Ծրագրի մշակման և իրականացման ռիսկերը. Ծրագրի ռիսկերի բացահայտում: Նորարարական նախագծերի ռիսկերի առանձնահատկությունը

Նախագծի վրա աշխատելիսԻնչպես նշված է Մեթոդական հանձնարարականներում, պետք է առանձնացնել ռիսկերի հետևյալ կարևորագույն տեսակները.

կապված տնտեսական օրենսդրության անկայունության և ներկայիս տնտեսական իրավիճակի, ներդրումների և շահույթի օգտագործման պայմանների հետ.

արտաքին տնտեսական (առևտրի և մատակարարումների սահմանափակումներ մտցնելու հնարավորություն, սահմանների փակում և այլն);

անբարենպաստ սոցիալ-քաղաքական փոփոխություններ երկրում և տարածաշրջանում, որոնք պայմանավորված են քաղաքական իրավիճակի անորոշությամբ.

Տեխնիկական և տնտեսական ցուցանիշների, պարամետրերի դինամիկայի վերաբերյալ տեղեկատվության թերի կամ անճշտություն նոր տեխնոլոգիաև տեխնոլոգիա;

կապված շուկայական պայմանների, գների, փոխարժեքների և այլնի տատանումների հետ.

պայմանավորված բնական և կլիմայական պայմանների անորոշությամբ, բնական աղետների հնարավորությամբ.

արտադրական և տեխնոլոգիական (վթարներ և սարքավորումների խափանումներ, արտադրության թերություններ և այլն);

կապված մասնակիցների նպատակների, շահերի և վարքագծի անորոշության հետ.

մասնակից ձեռնարկությունների ֆինանսական վիճակի և գործարար համբավի մասին տեղեկատվության թերի կամ անճշտության հետևանքով (չվճարումների հնարավորություն, սնանկացում, պայմանագրային պարտավորությունների խափանումներ):

սեղան Ծրագրի ռիսկերի ընդհանուր դասակարգում

Յուրաքանչյուր նման խառը դասակարգում կարող է պարունակել ռիսկերի իր խումբը՝ կախված ծրագրի գործունեության վերաբերյալ ընտրված տեսանկյունից, արդեն իրականացված նախագծերի վերաբերյալ առկա նյութերից և մասնագետների փորձից, որոնք փորձում են մշակել ծրագրի գործունեության «տիպիկ» ռիսկերի մատրիցա: Որոշ տեսակի նախագծեր կարող են ունենալ իրենց սեփականը կոնկրետ ռիսկերկապված դրանց տարածաշրջանային և ոլորտային բնութագրերի հետ։

Կան ռիսկեր.

դինամիկ- ծրագրի ծախսերի նախահաշիվների չնախատեսված փոփոխությունների ռիսկը` կապված կառավարման սկզբնական որոշումների, ինչպես նաև շուկայական կամ քաղաքական հանգամանքների փոփոխության հետ: Նման փոփոխությունները կարող են հանգեցնել ինչպես կորուստների, այնպես էլ լրացուցիչ եկամուտների։

ստատիկ- գույքին հասցված վնասի կամ վատ կազմակերպվածության պատճառով անշարժ գույքի կորստի ռիսկը. Այս ռիսկը կարող է հանգեցնել միայն կորուստների:

Կառավարման ամենակարևոր ռիսկերից մեկը ծրագրի կառավարելիությունը կորցնելու ռիսկն է:, որի հիմնական պատճառը ներդրողի և նախագիծն իրականացնող ընկերության ղեկավարության վերջնական նպատակների տարբերությունն է։ Այլ պատճառներից են՝ նախագծային աշխատանքների ոչ պատշաճ կազմակերպումը; ծրագրի մասնակիցների սեփական ներդրման վերագնահատում. Ռուսաստանում բավականին տարածված արհամարհական վերաբերմունք ձեռք բերված պայմանավորվածությունների նկատմամբ. ֆինանսական կառավարման սխալներ և դրանց օգտագործումը այլ նպատակներով. մշակողների կողմնորոշումը աշխատանքի գործընթացին, այլ ոչ թե արդյունքի հասնելու համար.

Ծրագրի իրականացման համար հավասար հնարավոր պայմաններում խորհուրդ է տրվում հաշվի առնել ռիսկերի հետևյալ տեսակները.

Արդյունաբերական - աշխատանքի պլանավորված ծավալի չկատարման և (կամ) ծախսերի ավելացման ռիսկը, արտադրության պլանավորման թերությունները և, որպես հետևանք, ձեռնարկության ընթացիկ ծախսերի ավելացում:

Մասնագիտական ​​ռիսկի տեսակները.

Երկրաբանական (հանքային պաշարների սխալ որոշման վտանգը հանքաքարում օգտակար նյութի քանակով, հատկապես վնասակար կեղտերի առկայությամբ, առաջացման և անցման պայմաններով).

Բնապահպանական (բնապահպանական ստանդարտների խախտման վտանգ, շրջակա միջավայրի պահպանման ծախսերի ավելացման պատճառով արտադրության ծախսերի ավելացում, բնապահպանական պատճառներով օբյեկտի կասեցում կամ նույնիսկ ամբողջական փակում);

Կառավարում (կադրերի որակավորումների և փորձի անբավարար մակարդակի պատճառով):

Ներդրումային և ֆինանսական - ներդրումային և ֆինանսական պորտֆելի հնարավոր արժեզրկման ռիսկը, որը բաղկացած է ինչպես սեփական, այնպես էլ գնված արժեթղթերից.

Վաճառք - ծրագրի արտադրանքի (ապրանքների, ծառայությունների) և այս ապրանքի գների վաճառքի ծավալի նվազման ռիսկը: Վաճառքի ռիսկը կոչվում է նաև շուկայական ռիսկ, մարքեթինգ կամ գնային ռիսկ:

Քաղաքական - կառավարության քաղաքականության փոփոխությունների պատճառով վնասներ կրելու կամ շահույթի նվազման ռիսկը:

Ֆինանսական - ռիսկ՝ կապված ֆինանսական ակտիվների հետ գործարքների հետ: Պատահում է:

Տոկոսադրույք - լողացող տոկոսադրույքի հիման վրա երկարաժամկետ վարկային պայմանագրեր կնքելիս տոկոսադրույքի չպլանավորված փոփոխության հնարավորությունը.

Վարկ - կապված ֆինանսական փլուզման պատճառով բանկի կողմից վարկային պայմանագիրը չկատարելու անկարողության հետ.

Արժույթ - փոխարժեքի փոփոխության պատճառով հնարավոր կորուստների ռիսկը:

Տնտեսական - կորստի ռիսկը մրցակցային դիրքձեռնարկություններ՝ կապված ընկերության տնտեսական միջավայրի անկանխատեսելի փոփոխությունների, օրինակ՝ էներգիայի գների բարձրացման, շրջանառու միջոցների ֆինանսավորման դիմաց վարկերի տոկոսադրույքների, մաքսային սակագների բարձրացման և նմանատիպ այլ գործոնների հետ:

Ռիսկնախագծի մասնակիցները - Ծրագրի գործունեության շրջանակներում մասնակցի կողմից իր պարտավորությունները չկատարելու միտումնավոր կամ հարկադիր ձախողման ռիսկը:

Ռիսկգնահատված արժեքի գերազանցում նախագիծը։Ծրագրի գնահատված արժեքը գերազանցելու պատճառները կարող են լինել նախագծման սխալները, կապալառուի անկարողությունը ապահովելու ռեսուրսների արդյունավետ օգտագործումը, ծրագրի իրականացման պայմանների փոփոխությունը (օրինակ՝ գների բարձրացում, հարկերի բարձրացում):

Ռիսկշինարարության ժամանակին ավարտը. Պատճառները կարող են լինել նախագծման սխալները, կապալառուի կողմից պարտավորությունների խախտումը, փոփոխությունը արտաքին պայմաններ(օրինակ՝ հանրության պահանջը՝ փակել նախագիծը բնապահպանական նկատառումներով, իշխանությունների կողմից լրացուցիչ վարչական հրամաններ, բյուրոկրատական ​​ձգձգումներ և այլն)։

Ռիսկաշխատանքի վատ որակը և օբյեկտը կարող է առաջանալ կապալառուի (և/կամ նյութերի և սարքավորումների մատակարարի) պարտավորությունների խախտմամբ, նախագծային սխալներով և այլն:

Կառուցվածքային - ներդրումային (շինարարական) փուլում նախագծի տեխնիկական անիրագործելիության ռիսկը. Դա պայմանավորված է նախագծային (տեխնիկական) փաստաթղթերի մշակողների հնարավոր սխալ հաշվարկներով և սխալներով, այս փաստաթղթերի մշակման համար անհրաժեշտ նախնական կամ ոչ ճշգրիտ տեղեկատվության, չստուգված շինարարական տեխնոլոգիաների պատճառով:

Տեխնոլոգիական - արդյունաբերական մասշտաբով չփորձարկված արտադրական տեխնոլոգիաների կիրառման արդյունքում օբյեկտի շահագործման ռեժիմում նշված տեխնիկական և տնտեսական պարամետրերից շեղման ռիսկը (գործառնական ծախսերի ավելացման ռիսկ, մերժումների մեծ տոկոս, բարձր վթարներ, բնապահպանական չափանիշներին չհամապատասխանելը և այլն):

Ռիսկվերաֆինանսավորում . Այն առաջանում է առաջատար բանկի (ֆինանսավորման կազմակերպչի) կողմից վարկառուին որոշակի գումարով սինդիկացված վարկ տրամադրելու պարտավորության թողարկման և վարկի հետագա սինդիկացիայի ընթացքում ծագած դժվարությունների հետ: Այս ռիսկն ամբողջությամբ կրում է առաջատար բանկը:

Վարչական - պատկանում է արտաքին (էկզոգեն) կատեգորիային։ Այն կապված է նախագծային ընկերության և նախագծային գործունեության այլ մասնակիցների կողմից տարբեր լիցենզիաների, թույլտվությունների և հաստատումների ստացման հետ պետական ​​կարգավորող և վերահսկող մարմիններից:

Երկրի ռիսկերը. Ներառում է քաղաքական և տնտեսական ռիսկերը: Այնուամենայնիվ, դրանք պարտադիր չէ, որ կապված լինեն ընդունող երկրի իշխանությունների գործողությունների հետ: Որոշ գործընթացներ, որոնք բացասաբար են անդրադառնում ծրագրի վրա, ինքնաբուխ են և վատ են ենթարկվում կառավարության կարգավորմանը (գոնե կարճաժամկետ հեռանկարում): Խոսքը և՛ սոցիալ-քաղաքական գործընթացների (պատերազմներ, սոցիալական անկարգություններ, հանցագործությունների բռնկում և այլն), և՛ տնտեսական (գնաճ, որակյալ կադրերի արտագաղթ, ներքին շուկայում նախագծային արտադրանքի պահանջարկի անկում, ընդհանուր փլուզում) մասին է։ տնտեսություն և այլն):

Իրավական - ընդորոշ չափով համընկնում են երկրի, վարչական, կառավարման հետ։ Դրանք առաջին հերթին արտահայտվում են վարկատուի անորոշությամբ և անորոշությամբ՝ վարկի դիմաց երաշխիքներ և այլ գրավ իրացնելու հնարավորության հարցում։

Ֆորս մաժորային նախագծի ռիսկ - ֆորս-մաժորային ռիսկը, բնական աղետների ռիսկը վերաբերում է արտաքին կատեգորիային` կապված նախագծային գործունեության հետ և ներառում է այնպիսի բնական երևույթների ռիսկը, ինչպիսիք են երկրաշարժերը, հրդեհները, ջրհեղեղները, փոթորիկները, ցունամիները և այլն: Որոշ սոցիալական և քաղաքական բնական երևույթներ՝ գործադուլներ, ապստամբություններ և հեղափոխություններ և այլն։ Այսպիսով, երկրի ռիսկերի մի մասը կարող է միաժամանակ ֆորսմաժորային լինել։

Ինքնուսուցման հարցեր (CDS)

Դինամիկ և ստատիկ ռիսկ:

Ռիսկի դասակարգման օգտագործումը ռիսկերի վերլուծության մեջ:

Վերահսկիչ հարցեր

1. Ձևակերպել ռիսկերի դասակարգման սկզբունքները.

2. Տրե՛ք ռիսկերի ընդհանուր դասակարգում ըստ դասակարգման չափանիշների:

3. Որոշեք, թե որն է ռիսկերի դասակարգման առանձնահատկությունը ներդրումային ծրագրեր.

4. Ընդլայնել «դինամիկ» և «ստատիկ» ռիսկ հասկացությունները:

5. Բացատրեք, թե ինչպես է ռիսկի դասակարգումն օգտագործվում ռիսկերի վերլուծության մեջ:

Ուսումնական մեթոդական և լրացուցիչ գրականության ցանկ

Հիմնական գրականություն.

Աֆանասև Ա.Մ. Ներդրումային ծրագրի ռիսկերի կառավարում - UNITI, 2009 թ.

լրացուցիչ գրականություն

Գրաչևա Մ.Վ. Ներդրումային նախագծի ռիսկերի կառավարում. Դասագիրք տնտեսական մասնագիտություններով սովորող բարձրագույն ուսումնական հաստատությունների ուսանողների համար / [Մ. Վ. Գրաչևը և ուրիշներ] խմբագրությամբ։ M.V. Grachevoy, A. B. Sekerina Ներդրումային նախագծի ռիսկի կառավարում. Մոսկվա, UNITI, 2009 թ.

Agarkov S.A. Ռիսկերի կառավարում (ռիսկերի կառավարում) դասագիրք - Սանկտ Պետերբուրգ, Ինֆո-Մ, 2009 թ.

Գրականություն էլեկտրոնային կատալոգից.

1. Ժիվետին Վ.Բ Ավիացիոն համակարգերի ռիսկերը և անվտանգությունը - Ռիսկերի հիմնախնդիրների ինստիտուտի հրատարակչություն, 2006 թ.

2. Գլուշչենկո Վ.Վ. Նորարարության և ներդրումային գործունեության ռիսկերը գլոբալացման համատեքստում - SPC Krylya, 2006 թ.

3. Մելնիկովա Գ.Վ. Լիցենզային պայմանագրերի առևտրային պատրաստման նախագծային և պայմանագրային ռիսկերի նվազեցում - Ecostar, 2005 թ.

4. Սոցիալ-տնտեսական ռիսկեր. պատճառների ախտորոշում և չեզոքացման կանխատեսող սցենարներ - Տնտեսագիտության ինստիտուտ, Ռուսաստանի գիտությունների ակադեմիայի Ուրալի մասնաճյուղ, 2010 թ.

Դասախոսություն թիվ 3 «Ծրագրի ռիսկերի կառավարման գործընթաց»

DE 1.4. Ծրագրի ռիսկի աստիճանի վերլուծություն և գնահատում

Ռիսկերի կառավարումը որոշումների կայացման գործընթաց է, որն ունի որոշումների կայացման հետևյալ հինգ փուլերը.

1) որոշումների կայացման իրավիճակի ճանաչում և բանավոր նկարագրություն.

2) խնդրի ֆորմալացված շարադրում, լուծում ընտրելու չափանիշի (չափանիշների) ձևակերպում.

3) լուծման տարբերակների մշակում. ընտրված որոշման կայացման և իրականացման արդյունքների կանխատեսում.

4) լուծման տարբերակների գնահատում և պատվիրում.

5) իրականացվելիք լուծման ընտրությունը.

Առաջին երկու փուլերում ձևակերպվում է չափանիշ, որով գնահատվում է որոշակի լուծման նախապատվությունը:

Հաշվապահական առաջադրանք ռիսկի գործոններառաջանում է 3-րդ և 4-րդ փուլերում, որտեղ հնարավոր տարբերակներից յուրաքանչյուրի համար անհրաժեշտ է բացահայտել ռիսկի գործոնները, հաշվի առնել դրանց ազդեցությունը, նկարագրել շրջակա միջավայրի հնարավոր վիճակները և գնահատել այդ պայմաններից կախված որոշումների հնարավոր հետևանքները:

Ռիսկի պայմաններում որոշումները բնութագրվում են դրանց հնարավոր հետևանքների մի շարքով, որոնցից մի քանիսը ավելի բարենպաստ են, քան մյուսները: Որոշում կայացնողին հետաքրքրում է, որ որոշման իրականացման արդյունքում առաջանում է իդեալը, իր տեսանկյունից, դրա բոլոր հնարավոր հետևանքներից ամենանպաստավորը։ Ուստի որոշում կայացնելու և ընդունված որոշումը կյանքի կոչելու ընթացքում որոշում կայացնողը կարող է ապահովել գործունեություն, նրանց ուղղորդելով խթանել ռիսկի գործոնները, որոնք հանգեցնում են շահավետ հետևանքների և հակազդել այն գործոններին, որոնք ունեն բացասական ազդեցություն:

Կիրառելի Դեպիտնտեսական համակարգեր, սրանք գործունեությունը ներառում է որոշակի ռեսուրսների ծախսեր,որը նույնպես պետք է նախատեսվի որոշումների կայացման գործընթացում։

Այսպիսով,

ռիսկի կառավարում կոչ է արել միջոցառումների մշակումն ու իրականացումը, որոնք ուղղված են ինչպես ռիսկի գործոնների բացասական ազդեցությանը հակազդելուն, այնպես էլ վերջնական արդյունքի վրա դրանց դրական ազդեցության օգտագործմանը։

Տնտեսական համակարգի կառավարման գործընթացը ռիսկերի կառավարման հետ համակցված սխեմատիկորեն ներկայացված է Նկ. 1.3.

Բրինձ. 1.3. Համակարգի կառավարման սխեմա՝ հաշվի առնելով ռիսկերի կառավարումը

Այս դիագրամում ընդհանուր կառավարման միջոցներ համակարգի կառավարումը՝ հիմնված կառավարման առկա տեխնոլոգիայի վրա՝ առանց հաշվի առնելու ռիսկի գործոնները: Ռիսկի գործոնները ազդում են շրջակա միջավայրի վրա, որի վիճակը ազդում է որոշման հետևանքների վրա, այսինքն. համակարգի վրա կառավարման ազդեցության վերջնական արդյունքի վրա։ Ռիսկերի կառավարման միջոցառումները կարող են ուղղված լինել ինչպես համակարգին՝ լրացուցիչ վերահսկողական գործողությունների տեսքով, այնպես էլ շրջակա միջավայրին:

Համակարգի վրա ազդելիս կարելի է նպատակ դնել անել այս համակարգըկայուն արտաքին միջավայրի վիճակի որոշակի փոփոխությունների հետ կապված: Արտաքին միջավայրը փոխելուն ուղղված միջոցառումները կարող են նպատակ ունենալ հակազդել որոշակի բացասական ռիսկի գործոններին կամ փոխհատուցել դրանց ազդեցությունը շրջակա միջավայրի վրա:

Ռիսկի գործոնների բացասական դրսևորումը փոխհատուցելու համար շրջակա միջավայրի վրա ազդեցության օրինակ է ընկերության գույքի ապահովագրում հրդեհից, տարերային աղետներից և այլն: Այս դեպքում բուն ձեռնարկությունում փոփոխություններ չկան, սակայն ռիսկի գործոնների բացասական դրսևորման դեպքում (ապահովագրված դեպքի առաջացում) այդ դրսևորումը փոխհատուցվում է. ապահովագրական վճարներով։ Ռիսկերի կառավարման ծախսումները կազմակերպության կողմից ապահովագրության պայմանագիր կնքելուց հետո կատարվող վճարներն են:

Ռիսկերի կառավարման օրինակ՝ որպես լրացուցիչ վերահսկողական գործողություններհամակարգը կարող է օգտագործվել արդյունաբերական ձեռնարկությունում հումքի և բաղադրիչների զգալի պաշար ստեղծելու համար: Այս դեպքում, արտադրական ցիկլի ընթացքում ձեռնարկությունը ձեռք է բերում դիմադրություն այնպիսի ռիսկային գործոնների նկատմամբ, ինչպիսիք են մատակարար ձեռնարկությունների կողմից հումքի անկանոն մատակարարումը, տրանսպորտի շահագործման ընդհատումների հնարավորությունը և այլն:

Այսպիսով, ռիսկի գործոնները որպես այդպիսին չեն վերացվում, բայց դրանց ազդեցությունը արտադրական ցիկլի վերջնական արդյունքի վրա սահմանափակ է: Ծախսերն այս դեպքում կլինեն պաշարների պահեստավորման և պահպանման ծախսերը: Բացի այդ, որոշ բաղադրիչների գինը, որը պահանջվում է արտադրության ցիկլի վերջում, բայց նախապես գնված, դիտարկված ժամանակահատվածում կարող է նվազել: Այս դեպքում գների տարբերությունը պետք է հասկանալ նաև որպես ռիսկերի կառավարման ծախսեր:

Մեկ այլ օրինակ է խոշոր (հիմնականում արտասահմանյան) ձեռնարկությունների կողմից տեխնոլոգիաների ոլորտում արտոնագրերի ձեռքբերումը, որոնց կիրառումը հնարավոր է միայն շատ հեռավոր ապագայում։ Միևնույն ժամանակ, ձեռնարկությունների ղեկավարությունը գիտակցում է, որ ձեռք բերված արտոնագրված մշակումներից շատերը կարող են ամբողջովին չպահանջված լինել, բայց եթե դրանք պահանջարկ ունեն, ձեռնարկությունը զգալի առավելություն կունենա մրցակիցների նկատմամբ: Այս օրինակում ձեռնարկության գործողություններն ուղղված են անորոշությունների դրական դրսևորման հնարավորությունն օգտագործելուն։

Հաշվի առեք ռիսկի պայմաններում որոշումների կայացման հիմնական փուլերը.

Այս սխեմայի համաձայն՝ ռիսկերի վերլուծությունը և անմիջական ռիսկերի կառավարումն իրականացվում են մի քանի փուլով։

Փուլ 1. Կառավարչական որոշում կայացնելու խնդրի հայտարարություն. Վերահսկիչ օբյեկտի թիրախային վիճակի որոշում.

Փուլ 2. Կառավարման ազդեցությունների (որոշումների) տարբերակների դիտարկում, որոնց արդյունքում վերահսկման օբյեկտը կարող է բերվել թիրախային վիճակի:

Փուլ 3. Ռիսկի գործոնների կազմի բացահայտում, որոնք կարող են էական ազդեցություն ունենալ հսկիչ օբյեկտի վերջնական վիճակների վրա՝ հսկիչ գործողությունների հետ համատեղ:

Փուլ 4. Արտաքին միջավայրի պայմանների նկարագրությունը, որոնք կարող են ձևավորվել ռիսկի գործոնների դրսևորման արդյունքում.

Փուլ 5. Որոշման դիտարկված տարբերակներից յուրաքանչյուրի համար՝ որոշումների հետևանքների նկարագրությունը, այսինքն. Վերահսկիչ օբյեկտի վերջնական վիճակները, որոնք ձևավորվում են հսկիչ գործողություններով և շրջակա միջավայրի վիճակներով:

Փուլ 6. Ռիսկերի կառավարման հնարավոր միջոցառումների դիտարկում, այսինքն. ազդեցություն վերահսկման օբյեկտի կամ շրջակա միջավայրի վրա: Այս գործունեության նպատակն է հակազդել ռիսկի գործոնների բացասական ազդեցությանը և նպաստել դրանց դրական դրսևորմանը:

Փուլ 7. Որոշումների տարբերակների գնահատում` հաշվի առնելով ռիսկերի կառավարման միջոցառումները, դրանց դասակարգումն ըստ իրենց նախասիրության` սահմանված նպատակներին հասնելու առումով: Այս պատվերի հիման վրա լուծման վերջնական ընտրությունը:

Բրինձ. 1.4. Ռիսկերի կառավարման խնդրի ընդհանուր հայտարարություն

Դիտարկենք այն հիմնական խնդիրների խմբերը, որոնք լուծվում են ռիսկերի կառավարիչների կողմից տնտեսական համակարգը ռիսկային պայմաններում կառավարելու ընթացքում:

1. Կառավարչական որոշումների կայացման և իրականացման ընթացքում ռիսկի հիմնական գործոնների բացահայտում, ինչպես նաև դրանց դրսևորման հետևանքների նկարագրություն. Ռիսկի գործոնների բացահայտումը կարևոր խնդիր է, և մի շարք մասնագետների կարծիքով (հնարավոր է հակասական), շատ ավելի կարևոր է չհաշվառված ռիսկի գործոնի բացահայտումն ու որակապես բնութագրելը, քան որոշակի ցուցանիշների հիման վրա ռիսկի մակարդակը չափելը: Ահա թե ինչուՑանկալի է, որ ռիսկերի կառավարիչը հասկանա այդ մասին «Տիպիկ«Դիտարկվող գործունեության տեսակի հետ կապված ռիսկի գործոնների կազմը.

2. Մշակում և (կամ) օպտիմալ ընտրությունռիսկի գործոնների դրսևորման հետևանքների քանակական գնահատման մեթոդներ. Այստեղ ռիսկերի կառավարիչից պահանջվում է տիրապետել անհրաժեշտ մաթեմատիկական գործիքներին՝ ներառյալ քանակական անորոշության վերլուծության և կանխատեսման մեթոդները: Ռիսկի գործոնների դրսևորման հետևանքների քանակական գնահատումը ինքնանպատակ չէ, այլ տնտեսական անհրաժեշտություն։ Որոշ ռիսկային գործոնների դրսևորման առանձնահատկությունը կարող է լինել, օրինակ, այնպիսին, որ ռիսկի կառավարման ծախսերը կարող են գերազանցել կանխված կորուստների չափը, ինչի կապակցությամբ այդ գործոններին հակազդելուն ուղղված միջոցառումների իրականացումն ակնհայտորեն իմաստ չունի:

3. Ռիսկի գործոնների բացասական դրսևորմանը հակազդելու հիմնական մեթոդների և հնարավորության դեպքում դրանց դրական դրսևորման կիրառման մեթոդների բացահայտում. Այս խնդիրների լուծումը պահանջում է ոչ միայն առարկայական ոլորտի և ռիսկերի կառավարման ընդհանուր մեթոդների (ապահովագրություն, դիվերսիֆիկացիա, հեջավորում և այլն) իմացություն, այլ նաև իրավական գիտելիքներ, քանի որ ռիսկերի կառավարման մի շարք մեթոդներ հիմնված են հնարավորը հաշվի առնելու վրա: բացասական հետևանքներ(օրինակ՝ ֆորս-մաժոր) կոնտրագենտների միջև պայմանագրեր կազմելիս և կնքելիս:

4. Ռիսկերի կառավարման ծախսերի օպտիմալացում: Սա բաղկացած է ռիսկի գործոնների դրսևորման հետևանքների նոր գնահատումից՝ արդեն հաշվի առնելով ռիսկերի կառավարման հնարավոր միջոցները, գնահատելով ռիսկերի կառավարման ծախսերը և ընտրելով միջոցառումների օպտիմալ շրջանակը՝ կանխված կորուստների առավելագույն չափը (կամ ստացված լրացուցիչ օգուտները։ ) ռիսկերի կառավարման տվյալ (կամ, հնարավոր է, նվազագույն) ծախսերով… Ելնելով տնտեսական համակարգերի կառավարման ընթացքում ռիսկի գործոնները հաշվի առնելու ժամանակակից պահանջներից՝ շատ հեղինակներ կարծում են, որ նրանց վերլուծությունը կլինի ավելի կատարյալ, որքան առաջարկվեն ռիսկերի կառավարման տարբեր միջոցառումներ: Պետք է հաշվել որքան թանկ և արդյունավետՍրանքմիջոցներ՝ խուսափելու կորուստներից կամ լրացուցիչ օգուտներից:

Ռիսկերի նվազագույնի հասցնելու հայեցակարգերը ևընդունելիռիսկը

Մեթոդների շարքում, որոնց հիման վրա իրականացվում է ռիսկերի կառավարում, հայեցակարգային առումով կարելի է առանձնացնել երեքը.

Ռիսկերի նվազագույնի հասցնելու հայեցակարգեր;

Ընդունելի ռիսկ;

Ռիսկը որպես ռեսուրս.

Ռիսկերի նվազագույնի հասցնելու հայեցակարգ.Առաջին խումբը բաղկացած է մեթոդներից, որոնք հիմնված են ռիսկի` որպես տնտեսական գործունեության զուտ բացասական բաղադրիչի նկատմամբ ավանդական մոտեցման վրա: Այս մեթոդները նպատակաուղղված են ռիսկի մակարդակը նվազագույնի հասցնելուն: ... Պայմանականորեն կարելի է ասել, որ այդ մեթոդները հիմնված են ռիսկերի նվազագույնի հասցնելու հայեցակարգի վրա։Այս բոլոր մեթոդներում ռիսկի կառավարման միջոցառումները նույնացվում են դրա մակարդակի նվազմամբ և ենթադրվում է, որ որքան արդյունավետ են, այնքան արդյունքում ռիսկի մակարդակը ցածր է: Այս մեթոդների շրջանակներում ընտրվում են ռիսկի մակարդակի համապատասխան ցուցանիշները, օրինակ՝ բացասական արդյունքի հավանականությունը (անցանկալի իրադարձության հավանականությունը)։

Այնուամենայնիվ, հայտնի է, որ ռիսկի նվազեցումը համընդհանուր արդյունավետ մոտեցում չէ ռիսկային միջավայրում ռացիոնալ որոշումներ կայացնելու համար, նույնիսկ առանց ռիսկի նվազեցման ծախսերը հաշվի առնելու. պարզապես նվազագույն ռիսկային որոշումների ընտրությունը հաճախ հանգեցնում է ցածր եկամտաբերության:

Այս առումով ամենավառ օրինակները ցույց են տալիս արժեթղթերի շուկան։ Որպես կանոն, բարձր եկամտաբեր պաշարները միաժամանակ բնութագրվում են ռիսկի բարձր մակարդակով։ Ցածր ռիսկային և բարձր իրացվելիության արժեթղթերը, որպես կանոն, բարձր եկամտաբերություն չեն ապահովում։ Այս հանգամանքը ժամանակին կոչվել է ռիսկի-վերադարձի պարադոքս։ . Պարադոքսն այն է, որ ռիսկի մակարդակը չպետք է բարձրացվի, քանի որ ռիսկի մակարդակի հետ մեծանում է կորուստների հավանականությունը, մյուս կողմից, երբ ռիսկի մակարդակը նվազում է, բարձր եկամուտներ ստանալու հնարավորությունները նվազում են։

Եթե ​​ռիսկի նվազեցումը ձեռք է բերվում ոչ թե պարզապես նվազագույն ռիսկային որոշումը ընտրելով, այլ հատուկ միջոցներ ձեռնարկելով, ապա ռիսկի նվազագույնի հասցնելու անարդյունավետությունն ավելի ակնհայտ է դառնում, քանի որ ռիսկի մակարդակը նվազագույնի հասցնելու ծախսերը կարող են գերազանցել խուսափված կորուստների չափը:

Այնուամենայնիվ, կան բազմաթիվ իրավիճակներ, երբ ռիսկի մակարդակը, իհարկե, պետք է իջեցվի հնարավորինս նվազագույն արժեքի: Առաջին հերթին դրանք տարբեր աղետալի իրադարձությունների ռիսկերն են։ Օրինակ, ատոմակայանում վթարի ռիսկը պետք է նվազագույնի հասցվի՝ հաշվի չառնելով ծախսերը:

Մյուս կողմից, քանի որ գործնականում չկան պատահական իրադարձություններ, որոնց հավանականությունը զրոյական է, ուստի ռիսկի մակարդակը գործնականում անհնար է հասցնել զրոյի. իսկ ամենաթանկ միջոցների արդյունքում՝ միջուկային ռեակտորի վթարի հավանականությունը։ մնում է դրական: Կարելի է միայն ասել, որ այդ հավանականությունը կլինի նշանակալի մակարդակից ցածր, այսինքն. այնքան փոքր կլինի, որ դժբախտ պատահարը կարելի է համարել գրեթե անհնարին իրադարձություն:

Այսպիսով, ռիսկի մակարդակը նվազագույնի հասցնելը կարող է և պետք է դիտվի որպես նպատակ շատ իրավիճակներում, սակայն այդ նպատակը գործնականում անհասանելի է, այսինքն. իրականում ռիսկի մակարդակը կարող է ոչ թե իջեցվել զրոյի, այլ այնքան ցածր արժեքի, որը կարելի է ընդունելի համարել:

Ընդունելի ռիսկի հայեցակարգ.Այս հայեցակարգը մշակվել է ժամանակին ռիսկերի նվազագույնի հասցնելու անարդյունավետության պատճառով՝ որպես կառավարման ունիվերսալ մեթոդ, այդ թվում՝ «շահութաբերություն-ռիսկ» հակասությունը լուծելու համար։ «Ընդունելի ռիսկ» տերմինը երկար ժամանակ օգտագործվում է գիտական ​​գրականության մեջ, հայեցակարգը հիմնված է հետևյալ դրույթների վրա.

1. Տնտեսական ռիսկը տնտեսվարող սուբյեկտի նպատակային գործունեության օբյեկտիվ սեփականությունն է:

2. Տնտեսական ռիսկն առաջանում է օբյեկտիվ պատճառներով՝ անցյալի և ներկայի մասին ոչ լիարժեք տեղեկատվություն, ինչպես նաև ապագայի անորոշություն:

3. Ռեսուրսների, ապրանքների և ծառայությունների շուկայում գործող արտադրական ձեռնարկության տնտեսական ռիսկը այս կամ այն ​​չափով միշտ առկա է, այսինքն. տնտեսական ռիսկի մակարդակը երբեք զրոյական չէ։

4. Բիզնեսի ռիսկն առաջանում է, երբ որոշում է կայացվում ընտրել գործողության տարբերակներից մեկը:

5. Տնտեսական ռիսկը դրսևորվում է ձեռնարկության տնտեսական գործունեության հետապնդվող վանկարկումից անցանկալի զարգացումների և շեղումների հնարավորությամբ:

6. Իրադարձությունների անցանկալի զարգացումը և հետապնդվող տնտեսական նպատակից անցանկալի շեղումը կապված են տնտեսվարող սուբյեկտի համար կորուստների (վնասի) հետ:

7. Տնտեսական ռիսկի մակարդակը սուբյեկտիվ բնութագիր է. այն արտացոլում է ձեռնարկությանը հասցված վնասի չափը (ըստ նրա գնահատման), որը պատճառվել է իրադարձությունների անցանկալի զարգացման հետևանքով այս տնտեսական որոշումը կայացնելիս ռիսկի գործոնների գործողության (դրսևորման) պատճառով:

8. Տնտեսական ռիսկի մակարդակի վրա կարելի է ազդել, դրա արժեքը կարելի է նվազեցնել, այսինքն. տնտեսական ռիսկի մակարդակը կարող է վերահսկվել որոշակի սահմաններում:

9. Անհրաժեշտ է տարբերակել ռիսկի մեկնարկային և վերջնական մակարդակները, այսինքն. ռիսկի վերջնական մակարդակը, որը, ըստ հաշվարկների, կմնա չփոխհատուցված այն նվազեցնելու համար հատուկ միջոցների մշակումից և ընդունումից հետո։

10. Կա ռիսկի մակարդակ, որը որոշում կայացնողը կարող է ընդունել որպես տվյալ արտադրական ձեռնարկության համար տվյալ տնտեսական իրավիճակում:

11. Հնարավոր է տնտեսական ռիսկի մակարդակը հասցնել ընդունելի արժեքի՝ որոշակի ռեսուրսներ (նյութական, ֆինանսական և այլն) ծախսելով հակառիսկային միջոցառումների վրա։

12. Եթե որոշակի տնտեսական տարբերակի ռիսկի մեկնարկային մակարդակը չնչին է, դա կարող է նշանակել, որ այս տարբերակը նորություն կամ էական առավելություններ (օգուտներ) չի պարունակում:

13. Ռիսկի ավելի մեծ մակարդակը, որպես կանոն, կապված է ավելի մեծ հաջողության հույսի, բայց նաև մեծ կորուստների (վնասների) վտանգի հետ։

14. Օրիգինալ, չստուգված բիզնես գաղափարի տնտեսական ռիսկի մակարդակը, որպես կանոն, ավելի բարձր է, քան ստանդարտ, տիպիկ, սովորական որոշումների դեպքում։ Գիտակից, ռացիոնալ գործողությունները (ռիսկերի կառավարումը) երբեմն կարող են այս մակարդակը իջեցնել ընդունելի արժեքի:

15. Տնտեսական ռիսկի մակարդակը կարող է չափվել տարբեր ձևերով, օրինակ՝ գնահատելով տնտեսական ռիսկի որևէ գործոնի դրսևորումից բխող իրադարձությունների անցանկալի զարգացման նյութական հետևանքները և դրանց իրականության աստիճանը. իրադարձությունների զարգացման մեկ այլ տարբերակ (ուղղություն).

Չնայած այն հանգամանքին, որ այս հայեցակարգի մշակման ընթացքում կիրառման օբյեկտը եղել է արտադրական ձեռնարկության ռիսկերի կառավարման գործընթացը, այն կարող է կիրառվել ցանկացած տնտեսական համակարգի կառավարման համար, այսինքն. ընդունելի ռիսկ հասկացությունը կարելի է անվանել որպես ռիսկերի կառավարման ընդհանուր հասկացություններից մեկը:

Ընդունելի ռիսկի հայեցակարգը արտացոլում է տնտեսական ռիսկի տեսության ընդհանուր դրույթները. ռիսկը կապված է գործողությունների ընտրության ժամանակ այլընտրանքների առկայության հետ, ռիսկի առկայությունը օբյեկտիվորեն որոշվում է ձեռնարկված գործողությունների հետևանքների անորոշությամբ:

Միևնույն ժամանակ, ընդունելի ռիսկ հասկացությունը պարունակում է մի շարք հետևյալ էական կետերը, որոնք այն տարբերում են ընդհանուր տեսությունից.

Ռիսկերի կառավարումը պետք է իրականացվի սկզբնական և վերջնական ռիսկի տարանջատման հիման վրա.

Ռիսկի մակարդակը պետք է իջեցվի ոչ թե նվազագույնի, այլ ընդունելի մակարդակի.

Նորարարական գործունեության ռիսկի մակարդակը սովորաբար ավելի բարձր է, քան ավանդական գործունեության ռիսկը:

Այսպիսով, ընդունելի ռիսկ հասկացությունը նույնպես ուղղված է ռիսկի նվազեցմանը, բայց միևնույն ժամանակ իրականացվում է ռացիոնալ մոտեցում, այսինքն. Հակառիսկային միջոցառումների ծախսերը համեմատվում են հնարավոր կորուստների չափի և հետևանքների հնարավորության չափման հետ:

Ընդունելի ռիսկի հայեցակարգի հիմնական թերությունըկայանում է նրանում, որ այն թույլ չի տալիս լիարժեք օգտագործել ռիսկի դրական իրացման հնարավորությունները, թեև այդ հնարավորությունը որոշակիորեն հաշվի է առնվում հայեցակարգի շրջանակներում (դրույթներ 12-13):

Այնուամենայնիվ, այս հայեցակարգի շրջանակներում ռիսկի մակարդակը հաշվարկելիս նախատեսվում չէ ռիսկի դրական իրացման դեպքում հաշվի առնել օգուտի չափը և այդ օգուտի իրականության չափումները: Դա բխում է վերը նշված դրույթներից, որոնց համաձայն՝ ռիսկի մակարդակի հաշվարկը կապված է միայն կորուստների հետ։ Հայեցակարգի շրջանակներում չենք ստանում այն ​​հարցի պատասխանը, թե ռիսկի որ որակական հատկությունն է ապահովում ռիսկային որոշումների կայացման արդյունքում լրացուցիչ եկամուտ ստանալու հնարավորություն։

Այսպիսով, ռիսկային որոշումների կայացման հետ կապված հնարավոր լրացուցիչ օգուտների վերլուծության առումով ընդունելի ռիսկի հայեցակարգը հետագա զարգացման կարիք ունի:

Նման զարգացման հնարավոր ուղիներից է ռիսկի հայեցակարգը որպես ռեսուրս:

Ռիսկի ամենաարդյունավետ կառավարումն այս դեպքում բաղկացած է կառավարման օբյեկտի վրա առավելագույն հնարավոր թվով դրական ռիսկի գործոնների ազդեցության օգտագործումից և հնարավորինս մեծ թվով բացասական գործոնների ազդեցության նվազեցումից:

Հաշվի առնելով ռիսկի մեկնարկային և վերջնական մակարդակների տարանջատման սկզբունքը ռիսկի ռեսուրսների նման դրսևորումների օգտագործումը հետևյալն է... Ընտրված է լուծման տարբերակ՝ մեկնարկային ռիսկի բարձր մակարդակով, բայց միևնույն ժամանակ բարձր մակարդակռիսկը, ի թիվս այլոց, պետք է պայմանավորված լինի դրական գործոնների զգալի դրսևորմամբ: Մեկնարկային մակարդակը մինչև վերջնական արժեքի իջեցումը պետք է իրականացվի հիմնականում բացասական գործոնների ազդեցությունը ճնշելու միջոցով: Այս դեպքում արդարացված կլինի ռիսկի մեկնարկային մակարդակի բարձրացումը: Այն, որ ռիսկային որոշումների մեծ մասը ոչ միայն չի հանգեցնում բարձր շահույթի, այլև ուղեկցվում է զգալի վնասներով, բացատրվում է նրանով, որ նման որոշումների դեպքում ռիսկի բարձր մակարդակը հիմնականում առաջանում է բացասական գործոնների դրսևորմամբ։

Ռիսկը որպես ռեսուրս հասկացությունը ռեսուրսների նման ռիսկերի կառավարման օպտիմալ սկզբունքն է:

Ընդգծվում են ռեսուրսների նման ռիսկի հիմնական հատկանիշները:

Առաջինև դրա հիմնական առանձնահատկությունն այն է, որ դրա մակարդակի բարձրացումը կարող է հանգեցնել լրացուցիչ առավելությունների, այսինքն. այս ռիսկըբնութագրվում է դրական գործոնների կազմի առկայությամբ.

Երկրորդ- սա այն է, որ, որպես կանոն, հնարավոր է խուսափել ռեսուրսային ռիսկի ընդունումից (ի տարբերություն աղետալի և վերագրող-բացասական ռիսկերի). դուք չեք կարող մասնակցել վիճակախաղին, չգնել բարձր ռիսկային արժեթղթեր, բանկը կարող է. չընդլայնել վարկառուների թիվը՝ նվազեցնելով վարկի գրավի պահանջները և այլն։ Երրորդ- դրա մակարդակի բարձրացումը արդյունավետ է մինչև որոշակի սահմանաչափ, այսինքն. այն գալիս էորոշակի օպտիմալ մակարդակի առկայությունը. Ռիսկի օպտիմալ մակարդակին համապատասխանող որոշումը բնութագրվում է նրանով, որ դրա արդյունքների վրա արդեն ազդում են բոլոր հնարավոր դրական ռիսկային գործոնները: Ռիսկի մակարդակի հետագա բարձրացումը կնշանակի գործընթացում լրացուցիչ գործոնների ներգրավում, որոնց դրսևորումը ծայրահեղ բացասական է, ինչը անարդյունավետ է։ Հետևաբար, ռեսուրսների նման ռիսկի կառավարումը պետք է բաղկացած լինի դրա օպտիմալ մակարդակի պահպանմանը, ինչը, մասնավորապես, ենթադրում է այդ մակարդակի միտումնավոր բարձրացման հնարավորությունը: Մյուս կողմից, եթե այս ռիսկի մակարդակը օպտիմալից բարձր է, ապա այն պետք է կրճատվի։

Ռեսուրսների նման ռիսկն ունի հետևյալ բնութագրերը.

Ռիսկի մակարդակի բարձրացումը հանգեցնում է դրական ազդեցության.

Սովորաբար, հնարավոր է հրաժարվել այս ռիսկի ընդունումից.

Ռիսկի մակարդակի բարձրացումը դրական էֆեկտ է տալիս մինչև որոշակի սահմանաչափ, որից հետո այդ մակարդակի հետագա աճը հանգեցնում է միայն բացասական հետևանքների.

Ռիսկերի ռեսուրսների նման կառավարումը բաղկացած է որոշակի օպտիմալ մակարդակի վրա դրա պահպանումից:

Ֆինանսական կառավարման ոլորտում ռիսկի ռեսուրսների նման դրսեւորումները կապված են հայեցակարգի հետ սպեկուլյատիվ ռիսկ, որը կոչվում է ռիսկ, որի դրսևորման արդյունքում բացասականի և զրոյի հետ մեկտեղ հնարավոր է ստանալ դրական արդյունքներ (անսպասելի շահույթ)։

Իրական ներդրումների հետ կապված ներդրումային ծրագրերի մեծ մասի համար նախագծի ռիսկը որպես ամբողջություն բնութագրվում է դրական գործոնների բավականին լայն շրջանակով: Սա հատկապես ճիշտ է այն նախագծերի համար, որոնք ունեն զգալի նորարարական բաղադրիչ, այսինքն. կապված նոր արտադրական տեխնոլոգիաների կիրառման կամ նոր տեսակի ապրանքների արտադրության, արտադրության և վաճառքի կազմակերպման նոր համակարգի և այլնի հետ: Նման նախագծերը բնութագրվում են ռիսկի բարձր մակարդակով՝ համեմատած ներդրումային որոշումների հետ, որոնց նպատակն է պարզապես փոխհատուցել հիմնական միջոցների օտարումը. Նման նախագծերի իրականացման ընթացքում ներդրողի կողմից ռիսկի բարձր մակարդակի գիտակցված ընդունումը տեղի է ունենում նախագիծն իրականացնելու որոշման հետ միաժամանակ, այսինքն. Դրական ռիսկի գործոնները ներառված են այն գործոնների մեջ, որոնք կազմում են ներդրումային ծրագրի ռիսկի սկզբնական մակարդակը: Ռիսկը որպես ռեսուրս հասկացության տեսանկյունից ներդրումային նախագծի ռիսկերի կառավարման հիմնական բովանդակությունն է բացասական ռիսկի գործոնների ազդեցությունը ճնշելուն ուղղված միջոցների ձեռնարկումը: Այնուամենայնիվ, շատ ներդրումային նախագծերի համար կան նախագծի ընդհանուր ռիսկի մի շարք բաղադրիչներ (առանձին ենթատեսակներ), որոնք կարելի է համարել ռեսուրսային: Առաջին հերթին դա կարելի է վերագրել նորարարության և մարքեթինգային ռիսկի հետ:

Իրականում անհնար է խոսել հասկացություններից մեկի առավելությունների մասին ընդհանուր դեպքում։ Ռիսկային իրավիճակում, որտեղ կորուստներն են հնարավոր հետեւանքներըընդունված որոշման դեպքում` ռիսկի բացասական իրացման դեպքում դրանք այնքան մեծ են, որ համեմատելի չեն հակառիսկային միջոցառումների ծախսերի հետ, ռիսկի կառավարման ամենաարդյունավետ մեթոդները հիմնված կլինեն ռիսկի նվազագույնի հասցնելու հայեցակարգի վրա: Օրինակ, պահեստում հրդեհի վտանգը պատրաստի արտադրանքարտադրական ձեռնարկությունը պետք է նվազագույնի հասցվի՝ ձեռնարկելով այն բոլոր միջոցները, որոնք, սկզբունքորեն, կարող են նվազեցնել այն. արտադրանքը պահեստավորելիս հակահրդեհային անվտանգության միջոցառումների պահպանում (էլեկտրական լարերի առողջական վիճակի ստուգում, անձնակազմի բրիֆինգ և այլն), պահեստին հակահրդեհային սարքավորումներով ապահովում։ (անվտանգության և հրդեհային ազդանշաններ, հրշեջների հիդրանտների մուտք և այլն): Եթե ​​ընկերությունը հնարավորություն ունի ապահովագրել ապրանքները հրդեհի դեպքում, ապա դա նույնպես պետք է արվի, քանի որ հրդեհի դեպքում կորուստներն անհամեմատելի են կանխարգելիչ միջոցառումների ծախսերի հետ։

Այսպիսով, ռիսկի նվազեցումը կառավարման օպտիմալ սկզբունքն է:աղետալի ռիսկերը, այսինքն. այնպիսի ռիսկեր, որոնք իրացվում են բացասաբար, և բացասական արդյունքի հետևանքով վնասները բազմապատիկ ավելի են, քան այդ կորուստները կանխելու հնարավոր միջոցառումների ծախսերը։

Ընդունելի ռիսկի հայեցակարգը օպտիմալ էվերագրող-բացասական ռիսկերը, այսինքն. այնպիսի գործոնների դրսևորում, որոնք հանգեցնում են միայն բացասական, բայց ոչ աղետալի հետևանքների։

Ռիսկը որպես ռեսուրս նշված հասկացությունն ունի սահմանափակ շրջանակ։ Դրա կիրառման առարկան այսպես կոչված ռեսուրսանման ռիսկերն են։ Ռեսուրսի նման ռիսկի հիմնական բնութագիրը դրա մակարդակի բարձրացման արդյունքում լրացուցիչ օգուտներ ստանալու (կամ ծախսերի կրճատման) հնարավորությունն է:

Ծրագրի ռիսկերըանվանել այնպիսի իրադարձություններ (կամ պայմաններ), որոնք բացասական կամ դրական ազդեցություն ունեն ծրագրի մեկ կամ մի քանի նպատակների վրա: Ծրագրի ռիսկերը ներառում են ժամանակը, գինը, որակը կամ բովանդակությունը: Ռիսկը կախված է կոնկրետ նախագծից, օրինակ, երբ վերջնական արդյունքի նպատակը որոշվում է կոնկրետ գործողությունների ծրագրի համաձայն, կամ վերջնական արդյունքը պետք է լինի նախագիծ, որը չի գերազանցում բյուջեում նշված ծախսերը և այլն: Դա կարող է առաջանալ մի քանի պատճառներով, որոնք իրենց հերթին կազդեն նախագծի որոշ գործոնների վրա:

Ծրագրի ռիսկերը. հասկացությունների ընկալում

Ծրագրի ռիսկ- Սա էֆեկտ է, որը թույլ է տալիս կուտակել մի շարք իրադարձությունների հավանականությունը, որոնք դրական կամ բացասաբար կազդեն հենց նախագծի նպատակների վրա: Դրանք բաժանվում են երկու տեսակի՝ հայտնի և անհայտ: Որպես կանոն, հայտնի սպառնալիքները կարող են ճանաչվել նախագծի սկզբում, ինչը թույլ է տալիս կառավարել դրանք՝ ստեղծել հնարավոր կորուստներ նախատեսող արտակարգ իրավիճակների գործողությունների պլաններ: Իսկ անհայտ ռիսկերը հնարավոր չէ նախապես որոշել, ուստի հետագա գործողությունները կանխատեսել հնարավոր չէ։

Ռիսկի իրադարձություն-Սա մի իրադարձություն է, որը կարող է տեղի ունենալ ծրագրի իրականացման ընթացքում, մինչդեռ դա օգուտ կամ վնաս կբերի։

Ռիսկի հավանականությունը- սպառնալիքի հնարավոր սկիզբը. Ծրագրի իրականացման յուրաքանչյուր ռիսկ ունի 0%-ից ավելի մասնաբաժին, բայց 100%-ից պակաս: 0% հավանականությամբ ռիսկը ռիսկ չի համարվում, քանի որ չի կարող լինել: Իսկ 100% հավանականությամբ ռիսկը նույնպես ռիսկ չէ, այլ իրական իրադարձություն, որն անպայման նախատեսված է նախագծով։

Ռիսկի հետևանքները- աշխատուժի ծախսեր, փող, գործողությունների պլանի ձախողում - որոշել ծրագրի նպատակների իրականացման վրա ազդեցության աստիճանը:

Ռիսկի մեծությունը- էքսպոնենցիալ արժեք, որը համատեղում է դրա հավանականությունը հետևանքների հետ: Ռիսկի մեծության հաշվարկման բանաձև = ռիսկի առաջացման հավանականություն * համապատասխան գործողություններ:

Պահուստ անկանխատեսելի դեպքերի համար(կամ անորոշությունը ծածկելու պահուստ) - ներկայացնում է որոշակի գումար կամ ժամանակաշրջան: Այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է ծրագրի նպատակներով նախատեսված ծախսերի գերազանցման ռիսկերի նվազեցումը մինչև կազմակերպության համար ընդունելի ծախսերի մակարդակը հաշվարկելու համար: Արտակարգ իրավիճակների պահուստը ներառված է ծրագրի արժեքի ելակետում:

Կառավարման պահուստ- ներկայացված է նաև որպես Փողկամ որոշակի ժամանակահատված, որոնք ներառված չեն ծրագրի արժեքի ելակետային պլանում, սակայն օգտագործվում են ձեռնարկության ղեկավարի կողմից՝ կանխատեսելի հնարավոր բացասական հետևանքները կանխելու համար:

Ռիսկի հանդուրժողականություն- հնարավոր սպառնալիքներին կազմակերպության պատրաստվածության աստիճանի որոշում. Որոշ կազմակերպություններ պատրաստ են ռիսկի դիմել, իսկ մյուս կազմակերպություններն ամեն կերպ շրջանցում են այդ ռիսկերը։ Ինչ-որ մեկը մեծ ռիսկի է դիմում՝ ավելի շատ վաստակելու համար, մինչդեռ ինչ-որ մեկը խուսափում է ֆինանսների կորստի հետ կապված խնդիրներից։

Իր հիմքում ռիսկը անորոշության ձև է: Սակայն, այնուամենայնիվ, կա էական տարբերություն այս երկուսի միջև.

ԱնորոշությունԳործոնների մի շարք է, որոնք չեն որոշում գործողությունների արդյունքը, և այդ գործոնների հնարավոր ազդեցության աստիճանը նախապես անհայտ է: Անորոշությունը նաև նախագծում աշխատանքի որոշակի պայմանների մասին տեղեկատվության ներկայացման թերիությունն ու անճշտությունն է: Անորոշությունը պայմանավորված է արտաքին կամ ներքին գործոններով: Արտաքին գործոնները հասկացվում են որպես օրենսդրություն, շուկայի ազդեցությունը և արձագանքը ապրանքների պահանջարկին և արտադրությանը, մրցակիցների գործունեությանը: Ներքին գործոնները ներառում են կազմակերպության աշխատակիցների պրոֆեսիոնալիզմը, դիզայնի բնութագրերի սահմանումների սխալների համամասնությունը և այլն:

Ռիսկհնարավոր, որակապես և ֆինանսապես չափելի կորուստ է։ «Ծրագրի ռիսկ» հասկացությունն արտացոլում է ծրագրի դրական իրականացման համար վտանգավորության աստիճանը: Ռիսկի հայեցակարգը նախագծի իրականացման ընթացքում բացասական իրավիճակների առաջացման հետ կապված անորոշությունն է, որը հանգեցնում է անբարենպաստ հետևանքների: Նման ռիսկերը բխում են օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ հավանականություններից։

19 հիմնական ռիսկ ռուսական ընկերությունների համար

Քանի որ ռուսական ընկերությունը զարգանում է, այն անցնում է մեծ թվովմիկրոճգնաժամերը, առնվազն 19-ում: Ինչպե՞ս են հաջողակ մասնագետները դիմակայում դրանց: Այս մասին կիմանաք «Գլխավոր տնօրեն» էլեկտրոնային ամսագրի հոդվածից։

Ծրագրի ռիսկերի հիմնական տեսակները

Համակարգված ռիսկերը չեն կարող ազդել և վերահսկվել ծրագրի ղեկավարության կողմից: Նրանք միշտ այնտեղ են։ Դրանք ներառում են.

• քաղաքական գործոն (քաղաքական իրավիճակը երկրում, փոփոխություններ սոցիալ-տնտեսական ոլորտում);
• բնական գործոններ, էկոլոգիա, բնական աղետներ;
• իրավական, իրավական ռիսկեր (իրավական դաշտի անկատարություն);
• տնտեսական ռիսկեր (արժույթի շուկայում փոխարժեքի անկայունություն, հարկումներ, պատժամիջոցներ և այլն):

Համակարգված կամ «շուկայական» ռիսկի չափը կախված չէ կոնկրետ նախագծի առանձնահատկություններից, այլ ամբողջ շուկայում տիրող իրավիճակից: Այն երկրներում, որտեղ ֆոնդային շուկան լավ զարգացած է, ընթացիկ ծրագրի վրա այդ ռիսկերի ազդեցության աստիճանը որոշելու համար ներդրվել է հատուկ β գործակից, որի կիրառումը հիմնված է յուրաքանչյուր կոնկրետ ոլորտի ֆոնդային շուկայի վիճակագրության վրա: կամ կազմակերպություն։ Մեզ մոտ այս վիճակագրությունը տարածված չէ, դրա հիման վրա ընդունված է օգտագործել փորձագիտական ​​գնահատականները։ Կախված ռիսկի հավանականությունից՝ նախատեսվում են տարբեր միջոցառումներ՝ նախագծերի իրականացման ընթացքում բացասական հետևանքներից խուսափելու համար։ Մշակվում են ծրագրի պլանի մշակման որոշակի սցենարներ՝ ելնելով մի շարք արտաքին պայմաններից:

Այնքան պատճառներ կան, թե ինչու են իրավապահները գալիս ընկերություն, կարծես թե հենց բիզնեսի վարումն արդեն իսկ կասկած է հարուցում։ Կարևոր չէ, թե դուք ինքներդ որքանով եք հետևում օրենսդրական պահանջներին: Եթե ​​ձերից գոնե մեկը կապալառուներընկնում է իրավապահների ուշադրության տիրույթում, անվտանգության աշխատակիցների այցելության հավանականությունը շատ մեծ է։

Ոչ համակարգային ռիսկերը կարող են վերացվել մասնակի կամ ամբողջությամբ՝ ծրագրի իրավասու կառավարման շնորհիվ.

• արտադրության հետ կապված (վաճառքի պլանի չկատարումը, աշխատանքը, արտադրության ծավալները և այլն);
• կապված ֆինանսական կորուստների հետ (նախագծի շահույթի պակաս, արտադրանքի իրացվելիության բացակայություն);
• կապված շուկայական իրավիճակի հետ (գնային քաղաքականության անկայունություն, նոր մրցակիցներ բիզնեսի խորշում):

Ոչ համակարգային ռիսկերի մեծ մասը կառավարելի է: Նրանք բաժանվում են մի քանի խմբերի,հիմնվելով ծրագրի իրականացման վրա իրենց ազդեցության վրա:

Ծրագրից ակնկալվող եկամուտը չստանալու ռիսկը

Ազդեցություն. նախագիծը արդյունավետ չէ, ունի NPV արժեք (բացասական արժեք): Տվյալ դեպքում մենք նկատի ունենք ծրագրի հետգնման ժամկետի գլոբալ աճ։ Այս խումբը ներառում է գործառնական փուլում ֆինանսական հոսքերի հետ կապված ռիսկերը, մասնավորապես.

Շուկայավարման ռիսկ՝ վաճառքի պլանի չկատարման կամ վաճառքի գների լայնածավալ նվազման պատճառով շահույթի կորստի հնարավորությունը նախատեսվածի ֆոնին։ Ծրագրի շահույթը որոշվում է հասույթով և ավելի մեծ չափով ազդում է արդյունավետության վրա: Այդ իսկ պատճառով մարքեթինգային ռիսկերը առանցքային են բոլոր հնարավոր ռիսկերի մեջ։ Դրա առաջացման հավանականությունը նվազեցնելու համար պահանջվում է շուկայի իրավիճակի մանրակրկիտ ուսումնասիրություն, գործոնների բացահայտում, որոնք կարող են ազդել նախագծի վրա, կանխատեսել դրանց տեսքը կամ ամրապնդումը, բացահայտել այդ գործոնների բացասական հետևանքները վերացնելու ուղիները: Գործոններ ասելով հասկանում ենք որոշակի բիզնես ոլորտում շուկայի բոլոր տեսակի փոփոխությունները, մրցակցության աճը, թույլ դիրքշուկայում, նախագծի արտադրանքի պահանջարկի և գների նվազում և այլն։ Կարևոր է որակապես գնահատել շուկայավարման ռիսկերը, հատկապես երբ խոսքը գնում է նոր արտադրություն սկսելու կամ գոյություն ունեցողների ավելացման մասին: արտադրական օբյեկտներ... Եթե ​​նպատակը արտադրության ծախսերի կրճատումն է, ապա դրանք ուսումնասիրվում են վերջինը։

Օրինակ. եթե մենք խոսում ենք հյուրանոցի կառուցման մասին, ապա մարքեթինգային ռիսկերը ազդում են երկու բնութագրերի վրա՝ սենյակների արժեքի և դրանց զբաղվածության վրա: Եթե ​​ներդրողը սահմանել է համարների արժեքը՝ ելնելով հյուրանոցի գտնվելու վայրից և նրա դասից, ապա անորոշության հիմնական գործոնը կլինի հյուրերի զբաղվածությունը: Անհրաժեշտ է որոշել տվյալ ձեռնարկության՝ բնակության տարբեր արժեքներով «գոյատեւելու» կարողությունը: Այս պարամետրի հնարավոր արժեքները բացահայտվում են շուկայի հետազոտության վիճակագրությամբ: հյուրասիրությունկոնկրետ տարածքում։ Եթե ​​չկա վիճակագրություն, ապա արժեքները սահմանվում են վերլուծական:

Ավելորդ ռիսկ արտադրության արժեքըապրանքներ

Այն դեպքը, երբ ծախսերը գերազանցում են ծրագրի իրականացման համար նախատեսված միջոցները, ինչը ենթադրում է շահույթի նվազում։ Այս դեպքում դուք պետք է վերլուծեք ձեր ձեռնարկության և հումքի նմանատիպ (հնարավոր է, որ ձեր հետ մրցակցող) մատակարարների ծախսերը (հեռավորություն, առաքում, այլընտրանքների առկայություն) և կանխատեսեք հումքի արժեքը:

Օրինակ. ասենք, որ ծրագրի կողմից սպառվող հումքում առկա են գյուղմթերքներ, կամ, օրինակ, ինքնարժեքի տպավորիչ մասը նավթամթերքի ինքնարժեքն է, հետևաբար, հումքի գների կախվածությունը կոնկրետ գործոններից պետք է լինի. հաշվի են առնված՝ հատորներ բերքահավաք, շուկայական պայմանները, էներգիայի ծախսերը և այլն։ Բնականաբար, հումքի ինքնարժեքը չի կարող ամբողջությամբ ներառվել ապրանքի գնի մեջ։ Այս դեպքում հատկապես կարևոր է ուսումնասիրել նախագծի արդյունքների կախվածությունը որոշակի ժամանակահատվածում ինքնարժեքի ամպլիտուդից:

1. Տեխնոլոգիական ռիսկեր - կապված շահույթի կորստի հետ՝ կապված արտադրության պլանի չկատարման կամ արտադրության ինքնարժեքի ավելացման հետ՝ նոր տեխնոլոգիաների կիրառման պատճառով:

Տեխնոլոգիական ռիսկի գործոններ.

1. Օգտագործված տեխնոլոգիայի առանձնահատկությունները՝ լավ կայացած արտադրական գործընթացներ, դրանց կիրառելիությունը որոշակի պայմաններում, հումքի համապատասխանությունը և այլն։
2. Սարքավորումների մատակարարի վատ հավատք - սարքավորումների մատակարարման ընդհատումներ, ամուսնություն, անորակ սպասարկում:
3. Գնված սարքավորումների սպասարկման համար մատչելի ծառայության բացակայությունը. տարածքային սպասարկման գրասենյակների բացակայությունը հանգեցնում է երկար պարապուրդարտադրության մեջ։

Օրինակ. Դիտարկենք աղյուսի գործարանի կառուցման տեխնոլոգիական ռիսկերը: Նախնական պայմաններ՝ տարածքը առկա է, սարքավորումները ձեռք են բերվել, հայտնի են հումքի աղբյուրները, սարքավորումները մատակարարվում են մեկից։ հայտնի արտադրողորպես բանտապահ արտադրության գիծ: Այս դեպքում տեխնոլոգիական ռիսկերը պետք է նվազագույն լինեն։ Իսկ եթե աղյուսի գործարանի կառուցման նախագծում հայտնի է միայն այն վայրը, որտեղ գտնվում են հանքավայրերը հումքի արդյունահանման համար, և շենքը պետք է կառուցվի, ապա սարքավորումները պետք է ձեռք բերվեն և տեղադրվեն սեփական միջոցներով։ և տարբեր մատակարարների կողմից՝ տեխնոլոգիական ռիսկերը հսկայական կլինեն: Ամենայն հավանականությամբ, երրորդ կողմի ներդրողն իրավունք կունենա պահանջել լրացուցիչ երաշխիքներ կամ վերացնել ռիսկի գործոնները։

2. Վարչական ռիսկեր - կապված են շահույթի պակասի հետ՝ կապված վարչական իշխանության չափազանց մեծ ազդեցության հետ: Եթե ​​կառավարությունը շահագրգռված է ծրագրի իրագործմամբ, ապա այդ ռիսկերը զգալիորեն կրճատվում են։

Օրինակ. Շինարարության թույլտվություն ստանալու դժվարությունների հետ կապված ընդհանուր ռիսկ կա: Բանկերը հազվադեպ են ներգրավվում ոլորտում առևտրային նախագծերի ֆինանսավորման մեջ կոմերցիոն անշարժ գույքառանց անհրաժեշտ թույլտվության՝ այդ ռիսկերը համարելով անհիմն։

Ձեզ կսովորեցնեն, թե ինչպես հաջողությամբ դիմակայել ռիսկերին և ընտրել ձեր ընկերության լավագույն հակաճգնաժամային ռազմավարությունը Գլխավոր տնօրենի դպրոցի դասընթացում:

Անբավարար իրացվելիության ռիսկ

Դրսևորում՝ կանխատեսվող ժամանակաշրջանի վերջում բյուջեն ունենում է բացասական դրամական մնացորդ։ Ներդրումային նախագծերի ռիսկերը կարող են առաջանալ, իսկ գործառնական փուլում.

Ծրագրի բյուջեն գերազանցելու ռիսկը. Դա առաջանում է նրանից, որ նախապես նախատեսվածից ավելի շատ ներդրումներ են պահանջվել։ Այս ռիսկը կարելի է զգալիորեն նվազեցնել՝ օգտագործելով մանրամասն վերլուծություններդրումներ նույնիսկ ծրագրի պլանավորման փուլում։ Սա պահանջում է համեմատել նմանատիպ նախագծերի, ոլորտների հետ, վերլուծել տեխնոլոգիական շղթան, դիտել ամբողջական սխեմաննախագիծ՝ սահմանելով դրամաշրջանառության չափը։ Խորհուրդ է տրվում պլանավորել չնախատեսված ծախսերը։ Բյուջեի 10 տոկոսով գերազանցումը կհամարվի նորմ. Ելնելով դրանից՝ ծրագրի համար վարկ տրամադրելիս պետք է նախատեսվի առկա միջոցների սահմանաչափ:

Ներդրումների ժամանակացույցի և ֆինանսավորման ժամանակացույցի միջև անհամապատասխանության ռիսկը. Ֆինանսական ներդրումները գալիս են ուշացումով կամ ոչ այն ծավալով, որը նախատեսված էր։ Կամ կա բանկային վարկերի խիտ ժամանակացույց, որը թույլ չի տալիս չնչին շեղումներ կատարել վճարումներից: Ռիսկի բացասական հետևանքներից խուսափելու համար սկզբում պետք է պահեք ձեր սեփական գումարը, կամ, ինչ վերաբերում է վարկային միջոցներին, պայմանագիրը ստորագրելիս հաշվի առեք գումարի դուրսբերման ժամկետների տատանումների հնարավորությունը։

Նախագծային հզորություններին հասնելու փուլում միջոցների սակավության ռիսկը. Հենց նա է հրահրում գործառնական փուլի հետաձգում, ծրագրի նախատեսված հզորություններին հասնելու տեմպերի դանդաղում։ Պատճառը պլանավորման փուլում չմարված շրջանառու միջոցների մեջ է:

Գործառնական փուլում միջոցների բացակայության ռիսկը. Ներքին և արտաքին գործոնները ազդում են շահույթի նվազման և մատակարարների նկատմամբ վարկային պարտավորությունների և պարտքերի մարման համար ֆինանսների բացակայության վրա: Եթե ​​վարկային միջոցներ են ներգրավվում ծրագրի իրականացման համար, ապա միջոցների սակավության ռիսկը նվազեցնելու հիմնական միջոցներից մեկը վարկի մարման ժամանակացույցի կառուցման ընթացքում արդյունահանված պարտքի ծածկույթի գործակիցն օգտագործելն է: Մեթոդը բաղկացած է ընկերության վաստակած գումարի տատանումների սահմանումից՝ շուկայական իրավիճակի և ընդհանուր առմամբ տնտեսության կանխատեսումներին համապատասխան: Այսպիսով, 1.3 ծածկույթի գործակիցով ընկերությունը կկորցնի իր շահույթի 30%-ը, բայց կպահպանի իր վարկային պարտավորությունները մարելու հնարավորությունը։

Օրինակ. սկզբնական շրջանում, օրինակ, բիզնես կենտրոնի կառուցումը ռիսկային ծրագիր չի թվա, եթե ուսումնասիրեք միայն գների տատանումները: Վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ նախագծի գոյության ընդհանուր ժամանակահատվածում տատանումները այնքան էլ մեծ չեն լինի։ Բայց իրավիճակը բոլորովին այլ է, երբ հաշվի են առնվում ապառիկով վարձակալության և դեբետավորման դրույքաչափերը։ Վարկային միջոցներով կառուցված բիզնես կենտրոնը հեշտությամբ կսնանկանա անգամ ճգնաժամի կարճ ժամանակահատվածում։ Սա հենց այն է, ինչ տեղի ունեցավ հսկայական գումարօբյեկտներ, որոնք իրենց գործունեությունը սկսել են 2008 թվականի վերջին։

Կազմակերպչական կամ այլ պատճառներով ներդրումային փուլում նախատեսված աշխատանքների չկատարման ռիսկը

Ազդեցություն. գործառնական փուլի մեկնարկը հետաձգվել է կամ ամբողջությամբ չի սկսվել: Կա մի օրինաչափություն, որ նախագծի բարդությունն ուղղակիորեն կախված է դրա կառավարման որակի պահանջներից: Այս ռիսկը նվազագույնի հասցնելու համար անհրաժեշտ է ընտրել որակյալ մասնագետների թիմ՝ նախագիծը կառավարելու համար, ընտրել սարքավորումների մատակարարման առավել շահավետ տարբերակները, պայմանագրեր կնքել կապալառուների հետ բանտապահ ծրագրի իրականացման համար և այլն:

• Ծրագրի կառավարում. 10 պայմաններ հաջող իրականացման համար

Պրակտիկանտը պատմում է

Ալեքսեյ Կոսարև, ԲԲԸ Մագնիտոգորսկի մետալուրգիական կոմբինատի համակարգերի վերլուծության և ռիսկերի կառավարման վարչության պետ։

Ցանկացած ռիսկ խմբավորվում է ըստ որոշակի տեսակների: Անձամբ ես մնում եմ հաշվի առնելով հետևյալը.

• կապված ծրագրի արտադրանքի գնագոյացման, ինչպես նաև օգտագործվող հումքի, նյութերի և ծառայությունների գների հետ.
• գույք (նշանակում է հիմնական միջոցների կորուստ կամ վնաս).
• շուկա (հետևել փոխարժեքին, ֆոնդային ինդեքսներին, ակտիվների արժեքին, արժեթղթերին);
• կապված գողության և խարդախների գործողությունների հետ:

Արտադրական ձեռնարկությունների համար հատուկ ռիսկեր են դառնում վթարները, արդյունաբերական վթարները և այլն։ Առևտրային ձեռնարկությունների համար ռիսկերն են՝ լոգիստիկան, մատակարարման և վաճառքի միջնորդությունը, անբարեխիղճ մատակարարները (հատկապես եթե կա միայն մեկ մատակարար), մեծածախ գնորդներից դեբիտորական պարտքերը (հատկապես եթե վճարումը կատարվում է հետաձգված վճարմամբ):

Այն ձեռնարկությունում, որտեղ ես աշխատում եմ, կազմվել է որոշակի ռիսկերի և սադրիչ գործոնների ցանկ։ Յուրաքանչյուր ռիսկ ունի որոշակի և միանշանակ ձևակերպում, որը հնարավորություն է տալիս մանրամասնորեն դիտարկել դրանց առաջացման պատճառները և մեծապես հեշտացնում է ռիսկերի գնահատման և դրանց նվազեցմանն ուղղված միջոցառումների մշակման գործընթացները: Շատ հարմար միջոցվերլուծել ռիսկերը՝ դրանց գրաֆիկական պատկեր«վնաս» / «հավանականություն» կոորդինատների աղյուսակի տեսքով: Քարտեզի կամ աղյուսակի տեսքով դրանց ներկայացման մեջ մեծ տարբերություն չկա։ Պարզապես կարծում ենք, որ մեզ համար ամենահարմար է ռիսկերը ներկայացնել կոորդինատային հարթության վրա։ Դրա վրա հստակ երևում է դինամիկան։ Ընդհանուր առմամբ, ընդլայնված տեսքը օգտակար է կառավարման համակարգի ավտոմատացման ժամանակ, հատկապես, եթե Ձեզ անհրաժեշտ է տեղեկատվություն ունենալ ձեռնարկության գործունեության, բիզնես գործընթացների կամ կառուցվածքային ստորաբաժանումների հետ կապված ռիսկերի մասին:

Ծրագրի ռիսկերը և դրանց դեմ պայքարը. 6 հիմնական քայլեր

Քայլ 1. Պլանավորում ռիսկերի կառավարում

Ռիսկերի կառավարման պլանավորումը պետք է լինի նույնքան զգույշ, որքան բուն ծրագրի արժեքը և ժամանակացույցը: Պետք է նկատի ունենալ, որ լավ ծրագրված ռիսկերը մեծացնում են սահմանված նպատակներին հասնելու հավանականությունը։

Ռիսկերի կառավարման պլանավորում - գործընթացն է, որի ընթացքում որոշվում են մոտեցումները և պլանավորվում են գործողություններ՝ ծրագրի ռիսկերը կառավարելու համար: Ձևավորվում է կազմակերպության ռազմավարությունը, ձևակերպվում են հիմնական կանոնները, ինչը թույլ է տալիս դրանք կառավարել։

Ծրագրի ռիսկերի պլանավորման գործընթացները կազմակերպելու համար կա տեղեկատվության 4 աղբյուր.

1. Ձեռնարկության արտաքին միջավայրի գործոնները. Ծրագրում ներգրավված մարդկանց վերաբերմունքը հսկայական ազդեցություն ունի ծրագրի կառավարման պլանի վրա:
2. Կազմակերպչական գործընթացի ակտիվներ. Յուրաքանչյուր կազմակերպություն կարող է ունենալ ռիսկերի կառավարման կանխորոշված ​​մոտեցումներ, օրինակ՝ կատեգորիաներ կամ ընդհանուր սահմանումներհասկացություններ, ձևանմուշներ, ստանդարտներ, պատասխանատու աշխատողների նշանակման սխեմաներ և փաստաթղթեր, որոնք որոշում են կարևոր որոշումներ կայացնելիս իրավասության մակարդակը:
3. Նախագծի բովանդակության նկարագրությունը.
4. Ծրագրի կառավարման պլան.

Պլանավորման և վերանայման հանդիպումները համարվում են ռիսկերի կառավարման պլանավորման գործիք և մեթոդ: Հանդիպումներին մասնակցում են ծրագրի թիմը, ծրագրի ղեկավարը, կազմակերպության ներկայացուցիչներ, ովքեր պատասխանատու են ռիսկերի պլանավորման և դրանց նկատմամբ ընկերության հնարավոր արձագանքի համար: Հանդիպման մասնակիցները կազմում են հիմնական պլաններ ռիսկերի կառավարման գործառնությունների իրականացման համար, մշակում են ծախսերի բաղադրիչները և պլանավորված գործառնությունները, որոնք ներառված են ծրագրի բյուջեում և դրա ժամանակացույցում: Հանդիպմանը պատասխանատվության աստիճանը բաշխվում է ծրագրի մասնակիցների միջև ռիսկի դեպքում: Եթե ​​կազմակերպությունն ունի ընդհանուր ձևանմուշներ, որոնք սահմանում են ռիսկերի կատեգորիաները, տերմինները (օրինակ՝ ռիսկերի մակարդակները, դրանց առաջացման հավանականությունը ըստ տեսակների, ռիսկերի հնարավոր հետևանքները նախագծի համար, հավանականությունների և հետևանքների մատրիցա), ապա դրանք հարմարեցվում են յուրաքանչյուր կոնկրետի համար։ նախագիծը՝ հաշվի առնելով դրա առանձնահատկությունները։ Եվ հետո արդեն ձևավորվում է ռիսկերի կառավարման պլան։

Քայլ 2. Ռիսկերի նույնականացում

Ռիսկերի նույնականացումն այն ռիսկերի բացահայտման գործընթացն է, որոնք կարող են որևէ կերպ ազդել նախագծի վրա, ինչպես նաև դրանց բնութագրերը փաստաթղթավորելու համար: Ծրագրի թիմի անդամները և ռիսկերի կառավարման փորձագետները բացահայտում են դրանք: Դրան կարող են մասնակցել նաև նախագծի հաճախորդները, մասնակիցները և նեղ պրոֆիլի փորձագետները։ Ռիսկերի բացահայտման գործընթացը կրկնվող է, քանի որ ծրագրի մշակման ընթացքում կարող են նորերը առաջանալ: Յուրաքանչյուր հատուկ նախագիծ ունի մասնակիցների իր յուրահատուկ կազմը և կրկնությունների հաճախականությունը: Ծրագրի թիմի անդամների մասնակցությունը ռիսկերի նույնականացման գործընթացին օգնում է նրանց մոտ ձևավորել սեփականության և պատասխանատվության զգացում յուրաքանչյուր ռիսկի և դրանց արձագանքման հետագա գործողությունների համար:

Ռիսկերի նույնականացման գործընթացի մուտքերն են.

1. Ձեռնարկության բնապահպանական գործոններ. տեղեկատվությունը ստացվում է բաց աղբյուրներից՝ հաշվի առնելով առևտրային տվյալների բազաները, գիտական ​​աշխատություններայլ հետազոտական ​​աշխատանքռիսկերի կառավարման ոլորտում։
2. Կազմակերպչական գործընթացի ակտիվներ - Տեղեկություններ նախորդ ծրագրերի իրականացման մասին:
3. Նախագծի բովանդակության նկարագրությունը. Նախագծման թույլատրելի չափերը նշված են ծրագրի շրջանակի հայտարարության մեջ: Ծրագրի թույլատրելիության մեջ անորոշության բացակայությունը պահանջվում է, հակառակ դեպքում առաջացող ռիսկերի վտանգը տեսանելի է:
4. Ռիսկերի կառավարման պլան. Ռիսկերի կառավարման պլանից ռիսկերի նույնականացման գործընթացի արդյունքներն են՝ պատասխանատու անձանց նշանակման կարգը, բյուջեում և ժամանակացույցում ռիսկերի կառավարման գործառնությունների համար միջոցների պահուստը և ռիսկերի կատեգորիաները:
5. Ծրագրի կառավարման պլան. Ռիսկի տեսակը որոշելը պահանջում է ծրագրի ժամանակացույցի կառավարման պլանների, ծրագրի պլանի տարրերի գնի և որակի, և, իհարկե, այդ գործընթացների արդյունքների վերլուծություն:

Փաստաթղթերի վերլուծությունը ներառում է նախագծի նյութերի վերանայում, որոնք մշակվել են մինչ այս վերլուծությունը: Նախ և առաջ պլանների որակը տրվում է վերլուծության, այնուհետև դիտարկվում են պլանների հետևողականությունը, դրանց համապատասխանությունը հաճախորդների պահանջներին, նախագծերի հանդուրժողականությունը, բովանդակության ամուր պլանները, ժամկետները, ծախսերը. բացարձակապես այն ամենը, ինչը կծառայի որպես ռիսկի սադրիչ նախագծում հաշվի է առնվում.

Տեղեկատվության հավաքագրման մեթոդներ.

1. Brainstorming-ը 10-15 հոգուց բաղկացած հանդիպում է. ծրագրի թիմի անդամները անկախ փորձագետների հետ միասին տարբեր տարածքներ, որը մշակում է ծրագրի ռիսկերի մանրամասն ցանկը: Հանդիպման յուրաքանչյուր մասնակից նշում է այն սպառնալիքները, որոնք, իր կարծիքով, կարևոր են նախագծի համար: Առաջարկված առաջարկների քննարկումն անթույլատրելի է։ Բոլոր ռիսկերը դասակարգվում են ըստ կատեգորիաների և նշվում:
2. Դելֆի մեթոդ. Ուղեղային գրոհի մեթոդի տարբերությունը միայն այն է, որ հանդիպման մասնակիցները միմյանց չեն ճանաչում։ Ներկա է վարողը, ով հարցեր է տալիս ծրագրի ռիսկերի վերաբերյալ գաղափարներ ստանալու համար, հավաքում է ներկա փորձագետների պատասխանները: Այնուհետև փորձագետների պատասխանները վերլուծվում են, դասակարգվում և հետ են ուղարկվում փորձագետներին՝ մեկնաբանություններ ստանալու համար: Համաձայնության ցուցակն անցնում է Դելֆի մեթոդի մի քանի փուլով: Սա վերացնում է աշխատակիցների ճնշումը և գործընկերների ներկայությամբ իրենց գաղափարն արտահայտելու վախը։
3. Անվանական խմբի մեթոդը նպատակ ունի բացահայտել ռիսկերը և դասակարգել դրանք ըստ կարևորության: Այս մեթոդի իրականացմանը մասնակցում են 7-10 փորձագետներից բաղկացած խմբեր, որոնցից յուրաքանչյուրը առանց քննարկման թվարկում է նախագծի իր տեսած ռիսկերը։ Այն բանից հետո, երբ համընդհանուր ուժերը հատկացրել են բոլորը հնարավոր ռիսկերընախագիծը, սկսվում է համատեղ քննարկում, և ռիսկերի ցանկը նորից կազմվում՝ ըստ դրանց կարևորության։
4. Քրոուֆորդի քարտեր. Անցկացվում է փորձագետների հանդիպում՝ 7-10 հոգի։ Սովորաբար հավաքվում է 7-10 փորձագետների խումբ։ Մոդերատորը տեղեկացնում է, որ խմբին տալու է 10 հարց, որոնցից յուրաքանչյուրին մասնակիցը պետք է գրավոր տա պատասխանները՝ առանձին թղթի վրա։ Վարողը մի քանի անգամ հարց է տալիս, թե ռիսկերից որն է առավել կարևոր ծրագրի համար: Յուրաքանչյուր մասնակից ստիպված է հաշվի առնել ծրագրի տասը տարբեր ռիսկեր:
5. Տարբեր նախագծերում ամուր փորձ ունեցող փորձագետների հարցումներ:
6. Արմատային պատճառի բացահայտում. Հետամուտ է լինում ռիսկերի էական պատճառների բացահայտման և խմբերի բաշխման անհրաժեշտությանը:
7. Ուժեղ, թույլ կողմերի, հնարավորությունների և սպառնալիքների վերլուծություն (SWOT վերլուծություն): Հարկավոր է վերլուծել ուժեղ կողմերը և թույլ կողմերընախագիծը և դրա միջավայրը: Գնահատելով շրջակա միջավայրը՝ պարզ է դառնում, թե ինչն է սպառնում արտաքին միջավայրև ինչն է ձեռնտու նախագծի համար: Ստուգաթերթերի վերլուծություն. Բոլոր ռիսկերն արտացոլված են ցուցակներում, որոնք հիմնված են նման նախագծերի իրականացման ընթացքում կուտակված գիտելիքների և մուտքային տեղեկատվության վրա:
8. Անալոգիա մեթոդ. Նմանատիպ նախագծերից ռիսկերի կառավարման կուտակված փորձն ու գիտելիքներն օգտագործվում են ռիսկերը բացահայտելու համար:
9. Դիագրամների օգտագործմամբ մեթոդներ. Ռիսկերը պատկերելու համար օգտագործվում են պատճառահետևանքային կապերի դիագրամներ, իսկ հոսքային գծապատկերները՝ որոշակի գործընթացում իրադարձությունների հաջորդականությունը պատվիրելու համար:

Նույնականացման արդյունքում ձևավորվում է ռիսկերի ռեգիստր, որը պարունակում է.

1. Հայտնաբերված ռիսկերի ցանկը.
2. Ցուցադրվում է կրիտիկական անորոշություններին պատասխանների ցանկը:
3. Նշված են ռիսկի առաջացման հիմնական պատճառները.
4. Ցուցակը բաժանված է կատեգորիաների:

Նույնականացման ընթացքում կարող է ընդլայնվել ռիսկերի կատեգորիաների արդյունքում ստացված ցանկը, ինչը հանգեցնում է դրանց կառուցվածքի հիերարխիայի ավելացմանը, որը ձեռք է բերվել ռիսկերի կառավարման պլան կազմելու ընթացքում:

• Ինչպե՞ս որոշումներ կայացնել ներդրումային ծրագրերի մեկնարկի վերաբերյալ

Պրակտիկանտը պատմում է

Լիլիա Կուխարևա, Կառավարիչ գործընկեր, KRES-Consulting, Մոսկվա

Աշխատանքի կազմակերպման հատուկ մոտեցում է Նախագիծը: Ծրագրի կառավարման մեթոդներն են առավել արդյունավետ, երբ կազմակերպությունն իր առջեւ բարդ նոր խնդիր է դնում, որի իրականացման համար կան խիստ բյուջետային և ժամանակային սահմանափակումներ: Դրա շնորհիվ հնարավոր է կազմակերպությունում լուրջ վերափոխում կատարել, օրինակ՝ ներդնել ISO 9001:2000, գործընթացային մոտեցում, նիհար տեխնոլոգիաներ: Այսպիսով, հայտնվում են բիզնեսում նորարարությունների զարգացման նախագծեր։

Ծրագրի վրա աշխատանքի ընթացքում բոլոր մասնակիցները սերտորեն փոխազդում են դրանում: Լուծումների համար բարդ առաջադրանքներներգրավված են տարբեր կառույցների փորձագետներ։ Աշխատանքի նկատմամբ մոտեցումը պետք է համակարգված լինի՝ վերջնաժամկետներին համապատասխանելու համար, իսկ ստեղծագործական՝ ցանկացած առաջադրանքը հաղթահարելու համար: Թիմը պետք է թիմ դառնա. Հենց թիմն է պատասխանատու նախագծի վերջնական արդյունքի համար։

Քայլ 3. Որակական վերլուծությունռիսկերը

Ռիսկերի կառավարումը ներառում է հիմնական խնդիրըկապված նույնականացման փուլում ձևավորված իրենց ցուցակի չափի հետ: Փաստն այն է, որ հնարավոր չէ կառավարել բոլոր ռիսկերը, քանի որ դա հղի է ֆինանսական և կադրային լուրջ ծախսերով։ Հետևաբար, կարևոր է դրանք դասակարգել առաջնահերթ խմբերի: Ռիսկերի առաջնային դասակարգումը կարող է հիմնված լինել դրանց առաջացման ժամանակի վրա: Մոտ ռիսկերին տրվում է բարձր առաջնահերթություն: Այնուհետև դրանք պետք է դասակարգվեն ըստ կարևորության՝ ռիսկի դեպքում հետագա վերլուծությունների և գործողությունների պլանավորման համար: Առաջնահերթություն սահմանելու ամենաարագ և ամենաէժան ճանապարհը բարձրորակ ռիսկերի վերլուծությունն է, որն իրականացվում է ամբողջ ծրագրի ընթացքում և արտացոլում է ծրագրի ռիսկերի հետ կապված յուրաքանչյուր փոփոխություն:

Որակական վերլուծությունը կատարվում է, երբ առկա է հետևյալ տեղեկատվությունը.

1. Կազմակերպչական գործընթացի ակտիվներ - դիտարկվում են այլ նախագծերում առաջացած ռիսկերի տվյալները, ինչպես նաև հաշվի են առնվում կուտակված գիտելիքները:

2. Ծրագրի շրջանակի նկարագրությունը.

3. Ռիսկերի կառավարման պլան, որը պարունակում է հետևյալ տարրերը.

• Ռիսկերի կառավարման համար պատասխանատու մարդկանց նշանակում, ներառյալ բյուջեն և պլանավորված գործառնությունները՝ դրանք կառավարելու համար.
• ռիսկային խմբեր ըստ կատեգորիաների;
• ռիսկերի և դրանց հետևանքների սահմանված հավանականությունը.
• հավանականությունների և ռիսկերի հետևանքների մատրիցա.
• ծրագրի մասնակիցների ռիսկի հանդուրժողականության նշում:

4. Ռիսկերի ռեգիստր, որը պարունակում է բացահայտման ենթակա ռիսկերի ցանկ:

5. Ռիսկի որակական վերլուծության անցկացման գործիքներ և մեթոդներ.

• ռիսկերի հավանականության և ազդեցության որոշում. Բոլոր հայտնաբերված ռիսկերը ենթակա են փորձագետների կողմից հավանականության և ազդեցության գնահատման, ինչպես նաև դասակարգվում են ծրագրի կառավարման պլանում ներկայացված սահմանումների հիման վրա: նրանք, որոնք ունեն ակնհայտորեն ցածր հավանականության և ազդեցության աստիճան, ներառված չեն ընդհանուր վարկանիշում, բայց գտնվում են ռիսկերի ցանկում, որոնց համար իրականացվում է հետագա մոնիտորինգ.
• հավանականությունների և հետևանքների մատրիցա - թույլ է տալիս որոշել ռիսկի աստիճանը յուրաքանչյուր նպատակի համար առանձին, օրինակ՝ ծրագրի արժեքի, իրականացման ժամանակի կամ շրջանակի համար: ռիսկի աստիճանը թույլ է տալիս վերահսկել դրան արձագանքելու ժամանակը: Օրինակ, բարձր ռիսկային տարածքից (նշված է կարմիրով) սպառնալիքները պահանջում են ակտիվ գործողություններ և արձագանքելու գործառնական ռազմավարություն: իսկ կանաչ գոտու ռիսկերի համար կանխարգելիչ գործողությունները տեղին չեն.
• ռիսկերի դասակարգումը հիանալի գործիք է ծրագրի ռիսկերի հետ կապված մուտքային տեղեկատվության բաշխման համար և հարմար համակարգփնտրում են նմանատիպ դեպքեր: Ռիսկերը դասակարգվում են, որպեսզի հնարավոր լինի դրանք բաժանել խմբերի և բացահայտել մենեջերներին, ովքեր ավելի լավ են հասկանում որոշակի ռիսկի առանձնահատկությունները, քան մյուսները:

Բարձրորակ ռիսկերի վերլուծությունը թույլ է տալիս թարմացնել իրենց գրանցամատյանը՝ հիմնվելով հետևյալ տեղեկատվության վրա.

• ծրագրի ռիսկերի դասակարգում ըստ առաջնահերթության.
• ռիսկային խմբերի ցուցակներն ըստ կատեգորիաների;
• անհապաղ արձագանք պահանջող «կարմիր գոտու» ռիսկերի ցուցակները.
• հետագա ուսումնասիրություն պահանջող ռիսկերի ցուցակները.
• արդյունավետ ռիսկերի վերլուծության արդյունքների ամփոփում:

Այս փուլի ավարտին հնարավոր է դառնում գնահատել ընդհանուր մակարդակԾրագրի ռիսկերը՝ կապված որակի հետ. նախագիծը բարձր, չափավոր, ցածր ռիսկային է: Գնահատման այս չափանիշները թույլ են տալիս ինքնուրույն որոշել, օրինակ, թե «կարմիր» մակարդակների որ քանակով նախագիծը կհամարվի «բարձր ռիսկային»: Լավագույնն այն է, որ ձեր սուբյեկտիվ գնահատականը գրանցեք առանձին, ապա հետևեք դրա դինամիկային, որը կարտացոլի նախագծում կատարված աշխատանքի որակը:

Քայլ 4. Քանակական վերլուծություն

Ռիսկի քանակական վերլուծություն - ծրագրի ընդհանուր նպատակների վրա կոնկրետ ռիսկերի ազդեցության վերլուծություն:

Քանակական վերլուծությունը կատարվում է այն ռիսկերի համար, որոնք բացահայտվել են որակական վերլուծության ընթացքում: Նման վերլուծության կարևոր գնահատականը ռիսկի առաջացման բացահայտված հավանականությունն է և օգուտի կամ վնասի չափը: Կատարվում է ռիսկի վերլուծություն՝ հավանականության բարձր կամ միջին աստիճանով։ Իսկ վերլուծության մեթոդը որոշվում է յուրաքանչյուր կոնկրետ ծրագրի համար՝ կախված դրա ժամկետից և ֆինանսավորումից:

Նախնական տեղեկատվությունը անցկացման ժամանակ քանակական վերլուծությունդառնալ:

1. Կազմակերպչական գործընթացի ակտիվներ.
2. Նախագծի բովանդակության նկարագրությունը.
3. Ռիսկերի կառավարման պլան.
4. Ռիսկի ռեգիստր.
5. Ծրագրի կառավարման պլան.

Ծրագրի ռիսկերի քանակական վերլուծության ամենատարածված մեթոդներն են.

• զգայունության (խոցելիության) վերլուծություն;
• սցենարի վերլուծություն;
• Մոնտե Կառլոյի մեթոդով ռիսկերի մոդելավորում:

Վերոհիշյալ մեթոդներից յուրաքանչյուրը ուսումնասիրելու համար դուք պետք է ընդհանուր պատկերացում ունենաք դրանց մասին: Քանակական վերլուծությունը հիմնված է ծրագրի ռիսկի ելակետային հաշվարկի վրա: Որակական վերլուծությունը թույլ է տալիս որոշել ծրագրի ռիսկերի վրա ազդող գործոնները: Քանակական վերլուծության նպատակն է թվայինորեն չափել ռիսկի գործոնների փոփոխությունների ազդեցությունը ծրագրի դրական ազդեցության վրա:

Զգայունության վերլուծությունը բացահայտում է այն ռիսկերը, որոնք ամենամեծ ազդեցությունն ունեն նախագծի վրա: Մեթոդը բաղկացած է ուսումնասիրվող նախագծի վրա ազդող պարամետրերին հետևելուց: Պարամետրերը ֆիքսելուց հետո, փոխելով դրանցից մեկը, հնարավոր է դառնում ազդել իրավիճակի վրա։ Ենթադրենք, հաշվի առնելով Ծրագրի իրականացնողի հնարավոր շահույթի հարցը, անհրաժեշտ է առանձնացնել դրա վրա ազդող պարամետրերը՝ անձնակազմի մեջ մասնագետների պակաս, որակյալ աշխատողներ ներգրավելու անհրաժեշտություն, գրասենյակային տարածքի բացակայություն, վարձակալության անհրաժեշտություն։ , պակասը նվազագույն հավաքածու տեխնիկական միջոցներաշխատատեղերի վերազինման և անհրաժեշտ տեխնիկական սարքավորումների ձեռքբերման անհրաժեշտությունը: Այնուհետև կատարվում է զգայունության վերլուծություն ամենաբարձր ռիսկով յուրաքանչյուր պարամետրի համար:

Սցենարների վերլուծություն. Զգայունության վերլուծության տեխնիկայի մշակման հիման վրա: Դրա իրականացման արդյունքում փոփոխականների ողջ խումբը ենթակա է միաժամանակյա և անվիճելի փոփոխության։ Հաշվարկվում են երեք տեսակի սցենարներ՝ հոռետեսական, լավատեսական և ամենաիրատեսական։ Այս հաշվարկների հիման վրա կառուցվում են նոր արժեքներ NPV և IRR չափանիշների համար: Այս ցուցանիշները համեմատվում են հիմնական արժեքների հետ՝ տալով բոլորը անհրաժեշտ առաջարկություններ, որում դրված է «կանոնը». չնայած լավատեսական սցենարին, նախագիծը չի կարող հետագայում դիտարկվել, եթե NPV չափանիշը բացասական է, և հակառակը՝ դրական NPV-ով հոռետեսական տարբերակն առավել ընդունելի է՝ նույնիսկ հաշվի առնելով հնարավոր վատագույն սպասելիքները։ .

Ռիսկի վերլուծությունը՝ օգտագործելով Մոնտե Կառլոյի սիմուլյացիան, զգայունության վերլուծության և սցենարի վերլուծության համակցություն է: Այս մեթոդը կարող է իրականացվել միայն օգտագործելով հատուկ համակարգչային ծրագիր, որը կտա արդյունքը ծրագրի հնարավոր արդյունքների հավանականության բաշխման տեսքով, օրինակ՝ NPV չափանիշի հավանականությունը<0.

Նույնիսկ ռիսկերի բացահայտման գործընթացում ձևավորվում է ռիսկերի ռեգիստր, ռիսկերի որակական վերլուծության ժամանակ թարմացվում է, քանակական վերլուծության ժամանակ ռեգիստրը նորից թարմացվում է։ Ռիսկերի ռեգիստրը ծրագրի կառավարման պլանի մի մասն է, հետևաբար թարմացվում են հետևյալ տարրերը.

1. Ծրագրի հավանականական վերլուծություն, գնահատում է ծրագրի ժամանակացույցի հնարավոր արդյունքները և դրա արժեքը: Կազմվում է ծրագրի ավարտի փուլերի ցանկը: Ծրագրի հավանականական վերլուծության արդյունքում առաջանում է կուտակային հավանականությունների բաշխում՝ հաշվի առնելով ծրագրի մասնակիցների հանդուրժողականությունը ռիսկի նկատմամբ, որպեսզի հնարավոր լինի շտկել ֆորսմաժորային ծախսերի և ժամանակի պահուստը։
2. Ծախսերի և ժամանակի նպատակներին հասնելու հավանականությունը: Ռիսկի քանակական վերլուծության միջոցով ստացված արդյունքների հիման վրա կարելի է գնահատել ծրագրի նպատակներին հասնելու հավանականությունը, որի նախապատմությունն է.

Լայն իմաստով ծրագրի իրականացման ռիսկերը պայմաններ կամ իրադարձություններ են, որոնք ազդում են ծրագրի արդյունքի վրա: Նման ազդեցությունները կարող են ուղեկցվել դրական էֆեկտով՝ «զրոյական» կամ բացասական։ Ավելի նեղ իմաստով ծրագրի ռիսկերը սահմանվում են որպես պոտենցիալ անբարենպաստ ազդեցություններ, որոնք հանգեցնում են կորուստների և կորուստների, քանի որ ռիսկերի հետ կապված անորոշության բնույթը դիտարկվում է որպես ներքին և արտաքին հանգամանքների պատճառով իրավիճակի անկանխատեսելի վատթարացման տարր:

Ծրագրի հնարավոր ռիսկերը և դրանց արձագանքը կախված են հավանականության, ռիսկերի մեծության, հետևանքների նշանակության, ռիսկի հանդուրժողականության պարամետրերից, ռիսկային իրավիճակների դեպքում պահուստների (ներառյալ կառավարչական) առկայությունից:

Ծրագրի ռիսկերը. հասկացությունների բառապաշար

Ծրագրի ռիսկերը ցույց են տալիս ծրագրի վրա ազդող իրադարձությունների հավանականությունների կուտակման ազդեցությունը: Միևնույն ժամանակ, իրադարձությունն ինքնին կարող է բերել և՛ օգուտներ, և՛ վնասներ, ունենալ անորոշության տարբեր աստիճան, տարբեր պատճառներ և հետևանքներ (աշխատանքային ծախսերի փոփոխություններ, ֆինանսական ծախսեր, գործողությունների ծրագրի ձախողում):

Անորոշությունն այստեղ օբյեկտիվ գործոնների վիճակն է, որոնք ուղղակի կամ անուղղակի ազդեցություն ունեն նախագծի վրա, մինչդեռ ազդեցության աստիճանը թույլ չի տալիս ճշգրիտ կանխատեսել ծրագրի մասնակիցների որոշումների հետևանքները անճշտության կամ ամբողջական տեղեկատվության անհասանելիության պատճառով: Հետևաբար, հնարավոր է կառավարել միայն այն ռիսկերի խումբը, որի համար հասանելի է նշանակալից տեղեկատվություն:

Ռիսկի հավանականությունը 0-ից 100 տոկոսի սահմաններում սպառնալիքի իրականացման հավանականությունն է: Ծայրահեղ արժեքները ռիսկ չեն համարվում, քանի որ զրոյական սահմանաչափը նշանակում է իրադարձության անհնարինություն, և նախագծում պետք է 100% երաշխիք տրամադրվի որպես փաստ: Իրադարձությունը, որն ունի հավանականության շատ բարձր աստիճան (օրինակ՝ մատակարարի կողմից երաշխավորված գնի բարձրացումը) հաճախ ընդհանրապես հաշվից դուրս է մնում ծրագրի ռիսկի թեմայի համատեքստում: Հավանականությունը որոշվում է երկու տեսակի մեթոդներով.

• օբյեկտիվ, երբ նմանատիպ պայմաններում ստացված արդյունքի հավանականությունը հաշվարկվում է վիճակագրական որոշակիությամբ՝ ելնելով իրադարձության հաճախությունից.
• սուբյեկտիվ՝ հիմնված հնարավոր շարունակության կամ արդյունքի ենթադրության վրա, իսկ ենթադրությունն ինքնին այստեղ հիմնված է գործընթացի տրամաբանության ըմբռնման վրա որոշում կայացնողի և նրա փորձառության վրա, որը սուբյեկտը ներկայացնում է թվային առումով:

Եթե ​​պոտենցիալ ծախսերի մասին տեղեկատվությունը անբավարար է (օրինակ՝ ծրագրի մեկնարկից հետո հարկային օրենսդրության անսպասելի փոփոխություն է տեղի ունեցել), ապա նման անհայտ ռիսկերի համար հատուկ պահուստ է սահմանվում, և կառավարման ընթացակարգերը չեն իրականացվում։ Անկանխատեսելի իրադարձությունների համար տրամադրումը կարող է լինել հավելյալ գումարով կամ լրացուցիչ ժամանակով և պետք է ներառվի ծրագրի արժեքի ելակետում:

Եթե ​​փոփոխությունները կարելի է նախապես գնահատել, ապա ստեղծվում է արձագանքման պլան՝ նվազագույնի հասցնելու ռիսկերը: Որպես կանոն, ռիսկերի կառավարման սահմանները մասամբ գրավում են տեղեկատվական դաշտը, որի համար չկա տեղեկատվություն (ամբողջական անորոշություն), մասամբ էլ՝ ամբողջական որոշակիությամբ այն դաշտը, որի վերաբերյալ առկա է համապարփակ տեղեկատվություն։ Այս սահմաններում հայտնի և անհայտ գործոններ են, որոնք կազմում են ընդհանուր և հատուկ անորոշություն:

Քանի որ նախագծերում կա որոշում կայացնող, ռիսկ հասկացությունը կարող է կապված լինել նրա գործունեության հետ։ Այստեղ հավանականությունը հավանականության մեծությունն է, որ որոշումը կհանգեցնի կորուստների հետ կապված անցանկալի արդյունքի:

Ներքին գործոններից բացի, նախագծի վրա ազդում են նաև արտաքին գործոնները:

տարբեր անորոշություններով և ծրագրի մասնակիցների և ներդրողների հանդուրժողականության տարբեր աստիճաններով: Հանդուրժողականությունն այստեղ սահմանվում է որպես սպառնալիքների հնարավոր մարմնավորման համար պատրաստվածության աստիճան։ Հաճախ, հատկապես ցածր հավանականության և ցածր ռիսկային միջոցառման դեպքում, ծրագրի մասնակիցները գիտակցաբար ռիսկի են դիմում՝ իրենց ջանքերը ուղղելով ոչ թե սպառնալիքը կանխելու, այլ դրա հետևանքները վերացնելու համար: Ընդունումը վերաբերում է պոտենցիալ սպառնալիքի չորս հիմնական պատասխաններից մեկին:

Ռիսկերի հանդուրժողականության աստիճանը կախված է ներդրումների ծավալից և հուսալիությունից, շահութաբերության պլանավորված մակարդակից, ընկերության համար նախագծի ծանոթությունից, բիզնես մոդելի բարդությունից և այլ գործոններից: Որքան բարդ է բիզնես մոդելը, այնքան ավելի մանրակրկիտ և մանրամասն պետք է լինի ռիսկերի գնահատումը: Միևնույն ժամանակ, ընկերության համար նախագծի բնորոշ լինելը համարվում է ռիսկայնության գնահատման ավելի առաջնահերթ գործոն, քան ներդրումների չափը: Օրինակ՝ մանրածախ ցանցում ընդգրկված մանրածախ խանութի կառուցումը կարող է դառնալ բարձր բյուջետային նախագիծ, սակայն եթե իրականացման ընթացքում կիրառվեն արդեն իսկ ապացուցված և հայտնի տեխնոլոգիաներ, ապա ռիսկերն ավելի ցածր կլինեն, քան ավելի էժան ծրագրի իրականացման դեպքում։ , բայց նոր նախագիծ։ Եթե, օրինակ, նույն ընկերությունը վերակողմնորոշվի կամ ընդլայնի իր գործունեությունը և որոշի բացել սննդի օբյեկտ, ապա նա կկանգնի ռիսկի այլ մակարդակի, քանի որ այստեղ ամեն ինչ անծանոթ կլինի մանրածախ առևտրականներին. մրցունակ գին և ավարտվելով ճանաչելի հայեցակարգի և նոր մատակարարման շղթայի մշակմամբ:…

Երբ դուք նախագծային մեկ առաջադրանք լուծելուց անցնում եք մեկ այլ առաջադրանքի լուծմանը, ռիսկերի տեսակները կարող են փոխվել: Արդյունքում՝ նպատակահարմար է ծրագրի ընթացքում մի քանի անգամ վերլուծել ներդրումային ծրագրի ռիսկերը՝ ըստ անհրաժեշտության վերափոխելով ռիսկերի քարտեզը։ Այնուամենայնիվ, ծրագրի իրականացման վաղ փուլերում (հայեցակարգի և նախագծման ընթացքում) սա առանձնահատուկ նշանակություն ունի, քանի որ վաղ հայտնաբերումն ու պատրաստակամությունը զգալիորեն նվազեցնում են կորուստները:

Ծրագրի ռիսկերի գնահատման և կառավարման միջոցառումների հաջորդականությունը ներկայացված է կառավարման հայեցակարգով, որը ներառում է հետևյալ տարրերը.

1. Ռիսկերի կառավարման պլանավորում.
2. Ռիսկերի նույնականացում.
3. Որակական վերլուծություն.
4. Քանակական գնահատում.
5. Արձագանքման պլանավորում.
6. Հետևել և վերահսկել ռիսկերի քարտեզի փոփոխությունները:

Ռիսկերի կառավարումը ներառում է նախ ծրագրի մասնակիցների իրազեկումը ծրագրի իրականացման միջավայրում առկա անորոշությունների մասին, այնուհետև հնարավորությունների ընդլայնում, որոնք մեծացնում են պլանավորված արդյունքի հասնելու հավանականությունը և, վերջապես, ծրագրի պլանների վերանայում, ներառյալ ռիսկերը նվազեցնելու միջոցառումները:

Ռիսկերի կառավարման փուլերը

Ծրագրի կառավարման մեջ հայտնի PMBoK շրջանակի հայեցակարգի շրջանակներում PMI-ից կան ռիսկերի կառավարման 6 առաջադեմ և փոխկապակցված փուլեր.

Ռիսկերի կառավարման պլանավորում

Պլանավորման ընթացքում որոշվում է գործընթացի կազմակերպման ռազմավարությունը, որոշվում են փոխգործակցության կանոնները։ Պլանավորումն իրականացվում է հետևյալով.

• կառավարման միջավայրի ձևավորում՝ ծրագրի մասնակիցների համար գործընթացը հանրահռչակելով և նրանց հարաբերությունների ներդաշնակեցմամբ,
• այս ընկերությունում ծանոթ պատրաստի ձևանմուշների, ստանդարտների, սխեմաների, կառավարման ձևաչափերի օգտագործումը,
• ստեղծելով նախագծի բովանդակության նկարագրությունը.

Միևնույն ժամանակ, հիմնական գործընթաց-գործիք է դառնում հանդիպումը, որին մասնակցում են ծրագրի թիմի անդամները, ղեկավարները, մենեջերները, ներդրումների օգտագործման համար պատասխանատու անձինք (եթե նախատեսվում են ներդրումային ծրագրի ռիսկերը): Պլանավորման արդյունքը փաստաթուղթ է, որում, բացի ընդհանուր դրույթներից, պետք է մուտքագրվեն հետևյալը.

• ռիսկերի կառավարման մեթոդներն ու գործիքներն ըստ իրականացման փուլերի,
• ծրագրի մասնակիցների դերերի բաշխում ռիսկային իրավիճակի և սպառնալիքի իրականացման դեպքում,
• ընդունելի ռիսկի միջակայքերը և շեմերը,
• վերահաշվարկի սկզբունքները, եթե ծրագրի իրականացման ընթացքում փոխվում են ներդրումային նախագծերի ռիսկերը,
• հաշվետվությունների և փաստաթղթերի կանոններ և ձևաչափեր,
• մոնիտորինգի ձևաչափեր:

Ընդհանուր առմամբ, ելքը պետք է լինի գործողությունների հստակ ալգորիթմ՝ սպառնալիքների առաջացման և իրականացման դեպքում։

Նույնականացում

Ռիսկերը կանոնավոր կերպով բացահայտվում են, քանի որ ծրագրի ընթացքում սպառնալիքները կարող են ենթարկվել որակական և քանակական փոփոխությունների: Նույնականացումն ավելի արդյունավետ է, երբ առկա է տիպիկ նախագծին առնչվող ռիսկերի մանրամասն դասակարգում: Եթե ​​ընկերությունն աշխատում է նոր անծանոթ նախագծերի հետ, ապա դասակարգումը պետք է լինի հնարավորինս ընդարձակ, որպեսզի ռիսկերը բաց չթողնեն:

Քանի որ չկա ռիսկերի սպառիչ դասակարգում, առավել հաճախ օգտագործվում են ավելի հարմար ձևաչափեր կոնկրետ նախագծի համար: Այսպիսով, ռիսկերի վերահսկման չափանիշի համաձայն դասակարգումները համարվում են համընդհանուր և հանրաճանաչ, որոնք նկարագրում են նաև վերահսկման մակարդակը սպառնալիքների տարանջատմամբ արտաքին և ներքին: Արտաքին անկանխատեսելի և անվերահսկելի ռիսկերը, օրինակ, ներառում են քաղաքական ռիսկերը, բնական աղետները և դիվերսիաները: Գարնանային՝ մասամբ վերահսկելի ու կանխատեսելի՝ սոցիալական, մարքեթինգային, արժութային և գնաճային։ Ներքին վերահսկելի - տեխնոլոգիայի և դիզայնի հետ կապված ռիսկեր և այլն: Բայց ընդհանուր առմամբ կոնկրետ նախագծի համար ավելի նպատակահարմար է ստեղծել համապատասխան խմբեր, հատկապես, եթե այն բնորոշ չէ ընկերությանը։

Դրա համար ներգրավված են բոլոր հնարավոր փորձագիտական ​​կարծիքները, օգտագործվում է տեղեկատվության հնարավորինս լայն շրջանակ, կիրառվում են բոլոր հայտնի մեթոդները՝ ուղեղային գրոհից և Քրոուֆորդի քարտերից մինչև անալոգիայի մեթոդը և դիագրամների օգտագործումը: Արդյունքը պետք է լինի ռիսկերի ամբողջական հիերարխիկ ցանկ՝ իրենց երկու մասից բաղկացած «սպառնալիքի աղբյուր + սպառնացող իրադարձություն» նկարագրությամբ, օրինակ՝ «ներդրումների դադարեցման պատճառով ֆինանսավորման խափանման ռիսկ»։

Ռիսկի որակական և քանակական գնահատում

Ավելի շատ ժամանակատար, բայց նաև ավելի ճշգրիտ՝ քանակական վերլուծություն: Այն ցույց է տալիս ռիսկերի իրացման տոկոսային հավանականությունը և դրանց հետևանքները թվային արժեքներով: Նրա շնորհիվ դուք կարող եք հետևել, թե ինչպես կփոխվի նախագծի շահութաբերությունը տվյալ նախագծի համար կարևոր ռիսկերի ցանկից այս կամ այն ​​պարամետրի քանակական փոփոխությամբ: Ծրագրի գործառնական մոդելում ալգորիթմները փոխարինելիս, քանակական վերլուծության շնորհիվ հեշտ է հասկանալ, թե որ արժեքներով նախագիծը կդառնա անշահավետ, և որ ռիսկային գործոններն են ամենից շատ ազդում դրա վրա:

Երբեմն որակական վերլուծությունը, որը կատարվել է փորձագետների ներգրավմամբ և տեղեկացված արժեքային դատողություններ անելով, բավարար է ռիսկի հավանականությունը և ծրագրի վրա դրա ազդեցության աստիճանը գծագրելու համար: Վերլուծական մասից հետո ելքի ժամանակ պետք է կազմվի վարկանիշային ցուցակ.

• առաջնահերթ ռիսկեր,
• պարզաբանում պահանջող իրերով,
• ընդհանուր ծրագրի ռիսկայնության գնահատմամբ:

Նման արդյունքը կարելի է հստակ ներկայացնել ռիսկերի մատրիցայի տեսքով, որն իր մեջ ներառում է ոչ միայն սպառնալիքներ, այլ նաև իրավիճակի անորոշությամբ ստեղծված բարենպաստ հնարավորություններ։

Որքան բարդ է նախագիծը, այնքան ավելի մանրակրկիտ պետք է գնահատեք, և այդ դեպքում դուք չեք կարող անել առանց քանակական վերլուծության մեթոդների: Ամենատարածված մեթոդներից են.

• հավանականությունների վերլուծություն՝ հիմնված հավանականությունների տեսության սկզբունքների և նախորդ ժամանակաշրջանների վիճակագրական տվյալների վրա,
• զգայունության վերլուծություն՝ հիմնված արդյունքների փոփոխությունների վրա՝ պայմանավորված նշված փոփոխականների արժեքների փոփոխությամբ,
• սցենարների վերլուծություն՝ համեմատած նախագծերի մշակման տարբերակների մշակման հետ,
• սիմուլյացիոն մոդելավորում («Մոնտե Կառլո»), որը ներառում է բազմաթիվ փորձեր նախագծի մոդելի հետ և այլն:

Նրանցից մի քանիսի համար (օրինակ, մոդելավորման մեթոդի համար) անհրաժեշտ է օգտագործել հատուկ ծրագրակազմ, քանի որ պահանջվում է մշակել պատահական թվերի մեծ զանգված, որոնք մոդելավորում են շուկայի «անկանխատեսելի» վիճակը:

Պատասխանների պլանավորում

Արձագանքման մեթոդներ ընտրելիս նրանք առաջնորդվում են ռազմավարության 4 հիմնական տեսակներով.

• Խուսափում (խուսափում) - ռիսկի աղբյուրների վերացում:
• Ապահովագրություն (փոխանցում) - երրորդ կողմի ներգրավում, որը ստանձնում է ռիսկերը:
• Նվազեցում (կրճատում) - սպառնալիքի իրականանալու հավանականության նվազեցում:
• Ընդունում - պասիվ ձևը ենթադրում է սպառնալիքի գիտակցված պատրաստակամություն, իսկ ակտիվ ձևը` գործողությունների ծրագրի համակարգում չնախատեսված, բայց ընդունված հանգամանքների դեպքում:

Յուրաքանչյուր մեթոդ կարող է կիրառվել իր տեսակի ռիսկի համար որպես օպտիմալ:

Մոնիտորինգ և վերահսկում

Ծրագրի ողջ ընթացքում պետք է իրականացվեն մոնիտորինգ և վերահսկման աշխատանքներ: Վերջնական փուլերում անկանխատեսելի ռիսկային իրադարձության սկիզբը սպառնում է ավելի մեծ կորուստներով, քան սկզբնական փուլերում:

Մոնիտորինգի ընթացքում վերանայվում են արդեն իսկ բացահայտված ռիսկերի արժեքները, իսկ երբեմն՝ բացահայտվում են նորերը։ Բացի այդ, վերլուծվում են շեղումները և միտումները, ինչպես նաև մնացած ռիսկերը ծածկելու համար անհրաժեշտ պահուստների վիճակը:

Ձեռնարկություններում տնտեսական ռիսկերի բացահայտում. ավանդական և նորարարական նախագծեր

Բոլոր ռիսկերը խմբավորված են ըստ տեսակների, սակայն ծրագրի յուրաքանչյուր մենեջերի կամ համակարգերի վերլուծության և ռիսկերի կառավարման ստորաբաժանման ղեկավարի համար կան առավել լուրջ սպառնալիքների խմբեր, որոնք ձևավորվել են գործունեության համատեքստում պրակտիկայի և նախկին փորձի հիման վրա: Օրինակ, արտադրության մենեջերները առավել հաճախ ընդգծում են ռիսկերը, որոնք կապված են.

• դժբախտ պատահարներով և պատահարներով,
• գույքային խնդիրներով, որոնք վնասում են ձեռնարկության հիմնական միջոցներին,
• պատրաստի արտադրանքի և հումքի գների վերաբերյալ հարցերով,
• շուկայական տրանսֆորմացիաներով (ֆոնդային ինդեքսների, փոխարժեքների և արժեթղթերի արժեքի փոփոխություններ),
• խարդախների գործողություններով և աշխատավայրում գողությամբ.

Առևտրային ձեռնարկության ղեկավարը, որպես կանոն, ավելացնում է հիմնականների ցանկը.

• լոգիստիկ ռիսկեր,
• միջնորդության խնդիրներ,
• անբարեխիղճ մատակարարների գործողությունների հետ կապված ռիսկերը,
• մեծածախ վաճառողներից դեբիտորական պարտքերի վտանգները (հիմնականում, երբ վճարումները հետաձգվում են):

Մրցունակ և կազմակերպված ձեռնարկությունում, որն արդեն բազմիցս իրականացրել է իրեն բնորոշ նախագծեր, շատ արագ ձևավորվում է բնորոշ ռիսկերի և դրանք հրահրող գործոնների ցանկ։ Նման ցուցակների արժեքն այն է, որ մշակվել է ոչ միայն հարցի բովանդակային կողմը, այլև ձևը. ռիսկի նկարագրությունը ստանում է հստակ միանշանակ ձևակերպում` հղկված նախորդ նախագծերով, ինչը հեշտացնում է քննարկման և արձագանքման ձևաչափը: Ցուցակներից բացի, նպատակահարմար է կազմել վիզուալ աղյուսակ՝ ռիսկի հավանականության և հնարավոր վնասի պարամետրերի կոորդինատներով: Նման աղյուսակում ավելի հարմար է հետևել ռիսկերի փոփոխությունների դինամիկային:

Ավանդական նախագծեր

Քանի որ որոշակի պայմաններում ռիսկերը նման են ավանդական նախագծերի, դրանք կարող են ստանդարտացվել և խմբավորվել:

Թիվ 1. Ապրանքի սպառման հետ կապված ռիսկերի խումբ

Այս խմբից ռիսկեր ստեղծող պատճառներից կարելի է առանձնացնել.

1. Սպառող-մենաշնորհառուի ներկայությունը շուկայում, որի արդյունքում.
   • հնարավոր չէ գների վրա ազդել,
   • մեծանում են պահեստներում պահուստների պահպանման ֆինանսական ծախսերը,
   • Պայմանագրերում ներդրվում են անշահավետ դրույթներ (օրինակ՝ երկար արտոնյալ ժամկետներ)։
2. Շուկայական կարողությունները, որոնք, պարզվում է, պակաս են ոլորտի ձեռնարկությունների ընդհանուր հզորությունից։ Դա, օրինակ, տեղի ունեցավ հետպերեստրոյկայի շրջանում, երբ պանելային տիպի տների շինարարությունը կտրուկ ընկավ, իսկ երկաթբետոնե սալերի պահանջարկը պակասեց, քան դրանք արտադրող ձեռնարկությունների հնարավորությունները։
3. Ըստ արտադրանքի համապատասխանության կորուստ: Այս ռիսկի իրացման օրինակ էր էլեկտրոնային կրիչների արդիականության կորուստը մեկը մյուսի հետևից (նախ՝ անգործունյա սկավառակներ, հետո՝ ձայնասկավառակներ և այլն):
4. Արտադրության տեխնոլոգիայի փոփոխություն. Այս սպառնալիքը տեղին է B2B շուկայում, երբ արտադրության տեխնոլոգիան փոխելիս անհրաժեշտ է փոխել ձեռնարկությունների փոխգործակցության ողջ սխեման, որոնք նախկինում եղել են արտադրական շղթայում:

Այս խմբի ռիսկերը կարելի է նվազագույնի հասցնել շուկայի մոնիտորինգի, վաճառքի համակարգի փոփոխման և նոր նիշերի զարգացման միջոցով:

Թիվ 2. Շուկայական մրցակցության հետ կապված ռիսկերի խումբ

Երկրորդ խմբի ռիսկերը դասակարգվում են հետևյալ կերպ.

1. Իրավիճակներ, որոնք սպառնում են ֆինանսական դիրքին՝ շուկայում գորշ ներկրման զգալի մասնաբաժնի պատճառով, ինչի հետ կապված առկա է.
   • գների դեմպինգ այն վաճառողների կողմից, ովքեր ապրանքը մաքսանենգ են տեղափոխում,
   • սպառողների հավատարմության նվազում, որը հրահրվում է կեղծ ապրանքների ցածր որակի պատճառով, որը ստվեր է գցում այս տեսակի բոլոր ապրանքների վրա։
2. Խոշոր երկրորդային շուկա, որը ստեղծում է.
   • հեղինակության ռիսկեր՝ օգտագործված իրը որպես նոր փոխանցելու փորձի հետևանքով,
   • արտադրության թերօգտագործման սպառնալիքը (օրինակ՝ հորատող խողովակների երկրորդային շուկան, որը խլում է բաժնեմասը առաջնային շուկայի համար խողովակներ արտադրող ձեռնարկությունից):
3. Շուկա մուտքի ցածր շեմ, որը հեշտությամբ մեծացնում է մրցակցությունը և ազդում գնագոյացման վրա՝ ավելացնելով հեղինակության սպառնալիք, որ ապրանքները հեշտությամբ կարող են կեղծվել:

Այս խմբի ռիսկերը կարող են նվազագույնի հասցնել օրենսդրական մակարդակում տուրքերի ներդրման/վերացման լոբբինգի փորձերը, դրանց արտադրանքը պիտակավորելով՝ օգտագործելով պաշտպանության մի քանի աստիճան, փոխելով շուկան կամ բաշխիչ ցանցերը, ընդլայնելով գործունեությունը նոր աղքատության պատճառով (օրինակ՝ ներմուծելով. սպասարկում իրենց արտադրանքի համար):

Թիվ 3. Ապրանքային շուկայի հետ կապված ռիսկերի խումբ

Այս խմբում ձեռնարկությունը կարող է տուժել հետևյալ գործոններից.

1. Մենաշնորհ մատակարարի առկայությունը, որն ի վիճակի է ուռճացնել հումքի գները և կամայականորեն փոխել պայմանագրի պայմանները. Սա, ի թիվս այլ բաների, ստիպում է պահեստներում պահպանել հումքի մեծ պաշար, ինչը մեծացնում է ծրագրի ֆինանսավորումը։
2. Հումքի դեֆիցիտ, ինչի հետևանքով ավելի բարձր գներ և արտադրական հզորությունների դադարեցում:

Հումքի մենաշնորհատերերի առկայության դեպքում ռիսկերը նվազագույնի են հասցվում նմանատիպ հումք փնտրելու, հիմնական մատակարարին դիլերներին վերակողմնորոշելու և մոնոպոլիստի հետ ռազմավարական փոխշահավետ դաշինք ստեղծելու միջոցով: Հումքի պակասի դեպքում արդյունավետ է նվազագույնի հասցնել ռիսկերը՝ ստեղծելով մեր սեփական հումքային բազան: Բացի այդ, եթե հումքի ավելի բարձր գներով շուկա մեկնելու պատճառով դեֆիցիտ առաջանա, ապա հնարավոր է մատակարարից հումք գնել նույն գներով, բայց միևնույն ժամանակ, հավանաբար, անհրաժեշտ կլինի բարձրացնել գները. պատրաստի արտադրանքի վաճառքի գինը.

Թիվ 4. Գործունեության կազմակերպման և վարման հետ կապված ռիսկերի խումբ

Այստեղ կարող են առաջանալ մի շարք սպառնալիքներ, սակայն գործնականում ամենից հաճախ իրականացվում է երկուսը.

1. Ապրանքների վաճառքի իրական սխեման տարբերվում է նախատեսվածից, ինչը պայմանավորված է.
   • դիլերների և դրանց գնագոյացման նկատմամբ վերահսկողության բացակայություն,
   • վճարման անբավարար կարգապահություն,
   • գների անհավասարակշռության պատճառով գերպաշար,
   • լոգիստիկ սխալներ.
2. Բիզնեսի շղթան բաժանելով տարբեր անկախ ընկերությունների միջև: Նրանցից յուրաքանչյուրը կարող է գտնել տարբեր գործընկեր: Օրինակ, վաճառող ընկերության հետ համատեղ աշխատող արտադրական ընկերությունը կարող է կորցնել ապրանքներ վաճառելու հնարավորությունը, եթե վաճառող ընկերությունն իրեն ավելի «հետաքրքիր» արտադրող (մատակարար) գտնի:

Այստեղ վտանգները մեղմվում են՝ ստեղծելով մեր սեփական վաճառքի միավորները կամ նոր գործընկերներ փնտրելով։

Նորարարական նախագծերի ռիսկերի առանձնահատկությունը

Հետևյալ վիճակագրությունը ցույց է տալիս նորարարության բարձր ռիսկայնությունը. վենչուրային կապիտալի 100 ընկերությունների 10-20%-ը խուսափում է սնանկությունից: Բայց բարձր ռիսկերն ուղեկցվում են նորարարական նախագծերի եկամտաբերության բարձր մակարդակով, որը սովորաբար շատ ավելի բարձր է, քան ձեռնարկատիրական գործունեության ավանդական տեսակների շահույթը: Այս փաստը խթանում է նորարարությունը և ակտիվացնում ինովացիոն ոլորտը։

Նորարարական նախագծերում կան կախվածություններ՝ որքան ավելի տեղայնացված լինի նախագիծը, այնքան բարձր են ռիսկերը: Եթե ​​կան մի քանի նախագծեր, և դրանք ցրված են ոլորտային պլանում, ապա նորարար ձեռներեցության հաջողության հավանականությունը մեծանում է։ Իսկ հաջողված նախագծից ստացված շահույթը ծածկում է ձախողված զարգացումների ծախսերը:

Ընդհանուր առմամբ, նորարարական ձեռներեցության մեջ ռիսկերն առաջանում են նոր ապրանքների, ծառայությունների և տեխնոլոգիաների ստեղծումից, որոնք մեծ հավանականությամբ չեն կարողանա ակնկալվող ժողովրդականություն ձեռք բերել, իսկ կառավարչական նորամուծությունները չեն բերի ակնկալվող էֆեկտը։

Նորարարական ռիսկերը կարող են առաջանալ հետևյալ իրավիճակներում.

1. Երբ արտադրության ավելի էժան մեթոդի (կամ ծառայությունների) ներդրումը կորցնում է իր տեխնոլոգիական յուրահատկությունը։
2. Երբ ստեղծվում է նոր արտադրանք՝ օգտագործելով հին սարքավորումները, որոնք չեն կարող ապահովել ապրանքի կամ ծառայության համար անհրաժեշտ որակի մակարդակը:
3. Երբ պահանջարկի համապատասխանությունը նվազում է (օրինակ, նորաձեւությունն անցնում է):

Ելնելով դրանից՝ նորարար ձեռներեցությանը բնորոշ են հետևյալ սպառնալիքները.

• նախագծի սխալ ընտրություն,
• ծրագրին բավարար ֆինանսավորում չտրամադրելը,
• բիզնես պայմանագրերի չկատարումը նորարարության առանձնահատուկ բարդության պատճառով,
• «հում» արտադրանքի բարելավման չնախատեսված ծախսերը,
• կադրային խնդիրներ, որոնք կապված են նորարարությունների իրականացման իրավասության բացակայության հետ,
• «հատուկ տեխնոլոգիայի» եզակիության և կարգավիճակի կորուստ.
• սեփականության իրավունքի խախտում,
• շուկայավարման ռիսկերի ամբողջ շրջանակը:

Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությունը նախատեսում է ձեռնարկատիրական ռիսկի հայեցակարգ, որը հնարավորություն է տալիս կիրառել ռիսկերի նվազեցման մեթոդներ նորարարական ձեռնարկատիրական նախագծերում. ապահովագրել ռիսկերը, խոհեմորեն պահուստավորել ֆոնդերը և դիվերսիֆիկացնել նախագիծը:

• Ռիսկերի ապահովագրություն.Եթե ​​մասնակիցն ինքը չի կարող երաշխավորել նախագծի իրականացումը, ապա որոշակի ռիսկեր է փոխանցում ապահովագրական ընկերությանը։ Արտերկրում ներդրումային ծրագրերի դեպքում կիրառվում է ամբողջական ապահովագրություն։ Ռուսական ապահովագրական պրակտիկան թույլ է տալիս առայժմ ապահովագրել նախագծի որոշ բաղադրիչներ (սարքավորումներ, անձնակազմ, անշարժ գույք և այլն):
• Ֆոնդերի ամրագրում... Այստեղ հավասարակշռություն է հաստատվում պոտենցիալ ռիսկերի, որոնք ազդում են ծրագրի արժեքի և խախտումները հաղթահարելու համար անհրաժեշտ միջոցների քանակի միջև: Պահուստային արժեքը պետք է հավասար կամ մեծ լինի տատանման արժեքից: Ռուսական պրակտիկայում, օրինակ, ռուս կապալառուների աշխատանքի տևողության արժեքը ներառում է ծախսերի 20%-ի ավելացում:
• Դիվերսիֆիկացում.Ծրագրի մասնակիցների միջև ռիսկերի բաշխում.

Ռիսկերը նվազագույնի հասցնելը անխուսափելիորեն մեծացնում է ծրագրի ծախսերը, բայց միևնույն ժամանակ մեծացնում է ծրագրի շահույթը:

Նախանշված նպատակներին հասնելու համար նախ և առաջ անհրաժեշտ է նախագծային ռիսկերի վերլուծություն, ինչը անհնար է առանց դրանց նույնականացման, համակարգման, որն իրականացվում է հիմքի վրա. դասակարգում,դրանք. ռիսկերի բաշխում կոնկրետ խմբերին` հիմքում ընկած հատուկ հատկանիշին համապատասխան: Գիտականորեն հիմնված ռիսկերի դասակարգումը օգնում է հստակորեն բացահայտել յուրաքանչյուր ռիսկի գտնվելու վայրը նախագծի վերլուծության ընթացքում և ստեղծում է ռիսկերի կառավարման համապատասխան մեթոդների և տեխնիկայի արդյունավետ կիրառման ներուժ:

Ընդհանրացնող դասակարգումը, որը հիմնված է նախագծային գործունեության փաստացի պրակտիկայի վրա, հաշվի է առնում մի շարք հետևյալները բնորոշ, ամենատարածված ռիսկերը,Ծրագրի մասնակիցների առջև.

Ռիսկ՝ կապված տնտեսական օրենսդրության անկայունության և ներկայիս տնտեսական իրավիճակի, ներդրումային պայմանների և շահույթի օգտագործման հետ.

Արտաքին տնտեսական ռիսկ (առևտրի կամ մատակարարումների սահմանափակումներ մտցնելու հնարավորություն և այլն);

Երկրում և տարածաշրջանում սոցիալ-քաղաքական անբարենպաստ փոփոխությունների ռիսկը կապված է քաղաքական իրավիճակի անորոշության հետ.

Տեխնիկական և տնտեսական ցուցանիշների դինամիկայի, նոր սարքավորումների և տեխնոլոգիաների պարամետրերի վերաբերյալ թերի կամ ոչ ճշգրիտ տեղեկատվության հետ կապված ռիսկ.

Ռիսկ՝ կապված շուկայական պայմանների, գների, փոխարժեքների և այլնի տատանումների հետ.

բնական և կլիմայական պայմանների անորոշության, բնական աղետների հնարավորության հետ կապված ռիսկը.

Արտադրական և տեխնոլոգիական ռիսկ (դժբախտ պատահարներ և սարքավորումների խափանումներ, արտադրության թերություններ և այլն);

Ռիսկ, որը կապված է մասնակիցների նպատակների, շահերի և վարքագծի անորոշության հետ.

Մասնակից ձեռնարկությունների ֆինանսական վիճակի և գործարար համբավի մասին թերի կամ ոչ ճշգրիտ տեղեկատվության հետ կապված ռիսկը:

Դիտարկենք ռիսկերի այլ դասակարգումներ։ Այսպիսով, ռիսկերը բաժանվում են համակարգային և ոչ համակարգային։ Համակարգված,Իր հերթին, դրանք բաժանվում են ընդհանուր բոլոր նախագծերի և ռիսկերի, որոնք կապված են ռեսուրսների գների ընդհանուր շուկայական տատանումների և ֆինանսական գործիքների շահութաբերության հետ, ինչը հանգեցնում է պլանավորված ծրագրի արդյունավետության և՛ դրական, և՛ բացասական փոփոխությունների:

Ոչ համակարգված ռիսկերազդել որոշակի նախագծի շահութաբերության վրա: Սրանք ռիսկեր են, որոնք բնորոշ են միայն այս նախագծին:

Ժամանակային առումով որոշ վերլուծաբաններ ռիսկերը դասակարգում են հետահայաց, ընթացիկև խոստումնալից,ա ըստ ազդեցության մակարդակի՝ վրա ցածր, չափավորև լի.Որպես տարբերակ, առաջարկվում է ռիսկերի դասակարգում, որը կապված է երկու խմբի գործոնների բաշխման հետ՝ ներքին և արտաքին: Կարգավիճակ արտաքիններառում են քաղաքական, գիտական ​​և տեխնիկական, սոցիալ-տնտեսական և բնապահպանական գործոններ: Ներքին ռիսկի գործոններառաջանում են վերարտադրողական, սոցիալական, արտադրական գործունեության, ինչպես նաև կառավարման և շրջանառության ոլորտներում։

Բիզնեսի տեսության գրականությունը սահմանում է «բարձր ռիսկ» և «ցածր ռիսկ» տերմինները, որոնք կապված են ռիսկի տարբեր մակարդակների հետ: Այս դեպքում ռիսկի մակարդակը սահմանվում է որպես ակնկալվող կորուստների մասշտաբի հարաբերակցությունը նախագծի և ընկերության գույքի ծավալին, ինչպես նաև կապված է այդ կորուստների առաջացման հավանականության հետ: Ռիսկերի մեկ այլ հնարավոր դասակարգում տրված է աղյուսակում: 2. Ծրագրի իրականացման հավասար հնարավոր պայմաններում ռիսկերի այնպիսի տեսակներ, ինչպիսիք են.

1. արդյունաբերական- աշխատանքի պլանավորված շրջանակի չկատարման և (կամ) ծախսերի ավելացման ռիսկը, արտադրության պլանավորման թերությունները և, որպես հետևանք, ձեռնարկության ընթացիկ ծախսերի ավելացում.

2. ներդրում- ներդրումային և ֆինանսական պորտֆելի հնարավոր արժեզրկման ռիսկը, որը բաղկացած է ինչպես սեփական, այնպես էլ գնված արժեթղթերից.

3. շուկա- ռիսկ՝ կապված ինչպես ազգային արժույթի, այնպես էլ արտարժույթի փոխարժեքի շուկայական տոկոսադրույքների հնարավոր տատանումների հետ.

4. քաղաքական- կառավարության քաղաքականության փոփոխությունների պատճառով կորուստներ կրելու կամ շահույթի կրճատման ռիսկը.

5. ֆինանսական -ռիսկ՝ կապված ֆինանսական ակտիվների հետ գործարքների հետ: Ներառում է տոկոսադրույքի, վարկային և արտարժույթի ռիսկերը: Տոկոսադրույքի ռիսկսովորաբար առաջանում է, երբ երկարաժամկետ վարկային պայմանագրերը կնքվում են լողացող տոկոսադրույքով: Վարկային ռիսկառաջանում է, երբ բանկը չի կարողանում կատարել վարկային պայմանագիրը ֆինանսական կոլապսի պատճառով: Արժութային ռիսկներկայացնում է արտարժույթի փոխարժեքի փոփոխության հետևանքով ընկերության համար հնարավոր կորուստների ռիսկը.

* տնտեսական -ընկերության մրցակցային դիրքը կորցնելու ռիսկը ընկերության տնտեսական միջավայրի չնախատեսված փոփոխությունների պատճառով:

Աղյուսակ 2 - Ռիսկերի դասակարգում

Դասակարգման հատկանիշ	Ռիսկերի տեսակները
Ըստ առարկաների	Մարդկությունը (մոլորակ) որպես ամբողջություն Առանձին շրջաններ, երկրներ, ազգեր Սոցիալական խմբեր, անհատ անհատներ Տնտեսական, քաղաքական, սոցիալական և այլ համակարգեր Տնտեսության ոլորտները Գործարար սուբյեկտներ Անհատական ​​նախագծեր Գործունեություն Այլ
Ըստ ներդրման տեսակի	Ֆինանսական ներդրումային ծրագրեր
Ըստ վնասի աստիճանի	Մասնակի - պլանավորված ցուցանիշներ, երբ գործողությունները մասամբ ավարտված են և արդյունքները մասամբ ստացվում են, բայց առանց կորուստների ընդունելի - պլանավորված ցուցանիշներ, երբ գործողությունները չեն ավարտվում, արդյունքը չի ստացվում, բայց կորուստներ չկան Կրիտիկական - պլանավորված ցուցանիշներ, երբ գործողությունները ավարտված չեն, արդյունքը չի ստացվում, կան որոշակի կորուստներ, բայց պահպանվում է ամբողջականությունը Աղետալի - պլանավորված արդյունքը չստանալը հանգեցնում է օբյեկտի ոչնչացմանը:
Ըստ դրսևորման ոլորտների	Տնտեսական, կապված տնտեսական գործոնների փոփոխությունների հետ Քաղաքական, կապված երկրի քաղաքական կուրսի փոփոխության հետ Սոցիալական, կապված սոցիալական դժվարությունների հետ (գործադուլների ռիսկ)
Ըստ առաջացման աղբյուրների	Ոչ համակարգային ռիսկ, որը բնորոշ է կոնկրետ կազմակերպությանը, կախված նրա վիճակից և որոշվում է նրա հատուկ առանձնահատկություններով. Համակարգված ռիսկ՝ կապված շուկայական միջավայրի անկայունության հետ՝ անկախ կազմակերպությունից և չկարգավորվող նրա կողմից. որոշվում է արտաքին հանգամանքներով և նույնն է նույն տեսակի առարկաների համար: Համակարգային ռիսկերը բաժանվում են. - բնական աղետներ և աղետներ. - հանցագործություններ; - քաղաքական փոփոխություններ.

Հետևյալ դասակարգումը հիմնված է գործնականում՝ կոնկրետ նորարարական նախագծերի մշակումև արտացոլում է ոչ այնքան ռիսկերը, որքան դրանց որոնման ուղղությունները: Ծրագրի ռիսկերի բացահայտումը և նկարագրությունը հաշվի են առնում հետևյալ ռիսկերը.

Տեխնիկական և տեխնոլոգիական;

Շինարարություն;

Մարքեթինգ;

Ֆինանսական;

Ծրագրի մասնակիցների ռիսկերը;

Ռազմաքաղաքական;

Իրավական և իրավական;

Վարչական և կազմակերպչական;

Սոցիալական;

Բնապահպանական;

Ֆորս-մաժորային կամ ֆորս-մաժորային ռիսկեր;

Հատուկ (ներառյալ տարածաշրջանային և ոլորտին հատուկ):

Հայտնաբերված հատուկ ռիսկի նշանակումը ԴեպիՆերկայացված դասակարգման այս կամ այն ​​կատեգորիան միշտ չէ, որ միանշանակ է։ Այլ կերպ ասած, այս տարածքների միջև սահմանները լղոզված են: Ընդ որում, ի վերջո, որոշիչ նշանակություն ունի ոչ այնքան հայտնաբերված ռիսկի «կապը» ոլորտներից մեկին, որքան կոնկրետ ռիսկի հայտնաբերումը, դրա ազդեցության վերլուծությունը կանխատեսվող կատարողականի վրա։ ուսումնասիրվող նախագիծը և հետագա աշխատանք՝ ուսումնասիրելու մշակված հակառիսկային միջոցառումների իրականացման հնարավորությունները։

Այսպիսով, ծրագրի ռիսկերի համակարգման բարդությունը կայանում է դրանց բազմազանության մեջ, և նույնիսկ հպանցիկ համեմատությունը ցույց է տալիս, որ դրանք մասամբ համընկնում են, մասամբ անկախ են, և, հետևաբար, յուրաքանչյուր դասակարգում սուբյեկտիվ է տարբեր նպատակների համար:

Ծրագրի պլանավորման ժամանակ SWOT վերլուծության օգտագործումը

Եզրակացություն

Օգտագործված գրականության ցանկ

1. Թ.Յու. Իվանովան և Վ.Ի. Պրիխոդկո Կազմակերպության տեսություն. Դասագիրք. - Մոսկվա, 2007 թ

2. Մ.Ա. Չերնիշևը, Ս.Գ. Տյագլով Կազմակերպության տեսություն. Դասագիրք - Դոնի Ռոստով, 2008 թ

3. Կորոտկով Է.Մ. Կառավարման համակարգերի հետազոտություն: Մ .: «DeKA» հրատարակչական և խորհրդատվական ընկերություն, 2004.-184 էջ.

4. Լիպատով Յու.Ա. Կառավարում. SPb. «Ֆավորիտ», 2007. - 365 էջ.

5. Լիսով Օ.Է. Կիրառական հետազոտության մեթոդները կառավարման մեջ. դասագիրք. նպաստ / O. E. Lysov. - GUAP. SPb., 2006 .-- 164 p.

6. Մացիևսկի Ս.Ե. Կառավարման համակարգերի հետազոտություն Մ.: Տնտեսագիտություն, 2007.-408 էջ.

7.Կորոտկոե Է.Մ. Կառավարման համակարգերի հետազոտություն: - M .: «DeKA», 2000 թ.

8. Ռեմեննիկով Վ.Բ. Կառավարման լուծման մշակում: Դասագիրք. նպաստ. - Մ .: Միասնություն-ԴԱՆԱ, 2000:

Ծրագրի ֆինանսավորումը կապված է մի քանի տեսակի ռիսկերի հետ: Օգտակար կլինի դասակարգել այդ ռիսկերը և բացահայտել դրանց առանձնահատուկ բնութագրերը:

Ռիսկերի էությունը

Ծրագրի ֆինանսավորման յուրաքանչյուր մասնակից ունի տարբեր տեսակետ ռիսկերի վերաբերյալ, հաճախ կախված այն դերից, որը նրանք խաղում են ընդհանուր ֆինանսավորման կառուցվածքում: Ակնհայտ է, որ այս տեսակետը կազդի մասնակցի պատրաստակամության վրա՝ ստանձնելու ռիսկի այս կամ այն ​​չափը: Ռիսկերի ընկալումը սուբյեկտիվ է և կախված է ոչ միայն տնտեսական գործոններից, այլև այն բնութագրերից, որոնք որոշում են մասնակցի ֆինանսական վիճակը: Կողմերից մեկի համար անընդունելի թվացող որոշակի ռիսկ, իրադարձություն կամ պայման, մյուս կողմը կարող է սովորական և լիովին վերահսկելի համարել: Հետևաբար, ռիսկերի բացահայտումը և մասնակիցների գիտելիքները էական դեր են խաղում ծրագրի ֆինանսավորման հաջող կազմակերպման գործում:

Հովանավոր

Ծրագրի հովանավորի նպատակները որոշվում են նույն նկատառումներով, որոնք ընկած են ծրագրի ֆինանսավորման հիմքում: Ծրագրի ֆինանսավորման բարդության պատճառով հովանավորը շահագրգռված է մի քանի խնդիրների իրականացմամբ, ինչպիսիք են՝ սահմանափակել ապագա զարգացման ծախսերը, նվազագույնի հասցնել գործարքի ծախսերը, որոնք կարող են ծածկել ծախսերը զարգացման փուլում, շինարարություն և կառավարման եկամուտներ ստանալ՝ ապահովելու համար ֆինանսավորումը: նախագծային ընկերությունը ծրագրի իրականացման ընթացքում: Երկարաժամկետ հեռանկարում հովանավորի հիմնական շարժիչ ուժը նախագծի ներուժն է՝ դրամական հոսքեր ստեղծելու առումով: Որքան շուտ սկսվի նախագիծը, այնքան շուտ հովանավորը կկարողանա օգտագործել վաճառքից ստացված հասույթը: Այսպիսով, հովանավորը ձգտում է մեղմել ցանկացած ռիսկ, որը կարող է խոչընդոտել կամ խոչընդոտել ծրագրի իրականացմանը:

Շինարարության վարկատու

Ծրագրի ֆինանսավորմամբ շինարարության վարկատուն շահագրգռված է նախագծման և շինարարության հետ կապված ռիսկերով, քանի որ շինարարության ավարտը անհրաժեշտ է, որպեսզի վարկառուին հնարավորություն ընձեռվի ընտրել միջոցները շարունակական հիմունքներով և օգտագործել դրանք նախնական շինարարական վարկը մարելու համար: Մասնավորապես, շինարարության վարկատուն շահագրգռված է պայմանագրային չափով պարտավորությունների ժամանակին կատարման և կատարման վերաբերյալ դրույթներով։

Հնարավոր է, որ անհրաժեշտ լինի ներգրավել վարկերի ամրապնդման գործիքներ, որոնք մեծացնում են շինարարական վարկի մարման հավանականությունը: Օրինակ, կարելի է խոսել կատարման երաշխիքների և վճարման պարտավորությունների օգտագործման մասին (այսպես կոչված «կատարման և վճարման պարտատոմսեր»):

Մշտական ​​վարկատու

Մշտական ​​պարտատերը պետք է.

• ապահովել բավարար պարտքային միջոցներ՝ ծրագրի ընդհանուր շինարարական ծախսերը հոգալու համար.
• ապահովել և վերահսկել այլ պարտատերերի բացակայությունը, որոնք ունեն գրավի կամ դրա նկատմամբ վերահսկողության նախապատվության իրավունք.
• կնքել բավարար պայմանագրեր այլ վարկատուների հետ, եթե նախագիծը ֆինանսավորվում է մի քանի վարկատուների կողմից:

Ընդհանրապես, մշտական ​​պարտատերը շահագրգռված է նախագծի տնտեսական արժեքով, պայմանագրերի օրինական բավարարությամբ, ինչպես նաև դրանց կատարողականությամբ այն իրավիճակում, երբ պարտքը վերածվում է անհույսի։

Ընդհանրապես, վարկատուն փորձում է ֆինանսավորումը կազմակերպել հետևյալ կերպ.

• որ, մինչև շինարարության ավարտը, վարկատուն պարտավորություն չի ունենա ծածկելու գնահատվածից ավելի ծախսերը.
• կապալառուն պետք է համապատասխանի կատարման երաշխիքի պահանջներին (որոշված ​​է կատարողականի թեստերի միջոցով).
• հնարավորություն կստեղծվի վճարունակ ծրագրի մասնակիցներից փոխհատուցել շինարարության ձգձգումների և ավարտի հետ կապված ծախսերը, եթե նախագիծը լքվի կամ աշխատանքի նվազագույն ծավալը չկատարվի.
• կա կանխատեսելի եկամտի հոսք, որը կարող է օգտագործվել պարտքի սպասարկման համար.
• եկամտի հոսքը կունենա երկարաժամկետ բնույթ, ստացվի վճարունակ աղբյուրից և այն ծավալով, որը բավարար է արտադրության ծախսերը և սպասարկման պարտքը ծածկելու համար (օրինակ, ապագա արտադրանք գնելու պայմանագիր կա).
• Ծրագիրը առավելագույնի կհասցնի եկամուտը նվազագույն ծախսերով և համապատասխան օրենքներին համապատասխան (կամ արտոնյալ վերաբերմունքի համար լոբբինգ է արվում)՝ ծրագրի երկարաժամկետ կենսունակությունը պահպանելու համար:

Կապալառու

Հովանավորի և կապալառուի միջև հարաբերությունները կարգավորվում են պարտավորություններով, որոնք կապալառուն պետք է կատարի ժամանակին և ճշգրիտ կերպով, որը կոչվում է «անմիջական օգտագործման համար պիտանի»: Սա նշանակում է, որ կապալառուն ամենից շատ մտահոգված է իրադարձությունների կանխատեսման և կանխարգելման դժվարություններով, որոնք կարող են բացասաբար ազդել ծրագրի պարամետրերի վրա: Կան կապալառուներին խրախուսելու որոշ մեթոդներ: Օրինակ, դուք կարող եք բարձրացնել պայմանագրի գինը կամ առաջարկել բոնուս վճարել նախագծի վաղաժամկետ ավարտի համար: Ի լրումն, կապալառուի շահն է ապահովել, որ ֆինանսական փաստաթղթերը պատշաճ կերպով լրացվեն, որպեսզի ապահովվի ծրագրի հովանավորի կողմից կապալառուի աշխատանքի համար բավարար ֆինանսավորումը:

Ծրագրի օպերատոր

Ծրագրի հովանավորի և օպերատորի միջև հարաբերությունները պայմանավորված են ծրագրի արժեքը և հաջողությունը համարժեք կանխատեսելու անհրաժեշտությամբ: Մինչ ծրագրի մյուս մասնակիցները շահագրգռված են արտադրության ծախսերը ֆիքսված կամ կանխատեսելի մակարդակի վրա պահելով (որը թույլ է տալիս վերլուծել պարտքը սպասարկելու կարողությունը), օպերատորն ավելի շատ ցանկանում է սահմանափակել գնային ռիսկը:

Այդ նպատակով օպերատորը կարող է, օրինակ, նախագիծը շահագործել նախագծի ընկերության կողմից հաստատված բյուջեին համապատասխան: Բացի այդ, օպերատորը համաձայնում է գործարկել նախագիծը պարամետրերի շրջանակներում՝ հասնելով համաձայնեցված ծավալների և որակի մակարդակների և համապատասխանեցնելով որոշակի ոլորտում ընդունված իրավական նորմերին և կանոններին:

Մատակարար

Մատակարարները պետք է հաղթահարեն ծրագրի համար անհրաժեշտ հումք և պաշարներ մատակարարելու մարտահրավերները և, իրենց հերթին, որոնեն արդար և կայուն շուկայական գին: Մյուս կողմից, ծրագրի մասնակիցները շահագրգռված են հումքի ժամանակին և որակյալ մատակարարմամբ՝ մատակարարման գների նվազագույն շեղումներով:

Ծրագրի արտադրանքի գնորդ

Գնորդը հետաքրքրված է ապրանքի մեծածախ գնով և որակով, ինչպես նաև ձգտում է ապահովել անորոշության նվազագույն աստիճան: Ընդհակառակը, նախագծային ընկերությունը ձգտում է շուկայի հնարավորությունների սահմաններում բարձրացնել գները, իսկ պարտավորությունները չկատարելու դեպքում հույս ունի կարճաժամկետ իրավիճակից դուրս գալ տուգանքների տեսքով առանց կորուստների։

Ընդունող պետություն

Պետությունն ի վիճակի է ծրագրից ստանալ ինչպես կարճաժամկետ, այնպես էլ երկարաժամկետ օգուտներ.

• Կարճաժամկետ հեռանկարում նախագիծը կարող է կարճաժամկետ օգուտներ բերել պետությանը, ինչպես նաև օգնել այլ նախագծեր ներգրավել երկիր.
• Երկարաժամկետ հեռանկարում հաջողված նախագիծը կօգնի բարձրացնել տնտեսական բարգավաճումը և, հնարավոր է, քաղաքական կայունությունը՝ նպաստելով անհրաժեշտ ենթակառուցվածքների ստեղծմանը, եթե, իհարկե, նոմենկլատուրայի կառավարչի կողմից միջոցները չփոխանցվեն օֆշորային բանկային հաշիվներին։

Այսպիսով, միանգամայն բնական է, որ ընդունող երկիրն իր վրա վերցնի որոշակի ռիսկեր: Սա հատկապես կարևոր է մեծածավալ նախագծերի համար: Օրինակ, ընդունող պետության հետ կատարման համաձայնագրերը կարող են տրամադրել մի շարք պետական ​​երաշխիքներ ծրագրի ռիսկերը ծածկելու համար: Ընդունող պետությունը կարող է մասնակցել նախագծին մի քանի ձևով. Օրինակ՝ որպես բաժնետեր, փոխատու, երաշխավոր (հատկապես քաղաքական ռիսկերի մասով), հումքի և այլ ռեսուրսների մատակարար, արտադրված արտադրանքի գնորդ, ինչպես նաև որպես հարկային աջակցության նախաձեռնող (ներմուծման ավելի ցածր տուրքերի, հարկերի տեսքով. արձակուրդներ և այլ խրախուսանքներ):

Ընդունող պետությունը պատասխանատու է նաև ներդրումների համար բարենպաստ միջավայր ստեղծելու համար: Այն կարող է ապագայում ստեղծել բարենպաստ իրավական մթնոլորտ՝ ապահովելով ծրագրի իրականացման թույլտվության պայմանների պահպանումը և անհրաժեշտ կարգավորիչ քաղաքականության իրականացումը։

Այլ պետություններ

Ծրագրի հաջող իրականացման համար կարող է պահանջվել համագործակցություն երրորդ երկրների հետ: Օրինակ, նախագծի հաջողությունը կարող է կախված լինել մեկ այլ երկրից վառելիքի անխափան մատակարարումից: Կամ նախագծի արտադրանքը նախատեսվում է արտահանել արտերկիր, իսկ դա ենթադրում է համապատասխան թույլտվություններ ու նախնական պայմանագրեր ձեռք բերելու անհրաժեշտություն։ Այս առումով կարևոր է, որ այդ հարաբերությունները նույնականացվեն այնպես, որ դրանց նկատմամբ վերահսկողությունն իրականացվի համապատասխան իրավական և փաստաթղթային հիմունքներով:

Բաժնետոմսերի ներդրող

Բաժնետոմսերի ներդրողը, ինչպես վարկատուները, վերլուծում է նախագծի ռիսկը: Սակայն նպատակների կառուցվածքը միանգամայն տարբեր է։ Վարկատուներն ունեն նախապատվության իրավունքներ ծրագրի բոլոր ակտիվների նկատմամբ և ակնկալում են, որ ծրագրից ստացված հասույթը բավարար կլինի գործառնական ծախսերը ծածկելու, պարտքը սպասարկելու, պարտադիր պահուստային հաշիվներ պահելու և շահաբաժիններ վճարելու համար: Մյուս կողմից, սեփական կապիտալի ներդրողները կարող են կիսել այս նպատակներից մի քանիսը, սակայն նրանց առաջնահերթությունը կանոնավոր շահաբաժիններ ստանալն է, պահուստային հաշվի մնացորդները նվազագույնի հասցնելը և բոլոր պարտքերի մարումից հետո ծրագրի հնարավոր մնացորդային արժեքը պահպանելը:

Բազմակողմ և երկկողմանի գործակալություններ

Բազմակողմ և երկկողմանի գործակալություններն ունեն նմանատիպ շահեր, սակայն նրանք պետք է հաշվի առնեն ֆինանսավորման հետ կապված քաղաքական և իրավական սահմանափակումները: Յուրաքանչյուր կազմակերպություն ունի իր կանոնադրությունը և նպատակները, որոնք սահմանում են նրա դերը նախագծում:

Հասկանալի է, որ արտահանման վարկավորման գործակալությունները (ԵԿԳ) ունեն քաղաքական խնդիր՝ խթանել արտահանումը, մինչդեռ բազմակողմ (միջազգային) բանկերը նպատակ ունեն՝ ընդունելի պայմաններով երկարաժամկետ վարկեր տրամադրել։

Գործարքային ռիսկեր

Ծրագրի ֆինանսավորման ցանկացած սխեմայի էությունը ծրագրի հետ կապված բոլոր հիմնական ռիսկերի բացահայտումն է և այդ ռիսկերի բաշխումը նախագծում ներգրավված կողմերի միջև: Առանց այդ ռիսկերի ի սկզբանե մանրազնին վերլուծության, կողմերը հստակ չեն պատկերացնի, թե ինչ պարտավորություններ կարող են ստանձնել նախագծի առնչությամբ, և, համապատասխանաբար, նրանք չեն կարողանա ժամանակին դիտարկել ռիսկերի նվազեցման համապատասխան միջոցառումները: ճիշտ ժամանակ.

Եթե ​​ծրագրի ընթացքում խնդիրներ առաջանան, դա կարող է հանգեցնել լուրջ ձգձգումների, մեծ ծախսերի և պատասխանատվության բաշխման շուրջ վեճերի: Ընդհանուր առմամբ, որպես կանոն, որոշակի ռիսկ պետք է ստանձնի այն կողմը, որն առավել ունակ է այն կառավարելու և վերահսկելու։

Իր բարդության պատճառով ցանկացած նախագիծ ունի իր ռիսկային բնութագրերը, այսինքն՝ ցանկացած նախագիծ կունենա ռիսկի իր տեսակները և ռիսկի աստիճանը։ Այնուամենայնիվ, ընդհանուր առմամբ, կան որոշակի ռիսկային ոլորտներ, որոնք պետք է հաշվի առնել ցանկացած նախագծում, երբ փորձում են մշակել մեղմացման մեթոդներ: Ստորև ներկայացնում ենք ռիսկերի հիմնական կատեգորիաները.

Ռիսկի նախնական գնահատում

Ծրագրի իրագործելիության վերլուծություն (Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումներ)

Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը օգտակար գործիք է նախագիծը նկարագրելու, դրա հովանավորների նպատակները և դրա զգայունությունը շինարարության, շահագործման և շահագործման ռիսկերի հետ կապված տարբեր ռիսկերի նկատմամբ: Բացի այդ, այն ներառում է այլընտրանքային ֆինանսավորման տարբերակների և վարկավորման որակի բարձրացման հնարավորությունների վերլուծություն: Այն ներառում է կապիտալի կարիքների, պարտքի սպասարկման հնարավորությունների գնահատում, եկամուտների կանխատեսում պլանավորված վաճառքի մակարդակից, արտադրության ծախսերի վերլուծություն, շուկայի կանխատեսում: Որպես կանոն, այլընտրանքային սցենարներ դիտարկելիս հաշվի են առնվում այնպիսի փոփոխականների տատանումները, ինչպիսիք են վառելիքի գները, բանկային տոկոսադրույքները, փոխարժեքները և այլն:

Այս վերլուծությունը թույլ է տալիս հովանավորին և վարկատուներին վերլուծել ծրագրի ներուժը՝ չստիպելով կողմերից որևէ մեկին նախօրոք ստորագրել համաձայնագիր՝ ներդրումներ կատարելու այն նախագծում, որը չի ապացուցել տնտեսական կենսունակությունը: Բնականաբար, ուսումնասիրությունը պետք է ցույց տա, որ ծրագիրն ունի բավարար կենսունակություն՝ ծածկելու պարտքի սպասարկման ծախսերը, գործառնական ծախսերը, ապահովելու սեփական կապիտալի բավարար եկամուտ և, անհրաժեշտության դեպքում, ծածկելու չնախատեսված դեպքերը: Ծրագրի տեխնիկատնտեսական հիմնավորման վերլուծությունը նաև օգտակար է նրանով, որ այն կարող է օգտագործվել իրավական, ֆինանսական և տեխնիկական փորձաքննության, այսինքն՝ ծրագրի կենսունակության համապարփակ գնահատման համար:

Պատշաճ ջանասիրության ստուգում

Ծրագրի ֆինանսավորման պատշաճ ջանասիրությունը ռիսկերի նույնականացման կարևոր գործընթաց է: Այն ներառում է իրավական, տեխնիկական, ֆինանսական և բնապահպանական ասպեկտներ և նպատակ ունի բացահայտել այն իրադարձությունները, որոնք կարող են հանգեցնել ծրագրի ամբողջական կամ մասնակի ձախողման: Այս գործընթացում ներգրավված մասնակիցների թվում են, ծրագրի հովանավորների հետ մեկտեղ, իրավաբաններ, շինարարական ընկերություններ, վառելիքի խորհրդատուներ, մարքեթինգ, ապահովագրություն, շրջակա միջավայրի պաշտպանության խորհրդատուներ, ֆինանսական խորհրդատուներ: Կատարված աշխատանքների խորությունը կախված է առկա ժամանակից, ծախսերից և նախագծի տեսակից:

Ռիսկի ժամանակաշրջաններ

Ծրագրի ֆինանսավորման մեջ կան երեք հիմնական ռիսկային շրջաններ.

• նախագծում և կառուցում;
• շահագործման հանձնում;
• շահագործում.

Նկ. 2.1-ը ցույց է տալիս, թե ինչպես է ռիսկերի աճը տեղի ունենում ծրագրի ընտրված փուլերում: Վարկատուները բավականին խոցելի են, եթե արդեն իսկ իրականացվել են գումարներ, սակայն վստահություն չկա, որ նախագիծը հաջող կլինի մինչև մեկնարկի և շահագործման փուլը:

Շինարարության և նախագծման փուլերի ռիսկերը

Առաջին փուլում ռիսկը հասնում է իր ամենաբարձր արժեքին. ֆինանսական միջոցները սկսում են հոսել ֆինանսավորող կողմերից դեպի նախագծային ընկերություն: Մինչ այժմ նախագիծը կանխիկ չի առաջացնում, տոկոսների վճարումներ չեն կատարվում, և շատ դեպքերում վարկառուին թույլատրվում է «գլորել» տոկոսավճարները կամ կատարել լրացուցիչ ընտրություն՝ տոկոսավճարներ կատարելու համար: Այս փուլի տևողությունը տատանվում է մի քանի ամսից (օրինակ՝ փոքր վճարովի ճանապարհ կառուցելիս) մինչև մի քանի տարի (օրինակ՝ Լա Մանշի տակ թունել ստեղծելու ժամանակ): Վարկատուներն ավելի խոցելի են դառնում, քանի որ միջոցներն արդեն տրամադրվում են, իսկ եկամուտ ստեղծող դրամական հոսքերը դեռ չեն ի հայտ եկել:

Ծրագրի ռիսկերը շինարարության փուլում ներառում են հետևյալը.

Բրինձ. 2.1. Ռիսկի փուլերը և ծրագրի ծախսերը

• Ծրագրի հովանավորի ռիսկը.Հովանավորի ռիսկը սերտորեն կապված է նախագծի վրա աշխատանքների կատարման ռիսկերի հետ: Ծրագրի իրականացման ռիսկի վերաբերյալ բանկի տեսակետը էապես կախված է ծրագրի հովանավորի կողմից ստանձնած ռիսկի նկատմամբ նրա վերաբերմունքից, որն իր հերթին կարելի է բաժանել երկու բաղադրիչի. բաժնետիրական կապիտալում մասնակցության պայմանագիր, ինչպես նաև. որպես ընկերության կորպորատիվ ուժ և փորձ, որը երբեմն կոչվում է կորպորատիվ նյութ: Սեփական կապիտալում մասնակցության առումով, վարկատուները սովորաբար պահանջում են ծրագրի արժեքի 15-50%-ը՝ ապահովելու, որ հովանավորը հավատարիմ մնա նախագծին: Բացի այդ, վարկատուները նախընտրում են աշխատել կորպորատիվ հովանավորների հետ, որոնք ունեն զգալի տեխնոլոգիական փորձ և ֆինանսական հզորություն:
• Նախապատրաստական ​​աշխատանքի ռիսկերը.Նախագծային և ինժեներական փաստաթղթերը վերլուծելիս շեշտը դրվում է տեխնոլոգիայի և ինժեներական լուծումների համապատասխանության ստուգման վրա: Սա գիտակցում է, որ շինարարության ռիսկերը սերտորեն կապված են օգտագործվող տեխնոլոգիայի և նախագծի չափի հետ: Բանկերը հաճախ չեն ցանկանում ֆինանսավորել այն նախագծերը, որոնք օգտագործում են չստուգված տեխնոլոգիաներ:
• Կայքի ընտրություն և թույլտվությունների ստացում:Կայքի ընտրության և թույլտվության ռիսկերը հաճախ կարող են լինել քաղաքական և կարող են լինել ամենադժվար ոլորտը վերլուծելու համար: Որոշ երկրների իրավական և վարչական համակարգերը թույլ են տալիս նախագծի հակառակորդներին հեշտությամբ արդարացումներ գտնել դրանց կասեցման համար՝ պատճառաբանելով, թե վատ ընտրություն կատարելը:
• Աշխատանքի կատարման ռիսկերը.Իրականում, այս ռիսկը դիտարկելիս հիմնական խնդիրը նախագիծը ժամանակին, բյուջեի շրջանակներում և կիրառելի բնութագրերին ու նախագծային չափանիշներին համապատասխան իրականացնելու ունակությունն է:
• Կապալառուի փորձը և ռեսուրսները:Կապալառուի փորձը, հեղինակությունը և հուսալիությունը ցույց են տալիս, որ նա կարող է նախագիծը ժամանակին ավարտին հասցնել համաձայնեցված գնով: Ծրագրերը, հատկապես միջազգայինները, պետք է վերլուծեն այնպիսի տարրեր, ինչպիսիք են պայմանագրային պահանջները կատարելու համար անհրաժեշտ մարդկային և տեխնիկական ռեսուրսները, ինչպես նաև տեղական աշխատուժի հետ աշխատելու կարողությունը:
• Շինանյութեր.Այս ֆինանսական ռիսկը հաճախ թերագնահատվում է: Հատկապես ուշագրավ է օրենսդրության ազդեցությունը ներմուծման և արտահանման ոլորտում այն ​​դեպքերում, երբ նախագիծը տեղայնացվում է արտերկրում կամ նախատեսվում է ներմուծվող նյութերի օգտագործում շինարարության համար։
• Ծրագրի օբյեկտների տեղադրման կայք:Աշխատանքային վայրում նախորդող պայմանները կարող են ազդել ինչպես շինարարության, այնպես էլ երկարաժամկետ շահագործման վրա, հատկապես, եթե տեղանքը վտանգավոր արտանետումների կամ թափոնների հետ կապված խնդիրներ ունի:
• Օժանդակ օբյեկտների կառուցում.Միջազգային նախագծերը, հատկապես զարգացող երկրներում, հաճախ պահանջում են լրացուցիչ օբյեկտների միաժամանակյա կառուցում: Այս օբյեկտները կապված են միմյանց հետ, և նախագծի հաջողության համար դրանց կառուցումը պետք է իրականացվի միաժամանակ։ Այս առումով կարևոր է ուսումնասիրել իրականացվող աշխատանքների համաժամացման հարցը, քանի որ, թերևս, սա ամենաշատն է մտահոգում նախագիծն իրականացնող կողմերին։
• Ծախսերի գերակատարում.Ռիսկը, որ շինարարության ծախսերը կսկսեն անվերահսկելի կերպով աճել, հավանաբար ամենակարևորն է ծրագրի ֆինանսավորման մասնակիցների համար: Այս խնդիրը կարող է վերածվել իրացվելիության ճգնաժամի, ինչպես նաև ազդել երկարաժամկետ դրամական հոսքերի վրա։
• Կատարման ձգձգումներ.Աշխատանքի ավարտի հետաձգումը կարող է ազդել նաև ծախսերի գերակատարման վրա, քանի որ կարող է վտանգվել պարտքի սպասարկման և գործառնական ծախսերը ծածկելու համար անհրաժեշտ ծրագրի եկամուտների ժամկետները, ինչը, իր հերթին, կբարձրացնի ֆինանսավորման ծախսերը՝ համեմատած նախկինում գնահատված մակարդակների հետ:

Ծրագրի իրականացման սկզբնական փուլի ռիսկերը

Գործառնական փուլում բանկերը ձգտում են ապահովել, որ նախագիծն իրականացվի համաձայնեցված ծախսերով և համաձայնեցված բնութագրերով: Այս փուլը հատկապես կարևոր է, եթե վարկը, շինարարության ավարտից հետո, անցնում է «առանց դիմելու» ռեժիմի (այսպես կոչված՝ փոխակերպում):

Նախքան վարկային պայմանագիր կնքելը, դուք պետք է ուշադիր քննարկեք և բանակցեք այս փոխակերպման սկզբունքների շուրջ: Այնուամենայնիվ, կարևոր է հասկանալ, որ շահագործման փուլը կարող է տևել շատ ամիսներ: Այսպիսով, նախագծի տեխնիկական գնահատումը ներառում է ընդունման փորձարկումների և շահագործման ընթացակարգերի ուսումնասիրություն, քանի որ դրանք շինարարության ավարտի գործընթացի կարևոր մասն են:

Պոտենցիալ շահերի բախումը և, հետևաբար, ռիսկը բխում է մի կողմից՝ նախագիծը որքան հնարավոր է շուտ սկսելու առևտրայնացման անհրաժեշտությունից, մյուս կողմից՝ նախագիծը երկարաժամկետ կենսունակության վիճակի բերելու ցանկությունից: «Գործն արագ ավարտելու» ֆինանսական խթանները, որոնք հաճախ ի հայտ են գալիս շինարարության փուլի ավարտին, կարող են խրախուսել հովանավորին չափազանց խելամիտ չլինել թեստի արդյունքների վերաբերյալ, որպեսզի հնարավորինս շուտ ապահովի դրամական միջոցների հոսքը նախագծից: Ահա թե ինչու վարկատուները սովորաբար պահանջում են, որ ինժեները, որը պետք է վավերացնի, ստուգի և ստորագրի թեստը մինչև կապալառուին ազատելը, լիովին անկախ լինի (սակայն, ինժեներները, իհարկե, կարող են կաշառք վերցնել կամ ենթարկվել ճնշման այլ ձևերի):

Գործառնական ռիսկեր

Ծրագրի ավարտից հետո վարկատուները հաճախ կախված են կայուն դրամական հոսքերից՝ վարկերի սպասարկման համար: Ծրագրի ֆինանսավորման վարկային ռիսկերը նման են այն ռիսկերին, որոնք առաջանում են նմանատիպ բիզնեսով զբաղվող ձեռնարկություններին առևտրային վարկեր տրամադրելուց: Ծրագրի ընկերության ապագա դրամական հոսքերը կախված են արտադրության ստանդարտ ծախսերից, հումքի ծախսերից, իրավական և շուկայավարման խնդիրների կարգավորման հետ կապված ռիսկերից: Վարկատուները կարող են պաշտպանվել իրենց՝ պահանջելով ծրագրի ընկերությունից պահպանել շրջանառու միջոցների, շահաբաժինների և դրամական մնացորդների վերաբերյալ վարկային պայմանագրի ֆինանսական գործակիցները և պայմանագրերը համաձայնեցված մակարդակով:

• Գործառնական / գործառնական ռիսկ:Գործառնական ռիսկն այն ռիսկն է, որ սովորական ընթացիկ գործառնությունները չեն առաջացնում բավարար դրամական հոսքեր՝ ծրագրի բիզնեսը վարելու և պարտքը սպասարկելու համար: Ահա թե ինչու բանկերը ցանկանում են ապահովել, որ ծրագրի գործառնությունները և սպասարկումն իրականացվեն փորձառու երրորդ կողմի կապալառուների կողմից՝ ֆիքսված արժեքի հիման վրա: Վարկատուների մտահոգության հիմնական խնդիրն այն է, թե արդյոք նախագծային ընկերությունն ունի՞ փորձ և ռեսուրսներ՝ նախագիծը կառավարելու համար, և եթե ոչ, արդյոք երրորդ կողմերը կարող են մեղմել դեֆոլտի ռիսկը:
• Հումքի և լոգիստիկայի մատակարարման հետ կապված ռիսկերը.Սա ծրագրին էներգիայի և հումքի մատակարարման հետ կապված հիմնական ռիսկերից ևս մեկն է: Այս մուտքերի հոսքը պետք է երաշխավորված լինի կանխատեսվող ֆինանսական հաշվարկներում նշված պարամետրերի շրջանակներում: Այդ իսկ պատճառով անհրաժեշտության դեպքում անհրաժեշտ է գտնել այլընտրանքային աղբյուրներ։ Բացի այդ, այնպիսի տարրեր, ինչպիսիք են ներմուծման և արտահանման հարկերը, տրանսպորտային ծախսերը և պահեստավորման ծախսերը, կարող են բացասաբար ազդել ընդհանուր ծախսերի կառուցվածքի վրա, որպես ամբողջություն: Այս գործոնները պետք է հաշվի առնվեն ֆինանսական կանխատեսումների ժամանակ՝ վարկատուներին համոզելու համար, որ առկա են համարժեք դրամական հոսքեր և բավարար են գործառնական ծախսերը ծածկելու և պարտքի սպասարկումը՝ համաձայն համաձայնագրերի:
• Ծրագրի արտադրանքի վաճառքի հետ կապված ռիսկերը.Սա այն ռիսկն է, որ նախագիծը չի կարողանա բավարար դրամական հոսքեր առաջացնել: Այդ իսկ պատճառով բանկերն առաջին հերթին ուշադրություն են դարձնում վաճառքի ծավալին կամ այսպես կոչված «off-take risk»-ին։ Ապրանքների վաճառքի պայմանագրերը (օրինակ՝ երկարաժամկետ, հաստատագրված գնով էլեկտրաէներգիայի գնման պայմանագրերը) զգալիորեն կնվազեցնեն վաճառքի հետ կապված անկայունությունը կամ անորոշությունը և թույլ կտան բանկերին դրանք դիտարկել որպես դրական գործոն: Այս առումով, բանկերը կարող են պահանջել ծրագրի հովանավորներից ապահովել, որ կա ապրանքների վաճառքի վերաբերյալ համաձայնություն, և դա, իր հերթին, հարցեր է առաջացնում ավելի հիմնարար հարցերի շուրջ՝ կա՞ արդյոք նախագծի արտադրանքի շուկա: Ինչպե՞ս են ապրանքները մատակարարվելու շուկա: Վարկատուները կցանկանան պաշտպանվել իրենց գործիքներով, որոնք պաշտպանում են իրենց առաքման հետաձգման բացասական հետևանքներից:
• Ծրագրի գործընկերների հետ կապված ռիսկերը:Գործընկերները ներառում են կապալառու, երաշխիքներ տրամադրող բանկ, ապրանքի գնորդներ, ապահովագրական ընկերություններ և այլն: Եթե այդ կողմերից որևէ մեկը չկատարի իր պարտավորությունները, ապա նախագիծը կարող է դժվարությունների առաջ կանգնել: Սա կարող է հանգեցնել երեք հնարավոր խնդիրների. Նախ՝ առկա է դեֆոլտի հավանական ռիսկ, երկրորդ՝ առաջին ռիսկը ուղեկցվում է թղթաբանության հետ կապված ռիսկով, որը սպառնում է վերածվել դրամական ծախսերի և ժամանակի կորստի, որն անհրաժեշտ է ներկայիս ճգնաժամային իրավիճակից դուրս գալու համար, և երրորդ՝ քանի որ. Վնասի հատուցման պահանջները չեն կարող նախապես գնահատվել, վնասը կարգավորող օրենքները կիրառելիս կիրառվում են վնասի գնահատման կանոնները՝ հիմնված ներկայիս իրավասության քաղաքացիական իրավունքի նորմերի վրա, ինչը ազդում է նման պահանջների արժեքի վրա:
• Տեխնոլոգիական ռիսկ, հնացման վտանգ.Բանկերը ձգտում են պաշտպանվել նոր տեխնոլոգիական ռիսկերից՝ կապված նոր չփորձարկված տեխնոլոգիաների հետ: Այնուամենայնիվ, հովանավորները չեն կարող ընդհանրապես անտեսել նոր տեխնոլոգիաները, քանի որ նախագծերը հաճախ հաջողվում են հենց նոր տեխնոլոգիաների կիրառման արդյունքում առաջացած արդյունավետության և ծախսերի պատճառով: Այսպիսով, կապալառուն, որպես նվազագույնը, պետք է ունենա առաջարկվող տեխնոլոգիայի փորձ և բավարար երաշխիքներ տրամադրի առկա պարտքը սպասարկելու իր կարողության վերաբերյալ:

Ֆինանսական ռիսկեր

Ծրագիրն այժմ գործում է որպես լրիվ դրույքով դրամաստեղծ ընկերություն: Եթե ​​շահագործումն ընթանա ըստ պլանի, ապա վարկատուների ռիսկերը կսկսեն նվազել՝ անցնելով գագաթնակետը, որը ընկնում է ծրագրի մեկնարկի փուլին։ Վարկառուն պետք է կարողանա ոչ միայն վճարել տոկոսավճարները, այլև մարել պարտքի մայր գումարը։ Եթե ​​ֆինանսական կանխատեսումների հաշվարկները ճիշտ կատարվեն, ապա ընկերությունը կկարողանա սպասարկել պարտքը։ Ծրագրի ֆինանսավորման տիպիկ գործարքի դեպքում բանկերը ապահովում են ապահովագրություն՝ ապահովելու համար վճարումները կատարել նույնիսկ վաճառքի հետ կապված խնդիրների դեպքում:

Ծրագիրը սկսելուց և գործարկվելուց հետո ֆինանսական խորհրդատուները պետք է բացահայտեն և մեղմեն արտաքին գործոնների հետ կապված ցանկացած ռիսկ, ինչպես նաև որոշեն վերահսկողության սահմանները: Մասնավորապես, այդ ռիսկերը ներառում են հետևյալը.

• Արտարժութային գործարքների հետ կապված ռիսկեր.Եթե ​​ծրագրի բոլոր մուտքերը արտահայտված են նույն արժույթով, ապա արտարժութային ռիսկ չկա: Եթե ​​դա այդպես չէ, ապա վարկատուն կարող է առաջարկել փակել նման ռիսկերը՝ առաջարկելով բազմարժութային վարկեր, որոնք վարկառուին հնարավորություն են տալիս պարտքը մարել իր ընտրած արժույթով (ֆիքսված փոխարժեքի հիման վրա): Վարկատուները կարող են հեջավորել այդ ռիսկերը՝ օգտագործելով համապատասխան գործիքներ:
• Տոկոսադրույքի ռիսկ.Երբեմն ծրագրի ֆինանսավորումն օգտագործում է լողացող տոկոսադրույքով վարկեր: Շատ դեպքերում նախագծում այդ ռիսկերը վերացվում են ֆիքսված տոկոսադրույքի կիրառմամբ ֆինանսավորման միջոցով: Այնուամենայնիվ, որոշ նախագծերում մայր գումարի տոկոսադրույքը երբեմն կապված է լողացող հղման դրույքի հետ: Եթե ​​նախագծի համար ընտրվում է լողացող տոկոսադրույք, ապա ֆինանսական կանխատեսումները պետք է ցույց տան, որ նույնիսկ բարձր տոկոսադրույքի դեպքում նախագիծը կկարողանա բավարար դրամական հոսքեր առաջացնել պարտավորության ֆինանսավորումը սպասարկելու համար:
• Գնաճի ռիսկ.Այս ռիսկն առաջանում է, երբ ծրագրի ներհոսքի որոշակի ներածական բաղադրիչների վրա ազդում է գնաճը (օրինակ՝ վառելիքի գների աճը): Այս դեպքերում ծրագրի հովանավորը պետք է կարողանա գնի բարձրացումը փոխանցել սպառողին: Եթե ​​ծրագրի արդյունքը կառավարության կողմից հաստատված գին է (օրինակ՝ էլեկտրաէներգիան), ապա գնորդների վրա ծախսերի ավելացում պարտադրելու հնարավորությունը կսահմանափակվի: Նմանատիպ ռիսկեր առաջանում են, երբ ծրագրի մուտքային հոսքերի արժեքը արտահայտված է մեկ արժույթով, իսկ թողարկման արժեքը՝ մեկ այլ արժույթով: Կարևոր է բացահայտել նման ռիսկերը, ինչպես նաև բացահայտել ծախսերը սպառողներին փոխանցելու հնարավորությունները:
• Իրացվելիության ռիսկ.Ծրագրերը պետք է ցուցադրեն իրենց կարողությունը՝ ստեղծելու բավարար դրամական հոսքեր՝ հիմնական պահուստային ֆոնդերը ֆինանսավորելու համար: Հակառակ դեպքում կառաջանա պոտենցիալ իրացվելիության ռիսկ: Այսպիսով, կանխատեսող ֆինանսական հաշվարկները պետք է ցույց տան, որ կլինեն բավարար դրամական հոսքեր ընթացիկ գործառնությունները ծածկելու և ֆինանսական պահուստներ ստեղծելու համար: Որոշ դեպքերում այդ նպատակների համար շրջանառու միջոցները ֆինանսավորելու համար տրամադրվում է հատուկ լրացուցիչ վարկ:
• Արտադրված արտադրանքի գների մակարդակի փոփոխության ռիսկը.Ապագա ծրագրի ապրանքների գնման պայմանագրերի բացակայության դեպքում վարկատուն պետք է վերլուծի ապրանքների կամ ծառայությունների գերիշխող շուկայական գները և գնահատի հավանականությունը, որ ձեռք բերված գների մակարդակները ծածկեն գործարքների և պարտքի սպասարկման ծախսերը:

Երկիր և քաղաքական ռիսկեր

Դիտարկենք երկրի ռիսկի սահմանումը, որն առաջարկել է Պ. Նագի.

Երկրի ռիսկը միջպետական ​​վարկավորման ժամանակ վնասների ենթարկվածությունն է որոշակի երկրում տեղի ունեցող իրադարձությունների հետևանքով, որոնք որոշ չափով գտնվում են կառավարության վերահսկողության ներքո, բայց ենթակա չեն մասնավոր ձեռնարկության կամ անհատի վերահսկողությանը:

Այս սահմանումը վերլուծելիս կարելի է տեսնել, որ երկրի ռիսկը կարող է առաջանալ մի քանի ձևով: Փաստորեն, երկրի ռիսկը կարող է կապված լինել երեք տեսակի իրադարձությունների հետ.

• Պատերազմների, գաղափարախոսության, հարևան երկրների, քաղաքական հուզումների, հեղափոխության և այլնի հետ կապված քաղաքական իրադարձությունները քաղաքական ռիսկի էությունն են։ Քաղաքական ռիսկը այն ռիսկն է, որ պետությունը չի ցանկանում կամ չի կարողանում քաղաքական պատճառներով սպասարկել/մարել իր արտաքին պարտքերը/պարտավորությունները.
• տնտեսական ռիսկ են ներկայացնում տնտեսական գործոնները, ինչպիսիք են ներքին և արտաքին պարտքի մակարդակը, ՀՆԱ-ի աճը, գնաճը, կախվածությունը ներմուծումից և այլն: Տնտեսական ռիսկն այն ռիսկն է, որ պետությունը չի ցանկանում կամ չի կարողանում տնտեսական պատճառներով սպասարկել/մարել իր արտաքին պարտքերը/պարտավորությունները.
• Սոցիալական գործոնները, ինչպիսիք են կրոնական, էթնիկական կամ դասակարգային հակամարտությունները, արհմիությունները, եկամուտների անհավասար բաշխումը և այլն, հանդիսանում են սոցիալական ռիսկ: Սոցիալական ռիսկն այն ռիսկն է, որ պետությունը չի ցանկանում կամ չի կարողանում սոցիալական պատճառներով սպասարկել/մարել իր արտաքին պարտքերը/պարտավորությունները:

Այսպիսով, երբ խոսում ենք երկրի ռիսկի մասին, նկատի ունենք միջպետական ​​վարկավորման (տարբեր տեսակի) կորուստների ենթարկվածությունը՝ կապված իրադարձությունների հետ՝ այս կամ այն ​​չափով, կառավարության վերահսկողության ներքո։ Քաղաքական ռիսկի բնորոշ օրինակները ներառում են.

• Ծրագրի ակտիվների օտարում կամ ազգայնացում.
• Կառավարության նախարարության կողմից պահանջվող թույլտվությունը տրամադրելուց հրաժարվելը.
• կիրառելի հարկերի և սակագների ավելացում;
• հարկային արձակուրդների և (կամ) զիջումների չեղարկում.
• ընդունող պետության և այլ երկրների միջև արտարժութային գործարքների և միջոցների տեղաշարժի սահմանափակումների վերահսկման միջոցառումների ներդրում.
• օրենսդրության փոփոխություններ, որոնք բացասաբար են անդրադառնում նախագծի իրականացման հետ կապված կողմերի պարտավորությունների վրա:

Քաղաքական կայունությունը միջպետական ​​նախագծերի ֆինանսավորման ֆինանսական հաջողության կարևոր բաղադրիչն է:

Ծրագրի ֆինանսավորմամբ քաղաքական ռիսկերը սրվում են, քանի որ.

• նախագիծը մեծապես կախված է պետական ​​զիջումներից, լիցենզիաներից և թույլտվություններից.
• նախագծով նախատեսված ապրանքների արտահանումը կարող է գանձվել նոր տուրքերով՝ քվոտաների կամ արգելքի դեպքում.
• ընդունող պետությունը կարող է վերահսկողություն սահմանել՝ սահմանափակելով նախագծային պաշարների արտադրությունը կամ կուտակման արագությունը՝ կա՛մ ազգային տնտեսության կառավարման հետ կապված պատճառներով, կա՛մ միջազգային բնույթի նկատառումներից ելնելով (օրինակ՝ սահմանված քվոտաներին համապատասխանելու համար. ՕՊԵԿ-ի կողմից);
• Ծրագրի արտադրանքը կարող է ենթարկվել լրացուցիչ հարկերի (օրինակ, Մեծ Բրիտանիան լրացուցիչ հարկեր է մտցրել Հյուսիսային ծովում նավթի արդյունահանման վրա):

Իրավական ռիսկեր

Իրավական ռիսկը հասկացվում է որպես իրավիճակ, երբ ընդունող պետությունում օրենսդրության կիրառումը կարող է անհամատեղելի լինել վարկատու երկրի իրավական պրակտիկայի հետ: Այսպիսով, դատարանի կայացրած վճիռները կարող են փոխատուին բերել սպասվածից տարբեր արդյունքների։ Ծրագրի վարկատուների համար կարևոր է բացահայտել իրավական ռիսկերը ծրագրի սկզբում: Որոշ բանկեր կարող են պահանջել ընդունող երկրից փոփոխել նախագծի իրականացման համար բարենպաստ օրենսդրությունը, ինչը նոր նշանակություն է տալիս «միջամտություն ներքին գործերին» արտահայտությանը: Այս օրենքների կիրարկումը, անկասկած, կպահանջի բազմաթիվ միջնորդավճարներ տեղական պաշտոնյաներին` գործընթացը արագացնելու համար: Իրավական ռիսկերի վերլուծությունը ներառում է հետևյալ հիմնական կետերը.

• Կիրառելի օրենքների և իրավասության որոշում:Ծրագրի ֆինանսավորումը պահանջում է բիզնեսի ընթացիկ գործունեության համար անհրաժեշտ կայուն իրավական դաշտի որոշում: Այս առումով կարևոր է բացահայտել դիտարկվող իրավական համակարգի ուժեղ և թույլ կողմերը և միջոցներ ձեռնարկել հնարավոր իրավական խնդիրների դեմ:
• Անվտանգություն.Ծրագրի ֆինանսավորման մեջ, հատկապես սահմանափակ միջոցներ ունեցողների համար, կարևոր է արդյունավետ գրավով պաշտպանվելու կարողությունը: Գրավի ձևավորման հետ կապված իրավապահ պրակտիկան, հատկապես, երբ խոսքը վերաբերում է շարժական գույքին, դրամական միջոցների հոսքերին և պայմանագրային իրավունքներին (օրինակ՝ իրավունքների զիջումը), կարող է լիովին ընդունելի չլինել պարտատիրոջ համար, և նման խնդիրները պետք է նախապես գնահատվեն:
• Թույլտվություններ և լիցենզավորում:Վտանգ կա, որ թույլտվությունները և լիցենզիաները պետք է ձեռք բերվեն կամ թարմացվեն մինչև արտադրությունը սկսելը: Ըստ էության, դա նշանակում է, որ վարկատուները ռիսկ են վերցնում, որ պահանջվող թույլտվությունները և լիցենզիաները ձեռք կբերվեն ողջամիտ ժամկետում, և ծրագրի հովանավորը պարտավոր չի լինի ծածկել նման թույլտվությունների ստացման ժամանակի հետաձգման հետ կապված ծախսերը:
• Սահմանափակ բողոքարկման իրավունքներ.Տեղական իրավաբանները և դատարանները կարող են չունենալ բավարար փորձ՝ ծրագրի հետ կապված վեճերը լուծելու համար: Այսպիսով, վերջնական որոշումը կարող է լինել ուշացած և անկանխատեսելի։
• Պայմանագրերի կատարում:Նույնիսկ եթե նախագիծը ապահովված է գնման պայմանագրերով` գների համարժեք բարձրացման կետերով, կիրարկումը կարող է բաց հարց մնալ, ինչպես նաև պայմանագրային գործընկերների` իրենց պարտավորությունները արժանապատվորեն կատարելու կարողությունը կամ դրդապատճառը:
• Կառուցվածքային ռիսկ.Սա այն ռիսկն է, որ նախագծի տարրերի միջև փոխգործակցությունը չընթանա ճիշտ այնպես, ինչպես ի սկզբանե նախատեսված էր: Բարդ նախագծերը ներառում են շփոթեցնող և փոխկապակցված փաստաթղթեր, որոնք կարող են վերածվել սխալների: Բացի այդ, պայմանագրի գործողության ընթացքում կարող է փոխվել կողմերի քաղաքացիությունը։

Շրջակա միջավայրի պահպանության, կարգավորող մարմինների և թույլտվությունների ստացման հետ կապված ռիսկերը

Ծրագրի հաջողության համար էական նշանակություն ունի համապատասխան թույլտվությունների ձեռքբերումը: Իհարկե, բոլոր թույլտվությունները պետք է ձեռք բերվեն նախքան արտադրական օբյեկտներ տեղադրելը և միջոցներ փոխանցելը: Կարևոր է վարկի փաստաթղթերում որպես կասեցման պայման ներառել թույլտվությունների առկայությունը: Նույնը վերաբերում է շրջակա միջավայրի պահպանության և կարգավորիչների հետ փոխգործակցության հարցերին. դրանք պետք է հստակ ամրագրվեն վարկային պայմանագրում, քանի որ վտանգ կա, որ ծրագրի ձախողման և ախտահանման աշխատանքների անհրաժեշտության դեպքում համապատասխան ծախսերը անխնա կհետապնդեն: վարկատու, ով տիրացել է գրավին` դրա իրականացման և առկա վարկային պարտքի փոխհատուցման նպատակով:

• Բնապահպանական ռիսկեր.Այս ռիսկերը ավելի ու ավելի են գրավում հանրության ուշադրությունը և գնալով դառնում են նախագծի վնասակար հետևանքները կարգավորող օրենսդրության առարկա (արդյունաբերական թափոններ, վտանգավոր նյութեր և էներգիայի անարդյունավետ օգտագործում): Վարկատուները պետք է պաշտպանեն այս ռիսկերը: Որպես կանխարգելիչ միջոց, վարկատուն կարող է ձեռնարկել հետևյալ քայլերը.
  • ուսումնասիրել ընդունող երկրի համապատասխան օրենսդրությունը և դրա ազդեցությունը ծրագրի իրագործելիության վրա.
  • գնահատել ծրագրի, մատակարարների, տեղանքից տեղափոխման, ինչպես նաև ծրագրի արդյունքում առաջացած արտադրանքի, արտանետումների և թափոնների հետ կապված ռիսկերը.
  • ապահովել, որ բոլոր բնապահպանական և վարչական հարցերի լուծումը նախապայման է ֆինանսավորման բացման համար, և որ, մասնավորապես, նախագիծը կարողանա դիմակայել բնապահպանական վերահսկողության խստացմանը.
  • փաստաթղթերը պետք է պարունակեն վարկառուի հավաստիացումները և երաշխիքները ներկայիս տեխնոլոգիական ստանդարտների պայմաններին նրա համապատասխանության վերաբերյալ.
  • Շարունակական հիմունքներով վերահսկել ծրագիրը՝ պահանջվող բնապահպանական չափանիշներին և կանոնակարգերին համապատասխանելու համար:
• Կարգավորման, լիցենզավորման և թույլտվության հետ կապված ռիսկերը:Կարևոր է բոլոր հարցերը լուծել ծրագրի սկզբնական փուլում կարգավորման, լիցենզավորման և թույլտվությունների ստացման հետ կապված, քանի որ հակառակ դեպքում, եթե նախագիծը ձախողվի, և վարկատուն տիրի գրավին, կարող են խնդիրներ առաջանալ: Կառավարության կողմից պահանջվող թույլտվությունները չստանալը կարող է հանգեցնել տուգանքների: Եթե ​​կանոնակարգման և լիցենզավորման հարցերը չլուծվեն, վարկատուները կարող են բախվել ծրագրի կողմից առաջացած աղտոտման համար իրավական պատասխանատվություն կրելու անհրաժեշտության առաջ: Իրավիճակն ավելի հակասական է այլ երկրներում, սակայն բանկիրները մտահոգված են, որ բնապահպանական խնդիրների աճող կարևորությունը կարող է մեծացնել այն ռիսկը, որ բանկիրները պատասխանատվություն կրեն վարկառուների կողմից առաջացած աղտոտման համար:
• Հասարակական առարկություններ.Նախագծի վերաբերյալ հանրային առարկությունները կարող են անցանկալի անախորժությունների վերածվել բանկիրների համար: Հասարակության հակազդեցությունը (դատարանում թույլտվությունների և լիցենզիաների վիճարկման միջոցով) կարող է հանգեցնել ծրագրի իրականացման ծախսատար ձգձգումների: Այսպիսով, տեխնիկատնտեսական հիմնավորում իրականացնելիս հանրային հնարավոր առարկությունները պետք է հաշվի առնվեն որպես ծրագրի հաջողության հավանականության վրա ազդող գործոններից մեկը:

Վերաֆինանսավորման ռիսկ

Երկարաժամկետ ֆինանսավորման հաշվին շինարարական վարկի մարումը նշանակում է, որ առաջին վարկը կախված է երկրորդից՝ «վերցնելու» մեխանիզմով։ Այս առումով առաջանում է, այսպես կոչված, վերաֆինանսավորման ռիսկ, քանի որ շինարարության վարկը ի սկզբանե նախատեսվում է մարել ընդլայնման և երկարաժամկետ ֆինանսավորման ներգրավման միջոցով։ Խնդիրը կարող է լուծվել երկարաժամկետ վարկի կառուցվածքով` միաժամանակ շինարարության վարկային պայմանագիր կնքելու հետ: Այնուամենայնիվ, դա միշտ չէ, որ հնարավոր է, քանի որ շինարարությունը սկսելուց առաջ կարող է պահանջվել երկար սպասարկման ժամանակահատված: Շինարարական վարկատուները կարող են ձգտել պաշտպանել իրենց՝ խրախուսելով հովանավորներին երկարաժամկետ վարկեր կազմել (օրինակ՝ աստիճանաբար բարձրացնելով տոկոսադրույքները, պահանջելով հովանավորության լրացուցիչ երաշխիքներ կամ պարզապես պահանջելով հովանավորից փոխարինել վարկը, քանի որ ծրագրի ֆինանսավորումը սովորաբար ներառում է միևնույն խումբը։ ներգրավված են պարտատերերը): Հետևաբար, մարման ռիսկը պետք է գնահատվի յուրաքանչյուր դեպքի հիման վրա:

Ֆորսմաժորային

Ֆորսմաժորային իրավիճակը նշանակում է, որ կազմակերպությունը պատասխանատվություն չի կրում անկանխատեսելի իրադարձությունների հետևանքով առաջացած պարտավորությունների խախտման համար, որոնք չեն կարող վերահսկվել: Ծրագրի ֆինանսավորման գործարքները հատկապես ենթակա են ֆորսմաժորային ռիսկերի՝ պայմանավորված գործարքի բարդության, մասնակիցների մեծ թվի, շինարարական գործունեության ֆիզիկական բնույթի, հարակից տեխնիկական ռիսկերի, ինչպես նաև աշխարհագրական հեռավորությունների և հումքի տեղափոխման հետ կապված խնդիրների պատճառով:

Սովորաբար, ծրագրի հովանավորները չեն ցանկանում իրենց վրա վերցնել այդ ռիսկերը, իսկ ֆինանսավորողները չեն ցանկանում ավելացնել այդ ռիսկը արդեն իսկ ստանձնած վարկային ռիսկերին: Այսպիսով, կարևոր է տարանջատել վարկառուի պատասխանատվության ոլորտում ռիսկերը (տեխնիկական, շինարարական) բնական ռիսկերից (ջրհեղեղներ, երկրաշարժեր, քաղաքացիական անկարգություններ, գործադուլներ կամ օրենսդրության փոփոխություններ): Թեև ընկերությունները կարող են ազատվել ֆորսմաժորային ռիսկերից, դա նրանց չի ազատում դեֆոլտից գոյատևելու վտանգից, եթե ֆորսմաժորային հանգամանքները չափազանց անբարենպաստ լինեն:

Ֆորսմաժորային իրադարձությունների անկանխատեսելիությունը դժվարացնում է այդ ռիսկերի մեղմացումը: Նախագծերը, որոնք օգտագործում են գծային հարաբերություններ արտադրության նախագծման կամ կազմակերպման մեջ (օրինակ՝ ճանապարհներ, խողովակաշարեր, կոնվեյերների արտադրություն), որպես կանոն, ավելի քիչ են ենթարկվում գործառնական բնույթի ֆորսմաժորային ռիսկի, քան բարդ օբյեկտները (օրինակ՝ քիմիական գործարանները, բեռնափոխադրման տերմինալներ, նավթավերամշակման գործարաններ և այլն ատոմակայաններ): Այս առումով, կարևոր է գնահատել նախագիծը այս ռիսկերի առումով, որպեսզի փոխկապակցվի վարկի կառուցվածքը և արժեքը ռիսկի բնութագրերի հետ, ինչպես նաև վերլուծել դրամական միջոցների հոսքերը՝ որոշելու ծրագրի կենսունակությունը: նման հանգամանքների դեմքը.

Վարկատուի պատասխանատվության ռիսկը

Վարկատուի պատասխանատվության ռիսկը միշտ չէ, որ անմիջականորեն կապված է նախագծի հետ: Այնուամենայնիվ, վարկատուները պետք է հաշվի առնեն նաև այս ռիսկը: Այս ռիսկի ասպեկտներից մեկը վարկատուի կողմից ծրագրի «անպատշաճ հսկողությունն» է, որն արտահայտվում է հաճախորդի բիզնեսում անհարկի միջամտություններով, ինչպես նաև սեփականատիրոջ կամ ղեկավարի համար ավելի բնորոշ գործառույթներ ստանձնելու ցանկությամբ: Չափազանց վերահսկողությունը երբեմն պարտատիրոջը պատասխանատվություն է կրում ձեռնարկված գործողությունների հետևանքների համար, եթե վարկառուն դառնում է անվճարունակ: Անհամապատասխան վերահսկողության և զգուշավոր «վարկային մոնիտորինգի» միջև սահման դնելու անհրաժեշտությունը հատկապես կարևոր է ծրագրի ֆինանսավորման համատեքստում:

Վարկառուի գործունեության չափից դուրս սահմանափակումները, կատարված աշխատանքի հաշվետվությունների և մոնիտորինգի կանոնները, վճարումների և դեբիտորական պարտքերի վերահսկումը, ինչպես նաև լայնածավալ գրավ տրամադրելու պահանջը մեծացնում են հավանականությունը, որ վարկատուն ստիպված կլինի կիսել պատասխանատվությունը բիզնեսի ակտիվ կառավարման համար:

Մյուս կողմից, ԱՄՆ-ի բանկերը պատասխանատվության ենթարկվեցին ֆինանսական հետեւանքների համար թողարկումից հրաժարվելըվարկ վարկային պայմանագրերի կնքումից հետո.

Վարկատուները կարող են նվազեցնել պատասխանատվության ռիսկը մի քանի եղանակով.

• փաստաթղթերում ներառել լավ մտածված վարկի պայմանները: Այս պայմանները պետք է հստակ ձևակերպվեն, որպեսզի պարտատիրոջից չպահանջվի չափից ավելի վերահսկողություն.
• կիրառվող սահմանափակումները պետք է ձևակերպվեն այնպես, որ մեկնաբանվեն որպես դեֆոլտի իրավիճակ, այլ ոչ թե որպես որոշակի քաղաքականության հետևելու հրամայական.
• խուսափել վարկառուի ընկերությունում սեփական կապիտալի շահութաբերությունից և (կամ) որպես տնօրենների խորհրդի անվանակոչված տնօրեն հանդես գալը.
• պահպանել ծրագրի հովանավորների և վարկառուի հետ հանդիպումների արձանագրությունները՝ նվազագույնի հասցնելու խեղաթյուրման կամ անվճարունակության մասին պնդումների ռիսկը, ինչպես նաև գաղտնի բանակցությունների էությունը.
• կոնկրետացնել «դեֆոլտի» նշանները՝ առաջարկելով դրա որոշման օբյեկտիվ չափանիշներ, և դրա մասին հայտարարելու իրավունքը չթողնել պարտատիրոջը.
• ապահովել այնպիսի կարգ, որով ֆինանսական սահմանափակումները չեն կարող մեկնաբանվել որպես վարկառուի վրա որոշակի «բիզնես պլանի» պարտադրում (օրինակ՝ օգտագործելով ֆինանսական վերլուծության գործակիցները կամ կատարողականի այլ միջանկյալ ցուցանիշները).
• Ընկերության ղեկավարության փոփոխության հետ կապված սահմանափակումները ձևակերպել հետևյալ կերպ. «Ընկերության ղեկավարության փոփոխությունը համարվում է դեֆոլտի իրավիճակ», «ղեկավարության փոփոխությունն արգելվում է» ուղղակի ձևակերպման փոխարեն։

Առանձնահատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել դեֆոլտի կամ մարման ժամկետի փոփոխության իրավիճակներին. եթե վարկատուները կարողանան օգուտ քաղել վարկառուի վատթարացող իրավիճակից և կիրառել շտկման միջոցներ, դա կհանգեցնի վարկատուին պատասխանատվության ենթարկելու վարկառուի պարտավորությունների համար, քանի որ վարկատուն կդիտարկվի: Վարկառուի ընկերության ամենօրյա կառավարման ակտիվ մասնակից ...

Ծրագրի ռիսկերի կառավարում և մեղմացում

Հիմնական աշխատանքների շինարարության և կատարման ռիսկերը

Աշխատանքի կատարման ռիսկերը կարող են սահմանափակվել կամ մեղմվել հետևյալ եղանակներով.

• Բանտի ձեռքով նախագծի առաքման պայմանագիր.Վարձակալության պայմանագրերը տարածված են վարկատուների մոտ, քանի որ դրանք խուսափում են պայմանագրի կառուցվածքի խախտումներից, ինչպես նաև ենթակապալառուների միջև ռիսկի աղբյուրների վերաբերյալ տարաձայնություններից: Վարկատուները նախընտրում են, որ կապալառուն ստանձնի աշխատանքի նախագծային մասի պատասխանատվությունը, ինչը թույլ է տալիս շինարարական աշխատանքների բոլոր ասպեկտները բանակցել մեկ կողմի հետ շինարարության ընթացքում:
• Ֆիքսված միանվագ պայմանագրեր.Այս պայմանագրերը նվազեցնում են ծախսերի գերակատարման հավանականությունը, ինչը նախագծային ընկերության պատասխանատվությունն է: Պայմանագրի գնի փոփոխության դեպքում վարկատուն հնարավորություն ունի պաշտպանվելու իրեն, հատկապես, եթե նախագծային ընկերությունը փոփոխություններ է կատարել նախագծի պարամետրերում:
• Ծախսերի ավելցուկային հաշվարկներ.Ծախսերի գերակատարումը կարող է մեղմվել՝ օգտվելով պայմանագրային պարտավորություններից, օրինակ՝ ստիպելով հովանավորներին, ծրագրի այլ բաժնետերերին կամ ծրագրի պոտենցիալ (պահուստային) բաժնետերերին լրացուցիչ սեփական կապիտալի ներարկումներ կատարել: Բացի այդ, դուք կարող եք կիրառել սպասման ֆինանսավորման պայմանագրեր՝ ծրագրի համաֆինանսավորման համար, որը կազմակերպվում է ինչպես շինարարության վարկատուի, այնպես էլ ծրագրի մասնակիցների կամ երրորդ անձանց կողմից տրամադրված ստորադաս վարկի հաշվին: Դա անելու համար ծրագրի հովանավորը պետք է ստեղծի էսքրոու հիմնադրամ միջոցների պահուստի համար՝ գերծախսման դեպքում իրացվելիությունը պահպանելու համար:
• Կատարման երաշխիք.Նախապատրաստական ​​փուլի հետ կապված ռիսկերը կարող են ծածկվել՝ օգտագործելով շինարարական աշխատանքների երաշխիքը։ Հիմնականում դա ծրագրի մեկ կամ մի քանի հովանավորների երաշխիքն է, որ վարկը կմարվի, եթե շինարարական աշխատանքները (ըստ իրականացված փորձարկումների արդյունքների) որոշակի ժամկետ չավարտվեն։
• Փորձարկում ամբողջականության համար:Ծրագրի ավարտից հետո հովանավորները կցանկանան իրենց ազատել պարտատերերի նկատմամբ ցանկացած պատասխանատվությունից: Ճշգրիտ որոշելու այն պահը, երբ դա տեղի կունենա, կատարվում են «լրիվության թեստեր»։ Ամբողջականությունը սակարկելի է ծրագրի վարկատուների և հովանավորների միջև: Ամբողջականությունը կարող է որոշվել հետևյալով.
  • ճարտարապետի շինարարության ավարտի վկայական (օրինակ, հյուրանոցի կառուցում);
  • ֆիզիկական ամբողջականության ստուգում (վավերացված է անկախ խորհրդատուների կողմից);
  • արտադրության փորձարկում (որոշակի ժամանակահատվածի համար X-ի արտադրանքի ծավալի ստուգում);
  • առուվաճառքի պայմանագիր, այսինքն՝ հաստատում, որ վարկառուն կկարողանա կատարել մատակարարների հետ իր կնքած ցանկացած պայմանագիր.
  • տնտեսական թեստ, այսինքն՝ օբյեկտի շահութաբեր գործունեության թեստ՝ հիմնված ծածկույթի հարաբերակցության վրա, որը հաշվարկվում է դրամական միջոցների հոսքի հիման վրա և ներառված է վարկային պայմանագրում։
• Լուծարային կորուստներ շինարարական պայմանագրերում.Եթե ​​ծրագրի շինարարական մասը գտնվում է այն փուլում, երբ առևտրային գործունեությունը դեռ հնարավոր չէ, կամ շինարարության ավարտից հետո նախագիծը չի գործում երաշխավորված մակարդակով, ապա նախագծի առևտրային ընկերությունը դեռ պետք է սպասարկի իր պարտքը և այլ պարտավորությունները: Սա կարող է իրականացվել «լուծարման վնասների վճարմամբ», այսինքն՝ գնահատելով կապալառուի և ծրագրի հովանավորը ծրագրի ավարտի ուշացման կամ սահմանված պահանջներին չհամապատասխանող աշխատանքով պատճառված վնասի գնահատմամբ: Լուծարային վնասների վճարման կանխորոշված ​​գումարի օգտագործման առավելությունն այն է, որ վնասի չափի շուրջ վիճարկելի կարիք չկա: Այնուամենայնիվ, վճարման նման պայմանավորվածությունների իրագործելիությունը պետք է ուշադիր դիտարկվի, հատկապես միջազգային համատեքստում:

Շահագործման ռիսկերը

• Երկարաժամկետ մատակարարման պայմանագրեր:Շատ նախագծեր ունեն երկարաժամկետ պայմանագրեր, որոնք երաշխավորում են անհրաժեշտ ծավալով հումքի մատակարարումը կանխատեսելի գնով, ինչը նվազեցնում է գնային ռիսկը: Նման դեպքերում վարկատուն պետք է ապահովի, որ մատակարարի վարկը բավարար է պայմանագրի կատարումն ապահովելու համար։
• Պայմանագրեր, որոնք նախատեսում են գնորդի կողմից գործարքի չեղարկման դեպքում կորցրած գումարի վճարում (take-or-pay contracts). Ծրագիրը ֆինանսավորող կողմերը կարող են նվազագույնի հասցնել դրամական հոսքերի պակասի հետ կապված ռիսկերը՝ կնքելով «take-or-pay» պայմանագրեր: Նմանատիպ պայմանագիր է կնքվում նախագծային ընկերության և երրորդ կողմի միջև, որը պարտավորվում է որոշակի ժամկետում գնել ծրագրի արտադրանքի որոշակի քանակություն՝ անկախ այն հանգամանքից, թե արդյոք ապրանքը առաքվել է։ Նախագծող ընկերության համար նման պայմանագրերի առավելությունն այն է, որ նա ֆիքսում է արտադրության որոշակի մասնաբաժնի վաճառքը որոշակի ժամանակահատվածում ֆիքսված գնով։ Այս գինը կարող է շուկայականից ցածր լինել, սակայն որոշակի ժամանակահատվածում այն ​​կմնա հաստատուն և անփոփոխ՝ հեշտացնելով ֆինանսական պլանավորման ընթացակարգը։ Գնորդի շահագրգռվածությունը նման պայմանագրեր կնքելու հարցում հիմնված է ապրանքների մատակարարումը պայմաններով և գնով ապահովելու ցանկության վրա, որոնք այլ կերպ կարող են անհասանելի լինել: Նման պայմանագրերը զգալիորեն ամրապնդում են բանկի դիրքերը, քանի որ դրանցից ստացված հասույթը կուղղվի պարտատեր բանկի հաշվին, որն ապահովում է լրացուցիչ մոնիտորինգի մեխանիզմ։ Նշենք, որ բանկը կարող է իրեն համեմատաբար հարմարավետ զգալ միայն այն դեպքում, եթե գնորդը վերոհիշյալ պայմանագրով բավարար վճարունակության աստիճան ունենա:
• Վերցրու և վճարիր պայմանագրեր.Վերցրու և վճարիր պայմանագիրը նման է վերցնելու կամ վճարի պայմանագրին, բացառությամբ, որ գնորդը համաձայնում է վճարել միայն այն դեպքում, եթե ապրանքի առաքումն իրականում տեղի է ունեցել: Այսպիսով, նման պայմանագրերը չեն պարունակում անվերապահ պարտավորություններ։

Բրինձ. 2.2. Ծրագրի ֆինանսավորման սխեման՝ հիմնված «վերցնել կամ վճարել» պայմանագրի վրա

Կարճ նկարագրություն:

• Հովանավոր ընկերությունը պայմանագիր է կնքում ծրագրի ընկերության հետ.
• Ծրագրի կազմակերպությունը վարկատուի (կամ վարձատուի) հետ կնքում է վարկային պայմանագիր (կամ վարձակալության / վարձակալության պայմանագիր) և որպես երաշխիք անցնում է պայմանագիրը նրանց անունից գործող փոխատուին, վարձատուին, հոգաբարձուին.
• Վարկից կամ վարձակալությունից ստացված հասույթն օգտագործվում է օբյեկտի շինարարությունը ֆինանսավորելու համար.
• «Վճարել կամ վճարել» պայմանագրով վճարումները փոխանցվում են հոգաբարձուին, որն էլ իր հերթին իրականացնում է պարտքի սպասարկումը փոխատուին կամ վարձատուին: Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերը գնում են նախագծային ընկերությանը:

Բրինձ. 2.3. Ծրագրի ֆինանսավորման սխեման՝ հիմնված ելակետային պայմանագրի վրա

Կարճ նկարագրություն:

• Երեք հովանավոր ընկերություններ արտադրության ծավալի պայմանագիր են կնքում մայրուղային ընկերության հետ.
• Հիմնական ընկերությունը վարկատուի (կամ վարձակալության պայմանագիր) ստորագրում է փոխառության պայմանագիր (կամ վարձակալության / վարձակալության պայմանագիր) և գերազանցում է արտադրության պայմանագրի ծավալը (վճարովի հիմունքներով) որպես գրավ փոխատուին կամ վարձատուին (կամ նրանց անունից գործող հոգաբարձուին): ;
• Վարկից ստացված միջոցներն օգտագործվում են խողովակաշարի կառուցման համար.
• Ելքային պայմանագրով վճարումները գնում են հոգաբարձուին: Կառավարիչը դրանք օգտագործում է պարտքը սպասարկելու համար, իսկ ավելցուկային դրամական հոսքերը փոխանցում է հիմնական ընկերությանը:
• Արտադրողականության համաձայնագրեր.Արդյունքների պայմանագրերը սովորաբար օգտագործվում են, երբ որոշակի ծառայություն մատուցելու պարտավորություն է ստանձնվել, ինչպիսին է ապրանքների տեղափոխումը խողովակաշարով կամ որոշակի թվով տրանսպորտային միջոցներ երկաթուղով: Օգտագործողը համաձայնում է մատակարարել հումքի նվազագույն քանակությունը վերամշակման համար և վճարել վճարման վճարներ: Այս վճարովի վճարները պետք է ծածկեն վերամշակող գործարանի սեփականատիրոջ պարտքի սպասարկման պարտավորությունները և այլ ծախսերը:

Ֆինանսական ռիսկեր

Ֆինանսական ռիսկերը կարող են կրճատվել կամ մեղմվել ֆինանսական ածանցյալ գործիքների միջոցով: Ֆինանսավորման ծախսերի (տոկոսավճարների), արժույթի տատանումների (եթե դրամական միջոցների հոսքերը տեղական արժույթներով արտահայտված չեն) և ապրանքների գների փոփոխություններին առնչվող ռիսկերը կարող են մեղմվել: Ածանցյալ ֆինանսական գործիքները ներառում են` ֆյուչերսներ, ֆորվարդային պայմանագրեր, օպցիոններ և սվոպներ:

• Ֆյուչերսային պայմանագրեր.Ծրագրի ֆինանսավորման սխեմաները կարող են օգտագործել տոկոսադրույքների ֆյուչերսները՝ ֆինանսավորման արժեքի տատանումներից պաշտպանվելու համար, իսկ արժութային ֆյուչերսները՝ փոխարժեքի տատանումներից պաշտպանվելու համար:
• Ֆորվարդային պայմանագրեր.Արտարժույթի ֆորվարդային պայմանագրերն օգտագործվում են առկա կամ կանխատեսվող արժութային ռիսկերը հեջավորելու համար: Բացի այդ, նախագծային ընկերությունը կարող է օգտագործել երկարաժամկետ արտարժույթի ֆորվարդային պայմանագրեր՝ բազմարժութային գործարքներից բխող արտարժութային ռիսկերը կառավարելու համար:
• Ընտրանքներ. Call օպցիոնն իր գնորդին հնարավորություն է տալիս սահմանափակել առավելագույն գինը (գործադուլային գին), իսկ վաճառքի օպցիոնը գնորդին տալիս է նվազագույն գինը (գործադուլային գին), որով կարող է վաճառվել հիմքում ընկած ապրանքը: Ծրագրի կազմակերպությունն այսպիսով կարող է օգտագործել զանգերի և տեղադրման տարբերակներ՝ մուտքային գների պարամետրերը և գործադուլային գները վերահսկելու համար: Այս պաշտպանության արժեքը, իհարկե, հավասար է տարբերակի գնին:
• Փոխանակումներ.Փոխանակումները կարող են նվազեցնել ֆինանսական ռիսկերը: Կան արժույթի սվոպներ, տոկոսադրույքների սվոպներ և ապրանքային սվոպներ: Տոկոսադրույքների սվոպները կարող են ծառայել որպես էժան պարտքային կապիտալի կամ բարձր եկամտաբեր ակտիվների աղբյուր, ինչպես նաև ապահովել նախկինում անհասանելի ֆինանսավորման աղբյուրի հասանելիություն: Ապրանքային սվոպները կարող են օգտագործվել հումքի կամ արտադրված արտադրանքի գների տատանումների ռիսկը մեղմելու համար:

Քաղաքական ռիսկեր

Անհնար է մեղմել կոնկրետ նախագծի հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Քաղաքական ռիսկը նվազեցնելու ուղիներից մեկը բազմակողմ կազմակերպությունների միջոցով կամ աջակցությամբ, ինչպիսիք են Համաշխարհային բանկը, ՎԶԵԲ-ը և այլ տարածաշրջանային զարգացման բանկերը, ինչպիսիք են Աֆրիկյան զարգացման բանկը, վարկավորումն է:

Առավելությունները բացատրվում են նրանով, որ նման գործակալությունների նախագծին մասնակցելու դեպքում ընդունող պետությունը դժվար թե ցանկանա հակամարտության մեջ մտնել նրանց հետ՝ վախենալով կորցնել ֆինանսավորման արժեքավոր աղբյուրը: 1980-ականներին Մեքսիկայում և Բրազիլիայում դեֆոլտի պատմությունը հաստատում է այս տեսակետը, թեև 20 տարի անց այս փորձի կիրառելիությունը տարբեր մշակութային և աշխարհագրական միջավայրերում կասկածելի է:

Քաղաքական ռիսկից պաշտպանվելու այլ եղանակներ կան։

• Մասնավոր ապահովագրական շուկա.Չնայած այս տարբերակը կարող է թանկ լինել, և այն նաև շրջապատված է բազմաթիվ բացառություններով, որոնք կարող են գրեթե ժխտել ամբողջ արդյունավետությունը: Բացի այդ, նման ապահովագրության պայմանները հազվադեպ են բավական երկար:
• Քաղաքական ռիսկերի ապահովագրությունազգային արտահանման գործակալությունների կողմից (սովորաբար տրամադրվում է ծրագրի մատակարարի կողմից իրականացվող ապրանքների և (կամ) ծառայությունների արտահանման հետ կապված): Արտահանման ազգային գործակալությունների կողմից աջակցվող վարկավորումը, որպես կանոն, ստանում է նույն «պաշտպանված» կարգավիճակը, ինչ վարկերը, որոնք տրամադրվում են զարգացման բանկերի հետ համագործակցությամբ, քանի որ առևտրային բաղադրիչին ավելացվում է նաև պետական ​​բաղադրիչը։ Այս դեպքում «կառավարության միջամտությունը» ավելի հավանական է, որ դիտվում է որպես հանգստացնող գործոն, քան ևս մեկ ապացույց, որ «պետությունը բոլոր անախորժությունների, ինչպես նաև կապիտալիստական ​​ազատությունների ոտնձգությունների աղբյուրն է» (ինչպես կարծում են գաղափարախոսությունից մոլեռանդները):
• Համապատասխան պետական ​​մարմիններից երաշխիքներ ստանալըընդունող պետությունում, հատկապես՝ կապված բոլոր տեսակի թույլտվությունների առկայության հետ։ Սա հատկապես կարևոր է թույլ ժողովրդավարական ավանդույթներ ունեցող, ինչպես նաև պետական ​​իշխանության ուժեղ կենտրոնացված երկրներում, որոնք արտաօրինական մեթոդներով պայքարում են իր կանխարգելման իրավունքի համար։
• կենտրոնական բանկկարող է երաշխավորել նախագծի հետ կապված փոխարկելի արժույթի արտահանման հնարավորությունը՝ տեղական պաշտոնյաների օգտին ջանասիրաբար լոբբինգի ենթարկելով:
• Իրավական և վարչական ռեժիմի մանրամասն վերլուծությունայն երկրում, որտեղ իրականացվում է նախագիծը, չափազանց կարևոր է, ինչպես նաև բոլոր օրենքների և կանոնակարգերի ճիշտ պահպանումն ապահովելու անհրաժեշտությունը, ինչը կնվազեցնի ապագայում լայնածավալ խնդիրների հավանականությունը: Թերի զարգացած իրավական համակարգ ունեցող և «հանձնաժողովի ագահ» պաշտոնյաներ ունեցող երկրներում պետք է բացահայտվեն բոլոր հնարավոր երկիմաստությունները, քանի որ դա ռիսկը ճշգրիտ գնահատելու և վարկի գնագոյացման մեխանիզմը որոշելու միակ միջոցն է։

Աղյուսակ 2.1. Քաղաքական ռիսկերի ապահովագրություն տրամադրող պետական ​​մարմինները

Ավստրալիա	Export Finance and Insurance Corporation
Ավստրիա	«Osterreichishe Controlbank» բաժնետիրական ընկերություն
Բելգիա	«National du Decroire գրասենյակ»
Կանադա	«Արտահանման զարգացման կորպորացիա»
Ֆրանսիա	«Company Francaise d'Assurance pur le Commerce Exterior» «Banque Francaise du Commerce Exterior»
Գերմանիա	Troyarbayt Aktiengesellschaft
Հնդկաստան	«Export Credit and Guarantee Corporation Limited»
Իսրայել	«Israel Foreign Trade Risk Insurance Corporation Limited»
Ճապոնիա	«Արտահանման ապահովագրության բաժին» «Միջազգային առևտրի և արդյունաբերության նախարարություն».
Կորեա	«Ze Export-Import Bank of Korea»
Նիդեռլանդներ	«Nederlandsche Kreditfertsekering Maatshappi NV»
Նոր Զելանդիա	«Արտահանման երաշխիքների գրասենյակ».
Նորվեգիա	«Արտահանման-վարկի երաշխիք-ինստիտուտ».
Հարավային Աֆրիկա	Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited
Շվեդիա	«Exportcreditnamden»
Շվեյցարիա	«Geshaftstelle di Exportrizi-Cogaranto-ի համար»
Միացյալ թագավորություն	«Արտահանման վարկերի երաշխավորման վարչություն»
Միացյալ Նահանգներ	«Արտահանման-ներմուծման բանկ».

Համատեղ ձեռնարկություն

Համատեղ ձեռնարկությունները հաճախ օգտագործվում են նախագծերի ֆինանսավորման մեջ: Ըստ սահմանման, համատեղ ձեռնարկությունը / ձեռնարկությունը երկու կամ ավելի կողմերի միավորում է նախագիծ կամ նախագծերի շարք մշակելու նպատակով: Համատեղ ձեռնարկությունները կարող են ներառել տարբեր, բայց փոխլրացնող հմտություններ ունեցող կազմակերպություններ (օրինակ՝ շինարարական ընկերություն, դիզայներ և խորհրդատվական գործակալություն՝ ընդունող երկրում ծրագրի հաջողության համար անհրաժեշտ փորձով): Համատեղ ձեռնարկությունները կարող են բարելավել ծրագրի վարկային ռիսկի բնութագրերը որպես ամբողջություն, ինչը կբարձրացնի դրա գրավչությունը ֆինանսական շուկաների համար որպես վարկավորման օբյեկտ (ինչպես ռիսկերի գնահատման, այնպես էլ գնագոյացման կողմից):

Երաշխիքներ

Երաշխիքները ծրագրի ֆինանսավորման հիմնական տարրն են: Դա պայմանավորված է նրանով, որ խոսքը գնում է շատ մեծ գումարների մասին՝ նախագծի հովանավորների համեմատաբար փոքր հաշվեկշռային ֆինանսական ցուցանիշներով, ինչը կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ կապիտալիզացիայի ցուցանիշների վրա։ Երաշխիքները թույլ են տալիս ծրագրի նախաձեռնողներին վերցնել ծրագրի ֆինանսական ռիսկը «հաշվեկշռից դուրս»՝ դնելով այն մեկ կամ մի քանի երրորդ անձանց ուսերին: Այսպիսով, դրանք հիմք են տալիս ծրագրի ֆինանսական ռիսկի մի մասը փոխանցելու շահագրգիռ երրորդ կողմերին, ովքեր չեն ցանկանում ուղղակի ֆինանսական մասնակցություն ունենալ նախագծում կամ ուղղակիորեն միջոցներ տրամադրել:

Այսպիսով, երաշխիքները թույլ են տալիս ծրագրի հովանավորներին իրենց պարտավորությունները տեղափոխել հաշվեկշռից դուրս և միևնույն ժամանակ իրականացնել ցանկալի նախագիծը: Երաշխիքները զգալիորեն տարբերվում են չափերով և բնույթով՝ կախված տվյալ նախագծի բնույթից: Երաշխիքի արժեքը, ի լրումն, ուղղակիորեն որոշվում է երաշխավորի վարկունակությամբ, ինչպես նաև երաշխիքի իրավական ձևակերպմամբ (այսինքն՝ դա ինքնին երաշխիք է ֆինանսական իմաստով, ավելի ճիշտ՝ հարմարավետ նամակ): Եթե ​​երաշխիքը բացարձակ է և անվերապահ, այն կարող է բավականաչափ բարելավել վարկի որակը՝ վստահություն սերմանելով վարկառուի վարկունակության պոտենցիալ վարկատուի նկատմամբ։

Հարկ է նշել, որ պարտատիրոջ համար երաշխիքների հետ կապված ապահովության զգացումը կարող է կեղծ լինել, քանի որ հնարավոր չէ կանխատեսել, թե որքանով դրանք կիրառելի կլինեն դատարաններում։ Երաշխավորը, որը ձգտում է խուսափել վճարումներից, շատ փախուստներ ունի, և պարտադիր է, որ պարտատերը իրավաբանական խորհրդատվություն ստանա երաշխիքի ձևակերպման և պայմանների վերաբերյալ, որպեսզի երաշխավորի նկատմամբ նրա իրավունքները պատշաճ կերպով պաշտպանված լինեն: Կան մի քանի տեսակի երաշխիքներ.

• Սահմանափակ երաշխիքներ.Ավանդական երաշխիքները ներկայացնում են երաշխավորի ուղղակի, անվերապահ պարտավորությունը՝ կատարելու երրորդ կողմի նկատմամբ բոլոր պարտավորությունները: Սահմանափակ երաշխիքները, ինչպես անունն է հուշում, մի շարք սահմանափակումներ են դնում։ Սահմանափակ երաշխիքները կարող են բարելավել վարկի որակը՝ առանց էականորեն ազդելու երաշխավորի վարկային վարկանիշի և ֆինանսական արդյունքների վրա: Սահմանափակ երաշխիքները ներառում են.
  • շինարարության փուլի երաշխիքներ (երաշխիքները գործում են միայն ծրագրի շինարարության փուլում);
  • վերադարձի երաշխիք (ապահովում է վարկառուի պարտավորությունը՝ կանխիկ մուտքերը նախագծային ընկերությանը փոխանցելու պարտքի, կապիտալ ծախսերի և այլնի սպասարկման համար անհրաժեշտ չափով).
  • երաշխիք ֆինանսական միջոցների սղության դեպքում (երաշխավորի պարտավորությունը՝ ֆինանսական միջոցների սղության դեպքում լրացուցիչ կապիտալ տրամադրելու ծրագրի ընկերությանը).
  • աշխատանքների ավարտի երաշխիք (նախատեսված է ծածկելու ծախսերի գերազանցման ռիսկերը՝ շինարարությունն ավարտելու համար անհրաժեշտ չափով լրացուցիչ կապիտալ փոխանցելով ծրագրի ընկերությանը):
• Անսահմանափակ երաշխիքներ.Ժամկետային սահմանափակում չկա։ Թեև առաջին հայացքից դրանք կարող են թվալ ռիսկի նվազեցման ամենաարմատական ​​միջոցը, իրականում դրանք կարող են միայն վարկաբեկել նախագիծը, քանի որ նման երաշխիքը բավականին գրավիչ գայթակղություն է հանդիսանում ընդունող պետության կապալառուների, գնորդների և ծրագրի այլ մասնակիցների համար. օգտագործել միջոցների նման աղբյուր. Այս երաշխիքը կարող է խրախուսել կապալառուներին գերբյուջեն այն աստիճանի, որ նախագիծն այլևս շահութաբեր չէ: Երաշխիքը, որը կոչված է լինել վարկի բարելավման գործիք, իրականում կունենա հակառակ արդյունքը` վերացնելով ծրագրի շինարարական բյուջեն վերահսկելու հնարավորությունը: Հետևաբար, կարևոր է հաշվի առնել երաշխիքի բոլոր հնարավոր հետևանքները և կողմնակի ազդեցությունները:
• Անուղղակի երաշխիք.Անուղղակի երաշխիքները սովորաբար նախատեսված են ծրագրից եկամտի սահուն հոսք երաշխավորելու համար: Վերցրու կամ վճարիր պայմանագրերը, արտադրության ծավալների վերաբերյալ պայմանագրերը, փոխադրման երկարաժամկետ անվերապահ պայմանագրերը, որոնք ավելի վաղ նկարագրված էին, իրականում անուղղակի երաշխիքներ են՝ ֆինանսական հաշվետվություններում արտացոլման տեսանկյունից: Այնուամենայնիվ, նրանք չափազանց կարևոր դեր են խաղում ծրագրի ֆինանսավորման գործում:
• Ենթադրյալ երաշխիք.Պաշտոնական երաշխիքը վարկատուին համոզելու միջոց է, որ «երաշխավորը» կտրամադրի «անհրաժեշտ աջակցություն» նախագծին: Պաշտոնական երաշխիքները օրինական ուժի մեջ չեն մտնում և, հետևաբար, չեն պահանջում ճանաչում ֆինանսական հաշվետվություններում: Պաշտոնական երաշխիքները չպետք է շփոթել հարմարավետ նամակների հետ: Վերջիններս փաստաթղթեր են, որոնցում «երաշխավորը» որոշակի հավաստիացումներ է տալիս վարկատուին հուզող հարցերի վերաբերյալ (օրինակ՝ մտադրություն է հայտնում չվաճառել նախագծային ընկերությունը կամ չփոխել նրա անունը): Քանի որ ընկերության կորպորատիվ նպատակներն ու ղեկավարությունը փոխվում են եղանակի պես, նման նամակները կարող են արագորեն բախվել նոր ռազմավարության հետ: Քանի որ հարմարավետության նամակները երաշխիք չեն, կարելի է ասել, որ դրանք ոչ այլ ինչ են, քան գեղեցիկ ցուցանակ, քանի որ դրանք կատարման ենթակա չեն։
• Պայմանական երաշխիքներսրանք երաշխիքներ են, որոնք պայմանավորված են իրադարձությամբ կամ իրադարձություններով (օրինակ՝ գործարքի մյուս շահագրգիռ կողմերի կողմից վճարումներ կատարելու իրենց պարտավորությունները չկատարելը, չնայած պարտատիրոջ «ողջամիտ ջանքերին», տերմին, որը դժվար է սահմանել դատարանում, պարտքի հավաքագրում կամ այդ պարտավորությունները կատարելու հարկադրանքով): Պայմանական երաշխիքները շուկայի պահանջարկին համապատասխան ապահովում են բավականին զգալի «վարկային որակի բարելավում»:
• Պետական ​​երաշխիքներ (Կառավարության երաշխիքներ).Ազգային նշանակության նախագծերը հաճախ խրախուսում են բանկերին կառավարությունից պահանջել երկարաձգել երաշխիքը։ Օրինակ, վարկատուն ձգտում է երաշխիք ստանալ պետական ​​մարմնից, որ վերջինս չի ձեռնարկի գործողություններ, որոնք կարող են բացասաբար ազդել նախագծի վրա (օրինակ՝ փոխել սակագները, հարկերը, տուրքերը, ակցիզային հարկերը և այլն): Կառավարության աջակցությունը կարող է տրամադրվել հարմարավետ նամակների, աջակցության համաձայնագրերի կամ վարկային պայմանագրերի միջոցով: Կառավարության նման պարտավորությունները կարող են պահանջել տեղական օրենսդիր մարմինների համաձայնությունը (օրինակ, Ռուսաստանում 100 միլիոն դոլարից ավելի պետական ​​երաշխիքով վարկերը պահանջում են վավերացում Ռուսաստանի Դաշնության Պետական ​​Դումայի կողմից):
• Ինքնիշխան երաշխիքներ.Սուվերեն երաշխիքով ընդունող պետությունը երաշխավորում է ծրագրի ընկերությանը, որ եթե որոշակի իրադարձություններ տեղի ունենան (կամ չկատարվեն), կառավարությունը փոխհատուցում կհատուցի ծրագրի ընկերությանը: Որպես կանոն, այս փաստաթուղթը կիրառվում է, երբ վարկառուն ունի ցածր վարկունակություն, իսկ նախագիծը համապետական ​​նշանակություն ունի (որպես կանոն՝ կրում է ենթակառուցվածքային բնույթ)։ Սուվերեն երաշխիքի շրջանակը կախված է կոնկրետ նախագծի հետ կապված ռիսկերից:

Անվտանգություն

Համապատասխան գրավի ստեղծումն այնքան կարևոր է, որ հաճախ պահանջում է համապատասխան փոփոխություններ նախագծի գործարքի կառուցվածքում: Քանի որ, որպես կանոն, վարկատուները չեն դիմում նախագծային ընկերության ակտիվներին (բացի նախագծային ակտիվներից) և, առաջին հերթին, ապավինում են ծրագրի կողմից առաջացած և որպես պարտքի մարման աղբյուր համարվող դրամական միջոցների հոսքերին, Կարևոր է, որ վարկատուները վստահ լինեն իրենց գրավի հուսալիության մեջ: Բացի այդ, կարևոր է, որ փոխատուները լավ պատկերացում ունենան տեղական իրավական համակարգի մասին և հասկանան, թե ինչպես է գրավի ենթակայության և կատարման ենթակա լինելը այնքան անթերի, որքան իրենց հայրենի երկրում: Եթե ​​ծրագրի հետ կապված խնդիրներ են առաջանում, և պարտատերերը ստիպված են լինում դիմել իրենց անվտանգության օրենքին, ապա բաժնետերերի կողմից այլ երաշխիքների կամ այլ նյութական աջակցության բացակայության դեպքում ծրագրի ակտիվների նկատմամբ նրանց իրավունքի իրացումը վարկատուների համար վարկը ծածկելու միակ հնարավորությունն է: պարտք.

Գրավի ձևավորման մոտիվացիա

Վարկատուի համար գրավի ձևավորման մոտիվացիայի հիմքը վստահությունն է ծրագրի ակտիվները վաճառելու նրա ունակության նկատմամբ գրավի պարտադիր կատարման միջոցով: Իրավասու մարմինների մեծ մասում շարժական գույքի տեսքով ներկայացված գրավի իրականացումը անլուծելի խնդիր չէ, թեև երբեմն այն թանկ է և շատ ժամանակ է պահանջում: Այնուամենայնիվ, նախագծերի մեծ մասում ծրագրի ակտիվները վաճառելու ունակությունը գրավի ձևավորման առաջնային շարժառիթը չէ: Գրավի ձևավորման առաջնային դրդապատճառներն են.

• անվտանգության փաթեթ- պաշտպանիչ մեխանիզմ, որը նախատեսված է այլ պարտատերերին (հնարավոր է առանց գրավի) զրկելու ֆինանսավորվող ակտիվների միջոցով գրավ ձևավորելու հնարավորությունից, ինչպես նաև կանխելու այլ պարտատերերի կողմից ծրագրի ակտիվների նկատմամբ վերահսկողություն հաստատելու փորձերը, ինչպես նաև այլ բռնագանձում կիրառելու հնարավոր գործողություններ: Եթե ​​վարկատուները չկարողանան վաճառել ծրագրի ակտիվները և մարել պարտքը, նրանք, անշուշտ, չեն ցանկանա, որ այլ վարկատուները համապատասխանեն այս հնարավորությանը: Որպես կանոն, ծրագրի վարկատուները վարկը կառուցում են այնպես, որ բացառվի այլ խոշոր վարկատուների մասնակցությունը, բացի նրանցից, ովքեր արդեն ներգրավված են ծրագրում.
• անվտանգության փաթեթ- վերահսկողության մեխանիզմ, որը վարկատուներին թույլ է տալիս տնօրինել նախագծի ճակատագիրը իրադարձությունների անբարենպաստ զարգացման դեպքում: Վարկատուներն ակնկալում են, որ իրենց անվտանգության շահերը բավարար լծակներ կտրամադրեն նախագծային ընկերությունից կառավարման գործառույթները ստանձնելու և ծրագրի անմիջական կառավարումն ապահովելու համար (օրինակ, անհրաժեշտության դեպքում, ավարտեք նախագիծը և սկսեք այն շահագործել՝ դրամական հոսքեր առաջացնելու համար: մարել իրենց վարկը): Այնուամենայնիվ, այս նպատակներին հասնելու փոխատուների կարողությունը մեծապես կախված է այն իրավասությունից, որի տակ են գտնվում ծրագրի հիմքում ընկած ակտիվները:

Գրավ՝ օգտագործելով որոշակի նյութական ակտիվներ

Շատ նախագծերում կան որոշակի նյութական ակտիվներ, որոնք կարող են առանձնացվել նախագծից և օգտագործվել բանկերի կողմից որպես գրավ: Այնուամենայնիվ, քիչ հավանական է, որ լուծարման ժամանակ նման ակտիվների արժեքը հասնի այն արժեքին, որը բավարար է ընդհանուր պարտքը ծածկելու համար: Այս ակտիվները ներառում են արտադրության մեջ օգտագործվող նյութական ակտիվներ, հողատարածքներ, շենքեր և նախագծային ընկերության այլ շարժական գույք, շահագործման լիցենզիաներ և այլ թույլտվություններ (դրանց փոխանցման հնարավորության դեպքում), տեխնոլոգիաների և գործընթացների լիցենզիաներ, ինչպես նաև այլ ակտիվներ: , ինչպես օրինակ՝ ծրագրի իրականացման ընթացքում արտադրված արտադրանքը և տվյալ նախագծի շրջանակներում այլ իրավունքներ։

Գրավ չներկայացնելու պարտավորություն

Ոչ գրավադրված պարտավորությունը վարկառուի պայմանագրային պարտավորությունն է՝ օրինականորեն չծանրաբեռնել իր ակտիվները երրորդ անձանց օգտին: Այնուամենայնիվ, դա կարող է բավարար չլինել պարտատիրոջ դիրքը պաշտպանելու համար, քանի որ եթե վարկառուն նման գրավ ստեղծեր երրորդ կողմի օգտին (խախտելով չկատարման պարտավորությունը), ապա շատ իրավասություններում այդպիսի գրավը վավեր կլիներ: Որպես այդպիսին, թեև վարկառուն կարող է պատասխանատվություն կրել իր պայմանագրային պարտավորությունների խախտման համար, դա դժվար թե մխիթարություն պատճառի փոխատուին, որն ապավինում էր այդ ակտիվներին որպես մարման աղբյուր: Եթե ​​հավանականություն կա, որ երրորդ կողմը գիտեր, որ կա պաշտոնական ոչ գրավադրված պարտավորություն, ապա վարկատուն հնարավորություն կունենա վիճարկել պայմանագրի խախտմամբ ստեղծված ցանկացած գրավի օրինականությունը: Այնուամենայնիվ, ապացուցման բեռը կրելու է վարկատու բանկի վրա, որը կարող է տհաճ անակնկալների հանդիպել ընդունող երկրի իրավական համակարգի հետ կապված:

Աղյուսակ 2.2. Գրավի ձևավորման վերաբերյալ հարցեր

	Ի՞նչ ակտիվներ ունի վարկառուն: Ի՞նչ ակտիվների նա իրավունք ունի օգտագործել միայն (օրինակ՝ լիցենզիայի համաձայն):
	Կարո՞ղ է անվտանգությունը ստեղծվել օգտատիրոջ և սեփականատիրոջ իրավունքներին հակառակ:
	Ծրագրի ո՞ր ակտիվները կարող են օգտագործվել որպես հիմնական գրավ:
	Հնարավո՞ր է օգտագործել լողացող ծանրաբեռնվածություն:
	Հնարավո՞ր է որպես գրավ օգտագործել այն ակտիվները, որոնք գոյություն չեն ունեցել ծանրաբեռնվածության ստեղծման պահին:
	Հնարավո՞ր է գրավ ստեղծել շարժական ակտիվների միջոցով՝ առանց այդ ակտիվները գրավառուին ֆիզիկապես փոխանցելու:
	Ի՞նչ աստիճանի վերահսկողություն պետք է իրականացնի գրավառուի կողմից ակտիվների նկատմամբ, որպեսզի ստեղծվի ոչ թե հաստատուն, այլ լողացող բեռ:
	Կա՞ն սահմանափակումներ օտարերկրացիների կողմից գրավի ձևավորման հարցում, հատկապես հողամասերից անբաժանելի ակտիվների մասով։
	Ո՞ր պարտատերերն են իրավաբանորեն գերազանցում ապահովված պարտատերերին:
	Կարո՞ղ են երրորդ կողմերը (ներառյալ համատեղ ձեռնարկությունները առաջնահերթության պայմաններով կամ հիմքում ընկած փաստաթղթերում ամրագրված այլ նմանատիպ իրավունքներով) կամ այլ լուծարող կազմակերպությունը միջամտել գրավի տրամադրմանը կամ կիրարկմանը:
	Կարո՞ղ են պարտատերերը դեֆոլտի իրավիճակում նշանակել ակտիվների լուծարող:
	Կարո՞ղ են արդյոք բանկերը պատասխանատվության ենթարկվել ստացողի գործողությունների համար և արդյոք ստացողը կարող է նշանակվել որպես վարկառուի գործակալ:
	Կարո՞ղ են պարտատերերը վերահսկել ակտիվների վաճառքը գրավի դիմաց բռնագրավելիս, թե՞ գործընթացը պետք է իրականացվի վաճառքի միջոցով դատական ​​կամ հրապարակային աճուրդի միջոցով:
	Արդյո՞ք անհրաժեշտ է երրորդ կողմի համաձայնությունը ստանալ երրորդ անձանց պահանջները (պարտքերի, պարտքի, բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, մուրհակների և այլն) գրավ վաճառելիս:
	Ի՞նչ ձևականությունների պետք է հետևել՝ նոտարի մոտ երաշխիքը հավաստելու, գրանցման ընթացակարգերն անցնելու, հաշվառման և դրոշմանիշային վճարները վճարելու համար։
	Արդյո՞ք գրավը կարող է ունենալ պարտատերերի խումբը ներկայացնող գործակալը կամ հավատարմատարը, որի կազմը կարող է ժամանակի ընթացքում փոխվել (օրինակ՝ իր մասնակցությունը վարկին այլ բանկի փոխանցելով):

Գրավային տրեստներ

Գրավային տրեստները հաճախ օգտագործվում են ծրագրի ֆինանսավորման համար: Գրավային տրեստները հարմար միջոց են գրավ ձևավորելու և կառավարելու այն երկրներում, որոնց իրավասությունները ճանաչում են տրեստ հասկացությունը: Գրավային տրեստներն ունեն երկու առավելություն.

• դյուրացնել վարկատուների համար վարկերի առևտուրը՝ առանց գրավի կորստի սպառնալիքի.
• դրանք փոխհատուցում են գրավը պահող գործակալի կամ այլ երրորդ կողմի անվճարունակության ռիսկը:

Այն իրավասություններում, որտեղ տրեստները ճանաչված չեն, բանկերից մեկը կարող է ստանձնել այլ բանկի կողմից լիազորված գրավադրման գործակալի գործառույթները, թեև կա գրավադրման գործակալի անվճարունակ լինելու ռիսկ:

Ձևականությունները

Ինչպիսի գրավ էլ որ ձևավորվի, այն պետք է համապատասխանի տվյալ իրավասության տարածքում գործող որոշակի ֆորմալ գրավի պահանջներին: Գրավի ստեղծման կարգը սովորաբար կարգավորվում է Նյու Յորքի կամ Միացյալ Թագավորության օրենքներով: Այնուամենայնիվ, գրավի առարկան, որն օգտագործվում է ակտիվներ, որոնք ենթակա են երկրի իրավասության, որտեղ գտնվում է նախագծային ընկերությունը, և հաճախ ցանկացած կոնցեսիոն պայմանագիր կամ լիցենզիա, ենթակա կլինի տեղական օրենքներին: Այսպիսով, կարևոր է, որ վարկատուն տեղյակ լինի իրավազորության պաշտոնական պահանջներին և գոհ լինի, որ գրավի ձևավորումն ու գրանցումը տեղի է ունենում տեղական օրենքներին համապատասխան: Այս ձեւականությունները պետք է հաշվի առնվեն ինչպես գրավի ձևավորման, այնպես էլ բռնագանձման ժամանակ:

Ապահովագրության հարցեր

Ծրագրի ապահովագրության դերը

Ապահովագրությունը ծրագրի ֆինանսավորման մի ասպեկտ է, որը վերաբերում է և՛ ծրագրի հովանավորներին, և՛ վարկատուներին: Վարկատուները ապահովագրությունը համարում են ծրագրի գրավի փաթեթի անբաժանելի և կարևոր մաս, հատկապես խոշոր աղետների և բնական աղետների դեպքում: Այսպիսով, կարևոր է ապահովել, որ պատշաճ ապահովագրական սխեման ներառված է նախագծի գործարքի կառուցվածքում:

Բանկը կպահանջի ապահովագրական քաղաքականություն, որը երաշխավորում է, որ նախագիծը կվերականգնվի ֆունկցիոնալ վիճակի, եթե վթարը կամ ֆորսմաժորը հանգեցնի պայմանագրային պարտավորությունների խախտմանը: Վարկատուները կարող են նաև պահանջել ապահովագրություն բիզնեսի ընդհատման ռիսկերից: Ապահովագրության փոխհատուցումից ստացված միջոցները փոխանցվում են պարտատերերին, որոնք հետագայում կարող են որոշել, թե ինչպես օգտագործել այդ գումարը՝ վերականգնել վնասված ակտիվները կամ մարել պարտքը:

Ապահովագրության տեսակները

Ծրագրերի ֆինանսավորման սխեմաներում ռիսկերը ծածկելու համար օգտագործվում են մի քանի տեսակի ապահովագրական քաղաքականություններ: Դրանցից մի քանիսին մենք կնկարագրենք ստորև: Նկատի ունեցեք, որ նկարագրված ոչ բոլոր սորտերն են հարմար, քանի որ տարբեր երկրների օրենսդրության մեջ կան տարբերություններ:

• Կապալառուի բոլոր ռիսկերի ապահովագրություն:Ծրագրի օբյեկտի կառուցման կապալառուներից սովորաբար պահանջվում է ապահովագրել գույքային ռիսկերը, ինչպես նաև շինարարների պատասխանատվության ապահովագրությունը՝ շինարարության ընթացքում ուղղակի կորուստներից կամ վնասներից ապահովագրվելու համար:
• Համապարփակ ապահովագրություն եկամուտների կորստի դեմ (Եկամտի առաջադեմ կորուստ):Եկամուտների կորստի համապարփակ ապահովագրությունը նպատակ ունի ապահովագրել եկամտի հնարավոր կորուստը շինարարության ընթացքում ապահովագրված կորստի կամ վնասի հետ կապված ուշացումների պատճառով:
• Բեռների ապահովագրություն ծովային ռիսկերից (Marine cargo).Ծովային ռիսկի ապահովագրությունը ապահովում է սարքավորումների և նյութերի կորուստի կամ վնասի ծածկույթ՝ առաքիչից մինչև ծրագրի վայր տեղափոխելու ընթացքում:
• Ծովային առաջադեմ եկամուտների կորուստ.Ապահովագրության այս տեսակը ապահովում է ապահովագրական ծածկույթ՝ ապահովագրված կորստի կամ վնասի հետ կապված ուշացումների հետևանքով եկամտի կորստի ֆինանսական հետևանքների համար:
• Օպերատորի բոլոր ռիսկերի ապահովագրություն:Ապահովագրության այս տեսակը ապահովում է կորստի կամ վնասի ծածկույթ, որը առաջացել է առևտրային օգտագործման հետևանքով կամ դրանից հետո (ներառյալ սարքավորումների վերանորոգումը կամ տեղում վերանորոգումը):
• Օպերատորի եկամուտների կորուստ.Օպերատորի եկամուտների կորստի ռիսկի ծածկումը թույլ է տալիս պաշտպանվել ծրագրի ավարտից հետո ֆիզիկական կորստի կամ վնասի հետևանքով առաջացած կորուստներից:
• Երրորդ կողմի պատասխանատվություն.Երրորդ կողմի պատասխանատվության ապահովագրությունը ապահովում է պաշտպանություն անձնական վնասվածքի և գույքային վնասի համար իրավական պատասխանատվությունից բխող կորստից և վնասից:
• Փոխարժեքի տատանումներ.Առանձնահատուկ դեպք են ներկայացնում այն ​​հանգամանքները, երբ վթարներից հետո որոշվել է չվերականգնել նախագիծը։ Եթե ​​ապահովագրական հաշվարկների թույլտվությունը հնարավոր է ստանալ նախապես, ապա դա պետք է արվի: Բացի այդ, խելամիտ կլինի պահանջել տեղական ապահովագրողներից վերաապահովագրել օֆշորային ռիսկերը, որպեսզի վնասների դեպքում վերաապահովագրության պայմանագրով ապահովագրական վճարներն ուղղեն ծրագրի ընկերությանը:
• Արտահանման ֆինանսավորման պահանջները.Արտահանման վարկային գործակալությունները կարող են պահանջել, որ նախագիծը ապահովագրվի ընկերության կողմից այն երկրից, որտեղ գտնվում է արտահանման բանկը:
• Երաշխիք.Երաշխիքները ապահովում են ծրագրի պաշտպանությունը դրա ավարտից հետո: Մեծ մասամբ երաշխիքները սահմանափակվում են անօգտագործելի կառույցները կամ սարքավորումները վերանորոգելու կամ փոխարինելու պարտավորությամբ: Երաշխիքները երբեմն համարվում են «քվազի-ապահովագրության» ձև, քանի որ դրանք կարող են փոխհատուցել ապահովագրությամբ չծածկված թերությունները:

Ապահովագրական ծածկույթ

Ապահովագրական ծածկույթի չափը կտարբերվի՝ կախված ծրագրի փուլից՝ շինարարությունից մինչև շահագործման փուլ: Ստորև թվարկված են ապահովագրության բնորոշ տեսակները նախագծի տարբեր փուլերի համար.

Շինարարական փուլ	Գործողության փուլ
Ծրագրի օբյեկտների ֆիզիկական վնաս	Ծրագրի օբյեկտների ֆիզիկական վնասի ապահովագրություն
Այլ գույքի ֆիզիկական վնաս	Ապահովագրություն այլ ակտիվների ֆիզիկական վնասից
Ապահովագրություն փոխադրման տևողության համար (օրինակ՝ տեղափոխվող մասերի)	Ապահովագրություն մինչև վաճառքի կետ տեղափոխման տևողության համար
Աշխատակիցների փոխհատուցում և երրորդ անձանց պատասխանատվության ապահովագրություն	Աշխատողների և աշխատողների փոխհատուցում
	Բնապահպանական պատասխանատվության ապահովագրություն
Գործարկման հետաձգման ապահովագրություն	Բիզնեսի ընդհատում և կորցրած շահույթի ապահովագրություն

Խնդրահարույց տարածքներ

Անհնար է կանխատեսել բոլոր խնդրահարույց ոլորտները, սակայն ստորև մենք ներկայացրել ենք վարկատուի հիմնական հնարավոր խնդիրների ցանկը.

• Պոլիսը կարող է դադարեցվել կա՛մ ապահովադրի և ապահովագրողի միջև կնքված պայմանագրի պայմաններին համապատասխան, կա՛մ ապահովագրական բրոքերների կողմից՝ պրեմիաները չվճարելու պատճառով.
• քաղաքականության ժամկետը կարող է ավարտվել և չերկարաձգվել.
• քաղաքականությունը կարող է ենթարկվել փոփոխությունների, որոնք բացասաբար են անդրադառնում տրամադրվող ծածկույթի վրա, օրինակ՝ քաղաքականության շրջանակը կարող է սահմանափակվել, քաղաքականության շրջանակը կարող է նեղանալ կամ մեծացնել պահումների չափը (պահումը, իհարկե, ձև է. ինքնաապահովագրություն);
• կորուստները կարող են վերագրելի լինել այնպիսի վտանգի, որը չի ծածկվել ապահովագրությամբ, այնպես որ դուք պետք է ուշադիր կարդացեք քաղաքականության պայմանները, որոնք ներառում են քաղաքական ռիսկերը, ինչպիսիք են պատերազմները, հեղափոխությունները և անկարգությունները, որպեսզի այն ներառի քաղաքական դրդապատճառներով այլ բռնի գործողություններ, ինչպիսիք են ահաբեկչական հարձակումները և միջադեպերը: դիվերսիա;
• ապահովագրողը կարող է հրաժարվել քաղաքականության պայմաններին համապատասխանելուց՝ պատճառաբանելով երաշխիքի խախտում.
• Ապահովադրը կարող է ժամանակին պահանջել փոխհատուցում քաղաքականության շրջանակներում.
• ապահովագրողները կարող են անվճարունակ լինել և չկարողանալ վճարել քաղաքականության պահանջները.
• Պահանջների վճարումները ապահովագրողը կարող է կատարել ապահովագրական բրոքերին, որը, սակայն, ի վիճակի չէ ամբողջությամբ վճարել ապահովադրին նրա անվճարունակության պատճառով.
• Ապահովագրական բրոքերը կարող է պահանջել գրավադրում ապահովադրի կողմից չվճարված հավելավճարների հիման վրա.
• Ապահովագրվածին պահանջի գծով վճարումները կարող են կատարվել բրոքերի կողմից, բայց երբեք չհասնել հասցեատիրոջը՝ վարկառուի անվճարունակության պատճառով.
• Այս իրադարձություններից որևէ մեկը կամ դրանց համակցությունը կարող է հանգեցնել նրան, որ վարկատուները պլանավորված կերպով չստանան ապահովագրական գումարներ, ինչը կհանգեցնի նրան, որ վարկատուները կկորցնեն իրենց ծրագրի վարկի ամբողջ ծածկույթը կամ դրա մի մասը:

Կատարման և վճարման երաշխիքներ

• Հայտի երաշխիք - սովորաբար օգտագործվում է ընդունող կառավարության կողմից, որը ցանկանում է ապահովել, որ ծրագրի հովանավորը, որը հաղթում է ենթակառուցվածքի նախագծի մրցույթը, կմասնակցի դրա իրականացմանը:
• Կատարողականի պարտատոմսերը թողարկվում են երաշխավորի կողմից հօգուտ նախագծի ընկերության: Սովորաբար փոխանցվում է ծրագրի վարկատուին որպես ծրագրի գրավի մաս:
• Վճարման պարտատոմսերը կարող են հետ կանչվել, եթե կապալառուն չի կարողանում կատարել շինարարական պայմանագրով նախատեսված վճարումները:
• Պահպանման դրամական պարտատոմսեր. Երբեմն կապալառուն երաշխիքային գումար է տրամադրում ծրագրի ընկերությանը՝ որպես ծրագրի երաշխիք: Ծրագրի ավարտից հետո կապալառուն իրավունք ունի հետ ստանալ և օգտագործել այս գումարը իր հայեցողությամբ, հակառակ դեպքում այն ​​պահվում է: Եթե ​​նախագիծը ավարտված չէ, ծրագրի կազմակերպությունը կարող է օգտագործել երաշխիքային գումարը նախագիծն ավարտելու համար:

Վերաապահովագրություն

Երբեմն օգտագործվում է վերաապահովագրություն: Որպես կանոն, այն պատճառով, որ հիմնական ապահովագրողն ի վիճակի չէ իր վրա վերցնել բոլոր այն ռիսկերը, որոնք ենթակա են ապահովագրության։