تحریم ها ربطی به آن ندارند. سه دلیل واقعی برای سقوط روبل روسیه ممکن است پس از سقوط دوباره روبل بهبود نیابد آنچه در انتظار روبل در ماه اوت است

آخرین ماه تابستان در بازار ارز روسیه با کاهش قابل توجه ارزش روبل همراه بود. این روند به ویژه در هفته های پایانی آگوست 2015 به شدت خود را نشان داد. برخی از کارشناسان قبلاً صحبت از دوشنبه سیاه را آغاز کرده اند و بیشتر پیش بینی ها کمتر خوش بینانه شده است. بیایید سعی کنیم روندها و دلایل سقوط روبل در پایان تابستان امسال را با جزئیات در نظر بگیریم.

رکورد پایین ارزش روبل: دلایل اصلی

عواملی که باعث کاهش قیمت ارز روسیه شدند، همگی مانند گذشته بودند: هزینه نفت، کندی رشد اقتصاد چین و تحریم های کشورهای غربی. با این حال، در ماه اوت بود که همه شرایط فوق به طور ویژه خود را نشان دادند. علاوه بر همه چیز، وضعیت بورس های جهان به بهترین شکل پیش نیامده است.

کاهش ارزش طلای سیاه

این روند به یک نتیجه کاملاً طبیعی از رشد فعال عرضه نفت تبدیل شده است که عمدتاً توسط کشورهای اوپک و ایالات متحده تحریک می شود. ایران نیز در حال تبدیل شدن به یک بازیگر مهم در بازار است. در نتیجه، در 24 آگوست، معاملات آتی اکتبر نفت خام برنت در بورس لندن به طور متوسط ​​43 تا 44 دلار در هر بشکه قیمت گذاری شد.

کندی در توسعه اقتصادی چین

چین در حال حاضر دومین خریدار بزرگ نفت در جهان (پس از ایالات متحده) است. با این حال، در پایان تابستان امسال بود که مشکلات جدی در اقتصاد کشور آشکار شد: شاخص فعالیت تجاری 0.7 درصد کاهش یافت.

این خبر منجر به کاهش قیمت ها در بورس های چین شد. بنابراین، شاخص شانگهای 8٪ کاهش یافت و شنژن - 7٪. در مورد شاخص هانگ سنگ نیز 5.17 درصد کاهش یافت که جدی ترین افت در 2 سال گذشته بود.

وضعیت در بورس های جهانی

مبادلات اروپایی نیز از آشفتگی اقتصادی جهانی دور نمانده اند. شاخص مرکزی سهام در فرانسه 5.35٪، در آلمان - 4.7٪، و در بریتانیا - 4.6٪ کاهش یافت. RTS در روسیه 6٪ کاهش یافت و همانطور که می دانید، در این بخش از MICEX است که فعال ترین معاملات در مشتقات ارزی انجام می شود.

در پس زمینه این رویدادها، در 24 آگوست، ارزش یک دلار در روسیه از علامت 71 روبل و یورو از 82 روبل فراتر رفت. بسیاری از کارشناسان این وضعیت را "دوشنبه سیاه" نامیده اند، زیرا سقوط پول روسیه دوباره بر حداقل های تاریخی غلبه کرده است.

در آینده نزدیک چه انتظاری داریم؟

عوامل مثبت

در حال حاضر، برخی از کارشناسان بر این باورند که شرکت هایی که محصولات خود را از فدراسیون روسیه صادر می کنند می توانند تأثیر مثبتی بر نرخ ارز روسیه داشته باشند: آنها باید مقدار قابل توجهی ارز را برای پرداخت مالیات بر ارزش افزوده، مالیات غیر مستقیم و سایر پرداخت های اجباری به بودجه مبادله کنند.

همچنین فرض بر این است که با کاهش بیشتر ارزش روبل، بانک مرکزی فدراسیون روسیه موقعیت فعال تری را در بازار از طریق:

  • در چارچوب معاملات REPO حجم بیشتری از دلار و یورو ارائه می دهد.
  • افزایش نرخ کلیدی 0.5-1٪.

این عوامل منجر به افزایش شدید نرخ ارز نمی شود، اما می توانند موقعیت فعلی آن را به زیر 70 روبل در هر دلار و به زیر 80 برای یورو برسانند.

عوامل منفی

علاوه بر کاهش قیمت نفت ()، فرآیندهای ژئوپلیتیکی نامطلوبی نیز در اوکراین و کره وجود دارد. علاوه بر این، ایالات متحده قصد دارد نرخ وجوه فدرال را تغییر دهد که مطمئناً موقعیت دلار را تقویت خواهد کرد.

همچنین ممکن است در آینده نزدیک قیمت نفت خام برنت 36 تا 37 دلار (حداقل در سال 2008) باشد.

در این شرایط، تحلیلگران بر این باورند که کاهش قیمت ارز روسیه به 88 تا 90 روبل در هر دلار از نظر تئوری یک نتیجه ممکن است. واقعی ترین ارزش در چنین شرایطی ممکن است مبادله یک دلار برای 74-75 روبل باشد.

باید اضافه کرد که اکثر کارشناسان معتقدند روندی که در آگوست 2015 به طور فعال در بازار ارز روسیه ظاهر شد تا ژانویه ادامه خواهد داشت. پرداخت های کشور بابت بدهی خارجی، صدور سود سهام توسط شرکت های نفتی روسیه و همچنین خرید ارز توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه در حال انجام است. در سال 2016، تقویت روبل () در پس زمینه افزایش قیمت نفت رخ خواهد داد.

© CC0 Public Domain

سقوط پول روسیه برای دومین روز ادامه دارد، در این مدت نرخ دلار 2.6 روبل، نرخ یورو - تقریبا 3 افزایش یافته است.

سرمایه گذاران از اقتصاد روسیه پس از اعلام در مورد فرار کردند. واشنگتن چهارشنبه شب پس از اطمینان از استفاده مسکو از عامل اعصاب برای مسموم کردن سرگئی اسکریپال، مامور دوگانه سابق روسیه و دخترش در بریتانیا، گفت که تحریم‌های جدیدی را تا پایان ماه اوت اعمال خواهد کرد.

اقدامات محدود کننده به دو "بسته" تقسیم می شود که اولین - نور - در 22 اوت معرفی می شود. مقامات ایالات متحده صادرات "کالاهای دو منظوره" (یعنی محصولاتی که می توانند در صنایع غیر نظامی و نظامی استفاده شوند) و معاملات مالی به روسیه را محدود خواهند کرد. برخی از این محدودیت ها در حال حاضر اعمال شده است.

- RB مغز (@belamova) 9 آگوست 2018

و در اینجا نظر شخصی است که از شبکه های تلویزیونی فدرال در برنامه های گفتگوی سیاسی پخش می کند.

بسیاری از کارشناسان شبکه شاخص های گذشته و فعلی را با هم مقایسه می کنند و خط رفتار اقتصادی را در واقعیت های جدید توصیه می کنند. اساساً فقط استراحت کنید، زیرا اکثر آنها ابزاری برای نگرانی جدی در مورد افزایش نرخ ارز ندارند.

در روزهای اخیر وضعیت بازار ارز به قدری عصبی شده که بانک مرکزی در خصوص وضعیت بازار مالی درخواستی را مطرح کرده است. درخواست تجدیدنظر در سایت بانک مرکزی درج شده است.

تنظیم کننده اعلام کرد که افزایش نوسانات دورهروبل در روزهای اخیر واکنشی طبیعی به اخبار تحریم‌های احتمالی است. بانک مرکزی می‌گوید: «این گونه نوسان‌ها پیش از این در زمینه بحث محدودیت‌های تحریمی ایجاد شده و ماهیت موقتی داشته است».

سه ماه - سرسره های شیب دار

اولین بلوک تحریم‌ها ممنوعیت عرضه سلاح، دستگاه‌های الکترونیکی و سایر محصولات با کاربرد دوگانه به فدراسیون روسیه را که ممکن است با امنیت ملی ایالات متحده مرتبط باشد، تعیین می‌کند.

این اقدامات می تواند برای تمام شرکت های دولتی در فدراسیون روسیه یا شرکت هایی که توسط دولت تأمین مالی می شوند اعمال شود و می تواند بر صنعت هوافضا تأثیر منفی بگذارد، اگرچه استثنائات خاصی در چارچوب برنامه های همکاری در بخش فضایی مجاز است.

بسته دوم تحریم ها ممکن است جاه طلبانه تر باشد: کاهش بیشتر در سطح روابط دیپلماتیک، تعلیق پرواز هواپیماها به ایالات متحده (اکنون پروازها به چهار شهر ایالات متحده وجود دارد) و محدودیت های قابل توجه در تجارت دوجانبه. در سال 2017، ایالات متحده 4 درصد از گردش مالی تجارت خارجی روسیه یا حدود 29 میلیارد دلار را به خود اختصاص داده است.

این سند، به ویژه، ممنوعیت معاملات با بدهی دولتی جدید روسیه و ممنوعیت پرداخت دلاری با استفاده از حساب های خبرنگار در ایالات متحده برای بانک های دولتی روسیه را فرض می کند (،).

ژانا کولاکووا، مشاور مالی در TeleTrade می گوید، با این حال، این لایحه هنوز توسط کنگره تصویب نشده است، این سند ممکن است دستخوش تغییرات قابل توجهی شود یا اصلاً تصویب نشود. کولاکووا می‌گوید: «پس ممکن است روبل روسیه بخشی از زیان‌ها را به دست آورد، زیرا اکنون، در واقع، با یک سقوط سوداگرانه روبرو هستیم».

اما روز چهارشنبه، کارشناسان بازار سهام شروع به گفتن کردند که "روبل در سطح محلی کاهش یافته است".

این کارشناس معتقد است که روبل در دام تحریم ها افتاده است.

«بحث» درباره شعار تحریم

بسته جدید تحریم‌ها رسمی است، و دلیل آن نیز رسمی است - تلاشی برای مسموم کردن سرهنگ سابق GRU، سرگئی اسکریپال در لندن، تحلیلگر برجسته در Forex Optimum، و اضافه کرد که "کالاهای با استفاده دوگانه ممنوع خواهند شد."

بسته دوم تحریم ها سخت تر است، اما باز هم کشنده نیست. کاپوستیانسکی می گوید که روابط دیپلماتیک بین فدراسیون روسیه و ایالات متحده در حال حاضر به حداقل رسیده است.

کارشناسان مطمئن هستند که سخت ترین اقدامات مربوط به ممنوعیت سرمایه گذاری در بدهی دولتی روسیه و ممنوعیت معاملات با دلار آمریکا توسط بانک های دولتی فدراسیون روسیه است.

نوسانات در بازار ارز روسیه ادامه خواهد داشت. تا زمانی که «بحث» تحریم ها ادامه داشته باشد، روبل تحت فشار خواهد بود.

دانشیار گروه تئوری اقتصادی PRUE به نام G.V. معتقد است که قرار دادن OFZ های روسیه (قسط بعدی) ممکن است دشوار باشد و در این صورت، انتظار کاهش جدید روبل در برابر دلار و یورو را خواهیم داشت.

همچنین توجه به قیمت تمام شده نفت و دوره مالیات شرکت ها در ماه آگوست قابل توجه است. همه اینها عوامل اضافی در کاهش ارزش روبل در برابر دلار و یورو در ماه آینده خواهد بود.

میزان عصبیت حداقل در بازار ارز داخلی در فدراسیون روسیه در حال افزایش است، جایی که پول ملی روسیه با شتاب قابل توجهی در حال کاهش است و سطوح هدف حرکت در روند رشد دلار آمریکا در برابر روبل روسیه به وضوح مشخص شده است. رئیس بخش تحلیلی مرکز مالی بین‌المللی به سمت ریسک خروج سرمایه‌گذاران جهانی از دارایی‌های روسیه سوق داده است.

این کارشناس می افزاید: بازارهای بخش کشورهای در حال توسعه هنوز در تب نیست، اما همه چیز ممکن است.

همانطور که کارشناسان قبلا به Gazeta.Ru اظهار نظر کردند، دلار در ماه سپتامبر می تواند در محدوده 65-70 روبل معامله شود.

خرید ارز برای وزارت دارایی (بر اساس قانون بودجه برای عقیم کردن سود مازاد ناشی از قیمت بالای نفت خریداری شده است) و در 9 اوت اصلاً هیچ ارزی خریداری نکرد. در ماه اوت، بانک مرکزی مجبور بود هر روز کاری به ارزش 16.7 میلیارد روبل ارز خریداری کند.

اما در روز جمعه، 10 اوت، دلار با افزایش 1 روبلی دیگر به بالای 67 روبل رسید. (حداکثر از آگوست 2016) و در روز دوشنبه، 13 اوت، او همچنان به رکوردهای ضد رکوردها دست یافت، که قبلاً به ارقام آوریل دو سال پیش - بالای 68 روبل - رسیده بود. برای دلار اما این روزها، کاهش شدید روبل نه تنها با تحریم های ضدروسی آتی ایالات متحده همراه بود، بلکه با بحران اقتصادی فزاینده در ترکیه نیز همراه بود که تأثیر منفی بر ارزهای همه بازارهای نوظهور از جمله کارشناسان می گویند روسی.

در 10 آگوست، به دلیل محدودیت های تجاری لیر ترکیه که توسط ایالات متحده اعمال شد: این ارز در یک روز در برابر دلار با 14 درصد کاهش به پایین ترین سطح تاریخی 6.47 لیر رسید و در طول هفته در برابر دلار کاهش یافت. 21 درصد در 13 اوت، حداقل تاریخی به روز شد - روز دوشنبه، نرخ لیر در برابر دلار به 6.9 رسید.

ویدئو: RBC

چاشنی ترکی برای تحریم

ناتالیا اورلووا گفت: تضعیف روبل به چندین دلیل در یک زمان رخ می دهد - تحریم های ضد روسیه، فرار سرمایه گذاران از بازارهای نوظهور در بحبوحه بحران ترکیه و نامه ای از دستیار رئیس جمهور آندری بلوسف با بار مالیاتی بر صنعت متالورژی. ، اقتصاددان ارشد آلفا بانک. او خاطرنشان می‌کند: «در این رابطه، دشوار است که بگوییم هر عامل به طور جداگانه چه تأثیری دارد، زیرا آنها می‌توانند به همان میزان بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارند.

تحلیلگران VTB Capital معتقدند وضعیت ترکیه از اواخر هفته گذشته هم نگرانی ها در مورد جنگ تجاری جهانی و هم موضوع تحریم ها را تحت الشعاع قرار داده است و پیش بینی می کنند در آینده نزدیک وضعیت این کشور همچنان در کانون توجه سرمایه گذاران باشد. و فقدان یک ارز موثر واکنش به افزایش نوسانات نرخ ارز احتمالاً همچنان به سایر ارزهای بازارهای نوظهور فشار خواهد آورد.

کریل ترماسوف، مدیر بخش تحلیلی Loko-Invest معتقد است آنچه در دو روز گذشته برای روبل اتفاق افتاده است واکنشی به بحران فزاینده ترکیه است. وی گفت: "در ترکیه، رویدادها بر اساس فاجعه بارترین سناریو در حال توسعه هستند - باید منتظر مشکلات جدی در بخش بانکی، معرفی اقدامات کنترل ارز بود." به گفته این کارشناس، در نتیجه، روبل، مانند سایر ارزهای کشورهای در حال توسعه، بلافاصله به وضعیت ترکیه واکنش نشان می دهد. با این وجود، به نظر او، پول روسیه اکنون به اندازه کافی ارزان معامله می شود - علاوه بر بحران ترکیه، تحریم های ضد روسیه نیز تأثیرگذار است.


صرافی در استانبول ترکیه. 13 آگوست 2018 (عکس: مراد سزر/ رویترز)

سرگئی سووروف تحلیلگر ارشد BCS به یاد می آورد که رویدادهای ترکیه نمی توانند برای سایر ارزهای کشورهای در حال توسعه خطر ایجاد نکنند - در پس زمینه سقوط لیر، ریال برزیل، راند آفریقای جنوبی و پزو مکزیک نیز در حال سقوط هستند. او گفت که در شرایطی که در ترکیه وجود دارد، ارزش روبل بیشتر از این است که تحریم‌های آتی بر آن فشار بیاورند.

روبل به خودی خود تحت تأثیر سقوط لیر ترکیه قرار نگرفته است. دنیس پوریوای، تحلیلگر ارشد بازارهای مالی در Raiffeisenbank می‌گوید عامل اصلی در اینجا لفاظی سخت آمریکا در قبال ترکیه است که به سرمایه‌گذاران سیگنال می‌فرستد که واشنگتن می‌تواند قاطع‌تر در قبال روسیه عمل کند. این تحلیلگر معتقد است که در پس زمینه سیاست سخت آمریکا علیه ترکیه، سرمایه گذاران شکی ندارند که تحریم ها فقط "زیبایی" نخواهد بود.

تحلیلگران پیش بینی نمی کنند که روبل چگونه بیشتر رفتار خواهد کرد. سرگئی سووروف گفت: فشار بر روبل ممکن است زمانی پایان یابد که بازار سیگنالی دریافت کند که کنگره ایالات متحده بدترین سناریوی تحریم‌های جدید ضد روسیه - علیه بدهی دولت روسیه و بانک‌های دولتی را دنبال نخواهد کرد. حتی اگر تحریم ها فقط برای OFZ ها اعمال شود، روبل احتمالاً از مرز 70 روبل عبور می کند. دنیس پوریوای اذعان می کند که در شرایط فعلی نمی توان هیچ پیش بینی در مورد حد تضعیف روبل انجام داد.

کریل ترماسوف می‌گوید: اگر از وضعیت اقتصاد کلان و تراز پرداخت‌ها پیش برویم، روبل نباید تحت هیچ پارامتری اینقدر کم هزینه شود، بنابراین، به گفته وی، زمانی که اوضاع کمی آرام شود، ممکن است نرخ ارز به سطوح بازگردد. اوایل مرداد

محبوب
اتحاد روسیه از نظر خود اجتناب ناپذیر بود در قرن XIII-XV. اکثریت...
اصطلاحات و مفاهیم اساسی برنج. 5.2. تصمیم گیری در مورد ...
انواع نظام های اقتصادی بر اساس معیار: مکانیزم هماهنگی فعالیت های واحدهای اقتصادی که می کند ...
درس-بحث در مورد تاریخ روسیه با موضوع "پیامدهای حمله تاتارهای مغول به روسیه". موضوع: "اوردینسکوئه ...
از کدام فرمول باید استفاده کرد؟ درآمد نهایی - یک ...
جدید در سایت
ویژگی های اصلی امپریالیسم به عنوان سرمایه داری رو به زوال
تجزیه و تحلیل و ارزیابی فعالیت های تجاری شرکت عمده فروشی
سودآوری شرکت جوهره اقتصادی درآمد یک شرکت تجاری
ماهیت و ویژگی های قدرت سیاسی
تمام حقیقت وحشتناک در مورد کسب درآمد از اینترنت!