Pinigų srautų valdymas įmonėje. Pinigų srautų apskaitos tikslai yra. Kokie yra pinigų srautų valdymo proceso etapai?

Pinigų srautas

Pinigų srautų samprata ir klasifikacija

Pinigų srautų valdymas

Įmonės pinigų srautas – tai per laiką paskirstytų pinigų įplaukų ir mokėjimų, gautų vykdant ūkinę veiklą, visuma.

Pinigų srautas yra skirtumas tarp:

Lėšų gavimas atėmus einamąsias išlaidas (lėšų įplaukos);

Investicijos (lėšų nutekėjimas).

Bendra schema pinigų srauto apibrėžimas yra toks:

CF = (R-C-D) * (1-T) + D-I + F,

kur CF yra pinigų srautas ( Grynųjų pinigų srautas);

R ─ visos pinigų įplaukos (pajamos);

C ─ pinigų nutekėjimas einamosioms išlaidoms padengti;

D ─ nusidėvėjimo mokesčiai;

T – pajamų mokesčio tarifas;

I─ investicijos į pagrindinį ir apyvartinį kapitalą;

Ф - pinigų srautas iš finansinė veikla.

Ryžiai. 1. Pinigų srautų klasifikacija

Skaičiuojant pinigų srautus nuo pagrindinės veiklos pelno, nusidėvėjimo ir apyvartinių lėšų straipsnių pokyčių rodikliai sumuojami. Apyvartinis kapitalas reiškia skirtumą tarp vertės Turimas turtas pagal atsargas ir gautinas sumas bei trumpalaikius įsipareigojimus pagal mokėtinas sumas.

Skaičiuojant pinigų srautus iš investicinės veiklos Ilgalaikio turto ir finansinių investicijų straipsnių pokyčiai sumuojami, atsižvelgiant į šių veiksnių įtakos pinigų srautams ženklą.

Skaičiuojant pinigų srautus iš finansinės veiklos ilgalaikių įsipareigojimų, nuosavo kapitalo (be pelno) ir įplaukų iš paskolų ir paskolų straipsnių pokyčiai sumuojami.

Skaičiuojant grynuosius pinigų srautus iš įmonės pagrindinės veiklos, pagrindinis elementas yra jos grynasis pelnas, gautas per ataskaitinį laikotarpį. Atliekant koregavimus, grynasis pelnas paverčiamas grynųjų pinigų srautų rodikliu.

NPPo = CP + A – ∆KFV – ∆DZ – ∆Z + ∆KZ, kur:

NPPo - įmonės grynųjų pinigų srautų iš pagrindinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį suma;

PE – suma grynasis pelnasįmonės;

A - nusidėvėjimo mokesčių suma;

∆КФВ - trumpalaikių finansinių investicijų sumos pokytis;

∆ДЗ - gautinų sumų pokytis;

∆З - rezervų dydžio pasikeitimas;

∆КЗ - mokėtinų sąskaitų sumos pasikeitimas.

Investicinei veiklai grynųjų pinigų srautų suma nustatoma kaip skirtumas tarp tam tikrų rūšių ilgalaikio turto pardavimų sumos ir jo įsigijimo sumos per ataskaitinį laikotarpį.

NPDi = ∆ OS + ∆NA + ∆ NKZ + ∆DPV + ∆Пр, kur:

∆ОС - ilgalaikio turto kiekio pokytis;

∆NA - nematerialiojo turto sumos pokytis;

∆NKZ - nebaigtų kapitalo investicijų sumos pokytis;

∆ДФВ - ilgalaikių finansinių investicijų sumos pokytis;

∆Пр - kito ilgalaikio turto sumos pokytis.

Finansinei veiklai grynųjų pinigų srautų suma nustatoma kaip sumos skirtumas finansiniai ištekliai pritraukta iš išorės šaltinių, ir pagrindinės skolos suma, taip pat įmonės savininkams išmokėti dividendai (palūkanos).

ChDPf = ∆SC + ∆DC + ∆KK, kur

ЧДПф - įmonės grynųjų pinigų srautų už finansinę veiklą per nagrinėjamą laikotarpį suma;

∆SC - akcinio kapitalo dydžio pokytis;

∆ДК - ilgalaikių paskolų ir paskolų sumos pokytis;

∆КК – trumpalaikių paskolų ir paskolų sumos pokytis.

Pinigų srautų suma šiose trijose įmonės veiklos srityse sudaro grynąjį pinigų srautą.

ChDP = ChDPo + ChDPi + ChDPf, kur:

AE – grynasis pinigų srautas;

NPPo - įmonės grynųjų pinigų srautų iš pagrindinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį suma;

CPDi - įmonės grynųjų pinigų srautų už investicinę veiklą per nagrinėjamą laikotarpį suma;

AE – įmonės grynųjų pinigų srautų iš finansinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį suma.

Pagal naudojamas apskaitos formas (1 forma „Balansas“ ir 4 forma „Pinigų srautų ataskaita“) galite sudaryti dviejų tipų pinigų srautų modelį.

Tiesioginis pinigų srauto sudarymo metodas pagrįstas f naudojimu. 4 "Pinigų srautų ataskaita":

DP – pinigų srautas; P ─ laikotarpio kasos kvitai; Д ─ laikotarpio grynųjų pinigų išlaidos.

Netiesioginis pinigų srautų apskaičiavimo metodas pagrįstas 1 formos „Balansas“ naudojimu. Pinigų srautų modelio sudarymo netiesioginiu metodu schema (1 lentelė) yra nustatyti pagal straipsnių pokyčius. balanso lapas.

1 lentelė

Pinigų srautų modelis, pagrįstas balanso straipsniais

Taigi pinigų srautas pagal balansą gali būti nustatomas kaip skirtumas tarp pinigų sąskaitų ataskaitinio laikotarpio pabaigoje ir pradžioje.

Pagal nominalus piniginis srautas suprantamas kaip srautas neatsižvelgiant į infliaciją (dabartinėmis kainomis). Pagal tikrų pinigų srautas suprantamas kaip srautas, atsižvelgiant į infliacijos koeficientą. Tikrasis srautas visada yra mažesnis nei nominalus.

Atskirkite realią ir nominalią diskonto normą, kuri taikoma priklausomai nuo pasirinkto pinigų srauto. Šių normų priklausomybė yra tokia:

Jeigu šalyje kainų augimo infliacija viršija 10 proc., tai realių pajamų normą vertintojai rekomenduoja skaičiuoti pagal Fišerio formulę:

Rр = (Rн-i) / (1 + i),

čia Rр yra tikroji diskonto norma (išvalyta nuo infliacijos);

Rн – nominali grąžos norma, kurios investuotojas reikalauja iš savo kapitalo.

i yra infliacijos augimo tempas;

Jei infliacinis kainų kilimas šalyje neviršija 10%, tai realią pajamų normą vertintojai rekomenduoja skaičiuoti taip: Rр = Rн-i.

Skaičiuojant skolos pinigai srautas (pinigų srautas nuosavam kapitalui) daroma prielaida, kad įmonė moka palūkanas už skolintas lėšas, kurių sumą sumažino įmonės pelnas.

Modelio taikymas be skolų grynųjų pinigų srautas (viso investuoto kapitalo pinigų srautas), paprastai neskiriamas įmonės nuosavas ir skolinis kapitalas, o atsižvelgiama į bendrą pinigų srautą. Remiantis tuo, prie nuosavo kapitalo pinigų srauto pridedamos palūkanos už skolą, kurios anksčiau buvo išskaičiuotos skaičiuojant grynąjį pelną (2 lentelė).

2 lentelė

Pinigų srautų skaičiavimo modeliai

Veiksmingas pinigų srautų valdymas apima keturių pagrindinių procedūrų blokų paskirstymą:

Finansinio ciklo skaičiavimas;

Pinigų srautų analizė;

Pinigų srautų planavimas ir prognozavimas;

Optimalaus lėšų lygio nustatymas.

Svarbus momentas grynųjų pinigų valdyme yra finansinio ciklo trukmės nustatymas, baigiamas laiko intervalu nuo gamybos išteklių įsigijimo iki lėšų gavimo už parduotas prekes.

Finansinis ciklas grynųjų pinigų atžvilgiu yra laikas, per kurį grynieji yra išimami iš apyvartos.

Finansinio ciklo trukmė apskaičiuojamas pagal formulę

kur PFC- finansinio ciklo trukmė dienomis;

POC- darbo ciklo trukmė dienomis;

Wok- mokėtinų sąskaitų apyvartos laikas dienomis;

PSO- atsargų apyvartos laikas dienomis;

WOD- gautinų sumų apyvartos laikas dienomis.

Skaičiavimą galima atlikti dviem būdais:

Už visus duomenis apie gautinas ir mokėtinas sumas;

Pagal duomenis apie gautinas ir mokėtinas sumas, tiesiogiai susijusias su gamybos procesu.

Finansinio ciklo trukmės skaičiavimas leidžia nurodyti būdus, kaip paspartinti lėšų apyvartą, įvertinant rodiklių, naudojamų finansinio ciklo trukmei nustatyti, poveikį. Pavyzdžiui, finansinį ciklą galima sutrumpinti pagreitinant gamybos procesas, gautinų sumų apyvartą, taip pat lėtinant mokėtinų sumų apyvartą.

Pinigų srautų analizė leidžia įvertinti įmonės saugumą grynaisiais pinigais. Pagrindinis pinigų srautų analizės uždavinys – nustatyti lėšų trūkumo (pertekliaus) priežastis, taip pat nustatyti jų gavimo šaltinius ir panaudojimo kryptis. Analizuojant trijų veiklos rūšių (pagrindinės (einamosios ar veiklos), investicinės ir finansinės) srautus, galima nustatyti, kuri veiklos rūšis generuoja pinigus, o kuri – suvartoja. Tokia analizė padeda įvertinti įmonės perspektyvas.

Pagrindinis pinigų srautų analizės dokumentas yra „Pinigų srautų ataskaita“.

Grynųjų pinigų srautų analizė leidžia padaryti labiau pagrįstas išvadas apie:

Kokia apimtimi ir iš kokių šaltinių gautos lėšos, kokios jų panaudojimo kryptys;

Ar pakanka įmonės nuosavų lėšų investicinei veiklai;

Ar įmonė pajėgi apmokėti esamus įsipareigojimus.

© 2015-2019 svetainė
Visos teisės priklauso jų autoriams. Ši svetainė nepretenduoja į autorystę, tačiau suteikia galimybę nemokamai naudotis.
Puslapio sukūrimo data: 2016-03-24

Įmonės ūkinė veikla yra susijusi su finansinių operacijų vykdymu. Pinigų srautų valdymas yra vienas iš svarbiausių finansų valdymo uždavinių. Įmonės mokumui ir visų finansinių įsipareigojimų vykdymui užtikrinti būtinas racionalus pinigų srautų paskirstymas ir valdymas organizacijoje.

Įmonės pinigų srautų valdymas grindžiamas šiais principais:

• efektyvumas;
• likvidumas;
• balansas;
• patikimumas.

Valdant įmonės pinigų srautus, finansiškai investuojant laikinai laisvas lėšas, turėtų būti įgyvendinamas efektyvumo principas. Jei įmonė reguliariai formuoja daug grynųjų pinigų likučių, tai iš tikrųjų šie likučiai, kaip turtas, yra neveiksmingi, nes negeneruoja pajamų, kol jos nepanaudojamos pagrindinėje veikloje.

Likvidumo principas – valdyti pinigų spragas (laikinus pinigų deficitus), kai neigiamas pinigų srautas yra sinchronizuojamas su teigiamu pinigų srautu per tam tikrą laikotarpį.

Balanso principas reiškia pusiausvyrą pagal rūšis, kiekius, laikotarpius ir kitas reikšmingas charakteristikas (žr. klasifikaciją žemiau). Finansinio balanso ir pertekliaus užtikrinimas optimaliai subalansuojant lėšų įplaukų ir išlaidų apimtis yra pagrindinis organizacijos pinigų srautų valdymo tikslas.

Patikimumo principas reikalauja tam tikros informacijos bazės pinigų srautams valdyti, taip pat standartizuoti pinigų apskaitos metodus.

Šių principų įgyvendinimas patikėtas iždui, kurio užduotys valdyti pinigų srautus įmonėje yra:

• lėšų apyvartos padidėjimas;
• grynųjų pinigų spragų skaičiaus ir apimties mažinimas;
• pinigų srautų, susijusių su skirtingi tipai veikla – pagrindinė veikla, finansinė veikla ir investicinė veikla;
• turimų finansinių išteklių panaudojimo efektyvumo didinimas ir kt.

1 pav. Subalansuotas pinigų srautas naudojant WA: Finansininko programinės įrangos produkto pavyzdį.

Pinigų srautų klasifikacija

Iždo darbo organizavimas prasideda nuo pinigų srautų klasifikavimo, kuris turi būti pritaikytas apskaitos sistemai. Šis procesas gali būti atliktas keliais būdais.

Pasirašyti	Pinigų srautas
Proceso priežiūros skalė	Įmonės Struktūrinis vienetas Atskiras verslo sandoris
Veiklos rūšis	Bendras pinigų srautas Dabartinė veikla Investicijos Finansinis
Judėjimo kryptis	Įeinantys Išeinantis
Forma	Be grynųjų pinigų Vieta
Gydymo apimtis	Išorinis Interjeras
Trukmė	Trumpas Ilgas terminas
Tinkamumas	Perteklius Optimalus Trūksta
Valiutos tipas	Nacionaline valiuta Užsienio valiuta
Nuspėjamumas	Planuojama Neplanuotas
Tęstinumas	Reguliarus Diskretus
Stabilumas	Reguliariai reguliariais intervalais Reguliarus nereguliariais intervalais
Įvertinimas	Dabartinė Ateitis

Įmonės pinigų srautų valdymas yra susijęs su trijų etapų įgyvendinimu:

• įmonės pinigų srautų (įplaukų ir mokėjimų) planavimas;
• lėšų judėjimo apskaita ir kontrolė pagal planavimo straipsnius;
• lėšų judėjimo ir faktinių rodiklių nukrypimų nuo planuotų (naudojant skirtingi metodai).

Pinigų srautų planavimas

Preliminaraus planavimo etape įmonės sudaro pinigų srautų biudžetą (BDM), pagal kurį atliekamos finansinės operacijos. Priklausomai nuo įmonės veiklos pobūdžio, į BDDS įtrauktų straipsnių sąrašas gali skirtis. Kiekviena įmonė turi savo modelį, todėl reikalingas mechanizmas, kuris leistų efektyviai organizuoti komercinės organizacijos pinigų srautų valdymą.

Pinigų srautų biudžetas gali būti sudarytas atskirai kiekvienam finansinės atsakomybės centrui (CFR) ir/arba juridinis asmuo, įmonių grupės narys, o vėliau konsoliduotas į bendras dokumentas... Be to, gali būti skaičiuojami skirtingi planavimo scenarijai, valiutos, skirtingi pagrindiniai skaičiai ir kt. Žemiau pateikiamas konsoliduoto pinigų srautų biudžeto pavyzdys ir dviejų planavimo scenarijų palyginimas: ketvirtinis (mėnesinis) ir metinis (ketvirtinis). Biudžetas sudaromas dokumentų valiuta, valdymo apskaitos valiuta, kurios šiuo atveju sutampa, ir scenarijaus valiuta. Be to, vieno scenarijaus nuokrypis nuo kito skaičiuojamas absoliučiais dydžiais ir procentais.

2 pav. Konsoliduoto BDDS formavimas programinės įrangos produkto „WA: Financier“ pavyzdžiu.

Pinigų srautų operatyvinio planavimo stadijoje dar vienas patogus įrankis yra atsiskaitymo kalendorius. Mokėjimų kalendorius – tai prašymų išleisti lėšas ir planuojamų įplaukų rinkinys. Mokėjimų kalendorius dažniausiai surašomas nurodant lėšų saugojimo vietas – banko sąskaitas ir įmonės kasas. Sudarant mokėjimų kalendorių automatiškai tikrinamas jo tinkamumas – lėšų pakankamumas jų saugojimo vietose – nustatomi grynųjų pinigų trūkumai.

Lėšų judėjimo apskaita ir kontrolė pagal planavimo straipsnius

Apskaita ir kontrolė vykdoma veiklos planavimo stadijoje, kai biudžeto ribose formuojami ir suderinami veiklos plano dokumentai, pavyzdžiui, paraiškos lėšoms išleisti, planuojami lėšų įplaukimai, o vėliau vykdomi pagal biudžeto limitus.

3 pav. Prašymas išleisti pinigus pagal programinės įrangos produkto „WA: Financier“ pavyzdį.

Svarbus momentas – galimybė operatyviai derinti veiklos plano dokumentus, siekiant fiksuoti ir kontroliuoti pinigų srautus realiu laiku.

Lėšų judėjimo analizė

Pinigų srautų analizė gali būti atliekama lyginant planą ir faktą, skirtingus scenarijus, skaičiuojant įvairias dispersijas ir rodiklius, pavyzdžiui, planuojamą grynąjį pinigų srautą ir faktinį pinigų srautą.

Automatizuota pinigų srautų valdymo sistema

Efektyvus iždo darbas šiuolaikinėmis sąlygomis priklauso nuo įvairių pinigų srautų valdymo metodų taikymo ir aukštųjų technologijų informacinių sistemų diegimo.

Automatizuota pinigų srautų valdymo sistema turėtų užtikrinti:

• paramos dokumentų tvirtinimo procedūroms (pinigų srautų biudžetams, paraiškoms piniginėms išlaidoms padengti ir kt.) įgyvendinimas;
• kūryba elektroninius dokumentus lėšų apskaitai (pvz., išlaidų prašymams, mokėjimo pavedimams);
• ataskaitų, reikalingų mokėjimų vykdymo kontrolei, mokėjimo sistemos taisyklių laikymosi, pinigų srautų biudžetų formavimas;
• galimybė pritaikyti pažangią analitiką, kuri būtina analizei konkrečioje įmonėje;
• mokėjimų kalendoriaus sudarymas;
• prieigos prie finansinės informacijos teisių diferencijavimas skirtingiems vartotojams, atsižvelgiant į jų vaidmenį įmonėje.

Valdymo procesų automatizavimas naudojant programinės įrangos sprendimas„WА: Finansininkas“ atitinka visus aukščiau išvardintus reikalavimus. Sprendimas padeda efektyviai valdyti pinigų srautus visuose trijuose etapuose: planavimo, įplaukų ir mokėjimų, lėšų judėjimo apskaitos ir kontrolės, lėšų judėjimo analizės naudojant skirtingi tipai pranešimus. Sprendimas suteikia lanksčias analizės galimybes, nes turi platų programinės įrangos funkcionalumą ir pinigų srautų valdymo metodiką, paremtą geriausia praktika, naudojama didelėse ir mažose įmonėse Maskvoje ir kituose Rusijos regionuose.

„WA: Financier“ įdiegimas leidžia organizacijai naudoti universalų mechanizmą, kuris padidina ne tik pinigų srautų valdymo efektyvumą, bet ir kitas finansų valdymo sritis, tokias kaip biudžeto sudarymas, valdymo apskaita ir sutarčių valdymas.

Straipsnyje analizuojamas valdymas finansinius srautus, kurie turi lemiamą įtaką finansinių išteklių prieinamumui agrarinės pramonės įmonėms, leidžia efektyviai leisti pinigus ir pelningai juos talpinti ar investuoti teigiamas rezultatas... Finansinių srautų kontrolė ir savalaikis jų judėjimo krypčių koregavimas yra ypač aktualus šiuolaikinėmis rinkos sąlygomis. Raktažodžiai: efektyvumo didinimas, finansų valdymas, pinigų srautų valdymas, pinigų srautų optimizavimas.

Formavimas efektyvi sistema agrarinės pramonės komplekso įmonių finansinių srautų valdymas ribotų turimų finansinių išteklių kontekste svarbus vaidmuo siekiant finansinio stabilizavimo ir tvarios žemės ūkio įmonių plėtros, kaip būtina sąlyga įmonių konkurencingumui nacionalinėje ir pasaulio rinkose užtikrinti.

Tikslas – išanalizuoti pinigų srautų valdymo būdus. Tyrimo objektas – agropramoninio komplekso (toliau – agropramoninis kompleksas) žemės ūkio įmonių finansiniai srautai.

Tyrimo informacinėje bazėje yra teisės aktai, įmonių finansinę ir ūkinę veiklą reglamentuojantys teisiniai dokumentai.

Šiuolaikiniame ekonomikos žodyne pateikiamas pinigų, prekių srauto apibrėžimas, pagal kurį tai yra pinigų ar prekių pasiūla, cirkuliuojanti per tam tikrą laikotarpį.

Įmonės pinigų srautas susideda iš daugelio šių srautų rūšių, organizuojančių ūkinę veiklą ir norint efektyviai valdyti pinigų srautus, būtina juos klasifikuoti.

Pavyzdžiui, pagal atliktų mokėjimų apimtį galima išskirti pagrindinį pinigų srautą, kuris vienija visus kitus susijusius su finansine veikla. ekonominė veiklaįmonių. Kartais pinigų srautus patartina analizuoti pagal struktūrinius organizacijos padalinius, kurie leis juos valdyti efektyviau.

Konkreti verslo operacija gali būti ir lėšų srauto analizės objektu, o pinigų srautai tokiu atveju tampa valdymo objektu, leidžiančiu daryti įtaką organizacijos ūkinei veiklai.

Kitas pinigų srautų klasifikavimo būdas yra pagal verslo veiklą.

Apsvarstykite dabartinę veiklą. Šios veiklos rūšies pinigų srautai apima mokėjimus tiekėjams už tiekiamą įrangą, žaliavas ir reikmenis; paslaugos, suteiktos kitiems pagrindinėje veikloje dalyvaujantiems atlikėjams. Einamojoje veikloje dirbančio personalo atlyginimai; mokesčių mokėjimų pervedimas į biudžetą ir nebiudžetinės lėšos taip pat bus susiję su einamąją veikla.

Į einamosios veiklos pinigų srautus taip pat įeina pinigų įplaukos iš klientų už gaminius, permokėtų mokesčių ir rinkliavų grąžinimas bei kai kurios kitos su einamąją veikla susijusios pinigų įplaukos.

Bet kurios įmonės finansinė veikla yra nukreipta į papildomo kapitalo pritraukimą, pinigų srautai generuojami imant paskolas ir paskolas, grąžinant už jas palūkanas, dedant laisvus pinigus į indėlius ir kiti pinigų srautai, atsirandantys iš įmonės finansinės veiklos.

Agropramonės komplekso pinigų srautų ataskaita yra metinių finansinių ataskaitų forma, kurioje pateikiama informacija apie pinigų srautus, įskaitant pinigų ekvivalentus.

Bet kurio verslo subjekto ūkinę veiklą lydi lėšų judėjimas, kurio buvimas ne visada reiškia pinigų srautų valdymo sistemos egzistavimą jame. Planuojama ir efektyvus valdymas Pinigų srautai įmonėje gali užtikrinti nenutrūkstamą gamybos, produkcijos pardavimo ir pelno procesą, padidinti vykdomų verslo operacijų intensyvumą.

Kiekvienam agrarinės pramonės kompleksui teko susidurti su lėšų stygiaus problema: yra skolų kreditoriams, o sąskaitose nėra laisvų lėšų. Esant tokiai situacijai, vienos įmonės pakelia kainas, o kitos nutraukia investicinę veiklą.

Tačiau abu yra kupini neigiamų verslo pasekmių. Juk didelės kainos gresia prarasti konkurencingumą, o atsisakymas investuoti stabdo įmonės plėtrą.

Todėl, norint pašalinti grynųjų pinigų spragų galimybę ir išvengti neigiamų padarinių, reikia dar kažko. Būtent, gerai sukurta ir gerai veikianti grynųjų pinigų valdymo sistema. Finansinių srautų valdymas leidžia racionaliai panaudoti agropramoninio komplekso išteklius ir išvengti krizinių situacijų.

Tai yra finansų valdymo dalis, kurios tikslas – nuolat didinti įmonės rinkos vertę. O veiklos tikslas apima įmonės grynųjų pinigų poreikių tenkinimą ir pinigų srautų optimizavimą. Kiekviena iš šių užduočių reikalauja dėmesio ir tam tikrų pastangų.

Tam, kad įmonės grynųjų pinigų poreikiai būtų patenkinti, būtina:

• optimalaus fondo dydžio palaikymas;
• grynųjų pinigų spragų pašalinimas;
• lėšų prieinamumo analizė.

Pinigų srautų optimizavimas turėtų apimti tokius elementus kaip

• naudojimas KPI sistemos ir KPI kontrolė;
• mokėjimų kalendoriaus naudojimas, t. y. kalendorinis (savaitinis) lėšų planavimas ir kalendorinio plano analizė, atsižvelgiant į plano atitiktį mokėjimų atlikimo faktui;
• mokėjimų kontrolė;
• įsipareigojimų pagal sutartis vykdymo ir gautinų sumų valdymo kontrolė.

Mokėjimų kalendorius leidžia sekti mokėjimų dinamiką ir greitai sinchronizuoti kvitus bei mokėjimus, užtikrinant mokėjimų prioritetų laikymąsi.

Naudodami mokėjimų kalendorių galite nustatyti lėšų pajamas ir išlaidas, taip pat jų likutį ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

Mokėjimų derinimo ir tvirtinimo sistema yra tokia: darbuotojas surašo lėšų gavimo ar išmokėjimo prašymą, kuriame nurodoma išlaidų paskirtis, gavėjas ir operacijos data. Atsakingi asmenys peržiūri paraišką, įvertina mokėjimo sumos ir datos pagrįstumą ir patikrina, ar ji atitinka biudžeto ribas.

Esant poreikiui, gali būti priimtas sprendimas dėl viršytų įmokų mokėjimo arba mokėjimo pervedimo laiko. Patvirtinus ir patvirtinus paraišką, lėšos pervedamos.

Šis mechanizmas yra vienas iš labiausiai veiksmingi būdai išlaidų kontrolė ir lėšų švaistymo prevencija. Be to, programėlėmis patogiai galima suformuoti mokėjimų kalendorių, kitos banko darbo dienos mokėjimų registrą bei formuoti mokėjimo nurodymus.

Kartais gali susiklostyti situacija, kad kai kuriomis dienomis būsimų mokėjimų suma viršys turimą lėšų limitą. Būtent tokiais momentais reikia pasinaudoti prioritetinių mokėjimų būdu.

Norėdami nustatyti mokėjimų prioritetą, turite atlikti kelis veiksmus iš eilės.

Pirmiausia sudarykite išlaidų straipsnių registrą ir nustatykite jų prioritetą, būtent:

• Svarbiausi straipsniai. Pavyzdžiui, mokesčių lengvatos, atsiskaitymai su bankais;
• antroje vietoje apmokėtų straipsnių. Pavyzdžiui, medžiagų ir komponentų įsigijimo išlaidos, nuoma;
• daiktų, už kuriuos atsiskaitoma tik įvykdžius mokėjimus už pirmą ir antrą grupes. Pavyzdžiui, išlaidos įmonės verslo reikmėms.

Antra, apmokant sąskaitas reikia vadovautis tuo, koks svarbus yra bendradarbiavimas su kiekviena konkrečia sandorio šalimi. Visų pirma, būtina atlikti mokėjimus į partnerių sąskaitas, ilgalaikiu bendradarbiavimu, su kuriais įmonė labiausiai domina.

Trečias žingsnis bus sutarties statuso nustatymas. Su ta pačia sandorio šalimi galima sudaryti kelias sutartis, kurios ne visada yra lygiavertės. Todėl, esant nepakankamai lėšų, svarbu nustatyti sudaromų sutarčių prioritetą, pagal kurį bus atsiskaitoma.

Dėl to įmonė gaus būsimų mokėjimų registrą su iš anksto nustatytais prioritetais ir sutvarkytą sandorio šalių ir sutarčių sąrašą. Tai leis optimizuoti mokėjimų kalendorių, priimti sprendimus, kokia seka patartina atlikti mokėjimus, kuriuos mokėjimus galima atidėti, o kuriuos ne.

Išvados. Taigi pinigų srautų valdymas yra labai svarbi įmonės verslo dalis. Teisingas pinigų srautų reguliavimas leis įmonei efektyviai vystytis ir išvengti krizinių situacijų, kurios periodiškai gali kilti rinkos ekonomikoje.

Bibliografija

1. Kirichenko, T.V. Finansų valdymas[Elektroninis išteklius]: vadovėlis. - Elektronas. Danas. - M: Dashkov and K, 2011. - P. 144. - Prieigos režimas: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=4214;

2. Makhovikova, GA Finansų valdymas [Tekstas]: trumpas kursas paskaitos / G. A. Makhovikova, V. E. Kantor. - M .: Yurayt, 2011 .-- 260 p.

3. Raizberg BA, Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. „Šiuolaikinis ekonomikos žodynas“ (INFRA-M, 2006). S. 71-80.

4. Straipsnis: Kaip efektyviau valdyti pinigus (Fedkina O.) ("Konsultantas", 2012, N 11)

Efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautai yra svarbiausias jos „finansinės sveikatos“ požymis, būtina sąlyga norint užtikrinti tvarų augimą ir apskritai siekti aukštų galutinių ekonominės veiklos rezultatų. Žinios ir praktinis panaudojimas šiuolaikiniais principais pinigų srautų organizavimo ir efektyvaus valdymo mechanizmai bei metodai leidžia užtikrinti įmonės perėjimą prie naujos kokybės ekonominis vystymasis rinkos sąlygomis.

Pinigų srautai yra grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų visuma vykdant įmonės pagrindinę, investicinę ir finansinę veiklą. Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos siejami su einamosiomis operacijomis, kai gaunamos pajamos iš pardavimo, tiekėjų sąskaitų apmokėjimas, trumpalaikių paskolų ir paskolų gavimas, apmokėjimas darbo užmokesčio, atsiskaitymai su biudžetu. Pinigų srautai (išplaukimai) vykdant investicinę veiklą, kaip taisyklė, yra nukreipiami į ilgalaikį turtą, nematerialųjį turtą.

Pinigų srautai iš finansinės veiklos – lėšų, susijusių su papildomo įstatinio ar įstatinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir skolinimosi gavimu, dividendų ir palūkanų mokėjimu už savininkų indėlius grynaisiais pinigais, įplaukos ir išmokėjimai ir kai kurie kiti pinigų srautai, susiję įgyvendinant išorinį organizacijos ūkinės veiklos finansavimą.

Informacija apie pinigų srautus, susijusius su finansine veikla, leidžia numatyti būsimą pinigų sumą, kurią turės teisę gauti įmonės kapitalo tiekėjai.

Lėšų finansinei veiklai nutekėjimo ir įplaukimo kryptys pateiktos lentelėje. 1.

1 lentelė. Pagrindinės pinigų įplaukų ir nutekėjimo iš finansinės veiklos kryptys

Svarbus yra įmonės pinigų srautų valdymas dalis bendra sistema valdyti savo finansinę veiklą. Veiksmingam pinigų srautų valdymui reikia suformuoti specialią politiką, kuri yra bendros įmonės finansinės strategijos dalis. Šios politikos įgyvendinimo procesas plėtojamas pagal šiuos etapus:

• praėjusio laikotarpio įmonės pinigų srautų analizė;
• veiksnių, turinčių įtakos įmonės pinigų srautų formavimuisi, tyrimas;
• įmonės pinigų srautų valdymo politikos tipo pagrindimas;
• įmonės pinigų srautų optimizavimo krypčių ir metodų pasirinkimas, užtikrinant pasirinktos valdymo politikos įgyvendinimą;
• įmonės pinigų srautų planavimas atskirų jų rūšių kontekste;
• užtikrinant efektyvią pasirinktos įmonės pinigų srautų valdymo politikos įgyvendinimo kontrolę.

Pagrindinis pinigų srautų analizės tikslas – nustatyti lėšų deficito (pertekliaus) priežastis, jų gavimo šaltinius ir išlaidų kryptis esamam įmonės mokumui kontroliuoti.

Praktikoje pinigų srautams nustatyti naudojami tiesioginiai ir netiesioginiai metodai. Skirtumas tarp jų slypi skirtingoje procedūrų eilėje, pagal kurią nustatomas pinigų srauto dydis.

Grynųjų pinigų analizė tiesioginiu metodu leidžia įvertinti įmonės likvidumą, nes išsamiai atskleidžia grynųjų pinigų judėjimą sąskaitose ir leidžia daryti operatyvines išvadas dėl lėšų pakankamumo einamųjų įsipareigojimų apmokėjimui, investicinei veiklai. ir papildomos išlaidos.

Tiesioginis metodas pagrįstas įplaukų (įplaukų iš produkcijos, darbų ir paslaugų pardavimo, gautų avansų ir kt.) ir nutekėjimo (tiekėjų sąskaitų apmokėjimo, gautų trumpalaikių paskolų ir paskolų grąžinimo ir kt.) apskaičiavimu. ) lėšų, tai yra šaltinio elementas yra pajamos.

Netiesioginis metodas pagrįstas balanso straipsnių ir finansinės veiklos ataskaitos analize, su pinigų srautais susijusių operacijų apskaita ir nuosekliu grynojo pelno koregavimu, tai yra, pradinis elementas yra pelnas. Šis metodas yra pageidautinas analitiniu požiūriu, nes jis leidžia nustatyti ryšį tarp gauto pelno ir grynųjų pinigų pokyčio. Netiesioginis metodas pagrįstas „Pelno ir nuostolių ataskaitos“ formos studijavimu iš apačios į viršų, todėl ji kartais vadinama „iš apačios“. Tiesioginis metodas vadinamas „viršaus“ metodu, nes „Pelno ir nuostolio ataskaita“ analizuojama iš viršaus į apačią.

Grynieji finansinės veiklos pinigų srautai apskaičiuojami tik taikant tiesioginį metodą.

Tiesioginis metodas turi paprastesnę skaičiavimo procedūrą, suprantamą buhalteriams ir ekonomistams. Tai tiesiogiai susijusi su registrais buhalterinė apskaita(Didžioji knyga, užsakymų žurnalai, analitinės apskaitos duomenys ir kt.), patogus skaičiuojant lėšų gavimo ir išlaidų kontrolės rodiklius. Tuo pačiu metu įplaukų viršija mokėjimus tiek visai įmonei, tiek veiklos rūšims reiškia lėšų įplauką, o įmokų viršija įplaukas reiškia jų nutekėjimą.

Pinigų srautų analizė leidžia tam tikru tikslumu paaiškinti neatitikimą tarp įmonėje per ataskaitinį laikotarpį įvykusių pinigų srautų sumos ir gauto pelno už šį laikotarpį.

Analizės informacijos šaltinis – Forma Nr.1 ​​„Įmonės balansas“ ir Forma Nr.4 „Pinigų srautų ataskaita“, kurios turinį galima apibendrinti tokiame modelyje:

d 0 + Δ + d - Δ -d = d 1, (1)

kur d 0, d 1 - įmonės grynųjų pinigų likučiai ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;

Δ + d - laikotarpio lėšų gavimas;

Δ -d - laikotarpio lėšų nutekėjimas (išlaidos).

Pinigų srautai gali būti siejami su įvairiomis įmonės šalimis, todėl formoje Nr.4 pinigų įplaukos ir sąnaudos pateikiamos einamosios, investicinės ir finansinės veiklos kontekste.

Atspindėti ši struktūra pinigų srautai atitinkamuose modeliuose:

Δ + d = Δ + d tech + Δ + d inv + Δ + d fin, (2)

Δ -d = Δ -d tech + Δ -d inv + Δ -d fin, (3)

kur Δ + d tech, Δ -d tech - lėšų iš einamosios veiklos gavimas ir išleidimas;

Δ + d inv, Δ -d inv - lėšų gavimas ir išleidimas iš investicinės veiklos;

Δ + d fin, Δ -d fin - finansinės veiklos lėšų gavimas ir išleidimas.

Norint atlikti išsamesnę įmonės finansinės veiklos pinigų srautų analizę, reikalingi pakeitimai, kuriuos patartina įvesti į 4 formą „Pinigų srautų ataskaita“. Šią ataskaitą galima sudaryti kas mėnesį arba kas ketvirtį. Tokios formos pavyzdys pateiktas lentelėje. 2.

2 lentelė. Įmonės finansinės veiklos pinigų srautų analitinė ataskaita

	Indeksas	Lėšų šaltiniai ir panaudojimo kryptys	Grynųjų pinigų įplaukos	Grynųjų pinigų nutekėjimas
	Išorinis lėšų naudojimas, įskaitant:	Atsiskaitymas: 2 psl. + 3 puslapis
	Skolinto kapitalo sumos sumažėjimas
	Akcinio kapitalo sumažėjimas
	Įmonės savininkų išmokami dividendai
	Lėšų perteklius (deficitas).	Atsiskaitymas
	Išorinis įmonės finansavimas, įskaitant:	Atsiskaitymas
	Akcijų augimas
	Skolinio kapitalo augimas
	Bendrieji pinigų srautai iš įprastinės finansinės veiklos	Atsiskaitymas
	Grynieji pinigų srautai iš įprastinės finansinės veiklos	Atsiskaitymas: VP – VO
	Grynieji pinigų srautai iš skubios finansavimo veiklos
	Nepiniginiai finansiniai koregavimai: a) valiutos perkainojimas; b) kita
Bendras grynasis finansinės veiklos pinigų srautas		Atsiskaitymas

Pastabos.

+, (-) - atitinkamai teigiamo ir neigiamo pinigų srauto skaitmeninė vertė;
NPDS, CHODS – grynosios pinigų įplaukos (nutekėjimas);
VP, VO – bendrasis įplaukimas (ištekėjimas).

Pinigų srautų iš įmonės finansinės veiklos optimizavimas yra atrankos procesas geriausios formos jų organizavimą, atsižvelgiant į ūkinės veiklos vykdymo sąlygas ir ypatumus.

Svarbus pinigų srautų ataskaitos komponentas yra informacija apie savininkų ir trečiųjų šalių teikiamų lėšų įtraukimą į ekonominę apyvartą ir išėmimą iš jos.

Lentelė 3 pateikiami pagrindiniai išorinei ekonominei aplinkai priskiriamų lėšų pajamų ir išlaidų straipsniai finansinės ir ūkinės veiklos apskaitos sąskaitų kontekste, tai yra skolinimasis ir jų grąžinimas.

3 lentelė. Pinigų apyvarta iš finansinės veiklos

Priėmimas			Režisierius
Pajamos iš papildomos savų akcijų emisijos			Savų akcijų supirkimas
Pajamos iš nuosavų obligacijų emisijos			Savų obligacijų išpirkimas
Banko paskolos gavimas			Banko paskolos grąžinimas
Papildomi dalyvio, savininko piniginiai įnašai ir skolos už įnašus į įstatinį kapitalą grąžinimas			Dividendų mokėjimai
Gauti avansai			Sumokėti avansai
Finansinė pagalba			Suteikta finansinė pagalba
Tikslinio finansavimo įplaukos
Lėšos gautos nemokamai

Optimaliam grynųjų pinigų likučiui einamojoje sąskaitoje apskaičiuoti naudojami modeliai, leidžiantys įvertinti bendrą grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų kiekį, dalį, kurią reikia laikyti einamojoje sąskaitoje, dalį, kurią reikia laikyti formoje. greitai parduodamų vertybinių popierių, taip pat įvertinti grynųjų pinigų ir greitai realizuojamo turto transformacijos momentus.

Jei organizacija turi didelę grynųjų pinigų atsargą, viršijančią numatomų mokėjimų sumą, ji patiria tam tikrų nuostolių, nes nenaudoja jų pirkdama vyriausybės vertybinius popierius, kurie generuoja palūkanų pajamas. Vyriausybės vertybiniai popieriai yra be diskų, todėl alternatyva laisvoms lėšoms banko sąskaitose yra perteklines lėšas investuoti į likvidžius vertybinius popierius, tai yra turtą, artimą absoliučiai likvidiems.

Taigi tipiška įmonės politika grynųjų pinigų prieinamumo srityje yra tokia: įmonė turi išlaikyti optimalų turimų grynųjų pinigų lygį, kurį papildo tam tikra pinigų suma, investuojama į likvidžius vertybinius popierius ar terminuotus indėlius.

Norint nustatyti optimalų lėšų lygį Vakarų praktikoje, naudojami Baumol ir Miller-Orr modeliai.

Baumolio modelyje daroma prielaida, kad įmonė pradeda veikti turėdama jai maksimalų ir tinkamą lėšų kiekį, o vėliau palaipsniui jas išleidžia per tam tikrą laikotarpį. Kai tik grynųjų pinigų atsargos išsenka, tai yra, jos tampa lygios nuliui arba pasiekia saugumo lygį, įmonė parduoda trumpalaikius vertybinius popierius ir papildo grynųjų pinigų atsargas iki pradinės sumos. Šis modelis priimtinas tik įmonėms, kurių grynųjų pinigų pajamos yra stabilios ir prognozuojamos.

kur Q yra papildymo suma;

V – numatomas laikotarpio (mėnesio, ketvirčio, ​​metų) lėšų poreikis;

C - grynųjų pinigų pavertimo vertybiniais popieriais kaina;

r - įmonei priimtinos pajamos trumpalaikėms finansinėms investicijoms.

Miller-Orr modelio logika yra tokia: lėšų likutis einamojoje sąskaitoje kinta chaotiškai, kol pasiekia tam tikrą viršutinę ribą. Kai tik tai įvyksta, įmonė pradeda pirkti vertybinius popierius, kad kažkam grąžintų lėšų atsargas normali būsena vadinamas smaigalio tašku.

Jei grynųjų pinigų kiekis pasiekia apatinę ribą, tokiu atveju įmonė parduoda savo vertybinius popierius ir gauna grynųjų pinigų, padidindama jų atsargas iki įprastos ribos.

Taigi, jei per mėnesį reikia 1 milijono rublių. su sąlyga, kad pinigai yra depozitinėje sąskaitoje banke su 6% per metus arba 0,5% per mėnesį, o pinigų išėmimo iš sąskaitos ir konvertavimo išlaidos yra 100 rublių, tada optimalus dydis grynųjų pinigų papildymas bus 630 tūkstančių rublių. ((2 × 1 000 000 × 100) /0,005).

Vidutinė lėšų suma einamojoje sąskaitoje yra 20 tūkstančių rublių. Bendras vertybinių popierių pavertimo pinigais sandorių skaičius sieks 1,59 (1 000 000 / 630 000).

Taigi, įmonės grynųjų pinigų valdymo politika yra tokia: jei lėšos einamojoje sąskaitoje išsenka, įmonė turi parduoti dalį savo likvidžių vertybinių popierių už maždaug 630 tūkst. Maksimalus dydis lėšos einamojoje sąskaitoje sieks 630 tūkstančių rublių, vidutinės atsargos lėšos - apie 300 tūkstančių rublių. (Q / 2).

Supaprastintas skaičiavimo metodas gali būti taikomas Rusijos praktika tokiu būdu. Pavyzdžiui, ataskaitiniam laikotarpiui skaičiuojami vidutiniai dienos lėšų likučiai einamojoje sąskaitoje ir kasoje. Tada apskaičiuojami vidutiniai dienos mokėjimai ir įplaukos. Skirtumas tarp lėšų likučių ir mokėjimų arba įplaukų ir mokėjimų sudaro perteklinių lėšų sumą, kurią galima įnešti į depozitinę sąskaitą arba investuoti į likvidžius vertybinius popierius.

Taigi, esami pinigų srautų nustatymo metodai papildo vienas kitą ir suteikia realų supratimą apie pinigų srautus įmonėje atsiskaitymo laikotarpiu.

Tiriant veiksnius, turinčius įtakos pinigų srautų susidarymui, jie turėtų būti suskirstyti į išorinius ir vidinius veiksnius. Taigi, pavyzdžiui, į išoriniai veiksniai apima: situaciją akcijų rinkoje, finansinio kredito prieinamumą, galimybę pritraukti neatlygintiną tikslinį finansavimą ir kt.

Vidinių veiksnių sistemoje pagrindinį vaidmenį atlieka įmonės gyvavimo ciklas, veiklos ciklo trukmė, produkcijos (paslaugų) gamybos ir pardavimo sezoniškumas, investicinių programų skubumas, įmonės amortizacijos politika, ir savininkų bei vadovų finansinis mentalitetas.

Svarbiausias ir sunkiausias įmonės pinigų srautų valdymo etapas yra jo optimizavimas. Pinigų srautų iš įmonės finansinės veiklos optimizavimas – tai geriausių jų organizavimo formų parinkimo procesas, atsižvelgiant į ūkinės veiklos vykdymo sąlygas ir ypatumus.

Svarbiausias šio pinigų srautų valdymo procese sprendžiamas uždavinys – rezervų, mažinančių įmonės priklausomybę nuo išorinių pinigų išteklių pritraukimo šaltinių, nustatymas. KAM išorinių šaltinių finansavimas apima nuosavo kapitalo (pirmiausia įstatinio) ir skolinto kapitalo (pirmiausia visos paskolų ir paskolų sumos) augimą.

Deficito pinigų srauto optimizavimo metodai apima šias priemones:

• trumpuoju laikotarpiu būtina paspartinti lėšų pritraukimą ir sulėtinti jų mokėjimus;
• ilgalaikėje perspektyvoje – teigiamo pinigų srauto apimties padidėjimas ir neigiamo pinigų srauto sumažėjimas.

Finansinės veiklos deficitinio pinigų srauto balansavimo metodai yra skirti teigiamo pinigų srauto apimčių augimui užtikrinti ir neigiamo pinigų srauto apimčiai mažinti. Teigiamų pinigų srautų apimtį galima padidinti šiomis priemonėmis:

• strateginių investuotojų pritraukimas, siekiant padidinti akcinio kapitalo dydį;
• papildoma akcijų emisija;
• ilgalaikių finansinių paskolų pritraukimas;
• dalies (arba visų) finansinių investicinių priemonių pardavimas.

Neigiamų pinigų srautų apimtį galima sumažinti atsisakius finansinių investicijų.

Perteklinių pinigų srautų optimizavimo metodai daugiausia siejami su įmonės investicinės veiklos, skirtos ankstyvam ilgalaikių banko paskolų grąžinimui, aktyvavimu, aktyviu finansinių investicijų portfelio formavimu.

Pinigų srautų sinchronizavimas turėtų būti skirtas pašalinti sezoninius ir ciklinius skirtumus formuojant tiek teigiamus, tiek neigiamus pinigų srautus, taip pat optimizuojant vidutinius pinigų likučius.

Pinigų srautų optimizavimo rezultatai turėtų atsispindėti sudarant finansinis planasįmonių per metus, suskirstant pagal ketvirčius ir mėnesius.

Pagrindinis plano rengimo ir lėšų gavimo bei išlaidų tikslas – prognozuoti įmonės pinigų srautus laikui bėgant atskirų ūkinės veiklos rūšių kontekste ir užtikrinti nuolatinį mokumą visais planavimo laikotarpio etapais. Mokėjimų kalendorius yra toks planavimo dokumentas.

Įmonės finansinės veiklos pinigų srautų operatyvaus valdymo sistemoje gali būti kuriami šie mokėjimų kalendoriaus tipai:

1. Akcijų emisijos kalendorius (biudžetas). Šio tipo mokėjimų kalendorius turi dvi atmainas: jei jis buvo sukurtas iki akcijų pardavimo pirminėje vertybinių popierių rinkoje pradžios, tai jame yra tik viena skiltis – „Akcijų emisijos pasirengimą užtikrinantis mokėjimų grafikas“; jei jis parengtas akcijų pardavimo laikotarpiui, tai jame yra dviejų skyrių rodikliai – „Lėšų iš akcijų emisijos gavimo grafikas“ ir „Akcijų pardavimui užtikrinti mokėjimų grafikas“.

2. Obligacijų emisijos kalendorius (biudžetas). Toks planavimo dokumentas rengiamas periodiškai. Jo kūrimo principai yra panašūs į tuos, kurie taikomi mokėjimų už akcijų emisiją kalendoriui.

3. Finansinių paskolų skolų amortizacijos kalendorius. Šio tipo mokėjimų kalendoriuje yra tik viena skiltis – „Pagrindinės skolos amortizacijos grafikas“. Šio veiklos finansinio plano rodikliai yra diferencijuojami kiekvienos grąžintinos paskolos kontekste. Mokėjimų dydžiai ir jų vykdymo laikas nustatomi mokėjimų kalendoriuje pagal paskolų sutarčių, sudarytų su komerciniais bankais ir kitomis finansų įstaigomis, sąlygas.

Sprendimas pritraukti paskolą priimamas atsižvelgiant į didesnį ekonominį pagrįstumą šis metodas išorinis finansavimas, palyginti su kitais turimais grynųjų pinigų trūkumo padengimo būdais (pirkėjų avansų padidėjimas, komercinės paskolos sąlygų pasikeitimas, stabilių įsipareigojimų padidėjimas). Šiuo metu bankai siūlo įvairius paskolų produktus: overdraftą, terminuotas paskolas, kredito linijas, banko garantijas, akredityvus ir kt. bei veiklos svertą.

Taigi, norint efektyviai valdyti įmonės finansinės veiklos pinigų srautus, būtina suformuoti specialią šio valdymo politiką, kaip bendros įmonės finansinės strategijos dalį.