Хяналтын асуулт, даалгавар. Олон улсын үнэлгээний агентлагууд
Өнөөдөр бид дэлхийн хамгийн том үнэлгээний агентлагуудын үнэлгээг танилцуулж байна. Тэгээд юу гэж? Тэд үнэлгээ өгдөг үү? Тиймээс манай мэргэжилтнүүд энэ бизнесийн сегментийн төлөөлөгчдийн зэрэглэлийг гаргахаар шийдсэн. Шинжилгээ, үнэлгээний үр дүнд хамгийн олон үйлчлүүлэгчтэй 15 компанийг шалгаруулж чадсан. АНУ-ын агентлагууд давамгайлж байна - зургаан компани (үүнд АНУ, Их Британийн нэг "хамтарсан үйлдвэр"); Японоос хоёр байгууллага, Канад, Хятад, Энэтхэг, Кувейт, Орос, Украин зэрэг улсаас тус бүр нэг төлөөлөгч. Үйлчилгээний чиглэлээр дэлхийн өнцөг булан бүрээс 2,682 үйлчлүүлэгчийг татаж чадсан S&P агентлаг уг чансааны эхний байрыг эзэлжээ. ОХУ-ын хамгийн том агентлаг болох "Эксперт РА" нь 350 үйлчлүүлэгчийн тоогоор сүүлийн 14-р байрыг эзэлжээ. Үнэн бол энэ компанийн үнэлгээг дүрмээр бол зөвхөн ОХУ-д, тэр байтугай Казахстанд (Мэргэжилтнүүдийн охин компани байрладаг) иш татдаг тул ийм үзүүлэлтийг хэрэглэж болох тохиолдолд үйлчлүүлэгчийн баазын "жин"-ийг тооцдог. хэрэглэгчийн багцын чанарын хувьд удирдагчидтай харьцуулах боломжгүй юм. Цаашид бид жил бүр үнэлгээний агентлагуудыг эрэмбэлж байх болно, гэхдээ бид шалгуурын тоог өргөжүүлэх болно: бид зөвхөн үйлчлүүлэгчдийн тоо төдийгүй тэдний чанар, үйлчлүүлэгчдийн баазын нийт хөрөнгийн дүн шинжилгээ хийх болно.
| № | Компани | Төв оффисын байршил | Сэтгэгдэл (1) | Үйлчлүүлэгчдийн тоо |
| 1 | Standard & Poor "s | Америкийн Нэгдсэн Улс, Нью Йорк | Санхүүгийн зах зээлийн аналитик судалгаа хийдэг McGraw-Hill корпорацийн охин компани. Тус компани нь олон улсын хамгийн нөлөө бүхий гурван үнэлгээний агентлагт багтдаг. S&P нь Америкийн S&P 500 болон Австралийн S&P 200-ийн үүсгэн байгуулагч, редактор гэдгээрээ алдартай. | 2 682 |
| 2 | Moody "s | Нэгдсэн Улс | Олон улсын үнэлгээний Moody's Investors Service агентлаг. Moody's нь Moody's корпорацийн охин компани юм. Зээлжих зэрэглэл тогтоох, судалгаа шинжилгээ хийх, эрсдэлийн шинжилгээ хийх чиглэлээр ажилладаг. | 2 370 |
| 3 | Fitch Ratings | Хоёр төвтэй АНУ/Их Британи | Гол төлөв үнэлгээний агентлаг гэдгээрээ алдартай олон улсын корпораци. гол ажил- Дэлхийн зээлийн зах зээлд хараат бус, хэтийн төлөвтэй зээлжих зэрэглэл, аналитик судалгаа, мэдээлэл өгөх. | 1 804 |
| 4 | А.М. Хамгийн сайн | Нэгдсэн Улс | 100 гаруй жилийн түүхтэй рейтинг, мэдээллийн агентлаг. Тус компанийг 1899 онд Альфред М.Бест үүсгэн байгуулжээ. Оффисууд нь АНУ, Их Британи, Хонг Конгод байрладаг. Гол үйлчлүүлэгчид нь томоохон даатгалын компаниуд байдаг. | 869 |
| 5 | DBRS (Доминион бондын үнэлгээний үйлчилгээ) | Канад | DBRS нь 1976 онд үүсгэн байгуулагдсан дэлхийн хэмжээнд хүлээн зөвшөөрөгдсөн агентлаг бөгөөд зохих үнэлгээг өгөхийн тулд үйлчлүүлэгчийг аль болох хурдан үнэлдэг. Гол үйлчлүүлэгчид нь Хойд Америк, Европ, Австрали, санхүүгийн байгууллагууд, хуулийн этгээдүүд, засгийн газрын агентлагууд болон компаниуд юм. Өмнөд Америк... Торонто хотод төвтэй; Нью-Йорк, Чикаго, Лондон дахь оффисууд. DBRS нь дэлхийн цөөн тооны бие даасан үнэлгээний агентлагуудын хамгийн том нь юм. | 818 |
| 6 | Японы зээлийн үнэлгээний агентлаг | Япон, Токио | Урт болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалтад үнэлгээ өгдөг Японы хамгийн том агентлаг; Дотоод, гадаад зах зээл, эдийн засгийн салбар, тэр дундаа судалж буй бүс нутгийн улс төрийн нөхцөл байдалд анхаарлаа хандуулан судалгаа хийдэг. Японы зээлийн үнэлгээний агентлагийн судалгааны үр дүн, үнэлгээг дэлхийн өнцөг булан бүрээс сэдэвчилсэн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр иш татан, нийтэлж байна. | 794 |
| 7 | Үнэлгээ, хөрөнгө оруулалтын мэдээлэл. | Япон, Токио | Японы хоёр дахь том зээл, хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн үнэлгээний компани. Товчилсон нэр нь "R & I". | 710 |
| 8 | Эган-Жонсын үнэлгээ | Нэгдсэн Улс | Эган-Жонс консерватив институционал хөрөнгө оруулагчдад урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн үнэлгээний талаар зөвлөгөө өгдөг. Эган-Жонсын таамаглал нь үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгө оруулалтынхаа эхэн үед зээлийн эрсдэлийг тодорхойлоход тусалсан. | 683 |
| 9 | Morningstar зээлийн үнэлгээ | Америкийн Нэгдсэн Улс, Чикаго | АНУ-ын үнэлгээний агентлаг. Тэрээр хөрөнгө оруулалтын сангийн талаарх мэдээлэл цуглуулах, дүн шинжилгээ хийх чиглэлээр мэргэшсэн. Энэ агентлагийн урьдчилсан мэдээг хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүд ихэвчлэн ашигладаг. CNN, New York Times, Wall Street Journal, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com, YavTeme.ru. Оффисууд: Австрали, Канад, Хятад, Франц, Герман, Хонконг, Итали, Нидерланд, Норвеги, Испани, Их Британи, Швейцарь. | 659 |
| 10 | Baycorp-ийн давуу тал | Австрали | Шинэ Зеландын хамгийн том зээлийн түүхийн агентлаг нь 1956 онд байгуулагдсан бөгөөд 1999 оноос хойш Австрали дахь үйлчлүүлэгчдийнхээ тоогоор эхний байрыг итгэлтэйгээр эзэлж байна. Тус агентлаг нь зээлийн тайлан, зээлийн үнэлгээ, маркетингийн үйлчилгээ үзүүлдэг. | 612 |
| 11 | Дагонг дэлхийн зээлийн үнэлгээ | Бүгд Найрамдах Хятад Ард Улс | Dagong Global бол Хятадад төвтэй зээлжих зэрэглэлийн мэргэшсэн агентлаг юм. 1994 онд БНХАУ-ын Ардын банкны удирдлагын санал болгосноор зээл, хөрөнгө оруулалтын эрсдэлд дүн шинжилгээ хийх зорилгоор зохион байгуулагдсан. Энэ агентлагийн судалгаа нь БНХАУ-ын зээл, эдийн засгийн бодлогод ихээхэн нөлөө үзүүлдэг; Дагонг нь Хятадын засгийн газраас олгосон бүх лиценз, зөвшөөрлийг эзэмшдэг албан ёсны компаниХятад дахь бүх бонд гаргагчид зээлжих зэрэглэлийн үйлчилгээ үзүүлэх. |
576 |
| 12 | CIBIL | Энэтхэг | Хамгийн том зээлийн товчооЭнэтхэг. Арилжааны зээлийн түүхийн талаархи мэдээллийг агуулсан болно хэрэглээний зээлзээлдэгчид. Эрх бүхий түншүүд CIBIL мэдээлэлд хандах боломжтой. Мэдээллийн зүсэлтийн үр дүн нь тухайн санхүүгийн байгууллагын зээлийн бодлогыг бодитойгоор үнэлэх боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь зохих үнэлгээний оноо өгөхөд ашигладаг. | 491 |
| 13 | Хөрөнгийн стандартын үнэлгээ (CSR) | Кувейт | Ойрхи Дорнод дахь хамгийн том үнэлгээний агентлаг. Энэ агентлагийн үнэлгээг тухайн газарзүйн бүс нутагт төлөөлдөггүй байгууллагуудад өгөх нь ховор. | 407 |
| 14 | Мэргэжилтэн Р.А | Орос | ОХУ-ын хамгийн том үнэлгээний агентлаг анх удаа дэлхийн хамгийн том жагсаалтад орсон бөгөөд тэр даруй сүүлчийн байрыг эзэлсэнгүй. 1997 онд ОХУ-ын эдийн засгийн хямралын өмнө байгуулагдсан. Энэ нь Эксперт медиа холдингийн бүтэц юм. Агентлагийн үйлчилгээг дүрмээр бол Оросын зээлийн байгууллагууд хөрөнгийн хэмжээгээрээ эхний зуутын тоонд оруулаагүй бөгөөд гадаадын агентлагуудын үйлчилгээ үнэтэй байдаг. | 350 |
| 15 | Кредо шугам | Украин | Credo Line бол Украины цорын ганц бөгөөд хамгийн том үнэлгээний агентлаг юм. ТУХН болон Зүүн Европын орнуудаас импортлогч компаниудад богино болон урт хугацааны зээлжих зэрэглэл тогтоох нь Credo Line компанийн үндсэн үйл ажиллагаа юм. Мэргэжил: гадаад эдийн засгийн үйл ажиллагаа, худалдааны санхүүжилт. | 167 |
Үнэлгээний агентлаг A.M. Шилдэг компани
А.М. Шилдэг компаниүнэт цаасны олон улсын үнэлгээний агентлаг болон солилцоотөв байр нь Нью Жерси мужийн Олдвик хотод байрладаг бөгөөд Үндэсний хүлээн зөвшөөрөгдсөн статистикийн үнэлгээний компаниас (NRSRO) томилсон.
А.М.-ийн түүх. Шилдэг компани
Нью-Йоркт Альфред М.Бест 1899 онд байгуулагдаж, 1965 онд Нью Жерси мужийн Морристаун, дараа нь 1974 онд Нью Жерсигийн Олдвик хот руу нүүсэн. Мөн Лондон, Хонг Конгод оффисууд, Вашингтон ДС-д мэдээллийн товчоотой.
Нэмэлт техникийн мэдээлэл
Нэмж дурдахад, манай тайланд биднээс хүлээн авсан нэмэлт мэдээллийг агуулж болно, тухайлбал:
Бидний санал асуулгын хариунд өгсөн мэдээлэл.
Нягтлан бодогчдын хийсэн аудитын тайлан.
Хаягдал хамгаалах мэргэжилтнүүдийн бэлтгэсэн алдагдлыг хадгалах тайлан.
Хувьцаа эзэмшигчид болон даатгуулагчдад зориулсан жилийн тайлан.
Нягтлан бодох бүртгэлийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн зарчмууд (GAAP) эсвэл олон улсын санхүүгийн тайлангийн стандартууд (СТОУС) санхүүгийн тайлан.
Үнэт цаасны хороонд хүргүүлсэн ба солилцоо(SEC) АНУ-д.
Эдгээр эх сурвалжаас авсан мэдээллийг найдвартай гэж үздэг ч үнэн зөв эсэх нь баталгаатай биш юм. AM Best удирдаач хийдэггүй аудитпүүсийн санхүүгийн тайлан эсвэл тайлан учраас бидэнд өгсөн мэдээллийн үнэн зөвийг баталж чадахгүй. Тиймээс, ямар ч баталгаа эсвэл баталгааМэдээллийн үнэн зөв, бүрэн бүтэн байдлын талаар хийсэн эсвэл өгсөн бөгөөд бидний тайланд гарсан аливаа алдаа, орхигдсон эсвэл буруу байгаа тохиолдолд хариуцлага хүлээхгүй.
Morningstar үнэлгээний агентлаг
Morningstar болАНУ-ын олон улсын үнэлгээний агентлаг. Тэрээр хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн мэдээлэл цуглуулах, дүн шинжилгээ хийх чиглэлээр мэргэшсэн. Түүний санал болгож байна хэрэглэгчидмэдээллийн сан, судалгаа, сургалтын курс, аналитик хэрэгсэл, программ хангамж. Тус агентлаг нь АНУ-д идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулж буй 8000 орчим санг хянадаг (тус улсад идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулдаг хамтын сангуудын дийлэнх нь) CNN-д хөрөнгө оруулалтын сангуудын талаар мэдээлэл өгдөг. Шинэ York Times, Мөнгө, Yahoo.com, SmartMoney.com.
Morningstar-ын тухай
Хөтлөгч нь Morningstar ханган нийлүүлэгчХойд Америк, Европ дахь хөрөнгө оруулалтын бие даасан судалгаа, Австралиболон Ази... Бид хувь хүмүүст зориулсан өргөн хүрээний бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг санал болгож байна. хувь хүмүүс, санхүүгийн зөвлөхүүд, байгууллагууд.
Morningstar нь ойролцоогоор 433,000 хөрөнгө оруулалтын санал, тухайлбал хувьцаа, хөрөнгө оруулалтын сан болон ижил төстэй тээврийн хэрэгслийн талаарх мэдээлэл, түүнчлэн 10 сая орчим хувьцаа, индекс, фьючерс, опцион, түүхий эд, гадаад зах зээлийн бодит цагийн дэлхийн зах зээлийн мэдээллийг өгдөг. валютболон захууд. Morningstar нь мөн хөрөнгө оруулалтын менежментийн үйлчилгээг санал болгодог бөгөөд 2013 оны 6-р сарын 30-ны байдлаар зөвлөх буюу менежментийн дагуу ойролцоогоор 166 тэрбум долларын хөрөнгөтэй. Бид 27 улсад үйл ажиллагаа явуулдаг. Үүрийн цолмон Австрали 1999 оноос хойш Австрали, Шинэ Зеландад ажиллаж байна. Тус компанийн жижиглэн худалдааны тэргүүлэгч вэбсайт болох www.morningstar.com.au болон www.morningstar.net.nz нь Австрали, Шинэ Зеландын хөрөнгө оруулагчид, түүний дотор Morningstar-ын өөрийнх нь хөрөнгө оруулагчдад зориулсан 12,000 гаруй хувьцаат сан, 2,000 хувьцааны талаарх дэлгэрэнгүй мэдээлэл, бодитой мэдээллийг санал болгодог. 250 хувь хувьцаа, 300 хөрөнгө оруулалтын стратегийг 4000 тусдаа сангаар дамжуулан тараасан. Энэ сайт нь мөн Сидней болон дэлхийн өнцөг булан бүрт байрладаг Morningstar шинжээчид болон сэтгүүлчдийн бэлтгэсэн бие даасан редакцийн агуулгыг санал болгодог. Хөрөнгө оруулалтын сайтаас гадна Morningstar Australia нь хөрөнгө оруулагчид, зөвлөхүүд, байгууллагуудад өргөн хүрээний шинэлэг бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үзүүлдэг. Үүнд Morningstar® Advisor Workstation ™, вэбд суурилсан хөрөнгө оруулалтын төлөвлөлтийн цогц систем, дэлхийн хөрөнгө оруулалтын шинжилгээний платформ болох Morningstar Direct ™ багтана. Мөн тус фирм нь Stock and Stock Datafeeds лицензийг олгож, мэдээллийн товхимол, хөрөнгө оруулагчдын арилжааны сэтгүүл нийтэлж, хувьцааны судалгаа, шинжилгээний программ хангамжийг борлуулдаг.
Анх Morningstar-ын санаа гарч ирсэн үүсгэн байгуулагч рууЖо Мансуэто 1982 онд хамтын сангуудын жилийн тайланг хянаж байхдаа хэд хэдэн алдартай сангийн менежерүүдээс хүссэн. Дараа нь Morningstar нь 1984 онд Чикагогийн хоёр унтлагын өрөөтэй байранд 80,000 долларын анхны хөрөнгө оруулалтаар байгуулагдсан. Морнингстар гэдэг нэрийг Хенри Дэвид Торогийн бичсэн Уолден хэмээх номны сүүлчийн өгүүлбэрээс авсан; "Нар бол зөвхөн өглөөний од".
1999 оны 7-р сард Morningstar SoftBank-аас 91 сая долларын хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авч, байгууллагын 20 хувийг эзэмшиж байжээ. Хоёр компани хоёулаа хамтарсан компани байгуулсан Японоос.
Анхдагч олон нийт санал болгох Morningstar 2005 оны 5-р сарын 3-нд тус бүр нь 18.50 долларын 7,612,500 ширхэг хувьцаатай болж бүтээгдсэн. Морнингстарыг олон нийтэд хүргэсэн зам нь мэдэгдэж байна. Тэд алхмуудыг дагаж, уламжлалт аргаас илүү OpenIPO аргыг ашиглаж эхэлсэн.
Энэ нь хувь хөрөнгө оруулагчдад хувьцааны үнийн санал өгөх боломжийг олгож, бүх хөрөнгө оруулагчдад тэгш боломж олгосон.
2008 оны 12-р сарын байдлаар Жо Мансуэто нийт хувьцааны 57 орчим хувийг эзэмшиж байна.
Үндэсний үнэлгээний агентлаг
Үндэсний олон улсын үнэлгээний агентлаг нь 2000 оны эхнээс санхүүгийн зах зээлд оролцогчдын үнэлгээг хийж байгаа Оросын агентлаг бөгөөд олон улсын тэргүүлэх зэрэглэлийн агентлагуудын нэг хэсэг юм. Оросын Холбооны Улс... Эхний ээлжинд үнэлгээний төслүүдийг NAUFOR-ийн мэдээлэл, аналитик хэлтэст явуулсан. Туршилтын төсөл "Үнэлгээ хөрөнгө оруулалтын компаниуд", 2002 онд байгуулагдсан. 2004 онд "Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг" брэнд нэрээр тус агентлагийг хөгжүүлэх ажил эхэлсэн. Одоогийн байдлаар Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг Оросын 700 гаруй компанид 50 үзүүлэлтээр улирал бүр үнэлгээ өгдөг (эдгээр компаниудын дунд: удирдах захирлуудхөрөнгө оруулалтын пүүсүүд, даатгалын байгууллагууд, банкууд, банк бус зээлийн компаниуд, үнэт цаас гаргагч, бүртгэгч, эдийн засгийн бодит секторын аж ахуйн нэгж, тэтгэврийн сан). Бүх үнэлгээг хувь хүн ба зай гэсэн хоёр төрөлд хувааж болно.
Тус агентлагийн тухай Үндэсний үнэлгээний агентлаг
Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг нь мэргэжлийн Аналистов болон эрсдэлийн менежерүүдийг нэгтгэдэг агентлаг юм. Бид зөвхөн өөрсдийн хөгжлийг төдийгүй ОХУ-д үнэлгээний үйлчилгээг хөгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулах зорилго тавьсан. Бидний олж авсан туршлага нь бодит үнэлгээг бий болгож, бүх үйлчлүүлэгч, түншүүддээ тав тухтай ажиллах нөхцлийг бүрдүүлнэ гэж найдаж байна.
Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг (NRA) нь 2000 оноос хойш үйл ажиллагаагаа явуулж байгаа бөгөөд ОХУ-ын хараат бус үнэлгээний агентлагуудын нэг юм. Өнөөдрийг хүртэл NRA-ийн үйлчлүүлэгчид 200 гаруй хуулийн этгээд байна. 800 гаруй компани болон банкуудХэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, агентлагийн вэб сайт, олон нийтийн сүлжээнд материал нь тогтмол нийтлэгддэг NRA-ийн бусад мэдээллийн төслүүдэд оролцдог. Үүнд банк, даатгал, хөрөнгө оруулалт болон удирдах захирлуудпүүс, лизингийн байгууллага, банк бус зээлийн компаниуд, эдийн засгийн бодит секторын аж ахуйн нэгжүүд, тэтгэврийн сангууд, бүртгэгчид, тэдгээрийн олонх нь нээлттэй компаниуд бөгөөд өр болон өөрийн хөрөнгийн үнийн санал (хувьцаа) байна.
Эхний үнэлгээний төслүүдийг NAUFOR-ийн мэдээлэл, аналитик хэлтэст хэрэгжүүлсэн. 2002 онд "Хөрөнгө оруулалтын компаниудын үнэлгээ" туршилтын төслийг бий болгосон. Тус агентлаг нь 2004 оноос хойш “Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг” нэрийн дор хөгжиж байна.
2008 оноос хойш NRA дагаж мөрддөг код SRO NFA-ийн зөвлөлөөс баталсан Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын мэргэжлийн ёс зүй.
2010 оны 9-р сард тус агентлаг нь ОХУ-ын Сангийн яамнаас анхны магадлан итгэмжлэгдсэн хүмүүсийн нэг байсан бөгөөд ингэснээр өгсөн үнэлгээний өндөр түвшинг баталгаажуулав.
NRA зэрэглэлийг Оросын санхүүгийн зах зээлийн төрийн зохицуулагчид, засгийн газрын агентлагууд, корпорациуд, аж ахуйн нэгжүүдийн мэргэжлийн холбоод, түүнчлэн хамгийн том компаниуд болох мэргэжлийн оролцогчид албан ёсоор хүлээн зөвшөөрдөг. Тодруулбал, ОХУ-ын Банк, Внешэкономбанк, ОХУ-ын FFMS, Оросын нанотехнологийн корпорац (РУСНАНО), яам Хөдөө аж ахуйОХУ, Ипотекийн болон орон сууцны зээлийн агентлаг (AHML), RTS OJSC болон MICEX хөрөнгийн бирж ХК-ийн хувьцааны зах зээл, Оролцогчдын үндэсний холбоо хувьцааны зах зээл(NAUFOR), Үндэсний хөрөнгийн холбоо (NFA), Захирагчдын үндэсний лиг (NLU), Оросын банкуудын холбоо (ARB).
Тус агентлаг нь Украин дахь хараат түнш агентлагтай (бие даасан үнэлгээний агентлаг) бөгөөд 2011 оноос хойш Европын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын холбооны (EASRA) идэвхтэй гишүүн юм.
Өнөөдөр NRA бол ОХУ-ын санхүү, хөрөнгийн болон даатгалын зах зээлд томоохон компани, банкуудад томоохон туршлагатай шинжээчдийн мэргэжлийн баг юм. Үнэлгээ өгөх шийдвэрийг мэргэжлийн туршлагаасаа гадна субъектив алдаанаас зайлсхийж, мэргэжлийн бус дүгнэлт гаргахаас зайлсхийдэг мэргэжлийн байгууллага (Үнэлгээний хороо) гаргадаг.
Үнэлгээ өгөхийн зэрэгцээ нийгмийн ач холбогдолтой төслүүдийг идэвхтэй хэрэгжүүлж байна. Үүнд, Оросын томоохон аудиторуудтай хамтран дэлхийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны стандарт (GIPS) дээр үндэслэн итгэлцлийн өгөөжийг тооцох нэгдсэн аргачлалыг танилцуулах, "Нээлттэй хамтын сангийн хөрөнгийн удирдлагын чанарын үнэлгээ", "Үнэлгээ" зэрэг орно. эрсдэлийн удирдлагын тогтолцооны чанар", "Банкуудын санхүүгийн тогтвортой байдлын зэрэглэл", "Банкны хөрвөх чадварын барометр", "ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн улсын ойн менежментийн үнэлгээ" Дэлхийн байгаль хамгаалах сантай хамтран.
Одоогийн байдлаар Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг дараахь чиглэлээр зэрэглэл, зэрэглэлийг хадгалж байна.
Сегмент тус бүрийн статистик мэдээллийг цуглуулсан бөгөөд энэ нь манай вэбсайтын холбогдох хэсгүүдэд нээлттэй байна. Нэмж дурдахад та сонирхож буй компаниудаа салбараар нь бүлэглэн сонгосноор компаниудын одоогийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдтэй танилцах боломжтой.
Мөн агентлагийн талаар:
2002 он
2004 он
NAUFOR нь Мэдээлэл, аналитик хэлтсийн үндсэн дээр олон улсын үнэлгээний агентлаг (RA NAUFOR) байгуулснаа зарлаж байна. Тус холбооны Удирдах зөвлөлийн 2004 оны 3 дугаар сарын 30-ны өдрийн хурлаар тус агентлагийг байгуулах шийдвэрийг гаргасан.
Тус газрын үйл ажиллагаа Холбооны өөрийнх нь үйл ажиллагаанаас хэтрээд удаж байна. Үнэлгээний оноог зөвхөн гишүүн байгууллагуудад олгохоо больсон
NAUFOR, мөн зэрэглэлд оролцох сонирхолтой компаниудын тоо тогтвортой өсч байна. NAUFOR-ын мэргэжилтнүүд зах зээлийн үнэлгээтэй оролцогчдын хүрээг өргөжүүлэх нь тэдний байр суурийг илүү бодитойгоор үнэлэх боломжтой болно гэж үзэж байна.
RA NAUFOR бол арилжааны бус төсөл бөгөөд үнэлгээнд аль ч компанийн оролцоог хамардаг үнэ төлбөргүй... Олон улсын үнэлгээний NAUFOR агентлагийн тэргүүн Виктор Четвериковын хэлснээр тус агентлагийн аналитик бүтээгдэхүүнүүдийг Холбооны вэбсайтад чөлөөтэй байршуулах болно.
Зах зээлд оролцогчдын үнэлгээг хянах нь тэдний санхүүгийн байдалд гарсан аливаа чанарын өөрчлөлтийг цаг алдалгүй хянах боломжтой болно гэж Виктор Четвериков хэлэв. "Бидний үйл ажиллагаа зах зээлийн ил тод байдлыг нэмэгдүүлэхэд тусална гэж найдаж байна" гэж тэр нэмж хэлэв.
2006 он
7-р сар - RA NAUFOR нь үйл ажиллагааныхаа профайлыг мэдэгдэхүйц өргөжүүлж, нэрээ Үндэсний олон улсын үнэлгээний агентлаг (NRA) болгон өөрчилсөн.
2008 он
Арванхоёрдугаар сар - Удирдах зөвлөл Оросын Төв банк NRA-г зэрэглэл авсан агентлагуудын жагсаалтад оруулсан төв банк
журмын дагуу Оросын төв банк 2008 оны 10-р сарын 16-ны өдрийн 323-P тоот "Оросын Төв банкнаас Оросын зээлийн байгууллагуудад баталгаагүй зээл олгох тухай" Банкны Төлөөлөн Удирдах Зөвлөл.
ОХУ-ын 2008 оны 12-р сарын 11-ний өдөр Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлагийг зэрэглэл тогтоосон агентлагуудын жагсаалтад оруулах шийдвэр гаргасан. төв банкзээлийн байгууллагуудын зээлжих чадварыг үнэлэх.
Арванхоёрдугаар сар - RUSNANO групп компаниуд NRA үнэлгээтэй ("A-"-аас доошгүй) мэргэжлийн оролцогч компаниудад хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийн үйлчилгээ үзүүлэх боломжийг олгосон.
Олон улсын үнэлгээний агентлагаас А-аас доошгүй хувийн үнэлгээтэй банкуудад Оросын нанотехнологийн корпорацийн төрийн корпорацийн хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хэрэгжүүлэхэд зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх боломжийг олгодог.
Ялангуяа зөвлөхийн үүрэг бол RUSNANO группын төслийн багуудын урам зоригийн тогтолцоо, түүний дотор KPI систем, төслүүдийн сонголтын хөтөлбөрүүдийг боловсруулах зэрэг компанид зориулсан санал боловсруулах явдал юм.
10-р сар - Внешэкономбанк нь NRA зэрэглэлтэй ("BBB-"-ээс доошгүй) банкуудад хоёрдогч зээл авах боломжийг олгосон.
2008 оны 10-р сарын 20-ны өдөр Внешэкономбанкны Хяналтын зөвлөлөөс "Хөгжил ба гадаад эдийн засгийн харилцаа (Внешэкономбанк)" төрийн корпорациас 173-ФЗ-ийн Холбооны хуулийн 4, 6 дугаар зүйлд заасан арга хэмжээг хэрэгжүүлэх журмыг баталсан. 2008 оны аравдугаар сарын 13 нэмэлт арга хэмжээаан дэмжлэг дээр санхүүгийн системОрос ". 2008 оны аравдугаар сарын 20-ны даваа гаригт гаргасан шийдвэрийн дагуу банкууд зэрэглэлээ
Олон улсын үндэсний үнэлгээний агентлагийн мэдээлснээр урт хугацааны зээлжих чадвар нь BBB--ээс багагүй олон улсын үнэлгээний агентлаг нь хоёрдогч зээл авах боломжийг авч үзэхийн тулд Внешэкономбанкнд өргөдөл гаргах боломжтой.
Хоёрдугаар сар - NRA нь SRO Үндэсний үнэт цаасны зах зээл (NFA) -аар магадлан итгэмжлэгдсэн. NRA нь зарчмуудыг дагах амлалтаа баталж байна кодҮБХ-ны үнэлгээний тусгай ажлын хэсэг боловсруулсан Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын мэргэжлийн ёс зүй.
Өнөөдөр, 2008 оны 2-р сарын 5, SRO Үндэсний хувьцааны зөвлөл Холбоо(NFA) үнэлгээний тусгай NFA Ажлын хэсгийн боловсруулсан Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын мэргэжлийн ёс зүйг баталсан.
Ажлын хэсэгт дараах олон улсын үнэлгээний агентлагууд багтсан: Олон улсын үнэлгээний үндэсний агентлаг, AK&M, RusRating.
Эх сурвалжийн хэвлэлд өгсөн мэдээлэлд: “Тухайн кодыг боловсруулахдаа Банкны тухай Базелийн хорооны баримт бичигт тусгагдсан IOSCO зээлийн үнэлгээний агентлагуудын мэргэжлийн ёс зүйн дүрмийн гол стандартууд, олон улсын үнэлгээний агентлагуудын шалгуур үзүүлэлтүүдийг харгалзан үзнэ.
"Хөрөнгийн хэмжилт ба хөрөнгийн стандартын олон улсын нэгдэл: шинэ хандлага" (Базель II), Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын шилдэг туршлага ".
Энэхүү дүрмийг бий болгох нь Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааны өндөр стандартыг бий болгох, хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалт, санхүүгийн зах зээл, эдийн засгийн үр ашиг, ил тод байдлыг нэмэгдүүлэхэд зайлшгүй шаардлагатай юм.
2009 он
Дөрөвдүгээр сар - NRA нь үнэт цаас гаргагчийн зээлжих зэрэглэлийн доод түвшинг тооцохдоо үнэлгээг нь харгалзан үздэг олон улсын үнэлгээний агентлагуудын жагсаалтад орсон ( мөнгөний асуудал) эхний түвшний MICEX SE CJSC "A" үнийн саналын жагсаалтад үнэт цаасыг оруулах, хадгалах үнэт цаас.
2009 оны 4-р сарын 16-ны өдөр MICEX Хөрөнгийн бирж ХК-ийн Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн хурлаар MICEX ХК-ийн хувьцааны үнийн жагсаалтад үнэт цаасыг оруулах, хадгалах зорилгоор олон улсын үнэлгээний байгууллагуудын жагсаалт, үнэт цаас гаргагчийн зээлжих зэрэглэлийн доод түвшинг батлав. Эхний түвшний "А" солилцоо.
Энэхүү Жагсаалтыг баталсан нь Үнийн саналын жагсаалтад багтсан үнэт цаасны чанарыг сайжруулах биржийн ажлын үргэлжлэл байсан бөгөөд Бүртгэлийн журмын шинэчилсэн найруулгыг нэвтрүүлж, ММСУХХ ХК-д үнэт цаасыг байршуулах, гүйлгээнд оруулахтай холбоотой юм. , MICEX Хөрөнгийн бирж ХК-ийн Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн 2009 оны 2-р сарын 03-ны өдрийн (цаашид - Дүрэм гэх) баталсан. жагсаалт).
Тодруулбал, дүрмийн шинэчилсэн найруулга жагсаалтҮнэт цаас гаргагч ба/эсвэл уг үнэт цаасны үнэт цаасыг гаргагч нь зээлжих зэрэглэлийн үнэлгээтэй байх, ММСУХ-ны хөрөнгийн биржийн "А" нэгдүгээр түвшний үнийн саналын жагсаалтад үнэт цаас гаргагчийн бондыг оруулах, хадгалах шаардлагыг нэмж оруулав. олон улсын үнэлгээний агентлагуудын нэг. Үүний зэрэгцээ, Жагсаалтын журмын 36 дугаар зүйлийн 2 дахь хэсэг, 38 дугаар зүйлийн 3 дахь хэсэгт үнэт цаас гаргагчийн үнэлгээний түвшин ба/эсвэл энэ үнэт цаас гаргагчийн бондын гаралт, түүнчлэн олон улсын үнэлгээний агентлагуудын жагсаалт нь ММСУХ-ны хөрөнгийн бирж ХК-ийн Төлөөлөн удирдах зөвлөлөөс байгуулсан. Энэхүү шаардлага нь корпорацийн үнэт цаас гаргагчид, түүнчлэн дэд холбооны болон хотын бонд гаргагчдад хамаарах бөгөөд 2009 оны 4-р сарын 17-ны өдрөөс хүчин төгөлдөр болно.
2010 он
Аравдугаар сар - NRA магадлан итгэмжлэлийн журмыг амжилттай давлаа Сангийн яамОрос, үүний үр дүнд агентлаг нь олон улсын магадлан итгэмжлэгдсэн үнэлгээний агентлагуудын бүртгэлд орсон.
5-р сар - NRA өөрийн төслийг эхлүүлэв: эрсдэлийн удирдлагын талаархи цуврал бага хурал.
Үнэлгээний агентлаг Expert RA
Олон улсын үнэлгээний агентлаг " мэргэжилтэнРА "ньОросын тэргүүлэгч олон улсын үнэлгээний агентлаг. Энэ нь "компаниуд" группын нэг хэсэг бөгөөд түүний мэдээлэл, судалгааны төслүүдийн нэг юм. 1997 онд байгуулагдсан. 2002 онд олон улсын үнэлгээний AK&M агентлагтай байгуулагдсан бөгөөд үүний хүрээнд ОХУ-ын бүрэлдэхүүн хэсгүүд болон хотын захиргаадын үнэлгээний чиглэлээр хамтарсан ажил хийгдэж байна. Мөн олон улсын үнэлгээний агентлаг зэрэглэл тогтоох ажлыг хийдэг компанийн засаглал, даатгалын компаниудын найдвартай байдал, хөрөнгийн хөрөнгийн удирдлагын чанар, тэтгэврийн сангийн найдвартай байдал, менежментийн компаниудын үйлчилгээний чанар. -аар магадлан итгэмжлэгдсэн сангийн яам RF.
Агентлагийн үйл ажиллагааны шинжээч Р.А
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Expert RA" нь үнэлгээний үйл ажиллагааг хөгжүүлэх Оросын амжилттай төслүүдийн нэг гэж ангилж болно. 1998 оны хямралаас өмнө байгуулагдсан тус компани сүүлийн 10 жилийн хугацаанд Оросын үнэлгээний үйлчилгээний зах зээлд өөрийн оролцоог мэдэгдэхүйц өргөжүүлсэн. Хэд хэдэн шинэ үнэлгээний бүтээгдэхүүнүүд боловсруулагдсан бөгөөд уламжлалт бүтээгдэхүүнүүд нэлээд хөгжсөн.
Хэрэв бид зөвхөн Expert RA агентлагийн 2001 онд гаргасан санхүүгийн тогтвортой байдлын зэрэглэлийг харгалзан үзээд зогсохгүй, шинжээч сэтгүүлээс эртнээс боловсруулсан үр ашиг - ашигт ажиллагааны зэрэглэлийг харгалзан үзвэл агентлагийн үйл ажиллагааг уртасгах боломжтой гэж үзэж болно. хямрал 1998 Санхүүгийн чадавхийн зэрэглэл нь боломжийн зарим хязгаарлалтыг үл харгалзан өнөөг хүртэл хэвлэгдэж байна. Энэ нь хоёр дахь шатны дансны банкуудын үлдэгдэл, мөн эдгээр дансны балансыг орц болгон ашигладаг.
Банкуудыг санхүүгийн тогтвортой байдлын бүлгүүдээр ангилахдаа хөрөнгийн хүрэлцээ, хөрвөх чадвар, активын чанар, ашигт ажиллагаа, удирдлагын үнэлгээ зэрэг олон үзүүлэлтийг цэгцлэх үндсэн дээр хийгддэг. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн тогтвортой байдлын зэрэглэлийг үйл ажиллагааны хэмжээ, шинж чанараараа нэг төрлийн нэг төрлийн бүлгүүдийн хүрээнд явуулдаг.
"Expert RA" зэрэглэлд эдийн засгийн бүх салбар дахь компаниудын сонгодог зээлжих зэрэглэл, бүс нутаг, хотын захиргаа, түүнчлэн компанийн нийгмийн хариуцлагын янз бүрийн талыг тодорхойлсон зэрэглэл орно: компанийн засаглалын үнэлгээ, компаниудын байгаль орчны хариуцлагын зэрэглэл.
Тус агентлаг нь ОХУ-ын хамгийн том компаниудын (Эксперт-400 төсөл) болон эдийн засгийн тодорхой салбар, салбар дахь тэргүүлэгчдийн жагсаалтыг тогтмол нийтэлдэг. 1996 оноос хойш "Expert RA" жил бүр ОХУ-ын бүс нутгийн хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц үнэлгээг бэлтгэж, нийтэлдэг. Энэхүү мэдээллийг Оросын Холбооны Улсын бизнесийн мэдээллийн алдартай эх сурвалж болох "Эксперт" сэтгүүлд нийтэлжээ.Эхний зээлжих зэрэглэлийг 2001 онд Эксперт Р.А. олгож байжээ. Зээлжих зэрэглэлийн гол зорилго нь компаниудын зээлжих чадварыг иж бүрэн, хараат бусаар үнэлэхэд оршино. болон бүс нутаг. Одоогийн байдлаар эдийн засгийн санхүүгийн болон бодит секторын олон зуун компани (түүний дотор ТУХН-ийн орнуудын банкууд, байгууллагууд), түүнчлэн ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд "Эксперт РА" зээлжих зэрэглэлийг авсан байна.
2003 оноос хойш олон улсын үнэлгээний "Expert RA" агентлаг нь байгаль орчныг хамгаалах үйл ажиллагааны үр нөлөөг найдвартай үнэлэх боломжийг олгодог байгаль орчны хариуцлагын зэрэглэлийг компаниудад олгодог. Үнэлгээний аргачлалыг Дэлхийн сангаас баталсан ан амьтанболон бусад байгаль орчныг хамгаалах төрийн бус байгууллагууд. Одоогоор 30 гаруй аж ахуйн нэгж байгаль орчныг хамгаалах үүрэгтэй гэсэн үнэлгээтэй байна.
Эдийн засгийг ил тод болгох
Expert RA нь 15 жилийн түүхтэй ОХУ-ын хамгийн том үнэлгээний агентлаг юм. "Expert RA" нь үнэлгээ, судалгаа, харилцааны чиглэлээр тэргүүлэгч юм.
Өнөөдрийг хүртэл тус агентлаг 600 гаруй хүний үнэлгээ өгсөн байна. Мэргэжилтэн РА нь ОХУ-д 1-р байр, нийт үнэлгээний 40%, банк, даатгал, лизингийн компаниуд, NPF, бичил санхүүгийн байгууллага, батлан даалтын сан, компаниудын үнэлгээний тоогоор 1-р байранд ордог. санхүүгийн салбар.
2013 оноос хойш тус агентлаг улс орнуудад тусгаар тогтносон зэрэглэл, түүнчлэн компаниуд, банкууд, дэд холбооны болон хотын зээлдүүлэгчдийн зэрэглэлийг олон улсын хэмжээнд тогтоож байна. Агентлаг нь өөрийн төлөөлөгчийн газартай (Казахстан, Беларусь улсад) улсын хэмжээнд үнэлгээ өгдөг.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Эксперт РА" нь ОХУ-ын Сангийн яамнаас магадлан итгэмжлэгдсэн. Шинжээчдийн үнэлгээний үнэлгээ нь банк, даатгагч, тэтгэврийн сан, үнэт цаас гаргагчдад тавигдах албан ёсны шаардлагын жагсаалтад багтсан болно. Агентлаг албан ёсоор хүлээн зөвшөөрөгдсөн FFMS, ОХУ-ын Төв банк, ОХУ-ын Внешэкономбанк, Москвагийн бирж, Орон сууцны ипотекийн зээлийн агентлаг, Хадгаламжийн даатгалын агентлаг, мэргэжлийн холбоод, өөрийгөө зохицуулах байгууллагууд (BCC, Оросын холбоо, Стратегийн судалгааны агентлаг, RSA) , NAPF, NLU, NSG, NFA), мөн олон зуун компани, байгууллагууд эрх баригчиддуудлага худалдаа, тендерийн үеэр.
Харилцаа холбоо, аналитик төслүүд
Бид улс орны эдийн засгийн үзэл баримтлалыг бүрдүүлдэг
Тус агентлаг нь ОХУ-ын Засгийн газар, Төрийн Дум, Холбооны Зөвлөл, Олон нийтийн танхим, олон нийттэй хамтран улс орны гол асуудлуудыг шийддэг. итгэлцэлболон бүс нутгийн эрх баригчид. Ихэнх ньтөслүүд нь нарийн төвөгтэй бөгөөд судалгаа, харилцаа холбоог багтаадаг (тэдгээрийн судалгааны технологитой адилтгах - мэдлэгийг бий болгох, түүнийг олон нийт, засгийн газрын оюун ухаанд нэвтрүүлэх).
ОХУ-ын санхүүгийн системийн ирээдүй.
Аж үйлдвэрийн бодлого.
Бүс нутгийн хөгжлийн технологи.
Шинэлэг хөгжлийн технологи.
мэргэжлийн холбоод болон өөрийгөө зохицуулах пүүсүүд: BCC, Холбоо"Орос", RSA, NAPF, NLU, NSG, NFA
80 орчим диплом, шагналуудмөн талархлын захидлыг "мэргэжилтэн РА" болон түүний ажилтнууд оршин тогтнох хугацаандаа хүлээн авсан.
Бид мэдээллийн орон зайг өргөжүүлдэг
Олон нийтийн мэдээллийн хэрэгслээр иш татсаны жилийн өсөлт дунджаар 15% байна. Олон улсын үнэлгээний агентлагуудын дунд хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр дурдагдсан тоогоор “Expert RA” нь гадаадын агентлагуудаас дутахааргүй, тэргүүлэгч 3-ын нэг юм. Аналистов агентлаг нийтлэлүүдийг нийтэлдэг: "Коммерсант" сонин, "шинжээч" сэтгүүл, төрөлжсөн хэвлэлүүд. Биднээс иш татсан: Ведомости РБК Daily, Известия, Российская газета, Russia 24, РБК ТВ болон бусад хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүд. Өдөр тутмын вэбсайтын ачаалал 15,000 хүртэл байдаг.
Ижил бодолтой хүмүүсийн баг
Тус агентлаг нь шинжээчдийн шинжилгээний төв, Казахстан дахь шинжээч RA олон улсын үнэлгээний агентлагийн төлөөлөгчийн газрыг багтаасан шинжээч медиа холдингийн аналитик блокийн гол цөм юм. Ажилчдын тооны хувьд (140 орчим хүн) "Expert RA" нь харилцаа холбоо, аналитикийн хамгийн том төв юм. Ажилчдын дундаж нас 25-30 жил байна. Маркетингийн янз бүрийн судалгаагаар эдгээр хүмүүс бол аливаа эдийн засгийн ноён нуруу, улс орны хүн амын хамгийн идэвхтэй хэсэг юм.
2007 он - "Expert RA" олон улсын үнэлгээний агентлагийн 10 жилийн ойн жил. Энэ хугацаанд бид эдийн засгийн салбар дахь цөөн тооны мэргэжилтнүүдээс улс орны эдийн засгийн хөгжлийн талаар бие даасан дүгнэлт гаргахаас эхлээд компаниудын хооронд мэдээлэл солилцох зэрэг өргөн хүрээний ажлыг гүйцэтгэдэг хүчирхэг аналитик төв болж чадсан. төрийн эрх баригчид, хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл.
Эксперт РА бол ОХУ-ын хамгийн том компаниудын жагсаалт болох Эксперт-400 үнэлгээ, бүс нутгийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлын үнэлгээг гаргаж эхэлсэн анхны бие даасан олон улсын үнэлгээний агентлаг юм. Бид хамгийн түрүүнд эрсдэлийн удирдлагын асуудалд мэргэжлийн хүмүүсийн анхаарлыг хандуулж, жилийн тайланг гаргаж, нээлттэй хэлэлцүүлэгт оруулсан. Даатгал, лизингийн компаниудад зээлжих зэрэглэл, менежментийн компаниудад үйлчилгээний чанарын зэрэглэлийг бид анх өгсөн.
Энэ арван жилийн хугацаанд "Expert RA" нь аудит, зөвлөгөө өгөхөөс эхлээд санхүүгийн салбар, аж үйлдвэр хүртэлх эдийн засгийн олон салбарын үнэлгээ, аналитик судалгаа, бизнесийн үйл явдлын компанийг эмхэтгэх чиглэлээр тэргүүлэгч байр суурийг эзэлдэг.
Мэргэжлийн ёс зүйн дүрэм "мэргэжилтэн RA"
"Expert RA" нь хэд хэдэн зэрэглэлийг нийтэлдэг бөгөөд хамгийн түгээмэл нь зээлийн зэрэглэл юм. Зээлжих зэрэглэл гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгж эсвэл мөнгөн хэлбэрээр үнэт цаас гаргасан нь санхүүгийн үүргээ хугацаанд нь биелүүлэх чадамжийн өнөөгийн үнэлгээ бөгөөд одоогийн болон өнгөрсөн үеийн баримтуудын мэдэгдэл биш юм. Эксперт үнэлгээний үнэлгээний үнэлгээг үнэлгээний системээр дамжуулан "A ++" - "A" тэмдэгтээр харуулж, үнэт цаас гаргагч болон "хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй" хэрэгслийг төлөхгүй байх магадлал харьцангуй бага байна. "B ++" - "D" тэмдгийг "таамгийн түвшин" хэсэгт хамаарах үнэт цаас гаргагч болон асуудлыг тодорхойлоход ашигладаг бөгөөд энэ нь дефолт болон дефолт нь харьцангуй өндөр магадлалыг илэрхийлдэг. Үнэлгээний тодорхойлолтыг www.raexpert.ru сайтаас авах боломжтой. Үнэлгээ нь бүс нутаг, корпорациуд зэрэг янз бүрийн байгууллагууд болон хэд хэдэн хэрэгслүүдэд хамаарна.
Үнэлгээ нь зөвлөгөө, зөвлөмж биш юм. "Expert RA" нь тухайн үнэт цаас (гаргагч) бүрийн талаар хүн бүр өөрийн судалгаа, үнэлгээ хийх болно гэж үзэн үнэлгээгээ нийтэлдэг. Expert RA-ийн зээлжих зэрэглэлийг шинжээч RA-ийн найдвартай гэж үзсэн эх сурвалжаас авсан мэдээлэлд үндэслэнэ. Шинжээч RA нь үнэн зөв, цаг тухайд нь, бүрэн мэдээлэл өгөхийн тулд үнэт цаас гаргагч болон тэдгээрийн төлөөлөгчдөд тулгуурладаг.
"Expert RA" нийтлэлийг бүрэн эхээр нь оруулаагүй болно хяналтзээлжих зэрэглэлтэй холбоотой нийтлэлүүдийн агуулга. Редакцийн "шинжээч RA" нь зээлжих зэрэглэлийг олон нийтэд мэдээлэхийг гэрээнд заагаагүйгээс бусад тохиолдолд зээлжих зэрэглэл эсвэл холбогдох мэдээллийг хэзээ нийтлэхээ шийдэх эрхийг багтаасан болно.
Олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын ёс зүйн дүрмийн үндэс
Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд орчин үеийн хөрөнгийн зах зээлд чухал үүрэг гүйцэтгэж чадна. Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд үнэт цаасны зээлийн эрсдэл, үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн өр төлбөрийн талаар дүгнэлт гаргадаг. харгалзан үзэж байна их хэмжээнийХөрөнгө оруулагчдад байгаа мэдээлэл нь үнэ цэнэтэй ба бус олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд нь тодорхой зээлдүүлэгчид зээл олгох эсвэл үнэт цаас гаргагчийн өр, үнэт цаас худалдан авахдаа эдгээр мэдээлэл болон зээлийн эрсдэлд дүн шинжилгээ хийхэд хөрөнгө оруулагчид болон бусад хүмүүст туслахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. өр.
IOSCO зарчмууд нь үнэт цаасны зохицуулагчид, олон улсын үнэлгээний агентлагууд болон бусад олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үйл ажиллагаа явуулж буй нөхцөл, үнэлгээг зах зээлд оролцогчид хэрхэн ашигладаг талаар тайлбарлахыг хүссэн бусад хүмүүст хэрэгтэй хэрэглүүр болох зорилготой юм. Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд өөр өөр хууль тогтоомжид зохицуулалт хийж, өөр өөр байдлаар үйл ажиллагаа явуулдаг тул IOSCO-ын зарчмууд нь зөвхөн олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд, зохицуулагчид болон бусад байгууллагуудын хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг сайжруулах, үнэт цаасны зах зээл дэх шударга, үр ашигтай, ил тод байдлыг сайжруулахад чиглүүлэх ёстой өндөр түвшний зорилтуудыг тусгасан байдаг. мөн тэдгээрт үүсэх системийн эрсдэлийг бууруулах. IOSCO-ийн зарчмуудыг янз бүрийн хууль эрх зүйн хүрээнд үйл ажиллагаа явуулж буй олон улсын зээлжих зэрэглэл тогтоодог бүх төрлийн агентлагт хэрэглэхээр боловсруулсан. Гэсэн хэдий ч олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үйл ажиллагаа явуулж буй зах зээл, хууль эрх зүй, хяналт шалгалтын нөхцлийн ялгаатай байдал, тэдгээрийн хэмжээ, бизнесийн загварын ялгаа зэргийг харгалзан Зарчмын замыг олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үзэмжээр үлдээсэн. Зарчмууд нь зах зээл, зохицуулалт зэрэг олон төрлийн механизмыг ашиглаж болохыг харуулж байна.
Техникийн хороо IOSCO-ын зарчмуудын хамт олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааны тайланг нийтэлсэн бөгөөд үүнд олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үйл ажиллагаа, эдгээр үйл ажиллагаатай холбоотой зохицуулалтын асуудлууд, IOSCO-ын зарчмууд эдгээр сорилтод хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлж байгааг тодорхойлсон. Уг тайланд олон улсын зээлжих зэрэглэлийн байгууллагуудын дүгнэлт, үнэлгээнд улам бүр нэмэгдэж, заримдаа маргаантай ач холбогдол өгч байгааг онцлон тэмдэглэж, зарим тохиолдолд олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үйл ажиллагааг хөрөнгө оруулагчид болон үнэт цаас гаргагчид тэр бүр зөв тайлбарладаггүй болохыг олж тогтоосон. Энэхүү ойлгомжгүй байдал, олон улсын зээлжих зэрэглэлийн байгууллагуудын албан ёсны зохицуулалт, хяналт ихэнх улс орнуудад байхгүй байгааг харгалзан үнэлгээний үйл явцын шударга байдлыг хэрхэн хамгаалах, хөрөнгө оруулагчид болон үнэт цаас гаргагчидтай шударгаар харилцах, нууцлалыг хэрхэн хамгаалах талаар санаа зовж байна. Үнэт цаас гаргагчдаас олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудад өгсөн мэдээллийн ...
IOSCO-ын зарчмуудыг нийтэлсний дараа зарим тоймчид, тэр дундаа олон улсын зээлжих зэрэглэлийн зарим агентлагууд зарчмуудыг практикт хэрэгжүүлэхэд чиглүүлэхийн тулд IOSCO-аас илүү тодорхой, нарийвчилсан ёс зүйн дүрмийг боловсруулбал тустай гэж үзсэн. Олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын ёс зүйн дүрэм эдгээр хүлээлтэд хариу өгсөн. IOSCO-ийн зарчмуудыг дагаж мөрдөхийн зэрэгцээ IOSCO-ийн дүрмийн хүрээг IOSCO-ийн гишүүд, олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд, Банкны хяналтын Базелийн хороо (BCBS), Даатгалын хяналт шалгалтын олон улсын холбоо (IAIS) -ын төлөөлөгчидтэй ярилцах замаар боловсруулсан. ), үнэт цаас гаргагчид болон олон нийт ...
IOSCO-ийн ёс зүйн дүрэм нь IOSCO-ийн зарчмуудад заасан зорилгод хүрэхэд чиглэсэн тодорхой, практик арга хэмжээний багцыг өгдөг. Эдгээр арга хэмжээ нь зээлийн үнэлгээний агентлагийн кодуудын үндэс суурь болж, бүрэн дэмжлэг авах ёстой. удирдлагаагентлагууд болон хэрэгжүүлэх, дагаж мөрдөх механизмаар дэмжигдэх болно. Гэсэн хэдий ч IOSCO-ийн Ёс зүйн дүрэмд заасан арга хэмжээний жагсаалт нь бүрэн дүүрэн биш юм: олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд болон зохицуулагчид тодорхой харьяаллын дагуу зарчмуудыг зохих ёсоор дагаж мөрдөхийг баталгаажуулах нэмэлт арга хэмжээ авах шаардлагатай байгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй бөгөөд Техникийн хороо IOSCO-г хянан үзэж болно. Хичээлийн арга хэмжээнд шаардлагатай бол ирээдүйд ёс зүйн дүрэм.
IOSCO-ийн дүрмийн хүрээ нь зөвхөн IOSCO-ын зарчмуудыг дагаж мөрдөхийн тулд олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын авах ёстой арга хэмжээг санал болгодог. IOSCO-ийн дүрмийн үндэс нь үнэт цаас гаргагчид үнэлгээ өгөх зах зээл болон олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудыг бүрэн, үнэн зөв мэдээллээр хангахад чиглэсэн хамтын ажиллагааны чухал асуудлыг тусгадаггүй. Олон улсын зээлийн үнэлгээний байгууллагуудын үнэт цаас гаргагчийн өмнө хүлээсэн үүрэг хариуцлагыг IOSCO-ийн дүрмийн үндсэн зарчимд тусгасан байдаг бол IOSCO-ийн дүрмийн үндсэн зарчмуудын гол зорилго нь үнэлгээний үйл явцын бүрэн бүтэн байдлыг хангах замаар хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг хангахад оршино. Зээлийн зэрэглэл нь бусад олон зорилгын дунд голчлон хөрөнгө оруулагчид тодорхой эрсдэлийг хэрэгжүүлэхэд тулгарч буй зээлийн эрсдэлийг үнэлэхэд хялбарчлах зорилготой гэдгийг IOSCO-ийн гишүүд гэрчилж байна. Энэхүү зорилтыг хэрэгжүүлэхэд олон улсын зээлжих зэрэглэл тогтоогч байгууллагуудын үнэлгээний үнэт цаас гаргагчидтай холбоотой хараат бус байдлыг хадгалах нь чухал юм. Олон улсын зээлжих зэрэглэл тогтоогч байгууллагуудын үнэт цаас гаргагчийн өмнө хүлээх үүрэг хариуцлагын тухай IOSCO-ын дүрмийн хүрээний заалтууд нь зээлжих зэрэглэлийн чанар, хөрөнгө оруулагчдад ашиг тустай байдлыг сайжруулах зорилготой юм. Эдгээр заалтыг олон улсын зээлжих зэрэглэл тогтоодог байгууллагуудын хараат бус байдал, зэрэглэлийг цаг тухайд нь гаргах боломжийг алдагдуулсан байдлаар тайлбарлаж болохгүй.
IOSCO-ийн зарчмуудын нэгэн адил IOSCO Кодын хүрээ нь бизнесийн янз бүрийн загварт тулгуурладаг олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудад ашигтай байх болно гэж амласан. Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын IOSCO-ийн дүрмийн тогтолцоог дагаж мөрдөхийн тулд ашигладаг механизм, журмын төрлүүд нь олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагийн үйл ажиллагаа явуулж буй зах зээл эсвэл хууль тогтоомжийн нөхцлөөс хамаарч өөр өөр байж болно.
Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн бүх агентлагууд болон тэдгээрийн үндсэн болон цагийн ажилчдад аль алинд нь хамаарахаар IOSCO Кодын хүрээг боловсруулсан. Олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагийн үндсэн зээлээр ажилд авсан ажилтныг цаашид "Аналистом" гэнэ. IOSCO-ийн дүрмийн үндсэн зарчмын үүднээс "олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлаг" гэсэн нэр томъёо нь өр болон түүнтэй адилтгах өрийн үнэт цаас гаргагчдын зээлийн эрсдэлийг үнэлдэг зээлийн зэрэглэлийг нийтлэхтэй холбоотой компаниудыг хэлнэ. IOSCO-ийн дүрмийн үндсэн зарчмуудын зорилгын үүднээс "зээлжих зэрэглэл" гэдэг нь хүлээн зөвшөөрөгдсөн, тодорхойлогдсон системийг ашиглан илэрхийлсэн аж ахуйн нэгж, өр төлбөр, өр болон түүнтэй адилтгах өрийн үнэт цаас эсвэл ийм үнэт цаас гаргагчийн зээлжих чадварын талаарх дүгнэлтийг хэлнэ. Олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааны тайланд дурдсанчлан зээлийн зэрэглэл нь худалдан авах зөвлөмж биш, борлуулалтэсвэл ямар нэгэн үнэт цаас эзэмшдэг.
IOSCO-ын зарчимд дурдсанчлан олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагууд нэг талаас зээлдүүлэгч болон өрийн болон холбогдох өрийн үнэт цаас гаргагчид, мөн өрийн болон холбогдох өрийн үнэт цаасны зээлдэгчид болон худалдан авагчдын хоорондын мэдээллийн тэгш бус байдлыг бууруулахад туслах зэрэглэлийг нийтлэхийг хичээх ёстой. бусад. Чанар муутай үнэлгээний дүн шинжилгээ, эсвэл эргэлзээтэй шударга байдлаар хийсэн дүн шинжилгээ нь зах зээлд оролцогчдод шаардлагагүй.
Үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн байдал, хэтийн төлөвийн өөрчлөлтийг тусгаагүй хуучирсан зэрэглэл нь зах зээлд оролцогчдыг төөрөгдүүлж болзошгүй. Түүнчлэн, ашиг сонирхлын зөрчил болон бусад зохисгүй хүчин зүйлс (гадны болон дотоод) зэрэглэл тогтоох шийдвэрийн бие даасан байдалд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй, тэр ч байтугай олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагийн итгэлийг алдагдуулж болзошгүй юм. Хэрэв олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын дунд ашиг сонирхлын зөрчил, хараат бус байдал нийтлэг байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулагчдаас нуугдаж байвал зах зээлийн ил тод, шударга байдалд итгэх итгэл нь нөхөж баршгүй хохирч болзошгүй юм. Зээлийн олон улсын үнэлгээний агентлагууд хөрөнгө оруулагчид болон үнэт цаас гаргагчдын өмнө, тэр дундаа агентлагтай хуваалцаж буй зарим мэдээллийнхээ нууцыг хадгалах үүрэгтэй. Олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлаг нь IOSCO-ийн ёс зүйн дүрэмтэй хамт унших ёстой IOSCO зарчмуудад заасан зорилтуудыг хэрэгжүүлэхийн тулд ёс зүйн дүрмийг баталж, хэвлэн нийтэлж, дагаж мөрдөх ёстой.
"Шинжээч RA" нь "Шинжээч RA"-аас тараасан бүх дүгнэлт нь нийтлэгдсэн үнэлгээний аргачлалын дагуу дүн шинжилгээ хийхэд чухал ач холбогдолтой агентлагт мэдэгдэж буй бүх мэдээллийн иж бүрэн дүн шинжилгээнд үндэслэсэн байх журмыг тогтоож, хэрэгжүүлэх, мөн хэрэгжилтэд хяналт тавина. эдгээр журмын тухай.
"Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь нарийн, системтэй аргачлалыг ашиглах ёстой бөгөөд боломжтой бол түүхийн туршлага дээр үндэслэн бодитой үнэлгээний сэдэв болох гарцын үнэлгээг авах ёстой.
Үнэт цаас гаргагчийн зээлжих чадварыг үнэлэхдээ үнэлгээний арга хэмжээг бэлтгэх, баталгаажуулах ажилд оролцсон шинжээчид "шинжээчдийн үнэлгээний үнэлгээ" аргачлалыг удирдан чиглүүлэх ёстой. Шинжээчид шинжээч РА-ийн тодорхойлсон энэ аргачлалыг тууштай ашигладаг.
Зээлийн зэрэглэлийг Аналистами бие даасан агентлаг биш, зохих "Шуурхай үнэлгээний шинжээч" байгууллагууд өгөх ёстой; Үнэлгээ нь "шинжээч RA" нь нийтэлсэн аргачлалынхаа дагуу материалыг авч үзсэн бүх мэдээллийг тусгасан байх ёстой; "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь тухайн үнэлгээний төрлөөр үнэлгээний дүгнэлт гаргахад дангаараа эсвэл хамт олноороо хангалттай мэдлэг, туршлагатай ажилтнуудыг ажиллуулна.
"Мэргэжилтэн үнэлгээний үнэлгээ" нь үнэлгээг баталгаажуулсан дотоод баримт бичгийг боломжийн хугацаанд, гэхдээ 3-аас доошгүй жил хадгалах ёстой.
Мэргэшсэн үнэлгээний үнэлгээ болон шинжээч RA шинжээч нар үнэт цаас гаргагчийн нийт зээлийн чадвар, хариуцлагын талаар төөрөгдүүлсэн, төөрөгдүүлсэн зээлийн дүн шинжилгээ, тайланг нийтлэхээс зайлсхийх арга хэмжээ авах ёстой.
Мэргэжилтэн Шуурхай үнэлгээний газар нь бүх үнэлгээтэй бонд болон үнэт цаас гаргагчдад өндөр чанарын зээлийн үнэлгээ хийхэд хангалттай нөөцтэй байх ёстой. Бонд эсвэл үнэт цаас гаргагчийн үнэлгээг эхлүүлэх, үргэлжлүүлэх эсэхээ шийдэхдээ "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь үнэлгээний үнэн зөв үнэлгээ хийхэд хангалттай мэргэшсэн боловсон хүчнийг зориулах чадвар, түүнчлэн ийм үнэлгээнд шаардлагатай хангалттай мэдээлэл байгаа эсэхийг харгалзан үздэг.
"Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь үнэлгээ өгөхөд ашигласан мэдээлэл нь найдвартай үнэлгээ өгөх хангалттай чанартай эсэхийг баталгаажуулахын тулд боломжийн арга хэмжээ авах ёстой. Хэрэв статистик мэдээлэл байхгүй санхүүгийн бүтээгдэхүүнд (шинэлэг санхүүгийн хэрэглүүрийн хувьд) зэрэглэл өгсөн бол "Expert RA" нь өгсөн үнэлгээний хязгаарлалтыг онцлон тэмдэглэх ёстой.
"Мэргэжилтэн үнэлгээний үнэлгээ" нь "Шинжээч үнэлгээний үнэлгээ"-ээр үнэлэгдсэн бүтцээс эрс ялгаатай бүтцэд үнэлгээ өгөх нь зохистой эсэхийг тодорхойлох хангалттай туршлагатай нэг буюу хэд хэдэн ахлах менежерээс бүрдсэн байгууллагыг бүрдүүлдэг.
Арга, загваруудыг үе үе хянан засварлах, ашигласан арга, загварт томоохон өөрчлөлт оруулах үүрэгтэй “Expert RA”-д шударга, албан ёсны байгууллага бий болж, ажиллаж байна. Үнэлгээний үйлчилгээний хамрах хүрээ зөвшөөрөгдсөн тохиолдолд энэ эрх мэдлийг үнэт цаас гаргагч болон өр төлбөрийн төрөл бүрийн ангилалд үнэлгээ өгөх үүрэгтэй нэгжүүдээс тусгаарладаг.
"Мэргэжилтэн үнэлгээний үнэлгээ" нь бүтцийн нэгжийн зээлжих зэрэглэлийн түвшинг тодорхойлоход одоо байгаа арга, загварыг ашиглах боломжтой эсэхийг шинжлэх ёстой. бараабүтэцлэгдсэн барааны үндсэн хөрөнгөд материаллаг өөрчлөлт гарсан тохиолдолд.
Даалгаврын дараа үлдсэн үнэлгээтэй холбоотойгоор дараагийн тасралтгүй мониторинг хийхгүй гэдгийг шууд харуулсан зэрэглэлээс бусад тохиолдолд "Expert RA" нь дараахь байдлаар тасралтгүй мониторинг хийж, үнэлгээг шинэчилнэ.
үнэт цаас гаргагчийн зээлжих чадварыг тогтмол шалгах;
Сурсан бүх хичээлээ ашиглан дараагийн хяналтыг хийх ёстой. Үнэлгээний оноо олгох шалгуурын өөрчлөлтийг эхний болон дараагийн үнэлгээнд тохирсон тохиолдолд хэрэглэнэ.
"Expert RA" нь үнэт цаас гаргагч эсвэл үүрэг хариуцлагын үнэлгээг зогсоож байгаагаа үргэлж мэдэгддэг. Хугацаа нь дууссан үнэлгээний "Expert RA" нийтлэлүүд нь сүүлийн шинэчлэлтийн огноог агуулсан бөгөөд дараагийн шинэчлэлт хийгдээгүй болохыг харуулж байна.
"Шинжээч РА" болон "Мэргэжилтэн РА"-ын ажилтнууд холбогдох бүх шаардлагыг дагаж мөрдөх ёстой хуулиудболон "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" байдаг харьяалал бүрт тэдний үйл ажиллагааг тодорхойлдог дүрэм журам.
“Expert RA” болон “Expert RA” компанийн ажилтнууд үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагчид, зах зээлийн бусад оролцогчид болон олон нийттэй шударга, шударгаар харилцах ёстой.
"Мэргэжилтэн RA" нь нэр хүнд нь унасан хүмүүсийг ажилд авах ёсгүй, харин шинжээчийн хувьд агентлаг нь шударга байдлын өндөр стандартыг баримтлах ёстой.
"Expert RA" болон "Expert RA"-ийн ажилтнууд үнэлгээний үнэлгээ хийхээс өмнө тодорхой үнэлгээнд шууд болон шууд бус байдлаар ямар нэгэн баталгаа, баталгаа өгөх ёсгүй. Энэ нь зохион байгуулалттай санхүү болон үүнтэй төстэй ажил гүйлгээнд урьдчилсан үнэлгээ хийхэд "шинжээч RA" саад болохгүй.
"Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь түүний Аналистыг илэрхийлэхийг хориглодог саналуудэсвэл шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээний бүтэцтэй санхүүгийн бүтээгдэхүүний хэлбэрт нөлөөлөх зөвлөмжүүд.
Нийцлийн захирал нь шинжээч Шуурхай үнэлгээний мэргэжилтэн болон шинжээч Шуурхай үнэлгээний ажилтнууд Дүрэм болон холбогдох заалтуудыг дагаж мөрдөхийг хариуцна. хуулиудболон жор. Нөхөн олговрын багцын хэмжээ нь тэднээс хамааралгүй байх ёстой шиг Нийцлийн ахлах ажилтан үнэлгээний үйл ажиллагааны нэгжид хариуцлага хүлээх ёсгүй.
"Шинжээч RA"-тай холбоотой хамтран ажиллагсад эсвэл байгууллага нь хууль бус, ёс зүйгүй эсвэл энэхүү ёс зүйн дүрэмд харшлах нь тогтоогдвол ажилтан шаардлагатай арга хэмжээг авахын тулд ийм мэдээллийг Нийцлийн захиралд нэн даруй шилжүүлэх үүрэгтэй. үйлдлүүд. Нийцлийн захирал нь тухайн харьяаллын хууль тогтоомж, түүнчлэн "Шинжээч РА"-ын дүрэм, зөвлөмжид заасан арга хэмжээг авах үүрэгтэй. Менежмент"Шинжээч ШАА" нь "Шинжээч РА"-ын бусад ажилтнууд эсвэл "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ"-ний ажилтнуудаас сайн санааны үүднээс ийм тайлан гаргасан ажилчдын эсрэг хариу арга хэмжээ авахаас урьдчилан сэргийлэх ёстой. Ажилчдаас хуулийн талаар мэргэжлийн мэдлэгтэй байх албагүй ч эргэн тойрныхоо хүмүүсийн эргэлзээтэй үйл ажиллагааг зохицуулах ёстой.
A. Үнэлгээг ил тод мэдээлэх, цаг тухайд нь гаргах
“Expert RA” нь үнэлгээний субьект болон үнэлгээтэй үнэт цаасны үнэлгээний шийдвэрийг нэн даруй түгээнэ.
"Expert RA" нь үнэлгээ, тайлан, шинэчлэлтийг түгээх бодлогоо олон нийтэд ил болгох ёстой.
Зөвхөн үнэт цаас гаргагчид олгодог "хувийн зэрэглэл"-ээс бусад тохиолдолд "Шинжээч RA" нь үнэт цаас гаргагчид өөрсдөө, түүнчлэн дараачийн бүх үнэт цаасны олон нийтэд арилжаалагддаг үнэт цаасны үнэлгээг сонгомол бус, үнэ төлбөргүй нийтлэх ёстой. зэрэглэл тогтоох үйл ажиллагаа нь хэсэгчлэн буюу бүхэлд нь үндэслэлтэй бол ийм үнэлгээг түдгэлзүүлэх шийдвэр.олон нийтэд мэдээлээгүй материаллаг мэдээлэл.
"Шинжээч RA" нь "Шинжээч RA" хэрхэн ийм үнэлгээнд хүрснийг гуравдагч этгээд ойлгохын тулд журам, арга зүй, таамаглалын талаар хангалттай мэдээлэл (үндэслэл гаргагчийн нийтэлсэнээс эрс ялгаатай санхүүгийн тайланд хийсэн залруулга) нийтлэх ёстой ... Ийм мэдээлэлд үнэлгээний ангилал тус бүрийн үнэ цэнэ, өгөгдмөл буюу орлуулах зардлын тодорхойлолт, "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" үнэлгээний үйл ажиллагааг сунгах хугацаа зэргийг багтаасан байх ёстой (гэхдээ үүгээр хязгаарлагдахгүй).
Боломжтой бөгөөд шаардлагатай бол үнэлгээ өгөх, өөрчлөхөөс өмнө "Шинжээч РА" нь үнэт цаас гаргагчид чухал мэдээлэл, үндсэн санааг мэдээлж, үүний үндсэн дээр үнэлгээ өгөх бөгөөд бодитой үл ойлголцол болон бусад зүйлийг тодруулах боломжийг үнэт цаас гаргагчид өгөх ёстой. зөв үнэлгээ өгөх хүрээнд “шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ”-ний сонирхсон асуудлууд. "Мэргэжилтэн RA" хариултыг зөв үнэлэх болно. Хэрэв нөхцөл байдал үүссэн бол "Шинжээч үнэлгээ" нь үнэлгээ өгөх, өөрчлөх талаар үнэт цаас гаргагчид мэдэгдээгүй бол "шинжээч RA" энэ талаар үнэт цаас гаргагчид аль болох хурдан мэдэгдэх ёстой. in ерөнхий тохиолдол, саатсан шалтгааныг тайлбарла.
Ил тод байдлыг дэмжих, зах зээлд үнэлгээний чанарыг илүү сайн дүгнэх боломжийг олгохын тулд Expert RA нь боломжтой бол үнэлгээний ангиллаар нь түүхэн анхдагч хувь хэмжээ, түүнчлэн үнэлгээний ангилалаар ийм хувьцааны динамикийн талаар хангалттай мэдээлэл нийтлэх ёстой. талууд үүнийг ойлгож, олон улсын зээлжих зэрэглэлийн янз бүрийн агентлагуудын үнэлгээг чанарын хувьд харьцуулж болно. Үнэлгээний мөн чанар эсвэл бусад нөхцөл байдал нь түүхэн анхдагч хувь хэмжээг тохиромжгүй эсвэл статистикийн хувьд ач холбогдолгүй болгож, эсвэл үнэлгээний хэрэглэгчдийг төөрөгдүүлж болзошгүй бол "Шинжээч RA" үүнийг тайлбарлах ёстой.
Үнэлгээ тус бүрийн хувьд "Expert RA" нь үнэлгээний үйл явцад оролцсон эсэх талаар мэдээлэл өгөх ёстой. Үнэт цаас гаргагчийн захиалга өгөөгүй бүх үнэлгээг ийм байдлаар зааж өгөх ёстой. “Expert RA” нь зайны үнэлгээтэй холбоотой зарчим, журмыг тодруулна.
Зээлийн үнэлгээний хэрэглэгчид "шинжээчийн үнэлгээний үнэлгээний" аргачлал, практик, журам, үйл явцын талаарх одоо байгаа ойлголтод тулгуурладаг тул "шинжээчийн үнэлгээ" нь бүх чухал өөрчлөлтийг бүрэн, олон нийтэд ил тод мэдээлэх ёстой. Хэрэглэх боломжтой, зөвшөөрөгдсөн тохиолдолд ийм материаллаг өөрчлөлтийг хэрэгжүүлэхээс өмнө ил тод болгох ёстой. "Шинжээч Шуурхай үнэлгээний үнэлгээ" нь арга зүй, практик, журам, үйл явцыг өөрчлөхийн өмнө зээлийн үнэлгээний төрөл бүрийн хэрэглээг сайтар судалж үзэх ёстой.
“Шинжээч ШҮ” нь нууцлалын гэрээний дагуу буюу дамжуулсан мэдээллийн нууцыг харилцан ойлголцсоны дагуу хүлээн авсан мэдээллийн нууцыг хамгаалах журам, механизмыг тогтооно. -д өөрөөр заагаагүй бол тохиролцоонууцлалын тухай, хууль тогтоомжид нийцсэн, "шинжээч РА" болон "шинжээч RA"-ын ажилтнууд нууц мэдээллийг задруулахгүй байх ёстой. хэвлэлийн мэдээ, эрдэм шинжилгээний бага хурал дээр, ирээдүйн ажил олгогчдын өмнө, эсвэл хөрөнгө оруулагчид, бусад үнэт цаас гаргагчид болон бусад хүмүүстэй хийсэн яриа хэлэлцээ.
“Expert RA” нь нууц мэдээллийг зөвхөн үнэлгээний үйл ажиллагаатай холбоотой зорилгоор, эсхүл үнэт цаас гаргагчтай байгуулсан нууцлалын гэрээний дагуу ашиглах ёстой.
"Expert RA"-ийн ажилтнууд "Expert RA"-д хамаарах эсвэл эзэмшиж буй бүх эд хөрөнгө, баримт бичгийг хуурамчаар үйлдэх, хулгайлах, зүй бусаар ашиглахаас хамгаалах бүх арга хэмжээг авах ёстой.
"Expert RA" ажилтнуудыг хориглоно худалдааүнэт цаас гаргагчийн болон үнэт цаасны талаарх нууц мэдээлэлтэй бол үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаас.
Мэдээллийн нууцлалыг хамгаалахын тулд "Expert RA"-ийн ажилтнууд ажил олгогчийн дагаж мөрддөг үнэт цаасны арилжааны дотоод зарчмуудтай танилцаж, эдгээр зарчмуудыг дагаж мөрдөж байгааг үе үе баталгаажуулах ёстой.
Мэргэшсэн үнэлгээний үнэлгээний ажилтнууд үнэлгээний талаарх олон нийтэд мэдээлэхгүй байгаа мэдээллийг эсвэл үнэт цаас гаргагч эсвэл түүний томилогдсон төлөөлөгчөөс бусад ирээдүйн үнэлгээний үйл ажиллагааны талаар задруулах ёсгүй.
"Expert RA"-ийн ажилтнууд итгэмжлэгдсэн нууц мэдээллийг олон улсын зээлжих зэрэглэлийн агентлаг биш хамаарал бүхий компанийн ажилтнуудтай хуваалцахгүй байх, мөн "Expert RA" дотор шаардлагагүйгээр хуваалцах ёсгүй.
“Expert RA” компанийн ажилтнууд үнэт цаас арилжаалах, албан үүргээ гүйцэтгэхтэй холбоогүй бусад зорилгоор нууц мэдээллийг ашиглах, бусадтай хуваалцахыг хориглоно.
Дүрмийг задруулах, зах зээлд оролцогчидтой харилцах
"Expert RA" нь "мэргэжлийн ёс зүйн дүрэм" -ийг www.raexpert.ru вэбсайтад олон нийтэд нийтэлдэг. Эксперт РА-ийн Мэргэжлийн ёс зүйн дүрмийн заалтууд нь Олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааны зарчим, IOSCO-ийн олон улсын зээлийн үнэлгээний агентлагуудын ёс зүйн зарчмуудын зарчмуудын хэрэгжилтийг бүрэн хангаж өгдөг. Эксперт Шуурхай үнэлгээний хуулийн заалтууд нь IOSCO-ийн заалтаас гаждаггүй. Нийцлийн захирал нь Шинжээч РА-ийн Ёс зүйн дүрмийг хэрэгжүүлэх, мөрдүүлэх, дүрмийн өөрчлөлтийг тогтмол мэдээлэх үүрэгтэй. Зохицуулалтын ахлах ажилтан нь дүрмийн хэрэгжилт, хэрэгжилтийн үр нөлөөг тогтмол хянаж, үнэлдэг.
Нийцлийн ахлах ажилтан нь мөн "RA-ийн шинжээч"-д ирж болох бүх асуулт, асуудал, гомдлын талаар зах зээлд оролцогчид болон олон нийттэй харилцах үүрэгтэй. Ийм харилцааны үр дүн нь пүүсийн зарчмуудыг бий болгохтой холбоотой бүх асуудлын талаар "шинжээч Шуурхай үнэлгээ" -д мэдээлэл өгөх ёстой.
Хариуцлагын хязгаарлалт
Үнэлгээний үйл явцын ил тод байдлыг дэмжих зорилгоор Шинжээчдийн үнэлгээний үнэлгээний ёс зүйн дүрмийг нийтэлсэн. Гэсэн хэдий ч "Expert RA" нь "Expert RA" кодоос үүдэлтэй буюу түүнтэй холбоотой гуравдагч этгээдийн өмнө ямар нэгэн үүрэг, хариуцлага хүлээхгүй. "Шинжээч RA" мэргэжлийн ёс зүйн дүрэм нь хэн нэгэнтэй байгуулсан аливаа гэрээний нэг хэсэг биш бөгөөд "Шинжээч RA"-г дүрмийн заалтуудыг дагаж мөрдөхийг албадах болно гэдэгт хэн ч найдаж болохгүй. "Expert RA" өөрийн үзэмжээр кодыг хүссэн үедээ өөрчилж болно.
Олон улсын болон Оросын олон улсын үнэлгээний агентлагууд мөн магадлан итгэмжлэгдсэн: Moody "s Investment Service, Fitch Ratings СIS Ltd, Standard & Poor"s International Services, Inc, Үндэсний олон улсын үнэлгээний агентлаг, "Rus-Rating", "Expert-RA.
Олон улсын магадлан итгэмжлэгдсэн үнэлгээний агентлагт тавигдах шаардлагыг Сангийн яамны 2010.05.04-ний өдрийн 37 тоот тушаалд тусгасан болно.
AK&M мэдээллийн агентлаг
ОХУ-ын Хэвлэлийн хорооны 1996 оны 1-р сарын 15-ны өдрийн № 03139 хэвлэл мэдээллийн хэрэгслийг бүртгэсэн гэрчилгээ.
AK&M нь 1990 онд хаалттай хэлбэрээр байгуулагдсан хувьцаат компани (ХК)("AK&M" ХК) нь байгуулагдсан цагаасаа хойш хамгийн алдартай, нөлөө бүхий мэдээлэл, аналитик агентлагуудын нэг юм. Гол мэргэшил нь эдийн засгийн мэдээлэл юм.
Интернет дэх AK&M вэбсайт нь олон жилийн турш тэргүүлэгч вэб сайт байсаар ирсэн мэдээллийн порталэдийн засаг, санхүүгийн чиглэлээр.
2001 оноос хойш AK&M нь ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанаас үнэт цаасны зах зээлийн талаарх мэдээллийг задруулах эрх олгосон компани юм. Тус агентлаг нь эдгээр бүрэн эрхийнхээ хүрээнд Үнэт цаасны зах зээлийн талаарх мэдээллийг ил тод болгох систем - ТОДОРХОЙЛОЛТ-ийг бий болгож, үйл ажиллагаагаа явуулж байна. Энэхүү систем нь ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт бүртгэлтэй үнэт цаас гаргагч компаниудын талаархи бүх холбогдох мэдээллийг, тухайлбал үнэт цаас гаргагчийн улирлын тайлан, чухал үйл явдлууд, үнэт цаасны мөнгөн хөрөнгийн талаархи мэдээлэл, нэгдмэл сонирхолтой этгээдийн жагсаалт болон бусад мэдээллийг хуримтлуулдаг. Энэхүү систем нь ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн алба, түүний бүс нутгийн салбарууд, үнэт цаас гаргагч компаниудаас мэдээллийг шууд хүлээн авдаг.
AK&M нь эдийн засгийн мэдээллийн зах зээл дээр өөрийн олон тооны мэдээлэл, аналитик бүтээгдэхүүнээр төлөөлдөг.
Мэдээллийн бүтээгдэхүүн:
үйл ажиллагааны мэдээллийн тэжээл "AK & M-Online News";
мэдээлэл хайх систем "DataCapital";
"Хөрөнгийн мэдээллийн товхимол".
AK News Feed дэх тодруулга
Интернет дэх вэбсайт дээрх мэдээллийг задруулах;
чухал баримтуудын үйл ажиллагааны соронзон хальс;
гаргагч компаниудын тайлан.
Аналитик бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ:
"Оросын эдийн засгийн салбарууд: үйлдвэрлэл, санхүү, үнэт цаас" эмхэтгэл;
M&A зах зээлийн мэдээллийн товхимол;
захиалгаар аналитик судалгаа хийх;
Хувьцааны индексүүд.
(2005 оноос хойш AK&M мэдээллийн агентлагийн үнэлгээний барилгын чиглэлээр үйл ажиллагаагаа олон улсын үнэлгээний агентлаг AK&M CJSC үргэлжлүүлэн явуулж байна):
янз бүрийн зэрэглэл;
ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн харьцангуй зээлжих чадварыг судлах.
Мэргэжлийн хурал, форум, дугуй ширээний уулзалтууд:
Тус агентлагийн мэдээлэл, шинжилгээний бүтээгдэхүүнийг Тамгын газар зэрэг мянга гаруй байгууллага, аж ахуйн нэгж үйл ажиллагаандаа ашигладаг. Ерөнхийлөгч RF, ОХУ-ын Засгийн газрын Тамгын газар, Төрийн Дум, Зөвлөлийн хороод холбоодуудХолбооны татварын алба, ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам, Эдийн засгийн хөгжлийн яам, ОХУ-ын Сангийн яам, ОХУ-ын Төв банк, RFBR, Холбооны татварын алба, Холбооны гаалийн алба, Оросын тэргүүлэх банк, аж ахуйн нэгж, хөрөнгө оруулалтын байгууллага, сангууд, даатгалын болон менежментийн компаниуд, зөвлөх, үнэлгээний бүтэц.
AK&M хэвлэл мэдээллийнхэнтэй удаан хугацаанд амжилттай хамтран ажиллаж байна. Төвийн болон бүс нутгийн тогтмол хэвлэл, сэтгүүлүүд мэдээг идэвхтэй иш татаж, агентлагийн мэргэжилтнүүдийн бэлтгэсэн сэдэвчилсэн материалыг нийтэлдэг. Корпорацын үйл явдлуудыг хамарсан AK&M мэдээг Ведомости, Коммерсант, "Expert", "Үнэт цаасны зах зээл", "Банкны бизнес", "BDM" зэрэг алдартай сонинууд байнга гаргадаг. Банкууд ба бизнесийн ертөнц ", түүнчлэн интернет порталууд:" Gazeta.ru "," Polit.ru "," Lenta.ru "," Rambler.ru , Cbonds, RBK болон бусад олон. AK&M-ийн мэдээллийг бүс нутгийн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр нэлээд өргөн иш татдаг.
Гадаадад байгаа сонирхогч талууд www.akm.ru серверийн англи хувилбар болон түнш агентлагуудаар дамжуулан Оросын хөрөнгийн зах зээл болон корпорацийн үйл явдлын талаар AK&M-ээс мэдээлэл авах боломжтой.
AK&M агентлаг нь Оросын үнэт цаас гаргагч компаниудад мэдээлэл задруулах үйл явцад эерэг хандлагыг бий болгохын тулд олон тооны тайлбарлах ажил хийсэн. Энэ нь Оросын компаниудын мэдээллийн багцыг мэдэгдэхүйц өргөжүүлэхийн зэрэгцээ Оросын эдийн засгийн бүх салбарыг төлөөлдөг олон тооны компаниудтай тогтвортой түншлэлийг бий болгосон.
AK&M нь эрчимтэй хөгжиж, үйлчилгээнийхээ цар хүрээг тэлж, мэдээлэл, аналитик бүтээгдэхүүнийхээ чанарыг байнга сайжруулж байна.
AK&M мэдээллийн агентлаг нь мэдээлэл цуглуулах, боловсруулах, түгээх үйл ажиллагаанд хамгийн сүүлийн үеийн технологийг ашигладаг.
Өнөөдөр AK&M мэдээллийн агентлаг өндөр үзүүлэлттэй байна нэр хүндөндөр чанартай мэдээллийн үйлчилгээ үйлдвэрлэгч, эдийн засгийн мэдээллийн зах зээлд тэргүүлэгч.
"AK & M-LIST"-д мэдэгдэх
"AK & M-LIST" мэдээллийн сан нь аж ахуйн нэгж, банк, санхүүгийн компаниудын үйл ажиллагааны талаархи бүрэн мэдээллийг агуулсан өвөрмөц мэргэжлийн мэдээллийн систем юм. дэлгэрэнгүй мэдээлэлсанхүүгийн зах зээлийн бүх сегментийн талаар.
Мэдээллийн сангийн хэмжээ 9 ГБ бөгөөд энэ нь хэд хэдэн мэдээллийн блокоос бүрдэх бөгөөд тус бүр нь сэдэвчилсэн байдлаар бүлэглэсэн мэдээллийг агуулдаг.
Аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгж, пүүсүүд (4000 гаруй);
Банкууд, санхүүгийн байгууллагаболон мэргэжлийн хувьцаа; Санхүүгийн үзүүлэлтүүд;
Төрийн болон хотын бондын зах зээлийн талаархи мэдээлэл;
1995 оноос хойш өдөр бүр 400 гаруй аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгж, санхүүгийн зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчдын мэдээ, мэдээллийн архив;
Коньюнктурүнэт цаасны зах зээл, хөрөнгийн зах зээл ба (1993 оноос хойшхи үнийн саналын архив);
Өр, үнэт цаасны зах зээлийн коньюнктур
1995 оноос хойшхи корпорацийн мэдээний түүх, мөн 1993 оноос хойш Оросын үнэт цаас гаргагчдын үнэт цаасны үнийн талаархи мэдээлэл нь суурь болсон. орлуулашгүй хэрэгсэлаж ахуйн нэгж, үйлдвэрүүдийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийхдээ.
Хэрэглэгчдэд ээлтэй интерфэйс нь зах зээлд иж бүрэн дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог.
AK & M-List мэдээллийн сан нь байнга шинэчлэгдэж байдаг бөгөөд одоогийн байдлаар түүхийн мэдээллийн хамрах хүрээ, гүн гүнзгий эдийн засгийн мэдээллийн шилдэг эх сурвалжуудын нэг юм.
Үнэлгээний агентлаг Credit-Rating
"Зээлийн үнэлгээ" агентлаг ньУкраинд анхны (2001 оноос хойш) олон улсын мэргэшсэн үнэлгээний агентлаг нь үндэсний үнэлгээний хуваарийн дагуу зээллэгчдийн зээлжих чадварыг хараат бусаар үнэлэх чиглэлээр үйлчилгээ үзүүлдэг. 2003 оноос хойш тус агентлагийн үнэлгээг Украины Сангийн яам албан ёсоор хүлээн зөвшөөрдөг. 2004 оноос хойш "Зээлийн үнэлгээ" нь Украины Үнэт цаас, хөрөнгийн зах зээлийн улсын комиссын эрх бүхий байгууллага бөгөөд аж ахуйн нэгж, эдийн засгийн салбар, бүс нутагт зээлжих зэрэглэл тогтоодог. 2004 оноос хойш "Зээлийн үнэлгээ" нь Үнэт цаасны улсын комиссын эрх бүхий байгууллага бөгөөд хөрөнгийн биржУкраины аж ахуйн нэгж, салбар, бүс нутгуудад зээлжих зэрэглэл тогтоох. Үнэт цаас, хөрөнгийн зах зээлийн үндэсний хорооны 2012 оны 4 дүгээр сарын 10-ны өдрийн шийдвэрээр Зээлийн зэрэглэл тогтоох агентлагт олон улсын үнэлгээний эрх бүхий байгууллагуудын улсын бүртгэлд бүртгүүлэх гэрчилгээ олгосон.
Дэлхийн хөгжлийн стратегийг хэрэгжүүлэх ажлын хүрээнд тус агентлаг Бүгд Найрамдах Беларусь Улсад офис нээж, ТУХН-ийн орнуудын бүс нутгийн үнэлгээний шатлалыг боловсруулж, ТУХН-ийн 12 орны засгийн газарт бие даасан зэрэглэл тогтоов. Тус агентлаг үндэсний эдийн засгийн ил тод байдал, хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг нэмэгдүүлэхийн тулд жил бүр Украины банк, даатгалын компаниудын мэдээллийн ил тод байдлын судалгааг явуулдаг.
2010 онд тус агентлаг Европын олон улсын үнэлгээний агентлагуудын холбооны (EACRA) үүсгэн байгуулагч гишүүн болсон.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Кредит-Рейтинг" нь нийтлэгдсэн үнэлгээний аргачлалын дагуу агентлагт байгаа бүх чухал мэдээллийн үнэн зөв, иж бүрэн дүн шинжилгээ хийх батлагдсан журмыг ашигладаг.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг нь үндэслэлтэй, системчилсэн аргачлалыг ашигладаг бөгөөд үнэлгээний түвшин тус бүрээр өгөгдөж чадаагүй түүхэн түвшинд үндэслэн олгосон үнэлгээний хүрэлцээг баталгаажуулах ёстой.
Зээлдүүлэгчийн зээлжих чадварыг тодорхойлохдоо үнэлгээний аливаа үйл явдлын (зэрэглэл олгох, баталгаажуулах, өөрчлөх) зэрэглэл тогтоох тайланг боловсруулахад оролцсон шинжээчид зөвхөн аргачлалыг ашиглаж, олон улсын үнэлгээний "Зээлийн үнэлгээ" агентлагаас баталсан журмыг хэрэгжүүлнэ.
Зээлжих зэрэглэлийг тус агентлагийн шинжээч биш харин "Зээлийн үнэлгээ" агентлагийн Үнэлгээний хорооноос олгодог. Үнэлгээ нь байгаа бүх мэдээллийг тусгасан, хамааралтай, батлагдсан аргачлалд нийцсэн байна. "Зээлийн үнэлгээ" агентлаг нь тодорхой зээлдүүлэгч эсвэл хариуцлагын үнэлгээг тодорхойлох зохих мэдлэг, туршлагатай шинжээчдийг Үнэлгээний хороонд ажилд авна.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Кредит-Рейтинг" нь одоогийн хууль тогтоомжид өөрөөр заагаагүй буюу зэрэглэл тогтоох журамд шаардлагагүй бол зэрэглэл тогтоосны дараа 3-аас доошгүй жилийн хугацаанд үнэлгээний оноо олгохтой холбоотой шаардлагатай бүх мэдээллийг хадгална.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг болон түүний шинжээчид төлөөлөх бус мэдээлэл агуулсан, хувь хүн зээлдүүлэгчийн зээлжих чадвар, хариуцлагын бодит дүр зургийг гажуудуулсан аливаа аналитик материал, тайланг нийтлэхээс зайлсхийх арга хэмжээ авдаг.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг нь өөрийн үнэлж буй бүх өр төлбөр, зээлдүүлэгчийн үнэлгээний шинжилгээг чанарын өндөр түвшинд хийх хангалттай нөөцтэй гэдгээ баталж байна. Зээлийн үнэлгээний агентлаг өр төлбөр, зээлдүүлэгчийн зэрэглэл тогтоох, зэрэглэлийг шинэчлэх шийдвэр гаргахдаа үнэлгээний иж бүрэн судалгаа хийх хангалттай мэргэжлийн мэргэжилтнүүдтэй эсэх, эдгээр мэргэжилтнүүд ийм шинжилгээ хийхэд шаардлагатай бүх мэдээллийг олж авах боломжтой эсэхийг үнэлдэг.
Зээлдүүлэгчийн зээлжих чадварыг тогтмол шалгаж байх;
Зээлжих зэрэглэлийг нийтэлсэн тохиолдолд Зээлийн зэрэглэл тогтоох агентлаг зээлдүүлэгч эсвэл үүргийн энэхүү зэрэглэлийг сунгах (хэрэв байгаа бол) дуусгавар болсон тухай нийтэд зарлаж, огноог заана. сүүлийн шинэчлэл, түүнчлэн үнэлгээ одоогоор шинэчлэгдээгүй байгаа.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг болон түүний ажилтнууд үнэлгээ өгөхөөс өмнө ямар түвшинд хүрсэн талаар шууд болон далд байдлаар баталгаа өгдөггүй. Энэ нь олон улсын үнэлгээний агентлагийн санхүүгийн бүтэцтэй хэрэгсэл болон түүнтэй адилтгах гүйлгээний зээлжих зэрэглэлийг хэтийн төлөвтэй үнэлэхэд хязгаарлалт тавихгүй.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг нь энэхүү дүрмийг хэрэгжүүлэх бодлого, журмыг батлахаас гадна "Кредит-Рейтинг" агентлаг, түүний ажилтнуудыг дүрмийн хэм хэмжээг дагаж мөрдөх үүрэг бүхий зохих этгээдийг томилдог. , профайл хууль тогтоомжболон зохицуулалтын актууд. Үйл ажиллагаа ба төлбөрийм албан тушаалтан нь агентлагийн үнэлгээний үйл ажиллагааны үр дүнгээс үл хамаарна.
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн ажилтан, хариуцлагатай этгээд хууль бус, ёс зүйгүй үйлдэл, дүрмийн эсрэг үйлдэл хийж байна гэсэн сэжиг байгаа бол олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтан үүнийг мэдсэн даруйдаа мэдэгдэх ёстой. Үүний тухай албан ёсны, дүрмийн хэрэгжилтэд хяналт тавьж ажиллах, эсхүл "Зээлийн үнэлгээ" агентлагийн удирдлага зохих арга хэмжээ авахыг үүрэг болгосугай. Олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтнууд хуулийн мэргэжилтэн байх албагүй. Гэхдээ ажилчид сэжигтэй гэж үзсэн үйл явдлыг мэдээлэх ёстой. Ийм мессежийг хүлээн авсан Зээлийн зэрэглэлийн агентлагийн албан тушаалтан хууль, олон улсын үнэлгээний байгууллагын зохицуулалтын хэм хэмжээ, дүрэмд заасан зохих арга хэмжээг авах ёстой. Зээлийн үнэлгээний агентлагийн удирдлага нь олон улсын үнэлгээний агентлагийн бусад ажилтнууд ийм тайлан гаргасан ажилчдыг дарамтлахаас урьдчилан сэргийлэх ёстой.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Credit-Rating" нь агентлаг, зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагч болон хөрөнгийн биржийн бусад оролцогчдод учирч болзошгүй үр дагавар (эдийн засаг, улс төрийн гэх мэт) нөлөөн дор үнэлгээ өгөхөөс зайлсхийдэггүй.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг (эсвэл холбогдох бүтэц) болон зээлдүүлэгч эсвэл бусад фирмийн хооронд бизнесийн харилцаа үүссэн эсвэл энэ харилцаанд гарч болзошгүй өөрчлөлтүүд Зээлдүүлэгч эсвэл хариуцлагын үнэлгээгээр Зээлдүүлэгчийн зээлжих зэрэглэлд нөлөөлөхгүй. ийм харилцаа байхгүй байх.
Олон улсын үнэлгээний "Credit-Rating" агентлаг нь өөрийн үнэлгээний үйл ажиллагааг ашиг сонирхлын зөрчилд хүргэж болзошгүй бусад аливаа үйл ажиллагаа, түүний дотор зөвлөх үйлчилгээнээс бодитой болон хууль ёсны дагуу тусгаарладаг. "Зээлийн үнэлгээ" агентлаг нь бусад бизнесийн үйл ажиллагааг (үнэлгээтэй холбоогүй) хэрэгжүүлэхэд агентлагийн үндсэн үйл ажиллагаатай ашиг сонирхлын зөрчил үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх механизмыг хангадаг.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Credit-Rating" нь одоо байгаа ашиг сонирхлын зөрчлийг тодорхойлж, зохицуулах, түүнчлэн олон улсын үнэлгээний агентлаг эсвэл түүний ажилтнуудын үнэлгээнд нөлөөлж болзошгүй ашиг сонирхлын зөрчил үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх дотоод журмыг ашигладаг. шийдвэр. Энэхүү код нь мөн Зээлийн үнэлгээ нь удирдлагын үйл ажиллагааны тусламжтайгаар ашиг сонирхлын зөрчлийг тодорхойлж, урьдчилан сэргийлэх болно гэдгийг харуулж байна.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Кредит-Рейтинг" нь тарифын бодлогыг бүрдүүлэх ерөнхий шинж чанарыг илчилсэн. Хэрэв үнэлгээний объектоос бусад төлбөрийг хүлээн авсан бол (жишээлбэл, төлбөр зөвлөх үйлчилгээ), үнэлгээний үйлчилгээний төлбөрөөс гадна олон улсын үнэлгээний агентлаг "Кредит-Рейтинг" нь эдгээр төлбөрийг үнэлгээний үйлчилгээний төлбөрийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцааг тодруулдаг.
Ашиг сонирхлын зөрчил үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх зорилгоор олон улсын үнэлгээний “Кредит-Рейтинг” агентлаг болон түүний ажилтнууд үнэт цаас болон деривативын арилжаанд оролцдоггүй.
Үнэлгээний объектууд (Засгийн газар гэх мэт) олон улсын үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагаанд хяналт тавих үүрэгтэй тохиолдолд "Зээлийн үнэлгээ" агентлаг нь үнэлгээний объекттой харилцах үйл явцад ороогүй ажилтнуудыг ашигладаг. үнэлгээний судалгаа хийх сүүлийнх нь хяналтын чиг үүрэг.
Аналистов болон олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтнуудын бие даасан байдал
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн ажилтнуудын тайлагналын систем, нөхөн олговрын тогтолцоо нь ашиг сонирхлын зөрчил үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх, үр дүнтэй хяналт тавих байдлаар зохион байгуулагдсан. Зээлийн үнэлгээний агентлагийн шинжээчдийн цалин хөлс нь олон улсын үнэлгээний агентлаг үнэт цаас гаргагчаас авдаг орлогын хэмжээнээс хамаардаггүй.
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн шинжээчид зэрэглэл тогтоох үйл явцад шууд оролцдог шинжээчид эдгээр шинжээчдийн үнэлгээнд хамрагдсан аливаа зээлдүүлэгчтэй тариф, төлбөрийн асуудлаар хэлэлцүүлэг эхлүүлэх, оролцох боломжгүй.
Өөрийн үнэт цаас буюу деривативуудерөнхий хөрөнгө оруулалтын төрөлжсөн байгууллагуудын өмчлөх эрхээс бусад зэрэглэлд хамаарах зээлдүүлэгч;
Өөрийн үнэт цаас буюу деривативуудүнэлгээний зүйл болох зээлдүүлэгчтэй холбоотой тал. Ийм баримт бичгийг эзэмшсэнээр олон талт төрийн хөрөнгө оруулалтын байгууллагад өмчлөх эрхээс бусад ашиг сонирхлын зөрчил үүсч болзошгүй;
Сүүлийн 3 жилийн хугацаанд ажилтан байсан эсвэл зээлдүүлэгчтэй ашиг сонирхлын зөрчил үүсгэж болзошгүй бусад бизнесийн харилцаатай байсан;
Үнэлгээний зүйл болох зээлдүүлэгчийн ажилтантай шууд холбоотой (эхнэр, нөхөр, эцэг эх, хүүхэд, хамтрагч гэх мэт) байх;
Зээлдүүлэгч эсвэл холбогдох талтай холбоотой байсан эсвэл холбоотой байсан бол энэ нь ашиг сонирхлын зөрчил үүсгэж болзошгүй.
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн шинжээчид болон зэрэглэл тогтоох үйл явцтай холбоотой бусад хүмүүс, түүнчлэн тэдний гэр бүлийн гишүүд нь гаргасан, баталгаатай болон бусад хэлбэрээр баталгаажсан үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах, бусад хэлцэл хийх эрхгүй. төрөлжсөн ерөнхий хөрөнгө оруулалтын байгууллагуудад өмчлөх эрхээс бусад тэргүүлэх үүрэг хариуцлага Analystov.
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн ажилтнууд олон улсын үнэлгээний агентлагтай бизнес эрхэлж буй аль ч талаас мөнгө, бэлэг, үйлчилгээ гуйх, шаардах, мөн түүнээс 50 грн-аас дээш үнийн дүнтэй бэлгийг ямар ч хэлбэрээр авах боломжгүй.
Зээлийн үнэлгээний агентлагийн ашиг сонирхлын зөрчлийн аюулыг бий болгож болзошгүй хувийн харилцаатай аливаа ажилтан (жишээлбэл, үнэлгээний объект болох аж ахуйн нэгжийн ажилтантай хувийн ойр дотно харилцаатай байх) энэ харилцааны талаар холбогдох байгууллагад мэдэгдэх ёстой. олон улсын үнэлгээний агентлагийн зохих албан тушаалтан.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг нь олон нийтэд санал болгох үнэт цаас болон эдгээр үнэт цаас гаргагчидтай холбоотой үнэлгээний шийдвэрийнхээ талаарх мэдээллийг цаг тухайд нь түгээдэг.
Зээлдүүлэгч эсвэл үүргийн анхны зээлжих зэрэглэлийг нийтэд үнэ төлбөргүй, ялгаварлан гадуурхахгүйгээр нийтлэхийг зээлдүүлэгчийн зөвшөөрлөөр (төрийн санхүүгийн чиглэлээр үнэлгээ өгөхөөс бусад тохиолдолд) нийтэлдэг. холбогдох хуульд өөрөөр заагаагүй бол;
Төрийн санхүүгийн салбарт (засгийн газар, орон нутгийн удирдлага гэх мэт) анх удаа олгосон зээлжих зэрэглэлийг зээлдүүлэгчийн зөвшөөрөл байгаа эсэхээс үл хамааран олон нийтэд үнэ төлбөргүй, ялгаварлан гадуурхахгүйгээр нийтэлдэг. холбогдох хуульд өөрөөр заагаагүй;
Зээлдүүлэгчийн зөвшөөрлөөр өмнө нь нийтэлсэн зэрэглэлд хамаарах цаашдын бүх үнэлгээний шийдвэрийн талаархи мэдээллийг (баталгаажуулах, зэрэглэлийг өөрчлөх, түдгэлзүүлэх, хүчингүй болгох) олон улсын үнэлгээний агентлаг үнэ төлбөргүй, ялгаварлан гадуурхахгүйгээр явуулдаг. одоогийн хууль тогтоомжид өөрөөр заагаагүй бол зээлдүүлэгчийн зөвшөөрлөөс үл хамааран олон нийтэд зориулсан үндэслэл.
Олон улсын үнэлгээний агентлаг "Кредит-Рейтинг" зэрэглэлийг нийтлэхийн хамт зэрэглэл тогтоох шийдвэрийн үндэслэлийг гаргаж өгдөг. Энэхүү мэдээлэлд үнэлгээний шатлалын дагуу үнэлгээний түвшний үнэ цэнэ, үнэлгээний шийдвэр гаргахдаа зээлдүүлэгчийн гүйцэтгэлд дүн шинжилгээ хийсэн хугацаа зэрэг орно.
Дүрмээр бол Зээлийн зэрэглэл тогтоох агентлаг нь зээл олгогчид маргаантай бүх асуудлыг тодруулах, тайлбарлах боломжийг олгохын тулд үнэлгээний шийдвэр гаргахад үндэслэсэн хүчин зүйл, үндсэн дүгнэлтийг зээлдүүлэгчид мэдээлдэг. алдаатай дүгнэлт эсвэл бусад тайлбар. Зээлийн үнэлгээний агентлаг хариултыг сайтар судлах хэрэгтэй. Хэрэв Зээлийн үнэлгээний агентлаг зээлдүүлэгчид энэ талаар урьдчилан мэдэгдээгүй бол агентлаг түүнд аль болох хурдан мэдэгдэж, хойшлуулсан шалтгааныг тайлбарлах ёстой.
Ил тод байдлыг нэмэгдүүлэх, зах зээлд оролцогчдод үнэлгээний ашиг тусыг үнэлэх хамгийн сайн боломжийг олгохын тулд Зээлийн зэрэглэл тогтоох агентлаг боломжтой бол үнэлгээний түвшин тус бүрээр төлөгдөөгүй байдлын тоо, түүнчлэн үндсэндээ төлөгдөөгүй байгаа эсэх талаар холбогдох статистик мэдээллийг нийтэлдэг. үнэлгээний хангалттай байдал, тэдгээрийн өөрчлөлтийг цаг хугацааны явцад үнэлэх, олон улсын янз бүрийн үнэлгээний агентлагуудын харгалзах зэрэглэлийг харьцуулах боломжтой болгохын тулд цаг хугацааны явцад өөрчлөгдсөн. Хэрэв дефолт хийсэн тоон үзүүлэлт нь үнэлгээний түвшинтэй зөрчилдөж, үнэлгээний хэрэглэгчдэд буруу мэдээллийн эх сурвалж болж болзошгүй бол олон улсын үнэлгээний агентлаг эдгээр зөрчлийн мөн чанарыг тайлбарлах ёстой.
Үнэлгээ тус бүрийн хувьд "Зээлийн үнэлгээ" агентлаг үнэлгээ өгөх үйл явцад оролцсон эсэхийг тэмдэглэдэг. Зээлдүүлэгчийн санаачилгаар биш, харин олон нийтийн мэдээллийн үндсэн дээр олгосон үнэлгээ бүрийг (pі) тэмдэглэнэ. Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлагаас эдгээр зэрэглэл тогтоох талаар баримтлах бодлого, журамд дараахь заалтууд тусгагдсан болно.
Боломжтой бол олон нийтийн мэдээллийн дагуу зэрэглэлийг нийтлэхээс өмнө "Зээлийн зэрэглэл"-ийн агентлаг зээлдүүлэгчид үнэлгээ өгөх боломжийг олгохын тулд тодорхойлох хүчин зүйл, үнэлгээний шийдвэрт үндэслэсэн гол дүгнэлтийн талаар зээлдүүлэгчид мэдээлдэг. маргаантай бүх асуудлыг тодруулж, тайлбарлаж, үнэлгээ өгөхдөө олон улсын үнэлгээний агентлаг харгалзан үзэх ёстой алдаатай дүгнэлт, бусад тайлбараас зайлсхийх.
Зээлжих зэрэглэлийн хэрэглэгчид олон улсын үнэлгээний агентлагийн арга зүй, практик, журам, үйл явцын зохистой байдалд тулгуурладаг тул Credit-Rating нь арга зүй, практик, журам, үйл явцад гарсан томоохон өөрчлөлтүүдийг бүрэн, олон нийтэд мэдээлэх болно. Боломжтой бол ийм хэвлэл нь одоо байгаа арга зүйд өөрчлөлт оруулахаас өмнө байх ёстой. Олон улсын үнэлгээний "Credit-Rating" агентлаг арга зүй, практик, журам, үйл явцад өөрчлөлт оруулахдаа зээлжих зэрэглэлийг янз бүрийн байдлаар ашиглах боломжийг харгалзан үздэг.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлаг нь зээлдүүлэгчдээс нууцын зэрэглэлийг хадгалах, харилцан тохиролцсоны үндсэн дээр олгосон нууц мэдээллийг хамгаалах журам, механизмыг хэрэгжүүлдэг. Хууль тогтоомж, зохицуулалтын хэм хэмжээний дагуу Зээлийн үнэлгээний агентлаг болон түүний ажилтнууд нууцыг хадгалах гэрээнд заагаагүй бол хэвлэлийн мэдээ, бага хурал, ирээдүйн ажилтнууд, хөрөнгө оруулагч, зээлдүүлэгч, бусад хүмүүстэй хийсэн яриа хэлэлцээ гэх мэт нууц мэдээллийг задруулахгүй. .
Нууц мэдээллийг хадгалахын тулд "Зээлийн үнэлгээ" агентлагийн ажилтнууд дараах дүрмийг дагаж мөрдөх ёстой. дотоод бодлогоолон улсын үнэлгээний агентлаг үнэт цаасны арилжааны талаар болон үе үе (жилд нэгээс доошгүй удаа) энэхүү бодлогын шаардлагад нийцэж байгаа эсэхийг баталгаажуулах.
Олон улсын үнэлгээний "Кредит-Рейтинг" агентлагийн ажилтнууд зээлдүүлэгч болон түүний итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөс бусад зэрэглэл тогтоох шийдвэр, үнэлгээний боломжит үйл ажиллагааны талаар олон нийтэд мэдээлэхгүй.
"Credit-Rating" олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтнууд бусад талуудын төлөөлөгчид, түүнчлэн олон улсын үнэлгээний агентлагийн бусад ажилтнуудад, хэрэв энэ нь үнэлгээний шинжилгээтэй холбоогүй бол нууц мэдээллийг задруулахгүй.
“Credit-Rating” олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтнууд олон улсын үнэлгээний агентлагийн ажилтны албан үүргээ гүйцэтгэхээс бусад тохиолдолд үнэт цаас арилжаалах болон бусад зорилгоор нууц мэдээллийг ашиглах, задруулахгүй.
Зээлийн зэрэглэл
Зээлийн үнэлгээСанхүүтэй үзүүлэлтТаны зээлийн түүхийн өнөөгийн чанар, ирээдүйд өр төлбөрөө төлөх магадлалыг тусгасан хүн, өөрөөр хэлбэл таны зээлийн түүхийн мэдээлэлд үндэслэн боломжит зээлдүүлэгчийн найдвартай байдлын үзүүлэлт, эсвэл маягт дахь бүх зээлийн талаархи бүрэн мэдээллийг харуулсан хүн. мэдэгдлийн. Зээлжих зэрэглэл нь: 1. Худалдаа үйлчилгээний сүлжээний төлбөрийг хойшлуулах шийдвэрийн тухай; 2. санхүүгийн байгууллага, банкинд ажилд орох; 3. зээлд хамрагдахдаа тэтгэмж авах; 4. Зээлдүүлэгчийн нэр хүнд. Зээлжих зэрэглэл нь товчооны хүлээн авсан мэдээлэл, зээлийн түүхэнд гарсан өөрчлөлтөөс хамааран сар бүр, заримдаа бүр долоо хоног бүр өөрчлөгдөж болохыг анхаарна уу.
Зээлийн зэрэглэл харьцангуй байдаг тул тухайн улс орон, аж ахуйн нэгж, салбарын онцлогийг харгалзан үзэх нь чухал юм. Зээлжих зэрэглэл бага байх нь мэдээжийн хэрэг хүсээгүй, учир нь энэ нь дампуурлын өндөр магадлалыг илтгэдэг.
Зах зээлийн аль ч оролцогч өөрийн зээлийн үнэлгээний системийг боловсруулж болно. Түүнчлэн, Базелийн удирдамжийн дагуу банк бүр өөрийн дотоод зээлжих зэрэглэлтэй байх нь зүйтэй юм. Гэвч хэзээ ирдэгбондын зах зээл дээр "зээлийн зэрэглэл" гэж Standard & Poors, Moody's, Fitch зэрэг гурван агентлагийн аль нэгнийх нь үнэлгээг хэлнэ.
Зээлийн түүх гэж юу вэ, түүнийг хэрхэн шалгах вэ
Зээлийн түүх бол UBKI (Украины Зээлийн Түүхийн Товчоо) нь банк, даатгал, лизингийн компаниуд, зээлээс авсан бүх зээл, тэдгээрийн эргэн төлөлтийн тухай мэдээлэл. эвлэлүүдболон бусад санхүүгийн байгууллагууд.
Хэрэв та банкинд шинээр зээл авах эсвэл зээлийн картынхаа хязгаарыг нэмэгдүүлэх хүсэлт гаргасан ч татгалзсан хариу авсан бол юуны өмнө зээлийн түүхээ шалгана уу. Зээлийн эерэг түүхтэй зээлдүүлэгчид шинэ зээл олгохдоо тэтгэмжид найдаж болно!
Гэсэн хэдий ч орчин үеийн дэлхийн эдийн засгийн хэлбэрийн нөхцөлд "зээлийн зэрэглэл" гэсэн нэр томъёог бүхэл бүтэн улс орнуудад өгдөг. Энэ тохиолдолд тухайн улс ирээдүйд хүлээсэн үүргээсээ хэр их өр барагдуулах боломжтой, тухайн улсын дефолт хувилбар хэр бага байгааг харуулдаг.
Асуулт нь цаг үеэ олсон асуулт юм - энэ үнэлгээг хэн тооцдог вэ, хэн тодорхой байгууллага, тэр байтугай бүхэл бүтэн улс орнуудын чадавхийг тодорхойлох ийм үүргийг гүйцэтгэдэг вэ?
Зөвхөн энэ төрлийн аж ахуйн нэгж, улс орнуудын төлбөрийн чадварыг тодорхойлох чиглэлээр мэргэшсэн олон улсын томоохон үнэлгээний агентлагууд байдаг. Дэлхийн хамгийн том олон улсын үнэлгээний агентлагууд нь:
Moody's агентлаг,
Standard & Poor агентлаг,
Fitch Ratings
ОХУ-д мөн Оросын олон улсын үнэлгээний томоохон агентлагууд байдаг.
РА шинжээч агентлаг,
Бондыг ангилахад ихэвчлэн илүү ерөнхий ангиллыг ашигладаг: хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бонд, спекулятив зэрэглэлийн бонд. Хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй бондууд нь үнэлгээний дөрвөн дээд зэрэглэлийн аль нэгэнд (S&P-ийн хувьд AAA-аас BBB хүртэл, Moody's-ийн хувьд Ааа-аас Баа хүртэл) ангилагдсан бонд юм. Үүний эсрэгээр, таамаглалын бонд нь доод зэрэглэлийн аль нэгэнд (S&P ба Багийн хувьд BB ба түүнээс доош, Moody's-ийн хувьд бага) үнэлгээтэй бонд юм. Бага үнэлгээтэй үнэт цаасыг заримдаа "хогийн бонд" гэж нэрлэдэг.
S&P-ийн өрийн зэрэглэл нь тодорхой бондтой холбоотой зээлдэгчийн зээлжих чадварыг одоогийн үнэлгээ юм. Энэ тооцоонд батлан даагч, даатгагч, түрээслэгч гэх мэт өр төлбөрийг тооцож болно.
Үнэлгээ нь үнэт цаас гаргагчийн өгсөн эсвэл S&P-ээс найдвартай гэж үзсэн эх сурвалжаас авсан одоогийн мэдээлэлд үндэслэсэн болно. S&P нь ашигласан мэдээллийн үнэн зөвийг баталгаажуулахгүй бөгөөд шаардлагатай бол баталгаажуулаагүй мэдээлэлд найдаж болно. Ийм мэдээлэл өөрчлөгдсөн, хүчингүй болсон эсвэл бусад нөхцөл байдлын улмаас үнэлгээг өөрчлөх, түдгэлзүүлэх, хүчингүй болгох боломжтой.
1. Бондын нөхцөлийн дагуу тухайн үеийн хүүг хугацаанд нь төлөх, үндсэн төлбөрийг буцаан олгох аль алиныг нь төлөхгүй байх магадлал, хариуцагчийн хүсэл.
2. Үүргийн шинж чанар, заалт.
3. Дампуурал, өөрчлөн байгуулалт, зээлдэгчийн эрхийг хамгаалсан хуулиар зохицуулсан бусад өөрчлөлт гарсан тохиолдолд бусад зээлдэгчийн дунд хүлээсэн үүргийн гүйцэтгэлийн баталгаа, бонд эзэмшигчийн байр суурь.
Зээлийн зэрэглэлийг практикт өргөнөөр хүлээн зөвшөөрдөг. Банкууд тухайн аж ахуйн нэгжид ямар хүүтэй зээл олгох эсэхээ шийдэхийн тулд тухайн компанийн өрийн зэрэглэлийг судалж болно. Тиймээс, маржинТомоохон пүүсүүдийн зээл авах боломжтой LIBOR10-аас дээш байх нь зээлийн зэрэглэлээр тодорхойлогддог.
Банкууд зээлжих зэрэглэлийг ашиглан тухайн байгууллагатай хийх гүйлгээний хэмжээг хязгаарлах боломжтой. Тухайлбал, тухайн зээлжих зэрэглэл бүхий аливаа байгууллагын хувьд банк
Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэл ба таамаглалын зэрэглэл
Хамгийн өндөр зээлийн үнэлгээ. Эрсдэлийн хүчин зүйлүүд нь ач холбогдолгүй бөгөөд "эрсдэлгүй" өрийн түвшнээс бага зэрэг давсан байдаг төрийн санАНУ. Үндсэн өрийг барагдуулах магадлал болон хувьтуйлын өндөр гэж үнэлэв.
Хамгаалах хүчин зүйлүүд нь тийм ч хүчтэй биш боловч нэлээд үр дүнтэй байдаг. Үндсэн зээл болон хүүгийн эргэн төлөгдөх магадлалыг өндөр гэж үнэлдэг. Эдийн засгийн цочролын үед эрсдэлт хүчин зүйлс илүү их байдаг бөгөөд тэдгээр нь ач холбогдолтой байдаг.
Үндсэн зээл болон хүүгийн эргэн төлөлтийг хангалттай гэж үнэлдэг ч эдийн засгийн орчны сөрөг өөрчлөлтийн нөлөөлөл их байна. Хамгаалалт нь дунджаас доогуур боловч ухаалаг хөрөнгө оруулалт хийхэд хангалттай гэж үздэг. Эрсдлийн зэрэг нь эдийн засгийн хөгжлийн үе шатаас хамааран ихээхэн ялгаатай байдаг.
Аюулгүй хөрөнгө оруулалтын түвшингээс доогуур байгаа хэдий ч томоохон үүргүүдийн төлбөр хангалттай хамгаалагдсан байдаг. Хүү болон үндсэн төлбөрийг төлөхөд саатал гарч болзошгүй. Энэ ангилалд хамаарах өрийн үйлчилгээний чанар маш өөр байж болно. Мөн BBB- зэрэглэл бүхий ижил үнэт цаас гаргагчийн бусад өрийн хоёрдогч өрийг тооцно.
Аюулгүй хөрөнгө оруулалтын түвшингээс доогуур байвал үндсэн үүргээ биелүүлэхгүй байх эрсдэлтэй. Санхүүгийн хамгаалалтын зэрэг нь эдийн засгийн хөгжлийн үе шат, гадаад санхүү, эдийн засгийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан ихээхэн ялгаатай байдаг. Ангилал доторх байнгын өөрчлөлтүүд, түүнчлэн ангиллаас гадуур ахисан эсвэл буурсан байх магадлалтай. Асаалттай Энэ мөчүндсэн зээл болон хүүгийн аль алиных нь эргэн төлөлт хамгийн өндөр магадлалтай боловч эдийн засгийн таагүй нөхцөл байдал нь төлбөрийг хойшлуулахад хүргэх магадлал өндөр байна.
Хөрөнгө оруулалтын түвшнээс хамаагүй доогуур. Одоогийн байдлаар үндсэн зээл болон хүүгийн төлбөрийг хугацаанд нь төлөх үү, аль эсвэл таатай нөхцөл бүрдсэн тохиолдолд л өрийг хугацаанд нь төлөх эсэх нь эргэлзээтэй байна. Нөхцөл байдлын таагүй хослол үүссэн тохиолдолд төлбөрийг зогсоох магадлал маш өндөр байна.
CCC-ийн хоёрдогч өр.
Үндсэн зээл эсвэл хүүгийн төлбөрийг бодитоор хойшлуулах.
Эргэлзээтэй өрийн үүрэг. Үнэт цаас гаргагч үндсэн зээл болон/эсвэл хүүгээ хугацаанд нь төлөх боломжгүй болсон.
Энэ хугацаанд үндсэн зээл эсвэл хүүгийн төлбөрийг төлөх хугацаа хэтэрсэн хэдий ч хөнгөлөлтийн хугацаа дуусаагүй байна. Өр төлбөрийг чөлөөлөх хугацаа дуусахаас өмнө төлнө гэж үзэх үндэслэл бий.
Өрийн зах зээлийг үнэлэх гол хэрэгсэл болох зээлийн зэрэглэлийг дэлхийн өнцөг булан бүрт хөрөнгө оруулагчид үнэт цаас, бизнес, хот, тэр байтугай улс орнуудын төлбөрийн чадварыг үнэлэх зорилгоор ашигладаг. Үнэлгээг ахиулсан эсвэл бууруулсан нь хөрөнгө оруулагчдад тодорхой хөрөнгийн эрсдэл хэр зэрэг өөрчлөгдсөн тухай чухал дохио юм. Үнэлгээнд үндэслэн хөрөнгө оруулалтын сангууд багцаа бүрдүүлдэг, банкууд томоохон компаниудын зээлийн хүүг тогтоодог, даатгалын компаниуд нөөцөө тооцдог.
Зээлийн зэрэглэлийг тусгайлан бүрдүүлдэг үнэлгээний агентлагууд... Өнөөдөр дэлхий дээр 100 орчим янз бүрийн үнэлгээний агентлагууд байдаг бөгөөд тэдгээрийг олон улсын болон үндэсний гэж хувааж болно. Хамгийн алдартай, нөлөө бүхий олон улсын агентлагууд бол дэлхийн нийт өрийн зэрэглэлийн 95 гаруй хувийг бүрдүүлдэг Standard & Poor's, Moody's, Fitch Ratings зэрэг том гурван агентлаг юм.
Үнэт цаас гаргагч эсвэл үнэт цаасны үнэлгээг арилжааны үндсэн дээр олгодог. Үйлчилгээний хэрэглэгч нь муж улс, компани, санхүүгийн байгууллага байж болно. Үнэлгээтэй байх нь үнэт цаас гаргагчдад үнэт цаасаа илүү өргөн хүрээний хөрөнгө оруулагчдад санал болгох боломжийг олгож, зээлийн хүүг бууруулж, зээлдэгчийг илүү нэр хүндтэй болгож, нэр хүндэд нь нөлөөлдөг.
Үнэлгээний ачаар хөрөнгө оруулагчид тодорхой үнэт цаасны найдвартай байдлын бие даасан үнэлгээг авч, эрсдэл / өгөөжийн харьцаагаар бие биетэйгээ харьцуулж, үнэт цаас гаргагчийн нөхцөл байдал муудаж, сайжирч байгаа талаар шуурхай мэдээлэл авах боломжтой. үнэлгээний өөрчлөлтийг тусгасан.
ОХУ-д зээлжих зэрэглэлийг дараахь зохицуулалтын зорилгоор ашигладаг: Төв банкны Ломбардын жагсаалт, тэтгэврийн хадгаламжийн хөрөнгө оруулалт, даатгалын компаниудын даатгалын нөөцийг тооцоолох, цэргийн моргейжийн сангийн хөрөнгө оруулалт, төрийн компаниудын хөрөнгийг байршуулах, зээлийн баталгааг тодорхойлох. хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдэд, менежментийн компаниуд, NPFs, мэргэжлийн оролцогчид, даатгалын компаниудын өөрийн хөрөнгийн тооцоо.
2017 он хүртэл зохицуулалтын зорилгоор "том гурвал"-аас бүрдсэн олон улсын цар хүрээг голчлон ашигладаг байсан. Гэсэн хэдий ч 2014-2015 оны "хориг шийтгэлийн дайн"-ын дараа гурван агентлаг бүгд Оросын зэрэглэлийг таамаглах зэрэглэлд зэрэг бууруулснаар гадны эрсдэлээс хараат байдлыг багасгахын тулд энэ туршлагаас татгалзахаар шийдсэн. 2017 оны 4-р сараас эхлэн S&P, Moody's, Fitch зэрэг агентлагууд Орост салбар хэлбэрээр ажиллаж байгаа бөгөөд тэдний зэрэглэлийг гадаадын хөрөнгө оруулагчид ашиглах боломжтой.
2017 оны 1-р сарын 1-ээс хойш ОХУ-д зээлжих зэрэглэлийн агентлагуудын үйл ажиллагааг Холбооны 222-р хуулиар зохицуулдаг. Энэ хуулийн дагуу үндэсний үнэлгээний шатлал нь олон улсынхаас дээгүүр байр суурь эзэлдэг бөгөөд зөвхөн зохицуулалтын зорилгоор ашигладаг. Төсвийн хөрөнгөөр ажилладаг бүх байгууллага нь Төв банкнаас бүрдүүлсэн магадлан итгэмжлэгдсэн KRA-ийн тусгай бүртгэлд багтсан агентлагуудын аль нэгээс ийм хэмжээний үнэлгээ авах шаардлагатай.
Өнөөдрийн байдлаар "ACRA" болон "Expert Ra" гэсэн хоёр л агентлаг KRA-ийн бүртгэлд орсон байна.Тэд ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагууд, эдийн засгийн аж ахуйн нэгж, санхүүгийн салбараас үнэт цаас гаргагчид, түүнчлэн зохион байгуулалттай санхүүжилтийн хүрээнд бонд гаргах зэрэглэлийг тогтоодог.
"ACRA"- Аналитик зээлийн үнэлгээний агентлаг. Энэ нь 2015 оны 11-р сарын 20-ны өдөр 222-ФЗ баталсны дараа Оросын санхүүгийн байгууллагуудад итгэх аргачлал нь үнэлгээний агентлаг байгуулах зорилготойгоор байгуулагдсан. ACRA-ийн хувьцаа эзэмшигчид нь Оросын 27 аж ахуйн нэгж, санхүүгийн байгууллага бөгөөд 3.7037% тэнцүү хувьцаатай. эрх бүхий капитал, энэ нь 3 тэрбум гаруй рубль болсон. ерөнхийдөө. Хувьцаа эзэмшигчдийн жагсаалтыг тус агентлагийн албан ёсны вэбсайтаас үзэх боломжтой.
"Шинжээч РА"- 1997 онд байгуулагдсан үнэлгээний агентлаг. 2016 оны 12-р сард ОХУ-ын Банкны зээлийн үнэлгээний агентлагуудын бүртгэлд орсон. Мэргэжилтэн RA нь зээлжих зэрэглэл тогтоох 16 аргачлалыг ашигладаг бөгөөд тэдгээрийн 11-ийг ОХУ-ын Банк 222-ФЗ хуулийн шаардлагыг бүрэн хангасан гэж хүлээн зөвшөөрсөн бөгөөд зохицуулалтын зорилгоор ашиглах боломжтой. Эдгээр нь банкуудад зээлжих зэрэглэл тогтоох аргачлалууд юм; оХУ-ын бүс нутгийн болон хотын захиргааны байгууллагууд; санхүүгийн бус компаниуд; холдинг компаниуд; төслийн компаниуд; түрээсийн компаниуд; бичил санхүүгийн байгууллагууд; санхүүгийн компаниуд; өрийн хэрэгсэлд зээлжих зэрэглэл тогтоох аргачлал, түүнчлэн даатгалын компани, амьдралын даатгалын чиглэлээр мэргэшсэн даатгагчдад санхүүгийн чадавхийн зэрэглэл тогтоох аргачлал. Үнэлгээний үйл ажиллагаанаас гадна тус агентлаг нь банкны салбар, лизингийн зах зээл, факторинг, даатгал, МСБ, NPF гэх мэт янз бүрийн судалгааг явуулдаг.
* Худалдаа, эдийн засаг, санхүүгийн нөхцөлийг тооцно
Эксперт RA үнэлгээний агентлаг нь банкуудын одоо байгаа бүх зээлжих зэрэглэлийн урьдчилсан таамаглалыг гаргадаг.
Урьдчилан таамаг гэдэг нь дунд хугацаанд рейтингийн түвшинд гарч болзошгүй өөрчлөлтийн талаарх агентлагийн дүгнэлтийг хэлнэ.
Урьдчилан таамаглах төрлүүд:
- Эерэг төлөв: дунд хугацаанд зэрэглэл ахих магадлал өндөр байна
- Сөрөг төлөв: дунд хугацаанд зээлжих зэрэглэл буурах магадлал өндөр байна
- Тогтвортой төлөв: дунд хугацаанд зэрэглэлийг ижил түвшинд барих магадлал өндөр байна
- Хөгжиж буй таамаглал: дунд хугацаанд үнэлгээний үйл ажиллагааны 2 ба түүнээс дээш хувилбар ижил магадлалтай (үнэлгээг хадгалах, нэмэгдүүлэх, бууруулах)
ОХУ-д Төвбанкнаас магадлан итгэмжлэгдсэн “Гурван том”-ын хоёр агентлаг, салбараас гадна өөр гурван томоохон үнэлгээний агентлаг үйл ажиллагаа явуулдаг. Эдгээр нь Үндэсний үнэлгээний агентлаг (NRA), Rus-Rating, AK&M юм.
Үндэсний үнэлгээний агентлаг 2002 оноос хойш ажиллаж байна. 2017 оны нэгдүгээр сарын 13-наас зээлжих зэрэглэл тогтоохоо зогсоосон. Одоогийн байдлаар тус компани найдвартай байдал, үйлчилгээний чанар, компанийн засаглалын чанар, эрсдэлийн удирдлагын чанар, ажил олгогчдын сонирхол татахуйц байдал зэрэг зээлжих бус зэрэглэлийг оноож, шинэчилсээр байна.
AK&M үнэлгээний агентлаг нь 2005 оноос хойш оршин тогтнож байгаа бөгөөд 1994 оноос хойш рейтинг бүрдүүлдэг AK&M мэдээлэл, аналитик агентлагийн үнэлгээний төвөөс түүхээ мөрдөж байна. 2017 оны 1-р сарын 13-наас эхлэн үнэлгээний үйл ажиллагаатай холбоогүй үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлсээр байна. зээлжих зэрэглэл тогтоох.
BCS Express
"Америкийн нэгэн сэтгүүлч өмнө нь танкийг нэвтрүүлэх шаардлагатай байсан бол одоо рейтингийг нь бууруулахад хангалттай бөгөөд энэ нь тус улсад бараг ижил цохилт болно" гэж хэлж байсан (Павел Самиев, Экспертийн ерөнхий захирлын орлогч RA үнэлгээний агентлаг)
Үнэлгээний агентлаг гэж юу вэ?
Үнэлгээний агентлагууд- эдгээр нь үнэт цаас гаргагчийн төлбөрийн чадвар, өрийн үүрэг болон бусад санхүүгийн чухал үзүүлэлтүүдийг үнэлдэг арилжааны байгууллагууд юм. Тэд үнэлгээгээ маягтаар танилцуулдаг зээлжих зэрэглэл, зээлжих чадвараас хамааран байгууллага, бүс нутаг, улс орнуудад хуваарилагддаг. Ийм үнэлгээний гол зорилго нь үнэт цаас гаргагч үүргээ биелүүлэхгүй байх / боломжит хөрөнгө оруулагчид / зээлдүүлэгчдийн магадлалын талаархи үнэлгээг өгөх явдал юм.
Дэлхийн хамгийн алдартай, нэр хүндтэй үнэлгээний агентлагууд Америкийн Standard & Poor, Moody, Fitch Ratings агентлагууд... Тэдний түүх 100 орчим жилийн түүхтэй. Оросын үнэлгээ 90-ээд оноос эхэлсэн бөгөөд хамгийн том нь Expert RA Rating Agency болон NRA (Үндэсний үнэлгээний агентлаг) юм.
Агентлагийн зээлжих зэрэглэл нь ижил төстэй ойлголттой боловч нэр томъёо, тооцоолох арга нь өөр өөр байдаг. Үндсэндээ үнэлгээг найдвартай байдлын түвшинг А-аас С хүртэл (зарим агентлагуудын хувьд D хүртэл) бууруулах дарааллаар латин үсгээр бичсэн болно.
Үнэлгээний агентлагууд нь ОХУ-ын Сангийн яамнаас магадлан итгэмжлэгдсэн байдаг. ОХУ-д нийт 8 албан ёсны итгэмжлэгдсэн агентлаг, гадаадын 3 агентлаг байдаг: Standard and Poor "s, Moody" болон Fitch Ratings, нэг хамтарсан: RA MUDIS INTERFAX болон Оросын 4 агентлаг: Үндэсний үнэлгээний агентлаг, Эксперт РА, РА "Шинжилгээ , Зөвлөгөө, маркетинг", "Рус-Рейтинг".
Гадаадын агентлагуудын давуу тал нь тэдний шударга байдал, асар их эрх мэдэл юм. Оросын агентлагуудын давуу тал нь тэдний үр ашигтай байдал, нөхцөл байдлыг дотроос нь хараад тэд илүү хурдан хариу үйлдэл үзүүлж, Оросын компаниудын үнэлгээг өөрчилж чаддаг. Барууны агентлагууд ихэвчлэн улирал / жил бүр гаргадаг СТОУС-ыг хардаг бол Оросын агентлагууд сар бүр зарим үнэт цаас гаргагчийн тайланг хардаг.
Хувийн хөрөнгө оруулагч үнэлгээний агентлагуудын мэдээллийг хэрхэн ашиглах вэ?
Зээлийн зэрэглэл нь үнэт цаас худалдаж авах, худалдах шууд зөвлөмж биш гэдгийг санах нь зүйтэй. Эдгээр нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад зайлшгүй шаардлагатай талуудын зөвхөн нэгийг, тухайлбал зээлийн төлбөрийн чадварыг тусгасан болно. Хамгийн өндөр AAA үнэлгээтэй компаниуд асуудалтай, анхдагчтай байж болно. Гэтэл ААА зэрэглэлтэй компаниудын дунд ийм тохиолдол цөөхөн байвал урьдчилж зээлжих зэрэглэл тогтоогдсон компаниуд хэдэн зуу, мянгаараа дампуурах тохиолдол гарна.
Үнэлгээний агентлагууд ихээхэн нөлөө үзүүлсээр байна санхүүгийн зах зээл... Тухайлбал, Standard and Poor's агентлаг 2011 оны наймдугаар сард АНУ-ын зээлжих зэрэглэлийг дээд тал нь ААА-аас AA+ болгон бууруулсан шийдвэр нь хөрөнгийн биржүүдийг сандаргаж, дэлхийн өнцөг булан бүрт ханш уналтад хүргэсэн.
Тэргүүлэгч рейтингийн агентлагуудын хамгийн сүүлийн үеийн мэдээг манай сайтаас дагаарай.
Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд "үнэлгээний агентлагууд", "зээлийн зэрэглэл" гэсэн гарчигтай нийтлэлүүд мэдээллийн сувгууд болон тогтмол хэвлэлүүдэд гарч ирсэн. Эдгээр хэвлэлд бүхэл бүтэн улс орны болон хувь компанийн зээлжих зэрэглэлийг нэмэгдүүлэх, бууруулах талаар ярьдаг. Үнэлгээний агентлагуудын талаарх хамгийн сүүлийн үеийн шуугиан 2008 оны хямралын дунд гарсан.
Өөрсдөө үнэлгээний агентлагуудХөрөнгийн удирдлагын чанарыг судалж, үнэт цаас гаргагчийн төлбөрийн чадварыг үнэлдэг, боломжит хөрөнгө оруулагчдад учирч болзошгүй эрсдэлд дүн шинжилгээ хийдэг арилжааны байгууллагууд юм. Одоогийн байдлаар дэлхийн хэмжээнд 100 гаруй үнэлгээний агентлаг байдгаас хамгийн алдартай нь Moody's, Fitch Ratings, Standard & Poor's юм. Уг нь энэ агентлагууд бүгдээрээ зээлжих зэрэглэл тогтоодог, бий болгодог нийтлэл, мэдээллийн байгууллага. Тэд зах зээл дээрх гүйлгээнд оролцдоггүй тул бүрэн бие даасан гэж ерөнхийд нь хүлээн зөвшөөрдөг.
Үнэлгээний агентлагуудын зээлжих зэрэглэл
Үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааны хамгийн алдартай чиглэл бол төлбөрийн чадварын үнэлгээ эсвэл зээлжих зэрэглэл олгох явдал бөгөөд энэ нь өрийн үүргээ биелүүлээгүйгээс үүсэх эрсдлийг тусгаж, өр төлбөрийн ашиг, өртөгт шууд нөлөөлдөг. , түүнчлэн хэмжээгээр хүү... Төлбөр төлөхгүй байх эрсдэл бага байх тусам үнэт цаас гаргагчийн зээлжих зэрэглэл өндөр болно. Үзүүлсэн зээлжих зэрэглэл нь богино болон урт хугацааны байж болно. Богино хугацааны үнэлгээ нь үнэлэгдсэн үнэт цаас гаргагчийн төлбөрийн чадварыг жилийн дотор, урт хугацааны үнэлгээ нь илүү урт хугацаанд урьдчилан таамаглаж байна. Урт хугацааны үнэлгээг гаргахдаа агентлагууд тогтвортой, сөрөг, эерэг эсвэл хөгжиж буй таамаглалыг гаргадаг. Эдгээр төсөөлөл нь ойрын зургаан сар эсвэл нэг жилийн хугацаанд зээлжих зэрэглэлд өөрчлөлт орж болзошгүйг харуулж байна.
Урт хугацааны үнэлгээ (Standard & Poor's-ийн жишээн дээр)
Урт хугацааны үнэлгээ нь D-ээс AAA хүртэл хэлбэлзэж болох бөгөөд энэ нь үнэт цаас гаргагчийн зээлээ төлөх маш өндөр чадварыг илтгэнэ. Дараах ангилалууд нь хамгийн бага ба хамгийн өндөр үнэлгээний утгуудын хооронд байрлана: C - ноцтой хүндрэлүүд, гаргагчийн дампуурлын үйл явц эхлэх магадлал өндөр байна CC - CCC-ийн аливаа төлбөрийг төлөхөд маш их бэрхшээл тулгардаг - өр төлбөрийн төлбөрийн ноцтой хүндрэлүүд В - төлбөрийн чадвар хангалттай түвшинд байгаа хэдий ч эдийн засгийн таагүй нөхцөл байдал төлбөрт сөргөөр нөлөөлж болзошгүй BB - зэрэглэл В-тэй төстэй боловч эдийн засгийн таагүй нөхцлийн нөлөөллийн магадлал арай бага байна BBB - хангалттай төлбөрийн чадвар А - зээлийн үүргээ эргэн төлөх чадвар өндөр, гэхдээ эдийн засгийн нөхцөл байдлаас хамааран АА - үнэт цаас гаргагчийн зээлийн өр төлбөрийг төлөх өндөр чадвартай байх Завсрын зэрэглэлийг зээлжих зэрэглэлийн үсгийн тэмдэглэгээний дараа нэмэх эсвэл хасах тэмдэгт хэлбэрээр дүрсэлсэн. Бүртгэгдсэн зэрэглэлээс гадна дараахь утгууд байдаг: SD - зарим зээлийн үүргээ төлөхөөс татгалзах NR - зээлийн үнэлгээ байхгүй.
Богино хугацааны үнэлгээ
Богино хугацааны зэрэглэлийг урт хугацааныхаас хамаагүй энгийн байдлаар зааж өгсөн бөгөөд дараахь ангиллыг багтаасан болно: D - үүргээ биелүүлээгүй C - эдийн засгийн нөхцөл байдлаас бүрэн хамааралтай өр барагдуулах боломж хязгаарлагдмал B - боломж бүхий таамаглалын өр. эргэн төлөлтийн хэмжээ нь зах зээлийн байдлаас ихээхэн хамааралтай A- 1, A-2, A-3 - урт хугацааны үнэлгээний эхний гурван үзүүлэлттэй төстэй.
Үнэлгээний агентлагийн үнэлгээг юунд ашигладаг вэ?
Үнэлгээг хөрөнгө оруулалтыг хязгаарлах, хөрөнгө оруулалтыг эрх бүхий хүмүүсийн жагсаалтад оруулахад ашигладаг. Жишээлбэл, Төв банкууд зэрэглэлийг Ломбард дээр жагсаахыг шаарддаг - рейтинг бага байх тусам өндөр; хөрөнгө оруулалтад ижил төстэй шаардлага тавьдаг. Үнэлгээ нь зөвхөн үнэт цаас гаргагчийн өрийг төлөх чадварыг үнэлдэг гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Тиймээс бүх боломжит хөрөнгөө өрийн үйлчилгээнд зарцуулдаг улс орон эсвэл байгууллагууд дахин санхүүжүүлж, хурдацтай хөгжиж буй үнэт цаас гаргагчдаас хамаагүй өндөр үнэлгээтэй байх болно. Үнэлгээ нь ялангуяа хямралын үед, хөрөнгө оруулагчид найдвартай хөрөнгө оруулалтын боломжийг хайж эхлэх үед эрэлт хэрэгцээтэй болдог.
Зээлжих зэрэглэлийг үнэлгээний агентлагууд хэрхэн гаргадаг вэ?
Үнэт цаас гаргагчийн зээлийн төлбөрийн чадварыг тодорхойлохдоо санхүүгийн үүргээ биелүүлэх нөхцөлийг чанд дагаж мөрдөхөд бэлэн байдал, чадварыг иж бүрэн шалгана. Үүнд компанийн өрсөлдөх чадвар, компанийн засаглал, удирдлагын онцлог, эдийн засаг, геополитикийн хүчин зүйлүүд, гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд, үйл ажиллагааны онцлог, эрсдэлийн тодорхой хүчин зүйлүүд болон өрийн үүргээ биелүүлэхэд ямар нэгэн байдлаар нөлөөлж болох санхүү, эдийн засгийн бусад шинж чанаруудыг харгалзан үздэг. Үндэсний засгийн газар үүрэг гүйцэтгэдэг тусгаар тогтносон үнэт цаас гаргагчийн зээлжих зэрэглэлийг тодорхойлохдоо улс төрийн эрсдэлд гол анхаарлаа хандуулдаг. ерөнхий түвшинөрийн дарамт, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшийн тогтвортой байдал. Хотын болон харьцуулсан өрийн тодорхой үүргийн зээлийн чанар, тэдгээрийг төлөхгүй байх магадлалыг үнэлэхдээ үүнийг үнэт цаас гаргагч өөрөө өгдөг. Үнэлгээний агентлагууд хотын болон аж ахуйн нэгжийн бондыг үнэлэхдээ юуны өмнө үнэт цаас гаргагч өөрөө үнэлдэг бөгөөд үүний дараа л бондын зээлийн чанарыг өрийн үүрэг гэж үздэг. Энэхүү үнэлгээний механизм нь өгөгдсөн үүрэг хариуцлагатай холбоотой зээлийн эрсдэлийг хязгаарлах нэгэн төрлийн аюулгүй байдлын зөөлөвчний үүрэг гүйцэтгэдэг. Үнэлгээний агентлагууд зээлээ төлж барагдуулсны дараа эргэн төлөгдөх магадлал, эсвэл зээлдэгч үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид үндсэн зээлийн өрийг барагдуулах боломжтой эсэхийг үнэлж болно. Нөхөн төлбөр авах магадлал нь тусдаа үнэлгээний үүрэг гүйцэтгэдэг эсвэл зээлжих зэрэглэл тогтоох хүчин зүйл болгон ашиглаж болно.
Үнэлгээний агентлагуудыг хэн санхүүжүүлдэг вэ?
Үнэлгээний агентлагуудын санхүүжилтийн гол эх үүсвэр нь үнэт цаас гаргагчид өөрсдөө үнэлгээнд хамрагдсаныхаа төлөөсийг төлдөг. Тэд өр төлбөрөө төлөх чадварынхаа үнэлгээг авахын тулд жилийн хураамж төлж, одоогийн зээлжих зэрэглэлийг сайжруулах талаар зөвлөгөө авдаг. Үнэт цаас гаргагчид болон хөрөнгө оруулагчид зэрэглэл тогтоох агентлагуудын үйл ажиллагааг сонирхож байгаа нь харагдаж байна. Эхний бүлэг нь санхүүжилтийн илүү таатай нөхцөлийг олж авахын тулд рейтингийн өндөр байр суурийг эзэлдэг. Хоёр дахь бүлэг нь зээлжих зэрэглэлийг гаргахдаа агентлагуудын шударга байдлыг сонирхож байна. Үнэт цаас гаргагчид төлбөрөө төлдөг учраас тэд болон үнэлгээний агентлагуудын хооронд албан бус гэрээ байгуулагдах бүрэн боломжтой. Үүнийг идэвхтэй шүүмжилж байгаа ч одоогоор бодит хувилбар байхгүй байна. Иймд үнэлгээний агентлагууд алдаагаа нотлох бараг боломжгүй, тэднийг орлох хүн одоогоор алга байгаа учраас дэлхийн эдийн засагт томоохон үүрэг гүйцэтгэсээр байна.
Улс орнууд ба зээлжих зэрэглэл
Сүүлийн таван жилийн хугацаанд зээлжих зэрэглэл буурсны үр дагаврыг амсаж, засгийн газрын гадаад өрийг барагдуулах зардлыг үлэмж хэмжээгээр нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн дургүйцсэн Засгийн газар цөөнгүй бий. Ийм шүүмжлэлийг үл харгалзан хөрөнгө оруулагчид аль нэг улсын санхүүгийн байдлын талаар мэдээлэл хэрэгтэй байдаг тул үнэлгээний агентлагуудын үгийг сонссоор байна. Ийм дургүйцлийн хариу үйлдэл Европт өнгөрсөн сард тусгаар тогтносон рейтингтэй холбоотой үнэлгээний агентлагуудын үйл ажиллагааг хязгаарласан багц баримт бичгүүдийг баталсанаар илэрчээ. Энэ мөчөөс эхлэн тэд жилд гурван удаа л дуугарч болох бөгөөд энэ нь мэдээллийн шуурхай байдал байхгүйгээс хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг бага зэрэг бууруулна.
Үнэлгээний агентлагуудын таамаг хангалттай байна уу?
Субьектив байдлыг буруутгаж байгаа нөхцөлд рейтингийн агентлагуудын таамаглал хангалттай эсэхийг шалгахад хялбар байдаг. Үнэт цаасны хувьд бодитойгоор тохиолдсон дефолтуудын тоог харьцуулах шаардлагатай. Хөрөнгө оруулагчдын "үнэлгээ"-д итгэх гол хүчин зүйл нь зээлжих зэрэглэл нь урьдчилан таамаглах чадвараа баталгаажуулсан явдал юм. Хямралын үед ч гэсэн статистик нь маш үнэмшилтэй байсан: бондын зах зээл дээр дефолтуудын тоо рейтингийн түвшинтэй шууд пропорциональ байв. Зэрэглэл өндөр байх тусам бондын дефолт бага байсан. Өндөр үнэлгээтэй бол дефолт хийх боломжгүй, хэрэв ийм зүйл тохиолдвол энэ нь алдаа болно гэсэн нэлээд түгээмэл буруу ойлголт байдаг. Өгөгдмөл нь ямар ч үнэлгээнд, тэр ч байтугай хамгийн өндөр түвшинд ч тохиолдож болно. Гол асуулт бол ийм анхдагчуудын тоо юм. Бондын багц худалдаж авахдаа үүнийг хэн ч ойлгох ёстой өндөр үнэлгээ, зарим аюулгүй байдлын "анхдагч" байсан ч бүх багц ноцтой эрсдэлд өртөхгүй. Эцсийн эцэст зээлжих зэрэглэл нь анхдагч тохиолдолд эм биш юм.
"Гурван том" зэрэглэлийн агентлагуудаас өөр хувилбар
Дэлхийн улс төрчид үнэлгээний үйлчилгээний чиглэлээр дэлхийн зах зээлийн 80 орчим хувийг эзэлдэг гурав, бүр хоёр компаниас (Moody's, Standard & Poor's) хамааралтай байгаад Европын улстөрчид сэтгэл хангалуун бус байна. Ийм нөхцөлд олон хүн геополитикийн хуйвалдааны элементүүдийг олохыг хичээж байна, учир нь "үнэлгээний гурав"-ын үндэс нь АНУ-аас гаралтай. Хамгийн түрүүнд үнэлгээний агентлагуудын тоог нэмэгдүүлэх асуудал орж ирж байна. Магадгүй тэдний үнэлгээ "гурвалын" таамаглалаас зөрүүтэй байж магадгүй бөгөөд хөрөнгө оруулагчид үнэлгээг харьцуулах замаар компаниудын талаархи санал бодлоо илэрхийлэх болно. Европ үндэсний үнэлгээний агентлагуудын үүрэг ролийг нэмэгдүүлэхийн тулд энэ замаар явж эхэлж байна. Харамсалтай нь эдгээр агентлагууд тодорхой улс орнуудад хүндэтгэлтэй хандах бөгөөд дэлхийн хэмжээнд үнэлгээ өгөхөд юу ч биш болно. Ашиг сонирхлын зөрчлийн улмаас Европын нэгдсэн үнэлгээний агентлаг байгуулах санаагаа орхисон. Орос, АНУ, БНХАУ-ын компаниудын үүсгэн байгуулсан Universal Credit Rating Group (UCRG) олон улсын үнэлгээний агентлагийн дүрээр "гурван зэрэглэл"-ийн зохистой өрсөлдөгч гарч ирнэ; UCRA энэ төсөлд нэгдэхийг урьсан. UCRG-ийг бий болгох санаа нь орон нутгийн туршлагатай, дотооддоо сайн ойлголттой, үндэсний хэмжээнд чанарын хувьд, шударга бус үнэлгээ өгөх чадвартай компаниудыг нэгтгэхэд суурилдаг. Эдгээр компаниуд дэлхийн хөрөнгө оруулагчийн төлөө ажиллах албагүй. UCRG-ийн гол үүрэг бол олон улсын хэмжээнд үнэлгээ өгөхийн тулд дотоодын тоглогчдыг нэгтгэх чадвартай байх явдал юм. Төсөл нь маш сайн хэтийн төлөвтэй байгаа нь ийм санаачлага байгааг баталж байна. Итгэлцлийг шууд бий болгох боломжгүй тул UCRG 7-10 жилийн дараа л "гурвын үнэлгээ" -ийг шахаж чадна.
United Traders-ийн бүх чухал үйл явдлуудыг цаг тухайд нь авч байгаарай - манай сайтад бүртгүүлээрэй
