Контролни въпроси и задачи. Международни рейтингови агенции
Днес ви представяме рейтинг на... Най-големите рейтингови агенции в света. И какво? Дават ли оценки? Затова нашите експерти решиха да направят класация на представителите на този бизнес сегмент. В резултат на анализа и оценката успяхме да изберем 15 компании с най-голяма клиентска база. Доминират американските агенции – до шест компании (включително едно „джойнт венчър“ между САЩ и Обединеното кралство); две организации от Япония и още по един представител от Канада, Китай, Индия, Кувейт, Русия и Украйна. Първото място в класацията зае агенцията S&P, която успя да привлече 2682 клиенти от цял свят. А най-голямата агенция в Руската федерация "Експерт РА" зае предпоследното, 14-то място, с цифра от 350 клиенти. Вярно е, че рейтингите на тази компания, като правило, се цитират само в Руската федерация и в Казахстан (където се намира дъщерното дружество на експерта), следователно, "теглото" на клиентската база, ако може да се приложи такъв индикатор на качеството на клиентското портфолио, не е сравнимо с лидерите. Оттук нататък ежегодно ще класираме рейтинговите агенции, но ще разширим броя на критериите: ще анализираме не само броя на клиентите, но и тяхното качество, както и общите активи на клиентската база.
| № | Търговско дружество | Местоположение на централния офис | Коментари | Брой клиенти |
| 1 | Standard & Poor's | САЩ, Ню Йорк | Дъщерно дружество на McGraw-Hill Corporation, занимаващо се с проучване на финансовите пазари. Компанията е сред първите три най-влиятелни международни рейтингови агенции. S&P е известен също като създател и редактор на американския S&P 500 и австралийския S&P 200. | 2 682 |
| 2 | Moody's | Съединени щати | Международна рейтингова агенция Moody's Investors Service. Moody's е дъщерно дружество на Moody's Corporation. Занимава се с присвояване на кредитни рейтинги, изследвания и анализ на риска. | 2 370 |
| 3 | Fitch Ratings | САЩ/Великобритания с двойно седалище | Международна корпорация, известна преди всичко като рейтингова агенция. основната задача— предоставяне на глобалните кредитни пазари на независими и перспективни кредитни оценки, аналитични проучвания и данни. | 1 804 |
| 4 | А.М. най-добре | Съединени щати | Рейтингова и информационна агенция с над 100-годишна история. Компанията е основана през 1899 г. от Алфред М. Бест. Офисите се намират в Съединените щати, Великобритания и Хонг Конг. Основни клиенти са големи застрахователни компании. | 869 |
| 5 | DBRS (Услуга за рейтинг на облигации на Dominion) | Канада | Създадена през 1976 г., DBRS е световно призната агенция, която оценява клиентите възможно най-бързо, за да присвои подходящ рейтинг. Основни клиенти са: финансови институции, юридически лица, държавни агенции и структурирани финансови компании в Северна Америка, Европа, Австралия и Южна Америка. Централният офис се намира в Торонто; офиси в Ню Йорк, Чикаго и Лондон. DBRS е най-голямата сред малкото независими рейтингови агенции в света. | 818 |
| 6 | Японска агенция за кредитен рейтинг | Япония, Токио | Най-голямата японска рейтингова агенция за дългосрочни и краткосрочни инвестиции; провежда изследвания на вътрешния и външния пазар, сектори на икономиката, включително с акцент върху политическата ситуация в разглеждания регион. Резултатите от изследванията и рейтингите на Японската агенция за кредитен рейтинг се цитират и публикуват от тематични медии по света с голямо удоволствие. | 794 |
| 7 | Рейтинг и информация за инвестициите. | Япония, Токио | Вторият по големина в Япония оценител на кредитен и инвестиционен риск. Съкратеното име е "R&I". | 710 |
| 8 | Рейтинги на Игън-Джоунс | Съединени щати | Игън-Джоунс съветва консервативните институционални инвеститори относно оценката на риска от дългосрочни инвестиции. Прогнозите на Игън-Джоунс многократно са помагали на клиентите да идентифицират кредитния риск в началото на своята инвестиция. | 683 |
| 9 | Кредитни рейтинги на Morningstar | САЩ, Чикаго | рейтингова агенция в САЩ. Специализира в събирането и анализа на информация за инвестиционни фондове. Прогнозите на тази агенция често се използват от медиите, вкл. CNN, New York Times, Wall Street Journal, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com, YavTeme.ru. Офиси: Австралия, Канада, Китай, Франция, Германия, Хонг Конг, Италия, Холандия, Норвегия, Испания, Великобритания, Швейцария. | 659 |
| 10 | Предимство на Baycorp | Австралия | Най-голямата агенция за кредитна история в Нова Зеландия, създадена през 1956 г., а от 1999 г. уверено заема първата позиция по брой клиенти в Австралия. Агенцията също така предоставя кредитно отчитане, кредитен скоринг и маркетингови услуги. | 612 |
| 11 | Глобален кредитен рейтинг Dagong | китайска народна република | Dagong Global е специализирана агенция за кредитен рейтинг в Китай. Организирана през 1994 г. за анализ на кредитни и инвестиционни рискове по предложение на ръководството на Народната банка на Китай. Изследванията на тази агенция оказват значително влияние върху кредитната и икономическата политика на КНР; Dagong притежава всички лицензи и разрешения, предоставени от китайското правителство и е така официална компанияпредоставяне на услуги за кредитен рейтинг на всички емитенти на облигации в Китай. |
576 |
| 12 | CIBIL | Индия | най-големият кредитно бюроИндия. Съдържа информация за кредитната история на търговски и потребителско кредитиранекредитополучатели. Оторизираните партньори имат достъп до информацията CIBIL. Резултатът от фрагмента от данни ви позволява обективно да оцените кредитната политика на една или друга финансова институция, която се използва за присвояване на подходящи точки за рейтинг. | 491 |
| 13 | Рейтинг по капиталови стандарти (CSR) | Кувейт | Най-голямата рейтингова агенция в Близкия изток. Рейтингите от тази агенция рядко се присъждат на субекти, които не присъстват в географския регион. | 407 |
| 14 | Експерт RA | Русия | Най-голямата рейтингова агенция в Русия, за първи път включена в списъка на най-големите в света, и веднага зае не последното място. Създаден през 1997 г., преди икономическата криза в Руската федерация. Тя е структура на медийния холдинг "Експерт". По правило услугите на агенцията се използват от руски кредитни институции, които не са включени в първата стотина по активи, за които услугите на чуждестранни агенции се оказаха скъпи. | 350 |
| 15 | Линия на кредо | Украйна | Credo Line е единствената и най-голяма рейтингова агенция в Украйна. Присвояването на краткосрочни и дългосрочни кредитни рейтинги на фирми вносители от ОНД и Източна Европа е основната дейност на Credo Line. Специализация: външноикономическа дейност и търговско финансиране. | 167 |
Рейтингова агенция A.M. Най-добрата компания
А.М. Най-добрата компания емеждународна рейтингова агенция за ценни книжа и обменисъс седалище в Олдуик, Ню Джърси, е определена за Национално призната компания за статистически рейтинги (NRSRO).
История на агенция A.M Най-добрата компания
В Ню Йорк Алфред М. Бест е основан през 1899 г. и се премества в Мористаун, Ню Джърси през 1965 г. и впоследствие в Олдуик, Ню Джърси през 1974 г. Той също така поддържа присъствие в Лондон и Хонконг и новинарско бюро във Вашингтон.
Допълнителна техническа информация
В допълнение, нашите отчети могат да включват допълнителна информация, получена от нас, като например:
Данните, предоставени в отговор на нашите въпросници.
Одиторски доклади, изготвени от дипломирани експерт-счетоводители.
Доклади за резерви за загуби, изготвени от специалисти по резерви за загуби.
Годишни отчети за акционери и притежатели на полици.
Общоприети счетоводни принципи (GAAP) или Международни стандарти за финансово отчитане (IFRS) финансова отчетност.
внесени в Комисията по ценните книжа и обмени(SEC) в САЩ.
Въпреки че информацията, получена от тези източници, се смята за надеждна, нейната точност не е гарантирана. AM Best не хоства одитфинансовите отчети или отчети на фирмата, и следователно не може да потвърди точността на предоставената ни информация. Следователно, никакви представителства или гаранциинаправени или дадени във връзка с точността или пълнотата на информацията и не можем да поемем отговорност за грешки, пропуски или неточности в нашите отчети.
Рейтингова агенция Morningstar
Морнингстар емеждународна рейтингова агенция в САЩ. Специализира в събирането и анализа на информация за взаимни инвестиционни фондове. Предлага към своя потребителибази данни, проучвания, курсове за обучение, аналитични инструменти и софтуер. Агенцията контролира приблизително 8000 фонда, опериращи в САЩ (по-голямата част от взаимните фондове, опериращи в страната). Предоставя информация за взаимните фондове на CNN, Новото York Times, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com.
Относно Морнингстар
Морнингстар е домакинът доставчикнезависими инвестиционни изследвания в Северна Америка, Европа, Австралияи Азия. Ние предлагаме широка гама от продукти и услуги за физически лица. физически лица, финансови съветници и институции.
Morningstar предоставя данни за приблизително 433 000 инвестиционни предложения, включително акции, взаимни фондове и подобни средства, както и глобални пазарни данни в реално време за близо 10 милиона акции, индекси, фючърси, опции, стоки и, в допълнение към чуждестранни валутаи пазари. Morningstar също предлага услуги за управление на инвестициите и има приблизително $166 милиарда активи под съвет или управление към 30 юни 2013 г. Имаме операции в 27 държави. Зорница Австралияработи в Австралия и Нова Зеландия от 1999 г. Водещите уебсайтове за търговия на дребно на компанията, www.morningstar.com.au и www.morningstar.net.nz, предлагат изчерпателни данни и безпристрастна информация за над 12 000 управлявани капиталови фондове и 2 000, достъпни за индивидуални инвеститори в Австралия и Нова Зеландия, включително собствените на Morningstar 250 индивидуални акции и 300 инвестиционни стратегии, разпределени чрез 4000 индивидуални фонда. Сайтът също така предлага независимо редакционно съдържание, произведено от Morningstar Analyts и журналисти, базирани в Сидни и по целия свят. В допълнение към сайта за инвестиране, Morningstar Australia предоставя широка гама от иновативни продукти и услуги на инвеститори, съветници и институции. Те включват Morningstar® Advisor Workstation™, изчерпателна, уеб-базирана система за инвестиционно планиране и Morningstar Direct™, глобална платформа за институционален инвестиционен анализ. Фирмата също така лицензира фондове и фондови данни, публикува бюлетини и списания за търговия с инвеститори и продава софтуер за проучване и анализ на акции.
Идеята за Morningstar първоначално идва от основателДжо Мансуето през 1982 г., докато преглежда годишните отчети на взаимните фондове, които по негово искане идват от няколко известни мениджъри на фондове. Впоследствие Morningstar е основана през 1984 г. в съоръжение с две стаи в Чикаго с първоначална инвестиция от $80 000. Името Morningstar е взето от последното изречение в Walden, книга на Хенри Дейвид Торо; "Слънцето е само утринна звезда".
През юли 1999 г. Morningstar прие инвестиция от 91 милиона долара от SoftBank в замяна на 20% дял в организацията. Двете фирми сформираха съвместно предприятие в Япония.
Първична общественост изречение Morningstar се материализира на 3 май 2005 г. със 7 612 500 акции по $18,50 всяка. Пътят, който рекламира Morningstar, е известен. Те започнаха да следват стъпките и да използват метода OpenIPO, а не традиционния метод.
Това позволи на индивидуалните инвеститори да наддават за цената на акциите и даде на всички инвеститори равен достъп.
Към декември 2008 г. Джо Мансуето притежава приблизително 57% от акциите в обращение.
Национална рейтингова агенция
Националната международна рейтингова агенция еруска агенция, която оценява участниците на финансовите пазари от началото на 2000 г. и е член на водещи международни рейтингови агенции Руска федерация. Първоначално първите рейтингови проекти бяха реализирани в информационно-аналитичния отдел на НАУФОР. Пилотен проект „Рейтинги инвестиционни компании“, е създадена през 2002 г. Развитието на агенцията под марката "Национална международна рейтингова агенция" започва през 2004 година. В момента Националната международна рейтингова агенция присвоява рейтинги на повече от 700 руски компании по 50 индикатора на тримесечна база (сред тези компании са: мениджърии инвестиционни посредници, застрахователни организации, банки, небанков кредитни компании, емитенти, регистратори, предприятия от реалния сектор на икономиката, пенсионни фондове). Всички оценки могат да бъдат разделени на два вида - индивидуални и дистанционни.
За агенцията Национална рейтингова агенция
"Национална международна рейтингова агенция" - агенция, която обединява професионални анализатори и рискови мениджъри. Ние си поставихме за цел не само собственото си развитие, но и да насърчим развитието на рейтинговите услуги в Руската федерация. Надяваме се, че натрупаният от нас опит ни позволява да създаваме обективни оценки и да осигуряваме комфортни условия за работа на всички наши клиенти и партньори.
Националната международна рейтингова агенция (НАР) работи от 2000 г. и е една от водещите независими рейтингови агенции в Руската федерация. Към днешна дата повече от 200 юридически лица са клиенти на НАП според присвоените рейтинги за контакти. Повече от 800 компании и банкиучаства в други информационни проекти на НАП, чиито материали се публикуват редовно в медиите, в сайта на агенцията и социалните мрежи. Сред тях са банки, застраховки, инвестиции и мениджърифирми, лизингови организации, небанкови кредитни дружества, предприятия от реалния сектор на икономиката, пенсионни фондове, регистратори, много от които са публични компании и имат пазарни (борсови) котировки за дълг и собствен капитал.
Първите рейтингови проекти бяха осъществени в рамките на информационно-аналитичния отдел на НАУФОР. През 2002 г. е създаден пилотен проект "Рейтинги на инвестиционни компании". От 2004 г. Агенцията се развива под търговската марка "Национална международна рейтингова агенция".
От 2008 г. НАП следи кодпрофесионална етика на руските международни рейтингови агенции, одобрена от Съвета на SRO NFA.
През септември 2010 г. Агенцията беше сред първите, акредитирани от Министерството на финансите на Руската федерация, като по този начин потвърди високото ниво на присвоени рейтинги.
Рейтингите на NRA са официално признати от държавните регулатори на руския финансов пазар, държавни ведомства и корпорации, професионални асоциации на предприятия, както и най-големите компании - професионални участници. По-специално, Банката на Русия, Vnesheconombank, Федералната служба за финансови пазари на Руската федерация, Държавната корпорация Руска корпорация по нанотехнологии (РОСНАНО), Министерството селско стопанствоРусия, Агенцията за ипотечно и жилищно кредитиране (AHML), фондовите пазари на RTS OJSC и MICEX Фондова борса CJSC, Националната асоциация на участниците фондова борса(NAUFOR), Националната фондова асоциация (NFA), Националната лига на мениджърите (NLU), Асоциацията на руските банки (ARB).
Агенцията има партньорска агенция в Украйна (независима рейтингова агенция) и от 2011 г. е активен член на Европейската асоциация на международните рейтингови агенции (EACRA).
НАП днес е професионален екип от анализатори, които имат значителен опит в големи компании и банки на финансовите, фондовите и застрахователните пазари на Руската федерация. Решенията за присъждане на рейтинги се вземат от колегиален орган (Рейтингов комитет), който заедно с професионалния опит позволява избягване на субективни грешки и изключва непрофесионални преценки.
Наред с присъждането на рейтинги, ние активно реализираме социално значими проекти. Сред тях е въвеждането, заедно с големите руски одитори, на единна методология за изчисляване на доходността от доверително управление на базата на глобалните инвестиционни стандарти (GIPS), „Рейтинг на качеството на управление на активите на отворени взаимни фондове“, „Рейтинг на качество на системите за управление на риска“, „Рейтинг на финансовата стабилност на банките“, „Барометър на ликвидността на банките“, „Рейтинг на управлението на държавните гори в субектите на Руската федерация“ съвместно със WWF.
В момента Националната международна рейтингова агенция поддържа рейтинги и класации в следните области:
За всеки сегмент е натрупана статистика, която е публично достъпна на нашия уебсайт в съответните раздели. Освен това можете да се запознаете с текущото представяне на компаниите, като изберете групата компании, които ви интересуват, групирани по отрасли.
Още за агенцията:
2002 г
2004 г
НАУФОР обявява създаването на международна рейтингова агенция (РА НАУФОР) на базата на своя Информационно-аналитичен отдел. Решението за създаване на агенцията е взето на заседание на Управителния съвет на Сдружението на 30 март 2004 г.
Дейността на Службата отдавна надхвърля дейността на самата Асоциация. Рейтингите вече не са ограничени до организации-членки
НАУФОР, а броят на компаниите, желаещи да участват в рейтингите, непрекъснато нараства. Експертите от НАУФОР смятат, че разширяването на кръга на рейтинговите участници на пазара ще позволи по-обективна оценка на позицията на всеки от тях.
RA NAUFOR е некомерсиален проект, който включва участието на всяка компания в рейтинга на безплатно. Както отбеляза Виктор Четвериков, ръководител на международната рейтингова агенция НАУФОР, аналитичните продукти на агенцията ще продължат да бъдат свободно достъпни на сайта на асоциацията.
Наблюдението на рейтинга на участниците на пазара ще ви позволи бързо да проследите всякакви качествени промени в тяхното финансово състояние, - подчерта Виктор Четвериков. - Надявам се, че нашите дейности ще допринесат за повишаване на прозрачността на пазара, - добави той.
2006 г
Юли - "RA NAUFOR" значително разшири профила си на дейност, промени името си на LLC "Национална международна рейтингова агенция" (NRA).
2008 г
декември – Съвет на директорите Руската централна банкавключи НАП в списъка на агенциите, чиито рейтинги се прилагат Централна банка
В съответствие с Регламента руска централна банкаот 16 октомври 2008 г. № 323-П „За предоставяне на необезпечени заеми от Руската централна банка на руски кредитни институции“ Съвет на директорите на банката
на Руската федерация на 11 декември 2008 г. реши да включи Националната международна рейтингова агенция в списъка на агенциите, чиито рейтинги се прилагат Централна банказа оценка на кредитоспособността на кредитните институции.
Декември - Групата на компаниите RUSNANO предостави възможност за предоставяне на инвестиционни консултантски услуги на професионални компании участници с рейтинг на НАП (не по-нисък от "A-").
Банките с индивидуален рейтинг на Националната международна рейтингова агенция не по-нисък от A- получават възможност да предоставят консултантски услуги при изпълнението на инвестиционни проекти на Държавната корпорация "Руска корпорация по нанотехнологии".
По-специално, задачите на съветника включват разработване на предложения за мотивационна система на компанията за проектните екипи на Групата компании RUSNANO, включително системата KPI и опциите програми за проекти.
Октомври - Внешикономбанк предостави възможност за получаване на подчинен заем на банки с рейтинг от НАП (не по-нисък от "BBB-").
На 20 октомври 2008 г. Надзорният съвет на Vnesheconombank одобри Процедурата за прилагане от Държавната корпорация за развитие и външноикономически въпроси (Vnesheconombank) на мерките, предвидени в членове 4 и 6 от Федерален закон № 173-FZ от 13 октомври, 2008 „На допълнителни меркиах за поддръжка финансова системаРусия". Съгласно решението, взето в понеделник, 20 октомври 2008 г., банките оценяват
на "Национална международна рейтингова агенция" с дългосрочна кредитоспособност най-малко "BBB-" според "Национална международна рейтингова агенция" имат възможност да подадат заявление до Внешэкономбанк за разглеждане на възможността за получаване на подчинен заем.
Февруари - НАП е акредитирана от SRO Национална фондова борса (NFA). АЯР потвърждава намерението си да следва принципите кодпрофесионална етика на руските международни рейтингови агенции, разработена от специална работна група на NFA по рейтинг.
Днес, 5 февруари 2008 г., Съветът на SRO National Stock асоциация(NFA) одобри професионалната етика на руските международни рейтингови агенции, разработена от специалната работна група на NFA по рейтинг.
Работната група включва следните международни рейтингови агенции: Национална международна рейтингова агенция, AK&M и RusRating.
В прессъобщението на източника се посочва: „При разработването на кодекса, основните стандарти на Кодекса на основните разпоредби на професионалната етика за агенциите за кредитен рейтинг на IOSCO, критериите за приемливост на международни рейтингови агенции, съдържащи се в Документа на Базелския комитет за Банкиране
надзор „Международна конвергенция на измерването на капитала и капиталовите стандарти: нови подходи“ (Базел II), най-добрата практика на руските международни рейтингови агенции.
Създаването на този кодекс е необходимо за установяване на високи стандарти на поведение за руските международни рейтингови агенции, както и за повишаване нивото на защита на инвеститорите, ефективността и прозрачността на финансовия пазар и икономиката като цяло.
2009 година
Април - НАП беше включена в списъка на международните рейтингови агенции, чиито рейтинги се вземат предвид при изчисляване на минималните нива на кредитните рейтинги на емитента ( парични проблеми) ценни книжа за включване и поддържане на ценни книжа в котировъчния списък на ЗАО "Фондова борса ММВБ" "А" от първо ниво.
На 16 април 2009 г. Съветът на директорите на ЗАО MICEX SE одобри Списъка на международните рейтингови агенции и минималните нива на кредитни рейтинги на емитентите (емисии на ценни книжа) на ценни книжа за включване и поддържане на ценни книжа в котировъчния списък на CJSC MICEX SE "А" от първо ниво.
Утвърждаването на този Списък е продължение на работата на борсата за подобряване качеството на ценните книжа, включени в списъците с котировки, и е свързано с въвеждането на нова редакция на Правилата за листване, допускане до пласиране и обращение на ценни книжа на MICEX Фондова борса CJSC, одобрен от Съвета на директорите на MICEX Фондова борса CJSC на 03 февруари 2009 г. (наричани по-долу - Правилата списък).
По-специално, новата редакция на Правилата списъкдопълнено от изискването, при включване и поддържане на облигации на емитенти в котировъчния списък от първо ниво на ЗАО ММВБ Фондова борса "А", емитентът и/или емисията на облигации на този емитент да има кредитен рейтинг на една от международните рейтингови агенции . В същото време, параграф 2 на член 36 и параграф 3 на член 38 от Правилата за листване предвиждат, че нивото на рейтинга на емитента и/или емисията на облигации на този емитент, както и списъкът на международните рейтингови агенции , е учредена от Съвета на директорите на Фондова борса ММВБ ЗАО. Това изискване важи за облигации на корпоративни емитенти, както и емитенти на субфедерални и общински облигации и влиза в сила от 17 април 2009 г.
2010 г
Октомври - НАП премина успешно процедурата по акредитация с Министерство на финанситеРусия, в резултат на което Агенцията беше включена в регистъра на акредитираните международни рейтингови агенции.
Май - НАП стартира собствен проект: поредица от конференции по управление на риска.
Рейтингова агенция Expert RA
Международна рейтингова агенция" експерт RA еводеща руска международна рейтингова агенция. Той е част от групата компании "", като е един от нейните информационни и изследователски проекти. Основана през 1997г. През 2002 г. е създадена с международната рейтингова агенция AK&M, в рамките на която се извършва съвместна работа по рейтингите на руските региони и общини. Също така международна рейтингова агенция се занимава с присъждане на рейтинги корпоративно управление, надеждност на застрахователните компании, качество на управление на активите на фондовете, надеждност на пенсионните фондове, качество на услугите на управляващите дружества. Акредитиран при Министерство на финансите RF.
Дейност на агенцията експерт РА
Международната рейтингова агенция "Експерт РА" може да се отдаде на броя на успешните руски проекти за развитие на рейтингови дейности. Създаден преди кризата от 1998 г., той значително разшири присъствието си на руския пазар на рейтингови услуги през последното десетилетие. Разработени са няколко нови рейтингови продукта, традиционните са се развили значително.
Дейността на агенцията може да се счита за по-дълга, ако вземем предвид не само рейтинга за финансова стабилност, създаден от агенция Експерт РА през 2001 г., но и неговия предшественик, рейтинга за ефективност-рентабилност, който беше разработен от сп. Експерт много преди кризата Рейтингът на финансовата сила от 1998 г. все още се публикува, въпреки някои ограничения на неговите възможности. Той използва като входни данни банкови баланси за вторични сметки, както и баланси за тези сметки.
Класификацията на банките по групи на финансова стабилност се извършва въз основа на точкуване на редица показатели за капиталова адекватност, ликвидност, качество на активите, рентабилност и оценка на управлението. В същото време класирането се извършва по финансова стабилност в рамките на групи, които са повече или по-малко хомогенни по размер и характер на дейност.
Семейството от рейтинги "Експерт РА" включва класически кредитни рейтинги на компании от всички сектори на икономиката, региони и общини, както и рейтинги, характеризиращи различни аспекти на корпоративната социална отговорност: рейтинг за корпоративно управление, рейтинг за корпоративна екологична отговорност.
Агенцията също така редовно публикува класирани списъци на най-големите компании в Руската федерация (проект Експерт-400) и лидери в определени отрасли и сектори на икономиката. От 1996 г. "expert RA" ежегодно изготвя и публикува рейтинг на инвестиционната привлекателност на регионите на Руската федерация. Тази информация е публикувана в списание Expert, популярен източник на бизнес информация в Руската федерация. Първите кредитни рейтинги са присъдени от Expert RA през 2001 г. Основната цел на кредитните рейтинги е да предоставят цялостна и независима оценка на кредитоспособността на компаниите и региони. В момента стотици компании от финансовия и реалния сектор на икономиката (включително банки, организации от страните от ОНД), както и субекти на Русия, са получили кредитни рейтинги Expert RA.
От 2003 г. международната рейтингова агенция "Експерт РА" присъжда рейтинги за екологична отговорност на компаниите, които позволяват надеждна оценка на ефективността на дейностите по опазване на околната среда. Методологията за оценка е одобрена от Световния фонд дивата природаи други неправителствени екологични организации. В момента повече от 30 компании са получили оценки за екологична отговорност.
Да направим икономиката прозрачна
Expert RA е най-голямата рейтингова агенция в Руската федерация с 15-годишна история. "expert RA" е лидер в областта на рейтинга, както и изследователската и комуникационната дейност.
Към днешна дата агенцията е присвоила повече от 600 индивидуални оценки. Expert RA държи 1-во място и 40% от общия брой присвоени рейтинги в Руската федерация, 1-во място по брой рейтинги на банки, застрахователни и лизингови компании, частни пенсионни фондове, микрофинансови организации, гаранционни фондове и компании в нефинансовия сектор.
От 2013 г. агенцията присвоява суверенни рейтинги на държавите, както и рейтинги на компании, банки, субфедерални и общински кредитори в международен мащаб. Агенцията също така присвоява рейтинги по националните скали на страните, в които има свои представителства (в Казахстан и Беларус).
Международната рейтингова агенция "Експерт РА" е акредитирана от Министерството на финансите на Руската федерация. Експертните рейтинги на RA са включени в списъка с официални изисквания за банки, застрахователи, пенсионни фондове и емитенти. Агенцията е официално призната FFMS, Централната банка на Русия, Внешикономбанк на Руската федерация, Московската борса, Агенцията за жилищно ипотечно кредитиране, Агенцията за гарантиране на депозитите, професионални асоциации и саморегулиращи се организации (VSS, Асоциация "Россия", Агенция за стратегически изследвания, RAMI , NAPF, NLU, NSG, NFA), както и стотици фирми и органи властипо време на търгове и търгове.
Комуникационни и аналитични проекти
Ние формираме икономическата идеология на страната
Агенцията решава ключовите проблеми на страната заедно с правителството на Руската федерация, Държавната дума, Съвета на федерацията, Обществената камара, обществеността тръстовеи регионалните власти. Повечето отпроекти е комплексен и включва изследвания и комуникация (по аналогия с технологията на мозъчния тръст – развитието на знанието и прилагането му в съзнанието на обществеността и властите).
Бъдещето на финансовата система на Руската федерация.
Индустриална политика.
Технологии за регионално развитие.
Технологии за иновативно развитие.
професионални асоциации и саморегулиращи се фирми: VSS, асоциация"Русия", RSA, NAPF, NLU, NSG, NFA
Около 80 дипломи, наградии благодарствени писма са получавани от "РА експерт" и неговите служители по време на съществуването му.
Разширяване на информационното пространство
Годишният ръст на цитираността в медиите е средно 15%. По брой референции в медиите сред международните рейтингови агенции Експерт РА не отстъпва на чуждите агенции и е сред първите три. Статиите на Analystov се публикуват от агенцията: вестник „Комерсант“, списание „Експерт“, специализирани издания. Цитирани сме от: Ведомости RBC Daily, Известия, Российская газета, Россия 24, RBC TV и други медии. Ежедневният трафик към сайта е до 15 000 души.
Екип с еднакво мислене
Агенцията е ядрото на аналитичния блок на медийния холдинг "Експерт", който включва и аналитичния център "Експерт", представителство на международната рейтингова агенция "Експерт РА" в Казахстан. По брой служители (около 140 души) "Експерт РА" е най-големият комуникационен и аналитичен център. Средната възраст на служителите е 25-30 години. Според различни маркетингови проучвания тези хора са в основата на всяка икономика, най-активната част от населението на страната.
2007 г. е годината на 10-годишнината от дейността на международната рейтингова агенция "Експерт РА". За това време преминахме от малка група специалисти в определени сегменти на икономиката до мощен аналитичен център, който извършва широк спектър от дейности: от генериране на независимо мнение за развитието на икономиката на страната до осигуряване на обмен на информация между компаниите. , правителството и медиите.
"expert RA" - първата независима национална международна рейтингова агенция, която започна да съставя списък на най-големите компании в Руската федерация - рейтинга "Експерт-400" и рейтинга на инвестиционната привлекателност на регионите. Първи насочихме вниманието на професионалната общност към проблемите на управлението на риска и изготвянето на годишни отчети, като ги изнесехме на открито обсъждане. Ние бяхме първите, които присвоихме кредитни рейтинги на застрахователни и лизингови компании, рейтинги за качество на услугите на управляващите компании.
През това десетилетие "Експерт РА" заема водеща позиция в съставянето на рейтинги, провеждането на аналитични изследвания и организирането на бизнес събития за много сектори на икономиката: от одит и консултиране до финансов сектор и индустрия.
Кодекс за професионална етика "Експерт РА"
"Експерт РА" публикува редица рейтинги, най-разпространените от които са кредитни рейтинги. Кредитният рейтинг е текуща оценка на способността на предприятие или парична емисия ценни книжа да изпълнява финансови задължения навреме, а не изявление за настоящи или минали факти. Експертните рейтинги на RA се показват чрез градационна система, като се използват символите от „A++“ до „A“, за да се обозначат емитенти и инструменти с „инвестиционен клас“ с относително ниска вероятност от неизпълнение. Символите "B++" - "D" се използват за обозначаване на емитенти и емисии, които попадат в областта на "спекулативно ниво", което показва относително висока вероятност от неизпълнение и самото неизпълнение. Определенията за рейтинг са достъпни на уебсайта www.raexpert.ru. Рейтингите са приложими както за различни субекти, включително региони и корпорации, така и за редица инструменти.
Оценките не са съвети или препоръки. "expert RA" публикува своите рейтинги, като предполага, че всеки ще направи свое собствено проучване и оценка на всеки разглеждан документ (емитент). Кредитните рейтинги на Expert RA се основават на информация, получена от Expert RA от източници, за които се смята, че са надеждни. "expert RA" обикновено разчита на емитентите и техните агенти да предоставят точна, навременна и пълна информация.
"Експерт РА" запазва пълната редакционна статия контролнад съдържанието на публикации, свързани с кредитни рейтинги. Редакционният "RA expert" включва правото да решава кога да публикува кредитен рейтинг или каквато и да е свързана информация, освен когато публичното оповестяване на кредитен рейтинг е изключено от договор.
Основен етичен кодекс за международните агенции за кредитен рейтинг
Международните агенции за кредитен рейтинг могат да играят важна роля на днешните капиталови пазари. Международните агенции за кредитен рейтинг обикновено изразяват мнението си за кредитния риск на ценните книжа и финансовите задължения на емитентите. Имайки в предвид страхотно количествоинформацията, налична за инвеститора - независимо дали е ценна или не - международните агенции за кредитен рейтинг могат да играят важна роля в подпомагането на инвеститорите и другите да анализират тази информация и кредитните рискове, пред които са изправени, когато отпускат заем на конкретен кредитор или купуват дълг и ценни книжа на емитента, подобно на дълг.
Принципите на IOSCO бяха предназначени като полезен инструмент за регулаторите на ценни книжа, международните рейтингови агенции и други, които искат да опишат средата, в която работят международните агенции за кредитен рейтинг и как участниците на пазара използват рейтингите. Тъй като международните агенции за кредитен рейтинг са регулирани и работят по различен начин в различните юрисдикции, принципите на IOSCO просто определят цели на високо ниво, които международните агенции за кредитен рейтинг, регулаторите и други трябва да се справят, за да подобрят защитата на инвеститорите, както и справедливостта, ефективността и прозрачност на пазарите на ценни книжа и намаляване на техните системни рискове. Принципите на IOSCO са разработени, за да се прилагат към всички съществуващи видове международни агенции за кредитен рейтинг, работещи в различни юрисдикции. Въпреки това, като се има предвид различната пазарна, правна и надзорна среда, в която работят международните агенции за кредитен рейтинг, както и техните различия в размера и бизнес моделите, начинът, по който се следват Принципите, е оставен на международните агенции за кредитен рейтинг. Принципите предполагат, че могат да се използват различни механизми, включително пазарни и регулаторни.
Заедно с принципите на IOSCO, Техническият комитет публикува доклад за дейността на международните агенции за кредитен рейтинг, който очертава дейността на международните агенции за кредитен рейтинг, регулаторните въпроси, свързани с тези дейности, и как Принципите на IOSCO отговарят на тези проблеми. Докладът подчерта нарастващото и понякога противоречиво значение, което се придава на преценките и оценките на международните агенции за кредитен рейтинг и установи, че в някои случаи дейността на международните агенции за кредитен рейтинг не винаги се тълкува правилно както от инвеститорите, така и от емитентите. Предвид тази липса на разбиране и малко формално регулиране и надзор на международните агенции за кредитен рейтинг в повечето юрисдикции, бяха повдигнати опасения относно това как да се защити целостта на рейтинговия процес, да се гарантира, че инвеститорите и емитентите се третират справедливо и да се гарантира поверителността на информация, предоставена от емитентите на международни агенции за кредитен рейтинг.
След публикуването на Принципите на IOSCO, някои коментатори, включително някои от международните агенции за кредитен рейтинг, предположиха, че би било полезно, ако IOSCO разработи по-специфичен и подробен етичен кодекс, който да ръководи практическото прилагане на Принципите. Етичният кодекс за международните агенции за кредитен рейтинг беше отговор на тези очаквания. Заедно с Принципите на IOSCO, с които те трябва да се прилагат, Основите на Кодекса на IOSCO бяха разработени като част от дискусията на членовете на IOSCO, международните агенции за кредитен рейтинг, представители на Базелския комитет за банков надзор (BCBS), Международната асоциация на застраховането Надзорни органи (IAIS), емитенти и широката общественост.
Основите на Кодекса на IOSCO предлагат набор от ясни и практически мерки, водещи до постигане на целите, определени в Принципите на IOSCO. Тези мерки служат като основа за индивидуалните кодове на международните агенции за кредитен рейтинг и трябва да получат пълна подкрепа. управлениеагенции и да бъдат подкрепени от механизми за прилагане и спазване. Въпреки това, списъкът с мерки, предвиден в Основите на Кодекса на IOSCO, не е изчерпателен: международните агенции за кредитен рейтинг и регулаторите трябва да обмислят необходимостта от допълнителни мерки за правилно спазване на принципите в определена юрисдикция, освен това Техническият комитет може да преразгледа IOSCO Основи на кода в бъдеще, ако е необходимо събития.
Основите на кодекса на IOSCO предлагат само стъпките, които международните агенции за кредитен рейтинг трябва да предприемат, за да гарантират спазването на принципите на IOSCO. Основите на Кодекса на IOSCO не разглеждат също толкова важните въпроси за сътрудничество от страна на емитентите при предоставяне на пълна и точна информация на пазара и на международните кредитни рейтингови агенции, на които те нареждат рейтинги. Докато Основите на Кодекса на IOSCO се занимават с отговорностите на международните агенции за кредитен рейтинг към емитентите, основната цел на Основите на Кодекса на IOSCO е да защитават инвеститорите, като гарантират интегритета на процеса на оценяване. Членовете на IOSCO свидетелстват, че кредитните рейтинги, наред с много други цели, съществуват главно за улесняване на оценката от инвеститор на кредитните рискове, пред които са изправени при предприемането на конкретни сделки. Поддържането на независимостта на международните агенции за кредитен рейтинг по отношение на емитентите с рейтинг е важно за постигане на тази цел. Разпоредбите на Основите на Кодекса на IOSCO, отнасящи се до задълженията на международните агенции за кредитен рейтинг към емитентите, са разработени с цел подобряване на качеството на кредитните рейтинги и степента им на полезност за инвеститорите. Тези разпоредби не трябва да се тълкуват по начин, който подкопава независимостта на международните агенции за кредитен рейтинг и способността им да издават навременни рейтинги.
Подобно на принципите на IOSCO, основният кодекс на IOSCO обеща да бъде полезен за всички видове международни агенции за кредитен рейтинг, които разчитат на различни бизнес модели. Видовете механизми и процедури, които международните агенции за кредитен рейтинг използват, за да гарантират спазването на Основите на Кодекса на IOSCO, могат да варират в зависимост от пазара или правния контекст, в който работи международната агенция за кредитен рейтинг.
Основите на Кодекса на IOSCO са разработени, за да се прилагат както за всички международни агенции за кредитен рейтинг, така и за всички техни служители на пълно и непълно работно време. Служител на агенция за международен кредитен рейтинг, нает основно като агенция за кредитен рейтинг, наричана по-долу „Analystom“. За целите на Основите на Кодекса на IOSCO, терминът "международна агенция за кредитен рейтинг" се отнася за онези компании, чиято дейност е свързана с публикуване на кредитни рейтинги, които оценяват кредитния риск на емитентите на дългови и подобни дългови ценни книжа. За целите на Основите на Кодекса на IOSCO терминът „кредитен рейтинг“ означава мнение относно кредитоспособността на предприятие, пасив, дълг и подобни на дълг ценни книжа или емитент на такива ценни книжа, изразено с помощта на призната и дефинирана система. Както е описано в доклада за изпълнението на международните агенции за кредитен рейтинг, кредитните рейтинги не са препоръки за покупка, продажбиили притежаване на каквито и да било ценни книжа.
Както е описано в Принципите на IOSCO, международните агенции за кредитен рейтинг трябва да се стремят да публикуват рейтинги, които помагат за намаляване на информационната асиметрия между кредиторите и емитентите на дългови и подобни на дълг ценни книжа, от една страна, и кредитополучателите и купувачите на дългови и дългови ценни книжа, от една страна. други. Рейтингов анализ с ниско качество или анализ, извършен със съмнителна почтеност, не е необходим от участниците на пазара.
Остарелите рейтинги, които не отразяват промените във финансовото състояние или перспективите на емитента, могат да бъдат подвеждащи за участниците на пазара. Освен това конфликтите на интереси или други неподходящи сили – външни или вътрешни – които могат или дори нарушават независимостта на решенията за рейтинг, могат да подкопаят доверието в международна агенция за кредитен рейтинг. Ако конфликтът на интереси или липсата на независимост е често срещан сред международните агенции за кредитен рейтинг и е скрит от инвеститорите, общото им доверие в прозрачността и целостта на пазара може да бъде непоправимо увредено. Международните агенции за кредитен рейтинг също носят отговорност пред инвеститорите и самите емитенти, включително по отношение на запазването на поверителността на част от информацията, която споделят с агенцията. За постигане на целите, определени в Принципите на IOSCO, които трябва да се четат във връзка с Основния кодекс на IOSCO, международна агенция за кредитен рейтинг трябва да приеме, публикува и да се придържа към етичен кодекс.
„Експерт РА“ трябва да въведе и използва процедури, за да гарантира, че всички преценки, разпространявани от „Експерт РА“, се основават на изчерпателен анализ на цялата информация, известна на агенцията, която е важна за анализа в съответствие с публикуваната рейтингова методология, както и да наблюдава изпълнението на тези процедури.
„Експертът по РА“ трябва да използва задълбочена и систематична методология и, където е възможно, да изготвя оценки, които могат да бъдат обективно оценени въз основа на исторически опит.
Когато оценяват кредитоспособността на емитента, анализаторите, участващи в подготовката или прегледа на рейтингово действие, трябва да се ръководят от методологията на Експерт RA. Анализаторите прилагат тази методология по последователен начин, както е определено от „експерта RA“.
Кредитните рейтинги трябва да се присвояват от съответните органи на "RA Expert", а не от отделни агенции Analystami; рейтингите трябва да отразяват цялата налична информация, която „експертът по РА“ счита за материал в съответствие с публикуваната от него методология; „Експертът на RA“ трябва да наеме персонал, който индивидуално или колективно има достатъчно познания и опит, за да направи оценка за даден тип рейтинг.
„Експерт РА” трябва да съхранява вътрешни документи, подкрепящи рейтингите, за разумен срок, но не по-малко от 3 години.
Анализаторите на Expert RA и Expert RA трябва да предприемат стъпки, за да избягват публикуването на кредитни анализи и отчети, които са подвеждащи или подвеждащи по отношение на цялостната кредитоспособност на емитента или задължението.
Експерт RA трябва да поддържа достатъчно ресурси за извършване на висококачествени кредитни оценки на всички оценени облигации и емитенти. Когато решава дали да започне или да продължи рейтинга на облигация или емитент, "експерт RA" преценява способността си да отдели достатъчно квалифициран персонал за точна оценка на рейтинга, както и наличието на достатъчно информация, необходима за такава оценка.
„експерт RA“ трябва да предприеме разумни стъпки, за да гарантира, че информацията, използвана за присвояване на рейтинг, е с достатъчно качество, за да се присвои надежден рейтинг. В случай, че се присвоява рейтинг на финансов продукт, за който не са налични статистически данни (както в случая с иновативни финансови инструменти), „експертът по РА“ трябва да подчертае ограниченията на присвоения рейтинг.
„Експерт RA“ създава орган, състоящ се от един или повече висши мениджъри с достатъчен опит, за да определи целесъобразността на присвояването на рейтинг на предприятие, което е съществено различно от субектите, оценени от „Експерт RA“.
В „експертния РА” е създаден и функционира безпристрастен и формализиран орган, отговарящ за периодичния преглед на методите и моделите, както и за съществените промени в използваните методи и модели. Когато обхватът на рейтинговите услуги позволява, този орган е отделен от звената, отговорни за рейтинга на различните класове емитенти и пасиви.
"експерт RA" трябва да анализира дали е приемливо да се използват съществуващите методи и модели за определяне на нивото на структуриран кредитен рейтинг стокив случай на значителна промяна в актива, залегнал в основата на структурираната стока.
С изключение на онези рейтинги, които директно показват, че не водят до последващо непрекъснато наблюдение, по отношение на останалите рейтинги, след присвояване, „експерт RA“ провежда непрекъснат мониторинг и последващо актуализиране на рейтинга чрез:
редовен преглед на кредитоспособността на емитента;
Последващото наблюдение трябва да се извършва, като се използва целият натрупан опит. Промените в критериите за рейтинг трябва да се прилагат, когато има смисъл, както за първоначалните, така и за последващите рейтинги.
"expert RA" винаги съобщава, че спира да оценява емитента или задължението. Текущите публикации на изтекли рейтинги от "експерт РА" съдържат датата на последната актуализация и индикация за факта, че не е имало последваща актуализация.
Служителите на "експерт RA" и "експерт RA" трябва да спазват всички съответни законитеи наредби, които уреждат дейността им във всяка от юрисдикциите, където присъства „експертът на РА“.
"експерт РА" и служителите на "експерт РА" трябва да се отнасят честно и честно с емитентите, инвеститорите, другите участници на пазара и обществеността.
"RA expert" не трябва да наема лица с увредена репутация, а като анализаторите на агенцията трябва да се придържат към високи стандарти за почтеност.
„expert RA“ и служителите на „expert RA“ не трябва пряко или косвено да дават никакви уверения или гаранции в конкретен рейтинг преди оценката на рейтинга. Това не трябва да попречи на "експерт RA" да прави предварителни оценки при структурирано финансиране и подобни сделки.
"expert RA" забранява на своите анализатори да изразяват предложенияили препоръки, засягащи формата на структурирани финансови продукти, оценени от Expert RA.
Директорът по съответствието ще отговаря за прилагането на служителите от "експерт RA" и "експерт RA" на разпоредбите на кодекса и съответните законии рецепти. Главният директор по съответствието не трябва да се отчита пред звеното за рейтингови операции, нито размерът на неговия компенсационен пакет не трябва да бъде независим от тях.
В случай на установяване на незаконно, неетично или противоречащо на този кодекс поведение на колега или организация, свързана с „експерта на РА“, служителят е длъжен незабавно да прехвърли такава информация на Директора по съответствието, за да предприеме необходимите действия. От главния служител по съответствието се изисква да предприеме действия, както се изисква от законите и разпоредбите на тази юрисдикция, както и от правилата и препоръките на „експерта RA“. Управление"експерт RA" трябва да предотврати отмъщение от страна на други служители на "експерт RA" или самия "експерт RA" по отношение на служители, които са направили такива доклади добросъвестно. Докато от служителите не винаги се очаква да имат експертни познания по закона, се очаква от тях да бъдат разумни по отношение на съмнителните дейности на другите.
A. Прозрачност и навременност на оповестяванията на рейтингите
"експерт РА" трябва своевременно да разпространява решения за рейтинг по субектите на рейтинг и ценни книжа с рейтинг.
"експерт RA" трябва да оповести публично своята политика за разпространение на рейтинги, доклади и актуализации.
С изключение на "частните рейтинги", предоставени само на емитента, "expert RA" публикува на неселективна основа и безплатно всички рейтинги на публично търгувани ценни книжа, самите емитенти, както и всички последващи решения за спиране такива рейтинги, ако рейтинговите действия се основават частично или изцяло на съществена непублична информация.
„експерт RA“ трябва да публикува достатъчно информация за процедурите, методологията и допусканията (включително корекции на финансовите отчети, които се различават съществено от публикуваните от емитента), така че трети страни да могат да разберат как „експерт RA“ е стигнал до такъв рейтинг. Тази информация трябва да включва (но не се ограничава до) стойностите на всяка рейтингова категория, дефиницията на стойността по подразбиране или замяната и времевия хоризонт, през който Expert RA разширява своите рейтингови действия.
Когато е възможно и необходимо, преди да присвои или преразгледа рейтинг, Expert RA трябва да предостави на емитента важна информация и основните съображения, на които ще се основава рейтингът, и да даде на емитента възможност да изясни евентуални фактически недоразумения или други въпроси, представляващи интерес за Експерт RA в рамките на присвояването на правилната оценка. "експерт RA" ще оцени правилно отговора. Ако обстоятелствата са се развили по такъв начин, че "експерт RA" не е информирал емитента за присвояването или преразглеждането на рейтинга, "експерт RA" трябва да информира емитента за това възможно най-скоро и след това в общ случайобяснете причината за забавянето.
За да се насърчи прозрачността и да се даде възможност на пазара да прецени по-добре качеството на рейтингите, „експертът от RA“ следва, когато е възможно, да публикува достатъчно информация за историческите проценти на неизпълнение по рейтингови категории, както и за развитието на тези акции по рейтингови категории, така че заинтересованите страни да могат да го разберат и качествено да сравнят рейтингите на различни международни агенции за кредитен рейтинг. Ако естеството на рейтингите или други обстоятелства правят историческите проценти на неизпълнение ирелевантни или статистически незначителни или биха могли да подведат потребителите на рейтингите, „експертният RA“ трябва да обясни това.
За всяка оценка "експерт RA" трябва да разкрие дали е участвал или не в процеса на оценяване. Всички рейтинги, които не са поръчани от емитента, трябва да бъдат обозначени като такива. "expert RA" ще разкрие принципите и процедурите, свързани с рейтингите за разстояние.
Тъй като потребителите на кредитни рейтинги разчитат на съществуващото разбиране на Expert RA за методологията, практиките, процедурите и процесите, Expert RA трябва напълно и публично да разкрие всички съществени промени в тях. Когато е приложимо и допустимо, оповестяването на такива съществени промени трябва да се направи преди тяхното прилагане. „Експертният RA“ трябва да разгледа отблизо различните употреби на кредитни рейтинги, преди да промени методологията, практиките, процедурите и процесите.
„експерт РА” установява процедури и механизми за защита на поверителния характер на информацията, която получава в съответствие със споразумение за поверителност или при взаимно разбиране за поверителността на предаваната информация. Освен ако не е посочено друго в споразумениеотносно поверителността и е в съответствие със законите и наредбите, "експерт РА" и служителите на "експерт РА" не трябва да разкриват поверителна информация в прессъобщения, на изследователски конференции, пред бъдещи работодатели или в разговори с инвеститори, други емитенти и др.
„експерт RA“ следва да използва поверителна информация само за цели, свързани с рейтингови дейности или по друг начин, в съответствие със споразумение за поверителност, сключено с емитента.
Служителите на Expert RA трябва да предприемат всички разумни стъпки за защита на цялото имущество и документи, принадлежащи или притежавани от Expert RA от фалшификация, кражба или злоупотреба.
На служителите на "Експерт РА" е забранено търговияценни книжа на емитенти, ако имат поверителна информация за емитента или ценни книжа.
За да защитят поверителността на информацията, служителите на Експерт РА трябва да се запознаят с вътрешните принципи в областта на търговията с ценни книжа, които работодателят спазва и периодично да потвърждават спазването на тези принципи.
Служителите на Expert RA не трябва избирателно да разкриват никаква непублична информация за рейтингови оценки или възможни бъдещи рейтингови действия, освен на емитента или неговите определени агенти.
Служителите на Expert RA не трябва да споделят поверена поверителна информация със служители на свързани компании, които не са международни агенции за кредитен рейтинг, и не трябва да я споделят ненужно в Expert RA.
Служителите на Expert RA не трябва да използват или споделят поверителна информация за целите на търговия с ценни книжа или за други цели, които не са свързани с изпълнението на служебните им задължения.
Разкриване на кода и комуникация с участниците на пазара
"expert RA" публикува "кодекс на професионалната етика" на уебсайта www.raexpert.ru в публичното пространство. Разпоредбите на кодекса за професионална етика "Експерт РА" напълно осигуряват прилагането на Правилника за принципите на дейност на международните агенции за кредитен рейтинг и Основите на Етичния кодекс на международните агенции за кредитен рейтинг IOSCO. Разпоредбите на кодекса на "експертния РА" не се отклоняват от разпоредбите на IOSCO. Главният директор по съответствието отговаря за прилагането и прилагането на кодекса за професионална етика на "RA expert" и редовното оповестяване на промените в кодекса. Главният директор по съответствието редовно преглежда и оценява ефективността на прилагането и прилагането на кодекса.
Директорът по съответствието отговаря и за комуникацията с участниците на пазара и обществеността по всички въпроси, притеснения и оплаквания, които може да получи „експертът на РА“. Резултатът от такава комуникация трябва да бъде, че „експертът на РА” е информиран по всички въпроси, свързани с установяването на принципите на фирмата.
Опровержение
Кодексът за професионална етика на Expert RA е публикуван с цел насърчаване на прозрачността в процеса на оценяване. "експерт РА" обаче не предполага никакви задължения и отговорност към трети лица, произтичащи от или свързани с кода "експерт РА". Етичният кодекс на Expert RA не е предназначен да бъде част от какъвто и да е договор с никого и никой не може да се очаква да принуди Expert RA да спазва разпоредбите на кодекса. "Експерт РА" по свое усмотрение може да промени кода по всяко време.
Международни и руски международни рейтингови агенции също са акредитирани: Moody's Investor Service, Fitch Ratings СIS Ltd, Standard & Poor's International Services, Inc, Национална международна рейтингова агенция, Rus-Rating, Expert-RA.
Изискванията за акредитирани международни рейтингови агенции се съдържат в Заповед на Министерството на финансите № 37 от 04.05.2010 г.
Новинарска агенция AK&M
Удостоверение на руския комитет за пресата за регистрация на средства за масова информация N 03139 от 15 януари 1996 г.
AK&M е основана през 1990 г. като затворена акционерно дружество (АД)(CJSC "AK&M") и от създаването си е една от най-известните и влиятелни информационни и аналитични агенции. Основната специализация е икономическа информация.
Уебсайтът на AK&M в Интернет - дълги години е водещ информационен порталв областта на икономиката и финансите.
От 2001 г. AK&M е упълномощена от Федералната служба за финансови пазари на Руската федерация да разкрива информация за пазара на ценни книжа. В рамките на тези правомощия агенцията създаде и поддържа Системата за разкриване на информация на пазара на ценни книжа – РАЗКРИВАНЕ. Системата натрупва цялата необходима информация за компаниите емитенти, регистрирани в Руската федерация, включително тримесечни отчети и значими събития на емитентите, информация за паричните емисии на ценни книжа, списъци на филиали и друга информация. Данните влизат в системата директно от FFMS на Руската федерация, нейните регионални клонове и компании-емисии.
AK&M е представена на пазара на икономическа информация с редица собствени информационни и аналитични продукти.
Информационни продукти:
оперативна емисия новини "AK&M-Online News";
информационно-извличаща система "DataCapital";
„Бюлетин на фонда“.
разкриване в AK News Feed
разкриване на информация на Страницата в Интернет;
оперативна лента на съществени факти;
отчитане на компаниите емитенти.
Аналитични продукти и услуги:
Бюлетин "Сектори на руската икономика: производство, финанси, ценни книжа";
Бюлетин „Пазар на сливания и придобивания”;
аналитични проучвания по поръчка;
Борсови индекси.
(От 2005 г. дейността на информационната агенция AK&M в областта на сградните рейтинги е продължена от CJSC International Rating Agency AK&M):
различни класации;
Изследване на относителната кредитоспособност на субектите на Руската федерация.
Професионални конференции, форуми, кръгли маси:
Информационни и аналитични продукти на агенцията се използват в работата си от повече от хиляда организации и предприятия, включително администрацията президентРуската федерация, Службата на правителството на Руската федерация, комисии на Държавната дума и Съвета федерацииФедералното събрание на Руската федерация, Министерството на икономическото развитие на Руската федерация, Министерството на икономическото развитие, Министерството на финансите на Руската федерация, Централната банка на Руската федерация, Руската фондация за фундаментални изследвания, Федералният данък Служба, Федералната митническа служба, водещи руски банки и предприятия, инвестиционни организации и фондове, застрахователни и управляващи компании, консултантски и оценъчни структури.
AK&M от дълго време успешно си сътрудничи със средствата за масова информация. Централни и регионални периодични издания и списания активно цитират новините и публикуват тематични материали, изготвени от специалистите на агенцията. Новините на AK&M, отразяващи корпоративни събития, постоянно се публикуват от такива известни вестници като Ведомости, Комерсант, "", списания "Експерт", "", "Пазар на ценни книжа", "Банкиране", "BDM. Банките и бизнесът”, както и интернет портали: Gazeta.ru, Polit.ru, Lenta.ru, Rambler.ru, Cbonds, RBC и много други. Информацията на AK&M е доста широко цитирана от регионалните медии.
Заинтересованите страни в чужбина имат възможност да получават информация на AK&M за руския фондов пазар и корпоративни събития както чрез английската версия на сървъра www.akm.ru, така и чрез партньорски агенции.
Агенцията AK&M извърши обширна разяснителна работа с цел формиране на положително отношение към процесите на разкриване на информация сред руските компании, емитиращи ценни книжа. Това доведе до значително разширяване на наборите от данни за руски компании, както и до формирането на устойчиви партньорства със значителен брой компании, представляващи всички сектори на руската икономика.
AK&M се развива бързо, разширява обхвата на услугите си и непрекъснато подобрява качеството на своите информационни и аналитични продукти.
В своята работа информационна агенция AK&M използва най-новите технологии в областта на събирането, обработката и разпространението на информация.
Днес информационната агенция AK&M поддържа високо ниво репутацияпроизводител на висококачествени информационни услуги и лидер на пазара на икономическа информация.
Информация за "AK&M-LIST"
Информационна база данни "AK&M-LIST" е уникална професионална информационна система, която включва пълна информация за дейността на предприятия, банки и финансови компании, както и подробна информацияза всички сегменти на финансовия пазар.
Обемът на базата данни е 9 GB и се състои от няколко блока информация, всеки от които съдържа тематично групирана информация:
Промишлени предприятия и фирми (повече от 4000);
банки, финансова институцияи професионални акции; финансови индикатори;
Информация за пазара на държавни и общински облигации;
Ежедневно повече от 400 новини от промишлени предприятия и професионални участници на финансовия пазар и новинарски архив от 1995 г. насам;
конюнктурапазар на ценни книжа, борса и (архив на котировки от 1993 г.);
Пазарни условия за дългове и сметки
Наличието на история на корпоративни новини от 1995 г., както и информация за историята на борсовите котировки на руски емитенти от 1993 г., прави основата незаменим инструментпри анализиране на дейността на предприятията и отраслите.
Приятелският интерфейс позволява изчерпателен анализ на пазара:
Базата данни AK&M-List се актуализира постоянно и в момента е един от най-добрите източници на икономическа информация по отношение на пълнотата и дълбочината на историческите данни.
Рейтингова агенция Кредит-Рейтинг
Агенция "Кредит-Рейтинг" епървата в Украйна (от 2001 г.) специализирана международна рейтингова агенция, предоставяща услуги в областта на независимата оценка на кредитоспособността на кредитополучателите с присвояване на кредитни рейтинги според Националната рейтингова скала. От 2003 г. рейтингите на агенцията са официално признати от Министерството на финансите на Украйна. От 2004 г. "Кредит-Рейтинг" е оторизирана агенция на Държавната комисия за ценни книжа и фондовия пазар на Украйна за присъждане на кредитни рейтинги на стопански субекти, сектори на икономиката и региони. От 2004 г. "Кредит-Рейтинг" е оторизиран орган на Държавната комисия по ценните книжа и стокова борсаУкрайна да присвои кредитни рейтинги на стопански субекти, сектори на икономиката и региони. С решение на Националната комисия по ценните книжа и фондовия пазар от 10 април 2012 г. на Агенцията за кредитен рейтинг е издадено Удостоверение за включване в Държавния регистър на оторизираните международни рейтингови агенции.
Като част от изпълнението на глобалната стратегия за развитие, агенцията откри офис в Република Беларус, разработи регионална рейтингова скала за страните от ОНД и определи суверенни рейтинги за 12 правителства на страните-членки на ОНД. С цел повишаване на прозрачността и инвестиционната привлекателност на националната икономика, агенцията ежегодно провежда изследвания за информационната прозрачност на банките и застрахователните компании в Украйна.
През 2010 г. агенцията става член-основател на Европейската асоциация на международните рейтингови агенции (EACRA).
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" използва одобрени процедури за осигуряване на честен и изчерпателен анализ на цялата важна информация, с която разполага агенцията, който се извършва в съответствие с публикуваните рейтингови методологии.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" използва стабилни и систематизирани методологии, като адекватността на присвоените рейтинги подлежи на потвърждение въз основа на историческото ниво на неизпълнение за всяко ниво на рейтинги.
При определяне на кредитоспособността на кредитор, анализаторите, участващи в изготвянето на рейтингов доклад за всяко рейтингово събитие (присвояване, потвърждение или промяна на рейтинга), използват само методологии и прилагат процедури, одобрени от международната рейтингова агенция „Кредит-Рейтинг”.
Кредитният рейтинг се определя от Рейтинговата комисия на агенция "Кредит-Рейтинг", а не от отделен анализатор на агенцията; рейтингът отразява цялата налична информация, уместен е и също така съответства на одобрената методология. Агенция "Кредит-Рейтинг" привлича за работа в Рейтинговия комитет анализатори, които имат необходимите познания и опит в определянето на рейтинга на конкретен кредитор или задължение.
Международната рейтингова агенция „Кредит-Рейтинг” съхранява цялата необходима информация относно присъждането на рейтинг най-малко 3 години след рейтинговото действие, освен ако в действащото законодателство е предвидено друго или не е необходимо за процедурата по рейтинг.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" и нейните анализатори предприемат мерки за избягване на публикуване на каквито и да е аналитични материали и доклади, съдържащи непредставителна информация или изкривяващи реалната картина на кредитоспособността на отделен кредитор или задължение.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" потвърждава, че разполага с достатъчно ресурси за извършване на висококачествен рейтингов анализ на всички задължения и кредитори, които оценява. При вземане на решение за рейтинг или актуализиране на рейтинга на задължение или кредитор, агенцията за кредитен рейтинг преценява дали разполага с достатъчно професионални специалисти за извършване на изчерпателни рейтингови проучвания и дали тези специалисти ще могат да получат цялата необходима информация за извършване на такова анализ.
Редовен преглед на кредитоспособността на кредитора;
Ако рейтингът бъде публикуван, агенцията за кредитен рейтинг публично обявява прекратяването на актуализирането (ако има такова) на този рейтинг на кредитора или задължението и посочва датата най-новата актуализация, както и факта, че рейтингът в момента не се актуализира.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" и нейните служители не предоставят изрично или имплицитно гаранции относно нивото на рейтинга преди присвояването му. Това не ограничава международната рейтингова агенция да предоставя прогнозни оценки относно нивото на кредитния рейтинг на структурирани финансови инструменти и подобни сделки.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" одобрява политиката и процедурите за прилагане на този кодекс, а също така назначава служител, отговорен за съответствието на агенцията за кредитен рейтинг и нейните служители с нормите на кодекса, профила законодателствои регулаторни актове. Дейности и плащанена такъв служител са независими от резултата от рейтинговите действия на агенцията.
В случай на подозрение, че служител или лице, отговорно пред агенцията за кредитен рейтинг, извършва незаконни, неетични действия или действия, които противоречат на кодекса, служителят на международната рейтингова агенция, който е узнал за това, трябва незабавно да докладва това. официаленотговаря за наблюдение на прилагането на Кодекса, или ръководството на агенция „Кредит-Рейтинг” да предприеме съответните действия. Служителите на международната рейтингова агенция не са длъжни да бъдат специалисти в областта на правото. Работниците обаче трябва да докладват за събития, които намират за подозрителни. Длъжностно лице на агенция "Кредит-Рейтинг", получило такова съобщение, трябва да предприеме съответните мерки, предвидени в закона, наредбите и правилата на международната рейтингова агенция. Ръководството на агенцията за кредитен рейтинг трябва да предотвратява преследването на служители, които подават такива доклади, от други служители на международната рейтингова агенция.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" не избягва рейтингови действия под влияние на потенциални последици (икономически, политически и др.) за агенцията, кредитора, инвеститора или други борсови участници.
Кредитният рейтинг на кредитор или задължение, присвоен от агенцията за кредитен рейтинг, не може да бъде повлиян от съществуването на бизнес отношения или потенциални промени в тези отношения между международната рейтингова агенция (или свързани с нея структури) и кредитора или всяка друга фирма, или липсата на такива отношения.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" отделя фактически и юридически своята рейтингова дейност от всяка друга дейност, включително консултантска дейност, която може да доведе до конфликт на интереси. Агенция „Кредит-Рейтинг” гарантира наличието на механизми за предотвратяване възникването на конфликт на интереси с основната дейност на агенцията при осъществяване на други бизнес операции (несвързани с рейтинг).
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" използва вътрешни процедури, които идентифицират и регулират всички съществуващи конфликти на интереси, както и предотвратяват появата на потенциални конфликти на интереси, които могат да повлияят на заключенията на международната рейтингова агенция или нейните служители, които оказват влияние относно решението за рейтинг. Този код също така демонстрира, че Credit-Rating ще открива и предотвратява конфликти на интереси чрез управленско прилагане.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" разкрива общия характер на формирането на тарифната политика. Ако са получени други плащания от обекта на рейтинга (например такса за консултантски услуги), в допълнение към плащането за рейтингови услуги, международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" разкрива пропорционалното съотношение на тези плащания към размера на плащанията за рейтингови услуги.
С цел предотвратяване на конфликти на интереси международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" и нейните служители не участват в търговията с ценни книжа и деривати.
В случаите, когато обектите за рейтинг (като правителствата) имат надзорни функции върху дейността на международни рейтингови агенции, агенцията за кредитен рейтинг използва за оценяване на проучвателни служители, които не са включени в процеса на взаимодействие с обекта на рейтинг по изпълнението на надзорните функции на последния.
Независимостта на Анализов и служителите на международната рейтингова агенция
Системата за отчитане на служителите на Агенцията за кредитен рейтинг и системата за компенсации са структурирани по начин, който предотвратява възникването или ефективно контролира потенциалните конфликти на интереси. Възнаграждението на анализаторите на агенция "Кредит-Рейтинг" не зависи от размера на приходите, които международната рейтингова агенция получава от емитента.
Анализаторите на агенция "Кредит-Рейтинг", пряко участващи в рейтинговия процес, не могат да инициират дискусии или да участват в обсъждания на тарифи и плащания с кредитор, в чийто рейтинг участват тези анализатори.
собствени ценни книжа или дериватикредитор, който е обект на рейтинг, с изключение на правата на собственост в диверсифицирани общи инвестиционни институции;
собствени ценни книжа или дериватистрана, свързана с кредитора, който е обект на рейтинга. Притежанието на такива документи може да доведе до конфликт на интереси, различен от правата на собственост в диверсифицирани общи инвестиционни институции;
Да са били на работа през последните 3 години или да са имали други бизнес отношения с кредитор, който е обект на рейтинг, което може да доведе до конфликт на интереси;
Да имат преки връзки (съпруга, съпруг, родители, дете, партньор и др.) със служител на кредитора, който е обект на рейтинг;
Имате или сте имали връзки с кредитора, който е обект на рейтинга, или страна, свързана с него, това може да доведе до конфликт на интереси.
Анализаторите на агенцията за кредитен рейтинг и други лица, свързани с рейтинговия процес, както и членове на техните семейства, нямат право да купуват, продават или извършват други сделки с ценни книжа, които са емитирани, гарантирани или предоставени по друг начин от страна с приоритетна отговорност Analystov, в допълнение към правата на собственост в диверсифицирани общи инвестиционни институции.
Служителите на агенция "Кредит-Рейтинг" не могат да искат или изискват пари, подаръци или услуги от която и да е страна, с която международната рейтингова агенция работи, и не могат да приемат подаръци от нея под каквато и да е форма, чиято стойност надвишава 50 UAH.
Всеки служител на агенцията за кредитен рейтинг, който има частни отношения, които създават потенциален риск от конфликт на интереси (например близки лични отношения със служител на предприятие, което е обект на рейтинг), трябва да докладва за такива отношения на съответния служител на международната рейтингова агенция.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" своевременно разпространява информация за своите решения за рейтинг по отношение на ценни книжа, предназначени за публично предлагане или емитенти на тези ценни книжа.
Първият присвоен кредитен рейтинг на кредитор или задължение се публикува безплатно и на недискриминационна основа за широката публика, при условие че кредиторът получи съгласието за публикуването му (с изключение на присвояването на рейтинги в областта на публичните финанси), освен ако не е предвидено друго в приложимото законодателство;
За първи път кредитен рейтинг, присвоен в областта на публичните финанси (държавно управление, местни власти и др.), се публикува безплатно и на недискриминационна основа за широката публика, независимо от съгласието на кредитора, освен ако друго е предвидено от приложимото законодателство;
Публикуването на информация за всички следващи решения за рейтинг (потвърждаване, промяна на рейтинга или прогноза, спиране или оттегляне) по отношение на рейтинг, публикуван преди това със съгласието на кредитора, се извършва от международната рейтингова агенция безплатно и на недискриминационна основа за широката общественост, независимо от съгласието на кредитора, освен ако в действащото законодателство е предвидено друго.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" заедно с публикуването на рейтингите представя обосновката за решението за рейтинг. Тази информация включва, наред с други неща, стойността на рейтинговото ниво според рейтинговата скала и периода, за който агенцията е анализирала дейността на кредитора при вземане на решение за рейтинг.
По правило, преди да присвои или актуализира рейтинг, агенцията за кредитен рейтинг информира кредитора за определящите фактори и основните заключения, на които се основава решението за рейтинг, за да предостави на кредитора възможност да изясни и обясни всички спорни въпроси и избягвайте възможни погрешни заключения или други интерпретации. Агенция "Кредит-Рейтинг" трябва внимателно да проучи отговора. Ако агенцията за кредитен рейтинг не е уведомила кредитора предварително за това, агенцията трябва да го информира възможно най-скоро и да обясни причините за забавянето.
За да повиши прозрачността и да даде възможност на участниците на пазара да оценят най-добре полезността на рейтингите, Credit-Rating публикува съответните статистически данни за броя на неизпълненията за всяко ниво на рейтинги, както и дали броят на неизпълненията се е променил с течение на времето, до доколкото е възможно, за да даде възможност за оценка на адекватността на рейтингите, техните промени във времето и да предостави възможност за сравняване на съответните рейтинги на различни международни рейтингови агенции. В случай, че статистическите данни по подразбиране са несъвместими с нивата на рейтинг и може да се превърнат в източник на подвеждаща информация за потребителите на рейтинги, международната рейтингова агенция трябва да обясни естеството на тези несъответствия.
За всяка рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" отбелязва дали е участвала в рейтинговия процес. Всеки рейтинг, присвоен не по инициатива на кредитора, а въз основа на обществена информация, има знак (pi). Политиката и процедурите на международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" по отношение на тези рейтинги включват следните разпоредби:
В случаите, когато е възможно, преди публикуването на публичен информационен рейтинг, агенцията за кредитен рейтинг информира кредитора за определящите фактори и основните заключения, на които се основава решението за рейтинг, за да предостави на кредитора възможност да изясни и обясни всички спорни въпроси и избягвайте възможни погрешни заключения или други тълкувания, които трябва да бъдат взети предвид от международна рейтингова агенция при определяне на рейтинг.
Тъй като потребителите на кредитни рейтинги разчитат на адекватността на методологиите, практиките, процедурите и процесите на международна рейтингова агенция, Credit Rating напълно и публично разкрива всички съществени промени в методологията, практиките, процедурите и процесите. Когато е възможно, подобни публикации трябва да предшестват промените в съществуващите методологии. Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" отчита възможността за разнообразно използване на кредитните рейтинги при извършване на промени в методологиите, практиките, процедурите и процесите.
Международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" прилага процедури и механизми за защита на поверителна информация, предоставена от кредиторите при условията на концесия за поверителност или друго взаимно споразумение. Съгласно законодателните и регулаторните стандарти агенцията за кредитен рейтинг и нейните служители не разкриват поверителна информация в прессъобщения, на конференции, на бъдещи служители или в разговори с инвеститори, кредитори, други лица и т.н., освен когато е обхваната от споразумението за поверителност.
С цел запазване на поверителна информация, служителите на агенцията за кредитен рейтинг трябва да се придържат вътрешна политикамеждународна рейтингова агенция по отношение на търговията с ценни книжа и периодично (поне веднъж годишно) да потвърждава съответствието си с изискванията на тази политика.
Служителите на международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" не разкриват никаква непублична информация относно рейтингови решения или възможни рейтингови действия, освен на кредитора и негов упълномощен представител.
Служителите на международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" не разкриват поверителна информация на представители на други страни, както и на други служители на международната рейтингова агенция, ако това не е свързано с рейтинговия анализ.
Служителите на международната рейтингова агенция "Кредит-Рейтинг" не използват и не разкриват поверителна информация за целите на търговията с ценни книжа или за каквито и да било други цели, освен за изпълнение на служебните си задължения като служител на международната рейтингова агенция.
Кредитни рейтинги
Кредитен рейтинге финансово индикаторлице, което отразява текущото качество на вашата кредитна история и вероятността от бъдещи просрочия, тоест индикатор за вашата надеждност като потенциален кредитор въз основа на данните от вашата кредитна история или пълна информация за всичките ви заеми под формата на извлечение. Кредитният рейтинг може да повлияе на: 1. Решението за разсрочване на плащането в търговско-сервизната мрежа; 2. за работа във финансова институция или банка; 3. да получават облаги при кандидатстване за кредит; и 4. Репутацията на кредитора. Имайте предвид, че кредитният рейтинг може да се променя всеки месец, понякога дори седмично, в зависимост от информацията, получена от бюрото и промените в кредитната история.
Кредитните рейтинги са относителни, така че е важно да се вземат предвид спецификите на конкретна страна, предприятие, индустрия. Ниските кредитни рейтинги, разбира се, са нежелателни, тъй като показват голяма вероятност от неизпълнение.
Всеки участник на пазара може да разработи своя собствена система от кредитни рейтинги. Освен това според Базелските директиви е желателно всяка банка да има свой собствен вътрешен рейтинг на кредиторите. Но когато говорим сиотносно пазара на облигации, "кредитен рейтинг" означава рейтинга на една от трите агенции Standard & Poor's, Moody's и Fitch.
Какво е кредитна история и как да я проверите
Кредитната история еинформация за всички ваши заеми и дисциплината на тяхното погасяване, която UBKI (Украинското бюро за кредитна история) получава от банки, застрахователни и лизингови компании, кредит съюзии други финансови институции.
Ако сте кандидатствали в банката за нов заем или увеличаване на лимита по кредитна карта и сте получили отказ, първо проверете кредитната си история. Кредиторите с положителна кредитна история могат да разчитат на ползите от нов заем!
В условията на съвременния глобален тип икономика обаче терминът „кредитен рейтинг” се дава и на цели държави. В този случай той показва колко тази страна ще може да изплаща задълженията си по задълженията си в бъдеще и колко ниска е опцията за неизпълнение на тази страна.
Въпросът е навременен – кой изчислява този рейтинг, кой поема такава роля да определя възможностите на определени организации и дори цели държави?
Има няколко големи международни рейтингови агенции, които са специализирани точно в този тип определяне на платежоспособността на предприятията и страните. Най-големите международни рейтингови агенции в света са:
Агенция Moody's
агенция Standard & Poor's,
Агенция Fitch Ratings
Руската федерация също има големи руски международни рейтингови агенции:
експерт на агенцията RA,
Често за класифициране на облигациите се използват по-общи категории: облигации с инвестиционен клас и облигации със спекулативен клас. Обикновено облигациите с инвестиционен клас са облигации с един от четирите най-високи рейтинга (AAA до BBB за S&P и Aaa до Baa за Moody's). За разлика от тях, спекулативните облигации са облигации, които са оценени в един от по-ниските класове (BB и по-ниски за S&P и Ba и по-ниски за Moody's). Понякога облигациите с нисък рейтинг се наричат "боклуци".
S&P Debt Ratings са текущата оценка на кредитоспособността на длъжника по отношение на конкретна облигация. Тази оценка може да включва длъжници като поръчители, застрахователи или наематели.
Рейтингите се основават на текущата информация, предоставена от емитента или получена от S&P от други източници, за които се смята, че са надеждни. S&P не гарантира точността на използваната информация и може, ако е необходимо, да разчита на непроверени данни. Рейтингите могат да бъдат променени, спрени или оттеглени в резултат на промени или невалидност на такава информация или в случай на други обстоятелства.
1. Вероятността от неизпълнение и готовността на длъжника както да плати текущата лихва в срок, така и да върне главницата в съответствие с условията на облигацията.
2. Същност и предоставяне на задължението.
3. Гаранция за изпълнение и положението на облигационера сред другите кредитополучатели в случай на несъстоятелност, реорганизация или други преобразувания, уредени от законите, защитаващи правата на кредитополучателите.
Кредитните рейтинги са широко признати в практиката. Банките могат да се поинтересуват за рейтинга на дълга на компанията, за да решат дали да отпускат заеми на тази организация и при каква лихва. По този начин, маржнад лихвата LIBOR10, при която големите фирми могат да вземат заеми, се определя от кредитния рейтинг.
Банките могат също да използват кредитни рейтинги, за да определят лимити за обема на транзакциите с дадено лице. Например за всяка организация с даден кредитен рейтинг, банката
Инвестиционни рейтинги и спекулативни рейтинги
Най-висок кредитен рейтинг. Рисковите фактори са незначителни и само малко надвишават нивото на "безрисковия" дълг съкровищницаСАЩ. Вероятност за погасяване на главния дълг и процентаоценен като изключително висок.
Защитните фактори не са много силни, но доста ефективни. Вероятността за погасяване на главницата и лихвите се оценява като висока. По време на икономически шокове рисковите фактори са по-големи и значителни.
Възможностите за погасяване на главница и лихва се оценяват като адекватни, но влиянието на неблагоприятните промени в икономическата ситуация се признава за значително. Защитата е под средната, но се счита за достатъчна за разумна инвестиция. Степента на риска варира значително в зависимост от етапа на икономическо развитие.
Под нивото на сигурна инвестиция обаче плащанията по главници са доста защитени. Плащанията на лихвите и главницата могат да бъдат забавени. Качеството на обслужването на дълга в тази категория може да варира значително. Също така се приписва на дългове, които са вторични спрямо други дългове на същия емитент с BBB- рейтинг.
Под нивото на безопасното инвестиране съществува риск от неизпълнение на ключови задължения. Степента на финансова защита варира значително в зависимост от етапите на икономическо развитие и външните финансово-икономически условия. Има вероятност да има чести промени в рамките на категорията, както и повишаване или намаляване на рейтинга извън категорията. На този моментнай-вероятно погасяване както на главницата, така и на лихвите, но е много вероятно неблагоприятната икономическа ситуация да доведе до забавяне на плащанията.
Доста под инвестиционен клас. В момента има голяма несигурност дали главницата и лихвените плащания ще бъдат изплатени навреме или само благоприятни обстоятелства ще позволят дългът да бъде изплатен навреме. При неблагоприятна комбинация от обстоятелства прекратяването на плащанията е много вероятно.
Дълг, вторичен спрямо CCC-.
Действителното забавяне на плащането на главница или лихва.
Съмнителен дълг. Емитентът не е изплатил в срок главницата и/или лихвите.
Към този момент плащанията на главница или лихва са просрочени, въпреки че гратисният период все още не е приключил. Има основание да се смята, че задълженията ще бъдат изплатени преди края на гратисния период.
Кредитните рейтинги, като основен инструмент за оценка на пазара на дългове, се използват от инвеститори по целия свят за оценка на платежоспособността на ценни книжа, предприятия, градове и дори цели държави. Повишаването или понижаването на рейтинга е важен сигнал за инвеститорите за това колко риск се е променил за определени активи. Въз основа на рейтингите инвестиционните фондове формират своите портфейли, банките определят лихвените проценти по заеми за големи компании, а застрахователните компании изчисляват своите резерви.
Формирането на кредитни рейтинги се извършва от специални рейтингови агенции. Днес в света има около 100 различни рейтингови агенции, които могат да бъдат разделени на международни и национални. Най-известните и влиятелни международни агенции са "големите три": Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings. Тези агенции представляват над 95% от всички рейтинги на дълга в света.
Присвояването на рейтинг на емитент или ценна книга се извършва на търговска основа. Клиент на услугата може да бъде държава, фирма, финансови институции. Наличието на рейтинг дава възможност на емитентите да предлагат своите ценни книжа на по-широк кръг от инвеститори, понижава лихвените проценти, а също така прави кредитополучателя по-известен и засяга неговата репутация.
Инвеститорите, благодарение на рейтингите, могат да получат независима оценка на надеждността на определени ценни книжа, да ги сравняват помежду си по отношение на риск / възвръщаемост, а също така бързо да получат информация за влошаване или подобрение на състоянието на емитентите, което отразява промяна в рейтинга.
В Русия кредитните рейтинги се използват за следните регулаторни цели: ломбарден списък на Централната банка, инвестиране на пенсионни спестявания, изчисляване на застрахователни резерви на застрахователни компании, инвестиране на военни ипотечни фондове, пласиране на средства на държавни компании, определяне на гаранции за кредити на предприятия от АПК, изчисляване на собствени средства на управляващи дружества, НПФ, професионални участници и застрахователни дружества.
До 2017 г. за регулаторни цели се използва основно международната скала, която се формира от „Големите три“. След „войната на санкциите“ от 2014-2015 г., когато и трите агенции понижиха рейтинга на Русия на спекулативен наведнъж, беше решено да се оттегли от тази практика, за да се намали зависимостта от външни рискове. От април 2017 г. агенциите S&P, Moody's и Fitch са представени в Русия под формата на клонове и чуждестранните инвеститори могат да използват техните рейтинги.
От 1 януари 2017 г. дейността на агенциите за кредитен рейтинг (CRA) в Русия се регулира от Федерален закон № 222. Според този закон националната рейтингова скала има предимство пред международната и само тя се използва за регулаторни цели. Всички организации, които работят с публични средства, са длъжни да получат рейтинг по тази скала от една от агенциите, включени в специалния регистър на акредитираните АКР, съставен от Централната банка.
Към днешна дата в регистъра на КРА са включени само две агенции – АКРА и Експерт Ра.Те дават рейтинги на съставни образувания на Руската федерация, емитенти на ценни книжа от корпоративния и финансовия сектор на икономиката, както и на емисии на облигации в рамките на структурирано финансиране.
"АКРА"- Аналитична агенция за кредитен рейтинг. Създадена е на 20 ноември 2015 г. след одобрението на 222-FZ с цел създаване на рейтингова агенция, чиято методология ще се доверява от руските финансови институции. 27 руски компании и финансови институции с равни дялове от 3,7037% станаха акционери на АКРА Уставният капитал, което възлиза на повече от 3 милиарда рубли. в общи линии. Списъкът на акционерите може да бъде намерен на официалния сайт на агенцията.
"Експерт РА"е рейтингова агенция, основана през 1997 г. През декември 2016 г. е включена в регистъра на агенциите за кредитен рейтинг на Банката на Русия. Expert RA използва 16 методологии за присвояване на кредитни рейтинги, 11 от които са признати от Банката на Русия като напълно съвместими с изискванията на Закон 222-FZ и могат да се използват за регулаторни цели. Това са методологиите за присъждане на кредитни рейтинги на банките; регионални и общински органи на Руската федерация; нефинансови компании; холдингови компании; проектантски фирми; лизингови компании; микрофинансови организации; финансови компании; методика за присъждане на кредитни рейтинги на дългови инструменти, както и методология за присвояване на рейтинги за финансова устойчивост на застрахователни компании и животозастрахователи. В допълнение към рейтинговата дейност, агенцията провежда различни проучвания на банковия сектор, лизинговите пазари, факторинга, застраховането, ПФИ, НПФ и др.
* Прилагат се търговски, икономически и финансови условия
Рейтинговата агенция "Експерт РА" дава прогнози и за всички текущи кредитни рейтинги на банките.
Прогноза означава становището на Агенцията относно възможна промяна в нивото на рейтинга в средносрочен план.
Видове прогнози:
- Положителна перспектива: висока вероятност за повишаване на рейтинга в средносрочен план
- Отрицателна перспектива: висока вероятност за понижаване на рейтинга в средносрочен план
- Стабилна перспектива: има голяма вероятност рейтингът да остане на същото ниво в средносрочен план
- Променяща се перспектива: 2 или повече действия за рейтинг са еднакво вероятни в средносрочен план (поддържане, надграждане или понижаване)
В допълнение към двете агенции, акредитирани от Централната банка и клоновете на Голямата тройка, в Русия работят още три големи рейтингови агенции. Това са Националната рейтингова агенция (НАР), Rus-Rating и AK&M.
Националната рейтингова агенция съществува от 2002 г. От 13 януари 2017 г. дейността по присъждане на кредитни рейтинги е прекратена. В момента продължава да присвоява и актуализира некредитни рейтинги, като рейтинги за надеждност, качество на услугите, качество на корпоративно управление, качество на управление на риска, привлекателност на работодателите и други.
Рейтинговата агенция AK&M съществува от 2005 г. Тя води своята история от рейтинговия център на информационно-аналитичната агенция AK&M, която формира рейтинги от 1994 г. От 13 януари 2017 г. продължава рейтинговите дейности, които не са свързани със заданието на кредитни рейтинги.
BCS Express
„Един американски журналист веднъж каза, че ако по-рано е било необходимо да се вкарват танкове, сега е достатъчно да се намали рейтингът на държавата и това ще бъде почти същият удар за страната“ (Павел Самиев, заместник-генерален директор на рейтинга Expert RA агенция)
Какво представляват рейтинговите агенции?
Рейтингови агенции- Това са търговски организации, които оценяват платежоспособността, дълговите задължения, както и други важни финансови показатели на емитентите. Те представят своята оценка във формуляра кредитни рейтинги, които се приписват на организации, региони, държави в зависимост от тяхната кредитоспособност. Основната цел на такива рейтинги е да предоставят оценка на вероятността на потенциалните инвеститори/кредитори, че емитентът ще/няма да изпълни задълженията си.
Най-известните и авторитетни рейтингови агенции в света са Американските агенции Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings. Историята им датира около 100 години. Руските рейтинги произхождат от 90-те години, а най-големите са Рейтинговата агенция Експерт РА и НАП (Национална рейтингова агенция).
Кредитните рейтинги на агенциите имат подобна концепция, но различни обозначения и методи за изчисляване. По принцип рейтингите са посочени с латински букви в ред на намаляване на нивото на надеждност от A до C (за някои агенции до D).
Рейтинговите агенции са акредитирани от Министерството на финансите на Руската федерация. Общо в Русия има 8 официално акредитирани агенции, 3 чуждестранни: Standard and Poor's, Moody's и Fitch Ratings, една съвместна агенция: RA MUDIS INTERFAX и 4 руски агенции: Национална рейтингова агенция, Expert RA, RA „Анализ, консултации и маркетинг", "Рус-Рейтинг".
Предимството на чуждестранните агенции е тяхната безпристрастност, голям авторитет. Предимството на руските агенции е тяхната ефективност, виждайки ситуацията отвътре, те могат да реагират по-бързо, да променят рейтинга на руските компании. Западните агенции обикновено разглеждат МСФО, които се публикуват на тримесечие/годишно, докато руските агенции разглеждат отчетите на някои емитенти на месечна база.
Как може частният инвеститор да използва информация от рейтинговите агенции?
Трябва да се помни, че кредитните рейтинги не са пряка препоръка за покупка или продажба на ценни книжа. Те отразяват само един от аспектите, необходими за вземане на инвестиционно решение, а именно кредитоспособността. Компаниите с най-висок рейтинг AAA могат да имат проблеми и неизпълнение. Ако обаче има само няколко такива случая сред компаниите с рейтинг AAA, тогава компаниите с рейтинг по подразбиране ще имат стотици и хиляди такива фалити.
Рейтинговите агенции продължават да оказват значително влияние върху финансовите пазари. Например решението на Standard and Poor's да понижи кредитния рейтинг на САЩ през август 2011 г. от максималния ААА на АА+ предизвика паника на фондовите борси и срив на котировките по целия свят.
Следете последните новини от водещи рейтингови агенции на нашия уебсайт.
През последните няколко години заглавия с думите „рейтингови агенции“ и „кредитни рейтинги“ се появяват в новинарските емисии и редовните публикации. Тези публикации говорят за повишаване или понижаване на кредитните рейтинги както на цели държави, така и на отделни компании. Последният шум за действията на рейтинговите агенции се случи в разгара на кризата от 2008 г.
От тях рейтингови агенцииса търговски организации, които изучават качеството на управление на активите, оценяват платежоспособността на емитентите, анализират възможните рискове за потенциалните инвеститори и много други. В момента в света има повече от 100 рейтингови агенции, най-известните от които са Moody's, Fitch Ratings и Standard & Poor's. Всъщност всички тези агенции са издателски и информационни организации, които формулират и създават кредитни рейтинги. Общоприето е, че те са напълно независими, тъй като не участват в сделки на пазарите.
Кредитен рейтинг от рейтингови агенции
Най-известната област на дейност на рейтинговите агенции е оценката на платежоспособността или определянето на кредитен рейтинг, който отразява рисковете от неплащане на дългови задължения и има пряко влияние върху доходността и стойността на дълговите задължения, т.к. както и върху сумата лихвен процент. Колкото по-нисък е рискът от неплащане, толкова по-висок е кредитният рейтинг на емитента. Изложените кредитни рейтинги могат да бъдат краткосрочни и дългосрочни. Краткосрочните рейтинги прогнозират платежоспособността на оценявания емитент през годината, а дългосрочните – за по-дълъг период. При съставянето на дългосрочен рейтинг агенциите дават прогнози, които могат да бъдат стабилни, отрицателни, положителни или развиващи се. Тези прогнози показват възможна промяна в кредитния рейтинг през следващите шест месеца или година.
Дългосрочни рейтинги (на примера на Standard & Poor's)
Дългосрочният рейтинг може да придобие стойност от D, което означава , до AAA, което показва изключително високата способност на емитента да изплаща заеми. Между най-ниския и най-високия рейтинг са следните категории: C - сериозни затруднения, производството по несъстоятелност на емитента е повече от вероятно CC - сериозни затруднения с всякакви плащания CCC - сериозни затруднения с плащанията по дълга B - платежоспособността е на задоволително ниво, но икономическата ситуацията е неблагоприятна може да повлияе негативно на плащанията BB - подобно на рейтинг B, но малко по-малко вероятно да бъде засегнато от неблагоприятни икономически условия BBB - задоволителна платежоспособност A - висока способност за погасяване на кредитни задължения, но зависи от икономическата ситуация AA - висока способност на емитент да погаси кредитни задължения Междинните оценки се изобразяват под формата на знак "плюс" или "минус" след буквеното обозначение на кредитния рейтинг. В допълнение към изброените рейтинги има такива стойности като: SD - отказ за плащане по определени кредитни задължения NR - без кредитен рейтинг.
Краткосрочни оценки
Краткосрочните рейтинги се определят много по-просто от дългосрочните и включват следните категории: D - задължението е в неизпълнение C - ограничени шансове за погасяване на дългове, които са напълно зависими от икономическата ситуация B - спекулативен дълг с шансове за погасяване силно зависи от ситуацията на пазара A-1, A-2, A-3 - подобно на първите три индикатора на дългосрочните рейтинги
За какво се използват рейтингите на рейтинговите агенции?
Рейтингите се използват за ограничаване на инвестициите, както и за позволяване на инвестициите да бъдат посочени като допустими. Например централните банки изискват рейтингите да бъдат включени в ломбардните списъци – колкото по-нисък е рейтингът, толкова по-висок; подобни изисквания важат за инвестиции. Трябва да се разбере, че рейтингите оценяват само способността на емитента да плаща задължения. Следователно страните или организациите, които изразходват всичките си налични средства за обслужване на дълга, ще бъдат оценени значително по-високо от рефинансиращите и бързоразвиващите се емитенти. Рейтингите са особено търсени по време на кризи, когато инвеститорите започват да търсят сигурни възможности за инвестиране на средствата си.
Как се изготвят кредитните рейтинги от рейтинговите агенции?
При определяне на кредитоспособността на емитента се извършва цялостна проверка на неговата готовност и способност да изпълни поетите финансови задължения в стриктно съответствие с условията за тяхното изпълнение. Това отчита конкурентоспособността на компанията, особеностите на нейното корпоративно управление и управление, икономически и геополитически фактори, показатели за ефективност, характеристики на ефективността, специфични рискови фактори и други финансово-икономически характеристики, които по някакъв начин могат да повлияят на изпълнението на дълговите задължения. При определяне на кредитния рейтинг на държавен емитент, в ролята на националното правителство, основното внимание се отделя на политическите рискове, общо ниводългово натоварване и стабилност на националната валута. При оценка на кредитното качество на конкретни дългови задължения, които могат да бъдат общински или сравнителни, и вероятността от неизпълнение по тях, най-често се използва самият емитент. Когато оценяват общинските и корпоративните облигации, рейтинговите агенции оценяват преди всичко самия емитент и едва след това кредитното качество на облигацията като дългово задължение. Такъв механизъм за оценяване действа като вид предпазна възглавница, която ограничава кредитните рискове, които могат да бъдат свързани с това задължение. Рейтинговите агенции могат да оценят нивото на възстановяване на дълга след неизпълнение или възможността, в случай на неизпълнение на кредитополучателя, инвеститорите да могат да възстановят неизплатената част от главницата на дълга. Вероятността за възвръщаемост може да действа като отделен рейтинг или да се използва като фактор при определяне на кредитен рейтинг.
Кой финансира рейтинговите агенции?
Основният източник на финансиране на рейтинговите агенции са самите емитенти, които плащат само за включването им в рейтингите. Те плащат годишна такса за получаване на оценка за собствената им способност да изплащат задължения, както и получават съвети за подобряване на текущите си кредитни рейтинги. Оказва се, че емитентите и инвеститорите се интересуват от дейността на рейтинговите агенции. Първата група се стреми към по-висока позиция в рейтингите, за да получи по-изгодни условия за финансиране. Втората група се интересува от коректността на агенциите при определяне на кредитни рейтинги. Тъй като емитентите плащат, е напълно възможно да съществуват неформални договори между тях и рейтинговите агенции. Това е силно критикувано, но в момента няма реална алтернатива. Следователно рейтинговите агенции продължават да играят значителна роля в световната икономика поради факта, че е почти невъзможно да се докажат грешките им и в момента няма кой да ги замени.
Държави и кредитни рейтинги
През последните пет години имаше доста недоволни правителства, които изпитаха последиците от понижаването на кредитния рейтинг, което доведе до значително увеличение на държавните разходи за обслужване на външния дълг. Въпреки подобни критики, инвеститорите продължават да се вслушват в рейтинговите агенции, тъй като се нуждаят от информация за финансовите въпроси на определена страна. Реакцията на такова недоволство се прояви в Европа с приемането миналия месец на пакет документи, ограничаващи дейността на рейтинговите агенции по отношение на суверенните рейтинги. Оттук нататък те могат да се обявяват само три пъти годишно, което донякъде ще намали интереса на инвеститорите към тях поради липсата на актуалност на данните.
Адекватни ли са прогнозите на рейтинговите агенции?
На фона на обвинения в субективност е лесно да се провери адекватността на прогнозите на рейтинговите агенции. Необходимо е да се сравни броят на неизпълненията, настъпили в действителност по ценни книжа. Основният фактор за доверието на инвеститорите в „рейтинга“ е, че кредитните рейтинги потвърдиха своята предсказуемост. Статистиката беше много убедителна дори по време на кризи: на пазара на облигации броят на неизпълненията беше правопропорционален на нивото на рейтинга. Колкото по-висок е рейтингът, толкова по-малко са неизпълнението на облигациите. Има доста често срещано погрешно схващане, че неизпълнението е невъзможно при висок рейтинг и ако това се случи, тогава това е грешка. Подразбиране може да се случи при всяка оценка, дори най-високата. Основният въпрос е броят на такива неизпълнения. Всеки трябва да разбере, че при придобиване на портфейл от облигации, с много високи рейтинги, цялото портфолио няма да бъде изложено на сериозни рискове, дори ако някои сигурност са "по подразбиране". В крайна сметка кредитният рейтинг не е панацея за неизпълнение.
Алтернатива на агенциите за рейтинг от "голямата тройка".
Европейските политици не са доволни, че целият свят зависи от три, а всъщност дори две компании (Moody's и Standard & Poor's), които заемат около 80% от световния пазар в областта на рейтинговите услуги. В настоящата ситуация мнозина се опитват да открият елементи на геополитически заговор, тъй като корените на „рейтинга три“ са от Съединените щати. Първото нещо, което идва на ум е да се увеличи броят на рейтинговите агенции. Възможно е оценките им да се различават от тези на Тройката и инвеститорите да формират мнението си за компаниите чрез сравняване на рейтинги. Европа започва да върви по този път, опитвайки се да увеличи ролята на националните рейтингови агенции. За съжаление, тези агенции ще бъдат уважавани в определени държави и няма да означават нищо при присвояването на рейтинги в глобален мащаб. Идеята за създаване на единна европейска рейтингова агенция беше изоставена поради конфликт на интереси. Достоен конкурент на "рейтинг три" ще се появи под формата на международната рейтингова агенция Universal Credit Rating Group (UCRG), която е създадена от компании от Русия, САЩ и Китай, и UCRA беше предложено да се присъедини към този проект. Идеята за създаване на UCRG се основава на обединяването на компании с местен опит, добро разбиране на вътрешната среда и способност за присвояване на рейтинги според националната скала по качествен и безпристрастен начин. Тези компании не трябва да работят за глобален инвеститор. Основната задача на UCRG е да събира местни играчи, за да присвоява рейтинги в международен мащаб. Проектът има добра перспектива, което потвърждава наличието на подобни инициативи. UCRG ще може да измести "рейтинга три" само след 7-10 години, тъй като е невъзможно незабавно да се създаде доверие.
Бъдете в течение с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашите
