Investicinis verslo planas. Kas yra asmeninis investavimo planas ir kaip jį teisingai, aiškiai ir strategiškai sudaryti

Investicinis verslo planas. Investicinio verslo plano rengimas ir vykdymas

Tai yra neatsiejama dalis verslo planavimas kaip nuolatinis organizacijos vystymosi procesas. Investicinis verslo planas ar projektas – tai dokumentais pagrįsta ūkio subjekto investicinės iniciatyvos, numatančios kapitalo investavimą į konkretų realių investicijų objektą, pasireiškimas, kuriuo siekiama įgyvendinti tam tikrus laiku nustatytus investavimo tikslus ir pasiekti planuojamus konkrečius rezultatus. .

Šiuo atveju pagrindinis kapitalo šaltinis yra išorės investuotojas, kuris nėra susipažinęs su įmone ar siūloma investicine idėja ir reikalauja didelio jį dominančių klausimų detalumo.

Investicinis verslo planas naudojamas skolinimo reikmėms ir pateikiamas bankui svarstyti kredito komitetui, kaip projekto ekonominio pagrįstumo patvirtinimą,
išduoda profesionalūs konsultantai.

Investicinis (ar kredito) verslo planas pats savaime nėra paskolų gavimo garantija, nes bankas vis tiek kredituoja projektą, o ne jį aprašantį dokumentą. Tokiame verslo plane detaliai atskleidžiami banką dominantys klausimai: finansinis planas, kokybinė analizė rizikos, projekto pelningumo skaičiavimas, jo vientisieji rodikliai. Šiuo metu joks bankas nepriims svarstyti projekto, jei prie paskolos gavėjo dokumentų paketo nebus pridėtas verslo planas, atitinkantis Rusijos kredito įstaigose priimtus standartus.

Rusijos įmonių poreikį parengti investicinį verslo planą lėmė kelios priežastys:

■ užsienio patirties plėtojant investicinius projektus pritaikymas šalies sąlygoms. Taip buvo nustatytas privalomas verslo srityje naudojamos metodikos ir dokumentacijos spausdinimas;

■ naudojant asmeninius kompiuterius, nulėmusi investicijų projektų kūrimo ir analizės programinės įrangos kūrimo poreikį ir galimybę. Daugelyje skaičiavimų naudojamos komercinės ir standartinės funkcinės programos, taip pat pačių projekto rengėjų parengtos programos;

■ savininkų atliktas verslo plano įvertinimas finansiniai ištekliai arba jų skolininkai ir skolintojai investicijų grąžos ir pelno ar kitokio teigiamo poveikio požiūriu.

Verslo plane įvertinama būsima situacija tiek jos viduje, tiek išorėje. Tai kompaktiškiausias dokumentas, leidžiantis verslininkui ne tik priimti pagrįstą sprendimą, bet ir nurodyti, ką ir kada reikėtų daryti, kad būtų patenkinti lūkesčiai dėl projekto efektyvumo. Nuo dokumento teisingumo priklauso projekto patvirtinimas ir perspektyvumas. Verslo planas atsako į klausimus: ar idėja tikrai tokia gera; Kas yra naujo produkto/paslaugos tikslinė auditorija? ar ši prekė (paslauga) suras pirkėją; su kuo teks konkuruoti?

Vidutinės trukmės ir ilgalaikiams projektams verslo planų rengimas yra pagrindinis investicijų planavimo etapas. Pagrindinis jo turinys – pagrindinių projekto komponentų formavimas ir pasirengimas įgyvendinti. Pagrindinis šio etapo turinys apima šias darbo rūšis:

■ koncepcijos kūrimas ir tolesnis pagrindinio projekto turinio (ištekliai – apribojimai – rezultatas) plėtojimas;

■ verslo ryšių užmezgimas ir nuodugnus dalyvių tikslų tyrimas;

■ struktūrinis planavimas;

■ konkursų organizavimas ir vykdymas, sutarčių su pagrindiniais rangovais sudarymas;

■ Gauti leidimą tęsti darbą.

Trumpalaikiams nedidelės apimties ar vietiniams projektams, kurie nereikalauja didelių išlaidų ir labai trumpi įgyvendinimo terminai, verslo plane sujungiami visi etapai ir darbai, atlikti priešinvesticiniame etape.

Norint sukurti didelės įmonės plėtros strategiją, sudaromas įmonės (pasaulinis) verslo planas.

Kurdami verslo planą pirmiausia turite nuspręsti: koks verslo plano rengimo tikslas. Šie tikslai gali būti:

■ patiems suprasti nurodytų rezultatų pasiekimo realumo laipsnį įgyvendintame projekte ar techninėje būklėje;

■ įtikinti kolegas realumu pasiekti tam tikrus kokybinius ar kiekybinius siūlomo projekto rodiklius;

■ pasiruošti vieša nuomonėįmonės korporacijai, bet pasiūlyta schema, kurią autoriai laiko optimalia;

■ įrodyti tam tikram žmonių ratui pertvarkymo darbų ir esamos ar naujos įmonės reorganizavimo tikslingumą;

■ pritraukti dėmesį ir padidinti potencialaus investuotojo susidomėjimą.

Įmonės, veikiančios stabilioje situacijoje ir gaminančios produktą pakankamai stabiliai rinkai, parengia verslo planą, kuriuo siekiama tobulinti gamybą ir rasti būdų, kaip sumažinti išlaidas. Šios įmonės nuolat numato priemones savo gaminiams modernizuoti ir rengia juos vietinių verslo planų forma.

Rizikos kapitalo įmonės, gaminančios produktus padidėjusi rizika, sistemingai dirbti prie verslo planų, skirtų naujų produktų tipų kūrimui, perėjimui prie technologijų ir kt.

Jei įmonė, nubrėžusi reikšmingą tradicinių produktų gamybos padidėjimą ar plėtrą nauja technologija, neturi pakankamas pajėgumas jų gamybai, tai gali eiti pritraukiant kapitalo investicijas arba ieškant naujų partnerių.

Šiuo atveju verslo planas naudojamas ieškant investuotojų, kreditorių, rėmimo investicijų. Tam vieno ar dviejų puslapių Trumpas aprašymas verslo planą, kuris leidžia investuotojams, skolintojams ir kitiems partneriams pamatyti svarbias projekto ypatybes ir naudą. Šis dokumentas vadinamas verslo pasiūlymu. Jis naudojamas derybose su potencialiais investuotojais ir būsimais partneriais.

Investicinio verslo plano sudarymas

Verslo planas turi būti pateiktas tokia forma, kuri leistų suinteresuotas asmuo gauti aiškų supratimą apie bylos esmę ir jų dalyvavimo joje susidomėjimo laipsnį. Plano dalių apimtį ir konkretumo laipsnį lemia įmonės specifika ir apimtis. Jis turėtų būti parašytas paprastai ir aiškiai bei turėti aiškią struktūrą, tokią, kokią rekomenduoja Rusijos ekonominės plėtros ministerija:

1. Įvadas.

2. Pramonės (gamybos), kuriai priklauso įmonė, būklės apžvalga.

3. Projekto aprašymas.

4. Gamybos planas projekto įgyvendinimui.

5. Produktų rinkodaros ir pardavimo planas.

6. Organizacinis projekto įgyvendinimo planas.

7. Finansinis projekto įgyvendinimo planas.

8. Įvertinimas ekonominis efektyvumas išlaidas, patirtas įgyvendinant projektą.

Pažvelkime atidžiau į kiekvieno skyriaus turinį. Įvadinė verslo plano dalis apima:

■ titulinis lapas;

■ santrauka;

■ konfidencialumo memorandumas.

Ant Titulinis puslapisįrašomas įmonės pavadinimas - projekto iniciatorius, projekto pavadinimas, jo rengimo vieta ir laikas.

Santrauka yra santrauka esmė investicinis projektas. Tai dokumentas, atskleidžiantis visą patrauklumą ir konkretaus tikslo įgyvendinimo poreikį. Jis turi būti trumpas ir kelti skaitytojo susidomėjimą. Santrauka sudaroma paskutinė, nes joje apibendrinama visa projekte esanti informacija. Santraukoje pateikiami duomenys, kurie turėtų leisti potencialiam investuotojui suprasti, ką klausime Kokia numatoma projekto kaina ir pelningumas.

Konfidencialumo memorandumas surašomas siekiant įspėti su verslo planu susipažįstančius asmenis apie jame esančios informacijos konfidencialumą. Atmintinėje gali būti priminimas, kad skaitytojas prisiima atsakomybę ir garantuoja plane esančios informacijos neatskleidimą be išankstinio autoriaus sutikimo. Atmintinėje gali būti pateikti prašymai grąžinti verslo planą ir uždrausti kopijuoti medžiagą.

Investicinio verslo plano rengimas

Dabar pereikime tiesiai prie investicinio verslo plano kūrimo, jis turėtų prasidėti nuo pramonės (gamybos), kuriai priklauso įmonė, būklės apžvalga, skirta dviem pagrindinėms užduotims išspręsti:

1) tirti pramonės, kaip investicinio objekto, būklę ir plėtros tendencijas;

2) atlikti produkcijos ir paslaugų, kurias įmonė gali pagaminti konkurencinėje aplinkoje, gamybos apimties prognozę.

Norint išspręsti pirmąją verslo plano užduotį, patartina retrospektyviai analizuoti esamą pramonės padėtį, pramonės raidą per pastaruosius 5-10 metų, aprašyti galimas pramonės plėtros tendencijas. kaip visuma, atitinkamos pramonės šakos tuose regionuose, kuriuose planuojama produkciją parduoti užsienyje.

Norint išspręsti antrąją problemą, būtina apibūdinti pagrindinius konkurentus regioninėje, vidaus ir užsienio rinkose šiose pozicijose:

■ prekių asortimentas ir pardavimai;

■ rinkos, kuriose jie veikia, ir jų dalys tose rinkose;

■ savo produktų konkurencingumą;

■ kainų politika ir pardavimo politika;

■ gamybinės bazės būklė.

Šių duomenų analizė padės nustatyti konkurencinius pranašumus savo įmonę ar nustatyti jos trūkumus, nustatyti konkurencijos su konkuruojančiomis įmonėmis būdus. Analizės rezultatai bus vienas iš kriterijų, kuriuo remdamasis potencialus investuotojas galės spręsti apie įmonės galimybes sėkmingai konkuruoti su panašiomis įmonėmis.

Projekto aprašyme trumpai ir aiškiai išdėstyta projekto esmė ir pagrindinės nuostatos. Šiame skyriuje aptariamos šios temos:

■ ką įmonė veikia ar darys (pateikiami duomenys apie įmonės dydį ir perspektyvas, veiklos profilį, gaminamų prekių ir paslaugų ypatumus bei kita informacija, suteikianti šios įmonės konkurencinius pranašumus);

■ kokia numatoma numatomų prekių ir paslaugų paklausa, jų įgyvendinimo prognozė keleriems metams (čia pateikiamos pagrindinės rinkos plėtros tendencijos, konkuruojančių įmonių silpnybės, augimo ir veiklos plėtros planai);

■ pajamų iš produkcijos pardavimo ar paslaugų teikimo dydis, sąnaudų ir bendrojo pelno dydis, pelningumo lygis, investicijų atsipirkimo laikotarpis (šioje verslo plano dalyje įmonės ekonomika turėtų būti pateikti: duomenys, bet pelnas, numatomas pelningumas, investuoto kapitalo grąža, lūžio ir grynųjų pinigų įplaukų viršija mokėjimus);

■ kiek lėšų reikėtų investuoti į projektą jo įgyvendinimui (trumpai nurodyti reikalingo finansavimo dydį ir kapitalo panaudojimo kryptis);

■ kodėl įmonei pavyks greitai įsiskverbti į naujas prekių ir paslaugų rinkas (šiame skyriuje nurodomi įmonės konkurenciniai pranašumai šiuo laikotarpiu ir galima naudaįgyvendinus siūlomą projektą, konkurentų silpnąsias vietas ir kitas sąlygas).

Kalbant apie gamybą pateikiama informacija apie investicinio projekto saugumą iš gamybinės ir technologinės pusės. Gamybos plane turite atlikti šiuos veiksmus:

■ išdėstyti įmonės ilgalaikės strategijos tikslus;

■ apibūdinti planuojamos produkcijos struktūrą, žaliavų bazę ir technologinę schemą gamybos procesas, energijos, šilumos, vandens tiekimo šaltiniai;

■ teikti duomenis apie gamybos etatus, personalo mokymo ir perkvalifikavimo programą;

■ aprašyti planą, kaip įmonei pasiekti pilną projektinį pajėgumą;

■ teikti informaciją apie darbų, susijusių su projektu, būklę ir gamybos galimybes.

Norėdami apibūdinti projekto darbo būseną, turite nurodyti šiuos duomenis:

■ gamybai skirtų produktų išsivystymo laipsnis;

■ teisinė projekto parama;

■ darbai atlikti pagal projektą;

■ gamybos patalpų prieinamumas;

■ poreikį įsigyti įrangą;

■ tiekėjų pavadinimas, pristatymo sąlygos ir įrangos kaina;

■ energijos šaltinių rūšys;

■ žaliavos bazės aprašymas;

■ gamybos infrastruktūros charakteristikos (įskaitant vidaus ir išorės transportą);

■ aplinkos padėtis išleidimų į vandens baseiną ir išmetimų į orą požiūriu.

Rinkodaros ir pardavimo planas yra vienas reikšmingiausių ir sudėtingiausių verslo plane. Rinkos tyrimų rezultatai yra ilgalaikės įmonės rinkodaros ir kainodaros strategijos, jos dabartinės politikos kūrimo pagrindas. Jie nustato žmogiškųjų ir materialinių išteklių poreikius.

Atsižvelgiant į šios dalies svarbą ir sudėtingumą, patartina pirmiausia ją parengti ir kartu patikrinti rinkos duomenis, jos apimtis ir augimo tempus iš papildomų, alternatyvių šaltinių.

Rinkos tyrimas verslo plane apima tris blokus:

1. Prekių ir paslaugų paklausos pasirinktoje rinkoje ir jos raidos tendencijų analizė.

2. Rinkos struktūros, pagrindinių jos segmentų aprašymas, marketingo formų ir metodų analizė.

3. Darbui pasirinktų rinkos segmentų konkurencijos sąlygų tyrimas.

Visos tolesnės plano dalys priklauso nuo šiame skyriuje pateiktų pardavimo sąmatų. Prekių ir paslaugų pardavimo apimtys, prognozuojamos atliktų rinkos tyrimų rezultate, turi tiesioginės įtakos gamybos planui, marketingo planui ir įmonei reikalingam investuoto kapitalo kiekiui. Konkurencinės aplinkos analizės metu gauti duomenys iš esmės nulemia įmonės pardavimo strategiją ir kainodaros strategiją pasirinktuose rinkos segmentuose.

Projekto įgyvendinimo organizaciniame plane aprašoma valdymo struktūra ir politika, trumpai apibūdinta vadovų komandos sudėtis. Apibūdinant įmonės organizacinę struktūrą, reikėtų atsižvelgti į:

■ pagrindiniai įmonės padaliniai ir jos funkcijos:

■ vadovaujančio personalo pareigų paskirstymas;

■ padalinių sąveikos metodai;

■ įmonės suinteresuotumas galutiniais rezultatais;

■ naujos darbo rūšys, kylančios iš įmonės tikslų;

■ reikiama personalo kvalifikacija.

Verslo plane pateikiami išsamūs duomenys apie kiekvieną įmonės vadovą, didžiausius akcininkus, projekto vystymo komandos narius, valdomą darbo sritį.

Projekto įgyvendinimo finansinis planas rengiamas parengus rinkodaros planą ir gamybos planas. Jį rengiant reikėtų atsižvelgti į investicinio projekto dalyvių interesų išsiskyrimą. Finansiniame plane turėtų būti trumpai apžvelgtos sąlygos, kuriomis įmonė veiks. Jame turėtų būti tokie duomenys kaip pardavimų apimtis, bendroji marža, įrangos sąnaudos, darbo ir kitos sąnaudos, taip pat išsami pajamų ir sąnaudų, formuojančių grynąjį įmonės pelną, veiklos analizė. Tai sudarys išsamų įmonės pelningumo vaizdą. Ši verslo plano dalis gali būti sudaryta tik nustačius projekto apimtį (ribas), nenumatytus atvejus ir infliaciją.

Projekto struktūra (ribos) reiškia:

■ visa veikla, kuri turi būti pristatyta gamyklos vietoje;

■ papildomos operacijos, susijusios su gamyba, gavyba gamtos turtai, valymas Nuotekos ir emisijos;

■ išorinis žaliavų transportas ir sandėliai ir gatavų gaminių;

■ išorinė papildoma veikla (būstas, profesinis mokymas, bendrojo lavinimo programos, rekreacinių objektų statyba).

Nenumatytos išlaidos skirstomos į materialines ir finansines. Apčiuopiami nenumatyti įvykiai yra susiję su pardavimų, projekto reikalavimų, medžiagų ir paslaugų prognozavimo tikslumu. Siekiant išvengti nuostolių, į objekto projektavimo kainą įtraukiamas nenumatytų išlaidų rezervas nuo 5 iki 10% numatomos objekto kainos.

Finansiniai nenumatymai yra susiję su infliacija, bazinės paskolos palūkanų normos pokyčiais ir kitais veiksniais.

Infliacijos apskaita atliekama naudojant šiuos duomenis:

■ bendrasis vidaus rublio infliacijos indeksas, nustatytas atsižvelgiant į sistemingai koreguojamą darbinę infliacijos eigos prognozę;

■ rublio kurso prognozės;

■ išorės infliacijos prognozės;

■ produktų ir išteklių (įskaitant dujas, naftą, energijos išteklius, įrangą, statybos ir montavimo darbus, žaliavas, tam tikras rūšis) kainų pokyčių laiko prognozes. materialiniai ištekliai), taip pat vidurkio pokyčių prognozes darbo užmokesčio ir kiti ateities rodikliai;

■ mokesčių tarifų, muitų, Rusijos Federacijos centrinio banko refinansavimo normų ir kitų finansinių rodiklių prognozė valstybinis reguliavimas.

Naudojantis aukščiau pateiktais duomenimis, būtina ištirti infliacijos įtaką kainų rodikliams, finansavimo poreikiui, apyvartinių lėšų poreikiui.

Rengimas finansinis planas vyksta keliais etapais.

1 etapas- pardavimo apimčių prognozė. Skaičiuojamos kiekvienų metų pardavimų apimtys ir pardavimų vertė atitinkamose rinkose.

2 etapas- Parduotų produktų ir paslaugų sąnaudų apskaičiavimas. Skaičiavimai atliekami remiantis pardavimo apimčių prognozėmis, galiojančiais standartais, kainų politika ir įgyvendinimo sąlygas.

3 etapas - sandorio šalių aprašymas, jų patikimumas, sutarčių paskirstymas laiku, sąnaudos sandorio šalims.

4 etapas- pirmųjų penkerių metų aprūpinimo žaliavomis, energija, vandeniu (techniniu ir geriamuoju), atsarginėmis dalimis ir eksploatacinėmis medžiagomis apskaičiavimas, taip pat aprūpinimas darbo ištekliais.

5 etapas - išlaidų prognozė (sąlygiškai pastovi, sąlyginai kintama ir bendroji), bet metams.

6 etapas - planuojamo pelno apskaičiavimas. Sudaromas numatomo pelno planas, apskaičiuojamas kiekvienų metų grynasis pelnas arba nuostolis.

7 etapas- Kritinės pardavimo apimties taško analizė. Kritinė apimtis – tai pajamos, kurios tiksliai padengia veiklos sąnaudas gaminant produktus ir paslaugas. Tokia pajamų suma vadinama lūžio tašku. Būtina išanalizuoti kritinę gamybos apimtį.

8 etapas - finansavimo šaltinių aprašymas. Apibūdinant finansavimo šaltinius, naudojama tokia schema:

■ išteklių formavimo šaltiniai:

Nuosavos lėšos,

Skolintos lėšos;

■ pelno po mokesčių paskirstymo politika:

pelno dalis, nukreipta į kaupimo fondą,

Dividendų mokėjimas (sąlygos ir palūkanos);

■ vartotojų mokėjimų kontrolės priemonės, finansinė politika, susijusi su kredito draudimu;

■ veiklos vertinimo kriterijai;

■ draudimo būdai.

Jeigu projektui finansuoti planuojama panaudoti paskolą, tai verslo plane pateikiamas paskolos gavimo ir grąžinimo bei palūkanų mokėjimo tvarkos ir terminų paskaičiavimas.

Verslo plane atliktų skaičiavimų metu sudaromos trys pagrindinės finansinių ataskaitų formos: pelno (nuostolių) ataskaita, pelno (nuostolių) ataskaita. Pinigai ir balansas.

Pelno (nuostolių) ataskaitoje iliustruojamas pajamų, gautų vykdant įmonės (projekto) gamybinę veiklą per projekto laikotarpį, santykį su tuo pačiu laikotarpiu patirtomis ir su pajamų gavimu susijusiomis išlaidomis. Pelno ataskaita reikalinga dabartinės (ūkinės) veiklos efektyvumui įvertinti. Pajamų ir išlaidų santykio analizė leidžia įvertinti rezervus projekto nuosavam kapitalui didinti, taip pat apskaičiuoti įvairių mokesčių mokėjimų ir dividendų dydžius.

Pinigų srautų ataskaitoje pateikiama informacija apie finansinių išteklių šaltinių formavimą ir šių finansinių išteklių panaudojimą. Lėšų šaltiniai projekte gali būti: nuosavo kapitalo padidinimas išleidžiant naujas akcijas, skolos padidinimas paskolomis ir obligacijų išleidimu, pajamos iš produkcijos pardavimo ir kitos išlaidos. Akcijų supirkimo ar nuostolių iš kitos pardavimo ir neoperacinės veiklos atveju atitinkamose pozicijose gali atsirasti neigiamų verčių.

Pagrindinės lėšų panaudojimo sritys pirmiausia yra susijusios su investicijomis į ilgalaikį turtą ir su apyvartinių lėšų papildymu; antra, įgyvendinant einamąją gamybinę (operatyvinę) veiklą; trečia, su išorės skolos aptarnavimu (palūkanų mokėjimu ir skolos grąžinimu); ketvirta, su atsiskaitymais su biudžetu (mokesčių mokėjimais) ir galiausiai su dividendų mokėjimu.

Svarbus momentas yra tai, kad ne visos einamosios projekto išlaidos veikia kaip lėšų nutekėjimas, o tik veiklos sąnaudos ir einamieji palūkanų mokėjimai. Nusidėvėjimo atskaitymai, kaip vienas iš išlaidų straipsnių, yra ilgalaikio turto finansavimo šaltinis. Todėl projekto laisvo pinigų srauto suma yra lygi grynojo pelno ir nusidėvėjimo sumai už nurodytą laikotarpį. Išorės skola grąžinama laisvų pinigų, o ne pelno sąskaita.

Balanse analizės patogumo dėlei projektavimo praktikoje balansas naudojamas suminėje, t.y. padidintoje formoje. Investicinio projekto likučio tikslas – iliustruoti projekto turto (turto) struktūros ir jo finansavimo šaltinių (įsipareigojimų) pokyčių dinamiką. Balansas suteikia galimybę apskaičiuoti visuotinai priimtus rodiklius finansinė būklė projektas, likvidumo vertinimas, apyvartos rodikliai, judrumas, bendras mokumas ir kt.

Investicinis projektas jį įgyvendinant turi užtikrinti priimtiną investuoto kapitalo grąžą ir išlaikyti stabilią finansinę būklę. Sėkmingas šių problemų sprendimas atliekamas remiantis daugelio koeficientų analize. Koeficientų sąrašas nustatomas pagal projekto specifiką, dažniausiai naudojami koeficientai pateikti 1 lentelėje.

1 lentelė

Vertinant investicinių projektų finansinį gyvybingumą, apskaičiuojami finansiniai rodikliai, apibūdinantys kiekvieną planavimo laikotarpį, tada rodikliai analizuojami laikui bėgant ir nustatomos jų kitimo tendencijos.

Projekto įgyvendinimo metu patirtų išlaidų ekonominio naudingumo įvertinimas, pagrindimo ir atrankos procese užima pagrindinę vietą galimybės investicijos į sandorius su nekilnojamuoju turtu.

Kurdami šią verslo plano dalį, turite naudoti metodinės rekomendacijos bet investicinių projektų vertinimą ir jų atranką finansuoti, parengė Rusijos ekonominės plėtros ministerija.

■ viso projekto efektyvumas;

■ dalyvavimo projekte efektyvumas.

Įvertinamas viso projekto efektyvumas, siekiant nustatyti galimą projekto patrauklumą galimiems dalyviams ir ieškoti finansavimo šaltinių. Tai įeina:

■ socialinis (socialinis-ekonominis) efektyvumas, atsižvelgiant į socialinius-ekonominius projekto padarinius visai visuomenei;

■ komercinis efektyvumas, atsižvelgiant į finansines projekto įgyvendinimo pasekmes investicinį projektą įgyvendinančiam dalyviui.

Dalyvavimo projekte efektyvumas nustatomas siekiant patikrinti investicinio projekto pagrįstumą ir visų jo dalyvių susidomėjimą juo. Dalyvavimo projekte efektyvumas apima:

■ dalyvaujančių įmonių efektyvumas;

■ investavimo į bendrovės akcijas efektyvumas (akcininkams akcines bendroves);

■ dalyvavimo statinių projekte efektyvumas didesnis aukštas lygis bet įmonių-dalyvių atžvilgiu (šalies ekonominis, regioninis, sektorinis);

■ biudžeto efektyvumas.

Projekto efektyvumo vertinimas atliekamas dviem etapais.

Pirmajame etape apskaičiuojami viso projekto veiklos rodikliai. Vietos projektams vertinamas tik jų komercinis efektyvumas ir, jei jis yra priimtinas, rekomenduojama pereiti tiesiai į antrąjį vertinimo etapą.

Socialiai reikšmingiems projektams pirmiausia vertinamas jų socialinis efektyvumas. Nepatenkinamai visuomenės vertinimu, tokie projektai nerekomenduojami įgyvendinti ir negali pretenduoti į valstybės paramą.

Jei jų socialinis efektyvumas yra pakankamas, vertinamas jų komercinis efektyvumas. Jeigu socialiai reikšmingo projekto komercinis efektyvumas yra nepakankamas, rekomenduojama apsvarstyti galimybę panaudoti įvairias jo paramos formas, kurios padidintų projekto komercinį efektyvumą iki priimtino lygio.

Investicinio verslo plano finansavimo schema

Antrasis etapas – finansavimo schemos kūrimas. Šiame etape patikslinama dalyvių sudėtis ir nustatomas kiekvieno iš jų dalyvavimo projekte finansinis pagrįstumas ir efektyvumas.

Efektyvumui apskaičiuoti siūloma naudoti daugybę rodiklių, pagrįstų tiek paprastais (statiniais), tiek sudėtingais (dinaminiais) skaičiavimo metodais. Visos sąnaudos ir pajamos iš projekto įgyvendinimo per atsiskaitymo laikotarpį pateikiamos pinigų įplaukų ir išmokų forma. Pinigų nutekėjimo rezultatas yra srautas tikrų pinigų, kuris yra atsiskaitymo laikotarpio ištekėjimo ir įplaukų likutis. Laiko faktoriaus apskaita nustatant ir analizuojant projekto rezultatus kiekviename etape vykdoma diskontuojant pinigų srautus, t.y. priartinant jų daugialaikes vertes į dabartinę vertę. Pagrindinis diskontavimo standartas yra diskonto norma. Diskonto normos yra tokios: komercinės, projekto dalyvio, socialinės ir biudžetinės.

Apsvarstykite pagrindinius rodiklius, naudojamus skaičiuojant investicinio projekto efektyvumą.

Grynosios pajamos (NP, grynoji vertė, NV) parodo skirtumą tarp sukauptų grynųjų projekto pajamų ir sukauptų išlaidų, t.y. grynosios pajamos – tai sukauptų piniginių pajamų likutis. Grynąsias pajamas galima apskaičiuoti pagal formulę

kur NV- grynosios pajamos;

R - investicijų gautos pajamos pagal metus; 1C - investicijos pagal metus; k = 1, 2, 3 ... P - standartinių projekto įgyvendinimo laikotarpių (kojų, mėnesių) skaičius.

Kad projektas būtų pripažintas veiksmingu, būtina, kad grynosios pajamos būtų teigiamos vertės.

Grynoji dabartinė vertė (GDV, integralus efektas, grynoji dabartinė vertė, NPV) reiškia skirtumą tarp sukauptų diskontuotų projekto pajamų ir sukauptų diskontuotų investicijų, kitaip tariant, grynoji dabartinė vertė yra sukauptų diskontuotų pajamų likutis.

NPV naudojami būsimoms įplaukoms ir investicijų išlaidoms palyginti.

kur GRU - grynosios diskontuotos pajamos;

R - investicijų gautos pajamos pagal metus; g – diskonto norma: k = 1, 2, 3 ... P - standartinių projekto įgyvendinimo laikotarpių skaičius (metai, mėnesiai); 1C - vienkartinės investicijos suma.

Jei projektas susijęs ne su vienkartinėmis investicijomis, o su nuosekliu išteklių investavimu per P metų, tada formulė atrodo taip

Jeigu NPV > O, tada projektą galima priimti.

NPV = O, projektas nei pelningas, nei nuostolingas.

NPV< O, projektą reikia atmesti.

Jeigu NPV teigiamas, tuomet projektas suteikia galimybę gauti papildomų pajamų, viršijančių tam tikrą nuolaidos koeficientą. Jeigu NPV neigiamas, tai reiškia, kad numatomi pinigų įplaukimai nesuteikia minimalaus standartinio pelno ir investuoto kapitalo grąžos. Jeigu NPV arti nulio, tai reiškia, kad pelnas vos užsitikrina.

Šis rodiklis priklauso absoliutaus kategorijai. Tai parodo, kiek išauga įmonės turto vertė įgyvendinus šį investicinį projektą. Daugiau NPV, temomis geresnis našumas projektą. Šis rodiklis yra adityvus laike, t.y. NPV Galima apibendrinti įvairius projektus. Tai svarbi savybė, leidžianti ją panaudoti investicinio portfelio optimalumo analizei.

NPV atsižvelgiama į projekto gyvavimo laiką – visas pajamas ir išlaidas visuose etapuose.

Vidinė grąžos norma (IRR, Internal Rate of Return, IRR) – tai tokia diskonto norma, kuriai esant diskontuota realių pinigų įplaukų vertė yra lygi diskontuotai ištekėjimo vertei, t.y. adresu r = IRR, NPV= 0.

ekonomine prasme IRR tuo, kad šis rodiklis apibūdina didžiausią leistiną santykinį išlaidų lygį, kuris gali būti siejamas su šiuo projektu. Pavyzdžiui, jei projektas visiškai finansuojamas iš komercinio banko paskolos, tada vertė IRR rodo viršutinę leistino banko palūkanų normos ribą, kurią viršijus projektas taps nuostolingas.

Jeigu IRR > CK, tada projektas gali būti svarstomas ir priimtas, jei IRR > CK, tada projektas yra nepriimtinas, jei IRR= CK, galite priimti bet kokį sprendimą (CK – investuoto kapitalo kaina).

Apskaičiuota IRR pasirinkus diskonto normą, kuriai esant NPV lygus nuliui. Jeigu NPV yra teigiama, naudojama didesnė diskonto norma. Jeigu NPV yra neigiamas (esant kitai diskonto normai), tada IRR turi būti tarp šių dviejų verčių. Skaičiavimo tikslumas yra atvirkščiai proporcingas intervalo ilgiui. Jeigu NPV yra lygus nuliui, tada firmos vertė nedidėja, bet ir nekrenta. Štai kodėl IRR dar vadinama bandomoji nuolaida.

Su pagalba IRR galite išnaikinti nepelningus projektus arba surikiuoti juos pagal pelningumo laipsnį. Tai taip pat yra rizikos lygio rodiklis. Daugiau IRR viršija kapitalo kainą, tuo didesnė projekto saugumo riba ir mažiau baisių rinkos svyravimų bei klaidų vertinant būsimų pinigų srautų dydį.

Paprastas atsipirkimo laikotarpis (atsipirkimo laikotarpis, RR) - Tai laikotarpis nuo pradinio investavimo momento iki atsipirkimo momento. Pradinis momentas nurodytas projektavimo užduotyje. Labiausiai vadinamas atsipirkimo momentas ankstyvas laikotarpis laikas in atsiskaitymo laikotarpis, po kurio dabartinės grynosios pajamos NV tampa ir išlieka neneigiamas.

Skaičiavimo algoritmas priklauso nuo prognozuojamų pajamų pasiskirstymo tolygumo. Jeigu pajamos metams pasiskirsto tolygiai, tai atsipirkimo laikotarpis skaičiuojamas vienkartines išlaidas padalijus iš metinių pajamų sumos. Jeigu pelnas per metus pasiskirsto netolygiai, tai atsipirkimo laikotarpis skaičiuojamas tiesiogiai skaičiuojant metų, per kuriuos investicija bus grąžinta kaupiamomis pajamomis, skaičių.

Atsipirkimo laikotarpis, įskaitant nuolaidą (DPP) – tai laikotarpis nuo pradinio momento iki atsipirkimo momento, atsižvelgiant į diskontavimą. Atsipirkimo momentas, atsižvelgiant į diskontavimą, yra ankstyviausias atsiskaitymo laikotarpio momentas, po kurio grynoji dabartinė vertė tampa ir išlieka neneigiama ateityje. Šio rodiklio apskaičiavimo algoritmas yra toks pat kaip ir nustatant paprastą atsipirkimo laikotarpį, tik sumažinto rodiklio pinigų srautas.

Papildomo finansavimo poreikis (PF) – tai didžiausia neigiamo sukaupto investicinės ir pagrindinės veiklos likučio absoliučios vertės vertė. PF vertė parodo minimalią išorinio projekto finansavimo sumą, reikalingą jo finansiniam pagrįstumui užtikrinti. Todėl PF dar vadinamas rizikos kapitalu. Reikėtų nepamiršti, kad reali išorinio finansavimo apimtis neturi sutapti su PF ir, kaip taisyklė, ją viršija dėl poreikio aptarnauti skolą.

Papildomo finansavimo poreikis, atsižvelgiant į nuolaidą (DFT) – didžiausia neigiamo sukaupto investicinės ir pagrindinės veiklos diskontuoto likučio absoliučios vertės vertė. DFT vertė parodo minimalią diskontuotą išorinio projekto finansavimo sumą, reikalingą jo finansiniam pagrįstumui užtikrinti.

Išlaidų pelningumo indeksas - pinigų įplaukų (sukauptų įplaukų) sumos ir pinigų išmokėjimo (sukauptų mokėjimų) sumos santykis.

Diskontuotų išlaidų grąžos indeksas yra diskontuotų pinigų įplaukų sumos ir diskontuotų pinigų išmokų sumos santykis.

Investicijų grąžos indeksas (IR) – pagrindinės veiklos pinigų srautų elementų sumos ir investicinės veiklos pinigų srautų elementų sumos absoliučios vertės santykis. Jis lygus grynųjų pajamų santykiui, padidintam vienetu (NP, YU) prie sukauptų investicijų. Šis rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę

kur ID – investicijų grąžos indeksas; CHD – grynosios pajamos; 1C - investicijos pagal investavimo ciklo metus;

Diskontuotų investicijų pajamingumo indeksas (DII) – tai diskontuotų pagrindinės veiklos pinigų srautų elementų sumos ir investicinės veiklos pinigų srautų elementų diskontuotų sumos absoliučios vertės santykis. NDI yra lygus grynosios dabartinės vertės santykiui, padidintam vienu (NPV, NRU) prie sukauptų diskontuotų investicijų. Šį rodiklį galima apskaičiuoti pagal formulę

kur IDI – diskontuotų investicijų pelningumo indeksas; YRU - grynosios diskontuotos pajamos;

1C - investicijos pagal investavimo ciklo metus; G - nuolaidos dydis;

Norint priimti projektą svarstyti, būtina, kad sąnaudų ir investicijų indeksai būtų didesni nei vienas. Pelningumo indeksai apibūdina projekto grąžą iš investuoto kapitalo. Indeksai yra didesni už vieną, jei projekto grynosios pajamos ir grynoji dabartinė vertė yra teigiamos.

Skaičiuojant efektyvumą, rekomenduojama atsižvelgti į neapibrėžtumą, t.y. informacijos apie projekto įgyvendinimo sąlygas ir riziką neišsamumas ir netikslumas, t.y. tokių sąlygų, kurios sukels neigiamų pasekmių visiems arba atskiriems projekto dalyviams. Projekto veiklos rodikliai, apskaičiuoti atsižvelgiant į neapibrėžtumą ir rizikos veiksnius, vadinami numatomais.

Norint įvertinti projekto tvarumą ir efektyvumą neapibrėžtumo sąlygomis, rekomenduojama naudoti šiuos metodus:

■ apibendrintas tvarumo vertinimas;

■ lūžio lygių skaičiavimas;

■ parametrų kitimo metodas;

■ laukiamo poveikio įvertinimas, atsižvelgiant į kiekybines neapibrėžtumo charakteristikas.

Visi šie metodai, išskyrus pirmąjį, yra susiję su projekto įgyvendinimo pačiomis tikėtiniausiomis ar pavojingiausiomis sąlygomis scenarijų parengimu ir finansinių pasekmių įvertinimu. Tai leidžia prireikus projekte numatyti priemones, kurios padėtų išvengti arba perskirstyti atsirandančius nuostolius.

Projektas laikomas tvariu, jeigu pagal visus scenarijus jis pasirodo esąs efektyvus ir finansiškai pagrįstas, o galimas neigiamas poveikis pašalintas projekto organizaciniame ir ekonominiame mechanizme numatytomis priemonėmis.

Projekto rizika atsižvelgiama koreguojant diskonto normą. Rizikos koregavimas paprastai įtraukiamas, kai projektas vertinamas pagal vieną įgyvendinimo scenarijų. Rizikos koregavimo vertėje atsižvelgiama į tris rizikos rūšis, susijusias su investicinio projekto įgyvendinimu:

1) draudimo rizika;

2) projekto dalyvių nepatikimumo rizika;

3) projekte numatytų pajamų negavimo rizika. Koregavimas pagal kiekvieną rizikos rūšį neįvedamas, jei investicija yra apdrausta atitinkamam draudiminiam įvykiui.

Pateikta verslo plano struktūra nėra įšaldyta. Priklausomai nuo investicinio projekto tikslo, masto, sudėtingumo, sekcijų skaičiaus, jų turinio, gali keistis medžiagos tyrimo gylis, o tai turės įtakos verslo plano struktūrai ir turiniui.

Asmeninių kompiuterių paplitimas paskatino naudoti įvairius kompiuterines programas investicinių projektų finansiniams ir ekonominiams skaičiavimams. Ant Rusijos rinkašiuo metu plačiai naudojama daug programinių sistemų, skirtų naudoti įvairiuose investicinių projektų etapuose. Populiariausi yra šie programinės įrangos produktai: COMFAR, sukurta JT pramonės plėtros organizacijos (C)NIDO; PRO-Invest-Consulting sukurtas PROJEKTAS-Ekspertas; „Alt-Invest“, sukurta „Alt“ ir kt.

Maksimas Oniščenka

Specialiai informacijos agentūrai „Finansų teisininkas“

Verslo planas yra neatsiejama verslo planavimo, kaip nuolatinio organizacijos plėtros proceso, dalis. Investicinis verslo planas ar projektas – tai dokumentais pagrįsta ūkio subjekto investicinės iniciatyvos, numatančios kapitalo investavimą į konkretų realių investicijų objektą, pasireiškimas, kuriuo siekiama įgyvendinti tam tikrus laiku nustatytus investavimo tikslus ir pasiekti planuojamus konkrečius rezultatus. .

Šiuo atveju pagrindinis kapitalo šaltinis yra išorės investuotojas, kuris nėra susipažinęs su įmone ar siūloma investicine idėja ir reikalauja didelio jį dominančių klausimų detalumo.

Investicinis verslo planas naudojamas skolinimo reikmėms ir pateikiamas bankui svarstyti kredito komitetui kaip projekto ekonominio pagrįstumo patvirtinimas, išduotas profesionalių konsultantų.

Investicinis (ar kredito) verslo planas pats savaime nėra paskolų gavimo garantija, nes bankas vis tiek kredituoja projektą, o ne jį aprašantį dokumentą. Tokiame verslo plane detaliai atskleidžiami banką dominantys klausimai: finansinis planas, kokybinė rizikos analizė, projekto pelningumo apskaičiavimas, jo vientisieji rodikliai. Šiuo metu joks bankas nepriims svarstyti projekto, jei prie paskolos gavėjo dokumentų paketo nebus pridėtas verslo planas, atitinkantis Rusijos kredito įstaigose priimtus standartus.

Rusijos įmonių poreikį parengti investicinį verslo planą lėmė kelios priežastys:

Užsienio patirties, kuriant investicinius projektus, pritaikymas šalies sąlygoms. Taip buvo nustatytas privalomas verslo srityje naudojamos metodikos ir dokumentacijos spausdinimas;
naudojant asmeninius kompiuterius, kas nulėmė poreikį ir galimybę kurti programinę įrangą investicinių projektų kūrimui ir analizei. Daugelyje skaičiavimų naudojamos komercinės ir standartinės funkcinės programos, taip pat pačių projekto rengėjų parengtos programos;
finansinių išteklių savininkų arba jų skolininkų ir skolintojų verslo plano įvertinimas investicijų grąžos ir pelno ar kitokio teigiamo poveikio požiūriu.

Pagrindinis šio etapo turinys apima šias darbo rūšis:

Koncepcijos kūrimas ir tolesnis pagrindinio projekto turinio (ištekliai – apribojimai – rezultatas) tobulinimas;
verslo kontaktų užmezgimas ir dalyvių tikslų gilinimasis;
struktūrinis planavimas;
konkursų organizavimas ir vykdymas, sutarčių su pagrindiniais rangovais sudarymas;
gauti leidimą tęsti darbą.

Norint sukurti didelės įmonės plėtros strategiją, sudaromas įmonės (pasaulinis) verslo planas.

Kurdami verslo planą pirmiausia turite nuspręsti: koks verslo plano rengimo tikslas. Šie tikslai gali būti:

Pats suvokti nurodytų rezultatų pasiekimo realumo laipsnį užbaigtame projekte ar techninėje būklėje;
įtikinti kolegas tam tikrų kokybinių ar kiekybinių siūlomo projekto rodiklių pasiekimo realumu;
parengti visuomenės nuomonę apie įmonės korporaciją pagal pasiūlytą schemą, kuri, autorių nuomone, yra optimali;
įrodyti tam tikram asmenų ratui pertvarkymo darbų ir esamos įmonės reorganizavimo ar naujos įmonės kūrimo tikslingumą;
pritraukti potencialaus investuotojo dėmesį ir padidinti susidomėjimą.

Didelės rizikos įmonės sistemingai rengia verslo planus, skirtus naujų produktų pristatymui, technologijų perėjimui ir pan.

Jei įmonė, numačiusi ženkliai padidinti tradicinių gaminių gamybą ar naujos technologijos plėtrą, neturi pakankamai pajėgumų jų gamybai, ji gali eiti pritraukdama kapitalo investicijas ar ieškodama naujų partnerių.

Šiuo atveju verslo planas naudojamas ieškant investuotojų, kreditorių, rėmimo investicijų. Tam galima paruošti vieno ar dviejų puslapių verslo plano santrauką, kuri leidžia investuotojams, skolintojams ir kitiems partneriams pamatyti svarbias projekto ypatybes ir naudą. Šis dokumentas vadinamas verslo pasiūlymu. Jis naudojamas derybose su potencialiais investuotojais ir būsimais partneriais.

Verslo planas turi būti pateiktas tokia forma, kuri leistų suinteresuotam asmeniui susidaryti aiškų supratimą apie bylos esmę ir jo dalyvavimo joje laipsnį. Plano dalių apimtį ir konkretumo laipsnį lemia įmonės specifika ir apimtis.

Jis turėtų būti parašytas paprastai ir aiškiai bei turėti aiškią struktūrą, tokią, kokią rekomenduoja Rusijos ekonominės plėtros ministerija:

1. Įvadas.
2. Pramonės (gamybos), kuriai priklauso įmonė, būklės apžvalga.
3. Projekto aprašymas.
4. Gamybos planas projekto įgyvendinimui.
5. Produktų rinkodaros ir pardavimo planas.
6. Organizacinis projekto įgyvendinimo planas.
7. Finansinis projekto įgyvendinimo planas.
8. Projekto įgyvendinimo metu patirtų išlaidų ekonominio naudingumo įvertinimas.

Pažvelkime atidžiau į kiekvieno skyriaus turinį. Įvadinė verslo plano dalis apima:

Titulinis puslapis;
santrauka;
konfidencialumo memorandumą.

Tituliniame puslapyje nurodomas įmonės pavadinimas – projekto iniciatorius, projekto pavadinimas, jo sukūrimo vieta ir laikas.

Santrauka – tai investicinio projekto esmės santrauka. Tai dokumentas, atskleidžiantis visą patrauklumą ir konkretaus tikslo įgyvendinimo poreikį. Jis turi būti trumpas ir kelti skaitytojo susidomėjimą. Santrauka sudaroma paskutinė, nes joje apibendrinama visa projekte esanti informacija. Santraukoje pateikiami duomenys, kurie turėtų leisti potencialiam investuotojui suprasti, kas yra rizikinga, kokios yra numatomos projekto sąnaudos ir pelningumas.

1) tirti pramonės, kaip investicinio objekto, būklę ir plėtros tendencijas;
2) atlikti produkcijos ir paslaugų, kurias įmonė gali pagaminti konkurencinėje aplinkoje, gamybos apimties prognozę.

Norint išspręsti antrąją problemą, būtina apibūdinti pagrindinius konkurentus regioninėje, vidaus ir užsienio rinkose šiose pozicijose:

Pagamintų produktų nomenklatūra ir rinkodara;
rinkos, kuriose jie veikia, ir jų dalys tose rinkose;
savo produktų konkurencingumą;
kainų politika ir rinkodaros politika;
gamybinės bazės būklė.

Šių duomenų analizė leis nustatyti Jūsų įmonės konkurencinius pranašumus arba identifikuoti jos trūkumus, nustatyti konkurencijos su konkuruojančiomis įmonėmis metodus. Analizės rezultatai bus vienas iš kriterijų, kuriuo remdamasis potencialus investuotojas galės spręsti apie įmonės galimybes sėkmingai konkuruoti su panašiomis įmonėmis.

Projekto aprašyme trumpai ir aiškiai išdėstyta projekto esmė ir pagrindinės nuostatos. Šiame skyriuje aptariamos šios temos:

Ką įmonė veikia ar darys (pateikiami duomenys apie įmonės dydį ir perspektyvas, veiklos profilį, gaminamų prekių ir paslaugų ypatumus bei kita informacija, suteikianti šios įmonės konkurencinius pranašumus);
kokia numatoma siūlomų prekių ir paslaugų paklausa, jų įgyvendinimo prognozė keleriems metams (čia pateikiamos pagrindinės rinkos plėtros tendencijos, konkuruojančių įmonių silpnybės, augimo ir veiklos plėtros planai);
pajamų iš produkcijos pardavimo ar paslaugų teikimo suma, sąnaudų ir bendrojo pelno dydis, pelningumo lygis, investicijų atsipirkimo laikotarpis (šioje verslo plano dalyje turi būti pateikta įmonės ekonomika : duomenys, bet pelnas, numatomas pelningumas, investuoto kapitalo grąža, lūžio taško pasiekimo laikotarpis ir grynųjų pinigų įplaukų perviršis virš mokėjimų);
kiek lėšų reikia investuoti į projektą jo įgyvendinimui (trumpai nurodykite reikalingo finansavimo sumą ir kapitalo panaudojimo kryptis);
kodėl įmonei pavyks greitai įsiskverbti į naujas prekių ir paslaugų rinkas (šiame skyriuje nurodomi įmonės konkurenciniai pranašumai šiuo laikotarpiu ir galimi pranašumai įgyvendinus siūlomą projektą, konkurentų silpnybės ir kitos sąlygos).

Gamybos plane pateikiama informacija apie investicinio projekto saugumą iš gamybinės ir technologinės pusės.

Gamybos plane turite atlikti šiuos veiksmus:

Nubrėžti ilgalaikės įmonės strategijos tikslus;
apibūdinti planuojamos produkcijos struktūrą, jos žaliavų bazę ir gamybos proceso technologinę schemą, energijos, šilumos, vandens tiekimo šaltinius;
teikti duomenis apie gamybos etatus, personalo mokymo ir perkvalifikavimo programą;
apibūdinti planą, kaip įmonei pasiekti visus projektinius pajėgumus;
pateikti informaciją apie darbų, susijusių su projektu, būklę ir gamybos galimybes.

Norėdami apibūdinti projekto darbo būseną, turite nurodyti šiuos duomenis:

Gamybai skirtų produktų išsivystymo laipsnis;
teisinė projekto parama;
baigtas darbas su projektu;
gamybos patalpų prieinamumas;
poreikis įsigyti įrangą;
tiekėjų pavadinimas, pristatymo laikas ir įrangos kaina;
energijos šaltinių rūšys;
žaliavos bazės charakteristikos;
gamybos infrastruktūros charakteristikos (įskaitant vidaus ir išorės transportą);
aplinkos padėtis, atsižvelgiant į išmetimus į vandens baseiną ir išmetimą į orą.

Rinkodaros ir pardavimo planas yra vienas reikšmingiausių ir sudėtingiausių verslo plane. Rinkos tyrimų rezultatai yra ilgalaikės įmonės rinkodaros ir kainodaros strategijos, jos dabartinės politikos kūrimo pagrindas. Jie nustato žmogiškųjų ir materialinių išteklių poreikius.

Dėl šios dalies svarbos ir sudėtingumo patartina pirmiausia ją parengti ir, jei įmanoma, patikrinti rinkos duomenis, jos apimtis ir augimo tempus, palyginti su papildomais, alternatyviais šaltiniais.

Rinkos tyrimas verslo plane apima tris blokus:

1. Prekių ir paslaugų paklausos pasirinktoje rinkoje ir jos raidos tendencijų analizė.
2. Rinkos struktūros, pagrindinių jos segmentų aprašymas, marketingo formų ir metodų analizė.
3. Darbui pasirinktų rinkos segmentų konkurencijos sąlygų tyrimas.

Projekto įgyvendinimo organizaciniame plane nubrėžiama valdymo struktūra ir politika, trumpai apibūdinta vadovų komandos sudėtis.

Apibūdinant įmonės organizacinę struktūrą, reikėtų atsižvelgti į:

Pagrindiniai įmonės padaliniai ir jos funkcijos:
vadovaujančio personalo pareigų paskirstymas;
padalinių sąveikos metodai;
įmonės suinteresuotumas galutiniais rezultatais;
naujos darbo rūšys, kylančios iš įmonės tikslų;
reikiama personalo kvalifikacija.

Verslo plane pateikiami išsamūs duomenys apie kiekvieną įmonės vadovą, didžiausius akcininkus, projekto vystymo komandos narius, valdomą darbo sritį.

Finansinis projekto įgyvendinimo planas rengiamas parengus rinkodaros planą ir gamybos planą. Jį rengiant reikėtų atsižvelgti į investicinio projekto dalyvių interesų išsiskyrimą. Finansiniame plane turėtų būti trumpai apžvelgtos sąlygos, kuriomis įmonė veiks. Jame turėtų būti tokie duomenys kaip pardavimų apimtis, bendroji marža, įrangos sąnaudos, darbo ir kitos sąnaudos, taip pat išsami pajamų ir sąnaudų, formuojančių grynąjį įmonės pelną, veiklos analizė. Tai sudarys išsamų įmonės pelningumo vaizdą. Ši verslo plano dalis gali būti sudaryta tik nustačius projekto apimtį (ribas), nenumatytus atvejus ir infliaciją.

Projekto struktūra (ribos) reiškia:

Visų rūšių veikla, kuri turėtų būti pristatyta gamyklos vietoje;
papildomos operacijos, susijusios su gamyba, gamtos išteklių gavyba, nuotekų valymu ir emisijomis;
išorinis žaliavų ir gatavų gaminių transportas ir sandėliai;
išorinė papildoma veikla (būstas, profesinis mokymas, bendrojo lavinimo programos, rekreacinių objektų statyba).

Finansiniai nenumatymai yra susiję su infliacija, bazinės paskolos palūkanų normos pokyčiais ir kitais veiksniais.

Infliacijos apskaita atliekama naudojant šiuos duomenis:

Bendrasis vidaus rublio infliacijos indeksas, nustatytas atsižvelgiant į sistemingai koreguojamą darbinę infliacijos eigos prognozę;
rublio kurso prognozės;
užsienio infliacijos prognozės;
produkcijos ir išteklių (įskaitant dujas, naftą, energijos išteklius, įrengimus, statybos ir montavimo darbus, žaliavas, tam tikras materialinių išteklių rūšis) kainų pokyčių laiko prognozes, taip pat vidutinio darbo užmokesčio lygio pokyčių prognozes ir kiti ateities rodikliai;
mokesčių tarifų, muitų, Rusijos Federacijos centrinio banko refinansavimo normų ir kitų valstybinio reguliavimo finansinių standartų prognozė.

Naudojantis aukščiau pateiktais duomenimis, būtina ištirti infliacijos įtaką kainų rodikliams, finansavimo poreikiui, apyvartinių lėšų poreikiui.

Finansinio plano sudarymas vyksta keliais etapais:

1 etapas – pardavimo apimties prognozė. Skaičiuojamos kiekvienų metų pardavimų apimtys ir pardavimų vertė atitinkamose rinkose.
2 etapas – parduotų produktų ir paslaugų kaštų apskaičiavimas. Skaičiavimai atliekami remiantis pardavimo apimčių prognoze, galiojančiais reglamentais, kainų politika ir pardavimo sąlygomis.
3 etapas - sandorio šalių aprašymas, jų patikimumas, sutarčių paskirstymas laiku, sąnaudos sandorio šalims.
4 etapas – pirmųjų penkerių metų žaliavų, energijos, vandens (techninio ir geriamojo), atsarginių dalių ir eksploatacinių medžiagų, taip pat darbo išteklių prieinamumo apskaičiavimas.
5 etapas – išlaidų prognozė (sąlygiškai pastovi, sąlyginai kintama ir bendroji), bet metams.
6 etapas – planuojamo pelno apskaičiavimas. Sudaromas numatomo pelno planas, apskaičiuojamas kiekvienų metų grynasis pelnas arba nuostolis.
7 etapas – kritinės pardavimo apimties taško analizė. Kritinė apimtis – tai pajamos, kurios tiksliai padengia veiklos sąnaudas gaminant produktus ir paslaugas. Tokia pajamų suma vadinama lūžio tašku. Būtina išanalizuoti kritinę gamybos apimtį.
8 etapas – finansavimo šaltinių aprašymas.

Apibūdinant finansavimo šaltinius, naudojama tokia schema:

Išteklių formavimo šaltiniai:
- nuosavos lėšos;
- skolintos lėšos;
pelno po mokesčių paskirstymo politika:
- pelno dalis, nukreipta į kaupimo fondą;
- dividendų mokėjimas (sąlygos ir palūkanos);
vartotojų mokėjimų kontrolės priemonės, finansinė politika, susijusi su kredito draudimu;
veiklos vertinimo kriterijai;
draudimo būdai.

Jeigu projektui finansuoti planuojama panaudoti paskolą, tai verslo plane pateikiamas paskolos gavimo ir grąžinimo bei palūkanų mokėjimo tvarkos ir terminų paskaičiavimas.

Verslo plane atliktų skaičiavimų metu sudaromos trys pagrindinės finansinės atskaitomybės formos: pelno ataskaita, pinigų srautų ataskaita ir balansas.

Svarbu tai, kad ne visos einamosios projekto išlaidos veikia kaip lėšų nutekėjimas, o tik veiklos sąnaudos ir einamieji palūkanų mokėjimai. Nusidėvėjimo atskaitymai, kaip vienas iš išlaidų straipsnių, yra ilgalaikio turto finansavimo šaltinis. Todėl projekto laisvo pinigų srauto suma yra lygi grynojo pelno ir nusidėvėjimo sumai už nurodytą laikotarpį. Išorės skola grąžinama laisvų pinigų, o ne pelno sąskaita.

Balanse analizės patogumo dėlei projektavimo praktikoje balansas naudojamas suminėje, t.y. padidintoje formoje. Investicinio projekto likučio tikslas – iliustruoti projekto turto (turto) struktūros ir jo finansavimo šaltinių (įsipareigojimų) pokyčių dinamiką. Balansas suteikia galimybę apskaičiuoti visuotinai pripažintus projekto finansinės būklės rodiklius, likvidumo vertinimą, apyvartos rodiklius, judrumą, bendrą mokumą ir kt.

Mūsų užduotis šiame straipsnyje yra suprasti, kaip parengti verslo planą investuotojui. Kalbėjomės apie tai, kaip parengti realų verslo planą. Dabar sutelkime dėmesį į verslo plano, kuris gali paskatinti investuotoją investuoti į jūsų idėją, parengimą.

Pagrindiniai verslo plano tikslai:

1. Parodykite investuotojui idėjos perspektyvas ir savo rinkos supratimą.
2. Parodykite savo žemiškumą suprasdami būtinas išlaidas.
3. Parodykite, kad komanda, kuri įgyvendins projektą, turi reikiamų žinių ir įgūdžių.

Visa kita yra smulkmena, reikalinga verslo plane, bet neturi didelės įtakos sprendimui. Norėdami iliustruoti tai, kas išdėstyta pirmiau, paimkime vieno iš mūsų klientų verslą – lęšių pardavimą per pardavimo automatus.

Svarbiausia yra idėja!

Neprofesionalūs investuotojai, aprašę idėją, dažnai net neskaito sekančių pastraipų. Jiems arba patinka jūsų pasiūlyta idėja ar sprendimas, arba ne. Ir jokie finansiniai skaičiavimai jo neįtikins. Todėl svarbu, kad žmogus tikėtų šia mintimi, o tai reiškia pirmąjį tašką: „Ją reikia parduoti“. O parduoti idėją reikia suvokiant rinką. Paimkime pavyzdį su objektyvais.
Jei tik pateikiate idėją: „Sugalvojome genialią idėją: parduoti lęšius per automatus“, yra didelė skeptiško požiūrio tikimybė. Taigi jį reikia pateikti šiek tiek kitaip.

1. Lęšių rinka kasmet auga 20%.
2. Pagrindinės prekybos vietos: optikos parduotuvės ir internetas.
3. Žmonės įpratę naudoti kavos aparatai, mokėjimo terminalai, bankomatai.
4. Lęšiai yra būtinos prekės, todėl visą parą galimybė įsigyti lęšius bet kuriame gyvenamajame rajone bus paklausi.

Svarbiausia, kad idėja būtų paremta:

Realus prekės ar paslaugos poreikis;
Šio poreikio sprendimų trūkumų analizė dabar;
Sėkmingų panašių sprendimų ar požiūrių į sprendimą pavyzdžiai;
Vertinant arba augančios rinkos perspektyvas, arba priežastis, kodėl turimos akcijos bus perskirstytos.

Pajamų planas

Labiausiai nenuspėjamas straipsnis verslo plane. Su jo pagalba verslo planas greitai atsiperka. Norint pritraukti investuotoją, šis straipsnis turi būti aiškiai pagrįstas. Paimkime mūsų pavyzdį: gyventojų yra 150 milijonų, iš kurių 40% blogai mato. Iš jų 30% naudoja lęšius. Tai ekonomiškai aktyvūs gyventojai iki 35 metų amžiaus.
Atsižvelgiant į tai, kad šioje kategorijoje yra apie 20% novatorių, galime nustatyti potencialią vartotojų nišą iki 3 600 000 žmonių. Ir jis nuolat augs dėl konservatorių įsitraukimo ir gyventojų senėjimo.
Vienas vartotojas per mėnesį sunaudoja 2 pakuotes lęšių. Pagal tai galime apskaičiuoti potencialių vartotojų skaičių kiekvienam miestui ar rajonui.
Labai geras žingsnis būtų sumažinti apskaičiuotą skaičių 2 kartus. Arba naudokite optimistinį ir pesimistinį scenarijų. Pagal pesimistinį scenarijų skaičiai turėtų būti gana patenkinami.
Tiesą sakant, bet kokia prognozė vis tiek bus apytikslė ir niekas negalės tiksliai numatyti pardavimų, dauguma investuotojų tai supranta, svarbiausia, kad pirkėjų skaičiaus, pirkimo apimčių ir kainodaros prognozėje būtų matoma aiški logika.

Išlaidų planas

Jei pajamų planas parodo investuotojui jūsų rinkos suvokimo adekvatumą, tai išlaidų planas parodo jūsų patirtį, racionalų požiūrį į investuotojo lėšų išleidimą. Išlaidos kiekvienoje situacijoje bus skirtingos. Svarbus dalykas yra išlaidų pagrįstumas. Jei verslo planas turi išlaidų rangovams, turėtų būti pridėti komerciniai šių rangovų pasiūlymai arba galite nurodyti vidutinius rinkos tarifus ar atlyginimus.
Svarbus momentas – vadovaujančių darbuotojų atlyginimai. Jie turėtų būti jūsų pragyvenimo lygio, jei jie bus pakelti iki gana priimtinų atlyginimų, investuotojas nuspręs, kad jūs norite rasti šiltą vietą ir gauti patogius pinigus.
Geras žingsnis kuriant išlaidų planą galėtų būti finansavimas etapais, kai sprendimas statomas ant kelio, išbandomas ir tada investuojami pagrindiniai pinigai. Tačiau apskritai nereikia iš karto mažinti savo išlaidų, reikia ieškoti rinkoje pasitvirtinusių ir kokybe pateisinamų sprendimų.
Pirma, investuotojas nori investuoti į rimtą verslą su rimtais sprendimais, kad vėliau galėtų parduoti šį verslą. Todėl pirminis sprendimas turėtų parodyti viso renginio tvirtumą. Ir antra, jei jis vis tiek nuspręs kirpti, tada jūs turėsite ką sumažinti investicijų sumą.

Dalyvių gyvenimo aprašymai ir patirtis.

1. Šlamštas. Visus investuotojus erzina žinutės, kviečiančios „paskambinti ir sužinoti apie labiausiai trikdančias technologijas nuo rato išradimo“. Galite būti tikri, kad net jei jis gaus jūsų verslo planą, jis jį sudės į krūvą. Taip pat blogai prašyti investuotojo peržiūrėti ir komentuoti jūsų svetainę.
2. Verslo planas be santraukos. Santrauka– yra vieno puslapio „lifto kalba“ (ir gali būti pateikta atskirai nuo verslo plano), kuri suteikia investuotojui pilna apžvalga pagrindiniai verslo parametrai. Daugelyje verslo planų nėra įprastos santraukos arba atvirkščiai– Verslo planas atrodo kaip išplėstinė santrauka. Abu variantai blogi.
3. Verslo plane nėra plano. Daugelis verslo planų, kurie siunčiami investuotojams, iš tikrųjų yra išplėstos produkto specifikacijos, kuriose pateikiama daugiau nei pakankamai informacijos apie produktą ir nieko apie tai, kaip ir kur planuojate jį parduoti ir užsidirbti pinigų.
4. Neraštingumas. Dėmės, rašybos klaidos, gramatikos ir rašybos klaidos, ranka surašyti dokumentai tik įtikins investuotoją, kad taip pat verslą vykdysite neprofesionaliai. Turėkite omenyje, kad investuotojai pirmiausia investuoja į žmones, o vėliau– į idėjas.
5. Teksto perpildymas su santrumpos. Nepamirškite, kad žmonės, kurie skaitys jūsų verslo planą, nors ir nėra kvaili, nežino jūsų pramonėje priimtų terminų ar santrumpų. Jie matys, kad dažnas santrumpų naudojimas yra skaitytojo neatidumo, tingumo ar galbūt tyčinio užtemdymo rezultatas. Stenkitės laikytis įprasto žodyno.
6. Knyga vietoj verslo plano. Nebūkite per daug žodiniai, neužpildykite verslo plano nereikalinga informacija. Verslo planas investuotojui turi būti ne ilgesnis nei 30 puslapių. Laikykitės faktų, aiškiai juos išdėstykite ir be reikalo nesikartokite. Per ilgalaikiai planai sudarys įspūdį, kad jūsų verslas yra pernelyg sudėtingas ir rizikingas.
7. Paraiškos nuorodos. Investuotojams neprieštarauja dokumentai, patvirtinantys pagrindinį verslo planą. Bet jis turėtų padaryti įspūdį ir būti visiškai be priedų. Verslo plano storis ar dešimčių paraiškų buvimas savaime nėra įspūdingas.
8. Neigiami teiginiai. Nesakykite apie savo konkurentus ar klientus nieko, ko negalėtumėte įrodyti jų akivaizdoje. Daugelyje verslo planų yra tokių teiginių kaip „prastas naudojimas“, „prasta kokybė“, „didelis ir sudėtingas“ – visa tai be menkiausio pagrindimo. Investuotojai tokius pareiškimus vertina kaip neprofesionalumo ir etikos stokos požymius, nebent jie būtų pagrįsti trečiųjų šalių duomenimis.
9. Prototipai ir demonstracinės versijos. Nepamirškite, kad ankstyvieji prototipai linkę lūžti, o demonstracinės versijos kabo arba neveikia nepažįstamose rankose. Todėl jie negali tinkamai atspindėti viso jūsų įdėto darbo ir entuziazmo. Daug geriausias įspūdis sukurs paveikslus ir žodžius.
10. Jūsų partnerių laiškai. Partnerių investuotojų rekomendaciniai laiškai bus naudingi, tačiau jūsų partnerių laiškai neturės tokio pat svorio. Tačiau klientų ir tiekėjų atsiliepimai bei sudarytos sutartys padarys tinkamą įspūdį.