Газрын тос, байгалийн хийн томоохон нэвтэрхий толь бичиг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр нөлөөг үнэлэх арга

Аж ахуйн нэгжийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө байгаа эсэх, түүний бүтэц, бүтэц, эргэлтийн хурд, эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашиг зэрэг нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, түүний байр суурийг тогтвортой байлгахад ихээхэн нөлөөлдөг. санхүүгийн зах зээл, тухайлбал: Савицкая Н.И. Санхүүгийн шинжилгээ эдийн засгийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжүүд. - М.: INFRA-M, 2006 - p.280

- төлбөрийн чадвар, өөрөөр хэлбэл өр төлбөрөө цаг тухайд нь төлөх чадвар;
- хөрвөх чадвар - шаардлагатай зардлыг хүссэн үедээ хийх чадвар;
- санхүүгийн нөөцийг цаашид дайчлах боломж

Эргэлтийн хөрөнгийг үр ашигтай ашиглах том үүрэгаж ахуйн нэгжийн хэвийн байдлыг хангах, үйлдвэрлэлийн ашигт ажиллагааны түвшинг нэмэгдүүлэх, олон хүчин зүйлээс хамаарна. IN орчин үеийн нөхцөласар том Сөрөг нөлөөашиглалтын үр ашгийг өөрчлөх эргэлтийн хөрөнгөТэдний эргэлт удааширч байгаа нь эдийн засгийн хямралын нөхцөл байдлын хүчин зүйлүүдээс шалтгаална.

- үйлдвэрлэлийн хэмжээ, хэрэглэгчийн эрэлт буурах;
- өндөр хувьинфляци;
- эдийн засгийн харилцаа тасрах;
- гэрээний болон төлбөрийн сахилга батыг зөрчсөн;
- татварын ачаалал өндөр;
- банкны өндөр хүүгээс болж зээлийн хүртээмж багассан.

Бүх зүйл жагсаасан хүчин зүйлүүдаж ахуйн нэгжийн ашиг сонирхлыг үл харгалзан эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтад нөлөөлөх. Үүний зэрэгцээ аж ахуйн нэгжүүд эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг дээшлүүлэх дотоод нөөцтэй бөгөөд үүнд идэвхтэй нөлөөлж чаддаг. Үүнд:

- үйлдвэрлэлийн нөөцийг оновчтой зохион байгуулах (нөөцийг хэмнэх, оновчтой хуваарилах, урт хугацааны эдийн засгийн шууд холбоог ашиглах);
- дуусаагүй байгаа эргэлтийн хөрөнгийн үлдэх хугацааг багасгах (хөрөнгийн бүтээмж буурах сөрөг хандлагыг даван туулах, хамгийн сүүлийн үеийн технологиуд, ялангуяа хог хаягдалгүй, үйлдвэрлэлийн аппаратыг шинэчлэх, орчин үеийн хямд бүтцийн материалыг ашиглах);
- үр дүнтэй зохион байгуулалтдавж заалдах (төлбөр тооцооны системийг сайжруулах, борлуулалтыг оновчтой зохион байгуулах, бүтээгдэхүүний хэрэглэгчдийг үйлдвэрлэгчиддээ ойртуулах, төлбөр тооцооны хөрөнгийн эргэлтийг системтэй хянах, шууд харилцаа холбоогоор дамжуулан захиалгыг биелүүлэх).

Эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийн ерөнхий үзүүлэлт нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг (P rp) эсвэл бусад санхүүгийн үр дүнг эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээтэй (C) харьцаагаар тооцдог ашигт ажиллагааны үзүүлэлт (R ok) юм. болж байна уу):

Энэ үзүүлэлт нь эргэлтийн хөрөнгийн рубль тус бүрээс олж авсан ашгийн хэмжээг тодорхойлдог бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн бүх нөөцийн эргэлтийг баталгаажуулдаг эргэлтийн хөрөнгө учраас аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр ашгийг илэрхийлдэг.

Оросын эдийн засгийн практикт эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг түүний эргэлтийн үзүүлэлтээр үнэлдэг. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн үр ашгийг үнэлэх шалгуур нь цаг хугацааны хүчин зүйл учраас нэгдүгээрт, нийт эргэлтийн хугацаа, эсвэл нэг эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа, хоёрдугаарт, эргэлтийн хурдыг тусгасан үзүүлэлтүүдийг ашигладаг.

Нэг эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа гэдэг нь бараа материалыг олж авахаас эхлээд тухайн аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүнийг борлуулснаас олсон орлогыг хүлээн авах хүртэл үйлдвэрлэлийн болон эргэлтийн салбарт эргэлтийн хөрөнгийн зарцуулсан хугацааны нийлбэр юм. . Өөрөөр хэлбэл, нэг бараа эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа нь үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа, борлуулалтад зарцуулсан хугацааг хамарна. бэлэн бүтээгдэхүүн, мөн энэ аж ахуйн нэгжид эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн бүх үе шат дамждаг үеийг илэрхийлнэ.

Нэг эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа (эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт) хоногийн OB ok нь эргэлтийн хөрөнгийг C ok-ийг нэг өдрийн эргэлтэд хуваах замаар тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь RP-ийн борлуулалтын хэмжээг тухайн хугацааны D өдрийн үргэлжлэх хугацаатай харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог. эсвэл тухайн үеийн үргэлжлэх хугацааг K-ийн эргэлтийн тоонд харьцуулсан харьцаагаар:

Гүйлгээнд байгаа хугацаа эсвэл нэг эргэлтийн хөрөнгийн хугацаа богино байх тусам бусад зүйлс ижил байх тусам компанид эргэлтийн хөрөнгө бага шаардагдана. Эргэлтийн хөрөнгө хэдий чинээ хурдан байна, төдий чинээ сайн, үр ашигтай зарцуулагдана. Тиймээс хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа нь нийт эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээнд нөлөөлдөг. Энэ хугацааг багасгах нь хамгийн чухал чиглэл юм Санхүүгийн менежмент, эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг нэмэгдүүлэх, тэдгээрийн өгөөжийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Эргэлтийн түвшин нь тодорхой хугацаанд - нэг жил, дөрөвний нэг дэх шууд эргэлтийн харьцааг (эргэлтийн тоо) тодорхойлдог. Энэ үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн тоог, жишээлбэл, жилд тусгасан болно. Энэ нь борлуулсан (эсвэл борлуулах) бүтээгдэхүүний хэмжээг эргэлтийн хөрөнгөд хуваах коэффициент гэж тооцдог бөгөөд үүнийг эргэлтийн хөрөнгийн дундаж хэмжээгээр авна.

Шууд эргэлтийн харьцаа нь эргэлтийн хөрөнгийн 1 рубль тутамд борлуулсан (эсвэл зах зээлд борлуулах) бүтээгдэхүүний үнэ цэнийг харуулдаг. Энэ коэффициентийг нэмэгдүүлэх нь эргэлтийн тоог нэмэгдүүлэх гэсэн үг бөгөөд дараахь зүйлийг хийхэд хүргэдэг.

- эргэлтийн хөрөнгийн оруулсан рубль бүрийн гарц эсвэл борлуулалтын хэмжээ нэмэгдэж байна;
- Ижил хэмжээний үйлдвэрлэлийн хувьд бага хэмжээний эргэлтийн хөрөнгө шаардлагатай.

Тиймээс эргэлтийн харьцаа нь эргэлтийн хөрөнгийн үйлдвэрлэлийн хэрэглээний түвшинг тодорхойлдог. Өсөлт шууд коэффициентэргэлт, өөрөөр хэлбэл. Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурд нэмэгдэх нь компани эргэлтийн хөрөнгийг оновчтой, үр ашигтай ашигладаг гэсэн үг юм. Хувьсгалын тоо буурч байгаа нь муудаж байгааг илтгэнэ санхүүгийн байдалаж ахуйн нэгжүүд. Урвуу эргэлтийн харьцаа буюу эргэлтийн хөрөнгийг ачаалах (тогтоох) коэффициент нь борлуулсан (арилжааны) бүтээгдэхүүний рубль бүрт зарцуулсан эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг харуулж, дараахь байдлаар тооцоолно: Худалдааны санхүүжилт, зээл, Хоол хийхболон логистик / ed. Э.Г. Зонтова - Минск, Дээд сургууль, 1990 - х. 150

Энд K s - ачааллын коэффициент.

Эргэлтийн болон ачааллын харьцааг динамикаар харьцуулах нь эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийн чиг хандлагыг тодорхойлж, компанийн эргэлтийн хөрөнгийг хэр үр ашигтай, үр дүнтэй ашиглаж байгааг тодорхойлох боломжийг олгодог.

Эргэлтийн үзүүлэлтийг бүх эргэлтийн хөрөнгө болон тэдгээрийн бие даасан элементүүд болох бараа материал, дуусаагүй үйлдвэрлэл, бэлэн болон борлуулсан бүтээгдэхүүн, төлбөр тооцооны хөрөнгө, авлага зэрэгт тооцож болно. Бараа материалын эргэлтийг үйлдвэрлэлийн зардлын харьцаагаар тооцдог дундажнөөц, дуусаагүй үйлдвэрлэлийн эргэлт - агуулахад хүлээн авсан барааг дуусаагүй ажлын жилийн дундаж хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа, бэлэн бүтээгдэхүүний эргэлт - ачуулсан эсвэл борлуулсан бүтээгдэхүүнбэлэн бүтээгдэхүүний дундаж үнэ хүртэл. Тооцоолол дахь хөрөнгийн эргэлтийн үзүүлэлт нь борлуулалтаас олсон орлогыг дундаж авлагатай харьцуулсан харьцаа юм. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын талаар гүнзгий дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог (тэдгээрийг хувийн эргэлтийн үзүүлэлт гэж нэрлэдэг).

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт хурдасч эсвэл удааширч болно. Бараа эргэлт удаашрах үед нэмэлт хөрөнгө. Хурдасгасан эргэлтийн үр нөлөө нь ашиглалтын сайжруулалт, хэмнэлттэй холбоотойгоор эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээ буурах замаар илэрхийлэгддэг бөгөөд энэ нь үйлдвэрлэлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, үр дүнд нь санхүүгийн үр дүнд нөлөөлдөг. Эргэлтийн хурдатгал нь эргэлтийн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг гаргахад хүргэдэг ( материаллаг нөөц, Мөнгө), үйлдвэрлэлийн хэрэгцээнд эсвэл харилцах дансанд хуримтлуулахад ашигладаг. Эцсийн эцэст төлбөрийн чадвар, санхүүгийн байдал сайжирна.

Тэдний эргэлтийг хурдасгасны үр дүнд эргэлтийн хөрөнгийг чөлөөлөх нь үнэмлэхүй ба харьцангуй байж болно. Үнэмлэхүй чөлөөлөлт гэдэг нь эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээний шууд бууралтыг хэлдэг бөгөөд энэ нь төлөвлөсөн үйлдвэрлэлийн хэмжээг төлөвлөсөн хэмжээнээс бага эргэлтийн хөрөнгөөр дуусгахад тохиолддог.

Эргэлтийн хөрөнгийн харьцангуй чөлөөлөлт нь эргэлтийн хөрөнгө байгаа тохиолдолд төлөвлөсөн хэрэгцээний хүрээнд үйлдвэрлэлийн төлөвлөгөөг хэтрүүлэн биелүүлсэн тохиолдолд тохиолддог. Үүний зэрэгцээ үйлдвэрлэлийн хэмжээний өсөлтийн хурд нь эргэлтийн хөрөнгийн үлдэгдлийн өсөлтийн хурдаас давж байна.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежмент нь санхүүгийн эрүүл мэндийн гол асуудлыг шийдвэрлэхэд чухал ач холбогдолтой: Амжилт оновчтой харьцааАж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын гадаад илрэл болох үйлдвэрлэлийн ашигт ажиллагааны өсөлт (хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх) ба тогтвортой төлбөрийн чадварыг хангах хооронд. Мөн нэн чухал ажил бол аж ахуйн нэгжийн нөөц, зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрээр хангах, эргэлтийн хөрөнгийг нөхөхөд чиглэсэн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө ба зээлсэн эх үүсвэрийн зохистой харьцааг хадгалах явдал юм.

Аж ахуйн нэгжийн ашгаас ялгаатай нь ашигт ажиллагаа нь үр нөлөөг харуулж байна бизнес эрхлэх үйл ажиллагааЭнэ үйл ажиллагааны үр нөлөөг тодорхойлдог. Ашигт ажиллагаа - аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааны түвшинг харуулдаг харьцангуй үзүүлэлт. Зах зээлийн эдийн засагт ашигт ажиллагааны үзүүлэлтийн тогтолцоо байдаг.

Борлуулсан бүх бүтээгдэхүүний ашиг орлогыг дараахь байдлаар тодорхойлж болно.

- бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон ашгаас түүнийг үйлдвэрлэх, борлуулах зардалд эзлэх хувь;
- бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашгийн бүтээгдэхүүний борлуулалтын орлогод эзлэх хувийн харьцаа;
- бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлогод балансын ашгийн эзлэх хувь;
- хандлага цэвэр ашигбүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого.

Эдгээр үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн зардлын үр ашиг, борлуулсан бүтээгдэхүүний ашигт ажиллагааны түвшингийн талаархи ойлголтыг өгдөг.

Тодорхой төрлийн бүтээгдэхүүний ашиг орлого нь үнэ болон бүрэн зардал. Энэ нь тухайн бүтээгдэхүүний нэгжийн борлуулалтын үнээс түүний бүрэн өртгийг хасаж, тухайн бүтээгдэхүүний нэгжийн бүрэн өртөгт эзлэх хувийн харьцаагаар тодорхойлогддог.

Аж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн (хөрөнгө) ашигт ажиллагааг цэвэр ашгийн хөрөнгийн (хөрөнгийн) дундаж үнэд эзлэх хувиар тооцдог.

Эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагааг цэвэр ашгийн эргэлтийн бус хөрөнгийн дундаж үнэд эзлэх хувь гэж тодорхойлдог.

Эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийг эргэлтийн хөрөнгийн жилийн дундаж үнэд цэвэр ашгийн эзлэх хувь гэж тодорхойлдог.

Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн үнэд эзлэх нийт ашгийн хувиар тодорхойлдог.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг цэвэр ашгийн өөрийн хөрөнгөд эзлэх хувиар тооцно.

Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтийг санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийх, удирдлагын шийдвэр гаргах, хөрөнгө оруулалтын төслийг санхүүжүүлэхэд оролцох боломжит хөрөнгө оруулагчдын шийдвэр гаргахад ашигладаг.

Санхүүгийн нөөцийн удирдлагыг сайжруулах асуудал тулгамдсан бөгөөд санхүүгийн шинжлэх ухааны төлөөлөгчдийн анхаарлыг улам бүр татаж байна. Санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд олон асуудал тулгардаг, мөн тэдгээрийг үр дүнтэй ашиглах талаар асуулт гарч ирдэг.

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэхэд янз бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд багтдаг бөгөөд энэ үйл явцад дараахь өөрчлөлтийг тодорхойлдог бүхэл бүтэн шалгуур үзүүлэлтүүдийн системийг ашигладаг: 1. Байгууллагын хөрөнгийн бүтэц, түүний байршил, боловсролын эх үүсвэр; 2. түүний ашиглалтын үр ашиг, эрч хүч; 3. байгууллагын төлбөрийн чадвар, зээлийн чадвар; 4. санхүүгийн тогтвортой байдлын нөөц.

Бид санхүүгийн эх үүсвэрийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх үндсэн аргуудыг ялгаж үздэг.

Ашигт ажиллагааны тооцооны арга

Ашигт ажиллагаа нь аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө эсвэл бусад санхүүгийн гүйлгээний рубль тус бүрээс авсан ашгийг харуулдаг. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь ашгаас илүү аж ахуйн нэгжийн үр дүнг тусгадаг; тэдгээрийг хөрөнгө оруулалт, үнийн бодлогын хэрэгсэл болгон ашигладаг. Аж ахуйн нэгжийн нийт ашгийг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.

Ашигт ажиллагаа = (Ашиг / Үйлдвэрлэлийн зардал)

Санхүүгийн харьцааны шинжилгээний арга (R-анализ):

Энэ арга нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагааны янз бүрийн үзүүлэлтүүдийн хоорондын харьцааг тооцоолоход суурилдаг. Санхүүгийн удирдлагад санхүүгийн аналитик харьцааны дараах бүлгүүдийг хамгийн өргөнөөр ашигладаг: бие даасан байдлын коэффициент: Ka = Өөрийн хөрөнгө / Хөрөнгө;

санхүүгийн хараат байдлын харьцаа: Kfz = Өр төлбөр / Хөрөнгө;

хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа: K ob.akt. = Борлуулалтын хэмжээ / Дундаж нийт хөрөнгө

хөрөнгийн эргэлтийн үнэлгээний коэффициентүүд: K боть. cap. = Борлуулалтын цэвэр орлого / Хөрөнгийн жилийн дундаж өртөг

Санхүүгийн эх үүсвэрийн өртгийг тооцох арга

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн өртөг нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны хэмжүүр болж, нөхөн үржихүйн үйл явцыг хадгалах, бүтээгдэхүүн борлуулахад шинэ капитал ашиглахад төлөх ёстой ашгийн нэг хэсгийг тодорхойлдог. Энэ аргын тусламжтайгаар дараахь зүйлийг тооцоолно: - аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ.

Капиталын дээд хэмжээ = Нийт хөрөнгө - Нийт өр төлбөр - Капиталын жигнэсэн дундаж зардал:

WACC \u003d Rzk * Dzk + Rsk * Dsk,

энд Rzk - зээлсэн хөрөнгийн үнэ; Dzk - хөрөнгийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь; Rsk - өөрийн хөрөнгийн үнэ; Dsk - хөрөнгийн бүтцэд өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь.

хөрөнгийн ахиу үр ашиг юм.

Peq = Нэмэлт татсан хөрөнгийн ашигт ажиллагааны түвшний өсөлт / Нэмэлт татсан хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгийн өсөлт

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх нь ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх, алдагдлын шалтгааныг тодорхойлох, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад чиглэсэн удирдлагын шийдвэр гаргахад зайлшгүй шаардлагатай. Энэхүү үнэлгээний чанар нь холбогдох удирдлагын шийдвэрийн үр дүнтэй байдлаас хамаарна цаашдын хэрэглээөөрийн, татсан, зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэр.

Ийнхүү санхүүгийн эх үүсвэрийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх явцад илэрсэн үр дүн нь санхүүгийн эх үүсвэрийг илүү үр ашигтай удирдах, ашгийг илүү оновчтой хуваарилахад чиглэсэн арга хэмжээнүүдийг боловсруулах үндэс болж байгаа нь тодорхой болж байна. нийт арилжааны аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн өсөлт.

Хуудас 1

Санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг тэдгээрийн эргэлтээр тодорхойлдог. Энэ тохиолдолд санхүүгийн эх үүсвэрийн нийт дүнгээр дүн шинжилгээ хийж болно арилжааны байгууллагаба тэдгээрийн бие даасан төрөл.

Санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг тэдгээрийн эргэлтээр тодорхойлдог.

Санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг тэдгээрийн эргэлтээр тодорхойлдог. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн нийт дүн, тэдгээрийн төрөл бүрийн аль алинд нь дүн шинжилгээ хийх боломжтой.

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр нөлөө нь тэдгээрийг хуваарилах, ашиглалтын үр дүнг хянах тогтолцооны үр дүнтэй байдлаас ихээхэн хамаардаг. Зээлийн хүүг тогтмол, бүрэн төлөх, аж ахуйн нэгжүүдийн өрийг татан буулгах нь үүнээс хамаарна.

Санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг менежментийн хүрээнд авч үздэг эргэлтийн хөрөнгө. Ялангуяа төлбөр тооцооны бараа материал, хөрөнгийн эргэлт, үйл ажиллагааны болон санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа болон бусад үзүүлэлтүүдийг энд тооцдог.Харгалзах арга, тэдгээрийн шинж чанарыг тусгай ном зохиолд өгсөн болно. Энд бид зөвхөн эргэлтийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын эргэлтийг хурдасгах нь таатай хандлага гэж үзэж байгааг тэмдэглэж байна.

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр нөлөө нь үйлдвэрлэлийн хэмнэл, аж ахуйн нэгжийн мэдэлд байгаа хөрөнгийн үндэсний ашиглалт, улаан бараа үйлдвэрлэхэд гарсан зардал, энэ хуульд заасан төлбөр, үүргийг цаг тухайд нь, бүрэн хангахаас ихээхэн хамаардаг. аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн төлөвлөгөө. Санхүүгийн байдал нь аж ахуйн нэгжийн олон талаас хамаардаг бөгөөд юуны түрүүнд үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлийн нөлөөллөөр тодорхойлогддог.

Дэлхийн практикт санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлохын тулд хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн үзүүлэлтүүдийг ашигладаг: бүх хөрөнгө (хөрөнгө), цэвэр хөрөнгө, ажиллаж буй сан, өөрийн хөрөнгө оруулалт, бусад аж ахуйн нэгжийн хувьцаа.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хүрээнд санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг харгалзан үздэг. Эндээс эргэлтийн хувь хэмжээ (хүснэгт 15), түүнчлэн үйл ажиллагааны болон санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааг тооцоолсон болно.

Санхүүгийн бодлого нь санхүүгийн эх үүсвэрийн ашиглалтын хэмжээ, үр ашгийг нэмэгдүүлэх зорилтыг баримтлах ёстой.

Бизнесийн аль ч салбарт үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн амьдралыг баталгаажуулдаг цусны эргэлтийн системтэй адилтгаж буй санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын хүртээмж, үр ашгаас хамаарна. Тиймээс аливаа аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны эхлэл, эцсийн үр дүн нь санхүүгийн асуудалд анхаарал тавих явдал юм. Зах зээлийн эдийн засагт эдгээр асуудал хамгийн чухал.

Төлөвлөгөө, мөнгөн гүйлгээний тайлан нь одоогийн санхүүгийн төлөвлөгөөг нарийвчлан, нарийвчилсан, түүний үзүүлэлтүүдийг тодорхой болгож, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг нэмэгдүүлэхийн тулд байгаа бүх нөөцийг ашиглах боломжийг олгож, төлбөр тооцооны төлөв байдлын бүрэн дүр зургийг өгөх болно. дүн шинжилгээ хийсэн үе. Эдгээр баримт бичгийн тусламжтайгаар зардлын тооцоо, үйлдвэрлэл, эргэлтийн зардлыг боловсруулахад хяналт тавьдаг; үйлдвэрлэлийн гарц, түүнийг бүтцийн нэгж, салбараар борлуулах; өөрийгөө хангах, ашиг олох түвшин.

Нэг нь зайлшгүй нөхцөлБизнес эрхэлдэг пүүсийг амжилттай удирдах нь түүний санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх явдал юм, учир нь бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны аль ч салбарт үр дүн нь санхүүгийн нөөцийн хүртээмж, ашиглалтын үр ашгаас хамаардаг.

Хэрэв гол ажилТөрийн хяналт нь санхүүгийн хууль тогтоомжийг дагаж мөрдөх, санхүүгийн сахилга батыг сахих, төсвийн болон төсвөөс гадуурх хөрөнгийг зориулалтын бусаар ашиглахаас урьдчилан сэргийлэх замаар төрийн санхүүгийн бодлогыг амжилттай хэрэгжүүлэхэд дэмжлэг үзүүлэх явдал юм аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн ашиглалт, санхүүгийн тайлангийн үзүүлэлтүүдийн найдвартай байдлыг хангах.

Санхүүгийн хэрэглээтөр, аж ахуйн нэгж, хувь хүмүүсийн түвшинд өөрийн (зээлдсэн) хөрөнгийг зохистой хуваарилах, хөрөнгө оруулалт хийхэд чиглэсэн цогц арга хэмжээ юм.

Төрөөс санхүүжилт ашиглах

Улсын бүх санхүүгийн эх үүсвэрийг хоёр төрөлд хувааж болно - төвлөрсөн бус, үүнд аж ахуйн нэгж бүрийн хөрөнгө, төвлөрсөн сангууд (энд төсвөөс гадуурх сангууд болон улсын төсвийг ялгаж салгаж болно).

Төрийн бүтцийн нэг гол ажил бол тооцоолол юм шаардлагатай хэмжээсанхүүгийн эх үүсвэр. Тооцоолол нь хэдий чинээ үнэн зөв байна төдий чинээ үйлдвэрлэлийн бүтцийг бий болгож, улс орны санхүүгийн эх үүсвэр, хөрөнгийг тэнцвэржүүлж чадна. Хариуд нь тооцооллын алдаа нь үйлдвэрлэлийн салбарт санхүүгийн ашиглалтын үр ашиг буурахад хүргэдэг. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулалтын үндсэн хөтөлбөрүүдийн хэрэгжилт зөрчигдөж, бүтцийн тэнцвэргүй байдал үүссэн.

Улсын бүх санхүүгийн эх үүсвэр нь хэд хэдэн үндсэн эх үүсвэрээс бүрддэг :

- үндэсний орлогомакро түвшинд улсын сан хөмрөгийг нөхөх гол эх үүсвэр юм. Энэ нь хөрөнгийн хуваарилалт, дахин хуваарилалтын үндсэн дээр төвлөрсөн хөрөнгийн сангууд үүсдэг. Үндэсний хөрөнгийн нэг хэсэг нь аж ахуйн нэгжүүдээс бүрддэг бөгөөд хэсэгчлэн тэдний мэдэлд үлдэж болно. Үүний зэрэгцээ үйлдвэрлэлийн үйл явцын зардлыг нөхөхөд шаардлагатай төвлөрсөн бус нөөц бий болдог;

- тухайн улсын аж ахуйн нэгж, үйлдвэрлэлийн санхүүгийн орлого. Эдгээр санхүүжилтийн эх үүсвэрт юуны түрүүнд илүүдэл бүтээгдэхүүний үнийн нэг хэлбэр;

Санхүүгийн менежмент, чадварлаг хэрэглээний үндсэн аргууд нь төлөвлөлт, урьдчилан таамаглах, даатгал, өөрийгөө санхүүжүүлэх, элэгдлийн систем гэх мэт орно.

Чанарын менежментийн зэрэгцээ хангах нь гол ажлуудын нэг юм санхүүгийн хяналткомпанийн ажил. Үүний мөн чанар нь байгаа хөрөнгийн зорилтот ашиглалтыг шалгах, компанийн төлбөрийн чадварыг хянах, одоо байгаа төлөвлөгөөний хэрэгжилт гэх мэт.

Чанарын хяналт ба шинжилгээ санхүүгийн үйл ажиллагаакомпани (ихэвчлэн нэг жилийн хугацаанд) хэрэгжилтийн бүрэн байдлыг тогтоох боломжийг олгодог санхүүгийн төлөвлөгөөерөнхий орлого болон тэдгээрийн төрөл зүйлээр. Үүнээс гадна компанийн төлбөрийн чадвар, балансын хөрвөх чадвар, санхүүгийн бодит тогтвортой байдал гэх мэтээр дүгнэлт хийж болно.

Учир нь үр дүнтэй ашиглахСанхүүгийн хувьд компанийн хөрөнгийн бүтцийг аль болох оновчтой болгох нь чухал юм. Энэ нь түүний үйл ажиллагааны чиглэл, шаардлагад бүрэн нийцсэн байх ёстой. Тиймээс зээлийн хөрөнгө ба эрсдэлийн хөрөнгийн харьцаа нь хөрөнгө оруулалтаасаа хүлээгдэж буй өгөөжийг авах түвшинд байх ёстой. Заримдаа компанийг урт хугацааны дунд болон урт хугацааны зээл рүү чирэхээс илүү богино хугацаатай зээл олгох нь илүү хялбар бөгөөд үр дүнтэй байдаг.

Дахиад нэг чухал цэгсанхүүгийн үр дүнтэй хэрэглээ - чадварлаг менежмент үйлдвэрлэлийн хөрөнгөкомпани, түүнчлэн түүний биет бус хөрөнгө. Энд хөрөнгийн элэгдлийн дөрвөн аргын аль нэгийг шийдэх нь чухал юм. Үүний зэрэгцээ чухал зүйл бол тооцоолсон коэффициентүүд, тэдгээрийг цаг тухайд нь тохируулах (шаардлагатай бол) юм.

Ихэнх компаниуд коэффициентийг бууруулахыг зорьдог санхүүгийн эрсдэлхамгийн багадаа. Үүнийг хийхийн тулд тэд хэд хэдэн асуудлыг шийдэх хэрэгтэй - өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг багасгах. Ийм энгийн аргаар та компанийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс хараат байдлыг эрс бууруулж, бие даасан, өрсөлдөх чадвартай болгож чадна.

United Traders-ийн бүх чухал үйл явдлуудын талаар мэдээлэлтэй байгаарай - манай сайтад бүртгүүлээрэй

Аливаа аж ахуйн нэгж зах зээлд үйл ажиллагаагаа эхлүүлж, цаашид амжилттай ажиллахын тулд зайлшгүй шаардлагатай байдаг нь нууц биш. янз бүрийн төрөлнөөц: хөдөлмөр, материал, санхүүгийн гэх мэт Зах зээлийн эдийн засагт санхүүгийн эх үүсвэрийн ач холбогдол нэмэгдэж, тэдгээрийн тусламжтайгаар бүрэлдэн бий болдог. оновчтой бүтэцаж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн чадавхийг бий болгох, түүнчлэн одоогийн эдийн засгийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх. Эдийн засгийн нэгж нь хэнээс, ямар хөрөнгөтэй, бүтэц нь хэр оновчтой, үндсэн болон үндсэн хөрөнгө болгон хувиргах нь хэр оновчтой вэ? эргэлтийн санхамаарна санхүүгийн сайн сайхан байдалаж ахуйн нэгж, түүний үйл ажиллагааны үр дүн.
Санхүүгийн нөөцийг үр дүнтэй ашиглах тухай ойлголт нь бусад төрлийн нөөцийн нэгэн адил зарцуулсан нөөцийн тоо хэмжээ, чанарыг тухайн хугацаанд олж авсан үр дүнгийн тоон болон чанарын илэрхийлэлтэй харьцуулахыг агуулдаг.

Санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг үнэлэх нь янз бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг агуулдаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг үнэлэхийн тулд өөрчлөлтийг тодорхойлсон үзүүлэлтүүдийн бүхэл бүтэн системийг ашигладаг.

1.байгууллагын хөрөнгийн бүтэц, түүний байршил, боловсролын эх үүсвэрээр;
2. түүний ашиглалтын үр ашиг, эрч хүч;
3. байгууллагын төлбөрийн чадвар, зээлийн чадвар;
4. санхүүгийн тогтвортой байдлын нөөц.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх гол зорилго нь санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах, удирдах илүү дэвшилтэт аргуудыг нэвтрүүлэх замаар байгууллагын үр ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм.
Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх зорилгоор түүний үндсэн зорилтууд нь дараахь зүйлийг агуулна.

- санхүүгийн байдлыг тодорхойлох;
- санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг тодорхойлох;
- аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд сөргөөр нөлөөлж буй "гацаанууд" -ыг тодорхойлох;
- Санхүүгийн байдлыг бэхжүүлэх фермийн нөөцийг тодорхойлох.

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх үндсэн аргуудыг тодорхойлох боломжтой.

1. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтийг тооцох арга.
Ашигт ажиллагаа нь аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө эсвэл бусад санхүүгийн гүйлгээний рубль тус бүрээс авсан ашгийг харуулдаг. Хамгийн чухал нь ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд бөгөөд үүнд:

- борлуулалтын ашиг орлого;
- өөрийн хөрөнгийн өгөөж;
- эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;
– эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;
- хөрөнгө оруулалтын өгөөж.

Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь ашгаас илүү аж ахуйн нэгжийн үр дүнг тусгадаг; тэдгээрийг хөрөнгө оруулалт, үнийн бодлогын хэрэгсэл болгон ашигладаг.

2. Санхүүгийн харьцааны шинжилгээний арга (R-анализ): аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагааны янз бүрийн үзүүлэлтүүдийн хоорондын харьцааг тооцоолоход үндэслэсэн. Санхүүгийн менежментийн хувьд аналитик санхүүгийн харьцааны дараах бүлгүүдийг хамгийн өргөнөөр ашигладаг.

- аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх коэффициент;
– төлбөрийн чадварын (хөрвөх чадвар) үнэлгээний коэффициент;
- хөрөнгийн эргэлтийг үнэлэх коэффициент;
- хөрөнгийн эргэлтийг үнэлэх коэффициент;

3. Санхүүгийн эх үүсвэрийн өртгийг тооцох арга.
Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн өртөг нь үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны хэмжүүр болж, бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах зорилгоор бий болгосон эсвэл татсан шинэ капиталыг ашигласны төлөө төлөх ёстой ашгийн хэсгийг тодорхойлдог. Тооцоолсон:

- аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны хөрөнгийн үнэ цэнэ;
- банкны зээл хэлбэрээр зээлсэн хөрөнгийн өртөг;
- бонд гаргах замаар татсан зээлсэн хөрөнгийн өртөг;
– хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг;
хөрөнгийн ахиу үр ашиг юм.

Хөрөнгийн өртгийн үзүүлэлтүүдийн үнэлгээг түүнийг нэмэлт татах үр дүнтэй байдлын шалгуур үзүүлэлтийг боловсруулах замаар дуусгах ёстой. Ийм шалгуур үзүүлэлт нь хөрөнгийн ахиу үр ашиг юм. Энэ үзүүлэлт нь нэмэлт татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны түвшин болон хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгийн өсөлтийн харьцааг тодорхойлдог.

4. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтэц, хөдөлгөөнийг үнэлэх арга. Энэ нь нийт хөрөнгө, түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд тооцсон хүлээн авах, захиран зарцуулах, ашиглах коэффициентийг багтаасан аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн (хөрөнгө) хөдөлгөөний үзүүлэлтүүдийг ашиглан аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг үнэлэх явдал юм. өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн дүнгийн харьцааг тодорхойлох зэрэг.
Санхүүгийн шинжилгээний талаархи олон номонд санхүүгийн тодорхой үзүүлэлтийг тодорхойлохын зэрэгцээ түүний зорилтот стандартыг ихэвчлэн зааж өгдөг, жишээлбэл, зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ нь нийт санхүүжилтийн эх үүсвэрийн 50 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой. Тэдгээр. Зөвхөн энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгж хангалттай санхүүгийн бие даасан байдалтай байх бөгөөд дампууралд орохгүй.
Гэсэн хэдий ч санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг үнэлэхдээ олон мэргэжилтнүүд "бусдын мөнгө" -ийн зардлаар амжилттай ажиллах чадварыг аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр ашгийн хамгийн өндөр үнэлгээ гэж үздэгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. зээлсэн эх үүсвэр. Дэлхийн томоохон компаниудын нэг General Motors-ийн үйл ажиллагаа хамгийн сайн үед 90% зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэрээр санхүүждэг байсныг санахад хангалттай.
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үр ашгийн гол үзүүлэлт бол өөрийн хөрөнгийн өсөлт юм. Практикт өөрийн хөрөнгийн хувийг хангалттай хэмжээнд байлгах нь зүйтэй гэж үздэг өндөр түвшин, учир нь Энэ нь зээлдүүлэгчид илүүд үздэг хөрөнгийн тогтвортой санхүүгийн бүтцийг харуулж байна. Энэ нь бага хэлбэрээр илэрхийлэгддэг тодорхой татах хүчзээлсэн хөрөнгө болон өөрийн хөрөнгөөр баталгаажсан хөрөнгийн өндөр түвшин. Энэ нь хямралын үед их хэмжээний алдагдал хүлээхээс хамгаалах хамгаалалт юм. бизнесийн үйл ажиллагаабаталгаатай зээл.

Хөрөнгийн өртгийг тодорхойлох нь эдийн засгийн нэмүү өртгийн EVA-ийн тооцооны гол цөм юм. Шалгуур үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа нь тэдэнд зориулагдсан гэж үздэг эзэмшигчдийнхээ үүднээс аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг үнэлэхэд ашиглагддаг. эерэг үр дүнкомпани өөр хөрөнгө оруулалтаас илүү ашиг олж чадсан тохиолдолд. Энэ нь EVA-г тооцоолохдоо ашгийн дүнгээс зөвхөн зээлсэн хөрөнгийг ашигласны төлбөр төдийгүй өөрийн хөрөнгийг хасч тооцдог болохыг тайлбарлаж байна.

Практикт EVA үзүүлэлтийг дараах байдлаар тооцдог.

EVA \u003d (ердийн үйл ажиллагаанаас олох ашиг - татвар болон бусад заавал төлөх төлбөр - аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл балансын өр төлбөрийн хэмжээ) * хөрөнгийн жигнэсэн дундаж үнэ

Энэ нь томьёогоос гарч байна чухал үүрэг EVA үзүүлэлтийг тооцоолохдоо аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн эх үүсвэрийн бүтэц, эх үүсвэрийн үнэ тоглодог. EVA нь хөрөнгө оруулагчдын асуултанд хариулах боломжийг олгодог: ямар төрлийн санхүүжилт (өөрийн эсвэл зээлсэн), тодорхой ашгийн үнэ цэнийг олж авахад ямар хэмжээний хөрөнгө шаардлагатай вэ.
EVA-ийн мөн чанар нь энэхүү үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, тухайн аж ахуйн нэгжийг зах зээл дээр хэрхэн үнэлж байгааг тодорхойлох замаар аж ахуйн нэгжийн үр ашгийн үнэлгээг тусгасанд илэрдэг.
Аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнэ = цэвэр хөрөнгө (номын үнээр) + өнөөдрийг хүртэл хойшлогдсон EVA
EVA-ийн үнэ цэнэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулахтай холбоотой аж ахуйн нэгжийн эздийн зан төлөвийг тодорхойлдог.

Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх нь ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх, ашиггүй байдлын шалтгааныг тодорхойлох, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад чиглэсэн удирдлагын шийдвэр гаргахад зайлшгүй шаардлагатай. Өөрийн, татсан, зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэрийг цаашид ашиглахтай холбоотой удирдлагын шийдвэр гаргах үр ашиг нь энэхүү үнэлгээг хэр сайн хийж байгаагаас хамаарна.
Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх давтамж нь дээд удирдлагын шаардлага, түүнчлэн компанийн удирдлагын тайланд зориулж мэдээлэл цуглуулах чадвараас хамаарна. Учир нь олонхи Оросын компаниудудирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийн өгөгдөл нь өгөгдөл дээр суурилдаг нягтлан бодох бүртгэл, энэ нь тэдэнд утга учиртай санхүүгийн шинжилгээулиралд нэг удаа нягтлан бодох бүртгэлийн хэлтсээс тайлант хугацааны бүрэн дүгнэлттэй зэрэгцэн. Бизнесийн мэдээллийн дэвшилтэт дэмжлэгтэй компаниуд хянах чадвартай байдаг санхүүгийн үзүүлэлтүүдсар бүр, долоо хоног бүр, бүр өдөр бүр. Жишээлбэл, "Экономист" сэтгүүлд бичсэнээр Женерал Электрик компанийн менежерүүд ажлын өдрийн турш хариуцаж буй үзүүлэлтийнхээ өөрчлөлтийг хянах боломжтой.
Ийнхүү санхүүгийн нөөцийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх үр дүн нь санхүүгийн нөөцийн менежментийн үр ашгийг дээшлүүлэх, орлогын илүү оновчтой хуваарилалтад чиглэсэн арга хэмжээнүүдийг боловсруулахад үндэслэсэн нь тодорхой болж байна. бүхэл бүтэн компани.