Pinigų srautai. Pinigų srautas yra. Pinigų srautų valdymas
Iš šio straipsnio sužinosite:
- Kokie yra organizacijos pinigų srautų tipai
- Kaip vyksta įvairių rūšių organizacijos pinigų srautų analizė ir valdymas
Įmonės sėkmė tiesiogiai priklauso nuo kapitalo valdymo efektyvumo. Įvairūs organizacijos pinigų srautai yra pagrindinis stabilumo ir tvarumo veiksnys. Jie užtikrina įmonės verslo veiklos plėtrą, pelno augimą, tikslų siekimą.
Norint sudaryti sąlygas įmonės ekonominei plėtrai šiuolaikinės rinkos sąlygomis, būtina išmanyti finansų valdymo principus ir mechanizmus, praktiškai pritaikyti optimaliausius įvairių pinigų srautų judėjimo paspartinimo būdus. ir teisingai naudoti analizės metodus.
Kas suteikia įvairių tipų organizacijos pinigų srautus
Pinigų srautas (CF) yra nenutrūkstamas grynųjų ir negrynųjų pinigų judėjimo procesas. Visų rūšių ūkinę ir finansinę įmonės veiklą lydi pajamos ir sąnaudos.
Kiekvienos organizacijos ekonominė veikla yra neatsiejamai susijusi su lėšų įplaukimu ir nutekėjimu, įvairių mokėjimų gavimu ir išmokomis, kurios paskirstomos laikui bėgant.
Skirtingi organizacijos pinigų srautų tipai sujungiami į vieną finansinį srautą, kuris yra savarankiškas išteklių valdymo sistemos objektas. Įvairių DP paskirstymo ir sinchronizavimo strategija vaidina lemiamą vaidmenį įmonės ekonominiame vystyme. Finansų valdymas atsispindi galutiniame įmonės veiklos rezultate.
Be „finansinės kraujotakos“ neįmanoma užtikrinti efektyvios įmonės veiklos šiuolaikinės rinkos sąlygomis. Kasmet į vartotojų rinką patenka naujų įmonių. Tačiau kodėl vieni sėkmingai vystosi ir didina pelną, o kiti bankrutuoja?
Tinkamai sutvarkyta finansinių išteklių valdymo sistema, modernių lėšų paskirstymo metodų naudojimas gali optimizuoti ne tik įmonės verslo veiklą, bet ir užtikrinti pelningas investicijas, sudaryti sąlygas ekonominei gerovei ir klestėjimui, pasiekti užsibrėžtus tikslus ir pasiekti aukštus veiklos rezultatus.
Veiksmingas įvairių rūšių organizacijos pinigų srautų valdymas suteikia:
- Įmonės finansinis balansas, stabilumas ir pelningumas, kurie priklauso nuo judėjimo vienodumo ir sinchronizacijos lygio skirtingų pinigų srautų apimties ir laiko atžvilgiu. Kuo aukštesnis sinchronizacijos lygis, tuo greičiau įgyvendinami strateginiai tikslai ir įmonė intensyviau vystosi.
- Racionalus įmonės finansinių išteklių panaudojimas, leidžiantis sumažinti priklausomybę nuo kredito, iki minimumo sumažinti įmonės skolintų lėšų poreikį.
- Nemokumo rizikos mažinimas, kai organizacija negali laiku įvykdyti savo finansinių įsipareigojimų reikiamomis apimtimis.
Pinigų srautų sinchronizavimas yra esminė įmonės antikrizinio plano dalis. Įvairių tipų organizacijos pinigų srautų disbalansas padidina net sėkmingos įmonės nemokumo ir bankroto riziką.
Kompetentingas ir efektyvus finansų valdymas padeda gauti papildomo pelno ir didinti įmonės turtą. Būtina įtraukti net ir laikinai laisvas likutines lėšas į apyvartą ir nuolat didinti investicinius išteklius.
Esant aukštam pajamų ir išlaidų sinchronizavimo lygiui pagal apimtis ir laiką, realus įmonės einamojo ir draudimo lėšų likučio poreikis mažėja. Tokia valdymo strategija siekiama sumažinti investicinių išteklių rezervus, kurie susidaro realaus investavimo procese.
Kompetentingas finansų valdymas prisideda prie naujų pelno šaltinių atradimo. Efektyvus įvairių rūšių pinigų srautų valdymas leidžia generuoti papildomus išteklius investicijoms (investicijoms) – kapitalo talpinimui, siekiant pelno.
Pagrindiniai organizacijos pinigų srautų tipai
pagal judėjimo kryptį:
- Teigiamos (PDP) arba pinigų įplaukos yra sumos, kurios patenka į organizacijos sąskaitą iš visų rūšių operacijų.
- Neigiamas (NIR) arba grynųjų pinigų srautas yra mokėjimų suma už visų tipų operacijas.
- Vienas kompleksinis finansų valdymo objektas – RAP ir ODP. Šie du organizacijos pinigų srautų tipai yra glaudžiai susiję. Vienos rūšies finansinių srautų sumažinimas per tam tikrą laikotarpį sukelia sinchronizacijos pažeidimą ir antrojo tipo srauto sumažėjimą.
- DP finansinės paslaugos visai įmonei.
- DP finansinės paslaugos atskiriems įmonės struktūriniams padaliniams ir CFR (finansinės atsakomybės centrams).
- DP dėl atskirų finansinių operacijų, kurioms taikomas nepriklausomas valdymas.
Efektyvus finansų valdymas leidžia išanalizuoti ir laiku įvertinti pažeidžiamiausias lėšų valdymo vietas, kad būtų galima nedelsiant planuoti ir imtis atitinkamų antikrizinių priemonių.
pagal veiklos tipą:- DP apie dabartinę veiklą. Į jį įeina pajamos iš visų įvykdytų pardavimų, iš klientų gauti avansai, mokėjimai iš papildomų operacijų, atsiskaitymai su tiekėjais, darbo užmokestis, mokesčių atskaitymai.
- DP investicinei veiklai. Tai apima visų rūšių finansines operacijas, susijusias su turto pirkimu ir ilgalaikio turto pardavimu.
- DP dėl finansinės veiklos. Derina įvairius kredito kvitus, paskolas, paskolų palūkanų grąžinimą, dividendų už vertybinius popierius (akcijas, vekselius) mokėjimą.
- Vidinis (VDP) – pinigų judėjimas įmonės viduje.
- Išorinis (VDP) – lėšų judėjimas tarp įmonės ir jos sandorio šalių (tiekėjų, pirkėjų).
- Kaupiamasis (CDP) - visa lėšų įplaukų arba mokėjimų suma tam tikrą laikotarpį intervalais.
- Grynasis (NDP) – skirtumas tarp teigiamų (PDP) ir neigiamų (NPD) srautų tam tikrą laikotarpį intervalais.
Grynasis DP turi didelę reikšmę nustatant įmonės rinkos vertę ir finansinę padėtį, jis lemia įmonės veiklos rezultatus.
Laikotarpio NPV suma = laikotarpio BŽŪP (gautų lėšų) suma - laikotarpio BŽŪP (išmokėtų lėšų) suma.
NPV dydis turi įtakos įmonės finansinio turto dydžiui. NPV gali būti teigiama arba neigiama.
pagal balanso lygį:- Subalansuotas (FCF) gali būti skaičiuojamas visai įmonei, atskiram finansinės atsakomybės centrui, konkrečiai operacijai.
Atskirų organizacijos pinigų srautų rūšių balansas per laikotarpį apskaičiuojamas pagal šią formulę:
RAP suma = BŽŪP suma + numatomas grynųjų pinigų rezervo sumos padidėjimas.
- Nesubalansuotas (NDP) – tai deficitas arba perteklius (perteklius) bendras finansinis srautas. Trūkstant lėšų arba pajamoms viršijus išlaidas, likutis neužtikrinamas.
- Trumpalaikis (KDP) – skaičiavimas atliekamas tam tikram laikotarpiui, nuo mokėjimų gavimo pradžios iki pabaigos, bet ne ilgiau kaip 1 metus.
- Ilgalaikis (LTD) – skaičiuojamas per ilgesnį nei 1 metų laikotarpį, nuo įmokų gavimo pradžios iki tam tikro laikotarpio pabaigos.
Trumpalaikė DP reiškia einamąją ir iš dalies finansinę veiklą, o ilgalaikė VP – investicinę ir iš dalies finansinę firmos veiklą. Pavyzdžiui, tai gali būti ilgalaikės paskolos arba paskolos. KDP ir DDP skaičiavimai naudojami atskiroms įmonės operacijoms.
pagal svarbą formuojant finansinius rezultatus:- Prioritetas (PIP) yra aukštas NPV lygis arba įmonės grynasis pelnas, pavyzdžiui, pardavus prekes.
- Antrinė (VDP) – turi nedidelę apimtį, todėl didelės įtakos įmonės finansinės veiklos rezultatams (pavyzdžiui, atsiskaitomų lėšų išdavimui) nedaro.
- Dabartinis (TDP) – rodiklis lyginamas su dabartine kaina.
- Ateitis (BDP) – rodiklis lyginamas su reikšme tam tikru ateities momentu.
Dažniausiai, nustatant būsimą įmonės pelną, naudojamas klasifikavimas pagal vertinimo laike metodą – diskontavimas.
Pagal tarptautinius finansinės apskaitos standartus organizacijos pinigų srautai skirstomi į ekonominės veiklos rūšys:
- DP dėl pagrindinės veiklos – mokėjimai žaliavų tiekėjams, atskaitymai už trečiųjų asmenų paslaugas.
- DP dėl investicinės veiklos – mokėjimai ir įplaukos investuojant.
- DP dėl finansinės veiklos – mokėjimai ir įplaukos, susiję su nuosavo kapitalo ar kitų lėšų pritraukimu, su ilgalaikių ar trumpalaikių paskolų ir skolinimosi gavimu.
Aukščiau pateikta klasifikacija reikalinga apskaitai, efektyviai planuojant ir analizuojant nuolatinį įmonės pinigų srautą. Kompetentingas finansų valdymas grindžiamas standartine finansinės apskaitos sistema.
Kiti svarbūs subjekto pinigų srautų tipai
Be aukščiau pateiktos finansinio turto apskaitos klasifikavimo sistemos, yra ir kitų ne mažiau svarbių organizacijos pinigų srautų tipų:
- Perteklinis (IDP) – finansinių įplaukų suma viršija įmonės poreikius išleisti lėšas. Finansinio pertekliaus buvimas rodo nepakankamai efektyvų įmonės išteklių planavimą ir panaudojimą. Perteklinis DP rodo, kad įmonė praranda pelną, nes dėl infliacijos pinigai nuvertėja.
- Trūkumas (DDP) – reiškia, kad gaunamų lėšų nepakanka pilnai patenkinti įmonės poreikius. Dėl lėšų stygiaus pablogėja įmonės finansinė padėtis, sulėtėja jos ekonominė plėtra, pasekmės gali būti kritinės.
- Diskretinė (DDP) - įmonės pajamos ar išlaidos, susijusios su pavienių sandorių atlikimu per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, nematerialiojo turto įsigijimu ar neatlygintinais įplaukomis.
- Reguliarūs (KPP) - įmonės pajamos arba išlaidos, susijusios su vykdomais verslo sandoriais tam tikrus laikotarpius.
Įprastos DP įmonės gali būti vienodos ir nevienodos. Taip yra dėl lėšų, susijusių su įmonės ūkinėmis operacijomis, gavimo periodiškumu.
Nagrinėjami organizacijos pinigų srautų tipai gali skirtis tik per tam tikrą laikotarpį. Su minimaliu laikotarpiu visi finansiniai srautai bus diskretiški, o ilgą laikotarpį jie gali būti laikomi reguliariais.
Įvairių tipų organizacijos pinigų srautų analizė
Čia turėtumėte išsamiai apsvarstyti, kodėl jums reikia įvairių tipų organizacijos pinigų srautų (ADP) judėjimo analizės. Gerai sutvarkyta finansinė įplaukų (PDP) ir lėšų ištekėjimo (ODP) momentų ir dydžių įmonėje apskaita leidžia nustatyti įmonės finansinį stabilumą ir pelną. Tokio tipo analizė dar vadinama operacine, nes atliekant skaičiavimus atsižvelgiama į pajamas ir sąnaudas iš pagrindinės (einamosios) veiklos.
Įmonės lėšų įplaukų ir nutekėjimų analizė yra svarbus finansų valdymo elementas, nes jo pagrindu sudaromas strateginis įmonės plėtros planas, atsižvelgiant į įmonės finansavimo galimybes. įmonė, jos finansinis potencialas ir pelningumas.
Finansinių išteklių padidėjimas tiesiogiai veikia ekonominę įmonės gerovę. Be stabilaus pelno neįmanoma padengti įmonės skolinių įsipareigojimų. Finansinis deficitas dažniausiai sukelia krizę. Turimų lėšų perteklius dažniausiai rodo nuostolingą įmonę.
Įmonės nuostolingumą lemia du pagrindiniai veiksniai – infliacija ir prarastos investavimo galimybės. Įmonė gali gauti papildomų pajamų pelningai investavusi perteklines lėšas. Įvairių tipų organizacijos pinigų srautų judėjimo analizė leidžia nustatyti faktinę jos finansinę padėtį.
Lėšų įplaukų ir nutekėjimo suvestinių rodiklių analizė yra svarbiausia įmonės stabilumo ir stabilumo charakteristika. Tik analitinis metodas leidžia nustatyti finansų valdymo efektyvumą ir nustatyti įmonės finansinį potencialą.
Norint išanalizuoti įmonės finansinę būklę (apskaičiuoti ADP), reikia apskaičiuoti lėšų nutekėjimą (NĮ) ir įplauką (GNĮ) už laikotarpį, kuriam buvo paimta paskola, kreditas ar paskola. Pavyzdžiui, skolinantis lėšas 1 metams, analizė (ADP) atliekama kasmet. Jeigu paskolos terminas yra iki 90 dienų, tuomet atliekamas analitinis skaičiavimas (ADP) už ketvirtį.
Laikotarpio pinigų įplaukų elementai:
- Įmonės pelnas uždirbtas per vieną konkretų laikotarpį.
- Nusidėvėjimas sukauptas už vieną konkretų laikotarpį.
- Lėšų išleidimas iš: atsargų, gautinų sumų, ilgalaikio turto, kito turto.
- Mokėtinų sumų padidėjimas.
- Kitų įsipareigojimų augimas.
- Įstatinio kapitalo didinimas.
- Naujų paskolų išdavimas.
Laikotarpio lėšų nutekėjimo elementai:
- Mokėjimai: mokesčiai, palūkanos, dividendai, baudos ir delspinigiai.
- Papildomos investicijos į: atsargas, gautinas sumas, kitą turtą, ilgalaikį turtą.
- Mokėtinų sąskaitų sumažinimas.
- Kitų įsipareigojimų sumažėjimas.
- Akcijų nutekėjimas.
- Paskolų grąžinimas.
Įmonės bendro pinigų srauto (CFC) rodiklis yra skirtumas tarp lėšų įplaukimo (CFP) ir ištekėjimo (CFC). Bet kokie įmonės finansinių rezervų, gautinų ir mokėtinų sumų, kito turto ir įsipareigojimų, ilgalaikio turto pokyčiai vienaip ar kitaip turi įtakos EIR rodikliui. Norint nustatyti tikrąjį tokios įtakos laipsnį, reikia palyginti likutinių lėšų įvairioms atsargoms, skolininkams, kreditoriams rodiklius tam tikro laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.
Jei nustatomas tam tikro laikotarpio finansinių rezervų, skolininkų ir kito turto likučio padidėjimas, galutinis skaičiavimo rezultatas įrašomas „-“ ženklu ir rodo pinigų nutekėjimą. Lėšų likučio sumažėjimas fiksuojamas „+“ ženklu ir rodo kapitalo įplaukas. Kreditorių ir kitų įsipareigojimų augimas laikomas lėšų įplaukimu ir žymimas „+“ ženklu, o jų sumažėjimas – nutekėjimu „-“ ženklu.
Analizuodama įvairių rūšių pinigų srautų judėjimą, organizacija, nustatydama lėšų įplaukimą ir nutekėjimą, turi atsižvelgti į kai kuriuos ypatumus. Taip yra dėl ilgalaikio turto pasikeitimo. Atliekant skaičiavimus, reikėtų atsižvelgti ne tik į jų likučio vertės augimą ar sumažėjimą tam tikru laikotarpiu, bet ir į galutinį konkretaus laikotarpio ilgalaikio turto dalies pardavimo rodiklį. Jei pardavimo kaina viršija likučio sąmatą, tai rodo lėšų įplaukas. Jei balansinė vertė viršija pardavimo kainą, kalbame apie nutekėjimą.
Lėšų įplaukos arba nutekėjimas dėl ilgalaikio turto vertės pokyčių apskaičiuojamas pagal formulę:
Lėšų įplaukos (nutekėjimas) dėl ilgalaikio turto vertės pokyčių = Ilgalaikio turto savikaina laikotarpio pabaigoje - Ilgalaikio turto savikaina laikotarpio pradžioje + Ilgalaikio turto pardavimo per laikotarpį rezultatai.
Netiesioginis analizės metodas ADP pagrįstas lėšų įplaukimo ir nutekėjimo elementų grupavimu pagal valdymo sritis, kurios savo ruožtu skirstomos į blokus:
- įmonės pelno valdymas;
- atsargų ir atsiskaitymų valdymas;
- Finansinių įsipareigojimų valdymas;
- mokesčių ir investicijų valdymas;
- valdyti nuosavo kapitalo ir paskolų santykį.
ADP tiesioginiu analitiniu metodu atliekamas taip:
Bendras pinigų srautas (grynieji pinigai) = grynųjų pinigų padidėjimas (sumažėjimas) dėl gamybinės ir ūkinės veiklos + Pinigų padidėjimas (sumažėjimas) dėl investicinės veiklos + Pinigų padidėjimas (sumažėjimas) dėl finansinės veiklos.
Pirmojo termino apskaičiavimas:
Pajamos ir pardavimai – Mokėjimai tiekėjams ir darbuotojams + Gautos palūkanos – Sumokėtos palūkanos – Mokesčiai.
Antrojo bendro pinigų srauto termino apskaičiavimas:
Pajamos už parduotą ilgalaikį turtą – Kapitalo investicijos.
Trečiojo termino apskaičiavimas:
Gautos paskolos - Skolinių įsipareigojimų grąžinimas + Obligacijų emisija + Akcijų emisija - Dividendų išmokėjimas.
Norint atlikti ADA, būtina turėti bent trejų paskutinių metų duomenis. Jei įmonė turi stabilų įplaukų perteklių, palyginti su lėšų nutekėjimu, ji gali būti laikoma finansiškai stabilia ir kreditinga. Net trumpalaikis nutekėjimo perteklius virš įplaukų, taip pat visi bendros CF vertės svyravimai rodo nepakankamą įmonės stabilumą ir žemą kreditingumą.
Jei nutekėjimo suma sistemingai viršija įplaukų kiekį, tada įmonė apibūdinama kaip nemoki. Teigiamas bendras CF (įplaukos, didesnės nei išmokos) rodo paskolos sumažinimo, kurį įmonė gali gauti, dydį.
Įvairių tipų organizacijos pinigų srautų analizė leidžia nustatyti silpnąją finansų valdymo grandį. Pavyzdžiui, nutekėjimo priežastis gali būti nepakankamai apgalvotas finansinių rezervų valdymas, atsiskaitymai (skolininkai ir kreditoriai), finansiniai mokėjimai (mokesčiai, palūkanos, dividendai).
Kapitalo valdymo trūkumų nustatymas yra būtinas teisingam skolinimo sąlygų sudarymui, kuris atsispindės paskolos sutartyje. Pavyzdžiui, jei pagrindinė finansų nutekėjimo priežastis yra per didelis lėšų nukreipimas į atsiskaitymus, tai gautinų sumų apyvartos išlaikymas tam tikrame lygyje per visą paskolos naudojimo laikotarpį gali tapti palankia skolinimo sąlyga.
Jeigu nutekėjimo priežastis buvo nepakankamas nuosavo kapitalo rodiklis, tai pagrindine sąlyga gali būti laikomas tam tikro standartinio finansinio sverto koeficiento (sverto) lygio laikymasis – įmonės turto ir įsipareigojimų valdymas siekiant pelno. už skolinimą.
Lėšų įplaukų ir nutekėjimo rodiklius patogiau analizuoti naudojant pinigų srautų ataskaitą. Pagal tarptautinį standartą TAS7 finansinės padėties pokyčių ataskaita (įsigaliojo Rusijos Federacijos teritorijoje Rusijos finansų ministerijos įsakymu, 2015 m. gruodžio 28 d. N 217n) yra pagrindinis informacijos šaltinis analizė (ADP). Ji surašoma ne pagal lėšų judėjimo šaltinius ir kryptis, o pagal organizacijos veiklos sritis – veiklos (einamąją), investicinę ir finansinę.
Sudarant pinigų srautų ir įmonės finansinės būklės pokyčių ataskaitą, nustatomi grynųjų pinigų, kuriuos organizacija gauna dėl veiklos, rodikliai:
- veikiantis (srovė);
- investicijos;
- finansinės.
Pinigų srautų ataskaitai sudaryti naudojami balanso duomenys ir pelno (nuostolio) ataskaita.
Organizacijos pinigų srautų tipų valdymas
Be kompetentingo finansų valdymo neįmanoma efektyviai valdyti visos įmonės ūkinės veiklos ir saugiai išspręsti esamas finansines problemas.
Įvairių tipų organizacijos pinigų srautų valdymo sistema yra sukurta remiantis pagrindiniais principais:
- informatyvus autentiškumas.
Finansų valdymui turėtų būti suteikta privaloma informacijos bazė. Tokios bazės sukūrimą apsunkina tiesioginės finansinės ataskaitos, paremtos bendrais metodiniais apskaitos principais, nebuvimas.
Pasauliniai tiesioginės finansinės ataskaitos formavimo standartai pradėti kurti tik nuo 1971 m. ir, kai kurių ekspertų nuomone, dar toli gražu nėra baigti. Mūsų šalyje buhalterinė apskaita vedama skirtingais būdais, nei priimta pasaulinėje praktikoje. Tai sukelia tam tikrų sunkumų ir neleidžia užtikrinti informacinės bazės patikimumo.
- Pusiausvyros užtikrinimas.
Visų rūšių organizacijos pinigų srautų valdymas turi atitikti bendruosius finansų valdymo tikslus ir uždavinius, taip pat užtikrinti lėšų įplaukų ir nutekėjimų balansą pagal rūšis, apimtis, laikotarpius ir kitus svarbius rodiklius. Tai vienintelis būdas optimizuoti įmonės finansinį planavimą.
- Efektyvumo užtikrinimas.
Bet kurios įmonės finansinės įplaukos ir nutekėjimai pasižymi netolygumu, dėl kurio atsiranda laisvo turto dideliais kiekiais. Laikinai laisvi likučiai yra negamybinis turtas, kuris laikui bėgant nuvertėja dėl įvairių priežasčių. Veiksmingas lėšų valdymas turėtų užtikrinti jų investavimą.
- Likvidumo užtikrinimas.
Kai kurių rūšių organizacijos pinigų srautų netolygumas sukelia laikiną finansų trūkumą. Tai neigiamai veikia įmonės mokumo laipsnį. Todėl labai svarbu užtikrinti didžiausią jų likvidumą per visą veiklos laikotarpį. Tam reikia sinchronizuoti teigiamus (PDP) ir neigiamus (NDP) srautus kiekvieno konkretaus laikotarpio kontekste.
Pagrindinis finansų valdymo uždavinys – užtikrinti finansinė pusiausvyraįmonių. Tai galima pasiekti tik tuo atveju, jei įtekėjimas ir ištekėjimas yra subalansuotas ir sinchronizuojamas laiku.
Ataskaitų teikimas padeda analizuoti lėšų judėjimą ir padaryti išvadas apie įmonės finansinę būklę. Ataskaitų tipai:
- apie įmonės saugumą finansiniais ištekliais bet kuriuo metu;
- laisvas nuo teisės aktų ir apskaitos reikalavimų įtakos (skirtas tik įmonės vadovui ar savininkui);
- apimantis visas įmonės sritis.
Pinigų srautai (CF) – tai visuminės pajamos ir per tam tikrą laiką paskirstomi mokėjimai, susidarantys dėl įmonės veiklos. Įmonės finansų valdymas turėtų būti vadovaujamasi pagrindinėmis nuostatomis:
- Pinigų srautai užtikrina įmonės ūkinę veiklą visose jos darbo srityse. Jie vadinami įmonės „pinigų kraujotakos“ sistema. Teigiami ūkinių veiksmų rezultatai liudija apie įmonės „finansinę sveikatą“.
- Įmonės finansinė pusiausvyra ir stabilumas yra tiesiogiai susiję su jos strateginė plėtra. Ekonominės plėtros greitis priklauso nuo įvairių organizacijos pinigų srautų sinchronizacijos laipsnio. Kuo aukštesnis jos lygis, tuo greičiau įgyvendinami įmonės strateginiai tikslai ir uždaviniai.
- Aukštas veiklos (einamųjų) procesų įgyvendinimo ritmas leidžia didinti įmonės apyvartą, pagaminti ir parduoti kuo daugiau produkcijos. Mokėjimų vėlavimas neigiamai veikia gamybinės bazės sukūrimą – žaliavų atsargas, darbuotojų efektyvumą, gatavos produkcijos realizavimą.
- Aktyvus visų rūšių organizacijos pinigų srautų valdymas leidžia sumažinti įmonės paskolų ir skolinimosi poreikius. Finansiniai ištekliai gali būti formuojami iš vidinių šaltinių tik racionaliai ir ekonomiškai žiūrint į materialinius išteklius ir racionaliai ūkine veikla. Tai ypač svarbu jaunoms besivystančioms įmonėms, nes jos turi ribotą prieigą prie išorinių finansinių šaltinių (kreditų, paskolų, paskolų).
- Kapitalo apyvartos tempo padidėjimas atsiranda dėl sutrumpėjusios gamybos ir finansavimo ciklų trukmės, sumažėjusio finansinių išteklių, aptarnaujančių organizacijos ūkinę veiklą, poreikio. Dėl to įmonės pelnas sparčiai didėja.
- Žymiai sumažėja įmonės nemokumo ir bankroto rizika. Net ir esant sėkmingai ūkinei veiklai ir turint pakankamą pelną, gali būti nemokumo periodų. Taip nutinka dėl nepakankamo lėšų įplaukų ir nutekėjimo balanso laikui bėgant. Tik gerai organizuotas lėšų gavimo ir išlaidų sinchronizavimas gali išgelbėti organizaciją nuo nemokumo rizikos.
- Papildomą pelną įmonė generuoja iš finansinio turto. Efektyvus laikinai išleistų pinigų likučių panaudojimas, gerai apgalvotas investicija lėšos leidžia sukaupti pakankamai kapitalo ir generuoti papildomų investicinių išteklių. Aukštas įplaukų ir mokėjimų apimties ir laiko sinchronizavimo laipsnis leidžia sumažinti įmonės poreikius einamųjų ir draudimo turto, aptarnaujančio įmonės veiklą, likučių, taip pat formuoti rezervines investicijas.
Pavyzdys. Norėdami apskaičiuoti organizacijos grynąjį pinigų srautą (NPF), galite naudoti sudėtingesnį metodą. Pirmiausia reikia rasti bendrą pinigų srautų, susijusių su pagrindine veikla, finansais ir investicijomis, rodiklį. Dabartinė vertė gali būti apskaičiuojama tiesiogiai arba netiesiogiai.
Planuojant įmonės vidinį biudžetą, geriau naudoti tiesioginį skaičiavimo metodą. Norėdami tai padaryti, turite žinoti pajamų, gautų pardavus prekes ar paslaugas, sumą. Formulėje taip pat atsispindi kitos pagrindinės veiklos pajamos ir išlaidos bei mokesčių mokėjimas. Bet šis skaičiavimo būdas turi vieną trūkumą – juo negalima nustatyti santykio tarp lėšų apimties pokyčių ir įmonės pajamų.
Netiesioginis metodas leidžia giliai išanalizuoti organizacijos finansinę būklę esamu momentu. Tai leidžia koreguoti rodiklį apskaitant operacijas, kurios neturi finansinio dėmesio. Tuo pačiu metu gauta reikšmė gali rodyti, kad sėkmingos įmonės dabartinė vertė yra didesnė/mažiau nei tam tikro laiko intervalo pajamos.
Įmonės 1 mėnesio (30 dienų) pinigų srauto apskaičiavimo pavyzdys:
- Pagrindinė veikla:
- pajamos iš produktų pardavimo - 450 000 rublių;
- žaliavos kaina - 120 000 rublių;
- darbuotojų atlyginimas - 45 000 rublių;
- iš viso - 285 000 rublių.
- Investicinė veikla:
- investicijos į žemę - 160 000 rublių;
- investicijos į turtą - 50 000 rublių;
- iš viso - 210 000 rublių.
- Finansinė veikla:
- gauti paskolą iš banko - 100 000 rublių;
- dividendai - 20 000 rublių;
- iš viso - 80 000 rublių.
Skaičiavimas atliekamas pagal formulę:
Įmonės DP 30 dienų = 285 000 rublių. - 210 000 rublių. + 80 000 rub. = 155 000 rublių.
Įmonės pinigų srautas už 1 veiklos mėnesį yra 155 000 rublių.
Žinios apie visų rūšių organizacijos pinigų srautų klasifikaciją, gebėjimas atlikti visus reikiamus skaičiavimus ir analizuoti rezultatus padės pagerinti įmonės efektyvumą. Šiame straipsnyje pateiktos formulės padės teisingai parengti finansines ataskaitas, išvengti klaidų ir problemų su mokesčių inspekcija.
Įmonės pinigų srautas – tai laiku paskirstytų lėšų įplaukų ir išmokėjimų, gautų vykdant ūkinę veiklą, visuma.
Būtinos sąlygos:
1. Efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautai yra būtina sąlyga norint pasiekti aukštų ūkinės veiklos rezultatų.
2. Efektyvus pinigų srautų valdymas užtikrina įmonės finansinį stabilumą.
3. Efektyvus pinigų srautų valdymas sumažina įmonės skolinto kapitalo poreikį.
4. Efektyvus pinigų srautų valdymas sumažina įmonės nemokumo riziką.
Įmonės pinigų srautai apima daugybę šių srautų rūšių, skirtų ekonominei veiklai.
Įmonės pinigų srautai klasifikuojami pagal šiuos pagrindinius požymius:
1) Pagal ekonominio proceso aptarnavimo mastą:
· Pinigų srautai visai įmonei – tai labiausiai paplitusi pinigų srautų rūšis, surenkanti visų rūšių pinigų srautus;
· Pinigų srautai atskiroms įmonės struktūrinėms dalims;
· Pinigų srautai individualiems verslo sandoriams.
2) Pagal ekonominės veiklos rūšis:
· Pagrindinės veiklos pinigų srautas. Jam būdinga:
Atsiskaitymai grynaisiais žaliavų ir medžiagų tiekėjams;
Tam tikrų rūšių paslaugų teikėjams, teikiantiems operatyvinę veiklą, trečiosioms šalims;
Įmonės mokesčių įmokos į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus.
· Investicinės veiklos pinigų srautai. Jam būdinga:
Lėšų, susijusių su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, mokėjimai ir gavimas;
Išnaudoto ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimas.
· Pinigų srautai iš finansinės veiklos. Jam būdinga:
Lėšų, susijusių su papildomo nuosavo ar įstatinio kapitalo pritraukimu, įplaukos ir išmokėjimai;
Ilgalaikių ir trumpalaikių kreditų ir paskolų gavimas;
Dividendų ir palūkanų mokėjimas už savininkų indėlius grynaisiais pinigais.
3) Pagal pinigų srautų kryptį:
· Teigiamas pinigų srautas, apibūdinantis pinigų įplaukų į įmonę visumą;
· Neigiamas pinigų srautas, apibūdinantis įmonės grynųjų pinigų mokėjimų visumą.
4) Pagal tūrio skaičiavimo metodą:
· Bendrasis pinigų srautas, apibūdinantis visas lėšų įplaukas ar išlaidas;
· Grynasis pinigų srautas, apibūdinantis skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų.
5) Pagal formavimo tęstinumą:
Reguliarus pinigų srautas, apibūdinantis lėšų gavimo ar išleidimo srautą individualiems verslo sandoriams;
· Diskretus pinigų srautas, apibūdinantis lėšų, susijusių su įmonės individualios ūkinės veiklos vykdymu, gavimą ar išleidimą.
6) Pagal tūrio pakankamumo lygį:
Per didelis pinigų srautas, kai grynųjų pinigų įplaukos žymiai viršija realų įmonės poreikį;
· Nepakankamas pinigų srautas – kai grynųjų pinigų įplaukos yra žymiai mažesnės nei realūs įmonės poreikiai.
7) Pagal vertinimo laike metodą:
· Realus pinigų srautas, apibūdinantis įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, išreikštą verte esamu momentu.
· Ateities pinigų srautas, apibūdinantis įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą iki konkretaus ateities momento.
Įmonės pinigų srautų klasifikacija leidžia apskaityti, analizuoti ir planuoti pinigų srautus įmonėse.
1.2.1 Pinigų srautų valdymas
Pinigų srautų valdymas – tai valdymo sprendimų, susijusių su lėšų formavimu, paskirstymu ir naudojimu bei jų apyvartos organizavimu, rengimo ir įgyvendinimo principų ir metodų sistema, kuria siekiama užtikrinti įmonės finansinę pusiausvyrą ir tvarų jos augimą.
Pagrindiniai įmonės pinigų srautų valdymo tikslai – didinti įmonės rinkos vertę ir užtikrinti nuolatinę įmonės finansinę pusiausvyrą. Įgyvendinant šiuos tikslus, įmonės pinigų srautų valdymas yra nukreiptas į pagrindinius uždavinius:
1. Pakankamo dydžio įmonės finansinių išteklių, atitinkančių jos būsimos ūkinės veiklos poreikius, suformavimas. Jis gali būti įgyvendintas šiais būdais:
Nustatant reikiamo dydžio įmonės finansinių išteklių poreikį;
Jų formavimo šaltinių sistemos sukūrimas;
Jų pritraukimo į įmonę išlaidų mažinimo užtikrinimas.
2. Gerinti susidariusios įmonės finansinių išteklių apimties paskirstymą pagal ekonominės veiklos rūšis ir naudojimo sritis. Įgyvendinant šią užduotį, užtikrinamas reikiamas tikslingumas, nukreipiant įmonės finansinius išteklius įvairioms veiklos rūšims plėtoti.
3. Aukšto lygio įmonės finansinio stabilumo užtikrinimas jos plėtros procese. Ši užduotis numatyta:
Tikslingos lėšų pritraukimo šaltinių struktūros formavimas;
Jų pritraukimo iš nuosavų ir skolintų šaltinių apimties santykis;
Lėšų pritraukimo apimčių optimizavimas atsižvelgiant į būsimas jų grąžos sąlygas;
Pakankamo finansinių išteklių kiekio formavimas.
4. Nuolatinio įmonės mokumo palaikymas. Šią užduotį galima atlikti šiais būdais:
Efektyvus grynųjų pinigų ir jo ekvivalentų likučių valdymas;
Pinigų srautų į įmonę vienodumo užtikrinimas;
Geriausios atsiskaitymo priemonės pasirinkimas atsiskaitant už verslo operacijas.
5. Maksimaliai padidinkite grynųjų pinigų srautą. Maksimizavimas numato duotus įmonės ekonominės plėtros tempus savifinansavimo sąlygomis. Šią užduotį galima atlikti šiais būdais:
Įmonės pinigų srauto sukūrimas;
Veiksmingos įmonės nusidėvėjimo politikos parinkimas;
Laiku disponuoti nenaudojamu turtu.
6. Lėšų vertės nuostolių ekonominio naudojimo įmonėje procese mažinimo užtikrinimas.
Visos svarstomos pinigų srautų valdymo užduotys yra tarpusavyje susijusios, nepaisant to, kad kai kurios iš jų yra lygiavertės viena kitai. Dėl to įmonės pinigų srautų valdymo procese atskiros užduotys turi būti optimizuotos tarpusavyje, kad jos pagrindinis tikslas būtų efektyviausiai įgyvendintas.
1.2.2 Pinigų srautų įvertinimo metodai
Pagrindiniai įmonės pinigų srauto vertės apskaičiavimo metodai yra tiesioginis, netiesioginis ir matricinis metodas.
Pažvelkime atidžiau į kiekvieną iš šių metodų.
1) Tiesioginis metodas. Judėjimo analizė šiuo metodu leidžia spręsti apie įmonės likvidumą, o tai leidžia daryti operatyvines išvadas dėl lėšų pakankamumo einamiesiems įsipareigojimams apmokėti sąskaitose, taip pat vykdyti investicinę veiklą. Šis metodas pagrįstas pinigų srautų įmonės sąskaitose analize. Tiesioginis metodas gali būti naudojamas:
Pelno formavimo proceso kontrolė;
Išvados dėl lėšų pakankamumo einamųjų įsipareigojimų apmokėjimui.
Trūkumai:
Neatskleidžia gauto finansinio rezultato ryšio;
Neatskleidžia absoliučios įmonės grynųjų pinigų sumos pokyčių;
Reikalauja daug laiko;
Gautos ataskaitos yra mažiau naudingos.
Šiuo metodu siekiama gauti duomenis, apibūdinančius įmonės bendrąjį ir grynąjį pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Jis sukurtas taip, kad atspindėtų visą tam tikrų rūšių ekonominės veiklos ir visos įmonės lėšų įplaukų ir išlaidų apimtį.
2) Netiesioginis metodas. Šio metodo esmė – grynojo pelno sumą konvertuoti į grynųjų pinigų sumą.
netiesioginis metodas:
· remiantis balanso straipsnių ir pelno (nuostolių) ataskaitos analize;
Leidžia parodyti ryšį tarp skirtingų įmonės veiklos rūšių;
nustato ataskaitinio laikotarpio grynojo pelno ir įmonės turto pokyčių santykį;
leidžia nustatyti finansinio rezultato ir nuosavo apyvartinio kapitalo atitikimą;
· leidžia nustatyti problemiškiausias įšaldytų lėšų „kaupimo vietas“;
Sukurkite išeitį iš esamos padėties.
Netiesioginiu metodu siekiama gauti duomenis, apibūdinančius įmonės grynąjį pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Pagrindiniai įmonės grynųjų pinigų ataskaitos netiesioginiu metodu metodai yra šie:
Ataskaitų balansas:
Pajamų deklaracija.
3) Matricos metodas. Matricos modelis yra stačiakampė lentelė, kurios elementai atspindi objektų ryšį. Matricinis balansas yra standartinės įmonės balanso formos išvestinė forma.
Matricos balanso sudarymo algoritmas:
1) Parenkamas balanso matricos dydis;
2) Standartinis balansas paverčiamas suminiu balansu;
3) Sudaroma 10x10 matrica, į kurią perkeliami duomenys iš suvestinio balanso.
4) Kiekvienam turto straipsniui parenkamas finansavimo šaltinis, balansiniai rezultatai sutikrinami horizontaliai ir vertikaliai matricai;
5) Statomas „Skirtumo matricos balansas“;
6) Kuriamas „Įmonės pinigų pajamų ir išlaidų balansas“.
1.2.3 Įmonės pinigų srautų planavimas
Tinkamas įmonės pinigų srautų planavimas yra pagrindinė kiekvienos naujos įmonės problema. Jei įmonės šios problemos neišspręs, tam tikru momentu joms neužteks grynųjų pinigų, o tai sukels įmonės bankrotą. Kai įmonė gauna mokėjimą arba išmoka lėšas, pinigų srautas pasikeičia. Pinigų įplaukų ir mokėjimų plano pagrindinis uždavinys – planuoti lėšų priėmimo ir išlaidų sinchroniškumą.
Kasos pajamų ir mokėjimų plano sudarymas:
· turi įtakos numatomiems mokėjimų srautams kredito įstaigų, investuotojų atžvilgiu;
leidžia kontroliuoti likvidumą;
· inicijuoja atitinkamų organizacinių, finansinių ir ekonominių priemonių subalansuoti mokėjimo priemones kūrimą ir įgyvendinimą.
Į finansinį planavimą įtraukti elementai:
pinigų srautų apskaičiavimas pagal mokėjimo priemonių atsargas laikotarpio pradžioje;
Einamojo grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų likučio palaikymas planuojant mokėjimus mėnesiais;
· išorinio finansavimo apimčių skaičiavimas ir apibrėžimas;
· Likvidumo rezervų apskaičiavimas norint nustatyti pageidaujamą mokėjimo priemonių atsargą laikotarpio pabaigoje.
Planuojant lėšų srautą (jei numatomi konkretūs tikslai), nustatoma, kada ir kiek pinigų bus gauta (išmokėta), siekiant užtikrinti efektyvią įmonės veiklą.
Pajamų ir išlaidų planavimas padės optimaliausiu būdu pritraukti paskolas arba pelningai investuoti laikinai laisvas lėšas. Į planą turi būti įtrauktos tik realios pajamos ir išlaidos, suplanuotos konkrečiam laikotarpiui. Tai turi būti iš tikrųjų sumokėti pinigai.
Plano komponentų skaičiavimas pradedamas nuo grynųjų pinigų kiekio nustatymo laikotarpio pradžioje. Tada apskaičiuojamas įplaukas ir mokėjimus, susijusius su įmonės dabartine veikla.
Pinigų įplaukų ir mokėjimų planas sudaromas pagal pajamų ir išlaidų planą, suskirstytą pagal mėnesius.
Kai kuriais atvejais naudinga numatyti kelis galimus plėtros scenarijus ir atitinkamai pateikti keletą pajamų ir išlaidų plano bei pinigų įplaukų ir mokėjimų plano variantų.
1 lentelė
Formulės, naudojamos apskaičiuojant grynųjų pinigų mokėjimų ir įplaukų rodiklius:
kur Pr yra pinigų priėmimo kvitai;
P - mokėjimai iš viso;
D - grynųjų pinigų padidėjimas;
Jis ir Ok – likusi dalis laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.
Jei einamojoje sąskaitoje nėra pakankamai lėšų, mokėjimas atliekamas nustatyta mokėjimų tvarka:
1. ieškinių dėl žalos, padarytos gyvybei ir sveikatai, atlyginimo, taip pat dėl alimentų išieškojimo, apmokėjimas;
2. išeitinės kompensacijos ir darbo užmokesčio mokėjimas asmenims, dirbantiems pagal darbo sutartį, atlyginimo mokėjimas pagal autorines sutartis;
3. tenkinami kreditorių reikalavimai dėl prievolių, užtikrintų skolininko turto įkeitimu;
4. mokėjimai atliekami į biudžetinius ir nebiudžetinius fondus;
5. atsiskaitymai su kitais kreditoriais.
Jei yra pakankamai pinigų skubiems mokėjimams, pervedimo tvarka priklausys nuo kriterijų:
mokėjimo svarbą įmonei ir pajamų, kurias tikimasi gauti iš šios lėšų investicijos, dydį;
netesybų ar baudų dydžio ir kitų nuostolių dėl pavėluoto atsiskaitymo.
Renkantis kriterijus, turite:
Pabrėžkite jų „privalumus“ ir „minusus“ priklausomai nuo situacijos;
Pinigų srautų valdymas tapo svarbiausia bet kurio rinkos ekonomikos subjekto veiklos sritimi. Tai ypač svarbu įmonėms, kurios užsiima pramonine ir komercine veikla. Sprendimai dėl gamybos technologijos keitimo, žengimo į naujas rinkas, gamybos apimties didinimo ar mažinimo priimami remiantis giliais finansiniais skaičiavimais, finansinių išteklių pritraukimo, paskirstymo, perskirstymo ir investavimo strategija. Rusijos ir pasaulinės rinkos situacijos raidos tendencijos: nenuspėjami paklausos pokyčiai, stipresnė konkurencija, diversifikacija ir naujų rinkos nišų užkariavimas, padidėjusi sandorių rizika - būtina išsamiai ištirti įmonių pinigų srautų formavimo ir valdymo principus. .
Racionalesnis ir efektyvesnis pinigų srautų valdymas gali užtikrinti nuolatinį įmonės mokumą, sumažinti skolų tiekėjams ir darbuotojams neapmokėjimo riziką, padidinti investicinį patrauklumą, atlaisvinti papildomų finansinių išteklių ir pan. Rinkos valdymo sąlygomis šie aspektai yra svarbiausios įmonių finansinės ir ekonominės charakteristikos, atspindinčios jų finansinį stabilumą ir ekonomikos augimo potencialą.
1. Pinigų srauto samprata
Viena iš įmonės finansų valdymo sričių yra efektyvus jos pinigų srautų valdymas. Visapusiškai įvertinti įmonės finansinę būklę neįmanoma be pinigų srautų analizės. Vienas iš pinigų srautų valdymo uždavinių – nustatyti ryšį tarp pinigų srautų ir pelno, t.y. ar gautas pelnas yra efektyvių pinigų srautų rezultatas, ar tai yra kokių nors kitų faktų rezultatas.
Visa bet kurios komercinės organizacijos veikla yra susijusi su lėšų judėjimu, jų gavimu ir disponavimu. Lėšų judėjimas įmonėje vyksta nuolat. Būtent šis nenutrūkstamas pinigų judėjimo procesas iš esmės sudaro „pinigų srauto“ sąvoką.
Yra tokių sąvokų kaip pinigų srautas ir pinigų srautas. Lėšų judėjimas – tai jų perdavimas kam nors grynaisiais ir negrynaisiais pinigais, tai visos bendrosios įmonės pajamos ir mokėjimai.
Bendras pinigų srautų apibrėžimas yra toks: „pinigai, patenkantys į įmonę iš pardavimo ir kitų šaltinių, taip pat pinigai, kuriuos įmonė išleidžia pirkiniams, darbo užmokesčiui ir pan.“
Pinigų srautas – laiku paskirstytų lėšų įplaukų ir išmokėjimų, gautų iš įmonės ūkinės veiklos, visuma.
Ekonomine prasme pinigų srautas – tai skirtumas tarp ūkio subjekto pajamų ir sąnaudų, išreiškiamas gautų ir atliktų mokėjimų skirtumu. Apskritai tai yra įmonės nepaskirstytojo pelno ir jos nusidėvėjimo atskaitymų suma, sutaupyta siekiant sukurti savo grynųjų pinigų šaltinį.
Kitaip tariant, „pinigų srautas yra grynoji pinigų suma, kurią įmonė faktiškai gavo per tam tikrą laikotarpį“.
Yra du pagrindiniai „pinigų srauto“ sąvokos apibrėžimų analizės metodai. Pagal pirmąjį metodą pinigų srautas yra skirtumas tarp visų pinigų įplaukų ir išmokų per tam tikrą laikotarpį. Šis apibrėžimas labiau tinka terminui „grynasis pinigų srautas“, kuris yra lygus skirtumui tarp organizacijos pinigų įplaukų ir pinigų srautų sumos. Antrasis metodas yra labiau paplitęs tarp ekonomistų. Pinigų srautas laikomas laikotarpio pinigų įplaukų ir išmokų suma. Tuo pačiu metu dauguma autorių į pinigų srautų sudėtį neįtraukia pinigų ekvivalentų.
Taip pat galima išskirti metodą, kai pinigų srautai plačiąja prasme laikomi nepaskirstytojo pelno ir nusidėvėjimo suma, kuri yra glaudžiai susijusi su pirmuoju pinigų srauto nustatymo metodu.
Apibendrinant pinigų srautų esmės nustatymo metodus, šią ekonominę kategoriją galime apibrėžti kaip realių pinigų ir pinigų ekvivalentų įplaukų ir ištekėjimų rinkinį, paskirstytą kiekvienu konkrečiu apžvelgiamo laikotarpio momentu ir aptarnaujančiu visus organizacijos verslo procesus. veikla.
Įmonės pinigų srautų valdymo procesas taip pat neturi vienareikšmio aiškinimo. Kai kurie ekonomistai šį procesą redukuoja iki optimalaus grynųjų pinigų likučio lygio nustatymo ir jo panaudojimo organizacijos finansinėje veikloje.
Apibendrinant įvairių ekonomistų apibrėžimus, susijusius su „vadybos“ kategorija, įmonės pinigų srautų valdymą galima apibūdinti kaip kryptingo ir sistemingo valdymo sistemos poveikio organizavimą finansiniams ir ekonominiams santykiams, atsirandantiems valdymo procese. organizacijos piniginio kapitalo judėjimas. Šiuo poveikiu siekiama įvykdyti iškeltus uždavinius, užtikrinti efektyvų įmonės finansinio kapitalo formavimą, naudojimą ir paskirstymą, naudojant atitinkamus valdymo principus, funkcijas ir metodus.
Pinigų srautų rodiklio reikšmė analizuojant įmonės veiklą yra labai didelė: jis parodo įmonės gebėjimą atsiskaityti už jai reikalingas prekes ir paslaugas, mokėti akcininkams dividendus, juo remiantis dažnai statomas ir verslo vertinimas.
"Pinigų srautas nelygus pelnui: gana reali situacija, kai įmonė gauna pelną, bet negali tęsti atsiskaitymų su tiekėjais, nes neturi pakankamai pinigų apyvartoje. Vertinant kapitalo investicijų efektyvumą, grynieji pinigai srautas yra rodiklis, apibūdinantis skirtumą tarp investicijų ir pagrindinės veiklos pinigų įplaukų ir ištekėjimo kiekvienu projekto laikotarpiu.
Pinigų srautai, priešingai nei paprastas pinigų pervedimas, yra:
- įmonėje susiklosčiusių piniginių santykių, atsirandančių dėl pinigų judėjimo, rezultatas;
– organizuoti ir valdomi procesai;
- procesai ne apskritai, o apriboti tam tikru laikotarpiu, t.y. turėti laiko limitus – pradžia ir pabaiga;
- kaip rodiklis pinigų srautas turi daugybę ekonominių charakteristikų, tokių kaip intensyvumas, likvidumas, pelningumas, pakankamumas ir kt.
Pinigų srautų valdymo privalumai ir būtinybė yra tokie.
1. Grynųjų pinigų srautų valdymo tobulinimas prilygsta papildomų grynųjų pinigų įtraukimui į apyvartą. Be to, ši problema vadovams dažnai pateikiama kaip antraeilė.
2. Didelėms, ilgalaikėms įmonėms valdymas yra naudingas tiek naudojamų lėšų efektyvumo didinimo, tiek papildomo pelno gavimo, pelningumo didinimo požiūriu.
3. Jaunoms, mažoms įmonėms valdymas yra ypač svarbus, nes jos turi pasikliauti savo lėšų šaltiniais, kadangi išoriniai šaltiniai joms ne visada yra įperkami tiek kainos, tiek prieinamumo požiūriu.
4. Profesionalus pinigų srautų valdymas teigiamai veikia įmonės santykius su bankais, tiekėjais, pirkėjais ir kt.
Įmonės finansinis ciklas arba pinigų srautų ciklas apima šiuos punktus:
- apmokėjimas už žaliavas ir medžiagas;
- pardavimas (gamintos produkcijos siuntimas, paslaugų teikimas, darbų atlikimas);
- pinigų gavimas už gatavą produkciją, suteiktas paslaugas, atliktus darbus.
Ir tik valdant pinigų srautus galima išspręsti atotrūkio tarp įmokų sumos ir įplaukų sumos problemą, t.y. įmonės likvidumo problema. Šiems tikslams įmonės apyvartoje būtina padidinti nuosavų ar skolintų lėšų sumą.
Įgyvendinant pinigų srautų valdymo politiką pasiekiami šie rezultatai:
1. Įmonės finansų valdymo efektyvumo gerinimas.
2. Teigiamų ir neigiamų pinigų srautų balansas laikui bėgant; dėl nesubalansuotų srautų kai kuriais taškais visas srautas tampa nelikvidus, o įmonė nemoki. Visiškai akivaizdu, kad kuo dažniau tokios situacijos ir kuo ilgiau jos tęsiasi, tuo prastesnė įmonės finansinė padėtis.
3. Pinigų srautų krypčių nustatymas ir jų kontrolė pagal. klasifikacija kaip visuma įmonei, pagal veiklos rūšis, struktūrinius padalinius ir atsakomybės centrus, pagal įmonės veiklos etapus ir laikotarpius, pagal lėšų šaltinius (savo, skolintos ir kt.).
4. Pinigų srautų ir lėšų šaltinių struktūros optimizavimas, siekiant užtikrinti efektyvią įmonės veiklą.
5. Lėšų panaudojimo įmonės apyvartoje efektyvumo didinimas, jų apyvartos spartinimas.
6. Pardavimų apimties didinimas, pagrįstas pinigų srautų kontrolės išplėtimu ir jų valdymo gerinimu.
7. Papildomo pelno gavimas ir įmonės pelningumo didinimas.
8. Įmonės veiklos planavimo ir prognozavimo efektyvumo didinimas.
9. Įmonės nemokumo rizikos mažinimas ir jos bankroto prevencija.
2. Įmonės pinigų srautų rūšys ir klasifikacija
Ant pav. 1 parodyta įmonės pinigų srautų klasifikacija. Sąlyginiai skaičiai naudojami pinigų srautų ryšiui vizualizuoti.
Ryžiai. 1. Pinigų srautų klasifikacija
Įmonės pinigų srautas yra visų jos įplaukų ir mokėjimų per tam tikrą laikotarpį visuma.
Pinigų įplaukos (įplaukos) ir išmokos (mokėjimai) per tam tikrą laikotarpį yra pinigų srauto sudedamosios dalys. Įplaukų arba įplaukų visuma yra teigiamas pinigų srautas, o pinigų įplaukų ar išmokų visuma yra neigiamas pinigų srautas.
Grynasis pinigų srautas yra skirtumas tarp įplaukų ir išmokų sumos. Grynasis srautas reiškia įmonės finansinius rezultatus. Grynasis srautas gali būti teigiamas arba neigiamas.
Teigiamas grynasis srautas, gali būti perteklinis arba nepakankamas. Perteklinis srautas reiškia didelį grynųjų pinigų įplaukų perviršį, palyginti su paklausa. Pinigų srautų trūkumas apibūdina priešingą reiškinį, kai įplaukų neužtenka poreikiui padengti. Neigiamas srautas, žinoma, visada yra menkas.
Laiko įvertinimas apibrėžia pinigų srautą kaip esamą ir būsimą. Dabartinis srautas nustatomas vertinant dabartinį laiką, o būsimas srautas – įvertinant kokį nors būsimą konkretų laiko momentą diskontuojant, t.y. ateities pinigų srautų vaiduokliai panašia forma su dabartimi.
Pastovumo požiūriu pinigų srautai yra reguliarūs ir diskretiški. Reguliarus srautas eina nuolat tam tikrą laikotarpį, o diskretus srautas yra vienas pinigų gavimas ir išleidimas, įmonė bet kuriam laikotarpiui. Dauguma grynųjų pinigų įplaukų ir išmokėjimų yra reguliarūs. Diskretūs srautai – tai turto įsigijimas, ilgalaikės paskolos gavimas, pajamos iš didelės sąskaitos apmokėjimo, licencijos įsigijimo ir kt. Reguliarūs pinigų srautai gali būti tiek su vienodais piniginiais intervalais, tiek su netolygiais.
Priklausomai nuo masto, pinigų srautai yra:
- apskritai įmonei;
- tam tikroms ekonominės veiklos rūšims (pagrindinei, investicinei, finansinei);
- pagal atskirus įmonės struktūrinius padalinius ar atsakomybės centrus“;
- atskiriems ūkiniams sandoriams ar įmonės veiklos etapams, pavyzdžiui, nuo akcinės bendrovės įsteigimo momento, naujų gaminių pristatymo į rinką, rekonstrukcijos užbaigimo ir pan.;
– nuosavos ir skolintos lėšos;
– bendrieji srautai ir srautai, pagrįsti finansiniais rezultatais.
3. Įmonės pinigų srautų efektyvumas
Visos įmonės ir atskirų veiklos rūšių pinigų srautų ataskaita yra finansinių ataskaitų dalis.
Pinigų srautų panaudojimo efektyvumą lemia jų judėjimo greitis – apyvartos, arba apyvartos, greitis. Kuo spartesnis DS tiražas, tuo mažesnio jų kiekio įmonei prireiks sėkmingam gamybos programos įgyvendinimui.
Kapitalo grynaisiais (Pdn) laikotarpis nustatomas taip:
Apskaičiuojant numatomą grynųjų pinigų likutį galima naudoti šią formulę:
4. Įmonės pinigų srautų valdymas
Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti įmonės finansinį balansą jos plėtros procese, subalansuojant lėšų įplaukų ir išlaidų apimtį bei jų sinchronizavimą laike.
Pagrindinės pinigų srautų valdymo užduotys yra šios:
– gaunamų ir išeinančių pinigų srautų prognozė ir jų valdymas;
– įmonės likvidumo užtikrinimas;
– įvairių rūšių investicijų įvertinimas ir perteklinių lėšų talpinimas;
– trumpalaikio finansavimo šaltinių nustatymas;
– palūkanų normų ir valiutos keitimo rizikos valdymas;
- lėšų gavimo ir jų panaudojimo plano nustatymas.
Pinigų srautų valdymo procesą galima pavaizduoti taip:
1. Pilna ir patikima pinigų srautų apskaita bei reikiamos atskaitomybės formavimas.
2. Praėjusio laikotarpio pinigų srautų analizė.
3. Pinigų srautų planavimas įvairių rūšių kontekste.
4. Pinigų srautų optimizavimas.
5. Efektyvios pinigų srautų kontrolės užtikrinimas.
5. Įmonės pinigų srautų apskaita
Pilna ir patikima pinigų srautų apskaita grindžiama šiais principais:
1. Informacinio patikimumo principas
2. Pusiausvyros principas
3. Efektyvumo užtikrinimo principas
4. Likvidumo užtikrinimo principas
Išskirtinis šiuolaikinės Rusijos tikrovės bruožas yra tas, kad pinigų srautai nėra savarankiškas apskaitos objektas. Apskaitos objektu Rusijoje laikomi grynieji pinigai, kurie nėra itin jautrūs galimoms nenumatytoms finansinėms problemoms. Pinigų kategorija yra statiška ir neatskleidžia pinigų srautų, nepaisant to, kad beveik visų rūšių įmonių ir organizacijų veiklos vykdymas sukelia pinigų srautą jų gavimo ar išlaidų pavidalu. Dėl minėtų priežasčių būtina atskirti pinigų srautus į savarankišką apskaitos objektą ir suformuoti pinigų srautų apskaitos sistemą, kuri apima vadybinę, finansinę ir strateginę pinigų srautų apskaitą.
Pinigų srautų apskaitos sistemos pagrindinis tikslas – pirmiausia vidiniams vartotojams suteikti patikimą informaciją apie pinigų srautus, reikalingą ir pakankamą adekvatiems valdymo sprendimams parengti ir laiku priimti. Šis tikslas pasiekiamas suformavus ataskaitų teikimo sistemą, kuri leis informacijos vartotojams objektyviai įvertinti ir priimti tinkamus pinigų srautų valdymo sprendimus.
Pinigų srautų apskaitos sistemos objektai yra:
– atsiskaitymo grynaisiais ir negrynaisiais pinigais sistema;
– apyvartinių lėšų valdymas;
– į ilgalaikį turtą investuoto kapitalo valdymas (pagrindinis kapitalas);
– naujų finansinių išteklių pritraukimo politika;
– įmonės kapitalo struktūros valdymas;
- įmonės finansinių rezultatų lygis ir dinamika.
- įmonės turtinė ir finansinė būklė;
- verslo veikla ir įmonės efektyvumas.
Pinigų srautų apskaitos sistema yra skirta:
1. Visų finansinių operacijų aprėptis, t.y. būti nenutrūkstamos ir nenutrūkstamos, atspindėti visas įmonės finansinių išteklių judėjimo operacijas ir jos lėšas visoms įplaukoms, mokėjimams, likučiams įvairiomis piniginėmis formomis - grynaisiais pinigais, negrynaisiais pinigais banko sąskaitose, akredityvais, atsiskaitymais , vertybiniai popieriai ir kitos jų saugojimo ar buvimo vietos vietos;
2. Verslo procesų, tiesiogiai susijusių su įmonės finansinėmis operacijomis, atspindys, pavyzdžiui, komercinės produkcijos gamyba ir jų siuntimas klientams, mokėjimo dokumentų rengimas ir siuntimas, lėšų gavimo iš pirkėjų savalaikiškumas ir išsamumas; Pirkėjo atsisakymai priimti, perduoti saugoti pristatytas prekes dėl jos nepilnumo, nepilno pristatymo ir dėl kitų priežasčių, kitų įmonės gamybinių ir ūkinių faktų;
3. Informacijos apie atsiskaitymų su biudžetinėmis ir nebiudžetinėmis lėšomis bei kitų ne prekinių įmonės sandorių savalaikiškumą atspindėjimas;
4. Valstybės kontrolė ir tikslingas įmonės apyvartinių lėšų panaudojimas.
Pinigų srautų ataskaitų teikimo tikslas – suteikti vartotojams naudingos informacijos. Šiuo metu akivaizdus daugelio vartotojų informacijos poreikių tenkinimo tikslingumas ir būtinybė, kuriuos galima suskirstyti į tris pagrindines grupes:
– tiesiogiai užsiima verslu šioje įmonėje;
- esantis už įmonės ribų, tačiau turintis tiesioginį finansinį interesą versle;
– turėti netiesioginį finansinį interesą versle.
Pirmoji vartotojų grupė yra įmonės vadovai, atsakingi už verslo vykdymą ir įmonės tikslų siekimą.
Antroji ataskaitinės informacijos vartotojų kategorija – tai gana daug žmonių, kurie nedirba įmonėje, tačiau yra tiesiogiai finansiškai suinteresuoti jos veiklos rezultatais. Tai, visų pirma, įmonės steigėjai, taip pat įvairūs kreditoriai – tiekėjai ar bankai, iš kurių įmonė ima ilgalaikes ir trumpalaikes paskolas.
Trečiąjį netiesioginių finansinių interesų asmenų ratą sudaro įvairūs apskaitos (finansinių) ataskaitų naudotojai. Tai mokesčių tarnyba, valstybinės statistikos įstaigos, įvairūs finansų patarėjai ir kt.
Rusijos įmonių ataskaitose yra formų, atspindinčių lėšų judėjimą. Tai:
– nuosavo kapitalo pokyčių ataskaita – Forma Nr.3;
– pinigų srautų ataskaita – forma Nr. 4;
- skolintų lėšų judėjimas - balanso priedo dalis, forma Nr.5.
6. Pinigų srautų analizė
Kitas pinigų srautų valdymo etapas – praėjusio laikotarpio pinigų srautų analizė.
Atlikusi pinigų srautų analizę, įmonė turėtų gauti atsakymą į pagrindinį klausimą: iš kur gaunami pinigai, koks yra kiekvieno šaltinio vaidmuo ir kokiems tikslams jie naudojami? Išvados turėtų būti daromos tiek apie visą įmonę, tiek apie kiekvieną jos veiklos rūšį: pagrindinę, investicinę ir finansinę. Tuo remiantis daromos išvados apie kiekvienos veiklos rūšies šaltinius ir saugumą turint reikiamas lėšas. Dėl to priimami sprendimai užtikrinti pinigų įplaukų perviršį virš mokėjimų, trumpalaikių įsipareigojimų ir investicinės veiklos apmokėjimo šaltinius, pelno pakankamumą ir kt.
Taigi pagrindiniai pinigų srautų analizės objektai yra šie:
– teigiamas srautas – įplaukos;
– neigiamas srautas – nutekėjimai;
- Sąskaitos likutis.
Pinigų srautų analizė siejama su priežasčių, kurios turėjo įtakos šiems procesams, išsiaiškinimu:
– pinigų įplaukų padidėjimas;
– sumažėjęs jų įtekėjimas;
– padidėja jų nutekėjimas;
- jų nutekėjimo sumažinimas.
Analizė gali būti atliekama tiek ilgam (keliems metams), tiek trumpam (ketvirčiui, metams). Tokia analizė bus neabejotinai naudinga, jei ji atliekama tam tikrą įmonės veiklos etapą atspindinčiam laikotarpiui.
Pinigų srautų analizė turėtų būti atliekama tiek ataskaitų, tiek planuojamų rodiklių pagrindu. Skaičiuojami rodikliai naudojami įmonės pirminės apskaitos ir reguliarios atskaitomybės duomenys.
7. Pinigų srautų planavimas
Pinigų srautų planavimas atliekamas daugiamačiu planiniu šių rodiklių skaičiavimu pagal įvairius pradinių veiksnių raidos scenarijus (optimistinius, realistinius, pesimistinius). Objektas šiuo atveju yra nustatytų planinių lėšų dydžio formavimo ir jų panaudojimo nustatytose srityse tikslų įvykdymas; pinigų srautų formavimo laike vienodumas; pinigų srautų likvidumas ir jų efektyvumas. Šie rodikliai yra kontroliuojami stebint dabartinę įmonės finansinę veiklą.
Planuojami įmonės pinigų srauto rodikliai apskaičiuojami operatyvinio finansinio plano, vadinamojo mokėjimų kalendoriaus, forma. Jis kuriamas mėnesį 5, 10 arba 15 dienų dažniu.
Mokėjimų kalendoriaus ypatumas yra tas, kad įmonė pirmiausia nustato visas mėnesio grynųjų pinigų išlaidas, o tada ieško finansinių išteklių išlaidoms padengti, jei grynųjų pinigų neužtenka.
Galimų mokėjimų ir jų padengimo šaltinių planavimas yra susijęs su kasdiene pardavimo pajamų gavimo ir gaunamų materialinių vertybių, kaip pagrindinių pinigų srautų, apmokėjimo kontrole. Ekonomiškai pagrįsto mokėjimų kalendoriaus sukūrimas yra viena iš efektyvaus pinigų srautų valdymo prielaidų. Tai leidžia aprūpinti bendrovę reikiamomis lėšomis, nustatyti galimybes didinti pardavimus ir pelną, pagerinti naudojamų lėšų struktūros efektyvumą.
Kartu su įmonių mokėjimų kalendoriumi tvarkomas specialus žurnalas, kuriame dinamikoje atsispindi visi mokėjimų kalendoriaus rodikliai, taip pat pinigų srautų ataskaitos rodikliai.
Naudodamosi mokėjimų kalendoriumi įmonės turi galimybę pritaikyti analizę, kuri vadinama ABC. Jo prasmė ta, kad, naudojant gamtinius ir kaštų rodiklius, pinigų srautai skirstomi į tris grupes (A, B ir C), priklausomai nuo lėšų kiekio ar kitų veiksnių bei galimybės kiekvienai iš šių grupių taikyti tinkamus valdymo metodus.
Pinigų srautų planavimas ilgesniam nei 1 mėnesio laikotarpiui vykdomas naudojant pinigų srautų biudžetą. Biudžetai įmonėje paprastai sudaromi 1 metams, tačiau tai galima padaryti ir 3 ar 6 mėnesius. Pinigų srautų biudžetas, viena vertus, atspindi pajamas ir lėšų įplaukas, kita vertus, išlaidas ir mokėjimus. Tačiau skirtingai nei mokėjimų kalendorius, pinigų srautų biudžetas planuojamas trijų rūšių veiklai: pagrindinei, investicinei ir finansinei. Pinigų srautų biudžeto pagalba įmonė sprendžia pinigų deficito problemą tam tikrais metų mėnesiais.
Yra du pinigų srautų apskaičiavimo būdai: tiesioginis ir netiesioginis. Šių metodų skirtumai išplaukia iš skaičiavimo principų. Taikant tiesioginį metodą, srautai skaičiuojami pagal įmonės buhalterinę apskaitą, o netiesioginiu – pagal įmonės balanso rodiklius (forma-1) ir pelno (nuostolio) ataskaitą (forma-2). ).
Dėl to tiesioginiu būdu įmonė gauna atsakymus į klausimus apie pinigų įplaukas ir išmokas bei jų pakankamumą visiems mokėjimams užtikrinti. Netiesioginis metodas parodo ryšį tarp įvairių įmonės veiklos rūšių, taip pat įmonių turto ir įsipareigojimų pokyčių įtaką pelnui. Be to, tiesioginio metodo skaičiavimo pagrindas yra pajamos iš produktų pardavimo, o netiesioginio – pelnas.
Taikant tiesioginį metodą pinigų srautas apibrėžiamas kaip skirtumas tarp visų įmonėje įplaukiamų lėšų trijų rūšių veiklai ir jų nutekėjimo. Lėšų likutis laikotarpio pabaigoje apibrėžiamas kaip jų likutis pradžioje, atsižvelgiant į jų srautą tam tikru laikotarpiu.
Taikant netiesioginį metodą, apskaičiavimo pagrindas yra nepaskirstytasis pelnas, nusidėvėjimas, taip pat įmonės turto ir įsipareigojimų pokyčiai.
Tuo pačiu metu, padidėjus turtui, sumažėja įmonės grynieji pinigai, o didėjant įsipareigojimams – didėja ir atvirkščiai.
8. Pinigų srautų optimizavimas
Pinigų srautų optimizavimas – tai geriausių jų organizavimo formų parinkimas įmonėje, atsižvelgiant į jos ūkinės veiklos įgyvendinimo sąlygas ir ypatybes. Finansinės rizikos mažinimo mechanizmai atlieka svarbų vaidmenį optimizuojant pinigų srautus.
Pinigų srautų optimizavimas yra viena iš svarbiausių pinigų srautų valdymo funkcijų, siekiant pagerinti jų efektyvumą ateinančiu laikotarpiu.
Svarbiausios užduotys, kurias reikia išspręsti šiame pinigų srautų valdymo etape:
- rezervų nustatymas ir įgyvendinimas, leidžiantis sumažinti įmonės priklausomybę nuo išorinių lėšų pritraukimo šaltinių;
– užtikrinti pilnesnį teigiamų ir neigiamų pinigų srautų balansą laiko ir apimties atžvilgiu;
- užtikrinti glaudesnį pinigų srautų ryšį pagal įmonės ekonominės veiklos rūšis;
– įmonės ekonominės veiklos generuojamų grynųjų pinigų srautų kiekio ir kokybės padidėjimas.
Įmonės pinigų srautų optimizavimo pagrindas – užtikrinti jų teigiamų ir neigiamų tipų apimčių pusiausvyrą. Įmonės ūkinės veiklos rezultatus neigiamai veikia tiek menki, tiek pertekliniai pinigų srautai.
Retų pinigų srautų optimizavimo metodai priklauso nuo šio trūkumo pobūdžio – trumpalaikio ar ilgalaikio.
Deficito pinigų srauto balansas trumpuoju laikotarpiu pasiekiamas naudojant „Mokėjimų apyvartos pagreitinimo – lėtėjimo sistemą“. Šios sistemos esmė – įmonėje sukurti organizacines priemones, paspartintų lėšų pritraukimą ir sulėtintų jų mokėjimus.
Įmonės pinigų srautų optimizavimo sistemoje svarbią vietą užima jų balansas laike. Tokio optimizavimo procese naudojami du pagrindiniai metodai – derinimas ir sinchronizavimas. Pinigų srautų išlyginimu siekiama išlyginti jų apimtis atskirų nagrinėjamojo laikotarpio intervalų kontekste. Šis optimizavimo metodas tam tikru mastu pašalina sezoninius ir ciklinius pinigų srautų formavimo skirtumus (tiek teigiamus, tiek neigiamus), tuo pačiu optimizuodamas vidutinius grynųjų pinigų likučius ir padidindamas absoliutaus likvidumo lygį. Šio pinigų srautų optimizavimo laikui bėgant rezultatai įvertinami naudojant standartinį nuokrypį arba variacijos koeficientą, kuris optimizavimo proceso metu turėtų mažėti.
Grynųjų pinigų srautų augimas užtikrina įmonės ekonominės plėtros tempo didėjimą savifinansavimo principais, sumažina šios plėtros priklausomybę nuo išorinių finansinių išteklių formavimo šaltinių, užtikrina įmonės rinkos vertės didėjimą. įmonė.
Neigiamos pinigų srauto deficito pasekmės pasireiškia įmonės likvidumo ir mokumo sumažėjimu, pradelstų mokėtinų sąskaitų žaliavų ir medžiagų tiekėjams padidėjimu, pradelstų skolų už gautas finansines paskolas dalies padidėjimu, vėlavimais. mokant darbo užmokestį (atitinkamai sumažėjus personalo našumo lygiui), pailgėjus finansinio ciklo trukmei ir galiausiai sumažėjus įmonės nuosavo kapitalo ir turto naudojimo pelningumui.
Perteklinio pinigų srauto neigiamos pasekmės pasireiškia laikinai nepanaudotų lėšų realios vertės praradimu dėl infliacijos, galimų pajamų praradimu iš nepanaudotos piniginio turto dalies jų trumpalaikių investicijų srityje, o tai galiausiai taip pat neigiamai veikia. įmonės turto ir nuosavo kapitalo grąžos lygį.
9. Įmonės pinigų srautų kontrolė
Veiksmingos pinigų srautų kontrolės užtikrinimas gali žymiai sumažinti įmonės nemokumo riziką. Net ir sėkmingai ūkinę veiklą vykdančioms ir pakankamą pelną generuojančioms įmonėms nemokumas gali atsirasti dėl įvairių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant. Lėšų įplaukų ir mokėjimų sinchronizavimas, pasiektas valdant įmonės pinigų srautus, leidžia pašalinti šį veiksnį jos nemokumui atsirasti.
Pagrindinis įmonės pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti jos finansinę pusiausvyrą plėtros procese, subalansuojant lėšų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laiku.
Atsakomybė už pinigų srautų kontrolės užtikrinimą tenka įmonės finansų direktoriui. Siekiant užtikrinti efektyvią pinigų srautų kontrolę, būtina dokumentuoti visas su pinigų srautais susijusias operacijas, kurios suteiktų išsamią informaciją finansų direktoriui. Norėdami tai padaryti, turite įvesti dokumentus, reglamentuojančius lėšų panaudojimą, pavyzdžiui, mokėjimo prašymą, tai taip pat gali būti pažymos, mokėjimų registrai ir kt. Minimalus tokio dokumento duomenų rinkinys apima šiuos skyrius:
– mokėjimo iniciatorius (skyrius, darbuotojas);
– mokėjimo kodas pagal mokėjimo straipsnių ar projektų klasifikatorių;
- mokėjimo terminas;
– mokėjimo iniciatoriaus, padalinio vadovo, įmonės vadovo parašai.
Mokėjimo prašymai yra faktinės informacijos rinkimo įrankis. „Mokėjimo iniciatoriaus“ rekvizitas leidžia sekti, kuris įmonės padalinys vykdo tam tikras išlaidas. Kartu būtina autorizuoti prašymą su skyriaus vedėju ir generaliniu direktoriumi, taip išvengsite netinkamo įmonės lėšų panaudojimo.
Programas lengva klasifikuoti pagal skyrius ir išlaidų elementus, net naudojant „Excel“. Sukaupę informaciją apie faktinius mokėjimus du ar tris mėnesius, galite pradėti riboti išlaidas ir sudaryti mokėjimų kalendorių.
Norint kontroliuoti mokėjimus, pravartu išanalizuoti pinigų išleidimo pagrįstumą ir išlaidų fiksavimo sistemą. Prie mokėjimo prašymo turi būti pridedami analitiniai rodikliai: atsargų apyvartumo koeficientas (momentinis, 30 ir 90 dienų), mokėtinų sąskaitų sumos kiekvienam tiekėjui ir pradelstos gautinos sumos iš pirkėjų, taip pat uždelsimo laikotarpis. Taip pat naudinga įvesti mokėjimų tiekėjams normos rodiklį kaip pardavimo pajamų dalį. Taigi, sukuriamos specialios finansų valdymo formos, o šie rodikliai (dažniausiai 3-5) leidžia suprasti, kaip ir kada leisti pinigus.
Finansų direktoriui turi būti suteikta teisė pasirašyti mokėjimus reglamentuojančius dokumentus. Paprastai ši teisė suteikiama generalinio direktoriaus įsakymu, tačiau kai kuriais atvejais – įmonės savininko ar direktorių tarybos sprendimu.
Kadangi tokios naujovės kelia grėsmę aukščiausiems įmonės pareigūnams tam tikru susilpnėjimu jų įtakai finansiniams srautams, būtina paaiškinti vadovybei būtinybę deleguoti įgaliojimus, taip pat įtikinti juos įdiegti biudžeto sudarymo sistemą, pagal kurią direktorius ar jo kontroliuojami darbuotojai gaus sprendžiamojo parašo teisę dėl įmokų, patvirtintų biudžete.
Finansų direktorius, pasirašydamas mokėjimo dokumentus, galės laiku gauti informaciją apie įmonės veiklą, įskaitant išlaidas, įgyti aukščiausio lygio vadovo statusą, kuris leis išvengti konfliktų su funkcinių padalinių vadovais, taip pat pradės palaipsniui diegti. biudžeto procedūras.
Dėl efektyvaus pinigų srautų kontrolės organizavimo galima sukurti efektyvius sprendimus, kaip padidinti teigiamo pinigų srauto apimtį ir sumažinti neigiamo pinigų srauto apimtis ilgalaikėje perspektyvoje.
Tuo pačiu metu teigiamo pinigų srauto apimties augimas ilgalaikėje perspektyvoje gali būti pasiektas vykdant šias veiklas:
– strateginių investuotojų pritraukimas, siekiant padidinti nuosavo kapitalo apimtis;
– papildoma akcijų emisija;
– ilgalaikių finansinių paskolų pritraukimas;
– finansinių investicinių priemonių dalies (ar visos apimties) pardavimas;
– nenaudojamo ilgalaikio turto rūšių pardavimas (ar nuoma).
Sumažinti neigiamo pinigų srauto apimtį ilgainiui galima tokiomis priemonėmis kaip:
– realių investicijų programų apimties ir sudėties mažinimas;
– finansinių investicijų atsisakymas;
- sumažinti įmonės pastoviųjų sąnaudų dydį.
Ne paslaptis, kad būtent finansinėje veikloje neretai pasitaiko piktnaudžiavimo atvejų, kurie neigiamai veikia visą įmonės ūkinę veiklą ir pažeidžia savininkų teises. Todėl įmonės pinigų srautų finansinės kontrolės efektyvumo užtikrinimas yra pagrindinis pinigų srautų valdymo žingsnis.
10. Pinigų srautų valdymo poreikis
Taigi reikia pažymėti, kad pinigų srautai sudaro didžiąją dalį finansinių išteklių, kuriuos komercinės organizacijos naudoja savo verslui. Pinigų srautų būklė daugiausia lemia tiek atskirų organizacijų, tiek visos ekonominės sistemos finansinę gerovę.
Nuolatinis lėšų judėjimas yra nenutrūkstamo gamybos ir apyvartos proceso pagrindas. Tai yra svarbiausia pinigų funkcija – gamyba.
Grynieji pinigai yra viena iš pagrindinių finansinių kategorijų, turinčių didelę įtaką gamybos sferai, apyvartos sferai, atsiskaitymų būklei šalies ūkyje, taigi ir pinigų apyvartai šalyje, jie atlieka savo antrąją funkciją - mokėjimas ir atsiskaitymas.
Pinigų srautų valdymas yra tiesiogiai susijęs su planuojamų įmonės poreikių jiems nustatymo, jų normavimo mechanizmu. Įmonei svarbu teisingai nustatyti optimalų grynųjų pinigų poreikį, kuris leis su minimaliomis sąnaudomis gauti pelną, suplanuotą tam tikrai gamybos apimčiai. Lėšų kiekio neįvertinimas reiškia nestabilią finansinę būklę, gamybos proceso pertrūkius ir dėl to gamybos bei pelno sumažėjimą. Savo ruožtu, lėšų kiekio pervertinimas sumažina įmonės galimybes daryti kapitalo išlaidas gamybai plėsti.
išvadas
Įmonių pinigų srautų valdymo metodai prisideda prie labiau pagrįstų ir racionalesnių organizacijų finansų vadovų sprendimų priėmimo. Apsvarstytų pinigų srautų formavimo ir valdymo principų taikymas praktinėje įmonių veikloje optimizuos įmonių mokėjimų struktūrą. Įmonės mokėjimų optimizavimas visų pirma pasiekiamas grynųjų pinigų mokėjimų balansu, dėl kurio didėja mokumas ir tampa įmanoma jį išlaikyti reikiamame lygyje.
Efektyvus pinigų srautų valdymas leidžia paspartinti lėšų apyvartą, sumažinti poreikį pritraukti papildomų skolintų lėšų, atlaisvinti papildomų lėšų, kurias galima nukreipti į įmonės apyvartą.
Literatūra
Vadovėliai ir monografijos
1. Balabanovas I.T. Finansų valdymo pagrindai: Vadovėlis vidurinėms specializuotoms mokymo įstaigoms. - M.: Finansai ir statistika, 2006 m.
2. Bertonesh M., Knight R. Pinigų srautų valdymas. - Sankt Peterburgas: Petras, 2005 m.
3. Tuščia I.A. Pinigų srautų valdymas. - K .: Nika centras, Elga, 2007 m.
4. Borodina E.I. Įmonių finansavimas. - M.: Finansai ir statistika, 2005 m.
5. Bocharovas V.V., Leontjevas V.E. Įmonių finansai. - Sankt Peterburgas: Petras, 2005 m.
6. Kovaliovas V.V. Įmonių finansavimas - M .: Prospekt, 2006.
7. Likhačiova O.N. Finansinis planavimas įmonėje. - M .: OOO „TK Velby“, 2006 m.
8. Polovinkin S.A. Įmonės finansų valdymas - M .: FBK-Press, 2007 m.
9. Čerkasovas V.E. Finansų valdymas. - Tverė: Tverės ekonomikos ir vadybos institutas, 2005 m.
Periodiniai leidiniai
10. Mityakova O.I. Pinigų srautų optimizavimas kaip įmonės antikrizinio valdymo įrankis // Finansai ir kreditas. - 2005. - Nr. 30. - S. 44-50.
11. Khorin A.N. Pinigų srautų ataskaita // Apskaita. - 2005 - Nr.5. - S.: 24-29.
12. Burcevas V.V. Įmonės finansų sistemos peržiūra // Valdymas Rusijoje ir užsienyje. - 2004. - Nr.3. – P. 35-40.
Studijuodamas šią temą studentas privalo:
žinoti
Įmonės mokumo vertinimo rodikliai ir metodai;
galėti
Atlikti tiesioginę ir netiesioginę pinigų srautų analizę;
savo
gebėjimai interpretuoti gautus rezultatus ir formuluoti organizacijos pinigų srautų optimizavimo kryptis.
Organizacijos pinigų srautų struktūra
Pinigų srautai susidaro vykdant ūkio subjekto pagrindinę, investicinę ir finansinę veiklą, gaunant ir išleidžiant lėšas. Pinigų srautas- tai visų organizacijos sugeneruotų įplaukų (teigiamas pinigų srautas) ir grynųjų pinigų mokėjimų (neigiamas pinigų srautas) visuma (7.1 pav.). Būtent nuolat generuojamas grynasis teigiamas pinigų srautas rodo galimybę plėtoti organizaciją, plėsti verslą ir generuoti stabilų pelną. Pinigų srautai turi daugybę savybių.
- 1. Kryptis- visi grynųjų pinigų įplaukimai sudaro teigiamą pinigų srautą, grynųjų pinigų mokėjimų visuma sudaro neigiamą pinigų raštelį.
- 2. Tinkamumas:
- perteklinis pinigų srautas pasižymi įplaukomis, kurios žymiai viršija suminį organizacijos grynųjų pinigų poreikį;
- deficitinį pinigų srautą sudaro grynųjų pinigų mokėjimai, kurie gerokai viršija įplaukas.
- 3. Priklausomybė nuo veiklos rūšies: pagrindinės veiklos pinigų srautas formuojamas iš pagrindinės organizacijos veiklos ir jam būdingi mokėjimai už gamyboje sunaudotas prekes, žaliavas, paslaugas, pagrindinės veiklos mokesčių mokėjimai, darbo užmokestis vadovaujančiam personalui, taip pat pagrindinėje veikloje dirbančiam personalui. . Teigiamą veiklos pinigų srautą generuoja pirkėjų, klientų kvitai, permokėtų sumų grąžinimas tiekėjams ir rangovams, mokesčių inspekcijos mokėjimai už permokėtus mokesčius ar PVM grąžinimas.
- Pinigų srautai iš investicinės veiklos jo turinį gauna pardavus ilgalaikį turtą, nematerialųjį turtą, žaliavas ir medžiagas, ilgalaikius vertybinius popierius, gaudamas dividendus ar pardavęs ne pagrindinio organizacijai verslo akcijas. Pinigų nutekėjimu laikomi bet kokie pervedimai, susiję su ilgalaikio turto, nematerialiojo turto, kitų organizacijų įstatinio kapitalo akcijų, vertybinių popierių įsigijimu, siekiant gauti pajamų vertės padidėjimo ar dividendų pavidalu, taip pat faktoringo operacijomis. iš investicinės veiklos.
- Pinigų srautai iš finansinės veiklos parodo pinigų srautus pritraukiant papildomą finansavimą organizacijos plėtrai nuosavo ar skolinto kapitalo forma, aptarnavimo kapitalą palūkanų ir (ar) dividendų mokėjimo forma.
Organizacijos pagrindinės, investicinės ir finansinės veiklos tarpusavio priklausomybės stiprumą sunku pervertinti. Didelės investicijų į ilgalaikį turtą normos gali lemti laisvų grynųjų pinigų trūkumą, mokumo ir pagrindinės veiklos efektyvumo sumažėjimą dėl apimčių sumažėjimo ir (ar) išlaidų padidėjimo. Tuo pačiu metu atsisakymas investuoti gali lemti organizacijos plėtros sulėtėjimą, konkurencinių pranašumų praradimą ir pelno sumažėjimą, o gamybinėse organizacijose – gamybos sustabdymą dėl pasenusios, susidėvėjusios įrangos, produktų kokybės sumažėjimas. Papildomų finansavimo šaltinių pritraukimas ribotoje rinkoje neprisidės prie efektyvių investicijų, papildomo pelno ir padidins neefektyvias išlaidas palūkanų už skolintų lėšų aptarnavimą, o tai vėlgi lems pelno sumažėjimą.
Visų rūšių organizacijos finansinių ir verslo operacijų įgyvendinimas yra lydimas lėšų judėjimo - jų gavimo ar išlaidų. Šis nenutrūkstamas procesas apibrėžiamas pinigų srauto sąvoka.
Organizacijos pinigų srautai – tai laiku paskirstytų pinigų gavimo ir išmokėjimo, gautų vykdant ūkinę veiklą, visuma.
Visų formų ir rūšių organizacijos pinigų srautai ir atitinkamai bendras pinigų srautas yra svarbiausias savarankiškas finansų valdymo objektas. Tai lemia pinigų srautų valdymo vaidmuo plėtojant organizaciją ir formuojant galutinius jos finansinės veiklos rezultatus.
Grynųjų pinigų srautai, užtikrinantys normalią organizacijos ūkinę veiklą beveik visose jos srityse, gali būti pavaizduoti kaip „finansinės kraujotakos“ sistema (22.1 pav.). Efektyviai organizuoti pinigų srautai yra svarbiausias „finansinės sveikatos“ požymis, būtina sąlyga norint pasiekti aukštų galutinių ūkio subjekto rezultatų, prisideda prie ūkinės ir investicinės veiklos ritmo didinimo.
Efektyvus pinigų srautų valdymas:
- užtikrina organizacijos finansinę pusiausvyrą jos plėtros procese. Šios plėtros tempą ir finansinį stabilumą daugiausia lemia tai, kaip skirtingų tipų pinigų srautai sinchronizuojami apimtimi ir laiku. Aukštas tokio sinchronizavimo lygis suteikia reikšmingą pagreitį įgyvendinant įmonės strateginius plėtros tikslus;
- sumažina organizacijos skolinto kapitalo poreikį. Aktyviai valdydami pinigų srautus galite užtikrinti racionalesnį ir taupesnį savo finansinių išteklių naudojimą, sumažinti organizacijos priklausomybę nuo pritraukiamų paskolų;
- sumažina nemokumo riziką.
Net ir sėkmingai veikiančioms organizacijoms nemokumas gali atsirasti dėl įvairių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant. Lėšų įplaukų ir išmokėjimų sinchronizavimas yra svarbi organizacijos, kuriai gresia bankrotas, antikrizinio valdymo dalis.
Aktyvios pinigų srautų valdymo formos leidžia organizacijai gauti papildomo pelno, tiesiogiai generuojamo iš jos piniginio turto. Visų pirma, kalbame apie efektyvų laikinai laisvų pinigų likučių, kaip trumpalaikio turto dalies, bei sukauptų investicinių išteklių panaudojimą įgyvendinant finansines investicijas.
Aukštas lėšų įplaukų ir mokėjimų sinchronizavimo lygis apimties ir laiko atžvilgiu leidžia sumažinti realų organizacijos poreikį einamųjų ir draudimo lėšų likučiams, aptarnaujantiems veiklos procesą, taip pat suformuotą investicinių išteklių rezervą. realių investicijų procese.
Taigi efektyvus organizacijos pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms įgyvendinti, kurios yra pelno šaltinis.
« Organizacijos pinigų srautas» yra apibendrinta sąvoka, apimanti daugybę srautų rūšių, aptarnaujančių ekonominę veiklą. Pinigų srautai gali būti klasifikuojami pagal šiuos kriterijus.
1. Pagal verslo proceso aptarnavimo mastą
- apie visą organizaciją. Tai labiausiai apibendrinta pinigų srautų rūšis, kaupianti visų rūšių pinigų srautus, aptarnaujančius visos organizacijos verslo procesą;
- tam tikroms organizacijos verslo veiklos rūšims – operatyvinei, investicinei ir finansinei;
- atskiriems organizacijos struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams);
- individualiems verslo sandoriams. Organizacijos ekonominiame procese toks pinigų srautas laikomas pirminiu savarankiško valdymo objektu.
2. Pagal ekonominės veiklos rūšį pagal tarptautinius apskaitos standartus išskiriami šie pinigų srautų tipai:
- apie pagrindinę veiklą. Šiam pinigų srautui būdingi mokėjimai grynaisiais: žaliavų ir prekių tiekėjams; tam tikrų rūšių paslaugų, teikiančių operatyvinę veiklą, trečiosios šalys; darbo užmokestis - personalui, dalyvaujančiam veiklos procese, taip pat vadovaujančiam šiam procesui; organizacijos mokesčių mokėjimai į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus; kiti mokėjimai, susiję su veiklos proceso įgyvendinimu. Tuo pačiu metu tokio tipo pinigų srautai atspindi lėšų gavimą iš produktų pirkėjų; mokesčių administratorius, siekdamas perskaičiuoti permokėtas sumas ir kai kuriuos kitus mokėjimus, numatytus tarptautiniuose apskaitos standartuose;
- investicinei veiklai. Jis apibūdina lėšų mokėjimus ir gavimus, susijusius su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, išeinančio ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimu, ilgalaikių investicijų portfelio priemonių rotacija ir kitais panašiais pinigų srautais, aptarnaujančiais įmonės investicinę veiklą. organizacija;
- apie finansinę veiklą. Toks srautas apibūdina grynųjų pinigų įplaukas ir mokėjimus, susijusius su papildomo nuosavo ir įstatinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir paskolų gavimu, grynųjų pinigų dividendų ir palūkanų už savininkų indėlius mokėjimu bei kai kuriuos kitus pinigų srautus, susijusius su išorės finansavimu. organizacijos ūkinė veikla.
3. Pagal judėjimo kryptį Yra dviejų tipų pinigų srautai:
- teigiamas pinigų srautas, apibūdinantis pinigų įplaukų į organizaciją iš visų rūšių verslo sandorių visumą (pinigų įplaukos);
- neigiamas pinigų srautas, atspindintis organizacijos grynųjų pinigų mokėjimų visumą vykdant visų rūšių verslo operacijas (pinigų nutekėjimas).
Šios pinigų srautų rūšys yra tarpusavyje susijusios: vieno iš jų apimčių nepakankamumas laiku lemia kito apimčių sumažėjimą. Todėl organizacijos pinigų srautų valdymo sistemoje jie reprezentuoja vieną finansų valdymo objektą.
4. Tūrio apskaičiavimo būdu Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:
- bendrasis pinigų srautas, apibūdinantis lėšų įplaukų ar išlaidų visumą per nagrinėjamą laikotarpį jo atskirų intervalų kontekste;
- grynasis pinigų srautas, atspindintis skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų (tarp lėšų gavimo ir išlaidų) per nagrinėjamą laikotarpį atskirais jo intervalais. Grynasis pinigų srautas didžiąja dalimi nulemia finansinį balansą ir organizacijos rinkos vertės augimo tempą. Grynasis pinigų srautas visai organizacijai, atskiriems struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams), įvairių rūšių ūkinei veiklai ar individualiems verslo sandoriams apskaičiuojamas pagal formulę.
NDP \u003d MDP ODP,
kur NPV – grynųjų pinigų srautų suma nagrinėjamu laikotarpiu;
RAP - teigiamo pinigų srauto (kasų įplaukų) suma nagrinėjamu laikotarpiu;
ODP – neigiamo pinigų srauto (lėšų išlaidų) suma nagrinėjamu laikotarpiu.
Priklausomai nuo teigiamų ir neigiamų srautų apimčių santykio, grynųjų pinigų srautų suma gali būti apibūdinama tiek teigiamomis, tiek neigiamomis reikšmėmis, kurios galiausiai įtakoja piniginio turto balanso formavimąsi.
5. Pagal pakankamumo lygį apimtis, gali būti pateikiami šie pinigų srautų tipai:
- perteklinis pinigų srautas, kuriame grynųjų pinigų įplaukos gerokai viršija realų organizacijos poreikį tikslingai išleisti. Pinigų srauto pertekliaus įrodymas – didelė teigiama grynųjų pinigų srautų vertė, kuri ilgą laiką nebuvo panaudota vykdant organizacijos veiklą;
- negausus pinigų srautas, kai grynųjų pinigų įplaukos yra ženkliai mažesnės nei tikrieji organizacijos poreikiai tikslingai išleidžiant. Net ir esant teigiamai grynųjų pinigų srautų sumai, ją galima apibūdinti kaip menką, jei ši suma neužtikrina minimalaus grynųjų pinigų poreikio (kontrolinės sumos) visose organizacijos verslo veiklos srityse.
6. Pagal vertinimo laike metodą Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:
- realus pinigų srautas, apibūdinantis organizacijos pinigų srautą kaip vertę, sumažintą verte iki esamo laiko momento;
- ateities pinigų srautas, kuris apibūdina organizacijos pinigų srautą kaip vertę, sumažintą iki konkretaus ateities momento.
Abiejų tipų pinigų srautai atspindi pinigų vertę laikui bėgant.
7. Pagal formavimosi tęstinumą nagrinėjamu laikotarpiu yra:
- reguliarus pinigų srautas, t.y. lėšų gavimo ar išlaidų srautas atskiroms verslo operacijoms, kurios nagrinėjamu laikotarpiu vykdomos nuolat atskirais šio laikotarpio intervalais. Dauguma pinigų srautų, kuriuos sukuria organizacijos pagrindinė veikla, yra reguliaraus pobūdžio (srautai, susiję su visų formų finansinės paskolos aptarnavimu, pinigų srautai, užtikrinantys ilgalaikių realių investicinių projektų įgyvendinimą ir
- atskiri pinigų srautai. Jie apibūdina lėšų, susijusių su individualių organizacijos verslo operacijų įgyvendinimu nagrinėjamu laikotarpiu, gavimą ar išleidimą, pavyzdžiui, vienkartines lėšų išlaidas, susijusias su turto įsigijimu, franšizės licencijos pirkimu, lėšų gavimas neatlygintinos pagalbos forma ir kt.
Šios organizacijos pinigų srautų rūšys skiriasi tik tam tikru laiko intervalu. Esant minimaliam laiko intervalui, visi organizacijos pinigų srautai gali būti laikomi atskirais. Ir atvirkščiai, per organizacijos gyvavimo ciklą didžioji dalis pinigų srautų yra reguliarūs.
8. Pagal laiko intervalų stabilumą reguliarių pinigų srautų formavimas yra:
- srautai vienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį.
- srautai su nevienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį. Tokio pinigų srauto pavyzdys gali būti lizingo įmokos, kai šalys susitaria dėl netolygaus mokėjimo intervalo per visą nuomos sutarties galiojimo laikotarpį.
Taigi, pagrindinių pinigų srautą apibūdinančių rodiklių sistema apima:
- grynųjų pinigų įplaukų kiekis;
- išleista pinigų suma;
- grynųjų pinigų srautų suma;
- grynųjų pinigų likučių suma nagrinėjamojo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;
- kontrolinė lėšų suma;
- bendros tam tikrų rūšių pinigų srautų sumos paskirstymas tam tikriems nagrinėjamo laikotarpio intervalams. Tokių intervalų skaičių ir trukmę lemia konkrečios pinigų srautų analizės ar planavimo užduotys;
- vidinio ir išorinio pobūdžio veiksnių, turinčių įtakos organizacijos pinigų srautų formavimuisi, įvertinimas.
