Cashflow-Management im Unternehmen. Die Ziele der Bilanzierung von Cashflows sind. Was sind die Phasen des Cashflow-Management-Prozesses?

Cashflow

Konzept und Klassifizierung des Cashflows

Cashflow-Management

Der Cashflow eines Unternehmens ist die Summe der über die Zeit verteilten Ein- und Auszahlungen von Zahlungsmitteln, die durch seine wirtschaftliche Tätigkeit generiert werden.

Der Cashflow ist die Differenz zwischen:

Mittelzufluss abzüglich laufender Ausgaben (Mittelzufluss);

Investitionen (Mittelabfluss).

Allgemeines Schema Die Definition des Cashflows lautet wie folgt:

CF = (R-C-D) * (1-T) + D-I + F,

wobei CF der Cashflow ist ( Blitzstrom);

R ─ Gesamtmittelzufluss (Umsatz);

C ─ Mittelabfluss für laufende Aufwendungen;

D ─ Abschreibungskosten;

T ist der Einkommensteuersatz;

I─ Investitionen in Anlage- und Betriebskapital;

Ф - Cashflow aus finanzielle Aktivitäten.

Reis. 1. Klassifizierung des Cashflows

Bei der Berechnung des Cashflows aus operativer Tätigkeit die Kennzahlen Gewinn, Abschreibungen und Veränderungen des Betriebskapitals werden zusammengefasst. Betriebskapital stellt die Differenz zwischen dem Wert dar Umlaufvermögen bei den Vorräten und Forderungen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten bei den Verbindlichkeiten.

Bei der Berechnung des Cashflows aus Investitionstätigkeit Veränderungen der Positionen des Anlagevermögens und der Finanzanlagen werden unter Berücksichtigung des Vorzeichens des Einflusses dieser Faktoren auf den Cashflow aufsummiert.

Bei der Berechnung des Cashflows aus finanziellen Aktivitäten Aufsummiert werden die Veränderungen der Positionen der langfristigen Verbindlichkeiten, des Eigenkapitals (ohne Gewinn) und der Aufnahme von Darlehen und Finanzverbindlichkeiten.

Bei der Berechnung des Netto-Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit eines Unternehmens ist der im Berichtszeitraum erzielte Nettogewinn das Grundelement. Durch Anpassungen wird der Nettogewinn dann in einen Indikator für den Netto-Cashflow umgewandelt.

NPPo = CP + A - KFV - ∆DZ - ∆Z + ∆KZ, wo:

NPPo - die Summe des Netto-Cashflows des Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit im Berichtszeitraum;

PE - Summe Reingewinn Unternehmen;

A - die Höhe der Abschreibungskosten;

∆КФВ - Änderung der Höhe der kurzfristigen Finanzanlagen;

∆ДЗ - Änderung des Forderungsbetrags;

∆З - Änderung der Höhe der Rücklagen;

∆КЗ - Änderung der Höhe der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Für die Investitionstätigkeit wird der Netto-Cashflow als Differenz zwischen dem Betrag der Verkäufe bestimmter Arten von langfristigen Vermögenswerten und dem Betrag ihrer Anschaffung in der Berichtsperiode ermittelt.

NPDi = ∆ OS + ∆HA + ∆ NKZ + ∆DPV + ∆Пр, wo:

∆ОС - Änderung des Anlagevermögens;

∆NA - Veränderung des Betrags der immateriellen Vermögenswerte;

∆NKZ - Veränderung der Höhe der unfertigen Kapitalanlagen;

∆ДФВ - Veränderung der Höhe der langfristigen Finanzanlagen;

∆Пр - Veränderung der Höhe der sonstigen langfristigen Vermögenswerte.

Für Finanzaktivitäten wird der Netto-Cashflow als Differenz zwischen dem Betrag finanzielle Resourcen aus externen Quellen angezogen werden, und die Höhe der Hauptschuld sowie Dividenden (Zinsen), die an die Eigentümer des Unternehmens gezahlt werden.

ChDPf = SC + ∆DC + ∆KK, wo

CHDPf - die Summe des Netto-Cashflows des Unternehmens für Finanzaktivitäten im Berichtszeitraum;

∆SC - Veränderung der Höhe des Eigenkapitals;

∆ДК - Änderung der Höhe der langfristigen Darlehen und Anleihen;

∆КК - Veränderung der Höhe der kurzfristigen Kredite und Anleihen.

Die Summe der Cashflows in diesen drei Tätigkeitsbereichen des Unternehmens bildet einen Netto-Cashflow.

ChDP = ChDPo + ChDPi + ChDPf, wobei:

NPP - Netto-Cashflow;

NPPo - die Summe des Netto-Cashflows des Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit im Berichtszeitraum;

CPDi - die Summe des Netto-Cashflows des Unternehmens für Investitionstätigkeiten im Berichtszeitraum;

CHDPf - die Summe des Netto-Cashflows des Unternehmens aus Finanztätigkeit im Berichtszeitraum.

Entsprechend den verwendeten Abschlussformen (Formular 1 „Bilanz“ und Form 4 „Kapitalflussrechnung“) können zwei Arten von Cashflow-Modellen erstellt werden.

Die direkte Methode zur Konstruktion eines Cashflows basiert auf der Verwendung von f. 4 „Kapitalflussrechnung“:

DP - Cashflow; P ─ Geldeingänge für den Zeitraum; Р ─ Barausgaben für die Periode.

Eine indirekte Methode zur Berechnung des Cashflows basiert auf der Verwendung des Formulars 1 "Bilanz". Das Schema zur Erstellung eines Cashflow-Modells nach der indirekten Methode (Tabelle 1) besteht darin, es auf der Grundlage von Postenänderungen zu bestimmen Bilanz.

Tabelle 1

Cashflow-Modell basierend auf Bilanzpositionen

Somit kann der Cashflow laut Bilanz als Differenz zwischen den Geldkonten am Ende und am Anfang der Berichtsperiode ermittelt werden.

Unter nominales Geld Strom wird als Strom ohne Berücksichtigung der Inflation (in jeweiligen Preisen) verstanden. Unter echtes Geld Unter Strom versteht man den Strom unter Berücksichtigung des Inflationsfaktors. Der tatsächliche Durchfluss ist immer kleiner als der Nenndurchfluss.

Unterscheiden Sie zwischen realem und nominalem Abzinsungssatz, der je nach ausgewähltem Cashflow angewendet wird. Die Abhängigkeit dieser Raten ist wie folgt:

Übersteigt die Inflationsrate des Preiswachstums im Land 10 %, wird die Realeinkommensrate von den Gutachtern zur Berechnung nach der Fisher-Formel empfohlen:

Rr = (Rn-i) / (1 + i),

wobei Rр der reale Diskontsatz (ohne Inflation) ist;

Rн - die nominale Rendite, die der Anleger für sein Kapital benötigt.

i ist die Inflationswachstumsrate;

Wenn der inflationäre Preisanstieg im Land 10 % nicht überschreitet, wird von Gutachtern empfohlen, den Realeinkommenssatz wie folgt zu berechnen: Rr = Rн-i.

Bei der Berechnung Schuldengeld Flow (Cashflow für Eigenkapital) wird angenommen, dass das Unternehmen Fremdkapitalzinsen zahlt, deren Höhe um den Gewinn des Unternehmens gekürzt wurde.

Anwenden des Modells schuldenfreies Bargeld(Cashflow für das gesamte investierte Kapital), unterscheiden konventionell nicht zwischen Eigen- und Fremdkapital des Unternehmens, sondern es wird der gesamte Cashflow betrachtet. Auf dieser Grundlage werden dem Cashflow für das Eigenkapital Zinszahlungen auf Fremdkapital hinzugefügt, die zuvor bei der Berechnung des Nettogewinns abgezogen wurden (Tabelle 2).

Tabelle 2

Cashflow-Berechnungsmodelle

Ein effektives Cashflow-Management erfordert die Zuweisung von vier Hauptverfahrensblöcken:

Berechnung des Finanzzyklus;

Cashflow-Analyse;

Planung und Prognose von Cashflows;

Ermittlung der optimalen Mittelausstattung.

Ein wichtiger Punkt im Cash Management ist die Bestimmung der Dauer des Finanzzyklus, abgeschlossen im Zeitintervall vom Erwerb der Produktionsmittel bis zum Geldeingang für die verkauften Waren.

Der Finanzzyklus in Bezug auf Bargeld ist die Zeit, in der Bargeld aus dem Verkehr gezogen wird.

Dauer des Finanzzyklus berechnet nach der Formel

wo PFC- die Dauer des Finanzzyklus in Tagen;

POC- die Dauer des Betriebszyklus in Tagen;

Wok- Umlaufzeit der Verbindlichkeiten in Tagen;

WER- Umlaufzeit der Vorräte in Tagen;

WOD- Umlaufzeit der Forderungen in Tagen.

Die Berechnung kann auf zwei Arten erfolgen:

Für alle Daten zur Debitoren- und Kreditorenbuchhaltung;

Nach Angaben zu Forderungen und Verbindlichkeiten in direktem Zusammenhang mit dem Produktionsprozess.

Die Berechnung der Dauer des Finanzzyklus ermöglicht es Ihnen, Möglichkeiten zur Beschleunigung des Geldumschlags aufzuzeigen, indem Sie die Auswirkungen der Indikatoren bewerten, die zur Bestimmung der Dauer des Finanzzyklus verwendet werden. Beispielsweise kann der Finanzzyklus durch Beschleunigung verkürzt werden Produktionsprozess, den Forderungsumsatz sowie durch die Verlangsamung des Forderungsumsatzes.

Cashflow-Analyse ermöglicht es Ihnen, die Sicherheit des Unternehmens in bar zu beurteilen. Die Hauptaufgabe der Cashflow-Analyse besteht darin, die Gründe für die Verknappung (Überschuss) der Mittel zu identifizieren sowie deren Einnahmequellen und Verwendungsrichtungen zu bestimmen. Bei der Analyse von Strömen für drei Arten von Aktivitäten (Hauptaktivität (laufende oder operative), Investitionen und Finanzen) kann festgestellt werden, welche Aktivität Geld generiert und welche verbraucht. Eine solche Analyse hilft, die Perspektiven für das Unternehmen einzuschätzen.

Das zentrale Dokument für die Cashflow-Analyse ist die „Statement of Cashflows“.

Die Cashflow-Analyse ermöglicht fundiertere Schlussfolgerungen über:

In welchem ​​Umfang und aus welchen Quellen wurden die erhaltenen Mittel erhalten, wie sind die Verwendungsrichtungen;

Reichen die eigenen Mittel des Unternehmens für die Investitionstätigkeit aus?

Ob das Unternehmen in der Lage ist, seine laufenden Verpflichtungen zu begleichen.

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Erstellungsdatum der Seite: 2016-03-24

Die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens ist mit der Durchführung von Finanztransaktionen verbunden. Das Cashflow-Management ist eine der wichtigsten Aufgaben des Finanzmanagements. Um die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und die Erfüllung aller finanziellen Verpflichtungen sicherzustellen, ist eine rationelle Verteilung und Verwaltung der Cashflows in der Organisation erforderlich.

Das Cashflow-Management des Unternehmens basiert auf den Grundsätzen:

• Effizienz;
• Liquidität;
• Gleichgewicht;
• Verlässlichkeit.

Der Grundsatz der Effizienz sollte bei der Steuerung der Cashflows des Unternehmens durch die Geldanlage vorübergehend verfügbarer Mittel umgesetzt werden. Bildet ein Unternehmen regelmäßig ein großes Volumen an Barguthaben, dann sind diese Guthaben faktisch wirkungslos, da erwirtschaften erst dann Erträge, wenn sie im operativen Geschäft verwendet werden.

Das Prinzip der Liquidität besteht darin, Cash Gaps (temporäre Liquiditätsdefizite) zu managen, wenn negativer Cashflow mit positivem Cashflow in einem bestimmten Zeitraum synchronisiert wird.

Der Grundsatz des Gleichgewichts impliziert ein Gleichgewicht in Bezug auf Arten, Mengen, Zeiträume und andere wesentliche Merkmale (siehe nachstehende Gliederung). Die Sicherstellung des finanziellen Gleichgewichts und des Überschusses durch einen optimalen Ausgleich der Einnahmen und Ausgaben von Mitteln ist das Hauptziel der Verwaltung der Cashflows der Organisation.

Der Grundsatz der Verlässlichkeit erfordert eine gewisse Informationsgrundlage für die Steuerung der Zahlungsströme sowie eine Vereinheitlichung der Bilanzierung von Zahlungsmitteln.

Die Umsetzung dieser Grundsätze ist dem Treasury anvertraut, die Aufgaben der Cashflow-Steuerung des Unternehmens umfassen:

• Erhöhung des Mittelumschlags;
• Verringerung der Anzahl und des Volumens von Liquiditätslücken;
• Verwaltung von Cashflows im Zusammenhang mit verschiedene Typen Tätigkeiten - operative Tätigkeiten, Finanztätigkeiten und Investitionstätigkeiten;
• Erhöhung der Effizienz bei der Verwendung verfügbarer finanzieller Ressourcen usw.

Abbildung 1. Ausgeglichener Cashflow am Beispiel des Softwareprodukts WA: Financier.

Cashflow-Klassifizierung

Die Organisation der Arbeit des Treasury beginnt mit der Klassifizierung der Zahlungsströme, die an das Rechnungswesen angepasst werden muss. Dieser Vorgang kann auf verschiedene Weise durchgeführt werden.

Unterschrift	Cashflow
Prozesswartungswaage	Unternehmen Struktureinheit Ein separater Geschäftsvorfall
Art der Aktivität	Gesamt-Cashflow Momentane Tätigkeit Investition Finanziell
Bewegungsrichtung	Eingehend Ausgehend
Bilden	Bargeldlos Stelle
Behandlungsumfang	Extern Innere
Dauer	Kurz Langfristig
Angemessenheit	Überschuss Optimal Mangelware
Währungstyp	In Landeswährung In Fremdwährung
Vorhersagbarkeit	Geplant Ungeplant
Kontinuität	Regulär Diskret
Stabilität	Regelmäßig in regelmäßigen Abständen Regelmäßig in unregelmäßigen Abständen
Klasse	Strom Zukunft

Das Cashflow-Management eines Unternehmens ist mit der Umsetzung von drei Phasen verbunden:

• Planung der Cashflows des Unternehmens (Einnahmen und Zahlungen);
• Rechnungslegung und Kontrolle des Geldflusses gemäß den Planungsartikeln;
• Analyse des Geldflusses und der Abweichungen der Ist-Kennzahlen von den geplanten (mit verschiedene Methoden).

Cashflow-Planung

Im Stadium der Vorplanung bilden Unternehmen ein Cashflow-Budget (BDM), nach dem Finanztransaktionen durchgeführt werden. Je nach Art der Tätigkeit des Unternehmens kann die Liste der im BDDS enthaltenen Artikel unterschiedlich sein. Jedes Unternehmen hat sein eigenes Modell, daher wird ein Mechanismus benötigt, der es ermöglicht, das Management der Cashflows einer Handelsorganisation effizient zu organisieren.

Für jedes Center of Financial Responsibility (CFR) kann separat ein Cashflow-Budget erstellt werden und / oder juristische Person, die Teil einer Unternehmensgruppe ist, und dann konsolidiert in gemeinsames Dokument... Außerdem können unterschiedliche Planungsszenarien, Währungen, unterschiedliche Kennzahlen etc. berechnet werden. Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für ein konsolidiertes Cashflow-Budget und einen Vergleich zweier Planungsszenarien: vierteljährlich (monatlich) und jährlich (quartalsweise). Das Budget wird in Belegwährung, Management-Accounting-Währung, die in diesem Fall zusammenfällt, und Szenario-Währung zusammengestellt. Darüber hinaus wird die Abweichung eines Szenarios vom anderen absolut und in Prozent berechnet.

Abbildung 2. Bildung eines konsolidierten BDDS am Beispiel des Softwareprodukts „WA: Financier“.

In der Phase der operativen Cashflow-Planung wird ein weiterer praktisches Werkzeug ist der Abrechnungskalender. Der Zahlungskalender ist eine Sammlung von Anträgen auf Ausgaben und geplante Einnahmen. Der Zahlungskalender wird normalerweise mit Angaben zu den Orten erstellt, an denen Gelder gespeichert sind - Bankkonten und Firmenkassen. Bei der Erstellung eines Zahlungskalenders wird automatisch dessen Machbarkeit geprüft - die ausreichende Deckung an den Lagerplätzen - und Kassenlücken ermittelt.

Rechnungslegung und Kontrolle des Geldflusses gemäß den Planungsartikeln

Die Rechnungslegung und Kontrolle erfolgt auf der Stufe der Einsatzplanung, wenn die Unterlagen des Einsatzplans erstellt und im Rahmen des Budgets vereinbart werden, z Budgetgrenzen.

Abbildung 3. Antrag auf Geldausgabe am Beispiel des Softwareprodukts „WA: Financier“.

Ein wichtiger Punkt ist die zeitnahe Abstimmung der Unterlagen des Einsatzplans, um Cashflows in Echtzeit zu erfassen und zu steuern.

Analyse des Geldflusses

Cashflow-Analysen können durch den Vergleich von Plan und Fakt, verschiedene Szenarien, die Berechnung verschiedener Abweichungen und Indikatoren, beispielsweise geplanter Netto-Cashflow und tatsächlicher Cashflow, durchgeführt werden.

Automatisiertes Cashflow-Management-System

Effektive Arbeit des Finanzministeriums in moderne Bedingungen hängt von der Anwendung verschiedener Methoden des Cashflow-Managements und der Implementierung von Hightech-Informationssystemen ab.

Ein automatisiertes Cashflow-Management-System sollte Folgendes bieten:

• Implementierung der Unterstützung von Dokumentengenehmigungsverfahren (Cashflow-Budgets, Anträge auf Barausgaben usw.);
• Schaffung elektronische Dokumente für die Abrechnung von Geldern (z. B. Spesenaufforderungen, Zahlungsaufträge);
• Erstellung von Berichten, die zur Kontrolle der Zahlungsausführung, Einhaltung der Vorschriften des Zahlungssystems, Cashflow-Budgets erforderlich sind;
• die Fähigkeit, erweiterte Analysen anzupassen, die für die Analyse in einem bestimmten Unternehmen erforderlich sind;
• Bildung eines Zahlungskalenders;
• Differenzierung der Zugriffsrechte auf Finanzinformationen für verschiedene Benutzer entsprechend ihrer Rolle im Unternehmen.

Automatisierung von Kontrollprozessen mit Softwarelösung"WА: Financier" erfüllt alle oben genannten Anforderungen. Die Lösung hilft, Cashflows in allen drei Phasen effektiv zu verwalten: Planung, Einnahmen und Zahlungen, Buchhaltung und Kontrolle des Geldflusses, Analyse des Geldflusses mit Hilfe von verschiedene Typen berichtet. Die Lösung bietet flexible Analysefunktionen, da sie über umfangreiche Softwarefunktionen und Cashflow-Management-Methodik verfügt, die auf den Best Practices basiert, die in großen und kleinen Unternehmen in Moskau und anderen Regionen Russlands verwendet werden.

Die Implementierung von "WA: Financier" ermöglicht es der Organisation, einen universellen Mechanismus zu nutzen, der die Effizienz nicht nur des Cashflow-Managements, sondern auch anderer Bereiche des Finanzmanagements wie Budgetierung, Management Accounting und Vertragsmanagement erhöht.

Der Artikel analysiert das Management Finanzströme, die einen entscheidenden Einfluss auf die Verfügbarkeit finanzieller Ressourcen für agroindustrielle Unternehmen haben, ermöglicht es Ihnen, Geld effektiv auszugeben und gewinnbringend zu platzieren oder zu investieren positives Ergebnis... Die Kontrolle der Finanzströme und die rechtzeitige Anpassung der Bewegungsrichtungen sind unter modernen Marktbedingungen von besonderer Bedeutung. Stichworte: Effizienzsteigerung, Finanzmanagement, Cashflow-Management, Cashflow-Optimierung.

Formation effektives System Management der Finanzströme von agroindustriellen komplexen Unternehmen unter Bedingungen begrenzter verfügbarer finanzieller Ressourcen spielt wichtige Rolle bei der finanziellen Stabilisierung und nachhaltigen Entwicklung landwirtschaftlicher Betriebe als Voraussetzung für die Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit der Betriebe auf dem nationalen und dem Weltmarkt.

Ziel ist es, Wege zur Steuerung von Cashflows zu analysieren. Gegenstand der Untersuchung sind die Finanzströme der landwirtschaftlichen Betriebe des agroindustriellen Komplexes (im Folgenden als agroindustrieller Komplex bezeichnet).

Die Informationsbasis der Forschung umfasst Gesetzgebungsakte, Rechtsdokumente, die die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Unternehmen regeln.

Im modernen Wirtschaftswörterbuch wird eine Definition des Geld- und Warenflusses gegeben, wonach es sich um eine Geld- oder Warenversorgung handelt, die über einen bestimmten Zeitraum zirkuliert.

Der Cashflow eines Unternehmens besteht aus vielen Arten dieser Ströme, die wirtschaftliche Aktivitäten organisieren und um die Cashflows effektiv verwalten zu können, ist es notwendig, sie zu klassifizieren.

So kann beispielsweise nach dem Zahlungsvolumen der Haupt-Cashflow unterschieden werden, der alle anderen Finanzbeteiligten vereint Wirtschaftstätigkeit Unternehmen. Manchmal ist es ratsam, Cashflows nach strukturellen Abteilungen der Organisation zu analysieren, um sie effizienter zu verwalten.

Ein bestimmter Geschäftsvorfall kann auch ein Objekt zur Analyse des Geldflusses sein, und in diesem Fall wird der Cashflow zu einem Objekt des Managements, das es ihm ermöglicht, die wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation zu beeinflussen.

Eine andere Methode zur Klassifizierung von Cashflows ist nach Geschäftstätigkeit.

Betrachten Sie die aktuelle Aktivität. Der Cashflow für diese Art von Aktivität umfasst Zahlungen an Lieferanten für die gelieferten Geräte, Rohstoffe und Betriebsstoffe; Dienstleistungen, die an andere ausübende Künstler erbracht werden, die an der Betriebstätigkeit beteiligt sind. Gehälter des in aktuellen Tätigkeiten beschäftigten Personals; Die Übertragung von Steuerzahlungen an den Haushalt und außerbudgetäre Mittel wird sich auch auf die laufenden Aktivitäten beziehen.

Der Cashflow aus laufenden Aktivitäten umfasst auch Bareinnahmen von Kunden von Produkten, Rückerstattungen zu viel gezahlter Steuern und Gebühren sowie einige andere Bareinnahmen im Zusammenhang mit laufenden Aktivitäten.

Die Finanztätigkeit eines Unternehmens zielt darauf ab, zusätzliches Kapital anzuziehen, Cashflows werden generiert, wenn Kredite und Anleihen aufgenommen, Zinsen dafür bezahlt werden, freie Barmittel auf Einlagen und andere Cashflows aus der Finanztätigkeit des Unternehmens gelegt werden.

Die Kapitalflussrechnung eines agroindustriellen Komplexes ist eine Form von Jahresabschlüssen, die Informationen über die Zahlungsströme, einschließlich der Zahlungsmitteläquivalente, liefert.

Die wirtschaftliche Tätigkeit einer wirtschaftlichen Einheit wird von Geldbewegungen begleitet, deren Vorhandensein nicht immer die Existenz eines Systems zur Verwaltung der Cashflows bedeutet. Geplant und effizientes Management Cashflows im Unternehmen können einen kontinuierlichen Prozess der Produktion, des Verkaufs von Produkten und des Gewinns gewährleisten und die Intensität des laufenden Geschäftsbetriebs erhöhen.

Jeder agroindustrielle Komplex hatte mit dem Problem des Geldmangels zu kämpfen: Es gibt Schulden bei den Gläubigern und es gibt keine freien Gelder auf den Konten. In dieser Situation erhöhen einige Unternehmen die Preise, während andere ihre Investitionstätigkeit einstellen.

Beide sind jedoch mit nachteiligen geschäftlichen Konsequenzen behaftet. Schließlich drohen hohe Preise die Wettbewerbsfähigkeit zu verlieren und Investitionsverweigerung bremst die Entwicklung des Unternehmens.

Um die Möglichkeit von Liquiditätslücken zu eliminieren und negative Auswirkungen zu vermeiden, ist daher etwas anderes erforderlich. Nämlich ein gut aufgebautes und gut funktionierendes Cash-Management-System. Das Management der Finanzströme ermöglicht es Ihnen, die Ressourcen des agroindustriellen Komplexes rationell zu nutzen und Krisensituationen zu vermeiden.

Dies ist Teil des Finanzmanagements, dessen Ziel es ist, den Marktwert des Unternehmens kontinuierlich zu steigern. Und das operative Ziel kann auf die Deckung des Liquiditätsbedarfs des Unternehmens und die Optimierung der Cashflows zurückgeführt werden. Jede dieser Aufgaben erfordert Aufmerksamkeit und einige Anstrengung.

Damit der Bedarf des Unternehmens in bar befriedigt werden kann, ist Folgendes erforderlich:

• Aufrechterhaltung der optimalen Größe des Fondsbestands;
• Beseitigung von Liquiditätslücken;
• Analyse der Verfügbarkeit von Mitteln.

Die Cashflow-Optimierung sollte Elemente umfassen wie

• Verwendung KPI-Systeme und KPI-Steuerung;
• Verwendung des Zahlungskalenders, d. h. kalendermäßige (wöchentliche) Mittelplanung und Analyse des Kalenderplans im Rahmen der Plankonformität mit der Tatsache, dass Zahlungen geleistet werden;
• Kontrolle über Zahlungen;
• Kontrolle über die Erfüllung von Verpflichtungen aus Verträgen und Verwaltung von Forderungen.

Der Zahlungskalender ermöglicht es Ihnen, die Dynamik von Zahlungen zu verfolgen und Belege und Zahlungen zeitnah zu synchronisieren, um die Einhaltung der Zahlungsprioritäten sicherzustellen.

Mithilfe des Zahlungskalenders können Sie die Einnahmen und Ausgaben von Fonds sowie deren Saldo zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums ermitteln.

Das System zur Abstimmung und Genehmigung von Zahlungen sieht wie folgt aus: Ein Mitarbeiter erstellt einen Antrag auf Erhalt oder Auszahlung von Mitteln, der Informationen über den Verwendungszweck, den Empfänger und das Datum der Operation enthält. Die verantwortlichen Personen prüfen den Antrag, beurteilen die Angemessenheit der Höhe und des Zahlungstermins und prüfen ihn mit Budgetgrenzen.

Gegebenenfalls kann über die Zahlung von Überschreitungsbeträgen oder den Zeitpunkt der Zahlungsüberweisung entschieden werden. Nach Bewilligung und Bewilligung des Antrags werden die Mittel überwiesen.

Dieser Mechanismus ist einer der am meisten effektive Wege Kostenkontrolle und Vermeidung von verschwenderischer Verwendung von Mitteln. Darüber hinaus können über Anwendungen komfortabel ein Zahlungskalender, ein Zahlungsverzeichnis für den nächsten Bankarbeitstag und Zahlungsaufträge erstellt werden.

Manchmal kann es vorkommen, dass die Höhe der anstehenden Zahlungen an einigen Tagen das verfügbare Limit überschreitet. In solchen Momenten müssen Sie die Zahlungspriorität verwenden.

Um Zahlungen zu priorisieren, müssen Sie mehrere Schritte nacheinander ausführen.

Erstellen Sie zunächst ein Ausgabenverzeichnis und legen Sie deren Priorität fest, nämlich:

• Artikel mit höchster Priorität. Zum Beispiel Steuerabzüge, Abrechnungen mit Banken;
• an zweiter Stelle bezahlte Artikel. Zum Beispiel die Kosten für den Einkauf von Materialien und Komponenten, Miete;
• Posten, deren Zahlungen erst erfolgen, nachdem Zahlungen für die erste und zweite Gruppe ausgeführt wurden. Zum Beispiel Ausgaben für die geschäftlichen Bedürfnisse eines Unternehmens.

Zweitens müssen Sie sich beim Bezahlen von Rechnungen davon leiten lassen, wie wichtig die Zusammenarbeit mit jedem einzelnen Kontrahenten ist. Zuallererst ist es notwendig, Zahlungen auf Konten von Partnern zu leisten, an denen das Unternehmen am meisten interessiert ist, in langfristiger Zusammenarbeit.

Der dritte Schritt wird sein, den Status des Vertrags zu bestimmen. Mit derselben Gegenpartei können mehrere Verträge abgeschlossen werden, die nicht immer gleichwertig sind. Bei unzureichenden Mitteln ist es daher wichtig, die Priorität der abgeschlossenen Verträge festzulegen, nach denen die Zahlung erfolgt.

Als Ergebnis erhält das Unternehmen ein Register der anstehenden Zahlungen mit vorher festgelegten Prioritäten und eine geordnete Liste von Kontrahenten und Kontrakten. Auf diese Weise können Sie den Zahlungskalender optimieren, Entscheidungen darüber treffen, in welcher Reihenfolge Zahlungen sinnvoll sind, welche Zahlungen gestundet werden können und welche nicht.

Schlussfolgerungen. Daher ist das Cashflow-Management ein sehr wichtiger Teil des Geschäfts eines Unternehmens. Eine korrekte Regulierung des Cashflows ermöglicht es einem Unternehmen, sich effektiv zu entwickeln und Krisensituationen zu vermeiden, die in einer Marktwirtschaft regelmäßig auftreten können.

Referenzliste

1. Kiritschenko, TV Finanzverwaltung[Elektronische Ressource]: Lehrbuch. - Elektron. Dan. - M: Dashkov und K, 2011. - S. 144. - Zugriffsmodus: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=4214;

2. Makhovikova, GA Finanzmanagement [Text]: kurze Einführung Vorträge / G. A. Makhovikova, V. E. Kantor. - M.: Yurayt, 2011.-- 260 S.

3. Raizberg BA, Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. "Modernes Wörterbuch der Wirtschaftswissenschaften" (INFRA-M, 2006). S. 71-80.

4. Artikel: Wie man Gelder effizient verwaltet (O. Fedkina) ("Berater", 2012, N 11)

Effektiv organisierte Cashflows eines Unternehmens sind das wichtigste Symptom seiner "finanziellen Gesundheit", eine Voraussetzung für nachhaltiges Wachstum und das Erzielen von High-End-Ergebnissen der wirtschaftlichen Tätigkeit im Allgemeinen. Wissen und praktische Anwendung moderne Prinzipien Mechanismen und Methoden der Organisation und des effektiven Managements der Cashflows ermöglichen den Übergang des Unternehmens zu einer neuen Qualität wirtschaftliche Entwicklung unter Marktbedingungen.

Cashflows sind die Summe der Ein- und Auszahlungen von Zahlungsmitteln im Rahmen der Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeit eines Unternehmens. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit steht im Zusammenhang mit dem laufenden Geschäft durch den Erhalt von Verkaufserlösen, die Zahlung von Lieferantenrechnungen, die Aufnahme kurzfristiger Kredite und Anleihen, die Zahlung Löhne, Abrechnungen mit dem Budget. Cashflows (Abflüsse) im Rahmen der Investitionstätigkeit fließen in der Regel in den Erwerb von Sachanlagen, immateriellen Vermögenswerten.

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit – Ein- und Auszahlungen von Mitteln im Zusammenhang mit der Aufnahme von zusätzlichem Stammkapital oder Stammkapital, der Aufnahme von langfristigen und kurzfristigen Darlehen und Anleihen, der Zahlung von Dividenden und Zinsen in Barmitteln auf Einlagen von Eigentümern und einige andere damit verbundene Cashflows mit der Umsetzung der Fremdfinanzierung die wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation.

Informationen über die mit der Finanzierungstätigkeit verbundenen Cashflows ermöglichen eine Vorhersage des zukünftigen Zahlungsmittelbetrags, der den Kapitalgebern des Unternehmens zustehen wird.

Die Richtungen der Mittelabflüsse und -zuflüsse für die Finanztätigkeit sind in der Tabelle dargestellt. eins.

Tabelle 1. Hauptrichtungen des Mittelzuflusses und -abflusses aus Finanztätigkeit

Cashflow-Management des Unternehmens ist wichtig Teil von gemeinsames System Verwaltung seiner finanziellen Aktivitäten. Ein effektives Cashflow-Management erfordert die Bildung einer speziellen Richtlinie als Teil der gesamten Finanzstrategie des Unternehmens. Der Umsetzungsprozess für diese Richtlinie wird in Übereinstimmung mit den folgenden Meilensteinen entwickelt:

• Analyse der Cashflows des Unternehmens in der Vorperiode;
• Untersuchung von Faktoren, die die Bildung der Cashflows des Unternehmens beeinflussen;
• Begründung für die Art der Cashflow-Management-Politik des Unternehmens;
• die Wahl der Richtungen und Methoden zur Optimierung der Cashflows des Unternehmens, um die Umsetzung der ausgewählten Managementpolitik sicherzustellen;
• Planung der Cashflows des Unternehmens im Kontext ihrer einzelnen Arten;
• Gewährleistung einer wirksamen Kontrolle über die Umsetzung der ausgewählten Politik zur Verwaltung der Cashflows des Unternehmens.

Der Hauptzweck der Cashflow-Analyse besteht darin, die Gründe für das Defizit (den Überschuss) der Mittel, ihre Einnahmequellen und die Ausgabenrichtungen zu bestimmen, um die aktuelle Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu kontrollieren.

In der Praxis werden zur Ermittlung der Cashflows direkte und indirekte Methoden verwendet. Der Unterschied liegt in der unterschiedlichen Reihenfolge der Verfahren, nach denen die Höhe des Cashflows bestimmt wird.

Die Liquiditätsanalyse nach der direkten Methode ermöglicht eine Beurteilung der Liquidität des Unternehmens, da sie den Zahlungsmittelverkehr detailliert aufzeigt und operative Rückschlüsse auf die Angemessenheit der Mittel für Zahlungen auf laufende Verpflichtungen, für Investitionstätigkeiten zulässt und zusätzliche Kosten.

Die direkte Methode basiert auf der Berechnung der Zuflüsse (Erlöse aus dem Verkauf von Produkten, Bauleistungen und Dienstleistungen, erhaltene Anzahlungen usw.) und Abflüsse (Zahlung von Lieferantenrechnungen, Rückgabe erhaltener kurzfristiger Kredite und Anleihen usw.). ) von Mitteln, das heißt Quellelement sind die Einnahmen.

Die indirekte Methode basiert auf der Analyse der Bilanzposten und der Erfolgsrechnung, der Bilanzierung von Transaktionen im Zusammenhang mit dem Cashflow und einer konsequenten Anpassung an den Nettogewinn, dh das erste Element ist der Gewinn. Diese Methode ist aus analytischer Sicht vorzuziehen, da Sie damit das Verhältnis zwischen dem erhaltenen Gewinn und der Veränderung der Barmittel bestimmen können. Die indirekte Methode basiert auf dem Studium der "Gewinn- und Verlustrechnung" von unten nach oben, daher wird sie manchmal als "unten" bezeichnet. Die direkte Methode wird als „Top“-Methode bezeichnet, da die „Gewinn- und Verlustrechnung“ von oben nach unten analysiert wird.

Der Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit wird ausschließlich nach der direkten Methode ermittelt.

Die direkte Methode hat ein einfacheres Berechnungsverfahren, das für inländische Buchhalter und Ökonomen verständlich ist. Es steht in direktem Zusammenhang mit Registern Buchhaltung(Hauptbuch, Auftragsjournale, analytische Buchhaltungsdaten usw.) ist es bequem, Indikatoren für die Kontrolle des Geldeingangs und -verbrauchs zu berechnen. Gleichzeitig bedeutet der Zahlungsüberschuss sowohl für das Unternehmen als Ganzes als auch für die Tätigkeitsarten einen Mittelzufluss und ein Zahlungsüberschuss deren Abfluss.

Die Analyse der Cashflows ermöglicht es, die Diskrepanz zwischen der Höhe der Cashflows, die im Berichtszeitraum beim Unternehmen angefallen sind, und dem für diese Periode erzielten Gewinn mit einer gewissen Genauigkeit zu erklären.

Informationsquelle für die Analyse sind das Formular Nr. 1 „Unternehmensbilanz“ und das Formular Nr. 4 „Kapitalflussrechnung“, deren Inhalt sich in folgendem Modell zusammenfassen lässt:

d 0 + Δ + d - Δ -d = d 1, (1)

wo d 0, d 1 - Kassenbestand des Unternehmens zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums;

Δ + d - Geldeingang für den Zeitraum;

Δ -d - Mittelabfluss (Verbrauch) für die Periode.

Der Cashflow kann mit verschiedenen Parteien der Geschäftstätigkeit des Unternehmens in Verbindung gebracht werden, daher werden in Form Nr. 4 Zahlungseingänge und -ausgaben im Zusammenhang mit laufenden, Investitions- und Finanzaktivitäten dargestellt.

Reflektieren diese Struktur Cashflow in den jeweiligen Modellen:

Δ + d = Δ + d tech + Δ + d inv + Δ + d fin, (2)

Δ -d = Δ -d tech + Δ -d inv + Δ -d fin, (3)

wobei Δ + d tech, Δ -d tech - Einnahmen und Ausgaben von Mitteln aus laufenden Aktivitäten;

Δ + d inv, Δ -d inv - Einnahmen und Ausgaben von Mitteln aus Investitionstätigkeiten;

Δ + d fin, Δ -d fin - Einnahmen und Ausgaben von Mitteln aus Finanztätigkeiten.

Für eine tiefergehende Analyse des Cashflows aus der Finanztätigkeit des Unternehmens sind Änderungen erforderlich, die in das Formular Nr. 4 „Cashflow Statement“ aufgenommen werden sollten. Dieser Bericht kann monatlich oder vierteljährlich erstellt werden. Ein Beispiel für ein solches Formular ist in der Tabelle dargestellt. 2.

Tabelle 2. Analytische Kapitalflussrechnung aus der Finanztätigkeit des Unternehmens

	Indikator	Quellen und Verwendungsrichtungen der Mittel	Barmittelzufluss	Mittelabfluss
	Externe Mittelverwendung, u. a.:	Abwicklung: Seite 2 + Seite 3
	Abnahme des Fremdkapitals
	Rückgang des Eigenkapitals
	Dividenden, die von den Eigentümern des Unternehmens gezahlt werden
	Überschuss (Defizit) an Mitteln	Siedlung
	Fremdfinanzierung des Unternehmens, einschließlich:	Siedlung
	Aktienwachstum
	Fremdkapitalwachstum
	Brutto-Cashflow aus gewöhnlicher Finanzierungstätigkeit	Siedlung
	Netto-Cashflow aus gewöhnlicher Finanzierungstätigkeit	Siedlung: VP - VO
	Netto-Cashflow aus Notfallfinanzierungsaktivitäten
	Nicht monetäre finanzielle Anpassungen: a) Währungsaufwertung; Mühe
Gesamter Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		Siedlung

Anmerkungen.

+, (-) - digitaler Wert des positiven bzw. negativen Cashflows;
NPDS, CHODS - Nettomittelzufluss (-abfluss);
VP, VO - Bruttozufluss (Abfluss).

Die Optimierung der Cashflows aus den Finanzaktivitäten eines Unternehmens ist ein Auswahlprozess beste formen ihre Organisation unter Berücksichtigung der Bedingungen und Merkmale der Durchführung wirtschaftlicher Tätigkeiten.

Ein wichtiger Bestandteil einer Kapitalflussrechnung sind Informationen über die Beteiligung und Entnahme von wirtschaftlichen Umsätzen von Eigenmitteln und Drittmitteln.

Tabelle 3 enthält eine Beschreibung der wichtigsten Posten der Mittelaufnahme und -ausgabe im Rahmen der Buchführung über die Finanz- und Wirtschaftstätigkeit, die dem außenwirtschaftlichen Umfeld, dh der Kreditaufnahme und deren Rückzahlung, zugerechnet werden.

Tabelle 3. Barumsätze aus Finanzaktivitäten

Zulassung			Unter der Regie von
Erlöse aus der zusätzlichen Ausgabe eigener Aktien			Rückkauf eigener Aktien
Erlöse aus der Ausgabe eigener Anleihen			Rückkauf eigener Anleihen
Aufnahme eines Bankdarlehens			Rückzahlung des Bankdarlehens
Zusätzliche Geldeinlagen des Teilnehmers, Eigentümers und Schuldentilgung auf Einlagen in das genehmigte Kapital			Dividendenzahlungen
Erhaltene Vorschüsse			Gezahlte Vorschüsse
Finanzielle Hilfe			Finanzielle Unterstützung gewährt
Gezielte Fördereinnahmen
Kostenlos erhaltene Gelder

Um den optimalen Saldo der Zahlungsmittel auf dem Girokonto zu berechnen, werden Modelle verwendet, die es erlauben, den Gesamtbestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten abzuschätzen, den Anteil, der auf dem Girokonto gehalten werden sollte, den Anteil, der in Form von schnell verkaufende Wertpapiere sowie die Momente der Umwandlung von Bargeld und schnellen Vermögenswerten beurteilen.

Wenn ein Unternehmen über einen größeren Bargeldbestand verfügt, der die prognostizierten Zahlungen übersteigt, erleidet es gewisse Verluste, da es diese nicht zum Kauf von Staatspapieren verwendet, die Zinserträge generieren. Staatsanleihen sind scheibenlos, daher besteht eine Alternative zu freien Geldern auf Bankkonten darin, überschüssige Gelder in liquide Wertpapiere zu investieren, d. h. Vermögenswerte, die nahezu absolut liquide sind.

So sieht die typische Unternehmenspolitik im Bereich der Liquiditätsverfügbarkeit wie folgt aus: Das Unternehmen muss einen optimalen Bestand an verfügbaren liquiden Mitteln vorhalten, der durch einen bestimmten Betrag an liquiden Mitteln in Wertpapieren oder Festgeldern ergänzt wird.

Um die optimale Höhe der Mittel in der westlichen Praxis zu bestimmen, werden die Modelle von Baumol und Miller-Orr verwendet.

In Baumols Modell wird davon ausgegangen, dass ein Unternehmen mit der maximalen und angemessenen Höhe der Mittel zu arbeiten beginnt und diese dann schrittweise über einen bestimmten Zeitraum ausgibt. Sobald der Bargeldvorrat aufgebraucht ist, d. h. gleich Null wird oder ein Sicherheitsniveau erreicht, verkauft das Unternehmen seine kurzfristigen Wertpapiere und füllt den Bargeldvorrat wieder auf den ursprünglichen Betrag auf. Dieses Modell ist nur für Unternehmen akzeptabel, deren Bareinnahmen stabil und vorhersehbar sind.

wobei Q der Nachschubbetrag ist;

V ist der prognostizierte Mittelbedarf im Zeitraum (Monat, Quartal, Jahr);

C - die Kosten für die Umwandlung von Bargeld in Wertpapiere;

r - akzeptables Einkommen für das Unternehmen für kurzfristige Finanzanlagen.

Die Logik des Miller-Orr-Modells ist folgende: Der Guthabenstand auf dem Girokonto verändert sich chaotisch, bis er eine bestimmte Obergrenze erreicht. Sobald dies geschieht, beginnt das Unternehmen, Wertpapiere zu kaufen, um den Fondsbestand an einige zurückzugeben Normalzustand genannt den Scheitelpunkt.

Wenn der Bargeldbestand die untere Grenze erreicht, verkauft das Unternehmen in diesem Fall seine Wertpapiere und erhält Bargeld, wodurch sein Bestand auf die normale Grenze gebracht wird.

Also, wenn 1 Million Rubel für einen Monat benötigt werden. vorausgesetzt, dass das Geld auf einem Einlagenkonto bei einer Bank zu 6% pro Jahr oder 0,5% pro Monat liegt und die Kosten für die Abhebung des Geldes vom Konto und die Umwandlung 100 Rubel betragen, dann optimale Größe Bargeldauffüllung wird 630 Tausend Rubel betragen. ((2 × 1.000.000 × 100) /0,005).

Der durchschnittliche Betrag auf dem Girokonto beträgt 20 Tausend Rubel. Die Gesamtzahl der Transaktionen zur Umwandlung von Wertpapieren in Bargeld wird 1,59 (1.000.000 / 630.000) betragen.

Die Cash-Management-Politik des Unternehmens lautet daher wie folgt: Wenn die Mittel auf dem Girokonto aufgebraucht sind, muss das Unternehmen einen Teil seiner liquiden Wertpapiere in Höhe von etwa 630 Tausend Rubel verkaufen. Maximale Größe das Guthaben auf dem Girokonto beträgt 630 Tausend Rubel, durchschnittlicher Bestand Mittel - etwa 300 Tausend Rubel. (Q/2).

Die vereinfachte Berechnungsmethode kann angewendet werden in Russische Praxis auf die folgende Weise. Für den Berichtszeitraum werden beispielsweise die durchschnittlichen Tagesguthaben auf dem Girokonto und an der Kasse berechnet. Dann werden die durchschnittlichen täglichen Zahlungen und Einnahmen berechnet. Die Differenz zwischen Fondsguthaben und Zahlungen bzw. Einnahmen und Zahlungen bildet den Betrag der überschüssigen Mittel, die auf einem Einlagekonto hinterlegt oder in liquide Wertpapiere angelegt werden können.

Somit ergänzen sich die bestehenden Methoden zur Ermittlung des Cashflows und geben eine reale Vorstellung vom Cashflow im Unternehmen für den Abrechnungszeitraum.

Bei der Untersuchung der Faktoren, die die Bildung von Cashflows beeinflussen, sollten diese in externe und interne Faktoren unterteilt werden. Also zum Beispiel zu externe Faktoren umfassen: die Situation an der Börse, die Verfügbarkeit von Finanzkrediten, die Möglichkeit, eine unentgeltliche gezielte Finanzierung zu erhalten, etc.

Im System der internen Faktoren spielen der Lebenszyklus des Unternehmens, die Dauer des Betriebszyklus, die Saisonalität der Produktion und des Absatzes von Produkten (Dienstleistungen), die Dringlichkeit von Investitionsprogrammen, die Abschreibungspolitik des Unternehmens und die Finanzmentalität von Eigentümern und Managern.

Die wichtigste und schwierigste Phase des Cashflow-Managements eines Unternehmens ist seine Optimierung. Die Optimierung der Cashflows aus den Finanzaktivitäten eines Unternehmens ist ein Prozess der Auswahl der besten Organisationsformen unter Berücksichtigung der Bedingungen und Merkmale der Durchführung wirtschaftlicher Aktivitäten.

Die wichtigste im Rahmen dieses Cashflow-Managements gelöste Aufgabe ist die Identifizierung von Reserven, die es ermöglichen, die Abhängigkeit des Unternehmens von externen Quellen der Barmittelbeschaffung zu reduzieren. ZU Externe Quellen Finanzierung umfasst das Wachstum von Eigenkapital (hauptsächlich genehmigt) und Fremdkapital (hauptsächlich Gesamtbetrag der Kredite und Anleihen).

Methoden zur Optimierung des Defizit-Cashflows umfassen folgende Maßnahmen:

• kurzfristig ist es notwendig, die Anziehung von Mitteln zu beschleunigen und ihre Zahlungen zu verlangsamen;
• langfristig - eine Erhöhung des Volumens des positiven Cashflows und eine Verringerung des Volumens des negativen Cashflows.

Methoden zum Ausgleich des defizitären Cashflows aus Finanztätigkeit zielen darauf ab, das Volumen des positiven Cashflows zu erhöhen und das Volumen des negativen Cashflows zu reduzieren. Eine Erhöhung des Volumens des positiven Cashflows kann durch folgende Maßnahmen erreicht werden:

• Gewinnung strategischer Investoren zur Erhöhung des Eigenkapitals;
• zusätzliche Ausgabe von Aktien;
• Anwerbung langfristiger Finanzkredite;
• Verkauf eines Teils (oder des gesamten Volumens) von Finanzanlageinstrumenten.

Eine Verringerung des Volumens des negativen Cashflows kann durch den Verzicht auf Finanzinvestitionen erreicht werden.

Methoden zur Optimierung des Cashflow-Überschusses stehen im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Intensivierung der Investitionstätigkeit des Unternehmens, die auf die vorzeitige Rückzahlung langfristiger Bankdarlehen, die aktive Bildung eines Portfolios von Finanzanlagen abzielt.

Die Synchronisation der Cashflows sollte darauf abzielen, saisonale und zyklische Unterschiede bei der Bildung positiver und negativer Cashflows zu beseitigen sowie die durchschnittlichen Cash-Salden zu optimieren.

Die Ergebnisse der Cashflow-Optimierung sollen sich in der Zusammenstellung von Finanzplan Unternehmen pro Jahr, aufgeschlüsselt nach Quartalen und Monaten.

Der Hauptzweck der Planentwicklung sowie der Mittelzu- und -ausgaben besteht darin, die Cashflows des Unternehmens im Zeitablauf im Kontext der einzelnen Wirtschaftszweige zu prognostizieren und eine konstante Zahlungsfähigkeit in allen Phasen des Planungszeitraums sicherzustellen. Der Zahlungskalender ist ein solches Planungsdokument.

Im System der operativen Steuerung der Cashflows für die Finanzaktivitäten eines Unternehmens können die folgenden Arten von Zahlungskalendern entwickelt werden:

1. Kalender (Budget) der Ausgabe von Aktien. Bei dieser Art von Zahlungskalender gibt es zwei Varianten: Wenn er vor Beginn des Verkaufs von Aktien auf dem primären Wertpapiermarkt entwickelt wurde, enthält er nur einen Abschnitt - "Zahlungsplan zur Vorbereitung der Ausgabe von Aktien"; Wenn es für den Zeitraum des Aktienverkaufs entwickelt wurde, enthält es Indikatoren für zwei Abschnitte - "Zeitplan für den Eingang von Mitteln aus der Ausgabe von Aktien" und "Zahlungsplan für den Verkauf von Aktien".

2. Kalender (Budget) der Anleiheemission. Die Entwicklung eines solchen Planungsdokuments ist periodisch. Die Grundsätze seiner Entwicklung ähneln denen des Zahlungskalenders für die Ausgabe von Aktien.

3. Schuldentilgungskalender für Finanzkredite. Diese Art von Zahlungskalender enthält nur einen Abschnitt - "Principal Debt Amortisation Schedule". Die Indikatoren dieses operativen Finanzplans werden im Kontext jedes zurückzuzahlenden Darlehens differenziert. Die Höhe der Zahlungen und der Zeitpunkt ihrer Durchführung werden im Zahlungskalender gemäß den Bedingungen der mit Geschäftsbanken und anderen Finanzinstituten abgeschlossenen Kreditverträge festgelegt.

Die Entscheidung über die Aufnahme eines Kredits steht unter dem Vorbehalt einer höheren Wirtschaftlichkeit diese Methode Fremdfinanzierung im Vergleich zu anderen verfügbaren Methoden zur Deckung der Liquiditätslücke (eine Erhöhung der Anzahlungen von Käufern, eine Änderung der Bedingungen eines gewerblichen Kredits, eine Erhöhung der stabilen Verbindlichkeiten). Derzeit bieten Banken verschiedene Kreditprodukte an: Überziehungskredite, befristete Kredite, Kreditlinien, Bankgarantien, Akkreditive usw. und operative Hebelwirkung.

Daher erfordert ein wirksames Management der Cashflows aus den Finanzaktivitäten des Unternehmens die Bildung einer besonderen Politik dieses Managements als Teil der gesamten Finanzstrategie des Unternehmens.