دایره المعارف بزرگ نفت و گاز. روش های ارزیابی کارایی استفاده از منابع مالی یک شرکت

وجود سرمایه در گردش خود یک شرکت، ترکیب و ساختار آن، میزان گردش مالی و کارایی استفاده از سرمایه در گردش تا حد زیادی وضعیت مالی شرکت و ثبات موقعیت آن را از پیش تعیین می کند. بازار مالی، یعنی: Savitskaya N.I. آنالیز مالی فعالیت اقتصادیشرکت ها - م.: INFRA-M، 2006 - ص280

• - پرداخت بدهی، یعنی توانایی بازپرداخت به موقع تعهدات بدهی خود،
• - نقدینگی - توانایی انجام هزینه های لازم در هر زمان.
• - فرصت هایی برای بسیج بیشتر منابع مالی

استفاده کارآمد از سرمایه در گردش بازی می کند نقش بزرگدر اطمینان از عادی سازی شرکت، افزایش سطح سودآوری تولید و به عوامل بسیاری بستگی دارد. V شرایط مدرنبزرگ تاثیر منفیبرای تغییر کارایی استفاده سرمایه در گردشو کاهش گردش مالی آنها ناشی از عوامل وضعیت بحرانی اقتصاد است:

• - کاهش حجم تولید و تقاضای مصرف کننده؛
• - نرخ بالاتورم؛
• - قطع روابط اقتصادی؛
• - نقض انضباط قراردادی و پرداخت و تسویه حساب؛
• - سطح بالای بار مالیاتی؛
• - کاهش دسترسی به وام به دلیل بالا بودن نرخ سود بانکی.

همه چيز عوامل ذکر شدهبدون توجه به منافع شرکت، بر استفاده از سرمایه در گردش تأثیر می گذارد. در عین حال، شرکت ها دارای ذخایر داخلی برای افزایش کارایی استفاده از سرمایه در گردش هستند که می تواند فعالانه بر آنها تأثیر بگذارد. این شامل:

• - سازماندهی منطقی ذخایر تولید (حفظ منابع، جیره بندی بهینه، استفاده از روابط مستقیم اقتصادی بلندمدت).
• - کاهش ماندگاری سرمایه در گردش در کار (غلبه بر روند منفی کاهش بهره وری سرمایه، معرفی آخرین فناوری هابه ویژه غیر ضایعات، تجدید دستگاه تولید، استفاده از مصالح ساختمانی ارزانتر مدرن).
• - سازمان کارآمدگردش (بهبود سیستم تسویه حساب، سازماندهی منطقی فروش، نزدیکتر کردن مصرف کنندگان محصولات به تولید کنندگان آنها، کنترل سیستماتیک بر گردش وجوه در شهرک ها، انجام سفارشات از طریق ارتباطات مستقیم).

یک شاخص تعمیم‌دهنده کارایی استفاده از سرمایه در گردش، شاخص سودآوری آن (R ok) است که به عنوان نسبت سود حاصل از فروش محصولات (P rp) یا سایر نتایج مالی به ارزش سرمایه در گردش (C ok) محاسبه می‌شود. :

این شاخص میزان سود دریافتی برای هر روبل سرمایه در گردش را مشخص می کند و کارایی مالی شرکت را منعکس می کند ، زیرا این سرمایه در گردش است که گردش کلیه منابع را در شرکت تضمین می کند.

در رویه تجاری روسیه، کارایی استفاده از سرمایه در گردش از طریق شاخص های گردش مالی آن ارزیابی می شود. از آنجایی که معیار ارزیابی کارایی مدیریت سرمایه در گردش عامل زمان است، از شاخص‌هایی استفاده می‌شود که اولاً کل زمان گردش مالی یا مدت یک گردش مالی در روز و ثانیاً نرخ گردش را منعکس می‌کند.

مدت یک گردش مالی از زمان صرف شده توسط سرمایه در گردش در حوزه تولید و حوزه گردش تشکیل می شود که از لحظه به دست آوردن موجودی کالا شروع می شود و با دریافت درآمد حاصل از فروش محصولات تولید شده توسط شرکت خاتمه می یابد. . به عبارت دیگر، مدت یک گردش مالی در روز، مدت چرخه تولید و مدت زمان صرف شده برای فروش را پوشش می دهد. محصولات نهایی، و دوره ای را نشان می دهد که در طی آن دارایی های در گردش تمام مراحل گردش را در یک شرکت معین طی می کنند.

مدت زمان یک گردش (گردش سرمایه در گردش) در روزهای OB با تقسیم سرمایه در گردش C ok بر گردش مالی یک روزه تعیین می شود که به عنوان نسبت حجم فروش RP به مدت دوره در تعریف می شود. روز D یا به عنوان نسبت طول دوره به تعداد دور به حدود:

هر چه مدت دوره گردش یا یک سرمایه در گردش کوتاهتر باشد، با مساوی بودن سایر موارد، شرکت به سرمایه در گردش کمتری نیاز دارد. هر چه دارایی های دارای گردش سریعتر یک مدار بسازند، بهتر و کارآمدتر از آنها استفاده می شود. بنابراین زمان گردش سرمایه بر نیاز به کل سرمایه در گردش تأثیر می گذارد. کاهش این زمان مهمترین جهت است مدیریت مالیمنجر به افزایش کارایی استفاده از سرمایه در گردش و افزایش بازده آنها می شود.

نرخ گردش، نسبت گردش مستقیم (تعداد چرخش) را برای یک دوره زمانی مشخص - یک سال، یک چهارم مشخص می کند. این شاخص تعداد مدارهای ساخته شده توسط سرمایه در گردش شرکت را به عنوان مثال در سال نشان می دهد. به عنوان ضریب تقسیم حجم محصولات فروخته شده (یا قابل فروش) بر سرمایه در گردش محاسبه می شود که به عنوان میانگین مقدار سرمایه در گردش در نظر گرفته می شود:

نسبت گردش مستقیم، ارزش محصولات فروخته شده (یا قابل فروش) را به ازای هر 1 روبل سرمایه در گردش نشان می دهد. افزایش این ضریب به معنای افزایش تعداد چرخش است و منجر به این واقعیت می شود که:

• - تولید محصولات یا حجم فروش برای هر روبل سرمایه گذاری شده سرمایه در گردش در حال رشد است.
• - برای همان حجم تولید، سرمایه در گردش کمتری مورد نیاز است.

بنابراین، نسبت گردش مالی سطح مصرف تولید سرمایه در گردش را مشخص می کند. ارتفاع ضریب مستقیمگردش مالی، یعنی افزایش نرخ گردش مالی که توسط دارایی های در گردش انجام می شود به این معنی است که شرکت به طور منطقی و کارآمد از دارایی های در گردش استفاده می کند. کاهش تعداد دور نشان دهنده وخامت است وضعیت مالیشرکت ها نسبت گردش معکوس یا ضریب بارگذاری (تلفیقی) سرمایه در گردش، میزان سرمایه در گردش صرف شده برای هر روبل از محصولات فروخته شده (قابل فروش) را نشان می دهد و به صورت زیر محاسبه می شود: تامین مالی و وام تجارت، پذیراییو تامین مواد و فنی / ویرایش. به عنوان مثال. زونتووا - مینسک، مدرسه عالی، 1990 - ص. 150

که در آن Ks ضریب بار است.

مقایسه نسبت گردش مالی و بار در دینامیک امکان شناسایی روند تغییر در این شاخص ها و تعیین اینکه سرمایه در گردش شرکت به طور منطقی و کارآمد استفاده می شود را ممکن می سازد.

شاخص‌های گردش مالی را می‌توان برای همه دارایی‌های در گردش و برای عناصر فردی آنها، مانند موجودی‌ها، کار در حال انجام، محصولات نهایی و فروخته شده، وجوه در تسویه‌ها و حساب‌های دریافتنی محاسبه کرد. گردش موجودی به عنوان نسبت هزینه های تولید به محاسبه می شود میانگینسهام، گردش کار در حال انجام - به عنوان نسبت کالاهای دریافتی به انبار به حجم متوسط ​​سالانه کار در حال انجام، گردش مالی محصولات نهایی - به عنوان نسبت حمل و نقل یا محصولات فروخته شدهبه ارزش متوسط ​​محصول نهایی. شاخص گردش وجوه در محاسبات، نسبت درآمد حاصل از فروش به میانگین حساب های دریافتنی است. شاخص های ذکر شده امکان تجزیه و تحلیل عمیق استفاده از سرمایه در گردش خود را فراهم می کند (به آنها شاخص های خصوصی گردش مالی می گویند).

گردش سرمایه در گردش می تواند تسریع یا کند شود. وقتی گردش مالی کاهش می یابد، وجوه اضافی... اثر تسریع گردش مالی در کاهش نیاز به سرمایه در گردش در ارتباط با بهبود استفاده از آنها، پس انداز آنها، که بر افزایش حجم تولید و در نتیجه - بر نتایج مالی تأثیر می گذارد، بیان می شود. تسریع گردش مالی منجر به آزاد شدن بخشی از سرمایه در گردش ( منابع مادی, پول) که یا برای نیازهای تولید و یا برای انباشت در حساب جاری استفاده می شود. در نهایت، پرداخت بدهی و وضعیت مالی بهبود می یابد.

آزاد شدن سرمایه در گردش در نتیجه تسریع گردش مالی آنها می تواند مطلق و نسبی باشد. آزادسازی مطلق کاهش مستقیم نیاز به سرمایه در گردش است که در مواردی اتفاق می افتد که حجم برنامه ریزی شده تولید با سرمایه در گردش کمتری نسبت به نیاز برنامه ریزی شده برآورده شود.

آزادسازی نسبی دارایی‌های در گردش در مواردی اتفاق می‌افتد که در صورت وجود دارایی‌های در گردش در چارچوب الزامات برنامه‌ریزی شده، از تکمیل بیش از حد برنامه تولید اطمینان حاصل شود. در عین حال، نرخ رشد حجم تولید از نرخ رشد مانده های سرمایه در گردش پیشی می گیرد.

مدیریت سرمایه در گردش در پرداختن به یک مشکل کلیدی سلامت مالی مهم است: دستاورد نسبت بهینهبین رشد سودآوری تولید (بیشینه سازی سود بر سرمایه سرمایه گذاری شده) و ارائه بدهی پایدار، که به عنوان جلوه ای خارجی از ثبات مالی شرکت عمل می کند. یک وظیفه بسیار مهم نیز تامین سهام و هزینه های شرکت با منابع تشکیل آنها و حفظ نسبت منطقی بین سرمایه در گردش خود و منابع وام گرفته شده اختصاص داده شده برای پر کردن سرمایه در گردش است.

سودآوری، بر خلاف سود شرکت که اثر را نشان می دهد فعالیت کارآفرینی، اثربخشی این فعالیت را مشخص می کند. سودآوری یک شاخص نسبی است که میزان سودآوری یک شرکت را منعکس می کند. در اقتصاد بازار، سیستمی از شاخص های سودآوری وجود دارد.

سودآوری تمام محصولات فروخته شده را می توان به صورت زیر تعریف کرد:

• - درصد سود حاصل از فروش محصولات به هزینه تولید و فروش آن؛
• - درصد سود حاصل از فروش محصولات به درآمد حاصل از فروش محصولات؛
• - درصد سود ترازنامه به درآمد حاصل از فروش محصول.
• - نگرش سود خالصبه درآمد حاصل از فروش محصولات.

این شاخص ها ایده ای از اثربخشی هزینه های جاری شرکت و میزان سودآوری محصولات فروخته شده را ارائه می دهد.

سودآوری انواع خاصی از محصولات به قیمت و هزینه کامل... به عنوان درصدی از قیمت فروش یک واحد محصول معین منهای هزینه کل آن به کل بهای تمام شده یک واحد محصول معین تعریف می شود.

بازده دارایی (دارایی) یک شرکت به عنوان درصد سود خالص به میانگین ارزش دارایی ها (اموال) محاسبه می شود.

سودآوری دارایی های غیرجاری به عنوان درصد سود خالص به میانگین ارزش دارایی های غیرجاری تعریف می شود.

سودآوری دارایی های جاری به عنوان درصد سود خالص به میانگین ارزش سالانه دارایی های جاری تعریف می شود.

بازده سرمایه گذاری به عنوان درصد سود ناخالص به ارزش دارایی های شرکت تعریف می شود.

بازده حقوق صاحبان سهام به عنوان درصدی از سود خالص به حقوق صاحبان سهام محاسبه می شود.

شاخص های سودآوری در تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی، تصمیمات مدیریتی، تصمیمات سرمایه گذاران بالقوه در مورد مشارکت پروژه های سرمایه گذاری مالی استفاده می شود.

مشکل بهبود مدیریت منابع مالی ضروری است و بیش از پیش توجه نمایندگان علم مالی را به خود جلب می کند. اغلب اوقات مشکلات زیادی در شکل گیری منابع مالی و همچنین در مواردی که در مورد استفاده مؤثر از آنها سؤال وجود دارد، وجود دارد.

ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی شامل اجزای مختلفی است و برای این فرآیند از یک سیستم کامل از شاخص‌ها استفاده می‌شود که تغییرات را مشخص می‌کند: 1. ساختار سرمایه سازمان از نظر مکان‌یابی و منابع آموزشی. 2. اثربخشی و شدت استفاده از آن. 3. توان پرداخت بدهی و اعتبار سازمان. 4. سهام ثبات مالی آن.

بیایید روش های اصلی برای ارزیابی کارایی استفاده از منابع مالی را برجسته کنیم:

روش محاسبه سودآوری

سودآوری سود دریافتی از هر روبل وجوه سرمایه گذاری شده در یک شرکت یا سایر معاملات مالی را نشان می دهد. شاخص های سودآوری به طور کامل تر از سود، نتایج شرکت را منعکس می کنند. آنها به عنوان ابزار سرمایه گذاری و سیاست قیمت گذاری استفاده می شوند. سودآوری کلی شرکت را می توان با استفاده از فرمول محاسبه کرد:

سودآوری = (سود / هزینه تولید)

روش تحلیل نسبت های مالی (تحلیل R):

این روش مبتنی بر محاسبه نسبت شاخص های مختلف فعالیت مالی یک شرکت در بین خود است. در مدیریت مالی، گروه‌های زیر از نسبت‌های مالی تحلیلی گسترده‌تر هستند: نسبت استقلال: کا = حقوق صاحبان سهام / دارایی.

نسبت وابستگی مالی: Кфз = بدهی ها / دارایی ها.

نسبت گردش دارایی: K ob.act. = حجم فروش / میانگین کل دارایی ها

ضرایب ارزیابی گردش سرمایه: به حدود. چکه کردن = فروش خالص / میانگین هزینه سالانه سرمایه

روشی برای ارزیابی بهای تمام شده منابع مالی

هزینه منابع مالی یک شرکت به عنوان معیاری برای سودآوری فعالیت اقتصادی عمل می کند و بخشی از سود را مشخص می کند که باید برای استفاده از سرمایه جدید برای پشتیبانی از فرآیند بازتولید و فروش محصول پرداخت شود. این روش محاسبه می کند: - ارزش سرمایه خالص عملکرد شرکت:

St Cap = کل دارایی ها - کل بدهی ها - میانگین موزون هزینه سرمایه:

WACC = Rzk * Dzk + Rsk * Dsk،

جایی که Рзк - قیمت سرمایه وام گرفته شده؛ Дзк - سهم سرمایه وام گرفته شده در ساختار سرمایه. Rsk - قیمت سرمایه سهام؛ Dsk - سهم حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه.

- کارایی نهایی سرمایه.

پک = افزایش سطح سودآوری سرمایه جذب شده اضافی / افزایش میانگین موزون هزینه سرمایه اضافی جذب شده

ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی برای اتخاذ تصمیمات مدیریتی که با هدف افزایش سودآوری، شناسایی علل زیان و حصول اطمینان از وضعیت مالی باثبات است، ضروری است. کیفیت این ارزیابی اثربخشی تصمیمات مدیریتی را تعیین می کند ادامه استفادهمنابع مالی خود، جذب و وام گرفته شده است.

بنابراین، مشخص می شود که نتایجی که در فرآیند ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی آشکار می شود، زمینه ساز توسعه اقداماتی با هدف مدیریت کارآمدتر منابع مالی، توزیع منطقی تر سود است که در نهایت به افزایش کمک می کند. به ارزش کل شرکت تجاری.

صفحه 1

کارایی استفاده از منابع مالی بر اساس گردش مالی آنها تعیین می شود. در این حالت می توان آن را به عنوان مجموع منابع مالی تحلیل کرد سازمان بازرگانی، و انواع جداگانه آنها.

کارایی استفاده از منابع مالی بر اساس گردش مالی آنها تعیین می شود.

کارایی استفاده از منابع مالی بر اساس گردش مالی آنها تعیین می شود. در این مورد، می توان هم مقدار کل منابع مالی شرکت و هم انواع جداگانه آنها را تجزیه و تحلیل کرد.

اثربخشی استفاده از منابع مالی تا حد زیادی توسط اثربخشی سیستم برای توزیع آنها و کنترل بر نتایج استفاده تعیین می شود. پرداخت منظم و کامل سود وام ها و انحلال بدهی بنگاه ها به این امر بستگی دارد.

اثربخشی استفاده از منابع مالی در چارچوب دارایی های جاری... به طور خاص، گردش موجودی ها و وجوه را در محاسبات، مدت چرخه های عملیاتی و مالی و سایر شاخص ها محاسبه می کند.روش های مربوطه و ویژگی های آنها در ادبیات خاص آورده شده است. در اینجا فقط اشاره می کنیم که تسریع گردش سرمایه گذاری در دارایی های جاری به عنوان یک روند مطلوب تلقی می شود.

کارایی استفاده از منابع مالی تا حد زیادی به ریتم تولید، استفاده ملی از وجوه در اختیار بنگاه، هزینه های انجام شده برای تولید محصول، ایفای به موقع و کامل پرداخت ها و تعهدات پیش بینی شده بستگی دارد. در برنامه مالی شرکت وضعیت مالی به بسیاری از جنبه های شرکت بستگی دارد و اول از همه توسط عوامل تولید تعیین می شود.

برای توصیف کارایی استفاده از منابع مالی در عمل جهانی، از شاخص های بازگشت سرمایه استفاده می شود: همه وجوه (دارایی ها)، دارایی های خالص، در صندوق های عملیاتی، سرمایه گذاری های خود، در سهام سایر شرکت ها.

به عنوان بخشی از مدیریت دارایی های جاری، کارایی استفاده از منابع مالی مورد توجه قرار می گیرد. در اینجا شاخص های گردش مالی (جدول 15) و همچنین مدت چرخه عملیاتی و مالی محاسبه می شود.

سیاست مالی باید هدف افزایش حجم و کارایی استفاده از منابع مالی را دنبال کند.

نتایج در هر زمینه ای از کسب و کار بستگی به در دسترس بودن و کارایی استفاده از منابع مالی دارد که معادل سیستم گردش خون است که حیات شرکت را تضمین می کند. بنابراین رسیدگی به امور مالی نقطه شروع و نتیجه نهایی فعالیت هر واحد تجاری است. در اقتصاد بازار، این مسائل از اهمیت بالایی برخوردار هستند.

نتایج در هر زمینه ای از کسب و کار بستگی به در دسترس بودن و کارایی استفاده از منابع مالی دارد که معادل سیستم گردش خون است که حیات شرکت را تضمین می کند. بنابراین رسیدگی به امور مالی نقطه شروع و نتیجه نهایی فعالیت هر واحد تجاری است. در اقتصاد بازار، این مسائل از اهمیت بالایی برخوردار هستند. با برجسته کردن جنبه‌های مالی فعالیت‌های واحدهای تجاری، نقش فزاینده مالی در حال افزایش است ویژگی مشخصهو روند در سراسر جهان.

طرح و صورت جریان وجوه نقد، برنامه مالی جاری را دقیق و جزئی می کند، شاخص های آن را روشن می کند، امکان استفاده از تمام ذخایر موجود را برای افزایش کارایی منابع مالی شرکت فراهم می کند، تصویری کامل از وضعیت پرداخت ها و تسویه حساب ها در سازمان ارائه می کند. دوره تحلیل شده با کمک این اسناد، جمع آوری برآورد هزینه ها، هزینه های تولید و گردش کنترل می شود. انتشار محصول و فروش آن توسط بخش‌ها و شعب ساختاری؛ سطح خودکفایی و سودآوری

یکی از شرایط ضروریمدیریت موفق یک شرکت کارآفرینی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی آن است، زیرا نتایج در هر زمینه از فعالیت کارآفرینی به در دسترس بودن و کارایی استفاده از منابع مالی بستگی دارد.

اگر وظیفه اصلیکنترل دولتی ترویج اجرای موفقیت آمیز سیاست مالی دولت از طریق حصول اطمینان از رعایت قوانین مالی، انضباط مالی، جلوگیری از سوء استفاده از بودجه و بودجه خارج از بودجه است، سپس وظیفه اصلی کنترل غیردولتی افزایش کارایی است. استفاده از منابع مالی واحدهای اقتصادی، برای اطمینان از قابلیت اتکای شاخص های گزارشگری مالی.

استفاده از امور مالیمجموعه ای از اقدامات با هدف توزیع شایسته و سرمایه گذاری وجوه خود (قرض گرفته شده) در سطح دولت، شرکت ها یا افراد است.

استفاده از منابع مالی توسط دولت

تمام منابع مالی دولت را می توان به طور مشروط به دو نوع تقسیم کرد - غیرمتمرکز، که شامل وجوه هر شرکت فردی و وجوه متمرکز است (در اینجا می توانید وجوه خارج از بودجه و بودجه دولتی را تشخیص دهید).

یکی از وظایف اصلی سازمان های دولتی محاسبه است حجم های مورد نیازمنابع مالی. هرچه محاسبه دقیق تر باشد، بهتر می توانید ساختار تولید را بسازید، منابع پولی و وجوه کشور را متعادل کنید. به نوبه خود، اشتباهات در محاسبات می تواند منجر به کاهش کارایی استفاده از منابع مالی در زمینه تولید شود. نتیجه نقض اجرای برنامه های سرمایه گذاری اصلی و عدم تعادل ساختاری است.

تمام منابع مالی دولت از چندین منبع اصلی تامین می شود :

- درآمد ملی- این منبع اصلی پر کردن خزانه دولت در سطح کلان است. بر اساس توزیع و توزیع مجدد سرمایه است که وجوه سرمایه متمرکز ایجاد می شود. بخشی از سرمایه ملی از بنگاه‌ها تامین می‌شود و بخشی از آن می‌تواند در اختیار آنها باقی بماند. در همان زمان، منابع غیرمتمرکز تشکیل می شود که برای پوشش هزینه های فرآیندهای تولید ضروری است.

- درآمد مالی بنگاه ها و تولیدات کشور... این منابع تأمین مالی اولاً عبارتند از که یکی از اشکال قیمت محصول مازاد است.

روش های اصلی مدیریت و استفاده شایسته از امور مالی شامل برنامه ریزی، پیش بینی، بیمه، تامین مالی شخصی، استهلاک و غیره می باشد.

در کنار مدیریت خوب، یکی از وظایف اصلی تضمین است کنترل مالیکار شرکت ماهیت آن بررسی استفاده هدفمند از سرمایه موجود، کنترل پرداخت بدهی شرکت، اجرای برنامه های موجود و غیره است.

کنترل و تحلیل کیفیت فعالیت های مالیشرکت ها برای (به عنوان یک قاعده، به مدت یک سال) به شما امکان می دهد تا اجرای کامل را ایجاد کنید طرح مالیبر اساس درآمد کل و انواع مختلف آنها. علاوه بر این، او می تواند در مورد پرداخت بدهی شرکت، نقدینگی ترازنامه، ثبات مالی واقعی و غیره نتیجه گیری کند.

برای استفاده موثرمالی، مهم است که ساختار سرمایه شرکت را تا حد امکان بهینه کنید. باید به طور کامل با خط کسب و کار و الزامات خود مطابقت داشته باشد. بنابراین، نسبت وجوه اعتباری و سرمایه ریسک باید در حدی باشد که بازده مورد انتظار سرمایه گذاری خود را دریافت کند. گاهی اوقات تنظیم یک وام کوتاه مدت آسان تر و کارآمدتر از مشارکت دادن یک شرکت در وام های میان مدت یا بلند مدت برای مدت طولانی است.

یکی بیشتر نکته مهماستفاده موثر از امور مالی - مدیریت شایسته دارایی های تولیدیشرکت و همچنین سرمایه نامشهود آن. در اینجا تصمیم گیری در مورد یکی از چهار روش استهلاک وجوه مهم است. در عین حال، یک نکته مهم در نظر گرفتن ضرایب محاسبه شده و تعدیل به موقع آنها (در صورت لزوم) است.

هدف اکثر شرکت ها کاهش این نسبت است ریسک مالیبه حداقل برسد. برای انجام این کار، آنها باید چندین مشکل را حل کنند - افزایش میزان سرمایه و کاهش مقدار وجوه قرض گرفته شده. با این روش ساده، می توانید وابستگی شرکت به منابع مالی خارجی را به میزان قابل توجهی کاهش دهید، آن را مستقل و رقابتی کنید.

با تمام رویدادهای مهم معامله گران متحد به روز باشید - در ما مشترک شوید

این راز نیست که هر نهاد تجاری به آن نیاز دارد انواع مختلفمنابع: نیروی کار، مادی، مالی و ... در اقتصاد بازار اهمیت منابع مالی افزایش می یابد که به کمک آن شکل گیری می شود. ساختار بهینهو افزایش ظرفیت تولید بنگاه و همچنین تامین مالی فعالیت های اقتصادی جاری. یک واحد اقتصادی از چه کسی، چه سرمایه ای دارد، ساختار آن چقدر بهینه است، چقدر به مصلحت به اساسی تبدیل می شود و وجوه گردانبستگی دارد رفاه مالیشرکت ها و نتایج فعالیت های آن.
مفهوم استفاده مؤثر از منابع مالی، مانند هر نوع دیگر از منابع، شامل مقایسه کمی و کیفی منابع مصرف شده با بیان کمی و کیفی نتایج به دست آمده در دوره مربوطه است.

ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی شامل مولفه های مختلفی است. برای ارزیابی کارایی استفاده از منابع مالی یک شرکت، از یک سیستم کامل از شاخص ها استفاده می شود که تغییرات را مشخص می کند:

1- ساختار سرمایه سازمان برای استقرار و منابع آموزشی.
2. اثربخشی و شدت استفاده از آن.
3. توان پرداخت بدهی و اعتبار سازمان.
4. سهام ثبات مالی آن.

هدف اصلی از ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی یک شرکت، افزایش کارایی سازمان از طریق معرفی روش‌های پیشرفته‌تر استفاده و مدیریت منابع مالی است.
از هدف ارزیابی کارایی استفاده از منابع مالی، وظایف اصلی آن به شرح زیر است:

- شناسایی وضعیت مالی؛
- شناسایی عوامل موثر بر شکل گیری منابع مالی.
- تعیین "گلوگاه" که بر وضعیت مالی شرکت تأثیر منفی می گذارد.
- شناسایی ذخایر درون مزرعه برای تقویت وضعیت مالی.

می توان روش های اصلی را برای ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی مشخص کرد.

1. روش محاسبه شاخص های سودآوری.
سودآوری سود دریافتی از هر روبل وجوه سرمایه گذاری شده در یک شرکت یا سایر معاملات مالی را نشان می دهد. مهمترین آنها شاخص های سودآوری هستند که عبارتند از:

- سودآوری فروش؛
- بازده حقوق صاحبان سهام؛
- سودآوری دارایی های جاری؛
- سودآوری دارایی های غیرجاری؛
- بازگشت سرمایه گذاری.

شاخص های سودآوری به طور کامل تر از سود، نتایج شرکت را منعکس می کنند. آنها به عنوان ابزار سرمایه گذاری و سیاست قیمت گذاری استفاده می شوند.

2. روش تجزیه و تحلیل نسبت های مالی (R-analysis): بر اساس محاسبه نسبت شاخص های مختلف فعالیت مالی بنگاه در بین خود. در مدیریت مالی، گروه‌های زیر از نسبت‌های مالی تحلیلی گسترده‌تر هستند:

- ضرایب برای ارزیابی ثبات مالی شرکت؛
- ضرایب برای ارزیابی پرداخت بدهی (نقدینگی).
- نسبت های ارزیابی گردش دارایی؛
- ضرایب برای ارزیابی گردش سرمایه.

3. روش ارزیابی بهای تمام شده منابع مالی.
هزینه سرمایه یک شرکت به عنوان معیاری برای سودآوری فعالیت های عملیاتی عمل می کند و بخشی از سود را مشخص می کند که باید برای استفاده از سرمایه جدید تولید شده یا جذب شده برای اطمینان از تولید و فروش محصولات پرداخت شود. محاسبه شد:

- بهای تمام شده سرمایه حقوق صاحبان سهام شرکت؛
- هزینه سرمایه استقراضی در قالب وام بانکی؛
- هزینه سرمایه استقراضی که از طریق انتشار اوراق قرضه جذب می شود.
- میانگین وزني هزينه سرمایه؛
- کارایی نهایی سرمایه.

ارزیابی شاخص های هزینه سرمایه باید با توسعه شاخص معیار اثربخشی جذب اضافی آن تکمیل شود. چنین شاخص معیاری، کارایی نهایی سرمایه است. این شاخص نسبت افزایش سطح سودآوری سرمایه اضافی جذب شده و افزایش میانگین موزون هزینه سرمایه را مشخص می کند.

4. روش ارزیابی ساختار و حرکت سرمایه شرکت... این شامل ارزیابی کارایی استفاده از منابع مالی شرکت با استفاده از شاخص های حرکت سرمایه (دارایی) شرکت است که شامل ضرایب دریافت، دفع و استفاده محاسبه شده برای کل سرمایه و اجزای آن است. به عنوان تعیین نسبت مقدار حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی.
در بسیاری از کتاب‌های تحلیل مالی، همراه با تعریف یک شاخص مالی خاص، استاندارد هدف آن معمولاً ذکر شده است، به عنوان مثال، مقدار وجوه قرض‌گرفته شده نباید از 50 درصد کل منابع تأمین مالی تجاوز کند. آن ها تنها در این صورت شرکت از استقلال مالی کافی برخوردار بوده و با ورشکستگی مواجه نخواهد شد.
با این حال، هنگام ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی، باید در نظر داشت که بسیاری از کارشناسان بالاترین ارزیابی از اثربخشی مدیریت شرکت را توانایی آن در کار موفقیت آمیز به هزینه "پول دیگران" می دانند. منابع قرض گرفته شده کافی است یادآوری کنیم که فعالیت های یکی از بزرگترین شرکت های جهان، جنرال موتورز، در بهترین دوره های خود، 90 درصد به هزینه منابع مالی استقراضی تامین می شد.
شاخص اصلی کارایی شرکت افزایش سرمایه است. در عمل، اعتقاد بر این است که حفظ سهم سرمایه به اندازه کافی توصیه می شود سطح بالااز آنجا که این نشان دهنده ساختار مالی باثبات وجوه است که توسط وام دهندگان ترجیح داده می شود. به صورت کم بیان می شود وزن مخصوصسرمایه بدهی و سطح بالاتری از وجوه، تضمین شده توسط وجوه شخصی. این امر از ضررهای بزرگ در طول دوره های رکود محافظت می کند. فعالیت تجاریو تضمین اخذ وام.

تعیین هزینه سرمایه زیربنای محاسبه ارزش افزوده اقتصادی EVA است. این شاخص برای ارزیابی عملکرد یک شرکت از دیدگاه صاحبان آن استفاده می شود که معتقدند فعالیت های شرکت برای آنها مفید است. نتیجه مثبتاگر شرکت موفق به کسب درآمد بیشتر از سودآوری سرمایه گذاری های جایگزین شود. این واقعیت را توضیح می دهد که هنگام محاسبه EVA، نه تنها کارمزد استفاده از وجوه قرض گرفته شده، بلکه سرمایه سهام نیز از مقدار سود کسر می شود.

در عمل، EVA به صورت زیر محاسبه می شود:

EVA = (سود حاصل از فعالیت های عادی - مالیات و سایر پرداخت های اجباری - سرمایه سرمایه گذاری شده در شرکت، یعنی مبلغ بدهی ترازنامه) * میانگین موزون قیمت سرمایه

از فرمول بر می آید که نقش مهمهنگام محاسبه شاخص EVA، ساختار منابع منابع مالی شرکت و قیمت منابع بازی می کند. EVA به شما امکان می دهد به سؤال سرمایه گذاران پاسخ دهید: چه نوع تأمین مالی (خود یا قرض گرفته شده) و چه مقدار سرمایه برای به دست آوردن ارزش مشخصی از سود مورد نیاز است.
ماهیت EVA در این واقعیت آشکار می شود که این شاخص نشان دهنده افزودن ارزش به ارزش بازار شرکت و ارزیابی کارایی شرکت از طریق تعیین چگونگی ارزش گذاری این شرکت توسط بازار است.
ارزش بازار شرکت = خالص دارایی ها (به ارزش دفتری) + EVA دوره های آتی، تنظیم شده با لحظه فعلی
ارزش EVA رفتار صاحبان شرکت را در رابطه با سرمایه گذاری در شرکت معین تعیین می کند.

ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی برای اتخاذ تصمیمات مدیریتی با هدف افزایش سودآوری، شناسایی دلایل عدم سودآوری و همچنین اطمینان از وضعیت مالی پایدار ضروری است. کارایی تصمیمات مدیریت مربوط به استفاده بیشتر از منابع مالی خود، استقراضی و استقراضی بستگی به این دارد که این ارزیابی چقدر خوب انجام شود.
فراوانی ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی به الزامات مدیریت ارشد و همچنین به توانایی شرکت در جمع آوری داده ها برای گزارشگری مدیریت بستگی دارد. از آنجا که بسیاری شرکت های روسیداده های حسابداری مدیریت بر اساس داده ها است حسابداری، انجام آنها منطقی است تجزیه و تحلیل مالیهر سه ماه یک بار به طور همزمان با جمع بندی کامل دوره توسط بخش حسابداری. شرکت هایی با پشتیبانی از اطلاعات تجاری توسعه یافته توانایی ردیابی را دارند شاخص های مالیماهانه، هفتگی و حتی روزانه. به عنوان مثال، به گفته مجله اکونومیست، در جنرال الکتریک، مدیران می توانند تغییرات شاخص هایی را که در طول روز کاری مسئولیت آنها را بر عهده دارند، پیگیری کنند.
بنابراین، مشخص می شود که نتایج ارزیابی اثربخشی استفاده از منابع مالی زمینه ساز توسعه اقداماتی با هدف بهبود کارایی مدیریت منابع مالی، توزیع منطقی تر درآمد است که در نهایت به افزایش ارزش کمک می کند. کل شرکت