Методи за ефективно използване на финансовите ресурси. недостиг на материални активи, установен при инвентаризацията. Нетният баланс предвижда три раздела в актива и три раздела в пасива

Формиране и подобряване на ефективността на използване финансови ресурсипредприятия

Въведение

индикатор за финансов ресурс

Ролята на финансовите ресурси на организацията трудно може да бъде надценена. Всъщност това са средства, с които дружеството разполага, които се приемат в процеса предприемаческа дейност различна форма, въплътени в дълготрайни активи, материални запаси, вземания и други активи. И е необходимо да се разбере, че успехът на търговската дейност на предприятието зависи не само от търсенето на стоките, които произвежда, но и от това колко ефективно са разпределени финансовите му ресурси. Правилният баланс на активите избягва "стагнацията" на ресурсите в материали, Завършени продуктиили дълготрайни активи. Всяка рубла, инвестирана в производството, трябва да работи възможно най-ефективно. Ето защо организацията трябва да бъде в състояние на постоянно търсене на онази „златна среда” в балансовата структура, която ще постигне най-добри резултати.

Говорейки за финансовите ресурси на организацията, не трябва да забравяме за източниците на тяхното формиране, сред които те разпределят собствени и заети средства. Правилното им съотношение също има определена стойност за Финансово състояниепредприятия. Прекомерната зависимост от външни (привлечени) средства прави компанията по-малко финансово стабилна и обратно, ако компанията не привлича финансови ресурси отвън, това е причина да се предположи, че няма сериозни инвестиционни проекти... Ето защо въпросът за формиране и използване на финансовите ресурси е актуален.

Стопанските субекти са включени в сложния процес на финансово-икономически отношения както помежду си, така и с държавата. Финансирането на предприятията не е независима категория. Заедно те се образуват сложна системапреразпределение на финансовите ресурси. В същото време държавата, като участник във финансовите отношения, получава данъчни плащания към своя бюджет, като по този начин формира система публични финанси... И от това колко ефективно ще бъдат организирани финансите на предприятията зависи благосъстоянието на цялата страна. Всичко това свидетелства и за актуалността на темата на тази финална квалификационна работа.

Целта на заключителната квалификационна работа е да проучи проблема за формирането и ефективното използване на финансови ресурси на примера на дружество с ограничена отговорност (наричано по-долу LLC) "Рослитстрой".

Цели на изследването:

) Определете ролята на финансовите ресурси на организациите, тяхната същност, състав и структура;

) Разгледайте особеностите на формирането и използването на финансови ресурси на примера на конкретно предприятие;

) Правете предложения, насочени към повишаване на нивото на ефективност при използването на финансовите ресурси на OOO Rosslitstroy.

Обект на изследването е търговското предприятие Rosslitstroy LLC.

Предмет на изследването е процесът на формиране и ефективно използване на финансовите ресурси на търговско предприятие (например Rosslitstroy LLC).

При написването на финалната квалификационна работа, различни методиизследвания, като изучаване на монографски източници, обобщаване на материала, сравнителни и други методи на изследване. Освен това при анализа на финансовото състояние на OOO Rosslitstroy бяха използвани методи за хоризонтален, вертикален и факторен анализ.

Проблемът за формирането и използването на финансовите ресурси на организацията е разгледан подробно в учебната и научната литература. Трябва да се отбележи, че проучването на тази литература показа съществуването на много методи за анализ, които са насочени към експресна оценка на финансовото състояние на предприятието, подготовка на информация за вземане на управленски решения. Основният проблем е липсата на единен подход към онези въпроси, които трябва да бъдат разгледани при анализа на финансовото състояние на предприятието. Съществуващите методи и модели за оценка на финансовото състояние на предприятието са основни и на практика в чист вид се използват много рядко, поради което за получаване на по-точни резултати авторът на FQP предлага да се използва определен комбиниран модел на оценка.

Сред използваните източници могат да се откроят произведенията на такива автори като K.V. Пивоваров, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. Така работата на К.В. Пивоварова е изчерпателно методологическо ръководство за извършване на финансово-икономически анализ на стопанската дейност на търговските предприятия. Работата отчита промените и новите подходи към анализа на икономическата дейност. Освен това в доклада се открояват редица нови показатели, произтичащи от практиката на търговска дейност в пазарни условия.

Г.В. Шадрина в своето ръководство разглежда подробно историята на формиране, видовете и моделите на икономическия анализ, анализа на управлението, както и финансовото отчитане и методите на финансов анализ, от които разбира оценката на имущественото състояние, анализа на ликвидността и платежоспособността, рентабилността и бизнес дейност, ситуацията на пазара на ценни книжа ... Тя обърна специално внимание на диагностиката на кризисното състояние на предприятието, методите за прогнозиране на фалита в чужди държави, законодателно регулиране на неплатежоспособността на предприятия в Русия, качествени модели за оценка на кризисното състояние на предприятието.

АД. Шеремет в своята методология обхваща всички теми на финансовия анализ на дейността на търговско предприятие. Специфичните изчисления се основават на текущите форми на годишни счетоводни (финансови) отчети, в някои случаи се използват счетоводни данни. Използван е международният опит от финансовия анализ.

Заключителната квалификационна работа се състои от въведение, три основни раздела, заключение, списък с литература (30 източника) и приложение (салда на предприятията за 2006-2008 г.).

Първият раздел разглежда теоретичните въпроси на анализа на финансовото състояние на търговско предприятие. Той дефинира понятия като "финанси", "финансово състояние", дава характеристиките на първоначалните за финансов анализ на данните, разглежда методологията на финансовото състояние на предприятието.

Вторият раздел е посветен на оценката на финансовото състояние на Rosslitstroy LLC за последните три години. Тук се дава обща технико-икономическа характеристика на предприятието и се прави оценка на финансовото състояние на ООО Рослитстрой.

Третият раздел дава конкретни предложения, насочени към подобряване нивото на финансовото състояние на изследваното предприятие.

1. Теоретични и методически основиформиране и ефективност на използване на финансовите ресурси на предприятието

1.1 Основните източници за формиране на финансови ресурси

индикатор за финансов ресурс

Финансовите ресурси на предприятието са съвкупност от всички видове парични средства, финансови активи, с които икономическият субект разполага и може да се разпорежда, предназначени за изпълнение на финансови задължения, извършване на разходи за разширено възпроизводство и икономически стимули за работниците. Те са резултат от взаимодействието на постъпления, разходи и разпределение на средства, тяхното натрупване и използване.

Формирането на финансови ресурси се осъществява в процеса на създаване на предприятия и осъществяване на техните финансови отношения при осъществяване на стопански и финансови дейности.

При създаването на предприятия източниците за формиране на финансови ресурси зависят от формата на собственост, въз основа на която е създадено предприятието. И така, при създаването на държавни предприятия финансовите средства се формират за сметка на бюджета, средствата на висшите управленски органи, средствата на други подобни предприятия при тяхната реорганизация и т.н. Всички тези вноски (средства) представляват уставния (първоначалния) капитал и се натрупват в уставния капитал на създаденото предприятие.

Според източниците на образование финансовите ресурси се разделят на собствени (вътрешни) и привлечени за различни условия(външни), мобилизирани на финансовия пазар и получени по реда на преразпределение Фигура 1.1.

Фигура 1.1. Съставът на финансовите ресурси на организацията

За да може едно предприятие да извършва стопанска дейност, е необходимо да има адекватна финансова сигурност. Един от основните източници на финансови ресурси на предприятието е началният капитал, който се формира от вноските на учредителите на предприятието и е под формата на уставен капитал.

следователно, Уставният капитал- това е общата стойност на активите, записани в учредителните документи, които са вноски на собствениците в капитала на предприятието. Уставният капитал е основната част от собствения капитал и основен източник на собствени финансови ресурси на дружеството.

Методите за формиране на уставния капитал зависят от организационно-правната форма на предприятието. Средствата от уставния капитал се насочват за придобиване на дълготрайни активи и образуване оборотен капиталв размер, необходим за извършване на нормална производствена и стопанска дейност. Може да се изразходва и за придобиване на лицензи, патенти, ноу-хау и др.

Първоначалният капитал, вложен в производството, създава стойност по отношение на цената на продадените стоки. След продажбата на продукти, той приема формата на пари - формата на приход.

Приходът обаче все още не е приход, въпреки че е източник на възстановяване на средствата, изразходвани за производство и формиране на фондове и финансови резерви на предприятието. В процеса на използване приходите се разделят на качествено различни компоненти.

Една от насоките за използване на приходите е формиране на амортизационен фонд. Формира се под формата на амортизационни отчисления след амортизацията на осн производствени активиа нематериалните активи ще бъдат под формата на пари. Предпоставка за формиране на амортизационен фонд е продажбата на произведени стоки на потребителя и получаването на приходи.

При създаването на продукт предприятието консумира суровини, материали, закупени компоненти и полуготови продукти. Тяхната цена, наред с други материални разходи, износване на дълготрайни активи, заплати на работниците, са разходите на предприятието за производство на продукти, които са под формата на себестойност. Преди получаването на приходите тези разходи се финансират от оборотния капитал на предприятието, който не се изразходва, а се авансира в производството. След получаване на постъпленията от продажбата на стоки, оборотният капитал се възстановява и разходите, направени от предприятието за производство на продукти, се възстановяват.

Разделянето на разходите под формата на себестойност дава възможност да се сравнят постъпленията, получени от продажбата на продукти, и производствените разходи. Смисълът на инвестирането в производството на продукти е да се получи нетен доход и ако приходите надвишават разходите, тогава компанията го получава под формата на печалба.

И печалбата, и амортизационните отчисления са резултат от циркулацията на средствата, инвестирани в производството, и собствените финансови ресурси на компанията, които тя управлява самостоятелно.

Печалбата, получена от предприятието, не остава напълно на негово разположение: част от нея под формата на данъци отива в бюджета.

Печалбата, оставаща на разположение на предприятието, е основният източник за финансиране на неговите нужди, които могат да бъдат определени като натрупване и потребление. Именно пропорциите на разпределението на печалбата за натрупване и потребление определят перспективите за развитие на предприятието.

Средствата, насочени за натрупване (амортизационни отчисления и част от печалбата), представляват паричните ресурси на предприятието, използвани за неговото производство, научно и техническо развитие. На тази основа възниква формирането на финансови активи - придобиване на ценни книжа, дялове в други предприятия и др. Друга част от печалбата се насочва към социалното развитие на предприятието, включително потреблението.

В процеса на по-нататъшна работа финансовите ресурси на предприятията могат да се попълват за сметка на допълнително създадени собствени източници, привлечени и привлечени средства. В същото време структурата на допълнително формираните собствени финансови ресурси (собствен капитал) включва: резервен капитал, допълнителен вложен капитал, друг допълнителен капитал, неразпределена печалба, целево финансиране и др.

Резервният капитал е сумата на резервите, създадена от неразпределената печалба на предприятието в съответствие с приложимото законодателство или учредителни документи.

Допълнително вложен капитал - сумата на превишението на реализируемата стойност на емисията акционерно дружествоакции над номиналната им стойност.

Друг допълнителен капитал - сумата преди оценката на нетекущите активи; стойността на безвъзмездно получени от дружеството активи от други юридически или физически лица и други видове допълнителен капитал.

Структурата на привлечените финансови ресурси включва задължения за стоки, работи, услуги, както и всички видове текущи задължения на предприятието за разплащания:

размера на авансите, получени от юридически и физически лица за последващи доставки на продукти, изпълнение на работа, предоставяне на услуги;

размерът на дълга на предприятието за всички видове плащания към бюджета, включително данъците, удържани от доходите на служителите;

просрочени вноски към извънбюджетни фондове (към фонда за социално осигуряване, в Пенсионен фонд, фонда за осигуряване на имуществото на предприятието и индивидуалното осигуряване на служителите му);

дълг на предприятието за изплащане на дивиденти на неговите учредители;

сумата на записите на заповед, които предприятието издава на доставчици, изпълнители, за да осигури доставката на продукти, изпълнението на работата, предоставянето на услуги и др.

Структурата на привлечените финансови ресурси включва дългосрочни и краткосрочни заеми от банки, както и други дългосрочни финансови задължения, свързани с привличането на привлечени средства (с изключение на банкови заеми), върху които се начисляват лихви и др.

Собствен, привлечен и привлечен капитал, който формира, от една страна, финансовите ресурси на предприятието и участва във финансирането на неговите активи, от друга страна представлява задължения (дългосрочни и краткосрочни) към конкретни собственици - държавни, юридически и лица.

Съставът на финансовите ресурси, техните обеми зависят от вида и размера на предприятието, вида на неговата дейност, обема на производството. В същото време обемът на финансовите ресурси е тясно свързан с обема на производството, ефективна работапредприятия. Колкото по-голям е обемът на производството и колкото по-висока е ефективността на предприятието, толкова по-голяма е стойността на собствените му финансови ресурси и обратно.

Наличието на достатъчно финансови ресурси, ефективното им използване предопределят доброто финансово състояние на предприятието, платежоспособността, финансовата стабилност, ликвидността. В тази връзка най-важната задача на предприятията е намирането на резерви за увеличаване на собствените финансови ресурси и тяхното най-ефективно използване с цел подобряване на ефективността на предприятието като цяло.

Специални източници за формиране на финансови средства в потребителските кооперации са входните и взаимните фондове, както и размера на привлечените средства на населението.

Препоръчително е да се привличат заемни средства от населението и акционерите като относително евтин и стабилен източник на краткосрочно финансиране, парични потоци, непряко формиращи постоянен кръг от потребители.

1.2 Методология за анализ на ефективността на използването на финансовите ресурси

Резултатите във всяка област на бизнеса зависят от наличието и ефективността на използване на финансови ресурси, които са приравнени на кръвоносната система, която осигурява живота на предприятието. Следователно грижата за финансите е отправна точка и краен резултат от дейността на всеки стопански субект. В пазарната икономика тези въпроси са от първостепенно значение. Изтъквайки финансовите аспекти на дейността на стопанските субекти, нарастващата роля на финансите са характерна черта и тенденции в целия свят. .

В пазарната икономика нараства значението на финансовите ресурси, с помощта на които се формират оптимална структураи изграждане на производствения капацитет на предприятието, както и финансиране на текущите икономически дейности. От кого, с какъв капитал разполага един стопански субект, колко оптимална е неговата структура, доколко целесъобразно се трансформира в дълготрайни и оборотни активи? финансово благополучиепредприятия и резултатите от дейността му.

В процеса на анализ е необходимо:

) Изучава състава, структурата и динамиката на източниците на формиране на капитала на предприятието;

) Установете факторите на промяна в тяхната величина;

) Определете цената на отделните източници за привличане на капитал и неговата среднопретеглена цена, както и факторите за изменение на последните;

) Оценете нивото финансов риск(съотношението на собствения и дълговия капитал).

Капиталът е средството, което стопанският субект трябва да извършва дейността си с цел реализиране на печалба.

Капиталът на предприятието се формира както за сметка на собствени (вътрешни), така и за сметка на привлечени (външни) източници. Тъй като капиталът на предприятието се формира от различни източници, в процеса на анализ е необходимо да се оцени ролята на всеки от тях и да се направи сравнителен анализ.

Един от основните източници за формиране на икономически потенциал е собственият капитал. Той включва уставен капитал, натрупан капитал (резервен и добавен капитал, фонд за натрупване, неразпределена печалба) и други постъпления.

Стойността на собствения капитал на дружеството през отчетния период се определя от:

При анализа на собствения капитал се решават две задачи:

) проверка на осигуряването на собствен капитал на предприятието;

2) проучване на ефективността на използването на източници на собствени средства.

В чуждестранната и вътрешната аналитична практика се изчисляват и изследват показателите на собствения капитал.

Коефициентът на собствения капитал се изчислява и изучава като съотношение на източниците на собствени оборотни активи към общата сума на втория раздел на актива на баланса.

Един от основните показатели за оценка на ефективността на използване на собствения капитал е рентабилността, която се определя от съотношението на печалбата към средногодишните баланси на източниците на собствен капитал.

Възвръщаемостта на собствения капитал затваря цялата пирамида от показатели за ефективност на предприятието, всички дейности на които трябва да са насочени към увеличаване на размера на собствения капитал и повишаване нивото на неговата рентабилност.

Достатъчно ефективен начиноценката е използването на строго детерминирани факторни модели; един от вариантите на такъв анализ просто се извършва с помощта на модифицирания факторен модел на DuPont.

Моделът се основава на следната строго определена трифакторна зависимост.

където, Рn - нетна печалба;

S - приходи от продажби;

E - собствен капитал;

А - разходите за оценка на общите активи на предприятието.

От представения модел се вижда, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи от три фактора: възвръщаемост на продажбите, ефективност на ресурсите и структурата на източниците на средства, авансирани на дадено предприятие.

При извършване на анализа те също използват матричен метод, което ви позволява да дадете обобщена оценка на ефективността на използването на наличните ресурси и да идентифицирате неизползваните резерви. С помощта на матрицата е възможно да се идентифицират основните резерви за по-нататъшно подобряване на ефективността на икономическата дейност на предприятието чрез увеличаване на коефициента на рентабилност на използването на неговите активи чрез оптимизиране на индивидуалните икономически и финансови показателиперспективна фигура 1.2.

Ръст на коефициента на оборот на активите

Ниска стойност на коефициента на възвръщаемост на активите (с ниска стойност на R устата и ниско К оа ) Средната стойност на коефициента на възвръщаемост на активите (с ниска стойност на R устата и висока стойност на K оа ) Средната стойност на коефициента на възвръщаемост на активите (с висока стойност на R устата и ниско К оа ) Висока стойност на коефициента на възвръщаемост на активите (с висока стойност на R устата и висока стойност на K оа )Фигура 1.2. Матрица за оценка на интегралния резултат от финансовото състояние на предприятието

Къде, Р устата - коефициент на рентабилност на оборота;

ДА СЕ оа - оборотът на общата сума на активите.

В процеса на анализ можете да разберете намаляването или увеличаването на възвръщаемостта на собствения капитал и поради какви фактори се е случило.

В условията на пазарни отношения, поради недостатъчна наличност на собствен капитал, предприятията имат нужда от привличане на заемни (външни) източници на финансиране.

Дълговият капитал е заеми от банки и финансови компании, заеми, задължения, лизинг, търговски книжа.

Изчисляването на необходимостта от обеми на краткосрочни и дългосрочни привлечени средства се основава на целта на тяхното използване през следващия период. В дългосрочен план заемните средства обикновено се привличат за разширяване на обема на собствените дълготрайни активи и за формиране на липсващия обем от инвестиции в различни обекти. За краткосрочен период се привличат заемни средства за закупуване на стоки, попълване на оборотни средства и други цели на тяхното използване.

Оптимални размерипривлеченият капитал може да увеличи рентабилността на икономическия потенциал, а прекомерният капитал може да наруши финансовата структура на икономическите ресурси на предприятието, да намали ефективността на неговото функциониране. В световната управленска практика се използва понятието "финансов ливъридж", което разкрива влиянието на заемния капитал върху печалбата на собственика. Един от основните показатели за "финансовия ливъридж" е коефициентът на финансов риск (К финансов риск ).

Kfin.risk =, (3)

Висок коефициент на финансов риск (повече от 1,0) показва неблагоприятна ситуация, когато дружеството няма с какво да плаща на кредиторите. В условията на развитие на пазарните отношения много предприятия „живеят не от печалба“, а от оборот, тоест те се стремят да максимизират дълготрайните и оборотните активи за сметка на заемния капитал и преди всичко заемите. В бъдеще някои от тях не могат не само да изплащат заеми, но и да плащат лихви по тях. Предприятие, използващо заем, увеличава или намалява ефективността на управлението не само от съотношението на привлечения и собствения капитал, но и от нивото на рентабилност и лихвени процентиза заем.

Един от показателите, използвани за оценка на ефективността на привлечения капитал, е ефектът на финансовия ливъридж (EFI):

EFR = ZK / SK, (4)

където ROA - икономическа рентабилност на общия капитал преди данъци;

Кн - данъчен коефициент;

SP - лихвен процент по заема;

ЗК - привлечен капитал;

SK - собствен капитал.

Ефектът на финансовия ливъридж (EFR) показва с колко процента се увеличава възвръщаемостта на собствения капитал чрез привличане на заемни средства в оборота на компанията. Възниква в случаите, когато икономическата възвръщаемост на капитала е по-висока от лихвата по заема.

Ефектът на лоста има два компонента:

разликата между възвръщаемостта на общия собствен капитал след облагане с данъци и лихвения процент за заеми:

, (5)

финансов ливъридж: ZK / SK.

Положителен EGF възниква, ако ROA (1 - Kn) - SP> 0. Ако ROA (1 - Kn) - SP< 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Ефектът от финансовия ливъридж при управлението на капитала на предприятието се използва, както следва:

) ако дружеството използва само собствените си средства, тогава тяхната рентабилност се оценява като дял от икономическата рентабилност на активите, като се вземе предвид облагането на печалбата, по следната формула:

PCC = (1 - H) * Ra, (6)

където RCC - доходността на собствените средства на дружеството, измерена чрез съотношението на печалбата към тяхната сума;

H - данъчната ставка на печалбата в дялови акции, към момента е 24%;

Ra - рентабилността на активите на предприятието.

) ако предприятието използва освен собствени средства и банкови заеми, то това увеличава или намалява рентабилността на собствените му средства в зависимост от ефекта на финансовия ливъридж. В този случай възвръщаемостта на собствения капитал се изчислява по формулата:

PCC = (1 - H) * Ra + EGF, (7)

Познавайки прогнозния размер на собствения капитал за периода на планиране, коефициента на финансовия ливъридж, осигуряващ максималния му ефект, е възможно да се определи максималният размер на привлечените средства (кредит) по формулата:

ZKpl = Pfr + SKpl, (8)

където, ЗКпл - размерът на привлечените средства за планирания период;

Pfr - размерът на собствените средства за планирания период;

SKpl - "рамо" на финансовия ливъридж, в%.

В условията на инфлация, ако дълговете и лихвите по тях не се индексират, EFR и ROE се увеличават, тъй като обслужването на дълга и самият дълг се плащат с вече амортизирани пари. Тогава ефектът от финансовия ливъридж ще бъде равен на:

EFR = x (1-Kn) x +, (9)

където, И е процентът на инфлация във формата десетичен.

Съотношението на собствените и привлечените средства на компанията зависи от различни фактори, причинени от вътрешни и външни условиядейности и избраната от него финансова стратегия. Най-важните фактори включват:

) Разликата в стойността на лихвените проценти върху дивидентите. Ако лихвените проценти за ползване на заеми и заеми са по-ниски от лихвите за дивиденти, тогава делът на привлечените средства трябва да се увеличи; съответно делът на собствените средства може да се увеличи, ако лихвите върху дивидентите са по-ниски от лихвените проценти за ползване на кредити и заеми;

) Промяна в обхвата на предприятието, което предизвиква необходимостта от намаляване или увеличаване на необходимостта от привличане на заемни средства;

) Натрупване на излишък или недобре използвани запаси от материални запаси, остаряло оборудване, отклоняване на средства по сметки за вземания със съмнителен характер с висок рисков фактор.

Дълготрайните активи и оборотните средства заемат осн специфично теглов общия размер на капитала. Крайните резултати от дейността на предприятието до голяма степен зависят от тяхното количество, цена, техническо ниво, ефективност на използване.

Характеристиката на интензивността на тяхното обновяване също е от голямо значение в системата от показатели за оценка на движението на ДМА. За това се изчислява коефициентът на подновяване на дълготрайните активи за определен период:

Процесът на актуализиране на дълготрайните активи включва изучаване на естеството на тяхното изхвърляне. Оценката на този процес се извършва според степента на пенсиониране на дълготрайните активи за определен период:

Процесите на обновяване и освобождаване от дълготрайни активи трябва да бъдат взаимно оценени. За да направите това, проучете темпа на растеж на дълготрайните активи:

Обобщаващи показатели за техническото състояние на дълготрайните активи са степента на износване. Стойността на степента на износване се изчислява за различни видове и групи дълготрайни активи за определен период:

Коефициентът на валидност се изчислява като отношение на остатъчната стойност на дълготрайните активи към първоначалната им стойност.

За обобщаващи характеристики на ефективността на използването на дълготрайните активи се използват показателите за рентабилност, добив на фураж, капиталоемкост, капиталово оборудване, съотношение капитал-труд, специфични капиталови инвестиции на една рубла нарастване на производството.

Ф О = П На е , (14)

където, Ф o - възвръщаемост на активите,

Р NS - общият обем на продадените продукти,

О е - обемът на продадените продукти на 1 рубла от средната цена на дълготрайните активи.

PU = О f/r NS, (15)

където, PU - капиталоемкост.

Фр = Oph /, (16)

където, Фр - съотношение капитал-труд,

Средногодишен брой служители.

Най-обобщен показател за ефективността на използването на дълготрайните активи е възвръщаемостта на активите. Нивото му зависи не само от възвръщаемостта на активите, но и от рентабилността на продукта.

Оборотният капитал се отнася до мобилните активи на предприятието, които са парични средства или могат да се движат в тях по време на производствения цикъл. Повечето от финансовите ресурси на организациите за потребителско сътрудничество се насочват в оборотен капитал. Наличието и състоянието на оборотни средства определя тяхното финансово благополучие.

Размерът на оборотния капитал се изчислява по броя на техните обороти за определен период и се измерва с броя на дните, в които техните резерви ще позволят работата на предприятието. Количеството наличности в дни се изчислява по формулата:

Един от основните показатели за ефективността на използването на оборотните средства е техният оборот. Определя се в дни на оборот чрез разделяне на средните остатъци на оборотния капитал на средния дневен оборот или чрез умножаване на средните остатъци на оборотния капитал по броя на дните на анализирания период и разделяне на оборота за този период.

където, Od е оборотът на оборотния капитал;

Около - обемът на продадените продукти на 1 рубла от средния оборотен капитал;

Рн = обем на продадените продукти;

GB е броят на дните в периода.

За да се оцени управлението на запасите, техният оборот се изчислява в дни и часове по формулата:

Изчисляването на средния оборот е съотношението на себестойността на продадените стоки към средните запаси на същите цени. Друг индикатор е броят на дните, необходими за един оборот на инвентара: 360 дни се разделят на средния оборот на материалните запаси на моменти.

Ускоряването на оборота на оборотния капитал на предприятието му позволява значително да намали нуждата от тях, тъй като има обратно пропорционална връзка между скоростта на оборот и размера на тези средства.

Размерът на оборотния капитал, освободен в процеса на ускоряване на техния оборот, се изчислява по формулата:

Eos = Of - Oo * Ro, (21)

където, Eos - постигнатият размер на спестяванията в оборотни средства;

От - действителният оборот за отчетния период, в дни;

Oo - оборот през предходния период, в дни;

Ro е обемът на продажбите за един ден за разглеждания период.

Изкуството на управление на текущите активи е да се поддържа в счетоводство минимално необходимия размер на средствата, които са необходими за текущата оперативна дейност. Количеството пари, от което се нуждае добре управляваният бизнес, по същество е резервен запас, предназначен да покрие краткосрочните дисбаланси на паричните потоци. Тъй като паричните средства, намиращи се в касата или в банкови сметки, не генерират приходи, а техните еквиваленти - краткосрочните финансови инвестиции имат ниска доходност, те трябва да са налични на ниво безопасен минимум.

Увеличаването или намаляването на паричните салда по банковите сметки се дължи на нивото на дисбаланс в паричните потоци, т.е. приток и изтичане на пари. Излишно положително паричен потокнад отрицателния паричен поток увеличава свободния паричен баланс и обратно, превишението на изходящите над входящите води до недостиг на средства и увеличаване на нуждата от заем.

Както дефицитът, така и излишъкът от парични ресурси влияят негативно на финансовото състояние на предприятието. При излишък на паричен поток има загуба на реалната стойност на временно свободните парични средства в резултат на инфлация; губи се част от потенциалния приход от недостатъчно използване на средства в оперативна или инвестиционна дейност; оборотът на капитала се забавя в резултат на празни пари.

Недостигът на средства води до увеличаване на просрочения дълг на предприятието по заеми към банката, доставчици, персонал срещу възнаграждение, в резултат на което продължителността на финансовия цикъл се увеличава и възвръщаемостта на капитала на предприятието намалява.

Възможно е да се намали дефицитът на паричния поток чрез мерки, които спомагат за ускоряване на притока на средства и забавяне на плащанията им. Възможно е да се ускори притока на средства чрез преминаване към пълно или частично предплащане на продукти от купувачите, съкращаване на сроковете за отпускане на стоков заем, увеличаване на ценовите отстъпки при продажби в брой, прилагане на мерки за ускоряване на погасяването на просрочени вземания (отчитане на менителници, факторинг и др.), привличане на банкови заеми, продажба или лизинг на неизползвана част от ДМА, допълнителна емисия на акции с цел увеличаване на собствения капитал и др.

Забавянето на изплащането на средства се постига чрез придобиване на дългосрочни активи при лизингови условия, преиздаване на краткосрочни заеми в дългосрочни заеми, увеличаване на условията за предоставяне на стоков заем на предприятие от споразумение с доставчици, намаляване на инвестиционните дейности и др.

Поддържането на оптималния баланс на средствата в предприятието се улеснява от баланса на техните постъпления и плащания. Оценката на баланса на паричните потоци на предприятието може да се направи с помощта на индикатора "Нивото на достатъчност на паричните потоци" (Cd), който се изчислява по формулата:

Най-приемливият вариант е, когато в определен момент от време се получават средства толкова, колкото са необходими в този момент за извършване на определени плащания. Следователно оптималната стойност на този показател е 100%. Ако стойността на изследвания показател е повече от 100%, това показва превишаване на получаването на средства над тяхното плащане, следователно, възможното неефективно използване на този вид активи на предприятието, особено ако това превишение е от дългосрочен характер . Ако нивото на достатъчност на паричните потоци е по-малко от 100%, това също показва дисбаланс в паричните потоци на предприятието.

В процеса на анализ е необходимо да се проучи динамиката на паричните наличности по банковите сметки и периода, когато капиталът е в този вид активи. Периодът, в който капиталът е в брой, се определя от:

Броят на оборотите на средния паричен баланс се изчислява по формулата:

За да се оцени ефективността на използването на паричните средства, паричните потоци на компанията и техният резултат трябва да се сравнят с получения финансов резултат, т.е. определят тяхната рентабилност. Има три групи показатели за рентабилност на средствата:

Възвръщаемост на паричния баланс

Възвръщаемост на изразходваните средства

Рентабилност на получените средства

Предприятията имат разнообразни икономически връзки с други стопански субекти, като сключват пряко разплащания с тях. Спазването на платежната дисциплина предполага своевременно изпълнение на задълженията за плащания на стоки и услуги, разплащания с банката, финансовите органи, с всички юридически и физически лица. Вземанията, възникнали във връзка с установената система за сетълмент и които не са дължими за погасяване, се считат за нормални. В условията на пазарния механизъм на управление съществуват определени принципи на взаимоотношения с купувачи и доставчици, които могат да бъдат опростени, както следва: продажба с незабавно последващо или предплащане; купуват на кредит; кредитирайте купувача за срок, по-кратък от този, за който получавате заем от доставчика; когато сключвате сделка, не забравяйте да определите и проучете платежоспособността на партньора.

Наличието на вземания и още повече нарастването му води до появата на нужда от допълнителни източници на средства, влошава финансовото състояние на предприятието. Целта на анализа е да се идентифицират начини, възможности и резерви за оптимизиране на изчисленията, подобряване на тяхното отчитане, осигуряване на безопасността на средствата, инвестирани в изчисления, и на тази основа - предотвратяване на образуването и нарастването на вземанията. Особено внимание се отделя на проучването на дългосрочните вземания и преди всичко просрочени.

Един от показателите, използвани за изследване на качеството и ликвидността на вземанията, е периодът на оборот на вземанията (P дз ), или периода на събиране на задълженията. То е равно на времето между изпращането на стоките и получаването на пари в брой от купувачите за тях:

Проблемът с неплащанията става особено актуален в контекста на инфлацията, когато парите се обезценяват. За да се изчисли колко собствения капитал (IC) е намалял от забавено плащане на фактури от длъжници, е необходимо да се извади неговия размер от просрочени вземания (DZpr), коригиран с индекса на инфлация за този период (Ic):

SK = DZpr - DZpr * Неговото, (29)

В условията на формиране и развитие на пазарна икономика, задълженията обикновено са вид търговски заем и важен фактор за стабилизиране на финансовото състояние на предприятието. Задълженията, както и вземанията, се изследват в динамика за предприятието като цяло, за отделните му видове и размери. За да оцените дължимите сметки, определете неговия дял във формирането на финансовите ресурси на предприятието, като подчертаете тази част от задълженията, която е един от основните източници на формиране стокови запасипокриващи текущи активи.

За оценка на дължимите сметки е необходимо да се определи и анализира средната продължителност на нейното използване. Средната продължителност на използване на дължимите сметки се изчислява като съотношението на нейните средни салда към среднодневния размер на погасяването на задълженията. Средният падеж на задълженията обикновено се изследва в продължение на няколко години.

Един от показателите, използвани за оценка на състоянието на задълженията, е средната продължителност на периода на нейното погасяване:

Pcr.z =, (30)

Вземанията и задълженията трябва да се анализират изчерпателно, което им позволява да ги проучат и оценят по-пълно и задълбочено.

Ефективността на работата на всяко предприятие до голяма степен зависи от пълното и навременно мобилизиране на финансовите ресурси и правилното им използване за осигуряване на нормален производствен процес и разширяване на производствените активи. В тази връзка правилната организация на финансовата работа е важна за всяко предприятие.

Финансовата работа е система от икономически мерки за определяне на финансови ресурси в размери, необходими за осигуряване на изпълнението на плановете за икономическо и социално развитие на предприятията, за наблюдение на тяхното целенасочено и ефективно използване.

Основните задачи на финансовата работа са:

мобилизиране на финансови ресурси в размер, необходим за осигуряване на нормалния производствен процес и разширяване на производствените активи в обемите, установени с плановете,

намиране на начини за увеличаване на печалбите и повишаване на рентабилността на производството,

своевременно изпълнение на задълженията към различни връзки на финансово-кредитната система към бюджета за плащане на установени данъци и плащания, към централизирани извънбюджетни фондове - за плащане на установени плащания, към банки - за погасяване на заеми и плащане на лихви за тях,

своевременно изпълнение на задълженията към доставчиците да плащат за инвентара, към служителите - да плащат за техния труд,

контрол върху безопасността, използването на текущите активи и ускоряването на оборота им,

контрол върху рационалното и целево използване на финансовите ресурси

Финансовата работа се състои от:

финансово планиране и прогнозиране,

оперативна финансова работа,

анализ и контрол върху финансовата дейност на предприятията Финансовото планиране, като една от най-важните функции на управлението на предприятието, предвижда изготвянето на финансови планове (включително кредитни и парични) и други финансови и икономически изчисления за определяне на разходите и източниците на покритие за различни области на предприятието.

Целта на финансовото планиране и прогнозиране е да се определят потребностите на предприятията от финансови ресурси в размери, необходими за изпълнение на плана за икономическо и социално развитие, както и да се намерят резерви за повишаване на рентабилността и повишаване на рентабилността на предприятието.

Финансовото планиране (работа) в предприятията на практика се изразява в определяне на размера на приходите от продажбата на продукти, от предоставянето на услуги навън и крайните резултати на предприятието, в разпределението на приходите, получени чрез подходящи канали за установяване на необходимостта от текущи активи, капиталови инвестиции, основен ремонти източниците на тяхното отразяване в компилацията финансов план(баланс на приходите и разходите). В допълнение, финансовата работа включва: изготвяне на разчети за поддръжката на предучилищни институции, жилищно-комунални услуги, развитие и комуникация с производствени единици и различни услуги на предприятието за граници на разходите, норми на потребление на материали и стойности, разработване и внедряване на различни дейности, насочени към увеличаване на паричните приходи и спестявания, както и към подобряване на ефективността на производството.

Оперативната финансова работа се състои от набор от мерки за мобилизиране на финансови ресурси, необходими за осъществяване на непрекъснат процес на производство и продажба на продукти, разплащания и навременно изпълнение на финансови задължения към бюджета, централизирани фондове, доставчици, служители на предприятието и др. По-конкретно, текущата финансова работа се изразява в навременност на регистриране на продадените продукти и събиране на плащанията за тях от купувачи, събиране на просрочени вземания, получаване на средства за компенсиране на загубено имущество, банкови заеми, както и в прехвърляне на плащания към бюджета, осигурителните органи, при погасяване на банкови заеми и лихви по тях, при извършване на разплащания с доставчици, при получаване на средства за заплати и други стопански разходи и др.

Финансовият контрол върху дейността на предприятията се изразява в проверка на изпълнението на финансови, кредитни и касови планове, целевото използване на средствата, платежоспособността на предприятието и др. Извършва се чрез проверка на навременността и коректността на финансовите и кредитни операции, анализ на месечни, тримесечни, годишни салда и отчети.

Финансовият контрол върху дейността на предприятията през годината е насочен към проверка на навременността и пълнотата на получаване на средствата, правилността на тяхното изразходване в съответствие с плана и финансовите задължения, да се разкрият нарушения, да се идентифицират резерви за увеличаване на финансовите ресурси.

Чрез наблюдение и анализ на финансовата дейност на предприятията за годината те установяват степента на изпълнение на финансовия план за печалба, за определени видове приходи и изразходване на средства, ефективността на използване на текущите активи, платежоспособността на предприятието, ликвидност на баланса му, както и финансовата стабилност на работата.

Резултатите от мониторинга и анализа, като правило, се използват от мениджърите на предприятията за предприемане на мерки за подобряване на финансовите резултати през следващия период.

Финансовата работа в предприятията се извършва въз основа на законите на Руската федерация "За предприятията в Руската федерация", "За предприемачеството", уставите на предприятията, въз основа на специални инструкции и инструкции от финансови и банкови органи за различни финансови и кредитни проблеми.

Финансовата работа се извършва в предприятията от служители на финансовия отдел, а където няма - от служители на счетоводния отдел.

Ръководителят на финансовите средства, паричните средства и материалните запаси, принадлежащи на предприятието, е неговият ръководител, който има право на първи подпис върху всички парични и разчетни документи.

2. Организационни, правни и икономически характеристики на Rosslitstroy LLC

.1 Организационни и правни характеристики на Rosslitstroy LLC

Лятото на 1993 г. може да се счита за годината на официалното основаване на Rosslitstroy LLC. Това руско-литовско съвместно предприятие извършва строително-монтажни, довършителни, ремонтни дейности, както и търговски и снабдителни дейности.

OOO Rosslitstroy се намира директно в покрайнините на града, булевард Калинин 113, работи от 9 до 17 часа, пет дни в седмицата и предлага достатъчно голямо разнообразие отуслуги. В офиса има рецепция, където се намира мениджърът по продажбите, който освен да приема плащания, по желание на клиента, може да помогне при избора на един или друг продукт под формата на недвижим имот.

OOO Rosslitstroy е дружество с ограничена отговорност съгласно критериите, установени от Федералната агенция за строителство и жилищно-комунални услуги от 3 април 2006 г. № 13/02 и се поддържа на територията на Руската федерация. Броят на служителите е 16 души. На строителната площадка работят около 100 служители от различни строителни фирми, следователно основният персонал не се включва и работи по трудов договор. За сметка на това предприятие се строят 8 построени обекта и 2 обекта:

1)Многоквартирни 2 жилищни сгради на улица Басейная, квартал Октябрски на град Калининград

2)Медицинската сграда на туберкулозния диспансер на улица Тенистая алея в Октябрския район на град Калининград

Целта на компанията е да реализира печалба. OOO Rosslitstroy извърши следните дейности през анализирания период:

продажба на жилищни и нежилищни помещения;

продажба на строителни материали;

гарантирано използване;

предоставяне на услуги на граждани и юридически лицапри предпродажбена подготовка и ремонт на жилищни и нежилищни помещения;

посредническа дейност;

отдаване на имот под наем.

В момента една от основните дейности на фирмата е строителство, продажба на всички видове недвижими имоти и продажба на строителни материали.

Организацията предлага на купувачите всички видове недвижими имоти на най-добрите цени в региона.

Мисия на компанията OOO Rosslitstroy: професионализъм във всички области на строителната дейност - нашият стил на работа с нашите клиенти, партньори и служители.

корпоративно кредо:

помагат на клиентите да постигнат целите си, като най-пълно задоволяват техните нужди;

да действа като предприемаческа, високотехнологична организация, за която основното е качеството;

поддържа репутация на честен, компетентен и достоен партньор;

провеждат изследвания и разработват иновативни процеси;

осигуряват компетентно и справедливо управление;

възнаграждение в зависимост от резултатите от труда и личния принос;

да поддържа инициатива и креативност при правене на бизнес и решаване на проблеми;

бъдете „отворени“ за информация, знания и новини относно предстоящи или неотложни проблеми;

вижте личност във всеки служител;

да оценяват бизнес качествата: отговорност, независимост, точност, комуникативни умения, трудолюбие, пестеливост, способност за работа в екип.

проявяват морални качества: доброжелателност, честност, преданост, отзивчивост, внимание, благоприличие;

да се придържат към принципите на гражданин на Русия, гражданин на Земята;

да осъществи всичко замислено.

Политиката на фирмата е качествени услуги и стоки на достъпни цени. Наблюдават се нови конкуренти, които навлизат на пазара. Стремеж не само да внесе използването на нови технологии във всички производствени процеси у дома, но и да споделят своите знания и постижения с други. Ценностите на компанията са персонал, репутация и иновации.

Вътрешната политика на компанията се основава на кадрови, финансови политики и политики за сигурност. Той е фокусиран върху максимизиране на фокуса върху клиентите и създаване на атмосфера, в която всеки служител може да реализира своя потенциал за постигане на стратегическите цели на корпорацията.

Външна политикабазирана на политиката на взаимодействие с клиенти, партньори, общество и конкуренти. Фокусиран върху развитието на стабилни, дългосрочни и взаимноизгодни отношения с клиенти, партньори и обществото, както и цивилизовани отношения с конкуренти.

Управлението на предприятието се осъществява на базата на определени организационна структура... Структурата се самоопределя. При разработването на организационната структура на управлението е необходимо да се осигури ефективно разпределение на управленските функции между отделите. В този случай е важно да се изпълнят следните условия:

решаването на едни и същи въпроси не трябва да бъде под юрисдикцията на различни отдели;

всички управленски функции следва да бъдат отговорност на управленските звена;

на това звено не трябва да се поверява решаването на въпроси, които са по-ефективни за решаване в друго звено.

Управленската структура може да се променя в съответствие с динамиката на обхвата и съдържанието на управленските функции.

Апаратът за управление на предприятието трябва да бъде изграден по такъв начин, че да осигурява технически, икономически и организационни отношения, взаимосвързаното единство на всички части на предприятието, най-доброто използване на трудовите и материалните ресурси.

Структурата на управленския апарат на предприятието е показана на фиг. 3. Организационната структура на предприятието поради малкия брой персонал е много проста.

Главният лидер е управител, която организира цялата работа на предприятието и носи пълна отговорност за неговото състояние и дейност пред държавата и трудов колектив... Директор - A.A. Пономарев представлява предприятието OOO Rosslitstroy във всички институции и организации, разпорежда се с имуществото на предприятието, сключва договори, издава заповеди за предприятието в съответствие с трудовото законодателство, наема и уволнява служители, поощрява и налага наказания на служителите на предприятието, открива банкови сметки на предприятието.

Изпълнителният директор и строителният директор са подчинени на директора. Изпълнителният директор, в рамките на своята компетентност, взема самостоятелни решения по проблеми, за които се ангажира редовно да информира ръководителя за възникналите резултати, трудности и проблеми и при необходимост се консултира с него. Компанията има 2 отдела, които се подчиняват директно на директора:

Счетоводство (3 човека);

Разчет - договорен отдел (3 човека);

Те също така заемат следните длъжности в предприятието:

секретар-чиновник;

бригадири (3 души);

Главен енергетик;

електротехник.

По този начин можем да заключим, че организационната структура на OOO Rosslitstroy е йерархична линейна структурауправление.

Линейната система е схема на пряко подчинение по всички въпроси на звената от по-ниско ниво на тези от по-високо ниво. Тази система е доста проста и ефективна, ако броят на въпросите за разглеждане не е голям и решенията по тях могат да се вземат от директора или упълномощени лица.

Rosslitstroy LLC има материални стимулиработници. В допълнение към задължителните заплати, компанията изплаща на служителите допълнителен бонус, който зависи от личните постижения на служителя. Освен това бонусът се изплаща преди всеки официален празник.

Съществуват вертикални и хоризонтални връзки между отделните служители на предприятието.

Въз основа на организационната структура на предприятието Rosslitstroy LLC и линейната структура на управление може да се заключи, че в тази организация има предимно вертикални връзки между служителите.

.2 Икономически характеристики на Rosslitstroy LLC

Ще започнем анализа на финансово-стопанската дейност на предприятието с показателите за рентабилност, табл. 2.1

Таблица 2.1. Анализ на рентабилността за 2006-2008г

Показатели Години Абсолютно отклонение Абсолютно отклонение 2006200720082007-20062008-20071. Приходи (нето) 118 882.00369 995.00290 077.00251113.000-79918.0002. Печалба от продажби2 798,006 926,008 148,004128,0001222,000 3. Нетна печалба, хиляди рубли 1 813,004 405,006 591,002592,0002186,000 4. Средногодишна сума на всички активи21 080.0078 744.00142 961.5057664.00064217.5005. Средногодишната стойност на дълготрайните активи и нематериалните активи (по остатъчна стойност) 2 463.503 407.005 338.50943.5001931.5006. Средногодишна стойност на текущите активи 19 575.5076 725.50139 618.0057150.00062892.5007. Средногодишната сума на реалния собствен капитал (нетни активи) 1 937.505 046.0010 543.503108.5005497.5008. Възвръщаемост на активите по нетна печалба стр. 3 / стр. 40.090.060.05-0.030-0.0109. Възвръщаемост на нетекущите активи по нетна печалба стр. 3 / стр. 50,741,291,230,557-0,058 10. Възвръщаемост на текущите активи по нетна печалба стр. 3 / стр. 60,090,060,05-0,035-0,010 11. Възвръщаемост на реалния собствен капитал на база нетна печалба стр. 3 / стр. 70 940 870,63-0,063-0,248 12. Възвръщаемост на продажбите по печалба от продажби стр. 2 / стр. 10,020,020.03-0,0050,00913. Възвръщаемост на продажбите по нетна печалба стр. 3 / стр. 10,020,010,02-0,0030,011

От представени в табл. 2.1 от данните следва, че приходите на компанията през 2008 г. са намалели със 79 918 хиляди рубли, като в същото време има увеличение на печалбата от продажби и нетната печалба през периода 2006-2008 г.

Възвръщаемостта на активите по отношение на нетната печалба през 2008 г. е на ниво от 5%, което е с 1% по-ниско спрямо 2007 г. Възвръщаемостта на нетекущите активи по отношение на нетната печалба също леко намалява през 2008 г., тоест с 5,6%. Рентабилността на продажбите през анализирания период е на ниско ниво от 1-2%. Нека представим данните за рентабилността под формата на диаграма, фиг. 2.2.

Фигура 2.2. Динамика на рентабилността в периода 2006-2008г

Данните, представени в таблица 2.2, са взети от балансите и отчетите за печалбите и загубите на Rosslitstroy LLC за 2006-2008 г., изчерпателен анализ е представен в таблица 2.2.

Таблица 2.2. Цялостен анализ на икономическата дейност на предприятието за 2006-2008г.

Име на индикатора 200620072008 Темп на растеж,% спрямо предходната година 1. Показатели за производство и обем на продажбите 1.1 Постъпления от продажби, хиляди рубли 118 882369 995290 077211-222. Показатели за обема на използваните ресурси, капитал и разходи 2.1. Материални разходи за производство и продажба, хиляди рубли 107 373 357 797 257 188233-282.2. Годишен фонд за заплати, хиляди рубли 3 6766 97316 559901372.3. Среден брой на персонала, души 19294853662.4. Средна стойност на основния капитал (нетекущи активи), хиляди рубли 1 5052 0193 34434662.5. Средна стойност на дълготрайните активи (по първоначална цена), хиляди рубли 2 4643 4075 33938572.6. Среден оборотен капитал (текущи активи), хиляди рубли 19 57676 726139 618292822.7. Размерът на нетните активи (в края на периода), хиляди рубли 2 8447 24813 839155912.8. Обща стойност на продадените стоки, хиляди рубли 116 084363 069281 929213-223. Показатели, характеризиращи финансовия резултат 3.1. Печалба (загуба) от продажби, хил. рубли 279 869 268 148 148 183.2. Печалба (загуба) преди данъчно облагане, хиляди рубли 23945962871914946 3.3. Нетна печалба (загуба), хиляди рубли 181344056591143504. Показатели за ефективност на използване на ресурсите, капитала и разходите 4.1. Средна месечна заплата на един служител, хиляди рубли 16,12320,03728,74824434.2. Производителност на труда (годишна продукция), хил. рубли 6 256.9512 758.456 043.27 104-534.3. Възвръщаемост на активите (по първоначална цена) 48,26108,6054,34125-50 4.4. Материалоемкост на продуктите 0,900,970,897-84,5. Коефициент на оборот на оборотни средства 6,074,822,08-21-574.6. Разходоинтензивност на продадените стоки0,980,980,970-15. Показатели за финансова стабилност и ликвидност (в края на периода) 5.1. Коефициент на автономност 0.120.090.09-2305.2. Коефициент на абсолютна ликвидност 0,310,520,5969155,3. Коефициент на текуща ликвидност (покритие) 1 551 091.08-30-15.4. Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства 0,040,040,06059

Нашият анализ показа, че приходите на OOO Rosslitstroy в периода 2006-2007 г. имаше стабилна динамика на растеж. Така темпът на растеж на приходите през 2007 г. възлиза на 211%, но през 2008 г. динамиката е с отрицателна стойност спрямо 2007 г., приходите намаляват с 22%, което е свързано с повишена конкуренция на пазара на строителни услуги. Ръстът на материалните разходи за производство беше по-бавен от ръста на приходите. През 2007 г. темпът на нарастване на материалните разходи възлиза на 90%, а през 2008 г. материалните разходи намаляват с 28% спрямо предходната година.

Анализът разкри увеличение на годишния фонд работна заплата през 2007 г. с 90%, през 2008 г. със 137% спрямо предходната година. Средната численост на персонала се увеличава едновременно, през 2007 г. с 53%, а през 2008 г. с 66%. Средната месечна заплата на един служител също има постоянна тенденция на растеж.

Анализът разкри ръста на нетекущите и оборотните активи на предприятието през 2006-2008 г. Така средна стойностосновен капитал (нетекущи активи), през 2007 г. нараства с 34%, през 2008 г. ръстът е 66%. Оборотният капитал на компанията нараства още по-интензивно, така че през 2007 г. той възлиза на 292% спрямо 2006 г., а през 2008 г. нараства с 82%. Дълготрайните активи на предприятието са се увеличили значително. Така че, ако през 2006 г. техният размер е бил 2464 хиляди рубли, то през 2008 г. предприятието е имало дълготрайни активи в размер на 5339 хиляди рубли. Сравнимо с ръста на приходите, цената на услугите, предоставяни от компанията на строителния пазар, нарасна.

Анализът на показателите, характеризиращи финансовия резултат, разкри стабилна динамика на растеж. Така печалбата от продажби на предприятието през 2007 г. нараства със 148%, а през 2008 г. растежът се забави малко и възлиза на 18%. В същото време ръстът на нетната печалба през 2008 г. възлиза на 50%.

Анализът на показателите за ефективност на използване на ресурси, капитал и разходи разкри проблема за намаляване на производителността на труда през 2008 г. с 53%, докато през 2007 г. ръстът й е 104% спрямо 2006 г. Капиталовата производителност има сходна динамика - през 2007 г. има увеличение, през 2008 г. - спад. Потреблението на материали на продуктите през 2007 г. е 97%, през 2008 г. - 89%, тоест има спад. Разход на материали, един от основните показатели за икономическа ефективност обществено производство... Характеризира специфичното (на единица продукция) потребление на материални ресурси (основни и спомагателни материали, гориво, енергия, амортизация на дълготрайни активи) за производството на продукти. Намаляването на потреблението на материали е от голямо национално икономическо значение: води до намаляване на разходите за труд, въплътено в спестените материални ресурси, и увеличаването на производството със същите производствени мощности, средства, помага за намаляване на разходите, увеличаване на рентабилността. Основните начини за намаляване на потреблението на материали са използването на най-икономичните марки, размери и класове материали, тяхната предварителна обработка (например обогатяване на минерали), намаляване на отпадъците в производствения процес (методи за прецизно леене и щамповане), създаване на оптимални граници на безопасност при проектирането на продуктите и др.

Анализът показа, че разходоинтензивността на производството през 2008 г. намалява с 1%.

Когато се анализира икономическата дейност на предприятието, по време на финансовия анализ, коефициентът на автономност се използва за определяне на нивото на финансова стабилност и независимост.

Коефициентът на автономност (коефициент на финансова независимост) се определя като съотношението на собствения капитал към сумата на всички средства (сумата: капитал и резерви, краткосрочни задължения и дългосрочни задължения), авансирани на предприятието (или съотношението на размер на собствения капитал към общия баланс на предприятието).

Коефициентът на автономност (коефициент на концентрация на собствения капитал, коефициент на собственост) - характеризира дела на собствеността на собствениците на предприятието в общия размер на авансираните средства. Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова по-финансово стабилно и независимо от външни кредитори е предприятието.

Стандартната стойност за този показател е 0,6 (в зависимост от индустрията, капиталовата структура и т.н., може да варира). Анализът разкри проблема със зависимостта от външни кредитори.

Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от краткосрочния дълг организацията може да изплати в близко бъдеще за сметка на паричните средства. През 2006 г. Rosslitstroy LLC можеше незабавно да изплати само 31% от всички съществуващи задължения, през 2007 г. - по-малко от 52%, през 2008 г. - само 59% от задълженията.

Индикаторът за покритие показва каква част от краткосрочните задължения на организацията могат да бъдат незабавно погасени за сметка на средства в различни сметки, в краткосрочни ценни книжа, както и постъпления от разплащания. Типична стойност за текущото съотношение> = 1 Стойност< 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение >4 за недостатъчната активност на използването на привлечени средства и в резултат на това по-ниска стойност на възвръщаемостта на собствения капитал.

Но трябва да се има предвид, че в зависимост от сферата на дейност, структурата и качеството на активите, стойността на коефициента може да варира значително. Показва каква част от текущите задължения по кредита и сетълмента може да бъде погасена чрез мобилизиране на целия оборотен капитал.

Предприятие през 2006-2008 г не е била осигурена със собствени оборотни средства в пълен размер.

Таблица 2.3. Анализ на разходите на дружеството за 2006-2008г.

Име на индикатора 2006 2007 2008 Промяна в хиляди рубли 2007-2006 г. Промени в хиляди рубли 2008-2007 г. Промени в% 2007/2006 г. Промени в% 2008/2007 г. Дял в общите разходи, в% 2006 г. Дял в общите разходи, в% 2007 г. Дял в общите разходи, в% 2008 г. Материални разходи 107 373 , 002577203 002574093.002574093. .9896.8691.10 труда costs3 676.006973165593 297.00958689.69137,473,221,895.87 социален contributions99018584284868,00242687,68130,56190,870,501,535 970,300,180.32 Други costs1 866.0021163364250.00124813,4058,981,630,571.19 Общо на елементите на разходите 114 245,00369414282306255 169.00-87108223.35-23.58100.00100.00100.00

От таблица 2.3 следва, че разходите на предприятието имат динамика на растеж през 2007г. Така темпът на растеж през 2007 г. е 223,35%, а през 2008 г. динамиката е с отрицателна стойност, разходите намаляват с 23,58% спрямо показателя за 2007 г. Разходите за материали представляват повече от 90% от всички разходи на строителната компания. През 2007 г. делът на материалните разходи възлиза на повече от 96% от всички разходи на предприятието.

Нека представим данните за разходите на предприятието под формата на диаграма, фиг. 2.3.

Фигура 2.3. Динамика на разходите на предприятието през 2006-2008г

По този начин може да се каже, че финансовото състояние на предприятието е нестабилно. За да се нормализира финансовото състояние, е необходимо да се предприемат спешни мерки за оптимизиране на материалните разходи на предприятието, да се преразгледат отношенията с доставчиците на предприятието, да се намалят значително вземанията на предприятието, тези мерки не могат да бъдат извършени без добре -организирано счетоводно и финансово счетоводство в Rosslitstroy LLC.

Обемите на производство и продажби на продукти са взаимозависими показатели.

Постъпленията от продажби са основният доход на предприятието, от който зависи формирането на печалба и възможността за финансиране на нов кръг от производство, тоест обемът на продажбите и приходите са факторите, от които останалите показатели за ефективност на предприятието зависи.

Помислете за обхвата на работата, извършена в Rosslitstroy LLC:

Таблица 2.4. Строително-монтажни работи

Обхват на извършената работа 2007 2008 Обхват на строително-монтажните работи ОБЩО, хиляди рубли Включително: използване на собствени ресурси - общо възлагане - подизпълнение 79661 63763 23780 3998359000 55865 28372 27493

От таблица 2.4 се вижда, че през 2008 г. обемът на извършената работа е намалял значително.

Динамиката на промените в обема на извършената работа както за предприятието като цяло, така и за нас самите.

Динамиката на показателите за производство и продажби е представена в таблица 2.5.

Таблица 2.5. Динамика на производство и изпълнение на СМР

Полугодина Обем на строително-монтажните работи, извършени самостоятелно, хиляди рубли Темпи на растеж,% Обем строително-монтажни работи, хиляди рубли Темпи на растеж,% основна верига основна верига I половина на 2007 г. 2988710010028540100100 II половина на 2007 г. 333131161015. 05I , 966.992054471.9864.24 Втора половина на 2008 г. 33170110.98146.1531774111.33154.66

Счетоводната политика на Rosslitstroy LLC гласи, че продажбата се извършва в момента на изпращане.

Тези таблици ясно показват, че работата се извършва неравномерно. През втората половина на 2007 г. обемът на работата се увеличи. Това се дължи на увеличаване на обема на поръчките за СМР. През първата половина на 2008 г. обемът на извършената работа отново намалява и се доближава до нивото от първата половина на 2007 г., а до края на 2008 г. отново се увеличава, но производствен капацитетпредприятието ви позволява да увеличите допълнително тази цифра. Темповете на растеж на производството и обемите на продажбите приблизително съвпадат. Размерът на незавършеното строителство варира от 1347 хиляди рубли. до 2151 хиляди рубли.

3. Анализ на използването на финансовите ресурси на LLC "Rosslitstroy" и начини за подобряване на ефективността

3.1 Анализ на използването на финансовите ресурси на OOO Rosslitstroy

Професионално управлениефинансите неизбежно изискват задълбочен анализ, позволяващ най-точната оценка на несигурността на ситуацията с помощта на количествени методи на изследване.

Когато анализират ефективността на използването на финансови ресурси, предприятията обикновено започват с общо запознаване с активите и техните източници (собствен и привлечен капитал), като използват данни от баланса, други форми на отчетност и текущо счетоводство. Финансовата стабилност на предприятието зависи от сигурността, безопасността и растежа на собствения капитал, ефективността на използване на текущите активи и банковите заеми.

Размерът на източниците на собствени средства на дружеството зависи от спецификата и обема на неговата икономическа, финансова и друга дейност, скоростта на обръщение на активи и пасиви, възможностите и осъществимостта за привличане на банкови заеми, задължения и други привлечени източници на финансови средства.

Чуждестранните и местните икономисти приравняват дългосрочните банкови заеми и дългосрочните заеми към източници на собствени средства, тъй като те се издават за дълго време. Собственият капитал плюс дългосрочните заеми и заеми заедно съставляват постоянния капитал на предприятието.

Собственият капитал на Rosslitstroy LLC, според данните, възлиза на 10 543,50 хиляди рубли през 2008 г. и се увеличава в сравнение с 2007 г. с 5497,500 хиляди рубли, в сравнение с 2006 г. с 3108,500 хиляди рубли.

Делът на собствения капитал в активите на дружеството е 56,5% през 2008 г., 56% през 2007 г. и 57,8% през 2006 г. е показано на фигура 3.1.

Фигура 3.1. Дял на собствения капитал в активите на Rosslitstroy LLC

Съгласно правилата за анализ на финансовото състояние и платежоспособността на стопанските субекти, приходите за бъдещи периоди не се включват в собствения капитал, а се отнасят за други активи, което значително намалява собствения капитал на предприятието.

При анализа на собствения капитал се решават две задачи: 1) проверка на осигуреността на собствения капитал на предприятието; 2) проучване на ефективността на използването на източниците на собствените си средства.

В чуждестранната и вътрешната аналитична практика се изчисляват и изследват показателите на собствения капитал. При решаването на първия проблем се определя оптималната нужда от собствен капитал и се сравнява с действителната наличност на източници на собствен капитал. Излишъкът на собствен капитал често води до неефективното му използване, липсата - причинява финансови затруднения.

Според таблица 2.2 на Rosslitstroy LLC, съотношението на собствения капитал е 0,04 през 2006 г., 0,04 през 2007 г. и 0,06 през 2008 г., което показва зараждаща се тенденция към намаляване на собствения капитал.

През 2008 г. коефициентът на покритие на активите със собствен капитал от таблица 2.1 е 131,9%, през 2007 г. е 128,5%, а през 2006 г. е 120,7%. Маневреността на собствения капитал през 2008 г. нараства с 3,4% спрямо 2007 г. и с 11,2% - от 2006 г.

Необходимо е също така да се определи и проучи съотношението на дългосрочния привлечен капитал като съотношението на дългосрочните заеми и заеми към постоянния капитал. За OOO Rosslitstroy съотношението на привличане на дългосрочен дългов капитал беше: през 2006 г. и 2007 г. - 2%, през 2008 г. се увеличава и достига стойност, равна на 3%.

Собственият капитал на тази организация се изразходва за формиране на основен и оборотен капитал. В OOO Rosslitstroy има тенденция към увеличаване на инвестирането на собствени източници на средства за попълване на текущи активи.

Въпреки това, в процеса на анализиране на използването на собствения капитал на организацията, не е достатъчно да се вземе предвид нивото на собствения капитал и източниците на тяхното попълване, а също така е необходимо да се оцени степента на ефективност на тяхното използване. Ето защо, като критерий за оценка на ефективността на използване на собствения капитал, ние предложихме индикатор за възвръщаемост на собствения капитал.

Както се вижда от възвръщаемостта на собствения капитал се е увеличила през 2007 г. спрямо миналата година с 0,87% и през 2008 г. с - 0,63%. В сравнение с рентабилността на продажбите, може да се забележи по-висока възвръщаемост от използването на собствени средства на OOO Rosslitstroy.

Трябва също така да се отбележи, че задълженията към доставчици и купувачи за стоки са едновременно източник на покритие за съответните вземания, което трябва да се има предвид при определяне на собственото участие при формиране на материални запаси.

Много е важно в процеса на анализ да се оцени съотношението на дълга и собствения капитал при формирането на активите на предприятието. За това се определя коефициентът на финансов риск, който показва каква част от активите на дружеството се финансират от банки и кредитори. Ако съотношението на привлечените източници на средства към собствения капитал е равно на 1, това означава, че половината от активите на дружеството се формират за сметка на привлечения капитал. Високият коефициент на финансов риск (повече от 1) е неблагоприятна ситуация от икономическа гледна точка, когато значителна част от приходите на компанията е принудена да дава под формата на лихви по заеми и заеми.

Стойността на коефициента на финансовия риск за Rosslitstroy LLC за анализирания период варира от 0,7 - 0,8, тоест 0,7 - 0,8 рубли привлечени средства на 1 рубла собствен капитал.

Предприятие, използващо заем, увеличава или намалява ефективността на управлението не само от съотношението на заемния и собствения капитал, но и от нивото на рентабилност и лихвените проценти по заема. Това поражда ефекта на финансовия ливъридж. За изчисляване на влиянието на ефекта на финансовия ливъридж е използвана таблица 3.1.

индикатор за финансов ресурс

Таблица 3.1. Изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж за 2006-2008 г. В хиляди рубли

Показатели 2006 2007 2008 Промяна от 2007 до 2006 2008 до 2007 1. Собствен капитал 1937.505046.0010543.503108.5005497.502. Привлечен капитал 875,50922,201110,5046,70188,303. Лихви по привлечени средства (13%) 113.815119.886144.3656.07124.4794. Нетна печалба1813,004405,006591,002592,002186,0005. Оперативна печалба с включен данък = нетна печалба + платена лихва * (1-С н ) 1923.634521.536731.322597.902209.796. Възвръщаемост на инвестицията,% (ред 5 / (ред 1+ ред 2) х100% 68 475 857,8 + 7,4-187 Печалба от използването на привлечен капитал (ред 6 х ред 2) / 100% 598 , 85699,036410.8. -57.28 Увеличете (намалете) възвръщаемостта на собствения капитал чрез привличане на заети средства (ред 7 - ред 3 x (1-C н )) / стр. 1x 100% -25,1 + 11,5 + 4,89. Възвръщаемост на собствения капитал, като се вземе предвид използването на привлечен капитал (ред 6 + ред 8) 43 387 362,6 + 44-24 710. Проверка на изчислението на възвръщаемостта на собствения капитал (ред 4 / ред 1 x 100%) 93,687,362.6-6.3-3111. Ефектът от привличането на привлечени средства (стр. 9 - стр. 6) -25 125-

Ефектът от финансовия ливъридж има положителен ефект върху възвръщаемостта на собствения капитал, ако стойността на индикатора, показан на ред 11, е> 0.

Ако стойността на индикатора 11 = 0, тогава влиянието на ефекта на финансовия ливъридж е неутрално.

Ако стойността на индикатора е 11< 0, то влияние эффекта финансового рычага оказывает негативное воздействие на рентабельность собственного капитала.

За Rosslitstroy LLC ефектът от финансовия ливъридж на ниво три години остава положителен, което показва положителен ефект на финансовия ливъридж върху възвръщаемостта на собствения капитал.

Колкото повече организацията разполага с източници на собствени средства, толкова по-лесно й е да се справи със сътресенията на пазарната икономика. Много западни икономисти смятат, че собственият капитал трябва да бъде най-малко 50% от активите на едно предприятие. Стандартът на Европейската икономическа общност предвижда дял на източниците на собствени средства в активите на предприятието не по-малък от 60%. В този случай кредиторите ще се чувстват спокойни, тъй като всички заети средства могат да бъдат напълно компенсирани от имуществото на предприятието.

Следователно в OOO Rosslitstroy се е развила неблагоприятна ситуация по отношение на съотношението на собствените и заемните средства, което от своя страна допринася за влошаване на финансовото състояние на организацията.

Дълготрайните активи и оборотните активи заемат основен дял в общия размер на капитала на предприятието, крайните резултати от дейността на предприятието зависят от тяхното количество, цена, ефективност на използване: производство и продажба на продукти, неговата цена, печалба, рентабилност, финансови състояние.

При анализ на ДМА те изучават техния състав, структура, динамика; оценявам техническо състояние, степента на обновяване и техническо подобрение; идентифицира предоставянето на дълготрайни активи; определяне на наличните резерви за най-доброто използване на средствата.

Показателите за ефективност на използването на дълготрайни активи и оборотни средства са показани в таблици 3.2 и 3.3.

Таблица 3.2. Изчисляване на показатели за ефективността на използването на дълготрайни активи в хиляди рубли.

Индикатор 2006200720082007, за да 2006 2008 2007 доходи, за да от продажби, хиляди рубли 118882.00369995.00290077.00251113.00-79918.00 печалба от продажбите на продукти, хиляди рубли 2798.006926.008148.004128, 001 222,00 Средните годишни разходи за дълготрайни активи, хиляди рубли 21080.0078744.00142961.5057664.0064217.00 Средна Численост , хора 1929485366 Производителност на запасите, рубли 48,26108,6054,34125-50 Материалоемкост, рубли 0,900,970,897-8 Рентабилност на продажбите върху печалбата от продажби (ред 2 / ред 1),% 0,020,00,0,09-0,03

Както показва таблица 3.2, капиталовата производителност се е увеличила през 2007 г. в сравнение с 2006 г. със 125 хиляди рубли, а през 2008 г. в сравнение с 2007 г. тя е намаляла с - (-50 хиляди рубли), а потреблението на материали съответно е намаляло, което говори за ефективно използване на дълготрайни активи. Показателите за тяхното ефективно използване са показани в Таблица 3.3.

Таблица 3.3. Показатели за ефективността на използване на оборотния капитал, хил. руб.

Индикатор 200620072008 Absolute отклонение 2007-2006 2008 до 2007 г. продажбите постъпления хиляди рубли 118882369995 290077211-22 Средна работна капитал 195767672613961829282Turnover ratio6.074.822.08-21-57Turnover ratio0.220,090, дни 6075173598

Съгласно таблица 3.3 може да се заключи, че оборотът на оборотния капитал през 2008 г. спрямо 2007 г. намалява с 57, коефициентът на натоварване през анализирания период не се колебае, което показва неефективно използване на оборотния капитал. Периодът на оборота за отчетния период намалява с 98 дни, което е негативен фактор в дейността на дружеството.

Основната цел на анализа на средствата на компанията е да се идентифицира нивото на достатъчно образуване на средства, ефективността на тяхното използване, както и баланса на положителните и отрицателните средства на компанията по отношение на обем и време.

Анализът на парите може да се извършва както пряко, така и косвено. Директният метод е най-простият и удобен за изчисляване на нетния паричен поток, тъй като се основава на получаването на средства от главния текущи дейностии включва основния източник на доходи под формата на приходи от продажба на стоки и услуги, предоставени на населението. При косвения метод базата не са приходите от продажба на стоки, а нетната печалба на дружеството за отчетната година. Този метод на изчисление е широко популярен в развитите страни с пазарна икономика, тъй като най-обективно отразява целия процес на циркулация на средства.

В условията на формиране на пазарни отношения и нестабилност на икономическия растеж предприятията изпитват недостиг на собствен оборотен капитал и като цяло недостиг на финансови ресурси. При такива условия компанията не винаги може да формира нетна печалба, която е в основата на непрекия метод за изчисляване на паричния поток. В този случай първият метод на изчисление е за предпочитане.

.2 Ефективността на формирането и използването на финансовите ресурси в организацията

Нека да оценим ефективността на формирането и използването на финансовите ресурси на OOO Rosslitstroy.

В таблица 3.4 балансът на Rosslitstroy LLC за 2006-2008 г. е представен под формата на баланс, предназначен за анализ на управлението. Както се вижда от показателите, разгледани в таблицата, нивото на баланса на дружеството намалява ежегодно, но това не е повод за тревога. През 2007 г. компанията прие политика на съкращаване, от тази година компанията започна да понася големи загуби. Тази мярка даде възможност за рационално преразпределение на финансовите ресурси и още през 2008 г. финансовият резултат беше положителен, макар и под нивото от 2006 г.

Както се вижда от таблица 3.4, основната причина за спада в баланса е намаляването на нивото на основния капитал и нивото на запасите (което включва ДДС върху закупените стойности). Останалите показатели на баланса нарастват всяка година. Това е свързано и с политиката на компанията за съкращаване. В резултат на анализа част от нисколиквидните активи бяха изтеглени от обращение, а освободените финансови средства бяха насочени към разширяване на обхвата на работа, за завладяване на нови пазари, което доведе до повишаване на нивото на вземанията (просрочени задължения за извършена работа).

Що се отнася до източниците на средства на предприятието, в таблица 3.4 ясно се вижда, че предприятието започва да привлича повече заемни средства и ако се вгледате внимателно, тогава през 2008 г. има увеличение от 41,7% спрямо 2007 г. на нивото на източници на собствени средства, но тяхното ниво все още е с 4,7% под нивото от 2006 г. Ръстът се дължи на увеличение на нивото на неразпределената печалба (през 2008 г. е реализирана печалба, през 2007 г. - загуби).

Таблица 3.4. Баланс на Rosslitstroy LLC за 2006-2008 г. в обобщен вид, хиляди рубли

Легенда за активи Период (година) Пасив Легенда за период (година) 200620072008200620072008 Основен капитал F202853.8201750.9180164.0 Източници на собствен капитал С 371 285,3249688,1353766,0 Материални запаси, ДДС върху придобитите стойности Z209936,0176624,8149411,0 Заеми и други привлечени средства, включително: K469455,6575579,84709, вкл. а 427951446893494483- дългосрочни заеми и привлечени средстваK T 12076.211749.713463.0- разплащания и други активи (вземания, заеми, предоставени на организации за период по-малко от 12 месеца) r а 409551.7445783.8471047.0- краткосрочни заеми и привлечени средстваK T 47346.496309.0123323.0- парични средства, ценни книжа и други краткосрочни финансови инвестицииD18399.71108.723436.0- разплащания и други задълженияR стр 303801,0351085,1152649,0- задължения на организацията не са погасени навремеK О 106232,0116436,0180856,0БалансB840741.0825268.0824058.0 Баланс B840741825268.0824058.0

Като източник на средства компанията започна да привлича повече краткосрочни заеми и заеми (банкови заеми). Този индикатор показва ясна положителна тенденция.

Отрицателната страна на динамиката и структурата на баланса на компанията е ръстът на вземанията, освен това вземанията с порядък надвишават задълженията, което също е нежелателно и показва нерационалното използване на финансовите ресурси на компанията. Друга отрицателна характеристика на динамиката и структурата на баланса на OOO Rosslitstroy е липсата на стабилност на някои показатели, особено показатели, характеризиращи източниците на средства (балансово задължение). И ако политиката за преразпределение на финансовите ресурси на организацията в полза на по-ликвидни оборотни активи и разширяване на обхвата на работа може да се проследи от активната част на баланса, то ако се съди по липсата на ясно изразена динамика на балансовите пасиви, е трудно за организацията да се утвърди в източниците на средства. Тук има определени проблеми, които трябва да бъдат решени. Както бе отбелязано по-горе, за да покрие разходите си, предприятието е принудено да разшири задълженията, които не са погасени навреме, което в крайна сметка може да доведе до определени санкции от държавата или да предизвика вълна от искове от персонала на организацията за изплащане на задължения .

Въпреки това може да се заключи, че финансовите проблеми, съществуващи в организацията на OOO Rosslitstroy, са причинени от липсата на целенасочена финансова политика или слаб контрол върху нейното прилагане. Предприятието разполага с всичко необходимите условияда подобри финансовото си състояние.

Специално място в анализа на финансовото състояние на търговското предприятие се отделя на определянето на степента на неговата финансова стабилност. Финансовата стабилност е определено състояние на сметките на дружеството, което гарантира неговата постоянна платежоспособност.

Познаването на ограничителните граници на промените в източниците на средства за покриване на капиталови инвестиции в дълготрайни активи или производствени запаси ви позволява да генерирате такива направления на бизнес операции, които водят до подобряване на финансовото състояние на предприятието, до повишаване на неговата стабилност.

За да се осигури финансовата стабилност на предприятието, е необходимо след покриване на нетекущите активи с постоянен (постоянен) капитал [(И С + К T ) - F] собствените източници и дългосрочните ангажименти трябва да са достатъчни за покриване на резервите. Тоест, неравенството трябва да бъде изпълнено:

£ (И С + К T ) - Ф .

Проверете този моделв разследваното предприятие към 01.01.2009 г.:

149411,0 ?(353766 + 13463) - 180164 = 187065 (правилно)

Това означава, че изследваната компания е финансово стабилна. Нека определим нивото на финансова стабилност на OOO Rosslitstroy към 01.01.2009 г. Резултатът е представен в таблица 3.5

Таблица 3.5. Определяне на нивото на финансова стабилност на OOO Rosslitstroy към 01.01.2008 г.

Стабилност Условие, необходимо за определено ниво на финансова стабилност Текущо В краткосрочен план В дългосрочен план 1. Абсолютно

23436? 180856 + 152649 (грешно)

(грешно)

(грешно) 2. НормалноР а ? К 0 + R П 494483? 180856 + 152649 (правилно) Р а ? К 0 + R П + К T 494483? 180856 + 152649 + 123323 (правилно) Р а ? К 0 + R П + К T + К T 494483? 180856 + 152649 + 123323 + 13463 (правилно) 3. Преди кризата (минимална стабилност) Р а + Z? К 0 + R П 494483+149411<180856+152649 (неверно)Р а + Z? К 0 + R П + К T (грешно) Р а + Z? К 0 + R П + К T + К T (грешно) 4. Криза Р а + Z< K 0 + R П (грешно) Р а + Z< K 0 + R П + К T (грешно) Р а + Z< K 0 + R П + К T + К T (грешно)

И така, Rosslitstroy LLC има нормална финансова стабилност както в текущия период, така и в краткосрочен и дългосрочен план.

Трябва да се отбележи, че абсолютната стабилност е рядкост на практика. Спазването му показва възможността за незабавно погасяване на задълженията, но възникването на задължения е свързано с необходимостта от използване на средства, а не с наличността им в сметките на организацията. Следователно абсолютната стабилност е краен вид финансова стабилност.

Нормалната стабилност гарантира оптимална платежоспособност, когато времето на постъпленията и размера на средствата, финансовите инвестиции и очакваните спешни постъпления приблизително съответстват на падежа и размера на спешните задължения.

Преди кризата (минимална стабилност) е свързана с нарушаване на текущата платежоспособност, при която е възможно да се възстанови равновесието в случай на попълване на източниците на собствени средства, увеличаване на собствените оборотни активи, продажба на част от активите за уреждане на дългове.

Финансова криза възниква, когато текущите активи на компанията са недостатъчни за покриване на задълженията и просрочените задължения. В такава ситуация фирмата е на ръба на фалита. За възстановяване на финансовия механизъм е необходимо да се търсят възможности и да се предприемат организационни мерки за осигуряване на повишаване на бизнес активността и рентабилността на предприятието и др. Това изисква оптимизиране на структурата на задълженията, разумно намаляване на материалните запаси и разходите, които са не се използват в обращение или не се използват достатъчно ефективно.

Един от най-важните критерии за оценка на финансовото състояние на предприятието е неговата платежоспособност. За да оценим платежоспособността, ще разделим активите и пасивите на предприятието на 4 групи в зависимост от степента на ликвидност на активите и спешността на плащането на задълженията и ще ги сравним (виж таблица 3.6).

Благоприятната структура на баланса предполага приблизително равенство на активите на групи 1-4 с пасивите на тези групи, но най-ликвидните активи трябва да надвишават най-спешните пасиви. По-малко ликвидни активи могат да се формират за сметка на уставния капитал, но при необходимост могат да бъдат привлечени дългосрочни заеми.

В нашия случай А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таблица 3.6. Анализ на платежоспособността на OOO Rosslitstroy за 2006-2008 г., хиляди рубли.

AktivGruppaPeriod (година) PassivGruppaPeriod (година) 200620072008200620072008Naibolee течност aktivyA118399,71108,723436,0Naibolee спешно obyazatelstvaP1410033,2467521,5333505,0Bystro реализира aktivyA2409551,7445783,8471047,0Kratkosrochnye passivyP247346,496309,0123323,0Medlenno реализира aktivyA3256576,6188015,1157792,0Dolgosrochnye passivyP312076, 211749.713464.0 Трудно продаваеми активи А4156213.2190360.6171783.0 Постоянни задължения P4274589.9153605.8257912.0 Салдо (без ДДС) B821950.4814541.6817914.0 Салдо (без ДДС) B821950.4814541.6817914.0Забележка:Ал - парични средства и краткосрочни финансови инвестиции.

A2 - краткосрочни вземания и други текущи активи минус дълговете на участниците във вноските в уставния капитал.

A3 - резерви, ДДС, просрочени задължения на участници във вноски в уставния капитал, както и дългосрочни финансови инвестиции.

A4 - обездвижени средства (раздел I от актива на баланса) и дългосрочни вземания минус дългосрочни финансови инвестиции.

P1 - задължения, задължения към участници за изплащане на приходи и други краткосрочни задължения.

P2 - краткосрочни заеми и привлечени средства.

ПЗ - дългосрочни заеми и заеми, отсрочени данъчни задължения.

P4 - капитал и резерви, приходи за бъдещи периоди и резерви.

По този начин структурата на баланса на OOO Rosslitstroy може да се нарече задоволителна. Основният източник на средства в предприятието са задълженията на групата P1 (най-спешните задължения са задълженията, просрочените приходи към участниците и други краткосрочни задължения), което прави предприятието финансово зависимо. Кредиторите могат да поискат погасяване на дълга по всяко време, но това не трябва да води до финансов колапс, тъй като предприятието има достатъчно високо ниво на активи от група А2 (бързо реализуеми активи - краткосрочни вземания и други текущи активи, минус дългове на участници във вноски в уставния капитал) и ще може да се разплаща с кредиторите чрез продажба на активи от тази група (предявяване на искове срещу длъжници).

Обобщавайки изследването на особеностите на формирането и използването на финансовите ресурси на OOO Rosslitstroy, могат да се направят следните изводи.

Град Калининград е един от най-бързо развиващите се региони на Руската федерация в областта на строителството, което определя нивото на финансовото състояние на изследваната организация. Компанията разполага със система за оценка на финансовото си състояние, поради което ръководството на дружеството реагира своевременно на негативните тенденции.

OOO Rosslitstroy е едно от най-големите предприятия в бранша по отношение на размера си. Освен това предприятието ежегодно увеличава производствените си активи, което показва, че има стратегическа перспектива за това предприятие.

Като отрицателен момент трябва да се отбележи нарастването на задълженията на организацията, които не са погасени навреме. Това включва задължения към персонала на организацията, дългове по данъци и такси, дългове към държавни извънбюджетни фондове.

3.3 Мерки, насочени към повишаване на нивото на ефективност при формирането и използването на финансовите ресурси на OOO Rosslitstroy

Както показват проучванията, Rosslitstroy LLC има скрит инвестиционен потенциал. Това се доказва от изчислените данни за предприятието. Следователно компанията има възможност да разшири производствената си база, както за сметка на собствени средства, така и за сметка на дългосрочни заеми. Но е необходимо да се разбере, че има един основен и неразрешим проблем - проблемът с погасяването на краткосрочни вземания. Това се доказва от високото му ниво. Следователно можем да заключим, че финансовата стабилност на предприятието се дължи на ниската инвестиционна и бизнес активност на предприятието, което води до неефективно натрупване на финансови ресурси. От една страна дружеството поддържа високо ниво на финансова стабилност, а от друга, повече от половината от финансовите средства са изтеглени от оборота на дружеството. Ето защо като основен начин за повишаване нивото на финансовото състояние на предприятието е необходимо да се предложи увеличаване на инвестиционната и стопанската активност на предприятието, както и да се засили работата по връщането на вземанията.

Като допълнителни мерки, насочени към подобряване нивото на финансовото състояние на предприятието, е възможно да се предложи прехвърляне на част от неефективно използваните активи в дългосрочни финансови инвестиции. Това ще ви позволи да получите допълнителна печалба от използването на собствени средства и да спестите финансови ресурси в случай, че пазарните условия се променят и се налагат допълнителни инвестиции.

Като експеримент е възможно да се предложи създаването на съвместно предприятие на базата на Rosslitstroy LLC с участието на технологии и труд от страните от ОНД. Продуктите на това предприятие ще имат ниска цена и следователно ще имат висока конкурентоспособност.

Говорейки за бъдещото финансово състояние на предприятието, трябва да се отбележи, че значителен принос в тази посока има правителството на Руската федерация, което се интересува от развитието на строителната индустрия в балтийските страни. Държавата играе важна роля за подобряване на финансовото състояние на предприятията в строителната индустрия, включително Rosslitstroy LLC. Ролята на държавата за извеждането на индустрията от кризата е да формира пълноценно ефективно търсене, да увеличи държавните поръчки и да защити интересите на руските производители на външния пазар. Също така задачата на държавата е да осигури благоприятен инвестиционен климат с цел техническо преоборудване на индустрията.

Както показват проучванията, компанията разполага със собствени скрити инвестиционни резерви, които могат да бъдат получени чрез рационално преразпределение на финансовите ресурси.

Предлага се:

а) прави изчисления на реалните нужди от запаси и започва процеса на освобождаване на прекомерно инвестирани финансови средства;

б) засилване на работата с длъжниците за събиране на задължения за изпратени продукти;

в) разпределя освободените финансови средства за закупуване на ДЦК.

Необходимо е да се засили работата по връщането на дългове за свършена, но неплатена работа. Това е много високо ниво на краткосрочни вземания. Смята се, че вземанията от купувачи и клиенти трябва приблизително да съответстват на задълженията към доставчици и изпълнители. Следователно нивото на вземанията трябва да бъде намалено чрез предявяване на искове за тяхното връщане.

Таблица 3.7 представя изчисленията на освободените финансови ресурси след прилагане на мерки за ефективното им използване. Изчисленията са направени въз основа на експертни оценки.

Таблица 3.7. Изчисляване на размера на освободените финансови ресурси на OOO Rosslitstroy, хиляди рубли.

Преди събития След събития Размер на освободените средства Суровини и материали101788,059300.042488 Незавършени разходи 19840,017000,02840 Готови стоки и стоки за препродажба13938.08000.05938 Сметки и вземания на клиенти47, Вземания от клиенти37,040 купувачи3040 ОБЩА СУМА 606613119300487313

Както се вижда от таблица 3.7, изследваното предприятие е в състояние да освободи собствени финансови ресурси в размер на около 487 313 милиона рубли, което показва, че има възможности за самостоятелно финансиране на инвестиционни проекти.

Заключение

Жизнеспособността на една организация, успехът на нейното функциониране и стабилността на развитието до голяма степен се определят от качеството на управление на една от най-важните й функционални подсистеми – системата за финансова подкрепа.

Говорейки за финансови ресурси, е необходимо да се разбере, че те са източниците на всяко производство. Най-общо под ресурсите се разбира наличието на инструменти на труда, предмети на труд, пари, стоки или хора за използване сега или в бъдеще. Ресурсите са основните фактори на производството.

От една страна, финансовите ресурси на организацията са част от нейния капитал. Капиталът се състои от дълготрайни стоки, създадени от икономическата система за производство на други стоки. Друг възглед за капитала е свързан с неговата парична форма. Капиталът, когато е въплътен във финанси, които все още не са инвестирани, е сумата на парите. Във всички тези определения има обща идея, а именно капиталът се характеризира със способността да генерира доход. Правете разлика между физически или фиксиран, циркулиращ и човешки капитал.

От друга страна, финансовите ресурси, включени в системата за финансова подкрепа, са основата за съществуването на цялата организация, а формирането на ефективна система за финансово подпомагане на организацията предполага разумна комбинация от всички фактори на производството, насочена към максимизиране на печалбите.

Всъщност финансовите ресурси са средства, с които разполага организацията. Но трябва да разберете, че парите сами по себе си не носят печалба. Те трябва да бъдат инвестирани или използвани в спекулативни сделки. Следователно, когато се говори за финансовите ресурси на една организация (производство), те имат предвид основно процеса на тяхното привличане. Привлечените финансови ресурси незабавно се превръщат в други видове ресурси (постоянен или оборотен капитал, труд и др.), или се насочват към други нужди на организацията, в резултат на което се активира производствения процес с цел реализиране на печалба .

Финансовите ресурси се представят в актива на баланса на организацията и включват: 1) Нетекущи активи; 2) Текущи активи.

За нормално функционираща система за финансова подкрепа на организацията е характерна постоянна циркулация на финансови ресурси. Отчитайки постоянно променящите се пазарни условия, външна и вътрешна среда, ръководството на организацията взема управленски решения за намаляване на едни активи и увеличаване на други. Например, за да остане на пазара, една организация може да прибегне до стратегия за намаляване на производството и получените от това средства (освобождаване на дълготрайни активи, продажба на част от сгради, намаляване на персонала и др.) могат да се използват за закупете ново, по-продуктивно производствено оборудване и получете големи печалби в бъдеще.

Процесът на превръщане на активите на организацията в пари е пряко свързан с концепцията за ликвидност. Ликвидност - лекота на реализация, продажба, преобразуване на материални или други активи в парични средства за покриване на текущи финансови задължения.

В заключителната квалификационна работа бяха изследвани особеностите на формирането и използването на финансови ресурси на примера на дружество с ограничена отговорност "Рослитстрой", което извършва строително-монтажните си дейности в град Калининград, което в момента е едно от най-бързо развиващите се региони и затова работата на строителите е най-забележима и важна.

Rosslitstroy LLC е динамично развиваща се компания в Калининградска област, основните производствени мощности на която се намират в град Калининград. През последните години служителите на Rosslitstroy натрупаха знания и практически опит в Калининградска област.

OOO Rosslitstroy е едно от най-големите предприятия в бранша по отношение на размера си. Освен това предприятието ежегодно увеличава производствените си активи, което показва, че има стратегическа перспектива за това предприятие. Сградите и конструкциите имат най-голям дял в дълготрайните активи на предприятието. На втората машина и оборудване, на третата - превозни средства.

Компанията има доста висок коефициент на маневреност на собствения капитал, като този коефициент през 2008 г. е по-висок от нивото от 2007 г., което показва положителна тенденция. Съотношението на основен и оборотен капитал е на нормално ниво. Степента на амортизация на ДМА може да се характеризира като нормална, като се има предвид, че дружеството ежегодно подновява ДМА. Компанията има дълга продължителност на оборота на оборотния капитал. Нивото на рентабилност е доста високо.

Основният дял от финансовите ресурси се пада на текущите активи. Нивото на баланса на компанията намалява ежегодно, но това не е повод за тревога. През 2007 г. компанията прие политика за съкращаване. Тази мярка даде възможност за рационално преразпределение на финансовите ресурси и още през 2008 г. финансовият резултат беше положителен, макар и под нивото от 2006 г.

Като отрицателен момент трябва да се отбележи нарастването на задълженията на организацията, които не са погасени навреме. Това включва задължения към персонала на организацията, дългове по данъци и такси, дългове към държавни извънбюджетни фондове.

Анализът на финансовата стабилност на организацията показа, че тя има нормално ниво. Нормалната стабилност гарантира оптимална платежоспособност, когато времето на постъпленията и размера на средствата, финансовите инвестиции и очакваните спешни постъпления приблизително съответстват на падежа и размера на спешните задължения. Но въпреки това изследваната организация има известна зависимост от външни източнициформиране на финансови ресурси.

Установено е също, че голяма част от активите на дружеството са изтеглени от обращение. Това се дължи на липсата на контрол върху погасяването на краткосрочните вземания. Тази ситуация е налице в много предприятия в съвременна Русия и е свързана изключително с човешкия фактор, когато част от активите се прехвърлят на дъщерни дружества и се използват за печалба.

Изследваната организация е зависима от външни източници за формиране на финансови ресурси, но в същото време разполага с достатъчно собствени средства за покриване на необходимите резерви в основното производство. Оказва се, че средствата, получени от външни източници, отиват в вземания, тоест се извеждат от обращение.

Предприятието като цяло е платежоспособно. Освен това изчисляването на ефекта от финансовия ливъридж показа, че е препоръчително Rosslitstroy LLC да привлича заемни средства, тъй като печалбата от инвестиционни проекти е достатъчна за покриване на лихвите по заеми и собствените му разходи.

Анализът на финансовото състояние на Rosslitstroy LLC показва платежоспособността на предприятието, нормалното ниво на неговата финансова стабилност, както в текущия период, така и в краткосрочен и дългосрочен план, както и наличието на скрити вътрешни резерви за развитие на предприятието, които могат да бъдат получени чрез рационално използване на финансовите ресурси.

Както показват проучванията, Rosslitstroy LLC има скрит инвестиционен потенциал. Фирмата има възможност да разшири производствената си база, както за своя сметка, така и за сметка на дългосрочни заеми. Но е необходимо да се разбере, че има един основен и неразрешим проблем - проблемът с погасяването на краткосрочни вземания. Това се доказва от високото му ниво. Следователно можем да заключим, че финансовата стабилност на предприятието се дължи на ниската инвестиционна и бизнес активност на предприятието, което води до неефективно натрупване на финансови ресурси. От една страна дружеството поддържа високо ниво на финансова стабилност, а от друга, повече от половината от финансовите средства са изтеглени от оборота на дружеството. Ето защо като основен начин за повишаване нивото на финансовото състояние на предприятието е необходимо да се предложи увеличаване на инвестиционната и стопанската активност на предприятието, както и да се засили работата по връщането на вземанията.

Като допълнителни мерки, насочени към подобряване нивото на финансовото състояние на предприятието, е възможно да се предложи прехвърляне на част от неефективно използваните активи в дългосрочни финансови инвестиции. Това ще ви позволи да получите допълнителна печалба от използването на собствени средства и да спестите финансови ресурси в случай, че пазарните условия се променят и се налагат допълнителни инвестиции. Изчисленията показаха, че Rosslitstroy LLC е в състояние да освободи собствени финансови ресурси, което показва, че има възможности за самостоятелно финансиране на инвестиционни проекти.

Списък на използваните източници

1.Сметкоплан за счетоводство на финансово-стопанските дейности на организацията и инструкции за неговото използване. Одобрена със Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 31 октомври 2000 г. № 94n // Референтна система Consultant Plus

2.Наредба за счетоводството "Счетоводни отчети на организацията" (PBU 4/99), одобрена. със заповед на Министерството на финансите на Русия от 09.06.2001 г. № 44н. // Референтна правна система "Консултант Плюс"

.Наредба за счетоводството "Счетоводна политика на организацията" (PBU 1/98), одобрена. със заповед на Министерството на финансите на Република Армения от 09.12.1998 г. № 60н // Референтна правна система "Консултант Плюс"

.Астахов, В.П. Теория на счетоводството. / В.П. Астахов - М., 2008.

.Бакаев А.С. Счетоводни термини и дефиниции. / A.S. Бакаев - М.: Счетоводство, 2004.

.Баканов М.И. Икономически анализ в търговията. / М. И. Баканов - М.: Финанси и статистика, 2004.

.Балабанов И.Т. Основи на финансовия мениджмънт. Как управлявате капитала си? - М .: Финанси и статистика, 2003.

.Гришченко О.В. Анализ и диагностика на финансово-стопанската дейност на предприятието. - Таганрог: "TRTU", 2000.

.Донцова L.V. Анализ на финансови отчети. Учебник - М .: Бизнес и услуги, 2006.

.Ермолович L.L. Семинар за анализ на икономическата дейност на предприятието. Урок. - М .: Бизнес, 2003.

.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика на финансовото състояние на предприятията. Урок. - М.: Екмос, 2002.

.В. В. Ковалев Финансови отчети. Анализ на финансови отчети. - М.: TK Welby, 2006.

.Ковалев В.В. Финансово счетоводство и анализ: Концептуална рамка. - М .: Финанси и статистика, 2004.

.В. В. Ковалев Анализ на икономическата дейност на предприятието. Учебник - М .: Проспект, 2004.

.Ковалева A.M. Финанси в управлението на предприятието. - М .: Финанси и статистика, 2002.

.Любушин Н.П. Цялостен икономически анализ на икономическите дейности. - М .: Единство-Дана, 2005.

.Любушин Н.П. Анализ на финансовото състояние на организацията. - М .: Ексмо, 2006.

.Маренков Н.Л. Финансово счетоводство в търговски фирми. - М.: Феникс, 2004.

.Мелник М. Финансов анализ: система от показатели и методология: Учебник - М.: Икономист, 2006.

.Моляков Д.С. Финанси на отраслите на народното стопанство. Учебно ръководство - М., 2008г.

.К. В. Пивоваров Финансово-икономически анализ на стопанската дейност на търговските организации. - М .: Дашков и К, 2005.

.Просветов Г.И. Анализ на икономическата дейност на предприятието: Задачи и решения. - М.: RDL, 2005.

.Рожнова О.В. Финансово счетоводство: Теоретични основи, методологичен апарат. - М., 2003 г.

.Романовски М.В. Финанси. - М .: Юрайт, 2004.

.Сергеев И.В. Оперативно финансово планиране в предприятието. - М .: Финанси и статистика, 2002.

.Соловьева Н.А. Анализ на резултатите от икономическата и финансовата дейност на организацията и нейното финансово състояние: Учебник за курса "Икономически анализ" - Красноярск: RIO KSPU, 2000 г.

.Теорията на анализа на икономическата дейност. / Редактирано от Л. И. Кравченко, - М .: 2004.

.Томас Р. Количествени методи за анализ на икономическата дейност. - М .: CJSC Delo and Service, 2003.

.Шадрина Г.В. Цялостен икономически анализ на икономическите дейности. - М .: Благовест-В, 2003.

.Шеремет А.Д. Методология за финансов анализ на дейността на търговските организации. - М .: Инфра-М, 2004.

Работен план:

Въведение ……………………………………………………………… ... ..2

1.Теоретична част „Ефективността на използването на финансов

ресурси в предприятието „……………………………………………………. ... ... ... 3

1-1. Същността, съставът, структурата на финансовите ресурси на дружеството ... .3

1-2. Управление на финансовите ресурси …………………………… ..… 11

1-3. Ефективност при използването на финансовите ресурси за

предприятия ……………………………………………………………………… ... 16

2. Практическа част "Оценка на използването на производствените ресурси" ……………………………………………………………………… ... .... 23

2-1.Дълготрайни активи ………………………………………………………. …… 23

2-2.Оборотен капитал …………………………………………………………. ..27

2-3.Трудови ресурси ………………………………………………………… 32

Заключение ………………………………………………………………………… ..39

Литература …………………………………………………………………… .40

Въведение

В момента с прехода на икономиката към пазарни отношения, независимостта на предприятията, тяхната икономическа и правна отговорност се увеличава. Стойността на финансовата стабилност на стопанските субекти рязко нараства. Всичко това значително повишава ролята на рационалното управление на финансовите ресурси на предприятието.

Известно е, че в съвременните условия най-болезнените процеси протичат във финансовия живот на предприятията. Сблъсъкът на стари подходи за организиране на финансовата работа с новите изисквания на живота, с новите функции на финансите на предприятията е една от основните причини за „подхлъзване“ на реформите в реалния сектор на икономиката.

Рано или късно мениджърите на предприятия се сблъскват с проблеми с управлението на финансовите ресурси: оказва се, че индикаторите и процедурите, използвани преди това за планиране на дейността на предприятието, например обемът на производството, не му позволяват да се конкурира успешно поради високата производствена цена и появата на конкуренти не само започват да възпрепятстват получаването на обичайните печалби, но понякога намаляват печалбите до нула.

Разбирането, че едно предприятие трябва да промени системата за управление, да намали разходите и да управлява финансовите ресурси по-ефективно, идва бързо. Въпросът е как да стане това? Как да изчислим истинската цена на даден вид продукт, как да планираме покупки с налични запаси, в подобряването на кои процеси е необходимо преди всичко да се инвестират средства.

По този начин ефективността на използването на финансовите ресурси в предприятието е ключов етап от формирането на финансова стабилност.

1.Теоретична част "Ефективността на използването на финансовите ресурси в предприятието."

1.1. Същността, съставът, структурата на финансовите ресурси на предприятието.

Управлението на финансовите ресурси на предприятието е съвкупност от целенасочени методи, операции, лостове, методи за въздействие върху различни видове финанси за постигане на определен резултат /1/.

Финансовите ресурси на дружеството са част от средствата под формата на приходи и външни постъпления, предназначени за изпълнение на финансови задължения и извършване на разходи за осигуряване на разширено възпроизводство /4/.

Финансовите ресурси и капиталът са основните обекти на изследване на финансите на фирмата. На регулиран пазар често се използва понятието "капитал", който е реален обект за финансиста и върху който той може постоянно да влияе, за да получи нови приходи за компанията. В това си качество капиталът за практикуващия финансист е обективен фактор на производството. По този начин капиталът е част от финансовите ресурси, използвани от дружеството в оборота и генериращи приходи от този оборот. В този смисъл капиталът действа като трансформирана форма на финансови ресурси.

При това тълкуване основната разлика между финансовите ресурси и капитала на фирмата е, че във всеки един момент финансовите ресурси са по-големи или равни на капитала на фирмата. В същото време равенството означава, че дружеството няма финансови задължения и всички налични финансови ресурси се пускат в обращение. Това обаче не означава, че колкото повече размерът на капитала се доближава до размера на финансовите ресурси, толкова по-ефективно работи фирмата.

В реалния живот няма равенство на финансовите ресурси и капитала за работеща фирма. Финансовите отчети са структурирани по такъв начин, че разликата между финансови ресурси и капитал не може да бъде открита. Факт е, че стандартното отчитане не представлява финансовите ресурси като такива, а техните трансформирани форми – пасиви и капитал.

На практика хората по правило се сблъскват не с съществени категории, а с техните трансформирани форми, поради което именно те се отразяват в стандартните финансови отчети от практическа целесъобразност.

От определението за финансови ресурси следва, че по произход те се делят на вътрешни (собствени) и външни (привлечени). От своя страна вътрешните в реална форма се представят в стандартно отчитане под формата на нетна печалба и амортизация, а в преобразувана форма - под формата на задължения към служители на компанията, нетната печалба е част от приходите на компанията, която е формира се след приспадане на задължителните плащания от общата сума на доходите - данъци, такси, глоби, неустойки, неустойки, част от лихви и други задължителни плащания. Нетната печалба е на разположение на фирмата и се разпределя според решенията на нейните управителни органи.

Външните или привлечените финансови ресурси също се разделят на две групи: собствени и привлечени. Това разделение се дължи на формата на капитала, в който се инвестира от външни участници в развитието на дадена фирма: като предприемачески или като заемен капитал. Съответно, резултатът от инвестирането на предприемачески капитал е образуването на привлечени собствени финансови ресурси, резултатът от инвестирането на заемен капитал са привлечените средства.

Предприемаческият капитал е капитал, инвестиран (инвестиран) в различни фирми с цел спечелване на печалби и права за управление на фирмата.

Заемният капитал е паричен капитал, предоставен в дълг при условия на погасяване и плащане. За разлика от предприемаческия капитал, заемният капитал не се инвестира във фирмата, той й се прехвърля за временно ползване, за да получи лихва. Този вид бизнес се извършва от специализирани кредитни и финансови институции (банки, кредитни съюзи, застрахователни компании, пенсионни фондове, инвестиционни фондове, селенга компании и др.).

В реалния живот предприемаческият капитал и заемният капитал са тясно свързани. Съвременната пазарна икономика е силно диверсифицирана, т.е. разпръснати както по вид дейност, така и в пространството. Диверсификацията днес е един от най-важните фактори за осигуряване на стабилност и устойчивост на пазарната икономика и нейната финансова система /3/. Но задълбочаването на диверсификацията неизбежно води до усложняване на финансовите потоци и капитал, разширяване на използването на специални инструменти във финансовата практика, което значително усложнява финансовата работа на компанията.

Всички финансови ресурси на дружеството, както вътрешни, така и външни, в зависимост от времето, през което са на разположение на компанията, се разделят на краткосрочни (до една година) и дългосрочни (над една година). Това разделение е доста произволно, а мащабът на интервалите от време зависи от финансовото законодателство на конкретна страна, правилата за поддържане на финансови отчети и националните традиции.

В реалния живот капиталът на компанията не може да остане в парична форма за дълго време, тъй като трябва да печели нов доход. Намирайки се в брой под формата на парични наличности в касата на фирмата или по нейната разплащателна сметка в банката, те не носят приходи на дружеството или почти не го носят. Превръщането на капитала от парична форма в производителна се нарича финансиране.

Прието е да се разграничават две форми на финансиране: външно и вътрешно /1/. Това разделение се дължи на твърдата връзка между формите на финансови ресурси и капитал на фирмата с процеса на финансиране. Характеристиките на видовете финансиране са представени в Таблица 1.1.

маса 1.1 Структура на източниците на финансиране на предприятието

Видове финансиране	Външно финансиране	Вътрешно финансиране
Финансиране, базирано на собствен капитал	1. Финансиране въз основа на вноски и дялово участие (например издаване на акции, привличане на нови акционери)	2. Финансиране от печалби след данъци (самофинансиране в тесен смисъл)
Финансиране със собствен капитал	3. Кредитно финансиране (например въз основа на заеми, заеми, банкови заеми, заеми от доставчици)	4. Дългов капитал, формиран на базата на приходи от продажби - отчисления в резервни фондове (пенсиониране, за компенсиране на щети на околната среда от добив, за плащане на данъци)
Комбинирано финансиране на базата на собствен и дългов капитал	5. Емитиране на облигации, които могат да се заменят за акции, опционни заеми, заеми въз основа на предоставяне на право на участие в печалби, издаване на привилегировани акции	6. Специални позиции, съдържащи част от резерви (т.е. необлагаеми приспадания досега)

Собствени привлечени финансови ресурси - това е основната част от всички финансови ресурси на фирмата, която е базирана към момента на създаване на фирмата и е на нейно разположение през целия й живот. Тази част от финансовите ресурси обикновено се нарича уставен капитал или уставен капитал на дружеството. В зависимост от организационно-правната форма на дружеството, неговият уставен капитал се формира чрез издаване и последваща продажба на акции (обикновени, привилегировани или тяхната комбинация), инвестиции в уставния капитал на акции, дялове и др. По време на живота на фирмата нейният уставен капитал може да се разделя, намалява и увеличава, включително поради част от вътрешните финансови ресурси на фирмата.

Проблемът за подобряване на управлението на финансовите ресурси е актуален и привлича все повече внимание на представители на финансовата наука. Много често има много проблеми при формирането на финансовите ресурси, както и когато е въпрос за ефективното им използване.

Оценката на ефективността на използването на финансовите ресурси включва различни компоненти и за този процес се използва цяла система от показатели, които характеризират промените: 1. структурата на капитала на организацията по отношение на неговото разположение и източници на образование; 2. ефективността и интензивността на използването му; 3. платежоспособността и кредитоспособността на организацията; 4. запас от неговата финансова стабилност.

Нека да подчертаем основните методи за оценка на ефективността на използването на финансови ресурси:

Метод за изчисляване на рентабилността

Рентабилността показва печалбата, получена от всяка рубла средства, инвестирани в предприятие или други финансови транзакции. Показателите за рентабилност по-пълно от печалбата отразяват резултатите на предприятието; те се използват като инструменти на инвестиционна и ценова политика. Общата рентабилност на предприятието може да се изчисли по формулата:

Рентабилност = (Печалба / Разходи за производство)

Метод за анализ на финансовите съотношения (R-анализ):

Този метод се основава на изчисляване на съотношението между различни показатели за финансовата дейност на предприятието. Във финансовия мениджмънт най-разпространени са следните групи аналитични финансови коефициенти: коефициент на автономност: Ka = Собствен капитал / Активи;

коефициент на финансова зависимост: Кфз = Пасиви / Активи;

Коефициент на оборот на активи: K об.акт. = Обем на продажбите / Средни общи активи

коефициенти за оценка на оборота на капитала: До около. капка = Нетни продажби / Средна годишна цена на капитала

Метод за оценка на разходите за финансови средства

Цената на финансовите ресурси на предприятието служи като мярка за рентабилността на икономическата дейност и характеризира частта от печалбата, която трябва да бъде платена за използването на нов капитал за подпомагане на процеса на възпроизводство и продажба на продукти. Този метод изчислява: - стойността на действащия собствен капитал на предприятието:

St Cap = Общо активи - Общо пасиви - Претеглена средна цена на капитала:

WACC = Rzk * Dzk + Rsk * Dsk,

където Рзк - цената на привлечения капитал; Дзк - делът на привлечения капитал в капиталовата структура; Rsk - цената на собствения капитал; Dsk - делът на собствения капитал в капиталовата структура.

- пределната ефективност на капитала.

Pek = Увеличаване на нивото на рентабилност на допълнително привлечен капитал / Увеличаване на среднопретеглената цена на допълнително привлечен капитал

Оценката на ефективността на използването на финансовите ресурси е необходима за вземане на управленски решения, насочени към повишаване на рентабилността, идентифициране на причините за загубите и осигуряване на стабилно финансово състояние. Качеството на тази оценка зависи от ефективността на управленските решения, които са свързани с по-нататъшното използване на собствени, привлечени и привлечени финансови ресурси.

Така става ясно, че резултатите, които се идентифицират в процеса на оценка на ефективността на използването на финансовите ресурси, са в основата на разработването на мерки, насочени към по-ефективно управление на финансовите ресурси, по-рационално разпределение на печалбите, което в крайна сметка допринася за увеличаване на в стойността на цялото търговско предприятие.

Ефективността на управлението на финансовите ресурси се характеризира с показатели, които характеризират финансовото състояние и дейността на фирмата. В същото време повечето от методите за анализ на финансовото състояние включват изчисляване на следните групи показатели: финансова стабилност, платежоспособност, бизнес активност, рентабилност. За изчисляване на ключови показатели за използването на финансови ресурси се използва информация от такива отчетни форми като баланс на предприятието (формуляр № 1), отчет за приходите и разходите (формуляр № 2).

Анализът на финансовата стабилност може да се извърши с помощта на система от абсолютни и относителни показатели. Абсолютните показатели за финансова стабилност се характеризират със степента на обезпеченост на запасите и разходите от източниците на тяхното формиране. Обобщаващ показател за финансова стабилност е излишъкът или липсата на източници на средства за формиране на запаси и разходи.

Оценката на финансовата стабилност ви позволява да определите финансовите възможности на предприятието за бъдещето. Според степента на финансова стабилност на предприятието са възможни четири вида ситуации:

1. Абсолютната финансова стабилност е рядка, когато запасите (W) са по-малки от размера на собствения оборотен капитал (SOS):

З< COC (1.3.1)

Това съотношение показва, че всички наличности и разходи се покриват от собствените му оборотни средства, тоест компанията не зависи от външни източници.

2. Нормалната финансова стабилност се характеризира с неравенство:

SOS< З < CОС +ДО, (1.3.2)

където DO - дългосрочни задължения.

Съотношението показва, че размерът на запасите надвишава размера на собствения оборотен капитал, но е по-малък от размера на собствения оборотен капитал и дългосрочните заеми.

3. Нестабилно финансово състояние: резервите се формират за сметка на собствен оборотен капитал, дългосрочни и краткосрочни заеми и кредити:

SOS + НАПРАВИ< З < СОС + ДО + КО, (1.3.3)

където КО - краткосрочни задължения.

4. Кризисно (нестабилно) финансово състояние: резервите надвишават размера на източниците на тяхното формиране, т.е. общата цена на собствения капитал в обращение, дългосрочните и краткосрочните заеми:

З> CОС + DO + KO (1.3.4)

Предприятието се счита за неплатежоспособно, тъй като условието за платежоспособност не е изпълнено - паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и вземанията не покриват задълженията на организацията.

Изчисляването на тези показатели ви позволява да идентифицирате финансовото състояние, в което се намира компанията, и да получите качествена характеристика на финансовото му състояние. Освен това, за да се получат количествени характеристики на финансовата стабилност на предприятието, се използват следните финансови коефициенти: коефициент на концентрация на собствения капитал (финансова независимост), коефициент на финансова стабилност, коефициент на капитализация и др.

Коефициентът на концентрация на собствения капитал (коефициентът на автономност или финансова независимост) (K un) характеризира дела на собствениците на фирмата в общия размер на източниците, както и зависимостта на фирмата от външни заеми.

Колкото по-ниска е стойността на коефициента, колкото повече заеми има дружеството, толкова по-голям е рискът от неплатежоспособност. Ниската стойност на коефициента отразява и потенциалната опасност предприятието да има недостиг на средства. Препоръчителната стойност е не по-малко от 0,5 или 50%.

Коефициентът на финансова стабилност (Kfin mouth) показва каква част от активите се финансират от използвания капитал (собствен капитал и дългосрочни задължения).

Стойността на индикатора под 0,6 се счита за тревожна, което предопределя необходимостта от подробен анализ на структурата на собствения капитал и условията и размера на дългосрочните заеми. Оптималната стойност на индикатора е в диапазона от 0,8-0,9.

Коефициентът на концентрация на привлечения капитал (CCR) също служи за представяне на капиталовата структура на компанията.

Демонстрира каква част от активите на дружеството се финансират от привлечени средства (дългосрочни и краткосрочни задължения). Коефициентът не предоставя информация за вероятността за бъдещи приходи или възможен паричен поток. Препоръчителната стойност на индикатора е не повече от 0,5.

Коефициентът на финансовия ливъридж (Kfr) - съотношението на кредита и собствените източници на финансиране - е друга форма на представяне на коефициента на финансова независимост.

Показва колко заемни средства са привлечени за всяка рубла собствени средства. В известен смисъл нарастването на този показател в динамика не може да се тълкува като положителна тенденция, тъй като показва нарастване на зависимостта на предприятието от кредитори и инвеститори. Оптималната стойност е не повече от 1.

Коефициентът на финансиране (Kfin) показва размера на привлечените средства и дава най-обща оценка на финансовата стабилност на предприятието. Той показва размера на привлечените средства, отнасящи се към всяка рубла собствени средства, инвестирани в активи.

Например, стойността на коефициента на финансиране, равна на 0,1, показва, че една рубла от собствените средства на компанията представлява една копейка привлечени средства. Препоръчителната стойност на индикатора е не по-малка от 1. Постоянната възходяща тенденция на този индикатор може да доведе до намаляване на степента на независимост на предприятието и съответно до намаляване на неговата финансова стабилност.

Коефициентът на осигуряване на текущи активи със собствени средства (Kosos) се изчислява по формулата:

Съотношението на осигуряване на запаси със собствени оборотни средства (Kozos) се изчислява по формулата:

Ефективността на разработената политика за формиране на собствени финансови ресурси се оценява с помощта на коефициента на самофинансиране (Ks.fin) на развитие на производството.

където Ssobs.fin.sr.PP е размерът на собствените финансови ресурси през плановия период;

Sprir.fin.res.PP - сборът от увеличението на финансовите ресурси през плановия период.

Критичният (междинен) коефициент на ликвидност (K крит.л.) се изчислява по формулата:

където ДЗ - вземания;

ДС - пари в брой;

KFV - краткосрочни финансови инвестиции;

POA - прогнозни краткотрайни активи;

КО - краткосрочни задължения.

Коефициентът показва каква част от текущия дълг компанията може да покрие, без да се вземат предвид резервите, тоест при пълно погасяване на вземанията. Диапазонът на колебанията в нивото на този показател е от 0,5 до 1. Ниските стойности показват необходимостта от постоянна работа с длъжниците, за да се гарантира възможността за преобразуване на част от оборотните активи в парична форма за разплащания с техните доставчици.

Коефициент на текуща ликвидност (покритие) (Ktek.l) показва степента, в която текущите активи покриват краткосрочните задължения. Изчислено по формулата:

където ОА - текущи активи;

RBP - разходи за бъдещи периоди.

Стойността на този показател се счита за нормална в диапазона от 1 до 2. Той характеризира степента, до която всички краткосрочни задължения са обезпечени с текущи активи. Превишението на оборотния капитал над краткосрочните задължения повече от два пъти се счита за нежелателно, тъй като показва нерационално инвестиране от организацията на средствата и тяхното неефективно използване.

Коефициентът на абсолютна ликвидност (Cal) се изчислява по формулата:

Той характеризира каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени чрез налични парични средства и краткосрочни финансови инвестиции. Препоръчителната стойност на индикатора е в диапазона от 0,2 до 0,5. Ниската стойност показва намаляване на платежоспособността на компанията.

Ускорявайки оборота на капитала, независимо в коя сфера на дейност е авансиран, предприемачът свежда до минимум замърсяването на ресурси и средства и получава все по-голяма печалба от авансираната стойност. Ускоряването на оборота е равно на нарастването на стойността на авансирания капитал. Ускоряването на оборота се влияе от много фактори, включително спецификата на производството.

Коефициентът на оборот на оборотния капитал е най-важният показател за интензивността на използване на оборотния капитал и от своя страна се определя с помощта на следните взаимосвързани показатели: продължителност на един оборот в дни, коефициент на оборот и коефициент на натоварване на оборотен капитал.

Коефициентът на оборот (To) се определя чрез разделяне на обема на продажбите на продукти по цени на едро на средния баланс на оборотния капитал в предприятието:

Коефициентът характеризира броя на вериги, направени от оборотни активи за определен период (година, тримесечие). Увеличаването на броя на оборотите води или до увеличаване на производството с 1 рубла оборотен капитал, или до факта, че е необходимо по-малко количество оборотни средства за изразходване на същия обем на производството.

Коефициентът на оборот на запасите (Koz) се изчислява по формулата:

Коефициентът на оборот на вземанията (KOD) се изчислява по формулата:

Оборотът на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции се изчислява по формулата:

Продължителността на един оборот в дни (T) се намира, като броят на дните в периода се раздели на коефициента на оборот на елемента на актива.

Колкото по-кратка е продължителността на оборота на оборотните активи или колкото по-голям е броят на оборотите, направени от тях със същия обем продадени продукти, толкова по-малко оборотни активи са необходими и колкото по-бързо оборотните активи завършват веригата, толкова по-ефективни са те използван.

Коефициентът на натоварване (Kz) на оборотния капитал, обратен на нормата на оборот, характеризира размера на оборотния капитал, изразходван за 1 рубла. продавани продукти, изчислени по формулата:

Степента на използване на оборотния капитал на предприятието може да се прецени по показателя за възвръщаемост на оборотния капитал (Oos), който се определя като съотношението на печалбата от продажби (P) към баланса на оборотния капитал (Oo).

Големината на икономическия ефект, получен от ускоряването на оборота на оборотните активи, може да се определи с помощта на коефициента на натоварване на средствата в обращение. Общият размер на спестяванията (преразходите) на оборотния капитал (± EOS) се определя чрез умножаване на абсолютната промяна в коефициента на натоварване (DKz) по сумата на приходите от продажби по формулата:

където ДКз - абсолютната промяна в коефициента на натоварване се задава като разлика между стойността на отчетния (Кз1) и предходния период (Кз0): ДКз = Кз1 - Кз0.

Рентабилността е един от най-важните показатели за ефективността на производството, използван за оценка на ефективността на предприятието. Предприятието работи рентабилно, ако доходите, получени от него в резултат на производствени и стопански дейности, надвишават разходите за работа.

Има два вида показатели за рентабилност: 1) рентабилност по отношение на продажбите; 2) възвръщаемост на инвестицията. Първият тип включва: коефициент на брутна печалба (Rval.pr), рентабилност на продажбите, рентабилност на производството и коефициент на нетна печалба. Вторият тип включва показатели за възвръщаемост на собствения капитал и възвръщаемост на активите.

Този коефициент свидетелства за ефективността на производствените и икономически дейности, включително ефективността на асортимента и ценовата политика на предприятието.

Възвръщаемостта на продажбите (Rsales) се нарича още възвръщаемост на продажбите. Той характеризира размера на печалбата, получена от всяка рубла постъпления.

Ниската печалба на единица продажби показва ниско търсене на продуктите на компанията и високи производствени разходи.

Този показател се различава от коефициента на брутната печалба по това, че търговските и административните разходи, които не са пряко свързани с производството на стоки (изпълнение на работа, предоставяне на услуги), се приспадат от размера на брутната печалба.

Рентабилността на производството (R производство) (текущи разходи в основните дейности), характеризира размера на печалбата от продажби, получена на рубла разходи за обичайните дейности:

Нетна рентабилност - показва колко нетна печалба пада върху единица приход:

Възвръщаемостта на активите отразява размера на печалбата на 1 рубла, инвестирана в активите на предприятието:

Рентабилността на текущите активи отразява размера на печалбата на 1 рубла, инвестирана в текущите активи на предприятието:

Ефективността на използването на общия капитал (авансиран капитал) (Ea) се характеризира с неговата рентабилност (рентабилност) - съотношението на размера на нетната печалба (загуба) към средногодишния размер на общия капитал.

Използвайки същата методология, ефективността на използването на собствения капитал (Eq) се изчислява:

Ефективността на използването на постоянен капитал (EPC) се изчислява по формулата:

По този начин финансовите ресурси на организацията са всички средства, натрупани от предприятието за формиране на необходимите му активи, както за своя сметка, така и за сметка на привлечени средства. Финансовите ресурси са материалният носител на финансовите отношения. Оборотът на финансовите ресурси е тяхното формиране и разпределение с последващо използване чрез разходи за финансиране. Движението на финансови ресурси на търговските организации се извършва, като се вземат предвид принципите и характеристиките на организацията на техните финанси. Финансовите ресурси на търговските организации включват следните фондове, които се различават по формата на движение (формиране и използване):

• - капитал и резерви;
• - приходи от продажби;
• - неоперативни приходи;
• - привлечени и други дългови средства; разписки на невъзстановима или безвъзмездна основа.

Общият капитал на организацията е разделен на собствен и дългов капитал. Структурата на собствения капитал се формира от: уставен капитал, резервен капитал, допълнителен капитал, целево финансиране и постъпления, неразпределена печалба. Собственият капитал се състои от инвестиран и натрупан капитал. Привличането на заемни ресурси може да осигури редица предимства, като е възможен и обратният ефект. ...

За оценка на ефективността на управлението на финансовите ресурси се използват показатели, които характеризират финансовото състояние и дейността на фирмата. Повечето от методите за анализ на финансовото състояние включват изчисляване на следните групи показатели: финансова стабилност, платежоспособност, бизнес активност, рентабилност. За изчисляване на ключови показатели за използването на финансовите ресурси се използва информация от финансовите отчети.

Движението на финансите на предприятието като една от възпроизводствените форми на икономически отношения е подчинено на общия икономически критерий за ефективност, който предполага получаване на максимално възможен резултат при минимални разходи.
Цялата система от показатели за икономическа, включително финансова, ефективност на стопанските субекти, включително показатели за рентабилност на определени видове продукти и рентабилност на производството като цяло, както и показатели в по-широк смисъл, характеризиращи стопанската дейност, финансовата стабилност, всъщност се основава на относно методологията за съпоставяне на разходите и ползите.платежоспособност и ликвидност на предприятията.
При определяне на ефективността на използване на финансовите ресурси на предприятията е важно да се има предвид, че финансовият резултат е резултат не само от финансови разходи, но и от материални и трудови ресурси. Следователно, сравнявайки, например, печалбата от продажбата на продукти с нейната цена, не може да се очаква, че в крайна сметка ще получим индикатор, характеризиращ чисто финансовата страна на въпроса. Това е един от показателите за ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието като цяло, който се характеризира с неразривна връзка между материалното производство и финансовите потоци в процеса на разширено възпроизводство.
Изложеното по-горе се отнася за други показатели за ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието, които включват в своята съвкупност характеристиките на финансовия резултат и финансовите разходи. Независимо от това, за аналитични цели е важно да се отделят онези показатели от целия набор, които по-адекватно характеризират финансовата дейност на предприятието, ефективността на неговата финансова и ценова политика.
Парадоксално, но най-адекватният израз на ефективността на финансовата дейност на предприятията (не само на реалния сектор) е рентабилността на операциите на фондовите, кредитните и финансовите и паричните пазари, където парите (D) се правят както би било директно от пари (D).
Въпреки това, индикаторът за рентабилност на финансовите операции на предприятието, адекватно изразяващ тяхната ефективност като съотношение на чисто финансов резултат към чисто финансови разходи, често по никакъв начин не отразява действителната, реална ефективност на финансово-икономическите дейности на предприятието. показатели за ефективността на реалния сектор на икономиката може да фалира.
В предприятията от реалния сектор, в материалното производство, показателят за рентабилност (съотношението на печалбата към приходите от продажба на продукти) отговаря на изискванията за адекватна оценка на ефективността на използването на финансовите ресурси в една или друга степен. Тъй като и двамата членове на тази връзка са парични, рентабилността на продажбите може, при определени допускания, да се разглежда като чисто финансов показател. Тук обаче трябва да се има предвид, че степента на неговата надеждност като мярка за ефективност зависи от много фактори, по-специално от степента, до която пазарните цени, които формират приходите и печалбите, са свободни от изкривяващото влияние на монополното ценообразуване.
Системата от показатели, по които може да се прецени икономическата ефективност на възпроизводствения оборот и използването на финансовите ресурси от предприятията, включва и коефициента на възвръщаемост на капитализацията на бизнеса от приходите на предприятието, изчислен като съотношение на приходите към стойността на дела капитал на капитализацията на предприятието
В пазарната икономика, в условията на развит фондов пазар, стойността на капитализацията на бизнеса на предприятието е един от основните параметри, които определят стойността на даден бизнес за неговите потенциални купувачи, за инвеститори. Смята се, че при нормално, равновесно по отношение на търсенето и предлагането, състоянието на фондовия пазар на бизнеса (ccn) е равно. Това означава, че стойността на бизнеса при тези условия е равна на годишния приход, а срокът на изплащане на капитализацията на предприятието е една година.
Стандартната норма на възвръщаемост на капитализацията по отношение на приходите ccn служи като един вид критерий за еднаква полза от пазарна сделка между собственик на бизнес и инвеститор, който иска да придобие този бизнес. Ако фондовият пазар излезе от равновесие и ръстът на цената на акциите на компанията изпреварва ръста на приходите, тогава, като следствие, стойността на коефициента kk намалява. Естествено, в ситуация, когато цената на акциите на едно предприятие се покачва, неговият собственик е малко вероятно да се съгласи да продаде бизнеса си за сума, която не е еквивалентна на нарастващата капитализация. При действителната стойност на kk = 0,5 той ще поиска от купувача цена, равна на не една, а поне две годишни приходи. Фокусирайки се върху стандартния коефициент kkn = 1, купувачът ще бъде принуден да се съгласи с това.
Обратната ситуация, когато има високи приходи с ниска или намаляваща капитализация, не може да не предупреди инвеститора за състоянието на фондовата база на бизнеса, пуснат за продажба: в края на краищата, при нормално развитие, ръстът на приходите би трябвало да допринесе за растежа от цената на акциите на компанията, а не обратното. Покупката на бизнес с ниска капитализация може да изисква от инвеститора да направи допълнителни инвестиции в неговия растеж, в обновяване на производствените активи. Като се има предвид това, инвеститор с действително например kk = 1,5 вече няма да дава повече от половината от годишния си приход за предприятие с такава капитализация. С други думи, тук се запазва правилото kkn = 1.
Във всички финансови показатели, разгледани по-горе, диалектическо противоречие между съдържанието и
форма, изразяваща се в нашия случай в желанието на финансите на предприятията (и финансовия сектор на икономиката като цяло) да се откъснат от икономическата си основа, от производството и да придобият възможност за самостоятелно съществуване. Това противоречие до известна степен се отстранява, когато при анализа и оценката на ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятията финансовите показатели (например приходи и печалба) се сравняват с такива икономически показатели като оборот на материален оборотен капитал, капитал производителност (капиталоемкост) на дълготрайни активи и нематериални активи.
Съществено обобщение на горната формализация е, че икономическата рентабилност на предприятието (е право пропорционална на печалбата P и рентабилността на продажбите P/V и обратно пропорционална на общата капиталоемкост на капитала (? Fek).
Когато се анализира ефективността на използването на финансовите ресурси на предприятието, не може да се заобиколи наборът от показатели, които характеризират неговата финансова стабилност, платежоспособност и ликвидност. Тук се използват както чисто финансови, така и парични, и по-сложни икономически показатели.
Индикатор, при който паричните и паричните (стойностни) оценки на материалните ресурси на предприятието са смесени, е например коефициентът на текуща ликвидност (коефициент на покритие)
Финансовите отношения на предприятията помежду си, както и с други пазарни субекти, се осъществяват чрез циркулацията на финансови (парични ресурси) на предприятията.
Финансовите ресурси на предприятията се формират за сметка на уставния капитал, както и други източници, собствени, привлечени и привлечени средства, групирани с оглед предназначението им в съответните раздели и членове на пасива на баланса на предприятие. В актива на баланса финансовите ресурси са представени от остатъци от средства по сметките и в касата на предприятието; основната част от тях се явяват в естествено-материална форма на средства за производство, които не са налични финансови ресурси.
Ефективността на използването на финансовите ресурси на предприятията се измерва чрез система от показатели, отразяващи взаимното
52481
взаимосвързаност на разходните оценки на капиталовите разходи и финансовите резултати от производството. Нивото на ефективност при използването на финансовите ресурси на предприятието е в пряка зависимост от размера на печалбата и рентабилността на продажбите и в обратна зависимост от общата капиталоемкост на основния и оборотния капитал.