Төслийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх явцад үүсэх эрсдэл. Төслийн эрсдэлийг тодорхойлох. Инновацийн төслийн эрсдэлийн онцлог

Төсөл дээр ажиллаж байхдааАрга зүйн зөвлөмжид дурдсанчлан дараахь хамгийн чухал эрсдлийн төрлүүдийг ялгах ёстой.

эдийн засгийн хууль тогтоомжийн тогтворгүй байдал, эдийн засгийн өнөөгийн байдал, хөрөнгө оруулалт хийх нөхцөл, ашгийг ашиглахтай холбоотой;

гадаад эдийн засаг (худалдаа, нийлүүлэлтэд хязгаарлалт хийх, хил хязгаарыг хаах гэх мэт);

улс төрийн нөхцөл байдлын тодорхой бус байдлаас үүдэлтэй улс орон, бүс нутагт нийгэм-улс төрийн таагүй өөрчлөлтүүд;

Техник, эдийн засгийн үзүүлэлт, параметрийн динамикийн талаарх мэдээллийн бүрэн бус буюу буруу мэдээлэл шинэ технологиба технологи;

зах зээлийн нөхцөл байдал, үнэ, валютын ханш гэх мэт хэлбэлзэлтэй холбоотой;

байгаль, цаг уурын нөхцөл байдлын тодорхойгүй байдал, байгалийн гамшгийн магадлалаас үүдэлтэй;

үйлдвэрлэл, технологийн (осол, тоног төхөөрөмжийн гэмтэл, үйлдвэрлэлийн доголдол гэх мэт);

оролцогчдын зорилго, сонирхол, зан үйлийн тодорхойгүй байдалтай холбоотой;

оролцогч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, бизнесийн нэр хүндийн талаархи мэдээлэл дутуу эсвэл буруу байгаатай холбоотой (төлбөр төлөхгүй байх, дампуурал, гэрээний үүргийн задаргаа).

ширээ Төслийн эрсдэлийн ерөнхий ангилал

Ийм холимог ангилал бүр нь төслийн үйл ажиллагааны талаархи сонгосон өнцгөөс, аль хэдийн хэрэгжсэн төслүүдийн талаархи бэлэн материал, төслийн үйл ажиллагааны "ердийн" эрсдлийн матрицыг боловсруулахыг оролдож буй мэргэжилтнүүдийн туршлагаас хамааран өөрийн эрсдэлийг агуулж болно. Зарим төрлийн төслүүд нь өөрийн гэсэн хэлбэртэй байж болно тодорхой эрсдэлүүдтэдгээрийн бүс нутаг, салбарын онцлогтой холбоотой.

Эрсдэл бий:

динамик- удирдлагын анхны шийдвэрт гарсан өөрчлөлт, түүнчлэн зах зээл эсвэл улс төрийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөөс шалтгаалан төслийн зардлын тооцоонд урьдчилан тооцоолоогүй өөрчлөлт гарах эрсдэл. Ийм өөрчлөлт нь алдагдал болон нэмэлт орлогод хүргэдэг.

статик- эд хөрөнгийн эвдрэл, зохион байгуулалт муугаас болж бодит хөрөнгөө алдах эрсдэл. Энэ эрсдэл нь зөвхөн алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.

Удирдлагын хамгийн чухал эрсдэлүүдийн нэг бол төслийн менежментийг алдах эрсдэл юм., үүний гол шалтгаан нь хөрөнгө оруулагч болон төслийг хэрэгжүүлж буй компанийн удирдлагын эцсийн зорилгын зөрүү юм. Бусад шалтгаанууд нь: төслийн ажлыг зохисгүй зохион байгуулах; төсөлд оролцогчдын оруулсан хувь нэмрийг дахин үнэлэх; Орос улсад тохиролцоонд хүрсэн үл тоомсорлох хандлага; санхүүгийн менежментийн алдаа, тэдгээрийг өөр зорилгоор ашиглах; хөгжүүлэгчдийн ажлын явц руу чиглүүлэх, үр дүнд хүрэхгүй байх.

Төслийг хэрэгжүүлэх ижил боломжит нөхцөлд дараахь төрлийн эрсдлийг харгалзан үзэхийг зөвлөж байна.

Аж үйлдвэрийн - төлөвлөсөн ажлын цар хүрээг хангахгүй байх эрсдэл ба / эсвэл зардал нэмэгдэх, үйлдвэрлэлийн төлөвлөлтийн дутагдал, үр дүнд нь аж ахуйн нэгжийн урсгал зардал нэмэгдэх.

Мэргэжлээс шалтгаалах эрсдлийн төрлүүд:

геологийн (хүдэр дэх ашигтай бодисын хэмжээ, ялангуяа хортой хольц байгаа эсэх, үүсэх, дамжин өнгөрөх нөхцлөөр ашигт малтмалын нөөцийг буруу тодорхойлох эрсдэл);

Байгаль орчны (байгаль орчны стандартыг зөрчих эрсдэл, байгаль орчныг хамгаалах зардал нэмэгдсэний улмаас үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгдэх, хүрээлэн буй орчны шалтгаанаар байгууламжийг түдгэлзүүлэх, бүр бүрэн хаах);

Удирдлага (удирдлагын боловсон хүчний чадвар, туршлага хангалтгүй байгаагаас).

Хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн - өөрийн болон худалдан авсан үнэт цааснаас бүрдэх хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн багцын элэгдэл буурах эрсдэл.

Борлуулалт - төслийн бүтээгдэхүүн (бараа, үйлчилгээ) борлуулалтын хэмжээ, энэ бүтээгдэхүүний үнэ буурах эрсдэл. Борлуулалтын эрсдэлийг зах зээлийн эрсдэл, маркетинг эсвэл үнийн эрсдэл гэж бас нэрлэдэг.

Улс төрийн - төрийн бодлогод өөрчлөлт орсны улмаас алдагдал хүлээх буюу ашиг буурах эрсдэл.

Санхүүгийн - санхүүгийн хөрөнгөтэй холбоотой гүйлгээтэй холбоотой эрсдэл. Энэ нь тохиолддог:

Хүүгийн түвшин - хөвөгч хүүнд суурилсан урт хугацааны зээлийн гэрээ байгуулахдаа хүүгийн хэмжээг төлөвлөөгүй өөрчлөх боломж;

Зээл - банк санхүүгийн хямралын улмаас зээлийн гэрээгээ биелүүлэх боломжгүй болсонтой холбоотой;

Валют - валютын ханшийн өөрчлөлтөөс болж болзошгүй алдагдлын эрсдэл.

Эдийн засгийн - алдах эрсдэл өрсөлдөхүйц байр суурьпүүсийн эдийн засгийн орчны урьдчилан тооцоолоогүй өөрчлөлт, тухайлбал, эрчим хүчний үнийн өсөлт, эргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилтийн эсрэг зээлийн хүү, гаалийн тарифын өсөлт болон бусад ижил төстэй хүчин зүйлсийн улмаас аж ахуйн нэгжүүд.

Эрсдэлтөслийн оролцогчид - Төслийн үйл ажиллагааны хүрээнд оролцогч хүлээсэн үүргээ санаатайгаар буюу албадан биелүүлэхгүй байх эрсдэл.

Эрсдэлтооцоолсон зардлаас хэтэрсэн төсөл.Төслийн тооцоолсон өртгийг хэтрүүлэх шалтгаан нь дизайны алдаа, гүйцэтгэгч нөөцийг үр ашигтай ашиглах боломжгүй байх, төслийг хэрэгжүүлэх нөхцөлийг өөрчлөх (жишээлбэл, үнийн өсөлт, татварын өсөлт) байж болно.

Эрсдэлбарилгын ажлыг цаг тухайд нь дуусгаагүй. Шалтгаан нь дизайны алдаа, гүйцэтгэгчээс хүлээсэн үүргээ зөрчсөн, өөрчлөлт байж болно гадаад нөхцөл(жишээлбэл, байгаль орчны шалтгаанаар төслийг хаах олон нийтийн шаардлага, эрх баригчдын нэмэлт захиргааны тушаал, хүнд суртлын саатал гэх мэт).

Эрсдэлажлын чанар муу мөн объект нь гүйцэтгэгч (болон / эсвэл материал, тоног төхөөрөмж нийлүүлэгч) -ийн үүргийг зөрчсөн, дизайны алдаа гэх мэтээс үүдэлтэй байж болно.

Бүтцийн - хөрөнгө оруулалтын (барилгын) үе шатанд төслийн техникийн боломжгүй байдлын эрсдэл. Энэ нь зураг төслийн (техникийн) баримт бичгийг боловсруулагчдын буруу тооцоолол, алдаа, энэхүү баримт бичгийг боловсруулахад шаардлагатай анхны мэдээлэл хангалтгүй эсвэл буруу, барилгын технологид шалгагдаагүй зэргээс үүдэлтэй юм.

Технологийн - үйлдвэрлэлийн хэмжээнд туршигдаагүй үйлдвэрлэлийн технологийг ашигласны үр дүнд байгууламжийн ашиглалтын горимд заасан техник, эдийн засгийн үзүүлэлтээс хазайх эрсдэл (ашиглалтын зардал нэмэгдэх эрсдэл, татгалзсаны ихэнх хувь, өндөр осол, байгаль орчны стандартыг дагаж мөрдөхгүй байх гэх мэт)

Эрсдэлдахин санхүүжүүлэх . Энэ нь тэргүүлэгч банк (санхүүжилтийн зохион байгуулагч) зээлдэгчид тодорхой хэмжээний синдикат зээл олгох үүрэг хүлээсэнтэй холбоотой бөгөөд дараагийн синдикат зээлийн явцад үүсэх хүндрэлтэй холбоотой юм. Энэ эрсдэлийг тэргүүлэгч банк бүхэлд нь хариуцдаг.

Захиргааны - гадаад (экзоген) ангилалд хамаарна. Энэ нь төслийн компани болон төслийн үйл ажиллагааны бусад оролцогчид төрийн зохицуулалт, хяналтын байгууллагаас янз бүрийн лиценз, зөвшөөрөл, зөвшөөрөл авсантай холбоотой юм.

Улс орны эрсдэл. Үүнд улс төр, эдийн засгийн эрсдэлүүд орно. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь хүлээн авагч орны эрх баригчдын үйл ажиллагаатай холбоотой байх албагүй. Төсөлд сөргөөр нөлөөлж буй зарим үйл явц нь аяндаа явагддаг бөгөөд засгийн газрын зохицуулалтад тохиромжгүй байдаг (наад зах нь богино хугацаанд). Бид нийгэм-улс төрийн үйл явц (дайн, нийгмийн үймээн самуун, гэмт хэргийн дэлбэрэлт гэх мэт) болон эдийн засгийн (инфляци, мэргэшсэн боловсон хүчний цагаачлал, дотоодын зах зээл дэх төслийн бүтээгдэхүүний эрэлт буурах, эдийн засгийн ерөнхий уналт) хоёулангийнх нь талаар ярьж байна. эдийн засаг гэх мэт).

Хууль эрх зүйн - vулс орон, засаг захиргаа, удирдлагатай тодорхой хэмжээгээр давхцдаг. Юуны өмнө эдгээр нь зээлдүүлэгчийн зээлийн баталгаа болон бусад барьцаа хөрөнгийг хэрэгжүүлэх боломжийн тодорхойгүй байдал, тодорхойгүй байдалд илэрхийлэгддэг.

Давагдашгүй хүчин зүйлийн төслийн эрсдэл - давагдашгүй хүчин зүйлийн эрсдэл, байгалийн гамшгийн эрсдэл нь төслийн үйл ажиллагаатай холбоотой гадны ангилалд хамаарах бөгөөд газар хөдлөлт, гал түймэр, үер, хар салхи, цунами гэх мэт байгалийн үзэгдлийн эрсдэлийг багтаана.Нийгэм, улс төрийн зарим байгалийн үзэгдэл: ажил хаялт, бослого, хувьсгал гэх мэт. Тиймээс улс орны эрсдэлийн нэг хэсэг нь нэгэн зэрэг давагдашгүй хүчин зүйл байж болно.

Бие даан судлах асуултууд (CDS)

Динамик ба статик эрсдэл.

Эрсдлийн шинжилгээнд эрсдэлийн ангиллыг ашиглах.

Хяналтын асуултууд

1. Эрсдэлийг ангилах зарчмуудыг томъёол.

2. Эрсдэлийн ерөнхий ангиллыг ангиллын шалгуураар өг.

3. Эрсдэлийн ангиллын онцлог нь юу болохыг тодорхойлох хөрөнгө оруулалтын төслүүд.

4. "Динамик" болон "статик" эрсдэлийн ойлголтуудыг өргөжүүлэх.

5. Эрсдэлийн шинжилгээнд эрсдэлийн ангиллыг хэрхэн ашигладаг талаар тайлбарлана уу.

Боловсролын арга зүйн болон нэмэлт уран зохиолын жагсаалт

Үндсэн уран зохиол:

Афанасьев А.М. Хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийн удирдлага - UNITI, 2009.

нэмэлт уран зохиол

Грачева М.В. Хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийн удирдлага: эдийн засгийн чиглэлээр элсэн суралцаж буй их дээд сургуулийн оюутнуудад зориулсан сурах бичиг / [М. V. Грачев болон бусад] -ийн редакци дор. М.В.Грачевой, А.Б. Секерина Хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийн менежмент: Москва, ЮНИТИ, 2009 он.

Агарков С.А. Эрсдэлийн удирдлага (эрсдэлийн менежмент): сурах бичиг. - Санкт-Петербург, Мэдээлэл-М, 2009.

Цахим каталогоос авсан уран зохиол:

1. Живетин В.Б Нисэхийн системийн эрсдэл ба аюулгүй байдал - Эрсдэлийн асуудлын хүрээлэнгийн хэвлэлийн газар, 2006 он.

2. Глущенко В.В. Даяаршлын нөхцөлд инноваци ба хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны эрсдэл - SPC Krylya, 2006.

3. Мельникова Г.В. Лицензийн гэрээг арилжааны хэлбэрээр бэлтгэхэд төслийн болон гэрээний эрсдлийг бууруулах - Ecostar, 2005.

4. Нийгэм-эдийн засгийн эрсдэлүүд: саармагжуулах шалтгаан ба урьдчилан таамаглах хувилбаруудын оношлогоо - ОХУ-ын ШУА-ийн Уралын салбарын Эдийн засгийн хүрээлэн, 2010 он.

Лекц No3 "Төслийн эрсдэлийн удирдлагын үйл явц"

DE 1.4. Төслийн эрсдэлийн зэрэглэлд дүн шинжилгээ хийх, үнэлэх

Эрсдэлийн удирдлага нь шийдвэр гаргах үйл явц бөгөөд шийдвэр гаргах дараах таван үе шатыг ялгаж салгаж болно.

1) шийдвэр гаргах нөхцөл байдлыг хүлээн зөвшөөрөх, амаар тайлбарлах;

2) асуудлын албан ёсны мэдэгдэл, шийдлийг сонгох шалгуурыг (шалгуур) томъёолох;

3) шийдлийн хувилбаруудыг боловсруулах; сонгосон шийдвэрийг гаргах, хэрэгжүүлэх үр дүнг урьдчилан таамаглах;

4) шийдлийн хувилбаруудыг үнэлэх, эрэмбэлэх;

5) хэрэгжүүлэх шийдлийн сонголт.

Эхний хоёр үе шатанд тодорхой шийдлийн давуу талыг үнэлэх шалгуурыг томъёолдог.

Нягтлан бодох бүртгэлийн даалгавар эрсдэлт хүчин зүйлсэрсдэлт хүчин зүйлсийг тодорхойлох, тэдгээрийн нөлөөллийг харгалзан үзэх, хүрээлэн буй орчны боломжит төлөв байдлыг тайлбарлах, эдгээр нөхцлөөс хамааран шийдвэрийн болзошгүй үр дагаврыг үнэлэх боломжит хувилбар бүрт шаардлагатай 3, 4-р үе шатанд үүсдэг.

Эрсдлийн нөхцөлд гаргасан шийдвэр нь хэд хэдэн боломжит үр дагавраар тодорхойлогддог бөгөөд зарим үр дагавар нь бусдаасаа илүү таатай байдаг. Шийдвэр гаргагч нь шийдвэрийг хэрэгжүүлсний үр дүнд түүний үзэл бодлоос хамгийн таатай, түүний бүх боломжит үр дагавраас хамгийн тохиромжтой нь гарч ирэхийг сонирхож байна. Иймд шийдвэр гаргах, гаргасан шийдвэрийг хэрэгжүүлэх явцад шийдвэр гүйцэтгэгч хангаж болно үйл ажиллагаа, ашигтай үр дагаварт хүргэж буй эрсдэлт хүчин зүйлсийг сурталчлах, сөрөг нөлөө үзүүлэх хүчин зүйлсийн эсрэг тэмцэхэд чиглүүлэх замаар.

Хэрэглэх боломжтой рууэдийн засгийн тогтолцоо, эдгээр үйл ажиллагаа нь тодорхой нөөцийн зардлыг хамардаг;шийдвэр гаргах явцад мөн урьдчилан харах ёстой.

Тиймээс,

эрсдэлийн удирдлага эрсдэлт хүчин зүйлийн сөрөг нөлөөллийг арилгах, эцсийн үр дүнд эерэг нөлөөллийг ашиглахад чиглэсэн арга хэмжээг боловсруулж хэрэгжүүлэх гэж нэрлэдэг.

Эдийн засгийн системийг эрсдэлийн удирдлагатай хослуулан удирдах үйл явцыг Зураг дээр схемээр үзүүлэв. 1.3.

Цагаан будаа. 1.3. Эрсдэлийн менежментийг харгалзан системийн удирдлагын схем

Энэ диаграммд ерөнхий менежмент гэсэн үг эрсдэлийн хүчин зүйлсийг харгалзахгүйгээр одоо байгаа менежментийн технологид суурилсан системийн удирдлага. Эрсдлийн хүчин зүйлүүд нь хүрээлэн буй орчинд нөлөөлдөг бөгөөд түүний төлөв байдал нь шийдвэрийн үр дагаварт нөлөөлдөг, i.e. системд удирдлагын нөлөөллийн эцсийн үр дүнгийн талаар. Эрсдэлийн менежментийн арга хэмжээг системд өөрөө чиглүүлж болно - нэмэлт хяналтын арга хэмжээ болон хүрээлэн буй орчинд.

Системд нөлөөлөхдөө зорилго тавьж болно хийх энэ системгадаад орчны төлөв байдлын тодорхой өөрчлөлттэй холбоотойгоор тогтвортой. Гадаад орчныг өөрчлөхөд чиглэсэн арга хэмжээ нь зарим сөрөг эрсдэлт хүчин зүйлстэй тэмцэх, эсвэл тэдгээрийн байгаль орчинд үзүүлэх нөлөөллийг нөхөх зорилготой байж болно.

Эрсдлийн хүчин зүйлийн сөрөг илрэлийг нөхөхийн тулд байгаль орчинд үзүүлэх нөлөөллийн жишээ юм компанийн өмч хөрөнгийг гал түймэр, байгалийн гамшиг гэх мэт даатгалд хамруулна. Энэ тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгжид ямар нэгэн өөрчлөлт гарахгүй, харин эрсдэлт хүчин зүйлийн сөрөг илрэл (даатгалын тохиолдол үүсэх) тохиолдолд энэ илрэлийг нөхөн төлнө. даатгалын төлбөрөөр. Эрсдэлийн удирдлагын зардал - даатгалын гэрээ байгуулсны дараа байгууллагын хийсэн төлбөр.

Нэмэлт хяналтын арга хэмжээ болох эрсдэлийн удирдлагын жишээЭнэхүү системийг аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжид түүхий эд, эд ангиудын ихээхэн нөөцийг бий болгоход ашиглаж болно. Энэ тохиолдолд үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн явцад аж ахуйн нэгж нийлүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн түүхий эдийг тогтмол нийлүүлэх, тээврийн үйл ажиллагааг тасалдуулах гэх мэт эрсдэлт хүчин зүйлсийн эсрэг эсэргүүцэлтэй тулгардаг.

Тиймээс эрсдэлт хүчин зүйлсийг арилгахгүй боловч үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн эцсийн үр дүнд үзүүлэх нөлөө нь хязгаарлагдмал байдаг. Энэ тохиолдолд зардал нь нөөцийг хадгалах, хадгалах зардал болно. Нэмж дурдахад, үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн төгсгөлд шаардагдах зарим бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн үнэ, гэхдээ урьдчилан худалдаж авсан нь тооцож буй хугацааны туршид буурч болно. Энэ тохиолдолд үнийн зөрүүг эрсдэлийн удирдлагын зардал гэж бас ойлгох хэрэгтэй.

Өөр нэг жишээ бол томоохон (голчлон гадаадын) аж ахуйн нэгжүүд технологийн чиглэлээр патент олж авах явдал бөгөөд үүнийг ашиглах нь маш алс холын ирээдүйд л боломжтой юм. Үүний зэрэгцээ, аж ахуйн нэгжүүдийн удирдлага олж авсан олон патентлагдсан бүтээн байгуулалтууд нь бүрэн нэхэмжлээгүй байж болох ч эрэлт хэрэгцээтэй байгаа тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгж өрсөлдөгчдөөсөө ихээхэн давуу талтай болно гэдгийг ойлгож байна. Энэ жишээнд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа нь тодорхойгүй байдлын эерэг илрэлийн боломжийг ашиглахад чиглэгддэг.

Санаж үз эрсдэлтэй нөхцөлд шийдвэр гаргах үндсэн үе шатууд.

Энэ схемийн дагуу эрсдэлийн шинжилгээ, шууд эрсдэлийн менежментийг хэд хэдэн үе шаттайгаар явуулдаг.

Үе шат 1. Удирдлагын шийдвэр гаргах асуудлын тухай мэдэгдэл. Хяналтын объектын зорилтот төлөвийг тодорхойлох.

Үе шат 2. Удирдлагын нөлөөллийн (шийдвэр) хувилбаруудыг авч үзэх, үүний үр дүнд хяналтын объектыг зорилтот байдалд хүргэх боломжтой.

Үе шат 3. Хяналтын үйл ажиллагаатай уялдуулан хяналтын объектын эцсийн төлөв байдалд чухал нөлөө үзүүлэх эрсдэлт хүчин зүйлсийн бүрэлдэхүүнийг тодорхойлох.

Үе шат 4. Эрсдэлт хүчин зүйлсийн илрэлийн үр дүнд үүсч болох гадаад орчны нөхцөл байдлын тодорхойлолт.

Үе шат 5. Шийдвэрийг авч үзсэн хувилбар бүрийн хувьд - шийдвэрийн үр дагаврын тодорхойлолт, өөрөөр хэлбэл. хяналтын үйл ажиллагаанаас бүрдсэн хяналтын объектын эцсийн төлөв, хүрээлэн буй орчны төлөв байдал.

Үе шат 6. Эрсдэлийн удирдлагын боломжит арга хэмжээг авч үзэх, өөрөөр хэлбэл. хяналтын объект эсвэл хүрээлэн буй орчинд үзүүлэх нөлөө. Эдгээр үйл ажиллагааны зорилго нь эрсдэлт хүчин зүйлийн сөрөг нөлөөллөөс урьдчилан сэргийлэх, эерэг илрэлийг дэмжих явдал юм.

Үе шат 7. Эрсдэлийн удирдлагын арга хэмжээг харгалзан шийдвэрийн хувилбаруудыг үнэлэх, тавьсан зорилгодоо хүрэхийн тулд тэдгээрийн давуу байдлын дагуу эрэмбэлэх. Энэхүү захиалгад үндэслэн эцсийн шийдлийн сонголт.

Цагаан будаа. 1.4. Эрсдэлийн удирдлагын асуудлын ерөнхий мэдэгдэл

Эрсдэлийн нөхцөлд эдийн засгийн тогтолцоог удирдах явцад эрсдэлийн менежерүүдийн шийддэг үндсэн ажлуудын бүлгүүдийг авч үзье.

1. Удирдлагын шийдвэр гаргах, хэрэгжүүлэх явцад үүсэх эрсдэлийн гол хүчин зүйлсийг тодорхойлох, түүнчлэн тэдгээрийн илрэлийн үр дагаврын тодорхойлолт. Эрсдэлийн хүчин зүйлсийг тодорхойлох нь чухал ажил бөгөөд олон тооны шинжээчдийн үзэж байгаагаар (маргаантай байж магадгүй) тодорхой шалгуур үзүүлэлт дээр үндэслэн эрсдлийн түвшинг хэмжихээс илүү тооцоогүй эрсдэлт хүчин зүйлийг тодорхойлж, чанарын хувьд тодорхойлох нь илүү чухал юм. Тийм ч учраасэрсдэлийн менежерийн талаар ойлголттой байх нь зүйтэй "Ердийн»Үйл ажиллагааны төрөлтэй холбоотой эрсдэлт хүчин зүйлийн бүрэлдэхүүн.

2. Хөгжил ба (эсвэл) оновчтой сонголтэрсдэлт хүчин зүйлсийн илрэлийн үр дагаврын тоон үнэлгээний аргууд. Энд эрсдэлийн менежер нь тоон тодорхойгүй байдлын шинжилгээний арга, урьдчилан таамаглах аргуудыг багтаасан шаардлагатай математик хэрэгслийг эзэмшсэн байх шаардлагатай. Эрсдэлийн хүчин зүйлсийн илрэлийн үр дагаврын тоон үнэлгээ нь өөрөө зорилго биш, харин эдийн засгийн хэрэгцээ юм. Зарим эрсдэлт хүчин зүйлсийн илрэлийн онцлог нь жишээлбэл, эрсдэлийн удирдлагын зардал нь урьдчилан сэргийлэх алдагдлын хэмжээнээс давж болзошгүй тул эдгээр хүчин зүйлстэй тэмцэхэд чиглэсэн арга хэмжээг хэрэгжүүлэх нь утгагүй юм.

3. Эрсдлийн хүчин зүйлийн сөрөг илрэлтэй тэмцэх үндсэн аргууд, боломжтой бол эерэг илрэлийг ашиглах аргуудыг тодорхойлох. Эдгээр асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд эрсдэлийн менежментийн ерөнхий аргууд (даатгал, төрөлжүүлэх, эрсдэлээс хамгаалах гэх мэт) тухай мэдлэг төдийгүй хууль эрх зүйн мэдлэг шаарддаг тул эрсдлийн удирдлагын хэд хэдэн аргууд нь боломжит байдлыг харгалзан үздэг. сөрөг үр дагавар(жишээлбэл, давагдашгүй хүчин зүйл) эсрэг талуудын хооронд гэрээ байгуулах, байгуулах үед.

4. Эрсдэлийн удирдлагын зардлыг оновчтой болгох. Энэ нь эрсдэлийн хүчин зүйлсийн илрэлийн үр дагаврын шинэ үнэлгээ, эрсдэлийн удирдлагын боломжит арга хэмжээг аль хэдийн харгалзан үзэх, эрсдэлийн удирдлагын зардлыг үнэлэх, хамгийн оновчтой арга хэмжээг сонгох - урьдчилан сэргийлэх алдагдлын хамгийн дээд хэмжээ (эсвэл олж авсан нэмэлт ашиг тус) юм. ) эрсдэлийн удирдлагын өгөгдсөн (эсвэл хамгийн бага) зардлаар ... Эдийн засгийн тогтолцоог удирдах явцад эрсдэлийн хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх орчин үеийн шаардлагад үндэслэн олон зохиогчид тэдгээрийн дүн шинжилгээ нь илүү төгс байх тусам эрсдэлийн удирдлагын янз бүрийн арга хэмжээг санал болгож байна гэж үздэг. Та тоолох хэрэгтэй хэр үнэтэй, үр дүнтэйэдгээрзайлсхийсэн алдагдал эсвэл нэмэлт ашиг тусын үүднээс авч үзэх арга хэмжээ.

Эрсдэлийг багасгах үзэл баримтлал бахүлээн зөвшөөрөх боломжтойэрсдэл

Эрсдэлийн менежментийг хэрэгжүүлэх үндсэн аргуудын дотроос гурван үзэл баримтлалыг ялгаж салгаж болно.

Эрсдэлийг багасгах үзэл баримтлал;

Зөвшөөрөгдөх эрсдэл;

Эрсдэл нь нөөц.

Эрсдэлийг багасгах үзэл баримтлал.Эхний бүлэг нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны цэвэр сөрөг бүрэлдэхүүн хэсэг болох эрсдэлийн уламжлалт хандлагад суурилсан аргуудаас бүрдэнэ. Эдгээр аргууд нь эрсдлийн түвшинг хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулахад чиглэгддэг. ... Уламжлал ёсоор эдгээр аргууд нь эрсдэлийг бууруулах үзэл баримтлал дээр суурилдаг гэж бид хэлж чадна.Эдгээр бүх аргуудын хувьд эрсдэлийн удирдлагын арга хэмжээг түүний түвшинг бууруулах замаар тодорхойлдог бөгөөд тэдгээр нь илүү үр дүнтэй байх тусам эрсдэлийн түвшин бага байх болно гэж үздэг. Эдгээр аргуудын хүрээнд эрсдэлийн түвшний холбогдох үзүүлэлтүүдийг, жишээлбэл, сөрөг үр дагавар гарах магадлалыг (хүсээгүй үйл явдлын магадлал) сонгоно.

Гэсэн хэдий ч эрсдэлийг бууруулах нь эрсдэлийг бууруулах зардлыг тооцохгүйгээр эрсдэлтэй орчинд оновчтой шийдвэр гаргах нийтлэг үр дүнтэй арга биш гэдгийг мэддэг: хамгийн бага эрсдэлтэй шийдвэрийг сонгох нь ихэвчлэн бага өгөөжид хүргэдэг.

Үүний хамгийн тод жишээг үнэт цаасны зах зээл харуулж байна. Дүрмээр бол өндөр өгөөжтэй хувьцаа нь эрсдэлийн өндөр түвшинд нэгэн зэрэг тодорхойлогддог. Эрсдэл багатай, хөрвөх чадвар өндөртэй үнэт цаас нь дүрмээр бол өндөр өгөөж өгдөггүй. Энэ нөхцөл байдлыг эрсдэл өгөөжийн парадокс гэж нэрлэдэг байсан. . Хачирхалтай нь эрсдэлийн түвшин нэмэгдэхийн хэрээр алдагдлын боломж нэмэгддэг, нөгөө талаас эрсдэлийн түвшин буурах тусам өндөр ашиг олох боломж буурдаг тул эрсдлийн түвшинг нэмэгдүүлэх ёсгүй.

Хэрэв эрсдэлийг бууруулах нь зөвхөн хамгийн бага эрсдэлтэй шийдвэрийг сонгох замаар биш, харин тусгай арга хэмжээ авах замаар эрсдэлийг бууруулах үр дүнгүй байдал улам бүр тодорхой болно, учир нь эрсдлийн түвшинг бууруулах зардал нь зайлсхийсэн алдагдлын хэмжээнээс давж болно.

Гэсэн хэдий ч эрсдэлийн түвшинг аль болох хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулах шаардлагатай олон нөхцөл байдал байдаг. Юуны өмнө эдгээр нь янз бүрийн гамшигт үзэгдлийн эрсдэл юм. Тухайлбал, АЦС-ын ослын эрсдэлийг зардал харгалзахгүйгээр багасгах ёстой.

Нөгөөтэйгүүр, санамсаргүй тохиолдлууд бараг байдаггүй, магадлал нь тэг байдаг тул эрсдэлийн түвшинг тэг хүртэл бууруулах нь бараг боломжгүй юм: хамгийн үнэтэй арга хэмжээний үр дүнд цөмийн реакторын ослын магадлалыг эерэг хэвээр байна. Энэ магадлал нь ач холбогдлын түвшнээс доогуур байх болно гэж бид хэлж чадна, i.e. осол нь бараг боломжгүй үйл явдал гэж үзэж болохуйц маш бага байх болно.

Тиймээс эрсдэлийн түвшинг бууруулах нь олон нөхцөл байдалд зорилго гэж үзэж болох бөгөөд энэ зорилгод хүрэх нь бараг боломжгүй юм. үнэн хэрэгтээ эрсдэлийн түвшин тэг болж буурахгүй байж болох ч хүлээн зөвшөөрч болохуйц бага хэмжээнд хүртэл буурна.

Зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголт.Энэхүү үзэл баримтлалыг "ашигт ажиллагаа-эрсдэл"-ийн зөрчилдөөнийг шийдвэрлэх бүх нийтийн менежментийн арга болгон эрсдэлийг бууруулах нь үр дүнгүй байсан тул цаг тухайд нь боловсруулсан. Шинжлэх ухааны уран зохиолд "зөвшөөрөгдөх эрсдэл" гэсэн нэр томъёог удаан хугацаанд хэрэглэж ирсэн. үзэл баримтлал нь дараах заалтууд дээр үндэслэсэн болно.

1. Эдийн засгийн эрсдэл нь аж ахуйн нэгжийн зорилготой үйл ажиллагааны объектив шинж чанар юм.

2. Эдийн засгийн эрсдэл нь объектив шалтгаанаас үүдэлтэй: өнгөрсөн ба одооны талаарх бүрэн бус мэдээлэл, ирээдүйн тодорхойгүй байдал.

3. Нөөц, бараа, үйлчилгээний зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулж буй үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн эрсдэл нь үргэлж нэг хэмжээгээр, өөрөөр хэлбэл. эдийн засгийн эрсдэлийн түвшин хэзээ ч тэг байдаггүй.

4. Үйл ажиллагааны аль нэг хувилбарыг сонгох шийдвэр гарсан тохиолдолд эдийн засгийн эрсдэл үүсдэг.

5. Эдийн засгийн эрсдэл нь хүсээгүй хөгжил, аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанаас хазайх боломжоор илэрдэг.

6. Үйл явдлын хүсээгүй хөгжил, зорьж буй эдийн засгийн зорилгоос хүсээгүй хазайлт нь аж ахуйн нэгжийн алдагдал (хохирол) -той холбоотой байдаг.

7. Эдийн засгийн эрсдэлийн түвшин нь субъектив шинж чанар; Энэ нь эдийн засгийн энэхүү шийдвэрийг гаргахдаа эрсдэлт хүчин зүйлийн нөлөөлөл (илэрхийлэл) -ээс үүдэлтэй хүсээгүй үйл явдлын улмаас аж ахуйн нэгжид учирсан хохирлын хэмжээг (үнэлгээний дагуу) тусгасан болно.

8. Эдийн засгийн эрсдэлийн түвшинд нөлөөлж, түүний үнэ цэнийг бууруулж болно, i.e. эдийн засгийн эрсдэлийн түвшинг тодорхой хязгаарт хянаж болно.

9. Эрсдлийн эхлэл ба эцсийн түвшинг ялгах шаардлагатай, өөрөөр хэлбэл. эрсдэлийн эцсийн түвшин, тооцооны дагуу түүнийг бууруулах тусгай арга хэмжээг боловсруулж, баталсны дараа нөхөн төлбөргүй үлдэх болно.

10. Шийдвэр гаргагч тухайн эдийн засгийн нөхцөл байдалд тухайн үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжийн хувьд хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц гэж нэрлэж болох эрсдэлийн түвшин байдаг.

11. Эрсдэлийн эсрэг арга хэмжээнд тодорхой хэмжээний нөөц (материал, санхүүгийн гэх мэт) зарцуулснаар эдийн засгийн эрсдэлийн түвшинг хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээнд хүртэл бууруулах боломжтой.

12. Хэрэв эдийн засгийн тодорхой хувилбарын эрсдэлийн анхны түвшин өчүүхэн бага байвал энэ сонголт нь шинэлэг зүйл эсвэл мэдэгдэхүйц давуу тал (ашиг) авчрахгүй гэсэн үг юм.

13. Эрсдлийн өндөр түвшин нь дүрмээр бол илүү их амжилтанд хүрэх итгэл найдвартай холбоотой боловч их хэмжээний алдагдал (хохирол) үүсэх аюултай.

14. Анхны, шалгагдаагүй бизнесийн санааны эдийн засгийн эрсдэлийн түвшин нь дүрмээр бол стандарт, ердийн, ердийн шийдвэрээс өндөр байдаг. Ухамсартай, оновчтой үйлдэл (эрсдэлийн менежмент) нь заримдаа энэ түвшинг хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээнд хүртэл бууруулж чаддаг.

15. Эдийн засгийн эрсдэлийн түвшинг янз бүрийн аргаар хэмжиж болно, тухайлбал, эдийн засгийн эрсдэлийн зарим хүчин зүйлийн илрэлээс үүдэлтэй хүсээгүй үйл явдлын материаллаг үр дагаврыг (ДГХБО) үнэлэх, аль нэг эсвэл бодит байдлын зэрэг. үйл явдлын хөгжлийн өөр нэг хувилбар (чиглэл).

Энэхүү үзэл баримтлалыг боловсруулах явцад хэрэглээний объект нь үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжийн эрсдлийн менежментийн үйл явц байсан хэдий ч үүнийг эдийн засгийн аливаа системийн удирдлагад ашиглаж болно, жишээлбэл. Хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголтыг эрсдэлийн удирдлагын ерөнхий ойлголтуудын нэг гэж хэлж болно.

Зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголт нь эдийн засгийн эрсдэлийн онолын ерөнхий заалтуудыг тусгасан байдаг: эрсдэл нь үйл ажиллагааны сонголтод өөр хувилбар байгаатай холбоотой, эрсдэл байгаа эсэхийг бодитойгоор тодорхойлсон үйл ажиллагааны үр дагаврын тодорхойгүй байдал.

Үүний зэрэгцээ хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголт нь түүнийг ерөнхий онолоос ялгах хэд хэдэн чухал зүйлийг агуулна.

Эрсдэлийн удирдлагыг эхний болон эцсийн эрсдэлийг ялгах үндсэн дээр хийх ёстой;

Эрсдлийн түвшинг хамгийн бага хэмжээнд хүргэхгүй, харин зөвшөөрөгдөх хэмжээнд хүртэл бууруулах;

Инновацийн үйл ажиллагааны эрсдэлийн түвшин ихэвчлэн уламжлалт үйл ажиллагаанаас өндөр байдаг.

Тиймээс хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголт нь эрсдлийг бууруулахад чиглэгддэг боловч үүнтэй зэрэгцэн оновчтой хандлагыг хэрэгжүүлдэг, жишээлбэл. эрсдэлийн эсрэг арга хэмжээний зардлыг боломжит алдагдлын хэмжээ, үр дагавар гарах боломжийн хэмжүүртэй харьцуулна.

Зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн үзэл баримтлалын томоохон дутагдалүзэл баримтлалын хүрээнд энэ боломжийг тодорхой хэмжээгээр харгалзан үзсэн ч эрсдэлийг эерэгээр хэрэгжүүлэх боломжийг бүрэн ашиглах боломжийг олгодоггүйд оршино (12-13 дугаар зүйл).

Гэсэн хэдий ч энэхүү үзэл баримтлалын хүрээнд эрсдэлийн түвшинг тооцохдоо эрсдэлийг эерэгээр хүлээн зөвшөөрсөн тохиолдолд ашиг тусын хэмжээ, бодит байдлын хэмжүүрийг тооцохгүй. Энэ нь эрсдэлийн түвшинг тооцох нь зөвхөн алдагдалтай холбоотой байдаг дээрх заалтуудаас үүдэлтэй юм. Үзэл баримтлалын хүрээнд эрсдэлтэй шийдвэр гаргасны үр дүнд эрсдэлийн чанарын аль шинж чанар нь нэмэлт орлого олох боломжийг олгодог вэ гэсэн асуултын хариуг авч чадахгүй байна.

Тиймээс эрсдэлтэй шийдвэр гаргахтай холбоотой нэмэлт ашиг тусыг шинжлэхийн тулд хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн тухай ойлголтыг цаашид хөгжүүлэх шаардлагатай байна.

Ийм хөгжлийн боломжит арга замуудын нэг юм нөөц болох эрсдэлийн тухай ойлголт.

Энэ тохиолдолд хамгийн үр дүнтэй эрсдэлийн менежмент нь хамгийн олон эерэг эрсдэлт хүчин зүйлийн менежментийн объектод үзүүлэх нөлөөллийг ашиглах, хамгийн олон сөрөг хүчин зүйлийн нөлөөллийг бууруулах явдал юм.

Эрсдлийн эхлэл ба эцсийн түвшинг тусгаарлах зарчмыг харгалзан үзэх нөөцтэй төстэй эрсдэлийн илрэлийг ашиглах нь дараах байдалтай байна... Эхлэх эрсдэлийн түвшин нэмэгдсэн шийдлийн хувилбарыг сонгосон боловч нэгэн зэрэг өндөр түвшинэрсдэл нь бусад зүйлсийн дунд эерэг хүчин зүйлийн мэдэгдэхүйц илрэлтэй холбоотой байх ёстой. Сөрөг хүчин зүйлийн нөлөөллийг дарах замаар эхлэлийн түвшинг эцсийн утга болгон бууруулахад хүрэх ёстой. Энэ тохиолдолд эрсдэлийн эхлэлийн түвшин нэмэгдэх нь үндэслэлтэй болно. Ихэнх эрсдэлтэй шийдвэрүүд нь өндөр ашиг авчрахаас гадна их хэмжээний алдагдал дагалддаг нь ийм шийдвэрт эрсдэл өндөр байх нь гол төлөв сөрөг хүчин зүйлсийн илрэлээс үүдэлтэй байдагтай холбон тайлбарладаг.

Эрсдэлийг нөөц гэдэг ойлголт нь нөөцтэй төстэй эрсдлийг удирдах оновчтой зарчим юм.

Нөөцтэй төстэй эрсдэлийн үндсэн шинж чанаруудыг онцлон тэмдэглэв.

Эхлээдба түүний гол онцлог нь түүний түвшинг нэмэгдүүлэх нь нэмэлт ашиг тусыг авчрах явдал юм. энэ эрсдэлэерэг хүчин зүйлийн бүрэлдэхүүн байгаагаар тодорхойлогддог.

Хоёрдугаарт- энэ нь дүрмээр бол та нөөцтэй төстэй эрсдэлийг (гамшгийн болон сөрөг эрсдэлээс ялгаатай) хүлээн авахаас зайлсхийх боломжтой: та сугалаанд оролцох боломжгүй, өндөр эрсдэлтэй үнэт цаас худалдаж авахгүй, банк өргөжиж чадахгүй. зээлийн барьцааны шаардлагыг багасгах замаар зээлдэгчийн тоо гэх мэт. Гуравдугаарт- түүний түвшинг нэмэгдүүлэх нь тодорхой хязгаар хүртэл үр дүнтэй байдаг, өөрөөр хэлбэл. ирдэгзарим оновчтой түвшний оршин тогтнох. Эрсдэлийн оновчтой түвшинд тохирсон шийдвэр нь түүний үр дүнд бүх боломжит эерэг эрсдэлт хүчин зүйлс аль хэдийн нөлөөлсөн байдгаараа онцлог юм. Эрсдлийн түвшин цаашид нэмэгдэх нь үйл явцад нэмэлт хүчин зүйлсийн оролцоо гэсэн үг бөгөөд түүний илрэл нь туйлын сөрөг бөгөөд үр дүнгүй болно. Иймээс нөөцтэй төстэй эрсдлийн менежмент нь түүний оновчтой түвшинг хадгалахаас бүрдэх ёстой бөгөөд энэ нь ялангуяа энэ түвшинг зориудаар нэмэгдүүлэх боломжийг илэрхийлдэг. Нөгөөтэйгүүр, хэрэв энэ эрсдэлийн түвшин оновчтой хэмжээнээс өндөр байвал түүнийг бууруулах ёстой.

Нөөцтэй төстэй эрсдэл нь дараахь шинж чанартай байдаг.

Эрсдлийн түвшин нэмэгдэх нь эерэг үр дүнд хүргэдэг;

Ерөнхийдөө энэ эрсдэлийг хүлээн авахаас татгалзах боломжтой;

Эрсдлийн түвшин нэмэгдэх нь тодорхой хязгаар хүртэл эерэг нөлөө үзүүлдэг бөгөөд үүний дараа энэ түвшинг цаашид нэмэгдүүлэх нь зөвхөн сөрөг үр дагаварт хүргэдэг;

Нөөцтэй төстэй эрсдэлийн удирдлага нь түүнийг тодорхой оновчтой түвшинд байлгахад оршино.

Санхүүгийн удирдлагын салбарт эрсдэлийн нөөцтэй төстэй илрэлүүд нь уг ойлголттой холбоотой байдаг таамаглалын эрсдэл, эрсдэл гэж нэрлэгддэг бөгөөд түүний илрэлийн үр дүнд сөрөг ба тэгтэй зэрэгцэн эерэг үр дүн (гэнэтийн ашиг) авах боломжтой.

Бодит хөрөнгө оруулалттай холбоотой ихэнх хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хувьд төслийн эрсдэл бүхэлдээ нэлээд өргөн хүрээний эерэг хүчин зүйлүүдээр тодорхойлогддог. Энэ нь ялангуяа инновацийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэгтэй төслүүдийн хувьд үнэн юм. үйлдвэрлэлийн шинэ технологи ашиглах эсвэл шинэ төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, үйлдвэрлэл, борлуулалтыг зохион байгуулах шинэ систем гэх мэттэй холбоотой. Ийм төслүүд нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэртэй харьцуулахад эрсдэлийн түвшин өндөр байдаг тул зорилго нь энгийн үндсэн хөрөнгийг захиран зарцуулах нөхөн төлбөр. Ийм төслүүдийг хэрэгжүүлэх явцад хөрөнгө оруулагч эрсдэлийн түвшин нэмэгдэж байгааг ухамсартайгаар хүлээн зөвшөөрөх нь төслийг хэрэгжүүлэх шийдвэр гаргахтай нэгэн зэрэг явагддаг. эерэг эрсдэлт хүчин зүйлсийг хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийн анхны түвшинг бүрдүүлдэг хүчин зүйлсэд хамруулна. Эрсдэл гэдэг ойлголтын үүднээс авч үзвэл хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийн удирдлагын гол агуулга нь эрсдэлийн сөрөг хүчин зүйлийн нөлөөллийг таслан зогсооход чиглэсэн арга хэмжээ авах явдал юм. Гэсэн хэдий ч олон хөрөнгө оруулалтын төслийн хувьд төслийн нийт эрсдлийн хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсэг (тусдаа дэд зүйл) байдаг бөгөөд тэдгээрийг нөөцтэй төстэй гэж үзэж болно. Юуны өмнө энэ нь инноваци, маркетингийн эрсдэлтэй холбоотой байж болох юм.

Үнэн хэрэгтээ ерөнхий тохиолдолд нэг ойлголтын давуу талуудын талаар ярих боломжгүй юм. Алдагдал хүлээх эрсдэлтэй нөхцөл байдалд болзошгүй үр дагаваргаргасан шийдвэрийн - эрсдэлийг сөрөг ухамсарласан тохиолдолд тэдгээр нь эрсдэлийн эсрэг арга хэмжээний зардалтай харьцуулах боломжгүй тул эрсдэлийн удирдлагын хамгийн үр дүнтэй аргууд нь эрсдэлийг бууруулах үзэл баримтлалд суурилдаг. Жишээлбэл, агуулахад гал гарах эрсдэлтэй бэлэн бүтээгдэхүүнүйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжийг зарчмын хувьд бууруулах боломжтой бүх арга хэмжээг авах замаар багасгах хэрэгтэй: бүтээгдэхүүнийг хадгалахдаа галын аюулгүй байдлын арга хэмжээг дагаж мөрдөх (цахилгаан утаснуудын эрүүл мэндийг шалгах, ажилтнуудын мэдээлэл өгөх гэх мэт), агуулахыг гал унтраах хэрэгслээр хангах. (аюулгүй байдлын болон галын дохиолол, гал сөнөөгчийн усны цорго руу нэвтрэх гэх мэт). Хэрэв компани нь галын үед бүтээгдэхүүнээ даатгах чадвартай бол гал гарсан тохиолдолд гарах хохирол нь урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээний зардалтай зүйрлэшгүй тул үүнийг хийх ёстой.

Тиймээс эрсдэлийг багасгах нь удирдлагын оновчтой зарчим юм.гамшигт эрсдэл, өөрөөр хэлбэл сөрөг үр дагаварт хүргэж болзошгүй ийм эрсдэлүүд, сөрөг үр дагавраас үүдэлтэй алдагдал нь эдгээр алдагдлаас урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээний зардлаас хэд дахин их байдаг.

-тэй холбоотойгоор хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн үзэл баримтлал нь оновчтойатрибутив-сөрөг эрсдэл, өөрөөр хэлбэл Энэ нь зөвхөн сөрөг үр дагаварт хүргэдэг, гэхдээ гамшгийн үр дагаварт хүргэдэг хүчин зүйлүүдийн илрэл юм.

Эрсдэлийн нөөц болох тухай дурдсан ойлголт нь хязгаарлагдмал хүрээтэй байдаг. Түүний хэрэглээний объект нь нөөцтэй төстэй эрсдэлүүд юм. Нөөцтэй төстэй эрсдлийн гол шинж чанар нь түүний түвшин нэмэгдсэний үр дүнд нэмэлт ашиг олох (эсвэл зардлыг бууруулах) боломж юм.

Төслийн эрсдэлтөслийн нэг буюу хэд хэдэн зорилгод сөрөг эсвэл эерэг нөлөө үзүүлдэг ийм үйл явдлуудыг (эсвэл нөхцөл) гэж нэрлэнэ. Төслийн эрсдэлд цаг хугацаа, үнэ, чанар эсвэл агуулга орно. Эрсдэл нь тодорхой төслөөс шалтгаална, жишээлбэл, тодорхой үйл ажиллагааны төлөвлөгөөний дагуу эцсийн үр дүнд хүрэх зорилгыг тодорхойлох, эсвэл эцсийн үр дүн нь төсөвт заасан зардлаас хэтрэхгүй төсөл байх гэх мэт. Энэ нь хэд хэдэн шалтгаанаар өдөөгдөж болох бөгөөд энэ нь эргээд төслийн тодорхой хүчин зүйлүүдэд нөлөөлнө.

Төслийн эрсдэл: ойлголтыг ойлгох

Төслийн эрсдэл- Энэ нь төслийн зорилгод эерэг эсвэл сөрөг нөлөө үзүүлэх хэд хэдэн үйл явдлын магадлалыг хуримтлуулах боломжийг олгодог нөлөө юм. Тэдгээрийг мэддэг, үл мэдэгдэх гэсэн хоёр төрөлд хуваадаг. Дүрмээр бол мэдэгдэж буй аюул заналхийллийг төслийн эхэнд хүлээн зөвшөөрч болох бөгөөд энэ нь тэдгээрийг удирдах боломжийг олгодог - болзошгүй алдагдлыг хангах арга хэмжээний төлөвлөгөөг бий болгох. Мөн үл мэдэгдэх эрсдэлийг урьдчилан тодорхойлох боломжгүй тул цаашдын үйл ажиллагааг урьдчилан таамаглах боломжгүй юм.

Эрсдлийн үйл явдал- Энэ нь төсөл хэрэгжих явцад гарч болох ч үр ашиг, хохирол авчрах үйл явдал.

Эрсдэлд өртөх магадлал- аюул заналхийлж болзошгүй. Төслийг хэрэгжүүлэхэд эрсдэл бүр 0% -иас дээш хувьтай, гэхдээ 100% -иас бага байна. 0% магадлалтай эрсдэл нь тохиолдох боломжгүй тул эрсдэлд тооцогдохгүй. Мөн 100% магадлалтай эрсдэл нь эрсдэл биш, харин бодит үйл явдал бөгөөд үүнийг төсөлд заавал тусгасан болно.

Эрсдлийн үр дагавар- хөдөлмөрийн зардал, мөнгө, үйл ажиллагааны төлөвлөгөөний бүтэлгүйтэл - төслийн зорилгыг хэрэгжүүлэхэд үзүүлэх нөлөөллийн түвшинг тодорхойлох.

Эрсдлийн хэмжээ- магадлалыг үр дагавартай хослуулсан экспоненциал утга. Эрсдэлийн хэмжээг тооцоолох томъёо = эрсдэл үүсэх магадлал * холбогдох үйлдлүүд.

Гэнэтийн нөөц(эсвэл тодорхойгүй байдлыг нөхөх нөөц) - тодорхой хэмжээний мөнгө эсвэл тодорхой хугацааг илэрхийлнэ. Төслийн зорилгын дагуу зардлын хэтрэлтийн эрсдлийг байгууллагын хүлээн зөвшөөрөгдсөн түвшинд хүртэл бууруулахыг тооцоолоход шаардлагатай бүх зүйл. Төслийн зардлын суурь үзүүлэлтэд болзошгүй нөөцийг тусгасан болно.

Удирдлагын нөөц- мөн байдлаар танилцуулсан Мөнгөэсвэл төслийн өртгийн үндсэн төлөвлөгөөнд тусгаагүй тодорхой хугацаа, гэхдээ урьдчилан таамаглах боломжгүй сөрөг үр дагавраас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор аж ахуйн нэгжийн дарга ашигладаг.

Эрсдэлд тэсвэртэй байдал- болзошгүй аюулд байгууллагын бэлэн байдлын түвшинг тодорхойлох. Зарим байгууллагууд эрсдэл хүлээхэд бэлэн байдаг бол бусад байгууллагууд эдгээр эрсдлийг бүх талаар тойрон гардаг. Хэн нэгэн илүү их орлого олохын тулд томоохон эрсдэлд ордог бол хэн нэгэн санхүүгийн алдагдалтай холбоотой асуудлаас зайлсхийдэг.

Үндсэндээ эрсдэл нь тодорхойгүй байдлын нэг хэлбэр юм. Гэхдээ энэ хоёрын хооронд мэдэгдэхүйц ялгаа бий.

Тодорхой бус байдалЭнэ нь үйл ажиллагааны үр дүнг тодорхойлдоггүй хүчин зүйлүүдийн багц бөгөөд эдгээр хүчин зүйлийн нөлөөллийн зэрэг нь урьдчилан тодорхойгүй байдаг. Тодорхой бус байдал нь төслийн ажлын тодорхой нөхцлийн талаархи мэдээллийг бүрэн бус, үнэн зөв өгөхгүй байх явдал юм. Тодорхой бус байдал нь гадаад эсвэл дотоод хүчин зүйлээс үүдэлтэй байдаг. Гадаад хүчин зүйлийг хууль тогтоомж, зах зээлийн эрэлт, бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлд үзүүлэх нөлөө, хариу үйлдэл, өрсөлдөгчдийн үйл ажиллагаа гэж ойлгодог. Дотоод хүчин зүйлүүд нь байгууллагын ажилчдын мэргэжлийн ур чадвар, дизайны шинж чанарыг тодорхойлоход гарсан алдааны хувь хэмжээ болон бусад зүйлс орно.

Эрсдэлболомжит, чанарын болон санхүүгийн хувьд хэмжигдэхүйц алдагдал юм. "Төслийн эрсдэл" гэсэн ойлголт нь төслийн эерэг хэрэгжилтийн аюулын түвшинг илэрхийлдэг. Эрсдэлийн тухай ойлголт нь төслийг хэрэгжүүлэх явцад сөрөг үр дагаварт хүргэдэг сөрөг нөхцөл байдал үүсэхтэй холбоотой тодорхойгүй байдал юм. Ийм эрсдэл нь объектив болон субъектив магадлалаас үүдэлтэй.

Оросын компаниудын хувьд 19 гол эрсдэл

Оросын компани хөгжихийн хэрээр дамждаг олон тооныбичил хямрал, наад зах нь 19. Амжилттай мэргэжилтнүүд үүнийг хэрхэн даван туулж байна вэ? Энэ талаар та "Ерөнхий захирал" цахим сэтгүүлийн нийтлэлээс олж мэдэх болно.

Төслийн эрсдэлийн үндсэн төрлүүд

Системчилсэн эрсдэлд төслийн удирдлага нөлөөлж, хянах боломжгүй. Тэд үргэлж тэнд байдаг. Үүнд:

• улс төрийн хүчин зүйл (улс орны улс төрийн байдал, нийгэм-эдийн засгийн хүрээний өөрчлөлт);
• байгалийн хүчин зүйл, экологи, байгалийн гамшиг;
• хууль эрх зүйн, эрх зүйн эрсдэл (хууль эрх зүйн орчны төгс бус байдал);
• эдийн засгийн эрсдэл (валютын зах зээл дэх ханшийн тогтворгүй байдал, татвар, хориг арга хэмжээ гэх мэт).

Системчилсэн буюу "зах зээлийн" эрсдэлийн хэмжээ нь тухайн төслийн онцлогоос хамаардаггүй, харин зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамаардаг. Хөрөнгийн зах зээл сайн хөгжсөн орнуудад эдгээр эрсдлийн хэрэгжиж буй төсөлд үзүүлэх нөлөөллийн түвшинг тодорхойлохын тулд тусгай β коэффициентийг нэвтрүүлсэн бөгөөд үүнийг тодорхой салбар бүрийн хөрөнгийн зах зээлийн статистик мэдээлэлд үндэслэн ашигладаг. эсвэл байгууллага. Манай улсад энэ статистик тийм ч түгээмэл биш бөгөөд үүний үндсэн дээр шинжээчдийн тооцооллыг ашигладаг. Төсөл хэрэгжүүлэх явцад гарах сөрөг үр дагавраас зайлсхийхийн тулд эрсдэлийн магадлалаас хамааран янз бүрийн арга хэмжээ авахаар төлөвлөж байна. Төслийн төлөвлөгөөг боловсруулах тодорхой хувилбаруудыг хэд хэдэн гадаад нөхцөл байдалд үндэслэн боловсруулдаг.

Аж ахуйн үйл ажиллагаа нь нэгэнт хардалтыг төрүүлээд байгаа юм шиг хууль сахиулах байгууллагын ажилтнууд тус компанид ирэх олон шалтгаан бий. Та өөрөө хуулийн шаардлагыг хэр зэрэг дагаж мөрдөх нь хамаагүй. Хэрэв таны ядаж нэг нь бол гүйцэтгэгчидхууль сахиулах ажилтнуудын анхаарлын төвд орж, аюулгүй байдлын албаныхан ирэх магадлал маш өндөр байна.

Төслийн чадварлаг менежментийн ачаар системчилсэн бус эрсдлийг хэсэгчлэн эсвэл бүрмөсөн арилгах боломжтой.

• үйлдвэрлэлтэй холбоотой (борлуулалтын төлөвлөгөө, ажил, үйлдвэрлэлийн хэмжээ гэх мэт биелээгүй);
• санхүүгийн алдагдалтай холбоотой (төслийн ашгийн хомсдол, бүтээгдэхүүний хөрвөх чадвар дутмаг);
• зах зээлийн нөхцөл байдалтай холбоотой (үнийн бодлогын тогтворгүй байдал, бизнесийн салбарт шинэ өрсөлдөгчид).

Системийн бус эрсдлийн ихэнхийг удирдах боломжтой. Тэд хэд хэдэн бүлэгт хуваагддаг,төслийн хэрэгжилтэд үзүүлэх нөлөөлөлдөө үндэслэн .

Төслөөс хүлээгдэж буй орлогыг авч чадахгүй байх эрсдэл

Нөлөөлөл: төсөл нь үр ашиггүй, NPV утгатай (сөрөг утгатай). Энэ тохиолдолд бид төслийн эргэн төлөгдөх хугацааг дэлхий даяар нэмэгдүүлэхийг хэлж байна. Энэ бүлэгт үйл ажиллагааны үе шатанд санхүүгийн урсгалтай холбоотой эрсдэлүүд орно, тухайлбал:

Маркетингийн эрсдэл - борлуулалтын төлөвлөгөө биелэгдээгүй эсвэл борлуулалтын үнийг их хэмжээгээр бууруулснаас болж ашгаа алдах магадлал. Төслийн ашиг нь орлогоор тодорхойлогддог бөгөөд үр ашигт ихээхэн нөлөөлдөг. Тийм ч учраас маркетингийн эрсдэл нь бүх боломжит эрсдэлүүдийн дунд гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Үүний үүсэх магадлалыг бууруулахын тулд зах зээлийн нөхцөл байдлыг сайтар судалж, төсөлд нөлөөлж болзошгүй хүчин зүйлсийг тодорхойлох, тэдгээрийн гадаад төрх байдал эсвэл бэхжүүлэхийг урьдчилан таамаглах, эдгээр хүчин зүйлийн сөрөг үр дагаврыг арилгах арга замыг тодорхойлох шаардлагатай. Хүчин зүйл гэж бид бизнесийн тодорхой чиглэл дэх зах зээлийн бүх төрлийн өөрчлөлт, өрсөлдөөн нэмэгдэж, сул байрлалзах зээл дээр, төслийн бүтээгдэхүүний эрэлт, үнэ буурах гэх мэт. Маркетингийн эрсдэлийг чанарын хувьд үнэлэх, ялангуяа шинэ үйлдвэрлэл эхлүүлэх эсвэл одоо байгаа үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэхэд чухал ач холбогдолтой. үйлдвэрлэлийн байгууламжууд... Хэрэв үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулах зорилго тавьсан бол тэдгээрийг хамгийн сүүлд судална.

Жишээ нь: хэрэв бид зочид буудал барих тухай ярьж байгаа бол маркетингийн эрсдэл нь өрөөнүүдийн өртөг ба тэдгээрийн ашиглалт гэсэн хоёр шинж чанарт нөлөөлдөг. Хэрэв хөрөнгө оруулагч зочид буудлын байршил, түүний ангилалд үндэслэн өрөөнүүдийн үнийг тогтоосон бол эргэлзээ төрүүлэх гол хүчин зүйл нь зочдын оршин суугчид байх болно. Тухайн аж ахуйн нэгжийн ашиглалтын янз бүрийн үнэ цэнэд "амьд үлдэх" чадварыг тодорхойлох шаардлагатай. Энэ параметрийн боломжит утгыг зах зээлийн судалгааны статистик мэдээллээс харж болно. зочломтгой байдалтодорхой газар нутагт. Хэрэв статистик байхгүй бол утгыг аналитик байдлаар тогтооно.

Илүүдэл эрсдэл үйлдвэрлэлийн зардалбүтээгдэхүүн

Төслийг хэрэгжүүлэхэд шаардагдах зардал нь төлөвлөсөн санхүүжилтээс давсан тохиолдолд ашиг буурахад хүргэдэг. Энэ тохиолдолд та өөрийн аж ахуйн нэгж болон ижил төстэй (таныхтай өрсөлдөх боломжтой) түүхий эд нийлүүлэгчдийн (алслагдсан байдал, хүргэлт, өөр хувилбаруудын хүртээмж) зардалд дүн шинжилгээ хийж, түүхий эдийн өртгийг урьдчилан таамаглах хэрэгтэй.

Жишээ нь: Төсөлд хэрэглэгдэж буй түүхий эдэд хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн агуулагддаг, эсвэл жишээлбэл, өртгийн гайхалтай хэсэг нь газрын тосны бүтээгдэхүүний өртөг байдаг тул түүхий эдийн үнийн тодорхой хүчин зүйлээс хамааралтай байх ёстой гэж үзье. харгалзан үзсэн: эзлэхүүн хурааж авсан, зах зээлийн нөхцөл байдал, эрчим хүчний зардал гэх мэт. Угаасаа түүхий эдийн өртгийг бүтээгдэхүүний үнэд бүрэн оруулах боломжгүй. Энэ тохиолдолд төслийн үр дүн нь тодорхой хугацаанд өртгийн үнийн далайцаас хамаарах эсэхийг судлах нь онцгой ач холбогдолтой юм.

1. Технологийн эрсдэл - үйлдвэрлэлийн төлөвлөгөө биелэгдээгүй, эсвэл шинэ технологи ашигласны улмаас үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгдсэний улмаас ашгийн алдагдалтай холбоотой.

Технологийн эрсдэлт хүчин зүйлүүд:

1. Ашигласан технологийн онцлог нь үйлдвэрлэлийн сайн тогтсон үйл явц, тэдгээрийг тодорхой нөхцөлд ашиглах чадвар, түүхий эдийн нийцэл гэх мэт.
2. Тоног төхөөрөмж нийлүүлэгчийн муу итгэл - тоног төхөөрөмж нийлүүлэх тасалдал, гэрлэлт, чанар муутай үйлчилгээ.
3. Худалдан авсан тоног төхөөрөмжид засвар үйлчилгээ үзүүлэх үйлчилгээ байхгүй - бүс нутгийн үйлчилгээний газрууд дутмаг байгаа нь үүнд хүргэдэг удаан зогсолтүйлдвэрлэлд.

Жишээ нь: Тоосгоны үйлдвэр барих технологийн эрсдэлийг авч үзье. Эхний нөхцөл: байр бэлэн, тоног төхөөрөмж худалдаж авсан, түүхий эдийн эх үүсвэр нь тодорхой, тоног төхөөрөмжийг нэг хүн хангадаг. алдартай үйлдвэрлэгчтүлхүүр гардуулах үйлдвэрлэлийн шугам болгон . Энэ тохиолдолд технологийн эрсдэл хамгийн бага байх ёстой. Тоосгоны үйлдвэр барих төсөлд зөвхөн түүхий эд олборлох карьер байрладаг газар нь мэдэгдэж, барилга барих шаардлагатай бол тоног төхөөрөмжийг өөрийн зардлаар худалдан авч, суурилуулах ёстой. мөн өөр өөр ханган нийлүүлэгчдийн хүчин чармайлтаар - технологийн эрсдэл асар их байх болно! Гуравдагч этгээдийн хөрөнгө оруулагч нэмэлт баталгаа шаардах эсвэл эрсдэлт хүчин зүйлийг арилгахыг шаардах эрхтэй байх магадлалтай.

2. Захиргааны эрсдэл - захиргааны эрх мэдлийн хэт их нөлөөллийн улмаас ашиг орлогоо алдахтай холбоотой. Хэрэв Засгийн газар төслийг хэрэгжүүлэх сонирхолтой байгаа бол эдгээр эрсдэл эрс багасна.

Жишээ: Барилгын зөвшөөрөл авахад хүндрэлтэй холбоотой нийтлэг эрсдэл байдаг. Энэ чиглэлээр арилжааны төслүүдийг санхүүжүүлэхэд банкууд оролцох нь ховор байдаг арилжааны үл хөдлөх хөрөнгөэдгээр эрсдэлийг үндэслэлгүй гэж үзэн шаардлагатай зөвшөөрөлгүйгээр.

Гүйцэтгэх захирлын сургуулиас та бүхэнд эрсдэлтэй хэрхэн амжилттай тэмцэж, компанийхаа хямралын эсрэг оновчтой стратегийг сонгох талаар заах болно.

Хөрвөх чадварын эрсдэл хангалтгүй

Илэрхийлэл: таамагласан хугацааны эцэст төсөвт мөнгөн хөрөнгийн сөрөг үлдэгдэлтэй байна. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд эрсдэл үүсч болзошгүй бөгөөд ашиглалтын үе шатанд:

Төслийн төсвөөс хэтрэх эрсдэл. Өмнө нь төлөвлөснөөс илүү их хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байсантай холбоотой. Ашиглах замаар энэ эрсдэлийг мэдэгдэхүйц бууруулж болно нарийвчилсан шинжилгээТөсөл төлөвлөлтийн үе шатанд ч гэсэн хөрөнгө оруулалт. Үүнийг ижил төстэй төслүүд, үйлдвэрүүдтэй харьцуулах, технологийн гинжин хэлхээнд дүн шинжилгээ хийх, үзэх шаардлагатай бүрэн схемтөсөл, мөнгөний эргэлтийн хэмжээг тогтоох. Урьдчилан тооцоолоогүй зардлыг төлөвлөхийг зөвлөж байна. Төсвөөс 10%-иар хэтрүүлсэн бол норм гэж үзнэ. Үүний үндсэн дээр төсөлд зээл олгохдоо бэлэн байгаа хөрөнгийн хязгаарыг урьдчилан тооцох хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын хуваарь болон санхүүжилтийн хуваарь хоёрын хооронд зөрүү гарах эрсдэл. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт цаг хугацааны хоцрогдолтой эсвэл төлөвлөсөн хэмжээгээрээ ирдэггүй. Эсвэл төлбөрөөс өчүүхэн ч хазайхыг зөвшөөрдөггүй банкны зээлийн хатуу хуваарь байдаг. Эрсдэлийн сөрөг үр дагавраас зайлсхийхийн тулд та эхлээд өөрийн мөнгөө нөөцлөх, эсвэл зээлийн сангийн тухайд гэрээнд гарын үсэг зурахдаа мөнгө татах хугацааны хэлбэлзлийг харгалзан үзэх хэрэгтэй.

Төслийн хүчин чадалд хүрэх үе шатанд хөрөнгийн хомсдол үүсэх эрсдэл. Энэ бол ашиглалтын үе шатанд саатал, төслийн төлөвлөсөн хүчин чадалд хүрэх хурдыг удаашруулж буй хүн юм. Үүний шалтгаан нь төлөвлөлтийн үе шатанд үлдэгдэл эргэлтийн хөрөнгөтэй холбоотой юм.

Үйл ажиллагааны үе шатанд хөрөнгө мөнгө дутагдах эрсдэл. Ашиг буурах, ханган нийлүүлэгчдийн өмнө хүлээсэн зээлийн үүрэг, өрийг барагдуулах санхүүгийн хомсдолд дотоод болон гадаад хүчин зүйлс нөлөөлдөг. Хэрэв төслийг хэрэгжүүлэхэд зээлийн эх үүсвэр татагддаг бол хөрөнгийн хомсдол үүсэх эрсдлийг бууруулах гол арга замуудын нэг бол зээлийн эргэн төлөлтийн хуваарийг боловсруулах явцад олж авсан өрийн нөхөх харьцааг ашиглах явдал юм. Энэ арга нь зах зээлийн нөхцөл байдал, эдийн засгийн урьдчилсан таамаглалын дагуу компанийн олсон мөнгөний хэлбэлзлийг тогтооход оршино. Тиймээс 1.3-ийн даатгалд хамрагдсанаар компани ашгийнхаа 30 хувийг алдах боловч зээлийн үүргээ эргэн төлөх чадвараа хэвээр үлдээх болно.

Жишээ нь: эхлээд бизнес төв барих нь зөвхөн үнийн хэлбэлзлийг судалбал эрсдэлтэй төсөл биш юм шиг санагдах болно. Төсөл хэрэгжих ерөнхий хугацаанд хэлбэлзэл тийм ч их биш гэдгийг статистик харуулж байна. Гэхдээ түрээсийн болон зээлийн төлбөрийг тооцоход нөхцөл байдал огт өөр байна. Зээлийн хөрөнгөөр ​​баригдсан бизнес төв хямралын богино хугацаанд ч амархан дампуурна. Яг ийм зүйл тохиолдсон их хэмжээний 2008 оны сүүлээр үйл ажиллагаагаа эхлүүлсэн объектууд.

Зохион байгуулалтын болон бусад шалтгаанаар хөрөнгө оруулалтын үе шатанд төлөвлөсөн ажил биелэхгүй байх эрсдэл

Нөлөөлөл: Үйл ажиллагааны үе шат хойшлогдож эсвэл бүрэн эхлээгүй байна. Төслийн нарийн төвөгтэй байдал нь түүний удирдлагын чанарт тавигдах шаардлагаас шууд хамаардаг хэв маяг байдаг. Энэ эрсдлийг багасгахын тулд төслийг удирдах мэргэшсэн мэргэжилтнүүдийн багийг сонгох, тоног төхөөрөмж нийлүүлэх хамгийн ашигтай хувилбаруудыг сонгох, түлхүүр гардуулах төслийн гүйцэтгэгчидтэй гэрээ байгуулах гэх мэт шаардлагатай.

• Төслийн удирдлага: Амжилттай хэрэгжүүлэх 10 нөхцөл

Дадлагажигч хэлж байна

Алексей Косарев, "Магнитогорскийн төмөрлөгийн үйлдвэр" ХК-ийн системийн шинжилгээ, эрсдэлийн удирдлагын хэлтсийн дарга.

Аливаа эрсдэлийг тодорхой төрлөөр нь ангилдаг. Би хувьдаа дараахь зүйлийг анхаарч үздэг.

• төслийн бүтээгдэхүүний үнэ, түүнчлэн ашигласан түүхий эд, материал, үйлчилгээний үнэтэй холбоотой;
• эд хөрөнгө (үндсэн хөрөнгийн алдагдал, гэмтэл гэсэн үг);
• зах зээл (валютын ханш, хувьцааны индекс, хөрөнгийн үнэ цэнэ, үнэт цаасыг хянах);
• хулгай, луйварчдын үйлдэлтэй холбоотой.

Үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд осол, үйлдвэрлэлийн осол гэх мэт онцгой эрсдэлүүд болдог. Худалдааны аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд эрсдэл нь логистик, нийлүүлэлт, борлуулалтын зуучлал, шударга бус ханган нийлүүлэгчид (ялангуяа нэг ханган нийлүүлэгч байгаа бол), бөөний худалдан авагчдын авлага (ялангуяа төлбөрийг хойшлуулсан төлбөртэй хийсэн тохиолдолд) юм.

Миний ажилладаг аж ахуйн нэгжид тодорхой эрсдэл, өдөөн хатгасан хүчин зүйлсийн жагсаалтыг гаргасан. Эрсдэл бүр нь тодорхой бөгөөд хоёрдмол утгагүй томъёололтой байдаг бөгөөд энэ нь тэдгээрийн үүсэх шалтгааныг нарийвчлан авч үзэх боломжийг олгодог бөгөөд эрсдлийг үнэлэх, түүнийг бууруулах арга хэмжээг боловсруулах үйл явцыг ихээхэн хялбаршуулдаг. Маш тохиромжтой аргаэрсдэлд дүн шинжилгээ хийх - тэдний график дүрскоординатын хүснэгт хэлбэрээр "хохирол" / "магадлал". Тэднийг газрын зураг эсвэл хүснэгт хэлбэрээр үзүүлэхэд тийм ч их ялгаа байхгүй. Эрсдэлийг координатын хавтгайд дүрслэх нь бидэнд хамгийн тохиромжтой гэж бид бодож байна. Үүн дээр динамик нь тодорхой харагдаж байна. Гэхдээ ерөнхийдөө томруулсан харагдац нь удирдлагын системийг автоматжуулахад тустай, ялангуяа та аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, бизнесийн үйл явц эсвэл бүтцийн хэлтэстэй холбоотой эрсдлийн талаар мэдээлэлтэй байх хэрэгтэй.

Төслийн эрсдэл ба түүнийг шийдвэрлэх: 6 үндсэн алхам

Алхам 1. Эрсдэлийн менежментийг төлөвлөх

Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөлт нь төслийн өртөг, хуваарийг төлөвлөхтэй адил болгоомжтой байх шаардлагатай. Сайн төлөвлөгдсөн эрсдэл нь тавьсан зорилгодоо хүрэх магадлалыг нэмэгдүүлдэг гэдгийг санах нь зүйтэй.

Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөлт - энэ нь төслийн эрсдэлийг удирдах арга барил, арга хэмжээг төлөвлөх үйл явц юм. Байгууллагын стратеги бүрдэж, үндсэн дүрмийг боловсруулж, тэдгээрийг удирдах боломжийг олгодог.

Төслийн эрсдэлийн төлөвлөлтийн үйл явцыг зохион байгуулах мэдээллийн 4 эх сурвалж байдаг.

1. Байгууллагын гадаад орчны хүчин зүйлүүд. Төсөлд хамрагдсан хүмүүсийн хандлага нь төслийн менежментийн төлөвлөгөөнд асар их нөлөө үзүүлдэг.
2. Байгууллагын үйл явцын хөрөнгө. Байгууллага бүр эрсдэлийн удирдлагын урьдчилан тодорхойлсон арга барилтай байж болно, жишээлбэл, ангилал эсвэл ерөнхий тодорхойлолтуудүзэл баримтлал, загвар, стандарт, хариуцлагатай ажилчдыг томилох схем, чухал шийдвэр гаргах эрх мэдлийн түвшинг тодорхойлдог баримт бичиг.
3. Төслийн агуулгын тодорхойлолт.
4. Төслийн менежментийн төлөвлөгөө.

Төлөвлөлт ба үнэлгээний хурал нь эрсдэлийн менежментийг төлөвлөх арга хэрэгсэл, арга хэрэгсэл гэж үздэг. Уулзалтад төслийн баг, төслийн менежер, эрсдэлийг төлөвлөх, компанийн зүгээс үзүүлж болох хариу үйлдлийг хариуцах үүрэгтэй байгууллагын төлөөлөгчид оролцдог. Уулзалтад оролцогчид эрсдэлийн удирдлагын үйл ажиллагаа явуулах үндсэн төлөвлөгөөг боловсруулж, төслийн төсөв, түүний хуваарьт тусгасан зардлын бүрэлдэхүүн хэсэг, төлөвлөсөн үйл ажиллагааг боловсруулдаг. Уулзалтаар эрсдэл гарсан тохиолдолд хариуцлагын зэрэглэлийг төсөлд оролцогчдод хуваарилдаг. Хэрэв байгууллага нь эрсдлийн ангилал, нэр томъёог (эрсдлийн түвшин, тэдгээрийн төрлөөр үүсэх магадлал, төслийн эрсдэлийн болзошгүй үр дагавар, магадлал, үр дагаврын матриц гэх мэт) тодорхойлсон ерөнхий загвартай бол тэдгээрийг тодорхой тус бүрд тохируулна. онцлогийг нь харгалзан төсөл. Дараа нь эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөө аль хэдийн бүрдэж байна.

Алхам 2. Эрсдэлийг тодорхойлох

Эрсдэлийг тодорхойлох гэдэг нь төсөлд ямар нэгэн байдлаар нөлөөлж болзошгүй эрсдлийг тодорхойлох, мөн тэдгээрийн шинж чанарыг баримтжуулах үйл явц юм. Төслийн багийн гишүүд болон эрсдэлийн удирдлагын мэргэжилтнүүд тэднийг тодорхойлдог. Төслийн үйлчлүүлэгчид, оролцогчид, нарийн мэргэжлийн мэргэжилтнүүд үүнд оролцох боломжтой. Төслийг боловсруулах явцад шинээр эрсдэл гарч болзошгүй тул эрсдэлийг тодорхойлох үйл явц нь давтагддаг. Тусгай төсөл бүр өөрийн гэсэн өвөрмөц гишүүнчлэл, давталтын давтамжтай байдаг. Төслийн багийн гишүүдийн эрсдэлийг тодорхойлох үйл явцад оролцох нь эрсдэл тус бүрийг хариуцах, хариуцах мэдрэмж, түүнд хариу арга хэмжээ авах цаашдын үйл ажиллагааг хөгжүүлэхэд тусалдаг.

Эрсдэлийг тодорхойлох үйл явцын орцууд нь:

1. Байгууллагын гадаад орчны хүчин зүйлүүд - арилжааны мэдээллийн санг харгалзан нээлттэй эх сурвалжаас мэдээлэл авдаг. шинжлэх ухааны бүтээлүүдбусад судалгааны ажилэрсдэлийн удирдлагын чиглэлээр.
2. Байгууллагын үйл явцын хөрөнгө - Өмнөх төслүүдийн хэрэгжилтийн талаархи мэдээлэл.
3. Төслийн агуулгын тодорхойлолт. Загварын хүлцэлийг төслийн хамрах хүрээний мэдэгдэлд тусгасан болно. Төслийн хүлцэлд тодорхой бус байдал байхгүй байх шаардлагатай, эс тэгвээс үүсэх эрсдэлийн аюул харагдаж байна.
4. Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөө. Эрсдэлийг тодорхойлох үйл явцын үр дүн нь эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөөний үр дүн нь хариуцлагатай хүмүүсийг томилох журам, эрсдэлийн менежментийн үйл ажиллагаанд зарцуулах хөрөнгийн нөөц төсөв, хуваарь, эрсдэлийн ангилал юм.
5. Төслийн менежментийн төлөвлөгөө. Эрсдэлийн төрлийг тодорхойлохын тулд төслийн хуваарийн менежментийн төлөвлөгөө, төслийн төлөвлөгөөнд тусгагдсан зүйлсийн үнэ, чанарыг ойлгох, мэдээжийн хэрэг эдгээр үйл явцын үр дүнд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.

Баримт бичгийн дүн шинжилгээ нь энэхүү шинжилгээг хийхээс өмнө боловсруулсан төслийн материалыг судлах явдал юм. Юуны өмнө төлөвлөгөөний чанар нь дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог бөгөөд дараа нь төлөвлөгөөний тууштай байдал, үйлчлүүлэгчдийн шаардлагад нийцэж байгаа эсэх, төслийн хүлцэл, агуулгын хатуу төлөвлөгөө, цаг хугацаа, өртөг зэрэг нь эрсдэлийг өдөөн хатгагч болох бүх зүйлийг харгалзан үздэг. төсөлд харгалзан үзсэн болно.

Мэдээлэл цуглуулах арга:

1. Оюуны довтолгоо нь 10-15 хүний ​​бүрэлдэхүүнтэй уулзалт юм: төслийн багийн гишүүд, бие даасан шинжээчидтэй хамт өөр өөр газар нутаг, төслийн эрсдлийн нарийвчилсан жагсаалтыг боловсруулдаг. Уулзалтад оролцогч бүр өөрийнх нь бодлоор төсөлд чухал ач холбогдолтой аюул заналыг нэрлэнэ. Оруулсан саналыг хэлэлцэхийг хориглоно. Бүх эрсдэлийг ангилалд хувааж, тодорхойлсон.
2. Делфи арга. Оюуны довтолгооны аргын цорын ганц ялгаа нь уулзалтад оролцогчид бие биенээ танихгүй байх явдал юм. Сургагч багш оролцож, төслийн эрсдэлийн талаар санаа авахын тулд асуулт асууж, оролцсон мэргэжилтнүүдийн хариултыг цуглуулдаг. Дараа нь шинжээчдийн хариултыг шинжилж, ангилж, санал авахын тулд шинжээчид буцааж өгнө. Зөвшилцлийн жагсаалт нь Delphi аргын хэд хэдэн мөчлөгийг дамждаг. Энэ нь ажилчдын дарамт шахалт, хамт ажиллагсдынхаа дэргэд санаагаа илэрхийлэхээс айдаг байдлыг арилгадаг.
3. Нэрлэсэн бүлгийн арга нь эрсдэлийг тодорхойлж, ач холбогдлынх нь дарааллаар эрэмблэх зорилготой. Энэ аргыг хэрэгжүүлэхэд 7-10 шинжээчийн бүлгүүд оролцож, тус бүр өөрийн харж буй төслийн эрсдэлийг хэлэлцэхгүйгээр жагсаадаг. Бүх нийтийн хүчнүүд бүгдийг хуваарилсны дараа болзошгүй эрсдэлүүдтөсөл хэрэгжих үед хамтарсан хэлэлцүүлэг эхэлж, эрсдлийн жагсаалтыг ач холбогдлоор нь дахин бүрдүүлдэг.
4. Кроуфордын картууд. 7-10 хүний ​​бүрэлдэхүүнтэй шинжээчдийн хурал болдог. Ихэвчлэн 7-10 шинжээчийн бүлгийг цуглуулдаг. Зохицуулагч нь бүлэгт 10 асуулт асуух бөгөөд оролцогч тус бүрд нь бичгээр хариулах ёстой бөгөөд тусдаа хуудсан дээр бичнэ. Зохицуулагч төслийн хувьд эрсдэлүүдийн аль нь хамгийн чухал вэ гэсэн асуултыг хэд хэдэн удаа асуудаг. Оролцогч бүр төслийн арван өөр эрсдэлийг авч үзэх шаардлагатай болдог.
5. Төрөл бүрийн төслүүдэд хатуу туршлагатай мэргэжилтнүүдийн судалгаа.
6. Үндсэн шалтгааныг тодорхойлох. Эрсдлийн томоохон шалтгааныг олж тогтоох, тэдгээрийг бүлэгт хуваарилах хэрэгцээ шаардлагад нийцэж байна.
7. Давуу тал, сул тал, боломж, аюул заналхийллийн дүн шинжилгээ (SWOT шинжилгээ). Энэ нь давуу тал болон дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай байна сул талуудтөсөл ба түүний орчин. Байгаль орчныг үнэлэхэд юу заналхийлж байгаа нь тодорхой болно гадаад орчинмөн төсөлд юу таатай байна. Хяналтын хуудасны дүн шинжилгээ. Ижил төстэй төслүүдийг хэрэгжүүлэх явцад хуримтлагдсан мэдлэг, орцын мэдээлэлд үндэслэсэн жагсаалтад бүх эрсдлийг тусгасан болно.
8. Аналоги арга. Ижил төстэй төслүүдийн эрсдэлийн удирдлагын хуримтлуулсан туршлага, мэдлэгийг эрсдэлийг тодорхойлоход ашигладаг.
9. Диаграмм ашиглах аргууд. Эрсдэлийг дүрслэхийн тулд шалтгаан-үр дагаврын харилцааны диаграммыг ашиглаж, тодорхой үйл явц дахь үйл явдлын дарааллыг эрэмбэлэхийн тулд урсгалын диаграммыг ашигладаг.

Тодорхойлолтын үр дүнд Эрсдлийн бүртгэл үүсдэг бөгөөд үүнд дараахь зүйлс орно.

1. Тодорхойлсон эрсдэлүүдийн жагсаалт.
2. Чухал тодорхойгүй байдлын хариуны жагсаалтыг харуулав.
3. Эрсдэл үүсэх үндсэн шалтгааныг зааж өгсөн болно.
4. Жагсаалтыг ангилалд хуваасан.

Тодорхойлох явцад эрсдлийн ангиллын жагсаалтыг өргөжүүлж болох бөгөөд энэ нь эрсдлийн удирдлагын төлөвлөгөө боловсруулах явцад олж авсан бүтцийн шатлалыг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

• Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг эхлүүлэх талаар хэрхэн шийдвэр гаргах вэ

Дадлагажигч хэлж байна

Лилия Кухарева, Удирдах түнш, KRES-Consulting, Москва

Ажлын зохион байгуулалтын онцгой арга бол Төсөл юм. Байгууллага өөрөө өөртөө нарийн төвөгтэй шинэ зорилт тавьж, хэрэгжүүлэхэд төсөв, цаг хугацааны хатуу хязгаарлалттай байх үед төслийн менежментийн аргууд хамгийн үр дүнтэй байдаг. Үүний ачаар байгууллагад томоохон өөрчлөлт хийх боломжтой, жишээлбэл ISO 9001: 2000, үйл явцын хандлага, lean технологи Lean-ийг хэрэгжүүлэх боломжтой. Тиймээс бизнест инновацийг хөгжүүлэх төслүүд гарч ирдэг.

Төсөл дээр ажиллах явцад бүх оролцогчид түүнтэй нягт харьцдаг. Шийдлийн хувьд хэцүү даалгаварянз бүрийн бүтцийн мэргэжилтнүүд оролцож байна. Ажилд хандах хандлагыг тогтоосон хугацаанд нийцүүлэн зохицуулах ёстой бөгөөд аливаа өгөгдсөн ажлыг даван туулахын тулд бүтээлч байх ёстой. Баг нь нэг баг болох ёстой. Энэ нь төслийн эцсийн үр дүнг хариуцдаг баг юм.

Алхам 3. Чанарын шинжилгэээрсдэл

Эрсдэлийн удирдлага үүнд орно гол асуудалтодорхойлох үе шатанд бий болсон жагсаалтын хэмжээтэй холбоотой. Санхүү, боловсон хүчний зардал ихтэй тул бүх эрсдэлийг зохицуулах боломжгүй юм. Тиймээс тэдгээрийг тэргүүлэх бүлэгт ангилах нь чухал юм. Эрсдэлийн анхдагч ангиллыг тэдгээрийн үүсэх цаг хугацаанд үндэслэн хийж болно. Ойрын эрсдэлд өндөр ач холбогдол өгдөг. Дараа нь эрсдэл гарсан тохиолдолд цаашдын дүн шинжилгээ хийх, хийх арга хэмжээг төлөвлөхийн тулд тэдгээрийг ач холбогдлын дарааллаар нь эрэмбэлсэн байх ёстой. Эрэмбэлэх хамгийн хурдан бөгөөд хамгийн хямд арга бол төслийн туршид хийгдэж буй эрсдэлийн өндөр чанарын шинжилгээ бөгөөд төслийн эрсдэлтэй холбоотой өөрчлөлт бүрийг тусгах явдал юм.

Чанарын шинжилгээг дараах мэдээлэл байгаа үед хийнэ.

1. Байгууллагын үйл явцын хөрөнгө - бусад төслүүдэд тохиолдсон эрсдлийн талаархи мэдээллийг авч үзэхээс гадна хуримтлагдсан мэдлэгийг харгалзан үздэг.

2. Төслийн хамрах хүрээний тодорхойлолт.

3. Дараах элементүүдийг агуулсан эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөө.

• эрсдэлийн удирдлагад хариуцлагатай хүмүүсийг томилох, үүнд төсвийн болон төлөвлөсөн үйл ажиллагааг удирдах;
• ангиллын эрсдэлийн бүлэг;
• эрсдэл, тэдгээрийн үр дагаварын тогтоосон магадлал;
• эрсдэлийн магадлал, үр дагаврын эмхэтгэсэн матриц;
• төслийн оролцогчдын эрсдэлд тэсвэртэй байдлын үзүүлэлт.

4. Тодорхойлох эрсдэлийн жагсаалтыг агуулсан эрсдэлийн бүртгэл.

5. Чанарын эрсдэлийн шинжилгээ хийх арга хэрэгсэл, арга:

• эрсдэлийн магадлал, нөлөөллийг тодорхойлох. Тодорхойлсон бүх эрсдэлийг мэргэжилтнүүдийн үнэлгээ, магадлал, нөлөөллийн дагуу төслийн менежментийн төлөвлөгөөнд тусгагдсан тодорхойлолтод үндэслэн эрэмбэлсэн болно. магадлал, нөлөөллийн илт бага зэрэгтэй хүмүүсийг ерөнхий үнэлгээнд оруулаагүй боловч цаашид хяналт тавих эрсдэлийн жагсаалтад орсон;
• магадлал ба үр дагаврын матриц - зорилго тус бүрийн эрсдэлийн зэрэг, жишээлбэл, төслийн өртөг, хэрэгжүүлэх хугацаа эсвэл хамрах хүрээг тодорхойлох боломжийг танд олгоно. эрсдэлийн зэрэг нь түүнд хариу өгөх хугацааг хянах боломжийг олгодог. жишээлбэл, өндөр эрсдэлтэй бүсээс (улаанаар тэмдэглэсэн) аюул заналхийлэхэд идэвхтэй арга хэмжээ авах, хариу үйлдэл үзүүлэх үйл ажиллагааны стратеги шаардлагатай. ногоон бүсийн эрсдэлээс урьдчилан сэргийлэх үйл ажиллагаа хамааралгүй;
• эрсдэлийн ангилал нь төслийн эрсдэлтэй холбоотой ирж ​​буй мэдээллийг түгээх маш сайн хэрэгсэл юм тохиромжтой системижил төстэй тохиолдлуудыг хайж байна. Эрсдэлийг бүлэг болгон хувааж, тодорхой эрсдэлийн онцлогийг бусдаас илүү сайн ойлгодог менежерүүдийг тодорхойлох зорилгоор ангилдаг.

Өндөр чанартай эрсдэлийн шинжилгээ нь дараахь мэдээлэлд үндэслэн бүртгэлийг шинэчлэх боломжийг танд олгоно.

• төслийн эрсдэлийг тэргүүлэх ач холбогдолоор нь эрэмбэлэх;
• ангиллын эрсдэлийн бүлгүүдийн жагсаалт;
• яаралтай хариу арга хэмжээ авах шаардлагатай "улаан бүс"-ийн эрсдлийн жагсаалт;
• нэмэлт судалгаа шаардлагатай эрсдлийн жагсаалт;
• үр дүнтэй эрсдэлийн шинжилгээний үр дүнгийн хураангуй.

Энэ үе шатны төгсгөлд үнэлгээ хийх боломжтой болно ерөнхий түвшинчанарын холбоотой төслийн эрсдэл: төсөл нь өндөр, дунд, бага эрсдэлтэй. Эдгээр үнэлгээний шалгуурууд нь жишээлбэл, төслийг хэдэн "улаан" түвшинд "өндөр эрсдэлтэй" гэж үзэхийг бие даан тодорхойлох боломжийг олгодог. Субьектив үнэлгээгээ тусад нь тэмдэглэж, дараа нь түүний динамикийг хянах нь хамгийн сайн арга бөгөөд энэ нь төслийн ажлын чанарыг тусгах болно.

Алхам 4. Тоон шинжилгээ

Эрсдлийн тоон шинжилгээ - төслийн ерөнхий зорилгод тодорхой эрсдэлийн нөлөөллийн шинжилгээ.

Чанарын шинжилгээний явцад илэрсэн эрсдэлд тоон шинжилгээ хийдэг. Ийм шинжилгээний чухал үнэлгээ бол эрсдэл үүсэх магадлал, ашиг, хохирлын хэмжээ юм. Эрсдлийн шинжилгээг өндөр эсвэл дунд зэргийн магадлалтайгаар хийдэг. Шинжилгээний аргыг цаг хугацаа, санхүүжилтээс хамааран тодорхой төсөл тус бүрээр тодорхойлдог.

Хөдөлгөөний эхний мэдээлэл тоон шинжилгээболох:

1. Байгууллагын үйл явцын хөрөнгө.
2. Төслийн агуулгын тодорхойлолт.
3. Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөө.
4. Эрсдэлийн бүртгэл.
5. Төслийн менежментийн төлөвлөгөө.

Төслийн эрсдэлийн тоон шинжилгээний хамгийн түгээмэл аргууд нь:

• мэдрэмжийн (эмзэг байдлын) шинжилгээ;
• хувилбарын дүн шинжилгээ;
• Монте-Карлогийн аргыг ашиглан эрсдлийн загварчлал.

Дээрх аргууд тус бүрийг судлахын тулд та тэдгээрийн талаар ерөнхий ойлголттой байх хэрэгтэй. Тоон шинжилгээ нь төслийн эрсдэлийн суурь тооцоонд тулгуурладаг. Чанарын шинжилгээ нь төслийн эрсдэлд нөлөөлж буй хүчин зүйлийг тодорхойлох боломжийг олгодог. Тоон шинжилгээний зорилго нь төслийн эерэг нөлөөнд эрсдэлт хүчин зүйлсийн өөрчлөлтийн нөлөөллийг тоон аргаар хэмжих явдал юм.

Мэдрэмжийн шинжилгээ нь төсөлд хамгийн их нөлөө үзүүлэх эрсдлийг тодорхойлдог. Энэ арга нь судалж буй төсөлд нөлөөлж буй параметрүүдийг бүртгэх явдал юм. Параметрүүдийг зассаны дараа тэдгээрийн аль нэгийг нь өөрчилснөөр нөхцөл байдалд нөлөөлөх боломжтой болно. Төсөл гүйцэтгэгчийн ашиг олох боломжтой гэсэн асуултыг харгалзан үзэхэд үүнд нөлөөлж буй параметрүүдийг тодруулах шаардлагатай байна: ажилтнуудын дунд мэргэжилтэн дутагдалтай, мэргэшсэн ажилчдыг татах хэрэгцээ, оффисын талбай дутагдалтай, түрээслэх хэрэгцээ. , дутагдалтай хамгийн бага багц техникийн хэрэгсэлажлын байрыг тоноглох, шаардлагатай техникийн тоног төхөөрөмж худалдан авах хэрэгцээ. Дараа нь хамгийн өндөр эрсдэлтэй параметр бүрийн хувьд мэдрэмжийн шинжилгээг хийнэ.

Хувилбаруудын дүн шинжилгээ. Мэдрэмжийн шинжилгээний арга техникийг хөгжүүлэх үндсэн дээр. Үүнийг хэрэгжүүлсний үр дүнд бүхэл бүтэн бүлэг хувьсагчид нэгэн зэрэг, эргэлзээгүйгээр өөрчлөгддөг. Гутранги, өөдрөг, хамгийн бодитой гэсэн гурван төрлийн хувилбарыг тооцдог. Эдгээр тооцоолол дээр үндэслэн NPV болон IRR шалгуурын хувьд шинэ утгыг бий болгодог. Эдгээр үзүүлэлтүүдийг үндсэн утгуудтай харьцуулж, бүгдийг нь өгдөг шаардлагатай зөвлөмжүүд, "дүрэм" тавигдсан: өөдрөг хувилбар байгаа хэдий ч NPV шалгуур нь сөрөг байвал төслийг цаашид авч үзэх боломжгүй, эсрэгээр: эерэг NPV бүхий гутранги хувилбар нь хамгийн муу хүлээлтийг харгалзан үзэхэд хамгийн тохиромжтой. .

Монте-Карлогийн симуляцийг ашиглан эрсдлийн шинжилгээ хийх нь мэдрэмжийн шинжилгээ болон хувилбарын шинжилгээний хослол юм. Энэ аргыг зөвхөн тусгай ашиглан хэрэгжүүлж болно компьютерийн программ, энэ нь төслийн боломжит үр дүнгийн магадлалын хуваарилалтын хэлбэрээр үр дүнг өгөх болно, жишээлбэл, NPV шалгуурын магадлал.<0.

Эрсдэлийг тодорхойлох явцад эрсдэлийн бүртгэл бий болж, эрсдлийн чанарын шинжилгээний явцад шинэчлэгдэж, тоон дүн шинжилгээ хийх явцад бүртгэл дахин шинэчлэгддэг. Эрсдэлийн бүртгэл нь төслийн менежментийн төлөвлөгөөний нэг хэсэг тул дараахь элементүүдийг шинэчилсэн болно.

1. Төслийн магадлалын дүн шинжилгээ, төслийн хуваарийн үр дүн, түүний өртөгийг үнэлдэг. Төслийн гүйцэтгэлийн үе шатуудын жагсаалтыг эмхэтгэсэн. Төслийн магадлалын шинжилгээний үр дүнд төсөлд оролцогчдын эрсдэлд тэсвэрлэх чадварыг харгалзан хуримтлагдсан магадлалын хуваарилалт гарч ирдэг бөгөөд ингэснээр давагдашгүй хүчин зүйлийн зардал, цаг хугацааны нөөцийг засах боломжтой болно.
2. Зардал, цаг хугацааны зорилгодоо хүрэх магадлал. Эрсдлийн тоон шинжилгээг ашиглан олж авсан үр дүнд үндэслэн төслийн зорилгод хүрэх магадлалыг үнэлэх боломжтой юу, ямар үндэслэлтэй вэ?

Өргөн утгаараа төсөл хэрэгжүүлэх эрсдэл гэдэг нь төслийн үр дүнд нөлөөлөх нөхцөл, үйл явдал юм. Ийм нөлөөлөл нь эерэг нөлөө, "тэг" эсвэл сөрөг нөлөөг дагалдаж болно. Нарийвчилсан утгаараа төслийн эрсдэлийг алдагдал, алдагдалд хүргэж болзошгүй сөрөг нөлөөлөл гэж тодорхойлдог, учир нь эрсдэлтэй холбоотой тодорхойгүй байдлын шинж чанар нь дотоод болон гадаад нөхцөл байдлын улмаас нөхцөл байдлыг урьдчилан таамаглах аргагүй муудах элемент гэж үздэг.

Төслийн болзошгүй эрсдэл, түүнд үзүүлэх хариу арга хэмжээ нь магадлалын параметрүүд, эрсдлийн хэмжээ, үр дагаврын ач холбогдол, эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар, эрсдэлтэй нөхцөлд нөөцийн (үүнд удирдлагын эрсдэл) байгаа эсэхээс хамаарна.

Төслийн эрсдэл: ойлголтын толь бичиг

Төслийн эрсдэл нь төсөлд нөлөөлөх үйл явдлын магадлалыг хуримтлуулах үр нөлөөг харуулдаг. Үүний зэрэгцээ, үйл явдал нь өөрөө ашиг тус, хохирол хоёуланг нь авчирч, тодорхойгүй байдал, янз бүрийн шалтгаан, үр дагавар (хөдөлмөрийн зардлын өөрчлөлт, санхүүгийн зардал, үйл ажиллагааны төлөвлөгөөний бүтэлгүйтэл) байж болно.

Тодорхой бус байдал гэдэг нь төсөлд шууд болон шууд бусаар нөлөөлж буй объектив хүчин зүйлсийн төлөв байдал бөгөөд нөлөөллийн зэрэг нь бүрэн мэдээлэл буруу эсвэл хүртээмжгүй байдлаас шалтгаалан төслийн оролцогчдын шийдвэрийн үр дагаврыг үнэн зөв урьдчилан таамаглах боломжийг олгодоггүй. Тиймээс зөвхөн чухал мэдээлэл олж авах боломжтой эрсдэлийн бүлгийг л удирдах боломжтой.

Эрсдлийн магадлал гэдэг нь аюул заналхийлэх магадлалыг 0-100 хувь гэнэ. Хэт их утгыг эрсдэлд тооцдоггүй, учир нь тэг хязгаар нь үйл явдал тохиолдох боломжгүй гэсэн үг бөгөөд төсөлд 100% баталгаа өгөх ёстой. Маш өндөр магадлалтай үйл явдал (жишээлбэл, ханган нийлүүлэгчийн баталгаатай үнийн өсөлт) төслийн эрсдэлийн сэдвийн хүрээнд бүхэлд нь авч үзэхгүй орхигддог. Магадлалыг хоёр төрлийн аргаар тодорхойлно.

• ижил төстэй нөхцөлд олж авсан үр дүнгийн магадлалыг тухайн үйл явдлын давтамж дээр үндэслэн статистикийн найдвартайгаар тооцоолоход зорилго;
• субьектив, боломжит үргэлжлэл эсвэл үр дүнгийн таамаглал дээр үндэслэсэн бөгөөд энд байгаа таамаглал нь өөрөө шийдвэр гаргагчийн үйл явцын логикийн ойлголт, түүний туршлага дээр суурилдаг бөгөөд үүнийг субьект тоон утгаараа илэрхийлдэг.

Хэрэв болзошгүй зардлын талаарх мэдээлэл хангалтгүй бол (жишээлбэл, төсөл хэрэгжиж эхэлсний дараа татварын хууль тогтоомжид гэнэтийн өөрчлөлт гарсан) ийм үл мэдэгдэх эрсдэлд зориулж тусгай нөөц бүрдүүлж, удирдлагын журмыг хэрэгжүүлдэггүй. Урьдчилан таамаглаагүй тохиолдлын нөхөн төлбөр нь нэмэлт хэмжээгээр эсвэл нэмэлт хугацаанд байж болох бөгөөд төслийн зардлын суурь үнэлгээнд тусгагдсан байх ёстой.

Хэрэв өөрчлөлтийг урьдчилан шүүж чадвал эрсдэлийг багасгахын тулд хариу арга хэмжээ авах төлөвлөгөө боловсруулна. Дүрмээр бол эрсдэлийн удирдлагын хил хязгаар нь мэдээлэлгүй (бүрэн тодорхойгүй байдал) мэдээллийн талбарыг хэсэгчлэн, бүрэн тодорхой мэдээлэл бүхий талбарыг хэсэгчлэн эзэлдэг. Эдгээр хил хязгаар дотор ерөнхий болон тусгай тодорхойгүй байдлыг бүрдүүлдэг мэдэгдэж байгаа болон үл мэдэгдэх хүчин зүйлүүд байдаг.

Төсөлд шийдвэр гаргагч байдаг тул эрсдэл гэдэг ойлголтыг түүний үйл ажиллагаатай холбож болно. Энд байгаа магадлал нь шийдвэр нь алдагдалтай холбоотой хүсээгүй үр дагаварт хүргэх магадлалын цар хүрээ юм.

Төсөлд дотоод хүчин зүйлээс гадна гадны хүчин зүйлс нөлөөлдөг.

янз бүрийн тодорхойгүй байдал, төслийн оролцогчид болон хөрөнгө оруулагчдын хүлээцтэй байдлын янз бүрийн түвшинд. Энд хүлцэл нь аюул заналхийллийн боломжит биелэлд бэлэн байдлын зэрэг гэж тодорхойлогддог. Ихэнхдээ, ялангуяа магадлал багатай, эрсдэл багатай тохиолдолд төслийн оролцогчид эрсдэлийг ухамсартайгаар авч, аюулаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд бус харин түүний үр дагаврыг арилгахын тулд хүчин чармайлтаа өөрчилдөг. Хүлээн авах гэдэг нь болзошгүй аюулд үзүүлэх дөрвөн үндсэн хариу арга хэмжээний аль нэгийг хэлнэ.

Эрсдэлд тэсвэртэй байдлын зэрэг нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, найдвартай байдал, төлөвлөсөн ашигт ажиллагааны түвшин, компанийн төслийн танил байдал, бизнесийн загварын нарийн төвөгтэй байдал болон бусад хүчин зүйлээс хамаарна. Бизнесийн загвар нь илүү төвөгтэй байх тусам эрсдлийн үнэлгээг илүү нарийн, нарийвчилсан байх ёстой. Үүний зэрэгцээ, компанийн хувьд төслийн ердийн шинж чанар нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс илүү эрсдэлтэй байдлыг үнэлэхэд тэргүүлэх ач холбогдолтой хүчин зүйл гэж тооцогддог. Жишээлбэл, жижиглэнгийн худалдааны сүлжээнд багтсан жижиглэнгийн дэлгүүр барих нь өндөр төсөвтэй төсөл болж магадгүй ч хэрэгжүүлэхэд аль хэдийн батлагдсан, сайн мэддэг технологиудыг ашиглавал эрсдэл бага байх болно. , гэхдээ шинэ төсөл. Жишээлбэл, нэг компани үйл ажиллагааны чиглэлээ өөрчилж, өргөжүүлж, нийтийн хоолны газар нээхээр шийдсэн бол энд байгаа бүх зүйл жижиглэнгийн худалдаачдад танил бус байх тул өөр өөр эрсдэлтэй тулгарах болно: байршил сонгох, үйл ажиллагаа явуулах зарчмаас эхлээд. өрсөлдөхүйц үнэ, танигдахуйц үзэл баримтлал, нийлүүлэлтийн шинэ сүлжээг хөгжүүлэх замаар дуусна. ...

Нэг төслийн даалгавраас нөгөө ажлыг шийдвэрлэхэд шилжихэд эрсдэлийн төрлүүд өөрчлөгдөж болно. Үүний үр дүнд төслийн явцад хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлд хэд хэдэн удаа дүн шинжилгээ хийж, шаардлагатай бол эрсдэлийн газрын зургийг өөрчлөх нь зүйтэй. Гэсэн хэдий ч төслийн хэрэгжилтийн эхний үе шатанд (үзэл баримтлалыг бүрдүүлэх, боловсруулах явцад) энэ нь онцгой ач холбогдолтой бөгөөд учир нь эрт илрүүлж, бэлэн байх нь алдагдлыг эрс багасгадаг.

Төслийн эрсдэлийг үнэлэх, удирдах арга хэмжээний дарааллыг дараах элементүүдийг багтаасан удирдлагын үзэл баримтлалаар төлөөлдөг.

1. Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөлт.
2. Эрсдэлийг тодорхойлох.
3. Чанарын шинжилгээ.
4. Тоон үнэлгээ.
5. Хариу арга хэмжээний төлөвлөлт.
6. Эрсдлийн зураг дээрх өөрчлөлтийг хянах, хянах.

Эрсдэлийн удирдлага гэдэг нь төслийн оролцогчдод төслийн хэрэгжилтийн орчин дахь тодорхой бус байдлын талаархи мэдлэг, дараа нь төлөвлөсөн үр дүнд хүрэх магадлалыг нэмэгдүүлэх боломжийг өргөжүүлэх, эцэст нь төслийн төлөвлөгөөг шинэчлэх, түүний дотор эрсдлийг бууруулах арга хэмжээг багтаана.

Эрсдэлийн удирдлагын үе шатууд

Төслийн менежментэд түгээмэл хэрэглэгддэг PMBoK тогтолцооны үзэл баримтлалын хүрээнд PMI-ээс эхлэн эрсдэлийн удирдлагын 6 дэвшилтэт, харилцан уялдаатай үе шатууд байдаг.

Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөлт

Төлөвлөлтийн явцад үйл явцыг зохион байгуулах стратеги, харилцан үйлчлэлийн дүрмийг тодорхойлдог. Төлөвлөлт нь дараах байдлаар хийгддэг.

• Төслийн оролцогчдод үйл явцыг сурталчлах, тэдний харилцааг уялдуулах замаар удирдлагын орчныг бүрдүүлэх;
• Энэ компанид мэддэг бэлэн загвар, стандарт, схем, удирдлагын форматыг ашиглах;
• төслийн агуулгын тайлбарыг бий болгох.

Үүний зэрэгцээ гол үйл явц-хэрэгсэл нь төслийн багийн гишүүд, менежерүүд, менежерүүд, хөрөнгө оруулалтын ашиглалтыг хариуцдаг хүмүүс (хэрэв хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийг төлөвлөж байгаа бол) оролцдог хурал болдог. Төлөвлөлтийн үр дүн нь ерөнхий заалтуудаас гадна дараахь зүйлийг оруулах ёстой баримт бичиг юм.

• хэрэгжүүлэх үе шатаар эрсдэлийн удирдлагын арга, хэрэгсэл,
• эрсдэлийн нөхцөл байдал, аюул заналхийлсэн тохиолдолд төслийн оролцогчдын үүргийг хуваарилах;
• зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн хүрээ ба босго,
• Төсөл хэрэгжих явцад хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэл өөрчлөгдвөл дахин тооцоолох зарчим;
• тайлагнах, баримтжуулах дүрэм, хэлбэр,
• хяналтын форматууд.

Ерөнхийдөө гаралт нь аюул заналхийлж, хэрэгжүүлэх тохиолдолд үйлдлийн тодорхой алгоритм байх ёстой.

Таних

Төслийн явцад аюул занал чанарын болон тоон өөрчлөлтөд өртөж болзошгүй тул эрсдэлийг тогтмол тодорхойлж байдаг. Ердийн төсөлд хамаарах эрсдлийн нарийвчилсан ангилал байгаа тохиолдолд тодорхойлох нь илүү үр дүнтэй байдаг. Хэрэв компани шинэ танил бус төслүүдтэй ажиллаж байгаа бол ангиллыг аль болох өргөн хүрээнд хийх ёстой бөгөөд ингэснээр ямар ч эрсдэлийг алдахгүй байх ёстой.

Эрсдэлийн бүрэн ангилал байхгүй тул ихэвчлэн тодорхой төсөлд илүү тохиромжтой форматыг ашигладаг. Тиймээс эрсдэлийн хяналтын шалгуурын дагуу ангиллыг бүх нийтийн бөгөөд түгээмэл гэж үздэг бөгөөд энэ нь аюул заналхийллийг гадаад ба дотоод гэж хуваах хяналтын түвшинг тодорхойлдог. Гадны урьдчилан таамаглах боломжгүй, хяналтгүй эрсдэлд, тухайлбал, улс төрийн эрсдэл, байгалийн гамшиг, хорлон сүйтгэх ажиллагаа орно. Үе үеийнхээс гадна тэдгээрийг хэсэгчлэн хянаж, урьдчилан таамаглах боломжтой - нийгэм, маркетинг, валют, инфляци. Дотоод хяналттай - технологи, дизайнтай холбоотой эрсдэлүүд гэх мэт. Гэхдээ ерөнхийдөө тодорхой төсөлд холбогдох бүлгүүдийг бий болгох нь илүү тохиромжтой, ялангуяа энэ нь тухайн компанийн хувьд ердийн зүйл биш юм.

Үүний тулд бүх боломжит шинжээчдийн дүгнэлтийг оролцуулж, хамгийн өргөн хүрээний мэдээллийг ашиглаж, тархины довтолгоо, Кроуфордын картаас эхлээд аналоги, диаграмм ашиглах хүртэлх бүх мэдэгдэж буй аргуудыг ашигладаг. Үр дүн нь "аюулын эх үүсвэр + заналхийлсэн үйл явдал" гэсэн хоёр хэсгээс бүрдсэн тайлбар бүхий эрсдлийн бүрэн шаталсан жагсаалт байх ёстой, жишээлбэл: "хөрөнгө оруулалт зогссоны улмаас санхүүжилт тасрах эрсдэл".

Чанарын болон тоон эрсдэлийн үнэлгээ

Илүү их цаг хугацаа шаардсан, гэхдээ илүү нарийвчлалтай - тоон шинжилгээ. Энэ нь эрсдэл, түүний үр дагаврыг хэрэгжүүлэх магадлалын хувь хэмжээг тоон утгаараа харуулдаг. Түүний ачаар та тухайн төслийн хувьд чухал эрсдэлүүдийн жагсаалтаас нэг буюу өөр параметрийн тоон өөрчлөлтөөр төслийн ашигт ажиллагаа хэрхэн өөрчлөгдөхийг хянах боломжтой. Төслийн үйлдлийн загварт алгоритмыг орлуулахдаа тоон шинжилгээний ачаар төсөл ямар үнэ цэнээр ашиггүй болох, аль эрсдэлт хүчин зүйл үүнд хамгийн их нөлөөлж байгааг ойлгоход хялбар болно.

Заримдаа шинжээчдийн оролцоотойгоор чанарын шинжилгээ хийж, үнэ цэнийн үндэслэлтэй дүгнэлт гаргах нь эрсдэлийн магадлал, түүний төсөлд үзүүлэх нөлөөллийн түвшинг тодорхойлоход хангалттай байдаг. Аналитик хэсгийн дараах гаралтын үед эрэмбэлсэн жагсаалтыг гаргах ёстой.

• тэргүүлэх ач холбогдол бүхий эрсдэл,
• тодруулах шаардлагатай зүйлсийн хамт,
• төслийн эрсдэлийн үнэлгээний хамт.

Ийм үр дүнг эрсдэлийн матриц хэлбэрээр тодорхой харуулж болох бөгөөд үүнд зөвхөн аюул заналхийлэл төдийгүй нөхцөл байдлын тодорхойгүй байдлаас үүдэн бий болсон таатай боломжууд орно.

Төсөл илүү төвөгтэй байх тусам та нар илүү нарийвчлан үнэлэх хэрэгтэй бөгөөд дараа нь тоон шинжилгээний аргуудгүйгээр хийж чадахгүй. Хамгийн алдартай аргуудын дунд:

• магадлалын онолын зарчмууд болон өмнөх үеийн статистик мэдээлэлд суурилсан магадлалын шинжилгээ,
• Тодорхойлсон хувьсагчдын утгын өөрчлөлтөөс шалтгаалан үр дүнгийн өөрчлөлтөд суурилсан мэдрэмжийн шинжилгээ;
• Төсөл боловсруулах хувилбаруудыг харьцуулах замаар хувилбаруудад дүн шинжилгээ хийх,
• Төслийн загвартай олон туршилт хийсэн загварчлалын загварчлал ("Монте Карло") гэх мэт.

Тэдгээрийн заримын хувьд (жишээлбэл, симуляцийн аргын хувьд) зах зээлийн "урьдчилан таамаглах аргагүй" байдлыг дуурайдаг олон тооны санамсаргүй тоонуудыг боловсруулах шаардлагатай байдаг тул тусгай програм хангамж ашиглах шаардлагатай байдаг.

Хариултуудыг төлөвлөх

Хариу арга хэмжээг сонгохдоо тэд үндсэн 4 төрлийн стратегийг удирддаг.

• зайлсхийх (зайлсхийх) - эрсдэлийн эх үүсвэрийг арилгах.
• Даатгал (шилжүүлэх) - эрсдэлийг хүлээсэн гуравдагч этгээдийг татан оролцуулах.
• Багасгах (багасгах) - аюул заналхийлэх магадлалыг бууруулах.
• Хүлээн авах - идэвхгүй хэлбэр нь аюул заналхийлэлд ухамсартай бэлэн байхыг, идэвхтэй хэлбэр нь урьдчилан таамаглаагүй боловч хүлээн зөвшөөрөгдсөн нөхцөл байдлын үед үйл ажиллагааны төлөвлөгөөний зохицуулалтыг илэрхийлдэг.

Арга бүрийг эрсдэлийн төрлөөр нь оновчтой болгон ашиглаж болно.

Хяналт, хяналт

Төслийн туршид хяналт, хяналтын үйл ажиллагаа явуулах шаардлагатай. Эцсийн шатанд урьдчилан тооцоолоогүй эрсдэлийн үйл явдал эхлэх нь эхний үе шаттай харьцуулахад илүү их хохирол амсах болно.

Хяналтын явцад аль хэдийн тодорхойлсон эрсдлийн утгыг хянаж, заримдаа шинээр илрүүлдэг. Түүнчлэн хазайлт, чиг хандлага, үлдсэн эрсдэлийг нөхөхөд шаардагдах нөөцийн төлөв байдалд дүн шинжилгээ хийдэг.

Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн эрсдэлийг тодорхойлох: уламжлалт болон шинэлэг төслүүд

Бүх эрсдлийг төрлөөр нь ангилдаг боловч төслийн менежер эсвэл системийн шинжилгээ, эрсдлийн удирдлагын нэгжийн дарга бүрийн хувьд үйл ажиллагааны хүрээнд практик болон өмнөх туршлага дээр үндэслэн бүрдсэн хамгийн ноцтой аюулын бүлгүүд байдаг. Жишээлбэл, үйлдвэрлэлийн менежерүүд ихэвчлэн дараахтай холбоотой эрсдэлүүдийг онцлон тэмдэглэдэг.

• осол, ослын улмаас,
• аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгөд хохирол учруулах эд хөрөнгийн асуудалтай;
• бэлэн бүтээгдэхүүний үнэ, түүхий эдийн үнийн талаархи асуултууд,
• зах зээлийн өөрчлөлтүүд (хувьцааны индекс, валютын ханш, үнэт цаасны үнийн өөрчлөлт)
• залилан мэхлэгчдийн үйлдэл, ажлын байрны хулгай.

Худалдааны аж ахуйн нэгжийн менежер нь дүрмээр бол гол зүйлүүдийн жагсаалтад нэмж оруулдаг.

• логистикийн эрсдэл,
• зуучлалын асуудал,
• шударга бус ханган нийлүүлэгчдийн үйлдэлтэй холбоотой эрсдэл,
• бөөний худалдаачдаас авах авлагын аюул (ялангуяа төлбөрийг хойшлуулах үед).

Өрсөлдөх чадвартай, зохион байгуулалттай аж ахуйн нэгжид өөрт тохирсон төслүүдийг олон удаа хэрэгжүүлсэн тул эрсдэл, түүнийг өдөөж буй хүчин зүйлсийн жагсаалт маш хурдан үүсдэг. Ийм жагсаалтын үнэ цэнэ нь зөвхөн асуудлын бодит талыг төдийгүй хэлбэрийг боловсруулсан явдал юм: эрсдлийн тайлбар нь өмнөх төслүүдээр тодорхойлогдсон тодорхой хоёрдмол утгатай үг хэллэгийг хүлээн авдаг бөгөөд энэ нь авч үзэх, хариу өгөх хэлбэрийг хялбаршуулдаг. Жагсаалтаас гадна эрсдэлийн магадлал ба болзошгүй хохирлын параметрүүдийн координат бүхий харааны хүснэгтийг бүрдүүлэх нь зүйтэй. Ийм хүснэгтэд эрсдэлийн өөрчлөлтийн динамикийг хянах нь илүү тохиромжтой.

Уламжлалт төслүүд

Уламжлалт төслүүдийн эрсдэл нь тодорхой нөхцөлд ижил төстэй байдаг тул тэдгээрийг стандартчилж, бүлэглэж болно.

No 1. Бүтээгдэхүүний хэрэглээтэй холбоотой эрсдэлийн бүлэг

Энэ бүлгийн эрсдэлийг бий болгож буй шалтгаануудын дунд дараахь зүйлийг ялгаж болно.

1. Зах зээл дээр монополист хэрэглэгч байгаа бөгөөд үүний үр дүнд:
   • үнэд нөлөөлөх боломжгүй,
   • агуулах дахь нөөцийг хадгалах санхүүгийн зардал нэмэгдэж,
   • ашиггүй заалтуудыг гэрээнд тусгасан (жишээлбэл, урт хугацааны хөнгөлөлтийн хугацаа).
2. Салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн нийт хүчин чадлаас бага болж хувирсан зах зээлийн багтаамж. Энэ нь, жишээлбэл, перестройкийн дараах үеийн үед болсон бөгөөд самбар хэлбэрийн байшингийн барилгын ажил эрс буурч, төмөр бетон хавтангийн эрэлт хэрэгцээ нь тэдгээрийг үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгжүүдийн чадавхиас доогуур болсон.
3. Бүтээгдэхүүний хамаарал алдагдах. Энэхүү эрсдэлийг ухамсарлаж байгаагийн нэг жишээ бол нэг электрон зөөвөрлөгчийн хамаарал алдагдах явдал байв (эхлээд уян диск, дараа нь CD гэх мэт).
4. Үйлдвэрлэлийн технологийн өөрчлөлт. Энэхүү аюул нь B2B зах зээлд хамааралтай бөгөөд үйлдвэрлэлийн технологийг өөрчлөхдөө өмнө нь үйлдвэрлэлийн гинжин хэлхээнд байсан аж ахуйн нэгжүүдийн хоорондын харилцан үйлчлэлийн схемийг бүхэлд нь өөрчлөх шаардлагатай болдог.

Энэ бүлгийн эрсдэлийг зах зээлийг хянах, борлуулалтын системийг өөрчлөх, шинэ цэгүүдийг бий болгох замаар багасгах боломжтой.

No 2. Зах зээлийн өрсөлдөөнтэй холбоотой эрсдэлийн бүлэг

Хоёр дахь бүлгийн эрсдлийг дараахь байдлаар ангилдаг.

1. Зах зээл дэх саарал импортын ихээхэн хувийг эзэлдэгтэй холбоотойгоор санхүүгийн байдалд заналхийлж буй нөхцөл байдал, үүнтэй холбоотойгоор:
   • барааг хууль бусаар нэвтрүүлдэг худалдагч нар үнээ буулгах,
   • хуурамч бүтээгдэхүүний чанар муугаас үүдэлтэй хэрэглэгчийн үнэнч байдал буурч, энэ төрлийн бүх бүтээгдэхүүнд сүүдэрлэдэг.
2. Томоохон хоёрдогч зах зээлийг бий болгох:
   • хуучин зүйлийг шинэ зүйл болгон шилжүүлэх оролдлогын үр дүнд нэр хүндийн эрсдэл,
   • үйлдвэрлэлийг дутуу ашиглах аюул (жишээ нь анхдагч зах зээлд хоолой үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгжийн хувийг авдаг өрмийн хоолойн хоёрдогч зах зээл юм).
3. Зах зээлд нэвтрэх босго бага байгаа нь өрсөлдөөнийг хялбархан нэмэгдүүлж, үнэд нөлөөлж, бүтээгдэхүүнд амархан хөндлөнгөөс нөлөөлж болох нэр хүндэд аюул учруулж байна.

Энэ бүлгийн эрсдэлийг хууль тогтоомжийн түвшинд татвар нэвтрүүлэх / цуцлах, бүтээгдэхүүнээ олон түвшний хамгаалалт ашиглан шошголох, зах зээл эсвэл түгээлтийн сүлжээг өөрчлөх, шинэ ядуурлаас үүдэлтэй үйл ажиллагааг өргөжүүлэх (жишээлбэл: бүтээгдэхүүнийхээ үйлчилгээний засвар үйлчилгээ).

No 3. Түүхий эдийн зах зээлтэй холбоотой эрсдэлийн бүлэг

Энэ бүлэгт аж ахуйн нэгж дараахь хүчин зүйлээс болж зовж шаналж болно.

1. Түүхий эдийн үнийг хөөрөгдөж, гэрээний нөхцөлийг дур мэдэн өөрчлөх чадвартай монополь ханган нийлүүлэгч байгаа нь. Үүний зэрэгцээ агуулахад их хэмжээний түүхий эдийн нөөцийг хадгалах шаардлагатай болж, төслийн санхүүжилт нэмэгддэг.
2. Түүхий эдийн хомсдол нь үнэ өсөх, үйлдвэрлэл зогсоход хүргэдэг.

Түүхий эдийн монополист байгаа тохиолдолд ижил төстэй түүхий эдийг хайж олох, гол нийлүүлэгчийг дилерүүд рүү чиглүүлэх, монополисттой стратегийн харилцан ашигтай холбоо байгуулах замаар эрсдэлийг багасгадаг. Түүхий эдийн хомсдолтой байгаа энэ үед түүхий эдийн баазыг өөрсдөө бий болгосноор эрсдэлийг бууруулах нь үр дүнтэй. Түүнчлэн, түүхий эд зах зээлд өндөр үнээр гарч байгаатай холбоотойгоор хомсдол үүссэн тохиолдолд нийлүүлэгчээс түүхий эдээ ижил үнээр давж авах боломжтой боловч үүнтэй зэрэгцэн түүхий эдээ нэмэгдүүлэх шаардлагатай болж магадгүй юм. бэлэн бүтээгдэхүүний борлуулалтын үнэ.

No 4. Бизнесийг зохион байгуулах, явуулахтай холбоотой эрсдэлийн бүлэг

Энд хэд хэдэн аюул заналхийлж болох боловч практик дээр ихэнхдээ хоёрыг хэрэгжүүлдэг.

1. Бараа борлуулах бодит схем нь төлөвлөсөн төлөвлөгөөнөөс ялгаатай бөгөөд энэ нь дараахь шалтгаанаас үүдэлтэй юм.
   • дилерүүд болон тэдний үнэд тавих хяналт дутмаг;
   • төлбөрийн сахилга бат хангалтгүй,
   • үнийн тэнцвэргүй байдлаас болж хэт их нөөц бий болох,
   • логистикийн алдаа.
2. Өөр өөр бие даасан компаниудын хооронд бизнесийн сүлжээг хуваах замаар. Тэд тус бүр өөр өөр хамтрагч олох боломжтой. Жишээлбэл, борлуулагч компанитай хамтран ажилладаг үйлдвэрлэгч компани нь борлуулагч компани нь өөрийгөө илүү "сонирхолтой" үйлдвэрлэгч (нийлүүлэгч) гэж үзвэл бүтээгдэхүүн борлуулах боломжоо алдаж болно.

Энд бид өөрсдийн борлуулалтын нэгжийг бий болгох эсвэл шинэ түнш хайх замаар аюулыг багасгадаг.

Инновацийн төслийн эрсдэлийн онцлог

Дараах статистик үзүүлэлтүүд нь инновацийн эрсдэл өндөр байгааг харуулж байна: 100 венчур компанийн 10-20% нь дампуурлаас зайлсхийдэг. Гэхдээ өндөр эрсдэл нь шинэлэг төслүүдийн өндөр өгөөж дагалддаг бөгөөд энэ нь уламжлалт бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны ашгаас хамаагүй өндөр байдаг. Энэ баримт нь инновацийг өдөөж, инновацийн салбарыг идэвхжүүлдэг.

Инновацийн төслүүдэд хамаарал байдаг: төсөл хэдий чинээ нутагшсан байна, төдий чинээ эрсдэл өндөр байна. Хэрэв хэд хэдэн төсөл байгаа бөгөөд тэдгээрийг салбарын төлөвлөгөөнд тараасан бол шинэлэг бизнес эрхлэхэд амжилтанд хүрэх магадлал нэмэгддэг. Мөн амжилттай төслийн ашиг нь бүтэлгүйтсэн бүтээн байгуулалтын зардлыг нөхдөг.

Ерөнхийдөө инновацийн бизнес эрхлэхэд эрсдэл нь шинэ бараа, үйлчилгээ, технологи бий болсноор үүсдэг бөгөөд энэ нь өндөр магадлалтайгаар хүлээгдэж буй алдар нэрийг олж авах боломжгүй бөгөөд удирдлагын шинэчлэл нь хүлээгдэж буй үр дүнг авчрахгүй.

Дараах тохиолдолд шинэлэг эрсдэл үүсч болно.

1. Үйлдвэрлэлийн хямд аргыг (эсвэл үйлчилгээ) нэвтрүүлэх нь технологийн өвөрмөц чанараа алдах үед.
2. Тухайн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний чанарын шаардлага хангаагүй хуучин тоног төхөөрөмж ашиглан шинэ бүтээгдэхүүн бүтээх үед.
3. Эрэлтийн хамаарал буурах үед (жишээлбэл, загвар өнгөрч).

Үүний үндсэн дээр инновацийн бизнес эрхлэхэд дараахь аюул заналхийлж байна.

• төслийн буруу сонголт,
• төслийг хангалттай санхүүжилтээр хангаагүй,
• инновацийн нарийн төвөгтэй байдлаас шалтгаалан бизнесийн гэрээг биелүүлээгүй;
• "түүхий" бүтээгдэхүүнийг сайжруулахын тулд урьдчилан тооцоолоогүй зардал;
• инновацийг хэрэгжүүлэх чадваргүйтэй холбоотой боловсон хүчний асуудал;
• "тусгай технологийн" өвөрмөц байдал, статусаа алдах;
• өмчлөх эрхийг зөрчих,
• маркетингийн бүх төрлийн эрсдэл.

ОХУ-ын хууль тогтоомжид бизнес эрхлэх эрсдэлийн тухай ойлголтыг тусгасан бөгөөд энэ нь бизнес эрхлэх шинэлэг төслүүдэд эрсдэлийг бууруулах аргыг ашиглах боломжийг олгодог: эрсдлийг даатгах, хөрөнгийг болгоомжтой нөөцлөх, төслийг төрөлжүүлэх.

• Эрсдлийн даатгал.Хэрэв оролцогч өөрөө төслийн хэрэгжилтийг баталгаажуулж чадахгүй бол тэрээр тодорхой эрсдлийг даатгалын компанид шилжүүлдэг. Гадаадад хөрөнгө оруулалтын төсөлд бүрэн даатгал хийдэг. Оросын даатгалын практик нь төслийн тодорхой бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг (тоног төхөөрөмж, боловсон хүчин, үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэт) даатгуулах боломжийг олгодог.
• Санхүүгийн захиалга... Энд төслийн өртөгт нөлөөлж болзошгүй эрсдэл болон зөрчлийг даван туулахад шаардагдах хөрөнгийн хэмжээг тэнцвэржүүлнэ. Нөөцийн утга нь хэлбэлзлийн утгатай тэнцүү буюу түүнээс их байх ёстой. Жишээлбэл, Оросын практикт Оросын гэрээт гүйцэтгэгчдийн ажлын үргэлжлэх хугацааны өртөг нь зардлын 20% -ийг нэмж оруулдаг.
• Төрөлжүүлэх.Төсөлд оролцогчдын хооронд эрсдэлийн хуваарилалт.

Эрсдэлийг багасгах нь төслийн зардлыг зайлшгүй өсгөх боловч үүний зэрэгцээ төслийн ашгийг нэмэгдүүлдэг.

Зорилгодоо хүрэхийн тулд юуны өмнө төслийн эрсдэлд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай бөгөөд үүнийг тодорхойлох, системчлэхгүйгээр хийх боломжгүй юм. ангилал,тэдгээр. үндсэн онцлог шинж чанарын дагуу тодорхой бүлэгт эрсдэлийг хуваарилах. Шинжлэх ухааны үндэслэлтэй эрсдэлийн ангилал нь төслийн дүн шинжилгээ хийх явцад эрсдэл бүрийн байршлыг тодорхой тодорхойлоход тусалдаг бөгөөд эрсдэлийн удирдлагын зохих арга, техникийг үр дүнтэй ашиглах боломжийг бүрдүүлдэг.

Төслийн үйл ажиллагааны бодит практикт суурилсан ерөнхий ангиллыг дараахь зүйлийг харгалзан үзнэ ердийн, хамгийн нийтлэг эрсдэл,Төслийн оролцогчид тулгарсан:

Эдийн засгийн хууль тогтоомжийн тогтворгүй байдал болон эдийн засгийн өнөөгийн байдал, хөрөнгө оруулалтын нөхцөл, ашгийн ашиглалттай холбоотой эрсдэл;

Эдийн засгийн гадаад эрсдэл (худалдаа, нийлүүлэлтэд хязгаарлалт хийх боломж гэх мэт);

Улс төрийн нөхцөл байдлын тодорхой бус байдалтай холбоотой улс орон, бүс нутагт нийгэм-улс төрийн таагүй өөрчлөлт гарах эрсдэл;

Техник, эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн динамик, шинэ тоног төхөөрөмж, технологийн параметрүүдийн талаархи мэдээлэл дутуу эсвэл буруутай холбоотой эрсдэл;

Зах зээлийн нөхцөл байдал, үнэ, валютын ханш гэх мэт хэлбэлзэлтэй холбоотой эрсдэл;

Байгаль, цаг уурын нөхцөл байдлын тодорхойгүй байдал, байгалийн гамшгийн магадлалтай холбоотой эрсдэл;

Үйлдвэрлэлийн болон технологийн эрсдэл (осол, тоног төхөөрөмжийн гэмтэл, үйлдвэрлэлийн доголдол гэх мэт);

Оролцогчдын зорилго, сонирхол, зан үйлийн тодорхойгүй байдалтай холбоотой эрсдэл;

Оролцогч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, бизнесийн нэр хүндийн талаарх бүрэн бус эсвэл буруу мэдээлэлтэй холбоотой эрсдэл.

Эрсдэлийн бусад ангиллыг авч үзье. Тиймээс эрсдэлийг системчилсэн ба системгүй гэж хуваадаг. Системтэй,эргээд эдгээр нь бүх төслүүдийн хувьд нийтлэг гэж хуваагддаг ба нөөцийн үнэ, санхүүгийн хэрэгслийн ашигт ажиллагааны зах зээлийн ерөнхий хэлбэлзэлтэй холбоотой эрсдэлүүд нь төлөвлөсөн төслийн үр ашгийн эерэг ба сөрөг өөрчлөлтөд хүргэдэг.

Системийн бус эрсдэлүүдтодорхой төслийн ашигт байдалд нөлөөлөх. Эдгээр нь зөвхөн энэ төсөлд хамаарах эрсдэлүүд юм.

Цаг хугацааны хувьд зарим шинжээч эрсдэлийг дараах байдлаар ангилдаг өнгөрсөн, одоогийнболон ирээдүйтэй, a нөлөөллийн түвшингээр - дээр бага, дунд зэрэгболон дүүрэн.Сонголт болгон эрсдэлийн ангиллыг санал болгож байгаа бөгөөд энэ нь дотоод болон гадаад гэсэн хоёр бүлгийн хүчин зүйлийг хуваарилахтай холбоотой юм. Ангилал гаднаулс төр, шинжлэх ухаан техникийн, нийгэм-эдийн засаг, байгаль орчны хүчин зүйлсийг багтаана. Дотоод эрсдэлт хүчин зүйлүүднөхөн үржихүй, нийгэм, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны үр дүнд, түүнчлэн менежмент, эргэлтийн хүрээнд үүсдэг.

Бизнесийн онолын ном зохиолд эрсдэлийн янз бүрийн түвшинтэй холбоотой "өндөр эрсдэл" ба "бага эрсдэл" гэсэн нэр томъёог тодорхойлдог. Энэ тохиолдолд эрсдэлийн түвшин нь хүлээгдэж буй алдагдлын цар хүрээг төслийн болон пүүсийн өмч хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь эдгээр алдагдлын магадлалтай холбоотой байдаг. Эрсдэлийн өөр нэг боломжит ангиллыг хүснэгтэд үзүүлэв. 2. Төслийг хэрэгжүүлэх ижил боломжит нөхцлөөр дараах төрлийн эрсдэлүүд:

1. аж үйлдвэрийнТөлөвлөсөн ажлын хэмжээ биелэхгүй байх эрсдэл ба / эсвэл зардал нэмэгдэх, үйлдвэрлэлийн төлөвлөлтөд алдаа гарах, үүний үр дүнд аж ахуйн нэгжийн урсгал зардал нэмэгдэх;

2. хөрөнгө оруулалт- өөрийн болон худалдан авсан үнэт цааснаас бүрдэх хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн багцын үнэ цэнийн бууралтын эрсдэл;

3. зах зээл- үндэсний мөнгөн тэмдэгт болон гадаад валютын ханшийн зах зээлийн хүүгийн болзошгүй хэлбэлзэлтэй холбоотой эрсдэл;

4. улс төрийн- төрийн бодлогод өөрчлөлт орсны улмаас алдагдал хүлээх, ашиг буурах эрсдэл;

5. санхүүгийн -санхүүгийн хөрөнгөтэй холбоотой гүйлгээтэй холбоотой эрсдэл. Зээлийн хүү, гадаад валютын ханшийн эрсдэлүүд орно. Хүүгийн эрсдэлихэвчлэн хөвөгч хүүтэй урт хугацааны зээлийн гэрээ байгуулах үед үүсдэг. Зээлийн эрсдэлбанк санхүүгийн хямралын улмаас зээлийн гэрээгээ биелүүлэх боломжгүй болсон үед үүсдэг. Валютын эрсдэлгадаад валютын ханшийн өөрчлөлтөөс пүүст учирч болзошгүй алдагдлын эрсдлийг илэрхийлдэг;

* эдийн засгийн -компанийн эдийн засгийн орчинд урьдчилан тооцоолоогүй өөрчлөлтийн улмаас компанийн өрсөлдөх чадвараа алдах эрсдэл.

Хүснэгт 2 - Эрсдэлийн ангилал

Ангиллын шинж чанар	Эрсдлийн төрлүүд
Сэдвүүдээр	Хүн төрөлхтөн (гараг гараг) бүхэлдээ Тусдаа бүс нутаг, улс орон, үндэстэн Нийгмийн бүлгүүд, хувь хүмүүс Эдийн засаг, улс төр, нийгэм болон бусад системүүд Эдийн засгийн салбарууд Аж ахуйн нэгжүүд Хувь хүний ​​​​төслүүд Үйл ажиллагаа Бусад
Хөрөнгө оруулалтын төрлөөр	Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын төслүүд
Гэмтлийн зэргээр	Хэсэгчилсэн - төлөвлөсөн үзүүлэлтүүд, үйл ажиллагаа хэсэгчлэн дуусч, үр дүн нь хэсэгчлэн гарсан боловч алдагдалгүй байх үед Хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц - төлөвлөсөн үзүүлэлтүүд, үйл ажиллагаа дуусаагүй, үр дүнд хүрээгүй, гэхдээ алдагдалгүй үед чухал - төлөвлөсөн үзүүлэлтүүд. Үйлдлүүд дуусаагүй, үр дүн нь гараагүй, тодорхой хохирол учирсан боловч бүрэн бүтэн байдал хадгалагдан байна Гамшигт - төлөвлөсөн үр дүнд хүрэхгүй байх нь объектыг устгахад хүргэдэг.
Илэрхийллийн хүрээгээр	Эдийн засгийн, эдийн засгийн хүчин зүйлийн өөрчлөлттэй холбоотой улс төр, улс орны улс төрийн чиг хандлага өөрчлөгдсөнтэй холбоотой Нийгэм, нийгмийн хүндрэлтэй холбоотой (ажил хаях эрсдэл) Байгаль орчин, байгаль орчны гамшиг, гамшигтай холбоотой Зохицуулалтын, хууль тогтоомж, зохицуулалтын тогтолцооны өөрчлөлттэй холбоотой
Үүссэн эх сурвалжаар	Тухайн аж ахуйн нэгжийн нөхцөл байдлаас хамаарч, өөрийн онцлогоор тодорхойлогддог системчилсэн бус эрсдэл Зах зээлийн орчны тогтворгүй байдалтай холбоотой, тухайн аж ахуйн нэгжээс хамааралгүй, үүгээр зохицуулагддаггүй системчилсэн эрсдэл; гадаад нөхцөл байдлаас шалтгаалан тодорхойлогддог бөгөөд ижил төрлийн субъектуудын хувьд ижил байна. Системчилсэн эрсдэлийг дараахь байдлаар хуваадаг: - хууль тогтоомж, үнэ, зохицуулалт, зах зээлийн нөхцөл байдлын чиглэлээр урьдчилан таамаглах боломжгүй зохицуулалтын арга хэмжээ; - байгалийн гамшиг, гамшиг; - гэмт хэрэг; - улс төрийн өөрчлөлт.

Дараахь ангилалд үндэслэсэн болно практикт тодорхой шинэлэг төслүүдийг боловсруулахбөгөөд эрсдэлийг өөрсдөө бус харин тэдний эрэл хайгуулын чиглэлийг тусгадаг. Төслийн эрсдэлийг тодорхойлох, тодорхойлохдоо дараахь эрсдлийг харгалзан үзнэ.

Техникийн болон технологийн;

Барилга;

Маркетинг;

Санхүүгийн;

Төсөлд оролцогчдын эрсдэл;

Цэрэг-улс төрийн;

Хууль эрх зүйн болон хууль ёсны;

Захиргааны болон зохион байгуулалтын;

Нийгмийн;

Байгаль орчны;

Давагдашгүй хүчин зүйл эсвэл давагдашгүй хүчин зүйлийн эрсдэл;

Тусгай (бүс нутгийн болон салбарын онцлогийг оруулаад).

Тодорхойлогдсон тодорхой эрсдэлийг хуваарилах руутанилцуулсан ангиллын энэ эсвэл өөр ангилал нь үргэлж хоёрдмол утгатай байдаггүй. Өөрөөр хэлбэл, эдгээр газруудын хоорондох хил хязгаар бүдгэрч байна. Эцсийн эцэст тодорхойлогдсон эрсдэлийг аль нэг талбартай "холбох" нь чухал ач холбогдолтой зүйл биш, харин тодорхой эрсдэлийг илрүүлэх, түүний төслийн таамагласан гүйцэтгэлд үзүүлэх нөлөөллийн дүн шинжилгээ хийх нь шийдвэрлэх ач холбогдолтой юм. судалж байгаа бөгөөд цаашид боловсруулсан эрсдэлийн эсрэг арга хэмжээг хэрэгжүүлэх боломжийг судлахаар ажиллаж байна.

Тиймээс төслийн эрсдлийг системчлэх нарийн төвөгтэй байдал нь тэдгээрийн олон талт байдалд оршдог бөгөөд бүр өнгөрөгч харьцуулалт нь тэдгээр нь хэсэгчлэн давхцаж, хэсэгчлэн бие даасан байдаг тул ангилал бүр өөр өөр зорилгоор субъектив байдаг.

Төсөл төлөвлөлтөд SWOT шинжилгээг ашиглах

Дүгнэлт

Ашигласан уран зохиолын жагсаалт

1. Т.Ю. Иванова, В.И. Приходькогийн зохион байгуулалтын онол. Сурах бичиг. - Москва, 2007 он

2. М.А. Чернышев, С.Г. Тягловын зохион байгуулалтын онол. Сурах бичиг. - Ростов-на-Дону, 2008

3. Коротков Е.М. Хяналтын системийн судалгаа. М .: "DeKA" хэвлэлийн болон зөвлөх компани, 2004.-184 х.

4. Липатов Ю.А. Менежмент. SPb. Favorit, 2007. - 365 х.

5. Lysov OE Удирдлагын хэрэглээний судалгааны аргууд: сурах бичиг. тэтгэмж / O. E. Lysov. - GUAP. SPb., 2006 .-- 164 х.

6. Мациевский С.Е. Хяналтын системийн судалгаа М .: Эдийн засаг, 2007.-408 х.

7. Короткое Е.М. Хяналтын системийн судалгаа. - М .: "DeKA", 2000 он.

8. Ременников В.Б. Удирдлагын шийдлийг боловсруулах. Сурах бичиг. тэтгэмж. - М .: НЭГДЭЛ-ДАНА, 2000 он.

Төслийн санхүүжилт нь хэд хэдэн төрлийн эрсдэлтэй холбоотой байдаг. Эдгээр эрсдлийг ангилж, тэдгээрийн онцлог шинж чанарыг тодорхойлох нь ашигтай байх болно.

Эрсдэлийн мөн чанар

Төслийн санхүүжилтэд хувь нэмэр оруулагч бүр эрсдэлийн талаар өөр өөр үзэл бодолтой байдаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн санхүүжилтийн ерөнхий бүтцэд гүйцэтгэх үүрэгээс хамаарна. Мэдээжийн хэрэг, энэ үзэл бодол нь оролцогчийн эрсдэлийн нэг буюу өөр арга хэмжээг авах хүсэлд нөлөөлнө. Эрсдэлийн талаарх ойлголт нь субъектив бөгөөд зөвхөн эдийн засгийн хүчин зүйлээс гадна оролцогчийн санхүүгийн байдлыг тодорхойлдог шинж чанараас хамаардаг. Талуудын аль нэгэнд хүлээн зөвшөөрөгдөөгүй мэт санагдах тодорхой эрсдэл, үйл явдал, нөхцөл байдлыг нөгөө тал нь ердийн бөгөөд бүрэн хянах боломжтой гэж үзэж болно. Тиймээс оролцогчдын эрсдэлийг тодорхойлох, мэдлэг нь төслийн санхүүжилтийг амжилттай зохион байгуулахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Ивээн тэтгэгч

Төслийн ивээн тэтгэгчийн зорилгууд нь төслийн санхүүжилтийн үндэс болсон ижил хүчин зүйлээр тодорхойлогддог. Төслийн санхүүжилтийн нарийн төвөгтэй байдлаас шалтгаалан ивээн тэтгэгч нь ирээдүйн бүтээн байгуулалтын зардлыг хязгаарлах, бүтээн байгуулалтын үе шатанд гарах зардлыг нөхөх гүйлгээний зардлыг багасгах, барилгын санхүүжилтийг хангахын тулд менежментийн орлогыг хүлээн авах зэрэг хэд хэдэн ажлыг хэрэгжүүлэхийг сонирхож байна. төсөл хэрэгжих хугацаанд төслийн компани. Урт хугацаанд ивээн тэтгэгчийн гол хөшүүрэг нь төслийн мөнгөн урсгалыг бий болгох боломж юм. Төсөл хэдий чинээ хурдан эхлэх тусам ивээн тэтгэгч борлуулалтаас олсон орлогыг ашиглах боломжтой болно. Тиймээс ивээн тэтгэгч нь төслийг хэрэгжүүлэхэд саад болж болзошгүй аливаа эрсдлийг бууруулахыг эрмэлздэг.

Барилгын зээлдүүлэгч

Төслийн санхүүжилтийн хүрээнд барилгын зээлдүүлэгч нь зураг төсөл, барилга угсралтын ажилтай холбоотой эрсдэлийг сонирхож байгаа бөгөөд энэ нь зээлдэгчийн санхүүжилтийг байнгын сонгон шалгаруулж, барилгын анхны зээлийг төлөхөд ашиглах боломжийг бүрдүүлэхийн тулд барилгын ажлыг дуусгах шаардлагатай байдаг. Тодруулбал, барилгын зээлдэгч нь хүлээсэн үүргээ цаг тухайд нь дуусгах, тохиролцсон хэмжээгээр биелүүлэхтэй холбоотой заалтуудыг сонирхож байна.

Барилгын зээлийн эргэн төлөгдөх магадлалыг нэмэгдүүлэх зээлийг бэхжүүлэх хэрэгслийг татах шаардлагатай байж магадгүй юм. Жишээлбэл, бид гүйцэтгэлийн баталгаа, төлбөрийн үүргийн ("гүйцэтгэл ба төлбөрийн бонд" гэж нэрлэгддэг) ашиглах тухай ярьж болно.

Байнгын зээлдүүлэгч

Байнгын зээлдүүлэгч нь дараахь зүйлийг хийх ёстой.

• төслийн барилгын ерөнхий зардлыг нөхөх хангалттай хэмжээний өрийн хөрөнгө гаргах;
• барьцааны давуу эрх бүхий бусад зээлдүүлэгч байхгүй эсэхийг баталгаажуулах, хяналт тавих;
• Төслийг хэд хэдэн зээлдүүлэгчид санхүүжүүлсэн бол бусад зээлдүүлэгчидтэй хангалттай гэрээ байгуулах.

Ерөнхийдөө байнгын зээлдүүлэгч нь төслийн эдийн засгийн үнэ цэнэ, гэрээний хууль эрх зүйн хүрэлцээ, түүнчлэн өр нь найдваргүй болж хувирсан нөхцөлд тэдгээрийн хэрэгжилтийг сонирхож байна.

Ерөнхийдөө зээлдүүлэгч нь санхүүжилтийг дараах байдлаар зохион байгуулахыг оролддог.

• Барилга угсралтын ажил дуусах хүртэл зээлдүүлэгч нь тооцоолсон хэмжээнээс хэтэрсэн зардлыг нөхөх үүрэг хүлээхгүй байх;
• гүйцэтгэгч нь гүйцэтгэлийн баталгааны шаардлагыг хангасан байх (гүйцэтгэлийн туршилтаар тодорхойлогддог);
• хэрэв төслийг орхисон эсвэл шаардагдах хамгийн бага хэмжээний ажил дуусаагүй бол төлбөрийн чадвартай төслийн оролцогчдоос барилгын ажил саатсан, дуусгахтай холбоотой зардлыг нөхөх боломж бий болно;
• өрийг төлөхөд ашиглаж болох орлогын урьдчилан таамаглах урсгал бий;
• орлогын урсгал нь урт хугацааны шинж чанартай, төлбөрийн чадвартай эх үүсвэрээс үүсэлтэй бөгөөд үйлдвэрлэлийн зардал, үйлчилгээний өрийг нөхөхөд хангалттай байх болно (жишээлбэл, ирээдүйн бүтээгдэхүүнийг худалдан авах гэрээ байдаг);
• Төслийн урт хугацаанд хэрэгжих чадварыг хадгалахын тулд хамгийн бага зардлаар, холбогдох хууль тогтоомжид нийцүүлэн (эсвэл давуу эрх олгохыг лоббиддог) орлогоо нэмэгдүүлэх болно.

Гүйцэтгэгч

Ивээн тэтгэгч болон гүйцэтгэгч хоёрын хоорондын харилцааг гүйцэтгэгч нь цаг тухайд нь, үнэн зөвөөр биелүүлэх ёстой "шууд ашиглахад тохиромжтой" үүрэг амлалтаар зохицуулагддаг. Энэ нь гүйцэтгэгч төслийн параметрүүдэд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй үйл явдлыг урьдчилан таамаглах, урьдчилан сэргийлэхэд хамгийн их санаа зовдог гэсэн үг юм. Гүйцэтгэгчдийг урамшуулах зарим аргууд байдаг. Жишээлбэл, та гэрээний үнийг өсгөх эсвэл төслийг эрт дуусгахад урамшуулал төлөхийг санал болгож болно. Түүнчлэн, төслийн ивээн тэтгэгчээс гүйцэтгэгчийн ажилд хангалттай санхүүжилт хийх боломжтой байхын тулд санхүүгийн баримт бичгийг зохих ёсоор бүрдүүлэх нь гүйцэтгэгчийн ашиг сонирхол юм.

Төслийн оператор

Төслийн ивээн тэтгэгч ба операторын хоорондын харилцаа нь төслийн өртөг, амжилтыг зохих ёсоор урьдчилан таамаглах хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй. Төслийн бусад оролцогчид үйлдвэрлэлийн зардлыг тогтмол буюу урьдчилан таамаглах боломжтой түвшинд байлгах сонирхолтой байдаг (энэ нь өрийг барагдуулах чадварт дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог), оператор үнийн эрсдлийг хязгаарлахыг илүү эрмэлздэг.

Энэ зорилгоор оператор нь жишээлбэл, төслийн компаниас баталсан төсвийн дагуу төслийг ажиллуулж болно. Нэмж дурдахад оператор нь төслийг параметрийн хүрээнд, тохиролцсон хэмжээ, чанарын түвшинд хүрч, тухайн салбарт батлагдсан хууль эрх зүйн хэм хэмжээ, дүрмийг дагаж мөрдөхийг зөвшөөрч байна.

Үйлчилгээ үзүүлэгч

Нийлүүлэгчид төсөлд шаардлагатай түүхий эд, материалыг нийлүүлэхэд тулгарч буй бэрхшээлийг даван туулж, улмаар зах зээлийн шударга, тогтвортой үнийг эрэлхийлэх ёстой. Нөгөөтэйгүүр, төслийн оролцогчид нийлүүлэлтийн үнийн хамгийн бага хазайлттай түүхий эдийг хугацаанд нь чанартай, чанартай нийлүүлэхийг сонирхож байна.

Төслийн бүтээгдэхүүн худалдан авагч

Худалдан авагч нь бүтээгдэхүүний бөөний үнэ, чанарыг сонирхож, тодорхойгүй байдлын хамгийн бага түвшинг хангахыг эрмэлздэг. Харин ч төслийн компани зах зээлийн боломжийн хэрээр үнээ өсгөхийг эрмэлзэж, хүлээсэн үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд торгуулийн хэлбэрээр алдагдалгүй богино хугацаанд нөхцөл байдлаас гарна гэж найдаж байна.

Хүлээн авагч муж

Төр төслөөс богино болон урт хугацааны үр ашгийг хүртэх боломжтой.

• богино хугацаанд төсөл нь богино хугацаанд төрд үр өгөөжөө өгөхөөс гадна бусад төслүүдийг эх орондоо татахад туслах боломжтой;
• Урт хугацаанд амжилттай төсөл нь эдийн засгийн хөгжил цэцэглэлт, магадгүй улс төрийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэхэд тусалж, шаардлагатай дэд бүтцийг бий болгоход хувь нэмэр оруулах болно, хэрэв мэдээжийн хэрэг нэрлэсэн менежер оффшор банкны данс руу мөнгийг шилжүүлээгүй бол.

Тиймээс хүлээн авагч улс тодорхой эрсдэл хүлээх нь зүйн хэрэг. Энэ нь томоохон төслүүдэд онцгой ач холбогдолтой юм. Тухайлбал, хүлээн авагч улстай хэрэгжүүлэх гэрээ нь төслийн эрсдэлийг нөхөхийн тулд засгийн газраас олон төрлийн баталгаа гаргаж болно. Зохион байгуулагч улс нь төсөлд хэд хэдэн хэлбэрээр оролцож болно. Жишээлбэл, хувь нийлүүлэгч, зээлдүүлэгч, батлан ​​даагч (ялангуяа улс төрийн эрсдэлийн хувьд), түүхий эд, бусад нөөцийн ханган нийлүүлэгч, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн худалдан авагч, мөн татварын дэмжлэгийг санаачлагч (импортын татвар, татварыг бууруулах хэлбэрээр). амралт болон бусад урамшуулал).

Мөн хүлээн авагч улс нь хөрөнгө оруулалтын таатай орчныг бүрдүүлэх үүрэгтэй. Цаашид төслийг хэрэгжүүлэх зөвшөөрлийн нөхцөл хангагдаж, шаардлагатай зохицуулалтын бодлого баримталж, хууль эрх зүйн таатай орчныг бүрдүүлж чадна.

Бусад мужууд

Төслийг амжилттай хэрэгжүүлэхийн тулд гуравдагч оронтой хамтран ажиллах шаардлагатай. Жишээлбэл, төслийн амжилт нь өөр улсаас тасралтгүй шатахуун нийлүүлэхээс хамаарна. Эсвэл төслийн бүтээгдэхүүнийг гадаадад гаргахаар төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь зохих зөвшөөрөл, урьдчилсан гэрээ байгуулах шаардлагатай гэсэн үг юм. Үүнтэй холбогдуулан эдгээр харилцааг зохих хууль эрх зүйн болон баримт бичгийн үндсэн дээр хянах боломжтой байхаар тодорхойлсон байх нь чухал юм.

Хувьцааны хөрөнгө оруулагч

Хувьцааны хөрөнгө оруулагч нь зээлдүүлэгчдийн нэгэн адил төслийн эрсдэлд дүн шинжилгээ хийдэг. Гэсэн хэдий ч зорилгын бүтэц нь огт өөр юм. Зээлдүүлэгчид төслийн бүх хөрөнгийг давуу эрх эдлэх эрхтэй бөгөөд төслөөс олсон орлого нь үйл ажиллагааны зардал, үйлчилгээний өрийг нөхөх, зайлшгүй нөөцийн данс хөтлөх, ногдол ашиг төлөхөд хангалттай байх болно гэж найдаж байна. Нөгөө талаас хувьцааны хөрөнгө оруулагчид эдгээр зорилгын заримыг хуваалцаж болох ч тэдний тэргүүлэх чиглэл бол ногдол ашиг тогтмол авах, нөөцийн дансны үлдэгдлийг багасгах, бүх өр барагдуулсаны дараа төслийн боломжит үлдэгдэл өртгийг хадгалах явдал юм.

Олон талт болон хоёр талт агентлагууд

Олон талт болон хоёр талт байгууллагуудын сонирхол ижил боловч санхүүжилттэй холбоотой улс төр, хууль эрх зүйн хязгаарлалтыг харгалзан үзэх ёстой. Байгууллага бүр төсөлд гүйцэтгэх үүргийг тодорхойлсон өөрийн дүрэм, зорилготой байдаг.

Экспортын зээлийн агентлагууд экспортыг дэмжих улс төрийн зорилготой байдаг бол олон талт (олон улсын) банкууд зөвшөөрөгдсөн нөхцлөөр урт хугацааны зээл олгох зорилттой тулгарч байгаа нь ойлгомжтой.

Гүйлгээний эрсдэл

Аливаа төслийн санхүүжилтийн схемийн мөн чанар нь төсөлтэй холбоотой бүх гол эрсдэлийг тодорхойлох, төсөлд оролцогч талуудын хооронд эдгээр эрсдлийг хуваарилах явдал юм. Эдгээр эрсдэлд анхнаасаа нарийн дүн шинжилгээ хийхгүй бол талууд төсөлтэй холбоотойгоор ямар үүрэг амлалт хүлээж болох талаар тодорхой ойлголтгүй байх бөгөөд үүний дагуу эрсдэлийг бууруулах зохих арга хэмжээг цаг тухайд нь авч үзэх боломжгүй болно. зөв цаг.

Төслийн явцад асуудал гарвал энэ нь ноцтой саатал, өндөр зардал, хариуцлагын хуваарилалтын маргаанд хүргэдэг. Ер нь, дүрмээр бол тодорхой эрсдэлийг хамгийн сайн удирдаж, хянах чадвартай тал хүлээх ёстой.

Нарийн төвөгтэй байдлаас шалтгаалан аливаа төсөл өөрийн гэсэн эрсдэлийн шинж чанартай байдаг, өөрөөр хэлбэл аливаа төсөл өөрийн гэсэн эрсдэл, эрсдэлийн зэрэгтэй байдаг. Гэсэн хэдий ч ерөнхийдөө эрсдэлийг бууруулах аргуудыг боловсруулах гэж оролдохдоо аливаа төсөлд анхаарах ёстой эрсдэлийн тодорхой хэсэг байдаг. Доор бид эрсдлийн үндсэн ангиллыг харуулав.

Эрсдлийн урьдчилсан үнэлгээ

Төслийн боломжийн дүн шинжилгээ (ТЭЗҮ)

Техник эдийн засгийн үндэслэл нь төсөл, ивээн тэтгэгчдийн зорилго, барилга угсралт, ашиглалтад оруулах, ашиглалтын эрсдэлтэй холбоотой янз бүрийн эрсдэлд мэдрэмтгий байдлыг тодорхойлоход хэрэгтэй хэрэгсэл юм. Нэмж дурдахад санхүүжилтийн өөр хувилбарууд болон зээлийн чанарыг сайжруулах боломжуудын дүн шинжилгээг багтаасан болно. Үүнд хөрөнгийн хэрэгцээний үнэлгээ, өрийн үйлчилгээний чадавхи, төлөвлөсөн борлуулалтын түвшингээс орлогыг урьдчилан таамаглах, үйлдвэрлэлийн зардлын дүн шинжилгээ, зах зээлийн таамаглал орно. Дүрмээр бол өөр хувилбаруудыг авч үзэхдээ шатахууны үнэ, банкны хүү, валютын ханш гэх мэт хувьсагчдын хэлбэлзлийг харгалзан үздэг.

Энэхүү дүн шинжилгээ нь ивээн тэтгэгч болон зээлдүүлэгчид эдийн засгийн үр ашиг нь нотлогдоогүй төсөлд хөрөнгө оруулахын тулд аль нэг тал урьдчилан гэрээ байгуулахыг албадахгүйгээр төслийн боломжийн талаар дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог. Мэдээжийн хэрэг, уг төсөл нь өрийн үйлчилгээний зардал, үйл ажиллагааны зардлыг нөхөх, өөрийн хөрөнгийн хангалттай өгөөжийг хангах, шаардлагатай бол болзошгүй эрсдлийг нөхөх хангалттай чадвартай болохыг судалгаа харуулах ёстой. Төслийн ТЭЗҮ-ийн шинжилгээ нь хууль эрх зүй, санхүү, техникийн шинжилгээнд, өөрөөр хэлбэл төслийн амьдрах чадварыг иж бүрэн үнэлэхэд ашиглагдах боломжтой байдаг.

Тохиромжтой шалгалт

Төслийн санхүүжилтийн хүрээнд зохих шалгалт хийх нь эрсдэлийг тодорхойлох чухал үйл явц юм. Үүнд хууль эрх зүй, техник, санхүүгийн болон байгаль орчны асуудлуудыг багтаасан бөгөөд төслийг бүрэн эсвэл хэсэгчлэн бүтэлгүйтэхэд хүргэж болзошгүй үйл явдлыг тодорхойлох зорилготой. Энэхүү үйл явцад оролцогчдын дунд төслийн ивээн тэтгэгчдийн хамт хуульч, барилгын компаниуд, шатахууны зөвлөхүүд, маркетинг, даатгал, байгаль орчныг хамгаалах зөвлөхүүд, санхүүгийн зөвлөхүүд багтдаг. Гүйцэтгэсэн ажлын гүн нь цаг хугацаа, зардал, төслийн төрлөөс хамаарна.

Эрсдлийн үеүүд

Төслийн санхүүжилтийн эрсдэлийн гурван үндсэн үе байдаг.

• зураг төсөл, барилга байгууламж;
• ашиглалтанд оруулах;
• мөлжлөг.

Зураг дээр. 2.1 нь төслийн сонгосон үе шатанд эрсдэлийн өсөлт хэрхэн гарч байгааг харуулж байна. Зээлдүүлэгчид хэдийнэ хасалт хийсэн тохиолдолд нэлээд эмзэг байдаг ч төсөл эхлүүлэх, ашиглалтын үе шат хүртэл амжилттай хэрэгжих нь тодорхойгүй байна.

Барилга угсралтын болон дизайны үе шатны эрсдэлүүд

Эхний үе шатанд эрсдэл хамгийн өндөр түвшинд хүрдэг - санхүүжилтийн талуудаас төслийн компани руу хөрөнгө орж эхэлдэг. Одоогийн байдлаар төсөл ямар ч бэлэн мөнгө олдоггүй, хүүгийн төлбөр хийгээгүй, ихэнх тохиолдолд зээлдэгч хүүгийн төлбөрөө "өнхрүүлэх" эсвэл хүүгийн төлбөрийг хийх нэмэлт сонголтуудыг хийх боломжтой байдаг. Энэ үе шатны үргэлжлэх хугацаа нь хэдэн сараас (жишээлбэл, бага оврын төлбөртэй зам барих үед) хэдэн жил хүртэл (жишээлбэл, Английн сувгийн дагуу хонгил үүсгэх үед) өөр өөр байдаг. Санхүүжилт аль хэдийнэ олгогдож, орлого бий болгох мөнгөн урсгал хараахан бүрдээгүй байгаа тул зээлдүүлэгчид илүү эмзэг болж байна.

Барилгын үе шатанд төслийн эрсдэлд дараахь зүйлс орно.

Цагаан будаа. 2.1. Эрсдлийн үе шатууд ба төслийн зардал

• Төслийг ивээн тэтгэх эрсдэл.Ивээн тэтгэгчийн эрсдэл нь төслийн ажлыг гүйцэтгэх эрсдэлтэй нягт холбоотой байдаг. Төсөл хэрэгжүүлэх эрсдэлийн талаарх банкны хэтийн төлөв нь төслийн ивээн тэтгэгчийн хүлээсэн эрсдэлд хандах хандлагаас ихээхэн хамаардаг бөгөөд энэ нь эргээд дүрмийн санд оролцох гэрээ, компанийн хүч чадал гэсэн хоёр бүрэлдэхүүн хэсэгт хуваагдаж болно. болон компанийн туршлага, заримдаа мөн чанар нь корпорацийн бодис гэж нэрлэдэг. Өмчийн оролцооны хувьд зээлдүүлэгчид ивээн тэтгэгчийг төсөлд тууштай байлгахын тулд төслийн өртгийн 15-50%-ийг шаарддаг. Нэмж дурдахад зээлдүүлэгчид технологийн томоохон туршлага, санхүүгийн чадавхитай корпорацийн ивээн тэтгэгчидтэй ажиллахыг илүүд үздэг.
• Бэлтгэл ажлын эрсдэл.Дизайн, инженерийн баримт бичигт дүн шинжилгээ хийхдээ технологи, инженерийн шийдлүүдийн нийцтэй байдлыг шалгахад анхаарлаа хандуулдаг. Энэ нь барилгын эрсдэл нь ашигласан технологи, төслийн хэмжээтэй нягт холбоотой гэдгийг хүлээн зөвшөөрдөг. Банкууд ихэвчлэн шалгагдаагүй технологи ашигласан төслүүдийг санхүүжүүлэхээс татгалздаг.
• Сайт сонгох, зөвшөөрөл авах.Талбайн сонголт, зөвшөөрлийн эрсдэл нь ихэвчлэн улс төрийн шинжтэй байж болох бөгөөд дүн шинжилгээ хийхэд хамгийн хэцүү талбар болдог. Зарим орны хууль эрх зүй, захиргааны тогтолцоо нь төслийг эсэргүүцэгчдэд байршлын сонголт муутай гэх үндэслэлээр түдгэлзүүлэх шалтаг олоход хялбар байдаг.
• Ажлын гүйцэтгэлийн эрсдэл.Уг нь энэ эрсдэлийг тооцоход гол асуудал бол тухайн төслийг хугацаанд нь, төсөвт багтаан, холбогдох техникийн нөхцөл, зураг төслийн шалгуурын дагуу хүлээлгэн өгөх боломж юм.
• Гүйцэтгэгчийн туршлага, нөөц.Гүйцэтгэгчийн туршлага, нэр хүнд, найдвартай байдал нь түүний төслийг тохирсон үнээр хугацаанд нь дуусгах чадварыг илтгэнэ. Төсөл, ялангуяа олон улсын төслүүд нь гэрээний шаардлагыг биелүүлэхэд шаардагдах хүний ​​болон техникийн нөөц, орон нутгийн ажиллах хүчинтэй ажиллах чадвар зэрэг элементүүдэд дүн шинжилгээ хийх ёстой.
• Барилгын материал.Энэхүү санхүүгийн эрсдэлийг ихэвчлэн дутуу үнэлдэг. Төслийг гадаадад нутагшуулах эсвэл барилгын ажилд импортын материалыг ашиглахаар төлөвлөж байгаа тохиолдолд импорт, экспортын салбарын хууль тогтоомжийн нөлөөлөл онцгой анхаарал татаж байна.
• Төслийн объектуудыг байрлуулах газар.Ажлын талбайн өмнөх нөхцөл байдал нь барилгын болон урт хугацааны ашиглалтын аль алинд нь нөлөөлнө, ялангуяа тухайн талбай нь хорт утаа ялгаруулалт, хог хаягдлын асуудалтай бол.
• Туслах байгууламж барих.Олон улсын төслүүд, ялангуяа хөгжиж буй орнуудад ихэвчлэн нэмэлт байгууламжуудыг нэгэн зэрэг барих шаардлагатай байдаг. Эдгээр объектууд нь хоорондоо холбогдсон бөгөөд төслийг амжилттай хэрэгжүүлэхийн тулд тэдгээрийн барилгын ажлыг нэгэн зэрэг хийх ёстой. Үүнтэй холбогдуулан хийгдэж буй ажлыг синхрончлох асуудлыг судлах нь чухал бөгөөд магадгүй энэ нь төслийг хэрэгжүүлж буй талуудад хамгийн их анхаарал хандуулж байгаа асуудал юм.
• Зардлын хэтрэлт.Барилгын зардал хяналтгүй өсөж эхлэх эрсдэл нь төслийн санхүүжилтэд оролцогчдын хувьд хамгийн чухал асуудал байж магадгүй юм. Энэ асуудал нь хөрвөх чадварын хямрал болж хувирахаас гадна урт хугацааны мөнгөн урсгалд нөлөөлнө.
• Гүйцэтгэлийн саатал.Өрийг барагдуулах, үйл ажиллагааны зардлаа нөхөхөд шаардагдах төслийн орлогын хугацаа алдагдаж, улмаар санхүүжилтийн зардлыг урьд нь тооцоолсон түвшинтэй харьцуулахад нэмэгддэг тул ажил дуусах хугацаа хойшлох нь зардлын хэтрэлтэд нөлөөлдөг.

Төслийг хэрэгжүүлэх эхний шатны эрсдэл

Үйл ажиллагааны үе шатанд банкууд төслийг тохиролцсон зардал, тохирсон техникийн үзүүлэлтээр гүйцэтгэхийг эрмэлздэг. Барилга угсралтын ажил дууссаны дараа зээл нь "буцаах боломжгүй" горимд (хөрвүүлэлт гэж нэрлэгддэг) шилжсэн тохиолдолд энэ үе шат онцгой чухал юм.

Зээлийн гэрээ байгуулахын өмнө та энэхүү хөрвүүлэлтийн зарчмуудыг сайтар бодож, тохиролцох хэрэгтэй. Гэсэн хэдий ч ашиглалтад оруулах үе шат олон сар үргэлжилж болно гэдгийг ойлгох нь чухал. Тиймээс төслийн техникийн үнэлгээ нь барилгын ажлыг дуусгах үйл явцын чухал хэсэг тул хүлээн авах туршилт, ашиглалтад оруулах журмын судалгааг багтаасан болно.

Боломжит ашиг сонирхлын зөрчил, улмаар эрсдэл нь нэг талаас төслийг аль болох хурдан арилжаанд оруулж эхлэх шаардлага, нөгөө талаас төслийг урт хугацаанд хэрэгжих чадвартай болгох хүсэл эрмэлзлээс үүдэлтэй. Барилга угсралтын үе шатны төгсгөлд ихэвчлэн гарч ирдэг "ажил хурдан гүйцэтгэх" санхүүгийн хөшүүрэг нь төслөөс бэлэн мөнгөний урсгалыг аль болох хурдан хангахын тулд ивээн тэтгэгчийг туршилтын үр дүнд хэт хянамгай хандахгүй байхыг урамшуулж болно. Тийм ч учраас зээлдүүлэгчид гэрээлэгчийг суллахаас өмнө баталгаажуулж, баталгаажуулж, шалгалтад гарын үсэг зурах ёстой инженерийг бүрэн бие даасан байхыг шаарддаг (гэхдээ инженерүүд мэдээжийн хэрэг авлига авах эсвэл бусад төрлийн дарамт шахалтанд өртөж болно).

Үйл ажиллагааны эрсдэл

Төсөл дууссаны дараа зээлдүүлэгчид үйлчилгээний зээлийн тогтвортой мөнгөн урсгалаас хамааралтай байдаг. Төслийн санхүүжилтийн зээлийн эрсдэл нь ижил төстэй бизнес эрхэлдэг аж ахуйн нэгжүүдэд арилжааны зээл олгохтой ижил төстэй байдаг. Төслийн компанийн ирээдүйн мөнгөн урсгал нь стандарт үйлдвэрлэлийн зардал, түүхий эдийн зардал, хууль эрх зүй, маркетингийн асуудлыг шийдвэрлэхтэй холбоотой эрсдэлээс хамаарна. Зээлдүүлэгчид төслийн компаниас зээлийн гэрээний санхүүгийн харьцаа, гэрээнд заасан эргэлтийн хөрөнгө, ногдол ашиг, мөнгөн хөрөнгийн үлдэгдлийг тохирсон түвшинд дагаж мөрдөхийг шаардах замаар өөрсдийгөө хамгаалах боломжтой.

• Үйл ажиллагааны / үйл ажиллагааны эрсдэл.Үйл ажиллагааны эрсдэл гэдэг нь одоогийн хэвийн үйл ажиллагаа нь төслийн бизнесийг явуулах, өрийг төлөхөд хангалттай мөнгөн урсгалыг бий болгож чадахгүй байх эрсдэл юм. Ийм учраас банкууд төслийн үйл ажиллагаа, засвар үйлчилгээг туршлагатай гуравдагч талын гүйцэтгэгчид тогтмол зардлаар гүйцэтгүүлэхийг эрмэлздэг. Зээлдүүлэгчдийн санааг зовоож буй гол асуудал нь төслийн компанид төслийг удирдах туршлага, нөөц байгаа эсэх, хэрэв үгүй ​​бол гуравдагч этгээдүүд хугацаа хэтрүүлэх эрсдэлийг бууруулж чадах эсэх юм.
• Түүхий эд, логистикийн хангамжтай холбоотой эрсдэлүүд.Энэ нь төслийг эрчим хүч, түүхий эдээр хангахтай холбоотой бас нэг гол эрсдэл юм. Эдгээр орцын урсгалыг санхүүгийн урьдчилсан тооцоонд заасан параметрийн хүрээнд баталгаажуулах ёстой. Ийм учраас шаардлагатай тохиолдолд өөр эх үүсвэрийг тодорхойлох нь чухал юм. Түүнчлэн импорт, экспортын татвар, тээврийн зардал, хадгалалтын зардал зэрэг элементүүд нь нийт зардлын бүтцэд сөргөөр нөлөөлдөг. Зээлдүүлэгчид хангалттай мөнгөн гүйлгээ байгаа бөгөөд гэрээний дагуу үйл ажиллагааны зардал болон өрийн үйлчилгээг нөхөхөд хангалттай гэдэгт итгүүлэхийн тулд санхүүгийн төсөөлөлд эдгээр хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
• Төслийн бүтээгдэхүүнийг борлуулахтай холбоотой эрсдэл.Энэ нь төсөл хангалттай мөнгөн урсгалыг бий болгож чадахгүй байх эрсдэл юм. Тийм ч учраас банкууд юуны түрүүнд борлуулалтын хэмжээ буюу эрсдэлээс хамгаалах асуудалд анхаарлаа хандуулдаг. Бүтээгдэхүүн худалдах гэрээ (жишээлбэл, урт хугацааны, тогтмол үнээр цахилгаан эрчим хүч худалдан авах гэрээ) нь борлуулалттай холбоотой тогтворгүй байдал эсвэл тодорхойгүй байдлыг мэдэгдэхүйц бууруулж, банкуудад эерэг хүчин зүйл гэж үзэх боломжийг олгоно. Үүнтэй холбогдуулан банкууд төслийн ивээн тэтгэгчдээс бүтээгдэхүүн борлуулах гэрээ байгаа эсэхийг шаардаж болох бөгөөд энэ нь эргээд төслийн бүтээгдэхүүний зах зээл байгаа эсэх талаар илүү үндсэн асуултуудын талаар асуултуудыг төрүүлдэг. Бүтээгдэхүүнээ зах зээлд хэрхэн хүргэх вэ? Зээлдүүлэгчид тээвэрлэлтийн саатлын сөрөг нөлөөллөөс хамгаалах хэрэгслээр өөрсдийгөө хамгаалахыг хүсэх болно.
• Төслийн түншүүдтэй холбоотой эрсдэл.Түншүүд нь гэрээлэгч, баталгаа гаргаж буй банк, бүтээгдэхүүн худалдан авагч, даатгалын компани гэх мэтийг багтааж болно. Хэрэв эдгээр талуудын аль нэг нь үүргээ биелүүлэхгүй бол төсөлд хүндрэл учирч болзошгүй. Энэ нь гурван боломжит асуудалд хүргэж болзошгүй юм. Нэгдүгээрт, төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл бий, хоёрдугаарт, эхний эрсдэл нь бичиг цаасны ажилтай холбоотой эрсдэл дагалдаж, энэ нь өнөөгийн хямралын нөхцөл байдлаас гарахад шаардагдах мөнгөний зардал, цаг хугацаа алдах аюул заналхийлж байна. Хохирлын нэхэмжлэлийг урьдчилан тооцох боломжгүй тул хохирлыг зохицуулах хууль тогтоомжийг хэрэглэхдээ одоогийн харьяаллын иргэний хуулийн хэм хэмжээнд үндэслэн хохирлыг тооцох дүрмийг баримталдаг бөгөөд энэ нь нэхэмжлэлийн зардалд нөлөөлдөг.
• Технологийн эрсдэл, хуучирч муудах эрсдэл.Банкууд туршилт хийгээгүй шинэ технологитой холбоотой шинэ технологийн эрсдэлээс өөрсдийгөө хамгаалахыг эрмэлздэг. Гэсэн хэдий ч ивээн тэтгэгчид шинэ технологийг үл тоомсорлож болохгүй, учир нь шинэ технологи ашигласны үр дүнд үр ашиг, зардлын үр дүнд төслүүд амжилттай хэрэгждэг. Тиймээс, гүйцэтгэгч нь хамгийн багадаа санал болгож буй технологийн туршлагатай байх ёстой бөгөөд одоо байгаа өр төлбөрийг төлөх чадвараа хангалттай баталгаажуулах ёстой.

Санхүүгийн эрсдэл

Төсөл нь одоо бэлэн мөнгө үүсгэгч байнгын компанийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Төлөвлөгөөний дагуу үйл ажиллагаа явагдах юм бол зээлдүүлэгчдийн эрсдэл буурч эхлэх бөгөөд энэ нь төслийн эхлэлийн үе шатанд унасан оргил үеийг давж гарах болно. Зээлдэгч нь зөвхөн хүүгийн төлбөрийг төлөх төдийгүй өрийн үндсэн төлбөрийг төлөх чадвартай байх ёстой. Хэрэв санхүүгийн урьдчилсан тооцоог зөв хийсэн бол тухайн компани өр төлбөрөө төлөх боломжтой болно. Төслийн санхүүжилтийн ердийн гүйлгээний хувьд банкууд борлуулалтын орлоготой холбоотой асуудал гарсан ч төлбөрийг хийх баталгааг даатгадаг.

Төсөл хэрэгжиж эхэлмэгц санхүүгийн зөвлөхүүд гадны хүчин зүйлээс шалтгаалсан аливаа эрсдэлийг тодорхойлж, бууруулахаас гадна хяналтын хязгаарыг тодорхойлох ёстой. Ялангуяа эдгээр эрсдэлд дараахь зүйлс орно.

• Валютын арилжаатай холбоотой эрсдэл.Төслийн бүх орцыг ижил валютаар тооцвол валютын ханшийн эрсдэл үүсэхгүй. Хэрэв тийм биш бол зээлдүүлэгч олон валюттай зээл олгох замаар ийм эрсдэлийг хаахыг санал болгож болох бөгөөд энэ нь зээлдэгчид өрийг өөрийн сонгосон валютаар (тогтмол ханш дээр үндэслэн) төлөх боломжийг олгодог. Зээлдүүлэгчид зохих хэрэгслийг ашиглан эдгээр эрсдэлээс хамгаалах боломжтой.
• Хүүгийн эрсдэл.Заримдаа төслийн санхүүжилт нь хөвөгч хүүтэй зээлийг ашигладаг. Ихэнх тохиолдолд төслийн эдгээр эрсдэлийг тогтмол хүү ашиглан санхүүжүүлэх замаар арилгадаг. Гэсэн хэдий ч зарим төслүүдэд үндсэн зээлийн хүүг заримдаа хөвөгч жишиг хүүтэй холбодог. Төсөлд хөвөгч хүүгийн түвшинг сонгосон бол өндөр хүүтэй байсан ч төслийн санхүүжилтийг хангахад хангалттай мөнгөн урсгал бий болгох боломжтой гэдгийг санхүүгийн төсөөлөл харуулах ёстой.
• Инфляцийн эрсдэл.Төслийн орж ирэх урсгалын тодорхой орц бүрдэл хэсгүүд инфляцид (жишээлбэл, шатахууны үнийн өсөлт) нөлөөлсөн үед энэ эрсдэл үүсдэг. Энэ тохиолдолд төслийн ивээн тэтгэгч нь үнийн өсөлтийг хэрэглэгчдэд хүргэх чадвартай байх ёстой. Хэрэв төслийн гарц нь засгийн газраас тогтоосон үнэ (цахилгаан гэх мэт) байвал худалдан авагчдад зардлын нэмэгдлийг ногдуулах боломж хязгаарлагдана. Төслийн орцын урсгалын үнэ цэнийг нэг мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлсэн бол уг хөрөнгийн үнэ цэнийг өөр валютаар илэрхийлсэн тохиолдолд ижил төстэй эрсдэлүүд үүсдэг. Ийм эрсдэлийг тодорхойлох, мөн зардлыг хэрэглэгчдэд шилжүүлэх боломжийг тодорхойлох нь чухал юм.
• Хөрвөх чадварын эрсдэл.Төслүүд нь үндсэн нөөц сангуудыг санхүүжүүлэхэд хангалттай мөнгөн урсгалыг бий болгох чадвараа харуулах ёстой. Үгүй бол хөрвөх чадварын эрсдэл бий болно. Тиймээс санхүүгийн урьдчилсан тооцоолол нь одоогийн үйл ажиллагааг нөхөх, санхүүгийн нөөцийг бүрдүүлэхэд хангалттай мөнгөн урсгал байх болно гэдгийг харуулах ёстой. Зарим тохиолдолд эдгээр зорилгоор эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхийн тулд тусгай нэмэлт зээл олгодог.
• Үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний үнийн түвшин өөрчлөгдөх эрсдэл.Ирээдүйн төслийн бүтээгдэхүүнийг худалдан авах гэрээ байхгүй тохиолдолд зээлдүүлэгч нь тухайн бараа, үйлчилгээний зах зээлийн зонхилох үнэд дүн шинжилгээ хийж, хүрсэн үнийн түвшин нь гүйлгээний болон өрийн үйлчилгээний зардлыг нөхөх магадлалыг үнэлэх ёстой.

Улс орны болон улс төрийн эрсдэлүүд

П.Нагигийн санал болгосон улс орны эрсдэлийн тодорхойлолтыг авч үзье.

Улс орны эрсдэл гэдэг нь тодорхой улс оронд болж буй үйл явдлуудын улмаас засгийн газрын хяналтад байдаг боловч хувийн аж ахуйн нэгж, хувь хүний ​​хяналтад байдаггүй үйл явдлын улмаас улс хоорондын зээлийн алдагдалд орохыг хэлнэ.

Энэхүү тодорхойлолтыг шинжлэхэд улс орны эрсдэл хэд хэдэн хэлбэрээр үүсч болохыг харж болно. Үнэн хэрэгтээ улс орны эрсдэл нь гурван төрлийн үйл явдалтай холбоотой байж болно.

• дайн, үзэл суртал, хөрш орнууд, улс төрийн үймээн самуун, хувьсгал гэх мэттэй холбоотой улс төрийн үйл явдлууд нь улс төрийн эрсдлийн мөн чанарыг бүрдүүлдэг. Улс төрийн эрсдэл гэдэг нь төр улс төрийн шалтгаанаар гадаад өр / үүргээ биелүүлэх / төлөхийг хүсээгүй, эсхүл чадахгүй байх эрсдэл юм;
• дотоод, гадаад өрийн түвшин, ДНБ-ий өсөлт, инфляци, импортын хараат байдал гэх мэт эдийн засгийн хүчин зүйлүүд нь эдийн засгийн эрсдэлийг бүрдүүлдэг. Эдийн засгийн эрсдэл гэдэг нь улсаас эдийн засгийн шалтгаанаар гадаад өр/өртөө төлөх/төлөх хүсэлгүй, эсхүл боломжгүй болох эрсдэл;
• шашин шүтлэг, угсаатны болон ангийн зөрчил, үйлдвэрчний эвлэл, орлогын тэгш бус хуваарилалт гэх мэт нийгмийн хүчин зүйлүүд нь нийгмийн эрсдэлийг бүрдүүлдэг. Нийгмийн эрсдэл гэдэг нь төр нийгмийн шалтгааны улмаас гадаад өр / үүргээ биелүүлэх / төлөхийг хүсээгүй, эсхүл чадахгүй байх эрсдэл юм.

Тиймээс бид улс орны эрсдэлийн тухай ярихдаа засгийн газрын хяналтан дор байгаа үйл явдлуудтай холбоотойгоор улс хоорондын зээлийн (янз бүрийн төрлийн) алдагдалд орохыг хэлнэ. Улс төрийн эрсдэлийн ердийн жишээнд:

• төслийн хөрөнгийг өмчлөх, улсын өмч болгох;
• Засгийн газрын яам шаардлагатай зөвшөөрлийг олгохоос татгалзсан;
• холбогдох татвар, тарифыг нэмэгдүүлэх;
• татварын амралт ба / эсвэл хөнгөлөлтийг цуцлах;
• гадаад валютын гүйлгээг хянах арга хэмжээ авах, хүлээн авагч улс болон бусад улс хоорондын хөрөнгийн хөдөлгөөнийг хязгаарлах;
• төслийг хэрэгжүүлэхтэй холбогдуулан талуудын хүлээх үүрэгт сөргөөр нөлөөлж буй хууль тогтоомжийн өөрчлөлт.

Улс төрийн тогтвортой байдал нь улс хоорондын төслийн санхүүжилтийн санхүүгийн амжилтын чухал бүрэлдэхүүн хэсэг юм.

Төслийн санхүүжилтээр улс төрийн эрсдэл улам бүр нэмэгддэг, учир нь:

• төсөл нь засгийн газрын концесс, лиценз, зөвшөөрлөөс ихээхэн хамааралтай;
• Төсөлд тусгагдсан бүтээгдэхүүнийг экспортлоход квот эсвэл хоригийн дагуу шинэ татвар ногдуулж болно;
• хүлээн авагч улс нь үндэсний эдийн засгийг удирдахтай холбоотой эсвэл олон улсын шинж чанартай (жишээлбэл, стандартыг дагаж мөрдөх) шалтгаанаар үйлдвэрлэлийн хэмжээ эсвэл төслийн нөөцийн хуримтлалын хурдыг хязгаарлах замаар хяналт тавьж болно. ОПЕК-ээс тогтоосон квотууд);
• төслийн бүтээгдэхүүнд нэмэлт татвар ногдуулж болно (жишээлбэл, Их Британи Хойд тэнгис дэх газрын тосны олборлолтод нэмэлт татвар ногдуулсан).

Хууль эрх зүйн эрсдэл

Хүлээн авагч улсын хууль тогтоомжийг хэрэглэх нь зээлдүүлэгч улсын хууль эрх зүйн практикт үл нийцэх нөхцөл байдлыг эрх зүйн эрсдэл гэж ойлгодог. Тиймээс гаргасан шүүхийн шийдвэр нь зээлдүүлэгчид хүлээгдэж байснаас өөр үр дүнд хүргэж болзошгүй юм. Төслийн зээлдүүлэгчид хуулийн эрсдэлийг төслийн эхэн үед тодорхойлох нь чухал юм. Зарим банкууд хүлээн авагч улсаас төслийг хэрэгжүүлэхэд таатай хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулахыг шаардаж болох бөгөөд энэ нь "дотоод хэрэгт хөндлөнгөөс оролцох" гэсэн илэрхийлэлд шинэ утгыг өгч байна. Эдгээр хуулийг хэрэгжүүлэхийн тулд орон нутгийн албан тушаалтнуудад олон тооны шимтгэл төлөх шаардлагатай болох нь дамжиггүй. Хууль эрх зүйн эрсдлийн шинжилгээнд дараахь үндсэн зүйлүүд багтана.

• Холбогдох хууль тогтоомж, харьяаллыг тодорхойлох.Төслийн санхүүжилт нь бизнесийн байнгын үйл ажиллагаанд шаардлагатай тогтвортой хууль эрх зүйн орчныг тодорхойлохыг шаарддаг. Үүнтэй холбоотойгоор хэлэлцэж буй хууль эрх зүйн тогтолцооны давуу болон сул талуудыг тодорхойлж, учирч болзошгүй эрх зүйн асуудлын эсрэг арга хэмжээ авах нь чухал юм.
• Аюулгүй байдал.Төслийн санхүү, ялангуяа эх үүсвэр хязгаарлагдмал тохиолдолд үр дүнтэй барьцаа хөрөнгөөр ​​өөрийгөө хамгаалах чадвар чухал байдаг. Барьцаа хөрөнгө бүрдүүлэх, ялангуяа хөдлөх эд хөрөнгө, мөнгөн гүйлгээ, гэрээний эрхийн талаар (эрх шилжүүлэх гэх мэт) хууль сахиулах практик нь зээлдүүлэгчийн хувьд бүрэн хүлээн зөвшөөрөгдөхгүй байж болох тул ийм асуудлыг урьдчилан үнэлэх шаардлагатай.
• Зөвшөөрөл ба лиценз.Үйлдвэрлэл эхлэхээс өмнө зөвшөөрөл, лиценз авах, сунгах зэрэг эрсдэлтэй. Нэг ёсондоо зээлдүүлэгчид шаардлагатай зөвшөөрөл, тусгай зөвшөөрлийг боломжийн хугацаанд авах эрсдэлийг үүрч, төслийн ивээн тэтгэгч нь зөвшөөрөл авахад хугацаа алдсантай холбоотой зардлыг хариуцах үүрэг хүлээхгүй гэсэн үг юм.
• Хязгаарлагдмал давж заалдах эрх.Орон нутгийн хуульчид, шүүхүүд төсөлтэй холбоотой маргааныг шийдвэрлэх хангалттай туршлагагүй байж болно. Тиймээс эцсийн шийдвэр нь хожимдож, урьдчилан таамаглах боломжгүй байж магадгүй юм.
• Гэрээний хэрэгжилт.Төсөл нь зохих үнийг өсгөх заалт бүхий худалдан авах гэрээгээр баталгаажсан байсан ч тэдгээрийн хэрэгжилт, түүнчлэн гэрээний түншүүдийн үүргээ нэр төртэй биелүүлэх чадвар, сэдэл нь нээлттэй асуулт хэвээр үлдэж магадгүй юм.
• Бүтцийн эрсдэл.Энэ нь төслийн элементүүдийн хоорондын харилцан үйлчлэл нь анх төлөвлөж байсан шигээ явагдахгүй байх эрсдэл юм. Нарийн төвөгтэй төслүүд нь төөрөгдүүлсэн, харилцан уялдаатай баримт бичгүүдийг агуулдаг бөгөөд энэ нь алдаа гаргахад хүргэдэг. Түүнчлэн, гэрээний хугацаанд талуудын иргэншил өөрчлөгдөж болно.

Байгаль орчныг хамгаалах, зохицуулах эрх бүхий байгууллага, зөвшөөрөл авахтай холбоотой эрсдэл

Төслийг амжилттай хэрэгжүүлэхийн тулд зохих зөвшөөрлийг авах нь чухал юм. Мэдээжийн хэрэг, үйлдвэрлэлийн байгууламжийг байрлуулах, хөрөнгө шилжүүлэхээс өмнө бүх зөвшөөрлийг авах ёстой. Зээлийн баримт бичигт зөвшөөрөл байгаа эсэхийг түдгэлзүүлэх нөхцөл болгон оруулах нь чухал юм. Байгаль орчныг хамгаалах, зохицуулагчидтай харилцах асуудалд мөн адил хамаарна: эдгээрийг зээлийн гэрээнд тодорхой тусгасан байх ёстой, учир нь төсөл бүтэлгүйтсэн, халдваргүйжүүлэлтийн ажил хийх шаардлагатай болсон тохиолдолд холбогдох зардал нь байнгын араас хөөцөлдөх эрсдэлтэй байдаг. барьцааны хөрөнгийг хэрэгжүүлэх, одоо байгаа зээлийн өрийг барагдуулах зорилгоор эзэмшиж авсан зээлдүүлэгч.

• Байгаль орчны эрсдэл.Эдгээр эрсдэлүүд нь олон нийтийн анхаарлыг улам бүр татаж, төслийн хортой нөлөөллийг (үйлдвэрлэлийн хог хаягдал, аюултай бодис, эрчим хүчний үр ашиггүй хэрэглээ) зохицуулах хууль тогтоомжийн сэдэв болж байна. Зээлдүүлэгчид эдгээр эрсдэлээс хамгаалах хэрэгтэй. Урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээний хувьд зээлдүүлэгч дараахь арга хэмжээг авч болно.
  • хүлээн авагч улсын холбогдох хууль тогтоомж, түүний төслийн техник эдийн засгийн үндэслэлд үзүүлэх нөлөөллийг судлах;
  • төслийн талбайтай холбоотой эрсдэл, ханган нийлүүлэгчид, талбайгаас тээвэрлэлт, түүнчлэн төслөөс үүсэх бүтээгдэхүүн, ялгаралт, хог хаягдлыг үнэлэх;
  • байгаль орчны болон захиргааны бүх асуудлыг шийдвэрлэх нь санхүүжилтийг нээх урьдчилсан нөхцөл бөгөөд ялангуяа төсөл нь байгаль орчны хяналтыг чангатгахыг тэсвэрлэх чадвартай байх;
  • баримт бичиг нь зээлдэгчийн одоогийн технологийн стандартын нөхцлийг дагаж мөрдөж байгаа тухай баталгаа, баталгааг агуулсан байх ёстой;
  • төслийн байгаль орчны стандарт, дүрэм журамд нийцэж байгаа эсэхэд байнгын хяналт тавих.
• Зохицуулалт, лиценз, зөвшөөрөлтэй холбоотой эрсдэлүүд.Төслийн эхний шатанд зохицуулалт хийх, зөвшөөрөл олгох, зөвшөөрөл авахтай холбоотой бүхий л асуудлыг шийдвэрлэх нь чухал, эс тэгвээс төсөл бүтэлгүйтэж, зээлдүүлэгч барьцаа хөрөнгөө авах юм бол асуудал үүсч болзошгүй юм. Шаардлагатай засгийн газрын зөвшөөрлийг аваагүй тохиолдолд торгууль ногдуулдаг. Зохицуулалт, лицензийн асуудлыг шийдвэрлэхгүй бол зээлдүүлэгчид төслийн улмаас үүссэн бохирдлын хариуцлагыг хуулийн дагуу хүлээх шаардлага тулгарч магадгүй юм. Бусад улс орнуудад нөхцөл байдал бүр ч маргаантай байгаа ч байгаль орчны асуудал улам бүр чухал болж байгаа нь зээлдэгчдээс үүдэлтэй бохирдлын хариуцлагыг банкирууд хүлээх эрсдэл нэмэгдэнэ гэж банкныхан болгоомжилж байна.
• Олон нийтийн эсэргүүцэл.Төслийн талаарх олон нийтийн эсэргүүцэл нь банкныхны хувьд хүсээгүй асуудал болж хувирдаг. Олон нийтийн эсэргүүцэл (зөвшөөрөл, лицензийг шүүхээр эсэргүүцэх замаар) төслийг хэрэгжүүлэхэд ихээхэн хэмжээний саатал гаргахад хүргэдэг. Тиймээс ТЭЗҮ-ийг хийхдээ төслийн амжилтад нөлөөлөх хүчин зүйлсийн нэг болох олон нийтийн зүгээс гарч болзошгүй эсэргүүцлийг харгалзан үзэх ёстой.

Дахин санхүүжүүлэх эрсдэл

Барилгын зээлийг урт хугацааны санхүүжилтээр төлнө гэдэг нь “авах” механизмаар эхний зээлийг хоёр дахь зээлээс хараат болгож байна гэсэн үг. Үүнтэй холбоотойгоор барилгын зээлийг эхний ээлжинд урт хугацааны санхүүжилтийг өргөтгөж, татан төвлөрүүлэх замаар эргэн төлөгдөх учиртай учраас дахин санхүүжилтийн эрсдэл үүснэ. Барилгын зээлийн гэрээ байгуулахтай зэрэгцэн урт хугацааны зээлийг бүтэц, зохион байгуулалтад оруулснаар асуудлыг шийдэж болно. Гэсэн хэдий ч, энэ нь үргэлж боломжгүй байдаг, учир нь барилгын ажил эхлэхээс өмнө урт хугацаа шаардагдах болно. Барилгын зээлдүүлэгчид ивээн тэтгэгчдийг урт хугацааны зээлийн бүтэц зохион байгуулалтад оруулах (жишээлбэл, зээлийн хүүг аажмаар нэмэгдүүлэх, нэмэлт ивээн тэтгэгчийн баталгаа хүсэх, эсвэл зүгээр л ивээн тэтгэгчээс зээлийг солихыг шаардах гэх мэт) замаар өөрсдийгөө хамгаалахыг эрэлхийлж болно. зээлдүүлэгчид оролцдог). Тиймээс эргүүлэн авах эрсдэлийг тухайн тохиолдол бүрээр тооцох ёстой.

Давагдашгүй хүчин зүйл

Давагдашгүй хүчин зүйлийн нөхцөл байдал гэдэг нь урьдчилан таамаглаагүй, хянах боломжгүй үйл явдлуудаас үүдэн хүлээсэн үүргээ зөрчсөн тохиолдолд тухайн байгууллага хариуцлага хүлээхгүй гэсэн үг юм. Төслийн санхүүжилтийн ажил гүйлгээ нь гүйлгээний нарийн төвөгтэй байдал, олон тооны оролцогчид, барилгын үйл ажиллагааны физик шинж чанар, холбогдох техникийн эрсдэл, түүнчлэн газарзүйн алсын нөлөөлөл, түүхий эдийг тээвэрлэхэд тулгарч буй бэрхшээл зэргээс шалтгаалан давагдашгүй хүчин зүйлийн эрсдэлд өртөмтгий байдаг.

Ер нь төслийн ивээн тэтгэгчид эдгээр эрсдэлийг хүлээхээс татгалзаж, санхүүжүүлэгчид энэ эрсдэлийг аль хэдийн хүлээсэн зээлийн эрсдэлд нэмэх дургүй байдаг. Тиймээс зээлдэгчийн хариуцах (техникийн, барилгын) эрсдэлийг байгалийн эрсдэлээс (үер, газар хөдлөлт, иргэний эмх замбараагүй байдал, ажил хаялт, хууль тогтоомжийн өөрчлөлт) салгах нь чухал юм. Хэдийгээр давагдашгүй хүчин зүйлийн эрсдэлээс компаниуд өөрсдийгөө ангижруулж чаддаг ч энэ нь давагдашгүй хүчин зүйлийн нөхцөл байдал хэт тааламжгүй болсон тохиолдолд дефолтыг даван туулах эрсдэлээс чөлөөлөхгүй.

Давагдашгүй хүчин зүйлийн үйл явдлын урьдчилан таамаглах боломжгүй байдал нь эдгээр эрсдлийг бууруулахад хэцүү болгодог. Үйлдвэрлэлийн зураг төсөл, зохион байгуулалтад шугаман харилцааг ашигладаг төслүүд (зам, дамжуулах хоолой, конвейерийн үйлдвэрлэл гэх мэт) нь дүрмээр бол нарийн төвөгтэй объекттой харьцуулахад (жишээлбэл, химийн үйлдвэр, тээврийн терминал, боловсруулах үйлдвэр гэх мэт атомын цахилгаан станц). Үүнтэй холбогдуулан зээлийн бүтэц, өртгийг эрсдэлийн шинж чанартай уялдуулахын тулд төслийг эдгээр эрсдэлийн үүднээс үнэлэх, мөн төслийн амьдрах чадварыг тодорхойлохын тулд мөнгөн гүйлгээнд дүн шинжилгээ хийх нь чухал юм. ийм нөхцөл байдлын нүүр царай.

Зээлдүүлэгчийн хариуцлагын эрсдэл

Зээлдүүлэгчийн хариуцлагын эрсдэл нь төсөлтэй шууд холбоотой байдаггүй. Гэсэн хэдий ч зээлдүүлэгчид энэ эрсдэлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Энэхүү эрсдлийн нэг тал нь зээлдүүлэгч төслийн "хэрэггүй хяналт" бөгөөд энэ нь үйлчлүүлэгчийн бизнест шаардлагагүй хөндлөнгийн оролцоо, түүнчлэн эзэмшигч эсвэл менежерээс илүү өвөрмөц чиг үүргийг гүйцэтгэх хүсэл эрмэлзэлээр илэрдэг. Хэт их хяналт нь заримдаа зээлдэгч төлбөрийн чадваргүй болсон тохиолдолд авсан үйлдлийн үр дагаврыг зээлдүүлэгч хариуцдаг. Зохисгүй хяналт, болгоомжтой "зээлийн хяналт" хоёрын хооронд зааг тавих шаардлага нь төслийн санхүүжилтийн хүрээнд онцгой чухал юм.

Зээлдэгчийн үйл ажиллагаанд хэт их хязгаарлалт тавих, хийсэн ажлыг тайлагнах, хянах журам, төлбөр тооцоо, авлагад хяналт тавих, өргөн хүрээтэй барьцаа хөрөнгө шаардах зэрэг нь зээлдэгч бизнесийн идэвхтэй менежментийн хариуцлагыг хуваалцах магадлалыг нэмэгдүүлж байна.

Нөгөөтэйгүүр, санхүүгийн үр дагаврыг АНУ-ын банкууд хариуцаж байсан гаргахаас татгалзахзээлийн гэрээнд гарын үсэг зурсны дараа зээл .

Зээлдүүлэгчид хариуцлагын эрсдлийг хэд хэдэн аргаар бууруулж болно.

• баримт бичигт зээлийн нөхцөл, нөхцөлийг сайтар бодож тусгасан байх. Зээлдүүлэгчээс хэт их хяналт шаардахгүйн тулд эдгээр нөхцлийг тодорхой томъёолсон байх ёстой;
• тавьсан хязгаарлалтыг тодорхой бодлого баримтлахыг шаардах шаардлага биш харин дефолт гэж тайлбарлах байдлаар томъёолсон байх;
• зээлдэгчийн компанид өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг олохоос зайлсхийх ба / эсвэл төлөөлөн удирдах зөвлөлийн нэр дэвшигчийн үүрэг гүйцэтгэх;
• Төслийн ивээн тэтгэгч болон зээлдэгчтэй хийсэн уулзалтын тэмдэглэл хөтлөх, төөрөгдөл, төлбөрийн чадваргүй байдлын тухай мэдэгдлийн эрсдэл, түүнчлэн нууц хэлэлцээрийн мөн чанарыг багасгах;
• түүнийг тодорхойлох объектив шалгуурыг санал болгох замаар "хариуцаагүй" шинж тэмдгийг тодорхой болгох, түүнийг зарлах эрхийг зээлдүүлэгчид үлдээхгүй байх;
• санхүүгийн хүндрэлийг зээлдэгчид "бизнес төлөвлөгөө"-ийг ногдуулах (жишээлбэл, санхүүгийн шинжилгээний харьцаа эсвэл бусад завсрын гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийг ашиглах) гэж тайлбарлах боломжгүй ийм дарааллыг хангах;
• компанийн удирдлага солигдохтой холбоотой хязгаарлалтыг “удирдлагыг солихыг хориглоно” гэсэн шууд үгийн оронд “компанийн удирдлагыг солих нь үүргээ гүйцэтгээгүй гэж үзнэ” гэж томъёолсугай.

Хугацаа хэтэрсэн нөхцөл байдал эсвэл хугацаа өөрчлөгдөхөд онцгой анхаарал хандуулах хэрэгтэй: хэрэв зээлдүүлэгчид зээлдэгчийн нөхцөл байдал муудаж, нөхөн сэргээх арга хэмжээ авах боломжтой бол энэ нь зээлдүүлэгчийг зээлдэгчийн үүрэг хариуцлагыг хариуцах болно. зээлдэгч компанийн өдөр тутмын удирдлагын идэвхтэй оролцогч ...

Төслийн Эрсдэлийн удирдлага ба бууруулах

Барилга угсралтын болон томоохон ажлын гүйцэтгэлийн эрсдэл

Ажлын гүйцэтгэлийн эрсдлийг дараахь аргаар хязгаарлаж эсвэл бууруулж болно.

• Төслийг түлхүүр гардуулах гэрээ.Түлхүүр гардуулах түрээсийн гэрээ нь гэрээний бүтцэд эвдрэл гарахаас гадна туслан гүйцэтгэгчдийн хооронд эрсдэлийн эх үүсвэрийн талаар санал зөрөлдөхөөс зайлсхийдэг тул зээлдүүлэгчдийн дунд түгээмэл байдаг. Зээлдүүлэгчид ажлын зураг төслийн хэсгийг гүйцэтгэгчээс хариуцахыг илүүд үздэг бөгөөд энэ нь барилгын ажлын явцад барилгын ажлын бүх асуудлыг нэг талтай тохиролцох боломжийг олгодог.
• Тогтмол нэг удаагийн төлбөртэй гэрээ.Эдгээр гэрээ нь төслийн компани хариуцах зардлын хэтрэх магадлалыг бууруулдаг. Гэрээний үнэд өөрчлөлт орсон тохиолдолд зээлдүүлэгч өөрийгөө хамгаалах, ялангуяа төслийн компани төслийн параметрүүдэд нэмэлт өөрчлөлт оруулсан тохиолдолд өөрийгөө хамгаалах боломжтой.
• Илүүдэл зардлын тооцоо.Гэрээгээр хүлээсэн үүргийн давуу талыг ашиглан, жишээлбэл, ивээн тэтгэгч, төслийн бусад хувьцаа эзэмшигчид эсвэл төслийн боломжит (нөөц) хувьцаа эзэмшигчдийг нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийхийг албадах замаар зардлын хэтрэлтийг бууруулж болно. Нэмж дурдахад та барилгын зээлдүүлэгчийн зардлаар болон төсөлд оролцогчид эсвэл гуравдагч этгээдээс олгосон хоёрдогч зээлийн зардлаар зохион байгуулж буй төслийг хамтран санхүүжүүлэхийн тулд бэлэн санхүүжилтийн гэрээг ашиглаж болно. Үүнийг хийхийн тулд төслийн ивээн тэтгэгч нь хэт их зарцуулсан тохиолдолд хөрвөх чадварыг хадгалахын тулд хөрөнгийн эскроугийн сан бүрдүүлэх ёстой.
• Гүйцэтгэлийн баталгаа.Бэлтгэл үе шаттай холбоотой эрсдлийг барилгын ажлын баталгааг ашиглан нөхөж болно. Нэг ёсондоо барилгын ажил (хийсэн туршилтын үр дүнгийн дагуу) тодорхой хугацаанд дуусаагүй тохиолдолд зээлийг эргүүлэн төлнө гэсэн нэг буюу хэд хэдэн төслийн ивээн тэтгэгчийн баталгаа юм.
• Бүрэн байдлыг шалгах.Төсөл дууссаны дараа ивээн тэтгэгчид зээлдүүлэгчийн өмнө хүлээх хариуцлагаас чөлөөлөгдөх хүсэлтэй болно. Энэ нь тохиолдох мөчийг нарийн тодорхойлохын тулд "бүрэн байдлын туршилт" хийдэг. Төслийн зээлдүүлэгч болон ивээн тэтгэгчдийн хооронд бүрэн бүтэн байдлыг тохиролцож болно. Бүрэн байдлыг дараахь байдлаар тодорхойлж болно.
  • Барилга угсралтын ажил дууссан тухай архитекторын гэрчилгээ (жишээлбэл, зочид буудал барих);
  • бие махбодийн бүрэн байдлыг шалгах (бие даасан зөвлөхүүдийн баталгаажуулсан);
  • үйлдвэрлэлийн туршилт (тодорхой хугацаанд X гарцын хэмжээг шалгах);
  • борлуулалтын гэрээ, өөрөөр хэлбэл зээлдэгч нь ханган нийлүүлэгчидтэй байгуулсан аливаа гэрээг биелүүлэх боломжтой болохыг баталгаажуулах;
  • эдийн засгийн сорил, өөрөөр хэлбэл, мөнгөн гүйлгээнд үндэслэн тооцож зээлийн гэрээнд тусгагдсан даатгалын харьцааг үндэслэн тухайн байгууламжийг ашигтай ажиллуулах тест.
• Барилгын гэрээн дэх татан буулгах алдагдал.Төслийн барилгын хэсэг нь арилжааны үйл ажиллагаа явуулах боломжгүй үе шатанд байгаа эсвэл барилгын ажил дууссаны дараа төсөл нь баталгаат түвшинд ажиллахгүй бол төслийн арилжааны компани өр болон бусад үүргээ биелүүлэх шаардлагатай хэвээр байна. Үүнийг "татан буулгах хохирлыг барагдуулах" замаар хийж болно, өөрөөр хэлбэл, гүйцэтгэгч болон төслийн ивээн тэтгэгч төслийн гүйцэтгэлийг удаашруулснаас эсвэл тогтоосон шаардлагыг хангаагүй ажил гүйцэтгэснээс учирсан хохирлыг үнэлнэ. Татан буулгах үйл ажиллагааны алдагдалд урьдчилан тохиролцсон төлбөрийн хэмжээг ашиглахын давуу тал нь хохирлын хэмжээний талаар маргаан үүсгэх шаардлагагүй юм. Гэсэн хэдий ч ийм төлбөрийн зохицуулалтын боломжийн талаар, ялангуяа олон улсын нөхцөл байдалд анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй.

Ашиглалтын эрсдэл

• Урт хугацааны нийлүүлэлтийн гэрээ.Олон төслүүд нь түүхий эдийг шаардлагатай хэмжээгээр урьдчилан таамаглах боломжтой үнээр нийлүүлэх баталгаатай урт хугацааны гэрээтэй байдаг нь үнийн эрсдэлийг бууруулдаг. Ийм тохиолдолд зээлдүүлэгч нь нийлүүлэгчийн зээл нь гэрээний биелэлтийг хангахад хангалттай байх ёстой.
• Гүйлгээг цуцалсан тохиолдолд худалдан авагч бүрэн худалдан авалтын үнийн дүнгээр алданги төлөхийг заасан гэрээ (авах эсвэл төлөх гэрээ). Төслийг санхүүжүүлэгч талууд "авах эсвэл төлөх" гэрээ байгуулснаар мөнгөн гүйлгээний хомсдолтой холбоотой эрсдлийг бууруулж чадна. Төслийн компани болон гуравдагч этгээдийн хооронд ижил төстэй гэрээг байгуулж, тухайн бүтээгдэхүүнийг нийлүүлсэн эсэхээс үл хамааран тодорхой хэмжээний төслийн бүтээгдэхүүнийг тодорхой хугацаанд худалдан авах үүрэг хүлээдэг. Төслийн компанийн хувьд ийм гэрээний давуу тал нь тодорхой хугацаанд тодорхой хэмжээний бүтээгдэхүүний борлуулалтыг тогтмол үнээр тогтоодог явдал юм. Энэ үнэ нь зах зээлийн үнээс доогуур байж болох ч тодорхой хугацаанд тогтмол, өөрчлөгдөөгүй хэвээр байх нь санхүүгийн төлөвлөлтийн журмыг хөнгөвчлөх болно. Худалдан авагчийн ийм гэрээ байгуулах сонирхол нь бусад тохиолдолд боломжгүй байж болох нөхцөл, үнээр бараа нийлүүлэх хүсэлд суурилдаг. Ийм гэрээ нь банкны байр суурийг ихээхэн бэхжүүлдэг, учир нь тэднээс олсон орлого нь зээлдүүлэгч банкны дансанд орох бөгөөд энэ нь нэмэлт хяналтын механизмыг бий болгодог. Дээр дурдсан гэрээний дагуу худалдан авагч хангалттай төлбөрийн чадвартай бол банк харьцангуй тохь тухтай байх болно гэдгийг анхаарна уу.
• Авах, төлөх гэрээ.Худалдан авагч нь барааг бодитоор хүргэсэн тохиолдолд л төлөхийг зөвшөөрч байгаагаас бусад тохиолдолд авах, төлөх гэрээ нь авах эсвэл төлөх гэрээтэй төстэй юм. Тиймээс ийм гэрээнд болзолгүй үүрэг байхгүй.

Цагаан будаа. 2.2. Төслийн санхүүжилтийн схем нь "авах эсвэл төлөх" гэрээнд суурилсан

Товч тодорхойлолт:

• Ивээн тэтгэгч компани нь төслийн компанитай авах эсвэл төлөх гэрээ байгуулах;
• Төслийн компани нь зээлдүүлэгч (эсвэл түрээслүүлэгч) -тэй зээлийн гэрээ (эсвэл түрээс / түрээсийн гэрээ) байгуулж, тэдгээрийн нэрийн өмнөөс үүрэг гүйцэтгэгч зээлдүүлэгч, түрээслүүлэгч, итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн барьцаа болгон гэрээг давж гарах;
• Зээл, түрээсээс олсон орлогыг барилга байгууламж барих ажлыг санхүүжүүлэхэд ашигладаг;
• "Авах эсвэл төлөх" гэрээний дагуу төлбөрийг итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч рүү шилжүүлдэг бөгөөд тэр нь эргээд зээлдүүлэгч эсвэл түрээслүүлэгчийн өрийн үйлчилгээг хариуцдаг. Илүүдэл мөнгөн урсгал нь төслийн компанид очдог.

Цагаан будаа. 2.3. Дамжуулах гэрээнд суурилсан төслийн санхүүжилтийн схем

Товч тодорхойлолт:

• Гурван ивээн тэтгэгч компани үндсэн компанитай үйлдвэрлэлийн хэмжээний гэрээ байгуулах;
• Суурь компани нь зээлдүүлэгч (эсвэл түрээслүүлэгч)тэй зээлийн гэрээ (эсвэл түрээс / түрээсийн гэрээ) байгуулж, зээлдүүлэгч эсвэл түрээслүүлэгчийн (эсвэл тэдний өмнөөс итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн) барьцаа болгон үйлдвэрлэлийн гэрээний хэмжээг (төлбөрийн үндсэн дээр) давж гарна. );
• Зээлийн орлого нь шугам хоолой барихад зарцуулагддаг;
• Бүтээгдэхүүний гэрээний дагуу төлбөрийг итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч рүү шилжүүлнэ. Менежер нь тэдгээрийг өр төлбөрийг төлөхөд ашигладаг бөгөөд илүүдэл мөнгөн гүйлгээг үндсэн компани руу шилжүүлдэг.
• Дамжуулах гэрээнүүд.Бүтээгдэхүүнийг дамжуулах хоолойгоор эсвэл тодорхой тооны тээврийн хэрэгслийг төмөр замаар тээвэрлэх гэх мэт тодорхой үйлчилгээ үзүүлэх үүрэг хүлээсэн тохиолдолд үйлдвэрлэлийн гэрээг ихэвчлэн ашигладаг. Хэрэглэгч нь боловсруулахад шаардагдах хамгийн бага хэмжээний түүхий эдийг нийлүүлэх, хураамж төлөхийг зөвшөөрнө. Эдгээр хураамж нь боловсруулах үйлдвэр эзэмшигчийн өрийн үйлчилгээний үүрэг болон бусад зардлыг нөхөхөд зориулагдсан.

Санхүүгийн эрсдэл

Санхүүгийн деривативын тусламжтайгаар санхүүгийн эрсдлийг бууруулж эсвэл бууруулж болно. Санхүүжилтийн зардал (хүүгийн төлбөр), валютын хэлбэлзэл (хэрэв мөнгөн гүйлгээг үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлээгүй бол), түүхий эдийн үнийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдэлийг бууруулах боломжтой. Үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэлд: фьючерс, форвард гэрээ, опцион, своп хэлцлүүд орно.

• Фьючерс гэрээ.Төслийн санхүүжилтийн схемүүд нь санхүүжилтийн зардлын хэлбэлзлээс хамгаалахын тулд хүүгийн фьючерс, валютын ханшийн хэлбэлзлээс хамгаалахын тулд валютын фьючерсийг ашиглаж болно.
• Форвард гэрээ.Валютын форвард хэлцлийг одоо байгаа валютын эрсдэлээс хамгаалах эсвэл урьдчилан таамаглахад ашигладаг. Түүнчлэн төслийн компани нь олон валюттай гүйлгээний улмаас үүсэх валютын эрсдэлийг удирдахын тулд урт хугацааны форвард хэлцлийг ашиглах боломжтой.
• Сонголтууд.Дуудлага хийх опцион нь худалдан авагчдаа дээд үнийг (ажил хаях үнэ) хязгаарлах боломжийг олгодог бол пут опцион нь үндсэн бүтээгдэхүүнийг борлуулах хамгийн бага үнийг (ажил хаях үнэ) өгдөг. Тиймээс төслийн компани нь ирж буй үнийн параметрүүдийг хянах, үнийг бууруулахын тулд дуудлага хийх, санал болгох опционыг ашиглах боломжтой. Энэхүү хамгаалалтын үнэ нь мэдээжийн хэрэг опционы үнэтэй тэнцэнэ.
• Своп.Своп нь санхүүгийн эрсдлийг бууруулж чадна. Валютын своп, хүүгийн своп, таваарын своп гэж байдаг. Хүүгийн своп хэлцэл нь хямд өрийн хөрөнгийн эх үүсвэр эсвэл өндөр өгөөжтэй хөрөнгийн эх үүсвэр болохоос гадна урьд өмнө нь хүртээмжгүй байсан санхүүжилтийн эх үүсвэрт хандах боломжийг олгодог. Түүхий эд болон үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний үнийн хэлбэлзлийн эрсдлийг бууруулах зорилгоор түүхий эдийн своп хэлцлийг ашиглаж болно.

Улс төрийн эрсдэлүүд

Тодорхой төсөлтэй холбоотой бүх эрсдлийг бууруулах боломжгүй юм. Улс төрийн эрсдэлийг бууруулах нэг арга бол Дэлхийн банк, ЕСБХБ болон Африкийн хөгжлийн банк зэрэг бүс нутгийн хөгжлийн банкууд зэрэг олон талт байгууллагуудаар дамжуулан эсвэл тэдний дэмжлэгтэйгээр зээл олгох явдал юм.

Ийм агентлагуудын төсөлд оролцох тохиолдолд хүлээн авагч улс нь санхүүгийн үнэ цэнэтэй эх үүсвэрээ алдахаас айж, тэдэнтэй зөрчилдөхийг хүсэхгүй байгаатай холбоотой давуу талыг тайлбарлаж байна. 1980-аад оны Мексик, Бразилийн дефолтуудын түүх нь энэ үзэл бодлыг дэмжиж байгаа боловч 20 жилийн дараа энэхүү туршлагыг соёл, газарзүйн өөр өөр нөхцөлд ашиглах эсэх нь эргэлзээтэй юм.

Улс төрийн эрсдэлээс хамгаалах өөр аргууд бий.

• Хувийн даатгалын зах зээл.Хэдийгээр энэ сонголт нь үнэтэй байж болох ч олон тооны үл хамаарах зүйлүүдээр хүрээлэгдсэн байдаг бөгөөд энэ нь бүх үр нөлөөг бараг үгүйсгэдэг. Нэмж дурдахад ийм даатгалын нөхцөл хангалттай урт байх нь ховор байдаг.
• Улс төрийн эрсдэлийн даатгалүндэсний экспортын агентлагууд (ихэвчлэн төсөл нийлүүлэгчийн гүйцэтгэсэн бараа, (эсвэл) үйлчилгээний экспорттой холбоотой). Үндэсний экспортын агентлагуудын дэмжлэгтэйгээр зээл олгох нь арилжааны бүрэлдэхүүн хэсэгт төрийн бүрэлдэхүүн хэсэг нэмэгдсэн тул хөгжлийн банкуудтай хамтран олгосон зээлтэй ижил "хамгаалагдсан" статусыг олж авдаг. Энэ тохиолдолд "төрийн хөндлөнгийн оролцоо" нь "төр бол бүх зовлон зүдгүүрийн эх сурвалж, түүнчлэн капиталистын эрх чөлөөнд халдах эх үүсвэр" гэдгийн өөр нэг нотолгоо гэхээсээ илүү тайвшруулах хүчин зүйл гэж үзэх магадлалтай (үзэл суртлын фанатуудын үзэж байгаагаар).
• Төрийн холбогдох байгууллагаас баталгаа гаргуулнахүлээн авагч мужид, ялангуяа бүх төрлийн зөвшөөрөлтэй холбоотой. Энэ нь ардчиллын уламжлал сул, төрийн эрх мэдлийн хүчтэй төвлөрөлтэй, давуу эрхийнхээ төлөө хуулиас гадуурх арга замаар тэмцэж буй орнуудад онцгой ач холбогдолтой юм.
• төв банкОрон нутгийн албан тушаалтнуудын сайн сайхны төлөө хичээнгүйлэн лоббидсон тохиолдолд төсөлтэй холбогдуулан хөрвөх валютыг экспортлох боломжийг баталгаажуулж чадна.
• Хууль эрх зүйн болон захиргааны дэглэмийн нарийвчилсан дүн шинжилгээТөсөл хэрэгжиж буй улс оронд ирээдүйд томоохон хэмжээний бэрхшээл гарах магадлалыг бууруулахын тулд бүх хууль тогтоомжийг дагаж мөрдөх шаардлагатай байгаа нь туйлын чухал юм. Эрсдэлийг үнэн зөв үнэлж, зээлийн үнэ тогтоох механизмыг тодорхойлох цорын ганц арга зам учраас хууль эрх зүйн тогтолцоо нь хөгжөөгүй, "комисст шуналтай" албан тушаалтнууд бүхий улс орнуудад байж болох бүх ойлгомжгүй байдлыг тодорхойлох ёстой.

Хүснэгт 2.1. Улс төрийн эрсдэлийн даатгал хийдэг төрийн байгууллагууд

Австрали	"Экспортын санхүүжилт, даатгалын корпораци"
Австри	"Остеррейчише хяналтын банк" хувьцаат компани
Бельги	"Үндэсний дю Декруарын оффис"
Канад	"Экспортын хөгжлийн корпораци"
Франц	"Company Francaise d'Assurance pur le Commerce Exterior" "Bank Francaise du Commerce Exterior"
Герман	Troyarbayt Aktiengesellschaft
Энэтхэг	"Экспортын зээл, батлан ​​даалтын корпораци хязгаарлагдмал"
Израиль	"Израилийн Гадаад худалдааны эрсдэлийн даатгалын корпораци хязгаарлагдмал"
Япон	"Экспортын даатгалын хэлтэс" "Олон улсын худалдаа, аж үйлдвэрийн яам"
Солонгос	"Солонгосын Зэ Экспорт Импорт Банк"
Нидерланд	"Nederlandsche Kreditfertsekering Maatshappi NV"
Шинэ Зеланд	"Экспортын баталгааны газар"
Норвеги	"Баталгаа-Экспорт-зээлийн институт"
Өмнөд Африк	Африкийн хязгаарлагдмал зээлийн баталгааны даатгалын корпораци
Швед	"Экспорт кредит"
Швейцарь	"Di Exportrizi-Cogaranti-д зориулсан Geshaftstelle"
Их Британи	"Экспортын зээлийн баталгааны хэлтэс"
Нэгдсэн Улс	"Экспорт-импортын банк"

Хамтарсан үйлдвэр

Төслийн санхүүжилтэд хамтарсан үйлдвэрүүдийг ихэвчлэн ашигладаг. Тодорхойлолтоор "хамтарсан компани / аж ахуйн нэгж" гэдэг нь төсөл эсвэл цуврал төсөл боловсруулах зорилгоор хоёр ба түүнээс дээш талуудын нэгдэл юм. Хамтарсан үйлдвэрүүдэд өөр өөр боловч нэмэлт ур чадвар бүхий байгууллагууд (жишээлбэл, барилгын компани, зураг төсөл зохиогч, хүлээн авагч улсад амжилттай хэрэгжихэд шаардлагатай туршлагатай зөвлөх агентлаг) багтаж болно. Хамтарсан аж ахуйн нэгжүүд нь төслийн зээлийн эрсдэлийн шинж чанарыг бүхэлд нь сайжруулж, санхүүгийн зах зээлд зээл олгох объект болох (эрсдэлийн үнэлгээ болон үнийн хувьд) түүний сонирхолыг нэмэгдүүлэх болно.

Баталгаа

Баталгаажуулалт нь төслийн санхүүжилтийн гол элемент юм. Энэ нь төслийн ивээн тэтгэгчдийн балансын санхүүгийн үзүүлэлт харьцангуй бага, капиталжуулалтын үзүүлэлтэд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй маш их хэмжээний мөнгөний тухай ярьж байгаатай холбоотой юм. Баталгаажуулалт нь төслийг санаачлагчдад төслийн санхүүгийн эрсдэлийг "балансаас гадуур" үүрэх боломжийг олгодог бөгөөд үүнийг нэг буюу хэд хэдэн гуравдагч этгээдийн мөрөн дээр тавьдаг. Ингэснээр төслийн санхүүгийн эрсдэлийн тодорхой хэсгийг төсөлд санхүүгийн шууд оролцохыг хүсэхгүй байгаа сонирхогч гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх, санхүүжилтийг шууд олгох үндэслэл болж байна.

Тиймээс баталгаа нь төслийн ивээн тэтгэгчдэд хүлээсэн үүргээ балансаас гадуур шилжүүлэх, нэгэн зэрэг хүссэн төслийг хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог. Баталгаат хугацаа нь тухайн төслийн шинж чанараас хамааран хэмжээ, шинж чанараараа ихээхэн ялгаатай байдаг. Нэмж дурдахад, баталгааны үнэ цэнэ нь батлан ​​даагчийн зээлжих чадвар, түүнчлэн баталгааны хууль ёсны үг хэллэгээр шууд тодорхойлогддог (өөрөөр хэлбэл энэ нь санхүүгийн хувьд баталгаа юм уу, эс тэгвээс эвтэйхэн захидал юм уу). Хэрэв баталгаа нь үнэмлэхүй бөгөөд болзолгүй байвал зээлийн чанарыг хангалттай сайжруулж, зээлдэгчийн зээлийн чадварт итгэх итгэлийг бий болгож чадна.

Зээлдүүлэгчийн батлан ​​даалтад хамаарах баталгааны мэдрэмж нь худал байж болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй, учир нь тэдгээр нь шүүхээр хэр хэрэгжих боломжтойг урьдчилан таамаглах боломжгүй юм. Төлбөр төлөхөөс зайлсхийж буй батлан ​​даагч олон зугтдаг бөгөөд зээлдүүлэгч нь батлан ​​даагчтай холбоотой эрхээ зохих ёсоор хамгаалахын тулд баталгааны үг хэллэг, нөхцлийн талаар хуулийн зөвлөгөө авах шаардлагатай байдаг. Хэд хэдэн төрлийн баталгаа байдаг.

• Хязгаарлагдмал баталгаа.Уламжлалт баталгаа нь батлан ​​даагчаас гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн бүх үүргээ биелүүлэх шууд, болзолгүй үүргийг илэрхийлдэг. Хязгаарлагдмал баталгаа нь нэрнээс нь харахад хэд хэдэн хязгаарлалт тавьдаг. Хязгаарлагдмал баталгаа нь батлан ​​даагчийн зээлжих зэрэглэл, санхүүгийн үйл ажиллагаанд ноцтой нөлөөлөхгүйгээр зээлийн чанарыг сайжруулах боломжтой. Хязгаарлагдмал баталгаанд дараахь зүйлс орно.
  • барилгын үе шатны баталгаа (баталгаа нь зөвхөн төслийн барилгын үе шатанд хүчинтэй байх);
  • буцаах баталгаа (зээлдэгч нь өр, хөрөнгийн зардал гэх мэт төлбөрийг төлөхөд шаардагдах мөнгөн дүнг төслийн компанид шилжүүлэх үүргийг баталгаажуулдаг);
  • хөрөнгийн хомсдол үүссэн тохиолдолд баталгаа (хөрөнгийн хомсдол үүссэн тохиолдолд батлан ​​даагч төслийн компанид нэмэлт хөрөнгө оруулах үүрэг);
  • ажил дуусгах баталгаа (барилгыг дуусгахад шаардлагатай хэмжээгээр төслийн компанид нэмэлт хөрөнгө шилжүүлэх замаар зардлын хэтрэлтийн эрсдлийг нөхөх зорилготой).
• Хязгааргүй баталгаа.Цагийн хязгаарлалт байхгүй. Өнгөц харахад эдгээр нь эрсдэлийг бууруулах хамгийн радикал арга хэрэгсэл мэт санагдаж болох ч бодит байдал дээр ийм баталгаа нь хүлээн авагч улсын гүйцэтгэгчид, худалдан авагчид болон төслийн бусад оролцогчдод нэлээд сонирхол татахуйц уруу таталт үүсгэдэг тул бодит байдал дээр тэд зөвхөн төслийг сүйрүүлж чадна. Ийм хөрөнгийн эх үүсвэрийг ашиглах. Энэхүү баталгаа нь гүйцэтгэгчдийг төсвөө хэтрүүлэн төсөвлөхөд түлхэц болж, төсөл нь ашиггүй болсон. Зээлийг сайжруулах арга хэрэгсэл болох зорилготой батлан ​​даалт нь үнэн хэрэгтээ эсрэгээр нөлөөлж, төслийн барилгын төсөвт хяналт тавих боломжийг үгүй ​​болгоно. Тиймээс баталгаат хугацаанаас үүдэн гарч болох бүх үр дагавар, гаж нөлөөг авч үзэх нь чухал юм.
• Шууд бус баталгаа.Шууд бус баталгаа нь ихэвчлэн төслөөс орж ирэх орлогын жигд урсгалыг баталгаажуулах зорилготой байдаг. Санхүүгийн тайланд тусгах үүднээс авах эсвэл төлөх гэрээ, үйлдвэрлэлийн хэмжээ, тээвэрлэлтийн урт хугацааны болзолгүй гэрээ нь үнэн хэрэгтээ шууд бус баталгаа юм. Гэсэн хэдий ч тэд төслийн санхүүжилтэд маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
• Далд баталгаа.Албан ёсны баталгаа нь зээлдүүлэгчийг “батлан ​​даагч” төсөлд “шаардлагатай дэмжлэг” үзүүлнэ гэдэгт итгүүлэх арга юм. Албан ёсны баталгаа нь хуулийн дагуу хэрэгжих боломжгүй тул санхүүгийн тайланд хүлээн зөвшөөрөх шаардлагагүй. Албан ёсны баталгааг тайтгарлын үсэгтэй андуурч болохгүй. Сүүлийнх нь зээлдүүлэгчийн санааг зовоож буй асуудлын талаар "батлан ​​даагч" нь тодорхой баталгаа өгсөн баримт бичиг юм (жишээлбэл, төслийн компанийг худалдахгүй байх, эсвэл нэрийг нь өөрчлөхгүй гэсэн санааг илэрхийлсэн). Компанийн зорилго, манлайлал цаг агаарын адил өөрчлөгддөг тул ийм захидал шинэ стратегитэй хурдан зөрчилдөж болно. Тайтгарлын захидал нь баталгаа биш тул тэдгээрийг хэрэгжүүлэх боломжгүй тул гоёмсог самбараас өөр зүйл биш гэж хэлж болно.
• Болзошгүй баталгааЭдгээр нь үйл явдал, үйл явдлаас шалтгаалсан баталгаа (жишээлбэл, зээлдүүлэгчийн "боломжийн хүчин чармайлт"-ыг үл харгалзан хэлцлийн бусад сонирхогч талууд төлбөр хийх үүргээ биелүүлээгүй, шүүхээр тодорхойлоход хэцүү нэр томъёо, өр барагдуулах эсвэл эдгээр үүргээ биелүүлэхийн тулд дарамт шахалтанд). Нөхцөлтэй баталгаа нь зах зээлийн эрэлт хэрэгцээтэй уялдуулан "зээлийн чанарыг сайжруулахад" ихээхэн ач холбогдолтой.
• Засгийн газрын баталгаа (Засгийн газрын баталгаа).Улсын ач холбогдол бүхий төслүүд нь банкуудыг засгийн газраас баталгааны хугацааг сунгахыг шаардахад хүргэдэг. Жишээлбэл, зээлдүүлэгч нь төсөлд сөргөөр нөлөөлөх арга хэмжээ авахгүй байх (жишээлбэл, тариф, татвар, хураамж, онцгой албан татварыг өөрчлөх гэх мэт) төрийн байгууллагаас баталгаа авахыг эрмэлздэг. Төрийн дэмжлэгийг ая тухтай захидал, дэмжлэгийн гэрээ эсвэл зээлийн гэрээгээр үзүүлж болно. Засгийн газрын ийм үүрэг нь орон нутгийн хууль тогтоогчдын зөвшөөрлийг шаардаж болно (жишээлбэл, ОХУ-д засгийн газрын баталгаатай 100 сая доллараас дээш хэмжээний зээлийг ОХУ-ын Төрийн Дум соёрхон батлах шаардлагатай).
• Тусгаар тогтнолын баталгаа.Бүрэн эрхт баталгаагаар хүлээн авагч улс нь тодорхой үйл явдал тохиолдвол (эсвэл болохгүй) засгийн газар төслийн компанид нөхөн олговор олгоно гэдгийг төслийн компанид баталгаажуулдаг. Дүрмээр бол энэ баримт бичгийг зээлдэгч нь зээлийн чадвар багатай, төсөл нь улсын ач холбогдолтой (дүрмээр бол энэ нь дэд бүтцийн шинж чанартай) тохиолдолд ашиглагддаг. Бүрэн эрхт баталгааны хамрах хүрээ нь тодорхой төсөлтэй холбоотой эрсдэлээс хамаарна.

Аюулгүй байдал

Тохиромжтой барьцаа хөрөнгө бий болгох нь маш чухал тул төслийн гүйлгээний бүтцэд зохих өөрчлөлт оруулах шаардлагатай болдог. Дүрмээр бол зээлдүүлэгчид төслийн компанийн хөрөнгөөс (төслийн хөрөнгөөс бусад) эргүүлэн авах эрхгүй бөгөөд юуны түрүүнд төслөөс бий болсон мөнгөн гүйлгээнд тулгуурлаж, өрийн эргэн төлөлтийн эх үүсвэр гэж үздэг. зээлдүүлэгчид барьцаа хөрөнгийнхөө найдвартай байдалд итгэлтэй байх нь чухал.төслийн хөрөнгийн эрх. Нэмж дурдахад зээлдүүлэгчид орон нутгийн хууль эрх зүйн тогтолцооны талаар сайн ойлголттой байхаас гадна барьцааны шүүхийн гүйцэтгэл, гүйцэтгэл нь эх орных шигээ өө сэвгүй байж болохгүй гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Төсөлтэй холбоотой асуудал үүсч, зээлдүүлэгчид өөрсдийн аюулгүй байдлын хуульдаа хандахаас өөр аргагүйд хүрвэл хувь нийлүүлэгчдээс өөр баталгаа байхгүй эсвэл бусад бодит дэмжлэг байхгүй тохиолдолд төслийн эд хөрөнгөд хамаарах эрхээ хэрэгжүүлэх нь зээлдүүлэгчид зээлээ нөхөх цорын ганц боломж юм. өр.

Барьцаа хөрөнгө бий болгох сэдэл

Зээлдүүлэгчийн барьцаа хөрөнгө бий болгох сэдэл нь түүний барьцаа хөрөнгийг албадан хэрэгжүүлэх замаар төслийн хөрөнгийг зарах чадварт итгэх итгэл юм. Ихэнх улс орнуудад хөдлөх эд хөрөнгийн хэлбэрээр барьцаа хөрөнгийн хэрэгжилт нь заримдаа үнэтэй бөгөөд маш их цаг хугацаа шаарддаг ч шийдвэрлэх боломжгүй асуудал биш юм. Гэсэн хэдий ч ихэнх төслүүдэд төслийн хөрөнгийг зарах чадвар нь барьцаа хөрөнгө бий болгох үндсэн сэдэл биш юм. Барьцаа хөрөнгийг бий болгох үндсэн шалтгаанууд нь:

• аюулгүй байдлын багц- бусад зээлдүүлэгчдийг (барьцаа хөрөнгөгүй байж магадгүй) санхүүжүүлсэн хөрөнгийг ашиглан барьцаа хөрөнгө бий болгох боломжийг хаах, түүнчлэн бусад зээлдүүлэгчид төслийн хөрөнгөд хяналт тогтоох оролдлогоос урьдчилан сэргийлэх, түүнчлэн бусад зээлдүүлэгчдийг авах зорилготой хамгаалалтын механизм. барьцаалах арга хэмжээ авах боломжтой. Хэрэв зээлдүүлэгчид төслийн хөрөнгөө зарж, өрөө төлж чадахгүй бол бусад зээлдүүлэгчид энэ боломжийг олгохыг хүсэхгүй нь лавтай. Дүрмээр бол төслийн зээлдүүлэгчид зээлийг төсөлд хамрагдсан хүмүүсээс гадна бусад томоохон зээлдүүлэгчдийн оролцоог оруулахгүй байхаар зохион байгуулдаг;
• аюулгүй байдлын багц- үйл явдлын таагүй хөгжил гарсан тохиолдолд зээлдүүлэгчид төслийн хувь заяаг захиран зарцуулах боломжийг олгодог хяналтын механизм. Зээлдүүлэгчид өөрсдийн аюулгүй байдлын ашиг сонирхол нь төслийн компаниас удирдлагын чиг үүргийг хүлээн авах, төслийн шууд удирдлагыг хангах хангалттай хөшүүргийг өгнө гэж найдаж байна (жишээлбэл, шаардлагатай бол төслийг дуусгаж, түүнийг ажиллуулж эхлэхэд бэлэн мөнгөний урсгалыг бий болгох зорилгоор) зээлээ төлөх). Гэсэн хэдий ч зээлдүүлэгчдийн эдгээр зорилтыг биелүүлэх чадвар нь төслийн үндсэн хөрөнгө хамаарах харьяалалаас ихээхэн хамаардаг.

Тодорхой биет хөрөнгийг ашиглан барьцаа

Олон төсөл дээр төслөөс салгаж банкууд барьцаалж болох тодорхой биет хөрөнгө байдаг. Гэхдээ татан буугдах үед эдгээр хөрөнгийн үнэ нийт өрийг нөхөх хэмжээнд хүрэх магадлал багатай юм. Эдгээр хөрөнгөд үйлдвэрлэлд ашигласан биет хөрөнгө, газар, барилга байгууламж болон төслийн компанийн бусад хөдлөх эд хөрөнгө, ашиглалтын зөвшөөрөл болон бусад зөвшөөрөл (бусад гарт шилжүүлэх боломжтой), технологи, үйл явцын лиценз, түүнчлэн бусад хөрөнгө орно. , тухайлбал төслийг хэрэгжүүлэх явцад үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, тухайн төслийн хүрээнд бусад эрх.

Барьцаа хөрөнгөө барьцаалахгүй байх үүрэг

Барьцааны бус үүрэг гэдэг нь зээлдэгч өөрийн хөрөнгөө хууль ёсны дагуу гуравдагч этгээдийн ашиг сонирхолд дарамт учруулахгүй байх гэрээгээр хүлээсэн үүрэг юм. Гэсэн хэдий ч, энэ нь зээлдүүлэгчийн байр суурийг хамгаалахад хангалтгүй байж болох юм, учир нь зээлдэгч гуравдагч этгээдийн ашиг тусын тулд ийм барьцаа бий болгосон бол (өр төлбөрөө төлөх үүргээ зөрчиж) ихэнх улс оронд ийм барьцаа хүчинтэй байх болно. Иймээс зээлдэгч гэрээгээр хүлээсэн үүргээ зөрчсөнийхөө төлөө хариуцлага хүлээлгэж болох ч эдгээр хөрөнгийг эргэн төлөлтийн эх үүсвэр болгон ашигласан зээлдүүлэгчийг тайвшруулах нь юу л бол. Гуравдагч этгээд албан ёсны барьцааны бус үүрэг байгааг мэдсэн байх магадлалтай бол зээлдүүлэгч нь гэрээг зөрчиж бий болсон аливаа барьцааны хууль ёсны байдлыг эсэргүүцэх боломжтой болно. Гэсэн хэдий ч нотлох үүрэг нь зээлдэгч банкинд нотлох бөгөөд энэ нь хүлээн авагч улсын хууль эрх зүйн тогтолцоотой холбоотой таагүй гэнэтийн зүйлтэй тулгарч магадгүй юм.

Хүснэгт 2.2. Барьцаа хөрөнгө үүсэхтэй холбоотой асуултууд

	Зээлдэгч ямар хөрөнгө эзэмшдэг вэ? Тэр зөвхөн ямар хөрөнгийг ашиглах эрхтэй вэ (жишээлбэл, лицензийн дагуу)?
	Хэрэглэгч болон өмчлөгчийн эрхийн эсрэг хамгаалалт үүсгэж болох уу?
	Төслийн ямар хөрөнгийг үндсэн барьцаа болгон ашиглаж болох вэ?
	Хөвөгч ачааллыг ашиглаж болох уу?
	Ачаалал үүсэх үед байгаагүй хөрөнгийг барьцаа болгон ашиглах боломжтой юу?
	Эдгээр хөрөнгийг ипотекийн зээлдэгчид биечлэн шилжүүлэхгүйгээр хөдлөх хөрөнгө ашиглан барьцаа үүсгэх боломжтой юу?
	Тогтмол бус хөвөгч ачааллыг бий болгохын тулд барьцаалагч эд хөрөнгөд ямар хэмжээний хяналт тавих ёстой вэ?
	Гадаадын иргэнд барьцаа хөрөнгө бий болгох, тэр дундаа газартай салшгүй холбоотой хөрөнгийн талаар ямар нэгэн хязгаарлалт бий юу?
	Аль зээлдүүлэгч нь баталгаатай зээлдүүлэгчдээс хуулийн хувьд давуу вэ?
	Гуравдагч этгээд (үүнд үндсэн баримт бичигт тусгагдсан давуу эрхийн нөхцөлтэй хамтарсан аж ахуйн нэгжүүд эсвэл бусад ижил төстэй эрхүүд) эсвэл татан буугдаж буй бусад этгээд барьцаа хөрөнгө шилжүүлэх, хэрэгжүүлэхэд саад учруулж болох уу?
	Зээлдүүлэгчид хугацаа хэтэрсэн тохиолдолд хөрөнгийн татан буулгагчийг томилж болох уу?
	Банкууд эрх хүлээн авагчийн үйлдэлд хариуцлага тооцож, эрх хүлээн авагчийг зээлдэгчийн төлөөлөгчөөр томилж болох уу?
	Зээлдүүлэгчид барьцаа хөрөнгийг хураах үед эд хөрөнгийн борлуулалтыг хянаж чадах уу, эсвэл шүүхээр дамжуулан худалдах эсвэл нээлттэй дуудлага худалдаагаар явуулах уу?
	Гуравдагч этгээдийн нэхэмжлэлийг (өр, өр, хувьцаа, бонд, үнэт цаас гэх мэт) нөхөхийн тулд барьцааны зүйлийг худалдахдаа заавал гуравдагч этгээдийн зөвшөөрөл авах шаардлагатай юу?
	Үнэт цаасыг нотариатаар баталгаажуулах, бүртгэлийн журамд орох, бүртгэл, улсын тэмдэгтийн хураамж төлөхийн тулд ямар албан журмуудыг баримтлах ёстой вэ?
	Барьцааны хөрөнгийг хэсэг хугацааны дараа бүтэц нь өөрчлөгдөж болох (жишээлбэл, зээл дэх оролцоогоо өөр банк руу шилжүүлэх гэх мэт) зээлдүүлэгчдийн бүлэг төлөөлсөн төлөөлөгч эсвэл итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч эзэмшиж болох уу?

Барьцааны итгэлцэл

Төслийг санхүүжүүлэхэд барьцааны итгэмжлэлийг ихэвчлэн ашигладаг. Барьцааны итгэлцэл нь итгэлцлийн тухай ойлголтыг хүлээн зөвшөөрдөг улс орнуудад барьцаа хөрөнгө үүсгэх, удирдах тохиромжтой арга юм. Барьцааны итгэмжлэл нь хоёр давуу талтай:

• барьцаа хөрөнгөө алдах аюулгүйгээр зээлдүүлэгчдийн зээлийн арилжааг хөнгөвчлөх;
• тэдгээр нь барьцаа хөрөнгө эзэмшиж буй төлөөлөгч болон бусад гуравдагч этгээдийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлийг нөхдөг.

Итгэмжлэлийг хүлээн зөвшөөрдөггүй улс орнуудад аль нэг банк нь өөр банкнаас эрх олгосон барьцаа эзэмшигчийн үүргийг хүлээн авч болно, гэхдээ барьцаа хөрөнгө эзэмшигч нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлтэй.

Албан ёсны байдал

Ямар ч барьцаа хөрөнгө бий болсон ч тухайн нутаг дэвсгэрт хүчин төгөлдөр мөрдөгдөж буй тодорхой албан ёсны барьцааны шаардлагыг хангасан байх ёстой. Барьцаа хөрөнгө бий болгох журмыг ихэвчлэн Нью-Йорк эсвэл Их Британийн хуулиар зохицуулдаг. Гэсэн хэдий ч төслийн компани байрладаг улсын харьяалалд хамаарах хөрөнгийг ашиглах барьцаа, ихэвчлэн аливаа концессын гэрээ эсвэл лиценз нь орон нутгийн хууль тогтоомжид захирагдана. Иймд зээлдүүлэгч нь тухайн харьяаллын албан ёсны шаардлагуудыг мэддэг байх нь чухал бөгөөд барьцаа хөрөнгийг бүрдүүлэх, бүртгэх нь орон нутгийн хууль тогтоомжийн дагуу явагддаг гэдэгт сэтгэл хангалуун байх нь чухал юм. Эдгээр албан ёсны байдлыг барьцааг бүрдүүлэх үед болон барьцаалах үед аль алинд нь анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Даатгалын асуудал

Төслийн даатгалын үүрэг

Даатгал бол төслийн ивээн тэтгэгч болон зээлдүүлэгчийн аль алинд нь хамаарах төслийн санхүүжилтийн нэг хэсэг юм. Зээлдүүлэгчид даатгалыг ялангуяа томоохон гамшиг, байгалийн гамшгийн үед төслийн барьцааны багцын салшгүй, чухал хэсэг гэж үздэг. Тиймээс төслийн гүйлгээний загварт даатгалын зохих схемийг тусгасан байх нь чухал юм.

Осол, давагдашгүй хүчин зүйлийн улмаас гэрээгээр хүлээсэн үүргээ зөрчихөд хүргэсэн тохиолдолд тухайн төслийн үйл ажиллагааг сэргээх баталгаатай даатгалын бодлогыг банк шаардана. Зээлдүүлэгчид бизнес тасалдсан эрсдэлээс даатгалд хамрагдахыг шаардаж болно. Даатгалын нөхөн олговрын мөнгийг зээлдүүлэгчид шилжүүлж, дараа нь энэ мөнгийг хэрхэн ашиглахаа шийдэх боломжтой: эвдэрсэн хөрөнгийг сэргээх эсвэл өрийг төлөх.

Даатгалын төрлүүд

Төслийн төслийн санхүүжилтийн схем дэх эрсдлийг нөхөхийн тулд хэд хэдэн төрлийн даатгалын бодлогыг ашигладаг. Бид тэдгээрийн заримыг доор тайлбарлах болно. Янз бүрийн улс орнуудын хууль тогтоомжид ялгаатай байдаг тул тайлбарласан бүх сортууд тохирохгүй гэдгийг анхаарна уу.

• Гүйцэтгэгчийн бүх эрсдлийн даатгал.Төслийн барилга байгууламж барих гүйцэтгэгч нар ихэвчлэн эд хөрөнгийн эрсдэлийг, мөн барилгын ажлын явцад шууд хохирол, эвдрэлээс хамгаалахын тулд барилгачдын хариуцлагын даатгалд даатгуулахыг шаарддаг.
• Орлогын алдагдлаас иж бүрэн даатгал (Орлогын ахисан алдагдал).Орлогын алдагдлын иж бүрэн даатгал нь барилгын ажлын явцад даатгуулсан хохирол, эвдрэлтэй холбоотой саатал, хохирлын улмаас учирч болзошгүй орлогоо даатгах зорилготой.
• Далайн эрсдэлээс хамгаалах ачааны даатгал (Далайн ачаа).Тэнгисийн эрсдэлийн даатгал нь тээвэрлэгчээс төслийн талбай руу тээвэрлэх явцад тоног төхөөрөмж, материалд учирсан хохирол, хохиролыг хариуцдаг.
• Тэнгисийн цэргийн өсөлт орлогын алдагдал.Энэ төрлийн даатгал нь даатгуулсан хохирол, хохиролтой холбоотой саатал, орлогоо алдсаны санхүүгийн үр дагаврыг даатгалд хамруулдаг.
• Операторын бүх эрсдлийн даатгал.Энэхүү даатгал нь арилжааны ашиглалтын үр дүнд буюу дараах (тоног төхөөрөмжийн засвар, талбайн гаднах засвар гэх мэт) учирсан хохирол, хохирлыг даатгалд хамруулдаг.
• Операторын орлогын алдагдал.Операторын орлого алдах эрсдэлийг нөхөх нь төсөл дууссаны дараа бие махбодийн алдагдал эсвэл эвдрэлээс үүсэх алдагдлаас хамгаалах боломжийг олгодог.
• Гуравдагч этгээдийн хариуцлага.Гуравдагч этгээдийн хариуцлагын даатгал нь хүний ​​бие махбодид учирсан хохирол, эд хөрөнгийн хохирлыг хуулийн хариуцлагын улмаас учирч болох хохирол, хохирлоос хамгаална.
• Валютын ханшийн хэлбэлзэл.Онцгой тохиолдол бол ослын дараа төслийг сэргээхгүй байхаар шийдсэн нөхцөл байдал юм. Даатгалын төлбөр тооцооны зөвшөөрлийг урьдчилан авах боломжтой бол үүнийг хийх хэрэгтэй. Түүнчлэн хохирол учирсан тохиолдолд давхар даатгалын гэрээний дагуу даатгалын төлбөрийг төслийн компанид шилжүүлэхийн тулд дотоодын даатгагчдаас оффшор эрсдэлийг давхар даатгах шаардлага тавих нь оновчтой юм.
• Экспортын санхүүжилтийн шаардлага.Экспортын зээлийн агентлагууд төслийг экспортын банк байрладаг улсын компанид даатгуулахыг шаардаж болно.
• Баталгаат хугацаа.Баталгаажуулалт нь төсөл дууссаны дараа хамгаалалтыг өгдөг. Ихэнх тохиолдолд баталгаа нь ашиглах боломжгүй барилга байгууламж, тоног төхөөрөмжийг засварлах, солих үүрэгтэйгээр хязгаарлагддаг. Баталгаат даатгалд хамрагдаагүй доголдлыг нөхөн төлж чаддаг тул зарим тохиолдолд "хагас даатгал" гэж үздэг.

Даатгалын даатгал

Даатгалын даатгалын хэмжээ нь төслийн үе шатаас хамааран өөр өөр байх болно: барилгын ажил, ашиглалтын үе шат. Төслийн янз бүрийн үе шатуудад зориулсан даатгалын ердийн төрлүүдийг доор жагсаав.

Барилгын үе шат	Үйл ажиллагааны үе шат
Төслийн байгууламжид учирсан биет гэмтэл	Төслийн байгууламжид учирсан биет гэмтлийн даатгал
Бусад эд хөрөнгөд учирсан биет гэмтэл	Бусад эд хөрөнгөд учирч болзошгүй хохирлын даатгал
Тээвэрлэлтийн хугацааны даатгал (жишээлбэл, тээвэрлэсэн эд анги)	Борлуулалтын цэг хүртэл тээвэрлэх хугацааны даатгал
Ажилтны нөхөн төлбөр, гуравдагч этгээдийн хариуцлагын даатгал	Ажилчид, ажилчдын нөхөн олговор
	Байгаль орчны хариуцлагын даатгал
Ашиглалтанд орох нь даатгалыг хойшлуулдаг	Бизнесийн тасалдал, алдагдсан ашгийн даатгал

Асуудалтай газрууд

Асуудлын бүх хэсгийг урьдчилан таамаглах боломжгүй боловч бид зээлдүүлэгчид тулгарч болзошгүй гол асуудлуудын жагсаалтыг доор харуулав.

• даатгуулагч болон даатгагчийн хооронд байгуулсан гэрээний нөхцлийн дагуу, эсхүл даатгалын зуучлагч шимтгэл төлөөгүйн улмаас уг бодлогыг цуцалж болно;
• бодлогын хугацаа дуусч, сунгах боломжгүй;
• бодлого нь даатгалд сөргөөр нөлөөлөх өөрчлөлтөд орж болзошгүй, жишээлбэл, бодлогын хамрах хүрээг хязгаарлаж, бодлогын хамрах хүрээг нарийсгаж эсвэл суутгалын хэмжээг нэмэгдүүлж болно (мэдээж суутгал нь нэг хэлбэр юм) өөрийгөө даатгалын тухай);
• Даатгалд хамрагдаагүй аюулын улмаас хохирол учирч болзошгүй тул та дайн, хувьсгал, эмх замбараагүй байдал зэрэг улс төрийн эрсдэлийг хамарсан бодлогын нөхцөлүүдийг анхааралтай уншиж, террорист халдлага, хүчирхийлэл зэрэг улс төрийн зорилготой бусад хүчирхийллийн үйлдлүүдийг багтаах хэрэгтэй. осол гэмтэл;
• даатгагч нь баталгааг зөрчсөн гэж үзэн бодлогын нөхцлийг биелүүлэхээс татгалзаж болно;
• даатгуулагч бодлогын дагуу нөхөн төлбөрийг цаг тухайд нь шаардаагүй;
• даатгагчид төлбөрийн чадваргүй, бодлогын нэхэмжлэлийг төлөх чадваргүй байж болно;
• Даатгагч нь төлбөрийн чадваргүйн улмаас даатгуулагчийн төлбөрийг бүрэн төлж чадахгүй байгаа даатгалын зуучлагчид төлбөрийг төлж болно;
• даатгалын зуучлагч даатгуулагчийн төлөөгүй шимтгэлийг үндэслэн барьцаа нэхэмжилж болно;
• Нэхэмжлэлийн дагуу даатгуулагчид төлөх төлбөрийг зуучлагч хийж болох боловч зээлдэгч төлбөрийн чадваргүйн улмаас хүлээн авагчид хэзээ ч хүрч болохгүй;
• Эдгээр үйл явдлын аль нэг нь эсвэл тэдгээрийн хослол нь зээлдүүлэгчид даатгалын мөнгийг төлөвлөсний дагуу авахгүй байх, улмаар зээлдүүлэгчид төслийн зээлийн хамрах хүрээг бүхэлд нь эсвэл хэсэгчлэн алдахад хүргэж болзошгүй.

Гүйцэтгэлийн болон төлбөрийн баталгаа

• Тендерийн баталгаа - Дэд бүтцийн төслийн тендерт ялсан төслийн ивээн тэтгэгчийг хэрэгжүүлэхэд оролцохыг баталгаажуулахын тулд ихэвчлэн хүлээн авагч засгийн газар ашигладаг.
• Гүйцэтгэлийн бондыг батлан ​​даагч төслийн компанид ашигтайгаар гаргадаг. Төслийн барьцаа хөрөнгийн нэг хэсэг болгон төслийн зээлдүүлэгчид шилжүүлдэг.
• Гүйцэтгэгч нь барилгын гэрээнд заасан төлбөрийг хийх боломжгүй тохиолдолд төлбөрийн бондыг шаардаж болно.
• Хадгалах мөнгөний бонд. Заримдаа гэрээлэгч нь төслийн компанид төслийн баталгаа болгон баталгааны дүнг гаргаж өгдөг. Төсөл дууссаны дараа гүйцэтгэгч энэ мөнгийг буцаан авч, өөрийн үзэмжээр ашиглах эрхтэй - эс тэгвээс үүнийг түдгэлзүүлнэ. Төсөл дуусаагүй тохиолдолд төслийн компани баталгааны дүнг ашиглан төслийг дуусгах боломжтой.

Давхар даатгал

Заримдаа давхар даатгалыг ашигладаг. Дүрмээр бол үндсэн даатгагч нь даатгалд хамаарах бүх эрсдлийг хариуцах боломжгүй байдаг.