جریان نقدی شامل چه مواردی می شود؟ طبقه بندی و انواع جریان های نقدی. انواع و طبقه بندی جریان های نقدی شرکت

جریان نقدی یک شرکت مجموعه ای از دریافت ها و پرداخت های توزیع شده در زمان وجوه حاصل از فعالیت اقتصادی آن است.

پیش نیازها:

1. جریان های نقدی سازمان یافته کارآمد یک شرکت پیش نیاز دستیابی به نتایج بالای فعالیت اقتصادی آن است.

2. مدیریت جریان نقدی موثر، ثبات مالی شرکت را تضمین می کند.

3. مدیریت کارآمد جریان نقدی نیاز شرکت به سرمایه استقراضی را کاهش می دهد.

4. مدیریت کارآمد جریان نقدی خطر ورشکستگی شرکت را کاهش می دهد.

جریان نقدی یک شرکت شامل انواع بسیاری از این جریان ها است که در خدمت فعالیت های اقتصادی هستند.

جریان های نقدی یک شرکت بر اساس ویژگی های اصلی زیر طبقه بندی می شوند:

1) بر اساس مقیاس ارائه خدمات به فرآیند اقتصادی:

جریان نقدی برای شرکت به عنوان یک کل - این رایج ترین نوع جریان نقدی است که به خودی خود همه انواع جریان های نقدی را جمع آوری می کند.

· جریان نقدی برای بخشهای ساختاری منفرد شرکت.

· جریان نقدی برای معاملات تجاری فردی.

2) بر اساس انواع فعالیت های اقتصادی:

· جریان نقدی ناشی از فعالیت های عملیاتی. مشخصه آن:

پرداخت نقدی به تامین کنندگان مواد اولیه و مواد؛

به مجریان شخص ثالث انواع خاصی از خدمات که فعالیت های عملیاتی را ارائه می دهند.

پرداخت مالیات شرکت به بودجه تمام سطوح و وجوه خارج از بودجه.

· جریان نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری. مشخصه آن:

پرداخت و دریافت وجوه مربوط به اجرای سرمایه گذاری واقعی و مالی؛

فروش دارایی های ثابت بازنشسته و دارایی های نامشهود.

· جریان نقدی ناشی از فعالیت های مالی. مشخصه آن:

دریافت و پرداخت وجوه مربوط به جذب سهام اضافی یا سرمایه سهام؛

اخذ اعتبارات و وام های بلند مدت و کوتاه مدت.

پرداخت نقدی سود سهام و سود سپرده های مالکان.

3) بر اساس جهت جریان نقدی:

· جریان نقدی مثبت که مجموع جریانات نقدی ورودی به شرکت را مشخص می کند.

· جریان نقدی منفی که مجموع پرداخت های نقدی توسط شرکت را مشخص می کند.

4) با توجه به روش محاسبه حجم:

· جریان نقدی ناخالص، مشخص کننده تمام دریافت ها یا هزینه های وجوه.

· جریان نقدی خالص، که تفاوت بین جریان های نقدی مثبت و منفی را مشخص می کند.

5) با تداوم شکل گیری:

جریان نقدی منظم که مشخص کننده جریان دریافت یا هزینه وجوه برای معاملات تجاری فردی است.

· جریان نقدی گسسته که مشخص کننده دریافت یا هزینه وجوه مرتبط با اجرای عملیات تجاری فردی شرکت است.

6) از نظر سطح کفایت حجم:

جریان نقدی بیش از حد، که در آن دریافت های نقدی به طور قابل توجهی از نیاز واقعی شرکت فراتر می رود.

· جریان نقدی ناقص - که در آن دریافت های نقدی به طور قابل توجهی کمتر از نیازهای واقعی شرکت است.

7) با توجه به روش ارزیابی به موقع:

· جریان نقدی واقعی، که جریان نقدی شرکت را به عنوان یک ارزش قابل مقایسه منفرد مشخص می کند که بر حسب ارزش به نقطه فعلی در زمان داده می شود.

· جریان نقدی آتی، که جریان نقدی شرکت را به عنوان یک ارزش قابل مقایسه مشخص می کند که ارزش آن را تا یک نقطه زمانی خاص در آینده کاهش می دهد.

طبقه بندی جریان های نقدی یک شرکت امکان حسابداری، تجزیه و تحلیل و برنامه ریزی جریان های نقدی در شرکت ها را فراهم می کند.

1.2.1 مدیریت جریان نقدی

مدیریت جریان نقدی سیستمی از اصول و روش ها برای توسعه و اجرای تصمیمات مدیریتی مربوط به تشکیل، توزیع و استفاده از وجوه و سازماندهی گردش مالی آنها با هدف اطمینان از تعادل مالی شرکت و رشد پایدار آن است.

اهداف اصلی مدیریت جریان های نقدی یک شرکت، افزایش ارزش بازار شرکت و تضمین تعادل مالی ثابت شرکت است. در اجرای این اهداف، مدیریت جریان های نقدی شرکت با هدف حل وظایف اصلی انجام می شود:

1. تشکیل مقدار کافی از منابع مالی بنگاه متناسب با نیاز فعالیت اقتصادی آتی آن. می توان آن را به روش های زیر پیاده سازی کرد:

با تعیین نیاز به مقدار مورد نیاز منابع مالی شرکت؛

ایجاد سیستمی از منابع شکل گیری آنها؛

حصول اطمینان از به حداقل رساندن هزینه جذب آنها به شرکت.

2. بهبود توزیع حجم تشکیل شده منابع مالی بنگاه به تفکیک انواع فعالیت های اقتصادی و حوزه های استفاده. در اجرای این وظیفه، مصلحت لازم در جهت منابع مالی بنگاه برای توسعه انواع فعالیت های آن تضمین می شود.

3. حصول اطمینان از سطح بالای ثبات مالی بنگاه در روند توسعه آن. این وظیفه ارائه شده است:

تشکیل یک ساختار مصلحتی از منابع جمع آوری سرمایه؛

نسبت حجم جذب آنها از منابع خود و امانت گرفته شده؛

بهینه سازی حجم جذب وجوه از نظر شرایط آینده بازگشت آنها.

تشکیل مقدار کافی منابع مالی.

4. حفظ بدهی ثابت شرکت. این کار را می توان از طریق زیر انجام داد:

مدیریت کارآمد مانده دارایی‌های نقدی و معادل‌های آن.

تضمین یکنواختی جریان نقدی به شرکت؛

انتخاب بهترین روش پرداخت در تسویه حساب ها برای معاملات تجاری.

5. جریان نقدی خالص را به حداکثر برسانید. حداکثر سازی نرخ های معین توسعه اقتصادی شرکت را بر اساس شرایط تامین مالی خود فراهم می کند. این کار را می توان از طریق زیر انجام داد:

ایجاد جریان نقدی شرکت؛

انتخاب یک سیاست استهلاک موثر شرکت؛

دفع به موقع دارایی های استفاده نشده

6. حصول اطمینان از به حداقل رساندن ضرر و زیان در ارزش وجوه در فرآیند استفاده اقتصادی آنها در مؤسسه.

همه وظایف در نظر گرفته شده مدیریت جریان نقدی علیرغم این واقعیت که برخی از آنها با یکدیگر برابر هستند به هم مرتبط هستند. در نتیجه، در فرآیند مدیریت جریان‌های نقدی یک شرکت، وظایف فردی باید برای اجرای مؤثرترین هدف اصلی آن در بین خود بهینه شوند.

1.2.2 روشهای تخمین جریان نقدی

روش های اصلی برای محاسبه ارزش جریان نقدی یک شرکت، روش مستقیم، روش غیر مستقیم و روش ماتریسی است.

بیایید نگاهی دقیق تر به هر یک از این روش ها بیندازیم.

1) روش مستقیم. تجزیه و تحلیل حرکت با این روش قضاوت در مورد نقدینگی شرکت را امکان پذیر می کند که نتیجه گیری عملیاتی در مورد کفایت وجوه برای پرداخت بدهی های جاری حساب ها و همچنین انجام فعالیت های سرمایه گذاری را امکان پذیر می کند. این روش مبتنی بر تجزیه و تحلیل جریان نقدی در حساب های شرکت است. از روش مستقیم می توان برای موارد زیر استفاده کرد:

کنترل بر فرآیند تشکیل سود؛

نتیجه گیری در مورد کفایت وجوه برای پرداخت تعهدات جاری.

ایرادات:

رابطه نتیجه مالی به دست آمده را افشا نمی کند.

تغییرات در مقدار مطلق وجه نقد واحد تجاری را افشا نمی کند.

نیاز به زمان زیادی دارد؛

گزارش به دست آمده کمتر مفید است.

هدف این روش به دست آوردن داده هایی است که جریان نقدی ناخالص و خالص شرکت در دوره گزارش را مشخص می کند. این طراحی شده است تا کل حجم دریافتی ها و هزینه های وجوه را برای انواع خاصی از فعالیت های اقتصادی و برای کل شرکت به عنوان یک کل منعکس کند.

2) روش غیر مستقیم. ماهیت این روش تبدیل مقدار سود خالص به مقدار وجه نقد است.

روش غیر مستقیم:

· بر اساس تجزیه و تحلیل اقلام ترازنامه و صورت سود و زیان.

به شما امکان می دهد رابطه بین انواع مختلف فعالیت های شرکت را نشان دهید.

رابطه بین سود خالص و تغییرات در دارایی های شرکت برای دوره گزارش را ایجاد می کند.

به شما امکان می دهد بین نتیجه مالی و سرمایه در گردش خود مطابقت ایجاد کنید.

· به شما امکان می دهد مشکل سازترین "مکان انباشت" وجوه منجمد را شناسایی کنید.

راهی برای خروج از وضعیت فعلی ایجاد کنید.

هدف روش غیر مستقیم به دست آوردن داده هایی است که جریان نقدی خالص شرکت را در دوره گزارش مشخص می کند. روشهای اصلی برای گزارش وجوه نقد یک شرکت به روش غیر مستقیم عبارتند از:

تراز گزارش:

صورت حساب درآمد.

3) روش ماتریسی. مدل ماتریسی یک جدول مستطیل شکل است که عناصر آن رابطه اشیاء را منعکس می کند. ترازنامه ماتریسی فرمتی مشتق شده از فرم استاندارد ترازنامه شرکت است.

الگوریتم ساخت تعادل ماتریسی:

1) اندازه ماتریس تعادل انتخاب شده است.

2) ترازنامه استاندارد به ترازنامه تجمیع تبدیل می شود.

3) یک ماتریس 10x10 ساخته شده است که داده های ترازنامه جمع آوری شده به آن منتقل می شود.

4) یک منبع تامین مالی برای هر قلم دارایی انتخاب می شود، نتایج ترازنامه به صورت افقی و عمودی از ماتریس تطبیق می شود.

5) "تعادل ماتریس تفاوت" در حال ساخت است.

6) «تراز دریافت ها و هزینه های نقدی مؤسسه» در حال ساخت است.

1.2.3 برنامه ریزی جریان نقدی سازمانی

برنامه ریزی صحیح جریان های نقدی شرکت مشکل اصلی پیش روی هر شرکت جدید است. اگر بنگاه‌ها این مشکل را حل نکنند، در مقطعی پول نقد کافی ندارند که منجر به ورشکستگی بنگاه می‌شود. زمانی که یک کسب و کار پرداختی دریافت می کند یا وجوهی را پرداخت می کند، جریان نقدی تغییر می کند. وظیفه اصلی طرح دریافت و پرداخت نقدی، برنامه ریزی همزمانی دریافت و هزینه وجوه است.

تدوین طرح دریافت و پرداخت نقدی:

· بر جریان های پیش بینی شده پرداخت ها در رابطه با مؤسسات اعتباری، سرمایه گذاران تأثیر دارد.

به شما امکان می دهد نقدینگی را کنترل کنید.

· توسعه و اجرای اقدامات سازمانی، مالی و اقتصادی مناسب برای ایجاد تعادل در وسایل پرداخت را آغاز می کند.

عناصر موجود در برنامه ریزی مالی:

محاسبه جریان های نقدی بر اساس موجودی وسایل پرداخت در ابتدای دوره؛

حفظ تراز جاری دریافت‌ها و پرداخت‌های نقدی با برنامه‌ریزی ماهانه پرداخت‌ها.

· محاسبه حجم تامین مالی خارجی و تعریف.

· محاسبه ذخایر نقدینگی برای تعیین موجودی ابزار پرداخت مورد نظر در پایان دوره.

هنگام برنامه ریزی جریان وجوه (در صورت برنامه ریزی اهداف خاص)، تعیین می شود که چه زمانی و چه مقدار پول دریافت می شود (پرداخت می شود) تا از عملکرد مؤثر شرکت اطمینان حاصل شود.

برنامه ریزی درآمد و هزینه به شما کمک می کند تا وام ها را به بهینه ترین شکل جذب کنید یا وجوه رایگان موقتاً سودآور را سرمایه گذاری کنید. فقط دریافت ها و هزینه های واقعی برنامه ریزی شده برای یک دوره خاص باید در برنامه گنجانده شود. این باید پولی باشد که واقعاً پرداخت شده است.

محاسبه اجزای طرح با تعیین میزان وجه نقد در ابتدای دوره آغاز می شود. سپس محاسبه دریافت ها و پرداخت های مربوط به فعالیت های جاری بنگاه.

طرح دریافت و پرداخت نقدی بر اساس برنامه درآمد و هزینه به تفکیک ماه می باشد.

در برخی موارد، پیش‌بینی چند سناریو ممکن برای توسعه و بر این اساس، ارائه چندین گزینه برای طرح درآمد و هزینه و طرح دریافت و پرداخت نقدی مفید است.

میز 1

فرمول های مورد استفاده برای محاسبه شاخص ها از نظر پرداخت های نقدی و دریافتی:

که در آن P رسیدهای نقدی است.

P - پرداخت ها در کل؛

د - افزایش نقدینگی;

او و اوکی - باقیمانده در ابتدا و انتهای دوره.

در صورت عدم وجود وجوه کافی در حساب جاری، پرداخت به ترتیب تعیین شده انجام می شود:

1. پرداخت مطالبات برای جبران خسارت وارده به زندگی و سلامتی و همچنین مطالبات برای بازیابی نفقه.

2. پرداخت حقوق پایان کار و دستمزد افرادی که تحت قرارداد کار کار می کنند، پرداخت حق الزحمه طبق قراردادهای حق چاپ.

3. مطالبات طلبکاران در مورد تعهدات تضمین شده توسط وثیقه اموال بدهکار برآورده می شود.

4. پرداخت به بودجه و وجوه خارج از بودجه انجام می شود.

5. تسویه حساب با سایر طلبکاران.

اگر پول کافی برای پرداخت های فوری وجود داشته باشد، ترتیب انتقال به معیارهای زیر بستگی دارد:

اهمیت پرداخت برای شرکت و میزان درآمدی که انتظار می رود از این سرمایه گذاری وجوه دریافت شود.

میزان جریمه یا جریمه و سایر خسارات ناشی از تأخیر پرداخت.

هنگام انتخاب معیارها، باید:

بسته به موقعیت، "مزایا" و "معایب" آنها را برجسته کنید.

در بین المللی و در دهه های اخیر در تجارت روسیه، تعریف جریان نقدی (از انگلیسی جریان نقدی - جریان نقدی) به طور فزاینده ای رایج است. این فعالیت های یک سازمان یا شرکت را مشخص می کند که در نتیجه آن جریان یا ورودی وسایل پرداخت ایجاد می شود و معیار مهمی برای تراز مالی شرکت است. بیایید با جزئیات بیشتری بررسی کنیم که جریان نقدی چیست.

مفهوم جریان نقدی و انواع آن

بیایید نگاهی گذرا به تعریف جریان نقدی بیندازیم. این حرکت پول از طریق حساب ها یا پول نقد از طریق صندوق نقدی در چارچوب یک پروژه یا شرکت در جهات مختلف است.

فرآیندی که منجر به افزایش مقدار پول می شود، جریان نقدی مثبت (ورودی، دریافت) است. فرآیند جهت معکوس یک جریان خروجی است (پرداخت، هزینه، هزینه).

با توجه به مطالب فوق می توان نتیجه گرفت که این شاخص در نهایت می تواند دارای مقادیر مثبت و منفی باشد.

به عنوان بخشی از سیاست مالی کلی شرکت، مدیریت به مهارت در مدیریت جریان های نقدی () برای توسعه پایدار آن نیاز دارد. تجزیه و تحلیل و تنظیم جریان های مالی شرکت به منظور بهینه سازی هزینه ها و به حداکثر رساندن درآمد است، به ویژه:

• توسعه برنامه های دریافت ها و هزینه های وسایل پرداخت در زمینه انواع. مطالعه عوامل مؤثر بر شکل گیری جریان نقدی شرکت؛
• پیش بینی کمبود احتمالی پول و منابع برای پوشش آن؛
• تعیین مسیر برای سرمایه گذاری وجوهی که به طور موقت آزاد شده اند.

سرمایه داران بسته به فعالیتی که آنها را تولید می کند، انواع را از کل جریان نقدی تشخیص می دهند. به طور خاص، جریان نقدی پروژه شامل جریان های زیر است:

• از فعالیت های عملیاتی (جریان نقدی عملیاتی، CFO)؛
• از فعالیت های مالی (جریان نقدی ناشی از فعالیت های تامین مالی، CFF)؛
• از فعالیت های سرمایه گذاری (جریان نقدی ناشی از سرمایه گذاری، CFI).

در بنگاه‌های جداگانه، نمی‌توان همه حرکات مالی را بر اساس نوع فعالیت تفکیک کرد، در چنین مواردی می‌توان همه یا برخی از آنها را با هم ترکیب کرد. علاوه بر این، جریان نقدی بر اساس تعدادی از شاخص ها، مانند جهت حرکت (منفی یا مثبت)، سطح کفایت (کسری یا مازاد)، مقیاس (بر اساس عملیات، خطوط فعالیت)، زمان (آینده یا) طبقه بندی می شود. حاضر) و غیره

جریان نقدی تمیز و رایگان

تفاوت بین دریافت ها و پرداخت ها برای یک دوره زمانی خاص، جریان نقدی خالص ( NCF) نامیده می شود. این معیار اغلب توسط سرمایه گذاران هنگام تصمیم گیری در مورد چشم انداز سرمایه گذاری در یک پروژه سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود. فرمول محاسبه این شاخص به صورت زیر است:

• CO - جریان خروجی (منفی)؛
• CI - جریان ورودی (مثبت)؛
• n تعداد مراحل است.

اگر انواع جریان های نقدی را در نظر بگیریم، در این صورت فرمول می تواند ارزش کل شاخص ها را از جهات مختلف نشان دهد، به عنوان مثال. کل موجودی برای انواع مختلف فعالیت ها:

برای مالکان یا سرمایه گذاران، شاخص جریان نقدی آزاد از اهمیت بالایی برخوردار است. اینها مبالغی است که پس از پرداخت مالیات و کسر هزینه سرمایه گذاری در حساب ها و به صورت نقدی انباشته می شود. رقم بالاتر، فضایی را برای مالک از نظر سرمایه گذاری، افزایش اندازه سود سهام، گسترش دامنه محصولات و نوسازی تولید باز می کند.

دو نوع وجود دارد که به طور متفاوت محاسبه می شود:

1. FCF از دارایی های شرکت (جریان نقدی آزاد به شرکت). این حرکت مالی در چارچوب فعالیت اصلی است، به استثنای سرمایه گذاری در دارایی های ثابت. در واقع، FCFF = FCF، این درک را از میزان منابع مالی یک شرکت پس از مخارج سرمایه ای به دست می دهد. این معیار بیشتر توسط سرمایه گذاران استفاده می شود.
2. FCF روی حقوق صاحبان سهام (جریان نقدی آزاد به سهام، FCFE). این پولی است که پس از حذف هزینه ها در بخشی از فعالیت اصلی شرکت، پرداخت مالیات و سود بانکی باقی می ماند. این شاخص برای ارزیابی ارزش شرکت توسط سهامداران استفاده می شود.

FCFF با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

• EBIT - سود قبل از بهره و مالیات؛
• مالیات - مالیات بر درآمد (نرخ بهره)؛
• DA - استهلاک؛
• NCWC - هزینه مالکیت دارایی های جدید؛
• ∆WCR - مخارج سرمایه ای.

• NI ارزش سود خالص شرکت است.
• DA - استهلاک دارایی های نامشهود و مشهود.
• ∆WCR - مخارج سرمایه ای؛
• وام خالص - نشانگر تفاوت بین وام های گرفته شده و بازپرداخت شده.
• سرمایه گذاری - میزان سرمایه گذاری.

اگر FCF در انتهای مرحله بالاتر از صفر باشد، این به طور کلی نشان دهنده جذابیت مالی شرکت و افزایش ارزش سهام آن است. ارزش منفی معیار محاسبه شده ممکن است نتیجه عدم سودآوری شرکت یا سرمایه گذاری قابل توجه در توسعه آن باشد.

محاسبه چگونه انجام می شود

جریان نقدی معمولاً در رابطه با فواصل زمانی تحلیل شده (مراحل) محاسبه می شود ، قوانین پذیرفته شده پیش بینی آن را به صورت ماهانه در سال اول تعهد ، سه ماهه - در سال دوم و سپس سالانه پیش بینی می کند. شمارش معکوس از لحظه ثابت اولیه انجام می شود که می تواند ابتدا یا انتهای قطعه صفر باشد.

می توانید جریان نقدی را باز کنید و آن را در قیمت های مختلف محاسبه کنید:

• فعلی (پایه)، که در حال حاضر در بازار غالب است، بدون در نظر گرفتن سطح تورم؛
• قیمت‌های پیش‌بینی‌شده در آینده و با در نظر گرفتن نرخ تورم، با ضرب قیمت پایه در شاخص تورم محاسبه می‌شوند.
• قیمت‌های پیش‌بینی‌شده که با تقسیم آن‌ها بر شاخص تورم پایه به نقطه فعلی کاهش می‌یابند.

جریان نقدی را می توان با ارزهای مختلف محاسبه کرد. قوانین توصیه می‌کنند که حرکت وجوه را به ارزهایی که پرداخت‌ها با آن‌ها انجام می‌شود محاسبه کرده و سپس همه آنها را به ارز واحد نهایی برسانید. در گزارش های آماری روسیه، ارز نهایی روبل روسیه است، اما در صورت نیاز، محاسبات فردی را می توان در ارز اضافی نهایی منعکس کرد.

جریان های نقدی به دو روش اصلی - مستقیم و غیر مستقیم - محاسبه می شود.

روش مستقیم ارتباط مستقیمی با اجزای حسابداری دارد، مانند مجلات سفارش، دفتر کل، حسابداری تحلیلی که به متخصصان روسی نزدیکتر است. این روش برای محاسبه معیارهای خرج کردن و دریافت پول راحت است. در اینجا جریان ورودی برتری درآمد بر هزینه ها و خروجی مازاد پرداخت ها بر درآمد است. عنصر شروع درآمد فروش است.

داده های این تکنیک از تراز شرکت (فرم شماره 1) و همچنین از صورت جریان نقدی (فرم شماره 4) گرفته شده است که از بالا به پایین تجزیه و تحلیل می شود. به طور خاص، NPV از فعالیت های مالی منحصراً با این روش محاسبه می شود. چنین تحلیلی توضیح تقریبی اختلاف بین ارزش جریان نقدی شرکت برای دوره گزارشگری و سود دریافتی در همان زمان را ممکن می سازد. در عین حال، او قادر نیست رابطه بین میزان تغییر پول و نتیجه مالی را آشکار کند.

مثال محاسبه جریان نقدی به روش مستقیم:

نام نشانگر	دوره 1	دوره 2	دوره 3	دوره 4
1. مانده ها در ابتدای دوره مورد بررسی
2. رسیدها شامل:
پیش پرداخت و درآمد حاصل از فروش کالا؛
بهره، سود سهام و سایر جریانات ورودی؛
وام و اعتبار
3. پرداخت ها از جمله:
پرداخت خدمات، کارها، کالاها، پیش پرداخت ها؛
پرداخت های بودجه ای (انتقال مالیات و مشارکت به وجوه الزامی)؛
پاداش پرسنل؛
سرمایه گذاری های مالی؛
هزینه های دارایی های ثابت؛
بازپرداخت وام ها
4. جریان نقدی (دریافت - پرداخت)
5. موجودی در پایان دوره

روش غیرمستقیم برای تجزیه و تحلیل مناسب تر است، این روش مبتنی بر تعدیل متوالی سود ثبت شده با تفریق هزینه ها و اضافه کردن درآمدهای جریان غیر نقدی است. این روش درک رابطه بین سرمایه در گردش و نتایج مالی را به دست می دهد. در این صورت فرم شماره 4 ترازنامه "از پایین به بالا" افشا می شود. تنظیمات ذکر شده عبارتند از:

• اقلام ترازنامه ای که ماهیت پولی ندارند (زیان و سود دوره های قبل، استهلاک، تفاوت نرخ ارز).
• تغییر در میزان موجودی ها، مطالبات، بدهی های مالی کوتاه مدت و سرمایه گذاری ها (به استثنای وام ها و اعتبارات).
• سایر مواردی که می توانند به عنوان فعالیت های مالی یا سرمایه گذاری طبقه بندی شوند.

مثالی از محاسبه جریان نقدی با استفاده از روش غیر مستقیم:

جابجایی پول	دوره 1	دوره 2	دوره 3	دوره 4
فعالیت عملیاتی
رشد:
سود خالص؛
رشد حساب های پرداختنی؛
استهلاک
نزول کردن:
افزایش هزینه ها و موجودی ها؛
رشد حساب های دریافتنی
جریان نقدی ناشی از فعالیت عملیاتی
فعالیت سرمایه گذاری:
فروش دارایی های ثابت؛
خرید دارایی های ثابت
جریان نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری
فعالیت مالی:
پرداخت سود سهام؛
پویایی اعتبارات و وام ها؛
پویایی قبض
جریان نقدی ناشی از فعالیت های مالی
کل جریان نقدی
وضعیت مالی در تاریخ شروع دوره
اطلاعات مالی در تاریخ پایان دوره

صحت پیش بینی در مورد حرکت آینده وجوه اول از همه به صحت و صحت محاسبات چنین شاخص هایی بستگی دارد:

• حجم هزینه های سرمایه ای در مرحله اولیه و در طول چرخه عمر پروژه؛
• هزینه های تولید و فروش محصولات در نظر گرفته شده برای انتشار و همچنین پیش بینی حجم فروش مورد انتظار.
• نیاز مرحله به مرحله برای تامین مالی شخص ثالث

پیش‌بینی کیفی جریان نقدی، سرمایه‌گذاران بالقوه را قادر می‌سازد تا سودآوری بالقوه و مورد انتظار طرح مورد بررسی را با درجه احتمال بالایی پیش‌بینی کنند.

مدیران شرکت به امنیت و ثبات مالی کسب و کار علاقه مند هستند که تا حد زیادی توسط جریان نقدی تولید شده تعیین می شود. جریان نقدی ("جریان نقدی") مجموع دریافت ها و پرداخت ها برای یک دوره زمانی معین است که به فواصل جداگانه تقسیم می شود.

جریان های نقدی عملاً در تمام جنبه ها عملکرد شرکت را تضمین می کند. برای دستیابی به اهداف تجاری مورد نیاز، برای اطمینان از رشد پایدار، مدیر مالی نیاز به سازماندهی بهینه مدیریت جریان نقدی دارد. برای این منظور، طبقه بندی جریان های نقدی به انواع آسان است.

طبقه بندی جریان های نقدی به انواع

1. جهت حرکت:

• جریان نقدی مثبت، میزان دریافتی نقدی حاصل از انواع عملیات (گاهی از اصطلاح "ورودی نقدی" استفاده می شود).
• جریان نقدی منفی، میزان پرداخت های نقدی برای همه انواع عملیات آن (گاهی اوقات از اصطلاح "جریان نقدی" استفاده می شود).

رابطه بین این گونه ها بسیار زیاد است. اگر در طی یک دوره زمانی، یکی از این نوع جریان ها کاهش یابد، به احتمال زیاد باعث کاهش نوع دوم خواهد شد. بنابراین در مدیریت مالی این دو نوع به عنوان یک موضوع پیچیده مدیریت در نظر گرفته می شود.

2. بر اساس سطوح مدیریتی: CFD، پروژه‌ها، فعالیت‌ها به شما امکان می‌دهد گلوگاه‌های مدیریت مالی را ارزیابی کرده و اقدامات به موقع انجام دهید:

• جریان نقدی کلی شرکت. این جریان نقدی شامل انواع دیگر می شود و به طور کلی به کسب و کار خدمت می کند.
• جریان نقدی بخش های ساختاری فردی، مراکز مسئولیت مالی (CFD) شرکت.
• جریان نقدی برای معاملات فردی. این هدف اصلی خود مدیریتی است.

شکل 1. انواع جریان های نقدی به عنوان مثال محصول نرم افزاری "WA: Financier": صورت تلفیقی جریان های نقدی طبق IFRS.

3. بر اساس نوع فعالیت:

• جریان نقدی برای فعالیت های جاری شامل درآمد حاصل از فروش فعالیت های اصلی، پیش پرداخت های مشتریان، درآمد حاصل از فعالیت های جانبی و بازپرداخت بدهی به تامین کنندگان، دستمزدها، پرداخت مالیات به صندوق بودجه است.
• جریان نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری. به عنوان مثال، شامل جریان نقدی مرتبط با تحصیل دارایی یا فروش دارایی های بلندمدت می شود.
• جریان نقدی ناشی از فعالیت های مالی. شامل دریافت وام و استقراض، بازپرداخت سود، پرداخت سود سهام و غیره است.

شکل 2. انواع جریان های نقدی در نمونه نرم افزار محصول "WA: Financier". صورت جریان وجوه نقد تلفیقی.

4. در رابطه با شرکت:

• جریان نقدی داخلی جریان نقدی درون شرکت.
• جریان نقدی خارجی جریان نقدی بین یک شرکت و طرف مقابل آن.

5. نحوه محاسبه:

• جریان نقدی انبوه - کل مبلغ دریافتی یا پرداخت نقدی برای یک دوره زمانی در فواصل زمانی.
• جریان نقدی خالص (NFC) - تفاوت بین جریان نقدی مثبت و منفی در یک دوره زمانی بر اساس فواصل زمانی. NPV نتیجه قابل توجهی از یک کسب و کار است که ارزش بازار و موقعیت مالی آن را تعیین می کند.

فرمول محاسبه NPV هم برای کل شرکت و هم برای هر CFD به صورت زیر است:

مقدار خالص جریان نقدی دوره = مقدار جریان نقدی مثبت (دریافت های نقدی) دوره - مقدار جریان نقدی منفی (پرداخت های نقدی) برای دوره.

مجموع NPV می تواند مثبت و منفی باشد. این شاخص بر اندازه دارایی های نقدی شرکت تأثیر می گذارد.

6. با توجه به سطح کفایت:

• جریان نقدی مازاد. در این صورت دریافتی ها بسیار بیشتر از نیاز واقعی شرکت به خرج کردن آنهاست. یک شاخص افزونگی، مقدار NPV مثبت بالا است.
• کمبود جریان نقدی در این صورت دریافتی ها به میزان قابل توجهی کمتر از نیاز واقعی شرکت به خرج کردن آنها است. در عین حال، مقدار NPV می تواند مثبت باشد، اما تمام نیازهای شرکت را برای هزینه کردن تامین نمی کند. NPV منفی به طور خودکار به معنای کسری است.

7. از نظر تعادل:

• جریان نقدی متوازن می توان آن را هم برای شرکت به عنوان یک کل محاسبه کرد و هم برای یک CFD جداگانه، یک عملیات جداگانه.

فرمول تعادل بین انواع جداگانه جریان های نقدی برای دوره:

مقدار جریان نقدی مثبت = مقدار جریان نقدی منفی + افزایش پیش بینی شده در مقدار ذخیره نقدی.

• جریان نقدی نامتعادل در این صورت برابری تضمین نمی شود. نامتعادل هم کسری و هم مازاد کل جریان نقدی است.

8. بر اساس دوره زمانی:

• جریان نقدی کوتاه مدت مدت زمان شروع دریافت (یا پرداخت) نقدی تا پایان بیش از 1 سال نیست.
• جریان نقدی بلند مدت دوره از شروع دریافت وجوه (یا پرداخت ها) تا پایان بیش از 1 سال.

به طور معمول، این نوع جریان‌های نقدی برای عملیات فردی شرکت استفاده می‌شود: جریان نقدی کوتاه‌مدت معمولاً با فعالیت‌های جاری و تا حدی مالی مرتبط است، جریان نقدی بلندمدت با سرمایه‌گذاری و بخشی با فعالیت‌های مالی مرتبط است (به عنوان مثال، وام ها و وام های بلند مدت).

9. بر اساس اهمیت در شکل‌گیری عملکرد مالی:

• جریان نقدی اولویت دار - سطح بالایی از جریان نقدی خالص (یا سود خالص) ایجاد می کند. به عنوان مثال، درآمد حاصل از فروش کالا.
• جریان نقدی ثانویه - از نظر جهت گیری عملکردی یا حجم ناچیز آن، تأثیر قابل توجهی در شکل گیری نتایج مالی ندارد. مثلاً صدور وجه نقد تحت گزارش.

10. با توجه به روش ارزیابی در طول زمان:

• جریان نقدی جاری - مقدار قابل مقایسه ای است که با هزینه ای در زمان جاری ارائه می شود.
• جریان نقدی آتی مبلغ قابل مقایسه ای است که از نظر ارزش به یک نقطه زمانی خاص در آینده تنزیل می شود.

به طور معمول، این طبقه بندی برای تخفیف استفاده می شود.

11. مطابق با استانداردهای حسابداری بین المللی، جریان های نقدی نیز بر اساس انواع فعالیت های اقتصادی تقسیم می شوند:

• جریان نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی با پرداخت به تامین کنندگان مواد خام و منابع مشخص می شود. مجریان شخص ثالث انواع خاصی از خدمات که فعالیت های عملیاتی را ارائه می دهند.
• جریان نقدی حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری با پرداخت ها و دریافت های وجوهی که با اجرای سرمایه گذاری واقعی و مالی در تعامل است مشخص می شود.
• جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های مالی با دریافت و پرداخت وجوهی مشخص می‌شود که با جذب سهام یا سایر سرمایه‌ها، با کسب اعتبار و وام بلندمدت و کوتاه‌مدت همراه است.

با در نظر گرفتن طبقه بندی فوق، انواع مختلفی از برنامه ریزی مالی و مدیریت جریان نقدی سازماندهی می شود. بنابراین، طبقه بندی انواع جریان های نقدی به انجام حسابداری، تجزیه و تحلیل و برنامه ریزی جریان های نقدی در شرکت کمک می کند.

اجرای انواع عملیات مالی و تجاری سازمان با جابجایی وجوه - دریافت یا هزینه آنها همراه است. این فرآیند پیوسته با مفهوم جریان نقدی تعریف می شود.

جریان نقدی سازمان مجموعه‌ای از دریافت‌ها و پرداخت‌های نقدی توزیع‌شده به‌مدت زمان است که توسط فعالیت‌های اقتصادی آن تولید می‌شود.

جریان های نقدی سازمان در همه اشکال و انواع و بر این اساس کل جریان نقدی مهمترین هدف مستقل مدیریت مالی است. این با نقشی که مدیریت جریان نقدی در توسعه سازمان و شکل گیری نتایج نهایی فعالیت های مالی آن ایفا می کند تعیین می شود.

جریان‌های نقدی که فعالیت اقتصادی عادی سازمان را در تقریباً همه حوزه‌های آن تضمین می‌کند، می‌تواند به عنوان یک سیستم "گردش خون مالی" نمایش داده شود (شکل 22.1). جریان‌های نقدی سازمان‌یافته کارآمد، مهم‌ترین نشانه «سلامت مالی»، پیش‌نیاز دستیابی به نتایج نهایی بالای یک واحد اقتصادی است و به افزایش ریتم فعالیت‌های اقتصادی و سرمایه‌گذاری کمک می‌کند.

مدیریت جریان نقدی موثر:

• تعادل مالی سازمان را در روند توسعه آن تضمین می کند. سرعت این توسعه و ثبات مالی تا حد زیادی با نحوه هماهنگی انواع مختلف جریان های نقدی در حجم و زمان تعیین می شود. سطح بالای چنین هماهنگی سرعت قابل توجهی را در اجرای اهداف توسعه استراتژیک شرکت فراهم می کند.
• نیاز سازمان به سرمایه استقراضی را کاهش می دهد. با مدیریت فعال جریان های نقدی، می توانید از استفاده منطقی و اقتصادی تر از منابع مالی خود اطمینان حاصل کنید، وابستگی سازمان به وام های جذب شده را کاهش دهید.
• خطر ورشکستگی را کاهش می دهد.

حتی برای سازمان هایی که با موفقیت کار می کنند، ورشکستگی می تواند در نتیجه عدم تعادل انواع مختلف جریان های نقدی در طول زمان ایجاد شود. همگام سازی دریافت و پرداخت وجوه بخش مهمی از مدیریت ضد بحران یک سازمان با خطر ورشکستگی است.

اشکال فعال مدیریت جریان نقدی به سازمان این امکان را می دهد که سود اضافی ایجاد شده مستقیماً توسط دارایی های پولی خود را دریافت کند. اول از همه، ما در مورد استفاده مؤثر از مانده های نقدی آزاد موقت به عنوان بخشی از دارایی های جاری و همچنین منابع سرمایه گذاری انباشته در اجرای سرمایه گذاری های مالی صحبت می کنیم.

سطح بالای همگام سازی دریافت ها و پرداخت های وجوه از نظر حجم و زمان این امکان را فراهم می کند که نیاز واقعی سازمان به مانده های جاری و بیمه ای وجوه در خدمت فرآیند عملیاتی و همچنین ذخیره منابع سرمایه گذاری تشکیل شده کاهش یابد. در فرآیند سرمایه گذاری واقعی

بنابراین مدیریت موثر جریان های نقدی سازمان به شکل گیری منابع سرمایه گذاری اضافی برای اجرای سرمایه گذاری های مالی که منبع سود هستند کمک می کند.

« جریان نقدی سازمان» مفهومی تلفیقی است که انواع متعددی از جریان ها را در بر می گیرد که به فعالیت های اقتصادی خدمت می کنند. جریان های نقدی را می توان بر اساس معیارهای زیر طبقه بندی کرد.

1. بر اساس مقیاس خدمات فرآیند کسب و کار

• در کل سازمان این انباشته‌ترین نوع جریان نقدی است که همه انواع جریان‌های نقدی را جمع‌آوری می‌کند که به فرآیند تجاری سازمان به عنوان یک کل خدمت می‌کند.
• برای انواع خاصی از فعالیت های تجاری سازمان - عملیاتی، سرمایه گذاری و مالی؛
• برای بخش های ساختاری فردی (مراکز مسئولیت) سازمان؛
• برای معاملات تجاری فردی در فرآیند اقتصادی سازمان، این نوع جریان نقدی به عنوان هدف اولیه مدیریت مستقل در نظر گرفته می شود.

2. بر اساس نوع فعالیت اقتصادیطبق استانداردهای حسابداری بین المللی، انواع زیر از جریان های نقدی متمایز می شود:

• در مورد فعالیت های عملیاتی این جریان نقدی با پرداخت های نقدی مشخص می شود: به تامین کنندگان مواد خام و منابع. مجریان شخص ثالث انواع خاصی از خدمات که فعالیت های عملیاتی را ارائه می دهند. دستمزد - به پرسنل درگیر در فرآیند عملیاتی و همچنین مدیریت این فرآیند؛ پرداخت مالیات سازمان به بودجه تمام سطوح و وجوه خارج از بودجه؛ سایر پرداخت های مربوط به اجرای فرآیند عملیاتی. در عین حال، این نوع جریان نقدی منعکس کننده دریافت وجوه از خریداران محصولات است. مقامات مالیاتی به منظور محاسبه مجدد مبالغ اضافه پرداختی و برخی پرداخت های دیگر که توسط استانداردهای حسابداری بین المللی پیش بینی شده است.
• برای فعالیت های سرمایه گذاری پرداخت ها و دریافت های وجوه مرتبط با اجرای سرمایه گذاری های واقعی و مالی، فروش دارایی های ثابت بازنشسته و دارایی های نامشهود، چرخش ابزارهای بلندمدت سبد سرمایه گذاری و سایر جریان های نقدی مشابه که در خدمت فعالیت های سرمایه گذاری هستند را مشخص می کند. سازمان؛
• در مورد فعالیت های مالی چنین جریانی مشخص کننده دریافت ها و پرداخت های نقدی مرتبط با جذب سهام و سرمایه اضافی، اخذ وام ها و قرض های بلند مدت و کوتاه مدت، پرداخت سود نقدی و سود سپرده های مالکان و برخی دیگر از جریان های نقدی مرتبط با تامین مالی خارجی است. فعالیت اقتصادی سازمان

3. با جهت حرکتدو نوع جریان نقدی وجود دارد:

• جریان نقدی مثبت که مجموع جریان های نقدی ورودی به سازمان را از انواع معاملات تجاری (جریان نقدی) مشخص می کند.
• جریان نقدی منفی، منعکس کننده کل پرداخت های نقدی توسط سازمان در فرآیند انجام انواع معاملات تجاری (خروج وجه نقد).

این نوع جریان های نقدی به هم مرتبط هستند: ناکافی بودن حجم در زمان یکی از آنها باعث کاهش بعدی در حجم دیگری می شود. بنابراین، در سیستم مدیریت جریان نقدی سازمان، آنها یک هدف واحد از مدیریت مالی را نشان می دهند.

4. با روش محاسبه حجمانواع زیر را از جریان های نقدی تشخیص دهید:

• جریان نقدی ناخالص که مجموع دریافت‌ها یا هزینه‌های وجوه را در دوره مورد بررسی در چارچوب فواصل جداگانه مشخص می‌کند.
• خالص جریان نقدی نشان دهنده تفاوت بین جریان های نقدی مثبت و منفی (بین دریافت و هزینه وجوه) در دوره مورد بررسی برای فواصل فردی آن است. خالص جریان نقدی تا حد زیادی تعادل مالی و نرخ رشد ارزش بازار سازمان را تعیین می کند. محاسبه جریان نقدی خالص برای سازمان به عنوان یک کل، برای بخش های ساختاری فردی (مراکز مسئولیت)، انواع مختلف فعالیت های اقتصادی یا معاملات تجاری فردی طبق فرمول انجام می شود.

NDP \u003d MDP ODP،

جایی که NPV - مقدار خالص جریان نقدی در دوره مورد بررسی؛
RAP - مقدار جریان نقدی مثبت (دریافت های نقدی) در دوره مورد بررسی؛
ODP - مقدار جریان نقدی منفی (هزینه وجوه) در دوره مورد بررسی.

بسته به نسبت حجم جریان های مثبت و منفی، مقدار خالص جریان نقدی را می توان با مقادیر مثبت و منفی مشخص کرد که در نهایت بر شکل گیری مانده دارایی های پولی تأثیر می گذارد.

5. با توجه به سطح کفایتحجم، انواع زیر را می توان جریان های نقدی نشان داد:

• مازاد جریان نقدی، که در آن دریافت‌های نقدی به میزان قابل توجهی از نیاز واقعی سازمان به هزینه‌های هدفمند فراتر می‌رود. شواهد دال بر جریان نقدی مازاد، ارزش مثبت بالای خالص جریان نقدی است که برای مدت طولانی در جریان فعالیت های تجاری سازمان استفاده نشده است.
• جریان نقدی کمیاب، زمانی که دریافت های نقدی به طور قابل توجهی کمتر از نیازهای واقعی سازمان در هزینه های هدفمند آنها باشد. حتی با مقدار مثبت مقدار خالص جریان نقدی، اگر این مقدار حداقل نیاز (چک جمع) به وجه نقد را در تمام زمینه‌های فعالیت تجاری سازمان تامین نکند، می‌توان آن را کمیاب توصیف کرد.

6. با توجه به روش ارزیابی در زمانانواع زیر را از جریان های نقدی تشخیص دهید:

• جریان نقدی واقعی، که جریان نقدی سازمان را به عنوان ارزش کاهش یافته با ارزش به نقطه فعلی در زمان مشخص می کند.
• جریان نقدی آتی، که جریان نقدی سازمان را به عنوان یک ارزش کاهش یافته به یک نقطه خاص در آینده مشخص می کند.

هر دو نوع جریان نقدی منعکس کننده ارزش پول در طول زمان است.

7. با تداوم شکل گیریدر دوره مورد بررسی عبارتند از:

• جریان نقدی منظم، یعنی جریان دریافت یا هزینه وجوه برای معاملات تجاری فردی که در دوره مورد بررسی به طور مداوم در فواصل زمانی جداگانه این دوره انجام می شود. بیشتر انواع جریان‌های نقدی تولید شده توسط فعالیت‌های عملیاتی سازمان ماهیت منظمی دارند (جریان‌های مرتبط با خدمات وام مالی در تمام اشکال آن، جریان‌های نقدی که اجرای پروژه‌های سرمایه‌گذاری واقعی بلندمدت و
• جریان های نقدی گسسته آنها دریافت یا خرج وجوه مرتبط با اجرای عملیات تجاری فردی سازمان را در دوره مورد بررسی مشخص می کنند، به عنوان مثال، هزینه یکباره وجوه مربوط به تحصیل دارایی، خرید مجوز حق رای، دریافت وجوه به صورت کمک بلاعوض و غیره.

این نوع جریان‌های نقدی سازمان فقط در یک بازه زمانی مشخص متفاوت است. با حداقل فاصله زمانی می توان تمامی جریان های نقدی سازمان را گسسته در نظر گرفت. برعکس، در چرخه عمر یک سازمان، اکثر جریان های نقدی آن منظم است.

8. با ثبات فواصل زمانیشکل گیری جریان های نقدی منظم عبارتند از:

• با فواصل زمانی یکنواخت در دوره در نظر گرفته شده جریان دارد.
• جریان با فواصل زمانی غیر یکنواخت در دوره مورد نظر. نمونه ای از چنین جریان نقدی می تواند پرداخت های اجاره باشد که طرفین در مورد فواصل پرداخت ناهموار در طول مدت قرارداد اجاره توافق کنند.

بنابراین، سیستم شاخص های کلیدی مشخص کننده جریان نقدی شامل:

• حجم دریافتی های نقدی؛
• مقدار پول خرج شده؛
• مقدار خالص جریان نقدی؛
• مقدار موجودی نقدی در ابتدا و انتهای دوره مورد بررسی؛
• چک جمع وجوه؛
• توزیع مقدار کل جریان های نقدی انواع خاصی برای فواصل معینی از دوره مورد بررسی. تعداد و مدت چنین فواصل زمانی توسط وظایف خاص تجزیه و تحلیل یا برنامه ریزی جریان های نقدی تعیین می شود.
• ارزیابی عوامل داخلی و خارجی که بر شکل گیری جریان های نقدی سازمان تأثیر می گذارد.

جریان‌های نقدی سازمان‌یافته کارآمد شرکت، مهم‌ترین نشانه سلامت مالی آن است که پیش‌نیاز تضمین رشد پایدار و دستیابی به نتایج نهایی بالای فعالیت اقتصادی به طور کلی است. دانش و استفاده عملی از اصول، مکانیسم‌ها و روش‌های نوین سازماندهی و مدیریت مؤثر جریان‌های نقدی، تضمین گذار شرکت به کیفیت جدید توسعه اقتصادی در شرایط بازار را ممکن می‌سازد.

جریان‌های نقدی مجموعه‌ای از دریافت‌ها و پرداخت‌های نقدی در فرآیند عملیات، سرمایه‌گذاری و فعالیت‌های مالی شرکت است. جریان‌های نقدی حاصل از فعالیت‌های اصلی با عملیات جاری برای دریافت درآمدهای فروش، پرداخت فاکتورهای تامین‌کننده، دریافت وام‌های کوتاه‌مدت و استقراض، پرداخت دستمزد، تسویه حساب با بودجه مرتبط است. جریان های نقدی (خروجی) در فرآیند فعالیت سرمایه گذاری، به عنوان یک قاعده، به سمت کسب دارایی های ثابت، دارایی های نامشهود هدایت می شود.

جریان‌های نقدی حاصل از فعالیت‌های مالی عبارت است از دریافت و پرداخت وجه نقد مرتبط با افزایش سهام یا سرمایه اضافی، اخذ وام‌ها و قرض‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت، پرداخت سود سهام و سود سپرده‌های صاحبان به صورت نقد، و برخی دیگر از جریان‌های نقدی مرتبط با اجرای تامین مالی خارجی فعالیت اقتصادی سازمان.

اطلاعات مربوط به جریان های نقدی مرتبط با فعالیت های تامین مالی، پیش بینی مقدار آتی وجه نقدی را که تامین کنندگان سرمایه شرکت مستحق دریافت آن خواهند بود، ممکن می سازد.

جهت خروج و ورود وجوه از فعالیت های مالی در جدول ارائه شده است. یکی

جدول 1. جهت های اصلی ورودی و خروجی نقدینگی از فعالیت های مالی

مدیریت جریان نقدی شرکت بخش مهمی از سیستم مدیریت مالی کلی است. مدیریت موثر جریان نقدی مستلزم تشکیل یک سیاست جریان نقدی خاص به عنوان بخشی از استراتژی کلی مالی شرکت است. روند اجرای این خط مشی مطابق با مراحل اصلی زیر تدوین می شود:

• تجزیه و تحلیل جریان های نقدی شرکت در دوره قبل؛
• بررسی عوامل موثر بر شکل گیری جریان های نقدی شرکت؛
• اثبات نوع سیاست مدیریت جریان نقدی شرکت؛
• انتخاب جهت ها و روش ها برای بهینه سازی جریان های نقدی شرکت، اطمینان از اجرای سیاست انتخاب شده برای مدیریت آنها.
• برنامه ریزی جریان های نقدی شرکت در زمینه انواع مختلف آنها؛
• حصول اطمینان از کنترل مؤثر بر اجرای سیاست مدیریت جریان نقدی انتخابی شرکت.

هدف اصلی تجزیه و تحلیل جریان نقدی، تعیین علل کمبود (مازاد) وجوه، منابع دریافت آنها و مسیرهای هزینه برای کنترل توان پرداخت فعلی شرکت است.

در عمل از روش های مستقیم و غیر مستقیم برای تعیین جریان های نقدی استفاده می شود. تفاوت بین آنها در توالی متفاوتی از رویه ها نهفته است که توسط آن مقدار جریان نقدی تعیین می شود.

تجزیه و تحلیل وجوه به روش مستقیم امکان ارزیابی نقدینگی شرکت را فراهم می کند، زیرا به طور مفصل جریان نقدی در حساب ها را نشان می دهد و به شما امکان می دهد در مورد کفایت وجوه برای پرداخت تعهدات جاری، برای فعالیت های سرمایه گذاری، نتایج عملیاتی بگیرید. و هزینه های اضافی

روش مستقیم بر مبنای محاسبه ورودی (درآمد حاصل از فروش محصولات، کارها و خدمات، پیش پرداخت و غیره) و خروجی (پرداخت صورتحساب تامین‌کننده، برگشت وام‌های کوتاه‌مدت و استقراض و...) وجوه است. یعنی عنصر اولیه درآمد است.

روش غیر مستقیم مبتنی بر تجزیه و تحلیل اقلام ترازنامه و صورت سود و زیان، حسابداری معاملات جریان نقدی و تعدیل ثابت سود خالص است، یعنی عنصر اولیه سود است. این روش از نقطه نظر تحلیلی ترجیح داده می شود، زیرا به شما امکان می دهد رابطه بین سود دریافتی و تغییر وجه نقد را تعیین کنید. روش غیرمستقیم مبتنی بر مطالعه شکل صورت سود و زیان از پایین به بالا است که به همین دلیل گاهی اوقات به آن «پایین» نیز می گویند. روش مستقیم، روش "بالا" نامیده می شود، زیرا "صورت سود و زیان" از بالا به پایین تجزیه و تحلیل می شود.

خالص جریان های نقدی حاصل از فعالیت های تامین مالی تنها با استفاده از روش مستقیم محاسبه می شود.

روش مستقیم روش محاسبه ساده تری دارد که برای حسابداران و اقتصاددانان داخلی قابل درک است. این به طور مستقیم با ثبت های حسابداری (دفتر کل، مجلات سفارش، داده های حسابداری تحلیلی و غیره) مرتبط است و برای محاسبه شاخص ها برای کنترل دریافت و هزینه وجوه مناسب است. در عین حال، مازاد دریافتی بر پرداخت ها هم برای کل شرکت و هم برای انواع فعالیت ها به معنای ورود وجوه است و مازاد پرداخت ها بر دریافتی ها به معنای خروج آنها است.

تجزیه و تحلیل جریان نقدی به ما این امکان را می دهد که با درجه خاصی از دقت تفاوت بین مقدار جریان نقدی که در شرکت در دوره گزارشگری اتفاق افتاده و سود دریافتی در این دوره را توضیح دهیم.

منبع اطلاعات برای تجزیه و تحلیل فرم شماره 1 "ترازنامه شرکت" و فرم شماره 4 "صورت جریان نقدی" است که محتوای آن را می توان در مدل زیر خلاصه کرد:

d 0 + Δ + d - Δ -d \u003d d 1، (1)

جایی که d 0 , d 1 - موجودی نقدی شرکت در ابتدا و پایان دوره گزارشگری.

Δ + d - دریافت وجوه برای دوره؛

Δ -d - دفع (هزینه) وجوه برای دوره.

جریان نقدی می تواند با جنبه های مختلف بنگاه مرتبط باشد، بنابراین در قالب شماره 4، دریافت ها و هزینه های نقدی در چارچوب فعالیت های جاری، سرمایه گذاری و مالی ارائه شده است.

ما این ساختار جریان های نقدی را در مدل های مربوطه منعکس می کنیم:

Δ +d = Δ +d جریان + Δ +d inv + Δ +d باله، (2)

Δ -d = Δ -d جریان + Δ -d inv + Δ -d باله، (3)

جایی که Δ +d جریان، Δ -d جریان - دریافت و هزینه وجوه از فعالیت های جاری؛

Δ +d inv، Δ -d inv - دریافت و هزینه وجوه از فعالیت های سرمایه گذاری؛

Δ +d fin، Δ -d fin - دریافت و هزینه وجوه از فعالیت های مالی.

برای تجزیه و تحلیل عمیق تر جریان نقدی حاصل از فعالیت های مالی شرکت، تغییراتی لازم است که توصیه می شود در فرم شماره 4 "صورت جریان وجوه نقد" ارائه شود. این گزارش می تواند ماهانه یا فصلی تهیه شود. نمونه ای از چنین فرمی در جدول ارائه شده است. 2.

جدول 2. گزارش تحلیلی جریان های نقدی حاصل از فعالیت های مالی شرکت

	فهرست مطالب	منابع و جهت استفاده از وجوه	جریان نقدی	جریان نقدی
	استفاده خارجی از وجوه، از جمله:	تسویه حساب: خط 2 + خط 3
	کاهش میزان سرمایه استقراضی
	کاهش در حقوق صاحبان سهام
	سود سهام پرداخت شده توسط صاحبان شرکت
	مازاد (کسری) بودجه	توافق
	تامین مالی خارجی شرکت شامل:	توافق
	رشد حقوق صاحبان سهام
	رشد بدهی
	جریان نقدی ناخالص ناشی از فعالیت های مالی عادی	توافق
	جریان نقدی خالص ناشی از فعالیت های تامین مالی عادی	تسویه حساب: VP - VO
	جریان نقدی خالص ناشی از فعالیت‌های مالی فوق‌العاده
	اقلام تعدیل کننده غیرنقدی برای فعالیت های مالی: الف) تجدید ارزیابی پول؛ زحمت
کل جریان نقدی خالص ناشی از فعالیت های تامین مالی		توافق

یادداشت.

+، (-) - به ترتیب ارزش دیجیتال جریان نقدی مثبت و منفی؛
NPV، CHODS - خالص ورودی (خروجی) وجوه؛
VP، VO - ورودی ناخالص (خروجی).

بهینه‌سازی جریان‌های نقدی حاصل از فعالیت‌های مالی شرکت، فرآیند انتخاب بهترین اشکال سازمان آنها با در نظر گرفتن شرایط و ویژگی‌های اجرای فعالیت‌های اقتصادی است.

یکی از اجزای مهم صورت جریان نقدی، اطلاعات مربوط به مشارکت در گردش اقتصادی و برداشت وجوه عرضه شده توسط مالکان و اشخاص ثالث از آن است.

روی میز. 3 شرحی از اقلام اصلی دریافت و هزینه وجوه را در چارچوب حساب‌های حسابداری فعالیت‌های مالی و اقتصادی منتسب به محیط خارجی اقتصادی، یعنی وام‌ها و بازپرداخت آنها ارائه می‌دهد.

جدول 3. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های مالی

پذیرش			ارسال شد
درآمد حاصل از انتشار اضافی سهام خود			بازخرید سهام خود
عواید حاصل از انتشار اوراق قرضه خود			بازخرید اوراق قرضه خود
گرفتن وام بانکی			بازپرداخت وام بانکی
کمک‌های نقدی اضافی شرکت‌کننده، مالک و بازپرداخت بدهی بابت مشارکت در سرمایه مجاز			پرداخت سود سهام
پیش پرداخت دریافت شده است			پیش پرداخت پرداخت شده است
کمک مالی			کمک های مالی ارائه شده است
رسیدهای بودجه هدفمند
وجوه دریافتی رایگان

برای محاسبه مانده نقدی بهینه در حساب جاری، از مدل هایی استفاده می شود که امکان تخمین مقدار کل وجه نقد و معادل های نقدی، سهمی که باید در حساب جاری نگه داشته شود، سهمی که باید در قالب اوراق بهادار قابل بازار نگهداری شود، استفاده می شود. و همچنین ارزیابی لحظات تبدیل نقدی و دارایی های قابل فروش.

اگر سازمانی دارای ذخایر نقدی زیادی باشد که بیش از میزان پرداخت های پیش بینی شده باشد، متحمل زیان های خاصی می شود، زیرا از آنها برای خرید اوراق بهادار دولتی که درآمدی را به صورت سود ایجاد می کنند، استفاده نمی کند. اوراق بهادار دولتی بدون دیسک هستند، بنابراین جایگزینی برای نقدینگی آزاد در حساب‌های بانکی، سرمایه‌گذاری وجوه اضافی در اوراق بهادار نقدی است، یعنی دارایی‌هایی که نزدیک به نقدینگی مطلق هستند.

بنابراین، سیاست نقدی معمول یک شرکت به شرح زیر است: شرکت باید سطح بهینه وجه نقد آزاد را حفظ کند، که با مقداری وجه نقد سرمایه گذاری شده در اوراق بهادار نقدی یا سپرده های مدت دار تکمیل می شود.

برای تعیین سطح بهینه وجوه در عمل غربی، از مدل های Baumol و Miller-Orr استفاده می شود.

مدل بامول فرض می‌کند که یک شرکت با حداکثر و سطح مناسب سرمایه برای آن شروع به فعالیت می‌کند و سپس به تدریج آنها را در یک دوره معین خرج می‌کند. به محض اتمام ذخیره نقدی، یعنی برابر شدن با صفر یا رسیدن به سطح ایمنی، شرکت اوراق بهادار کوتاه مدت خود را می فروشد و ذخیره نقدی را به مقدار اولیه پر می کند. این مدل فقط برای شرکت هایی مناسب است که درآمد نقدی آنها ثابت و قابل پیش بینی باشد.

که در آن Q مقدار دوباره پر کردن است.

V نیاز پیش بینی شده به بودجه در دوره (ماه، سه ماهه، سال) است.

C هزینه تبدیل پول نقد به اوراق بهادار است.

r - درآمد قابل قبول برای شرکت از سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت.

منطق مدل Miller-Orr به شرح زیر است: موجودی نقدی حساب جاری به طور تصادفی تغییر می کند تا زمانی که به یک حد بالایی خاص برسد. به محض این که این اتفاق می افتد، شرکت شروع به خرید اوراق بهادار می کند تا موجودی وجوه را به حالت عادی برگرداند که نقطه بازگشت نامیده می شود.

اگر موجودی وجه نقد به حد کفایت برسد، در این صورت شرکت اوراق بهادار خود را می فروشد و پول نقد دریافت می کند و سهام خود را به حد عادی می رساند.

بنابراین، اگر برای یک ماه به 1 میلیون روبل نیاز دارید. به شرطی که پول در حساب سپرده بانکی 6٪ در سال یا 0.5٪ در ماه باشد و هزینه های برداشت پول از حساب و تبدیل آن 100 روبل باشد، در این صورت مقدار بهینه وجوه تکمیلی 630 هزار روبل خواهد بود. . ((2 × 1000000 × 100) / 0.005).

میانگین وجوه موجود در حساب جاری 20 هزار روبل است. تعداد کل معاملات برای تبدیل اوراق بهادار به نقد 1.59 (1000000 / 630000) خواهد بود.

بنابراین، سیاست مدیریت نقدی شرکت به شرح زیر است: اگر وجوه موجود در حساب جاری تمام شود، شرکت باید برخی از اوراق بهادار نقدی خود را به مبلغ تقریبی 630 هزار روبل بفروشد. حداکثر مقدار وجوه در حساب جاری 630 هزار روبل خواهد بود، میانگین ذخیره وجوه حدود 300 هزار روبل است. (س/2).

یک روش محاسبه ساده را می توان در عمل روسیه به شرح زیر اعمال کرد. به عنوان مثال، برای دوره گزارش، میانگین موجودی نقدی روزانه در حساب جاری و موجودی محاسبه می شود. سپس میانگین پرداختی ها و دریافتی های روزانه محاسبه می شود. تفاوت بین موجودی ها و پرداخت ها، یا دریافت ها و پرداخت ها، به منزله وجه نقد اضافی است که می تواند در حساب سپرده سپرده شود یا در اوراق بهادار قابل فروش سرمایه گذاری شود.

بنابراین، روش های موجود برای تعیین جریان نقدی یکدیگر را تکمیل می کنند و یک ایده واقعی از جریان نقدی در شرکت برای دوره صورتحساب ارائه می دهند.

در فرآیند بررسی عوامل مؤثر بر شکل‌گیری جریان‌های نقدی، باید آنها را به عوامل خارجی و داخلی تقسیم کرد. به عنوان مثال، عوامل خارجی عبارتند از: شرایط بازار سهام، در دسترس بودن وام های مالی، امکان جذب وجوه از تامین مالی هدفمند بلاعوض و غیره.

در سیستم عوامل داخلی، چرخه عمر شرکت، مدت چرخه عملیاتی، فصلی بودن تولید و فروش محصولات (خدمات)، فوریت برنامه های سرمایه گذاری، سیاست استهلاک شرکت، نقش اصلی را ایفا می کند. ذهنیت مالی مالکان و مدیران

مهمترین و سخت ترین مرحله مدیریت جریان های نقدی شرکت، بهینه سازی آنهاست. بهینه‌سازی جریان‌های نقدی حاصل از فعالیت‌های مالی شرکت، فرآیند انتخاب بهترین اشکال سازمان آنها با در نظر گرفتن شرایط و ویژگی‌های اجرای فعالیت‌های اقتصادی است.

مهمترین وظیفه حل شده در فرآیند این مدیریت جریان نقدی، شناسایی ذخایری است که می تواند وابستگی شرکت به منابع خارجی جذب منابع نقدی را کاهش دهد. منابع خارجی تامین مالی شامل افزایش میزان سرمایه (عمدتاً مجاز) و سرمایه استقراضی (عمدتاً کل مبلغ وام ها و استقراض ها) است.

روش‌های بهینه‌سازی جریان نقدی کمیاب شامل فعالیت‌های زیر است:

• در کوتاه مدت، لازم است جذب وجوه تسریع شود و پرداخت آنها کاهش یابد.
• در بلند مدت - افزایش حجم جریان نقدی مثبت و کاهش حجم جریان نقدی منفی.

روش‌های متعادل کردن کسری جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های مالی با هدف اطمینان از رشد جریان نقدی مثبت و کاهش حجم جریان نقدی منفی است. رشد جریان نقدی مثبت را می توان از طریق فعالیت های زیر به دست آورد:

• جذب سرمایه گذاران استراتژیک به منظور افزایش حجم سرمایه خود؛
• انتشار اضافی سهام؛
• جذب وام های مالی بلند مدت؛
• فروش بخشی (یا کل حجم) ابزار سرمایه گذاری مالی.

با امتناع از سرمایه گذاری مالی می توان میزان جریان نقدی منفی را کاهش داد.

راه های بهینه سازی جریان نقدی اضافی عمدتاً با تشدید فعالیت سرمایه گذاری شرکت با هدف بازپرداخت زودهنگام وام های بلند مدت بانکی ، تشکیل فعال سبد سرمایه گذاری های مالی مرتبط است.

هدف همگام‌سازی جریان‌های نقدی باید حذف تفاوت‌های فصلی و چرخه‌ای در شکل‌گیری جریان‌های نقدی مثبت و منفی و همچنین بهینه‌سازی میانگین مانده‌های نقدی باشد.

نتایج بهینه سازی جریان نقدی باید در تهیه برنامه مالی شرکت برای سال به تفکیک سه ماهه و ماه منعکس شود.

هدف اصلی از تدوین برنامه و دریافت و هزینه وجوه، پیش‌بینی جریان‌های نقدی شرکت در چارچوب برخی از انواع فعالیت‌های اقتصادی و تضمین پرداخت بدهی ثابت در تمام مراحل دوره برنامه‌ریزی است. چنین سند برنامه ریزی یک تقویم پرداخت است.

در سیستم مدیریت عملیاتی جریان های نقدی برای فعالیت های مالی شرکت، انواع تقویم پرداخت زیر را می توان توسعه داد:

1. تقویم (بودجه) انتشار سهام. این نوع تقویم پرداخت دارای دو نوع است: اگر قبل از فروش سهام در بازار اوراق بهادار اولیه ایجاد شده باشد، تنها یک بخش را شامل می شود - "برنامه پرداخت ها برای اطمینان از آماده سازی انتشار سهام"؛ اگر برای دوره فروش مداوم سهام ایجاد شده باشد، آنگاه شامل شاخص های دو بخش است - "برنامه دریافت وجوه از انتشار سهام" و "برنامه پرداخت ها برای اطمینان از فروش سهام".

2. تقویم (بودجه) انتشار اوراق قرضه. تدوین چنین سند برنامه ریزی ماهیت دوره ای دارد. اصول توسعه آن مشابه مواردی است که برای تقویم پرداخت برای انتشار سهام استفاده می شود.

3. تقویم استهلاک بدهی وام های مالی. این نوع تقویم پرداخت تنها شامل یک بخش است - "برنامه استهلاک بدهی اصلی". شاخص های این برنامه مالی عملیاتی در چارچوب هر وام قابل بازپرداخت متمایز می شود. میزان پرداخت ها و زمان اجرای آنها مطابق با شرایط قراردادهای وام منعقد شده با بانک های تجاری و سایر موسسات مالی در تقویم پرداخت تعیین می شود.

تصمیم به جذب وام منوط به امکان‌سنجی اقتصادی بیشتر این روش تامین مالی خارجی در مقایسه با سایر روش‌های موجود برای پوشش شکاف نقدی (افزایش پیش پرداخت از سوی خریداران، تغییر شرایط وام تجاری، افزایش پایداری است. بدهی ها). در حال حاضر بانک ها محصولات وام های مختلفی را ارائه می دهند: اضافه برداشت، وام مدت دار، خطوط اعتباری، ضمانت نامه های بانکی، اعتبار اسنادی و غیره. انتخاب انواع محصولات وام باید بر اساس در نظر گرفتن تأثیر اهرم های مالی و عملیاتی باشد.

بنابراین مدیریت موثر جریان های نقدی حاصل از فعالیت های مالی شرکت مستلزم شکل گیری خط مشی خاصی برای این مدیریت به عنوان بخشی از استراتژی کلی مالی شرکت است.