Velika enciklopedija nafte i gasa. Metode za procenu efektivnosti korišćenja finansijskih sredstava preduzeća

Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća, njegov sastav i struktura, brzina obrta i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava u velikoj meri određuju finansijsko stanje preduzeća i stabilnost njegove pozicije na tržištu. finansijsko tržište, i to: Savitskaya N.I. Analiza finansijskih ekonomska aktivnost preduzeća. - M.: INFRA-M, 2006. - str.280

- solventnost, odnosno sposobnost da na vrijeme izmiruju svoje dugove,
- likvidnost - mogućnost da se u svakom trenutku izvrše neophodni troškovi;
- mogućnosti dalje mobilizacije finansijskih sredstava

Efikasno korištenje obrtnog kapitala igra velika uloga u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećanje nivoa profitabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. IN savremeni uslovi ogroman Negativan uticaj da se promeni efikasnost upotrebe radni kapital a usporavanje njihovog prometa uzrokovano je faktorima kriznog stanja privrede:

- smanjenje obima proizvodnje i potražnje potrošača;
- visoke stope inflacija;
- prekid ekonomskih veza;
- kršenje ugovorne i platne discipline;
- visok nivo poreskog opterećenja;
- smanjen pristup kreditima zbog visoke bankarske kamate.

Sve navedeni faktori utiču na korišćenje obrtnih sredstava, bez obzira na interese preduzeća. Istovremeno, preduzeća imaju interne rezerve za poboljšanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava, na koje mogu aktivno uticati. To uključuje:

- racionalna organizacija proizvodnih rezervi (ušteda resursa, optimalno racioniranje, korištenje direktnih dugoročnih ekonomskih veza);
- smanjenje zastoja obrtnih sredstava u radu (prevazilaženje negativnog trenda ka smanjenju produktivnosti kapitala, uvođenje najnovije tehnologije, posebno neotpadne, obnova proizvodnog aparata, upotreba savremenih jeftinijih konstruktivnih materijala);
- efektivna organizacijažalbe (unapređenje sistema poravnanja, racionalna organizacija prodaje, približavanje potrošača proizvoda njihovim proizvođačima, sistematsko praćenje prometa sredstava u obračunima, ispunjavanje narudžbi putem direktnih komunikacija).

Generalizujući pokazatelj efektivnosti korišćenja obrtnog kapitala je pokazatelj njegove rentabilnosti (R ok), izračunat kao odnos dobiti od prodaje proizvoda (P rp) ili drugog finansijskog rezultata prema iznosu obrtnih sredstava (C uredu):

Ovaj indikator karakterizira iznos dobiti primljene za svaku rublju obrtnog kapitala i odražava finansijsku efikasnost preduzeća, jer je obrtni kapital taj koji osigurava promet svih resursa u preduzeću.

U ruskoj ekonomskoj praksi procjena efikasnosti korištenja obrtnog kapitala provodi se kroz indikatore njegovog prometa. Budući da je kriterijum za ocjenu efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom faktor vremena, koriste se indikatori koji odražavaju, prvo, ukupno vrijeme obrta, odnosno trajanje jednog obrta u danima, i, drugo, stopu obrta.

Trajanje jednog prometa je zbir vremena utrošenog obrtnog kapitala u sferi proizvodnje i sferi prometa, počevši od trenutka nabavke zaliha i završavajući primanjem prihoda od prodaje proizvoda koje proizvodi preduzeće. . Drugim riječima, trajanje jednog prometa u danima pokriva trajanje proizvodnog ciklusa i količinu vremena utrošenog na prodaju gotovih proizvoda, i predstavlja period tokom kojeg obrtna sredstva prolaze kroz sve faze prometa u ovom preduzeću.

Trajanje jednog prometa (promet obrtnih sredstava) u danima OB ok određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava C ok sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje RP i trajanja perioda u danima D. ili kao omjer trajanja perioda i broja okretaja K oko:

Što je kraće trajanje perioda opticaja ili jednog obrtnog sredstva, tako je, pod jednakim uslovima, preduzeću potrebno manje obrtnih sredstava. Što se obrtni kapital brže formira, to se bolje i efikasnije koristi. Dakle, vrijeme obrta kapitala utiče na potrebu za ukupnim obrtnim kapitalom. Smanjenje ovog vremena je najvažniji pravac finansijsko upravljanje, što dovodi do povećanja efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava i povećanja njihovog prinosa.

Stopa obrta karakterizira direktan omjer prometa (broj prometa) za određeni vremenski period - godinu, kvartal. Ovaj indikator odražava broj krugova koje je napravio obrtni kapital preduzeća, na primjer, godišnje. Izračunava se kao količnik dijeljenja količine prodanih (ili tržišnih) proizvoda sa obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos obrtnog kapitala:

Direktni koeficijent prometa pokazuje vrijednost prodatih (ili tržišnih) proizvoda po 1 rublji obrtnog kapitala. Povećanje ovog koeficijenta znači povećanje broja okretaja i dovodi do činjenice da:

- raste proizvodnja ili obim prodaje za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala;
- Za isti obim proizvodnje potreban je manji iznos obrtnih sredstava.

Dakle, koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Rast direktni koeficijent promet, tj. povećanje brzine obrtnog kapitala znači da preduzeće racionalno i efikasno koristi obrtna sredstva. Smanjenje broja okretaja ukazuje na pogoršanje finansijsko stanje preduzeća. Reverzni koeficijent obrta ili koeficijent opterećenja (fiksiranja) obrtnih sredstava pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošenog na svaku rublju prodatih (komercijalnih) proizvoda, a izračunava se na sljedeći način: Finansiranje i kreditiranje trgovine, Catering i logistika / ur. Npr. Zontova - Minsk, Viša škola, 1990 - str. 150

gdje je K s - faktor opterećenja.

Poređenje omjera prometa i opterećenja u dinamici omogućava vam da identifikujete trendove promjena ovih pokazatelja i utvrdite koliko se efikasno i efektivno koristi obrtni kapital kompanije.

Pokazatelji prometa se mogu izračunati za sva obrtna sredstva i za njihove pojedinačne elemente, kao što su zalihe, nedovršena proizvodnja, gotovi i prodati proizvodi, sredstva u obračunima i potraživanja. Obrt zaliha se izračunava kao omjer troškova proizvodnje prema prosjek zalihe, promet nedovršene proizvodnje - kao odnos robe primljene u skladište prema prosječnom godišnjem obimu nedovršene proizvodnje, promet gotovih proizvoda - kao odnos otpremljenih ili prodati proizvodi na prosječnu vrijednost gotovog proizvoda. Pokazatelj obrta sredstava u obračunima je odnos prihoda od prodaje i prosječnih potraživanja. Ovi indikatori omogućavaju provođenje dubinske analize korištenja vlastitih obrtnih sredstava (nazivaju se indikatori privatnog prometa).

Promet obrtnog kapitala može se ubrzati ili usporiti. Kada se promet uspori, dodatna sredstva. Efekat ubrzanog obrta se izražava u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima u vezi sa poboljšanjem njihovog korišćenja, njihove uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje, a kao rezultat i na finansijske rezultate. Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja dijela obrtnih sredstava ( materijalna sredstva, Novac), koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. Na kraju, bonitet i finansijsko stanje se poboljšavaju.

Oslobađanje obrtnih sredstava kao rezultat ubrzanja njihovog obrta može biti apsolutno i relativno. Apsolutno oslobađanje je direktno smanjenje potrebe za obrtnim sredstvima, koje nastaje kada se planirani obim proizvodnje završi sa manjim iznosom obrtnih sredstava u odnosu na planiranu potrebu.

Relativno oslobađanje obrtnih sredstava nastaje u onim slučajevima kada se, uz prisustvo obrtnih sredstava, u okviru planiranih potreba, obezbedi prekoračenje plana proizvodnje. Istovremeno, stopa rasta obima proizvodnje nadmašuje stopu rasta bilansa obrtnih sredstava.

Upravljanje obrtnim kapitalom je važno u rješavanju ključnog pitanja finansijskog zdravlja: Dostignuća optimalan odnos između rasta profitabilnosti proizvodnje (maksimizacija prinosa na uloženi kapital) i obezbeđivanja održive solventnosti, koja služi kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća. Izuzetno važan zadatak je i obezbjeđivanje rezervi i troškova preduzeća izvorima njihovog formiranja i održavanje racionalnog odnosa između sopstvenih obrtnih sredstava i pozajmljenih sredstava usmerenih na popunu obrtnih sredstava.

Profitabilnost, za razliku od profita preduzeća, pokazuje efekat preduzetničku aktivnost karakteriše efikasnost ove aktivnosti. Profitabilnost - relativni pokazatelj koji odražava stepen profitabilnosti preduzeća. U tržišnoj ekonomiji postoji sistem pokazatelja profitabilnosti.

Profitabilnost svih prodatih proizvoda može se definirati kao:

- procenat dobiti od prodaje proizvoda u troškovima njegove proizvodnje i prodaje;
- procentualni odnos dobiti od prodaje proizvoda i prihoda od prodaje proizvoda;
- procenat bilansne dobiti prema prihodima od prodaje proizvoda;
- stav neto profit na prihode od prodaje proizvoda.

Ovi pokazatelji daju ideju o efektivnosti tekućih troškova preduzeća i stepenu profitabilnosti prodatih proizvoda.

Profitabilnost pojedinih vrsta proizvoda ovisi o cijeni i puni trošak. Definira se kao procentualni omjer prodajne cijene jedinice datog proizvoda umanjene za njegovu punu cijenu prema punoj cijeni jedinice ovog proizvoda.

Profitabilnost imovine (imovina) preduzeća izračunava se kao procenat neto dobiti na prosečnu vrednost imovine (imovine).

Profitabilnost dugotrajne imovine se definiše kao procenat neto dobiti prema prosječnoj vrijednosti dugotrajne imovine.

Povrat na obrtna sredstva se definiše kao procenat neto dobiti prema prosječnoj godišnjoj vrijednosti obrtnih sredstava.

Povraćaj ulaganja se definiše kao procenat bruto dobiti na vrednost imovine preduzeća.

Povrat na kapital se izračunava kao procenat neto dobiti u kapitalu.

Pokazatelji profitabilnosti se koriste u procesu analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti, donošenja menadžerskih odluka, odluka potencijalnih investitora o učešću u finansiranju investicionih projekata.

Problem unapređenja upravljanja finansijskim sredstvima je aktuelan i privlači sve veću pažnju predstavnika finansijske nauke. Vrlo često dolazi do brojnih problema u formiranju finansijskih sredstava, kao i kada se postavlja pitanje njihovog efektivnog korišćenja.

Evaluacija efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava obuhvata različite komponente, a za ovaj proces se koristi čitav sistem indikatora koji karakteriše promene u: 1. strukturi kapitala organizacije po plasmanu i izvorima obrazovanja; 2. efikasnost i intenzitet njegovog korišćenja; 3. solventnost i kreditna sposobnost organizacije; 4. stanje njegove finansijske stabilnosti.

Izdvajamo glavne metode za procjenu učinkovitosti korištenja finansijskih sredstava:

Metoda obračuna profitabilnosti

Profitabilnost pokazuje dobit dobijenu od svake rublje sredstava uloženih u preduzeće ili druge finansijske transakcije. Pokazatelji profitabilnosti potpunije od profita odražavaju rezultate preduzeća; koriste se kao instrumenti investicione, cenovne politike. Ukupna profitabilnost preduzeća može se izračunati po formuli:

Profitabilnost = (profit / trošak proizvodnje)

Metoda analize finansijskih pokazatelja (R-analiza):

Ova metoda se zasniva na izračunavanju odnosa različitih pokazatelja finansijske aktivnosti preduzeća među sobom. U finansijskom menadžmentu najčešće se koriste sljedeće grupe analitičkih finansijskih pokazatelja: koeficijent autonomije: Ka = Sopstveni kapital / Sredstva;

koeficijent finansijske zavisnosti: Kfz = Obaveze / Imovina;

Koeficijent obrta sredstava: K ob.akt. = Obim prodaje / Prosječna ukupna imovina

koeficijenti procene obrta kapitala: K vol. kapa. = Neto prihodi od prodaje / Prosječni godišnji trošak kapitala

Metoda za procjenu troškova finansijskih sredstava

Trošak finansijskih sredstava preduzeća služi kao mjera rentabilnosti ekonomske aktivnosti i karakteriše onaj dio dobiti koji se mora platiti za korištenje novog kapitala za održavanje procesa reprodukcije i prodaju proizvoda. Ovom metodom se izračunava: - vrijednost operativnog kapitala preduzeća:

Kapitalni kapital = Ukupna imovina - Ukupne obaveze - Ponderisani prosječni trošak kapitala:

WACC \u003d Rzk * Dzk + Rsk * Dsk,

gdje je Rzk - cijena pozajmljenog kapitala; Dzk - udio pozajmljenog kapitala u strukturi kapitala; Rsk - cijena kapitala; Dsk - udio kapitala u strukturi kapitala.

je granična efikasnost kapitala.

Peq = Povećanje nivoa profitabilnosti dodatno privučenog kapitala / Povećanje ponderisanog prosečnog troška dodatno privučenog kapitala

Procjena efikasnosti korištenja finansijskih sredstava neophodna je za donošenje upravljačkih odluka koje imaju za cilj povećanje profitabilnosti, utvrđivanje uzroka gubitaka, kao i osiguranje stabilnog finansijskog stanja. Kvalitet ove procjene zavisi od efektivnosti upravljačkih odluka koje se odnose na dalju upotrebu sopstvena, privučena i pozajmljena finansijska sredstva.

Dakle, postaje jasno da rezultati koji se otkrivaju u procesu procene efektivnosti korišćenja finansijskih sredstava leže u osnovi razvoja mera za efikasnije upravljanje finansijskim sredstvima, racionalniju raspodelu dobiti, što u konačnici doprinosi boljem upravljanju finansijskim sredstvima. povećanje vrednosti celokupnog komercijalnog preduzeća.

Stranica 1

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava određena je njihovim obrtom. U ovom slučaju se može analizirati kao ukupan iznos finansijskih sredstava komercijalna organizacija i njihove individualne vrste.

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava određena je njihovim obrtom.

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava određena je njihovim obrtom. U ovom slučaju je moguće analizirati kako ukupan iznos finansijskih sredstava preduzeća, tako i njihove pojedinačne vrste.

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava u velikoj meri je određena efektivnošću sistema njihove raspodele i kontrole rezultata korišćenja. Od toga zavisi redovna i puna otplata kamate na kredit, likvidacija dugova preduzeća.

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava razmatra se u okviru upravljanja obrtna sredstva. Konkretno, ovdje se izračunava promet zaliha i sredstava u obračunima, trajanje poslovnog i finansijskog ciklusa i drugi pokazatelji, a odgovarajuće metode i njihove karakteristike su date u posebnoj literaturi. Ovdje samo napominjemo da se kao povoljan trend smatra ubrzanje obrta ulaganja u obrtna sredstva.

Efikasnost korišćenja finansijskih sredstava u velikoj meri zavisi od ritma proizvodnje, nacionalnog korišćenja sredstava kojima preduzeće raspolaže, troškova nastalih za proizvodnju crvene robe, blagovremenog i potpunog izmirenja plaćanja i obaveza predviđenih čl. finansijski plan preduzeća. Finansijsko stanje zavisi od mnogih aspekata preduzeća, a pre svega je određeno delovanjem faktora proizvodnje.

Za karakterizaciju efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava u svetskoj praksi koriste se indikatori povrata ulaganja: sva sredstva (aktiva), neto imovina, u funkcionalnim fondovima, sopstvena ulaganja, u akcije drugih preduzeća.

U okviru upravljanja obrtnom imovinom razmatra se efikasnost korišćenja finansijskih sredstava. Ovdje su izračunate stope prometa (tabela 15), kao i trajanje operativnog i finansijskog ciklusa.

Finansijska politika treba da teži povećanju obima i efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava.

Rezultati u bilo kojoj oblasti poslovanja zavise od dostupnosti i efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava, koja su izjednačena sa cirkulatornim sistemom koji osigurava život preduzeća. Stoga je briga o finansijama polazna osnova i krajnji rezultat aktivnosti svakog poslovnog subjekta. U tržišnoj ekonomiji ova pitanja su od najveće važnosti.

Plan i izvještaj o novčanim tokovima konkretiziraju i detaljiziraju tekući finansijski plan, pojašnjavaju njegove pokazatelje, omogućavaju korištenje svih raspoloživih rezervi za povećanje efikasnosti korištenja finansijskih sredstava preduzeća, daju potpunu sliku stanja plaćanja i obračuna u analizirani period. Uz pomoć ovih dokumenata kontroliše se izrada troškovnika, troškovi proizvodnje i prometa; proizvodnja i prodaja po strukturnim podjelima i granama; nivo samodovoljnosti i profitabilnosti.

Jedan od bitni uslovi Uspješno upravljanje poduzetničkom firmom je analiza njenog finansijskog stanja, budući da rezultati u bilo kojoj oblasti poduzetničke djelatnosti zavise od dostupnosti i efikasnosti korištenja finansijskih sredstava.

Ako glavni zadatak državna kontrola je da promoviše uspješnu provedbu finansijske politike države obezbjeđivanjem poštovanja finansijskog zakonodavstva, finansijske discipline, sprječavanja zloupotrebe budžetskih i vanbudžetskih sredstava, tada je glavni zadatak nedržavne kontrole povećanje efikasnosti korišćenje finansijskih sredstava privrednih subjekata, radi obezbjeđivanja pouzdanosti pokazatelja finansijskog izvještavanja.

Upotreba finansija je skup mjera usmjerenih na kompetentnu raspodjelu i ulaganje vlastitih (posuđenih) sredstava na nivou države, preduzeća ili pojedinaca.

Upotreba finansija od strane države

Sva finansijska sredstva države mogu se uslovno podeliti na dve vrste - decentralizovane, koje obuhvataju sredstva svakog pojedinačnog preduzeća, i centralizovane fondove (ovde se razlikuju vanbudžetski fondovi i državni budžet).

Jedan od glavnih zadataka državnih struktura je proračun potrebne količine finansijskih sredstava. Što je tačnija računica, to bolje možete izgraditi strukturu proizvodnje, uravnotežiti finansijska sredstva i sredstva zemlje. Zauzvrat, greške u proračunima mogu dovesti do smanjenja efikasnosti korištenja finansija u proizvodnom sektoru. Rezultat je kršenje implementacije glavnih investicionih programa i strukturna neravnoteža.

Sva finansijska sredstva države dolaze iz nekoliko glavnih izvora :

- nacionalni dohodak je glavni izvor dopune državnog trezora na makro nivou. Na osnovu raspodjele i preraspodjele kapitala stvaraju se centralizirani kapitalni fondovi. Jedan dio nacionalnog kapitala dolazi od preduzeća i može im dijelom ostati na raspolaganju. Istovremeno se formiraju decentralizovani resursi koji su neophodni za pokrivanje troškova proizvodnih procesa;

- finansijski prihodi preduzeća i proizvodnja zemlje. Ovi izvori finansiranja uključuju, prije svega, koji je jedan od oblika cijene viška proizvoda;

Glavne metode upravljanja i kompetentnog korištenja finansija uključuju planiranje, predviđanje, osiguranje, samofinansiranje, sistem amortizacije i tako dalje.

Uz upravljanje kvalitetom, jedan od glavnih zadataka je osiguranje finansijsku kontrolu rad kompanije. Njegova suština je provjera ciljanog korištenja raspoloživog kapitala, kontrola solventnosti preduzeća, realizacije postojećih planova i sl.

Kontrola i analiza kvaliteta finansijske aktivnosti kompanija za (obično, godinu dana) omogućava vam da utvrdite potpunost implementacije finansijski plan prema opštim prihodima i njihovim pojedinačnim vrstama. Osim toga, može izvući zaključke o solventnosti kompanije, likvidnosti bilansa stanja, stvarnoj finansijskoj stabilnosti itd.

Za efektivna upotreba finansijama, važno je što je moguće više optimizirati strukturu kapitala kompanije. Mora biti u potpunosti u skladu sa svojim smjerom aktivnosti i zahtjevima. Dakle, odnos kreditnih sredstava i rizičnog kapitala treba da bude na takvom nivou da dobije očekivani prinos na svoje ulaganje. Ponekad je lakše i efikasnije izdati kratkoročni kredit nego uvući kompaniju u srednjoročne ili dugoročne kredite na duže vrijeme.

Još jedan važna tačka efektivno korišćenje finansija – kompetentno upravljanje proizvodna sredstva kompanija, kao i njegov nematerijalni kapital. Ovdje je važno odlučiti se za jedan od četiri načina amortizacije sredstava. Istovremeno, važna stvar je uzimanje u obzir izračunatih koeficijenata i njihovo pravovremeno prilagođavanje (ako je potrebno).

Većina kompanija ima za cilj smanjenje koeficijenta finansijski rizik na minimum. Da bi to učinili, moraju riješiti nekoliko problema - povećati iznos vlasničkog kapitala i smanjiti iznos pozajmljenih sredstava. Na ovaj jednostavan način možete značajno smanjiti zavisnost kompanije od eksternih izvora finansiranja, učiniti je autonomnom i konkurentnom.

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders - pretplatite se na naš

Nije tajna da je svakom poslovnom subjektu potrebno za početak svoje aktivnosti i dalje uspješno funkcionisanje na tržištu različite vrste resursi: radni, materijalni, finansijski itd. U tržišnoj privredi raste značaj finansijskih sredstava uz pomoć kojih se formira optimalna struktura i izgradnju proizvodnog potencijala preduzeća, kao i finansiranje tekućih privrednih aktivnosti. Od koga, kojim kapitalom raspolaže privredni subjekt, koliko je optimalna njegova struktura, koliko je svrsishodno transformisati u osnovni i revolving fondovi zavisi finansijsko blagostanje preduzeće i rezultate njegovih aktivnosti.
Koncept efektivnog korišćenja finansijskih sredstava, kao i bilo koje druge vrste resursa, uključuje poređenje kvantiteta i kvaliteta utrošenih sredstava sa kvantitativnim i kvalitativnim izrazom rezultata postignutih u odgovarajućem periodu.

Procjena efektivnosti korištenja finansijskih sredstava uključuje različite komponente. Za procjenu efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava preduzeća koristi se čitav sistem indikatora koji karakterišu promene:

1. struktura kapitala organizacije po plasmanu i izvorima obrazovanja;
2. efikasnost i intenzitet njegovog korišćenja;
3. solventnost i kreditna sposobnost organizacije;
4. stanje njegove finansijske stabilnosti.

Osnovna svrha vrednovanja efektivnosti korišćenja finansijskih sredstava preduzeća je povećanje efikasnosti organizacije kroz uvođenje naprednijih načina korišćenja i upravljanja finansijskim resursima.
Iz svrhe procene efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava, njeni glavni zadaci slede:

– identifikaciju finansijske pozicije;
- identifikovanje faktora koji utiču na formiranje finansijskih sredstava;
- identifikacija „uskih grla“ koja negativno utiču na finansijsko stanje preduzeća;
- identifikacija rezervi na farmi za jačanje finansijske pozicije.

Moguće je identifikovati glavne metode za procenu efektivnosti korišćenja finansijskih sredstava.

1. Metoda za izračunavanje pokazatelja profitabilnosti.
Profitabilnost pokazuje dobit dobijenu od svake rublje sredstava uloženih u preduzeće ili druge finansijske transakcije. Najvažniji su pokazatelji profitabilnosti, koji uključuju:

- profitabilnost prodaje;
– prinos na kapital;
– rentabilnost obrtnih sredstava;
– rentabilnost dugotrajne imovine;
- povrat investicije.

Pokazatelji profitabilnosti potpunije od profita odražavaju rezultate preduzeća; koriste se kao instrumenti investicione, cenovne politike.

2. Metoda analize finansijskih pokazatelja (R-analiza): na osnovu izračunavanja odnosa različitih pokazatelja finansijske aktivnosti preduzeća među sobom. U finansijskom menadžmentu najčešće se koriste sljedeće grupe analitičkih finansijskih pokazatelja:

- koeficijenti za ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća;
– koeficijenti procjene solventnosti (likvidnosti);
- koeficijenti za procjenu obrta sredstava;
- koeficijenti za procjenu obrta kapitala;

3. Metoda procjene troškova finansijskih sredstava.
Trošak kapitala preduzeća služi kao mjera rentabilnosti poslovnih aktivnosti i karakteriše dio dobiti koji se mora platiti za korištenje stvorenog ili privučenog novog kapitala kako bi se osiguralo oslobađanje i prodaja proizvoda. Izračunato:

- vrijednost operativnog kapitala preduzeća;
- trošak pozajmljenog kapitala u obliku bankarskog kredita;
- trošak pozajmljenog kapitala, privučen emisijom obveznica;
– ponderisani prosečni trošak kapitala;
je granična efikasnost kapitala.

Procjenu indikatora cijene kapitala treba upotpuniti razvojem kriterijskog indikatora efektivnosti njegovog dodatnog privlačenja. Takav kriterijum kriterijuma je granična efikasnost kapitala. Ovaj indikator karakteriše odnos povećanja nivoa profitabilnosti dodatno privučenog kapitala i povećanja prosečne ponderisane cene kapitala.

4. Metoda procene strukture i kretanja kapitala preduzeća. Podrazumeva procenu efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava preduzeća korišćenjem indikatora kretanja kapitala (aktive) preduzeća, koji uključuju koeficijente prijema, otuđenja i korišćenja, obračunate za ukupan ukupan kapital i njegove komponente, kao i kao određivanje odnosa iznosa sopstvenog i pozajmljenog kapitala.
U mnogim knjigama o finansijskoj analizi, uz definiciju određenog finansijskog indikatora, obično se navodi i njegov ciljni standard, na primjer, iznos pozajmljenih sredstava ne bi trebao biti veći od 50% ukupnog iznosa izvora finansiranja. One. samo u ovom slučaju preduzeće će imati dovoljnu finansijsku autonomiju i neće se suočiti sa bankrotom.
Međutim, pri ocjeni efikasnosti korištenja finansijskih sredstava, treba uzeti u obzir da mnogi stručnjaci sposobnost uspješnog rada na račun „tuđeg novca“ smatraju najvišom ocjenom efektivnosti menadžmenta preduzeća. pozajmljeni izvori. Dovoljno je podsjetiti da su aktivnosti jedne od najvećih svjetskih kompanija General Motors u svojim najboljim periodima finansirane sa 90% na račun pozajmljenih finansijskih sredstava.
Glavni pokazatelj efikasnosti preduzeća je povećanje sopstvenog kapitala. U praksi se smatra da je poželjno održavati udio vlasničkog kapitala na dovoljnom nivou visoki nivo, jer ovo ukazuje na stabilnu finansijsku strukturu sredstava, koju preferiraju povjerioci. Izražava se u niskom specifična gravitacija pozajmljeni kapital i viši nivo vlasničkih sredstava. Ovo je zaštita od velikih gubitaka tokom perioda recesije. poslovnu aktivnost i garantovani krediti.

Utvrđivanje cijene kapitala je u srcu izračunavanja ekonomske dodane vrijednosti EVA. Indikator se koristi za procjenu efikasnosti preduzeća iz perspektive njegovih vlasnika, koji vjeruju da djelatnost preduzeća ima za njih pozitivan rezultat u slučaju da je kompanija uspjela zaraditi više od isplativosti alternativnih ulaganja. Ovo objašnjava činjenicu da se prilikom izračunavanja EVA od iznosa dobiti odbija ne samo plaćanje za korištenje pozajmljenih sredstava, već i vlasnički kapital.

U praksi se EVA indikator izračunava na sljedeći način:

EVA = (dobit iz redovnih aktivnosti - porezi i druga obavezna plaćanja - kapital uložen u preduzeće, tj. iznos bilansne obaveze) * prosječna ponderirana cijena kapitala

Iz formule proizlazi da važnu ulogu pri izračunavanju EVA indikatora igraju struktura izvora finansijskih sredstava preduzeća i cijena izvora. EVA vam omogućava da odgovorite na pitanje investitora: koja vrsta finansiranja (sopstvena ili pozajmljena) i koliki iznos kapitala je potreban za postizanje određene vrednosti profita.
Suština EVA se manifestuje u tome što ovaj indikator odražava dodavanje vrednosti tržišnoj vrednosti preduzeća i procenu efektivnosti preduzeća kroz utvrđivanje kako se ovo preduzeće vrednuje na tržištu.
Tržišna vrijednost preduzeća = neto imovina (po knjigovodstvenoj vrijednosti) + odgođena EVA do danas
Vrijednost EVA određuje ponašanje vlasnika preduzeća u odnosu na ulaganje u ovo preduzeće.

Procjena efikasnosti korištenja finansijskih sredstava neophodna je za donošenje upravljačkih odluka usmjerenih na povećanje profitabilnosti, utvrđivanje uzroka nerentabilnosti, kao i osiguranje stabilnog finansijskog stanja. Efikasnost donošenja menadžerskih odluka vezanih za dalje korišćenje sopstvenih, privučenih i pozajmljenih finansijskih sredstava zavisi od toga koliko se ova procena sprovodi.
Učestalost procene efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava zavisi od zahteva najvišeg menadžmenta, kao i od sposobnosti kompanije da prikupi podatke za izveštavanje menadžmenta. Jer većina ruske kompanije podaci upravljačkog računovodstva su zasnovani na podacima računovodstvo, za njih ima smisla finansijsku analizu jednom tromjesečno istovremeno sa potpunim zbrajanjem perioda od strane računovodstva. Kompanije sa naprednom podrškom za poslovne informacije imaju mogućnost praćenja finansijski pokazatelji mjesečno, sedmično, pa čak i dnevno. Na primjer, prema časopisu Economist, u General Electricu menadžeri mogu pratiti promjene indikatora za koje su odgovorni tokom radnog dana.
Dakle, postaje jasno da su rezultati procene efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava u osnovi razvoja mera koje imaju za cilj unapređenje efikasnosti upravljanja finansijskim resursima, racionalniju raspodelu prihoda, što u konačnici doprinosi povećanju vrednosti finansijskih sredstava. čitava kompanija.