Teorijske osnove analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Analiza finansijske i ekonomske aktivnosti. cheat sheets

Tema 8. Analiza finansijsko stanje organizacije

8.3.2. Procjena profitabilnosti

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja preduzeća

Pod finansijskim stanjem podrazumeva se sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga dostupnost finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i pojedinci, solventnost i finansijsku stabilnost.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost preduzeća da blagovremeno vrši plaćanja, da finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi, ukazuje na njegovo dobro finansijsko stanje.

Finansijsko stanje preduzeća (FSP) zavisi od rezultata svojih industrijskih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako proizvodnja i finansijski planovi se uspješno implementiraju, pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. I obrnuto, kao rezultat neispunjenja plana proizvodnje i prodaje proizvoda, dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat toga, pogoršanja finansijskog stanja preduzeće i njegovu solventnost

Stabilna finansijska pozicija, zauzvrat, ima pozitivan uticaj na učinak planove proizvodnje i obezbjeđivanje potreba proizvodnje potrebnim resursima. Dakle, finansijska aktivnost komponenta ekonomska aktivnost ima za cilj obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja finansijskih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Osnovna svrha analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti.

Analiza finansijskog stanja organizacije podrazumeva sledeće korake.

1. Preliminarni pregled ekonomsko-finansijskog stanja privrednog subjekta.

1.1. Karakteristike opšteg pravca finansijske i ekonomske aktivnosti.

1.2. Procjena pouzdanosti informacija članaka izvještaja.

2. Evaluacija i analiza ekonomski potencijal organizacije.

2.1. Procjena imovinskog stanja.

2.1.1. Izgradnja analitičkog neto bilansa.

2.1.2. Analiza vertikalne ravnoteže.

2.1.3. Horizontalna analiza bilansa stanja.

2.1.4. Analiza kvalitativnih promjena imovinskog statusa.

2.2. Procjena finansijske situacije.

2.2.1. Procjena likvidnosti.

2.2.2. Procjena finansijske stabilnosti.

3. Procjena i analiza efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

3.1. Vrednovanje proizvodne (glavne) djelatnosti.

3.2. Analiza profitabilnosti.

3.3. Procjena stanja na tržištu hartija od vrijednosti.

Informaciona osnova ove metodologije je sistem indikatora dat u Dodatku 1.

8.1. Preliminarni pregled ekonomske i finansijske situacije preduzeća

Analiza počinje pregledom glavnih indikatora učinka preduzeća. Ovaj pregled treba da razmotri sljedeća pitanja:

imovinsko stanje preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda;
uslovi rada preduzeća u izvještajnom periodu;
rezultate koje je preduzeće postiglo u izvještajnom periodu;
perspektive finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća.

Imovinski položaj preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda karakterišu podaci iz bilansa stanja. Upoređujući dinamiku rezultata sekcija bilansa imovine, možete saznati trendove u promjeni imovinskog statusa. Informacije o promjeni u organizacijske strukture upravljanje, otvaranje novih vrsta aktivnosti preduzeća, karakteristike rada sa drugim ugovornim stranama, itd. obično se nalaze u objašnjenje na godišnje finansijske izvještaje. Efikasnost i izgledi poslovanja preduzeća mogu se generalno proceniti na osnovu analize dinamike profita, kao i uporedne analize elemenata rasta sredstava preduzeća, obima njegovog proizvodne aktivnosti i profita. Podaci o nedostacima u radu preduzeća mogu biti direktno prisutni u bilansu stanja u eksplicitnom ili prikrivenom obliku. Do ovog slučaja može doći kada u izvještaju postoje članci koji ukazuju na krajnje nezadovoljavajući učinak preduzeća u izvještajnom periodu i rezultirajuću lošu finansijsku poziciju (na primjer, članak „Gubici“). U bilansima prilično profitabilnih preduzeća artikli mogu biti prisutni iu skrivenom, prikrivenom obliku, što ukazuje na određene nedostatke u njihovom radu.

Ovo može biti uzrokovano ne samo falsifikatima od strane preduzeća, već i prihvaćenom metodologijom izvještavanja, prema kojoj su mnoge bilansne stavke složene (npr. stavke „Ostali dužnici“, „Ostali povjerioci“).

8.2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije

8.2.1. Procjena imovinskog stanja

Ekonomski potencijal organizacije može se okarakterisati na dva načina: sa pozicije imovinskog stanja preduzeća i sa pozicije njegovog finansijskog položaja. Oba ova aspekta finansijske i ekonomske aktivnosti su međusobno povezana – neracionalna struktura imovine, njen nekvalitetan sastav mogu dovesti do pogoršanja finansijske situacije i obrnuto.

Prema važećim propisima, bilans stanja se trenutno sastavlja u neto vrijednosti. Međutim, određeni broj članova je i dalje regulatorne prirode. Radi lakše analize, preporučljivo je koristiti tzv zgusnuti analitički neto bilans , koji se formira eliminisanjem uticaja na bilansni rezultat (valutu) i njegovu strukturu regulatornih članova. Za ovo:

iznosi pod stavkom „Dugovanja učesnika (osnivača) po doprinosima na odobreni kapital» smanjiti iznos sopstvenog kapitala i iznos obrtnih sredstava;
za vrijednost stavke „Procijenjene rezerve („Rezerve za sumnjiva dugovanja“)“, usklađuje se vrijednost potraživanja i kapitala preduzeća;
elementi bilansnih stavki koje su po sastavu homogene objedinjuju se u potrebne analitičke rubrike (dugoročna obrtna sredstva, vlasnički i pozajmljeni kapital).

Stabilnost finansijske pozicije preduzeća u velikoj meri zavisi od svrsishodnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u imovinu.

U toku funkcionisanja preduzeća, vrednost imovine, njihova struktura se konstantno menja. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se desile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza vam omogućava da pređete na relativne procjene i izvršite poslovna poređenja ekonomski pokazatelji aktivnosti preduzeća koje se razlikuju po količini korišćenih resursa, izglađuju uticaj inflatornih procesa koji narušavaju apsolutni pokazatelji finansijsko izvještavanje.

Horizontalna analiza izvještavanja se sastoji u izradi jedne ili više analitičkih tabela u kojima se apsolutni indikatori dopunjuju relativnim stopama rasta (pada), a stepen agregacije indikatora određuje analitičar. U pravilu se osnovne stope rasta uzimaju za određeni broj godina (kontinualnih perioda), što omogućava analizu ne samo promjene pojedinačnih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno da se prave analitičke tabele koje karakterišu kako strukturu finansijskih izveštaja, tako i dinamiku njegovih pojedinačnih pokazatelja. Obje ove vrste analize su posebno vrijedne u poređenjima između farmi, jer vam omogućavaju da uporedite izjave preduzeća koja se razlikuju po vrsti aktivnosti i obimu proizvodnje.

Kriterijumi kvalitativne promjene u imovinskom stanju preduzeća i stepenu njihove progresivnosti su indikatori kao što su:

iznos ekonomske imovine preduzeća;
udio aktivnog dijela osnovnih sredstava;
faktor trošenja;
specifična gravitacija utrživa imovina;
udio iznajmljenih osnovnih sredstava;
udio potraživanja itd.

Formule za izračunavanje ovih pokazatelja date su u Dodatku 2.

Razmotrite njihovu ekonomsku interpretaciju.

Iznos ekonomske imovine kojom preduzeće raspolaže. Ovaj indikator daje ukupnu vrijednost vrednovanje sredstva u bilansu stanja preduzeća. Ovo je računovodstvena procjena koja ne odgovara ukupnoj tržišnoj vrijednosti njegove imovine. Rast ovog indikatora ukazuje na povećanje imovinskog potencijala preduzeća.

Udio aktivnog dijela osnovnih sredstava. Pod aktivnim dijelom osnovnih sredstava podrazumijevaju se mašine, oprema i vozila. Rast ovog indikatora u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

Faktor istrošenosti. Pokazatelj karakteriše udio vrijednosti osnovnih sredstava koja ostaju za otpis kao rashod u narednim periodima. Koeficijent se obično koristi u analizi kao karakteristika stanja osnovnih sredstava. Dodavanje ovog indikatora na 100% (ili jedan) je koeficijent valjanost. Faktor amortizacije zavisi od prihvaćene metode obračuna amortizacije i ne odražava u potpunosti stvarnu amortizaciju osnovnih sredstava. Isto tako, rok trajanja ne daje tačnu procjenu njihove sadašnje vrijednosti. To je zbog više razloga: stope inflacije, stanja konjukture i potražnje, ispravnosti određivanja vijeka trajanja osnovnih sredstava itd. Međutim, uprkos nedostacima, uslovljenosti indikatora habanja, oni imaju određenu analitičku vrijednost. Prema nekim procjenama, vrijednost faktora habanja veća od 50% smatra se nepoželjnom.

stopa ažuriranja. Pokazuje koji dio osnovnih sredstava na raspolaganju na kraju izvještajnog perioda predstavljaju nova osnovna sredstva.

Stopa napuštanja. Prikazuje koji je dio osnovnih sredstava sa kojim je preduzeće počelo sa radom u izvještajnom periodu, penzionisano zbog dotrajalosti i drugih razloga.

8.2.2. Procjena finansijskog položaja

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa kratkoročne i dugoročne tačke gledišta. U prvom slučaju kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog i u cijelosti izvršiti plaćanja po kratkoročnim obavezama.

Pod likvidnošću bilo koje imovine razumiju njegovu sposobnost da se transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti je određen dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Govoreći o likvidnost preduzeća, znači da ima radni kapital u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i uz kršenje rokova dospijeća predviđenih ugovorima.

Solventnost znači da kompanija ima Novac i njihovi ekvivalenti dovoljni za izmirenje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: a) prisustvo dovoljnih sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Očigledno, likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, međutim, u suštini, ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Evo glavnih indikatora za procjenu likvidnosti i solventnosti preduzeća.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava. Karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića njegovih obrtnih sredstava (tj. sredstava sa obrtom manjim od jedne godine). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava. Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Ceteris paribus, rast ovog indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih sredstava je dobit. Potrebno je razlikovati "obrtna sredstva" i "sopstvena obrtna sredstva". Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća (odeljak II bilansne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno deo sopstvenog kapitala preduzeća koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Moguća je situacija kada vrijednost tekućih obaveza premašuje vrijednost obrtne imovine. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim; potrebna je hitna akcija da se to ispravi.

Upravljivost funkcionalnog kapitala. Karakteriše onaj deo sopstvenih obrtnih sredstava, koji je u obliku gotovine, tj. sredstva sa apsolutnom likvidnošću. Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Ceteris paribus, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Prihvatljivu indikativnu vrijednost indikatora preduzeće samostalno postavlja i zavisi, na primjer, od toga koliko je velika njegova dnevna potreba za slobodnim novčanim sredstvima.

Koeficijent tekuće likvidnosti. Daje ukupna ocjena likvidnost sredstava, koja pokazuje koliko rubalja tekućih sredstava otpada na jednu rublju tekućih obaveza. Logika izračunavanja ovog pokazatelja je da preduzeće otplaćuje kratkoročne obaveze uglavnom na teret obrtnih sredstava; stoga, ako obrtna sredstva premašuju tekuće obaveze, preduzeće se može smatrati uspešnim (barem teoretski). Vrijednost indikatora može varirati u zavisnosti od djelatnosti i vrste djelatnosti, a njegov razuman rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi data je niža kritična vrijednost indikatora - 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja ukazuje na redosljed indikatora, ali ne i njegovu tačnu normativnu vrijednost.

Koeficijent brze likvidnosti. Pokazatelj je sličan koeficijentu tekuće likvidnosti; međutim, obračunava se na uži raspon obrtnih sredstava. Najmanje likvidni dio njih - proizvodne zalihe - isključen je iz obračuna. Logika iza ovog isključenja nije samo da su zalihe znatno manje likvidne, već, što je još važnije, da gotovina koja se može prikupiti u slučaju prinudne prodaje zaliha može biti znatno niža od troškova njihovog pribavljanja.

Približna donja vrijednost indikatora - 1; međutim, i ova procjena je uslovna. Analizirajući dinamiku ovog koeficijenta, potrebno je obratiti pažnju na faktore koji su izazvali njegovu promjenu. Dakle, ako je rast koeficijenta brze likvidnosti bio povezan uglavnom sa rastom. neopravdanih potraživanja, to ne može okarakterisati aktivnost preduzeća sa pozitivne strane.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnosti) je najstroži kriterijum za likvidnost preduzeća i pokazuje koji deo kratkoročnih dužničkih obaveza može biti odmah otplaćen ako je potrebno. Preporučena donja granica indikatora navedena u zapadnoj literaturi je 0,2. Budući da je razvoj industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, dopunjujući je. komparativna analiza dostupni podaci o preduzećima koja imaju sličnu orijentaciju svojih privrednih aktivnosti.

Udio vlastitih obrtnih sredstava u pokrićem zaliha. Karakterizira onaj dio troška zaliha koji je pokriven vlastitim obrtnim kapitalom. Tradicionalno je od velikog značaja u analizi finansijskog stanja trgovinskih preduzeća; preporučena donja granica indikatora u ovom slučaju je 50%.

Omjer pokrivenosti zaliha. Izračunava se korelacijom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovog poslovanja u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je sa opštom finansijskom strukturom preduzeća, stepenom njegove zavisnosti od kreditora i investitora.

Finansijsku stabilnost na dugi rok karakteriše, dakle, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Međutim, ovaj indikator daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen sistem indikatora.

Omjer koncentracije kapitala. Karakterizira udio vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih zajmova. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala – njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

Koeficijent finansijske zavisnosti. To je inverzno omjeru koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti finansiraju svoje preduzeće.

Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala. Pokazuje koliko se kapitala koristi za finansiranje tekuće aktivnosti, odnosno uložena u obrtna sredstva, i koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog indikatora može značajno varirati u zavisnosti od strukture kapitala i industrijskog sektora preduzeća.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja. Logika za izračunavanje ovog pokazatelja zasniva se na pretpostavci da se dugoročni krediti i pozajmice koriste za finansiranje osnovnih sredstava i drugih kapitalnih investicija. Omjer pokazuje koliki je dio osnovnih sredstava i dr nestalna imovina finansiraju eksterni investitori.

Koeficijent dugoročnog zaduživanja. Karakterizira strukturu kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici je negativan trend, što znači da kompanija sve više zavisi od eksternih investitora.

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Kao i neki od navedenih indikatora, ovaj racio daje najopštiju ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća. Ima prilično jednostavno tumačenje: njegova vrijednost, na primjer, jednaka 0,178, znači da se za svaku rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu preduzeća obračunava 17,8 kopejki. pozajmio novac. Rast indikatora u dinamici ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Ne postoje jedinstveni normativni kriterijumi za razmatrane indikatore. One zavise od mnogih faktora: sektorske pripadnosti preduzeća, principa kreditiranja, postojeće strukture izvora sredstava, obrta obrtnih sredstava, ugleda preduzeća itd. Stoga je prihvatljivost vrednosti preduzeća ovih koeficijenata, procjena njihove dinamike i pravaca promjene može se utvrditi samo kao rezultat poređenja po grupama.

8.3. Procjena i analiza efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti

8.3.1. Ocjena poslovnu aktivnost

Procjena poslovne aktivnosti usmjerena je na analizu rezultata i efektivnosti tekuće glavne proizvodne djelatnosti

Procjena poslovne aktivnosti na kvalitativnom nivou može se dobiti kao rezultat poređenja aktivnosti datog preduzeća i povezanih preduzeća u smislu kapitalnih ulaganja. Takvi kvalitativni (tj. neformalizirani) kriterijumi su: širina tržišta prodaje proizvoda; dostupnost proizvoda koji se isporučuju za izvoz; reputacija preduzeća, izražena, posebno, u popularnosti kupaca koji koriste usluge preduzeća itd. Kvantitativna procjena se radi u dva pravca:

stepen ispunjenosti plana (koje je utvrdila viša organizacija ili samostalno) u pogledu glavnih indikatora, osiguravajući određene stope njihovog rasta;
nivo efikasnosti u korišćenju resursa preduzeća.

Da bi se implementirala prva linija analize, također je preporučljivo uzeti u obzir uporednu dinamiku glavnih indikatora. Konkretno, optimalan je sljedeći omjer:

T pb > T p > T ak > 100%,

gdje je T pb > T p -, T ak - respektivno, stopa promjene profita, prodaje, avansnog kapitala (Bd).

Ova zavisnost znači da: a) raste ekonomski potencijal preduzeća; b) u poređenju sa povećanjem ekonomskog potencijala, obim prodaje raste više od brzo, tj. resursi preduzeća se koriste efikasnije; c) profit raste bržim tempom, što ukazuje, po pravilu, na relativno smanjenje troškova proizvodnje i distribucije.

Međutim, moguća su i odstupanja od ove idealne zavisnosti, koja ne treba uvijek smatrati negativnim, a to su razlozi: razvoj novih perspektiva za smjer kapitalnih ulaganja, rekonstrukcija i modernizacija postojećih industrija itd. Ova aktivnost je uvijek povezana sa značajnim ulaganjima finansijskih sredstava, koja uglavnom ne daju brze koristi, ali se dugoročno mogu u potpunosti isplatiti.

Za implementaciju drugog smjera mogu se izračunati različiti pokazatelji koji karakteriziraju efikasnost korištenja materijalnih, radnih i finansijskih resursa. Glavni su output, kapitalna produktivnost, obrt zaliha, trajanje radnog ciklusa, obrt predujmljenog kapitala.

At analiza obrtnog kapitala Posebna pažnja treba dati na zalihe i potraživanja. Što manje finansijski resursi u ovoj imovini postaju mrtvi, to se efikasnije koriste, brže se okreću i sve više i više profita donose preduzeću.

Promet se procjenjuje upoređivanjem pokazatelja prosječnih stanja obrtnih sredstava i njihovog prometa za analizirani period. Promet u proceni i analizi prometa je:

za zalihe - troškovi proizvodnje prodati proizvodi;
za potraživanja - prodaja proizvoda bankovnim transferom (pošto se ovaj pokazatelj ne odražava u izvještajima i može se identifikovati iz podataka računovodstvo, u praksi se često zamjenjuje indikatorom prihoda od prodaje).

Dajemo ekonomsku interpretaciju pokazatelja prometa:

promet u prometu

promet u danima

Generalna karakteristika trajanja umiranja finansijskih sredstava u obrtnoj imovini je indikator vremena ciklusa, tj. koliko dana u prosjeku prođe od trenutka ulaganja sredstava u tekuću proizvodnu djelatnost do vraćanja u vidu prihoda na tekući račun. Ovaj pokazatelj u velikoj mjeri zavisi od prirode proizvodnih aktivnosti; njegovo smanjenje je jedan od glavnih zadataka preduzeća na farmi.

Pokazatelji efikasnosti korišćenja pojedinih vrsta resursa sumirani su u smislu obrta vlasničkog kapitala i prometa osnovnog kapitala, karakterišući, respektivno, povraćaj ulaganja u preduzeće: a) vlasnička sredstva; b) sva sredstva, uključujući privučene. Razlika između ovih pokazatelja je rezultat stepena zaduživanja za finansiranje proizvodnih aktivnosti.

Uopštavajući indikatori za procenu efikasnosti korišćenja resursa preduzeća i dinamike njegovog razvoja obuhvataju pokazatelj efikasnosti resursa i koeficijent održivosti ekonomskog rasta.

Produktivnost resursa (koeficijent obrta avansnog kapitala). Karakteriše obim prodatih proizvoda po rublji sredstava uloženih u aktivnosti preduzeća. Rast indikatora u dinamici smatra se povoljnim trendom.

Koeficijent održivosti ekonomskog rasta. Prikazuje prosječan tempo kojim se preduzeće može razvijati u budućnosti bez promjene već uspostavljenog odnosa između različitih izvora finansiranja, produktivnosti kapitala, profitabilnosti proizvodnje, politike dividendi itd.

8.3.2. Procjena profitabilnosti

Glavni indikatori ovog bloka, koji se koriste u zemljama sa tržišnom ekonomijom za karakterizaciju profitabilnosti ulaganja u aktivnosti određene vrste, uključuju povrat na predujmljeni kapital i prinos na kapital. Ekonomska interpretacija ovih pokazatelja je očigledna - koliko rubalja profita otpada na jednu rublju predujma (vlastitog) kapitala. Izračunavanju ovih pokazatelja posvećeno je dovoljno pažnje u temi br. 7.

8.3.3. Procjena stanja na tržištu hartija od vrijednosti

Ova vrsta analize se obavlja u kompanijama registrovanim na berze i uvrštavanje njihovih vrijednosnih papira tamo. Analiza se ne može izvršiti direktno na finansijski izvještaji - potrebne su dodatne informacije. Kako terminologija za hartije od vrijednosti u našoj zemlji još nije u potpunosti razvijena, navedeni nazivi indikatora su uslovni.

Zarada po dionici. Predstavlja vezu neto profit, umanjeno za iznos dividendi na povlaštene akcije, na ukupan broj obične dionice. Upravo ovaj pokazatelj u velikoj mjeri utiče na tržišnu cijenu dionica. Njegov glavni nedostatak u analitičkom planu je prostorna neusklađenost zbog nejednake tržišne vrijednosti akcija različitih kompanija.

Dijeli vrijednost. Izračunava se kao količnik dijeljenja tržišne cijene dionice sa zaradom po dionici. Ovaj indikator služi kao indikator potražnje za dionicama ove kompanije, jer pokazuje koliko su investitori spremni da plate u ovog trenutka po rublji zarada po akciji. Relativno visok rast ovog pokazatelja u dinamici ukazuje da investitori očekuju više brz rast dobit ove firme u odnosu na druge. Ovaj indikator se već može koristiti u prostornim (među farmama) poređenjima. Kompanije sa relativno visokom vrijednošću koeficijenta stabilnosti privrednog rasta karakteriše, po pravilu, i visoka vrijednost pokazatelja “vrijednosti dionice”.

Dividendni prinos dionice. Izražava se kao omjer dividende isplaćene na dionice i njihove tržišne cijene. U kompanijama koje proširuju svoju djelatnost kapitaliziranjem većine dobiti vrijednost ovog pokazatelja je relativno mala. Dividendni prinos dionice je postotak povrata na kapital uložen u dionice firme. Ovo je direktan efekat. Postoji i indirektan (prihod ili gubitak), izražen u promjeni tržišne cijene dionica ove kompanije.

prinos od dividende. Izračunava se dijeljenjem isplaćene dividende po dionici sa zaradom po dionici. Najočiglednije tumačenje ovog indikatora je udio neto dobiti isplaćene dioničarima u obliku dividende. Vrijednost koeficijenta zavisi od investicione politike firme. Ovaj indikator je usko povezan sa koeficijentom reinvestiranja dobiti, koji karakteriše njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnih djelatnosti. Zbir vrijednosti indikatora prinosa od dividende i koeficijenta reinvestiranja dobiti jednak je jedan.

Omjer ponude dionica. Izračunava se omjerom tržišne cijene dionice i njene knjigovodstvene (knjižne) cijene. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po akciji. Sastoji se od nominalne vrijednosti (tj. vrijednosti na zaglavlju dionice za koju je uključena u dionički kapital), udjela premije na dionice (akumulirana razlika između tržišnu cijenu dionice u trenutku prodaje i njihovu nominalnu vrijednost) i udio dobiti akumulirane i uložene u razvoj kompanije. Vrijednost kvotnog koeficijenta veća od jedan znači da su potencijalni dioničari, prilikom kupovine dionice, spremni da za nju daju cijenu koja premašuje računovodstvenu procjenu stvarnog kapitala koji se dionici pripisuje u ovom trenutku.

U procesu analize, za identifikaciju i davanje mogu se koristiti rigidno određeni faktorski modeli komparativna karakteristika glavni faktori koji su uticali na promjenu određenog indikatora .

Dati sistem je zasnovan na sljedećoj rigidno određenoj faktorskoj zavisnosti:

gdje KFZ- koeficijent finansijske zavisnosti, VA- iznos imovine preduzeća, SC- kapital.

Iz prikazanog modela se vidi da prinos na kapital zavisi od tri faktora: profitabilnosti privredne aktivnosti, efikasnosti resursa i strukture predujma kapitala. Značaj identifikovanih faktora objašnjava se činjenicom da oni u određenom smislu generalizuju sve aspekte finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, posebno finansijski izvještaji: prvi faktor sažima Obrazac br. 2 "Bilans uspeha", drugi - bilansnu aktivu, treći - bilansnu pasivu.

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja preduzeća

Trenutno je većina ruskih preduzeća u teškom finansijskom stanju. Međusobna neplaćanja između privrednih subjekata, visoki porezi i bankarstvo kamatne stope dovesti do insolventnosti preduzeća. spoljni znak nelikvidnost (stečaj) preduzeća je obustava njegovih tekućih plaćanja i nemogućnost da namiri zahteve poverilaca u roku od tri meseca od dana njihovog izvršenja.

S tim u vezi, pitanje procjene strukture bilansa stanja je od posebnog značaja, jer se odluke o nesolventnosti preduzeća donose po priznanju nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja.

Osnovna svrha sprovođenja preliminarne analize finansijskog stanja preduzeća je opravdanje odluke da se struktura bilansa stanja prizna kao nezadovoljavajuća, a preduzeće kao solventno u skladu sa sistemom kriterijuma usvojenim Uredbom Vlade. Ruska Federacija od 20. maja 1994. godine br. 498 „O nekim mjerama za sprovođenje zakona o nesolventnosti (stečaju) preduzeća”. Glavni izvori analize su f. br. 1 "Bilans preduzeća", f. br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku".

Analiza i procjena strukture bilansa stanja preduzeća vrše se na osnovu indikatora: pokazatelja tekuće likvidnosti; koeficijent obezbjeđenja vlastitim sredstvima.

Osnov za priznavanje bilansne strukture preduzeća kao nezadovoljavajuće, a preduzeća kao nesolventnog je jedan od sledećih uslova:

Koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda je manji od 2; (K tl);

Koeficijent kapitala na kraju izvještajnog perioda je manji od 0,1. (K oss).

Glavni indikator koji karakteriše prisustvo realna mogućnost da bi preduzeće obnovilo (ili izgubilo) svoju solventnost u određenom periodu, je koeficijent obnavljanja (gubitka) solventnosti. Ako je barem jedan od koeficijenata manji od standardnog ( K tl <2, а K oss <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći ili jednak 2, a koeficijent sopstvenog kapitala veći ili jednak 0,1, koeficijent gubitka solventnosti se izračunava za period koji je jednak tri meseca.

Omjer povrata solventnosti Ned definira se kao omjer procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti prema njegovom standardu. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog pokazatelja između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu solventnosti. period oporavka, postavljen na šest mjeseci:

gdje K ntl- normativnu vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti,

K ntl\u003d 2; 6 - period obnavljanja solventnosti za 6 mjeseci;

T - izvještajni period, mjeseci.

Koeficijent oporavka solventnosti, koji uzima vrijednost veću od 1, ukazuje da preduzeće ima stvarnu priliku da obnovi svoju solventnost. Koeficijent oporavka solventnosti, koji ima vrijednost manju od 1, ukazuje na to da kompanija nema stvarnu priliku da obnovi solventnost u narednih šest mjeseci.

Koeficijent gubitka solventnosti K y definisan je kao odnos procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti i njegove utvrđene vrijednosti. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog pokazatelja između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu perioda. nelikvidnosti, koja je jednaka tri mjeseca:

gdje To- period gubitka solventnosti preduzeća, mjeseci.

Obračunati koeficijenti se unose u tabelu (Tabela 29) koja je dostupna u prilozima „Metodoloških odredbi za ocjenu finansijskog stanja preduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja“.

Tabela 29

Procjena bilansne strukture preduzeća

Naziv indikatora	Na početku perioda	U trenutku uspostavljanja solventnosti	koeficijent

Koeficijent tekuće likvidnosti			Najmanje 2
Omjer kapitala			Ne manje od 0,1
Koeficijent obnavljanja solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, proračun prema formuli: str.lrp.4+6: T(str. 1gr.4-str. 1gr.3)			Ne manje od 1,0
Koeficijent gubitka solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, obračun po formuli: red 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), gde T uzima vrednosti 3, 6, 9 ili 12 mjeseci

Pitanja za samokontrolu

Koja je procedura za analizu finansijskog stanja preduzeća?
Koji su izvori informacija za provođenje finansijske analize?
Šta je suština vertikalne i horizontalne analize bilansa stanja preduzeća?
Koji su principi za izradu analitičkog bilansa stanja - neto?
Šta je likvidnost preduzeća i kako se razlikuje od njegove solventnosti?
Na osnovu kojih pokazatelja se vrši analiza likvidnosti preduzeća?
Šta je koncept i procjena finansijske stabilnosti preduzeća?
Koji se indikatori koriste za analizu poslovne aktivnosti preduzeća?
Pod kojim uslovima se izračunavaju omjeri povrata solventnosti?

1. Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća: ciljevi, zadaci, predmet, funkcije

Sadržaj analize finansijsko-privredne delatnosti sastoji se u sveobuhvatnom proučavanju tehničkog nivoa proizvodnje, kvaliteta i konkurentnosti proizvoda, obezbeđenosti proizvodnje materijalom, radnim i finansijskim resursima i efikasnosti njihovog korišćenja. Ova analiza se zasniva na sistematičnom pristupu, sveobuhvatnom razmatranju različitih faktora, kvalitetnom odabiru pouzdanih informacija i važna je funkcija upravljanja.

Svrha analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća - povećanje efikasnosti svog rada na osnovu sistematskog proučavanja svih vrsta delatnosti i generalizacije njihovih rezultata.

Ciljevi analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća su:

Identifikacija stvarnog stanja analiziranog objekta;

Proučavanje sastava i svojstava objekta, njegovo poređenje sa poznatim analozima ili osnovnim karakteristikama, standardne vrednosti;

Identifikacija promjena stanja objekta u prostorno-vremenskom kontekstu;

Utvrđivanje glavnih faktora koji su izazvali promjene u stanju objekta i uzimanje u obzir njihovog uticaja;

Prognoza glavnih trendova. Predmet analize finansijskih i privrednih aktivnosti preduzeća je analiza proizvodnih i ekonomskih rezultata, finansijskog stanja, rezultata društvenog razvoja i korišćenja resursa rada, stanja i upotrebe osnovnih sredstava, troškova proizvodnje i prodaje proizvoda (radova, usluga), procena efektivnost organizacije.

Predmet analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeće je rad preduzeća u celini i njegovih strukturnih podela (radionica, brigada, odseka), i subjekti mogu djelovati javne vlasti, istraživački instituti, fondacije, centri, javne organizacije, masovni mediji, analitičke službe preduzeća.

Funkcije analize finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća su: kontrolna, računovodstvena, stimulativna, organizaciona i indikativna.

2. Analiza finansijskog stanja preduzeća: značenje i zadaci

Finansijsko stanje preduzeća- Ovo je ekonomska kategorija koja odražava stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost privrednog subjekta da se samorazvije u određenom trenutku. Finansijsko stanje preduzeća karakteriše skup indikatora koji odražavaju proces formiranja i korišćenja njegovih finansijskih sredstava. finansijsko stanje može biti stabilan, nestabilan(prije krize) i kriza. Sposobnost preduzeća da vrši plaćanja na vrijeme, finansira svoje poslovanje na produženoj osnovi, izdrži nepredviđene šokove i održi svoju solventnost u nepovoljnim okolnostima ukazuje na njegovo dobro finansijsko stanje, i obrnuto.

Sastavni dio finansijskog rada preduzeća je finansijska analiza i procjena finansijskog stanja preduzeća.

Finansijska analiza uključuje blokove:

Opća (preliminarna) analiza;

Analiza finansijske stabilnosti;

Analiza likvidnosti bilansa;

Analiza rezultata rada;

Sveobuhvatna analiza i evaluacija učinka.

Konkretni smjer analize, njeni sastavni blokovi, skup indikatora određuju se ciljevima i iskustvom finansijskog analitičara.

Ciljevi analize su: identifikaciju promjena vrijednosti finansijskih pokazatelja do kojih je došlo tokom perioda;

Utvrđivanje najvjerovatnijih trendova u finansijskom stanju preduzeća;

Utvrđivanje faktora koji utiču na finansijsko stanje preduzeća;

Uspostavljanje mjera i poluga uticaja na finansije preduzeća u cilju postizanja željenog finansijskog rezultata.

Rezultati analize su neophodni internim (usluge preduzeća, menadžment) i eksternim korisnicima (menadžeri preduzeća, vlasnici, kreditori, investitori, dobavljači).

Informaciona baza finansijske analize su podaci računovodstva i izvještavanja, čija analiza pomaže da se obnove svi glavni aspekti ekonomske aktivnosti preduzeća u generalizovanom obliku, odnosno sa stepenom agregacije neophodnim za analizu.

3. Načini analize finansijskih izvještaja

Praksa finansijske analize razvila je sljedeće osnovne tehnike za čitanje finansijskih izvještaja:

Analiza apsolutnih podataka finansijskih izvještaja;

Horizontalna analiza, odnosno razmatranje finansijskih pokazatelja u dinamici, po pravilu, za nekoliko godina, ili na početku i na kraju analiziranog perioda;

Vertikalna (strukturna) analiza, u kojoj se bilansna suma uzima kao 100% i utvrđuje se udio glavnih stavki bilansa aktive ili pasive;

Analiza trenda, u kojoj se svaka pozicija bilansa upoređuje sa odgovarajućim pokazateljima prethodnih perioda, te se na taj način utvrđuje trend, odnosno glavni trend u dinamici analiziranog indikatora (pozicije). Uz pomoć trenda predviđaju se moguće vrijednosti indikatora u budućnosti, odnosno vrši se prospektivna analiza;

Analiza finansijskih pokazatelja, odnosno obračun relativnih pokazatelja prema izveštajnim podacima koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća u celini.

Pored ovih standardnih tehnika za analizu finansijskih izvještaja, u praksi se koriste i komparativna i faktorska analiza za koje su potrebni sistemski računovodstveni podaci.

Komparativna (prostorna) analiza- ovo je poređenje na farmi pojedinačnih pokazatelja podružnica, odjeljenja, radionica, u okviru jednog preduzeća i međufarmsko poređenje pokazatelja ovog preduzeća sa pokazateljima konkurentskih preduzeća, sa prosječnom industrijom i prosječnim općim ekonomskim indikatori.

Faktorska analiza- radi se o analizi uticaja pojedinačnih faktora na pokazatelj učinka korišćenjem različitih istraživačkih metoda. Faktorska analiza može biti direktna, koja se sastoji u dijeljenju indikatora učinka na njegove sastavne dijelove, ili obrnuta, kada se pojedinačni elementi kombinuju u zajednički indikator učinka.

4. Metode finansijske analize

Prilikom obavljanja finansijske analize koriste se sljedeće metode:

Poređenje, kada se finansijski pokazatelji izvještajnog perioda upoređuju sa onima baznog ili planskog perioda, pri čemu su tačnost i uporedivost indikatora od posebnog značaja;

Grupisanje - ovom metodom homogeni indikatori se grupišu i svode na veće, što omogućava identifikaciju trendova razvoja i faktora uticaja;

Lančane zamjene - metoda se sastoji u zamjeni zasebnog indikatora izvještajnim, što vam na kraju omogućava da odredite i izmjerite utjecaj faktora na konačni finansijski indikator;

Koeficijent djeluje tako što upoređuje relativne indikatore koji imaju iste mjerne jedinice međusobno.

Da bi se izvršila opšta analiza finansijskog stanja preduzeća, sastavlja se analitički (uporedni) bilans stanja, koji uključuje glavne agregirane (uvećane) pokazatelje bilansa stanja, njegovu strukturu, dinamiku i strukturnu dinamiku. Ova ravnoteža vam omogućava da spojite, sistematizirate i analizirate početne pretpostavke i proračune. Osim toga, ovakav prikaz bilansnih podataka omogućava pojednostavljenje rada horizontalne i vertikalne analize. Stavke uporednog bilansa se formiraju prema diskreciji analitičara i sa različitim stepenom detalja.

Analiza finansijskog učinka preduzeća omogućava vam da identifikujete njihovu dinamiku, kao i da odredite zbog kojih strukturnih pomaka je došlo do promene pokazatelja. Tabele za analizu mogu se sastaviti (sa različitim stepenom detaljnosti) o bilansu stanja, aktivi i pasivi, imovini i izvorima sredstava, o rezultatima preduzeća i drugim analiziranim oblastima.

U početnoj fazi analize analitičara mogu zanimati sljedeće karakteristike: ukupna vrijednost imovine (valutna ili bilansna suma), vrijednost nepokretne imovine (stalna i druga dugotrajna imovina), iznos imovine. obrtna sredstva, iznos potraživanja, iznos najlikvidnijih sredstava, trošak kapitala i iznos pozajmljenog kapitala, vrijednost dugoročnih kredita i zajmova.

5. Odnos menadžerske i finansijske analize preduzeća

U tržišnoj ekonomiji, računovodstveni sistem se po pravilu deli na finansijsko i analitičko računovodstvo. Shodno tome, računovodstvo se dijeli na finansijsko (opće) računovodstvo i upravljačko (analitičko) računovodstvo.

Finansijsko računovodstvo obavlja poslove informisanja eksternih korisnika o finansijskim rezultatima preduzeća. Prije svega, kao takav korisnik djeluje država koju predstavljaju porezni i drugi regulatorni organi. Finansijsko računovodstvo i izvještavanje su regulisani nacionalnim i međunarodnim računovodstvenim standardima koji obezbjeđuju interese eksternih korisnika u pouzdanim i tačnim informacijama o aktivnostima preduzeća.

Finansijska analiza, na osnovu podataka zvaničnih finansijskih izveštaja preduzeća, dobija karakter eksterne analize koju sprovode van preduzeća sve zainteresovane strane (država, investitori, poverioci itd.). Kada se analiziraju samo službeni izvještaji, koristi se mali dio informacija o aktivnostima preduzeća, što ne omogućava da se u potpunosti otkriju svi aspekti njegovih aktivnosti.

Glavni oblici zvaničnog finansijskog izvještavanja su: bilans stanja, bilans uspjeha, izvještaj o novčanim tokovima. Svaki oblik finansijskih izvještaja omogućava rješavanje određenih problema. Bilans stanja je osnova za analizu ekonomskog stanja preduzeća. Izveštaj o dobiti i gubitku otkriva finansijski učinak organizacije. Izveštaj o novčanim tokovima karakteriše tokove gotovine preduzeća i njegovu solventnost.

Treba napomenuti da je ključno pitanje kako menadžerske tako i finansijske analize pitanje efikasnosti korišćenja resursa preduzeća za ostvarivanje profita, što je glavni finansijski cilj svake komercijalne organizacije. Ostvarivanje dobiti je neophodan uslov za održavanje ekonomske održivosti preduzeća, mogućnost njegovog daljeg razvoja.

6. Osobine finansijske analize preduzeća

Karakteristike eksterne finansijske analize su:

Mnoštvo subjekata analize, eksternih korisnika informacija o aktivnostima preduzeća;

Raznovrsnost ciljeva i interesa subjekata analize;

Dostupnost standardnih metoda, računovodstvenih i izvještajnih standarda;

Orijentacija analize samo na javnost, eksterno izvještavanje preduzeća;

Ograničenje zadataka analize zbog nepotpunih informacija o aktivnostima preduzeća;

Maksimalna otvorenost rezultata poslovanja preduzeća prema eksternim korisnicima.

Glavni sadržaj finansijske analize koju vrše eksterni korisnici na osnovu službenih računovodstvenih podataka je:

Analiza apsolutnih pokazatelja dobiti;

Analiza pokazatelja relativne profitabilnosti;

Analiza finansijskog stanja, finansijske stabilnosti, likvidnosti bilansa stanja, solventnosti preduzeća;

Analiza efikasnosti korišćenja sopstvenog i pozajmljenog kapitala.

Pored ovih glavnih oblasti, eksterna finansijska analiza aktivnosti preduzeća može biti dopunjena aspektima kao što su analiza stanja zaliha, stanja potraživanja i obaveza, analiza kretanja osnovnih sredstava, itd. S tim u vezi, objašnjenja bilansa su od posebnog značaja za sve korisnike finansijskih izveštaja i bilansa uspeha. Osim ovih aspekata, oni odražavaju informacije o materijalnoj i nematerijalnoj imovini organizacije, iznajmljenim stalnim sredstvima, vrstama finansijskih ulaganja, odobrenom, rezervnom i dodatnom kapitalu, broju i vrstama dionica akcionarskog društva, drugim neposlovnim prihodi i rashodi, izdate obaveze i primljena plaćanja itd.

Bilans stanja, bilans uspjeha i gore navedeni dodatni podaci predstavljaju solidnu informacijsku osnovu za ekonomsku analizu preduzeća. Na osnovu njih se može suditi o ispunjavanju obaveza preduzeća prema akcionarima, investitorima, poveriocima, dobavljačima, kao i o mogućim finansijskim poteškoćama koje organizacija ima.

7. Osobine upravljačkog računovodstva preduzeća

Upravljačko računovodstvo se sastoji od mješavine tradicionalnog i operativnog računovodstva, koje vam omogućava da donosite informirane operativne upravljačke odluke u interesu vlasnika i administracije preduzeća. Upravljačko računovodstvo nije regulisano od strane države, njegovu organizaciju i metode utvrđuje menadžment preduzeća. Organizacija upravljačkog računovodstva podrazumijeva poznavanje ne samo tradicionalnog računovodstva, već i analizu privredne djelatnosti, tehničko-ekonomsko planiranje i statističke vještine.

U širem smislu, upravljačko računovodstvo se ne shvata samo kao samo računovodstvo, već i kao čitav sistem upravljanja preduzećem, uključujući organizacionu strukturu odeljenja i upravljačkih organa, informacionu interakciju između različitih odeljenja itd. Iz tog razloga, upravljačko računovodstvo je često naziva interno računovodstvo, za razliku od finansijskog (eksternog). Istovremeno, upravljačko računovodstvo u preduzeću suočava se i sa užim praktičnim zadacima, na primer, obračunavanje troškova proizvodnje i osiguranje prodaje bez gubitaka.

Dakle, informacijska osnova upravljačkog računovodstva su proizvodne, finansijske, računovodstvene informacije. Predmet upravljačkog računovodstva su vlasnici i administracija preduzeća, a praktičan rezultat se izražava u obrazloženju konkretnih upravljačkih odluka razvijenih na osnovu administrativnih računovodstvenih i analitičkih podataka.

Mogu se razlikovati sljedeće karakteristike analize upravljanja:

Usmjerenost rezultata analize na ciljeve i interese menadžmenta i vlasnika preduzeća;

Korištenje svih internih izvora informacija za analizu situacije i donošenje odluka;

Nedostatak regulisanja analize upravljanja od strane državnih organa i nepostojanje zvaničnih obrazaca na osnovu kojih se vrši analiza;

Složenost analize, proučavanje svih aspekata preduzeća;

Integracija računovodstva, analize, planiranja i donošenja odluka;

Rezultat analize je maksimalna tajnost u cilju očuvanja poslovne tajne.

8. Karakteristike finansijskog izvještavanja u neprofitnim organizacijama

Finansijski menadžment u neprofitnim organizacijama je najnerazvijenija oblast finansijskog menadžmenta sa metodološke tačke gledišta. Istovremeno, neprofitne organizacije imaju svoje specifičnosti koje zahtijevaju odgovarajuće modele upravljanja i adekvatnu logiku za donošenje finansijskih odluka. U ruskoj ekonomskoj nauci i praksi ne postoje jasne ideje o finansijskoj analizi aktivnosti neprofitnih organizacija, formiranju njihovih fondova, izveštavanju, koje bi adekvatno odražavale specifičnosti delatnosti neprofitnih organizacija i istovremeno zadržati uobičajene šeme sastavljene na zajedničkom poslovnom jeziku.

Specifičnosti finansijskih izvještaja neprofitnih organizacija izražene su u sljedećem:

1. Neprofitne organizacije ne mogu u okviru svojih finansijskih izvještaja dostaviti Izvještaj o promjenama kapitala (Obrazac br. 3), Izvještaj o novčanim tokovima (Obrazac br. 4), Prilog bilansu stanja (Obrazac br. 5) u nedostatku relevantnih podataka.

3. Javne organizacije (udruženja) koje ne obavljaju preduzetničke delatnosti i nemaju promet za prodaju dobara (radova, usluga, osim penzionisane imovine), kao deo finansijskih izveštaja, Izveštaj o promenama na kapitalu ( Obrazac br. 3), Izvještaj o novčanim tokovima (obrazac br. 4), Prilog bilansu stanja (obrazac br. 5) i objašnjenje uz bilans stanja.

4. Neprofitne organizacije, prilikom popunjavanja Obrasca bilansa stanja (Obrazac br. 1), u rubrici „Kapital i rezerve“, umesto grupa članaka „Ovlašćeni kapital“, „Rezervni kapital“ i „Zadržana dobit ( nepokriveni gubitak)“, uključuje grupu članaka „Ciljano finansiranje“.

9. Pojam i klasifikacija troškova preduzeća

Jasno razgraničenje troškova u zavisnosti od njihove ekonomske svrhe je odlučujući momenat u praktičnim aktivnostima preduzeća. Na svim nivoima upravljanja vrši se grupisanje troškova, formira se trošak proizvodnje, određuju se izvori finansiranja.

Troškovi preduzeća se općenito dijele u tri tipa:

Trošak proizvodnje i prodaje proizvoda, formirajući njegovu cijenu. To su tekući troškovi koji se pokrivaju iz prihoda od prodaje proizvoda u procesu prometa obrtnih sredstava;

Troškovi proširenja i ažuriranja proizvodnje. U pravilu se radi o velikim jednokratnim kapitalnim ulaganjima za nove ili modernizirane proizvode. Proširuju primijenjene faktore proizvodnje, povećavaju odobreni kapital. Troškove čine kapitalna ulaganja u osnovna sredstva, povećanje koeficijenta obrtnog kapitala i troškovi stvaranja dodatne radne snage za novu proizvodnju. Ovi troškovi imaju posebne izvore finansiranja: fond za povlačenje, profit, emisija hartija od vrijednosti, kredit itd.;

Troškovi za društveno-kulturne, stambene i druge slične potrebe preduzeća. Oni nisu direktno povezani sa proizvodnjom i finansiraju se iz posebnih fondova, formiranih uglavnom iz raspodijeljene dobiti.

Troškovi proizvodnje i prodaje proizvoda (radova, usluga) klasificiraju se prema više kriterija:

Prema ulozi u proizvodnom procesu dijele se na glavne i režijske;

Prema načinu uključivanja u trošak proizvodnje troškovi se dijele na direktne i indirektne;

Prema zavisnosti troškova od promene obima proizvodnje, dele se na fiksne i varijabilne;

Prema načinu obračuna i grupisanja troškova dijele se na jednostavne i složene, odnosno skupljaju se u grupe prema funkcionalnoj ulozi u proizvodnom procesu ili na mjestu troška;

Prema uvjetima korištenja u proizvodnji razlikuju se tekući troškovi i jednokratni troškovi.

10. Ekonomski značaj troškova, zadaci analize troškova proizvodnje

Troškovi proizvodnje(radovi, usluge) je vrednovanje prirodnih resursa, sirovina, materijala, goriva, energije, osnovnih sredstava, resursa rada, kao i drugih troškova za njihovu proizvodnju i prodaju, koji se koriste u procesu proizvodnje proizvoda (radova, usluga) . Cena koštanja odražava iznos tekućih troškova koji su proizvodne, nekapitalne prirode, obezbeđujući proces jednostavne reprodukcije u preduzeću. Cena koštanja je ekonomski oblik naknade za utrošene faktore proizvodnje i najvažniji pokazatelj ekonomske efikasnosti preduzetničke aktivnosti. On odražava sve aspekte ekonomske aktivnosti preduzeća, akumulira rezultate korišćenja svih proizvodnih resursa. Nivo troškova zavisi od finansijskog učinka preduzeća, tempa širenja proizvodnje, obima prodaje.

Zadaci analize troškova proizvoda:

Procjena valjanosti i intenziteta procjene troškova proizvodnje, proizvodnje i troškova distribucije na osnovu analize ponašanja troškova;

Identifikacija dinamike i stepena implementacije troškovnih procjena po trošku;

Utvrđivanje faktora koji su uticali na dinamiku pokazatelja troškova, veličinu i razloge odstupanja stvarnih troškova od procijenjenih;

Analiza troška pojedinih vrsta proizvoda.

Analiza troškova proizvodnje ima za cilj da identifikuje mogućnosti za poboljšanje efikasnosti korišćenja materijalnih, radnih i finansijskih resursa u procesu proizvodnje, snabdevanja i plasmana proizvoda. Proučavanje troškova proizvodnje omogućava nam precizniju procjenu nivoa profita i pokazatelja profitabilnosti postignutih u preduzeću.

Glavni izvori informacija za analizu troškova su obrazac godišnjeg izvještaja br. 2 „Bilans uspjeha“, obrazac br. 5 „Prilog bilansa stanja“, kalkulacije pojedinih vrsta proizvoda, troškovnici i njihova stvarna realizacija. u kontekstu pojedinačnih stavki upravljačkih i komercijalnih troškova, troškova reprezentacije i drugih dokumenata.

Sadržaj analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća je duboko i sveobuhvatno proučavanje ekonomskih informacija o funkcionisanju analiziranog privrednog subjekta u cilju donošenja optimalnih upravljačkih odluka kako bi se obezbedila implementacija proizvodnih programa preduzeća, procenila nivo njihove implementacije, identifikovati slabosti i rezerve na farmi.

Analiza treba da bude sveobuhvatna studija o uticaju eksternih i internih, tržišnih i proizvodnih faktora na količinu i kvalitet proizvoda koje preduzeće proizvodi, finansijske performanse preduzeća i ukaže na moguće izglede za razvoj daljih proizvodnih aktivnosti preduzeća. preduzeće u odabranoj oblasti upravljanja.

Glavni smjer analize: od složenog kompleksa - do njegovih sastavnih elemenata, od rezultata - do zaključaka o tome kako je takav rezultat postignut i čemu će voditi u budućnosti. Shemu analize treba graditi na principu "od opšteg ka posebnom". Prvo se daje opis najopštijih, ključnih karakteristika analiziranog predmeta ili pojave, a tek onda se prelazi na analizu pojedinačnih pojedinosti.

Uspješnost analize određuju različiti faktori. Prvo, prije početka izvođenja bilo kakvih analitičkih postupaka, potrebno je izraditi prilično jasan program analize, uključujući razvoj modela analitičkih tabela, algoritama za izračunavanje glavnih indikatora i izvora informacija i regulatorne podrške potrebne za njihov proračun i komparativna procjena.

Drugo, kada se sprovode analitičke procedure, učinak preduzeća se uvek poredi sa nečim. Moguća je poređenja sa prethodnim periodom, sa planom i sa industrijskim prosjekima. Sva odstupanja od normativnih ili planiranih vrijednosti indikatora, čak i ako su pozitivna, treba pažljivo analizirati. Smisao ovakve analize je, s jedne strane, da se identifikuju glavni faktori koji su uslovili evidentirana odstupanja od zadatih repernih vrednosti, as druge strane da se još jednom proveri validnost usvojenog sistema planiranja, a po potrebi , izvršite izmjene u njemu.

Treće, kompletnost i integritet svake analize koja ima ekonomski fokus u velikoj mjeri je određena validnošću skupa korištenih kriterija. Ovaj skup po pravilu uključuje kvalitativne i kvantitativne procjene, a njegovu osnovu obično čine izračunati indikatori koji imaju jasnu interpretaciju i, ako je moguće, neke smjernice (ograničenja, standardi, trendovi). Prilikom odabira indikatora potrebno je formulirati logiku njihove kombinacije u zadati skup kako bi uloga svakog od njih bila vidljiva, a ne ostavljao utisak da je neki aspekt ostao nerazjašnjen ili, naprotiv, ne odgovara u šemu koja se razmatra. Drugim riječima, skup indikatora, koji je u ovom slučaju sasvim moguće protumačiti kao sistem, mora imati neko unutrašnje jezgro, neku osnovu koja objašnjava logiku njegove konstrukcije.

Četvrto, kada se radi analiza, ne treba nepotrebno juriti za tačnošću procjena; po pravilu, najveća vrijednost je identifikacija trendova i obrazaca.

Osnovna svrha analize je povećanje efikasnosti funkcionisanja privrednih subjekata i traženje rezervi za takvo povećanje. Za postizanje ovog cilja sprovodi se: evaluacija rezultata rada za protekla razdoblja; razvoj procedura operativne kontrole proizvodnih aktivnosti; razvoj mera za sprečavanje negativnih pojava u delatnosti preduzeća i njegovim finansijskim rezultatima; otkrivanje rezervi za poboljšanje učinka; razvoj kvalitetnih planova i standarda.

U procesu postizanja glavnog cilja analize rješavaju se sljedeći zadaci:

Utvrđivanje osnovnih indikatora za izradu planova i programa proizvodnje za naredni period;

Povećanje naučne i ekonomske valjanosti planova i standarda;

Objektivno i sveobuhvatno proučavanje realizacije utvrđenih planova i usklađenosti sa standardima količine, strukture i kvaliteta proizvoda, radova i usluga;

Utvrđivanje ekonomske efikasnosti korišćenja materijalnih, radnih i finansijskih sredstava;

Predviđanje poslovnih rezultata;

Priprema analitičkih materijala za izbor optimalnih upravljačkih odluka vezanih za prilagođavanje tekućih aktivnosti i izradu strateških planova.

U specifičnim uslovima mogu se postaviti i drugi lokalni ciljevi, koji će odrediti sadržaj postupaka za analizu finansijskih i privrednih aktivnosti. Dakle, opšti sadržaj analitičkih postupaka može biti određen kako specifičnostima preduzeća, tako i vrstom odabrane analize.

Izjava i pojašnjenje specifičnih zadataka analize;

Uspostavljanje kauzalnih veza;

Definisanje indikatora i metoda za njihovu evaluaciju;

Identifikacija i evaluacija faktora koji utiču na rezultate, odabir najznačajnijih;

Razvoj načina za otklanjanje uticaja negativnih faktora i stimulisanje pozitivnih.

Analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti treba izvršiti, vodeći se određenim principima (Tabela 6).

Tabela 6

Osnovni principi za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća


konkretnost	Analiza se zasniva na specifičnim podacima, njeni rezultati dobijaju specifičan kvantitativni izraz
Složenost	Sveobuhvatna studija ekonomskog fenomena ili procesa sa ciljem njegove objektivne procjene
Dosljednost	Proučavanje ekonomskih pojava u međusobnom odnosu, a ne u izolaciji
Regularnost	Analizu treba provoditi kontinuirano u unaprijed određenim intervalima, a ne od slučaja do slučaja.
Objektivnost	Kritičko i nepristrasno proučavanje ekonomskih pojava, izrada zdravih zaključaka
Efikasnost	Pogodnost rezultata analize za praktičnu upotrebu, za poboljšanje performansi proizvodnih aktivnosti
ekonomija	Troškovi vezani za analizu trebali bi biti znatno manji od ekonomskog efekta koji će se dobiti kao rezultat njene provedbe.
Uporedivost	Podaci i rezultati analize trebaju biti međusobno lako uporedivi, a redovnim analitičkim postupcima treba pratiti kontinuitet rezultata.
Scientific	Analiza treba da se vodi metodama i procedurama zasnovanim na dokazima

Finansijsko-ekonomska aktivnost preduzeća može se predstaviti kao kontinuirani proces privlačenja različitih vrsta resursa, kombinovanjem istih u proizvodnom procesu radi dobijanja nekog finansijskog rezultata. Na osnovu toga mogu se izdvojiti tri proširena područja primjene analize: resursi, proizvodni proces, finansijski rezultati. Bilo koji od ovih objekata može biti, prvo, detaljan i, drugo, podvrgnut različitim vrstama analitičke obrade.

Metoda analize finansijske i ekonomske aktivnosti kao načina upoznavanja privrednog subjekta sastoji se od niza uzastopnih radnji (etapa, faza):

Posmatranje predmeta, mjerenje i izračunavanje apsolutnih i relativnih pokazatelja, njihovo dovođenje u uporediv oblik i sl.;

Sistematizacija i poređenje, grupisanje i detaljisanje faktora, proučavanje njihovog uticaja na rad predmeta;

Generalizacija - izrada završnih i prognoznih tabela, priprema zaključaka i preporuka za donošenje menadžerskih odluka.

Metoda analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti je sistem epistemoloških kategorija, naučnih alata i regulatornih principa za proučavanje procesa funkcionisanja privrednih subjekata.

Postoje različite klasifikacije metoda i tehnika za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti privrednog subjekta. Sve klasifikacije su zasnovane na različitim karakteristikama. Jedna od najinformativnijih je podjela tehnika i metoda prema stepenu njihove formalizabilnosti, tj. po tome da li je i u kojoj meri moguće opisati ovu metodu uz pomoć nekih formalizovanih (prvenstveno matematičkih) procedura. Slijedeći ovu logiku, sve analitičke metode se mogu podijeliti na neformalne i formalizirane. Klasifikacija metoda i tehnika analize prikazana je na sl. trinaest.

Rice. 13. Klasifikacija metoda i tehnika koje se koriste u analizi finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

neformalne metode(verovatno ih je ispravnije nazvati teško formalizovanim) zasnivaju se na opisu procedura na logičkom nivou, bez pomoći strogih analitičkih zavisnosti. Iskustvo i intuicija analitičara igraju veliku ulogu u primjeni ovih metoda. Formalizirane metode(ponekad se nazivaju i matematičkim) zasnivaju se na unaprijed definiranim strogim ovisnostima i pravilima. Nisu svi jednaki u pogledu složenosti matematičkog aparata koji se koristi, mogućnosti implementacije u praksi i stepena rasprostranjenosti u radu analitičkih službi u preduzećima i specijalnim konsultantskim kućama.

Razvoj sistema indikatora. Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća je vrlo često u svom obliku analiza indikatora, tj. karakteristike privredne djelatnosti privredne jedinice. Termin "scorecard" se široko koristi u ekonomskim istraživanjima. Analitičar, u skladu sa određenim kriterijumima, bira indikatore, od njih formira sistem i analizira ga. Složenost analize zahtijeva korištenje čitavih sistema, a ne pojedinačnih indikatora.

U poređenju sa pojedinačnim indikatorima ili nekim skupom njih, sistem je kvalitativno nova tvorevina i uvek je značajniji od zbira njegovih pojedinačnih delova, jer pored informacija o delovima, nosi i određene informacije o novom koje se pojavljuje kao rezultat njihove interakcije, tj informacije o razvoju sistema u celini.

Izgradnja detaljnog sistema indikatora koji karakterišu bilo koji proces ili pojavu zasniva se na jasnom razumevanju dve tačke: šta je sistem i koje osnovne zahteve mora da ispuni. Ispod zapisnik, karakterizirajući određeni privredni subjekt ili pojavu, podrazumijeva se kao skup međusobno povezanih vrijednosti koje sveobuhvatno odražavaju stanje i razvoj ovog subjekta ili pojave.

metoda poređenja. Poređenje je radnja kojom se utvrđuje sličnost i razlika između pojava objektivne stvarnosti. Ova metoda rješava sljedeće glavne zadatke:

Identifikacija uzročno-posledičnih veza između pojava;

Provođenje dokaza ili pobijanja;

Klasifikacija i sistematizacija pojava.

Poređenje može biti kvalitativno („juče je bilo toplije“) ili kvantitativno („20 je uvijek više od 10“).

Procedura poređenja u analizi finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća obuhvata nekoliko faza: izbor objekata za upoređivanje; izbor vrste poređenja (dinamičko, prostorno, u odnosu na planirane vrijednosti); izbor skala poređenja i stepen značajnosti razlika; izbor broja karakteristika po kojima treba da se izvrši poređenje; izbor vrste obeležja, kao i definisanje kriterijuma za njihovu materijalnost i beznačajnost; izbor baze poređenja.

Metoda za izradu analitičkih tabela. Izrada analitičkih tabela je jedna od najvažnijih metoda za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti. Analitička tabela je oblik najracionalnijeg, vizuelnog i sistematizovanijeg prikaza početnih podataka, najjednostavnijih algoritama za njihovu obradu i dobijenih rezultata. To je kombinacija horizontalnih redova i vertikalnih grafikona (kolona, kolona). Kostur tabele koji ima tekstualni deo, ali nema numeričke podatke naziva se izgled tabele.

Analitičke tabele se koriste u svim fazama analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti.

Tako se tabele koje se koriste u analizi finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća koriste za sistematizaciju početnih podataka, izvođenje analitičkih proračuna i formalizaciju rezultata analize.

Primanje detalja. Detalizacija je jedna od najčešćih metoda analize u mnogim oblastima nauke, uključujući analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti privrednih subjekata. Kada se kombinuje sa drugim tehnikama, detaljizacija omogućava sveobuhvatnu procenu fenomena koji se proučava i otkrivanje uzroka situacije. U zavisnosti od složenosti fenomena, indikatori koji ga opisuju raščlanjeni su prema vremenu, mjestu poslovnih transakcija, centrima odgovornosti ili komponentama (uslovi ili faktori).

Analiza indikatora, detaljno razrađena po hronološkim periodima, otkriva dinamiku i ritam toka ekonomskih pojava. Detalji po vremenu vam omogućavaju da postavite periode (mjeseci, dani) u kojima padaju najbolji ili najgori rezultati.

Dekompozicija podataka prema mjestu poslovnih transakcija omogućava vam da identifikujete najefikasnije i najmanje efikasne podjele poduzeća, kao i regije koje su najbolje ili, obrnuto, neuspješne za prodaju proizvoda.

Metoda stručnih procjena. Delphi metoda – uopštavanje stručnih ocjena o perspektivi razvoja određenog privrednog subjekta. Posebnost metode je dosljedna, individualna anonimna anketa stručnjaka. Takva tehnika isključuje direktan kontakt stručnjaka među sobom, a samim tim i grupni uticaj koji nastaje tokom zajedničkog rada i sastoji se u prilagođavanju mišljenju većine.

Analiza Delphi metodom se provodi u nekoliko faza, rezultati se obrađuju statističkim metodama. Otkrivaju se preovlađujuća mišljenja stručnjaka, njihova gledišta se slažu. Svi stručnjaci su upoznati sa argumentima onih čije su prosudbe izrazito van mainstreama. Nakon toga se svi stručnjaci mogu predomisliti, a postupak se ponavlja.

Morfološka analiza je ekspertska metoda za sistematski pregled svih mogućih mogućnosti razvoja pojedinih elemenata sistema koji se proučava, na osnovu potpune i stroge klasifikacije objekata i pojava, njihovih svojstava i parametara. Koristi se u predviđanju složenih procesa kada scenarije pišu različite grupe stručnjaka i upoređuju ih jedni s drugima kako bi se dobila sveobuhvatna slika budućeg razvoja.

Metoda situacijske analize i prognoze. Ova metoda se zasniva na modelima dizajniranim da proučavaju funkcionalne ili rigidno određene odnose, kada svaka vrijednost faktorskog atributa odgovara dobro definiranoj neslučajnoj vrijednosti rezultantnog atributa. Kao primjer možemo navesti zavisnosti implementirane u okviru poznatog modela faktorske analize kompanije DuPont. Koristeći ovaj model i zamjenjujući u njega predviđene vrijednosti različitih faktora, na primjer, prihoda od prodaje, obrta imovine, stepena finansijske zavisnosti itd., moguće je izračunati prognoziranu vrijednost jednog od glavnih pokazatelja učinka - omjer povrata na kapital.

balansna metoda. Ova metoda se koristi kada se proučava omjer dvije grupe međusobno povezanih indikatora, čiji rezultati trebaju biti međusobno jednaki. Svoj naziv duguje bilansu stanja, koji je bio jedan od prvih istorijskih primjera povezivanja velikog broja ekonomskih pokazatelja sa dva jednaka zbroja. Upotreba metode je posebno rasprostranjena u analizi pravilnog plasmana i korišćenja ekonomskih sredstava i izvora njihovog formiranja. Metoda bilansnog povezivanja se takođe koristi u proučavanju funkcionalnih aditivnih odnosa, posebno u analizi robnog bilansa, kao i za provjeru potpunosti i ispravnosti proračuna izvršenih faktorskom analizom: ukupna promjena efektivne indikator treba da bude jednak zbiru promjena uzrokovanih pojedinačnim faktorima.

Faktorska analiza zasnovana na rigidno određenim modelima. U ekonomskim istraživanjima pod faktorom se podrazumevaju uslovi neophodni za odvijanje datog ekonomskog procesa, kao i razlog, pokretačka snaga ovog procesa, koji određuje njegovu prirodu ili jedno od glavnih obeležja. Na rezultate ekonomske aktivnosti utiču mnogi faktori koji su međusobno povezani, zavisni i uslovni.

Metode lančanih supstitucija i aritmetičke razlike. Metoda lančanih supstitucija naziva se i metodom sekvencijalne (postepene) izolacije faktora. Ova metoda je dizajnirana da izmjeri utjecaj promjene karakteristika faktora na promjenu efektivnog indikatora pri proučavanju funkcionalnih ovisnosti. Valjanost primjene metode obrazložio je K. Marx proučavajući uticaj tri faktora na relativnu cijenu radne snage: trajanje, proizvodnu snagu i intenzitet rada. Predložio je da se svaki faktor uzastopno razmatra kao varijabla, fiksirajući sve ostale, i tako redom.

integralna metoda. Prednosti integralne metode treba prepoznati kao potpunu dekompoziciju faktora i odsustvo potrebe za utvrđivanjem redoslijeda faktora.

Metoda također ima značajne nedostatke. To uključuje značajnu složenost proračuna čak i uz korištenje gornjih formula, kao i postojanje fundamentalne kontradikcije između matematičke osnove metode i prirode ekonomskih fenomena. Činjenica je da je većina pojava i veličina u privredi diskretne prirode, pa je besmisleno razmatrati beskonačno male priraštaje, kako to zahtijeva primjena integralne metode.

Predviđanje zasnovano na proporcionalnim zavisnostima. Osnova ove metode je teza da je moguće identifikovati određeni indikator koji je najvažniji sa stanovišta karakteristika poslovanja preduzeća, koji bi se zahvaljujući ovoj osobini mogao koristiti kao osnova za određivanje prognoze. vrijednosti ostalih indikatora u smislu da su "vezani" za osnovni indikator korištenjem najjednostavnijih proporcionalnih ovisnosti. Kao osnovni pokazatelj najčešće se koriste prihodi od prodaje ili trošak prodanih (proizvedenih) proizvoda. Valjanost ovog izbora prilično je lako objasniti sa stanovišta logike i, štaviše, nalazi potvrdu u proučavanju dinamike i odnosa drugih indikatora koji opisuju određene aspekte aktivnosti kompanije.

Metoda se zasniva na pretpostavci da: a) se vrijednosti većine stavki bilansa stanja i bilansa uspjeha mijenjaju u direktnoj proporciji sa obimom prodaje; b) nivoi proporcionalno promenljivih bilansnih stavki koje su se razvile u preduzeću i odnosi između njih su optimalni (što znači da je, na primer, nivo zaliha u trenutku analize i predviđanja optimalan).

Metoda prosjeka. U bilo kom skupu ekonomskih pojava ili subjekata, postoje razlike između pojedinačnih jedinica ovog skupa. Istovremeno sa ovim razlikama, postoji nešto zajedničko što ujedinjuje totalitet i omogućava nam da sve subjekte i fenomene koji se razmatraju pripišemo jednoj klasi. Na primjer, svi radnici iste radnje, obavljajući isti posao, obavljaju ga na različite načine, sa različitom produktivnošću. Međutim, uprkos nekim individualnim razlikama, moguće je odrediti prosječnu proizvodnju, odnosno prosječnu produktivnost po radniku u radnji. Moguće je izmjeriti prosjek profitabilnosti preduzeća u nekoliko uzastopnih kvartala, dobijajući vrijednost prosječne profitabilnosti i tako dalje.

Uloga prosjeka je, dakle, da generalizuju, tj. zamjenjujući skup pojedinačnih vrijednosti neke karakteristike prosječnom vrijednošću koja karakterizira cijeli skup fenomena. Prosječna vrijednost generalizira kvalitativno homogene vrijednosti osobine i stoga je tipična karakteristika osobine u datoj populaciji. Na primjer, prosječan promet po radniku tipična je karakteristika trgovačke mreže grada.

Naravno, prosječna vrijednost nije fiksirana jednom za svagda: prosječan učinak po zaposlenom u preduzeću koje normalno funkcioniše stalno raste. Prosječni trošak po jedinici proizvodnje ima tendenciju pada kako se proizvodnja povećava. Dakle, ne samo prosječne vrijednosti, već i trendovi njihove promjene mogu se smatrati pokazateljima položaja preduzeća na tržištu i uspješnosti njegovih financijskih i ekonomskih aktivnosti u ovoj industriji.

Metoda grupisanja podataka. Grupiranje je podjela skupa podataka u grupe u cilju proučavanja njegove strukture ili odnosa između komponenti. U procesu grupisanja, jedinice stanovništva se raspoređuju u grupe u skladu sa sledećim principom: razlika između jedinica dodeljenih istoj grupi treba da bude manja od razlike između jedinica dodeljenih različitim grupama. Najvažnije pitanje u sprovođenju ove vrste istraživanja je izbor intervala grupisanja.

Osnovno pravilo za grupisanje je sljedeće: ne smije biti praznih ili rijetko popunjenih intervala.

U analizi finansijske i ekonomske aktivnosti uglavnom se koriste dva tipa grupisanja: strukturna i analitička.

Strukturne grupe su dizajnirane da proučavaju strukturu i sastav populacije, pomake koji se u njoj dešavaju u odnosu na odabranu varijabilnu osobinu. Analitičke grupe su dizajnirane da proučavaju odnos između dva ili više indikatora koji karakterišu proučavanu populaciju. Jedan od indikatora se smatra efektivnim, a ostali faktorskim. Analitičko grupisanje se može koristiti za izračunavanje jačine veze između faktora.

Elementarne metode za obradu izračunatih podataka. Prilikom proučavanja ukupnosti vrijednosti proučavanih veličina, osim prosjeka, koriste se i druge karakteristike. Prilikom analize velikih nizova podataka obično su od interesa dva aspekta: prvo, količine koje karakteriziraju niz vrijednosti u cjelini, tj. karakteristike zajednice, i drugo, veličine koje opisuju razlike među pripadnicima populacije, tj. karakteristike širenja (varijacije) vrijednosti.

Osim toga, sljedeće vrijednosti se koriste kao indikatori općenitosti: sredina intervala, mod i medijan.

Kao indikatori opsega i intenziteta varijacije indikatora najčešće se koriste sljedeće veličine: opseg varijacije, prosječna linearna devijacija, standardna devijacija, varijansa i koeficijent varijacije.

Metoda indeksa. Indeks – to je statistički indikator koji predstavlja odnos dva stanja neke karakteristike. Uz pomoć indeksa vrše se poređenja sa planom, u dinamici, u prostoru. Indeks se poziva jednostavno(sinonimi: posebno, individualno), ako se karakteristika koja se proučava bez uzimanja u obzir njene povezanosti sa drugim karakteristikama fenomena koji se proučava. Jednostavan indeks izgleda ovako

gdje su P1 i P0 upoređena stanja karakteristika.

Indeks se poziva analitički(sinonimi: generalno, agregatno), ako se proučavana osobina ne uzima izolovano, već u vezi s drugim osobinama. Analitički indeks se uvijek sastoji od dvije komponente: indeksirane karakteristike R(onaj čija se dinamika proučava) i atribut težine q. Uz pomoć znakova-pondera mjeri se dinamika složenog ekonomskog fenomena čiji su pojedinačni elementi nesamjerljivi. Jednostavni i analitički indeksi se međusobno nadopunjuju

gdje q 0 ili q 1 - znak težine.

Uz pomoć indeksa u analizi finansijske i ekonomske aktivnosti rješavaju se sljedeći glavni zadaci:

Evaluacija promjene nivoa fenomena (ili relativne promjene indikatora);

Identifikacija uloge pojedinačnih faktora u promjeni efektivnog svojstva;

Procjena uticaja promjena u strukturi stanovništva na dinamiku.

Korelaciona analiza. Korelaciona analiza je metoda uspostavljanja odnosa i mjerenja njegove čvrstoće između opservacija koje se mogu smatrati slučajnim i odabranim iz populacije distribuirane prema multivarijantnom normalnom zakonu.

Korelacija je statistička veza u kojoj različite vrijednosti jedne varijable odgovaraju različitim srednjim vrijednostima druge. Korelacije mogu nastati na nekoliko načina. Najvažnija od njih je uzročna ovisnost varijacije rezultantnog atributa od promjene faktorskog. Osim toga, ova vrsta povezanosti može se uočiti između dva efekta istog uzroka. Glavna karakteristika korelacione analize treba prepoznati da ona utvrđuje samo činjenicu postojanja veze i stepen njene bliskosti, bez otkrivanja njenih uzroka.

Regresiona analiza. Regresiona analiza je metoda uspostavljanja analitičkog izraza stohastičkog odnosa između proučavanih karakteristika. Jednačina regresije pokazuje kako se u prosjeku mijenja at prilikom promjene bilo kojeg od xi, i izgleda

y= f(x1, x2, …, xn)

gdje y - zavisna varijabla (uvijek je jedna);

xi– nezavisni varijabilni faktori - može ih biti nekoliko.

Ako postoji samo jedna nezavisna varijabla, ovo je jednostavna regresijska analiza. Ako ih ima nekoliko P 2), onda se takva analiza naziva multivarijantna.

Regresiona analiza se koristi uglavnom za planiranje, kao i za razvoj regulatornog okvira.

klaster analiza. Klaster analiza je jedna od metoda multivarijantne analize, dizajnirana za grupisanje (klasterovanje) populacije, čije elemente karakterišu mnoge karakteristike. Vrijednosti svake od karakteristika služe kao koordinate svake jedinice proučavane populacije u višedimenzionalnom prostoru obilježja. Svako opažanje, koje karakteriziraju vrijednosti nekoliko indikatora, može se predstaviti kao tačka u prostoru ovih indikatora, čije se vrijednosti smatraju koordinatama u višedimenzionalnom prostoru.

Analiza varijanse. Analiza varijanse je statistička metoda koja vam omogućava da potvrdite ili opovrgnete hipotezu da dva uzorka podataka pripadaju istoj općoj populaciji. Što se tiče analize aktivnosti preduzeća, možemo reći da analiza varijanse omogućava da se utvrdi da li grupe različitih zapažanja pripadaju istom skupu podataka ili ne.

Analiza varijanse se često koristi u kombinaciji sa metodama grupisanja. Zadatak njenog sprovođenja u ovim slučajevima je da se proceni značaj razlika između grupa. Da biste to učinili, odredite disperzije grupe σ12 i σ 22, a zatim se statistički koristi Studentov ili Fisherov test za provjeru značajnosti razlika između grupa.

Metoda konstrukcije stabla odluka. Ova metoda je uključena u sistem metoda situacijske analize i koristi se u slučajevima kada se predviđena situacija može strukturirati na način da se istaknu ključne tačke u kojima se ili odluka mora donijeti sa određenom vjerovatnoćom (uloga analitičara ili je menadžer aktivan), ili takođe sa određenom verovatnoćom neki događaj (uloga analitičara ili menadžera je pasivna, ali su neke okolnosti koje ne zavise od njegovog delovanja značajne).

Linearno programiranje. Metoda linearnog programiranja, koja je zbog prilično jasne interpretacije najzastupljenija u primijenjenim ekonomskim istraživanjima, omogućava privrednom subjektu da opravda najbolje (prema formalnim kriterijima) rješenje uz manje ili više stroga ograničenja u pogledu resursa kojima preduzeće raspolaže. Uz pomoć linearnog programiranja u analizi finansijske i ekonomske aktivnosti rješava se niz problema, prvenstveno vezanih za proces planiranja aktivnosti, što omogućava pronalaženje optimalnih izlaznih parametara i načina da se raspoloživi resursi na najbolji način iskoriste.

Analiza osjetljivosti. U uslovima neizvesnosti, nikada nije moguće unapred tačno odrediti kolike će biti stvarne vrednosti date količine nakon određenog vremena. Međutim, za uspješno planiranje proizvodnih aktivnosti potrebno je predvidjeti promjene do kojih može doći u budućim cijenama sirovina i finalnih proizvoda preduzeća, za moguće smanjenje ili povećanje potražnje za robom koju proizvodi preduzeće. Da bi se to postiglo, provodi se analitička procedura koja se naziva analiza osjetljivosti. Vrlo često se ova metoda koristi u analizi investicionih projekata, kao iu predviđanju vrijednosti neto dobiti preduzeća.

Analiza osjetljivosti je da se utvrdi šta će se dogoditi ako jedan ili više faktora promijeni svoju vrijednost. Analizu istovremenih promjena više faktora je praktički nemoguće izvršiti ručno, za to je potrebno koristiti kompjuter. Razmotrićemo osjetljivost neto dobiti na promjenu samo jednog faktora (na primjer, obim prodaje), a svi ostali su nepromijenjeni.

Metode finansijskih obračuna. Finansijski proračuni zasnovani na konceptu vremenske vrijednosti novca jedan su od kamena temeljaca finansijske analize i koriste se u njenim različitim dijelovima.

Akreacijske i diskontne operacije. Najjednostavniji vid finansijske transakcije je jednokratni zajam u određenom iznosu PV uz uslov da nakon nekog vremena t veliki iznos će biti vraćen F.V. Efikasnost takve transakcije može se okarakterisati na dva načina: ili uz pomoć apsolutnog indikatora - rasta (FV– PV), ili izračunavanjem nekog relativnog indikatora. Apsolutni indikatori najčešće nisu pogodni za takvu ocjenu zbog svoje nekompatibilnosti u prostorno-vremenskom aspektu. Stoga koriste poseban koeficijent - stopu. Ovaj indikator se izračunava kao omjer povećanja početnog iznosa i bazne vrijednosti, koji se, očigledno, može uzeti ili PV, ili F.V. Dakle, stopa se izračunava prema jednoj od dvije formule

U finansijskim proračunima, prvi indikator ima i nazive: "kamatna stopa", "procenat", "rast", "kamatna stopa", "stopa prinosa", "prinos"; a drugi je "diskontna stopa", "diskontna stopa", "popust". Očigledno je da su obje stope međusobno povezane, odnosno, znajući jedan pokazatelj, možete izračunati drugi

Oba indikatora mogu biti izražena u dijelovima jedinice ili u procentima. Očigledno je da
rt > dt, a stepen neslaganja zavisi od nivoa kamatnih stopa koje preovladavaju u određenom trenutku. Sta ako rt= 8%, dt= 7,4%, razlika je relativno mala; ako
rt= 80%, onda dt= 44,4%, tj. stope značajno variraju.

Suština analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije

Finansijsko-ekonomske aktivnosti privrednog društva je djelatnost za proizvodnju proizvoda (roba i usluga) u cilju ostvarivanja profita, kao i obezbjeđenja ekonomskog i društvenog razvoja preduzeća.

Ekonomska aktivnost gotovo svakog preduzeća uključuje sljedeće glavne faze:

istraživanje i razvoj (R&D)
glavna i pomoćna proizvodnja
usluga proizvodnje
marketinške aktivnosti
servis i postprodajni servis.

Definicija 1

Analiza finansijske i ekonomske aktivnosti je naučno utemeljen način upoznavanja suštine ekonomskih procesa i pojava koje se dešavaju u organizaciji.

Analiza podrazumijeva podelu ovih pojava i procesa na elemente i sveobuhvatno proučavanje ovih potonjih (u svoj raznolikosti njihovih zavisnosti i međuodnosa).

Analiza privredne aktivnosti jedna je od najvažnijih upravljačkih funkcija svakog modernog preduzeća. Ona nužno mora prethoditi menadžerskim odlukama i služiti kao njihovo opravdanje. Analiza privredne aktivnosti treba da ima naučnu osnovu, da bude objektivna i da ima za cilj poboljšanje efikasnosti preduzeća.

Ciljevi analize

U procesu analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti identifikuju se glavne rezerve za poboljšanje efikasnosti poslovanja preduzeća, kao i načini mobilizacije (odnosno korišćenja) ovih rezervi.

Stoga ovu vrstu analize treba smatrati jednom od najvažnijih funkcija upravljanja i glavnim metodom ekonomske opravdanosti odluka koje se odnose na upravljanje kompanijom.

U tržišnim uslovima uloga analize finansijske i ekonomske aktivnosti samo raste, jer je zahvaljujući njenoj efektivnoj primeni u praksi upravljanja moguće obezbediti visoku konkurentnost i profitabilnost preduzeća (kako kratkoročno tako i dugoročno).

Glavni pravci analize ekonomske aktivnosti komercijalne organizacije

To su finansijske i menadžerske analize.

Finansijska analiza, zauzvrat, uključuje:

analiza profita
analiza profitabilnosti
analiza likvidnosti, solventnosti i finansijske stabilnosti
analiza upotrebe vlasničkog kapitala
analiza upotrebe pozajmljenog kapitala
procjena ekonomske dodane vrijednosti (EVA)
analiza poslovnih aktivnosti
obračun finansijske poluge.

Analiza upravljanja:

analiza upotrebe glavnih faktora proizvodnje: ljudskog kapitala, sredstava i predmeta rada
procjena mjesta kompanije na tržištu
donošenje odluka o kvaliteti i asortimanu proizvoda
ocjenu rezultata proizvodne djelatnosti i prodaje roba i usluga
politika cijena
razvoj strategije upravljanja zalihama i troškova proizvodnje
analiza rentabilnosti (CVP analiza).

Pokazatelji ekonomske aktivnosti organizacije

Napomena 1

Prilikom analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti biraju se različiti indikatori prema određenim kriterijumima. Nadalje, od potonjeg, analitičar formira integralni sistem, a zatim ga ispituje. Time se postiže sveobuhvatan pristup, zbog čega se u njihovom međusobnom odnosu uzimaju u obzir svi značajni faktori.

Pokazatelji ekonomske aktivnosti organizacije se dijele na:

prirodno i troškovno
kvalitativno i kvantitativno
specifičnosti i zapremine.

Glavne faze analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije

Oni su:

analiza imovine (imovine) i obaveza (izvori formiranja imovine)
analiza finansijske stabilnosti, solventnosti i likvidnosti
analiza efektivnosti korišćenja sredstava i obaveza, kao i finansijskih rezultata
procjena opšteg finansijskog stanja preduzeća

Bilo koje društvo kako bi osigurao normalan (prilično ugodan) nivo svoje životne aktivnosti, obavlja mnoge vrste specifičnih poslova. U tu svrhu stvaraju se određene organizacije koje zajednički provode određenu misiju i djeluju na osnovu određenih pravila i procedura. Preduzeće (organizacija) je organizaciono odvojena i ekonomski nezavisna glavna (primarna) karika u proizvodnoj sferi nacionalne privrede koja proizvodi proizvode, obavlja poslove ili pruža usluge.

U praksi upravljanja svako preduzeće, kao složen proizvodno-ekonomski sistem, obavlja mnoge specifične aktivnosti. Svako preduzeće samostalno planira svoje aktivnosti i određuje izglede (strategiju) razvoja, na osnovu potražnje za proizvedenim proizvodima (radom, izvršenim uslugama) i potrebe za stalnim povećanjem sopstvenog profita, a takođe obezbeđuje i logistiku proizvodnje.

Funkcionisanje preduzeća prati kontinuirana cirkulacija sredstava, koja se vrši u vidu troškova resursa i stvaranja prihoda, njihove raspodele i korišćenja.

Svaki posao ima određeni cilj. Ciljeva može biti više, obično ih postavljaju vlasnici, a za njihovo postizanje koriste se materijalni i ljudski resursi uz pomoć kojih se obavljaju finansijske i ekonomske aktivnosti. Odnosno, u suštini, finansijska i ekonomska aktivnost je oruđe za postizanje hijerarhijskih, ekonomskih i drugih ciljeva koji stoje pred određenim preduzećem.

Finansijsko-privredna aktivnost je svrsishodno sproveden proces praktične implementacije funkcija preduzeća koje se odnose na formiranje i korišćenje njegovih finansijskih sredstava za obezbeđivanje ekonomskog i društvenog razvoja. Sprovodi se u svim fazama životnog ciklusa preduzeća: od trenutka njegovog rođenja do trenutka likvidacije kao samostalnog poslovnog subjekta. Proces obavljanja finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća karakteriše širok spektar njegovih finansijskih odnosa sa različitim subjektima finansijskog sistema zemlje.

Finansijsko-ekonomsku aktivnost preduzeća karakteriše, pre svega, broj i asortiman proizvoda, kao i obim njegove realizacije. Obim proizvedenih proizvoda direktno zavisi od dostupnosti i kvaliteta proizvodnih kapaciteta, dostupnosti potrebnih sirovina, materijala ili komponenti, osoblja odgovarajuće kvalifikacije i tržišta za prodaju proizvoda.

Zauzvrat, količina proizvedenih proizvoda utiče na sve druge aspekte finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća - cenu proizvoda, iznos primljene dobiti, profitabilnost proizvodnje, finansijsko stanje preduzeća.

Finansijsko-ekonomska aktivnost preduzeća je svrsishodna aktivnost zasnovana na donetim odlukama, od kojih je svaka optimizovana na osnovu intuicije ili proračuna. Rizik donošenja odluke shvata se kao verovatnoća da rezultati sprovedene odluke ne odgovaraju postavljenim ciljevima.

Mnogo je faktora koji utiču na finansijsku i ekonomsku aktivnost preduzeća ili organizacije. Ne mogu se svi analizirati. Najvažniji su raspoloživi resursi – finansijski, materijalni, kadrovski.

Svrha finansijske i ekonomske aktivnosti- postizanje najboljih mogućih rezultata. Zadaci koji se rješavaju kada se postigne cilj su: obezbjeđivanje resursa za proizvodni proces i upravljanje njima; organizacija proizvodno-tehnološkog procesa; generisanje pozitivnih rezultata. Ciljevi upravljanja finansijskim i ekonomskim aktivnostima su: planiranje, kontrola, prilagođavanje, analiza, poboljšanje efikasnosti.

Finansijsko-ekonomska djelatnost djeluje kao djelatnost, prije svega, o svojoj osnovi - finansijama preduzeća. Međutim, efektivnost organizacije finansija deluje kao finansijsko stanje preduzeća. Ovo poslednje zavisi od efektivne organizacije celokupnog toka gotovine. Dakle, finansijsko-ekonomska djelatnost kao pojam obuhvata širok spektar aktivnosti unutar preduzeća, koje se sastoje od kontrole obezbjeđenja gotovinskih obračuna, prijema novčanih prihoda i rashoda, formiranja i raspodjele novčanih ušteda i finansijskih sredstava.

Raznovrsne finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća obavljaju se na osnovu planiranih i prognoziranih tekućih i operativnih finansijskih dokumenata. Predmet planiranja, regulisanja i kontrole u njima su monetarni i finansijski odnosi, materijalizovani u odgovarajućim indikatorima. Glavni objekti finansijske i ekonomske aktivnosti su oni raznovrsni monetarni i finansijski odnosi preduzeća koji čine sadržaj finansija preduzeća.

Efikasnost finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća treba shvatiti kao njen rezultat, dobijen ili potencijalno moguć u procesu pretvaranja određenih resursa u finalni proizvod (rad, uslugu). Nivo efikasnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća karakteriše nivo njegovih troškova, rezultata i finansijskog stanja. Zato je za utvrđivanje stepena efikasnosti finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća potrebno izračunati skup indikatora koji karakterišu njegov troškovni intenzitet, učinak i finansijsko stanje.

Da bi se utvrdila suština finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, potrebno je definisati glavne komponente njegovih elemenata. Takvi elementi su: finansije preduzeća, struktura imovine preduzeća, struktura imovine preduzeća, ciljevi finansijske analize, predmeti analize.

Savitskaya G.V. piše da su u tržišnim uslovima finansije preduzeća od posebnog značaja. Na rastuću ulogu finansija preduzeća treba gledati kao na svjetski trend.

Glavni cilj procene finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, prema Straževu VP, jeste da se dobije mali broj ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i tačnu sliku finansijskog stanja preduzeća, njegovih profita i gubitke, promene u strukturi imovine i obaveza, u obračunima sa dužnicima i poveriocima, o čemu će biti reči u sledećem stavu završnog kvalifikacionog rada.