Kontroliniai klausimai ir užduotys. Tarptautinės reitingų agentūros
Šiandien pristatome ... didžiausių reitingų agentūrų pasaulyje reitingą. Ir ką? Ar jie skiria įvertinimus? Taigi mūsų ekspertai nusprendė sudaryti šio verslo segmento atstovų reitingą. Atlikus analizę ir įvertinimą, mums pavyko atrinkti 15 didžiausią klientų bazę turinčių įmonių. Vyrauja agentūros iš JAV – net šešios įmonės (tarp jų viena „bendra įmonė“ tarp JAV ir Didžiosios Britanijos); dvi organizacijos iš Japonijos ir dar po vieną atstovą iš Kanados, Kinijos, Indijos, Kuveito, Rusijos ir Ukrainos. Pirmąją vietą reitinge užėmė S&P agentūra, kuriai pavyko pritraukti 2682 klientus iš viso pasaulio. O didžiausia Rusijos Federacijos agentūra „Expert RA“ užėmė priešpaskutinę, 14 vietą, su 350 klientų rodikliu. Tiesa, šios įmonės reitingai, kaip taisyklė, yra kotiruojami tik Rusijos Federacijoje ir net Kazachstane (kur yra „Expert“ dukterinė įmonė), todėl klientų bazės „svoris“, jei toks rodiklis gali būti taikomas. klientų portfelio kokybei, negali lygintis su lyderiais. Nuo šiol kasmet reitinguosime reitingų agentūras, tačiau plečiame kriterijų skaičių: analizuosime ne tik klientų skaičių, bet ir jų kokybę, bendrą klientų bazės turtą.
| № | Bendrovė | Centrinio biuro vieta | Komentarai (1) | Klientų skaičius |
| 1 | Standard & Poor "s | JAV, Niujorkas | McGraw-Hill Corporation dukterinė įmonė, užsiimanti analitiniais finansų rinkos tyrimais. Bendrovė priklauso trims įtakingiausioms tarptautinėms reitingų agentūroms. S&P taip pat žinomas kaip Amerikos S&P 500 ir Australijos S&P 200 kūrėjas ir redaktorius. | 2 682 |
| 2 | Moody „s | Jungtinės Valstijos | Tarptautinė reitingų agentūra Moody's Investors Service. „Moody's“ yra „Moody's Corporation“ dukterinė įmonė. Užsiima kredito reitingų skyrimu, tyrimais ir rizikos analize. | 2 370 |
| 3 | „Fitch“ reitingai | Dviejų būstinių JAV / JK | Tarptautinė korporacija, visų pirma žinoma kaip reitingų agentūra. pagrindinė užduotis- Nepriklausomų ir perspektyvių kredito reitingų, analitinių tyrimų ir duomenų teikimas pasaulinėms kredito rinkoms. | 1 804 |
| 4 | ESU. Geriausias | Jungtinės Valstijos | Reitingų ir naujienų agentūra, turinti daugiau nei 100 metų istoriją. Kompaniją 1899 m. įkūrė Alfredas M. Bestas. Biurai yra Jungtinėse Amerikos Valstijose, Jungtinėje Karalystėje ir Honkonge. Pagrindiniai klientai – didelės draudimo bendrovės. | 869 |
| 5 | DBRS (dominuojančių obligacijų reitingų tarnyba) | Kanada | Įkurta 1976 m., DBRS yra visame pasaulyje pripažinta agentūra, kuri kuo greičiau įvertina klientą, kad suteiktų tinkamą reitingą. Pagrindiniai klientai: finansų institucijos, juridiniai asmenys, vyriausybinės agentūros ir įmonės – struktūrinio finansavimo organizatoriai Šiaurės Amerikoje, Europoje, Australijoje ir Pietų Amerika... Pagrindinė būstinė Toronte; biurai Niujorke, Čikagoje ir Londone. DBRS yra didžiausia tarp nedaugelio nepriklausomų reitingų agentūrų pasaulyje. | 818 |
| 6 | Japonijos kredito reitingų agentūra | Japonija, Tokijas | Didžiausia agentūra Japonijoje, skirianti reitingus ilgalaikėms ir trumpalaikėms investicijoms; atlieka vidaus ir užsienio rinkų, ūkio sektorių tyrimus, įskaitant, daugiausia dėmesio skiriant tiriamo regiono politinei situacijai. Japonijos kredito reitingų agentūros tyrimų rezultatus ir reitingus su dideliu malonumu cituoja ir skelbia teminė žiniasklaida visame pasaulyje. | 794 |
| 7 | Reitingas ir informacija apie investicijas. | Japonija, Tokijas | Antra pagal dydį kredito ir investicijų rizikos vertinimo bendrovė Japonijoje. Sutrumpintas pavadinimas yra „R&I“. | 710 |
| 8 | Egan-Jones reitingai | Jungtinės Valstijos | Egan-Jones konsultuoja konservatyvius institucinius investuotojus dėl ilgalaikio investavimo rizikos vertinimo. Egan-Jones prognozės padėjo klientams anksti nustatyti kredito riziką investuojant. | 683 |
| 9 | Morningstar kredito reitingai | Jungtinės Amerikos Valstijos, Chicago | Reitingų agentūra JAV. Jo specializacija – informacijos apie investicinius fondus rinkimas ir analizė. Šios agentūros prognozėmis dažnai naudojasi žiniasklaida, t. CNN, New York Times, Wall Street Journal, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com, YavTeme.ru. Biurai: Australija, Kanada, Kinija, Prancūzija, Vokietija, Honkongas, Italija, Nyderlandai, Norvegija, Ispanija, Didžioji Britanija, Šveicarija. | 659 |
| 10 | „Baycorp“ pranašumas | Australija | Didžiausia kredito istorijos agentūra Naujojoje Zelandijoje, įkurta 1956 metais, o nuo 1999 metų užtikrintai užima pirmąją vietą pagal klientų skaičių Australijoje. Agentūra taip pat teikia kredito ataskaitų teikimo, kredito balų nustatymo ir rinkodaros paslaugas. | 612 |
| 11 | Dagongo pasaulinis kredito reitingas | Kinijos Liaudies Respublika | „Dagong Global“ yra specializuota kredito reitingų agentūra, įsikūrusi Kinijoje. Kinijos liaudies banko vadovybės siūlymu, surengtas 1994 m., siekiant analizuoti kredito ir investicijų riziką. Šios agentūros tyrimai daro didelę įtaką KLR kredito ir ekonomikos politikai; Dagongas turi visas Kinijos vyriausybės suteiktas licencijas ir leidimus oficiali įmonė Teikti kredito reitingų paslaugas visiems Kinijos obligacijų emitentams. |
576 |
| 12 | CIBIL | Indija | Didžiausia kredito biuras Indija. Bus informacija apie kredito istoriją komercinės ir vartojimo paskolos skolininkų. Įgalioti partneriai turi prieigą prie CIBIL informacijos. Duomenų pjūvio rezultatas leidžia objektyviai įvertinti konkrečios finansų įstaigos kredito politiką, pagal kurią suteikiami atitinkami reitingo balai. | 491 |
| 13 | Kapitalo standartų reitingas (CSR) | Kuveitas | Didžiausia Artimųjų Rytų reitingų agentūra. Šios agentūros įvertinimai retai priskiriami subjektams, kurie nėra atstovaujami tam tikrame geografiniame regione. | 407 |
| 14 | RA ekspertas | Rusija | Didžiausia reitingų agentūra Rusijoje, pirmą kartą įtraukta į didžiausių pasaulyje sąrašą ir iškart užėmė ne paskutinę vietą. Sukurtas 1997 m., prieš ekonominę krizę Rusijos Federacijoje. Tai yra žiniasklaidos holdingo „Expert“ struktūra. Agentūros paslaugomis, kaip taisyklė, naudojasi Rusijos kredito įstaigos, kurios nepatenka į pirmąjį šimtuką pagal turtą, kuriam užsienio agentūrų paslaugos pasirodė brangios. | 350 |
| 15 | Credo linija | Ukraina | Credo Line yra vienintelė ir didžiausia reitingų agentūra Ukrainoje. Pagrindinė Credo Line veikla yra trumpalaikių ir ilgalaikių kredito reitingų suteikimas įmonėms, importuojančioms iš NVS ir Rytų Europos. Specializacija: užsienio ekonominė veikla ir prekybos finansavimas. | 167 |
Reitingų agentūra A.M. Geriausia kompanija
ESU. Geriausia kompanija yra tarptautinė vertybinių popierių reitingų agentūra ir mainai kurios būstinė yra Oldvike, Naujajame Džersyje, paskirta Nacionalinės pripažintos statistikos reitingų bendrovės (NRSRO).
A.M. istorija. Geriausia kompanija
Niujorke Alfredas M. Bestas buvo įkurtas 1899 m., 1965 m. įmonė persikėlė į Moristauną, Naująjį Džersį, o vėliau į Oldwicką, Naująjį Džersį 1974 m. Ji taip pat turi biurus Londone ir Honkonge, taip pat naujienų biurą Vašingtone.
Papildoma techninė informacija
Be to, mūsų ataskaitose gali būti papildomos mūsų gautos informacijos, pavyzdžiui:
Duomenys, pateikti atsakant į mūsų klausimynus.
Atestuotų buhalterių parengtos audito ataskaitos.
Nuostolių konservavimo specialistų parengtos nuostolių išsaugojimo ataskaitos.
Metinės ataskaitos akcininkams ir draudėjams.
Bendrai priimtini apskaitos principai (GAAP) arba Tarptautiniai finansinės atskaitomybės standartai (TFAS) finansinė atskaitomybė.
Pateikta Vertybinių popierių komisijai ir mainai(SEC) Jungtinėse Amerikos Valstijose.
Nors manoma, kad iš šių šaltinių gauta informacija yra patikima, jos tikslumas negarantuojamas. AM Best nediriguoja auditas firmos finansines ataskaitas ar ataskaitas, todėl negali patvirtinti mums pateiktos informacijos tikslumo. Vadinasi, jokių garantijų ar garantijos padaryta ar pateikta atsižvelgiant į informacijos tikslumą ar išsamumą, todėl negalime prisiimti atsakomybės už klaidas, praleidimus ar netikslumus mūsų ataskaitose.
„Morningstar“ reitingų agentūra
Morningstar yra tarptautinė reitingų agentūra JAV. Jo specializacija – informacijos apie investicinius fondus rinkimas ir analizė. Siūlo savo vartotojai duomenų bazės, apklausos, mokymo kursai, analizės įrankiai ir programinė įranga. Agentūra prižiūri apie 8000 JAV veikiančių fondų (daugumą šalyje veikiančių investicinių fondų).Teikia informaciją apie investicinius fondus CNN. Nauja York Times, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com.
Apie Morningstar
Morningstar yra šeimininkas tiekėjas nepriklausomi investicijų tyrimai Šiaurės Amerikoje, Europoje, Australija ir Azija... Mes siūlome platų prekių ir paslaugų asortimentą privatiems asmenims. asmenys, finansų patarėjai ir institucijos.
„Morningstar“ pateikia duomenis apie maždaug 433 000 investicinių pasiūlymų, įskaitant akcijas, investicinius fondus ir panašias priemones, taip pat realiu laiku pasaulinės rinkos duomenis apie beveik 10 mln. akcijų, indeksų, ateities sandorių, pasirinkimo sandorių, žaliavų ir, be užsienio valiuta ir rinkos. „Morningstar“ taip pat siūlo investicijų valdymo paslaugas ir 2013 m. birželio 30 d. turi maždaug 166 mlrd. USD vertės konsultuojamo ar valdomo turto. Mes dirbame 27 šalyse. Ryto žvaigždė Australija Australijoje ir Naujojoje Zelandijoje dirba nuo 1999 m. Bendrovės pavyzdinėje mažmeninės prekybos svetainėje www.morningstar.com.au ir www.morningstar.net.nz pateikiami išsamūs duomenys ir nešališka informacija apie daugiau nei 12 000 valdomų akcijų fondų ir 2 000 fondų, prieinamų individualiems investuotojams Australijoje ir Naujojoje Zelandijoje, įskaitant Morningstar 250 atskirų akcijų ir 300 investavimo strategijų, paskirstytų per 4000 atskirų fondų. Svetainėje taip pat siūlomas nepriklausomas redakcinis turinys, kurį parengė „Morningstar“ analitikai ir žurnalistai, dirbantys Sidnėjuje ir visame pasaulyje. Be investavimo svetainės, „Morningstar Australia“ siūlo platų novatoriškų produktų ir paslaugų asortimentą investuotojams, patarėjams ir institucijoms. Tai apima Morningstar® Advisor Workstation™, išsamią internetinę investicijų planavimo sistemą, ir Morningstar Direct™, pasaulinę institucinių investicijų analizės platformą. Įmonė taip pat licencijavo Stock and Stock Datafeeds, leidžia informacinius biuletenius ir investuotojų prekybos žurnalus bei parduoda akcijų tyrimų ir analizės programinę įrangą.
Iš pradžių kilo Morningstar idėja įkūrėjui Joe Mansueto 1982 m., peržiūrėdamas investicinių fondų metines ataskaitas, kurių paprašė kelių žinomų fondų valdytojų. Vėliau Morningstar buvo įkurta 1984 m. Čikagos dviejų miegamųjų įstaigoje, pradinė investicija siekė 80 000 USD. Pavadinimas Morningstar buvo paimtas iš paskutinio sakinio Henry David Thoreau knygoje Walden; "Saulė yra tik ryto žvaigždė".
1999 m. liepos mėn. Morningstar priėmė 91 milijono dolerių investiciją iš SoftBank mainais į 20% organizacijos akcijų. Abi įmonės įkūrė bendrą įmonę Iš Japonijos.
Pirminė visuomenė pasiūlymas„Morningstar“ pasirodė 2005 m. gegužės 3 d., turėdamas 7 612 500 akcijų po 18,50 USD. Kelias, kuriuo Morningstar buvo paviešintas, žinomas. Jie pradėjo sekti veiksmus ir naudoti OpenIPO metodą, o ne tradicinį metodą.
Tai leido atskiriems investuotojams siūlyti akcijų kainą ir suteikė visiems investuotojams vienodas galimybes.
2008 m. gruodžio mėn. Joe Mansueto turi maždaug 57 % neapmokėtų akcijų.
Nacionalinė reitingų agentūra
Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra yra Rusijos agentūra, kuri finansų rinkos dalyvius reitinguoja nuo 2000 m. pradžios ir yra pirmaujančių tarptautinių reitingų agentūrų dalis. Rusijos Federacija... Iš pradžių pirmieji reitingų projektai buvo vykdomi NAUFOR informaciniame ir analitiniame skyriuje. Bandomasis projektas „Reitingai investicinės bendrovės“, buvo įkurta 2002 m. Agentūros, pavadintos „Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra“, plėtra prasidėjo 2004 m. Šiuo metu Nacionalinė tarptautinių reitingų agentūra kas ketvirtį suteikia reitingus daugiau nei 700 Rusijos įmonių pagal 50 rodiklių (tarp šių įmonių: vykdomieji direktoriai ir investicinės įmonės, draudimo organizacijos, bankai, nebankinė kredito bendrovės, emitentai, registratoriai, realaus ūkio sektoriaus įmonės, pensijų fondai). Visus įvertinimus galima suskirstyti į du tipus – individualius ir nuotolinius.
Apie agentūrą Nacionalinė reitingų agentūra
Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra yra agentūra, vienijanti profesionalius Analystovo ir rizikos valdytojus. Mes išsikėlėme tikslą ne tik tobulėti, bet ir prisidėti prie reitingų paslaugų plėtros Rusijos Federacijoje. Tikimės, kad mūsų sukaupta patirtis leidžia sukurti objektyvius reitingus ir sudaryti patogias darbo sąlygas visiems mūsų klientams ir partneriams.
Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra (NRA) veikia nuo 2000 m. ir yra viena iš pirmaujančių nepriklausomų reitingų agentūrų Rusijos Federacijoje. Šiuo metu NRA klientai pagal priskirtus kontaktų reitingus yra daugiau nei 200 juridinių asmenų. Daugiau nei 800 įmonių ir bankai dalyvauja kituose NRA informaciniuose projektuose, kurių medžiaga nuolat skelbiama žiniasklaidoje, agentūros interneto svetainėje ir socialiniuose tinkluose. Tarp jų yra bankai, draudimas, investicijos ir vykdomieji direktoriai firmos, lizingo organizacijos, nebankinio kredito bendrovės, realaus ūkio sektoriaus įmonės, pensijų fondai, registratoriai, kurių daugelis yra akcinės bendrovės ir kotiruoja skolos ir nuosavybės vertybinius popierius.
Pirmieji reitingų projektai buvo vykdomi NAUFOR informacijos ir analizės skyriuje. 2002 m. buvo sukurtas bandomasis projektas „Investicinių bendrovių reitingai“. Nuo 2004 m. Agentūra plėtojasi su „Nacionalinės tarptautinės reitingų agentūros“ prekės ženklu.
Nuo 2008 m. seka NRA kodas Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų profesinė etika, patvirtinta SRO NFA tarybos.
2010 m. rugsėjį Agentūra buvo viena iš pirmųjų, kurią akreditavo Rusijos Federacijos finansų ministerija, o tai patvirtino aukštą suteiktų reitingų lygį.
NRA reitingus oficialiai pripažįsta Rusijos finansų rinkos valstybinės reguliavimo institucijos, vyriausybės departamentai ir korporacijos, įmonių profesinės asociacijos, taip pat didžiausios įmonės – profesionalūs dalyviai. Visų pirma, Rusijos bankas, Vnesheconombank, Rusijos Federacijos FFMS, Valstybinė korporacija Rusijos nanotechnologijų korporacija (RUSNANO), ministerija Žemdirbystė Rusija, Hipotekos ir būsto paskolų agentūra (AHML), RTS OJSC ir MICEX vertybinių popierių biržos CJSC akcijų rinkos, Nacionalinė dalyvių asociacija akcijų birža(NAUFOR), Nacionalinė akcijų asociacija (NFA), Nacionalinė valdytojų lyga (NLU), Rusijos bankų asociacija (ARB).
Agentūra turi susijusią partnerę agentūrą Ukrainoje (nepriklausoma reitingų agentūra) ir nuo 2011 m. yra aktyvi Europos tarptautinių reitingų agentūrų asociacijos (EASRA) narė.
Šiandien NRA yra profesionali analitikų komanda, turinti didelę patirtį didelėse įmonėse ir bankuose Rusijos Federacijos finansų, akcijų ir draudimo rinkose. Sprendimus dėl reitingų skyrimo priima kolegialus organas (Reitingų komitetas), kuris kartu su profesine patirtimi vengia subjektyvių klaidų ir neįtraukia neprofesionalių sprendimų.
Kartu su reitingų skyrimu aktyviai įgyvendiname visuomenei reikšmingus projektus. Tarp jų – kartu su pagrindiniais Rusijos auditoriais įdiegta vieninga pasitikėjimo grąžos skaičiavimo metodika, pagrįsta pasauliniais investicinės veiklos standartais (GIPS), „Atvirųjų investicinių fondų turto valdymo kokybės įvertinimas“, „Reitingas“. rizikos valdymo sistemų kokybė“, „Bankų finansinio stabilumo reitingas“, „Bankų likvidumo barometras“, „Valstybinio miškotvarkos reitingas Rusijos Federaciją sudarančiose dalyse“ kartu su WWF.
Šiuo metu Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra tvarko reitingus ir reitingus šiose srityse:
Kiekvienam segmentui buvo sukaupta statistika, kuri yra viešai prieinama mūsų svetainėje atitinkamose skiltyse. Be to, su esamais įmonių veiklos rodikliais galite susipažinti pasirinkę Jus dominančią įmonių grupę, sugrupuotą pagal pramonės šakas.
Taip pat apie agentūrą:
2002 metai
2004 metai
NAUFOR praneša apie tarptautinės reitingų agentūros (RA NAUFOR) steigimą jos Informacijos ir analizės departamento pagrindu. Sprendimas steigti agentūrą priimtas 2004-03-30 Asociacijos valdybos posėdyje.
Skyriaus veikla jau seniai peržengė pačios Asociacijos veiklą. Įvertinimo balai nebepriskiriami tik organizacijoms narėms
NAUFOR, o įmonių, norinčių dalyvauti reitinguose, skaičius nuolat auga. NAUFOR ekspertai mano, kad išplėtus reitinguojamų rinkos dalyvių ratą bus galima objektyviau įvertinti kiekvieno iš jų padėtį.
RA NAUFOR yra nekomercinis projektas, apimantis bet kurios įmonės dalyvavimą reitinge Nemokamas... Kaip pažymėjo tarptautinės reitingų agentūros NAUFOR vadovas Viktoras Četverikovas, Agentūros analizės produktai ir toliau bus laisvai prieinami asociacijos svetainėje.
Rinkos dalyvių reitingo stebėjimas leis operatyviai stebėti bet kokius kokybinius jų finansinės būklės pokyčius“, – sakė Viktoras Četverikovas. „Tikiuosi, kad mūsų veikla padės padidinti rinkos skaidrumą“, – pridūrė jis.
2006 metai
Liepa – RA NAUFOR ženkliai išplėtė savo veiklos profilį, pakeitė pavadinimą į LLC Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra (NRA).
2008 metai
gruodis – direktorių valdyba Rusijos centrinis bankasįtraukė NRA į agentūrų, kurių reitingai taikomi, sąrašą centrinis bankas
Pagal Reglamentą Rusijos centrinis bankas 2008 m. spalio 16 d. Nr. 323-P „Dėl Rusijos centrinio banko neužtikrintų paskolų Rusijos kredito įstaigoms teikimo“ Banko direktorių valdyba
2008 m. gruodžio 11 d. Rusijos Federacija nusprendė įtraukti Nacionalinę tarptautinę reitingų agentūrą į agentūrų, kurioms taikomi reitingai, sąrašą. centrinis bankasįvertinti kredito įstaigų kreditingumą.
Gruodžio mėn. - Įmonių grupė RUSNANO suteikė galimybę teikti investicinio patarimo paslaugas įmonėms-profesionaliems dalyviams, turintiems NRA reitingą (ne žemesnį kaip „A-“).
Bankams, turintiems individualų Nacionalinės tarptautinės reitingų agentūros reitingą ne žemesnį kaip A-, suteikiama galimybė teikti konsultacines paslaugas įgyvendinant Valstybinės korporacijos Rusijos nanotechnologijų korporacijos investicinius projektus.
Visų pirma, patarėjo užduotys apima RUSNANO grupės projektų komandų motyvavimo sistemos, įskaitant KPI sistemą ir projektų pasirinkimo programas, pasiūlymų kūrimą įmonei.
spalis – Vnešekonombank suteikė galimybę gauti subordinuotą paskolą bankams, turintiems NRA reitingą (ne žemesnį kaip „BBB-“).
2008 m. spalio 20 d. Vnesheconombank stebėtojų taryba patvirtino 2008 m. spalio 13 d. Federalinio įstatymo Nr. 173-FZ „Dėl“ 4 ir 6 straipsniuose numatytų priemonių įgyvendinimo tvarką. papildomų priemonių ai ant paramos finansų sistema Rusija ". 2008 m. spalio 20 d., pirmadienį, priimtu sprendimu bankai įvertino
Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra, kurios ilgalaikis kreditingumas ne mažesnis kaip BBB- pagal Nacionalinę tarptautinę reitingų agentūrą, turi galimybę pateikti paraišką Vnesheconombank apsvarstyti galimybę gauti subordinuotą paskolą.
Vasaris – NRA buvo akredituota SRO Nacionalinės vertybinių popierių rinkos (NFA). NRA patvirtina savo įsipareigojimą laikytis principų kodas Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų profesinė etika, sukurta specialios NFA darbo grupės reitingų klausimais.
Šiandien, 2008 m. vasario 5 d., SRO nacionalinių akcijų taryba asociacija(NFA) patvirtino Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų profesinę etiką, kurią sukūrė speciali NFA reitingų darbo grupė.
Darbo grupėje dalyvavo šios tarptautinės reitingų agentūros: Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra, AK&M ir RusRating.
Šaltinis pranešime spaudai sakė: „Kuriant kodeksą buvo vadovaujamasi pagrindiniais IOSCO kredito reitingų agentūrų profesinės etikos kodekso standartais, tarptautinių reitingų agentūrų tinkamumo kriterijais, esančiais Bazelio komiteto dokumente dėl bankininkystės.
priežiūra „Tarptautinė kapitalo matavimo ir kapitalo standartų konvergencija: nauji metodai“ (Bazelis II), Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų geriausia praktika“.
Šio kodekso sukūrimas būtinas siekiant nustatyti aukštus Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų elgesio standartus, taip pat padidinti investuotojų apsaugos lygį, finansų rinkos ir visos ekonomikos efektyvumą ir skaidrumą.
2009 metai
balandis – NRA įtraukta į tarptautinių reitingų agentūrų, į kurių vertinimus atsižvelgiama apskaičiuojant minimalius emitentų kredito reitingų lygius, sąrašą. piniginiai klausimai) vertybinius popierius, skirtus vertybinių popierių įtraukimui ir išlaikymui pirmojo lygio MICEX SE UAB „A“ kotiravimo sąraše.
2009 m. balandžio 16 d. UAB MICEX vertybinių popierių birža direktorių valdyba patvirtino Tarptautinių reitingų agentūrų sąrašą ir vertybinių popierių emitentų (vertybinių popierių emisijų) minimalius kredito reitingus, skirtus vertybinių popierių įtraukimui ir palaikymui į CJSC MICEX akcijų kotiravimo sąrašą. Pirmojo lygio „A“ keitimas.
Šio Sąrašo patvirtinimas buvo tąsa biržos darbui gerinant į kotiruojamus sąrašus įtrauktų vertybinių popierių kokybę ir yra susijęs su naujos Listingavimo taisyklių redakcijos įvedimu, įtraukimu į vertybinių popierių platinimą ir apyvartą CJSC MICEX vertybinių popierių biržoje. 2009 m. vasario 03 d. patvirtintas UAB MICEX biržos direktorių valdybos (toliau - Taisyklės sąrašą).
Visų pirma, nauja Taisyklių versija sąrašą papildytas reikalavimu dėl emitentų obligacijų įtraukimo ir išlaikymo į UAB MICEX vertybinių popierių biržos „A“ pirmojo lygio kotiravimo sąrašą, kad emitentas ir (arba) šio emitento obligacijų emisija turėtų kredito reitingą nuo viena iš tarptautinių reitingų agentūrų. Kartu Listingavimo taisyklių 36 straipsnio 2 punktas ir 38 straipsnio 3 punktas numato, kad emitento reitingo lygis ir (arba) šio emitento obligacijų emisija, taip pat tarptautinių reitingų agentūrų sąrašas yra privalomi. įsteigia CJSC MICEX vertybinių popierių biržos direktorių valdyba. Šis reikalavimas taikomas įmonių emitentų, taip pat subfederalinių ir savivaldybių obligacijų emitentams ir įsigalioja 2009 m. balandžio 17 d.
2010 metai
spalis – NRI sėkmingai išlaikė akreditavimo procedūrą val Finansų ministerija Rusija, dėl kurios Agentūra buvo įtraukta į akredituotų tarptautinių reitingų agentūrų registrą.
Gegužė – NRA pradeda savo projektą: konferencijų seriją rizikos valdymo tema.
Reitingų agentūra Expert RA
Tarptautinė reitingų agentūra " ekspertas RA "yra pirmaujanti Rusijos tarptautinė reitingų agentūra. Ji priklauso įmonių grupei „“, kuri yra vienas iš jos informacinių ir tyrimų projektų. Įkurta 1997 m. 2002 m. ji buvo įkurta su tarptautine reitingų agentūra AK&M, kurios rėmuose bendrai dirbama dėl Rusijos ir savivaldybių steigiamųjų subjektų reitingų. Taip pat reitingų skyrimu užsiima tarptautinė reitingų agentūra įmonių valdymas, draudimo įmonių patikimumas, fondų turto valdymo kokybė, pensijų fondų patikimumas, valdymo įmonių paslaugų kokybė. Akredituota su Finansų ministerija RF.
Agentūros veiklos ekspertas RA
Tarptautinę reitingų agentūrą „Expert RA“ galima priskirti prie sėkmingų Rusijos projektų reitingavimo veiklos plėtrai. Sukurta prieš 1998 m. krizę, ji per pastarąjį dešimtmetį gerokai išplėtė savo buvimą Rusijos reitingų paslaugų rinkoje. Sukurta keletas naujų reitingų produktų, gerokai išplėtoti tradiciniai.
Agentūros veiklą galima laikyti ilgesne, jei atsižvelgsime ne tik į 2001 metais agentūros „Expert RA“ sukurtą finansinio stabilumo reitingą, bet ir į jos pirmtaką „Efficiency – Profitability“ reitingą, kurį ekspertų žurnalas sukūrė dar gerokai anksčiau. krizė 1998 m. Finansinio stiprumo reitingas skelbiamas iki šiol, nepaisant kai kurių jo galimybių apribojimų. Jis naudoja kaip įvestį bankų antros eilės sąskaitų likučius, taip pat šių sąskaitų balansus.
Bankai klasifikuojami pagal finansinio stabilumo grupes, remiantis daugelio kapitalo pakankamumo, likvidumo, turto kokybės, pelningumo ir valdymo vertinimo rodiklių balais. Tuo pačiu metu reitingavimas pagal finansinį stabilumą atliekamas grupėse, kurios yra daugiau ar mažiau vienarūšės pagal dydį ir veiklos pobūdį.
„Expert RA“ reitingų šeima apima klasikinius visų ūkio sektorių, regionų ir savivaldybių įmonių kredito reitingus, taip pat įvairius įmonių socialinės atsakomybės aspektus apibūdinančius reitingus: įmonių valdymo reitingą, įmonių aplinkosauginės atsakomybės reitingą.
Agentūra taip pat reguliariai skelbia reitinguotus didžiausių Rusijos Federacijos įmonių (projektas „Expert-400“) ir tam tikrų pramonės šakų bei ekonomikos sektorių lyderių sąrašus. Nuo 1996 m. „Expert RA“ kasmet rengia ir skelbia Rusijos Federacijos regionų investicinio patrauklumo reitingą. Ši informacija skelbiama Rusijos Federacijoje populiariame verslo informacijos šaltinyje „Expert“ – pirmuosius kredito reitingus „Expert RA“ suteikė 2001 m. Pagrindinis kredito reitingų tikslas – pateikti išsamų ir nepriklausomą įmonės kreditingumo įvertinimą. įmonių ir regionų. Šiuo metu šimtai įmonių finansų ir realiame ekonomikos sektoriuose (įskaitant bankus, organizacijas iš NVS šalių), taip pat Rusijos Federaciją sudarančių subjektų yra gavę „Expert RA“ kredito reitingus.
Nuo 2003 metų tarptautinė reitingų agentūra „Expert RA“ įmonėms skiria aplinkosauginės atsakomybės reitingus, kurie leidžia patikimai įvertinti aplinkosaugos veiklos efektyvumą. Reitingavimo metodiką patvirtino Pasaulio fondas laukinė gamta ir kitos nevyriausybinės aplinkosaugos organizacijos. Šiuo metu daugiau nei 30 įmonių yra įvertintos kaip atsakinga už aplinkos apsaugą.
Ekonomikos skaidrumas
„Expert RA“ yra didžiausia reitingų agentūra Rusijos Federacijoje, turinti 15 metų istoriją. „Expert RA“ yra reitingų, taip pat tyrimų ir komunikacijos veiklos lyderis.
Iki šiol agentūra yra suteikusi daugiau nei 600 individualių įvertinimų. „Expert RA“ užima 1 vietą ir 40% visų Rusijos Federacijoje suteiktų reitingų, 1 vietą pagal bankų, draudimo ir lizingo bendrovių, NPF, mikrofinansų organizacijų, garantijų fondų ir įmonių reitingų skaičių. finansų sektoriuje.
Nuo 2013 metų agentūra skiria valstybių reitingus, taip pat reitingus įmonėms, bankams, subfederaliniams ir savivaldybių kreditoriams tarptautiniu mastu. Agentūra taip pat skiria reitingus pagal šalių, kuriose turi savo atstovybes (Kazachstane ir Baltarusijoje), nacionalines skales.
Tarptautinė reitingų agentūra „Expert RA“ yra akredituota Rusijos Federacijos finansų ministerijos. Ekspertų RA reitingai įtraukti į oficialių reikalavimų bankams, draudikams, pensijų fondams ir emitentams sąrašą. Agentūra oficialiai pripažinta FFMS, Rusijos centrinis bankas, Rusijos Federacijos Vnesheconombank, Maskvos birža, Būsto hipotekos paskolos agentūra, Indėlių draudimo agentūra, profesinės asociacijos ir savireguliacijos organizacijos (BCC, Rusijos asociacija, Strateginių tyrimų agentūra, RSA). , NAPF, NLU, NSG, NFA), taip pat šimtai įmonių ir įstaigų autoritetai aukcionų ir konkursų metu.
Komunikacijos ir analitiniai projektai
Mes formuojame ekonominę šalies ideologiją
Agentūra sprendžia pagrindines šalies problemas kartu su Rusijos Federacijos Vyriausybe, Valstybės Dūma, Federacijos taryba, Visuomeniniais rūmais, visuomene. pasitiki ir regioninės valdžios institucijos. Dauguma projektai yra sudėtingi ir apima mokslinius tyrimus bei komunikaciją (pagal analogiją su „think tank“ technologija – žinių generavimu ir jų įgyvendinimu visuomenės ir valdžios sąmonėje).
Rusijos Federacijos finansų sistemos ateitis.
Pramonės politika.
Regioninės plėtros technologijos.
Inovatyvios plėtros technologijos.
profesinės asociacijos ir savireguliacijos įmonės: BCC, asociacija„Rusija“, RSA, NAPF, NLU, NSG, NFA
Apie 80 diplomų, apdovanojimai ir padėkos raštus per savo gyvavimo laikotarpį gavo „ekspertas RA“ ir jo darbuotojai.
Plečiame informacinę erdvę
Kasmetinis citavimo padidėjimas žiniasklaidos priemonėse vidutiniškai siekia 15%. Pagal paminėjimų skaičių žiniasklaidoje tarp tarptautinių reitingų agentūrų „Expert RA“ nenusileidžia užsienio agentūroms ir yra viena iš trijų lyderių. Agentūra „Analystov“ skelbia straipsnius: laikraštį „Kommersant“, žurnalą „ekspertas“, specializuotus leidinius. Mus cituoja: Vedomosti RBC Daily, Izvestia, Rossiyskaya Gazeta, Russia 24, RBC TV ir kitos žiniasklaidos priemonės. Kasdienis svetainės srautas siekia iki 15 000 žmonių.
Bendraminčių kolektyvas
Agentūra yra ekspertų žiniasklaidos holdingo, kuriam taip pat priklauso ekspertų analitinis centras, tarptautinės reitingų agentūros ekspertinės RA atstovybė Kazachstane, branduolys. Pagal darbuotojų skaičių (apie 140 žmonių) „Expert RA“ yra didžiausias komunikacijos ir analitinis centras. Vidutinis darbuotojų amžius – 25-30 metų. Įvairių rinkodaros tyrimų duomenimis, šie žmonės yra bet kurios ekonomikos stuburas, aktyviausia šalies gyventojų dalis.
2007-ieji – tarptautinės reitingų agentūros „Expert RA“ veiklos 10-mečio metai. Per šį laiką iš nedidelės atskirų ūkio segmentų specialistų grupės tapome galingu analitiniu centru, atliekančiu platų darbų spektrą: nuo nepriklausomos nuomonės apie šalies ūkio raidą sukūrimo iki informacijos mainų tarp įmonių užtikrinimo, valdžios institucijos, žiniasklaida.
„Expert RA“ yra pirmoji nepriklausoma nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra, pradėjusi sudaryti didžiausių Rusijos Federacijos įmonių sąrašą – „Expert-400“ reitingą ir regionų investicinio patrauklumo reitingą. Pirmieji atkreipėme profesionalų bendruomenės dėmesį į rizikos valdymo problemas, rengdami metines ataskaitas, iškeldami jas atvirai diskusijai. Pirmieji kredito reitingus suteikėme draudimo, lizingo bendrovėms, paslaugų kokybės reitingus valdymo įmonėms.
Per šį dešimtmetį „Expert RA“ užėmė lyderio pozicijas rengiant reitingus, analitinius tyrimus ir organizuojant verslo renginius daugeliui ekonomikos sektorių: nuo audito ir konsultavimo iki finansų ir pramonės.
Profesinės etikos kodeksas „ekspertas RA“
„Expert RA“ skelbia daugybę reitingų, iš kurių dažniausiai naudojami kredito reitingai. Kredito reitingas yra dabartinis įmonės gebėjimo arba piniginių vertybinių popierių emisijos įvertinimas laiku įvykdyti finansinius įsipareigojimus, o ne esamų ar praeities faktų konstatavimas. „Expert RA“ įsipareigojimų reitingai rodomi per vertinimo sistemą, naudojant simbolius „A ++“ – „A“, žyminčius emitentus ir „investicinio lygio“ priemones, kurių įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė yra santykinai maža. Simboliai „B ++“ – „D“ naudojami žymėti emitentus ir emisijas, patenkančias į „spekuliacinio lygio“ sritį, o tai reiškia gana didelę įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę ir patį įsipareigojimų neįvykdymą. Reitingų apibrėžimus rasite adresu www.raexpert.ru. Reitingai taikomi įvairiems subjektams, įskaitant regionus ir korporacijas, ir daugeliui priemonių.
Įvertinimai nėra patarimai ar rekomendacijos. „Expert RA“ skelbia savo reitingus, darydamas prielaidą, kad kiekvienas atliks savo kiekvieno atitinkamo vertybinio popieriaus (emitento) tyrimą ir vertinimą. Ekspertų RA kredito reitingai yra pagrįsti informacija, kurią ekspertas RA gavo iš šaltinių, kurie, kaip manoma, yra patikimi. RA ekspertai paprastai pasikliauja emitentais ir jų agentais, kad jie pateiktų tikslią, laiku ir išsamią informaciją.
„Ekspertas RA“ neviešina visos redakcijos kontrolė su kredito reitingais susijusių publikacijų turinio. Redakcinis „ekspertinis RA“ apima teisę nuspręsti, kada skelbti kredito reitingą ar bet kokią susijusią informaciją, išskyrus atvejus, kai kredito reitingo viešas atskleidimas yra draudžiamas sutartimi.
Tarptautinių kredito reitingų agentūrų etikos kodekso pagrindai
Tarptautinės kredito reitingų agentūros gali atlikti svarbų vaidmenį šiuolaikinėse kapitalo rinkose. Tarptautinės kredito reitingų agentūros dažniausiai pateikia nuomonę apie vertybinių popierių kredito riziką ir emitentų finansinius įsipareigojimus. Atsižvelgiant į puiki suma investuotojui prieinama informacija – tiek vertinga, tiek ne – tarptautinės kredito reitingų agentūros gali atlikti svarbų vaidmenį padėdami investuotojams ir kitiems analizuoti šią informaciją ir kredito riziką, su kuria jie susiduria skolindami konkrečiam skolintojui arba pirkdami emitento skolą ir vertybinius popierius. skola.
IOSCO principai buvo skirti kaip naudinga priemonė vertybinių popierių reguliavimo institucijoms, tarptautinėms reitingų agentūroms ir kitiems, norintiems apibūdinti, kokiomis sąlygomis veikia tarptautinės kredito reitingų agentūros ir kaip reitingus naudoja rinkos dalyviai. Kadangi tarptautinės kredito reitingų agentūros yra reguliuojamos ir skirtingose jurisdikcijose veikia skirtingai, IOSCO principai nustato tik aukšto lygio tikslus, kurių turi siekti tarptautinės kredito reitingų agentūros, reguliavimo institucijos ir kiti, kad pagerintų investuotojų apsaugą, taip pat sąžiningumą, efektyvumą ir skaidrumą vertybinių popierių rinkose. sumažinti sisteminę riziką. IOSCO principai buvo sukurti taip, kad būtų taikomi visų tipų tarptautinėms kredito reitingų agentūroms, veikiančioms įvairiose jurisdikcijose. Tačiau, atsižvelgiant į rinkos, teisinių ir priežiūros sąlygų, kuriomis veikia tarptautinės kredito reitingų agentūros, skirtumus, taip pat jų dydžio ir verslo modelių skirtumus, Principų kelias buvo paliktas tarptautinių kredito reitingų agentūrų nuožiūrai. Principai rodo, kad gali būti naudojami įvairūs mechanizmai, įskaitant rinkos ir reguliavimo.
Kartu su IOSCO principais Techninis komitetas paskelbė Tarptautinių kredito reitingų agentūrų veiklos ataskaitą, kurioje apibūdino tarptautinių kredito reitingų agentūrų veiklą, su tokia veikla susijusius reguliavimo klausimus ir kaip IOSCO principai reaguoja į šiuos iššūkius. Ataskaitoje pabrėžiama didėjanti ir kartais prieštaringa svarba, suteikiama tarptautinių kredito reitingų agentūrų sprendimams ir vertinimams, ir nustatyta, kad kai kuriais atvejais tarptautinių kredito reitingų agentūrų veikla ne visada buvo teisingai interpretuojama tiek investuotojų, tiek emitentų. Atsižvelgiant į šį supratimo trūkumą ir formalaus reguliavimo bei tarptautinių kredito reitingų agentūrų priežiūros stoką daugumoje jurisdikcijų, kilo susirūpinimas, kaip apsaugoti reitingavimo proceso vientisumą, užtikrinti sąžiningą elgesį su investuotojais ir emitentais ir apsaugoti konfidencialumą. informaciją, kurią emitentai teikia tarptautinėms kredito reitingų agentūroms.
Paskelbus IOSCO principus, kai kurie komentatoriai, įskaitant kai kurias tarptautines kredito reitingų agentūras, teigė, kad būtų naudinga, jei IOSCO parengtų konkretesnį ir išsamesnį etikos kodeksą, kuriuo vadovautųsi principų įgyvendinimas praktiškai. Į šiuos lūkesčius atsiliepė Tarptautinių kredito reitingų agentūrų etikos kodeksas. Kartu su IOSCO principais, kuriais jie turėtų būti taikomi, IOSCO kodekso sistema buvo sukurta diskutuojant tarp IOSCO narių, tarptautinių kredito reitingų agentūrų, Bazelio bankų priežiūros komiteto (BCBS), Tarptautinės draudimo priežiūros institucijų asociacijos (IAIS) atstovų. ), emitentai ir plačioji visuomenė ...
IOSCO elgesio kodekse pateikiamas aiškių ir praktinių priemonių rinkinys, padedantis pasiekti IOSCO principuose nustatytus tikslus. Šios priemonės yra atskirų kredito reitingų agentūrų kodų pagrindas ir turėtų būti visiškai remiamos. valdymas agentūroms ir būti paremti vykdymo ir atitikties mechanizmais. Tačiau IOSCO elgesio kodekse pateiktas priemonių sąrašas nėra baigtinis: tarptautinės kredito reitingų agentūros ir reguliavimo institucijos turėtų apsvarstyti papildomų priemonių poreikį, kad užtikrintų tinkamą principų laikymąsi konkrečioje jurisdikcijoje, o Techninis komitetas gali peržiūrėti IOSCO. Elgesio kodeksas ateityje, jei to reikalauja kurso renginiai.
IOSCO kodekso sistemoje tik siūlomos priemonės, kurių turi imtis tarptautinės kredito reitingų agentūros, siekdamos užtikrinti, kad būtų laikomasi IOSCO principų. IOSCO kodekso pagrindai nesprendžia vienodai svarbių emitentų bendradarbiavimo, teikiant išsamią ir tikslią informaciją rinkai ir tarptautinėms kredito reitingų agentūroms, kurioms jie užsako reitingus. Nors IOSCO Code Fundamentals reglamentuoja tarptautinių kredito reitingų agentūrų įsipareigojimus emitentams, pagrindinis IOSCO Code Fundamentals tikslas yra užtikrinti investuotojų apsaugą užtikrinant reitingavimo proceso vientisumą. IOSCO nariai liudija, kad kredito reitingai, be daugelio kitų tikslų, visų pirma yra skirti palengvinti investuotojo kredito rizikos, su kuria jie susiduria prisiimdami konkrečius reitingus, įvertinimą. Norint pasiekti šį tikslą, svarbu išlaikyti tarptautinių kredito reitingų agentūrų nepriklausomumą reitinguojamų emitentų atžvilgiu. IOSCO kodekso nuostatos, reglamentuojančios tarptautinių kredito reitingų agentūrų atsakomybę emitentams, buvo sukurtos siekiant pagerinti kredito reitingų kokybę ir jų naudingumą investuotojams. Šios nuostatos neturėtų būti aiškinamos taip, kad pakenktų tarptautinių kredito reitingų agentūrų nepriklausomumui ir jų gebėjimui laiku suteikti reitingus.
Kaip ir IOSCO principai, IOSCO kodekso sistema pažadėjo būti naudinga visų tipų tarptautinėms kredito reitingų agentūroms, kurios remiasi skirtingais verslo modeliais. Mechanizmų ir procedūrų, kurias tarptautinės kredito reitingų agentūros naudoja siekdamos užtikrinti, kad būtų laikomasi IOSCO kodekso, tipai gali skirtis priklausomai nuo rinkos arba teisinio konteksto, kuriame tarptautinė kredito reitingų agentūra veikia.
IOSCO kodekso sistema buvo sukurta taip, kad būtų taikoma visoms tarptautinėms kredito reitingų agentūroms ir visiems jų darbuotojams, dirbantiems visą ir ne visą darbo dieną. Tarptautinės kredito reitingų agentūros darbuotojas, pirmiausia samdomas kaip kreditas, toliau vadinamas „Analystom“. IOSCO Code Fundamentals sąvoka „tarptautinė kredito reitingų agentūra“ reiškia tas įmones, kurių veikla yra susijusi su kredito reitingų, įvertinančių skolos ir panašių skolos vertybinių popierių emitentų kredito riziką, skelbimu. IOSCO Code Fundamentals sąvoka „kredito reitingas“ reiškia nuomonę apie subjekto, įsipareigojimų, skolos ir panašių skolos vertybinių popierių arba tokių vertybinių popierių emitento kreditingumą, išreikštą naudojant pripažintą ir apibrėžtą sistemą. Kaip aprašyta Tarptautinių kredito reitingų agentūrų veiklos ataskaitoje, kredito reitingai nėra pirkimo rekomendacijos, pardavimai arba turėti kokių nors vertybinių popierių.
Kaip aprašyta IOSCO principuose, tarptautinės kredito reitingų agentūros turėtų stengtis skelbti reitingus, kurie padėtų sumažinti informacijos asimetriją tarp skolintojų ir skolos ir susijusių skolos vertybinių popierių emitentų, viena vertus, ir skolininkų bei skolos ir susijusių skolos vertybinių popierių pirkėjų. kitas. Žemos kokybės reitingų analizė arba analizė, atlikta su abejotinu sąžiningumu, rinkos dalyviams nereikalinga.
Pasenę reitingai, neatspindintys emitento finansinės padėties ar perspektyvų pokyčių, gali suklaidinti rinkos dalyvius. Be to, interesų konfliktai ar kitos netinkamos jėgos – išorinės ar vidinės – galinčios arba net iš tikrųjų pakenkti sprendimų dėl reitingų nepriklausomumui gali pakenkti tarptautinės kredito reitingų agentūros patikimumui. Jei interesų konfliktai arba nepriklausomumo stoka yra dažni tarp tarptautinių kredito reitingų agentūrų ir slepiami nuo investuotojų, jų bendras pasitikėjimas rinkos skaidrumu ir vientisumu gali būti nepataisomai pažeistas. Tarptautinės kredito reitingų agentūros taip pat yra atsakingos patiems investuotojams ir emitentams, įskaitant tam tikros informacijos, kuria dalijasi su agentūra, konfidencialumo išlaikymą. Kad būtų pasiekti IOSCO principuose, kurie turėtų būti skaitomi kartu su IOSCO elgesio kodeksu, nustatytų tikslų, tarptautinė kredito reitingų agentūra turi priimti, paskelbti ir laikytis etikos kodekso.
„Ekspertas RA“ nustato ir naudoja procedūras, užtikrinančias, kad visi „Eksperto RA“ platinami sprendimai būtų pagrįsti išsamia visos agentūrai žinomos informacijos, būtinos analizei pagal paskelbtą reitingavimo metodiką, analize, taip pat stebi jos įgyvendinimą. šių procedūrų.
„Ekspertas RA“ turėtų naudoti išsamią ir sistemingą metodiką ir, jei įmanoma, gauti įvertinimus už produkciją, kuri galėtų tapti objektyvaus, remiantis istorine patirtimi, įvertinimo objektu.
Vertindami emitento kreditingumą, analitikai, dalyvaujantys rengiant ar tikrinant reitingavimo veiksmą, turėtų vadovautis „ekspertų RA“ metodika. Analitikai šią metodiką taiko nuosekliai, kaip apibrėžė ekspertas RA.
Kredito reitingus turi priskirti atitinkamos „ekspertinės RA“ įstaigos, o ne atskira agentūra „Analystami“; reitingai turėtų atspindėti visą turimą informaciją, kurią RA ekspertas laiko svarbia pagal paskelbtą metodiką; RA ekspertas turi samdyti darbuotojus, kurie individualiai arba kartu turi pakankamai žinių ir patirties, kad galėtų nuspręsti dėl tam tikro tipo reitingų.
„Ekspertas RA“ turi saugoti reitingus pagrindžiančius vidinius dokumentus protingą laikotarpį, bet ne trumpiau kaip 3 metus.
Ekspertai RA ir ekspertai RA analitikai turėtų imtis veiksmų, kad būtų išvengta kredito analizės ir ataskaitų, kurios yra klaidinančios arba klaidinančios apie bendrą emitento kreditingumą ar atsakomybę, skelbimo.
RA ekspertas turėtų turėti pakankamai išteklių, kad galėtų atlikti aukštos kokybės visų reitinguotų obligacijų ir emitentų kredito vertinimus. Spręsdamas, ar pradėti ar tęsti obligacijos ar emitento reitingą, „RA ekspertas“ pasveria savo gebėjimą skirti pakankamai kvalifikuotų darbuotojų tiksliam reitingo įvertinimui, taip pat ar pakankamai informacijos, reikalingos tokiam vertinimui atlikti.
„Ekspertas RA“ turėtų imtis pagrįstų veiksmų, kad užtikrintų, jog informacija, naudojama reitingui priskirti, būtų pakankamai kokybiška, kad būtų suteiktas patikimas reitingas. Jei reitingas yra priskiriamas finansiniam produktui, apie kurį nėra statistinių duomenų (kaip inovatyvių finansinių priemonių atveju), „Ekspertas RA“ turėtų pabrėžti suteikto reitingo apribojimus.
„Ekspertas RA“ sukuria organą, susidedantį iš vieno ar kelių vyresniųjų vadovų, turinčių pakankamai patirties, kad nustatytų, ar tikslinga priskirti reitingą struktūrai, kuri labai skiriasi nuo „Eksperto RA“ įvertintų struktūrų.
„Expert RA“ sukurta ir veikia nešališka ir formalizuota institucija, atsakinga už periodišką metodų ir modelių peržiūrą bei reikšmingus naudojamų metodų ir modelių pakeitimus. Kai leidžia reitingų paslaugos apimtis, ši institucija yra atskirta nuo padalinių, atsakingų už reitingų suteikimą įvairioms emitentų ir įsipareigojimų klasėms.
„Ekspertas RA“ turėtų išanalizuoti, ar leistina naudoti esamus metodus ir modelius struktūrizuoto kredito reitingo lygiui nustatyti. prekės esant esminiams struktūrizuotos prekės pagrindinio turto pokyčiams.
Išskyrus tuos reitingus, kurie tiesiogiai rodo, kad dėl jų tolesnio nuolatinio stebėjimo nereikia, atsižvelgiant į likusius reitingus po priskyrimo, „Ekspertas RA“ nuolat stebi ir vėliau atnaujina reitingą:
reguliariai tikrinti emitento kreditingumą;
Tolesnė stebėsena turėtų būti atliekama naudojant visas išmoktas pamokas. Vertinimo balo priskyrimo kriterijų pakeitimai prireikus turėtų būti taikomi tiek pradiniam, tiek vėlesniam įvertinimui.
„Ekspertas RA“ visada praneša, kad nustoja vertinti emitentą arba įsipareigojimą. Dabartinėse publikacijose „Expert RA“ apie pasibaigusių reitingų galiojimą nurodoma paskutinio atnaujinimo data ir nuoroda, kad vėlesnio atnaujinimo nebuvo.
„Expert RA“ ir „Expert RA“ darbuotojai privalo laikytis visų susijusių įstatymus ir reglamentai, nustatantys jų veiklą kiekvienoje jurisdikcijoje, kurioje yra „ekspertas RA“.
„Expert RA“ ir „Expert RA“ darbuotojai privalo sąžiningai ir sąžiningai elgtis su emitentais, investuotojais, kitais rinkos dalyviais ir visuomene.
„Ekspertas RA“ neturėtų samdyti asmenų, kurių reputacija pažeista, tačiau, kaip analitikai, agentūra turėtų laikytis aukštų sąžiningumo standartų.
„Expert RA“ ir „Expert RA“ darbuotojai neturėtų tiesiogiai ar netiesiogiai suteikti jokių garantijų ar garantijų dėl tam tikro reitingo prieš įvertindami reitingą. Tai neturėtų trukdyti „ekspertams RA“ atlikti išankstinius struktūrizuoto finansavimo ir panašių sandorių vertinimus.
„Ekspertas RA“ draudžia savo analitikai reikštis pasiūlymus arba rekomendacijos, turinčios įtakos struktūrizuotų finansinių produktų formai, kurią įvertino ekspertas RA.
Atitikties direktorius bus atsakingas už tai, kad ekspertai RA ir ekspertai RA darbuotojai laikytųsi Kodekso nuostatų ir susijusių įstatymai ir receptus. Vyriausiasis atitikties pareigūnas neturėtų būti atskaitingas reitingų operacijų skyriui, kaip ir jo atlyginimų paketo dydis turėtų būti nuo jų nepriklausomas.
Nustačius, kad kolega ar su „ekspertu RA“ susijusi organizacija veikia neteisėtai, neetiškai ar prieštarauja šiam elgesio kodeksui, darbuotojas privalo nedelsdamas perduoti tokią informaciją Atitikties direktoriui, kad šis imtųsi reikiamų veiksmų. veiksmai. Atitikties direktorius įpareigotas imtis atitinkamos jurisdikcijos įstatymų ir kitų teisės aktų bei „Eksperto RA“ taisyklių ir rekomendacijų numatytų priemonių. Valdymas„Ekspertas RA“ turėtų užkirsti kelią kitų „Eksperto RA“ ar paties „Eksperto RA“ darbuotojų atsakomiesiems darbuotojams, kurie sąžiningai tokias ataskaitas pateikė. Nors iš darbuotojų ne visada tikimasi ekspertinių teisės žinių, iš jų tikimasi, kad jie susidoros su abejotina aplinkinių veikla.
A. Reitingų atskleidimo skaidrumas ir savalaikiškumas
„Ekspertas RA“ turėtų nedelsdamas išplatinti sprendimus dėl reitingų subjektų ir reitinguojamų vertybinių popierių.
„Ekspertas RA“ turi viešai atskleisti savo reitingų, ataskaitų ir atnaujinimų platinimo politiką.
Išskyrus „privačius reitingus“, teikiamus tik emitentui, „RA ekspertas“ privalo neatrankiškai ir nemokamai paskelbti visus pačių emitentų viešai parduodamų vertybinių popierių reitingus, taip pat visus vėlesnius sprendimus sustabdyti tokius reitingus, jei reitingavimo veiksmai iš dalies arba visiškai pagrįsti reikšminga nevieša informacija.
„Ekspertas RA“ turi paskelbti pakankamai informacijos apie procedūras, metodiką ir prielaidas (įskaitant finansinių ataskaitų koregavimus, kurie iš esmės skiriasi nuo emitento paskelbtų), kad trečiosios šalys suprastų, kaip „Ekspertas RA“ gavo tokį reitingą... Tokia informacija turėtų apimti (bet tuo neapsiribojant) kiekvienos reitingų kategorijos vertes, įsipareigojimų neįvykdymo arba pakeitimo sąnaudų apibrėžimą ir laikotarpį, per kurį „ekspertas RA“ pratęsia savo reitingavimo veiksmus.
Kai tik įmanoma ir būtina, prieš suteikdamas ar patikslindamas reitingą, RA ekspertas turėtų informuoti emitentą apie svarbią informaciją ir pagrindinius svarstymus, kuriais remiantis bus suteiktas reitingas, ir suteikti emitentui galimybę išsiaiškinti visus galimus faktinius nesusipratimus ar kt. „Ekspertą RA“ dominančiais klausimais teisingo reitingo suteikimo rėmuose. „Ekspertas RA“ tinkamai įvertins atsakymą. Jeigu aplinkybės susiklostė taip, kad „ekspertas RA“ nepranešė emitentui apie reitingo suteikimą ar patikslinimą, „RA ekspertas“ privalo kuo skubiau apie tai informuoti emitentą, o po to: in bendras atvejis, paaiškinkite vėlavimo priežastį.
Siekdamas skatinti skaidrumą ir sudaryti sąlygas rinkai geriau įvertinti reitingų kokybę, RA ekspertas, jei įmanoma, turėtų paskelbti pakankamai informacijos apie istorinius įsipareigojimų neįvykdymo rodiklius pagal reitingų kategorijas, taip pat tokių akcijų dinamiką pagal reitingų kategorijas, kad suinteresuoti asmenys šalys galėtų tai suprasti ir kokybiškai palyginti įvairių tarptautinių kredito reitingų agentūrų reitingus. Jei dėl reitingų pobūdžio ar kitų aplinkybių istoriniai įsipareigojimų nevykdymo rodikliai yra netinkami arba statistiškai nereikšmingi arba gali suklaidinti reitingų vartotojus, tai turėtų paaiškinti „reitingųjų reikalų ekspertas“.
Kiekvienam reitingui „Ekspertas RA“ turi atskleisti informaciją apie tai, ar jis dalyvavo reitingavimo procese. Visi reitingai, kurių neužsakė emitentas, turi būti tokie nurodyti. „Ekspertas RA“ atskleis principus ir procedūras, susijusias su reitingais per atstumą.
Kadangi kredito reitingų naudotojai remiasi esamu „ekspertinės RA“ metodikos, praktikos, procedūrų ir procesų supratimu, „ekspertinis RA“ privalo visapusiškai ir viešai atskleisti visus reikšmingus pakeitimus. Kai taikytina ir leistina, tokie esminiai pakeitimai turėtų būti atskleisti prieš juos įgyvendinant. „Ekspertas RA“, prieš keisdamas metodiką, praktiką, procedūras ir procesus, turėtų atidžiai išnagrinėti įvairius kredito reitingų naudojimo būdus.
„Ekspertas RA“ nustato procedūras ir mechanizmus, kad apsaugotų informacijos, kurią jis gauna pagal konfidencialumo susitarimą arba abipusį supratimą apie perduodamos informacijos konfidencialumą, konfidencialumą. Jei nenurodyta kitaip susitarimą dėl konfidencialumo ir atitinka įstatymus bei kitus teisės aktus, "ekspertas RA" ir "ekspertų RA" darbuotojai neturėtų atskleisti konfidencialios informacijos Pranešimai spaudai, mokslinių tyrimų konferencijose, būsimų darbdavių akivaizdoje arba pokalbiuose su investuotojais, kitais emitentais ir kt.
„Ekspertas RA“ privalo naudoti konfidencialią informaciją tik su reitingavimo veikla susijusiems tikslams arba kitaip pagal su emitentu sudarytą konfidencialumo sutartį.
„Expert RA“ darbuotojai privalo imtis visų pagrįstų priemonių, kad apsaugotų visą „Expert RA“ priklausantį ar turimą turtą ir dokumentus nuo padirbinėjimo, vagystės ar piktnaudžiavimo.
„Expert RA“ darbuotojams draudžiama prekyba emitentų vertybiniai popieriai, jeigu jie turi konfidencialios informacijos apie emitentą ar vertybinius popierius.
Siekdami apsaugoti informacijos konfidencialumą, „Expert RA“ darbuotojai turėtų susipažinti su vidiniais vertybinių popierių prekybos principais, kurių darbdavys laikosi, ir periodiškai patvirtinti, kad laikosi šių principų.
Ekspertai RA darbuotojai neturėtų pasirinktinai atskleisti jokios neviešos informacijos apie reitingus arba galimus būsimus reitingavimo veiksmus, išskyrus emitentą ar jo paskirtus agentus.
„Expert RA“ darbuotojai neturėtų dalytis patikėta konfidencialia informacija su susijusių įmonių, kurios nėra tarptautinės kredito reitingų agentūros, darbuotojais ir neturėtų jos be reikalo dalytis „Expert RA“.
„Eksperto RA“ darbuotojai negali naudoti ar dalytis konfidencialia informacija prekybos vertybiniais popieriais ar kitais su jų tarnybinių pareigų vykdymu nesusijusiais tikslais.
Kodekso atskleidimas ir bendravimas su rinkos dalyviais
„Expert RA“ viešai skelbia „profesinės etikos kodeksą“ svetainėje www.raexpert.ru. Ekspertų RA profesinės etikos kodekso nuostatos visiškai užtikrina Tarptautinių kredito reitingų agentūrų veiklos principų nuostatų ir Tarptautinių kredito reitingų agentūrų IOSCO etikos kodekso pagrindų įgyvendinimą. Ekspertų RA kodekso nuostatos nenukrypsta nuo IOSCO nuostatų. Atitikties direktorius yra atsakingas už RA ekspertų etikos kodekso įgyvendinimą ir vykdymą bei reguliarų kodekso pakeitimų atskleidimą. Vyriausiasis atitikties pareigūnas reguliariai peržiūri ir vertina kodekso įgyvendinimo ir vykdymo efektyvumą.
Vyriausiasis atitikties pareigūnas taip pat yra atsakingas už bendravimą su rinkos dalyviais ir visuomene visais klausimais, rūpesčiais ir skundais, kuriuos gali gauti „RA ekspertas“. Tokios komunikacijos rezultatas turėtų būti toks, kad „ekspertas RA“ būtų informuotas visais klausimais, susijusiais su firmos principų nustatymu.
Atsakomybės apribojimas
Siekiant skatinti reitingavimo proceso skaidrumą, paskelbtas ekspertų RA etikos kodeksas. Tačiau „Expert RA“ nereiškia jokių įsipareigojimų ir atsakomybės trečiosioms šalims, kylančioms iš „Eksperto RA“ kodekso arba su juo susijusių. Profesinės etikos kodeksas „Ekspertas RA“ nėra sudarytas su niekuo sudarant sutartį ir niekas negali tikėtis, kad „Expert RA“ privers laikytis kodekso nuostatų. „Expert RA“ savo nuožiūra gali bet kada pakeisti kodą.
Taip pat akredituotos tarptautinės ir Rusijos tarptautinės reitingų agentūros: Moody „s investor Service“, „Fitch Ratings СIS Ltd“, „Standard & Poor“ International Services, Inc, Nacionalinė tarptautinė reitingų agentūra, „Rus-Rating“, „Expert-RA“.
Reikalavimai akredituotoms tarptautinėms reitingų agentūroms yra pateikti Finansų ministerijos 2010-05-04 įsakyme Nr. 37.
AK&M naujienų agentūra
Rusijos spaudos komiteto pažyma dėl žiniasklaidos registravimo N 03139, 1996 m. sausio 15 d.
AK&M buvo įkurta 1990 m. kaip uždara akcinė bendrovė (UAB)(UAB „AK&M“) ir nuo pat įkūrimo buvo viena žinomiausių ir įtakingiausių informacijos ir analitinių agentūrų. Pagrindinė specializacija – ekonominė informacija.
AK&M svetainė internete – daugelį metų yra pirmaujanti svetainė informacinis portalas ekonomikos ir finansų srityje.
Nuo 2001 m. AK&M yra Rusijos Federacijos federalinės finansų rinkų tarnybos įgaliota bendrovė atskleisti informaciją apie vertybinių popierių rinką. Šių įgaliojimų ribose agentūra yra sukūrusi ir prižiūri Vertybinių popierių rinkos informacijos atskleidimo – ATSKLEIDIMO sistemą. Sistema kaupia visą aktualią informaciją apie Rusijos Federacijos teritorijoje registruotas emitentas, įskaitant ketvirčio ataskaitas ir reikšmingus emitentų įvykius, informaciją apie vertybinių popierių pinigines emisijas, filialų sąrašus ir kitą informaciją. Sistema duomenis gauna tiesiogiai iš Rusijos Federacijos federalinės finansų rinkų tarnybos, jos regioninių skyrių ir išduodančių įmonių.
AK&M ekonominės informacijos rinkoje atstovauja daug savo informacijos ir analitinių produktų.
Informaciniai produktai:
operatyvinis naujienų kanalas „AK & M-Online News“;
informacijos paieškos sistema „DataCapital“;
„Akcijų biuletenis“.
Atskleidimas AK naujienų kanale
Svetainės informacijos atskleidimas internete;
operatyvinė esminių faktų juosta;
emitentų įmonių ataskaitų teikimas.
Analitiniai produktai ir paslaugos:
biuletenis „Rusijos ekonomikos šakos: gamyba, finansai, vertybiniai popieriai“;
Susijungimų ir susijungimų rinkos naujienlaiškis;
analitiniai tyrimai pagal užsakymą;
Akcijų indeksai.
(nuo 2005 m. informacinės agentūros AK&M veiklą reitingų kūrimo srityje tęsia tarptautinė reitingų agentūra AK&M CJSC):
įvairūs reitingai;
Rusijos Federaciją sudarančių subjektų santykinio kreditingumo tyrimas.
Profesionalios konferencijos, forumai, apskritieji stalai:
Agentūros informaciniais ir analitiniais produktais savo darbe naudojasi daugiau nei tūkstantis organizacijų ir įmonių, tarp jų ir Administracija prezidentas RF, RF vyriausybės kanceliarija, Valstybės Dūmos ir Tarybos komitetai federacijos Federalinė mokesčių tarnyba, Rusijos Federacijos ekonominės plėtros ministerija, Ekonominės plėtros ministerija, Rusijos Federacijos finansų ministerija, Rusijos Federacijos centrinis bankas, RFBR, Federalinė mokesčių tarnyba, Federalinė muitinės tarnyba, pirmaujantys Rusijos bankai ir įmonės, investicinės organizacijos ir fondai, draudimo ir valdymo įmonės, konsultacinės ir vertinimo struktūros.
AK&M jau ilgą laiką sėkmingai bendradarbiauja su žiniasklaida. Centriniai ir regioniniai periodiniai leidiniai bei žurnalai aktyviai cituoja naujienas, publikuoja agentūros specialistų parengtą teminę medžiagą. AK&M naujienas, apimančias įmonių renginius, nuolat skelbia tokie žinomi laikraščiai kaip Vedomosti, Kommersant, "", žurnalai "ekspertas", "", "Vertybinių popierių rinka", "Bankų verslas", "BDM". Bankai ir verslo pasaulis “, taip pat interneto portalai: „Gazeta.ru“, „Polit.ru“, „Lenta.ru“, „Rambler.ru“, „Cbonds“, RBK ir daugelis kitų. AK&M informaciją gana plačiai cituoja regioninė žiniasklaida.
Suinteresuotosios šalys užsienyje turi galimybę gauti informaciją iš AK&M apie Rusijos akcijų rinką ir įmonių renginius tiek per anglišką www.akm.ru serverio versiją, tiek per partnerių agentūras.
Agentūra AK&M atliko daug aiškinamojo darbo, siekdama formuoti teigiamą požiūrį į informacijos atskleidimo procesus tarp Rusijos vertybinius popierius leidžiančių įmonių. Tai lėmė reikšmingą Rusijos įmonių duomenų rinkinių išplėtimą, taip pat stabilių partnerysčių su daugeliu įmonių, atstovaujančių visus Rusijos ekonomikos sektorius, užmezgimą.
AK&M sparčiai vystosi, plečia savo paslaugų spektrą ir nuolat gerina informacijos ir analitinių produktų kokybę.
Naujienų agentūra AK&M savo darbe naudoja naujausias informacijos rinkimo, apdorojimo ir platinimo technologijas.
Šiandien AK&M naujienų agentūra išlaiko aukštą lygį reputacija aukštos kokybės informacinių paslaugų gamintoja ir ekonominės informacijos rinkos lyderė.
Informuoti "AK & M-LIST"
Informacinė duomenų bazė "AK & M-LIST" yra unikali profesinė informacinė sistema, apimanti išsamią informaciją apie įmonių, bankų ir finansų įmonių veiklą, taip pat Detali informacija apie visus finansų rinkos segmentus.
Duomenų bazės tūris yra 9 GB ir susideda iš kelių informacijos blokų, kurių kiekviename yra tematiškai sugrupuota informacija:
Pramonės įmonės ir firmos (virš 4000);
bankai, finansinės institucijos ir profesinės akcijos; Finansinis rodikliai;
Informacija apie valstybės ir savivaldybių obligacijų rinką;
Kasdien daugiau nei 400 pramonės įmonių ir profesionalių finansų rinkos dalyvių naujienų bei naujienų archyvas nuo 1995 m.;
Konjunktūra vertybinių popierių rinka, vertybinių popierių rinka ir (citatų archyvas nuo 1993 m.);
Skolų ir vekselių rinkos konjunktūra
Pagrindą sudaro įmonių naujienų istorija nuo 1995 m., taip pat informacija apie Rusijos emitentų akcijų kotiravimo istoriją nuo 1993 m. nepakeičiamas įrankis analizuojant įmonių ir ūkio šakų veiklą.
Patogi sąsaja leidžia atlikti išsamią rinkų analizę:
AK & M-List duomenų bazė yra nuolat atnaujinama ir šiuo metu yra vienas geriausių ekonominės informacijos šaltinių istorinių duomenų aprėpties ir gylio požiūriu.
Reitingų agentūra Credit-Rating
Agentūra "Credit-Rating" yra pirmoji Ukrainoje (nuo 2001 m.) specializuota tarptautinė reitingų agentūra, teikianti paslaugas nepriklausomo besiskolinančių subjektų kreditingumo vertinimo srityje su kredito reitingų suteikimu pagal Nacionalinę reitingų skalę. Nuo 2003 m. agentūros reitingus oficialiai pripažįsta Ukrainos finansų ministerija. Nuo 2004 m. "Credit-Rating" yra Ukrainos valstybinės vertybinių popierių ir vertybinių popierių rinkos komisijos įgaliota agentūra, suteikianti kredito reitingus verslo subjektams, ekonomikos sektoriams ir regionams. Nuo 2004 m. „Kredito reitingas“ yra įgaliota Valstybinės vertybinių popierių komisijos ir birža Ukrainos priskirti kredito reitingus verslo subjektams, pramonės šakoms ir regionams. Nacionalinės vertybinių popierių ir vertybinių popierių rinkos komisijos 2012 m. balandžio 10 d. sprendimu Kredito reitingų agentūrai buvo išduotas Įtraukimo į įgaliotų tarptautinių reitingų agentūrų valstybinį registrą pažymėjimas.
Įgyvendindama pasaulinės plėtros strategiją, agentūra atidarė biurą Baltarusijos Respublikoje, sukūrė NVS šalių regioninę reitingų skalę ir 12 NVS šalių vyriausybių priskyrė suverenius reitingus. Siekdama didinti šalies ekonomikos skaidrumą ir investicinį patrauklumą, agentūra kasmet atlieka Ukrainos bankų ir draudimo įmonių informacijos skaidrumo tyrimus.
2010 metais agentūra tapo Europos tarptautinių reitingų agentūrų asociacijos (EACRA) nare įkūrėja.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ taiko patvirtintas procedūras, užtikrinančias sąžiningą ir išsamią visos agentūrai turimos svarbios informacijos analizę, kuri atliekama pagal paskelbtas reitingavimo metodikas.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ taiko pagrįstą ir sistemingą metodiką, o suteiktų reitingų adekvatumas turi būti patvirtinamas pagal istorinį kiekvieno reitingo lygio įsipareigojimų nevykdymo lygį.
Nustatydami skolintojo kreditingumą, analitikai, dalyvaujantys rengiant reitingo ataskaitą apie bet kokį reitingavimo įvykį (reitingo suteikimą, patvirtinimą ar pakeitimą), taiko išskirtinai tarptautinės reitingų agentūros „Credit-Rating“ patvirtintas metodikas ir procedūras.
Kredito reitingą suteikia Agentūros Reitingų komitetas „Kredito reitingas“, o ne atskiras agentūros analitikas; reitingas atspindi visą turimą informaciją, yra aktualus, taip pat atitinka patvirtintą metodiką. Agentūra „Credit-Rating“ į Reitingų komiteto darbą įdarbina analitikus, turinčius atitinkamų žinių ir patirties nustatant konkretaus skolintojo ar įsipareigojimo reitingą.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ visą reikiamą informaciją dėl reitingo balo suteikimo saugo ne trumpiau kaip 3 metus po reitingavimo veiksmo, jeigu galiojančiuose teisės aktuose nenustatyta kitaip arba tai nėra būtina reitingavimo procedūrai.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ ir jos analitikai imasi priemonių, kad būtų išvengta bet kokios analitinės medžiagos ir ataskaitų, kuriose pateikiama nereprezentatyvi informacija arba iškreipiamas realus atskiro skolintojo kreditingumo ar įsipareigojimo vaizdas.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ patvirtina, kad turi pakankamai resursų kokybiškai visų vertinamų įsipareigojimų ir kreditorių reitingų analizei atlikti. Spręsdama dėl įsipareigojimo ar kreditoriaus reitingo suteikimo ar atnaujinimo, Credit-Rating agentūra įvertina, ar turi pakankamai profesionalių specialistų visapusiškam reitingų tyrimui atlikti ir ar šie specialistai galės gauti visą reikiamą informaciją tokiai analizei atlikti.
Reguliarus skolintojo kreditingumo tikrinimas;
Paskelbus reitingą, Kredito reitingų agentūra viešai paskelbia apie šio kredito davėjo reitingo atnaujinimo (jei toks yra) nutraukimą ar įsipareigojimą ir nurodo datą. Paskutiniai pakeitimai, taip pat tai, kad reitingas šiuo metu neatnaujinamas.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ ir jos darbuotojai prieš suteikimą nei tiesiogiai, nei netiesiogiai neteikia garantijų dėl reitingo lygio. Tai neriboja tarptautinės reitingų agentūros teikti į ateitį orientuotus struktūrizuotų finansinių priemonių ir panašių sandorių kredito reitingo vertinimus.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ tvirtina šio kodekso įgyvendinimo politiką ir procedūras, taip pat paskiria atitinkamą asmenį, atsakingą už agentūros „Credit-Rating“ ir jos darbuotojų atitiktį kodekso normoms. , profilis teisės aktų ir norminius aktus. Veikla ir mokėjimas toks pareigūnas yra nepriklausomas nuo agentūros reitingavimo veiksmų rezultatų.
Kilus įtarimui, kad darbuotojas ar kredito reitingų agentūrai atsakinga šalis atlieka neteisėtus, neetiškus ar kodeksui prieštaraujančius veiksmus, tarptautinės reitingų agentūros darbuotojas, apie tai sužinojęs, privalo nedelsdamas apie tai informuoti. apie tai pareigūnas, atsakingas už kodekso įgyvendinimo stebėjimą, arba agentūros „Credit-Rating“ vadovybė imtis atitinkamų priemonių. Tarptautinės reitingų agentūros darbuotojai neprivalo būti teisės ekspertai. Tačiau darbuotojai turi pranešti apie įvykius, kurie jiems atrodo įtartini. Kredito reitingų agentūros pareigūnas, gavęs tokį pranešimą, turi imtis atitinkamų priemonių, numatytų įstatymuose, norminėse normose ir tarptautinės reitingų agentūros taisyklėse. Kredito reitingų agentūros vadovybė turi neleisti kitiems tarptautinės reitingų agentūros darbuotojams persekioti tokias ataskaitas teikiančių darbuotojų.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ nevengia reitingavimo veiksmų veikiama galimų pasekmių (ekonominių, politinių ir kt.) agentūrai, skolintojui, investuotojui ar kitiems biržos dalyviams.
Kredito reitingas, kurį „Credit-Rating“ suteikia skolintojui ar įsipareigojimui, negali turėti įtakos verslo santykių egzistavimui arba galimiems šių santykių pasikeitimams tarp tarptautinės reitingų agentūros (ar susijusių struktūrų) ir skolintojo ar bet kurios kitos įmonės, arba tokių santykių nebuvimas.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ faktiškai ir teisiškai atskiria savo reitingavimo veiklą nuo bet kokios kitos veiklos, įskaitant konsultavimą, dėl kurios gali kilti interesų konfliktas. Agentūra „Credit-Rating“ užtikrina, kad būtų prieinami mechanizmai, užkertantys kelią interesų konfliktų atsiradimui su pagrindine agentūros veikla vykdant kitas verslo operacijas (nesusijusias su reitingu).
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ taiko vidines procedūras, kurios nustato ir reguliuoja esamus interesų konfliktus, taip pat neleidžia atsirasti galimiems interesų konfliktams, galintiems turėti įtakos tarptautinės reitingų agentūros ar jos darbuotojų, turinčių įtakos reitingui, išvadoms. sprendimas. Šis kodas taip pat parodo, kad kredito reitingas nustatys interesų konfliktus ir užkirs jiems kelią valdymo veiksmais.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ atskleidžia bendrą tarifų politikos formavimo pobūdį. Jei iš reitingo objekto gaunami kiti mokėjimai (pavyzdžiui, mokėjimas už konsultavimo paslaugos), be mokėjimų už reitingavimo paslaugas, tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ atskleidžia proporcingą šių įmokų santykį su įmokų už reitingavimo paslaugas dydžiu.
Siekiant užkirsti kelią interesų konfliktų atsiradimui, tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ ir jos darbuotojai nedalyvauja vertybinių popierių ir išvestinių finansinių priemonių prekyboje.
Tais atvejais, kai reitingavimo objektai (pavyzdžiui, vyriausybės) atlieka tarptautinių reitingų agentūrų veiklos priežiūros funkcijas, agentūra „Credit-Rating“ pasitelkia darbuotojus, kurie nėra įtraukti į sąveikos su reitingavimo objektu procesą sprendžiant pastarosios priežiūros funkcijas atlikti reitingų tyrimus.
Analitovo ir tarptautinės reitingų agentūros darbuotojų nepriklausomybė
Kredito reitingų agentūros darbuotojų ataskaitų teikimo sistema ir kompensavimo sistema yra sudarytos taip, kad būtų užkirstas kelias galimiems interesų konfliktams arba būtų veiksmingai kontroliuojami galimi interesų konfliktai. Kredito reitingų agentūros analitikų atlyginimas nepriklauso nuo pajamų, kurias tarptautinė reitingų agentūra gauna iš emitento, sumos.
Kredito reitingų agentūros analitikai, tiesiogiai dalyvaujantys reitingavimo procese, negali inicijuoti diskusijos ar dalyvauti diskusijose dėl tarifų ir mokėjimų su jokiu kreditoriumi, kurio reitingavime šie analitikai dalyvauja.
Nuosavi vertybiniai popieriai arba dariniai kreditorius, kuriam taikomas reitingas, išskyrus nuosavybės teises į diversifikuotas bendrojo investavimo institucijas;
Nuosavi vertybiniai popieriai arba dariniai su kreditoriumi, kuriam taikomas reitingas, susijusi šalis. Tokių dokumentų turėjimas gali sukelti kitų interesų konfliktų, išskyrus nuosavybės teises diversifikuotose valstybės investicijų institucijose;
Per pastaruosius 3 metus dirbote darbuotojais arba turėjote kitų verslo santykių su kredito davėju, kuriam taikomas reitingas, dėl kurių gali kilti interesų konfliktas;
turėti tiesioginių ryšių (žmona, vyras, tėvai, vaikas, partneris ir kt.) su kredito davėjo darbuotoju, kuriam taikomas reitingas;
Turite arba turėjote ryšių su reitinguojamu skolintoju ar susijusia šalimi, tai gali sukelti interesų konfliktą.
Kredito reitingų agentūros analitikams ir kitiems su reitingavimo procesu susijusiems asmenims, taip pat jų šeimų nariams neleidžiama pirkti, parduoti ar atlikti kitų sandorių su vertybiniais popieriais, kuriuos išleido, garantuoja ar kitaip užtikrino priklausanti šalis. prioritetinė atsakomybė Analystov, išskyrus nuosavybės teises į diversifikuotas bendrojo investavimo institucijas.
Kredito reitingų agentūros darbuotojai negali prašyti ar reikalauti pinigų, dovanų ar paslaugų iš jokios šalies, su kuria tarptautinė reitingų agentūra vykdo verslą, ir negali iš jos priimti bet kokios formos dovanų, kurių vertė viršija 50 UAH.
Bet kuris kredito reitingų agentūros darbuotojas, turintis privačių santykių, dėl kurių kyla potencialus interesų konflikto pavojus (pavyzdžiui, asmeninis artimas ryšys su įmonės, kuriai taikomas reitingas) darbuotoju, turėtų pranešti apie tokius santykius atitinkamas tarptautinės reitingų agentūros pareigūnas.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ operatyviai išplatina informaciją apie savo sprendimus dėl viešam platinimui skirtų vertybinių popierių ar šių vertybinių popierių emitentų reitingų.
Pirmasis kredito davėjo ar įsipareigojimo suteiktas kredito reitingas skelbiamas nemokamai ir nediskriminuojant plačiosios visuomenės, jei skolintojas sutinka jį skelbti (išskyrus reitingų suteikimą viešųjų finansų srityje), jeigu galiojančiuose teisės aktuose nenustatyta kitaip;
Pirmą kartą viešųjų finansų (valdžios, vietos valdžios ir kt.) srityje suteiktas kredito reitingas skelbiamas nemokamai ir plačiajai visuomenei nediskriminuojant, neatsižvelgiant į tai, ar yra paskolos davėjo sutikimas, išskyrus atvejus, kai kitaip pagal galiojančius įstatymus;
Informacijos apie visus tolesnius sprendimus dėl reitingo (reitingo patvirtinimo, pakeitimo ar prognozės, sustabdymo ar atšaukimo), susijusius su anksčiau paskelbtu reitingu, skolintojo sutikimu, tarptautinė reitingų agentūra skelbia nemokamai ir nediskriminuojant. pagrindu plačiajai visuomenei, nepriklausomai nuo panaudos davėjo sutikimo, nebent galiojantys teisės aktai numato kitaip.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ kartu su reitingų paskelbimu pateikia sprendimo dėl reitingavimo pagrindimą. Ši informacija, be kita ko, apima reitingo lygio reikšmę pagal reitingų skalę ir laikotarpį, per kurį agentūra, priimdama sprendimą dėl reitingo, analizavo skolintojo veiklą.
Paprastai, prieš suteikdama ar atnaujindama reitingą, Kredito reitingų agentūra informuoja skolintoją apie lemiančius veiksnius ir pagrindines išvadas, kuriomis grindžiamas sprendimas dėl reitingo, kad skolintojui būtų suteikta galimybė išsiaiškinti ir paaiškinti visus ginčytinus klausimus ir išvengti galimos klaidingos išvados ar kitos interpretacijos. Kredito reitingų agentūra turėtų atidžiai išnagrinėti atsakymą. Jei kredito reitingų agentūra apie tai iš anksto neinformavo skolintojo, agentūra turėtų jį kuo greičiau informuoti ir paaiškinti vėlavimo priežastis.
Siekdama padidinti skaidrumą ir suteikti rinkos dalyviams geriausią galimybę įvertinti reitingų naudingumą, Kredito reitingų agentūra, jei įmanoma, skelbia atitinkamą statistiką apie įsipareigojimų nevykdymo skaičių kiekvienam reitingo lygiui, taip pat ar neįvykdytų reitingų skaičius. laikui bėgant keitėsi, kad būtų galima įvertinti reitingų adekvatumą, jų pokyčius laikui bėgant ir palyginti skirtingų tarptautinių reitingų agentūrų atitinkamus reitingus. Jei įsipareigojimų neįvykdymo skaičiaus statistika prieštarauja reitingų lygiams ir gali tapti netikslios informacijos šaltiniu reitingų naudotojams, tarptautinė reitingų agentūra turėtų paaiškinti šių neatitikimų pobūdį.
Kiekvienam reitingui „Credit-Rating“ agentūra pažymi, ar ji dalyvavo reitingavimo procese. Kiekvienas reitingas, suteiktas ne skolintojo iniciatyva, o remiantis vieša informacija, yra pažymėtas (pі). Tarptautinės reitingų agentūros „Credit-Rating“ politika ir procedūros, susijusios su šiais reitingais, apima šias nuostatas:
Esant galimybei, prieš paskelbiant reitingą pagal viešą informaciją, „Credit-Rating“ agentūra informuoja paskolos davėją apie lemiančius veiksnius ir pagrindines išvadas, kuriomis grindžiamas sprendimas dėl reitingo, kad suteiktų paskolos davėjui galimybę išaiškinti ir paaiškinti visus ginčytinus klausimus ir vengti galimų klaidingų išvadų ar kitų interpretacijų, į kurias tarptautinė reitingų agentūra turi atsižvelgti suteikdama reitingą.
Kadangi kredito reitingų vartotojai pasitiki tarptautinės reitingų agentūros metodikų, praktikos, procedūrų ir procesų tinkamumu, „Credit-Rating“ visiškai ir viešai atskleis visus reikšmingus metodikos, praktikos, procedūrų ir procesų pakeitimus. Jei įmanoma, tokie leidiniai turėtų būti paskelbti anksčiau nei keičiant esamas metodikas. Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“, keisdama metodiką, praktiką, procedūras ir procesus, atsižvelgia į įvairaus kredito reitingų panaudojimo galimybes.
Tarptautinė reitingų agentūra „Credit-Rating“ taiko konfidencialios informacijos, kurią kreditoriai pateikia konfidencialumo nuolaidos ar kitokiu tarpusavio susitarimu, apsaugos procedūras ir mechanizmus. Pagal teisės aktų ir reguliavimo normas Kredito reitingų agentūra ir jos darbuotojai neatskleidžia konfidencialios informacijos pranešimuose spaudai, konferencijose, būsimiems darbuotojams ar pokalbiuose su investuotojais, kreditoriais, kitais asmenimis ir pan., nebent tai numatyta konfidencialumo sutartyje.
Siekdami išsaugoti konfidencialią informaciją, „Credit-Reiting“ agentūros darbuotojai privalo jų laikytis vidaus politika tarptautinė reitingų agentūra dėl prekybos vertybiniais popieriais ir periodiškai (ne rečiau kaip kartą per metus) patvirtina, kad ji atitinka šios politikos reikalavimus.
Tarptautinės reitingų agentūros „Credit-Rating“ darbuotojai neviešina jokios neviešos informacijos apie reitingavimo sprendimus ar galimus reitingavimo veiksmus, išskyrus skolintojo ir jo įgalioto atstovo informaciją.
Tarptautinės reitingų agentūros „Credit-Rating“ darbuotojai neatskleidžia konfidencialios informacijos kitų šalių atstovams, taip pat kitiems tarptautinės reitingų agentūros darbuotojams, jei tai nesusiję su reitingų analize.
Tarptautinės reitingų agentūros „Credit-Rating“ darbuotojai nenaudoja ir neatskleidžia konfidencialios informacijos prekybos vertybiniais popieriais ar kitais tikslais, išskyrus savo, kaip tarptautinės reitingų agentūros darbuotojo, tarnybinių pareigų vykdymą.
Kredito reitingai
Kredito reitingas Yra finansinis indikatorius asmuo, atspindintis esamą jūsų kredito istorijos kokybę ir galimą vėlavimo tikimybę ateityje, tai yra jūsų, kaip potencialaus skolintojo, patikimumo rodiklis, remiantis jūsų kredito istorijos duomenimis, arba išsamią informaciją apie visas jūsų paskolas formoje. pareiškimo. Kredito reitingas gali turėti įtakos: 1. Sprendimui atidėti mokėjimą prekybos ir paslaugų tinkle; 2. dėl darbo finansinėje organizacijoje ar banke; 3. gauti lengvatas kreipiantis dėl paskolos; ir 4. Kreditoriaus reputacija. Atkreipiame dėmesį, kad kredito reitingas gali keistis kas mėnesį, kartais net kas savaitę, priklausomai nuo biuro gaunamos informacijos ir kredito istorijos pokyčių.
Kredito reitingai yra santykiniai, todėl svarbu atsižvelgti į konkrečios šalies, įmonės, pramonės specifiką. Žemi kredito reitingai, žinoma, yra nepageidautini, nes jie rodo didelę įsipareigojimų nevykdymo tikimybę.
Kiekvienas rinkos dalyvis gali sukurti savo kredito reitingų sistemą. Be to, pagal Bazelio direktyvas pageidautina, kad kiekvienas bankas turėtų savo vidinį kredito reitingą. Bet kai ateina obligacijų rinkoje „kredito reitingas“ reiškia vienos iš trijų agentūrų „Standard & Poors“, „Moody’s“ ir „Fitch“ reitingą.
Kas yra kredito istorija ir kaip ją patikrinti
Kredito istorija yra informacija apie visas jūsų paskolas ir jų grąžinimo discipliną, kurią UBKI (Ukrainos kredito istorijos biuras) gauna iš bankų, draudimo ir lizingo bendrovių, kredito sąjungos ir kitos finansinės institucijos.
Jei kreipėtės į banką dėl naujos paskolos ar kredito kortelės limito padidinimo ir jums buvo atsisakyta, pirmiausia patikrinkite savo kredito istoriją. Teigiamą kredito istoriją turintys skolintojai gali tikėtis naudos išduodami naują paskolą!
Tačiau šiuolaikinio globalaus tipo ekonomikos sąlygomis terminas „kredito reitingas“ suteikiamas ir ištisoms šalims. Šiuo atveju tai parodo, kiek konkreti šalis ateityje galės sumokėti skolų pagal savo įsipareigojimus ir kiek žema yra numatytoji konkrečios šalies galimybė.
Klausimas aktualus – kas skaičiuoja šį reitingą, kas prisiima tokį tam tikrų organizacijų ir net ištisų šalių pajėgumų nustatymo vaidmenį?
Yra keletas didelių tarptautinių reitingų agentūrų, kurios specializuojasi tik tokiu būdu nustatant įmonių ir šalių mokumą. Didžiausios tarptautinės reitingų agentūros pasaulyje yra:
Moody's agentūra,
Agentūra Standard & Poor “,
„Fitch“ reitingai
Rusijos Federacijoje taip pat yra pagrindinių Rusijos tarptautinių reitingų agentūrų:
Ekspertų agentūra RA,
Klasifikuojant obligacijas dažnai naudojamos bendresnės kategorijos: investicinio lygio obligacijos ir spekuliacinio lygio obligacijos. Paprastai investicinio lygio obligacijos yra obligacijos, priskiriamos vienam iš keturių aukščiausių reitingų reitingų (S&P nuo AAA iki BBB ir Moody's nuo Aaa iki Baa). Priešingai, spekuliacinės obligacijos yra obligacijos, kurių reitingas yra vienas iš žemesnių reitingų (BB arba žemesnis S&P ir Ba ir žemesnis Moody's). Žemo reitingo vertybiniai popieriai kartais vadinami „šiukšlinėmis obligacijomis“.
S&P skolos reitingai yra dabartinis skolininko kreditingumo įvertinimas konkrečios obligacijos atžvilgiu. Šioje sąmatoje gali būti atsižvelgta į skolininkus, tokius kaip laiduotojai, draudikai ar nuomininkai.
Reitingai pagrįsti dabartine informacija, kurią pateikė emitentas arba kurią S&P gavo iš patikimų šaltinių. S&P negarantuoja naudojamos informacijos tikslumo ir prireikus gali pasikliauti nepatikrinta informacija. Įvertinimai gali būti pakeisti, sustabdyti arba atšaukti dėl tokios informacijos pasikeitimų ar negaliojimo arba susiklosčius kitoms aplinkybėms.
1. Nemokėjimo tikimybė ir skolininko noras tiek laiku sumokėti einamąsias palūkanas, tiek grąžinti pagrindinę sumą pagal obligacijos būklę.
2. Prievolės pobūdis ir nuostata.
3. Prievolių įvykdymo garantija ir obligacijos savininko padėtis tarp kitų paskolos gavėjų bankroto, reorganizavimo ar kitų pertvarkymų, kuriuos reglamentuoja paskolos gavėjų teises ginantys įstatymai, atveju.
Kredito reitingai yra plačiai pripažįstami praktikoje. Bankai gali pasikonsultuoti su įmonės skolos reitingu, kad nuspręstų, ar skolinti šiam subjektui ir kokia palūkanų norma. Taigi, marža didesnė už LIBOR10 normą, už kurią didelės įmonės gali skolintis, nustatoma pagal kredito reitingą.
Bankai taip pat gali naudoti kredito reitingus, kad nustatytų operacijų su tam tikra organizacija apimties limitus. Pavyzdžiui, bet kuriai organizacijai, turinčiai nurodytą kredito reitingą, bankas
Investicijų reitingai ir spekuliaciniai reitingai
Aukščiausias kredito reitingas. Rizikos veiksniai yra nereikšmingi ir tik šiek tiek viršija „nerizikingos“ skolos lygį iždas JAV. Pagrindinės skolos grąžinimo tikimybė ir procįvertinta kaip itin aukšta.
Gynybos faktoriai nėra labai stiprūs, bet gana veiksmingi. Pagrindinės sumos ir palūkanų grąžinimo tikimybė vertinama kaip didelė. Ekonominių sukrėtimų metu rizikos veiksniai yra didesni ir jie reikšmingi.
Galimybė grąžinti pagrindinę sumą ir palūkanas vertinama kaip adekvati, tačiau nepalankių ekonominės aplinkos pokyčių įtaka vertinama kaip reikšminga. Apsauga yra žemesnė nei vidutinė, bet laikoma pakankama protingai investicijai. Rizikos laipsnis labai skiriasi priklausomai nuo ekonominės raidos etapo.
Tačiau žemiau saugios investicijos lygio mokėjimai už pagrindinius įsipareigojimus yra pakankamai apsaugoti. Gali vėluoti palūkanų ir pagrindinės sumos mokėjimas. Šios kategorijos skolų aptarnavimo kokybė gali labai skirtis. Taip pat priskiriama skoloms, kurios yra antrinės, palyginti su kitomis to paties emitento skolomis, turinčiomis BBB reitingą.
Žemiau nei saugių investicijų lygis, kyla pagrindinių įsipareigojimų nevykdymo rizika. Finansinės apsaugos laipsnis labai skiriasi priklausomai nuo ekonominės raidos etapų ir išorinių finansinių bei ekonominių sąlygų. Tikėtini dažni keitimai kategorijoje, taip pat naujovinimas ar sumažinimas už kategorijos ribų. Įjungta Šis momentas greičiausiai bus grąžinta tiek pagrindinė suma, tiek palūkanos, tačiau labai tikėtina, kad dėl nepalankios ekonominės situacijos mokėjimai vėluos.
Žymiai žemiau investicinio lygio. Šiuo metu yra didelis neaiškumas, ar pagrindinės sumos ir palūkanų mokėjimai bus sumokėti laiku, ar tik palanki aplinkybių visuma leis laiku sumokėti skolą. Nepalankiai susidėjus aplinkybėms labai tikėtina, kad mokėjimai bus nutraukti.
Antrinė skola CCC-.
Faktinis pagrindinės sumos ar palūkanų mokėjimo vėlavimas.
Abejotini skoliniai įsipareigojimai. Emitentas negalėjo laiku sumokėti pagrindinės sumos ir (arba) palūkanų.
Šiuo metu pagrindinės sumos arba palūkanų mokėjimai vėluoja, nors lengvatinis laikotarpis dar nesibaigė. Yra pagrindo manyti, kad skolos bus sumokėtos nepasibaigus lengvatiniam laikotarpiui.
Kredito reitingus, kaip pagrindinį skolos rinkos vertinimo instrumentą, naudoja investuotojai visame pasaulyje, siekdami įvertinti vertybinių popierių, įmonių, miestų ir net ištisų šalių mokumą. Reitingo padidinimas arba sumažinimas yra reikšmingas signalas investuotojams apie tai, kiek pasikeitė tam tikro turto rizika. Pagal reitingus investiciniai fondai formuoja savo portfelius, bankai nustato paskolų palūkanas didelėms įmonėms, o draudimo bendrovės skaičiuoja jų atsargas.
Kredito reitingus formuoja specialūs reitingų agentūros... Šiandien pasaulyje yra apie 100 skirtingų reitingų agentūrų, kurias galima suskirstyti į tarptautines ir nacionalines. Garsiausios ir įtakingiausios tarptautinės agentūros yra Didysis trejetas: „Standard & Poor's“, „Moody's“ ir „Fitch Ratings“, kurios sudaro daugiau nei 95% visų pasaulio skolų reitingų.
Reitingas emitentui ar vertybiniams popieriams priskiriamas komerciniais pagrindais. Paslaugos klientas gali būti valstybė, įmonė ar finansinės institucijos. Reitingo buvimas suteikia emitentams galimybę siūlyti savo vertybinius popierius platesniam investuotojų ratui, sumažina palūkanų normas, taip pat garsina skolininką ir daro įtaką jo reputacijai.
Investuotojai reitingų dėka gali gauti nepriklausomą tam tikrų vertybinių popierių patikimumo įvertinimą, palyginti juos tarpusavyje pagal rizikos ir grąžos santykį, taip pat gauti operatyvią informaciją apie emitentų būklės pablogėjimą ar pagerėjimą, atspindi reitingo pasikeitimą.
Rusijoje kredito reitingai naudojami šiems reguliavimo tikslams: Centrinio banko lombardo sąrašui, pensijų santaupų investavimui, draudimo bendrovių draudimo rezervų skaičiavimui, karinių hipotekos fondų investavimui, valstybės įmonių lėšų išdėstymui, paskolų garantijų nustatymui. žemės ūkio įmonėms, valdymo įmonių, NPF, profesionalių dalyvių ir draudimo įmonių nuosavų lėšų apskaičiavimas.
Iki 2017 m. reguliavimo tikslais daugiausia buvo naudojama tarptautinė skalė, kurią suformavo „didysis trejetas“. Tačiau po 2014–2015 metų „sankcijų karo“, kai visos trys agentūros vienu metu sumažino Rusijos reitingą iki spekuliacinio, buvo nuspręsta šios praktikos atsisakyti, siekiant sumažinti priklausomybę nuo išorinių rizikų. Nuo 2017 metų balandžio Rusijoje kaip filialai atstovauja S&P, Moody's ir Fitch, kurių reitingais gali naudotis užsienio investuotojai.
Nuo 2017 m. sausio 1 d. kredito reitingų agentūrų (CRA) veiklą Rusijoje reglamentuoja federalinis įstatymas 222. Pagal šį įstatymą nacionalinė reitingų skalė turi viršenybę prieš tarptautinę ir tik ji naudojama reguliavimo tikslais. Visos organizacijos, dirbančios viešosiomis lėšomis, privalo gauti šios skalės reitingą vienoje iš agentūrų, įtrauktų į specialų akredituotų KRA registrą, kurį sudaro Centrinis bankas.
Šiandien į KRA registrą įtrauktos tik dvi agentūros – „ACRA“ ir „Expert Ra“. Jie suteikia reitingus Rusijos Federaciją sudarantiems subjektams, vertybinių popierių emitentams iš verslo ir finansų ekonomikos sektorių, taip pat obligacijų emisijoms struktūrizuoto finansavimo sistemoje.
"ACRA"- Analitinio kredito reitingų agentūra. Ji buvo įkurta 2015 m. lapkričio 20 d., patvirtinus 222-FZ, siekiant sukurti reitingų agentūrą, kurios metodika pasitikėtų Rusijos finansų institucijos. ACRA akcininkai yra 27 Rusijos įmonės ir finansų institucijos, kurių po lygiai tenka 3,7037 proc. įstatinis kapitalas, kuri sudarė daugiau nei 3 milijardus rublių. apskritai. Akcininkų sąrašą galima rasti oficialioje agentūros svetainėje.
"Ekspertas RA"- 1997 m. įkurta reitingų agentūra. 2016 m. gruodį ji buvo įtraukta į Rusijos banko kredito reitingų agentūrų registrą. „Expert RA“ kredito reitingams priskirti naudoja 16 metodikų, iš kurių 11 Rusijos banko pripažįsta kaip visiškai atitinkančias įstatymo 222-FZ reikalavimus ir gali būti naudojamos reguliavimo tikslais. Tai kredito reitingų suteikimo bankams metodikos; Rusijos Federacijos regioninės ir savivaldybių institucijos; nefinansinės įmonės; holdingo bendrovės; projektų įmonės; lizingo bendrovės; mikrofinansų organizacijos; finansinės įmonės; kredito reitingų suteikimo skolos priemonėms metodiką, taip pat draudimo įmonių ir draudikų, kurių specializacija yra gyvybės draudimas, finansinio stiprumo reitingų suteikimo metodiką. Be reitingavimo veiklos, agentūra atlieka įvairius bankinio sektoriaus, lizingo rinkų, faktoringo, draudimo, MFO, NPF ir kt.
* Priima komercines, ekonomines ir finansines sąlygas
Reitingų agentūra „Expert RA“ taip pat nustato visų esamų bankų kredito reitingų prognozes.
Prognozė – Agentūros nuomonė dėl galimo reitingo lygio pasikeitimo vidutinės trukmės laikotarpiu.
Prognozių tipai:
- Teigiama perspektyva: yra didelė tikimybė, kad vidutiniu laikotarpiu reitingas bus padidintas
- Neigiama perspektyva: yra didelė tikimybė, kad vidutiniu laikotarpiu reitingas bus sumažintas
- Stabili perspektyva: tikimybė išlaikyti reitingą tame pačiame lygyje vidutinės trukmės laikotarpiu yra didelė
- Besikeičianti prognozė: vidutiniu laikotarpiu vienodai tikėtini 2 ar daugiau reitingavimo veiksmų variantų (reitingo išlaikymas, didinimas ar mažinimas)
Be dviejų Centrinio banko akredituotų „Didžiojo trejeto“ agentūrų ir filialų, Rusijoje veikia dar trys pagrindinės reitingų agentūros. Tai Nacionalinė reitingų agentūra (NRA), Rus-Rating ir AK&M.
Nacionalinė reitingų agentūra gyvuoja nuo 2002 m. Nuo 2017 m. sausio 13 d. ji nustojo teikti kredito reitingus. Šiuo metu bendrovė toliau teikia ir atnaujina ne kreditinius reitingus, tokius kaip patikimumo, paslaugų kokybės, įmonių valdymo kokybės, rizikos valdymo kokybės, darbdavių patrauklumo ir kt.
AK&M reitingų agentūra gyvuoja nuo 2005 m. Savo istoriją ji siekia nuo AK&M informacijos ir analitinės agentūros reitingų centro, kuris reitingus formuoja nuo 1994 m. Nuo 2017 m. sausio 13 d. kredito reitingų suteikimas.
BCS Express
„Vienas amerikiečių žurnalistas kartą pasakė, kad jei anksčiau reikėjo įvesti tankus, tai dabar užtenka sumažinti valstybės reitingą, ir tai bus beveik toks pat smūgis šaliai“ (Pavelas Samijevas, eksperto generalinio direktoriaus pavaduotojas RA reitingų agentūra)
Kas yra reitingų agentūros?
Reitingų agentūros- tai komercinės organizacijos, kurios vertina emitentų mokumą, skolinius įsipareigojimus ir kitus svarbius finansinius rodiklius. Jie pateikia savo vertinimą formoje kredito reitingai, kurios priskiriamos organizacijoms, regionams, šalims, atsižvelgiant į jų kreditingumą. Pagrindinis tokių reitingų tikslas – įvertinti potencialių investuotojų / kreditorių tikimybę, kad emitentas neįvykdys / neįvykdys savo įsipareigojimų.
Garsiausios ir patikimiausios reitingų agentūros pasaulyje yra Amerikos agentūros „Standard & Poor "s, Moody" s ir Fitch Ratings... Jų istorija siekia apie 100 metų. Rusijos reitingai siekia 90-uosius, o didžiausi yra ekspertų RA reitingų agentūra ir NRA (Nacionalinė reitingų agentūra).
Agentūros kredito reitingai turi panašią koncepciją, tačiau skiriasi pavadinimai ir skaičiavimo metodai. Iš esmės reitingai nurodomi lotyniškomis raidėmis patikimumo lygio mažėjimo tvarka nuo A iki C (kai kurioms agentūroms iki D).
Reitingų agentūros yra akredituotos Rusijos Federacijos finansų ministerijos. Iš viso Rusijoje yra 8 oficialiai akredituotos agentūros, 3 užsienio: Standard and Poor "s, Moody" ir Fitch Ratings, viena bendra: RA MUDIS INTERFAX ir 4 Rusijos agentūros: Nacionalinė reitingų agentūra, ekspertas RA, RA "Analizė". , Konsultacijos ir rinkodara“, „Rus-Rating“.
Užsienio agentūrų privalumas – nešališkumas ir didelis autoritetas. Rusijos agentūrų privalumas – jų efektyvumas, matant situaciją iš vidaus, jos gali greičiau reaguoti ir pakeisti Rusijos įmonių reitingą. Vakarų agentūros dažniausiai žiūri į TFAS, kurie skelbiami kas ketvirtį / kasmet, o Rusijos agentūros žiūri į kai kurių emitentų ataskaitas kas mėnesį.
Kaip privatus investuotojas gali naudoti reitingų agentūrų informaciją?
Reikėtų atsiminti, kad kredito reitingai nėra tiesioginė rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius. Jie atspindi tik vieną iš investiciniam sprendimui priimti būtinų aspektų – kreditingumą. Įmonės, turinčios aukščiausią AAA reitingą, gali turėti problemų ir nevykdyti įsipareigojimų. Tačiau jei tokių atvejų tarp įmonių, turinčių AAA reitingą, yra vos keli, tai įmonės, turinčios reitingą iki įsipareigojimų neįvykdymo, turės šimtus ir tūkstančius tokių bankroto atvejų.
Reitingų agentūros ir toliau daro didelę įtaką finansinės rinkos... Pavyzdžiui, „Standard and Poor's“ sprendimas 2011 m. rugpjūtį sumažinti JAV kredito reitingą nuo maksimalaus AAA iki AA+ sukėlė paniką biržose ir kotiruočių griūtį visame pasaulyje.
Sekite paskutines naujienas iš pirmaujančių reitingų agentūrų mūsų svetainėje.
Per pastaruosius kelerius metus naujienų kanaluose ir įprastuose leidiniuose pasirodė antraštės su žodžiais „reitingų agentūros“ ir „kredito reitingai“. Šiuose leidiniuose kalbama apie kredito reitingų kėlimą ar mažinimą tiek ištisoms šalims, tiek atskiroms įmonėms. Naujausias ažiotažas apie reitingų agentūras kilo 2008 m. krizės įkarštyje.
Patys reitingų agentūros yra komercinės organizacijos, kurios tiria turto valdymo kokybę, vertina emitentų mokumą, analizuoja galimas rizikas potencialiems investuotojams ir dar daugiau. Šiuo metu pasaulyje veikia daugiau nei 100 reitingų agentūrų, iš kurių žinomiausios yra Moody’s, Fitch Ratings ir Standard & Poor’s. Tiesą sakant, visos šios agentūros yra leidybos ir informacijos organizacijos, kurios formuoja ir kuria kredito reitingus. Visuotinai pripažįstama, kad jie yra visiškai nepriklausomi, nes nedalyvauja sandoriuose rinkose.
Kredito reitingas iš reitingų agentūrų
Labiausiai žinoma reitingų agentūrų veiklos sritis yra mokumo vertinimas arba kredito reitingo suteikimas, atspindintis skolinių įsipareigojimų nemokėjimo riziką ir turintis tiesioginės įtakos skolinių įsipareigojimų pelningumui ir kainai. , taip pat ir dėl dydžio palūkanų norma... Kuo mažesnė nemokėjimo rizika, tuo aukštesnis emitento kredito reitingas. Rodomi kredito reitingai gali būti trumpalaikiai arba ilgalaikiai. Trumpalaikiai reitingai prognozuoja vertinamo emitento mokumą per metus, o ilgalaikiai – per ilgesnį laikotarpį. Sudarant ilgalaikį reitingą agentūros pateikia prognozes, kurios gali būti stabilios, neigiamos, teigiamos arba besivystančios. Šios prognozės rodo galimą kredito reitingo pasikeitimą per ateinančius šešis mėnesius ar metus.
Ilgalaikiai reitingai (pavyzdžiui, „Standard & Poor's“)
Ilgalaikis reitingas gali svyruoti nuo D, o tai reiškia, iki AAA, o tai rodo itin aukštą emitento gebėjimą grąžinti paskolas. Tarp žemiausio ir aukščiausio reitingo verčių yra šios kategorijos: C - rimti sunkumai, daugiau nei tikėtina emitento bankroto procedūros pradžia CC - dideli sunkumai atliekant bet kokius CCC mokėjimus - rimti sunkumai mokant skolinius įsipareigojimus B - mokumas yra patenkinamo lygio, tačiau nepalanki ekonominė situacija gali neigiamai paveikti mokėjimus BB – panašus į B reitingą, tačiau nepalankių ekonominių sąlygų poveikio tikimybė yra šiek tiek mažesnė BBB – patenkinamas mokumas A – didelis gebėjimas grąžinti paskolos įsipareigojimus, tačiau priklausomai nuo ekonominės situacijos AA – didelis emitento gebėjimas grąžinti paskolos įsipareigojimus. Tarpiniai reitingai vaizduojami pliuso arba minuso ženklu po kredito reitingo žymėjimo raide. Be išvardytų reitingų, yra tokios reikšmės kaip: SD - atsisakymas grąžinti kai kuriuos kredito įsipareigojimus NR - nėra kredito reitingo.
Trumpalaikiai reitingai
Trumpalaikiai reitingai nurodomi daug paprasčiau nei ilgalaikiai ir apima šias kategorijas: D - įsipareigojimas neįvykdytas C - ribotos skolos grąžinimo galimybės, kurios visiškai priklauso nuo ekonominės situacijos B - spekuliacinė skola su tikimybe. grąžinimas labai priklauso nuo rinkos situacijos A-1, A-2, A-3 - panašus į pirmuosius tris ilgalaikių reitingų rodiklius
Kam naudojami reitingų agentūrų reitingai?
Reitingai naudojami investicijoms apriboti, taip pat investicijoms įtraukti į tinkamų sąrašus. Pavyzdžiui, centriniai bankai reikalauja, kad reitingai būtų įtraukti į Lombardų sąrašą – kuo žemesnis reitingas, tuo didesnis; panašūs reikalavimai keliami ir investicijoms. Reikėtų suprasti, kad reitingai vertina tik emitento galimybes sumokėti skolas. Todėl šalys ar organizacijos, kurios visas turimas lėšas išleidžia skolų aptarnavimui, turės žymiai aukštesnį reitingą nei refinansuojantys ir sparčiai augantys emitentai. Reitingai ypač paklausūs krizių metu, kai investuotojai pradeda ieškoti saugių investavimo galimybių.
Kaip reitingų agentūros sudaro kredito reitingus?
Nustatant emitento kreditingumą, visapusiškai patikrinamas jo pasirengimas ir gebėjimas vykdyti finansinius įsipareigojimus griežtai laikantis jų įvykdymo terminų. Čia atsižvelgiama į įmonės konkurencingumą, įmonės valdymo ir valdymo ypatumus, ekonominius ir geopolitinius veiksnius, veiklos rodiklius, veiklos ypatumus, specifinius rizikos veiksnius ir kitas finansines ir ekonomines charakteristikas, kurios gali kažkaip paveikti skolinių įsipareigojimų vykdymą. Nustatant valstybės emitento, kurio vaidmenį atlieka nacionalinė vyriausybė, kredito reitingą, pagrindinis dėmesys skiriamas politinei rizikai, bendras lygis skolos našta ir nacionalinės valiutos kurso stabilumas. Vertinant konkrečių skolinių įsipareigojimų, kurie gali būti savivaldybių ar lyginamieji, kreditines savybes ir jų nevykdymo tikimybę, dažniausiai naudojamasi, o tai pateikia pats emitentas. Reitingų agentūroms vertinant savivaldybių ir įmonių obligacijas, visų pirma vertinamas pats emitentas, o tik po to obligacijos kaip skolinio įsipareigojimo kreditingumo kokybė. Šis vertinimo mechanizmas veikia kaip tam tikra saugos priemonė, kuri riboja kredito riziką, kuri gali būti susijusi su tam tikru įsipareigojimu. Reitingų agentūros gali įvertinti tikėtino skolos susigrąžinimo lygį po įsipareigojimų neįvykdymo arba tikimybę, kad skolininko įsipareigojimų nevykdymo atveju investuotojai galės susigrąžinti nesumokėtą pagrindinę sumą. Atlyginimo tikimybė gali būti atskiras reitingas arba gali būti naudojamas kaip veiksnys suteikiant kredito reitingą.
Kas finansuoja reitingų agentūras?
Pagrindinis reitingų agentūrų finansavimo šaltinis yra patys emitentai, kurie moka už patį įtraukimą į reitingus. Jie moka metinį mokestį, kad įvertintų savo gebėjimą sumokėti skolinius įsipareigojimus, taip pat gautų patarimų, kaip pagerinti dabartinius kredito reitingus. Pasirodo, emitentai ir investuotojai domisi reitingų agentūrų veikla. Pirmoji grupė siekia aukštesnės pozicijos reitinguose, siekdama gauti palankesnes finansavimo sąlygas. Antroji grupė domisi agentūrų sąžiningumu suteikiant kredito reitingus. Kadangi emitentai moka, labai tikėtina, kad tarp jų ir reitingų agentūrų gali būti sudarytos neoficialios sutartys. Tai aktyviai kritikuojama, tačiau šiuo metu realios alternatyvos nėra. Todėl reitingų agentūros ir toliau vaidina reikšmingą vaidmenį pasaulio ekonomikoje dėl to, kad įrodyti savo klaidų beveik neįmanoma, o šiuo metu nėra kam jų pakeisti.
Šalys ir kredito reitingai
Per pastaruosius penkerius metus atsirado nemažai nepatenkintų vyriausybių, kurios patyrė sumažėjusio kredito reitingo pasekmes, todėl gerokai padidėjo vyriausybės išlaidos išorės skoloms aptarnauti. Nepaisant tokios kritikos, investuotojai ir toliau klauso reitingų agentūrų, nes jiems reikia informacijos apie konkrečios šalies finansinius reikalus. Reakcija į tokį nepasitenkinimą Europoje pasireiškė praėjusį mėnesį priimtu dokumentų paketu, ribojančiu reitingų agentūrų veiklą, susijusią su valstybės reitingais. Nuo to momento jie gali būti įgarsinti tik tris kartus per metus, o tai kiek sumažins investuotojų susidomėjimą jais dėl duomenų operatyvumo stokos.
Ar reitingų agentūrų prognozės yra tinkamos?
Atsižvelgiant į kaltinimus subjektyvumu, reitingų agentūrų prognozių adekvatumas yra nesunkiai patikrinamas. Būtina palyginti vertybinių popierių įsipareigojimų neįvykdymo skaičių. Pagrindinis veiksnys, lemiantis investuotojų pasitikėjimą „reitingu“, yra tai, kad kredito reitingai patvirtino savo prognozuojamą stiprumą. Statistika buvo labai įtikinama net ir krizių metu: obligacijų rinkoje įsipareigojimų nevykdymo skaičius buvo tiesiogiai proporcingas reitingo lygiui. Kuo aukštesnis buvo reitingas, tuo mažiau obligacijų įsipareigojimų nevykdymo. Gana paplitusi klaidinga nuomonė, kad esant aukštam įvertinimui nutylėjimas neįmanomas, o jei taip nutinka, vadinasi, klaida. Numatytasis gali įvykti esant bet kokiam įvertinimui, net ir aukščiausiam. Pagrindinis klausimas yra tokių nutylėjimų skaičius. Kiekvienas turėtų suprasti, kad perkant obligacijų portfelį, su labai aukštus įvertinimus, visas portfelis nebus veikiamas rimtos rizikos, net jei kai kurie vertybiniai popieriai „nutylėtų“. Juk kredito reitingas nėra panacėja nuo įsipareigojimų nevykdymo.
Alternatyva „didžiųjų trijų“ reitingų agentūroms
Europos politikų nedžiugina tai, kad visas pasaulis yra priklausomas nuo trijų, o iš tikrųjų net dviejų įmonių (Moody’s ir Standard & Poor’s), kurios reitingavimo paslaugų srityje užima apie 80% pasaulio rinkos. Šioje situacijoje daugelis bando rasti geopolitinio sąmokslo elementų, nes „reitingo trejeto“ šaknys yra iš JAV. Pirmas dalykas, kuris ateina į galvą, yra padidinti reitingų agentūrų skaičių. Galbūt jų vertinimai skirsis nuo „troikos“ prognozių ir investuotojai savo nuomonę apie įmones susidarys lygindami reitingus. Europa pradeda judėti šiuo keliu, siekdama padidinti nacionalinių reitingų agentūrų vaidmenį. Deja, šios agentūros bus gerbiamos tam tikrose šalyse ir skiriant reitingus pasauliniu mastu nieko nereikš. Idėja sukurti Bendrą Europos reitingų agentūrą buvo atsisakyta dėl interesų konflikto. Vertas konkurentas „reitingui trejetui“ atsiras tarptautinės reitingų agentūros „Universal Credit Rating Group“ (UCRG) pavidalu, kurią kuria Rusijos, JAV ir Kinijos įmonės, prie šio projekto buvo pakviesta prisijungti UCRA. UCRG kūrimo idėja paremta įmonių, turinčių vietinę patirtį, derinimu, geru vidinio supratimu, gebėjimu kokybiškai ir nešališkai priskirti reitingus pagal nacionalinį mastelį. Šios įmonės neprivalo dirbti pasauliniam investuotojui. Pagrindinė UCRG užduotis – suvienyti vietinius žaidėjus, kad būtų galima skirti tarptautinio masto reitingus. Projektas turi gerą perspektyvą, o tai patvirtina tokių iniciatyvų egzistavimą. UCRG „reitingą trejetą“ galės išspausti tik po 7–10 metų, nes akimirksniu sukurti pasitikėjimo neįmanoma.
Gaukite naujausią informaciją apie visus svarbius United Traders įvykius – užsiprenumeruokite mūsų
