خلاصه: نقدینگی بنگاه اقتصادی و شاخص هایی که آن را مشخص می کند. ویژگی های پرداخت بدهی و نقدینگی ترازنامه شرکت و روش تجزیه و تحلیل آنها
1 توانایی پرداخت بدهی و نقدینگی شرکت. مفهوم. تحلیل و ارزیابی
2 بر اساس داده های ارائه شده، هزینه های توزیع یک شرکت داروسازی را تجزیه و تحلیل کنید. برنامه ریزی هزینه های توزیع برای سال آینده بر اساس اقلام فردی، مقدار کل و سطح متوسط هزینه ها
3 بر اساس داده های داده شده، یک مدل فاکتوریل از سود بسازید و تأثیر عوامل را بر تغییر مقدار آن از همه راه ها محاسبه کنید.
کتابشناسی - فهرست کتب
1 توانایی پرداخت بدهی و نقدینگی شرکت. مفهوم. تحلیل و ارزیابی
پرداخت بدهی عبارت است از تمایل یک شرکت برای پرداخت بدهی در صورت تقاضای همزمان برای پرداخت از همه طلبکاران شرکت. واضح است که ما فقط در مورد وجوه قرض گرفته شده کوتاه مدت صحبت می کنیم - برای وام های بلند مدت، دوره بازپرداخت از قبل مشخص است و برای این دوره اعمال نمی شود.
پرداخت بدهی در دسترس بودن وجوه کافی برای شرکت برای پرداخت بدهی کلیه تعهدات کوتاه مدت و در عین حال اجرای بی وقفه فرآیند تولید و فروش محصولات است.
شاخصی که سطح حلالیت را مشخص می کند، نسبت مایع است سرمایه در گردشبه میزان بدهی کوتاه مدت دارایی های جاری نقدی شامل داده های مربوط به بخش های 2 و 3 دارایی ترازنامه شرکت منهای هزینه های پیش پرداخت و سایر دارایی ها می باشد. وجوه تحت این دو مورد را نمی توان به پول برای پرداخت بدهی تبدیل کرد.
شمارنده این شاخص باید به طور قابل توجهی بالاتر از مخرج باشد. بر این اساس، سطح شاخص پرداخت بدهی باید به طور قابل توجهی بالاتر از یک باشد. این ارزیابی کیفی از سطح شاخص پرداخت بدهی در هر شرکت باید به صورت کمی ارزیابی شود.
در تئوری مالی استانداردهای تقریبی برای این شاخص وجود دارد که به آن نسبت پوشش کلی می گویند. .
اعتقاد بر این است که نباید کمتر از 2-2.5 باشد. در حال حاضر، در شرایط بی ثباتی در اقتصاد، حداقل مقدار آن بالاتر - 3-4 تخمین زده می شود.
با این حال، این بی ثباتی است که استانداردسازی این شاخص را به هیچ وجه غیرممکن می کند. باید برای هر شرکت خاص، با توجه به داده های ترازنامه آن ارزیابی شود. برای چنین ارزیابی، لازم است تعیین شود که چه مقدار سرمایه در گردش باید پس از بازپرداخت تعهدات بدهی فعلی برای سایر نیازها - فرآیند تولید بدون وقفه، بازپرداخت تعهدات بلند مدت و غیره در اختیار شرکت باقی بماند. ضمناً لازم به ذکر است که هنگام تعیین نسبت پوشش کلی، کلیه مطالبات در محاسبه منبع بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت لحاظ شده است. اما در میان بدهکاران، خریداران و مشتریان ورشکسته نیز وجود دارند که به دلایل مختلف، هزینه محصولات این بنگاه را پرداخت نمی کنند. همه این شرایط تعیین می کند که شاخص نسبت پوشش کلی چقدر باید بالاتر باشد.
در صورت رسمی شدن، نسبت پوشش کلی برابر با:
К = (Kr + MP + dB) / Kr = 1 + (Мп + دسی بل) / Kr، (1)
که در آن K نسبت پوشش کلی است.
Мп - منابع مادی لازم برای اجرای روان فرآیند تولید؛
DB - حساب های دریافتنی بد؛
Cr - مقدار بدهی کوتاه مدت از همه نوع.
یک وسیله بالقوه برای پرداخت بدهی ها حساب های دریافتنی است که در گردش عادی وجوه باید به پول نقد تبدیل شود.
ابزار پرداخت بدهی ها نیز می تواند موجودی موجودی در دسترس شرکت باشد. پس از اجرای آنها، شرکت دریافت خواهد کرد پول نقد.
به عبارت دیگر، از نظر تئوری، بازپرداخت بدهی توسط تمام سرمایه در گردش بنگاه تامین می شود. به همین ترتیب، از لحاظ نظری، می توان فرض کرد که اگر سرمایه در گردش یک شرکت از مقدار بدهی بیشتر شود، آنگاه آماده پرداخت بدهی است، یعنی. حلال. با این حال، اگر شرکت در واقع تمام سرمایه در گردش را برای پرداخت بدهی ها هدایت کند، در همان لحظه فعالیت تولیدی آن متوقف می شود، زیرا از وسایل تولید، او فقط دارایی ثابت خواهد داشت و پولی برای خرید سرمایه در گردش مادی وجود ندارد - آنها کاملاً صرف پرداخت بدهی شدند.
مفهوم نقدینگی
اصطلاح "نقدینگی" (از لاتین Liquidus - مایع، مایع) به معنای واقعی کلمه به معنای سهولت اجرا، فروش، تبدیل دارایی های مادی به پول نقد است.
مفهوم نقدینگی به معنای توانایی شرکت برای تضمین به موقع و کامل تعهدات مالی و بدهی خود به کلیه تامین کنندگان است که با در دسترس بودن سرمایه سهام کافی، تخصیص بهینه و میزان وجوه بر اساس مانده دارایی و بدهی تعیین می شود. ورق با در نظر گرفتن شرایط مربوطه.
به عبارت دیگر، نقدینگی مبتنی بر حفظ دائمی نسبت ضروری عینی بین سه جزء آن - سرمایه حقوق صاحبان سهام، حسابهای دریافتنی و در دسترس بودن کالاها و مواد است.
با در نظر گرفتن این موضوع، در تئوری و عمل اقتصادی جهان، نقدینگی معمولاً به عنوان «سهام» یا «جریان» شناخته می‌شود. در عین حال، نقدینگی به عنوان یک «ذخیره» شامل تعیین سطح توانایی شرکت برای انجام تعهدات خود به مشتریان در یک مقطع زمانی خاص با تغییر ساختار دارایی‌ها به نفع اقلام بسیار نقدشونده آنها به دلیل ذخایر استفاده نشده در دسترس است. در این منطقه.
نقدینگی به عنوان یک "جریان" از نظر پویایی تحلیل می شود. این شامل ارزیابی توانایی شرکت برای تغییر سطح نامطلوب نقدینگی موجود در یک دوره زمانی معین یا جلوگیری از بدتر شدن سطح نقدینگی به‌دست‌آمده (برای حفظ آن) از طریق مدیریت مؤثر اقلام مربوط به دارایی‌ها و بدهی‌ها است. ، جذب وجوه استقراضی اضافی و افزایش ثبات مالی از طریق رشد درآمد.
بنابراین، هر شرکت باید به طور مستقل نقدینگی خود را در سطح معینی حفظ کند. هم بر اساس تحلیل وضعیت آن که برای دوره‌های زمانی مشخص در حال توسعه است و هم بر اساس پیش‌بینی نتایج فعالیت‌ها و متعاقباً دنبال کردن یک سیاست اقتصادی مبتنی بر علمی در تشکیل سرمایه مجاز، وجوه ویژه و ذخایر، جذب وجوه استقراضی. از سازمان های شخص ثالث و انجام عملیات اعتباری فعال.
بنابراین، نقدینگی یک بنگاه اقتصادی توانایی استفاده از دارایی های خود به عنوان وجه نقد یا تبدیل سریع آن ها به وجه نقد است.
اگر مقدار نقدینگی و سایر دارایی های نقدی آن و همچنین توانایی جمع آوری سریع وجوه از سایر منابع برای بازپرداخت به موقع بدهی ها و تعهدات مالی کافی باشد، یک شرکت نقد است. علاوه بر این، برای برآوردن نیازهای مالی پیش بینی نشده عملاً به یک ذخیره نقدی نیاز است: انعقاد معاملات وام یا سرمایه گذاری سودآور. برای جبران نوسانات فصلی و پیش بینی نشده تقاضا برای اعتبار، پر کردن وجوه در صورت برداشت غیرمنتظره سپرده ها و غیره.
در ادبیات اقتصادی داخلی، برخلاف اصطلاح بین‌المللی رایج، گاهی اوقات دو مفهوم ترازنامه نقدینگی و پرداخت بدهی با هم اشتباه گرفته می‌شوند که متعاقباً منجر به شناسایی روش‌ها و راه‌های حفظ نقدینگی و توان پرداخت موسسات اعتباری می‌شود. اگر مورد اول بیشتر مربوط به خود شرکت است و به طور مستقل در شرایط خاص روش های خاصی را برای حفظ نقدینگی خود در سطح هنجارهای تعیین شده انتخاب می کند ، دومی ، به عنوان یک قاعده ، به وظایف دولت اشاره دارد.
نقدینگی ترازنامهموجودی در صورتی نقد تلقی می شود که شرایط آن اجازه دهد تا از طریق فروش سریع وجوه دارایی، بدهی های فوری مربوط به بدهی پوشش داده شود. به عبارت دیگر، بدهی از حیث مدت چیست، دارایی نیز باید باشد; سپس در ترازنامه تعادل بین مقدار و زمان آزادسازی وجوه نقدی دارایی و مبلغ و زمان پرداخت آتی بدهی های بانک تضمین می شود.
نقدینگی ترازنامه تحت تأثیر ساختار دارایی های آن است: هر چه سهم وجوه نقد درجه یک در کل دارایی ها بیشتر باشد، نقدینگی بانک بیشتر می شود. دارایی ها را از نظر میزان نقدینگی می توان به سه گروه تقسیم کرد:
1. نقدینگی فوری یا نقدینگی درجه یک. از جمله میز صندوق، وجوه موجود در حساب کارگزار، برات درجه یک و اوراق بهادار دولتی.
2. وجوه نقد در اختیار که قابل تبدیل به نقد است. این استدر اوراق بهادار قابل معامله مشروط ثبت شده در بورس اوراق بهادار و سایر ارزش ها (از جمله دارایی های نامشهود).
3. دارایی های غیر نقدشونده عبارت است از وام های معوق و بدهی های معوق، ساختمان ها و سازه های مربوط به دارایی های ثابت.
نقدینگی ترازنامه با محاسبه شاخص های ویژه ای ارزیابی می شود که نسبت دارایی ها و بدهی ها، ساختار دارایی ها را منعکس می کند. V رویه بین المللیاغلب برای این منظور از نسبت های نقدینگی استفاده می شود. موارد اخیر نشان دهنده نسبت اقلام مختلف دارایی ترازنامه مؤسسه اعتباری با اقلام معینی از بدهی، یا برعکس، بدهی ها با دارایی ها است. شاخص های نقدینگی در کشورهای مختلفنام های مختلف، روش های مختلف محاسبه آنها، که با عمل تاسیس همراه است. و سنت ها به تخصص و اندازه شرکت بستگی دارد. معمولاً برای ارزیابی نقدینگی از نسبت‌های نقدینگی کوتاه‌مدت و میان‌مدت استفاده می‌شود. آنها به عنوان نسبت دارایی های نقدی کوتاه مدت یا دارایی های میان مدت به بدهی های مربوط به سررسید محاسبه می شوند. در تعدادی از کشورهای دارای اقتصاد بازار، بانک ها موظفند نسبت های نقدینگی خود را کمتر از یک سطح معین نگه دارند که به آن نسبت نقدینگی می گویند.
تحلیل شاخص های نقدینگی مطلق و نسبی
عوامل تغییر در نسبت نقدینگی جاری
تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت
مفهوم پرداخت بدهی و نقدینگی شرکت
یکی از شاخص ها وضعیت مالیشرکت توانایی پرداخت بدهی آن است، یعنی توانایی منابع پولی موجود برای بازپرداخت به موقع تعهدات پرداختی خود. تمایز بین پرداخت بدهی فعلی، که در یک برهه زمانی خاص ایجاد شده است، و پرداخت بدهی آینده نگر، که در کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت مورد انتظار است.
بدهی فعلی (فنی) به معنای در دسترس بودن وجه نقد و معادل های نقدی کافی برای تسویه حساب های پرداختنی است که مستلزم بازپرداخت فوری است. از این رو، شاخص های اصلی پرداخت بدهی فعلی در دسترس بودن مقدار کافی وجوه و عدم وجود تعهدات بدهی معوق شرکت است.
پرداخت بدهی احتمالی با ثبات بدهی ها و ابزار پرداخت در طول دوره پیش بینی تضمین می شود، که به نوبه خود به ترکیب، حجم و درجه نقدینگی دارایی های جاری و همچنین به حجم، ترکیب و نرخ سررسید بدهی های جاری بستگی دارد. بلوغ. در یک تحلیل داخلی، پرداخت بدهی بر اساس مطالعه پیش‌بینی می‌شود جریان های نقدی... تجزیه و تحلیل خارجی پرداخت بدهی، به عنوان یک قاعده، بر اساس مطالعه شاخص های نقدینگی انجام می شود.
در ادبیات اقتصادی، مرسوم است که بین نقدینگی دارایی، نقدینگی ترازنامه و نقدینگی شرکت تمایز قائل می‌شود.
نقدشوندگی یک دارایی به عنوان توانایی تبدیل آن به پول نقد درک می شود و درجه نقدینگی یک دارایی با فاصله زمانی لازم برای تبدیل آن به شکل پولی تعیین می شود. هرچه زمان کمتری برای جمع آوری یک دارایی خاص صرف شود، نقدینگی آن بیشتر می شود. در عین حال، باید بین مفهوم نقدینگی کل دارایی ها به عنوان امکان فروش سریع آنها در صورت ورشکستگی و خود انحلال یک شرکت و مفهوم نقدشوندگی دارایی های جاری که توانایی پرداخت بدهی فعلی آن را تضمین می کند، تمایز قائل شد. در اینجا منظور ما این است که هر نوع دارایی جاری قبل از تبدیل شدن به وجه نقد باید مراحل مناسب چرخه عملیاتی را طی کند:
-> ГЗ-> ВЗ-> НВ- + ГП ^ ДЗ ^> ГЗ ^>
4 "> g ▼ ▼ 25 15 30
بنابراین، به عنوان مثال، پول نقد (GZ ، سرمایه گذاری در موجودی های تولید (3 پوند)، باید به طور متوالی مراحل کار در حال پیشرفت (WIP) را طی کند. محصولات نهایی(І77)، حساب های دریافتنی IDZ)، و تنها پس از آن به شکل اصلی خود خواهند رسید (در مثال داده شده، پس از 100 روز).
نقدینگی ترازنامه - توانایی یک واحد تجاری برای تبدیل دارایی ها به نقد و پرداخت تعهدات پرداختی خود یا بهتر بگوییم این میزان پوشش تعهدات بدهی شرکت توسط دارایی های آن است که زمان تبدیل آن به وجه نقد مطابق با سررسید است. تعهدات پرداخت تفاوت کیفی بین این مفهوم و نقدشوندگی دارایی ها در این است که نقدینگی ترازنامه نشان دهنده میزان سازگاری حجم و نقدینگی دارایی ها با اندازه و سررسید بدهی ها است، در حالی که نقدینگی دارایی ها بدون توجه به میزان بدهی ها تعیین می شود. بدهی ترازنامه
نقدینگی بنگاه - بیشتر مفهوم کلینسبت به نقدینگی ترازنامه نقدینگی موجودی مستلزم جستجوی ابزار پرداخت فقط از منابع داخلی (فروش دارایی) است. اما یک شرکت می تواند وجوه استقراضی را از خارج جذب کند، اگر تصویر مناسب و کافی در دنیای تجارت داشته باشد سطح بالاجذابیت سرمایه گذاری بنابراین، هنگام ارزیابی نقدینگی یک شرکت، باید انعطاف پذیری مالی آن، یعنی توانایی استقراض وجوه از منابع مختلف، افزایش سرمایه، فروش دارایی ها، پاسخ سریع به شرایط بازار و غیره را در نظر گرفت.
بنابراین، مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی شرکت به میزان نقدینگی ترازنامه بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی هم برای وضعیت فعلی شهرک ها و هم برای آینده مشخص است. یک شرکت ممکن است در تاریخ گزارش دهی بدهکار باشد اما فرصت های آینده نامطلوبی داشته باشد و بالعکس.
در شکل 17.1 نمودار بلوکی را نشان می دهد که رابطه بین پرداخت بدهی، نقدینگی شرکت و نقدینگی ترازنامه را نشان می دهد که می تواند با ساختمان چند طبقه، که در آن همه طبقات برابر است، اما طبقه دوم بدون اولی و سومی بدون اول و دوم ساخته نمی شود. اگر اولی فرو می ریزد، بقیه فرو می ریزند. در نتیجه، نقدینگی ترازنامه که بر اساس مانده دارایی ها و بدهی ها است، مبنای (بنیان) پرداخت بدهی و نقدینگی بنگاه است. به عبارت دیگر نقدینگی راهی برای حفظ توان پرداخت است. اما در عین حال، اگر بنگاهی از وجهه بالایی برخوردار باشد و دائماً حلال باشد، حفظ نقدینگی برای آن آسان‌تر است.
برنج. 17.1. رابطه بین شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت
مقدمه 4
فصل 1. محتوای اقتصادی و جوهره نقدینگی
و پرداخت بدهی شرکت
1.1. مفهوم نقدینگی و پرداخت بدهی 6
1.2.ویژگی های مقایسه اینقدینگی
و پرداخت بدهی 10
1.3 پایگاه اطلاعاتی برای تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی 12
فصل 2. مبانی نظری تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت
2.1. نسبت های نقدینگی و پرداخت بدهی 18
2.2. تکنیک تجزیه و تحلیل بدهی 23
2.3. مشخصات فنی و اقتصادی فعالیت های شرکت سهامی بسته "کارخانه مصالح ساختمانی خودرو اسمولنسک به نام V.P. Otrokhova AMO ZIL "27
فصل 3. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت سهامی بسته "کارخانه مصالح ساختمانی خودرو اسمولنسک به نام V.P. Otrokhova AMO ZIL "
3.1. ارزیابی توان پرداختی شرکت ساز آمو زیل بر اساس بررسی شاخص های نقدینگی ترازنامه 35
3.2. ارزیابی توان پرداختی شرکت SAAZ AMO ZIL بر اساس نسبت های نقدینگی 40
3.3. ارزیابی توان پرداختی شرکت ساز آمو زیل بر اساس مطالعه جریان های نقدی 43
3.4. راه های بهبود مالی یک واحد تجاری 51
نتیجه گیری 58
مراجع 61
ضمیمه 64
معرفی
روابط بازار، واحدهای اقتصادی در اشکال مختلف سازمانی و قانونی را در چنین شرایط سخت اقتصادی قرار داده است که به طور عینی تعقیب آنها از یک سیاست متوازن را برای حفظ و تقویت وضعیت مالی، توان پرداخت بدهی و نقدینگی آن تعیین می کند.
وضعیت مالی در توانایی پرداخت بدهی سازمان، در توانایی برآوردن الزامات پرداخت به موقع تامین کنندگان مطابق با قراردادهای تجاری، بازپرداخت وام، پرداخت دستمزد، پرداخت به بودجه.
نتایج در هر زمینه ای از کسب و کار به در دسترس بودن و کارایی استفاده از منابع مالی بستگی دارد، بنابراین مراقبت از امور مالی نقطه شروع و نتیجه نهایی فعالیت هر واحد تجاری است. با برجسته کردن جنبه‌های مالی فعالیت‌های واحدهای تجاری، نقش فزاینده مالی در حال افزایش است ویژگی مشخصهو روند در سراسر جهان.
هدف اصلی فعالیت های مالیسازمان در مورد ایجاد سرمایه و تضمین موقعیت پایدار در بازار است. برای انجام این کار، باید دائماً توانایی پرداخت بدهی خود را حفظ کند، همچنین ساختار بهینهمانده دارایی و بدهی این چیزی است که تعیین می کند ارتباط و ارتباطاین موضوع.
هدفداده شده پایان نامهتجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی سازمان و همچنین توسعه اقداماتی برای بهبود و تثبیت آن است.
برای دستیابی به این هدف، وظایف زیر در کار تعیین شده است:
1. مطالعه ادبیات علمی و حقوقی در زمینه پرداخت بدهی و نقدینگی سازمان.
2. انجام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی بر اساس شاخص های نقدینگی ترازنامه.
3. انجام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی بر اساس نسبت های نقدینگی.
4. تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی بر اساس جریان های نقدی انجام دهید.
5. توسعه فعالیت های خاص با هدف بیشتر استفاده کارآمدمنابع مالی و تقویت توان پرداخت بدهی سازمان.
هدف - شیتحقیق بسته است شرکت سهامی"کارخانه سنگدانه خودرو اسمولنسک به نام V.P. Otrokhova AMO ZIL " که نوع فعالیت آن تولید و فروش خودروهای تخصصی و تریلر تانک، واحدهای خودروسازی، مجموعه ها و قطعات، کالاهای مصرفی و سایر محصولات می باشد.
موضوعتجزیه و تحلیل t - فرآیندهای مالی شرکت و تولید نهایی و نتایج اقتصادی فعالیت های آن.
پایگاه اطلاع رسانیبرای تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی سازمان عمدتاً اسناد گزارشگری حسابداری است. اینها عبارتند از «ترازنامه» (فرم شماره 1)، «صورت سود و زیان» (فرم شماره 2)، «صورت جریان سرمایه» (فرم شماره 3)، «صورت جریان وجوه نقد» (فرم شماره 4)، "پیوست ترازنامه" (فرم شماره 5)، یادداشت توضیحی.
ساختاراین پایان نامه با تکالیف تعیین می شود و شامل یک مقدمه، سه فصل و یک نتیجه است.
فصل اول بحث می کند مبنای نظریتجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت، که در آن تعریف پرداخت بدهی و نقدینگی با جزئیات بیشتری ارائه شده است. بر اساس مواد نظری مورد مطالعه، شاخص‌های نقدینگی و پرداخت بدهی تعیین شد
در فصل دوم کار، روش تعیین میزان پرداخت بدهی شرکت و ویژگی های فنی و اقتصادی سازمان ارائه شده است که در آن اطلاعات کلیدر مورد او؛ عمده اقتصادی و عملکرد مالیفعالیت های شرکت
فصل 1. محتوای اقتصادی و ماهیت مفهوم نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی
مفهوم نقدینگی و پرداخت بدهی
در زمینه ورشکستگی انبوه و اعمال رویه های ورشکستگی (شناخت ورشکستگی آنها) برای بسیاری از شرکت ها، ارزیابی عینی و دقیق از وضعیت مالی و اقتصادی از اهمیت بالایی برخوردار می شود. معیار اصلی چنین ارزیابی، شاخص های پرداخت بدهی و میزان نقدینگی شرکت است. اغلب اوقات، علامت مساوی بین شاخص های پرداخت بدهی و نقدینگی قرار می گیرد، اما این مفاهیم مانند مقوله های اقتصادییکسان نیستند
یکی از معیارهای انتقادیارزیابی وضعیت مالی شرکت است تسویه شوندگی. V.R.Bank، S.V. Bank و A.V. Taraskina چنین تعریفی از پرداخت بدهی ارائه می دهند، این تمایل به بازپرداخت حساب های پرداختنی در زمانی است که پرداخت توسط دریافت های نقدی جاری انجام می شود. به عبارت دیگر، بنگاه زمانی حلال تلقی می شود که بتواند با فروش دارایی های جاری به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند. تحلیل پرداخت بدهی مبتنی بر داده ترازنامه، نه تنها برای شرکت به منظور ارزیابی و پیش بینی فعالیت های مالی، بلکه برای سرمایه گذاران خارجی (به عنوان مثال، بانک ها) نیز ضروری است. قبل از صدور وام، بانک باید اعتبار وام گیرنده را تأیید کند. بنگاه هایی که می خواهند با یکدیگر روابط اقتصادی برقرار کنند نیز باید همین کار را انجام دهند. اگر سؤالی در مورد اعطای وام تجاری یا پرداخت معوق به او وجود دارد، اطلاع از توانایی های مالی شریک به ویژه مهم است.
هنگام توصیف پرداخت بدهی، باید به شاخص هایی مانند وجود وجوه در حساب های جاری در بانک ها، در صندوق نقدی شرکت، زیان، مطالبات و مطالبات معوق، وام های معوق و وام ها توجه کرد.
توان پرداخت بدهی یک شرکت با توانایی و توانایی آن در انجام به موقع و کامل تعهدات پرداخت ناشی از تجارت، اعتبار و سایر معاملات با ماهیت پولی تعیین می شود. پرداخت بدهی بر اشکال و شرایط معاملات تجاری از جمله امکان اخذ وام تأثیر می گذارد.
وجود مانده های ناچیز در حساب جاری به هیچ وجه به معنای ورشکستگی شرکت نیست - وجوه را می توان ظرف چند روز آینده به حساب جاری واریز کرد، به خصوص که برخی از انواع دارایی ها در صورت لزوم به راحتی به پول نقد تبدیل می شوند.
در جریان تحلیل پرداخت بدهی، محاسباتی برای تعیین نقدینگی دارایی‌های شرکت، نقدینگی ترازنامه و شاخص‌های مطلق و نسبی نقدینگی محاسبه می‌شود. . نقدینگی دارایی- این متقابل زمان مورد نیاز برای تبدیل آنها به پول است، یعنی هر چه زمان کمتری برای تبدیل دارایی ها به پولی صرف شود، نقدشوندگی دارایی ها بیشتر می شود. نقدینگی ترازنامه به میزان پوشش بدهی های شرکت توسط دارایی های آن بیان می شود که دوره تبدیل آن به پول (نقدینگی) با سررسید تعهدات (فوریت بازده) مطابقت دارد.
وقتی آنها در مورد نقدینگی یک بنگاه اقتصادی صحبت می کنند، منظور آنها این است که سرمایه در گردش آن به اندازه ای است که از نظر نظری برای پرداخت تعهدات کوتاه مدت کافی است، حتی اگر به سررسید مقرر در قراردادها نرسد.
نقدینگی یک شرکت با در دسترس بودن وجوه نقد تعیین می شود که شامل وجه نقد، وجوه موجود در حساب های بانکی و عناصر به راحتی قابل تحقق منابع در گردش است. نقدینگی نشان دهنده توانایی یک شرکت برای انجام هزینه های لازم در هر زمان است. بنابراین، نقدینگی یک بنگاه اقتصادیتوانایی آن برای تبدیل دارایی های خود به پول نقد برای پوشش تمام پرداخت های ضروری در سررسید آنها است.
نقدینگی را می توان از دو منظر بررسی کرد: به عنوان زمان لازم برای فروش یک دارایی و به عنوان مبلغ دریافتی از فروش آن. هر دوی این طرفین ارتباط نزدیکی با هم دارند: اغلب می توان دارایی ها را در مدت زمان کوتاهی فروخت، اما با تخفیف قابل توجهی در قیمت.
پرداخت بدهی به این معناست که شرکت دارای وجه نقد و معادل های نقدی کافی برای تسویه حساب های پرداختنی است که مستلزم بازپرداخت فوری است. بنابراین، ویژگی های اصلی پرداخت بدهی عبارتند از:
وجود وجوه کافی در حساب جاری؛
عدم وجود حساب های پرداختنی معوق؛
برای ارزیابی توان پرداخت و نقدینگی، می توان از تکنیک های زیر استفاده کرد: تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه. محاسبه نسبت های نقدینگی مالی؛ تجزیه و تحلیل جریان نقدی
هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه، مقایسه ای بین دارایی های گروه بندی شده بر اساس میزان نقدینگی آنها، با بدهی های بدهی ها، گروه بندی شده بر اساس سررسید آنها انجام می شود. گروه بندی ها در رابطه با تعادل انجام می شود.
فقدان نقدینگی کوتاه مدت ممکن است به این معنا باشد که واحد تجاری قادر به استفاده از فرصت‌های تجاری در صورت وجود (برای مثال، دریافت تخفیف‌های مطلوب) نیست. سطح پایین نقدینگی عدم انجام اقدامات رایگان توسط اداره شرکت است. بیشتر پیامد جدینقدینگی ناتوانی یک شرکت در پرداخت بدهی های جاری و انجام تعهدات جاری است که می تواند منجر به فروش اجباری سرمایه گذاری ها و دارایی های مالی بلندمدت و در شکل شدید - به نکول ورشکستگی شود.
محاسبه و تجزیه و تحلیل نسبت های نقدینگی به شما امکان می دهد درجه امنیت بدهی های جاری با وجوه را شناسایی کنید.
هدف اصلی تجزیه و تحلیل جریان نقدی ارزیابی توانایی شرکت برای تولید وجه نقد در مقدار و در بازه زمانی مورد نیاز برای اجرای هزینه ها و پرداخت های برنامه ریزی شده است.
در شکل 1. رابطه بین بدهی، نقدینگی شرکت و نقدینگی ترازنامه را نشان می دهد که می توان آن را با یک ساختمان چند طبقه مقایسه کرد که در آن همه طبقات برابر هستند، اما طبقه دوم بدون طبقه اول ساخته نمی شود. سومی بدون اولی و دومی اگر اولی فرو بریزد، بقیه فرو خواهند ریخت.
شکل 1 رابطه بین شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت
در نتیجه نقدینگی ترازنامه مبنای (بنیان) پرداخت بدهی و نقدینگی بنگاه است. به عبارت دیگر نقدینگی راهی برای حفظ توان پرداخت است. اما در عین حال، اگر بنگاهی از وجهه بالایی برخوردار باشد و دائماً حلال باشد، حفظ نقدینگی برای آن آسان‌تر است.
1.2 ویژگی های مقایسه ای نقدینگی و
تسویه شوندگی
بدیهی است که نقدینگی و پرداخت بدهی با یکدیگر یکسان نیستند. بنابراین، نسبت نقدینگی می تواند وضعیت مالی را رضایت بخش توصیف کند، اما در اصل، اگر در دارایی های جاری، قابل توجه باشد، این برآورد می تواند اشتباه باشد. وزن مخصوصمربوط به دارایی های غیر نقد و مطالبات معوق می شود. دارایی های غیر نقدشونده دارایی هایی هستند که بعید است در آنها مورد استفاده قرار گیرد فرآیند تکنولوژیکیو به هیچ وجه یا بدون ضرر مالی قابل توجه به عنوان محصول در بازار فروخته نمی شود.
مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. بهبود توان پرداخت بدهی یک شرکت به طور جدایی ناپذیر با یک سیاست مدیریت سرمایه در گردش است که هدف آن به حداقل رساندن بدهی های مالی است، که به طور مجازی توسط ضرب المثل آمریکایی نشان داده می شود: "گردش غرور است، سود عقل سلیم است، پول نقد واقعیت است." به عبارت دیگر، سود یک هدف بلندمدت است، اما در کوتاه مدت، حتی یک بنگاه سودآور نیز به دلیل کمبود بودجه ممکن است ورشکست شود.
نقدینگی پویایی کمتری نسبت به پرداخت بدهی دارد. واقعیت این است که همانطور که تثبیت می شود فعالیت های تولیدیاو به تدریج ساختار خاصی از دارایی ها و منابع مالی را ایجاد می کند که تغییرات ناگهانی در آنها نسبتاً نادر است. بنابراین، نسبت نقدینگی معمولاً در محدوده‌های کاملاً قابل پیش‌بینی تغییر می‌کند.
در مقابل، وضعیت مالی از نظر پرداخت بدهی می تواند بسیار نوسان باشد. به عنوان مثال، دیروز شرکت حلال بود، اما امروز وضعیت به طور چشمگیری تغییر کرده است - زمان پرداخت بستانکار بعدی فرا رسیده است و شرکت هیچ پولی در حساب خود ندارد، زیرا پرداخت به موقع برای محصولات تحویل داده شده را دریافت نکرده است. ، یعنی به دلیل بی انضباطی مالی بدهکاران خود ورشکسته شد. اگر تاخیر در دریافت پرداخت ماهیت کوتاه مدت یا گاه به گاه باشد، وضعیت از نظر پرداخت بدهی ممکن است به زودی به سمت بهتربا این حال، سایر گزینه های کمتر مطلوب مستثنی نیستند. چنین موقعیت هایی اغلب در سازمان های تجاری، به هر دلیلی، مقدار کافی موجودی ایمنی وجوه را در حساب جاری حفظ نکنید.
ارزیابی نقدینگی و پرداخت بدهی را می توان با درجه خاصی از دقت انجام داد. به ویژه، در چارچوب تجزیه و تحلیل صریح پرداخت بدهی، به مقالاتی که پول نقد در صندوق نقدی و حساب های جاری در بانک را مشخص می کند، توجه می شود. این قابل درک است: آنها کل پول نقد را بیان می کنند، یعنی. دارایی که ارزش مطلق دارد، بر خلاف هر ویژگی دیگری که فقط ارزش نسبی دارد. این منابع متحرک ترین هستند، آنها را می توان در فعالیت های مالی و اقتصادی در هر زمان گنجاند، در حالی که انواع دیگر دارایی ها اغلب فقط با یک تاخیر زمانی خاص قابل گنجاندن هستند. هنر مدیریت مالی دقیقاً این است که فقط حداقل مقدار مورد نیاز وجوه را در حساب‌ها و بقیه را که ممکن است برای فعالیت‌های عملیاتی جاری مورد نیاز باشد، در دارایی‌های قابل فروش سریع نگه دارد.
بنابراین، برای ارزیابی صریح از وضعیت مالی یک شرکت، هر چه مقدار وجوه در حساب جاری بیشتر باشد، احتمال بیشتری وجود دارد که ادعا شود وجوه کافی برای تسویه و پرداخت های جاری دارد. در عین حال، وجود مانده های ناچیز در حساب جاری به هیچ وجه به معنای ورشکستگی شرکت نیست - وجوه می تواند ظرف چند روز آینده به حساب جاری واریز شود، برخی از انواع دارایی ها، در صورت لزوم، می توانند به راحتی قابل پرداخت باشند. به پول نقد تبدیل می شود.
نشانه ای که نشان دهنده زوال نقدینگی است، افزایش بی حرکتی سرمایه در گردش خود است که در ظهور (افزایش) دارایی های غیر نقدشونده، مطالبات معوق، برات معوق دریافتی و غیره نمایان می شود. برخی از این "دارایی ها" و نسبی آنها اهمیت را می توان با حضور و پویایی اقلامی به همین نام در گزارش گیری قضاوت کرد.
ورشکستگی، به عنوان یک قاعده، با وجود سایر موارد "بیمار" در گزارش اثبات می شود ("زیان"، "وام ها و وام هایی که به موقع بازپرداخت نشده اند"، "حساب های پرداخت معوق"، "قبض های معوق صادر شده"). لازم به ذکر است که گفته آخر همیشه درست نیست. اولاً، شرکت‌های انحصاری ممکن است عمداً موافقت کنند که از قراردادها با تأمین‌کنندگان و پیمانکاران خود پیروی نکنند (منطق در اینجا ساده است: اگر از قوانین بازی ما پیروی نکنید، ما جایگزینی برای شما پیدا خواهیم کرد). دوم، در یک محیط تورمی، یک قرارداد وام کوتاه مدت یا بلندمدت نادرست ممکن است وسوسه شود که آن را شکسته و جریمه هایی را با پول کاهش یافته پرداخت نکند.
ورشکستگی می تواند تصادفی، موقت و طولانی مدت و مزمن باشد. دلایل آن: تامین ناکافی منابع مالی، عدم اجرای طرح فروش محصول، ساختار ملیسرمایه در گردش، دریافت نابهنگام پرداخت ها از طرف مقابل.
نقدینگی و پرداخت بدهی را می توان با استفاده از تعدادی شاخص مطلق و نسبی ارزیابی کرد.
موضوع "تحلیل نقدینگی و قابلیت پرداخت سازمان"
1.1 اهداف، اهداف و منابع تجزیه و تحلیل اطلاعات نقدینگی و پرداخت بدهی
تمامی بنگاه ها صرف نظر از شکل سازمانی و قانونی، شکل مالکیت، اندازه و میزان سودآوری، در مسیر فعالیت خود با نیاز به تحلیل مالی مواجه هستند. مالکان تجزیه و تحلیل می کنند گزارشهای مالیبرای افزایش بازده سرمایه، برای اطمینان از ثبات موقعیت شرکت. وام دهندگان و سرمایه گذاران صورت های مالی را تجزیه و تحلیل می کنند تا ریسک وام ها و سپرده های خود را به حداقل برسانند. می توان قاطعانه گفت که کیفیت تصمیمات اتخاذ شده کاملاً به کیفیت اثبات تحلیلی تصمیم بستگی دارد.
در این راستا، موضوعات مورد تحلیل از تعدادی شاخص نقدینگی و پرداخت بدهی استفاده می کنند.
هدف از تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی این است که تعیین کند آیا سازمان دارای وجه نقد و معادل های نقدی کافی برای تسویه بدهی کوتاه مدت است که نیاز به بازپرداخت فوری دارد یا خیر.
وظایف تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی عبارتند از:
گروه بندی دارایی های ترازنامه بر اساس میزان نقدینگی آنها.
تعیین نسبت های نقدینگی ترازنامه به عنوان در دسترس بودن دارایی های در گردش به مقداری که بالقوه برای بازپرداخت بدهی های کوتاه مدت کافی است.
محاسبه و ارزیابی نسبت های نقدینگی و پرداخت بدهی سازمان.
ارزیابی توان پرداخت بدهی فعلی و آتی سازمان و تدوین اقداماتی برای افزایش توان پرداختی سازمان.
بنابراین، بیشترین بررسی کلیمحتوای ترازنامه با برخی از محدودیت های خود، اطلاعات زیادی را در اختیار کاربران خود قرار می دهد و جهت های اصلی تجزیه و تحلیل را برای ارزیابی واقعی نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت تعیین می کند.
1.2 مفهوم نقدینگی و پرداخت بدهی
ارزیابی پرداخت بدهی در ترازنامه بر اساس ویژگی های نقدشوندگی دارایی های جاری است که با زمان مورد نیاز برای تبدیل آنها به وجه نقد تعیین می شود. هر چه زمان کمتری برای جمع آوری یک دارایی معین صرف شود، نقدینگی آن بیشتر می شود [3].
نقدینگی ترازنامه توانایی یک واحد تجاری برای تبدیل دارایی ها به نقد و پرداخت تعهدات پرداختی خود است، یا به عبارت بهتر، میزان پوشش تعهدات بدهی شرکت توسط دارایی های آن است که دوره تبدیل آن به وجه نقد مطابقت دارد. تا سررسید تعهدات پرداخت. این بستگی به درجه ای دارد که ارزش وسایل پرداخت موجود با ارزش تعهدات بدهی کوتاه مدت مطابقت دارد.
نقدینگی شرکت مفهوم کلی تری نسبت به نقدینگی ترازنامه است. نقدینگی ترازنامه به معنای جستجوی ابزار پرداخت فقط از منابع داخلی (فروش دارایی) است. اما یک شرکت می تواند وجوه قرض گرفته شده را از خارج جذب کند، اگر تصویر مناسبی در دنیای تجارت داشته باشد و سطح جذابیت سرمایه گذاری به اندازه کافی بالا باشد.
مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه و شرکت بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی هم وضعیت فعلی شهرک ها و هم آینده را مشخص می کند. یک شرکت ممکن است در تاریخ گزارش دهی بدهکار باشد اما فرصت های آینده نامطلوبی داشته باشد و بالعکس.
جایگاه ویژه ای در ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت به تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه داده می شود که ناشی از نیاز عینی به ارزیابی اعتبار یک شرکت است، یعنی توانایی آن در پرداخت به موقع و کامل کلیه تعهدات خود. .
نقدینگی ترازنامه به عنوان میزان پوشش بدهی های سازمان توسط دارایی های آن تعریف می شود که زمان تبدیل آن به پول با سررسید بدهی ها مطابقت دارد. نقدینگی ترازنامه باید از نقدینگی دارایی ها که به صورت متقابل زمان مورد نیاز برای تبدیل آنها به وجه نقد تعریف می شود، متمایز شود. چگونه زمان کمترنیازمند نمای داده شدهدارایی هایی که به پول تبدیل می شوند، نقدینگی آنها بیشتر می شود.
نقدشوندگی ترازنامه با ایجاد برابری بین بدهی های شرکت و دارایی های آن حاصل می شود و هدف از تجزیه و تحلیل آن مقایسه وجوه برای دارایی است که بر اساس درجه نقدینگی آنها گروه بندی شده و به ترتیب نزولی نقدینگی مرتب شده اند. با بدهی های بدهی ها، گروه بندی شده بر اساس سررسید آنها و مرتب شده به ترتیب صعودی زمان بندی.
1.3 جهت های اصلی تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی
برای تعیین نقدینگی ترازنامه، لازم است نتایج را برای هر گروه از دارایی ها و بدهی ها با هم مقایسه کرد. کلیه دارایی های یک شرکت، بسته به میزان نقدینگی، یعنی سرعت تبدیل به وجه نقد، به طور مشروط به گروه های زیر تقسیم می شوند:
جدول 1.1 - گروه اقلام ترازنامه بسته به نقدینگی آنها
| نام | رمزگشایی |
| دارایی ها: A1 - نقدشونده ترین دارایی ها | نقدی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت |
| A2 - دارایی های قابل فروش سریع | حساب های دریافتنی با سررسید تا 12 ماه |
| A3 - دارایی های کند حرکت | دارایی های جاری مشهود، مالیات بر ارزش افزوده بر ارزش های اکتسابی، مطالبات بلندمدت، سایر دارایی های جاری و سرمایه گذاری های مالی بلندمدت |
| A4 - دارایی های سخت به فروش | دارایی های غیرجاری بدون سرمایه گذاری مالی بلندمدت |
| بدهی ها: P1 - فوری ترین بدهی ها | حساب های پرداختنی به مؤسسان برای پرداخت درآمد، سایر بدهی های کوتاه مدت |
| P2 - بدهی های کوتاه مدت | وام های کوتاه مدت و استقراض |
| P3 - بدهی های بلند مدت | وظایف بلند مدت |
| P4 - بدهی های دائمی | وجوه خود سازمان (سرمایه و ذخایر)، درآمد معوق و ذخایر برای هزینه های آتی |
شرط نقدینگی مطلق توسط نابرابری ها به دست می آید:
اگر سه نابرابری اول برآورده شود، یعنی دارایی های جاری بیش از بدهی های خارجی شرکت باشد، آخرین نابرابری که معنای اقتصادی عمیقی دارد، الزاماً برآورده می شود: وجود دارایی های در گردش خود شرکت نشان دهنده انطباق با حداقل شرط ثبات مالی
عدم رعایت هر یک از سه نابرابری اول نشان می دهد که نقدینگی موجودی به میزان کم یا زیاد با مطلق تفاوت دارد. در عین حال، کمبود وجوه برای یک گروه از دارایی ها با مازاد آنها برای گروه دیگر جبران می شود، اگرچه غرامت فقط می تواند ارزش داشته باشد، زیرا در یک وضعیت پرداخت واقعی، دارایی های نقدی کمتری نمی توانند جایگزین دارایی های نقد شونده بیشتر شوند [5].
وضعیت نقدینگی فعلی: (A1 + A2) ≥ (P1 + P2)
شرایط نقدینگی احتمالی: A3 ≥ P3
مطالعه پرداخت بدهی سازمان به شما امکان می دهد در دسترس بودن و دریافت وجوه را با پرداخت های ضروری اندازه گیری کنید.
شرط لازم برای نقدینگی، ارزش مثبت سرمایه در گردش خالص است - مقدار مازاد دارایی های جاری نسبت به بدهی های کوتاه مدت (بدهی ها). تقریباً باید از 1: 2 مقدار دارایی های جاری تجاوز کند. در عمل از عوامل زیر استفاده می شود.
نسبت کل (جاری) نقدینگی (Ktl) نسبت دارایی های جاری به بدهی های جاری است:
Ktl = دارایی های جاری: بدهی های جاری (1)
این نسبت که در غیر این صورت نسبت نقدینگی جاری نامیده می شود، میزان پوشش بدهی های جاری، که در غیر این صورت بدهی های کوتاه مدت نامیده می شود، توسط دارایی های جاری یا جاری پوشش داده می شود را نشان می دهد. نشان می دهد که چند واحد پولی از دارایی های جاری بر روی یک واحد پولی بدهی های جاری قرار می گیرد. سطح پایین نقدینگی ممکن است نشان دهنده مشکلات در فروش محصولات، سازماندهی ضعیف منابع و سایر مشکلات شرکت باشد.
ضریب برابر با 3.0 یا بیشتر به معنی درجه بالانقدینگی و شرایط مساعد برای وام دهندگان و سرمایه گذاران. در عین حال، این ممکن است به این معنی باشد که شرکت دارای وجوه بیشتری از آن چیزی است که می تواند به طور مؤثر استفاده کند، که مستلزم بدتر شدن کارایی استفاده از انواع دارایی ها است. ضریب 2.0 از نظر تئوری نرمال در نظر گرفته می شود، اما برای صنایع مختلفمی تواند از 1.2 تا 2.5 باشد.
نسبت نقدینگی سریع (Kav) نسبت دارایی های نقدی به راحتی قابل فروش به بدهی های جاری است:
Ksr = (دارایی های جاری - موجودی ها):
بدهی های جاری (2)
این نسبت گاهی اوقات سریع نامیده می شود، توانایی شرکت را برای انجام تعهدات جاری خود با فروش سریع دارایی های نقدی تعیین می کند. با شاخص یکسانی از کل نقدینگی دو بنگاه، وضعیت مالی بنگاهی که سهم بیشتری از نقدینگی و اوراق بهادار در دارایی‌های جاری دارد، ارجحیت دارد. مقدار ضریب برابر با 1.0 ترجیح داده می شود، مقدار 0.7-1.0 قابل قبول است. در عمل، در بسیاری از صنایع به طور قابل توجهی کمتر است و بنابراین باید با مقررات صنعت مقایسه شود.
مقدار بالای نسبت سریع نشانگر مقدار پایین است ریسک مالیو فرصت های خوببرای جذب وجوه اضافیاز کنار برخی از تحلیلگران ترجیح می دهند از فرمول زیر برای اندازه گیری این نسبت استفاده کنند:
Ksr = (نقد + سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت):
بدهی های جاری (3)
فرمول اول مورد توجه بانک ها و سایر موسسات اعتباری است، دومی - برای تامین کنندگان این شرکت.
یکی از مهمترین معیارهای وضعیت مالی یک سازمان، توان پرداخت بدهی آن است. پرداخت بدهی به عنوان توانایی یک سازمان برای بازپرداخت به موقع پرداخت های تعهدات کوتاه مدت خود با اجرای بی وقفه فعالیت های تولیدی درک می شود.
تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی برای موارد زیر لازم است:
§ خود سازمان در ارزیابی و پیش بینی فعالیت های مالی.
§ بانک ها به منظور تأیید اعتبار وام گیرنده.
§ شریک به منظور اطلاع از توانایی های مالی سازمان در هنگام ارائه وام تجاری یا پرداخت معوق.
هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک سازمان، پرداخت بدهی بلند مدت و کوتاه مدت متمایز می شود. پرداخت بدهی بلند مدت به توانایی سازمان در پرداخت تعهدات بلندمدت خود اشاره دارد.
تعیین پرداخت بدهی کوتاه مدت (جاری) با توجه به داده های ترازنامه انجام می شود. برای ارزیابی سطح پرداخت بدهی، لازم است میزان ابزار پرداخت با بدهی های کوتاه مدت مقایسه شود. روش های پرداخت عبارتند از:
§ وجوه در حساب های بانکی و در صندوق.
§ سرمایه گذاری های مالی؛
§ حسابهای دریافتنی به میزانی که در بازپرداخت آن تردیدی وجود نداشته باشد.
بدهی های کوتاه مدت عبارتند از:
§ وام های کوتاه مدت و استقراض.
§ حساب های پرداختنی.
مازاد بر وجوه پرداخت بر تعهدات خارجی نشان دهنده توان پرداخت بدهی سازمان است. ورشکستگی سازمان را می توان به طور غیرمستقیم با موارد زیر اثبات کرد:
Ш کمبود وجوه در حساب ها و میز نقدی؛
Ш وجود بدهی های معوق در مورد وام ها و وام ها؛
Ш در دسترس بودن بدهی به مقامات مالی؛
Ш نقض شرایط پرداخت دستمزدو دلایل دیگر
در جریان تجزیه و تحلیل، باید اطلاعاتی در مورد اندازه دارایی های سخت فروش به دست آورد و توان پرداخت بدهی سازمان را با میزان آنها تنظیم کرد.
دلایل ورشکستگی می تواند موارد زیر باشد:
· عدم تحقق برنامه تولید و اجرا؛
· افزایش هزینه های تولید؛
Ш عدم تحقق طرح سود؛
Ш ناکافی بودن منابع خود تأمین مالی؛
Ш درصد بالای مالیات؛
· استفاده غیر منطقی از سرمایه در گردش.
Ш انحراف وجوه به حساب های دریافتنی و غیره.
توانایی یک سازمان در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود را معمولاً نقدینگی (توان پرداخت بدهی جاری) می نامند. به عبارت دیگر، سازمانی زمانی مایع تلقی می شود که بتواند به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند.
هر شریک خارجی سازمان (بستانکاران، سرمایه گذاران، مالکان، خدمات مالی)، اول از همه، علاقه مند به توانایی آن در پرداخت به موقع و کامل بدهی های جاری هستند. بنابراین تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه سازمان حائز اهمیت است. V آنالیز مالی 2 مفهوم نقدینگی وجود دارد:
1. نقدینگی کوتاه مدت (تا 1 سال) به توانایی سازمان در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود اشاره دارد. در این حالت، نقدینگی از نظر محتوایی نزدیک به توان پرداخت است.
2. نقدینگی به توانایی تبدیل دارایی ها به پول نقد و پرداخت تعهدات پرداختی شما اشاره دارد.
هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی یک سازمان، باید در نظر داشت که دارایی های غیرجاری (سرمایه ثابت) در اغلب موارد به دلیل هدف عملکردی خود نمی توانند منبع بازپرداخت بدهی های جاری باشند. فرایند تولیدو دشواری اجرای فوری آنها. بنابراین هنگام محاسبه نسبت های نقدینگی در دارایی ها منظور نمی شوند.
در رویکرد اول، نقدینگی به عنوان توانایی یک سازمان در کوتاه مدت برای پوشش بدهی های کوتاه مدت خود شناخته می شود. در صورت وجود خطر عدم پرداخت تعهدات مالی جاری، سازمانی فاقد نقدینگی تلقی می شود. این ممکن است موقتی باشد یا نشان دهنده مشکلات جدی و مداوم در فعالیت های سازمان باشد. دلایل این وضعیت ممکن است:
o بستن وجوه سازمان به صورت دارایی های غیر نقدی که به سرعت قابل تبدیل به وجه نقد نیست.
o تامین مالی غیرمنطقی فعالیت های تولیدی اصلی آن که با اختلاف بین زمان بازپرداخت بدهی و زمان تشکیل وجه نقد و اختلاف بین میزان بدهی و توانایی دریافت وجه نقد مشخص می شود.
چندین سطح نقدینگی وجود دارد. نقدینگی ناکافی به این معنی است که سازمان نمی تواند از فرصت های تجاری سودآوری که به وجود می آید استفاده کند. در این سطح، کمبود نقدینگی، آزادی انتخاب و آزادی عمل اداره را محدود می کند. کمبود قابل توجه نقدینگی به معنای ناتوانی سازمان در پرداخت تعهدات و بدهی های جاری است. می تواند صدمه ببیند رتبه اعتباریسازمان ها منجر به رها شدن می شوند فعالیت های اضافی، به فروش سرمایه گذاری های بلند مدت و دارایی ها ، و اگر وضعیت بدتر شود - به ورشکستگی و ورشکستگی. برای صاحبان، نقدینگی ناکافی منجر به کاهش سود، از دست دادن کنترل سرمایه، در بدترین حالت - به از دست دادن کامل سرمایه گذاری می شود. کمبود نقدینگی زنگ خطری برای وام دهندگان و سرمایه گذاران، مقامات مالیاتی و سایر شرکا است. حضور آن نزد وام گیرنده می تواند باعث تاخیر در پرداخت سود و مبلغ اصل بدهی شود و در بدترین حالت منجر به عدم بازپرداخت سرمایه قرض شده شود. کمبود نقدینگی منجر به ناتوانی در انجام قراردادها و از بین رفتن روابط با تامین کنندگان می شود.
بسته به میزان نقدینگی، یعنی. توانایی و سرعت تبدیل به پول نقد، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شود:
1. نقدشوندگی ترین دارایی ها (A1) که نشان دهنده مقدار تمام اقلام نقدی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (اوراق بهادار) است. نقدشوندگی ترین دارایی ها را می توان برای پرداخت فوری بدهی های جاری استفاده کرد.
2. دارایی های فروش سریع (A2) که مطالبات کوتاه مدت و سایر دارایی ها هستند. مدتی طول می کشد تا این دارایی ها به پول نقد تبدیل شوند.
3. دارایی های آهسته معامله شده (A3) نشان دهنده موجودی ها، مطالبات بلندمدت، مالیات بر ارزش افزوده بر ارزش های خریداری شده است. موجودی کالاهای نهایی تنها پس از یافتن خریدار قابل فروش است. موجودی ها ممکن است قبل از فروش نیاز به پردازش بیشتری داشته باشند. توصیه می شود مبلغ بازپرداخت از سود سازمان را از مبلغ مالیات بر ارزش افزوده حذف کنید. هزینه های معوق در این گروه لحاظ نمی شود.
4. دارایی های سخت فروش (A4) دارایی های غیرجاری هستند (1 بخش از دارایی ترازنامه). آنها برای استفاده در نظر گرفته شده اند فعالیت اقتصادیسازمان برای مدت طولانی تبدیل آنها به پول با مشکلات جدی روبرو می شود.
سه گروه اول دارایی ها مربوط به دارایی های جاری است، زیرا ممکن است به طور مداوم در طول دوره تجاری فعلی تغییر کند. آنها نقدشوندگی بیشتری نسبت به دارایی های گروه 4 دارند.
به منظور تجزیه و تحلیل وابستگی به افزایش سررسید تعهدات، بدهی ها در رابطه با گروه های مربوط به دارایی به شرح زیر گروه بندی می شوند:
1) فوری ترین بدهی ها (P1) شامل حساب های پرداختنی، پرداخت سود سهام، سایر بدهی های کوتاه مدت، وام هایی است که به موقع بازپرداخت نشده اند.
2) بدهی های کوتاه مدت (P2) نشان دهنده وام های کوتاه مدت از بانک ها و سایر وام هایی است که باید ظرف 12 ماه بازپرداخت شوند.
3) بدهی های بلند مدت (P3) - وام های بلند مدت و سایر بدهی های بلند مدت (خط 720 5 بخش بدهی ترازنامه).
4) بدهی های دائمی (P4) - وجوه شخصی (بخش 3 بدهی ترازنامه) و اقلام مندرج در بخش 4 که در گروه های قبلی قرار نمی گیرند.
برای حفظ برابری بین مقادیر دارایی ها و بدهی ها، گروه بندی شده بر اساس میزان نقدینگی و سررسید، مقدار بدهی های دائمی باید به میزان هزینه ها و زیان های معوق کاهش یابد.
مجموع بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت سازمان بیانگر بدهی های خارجی آن است. برای تعیین میزان نقدینگی ترازنامه، قسمت‌هایی از دارایی ترازنامه که تا تاریخ معینی فروخته شده است، با بخش‌هایی از بدهی که باید تا آن زمان پرداخت شود، مقایسه می‌شود. اگر مقایسه نشان دهد که این مبالغ برای پرداخت تعهدات کافی است، در این قسمت موجودی مایع در نظر گرفته می شود و سازمان حلال است و بالعکس.
اگر نابرابری های زیر برآورده شوند، موجودی کاملاً مایع در نظر گرفته می شود:
A1> = P1 A3> = P3
A2> = P2 A4<=П4
اگر این نابرابری ها برآورده شود، می توان گفت که حداقل شرط برای ثبات مالی سازمان برقرار است. اگر حداقل یک شرط مطابقت نداشته باشد، تعادل مطلقاً مایع نیست. کمبود وجوه در یک گروه در صورتی که نقدینگی بالاتری داشته باشد می تواند با مازاد در گروه دیگر جبران شود.
سرمایه در گردش (یا PSC - سرمایه در گردش خالص) به عنوان معیار نقدینگی و جذابیت سرمایه گذاری عمل می کند که نشان دهنده مازاد دارایی های جاری نسبت به بدهی های جاری است. از نظر محتوای اقتصادی ، این شاخص نشان دهنده حضور دارایی های در گردش خود است که اول از همه به سمت تشکیل موجودی ها هدایت می شود ، یعنی. موجودی مواد، مواد اولیه، کارهای در حال انجام و کالاهای نهایی. ارزش PSC ناکافی برای تشکیل سهام تولیدی می تواند منجر به ظهور وابستگی به طلبکاران و در نهایت توقف تولید شود.
بر این اساس، جذابیت سرمایه گذاری بسیار پایین است. زیرا نقدینگی برای طرف های مختلف سازمان از جمله سرمایه گذاران از اهمیت بالایی برخوردار است، در طول تجزیه و تحلیل لازم است ترکیب دارایی های جاری و بدهی های جاری به دقت مورد مطالعه قرار گیرد.
دارایی های جاری عبارتند از:
نقدی؛
سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت؛
حساب های دریافتنی کوتاه مدت منهای ذخیره بدهی های معوق؛
سهام به استثنای سهام مازاد بر الزامات جاری، مبتنی بر استانداردها. مخارج معوق در موجودی ها به عنوان دارایی های جاری در نظر گرفته می شود، نه به این دلیل که می توان آنها را به پول نقد تبدیل کرد، بلکه به این دلیل که نشان دهنده پیشرفت خدماتی است که به هزینه های نقدی جاری نیاز دارد.
بدهی های جاری (تعهدات) عبارتند از:
وام های کوتاه مدت؛
حساب های پرداختنی؛
در برخی موارد، نسبت بدهی بلند مدت قابل پرداخت در دوره جاری است.
بنابراین، توان پرداخت، نقدینگی سازمان و نقدینگی ترازنامه آن معیار اصلی ارزیابی وضعیت مالی سازمان است.
