Мөнгөний урсгалд юу багтдаг вэ? Мөнгөн гүйлгээний ангилал ба төрөл. Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний төрөл, ангилал

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ нь эдийн засгийн үйл ажиллагаанаас бий болсон хөрөнгийн цаг хугацааны хуваарилсан орлого, төлбөрийн багц юм.

Урьдчилсан нөхцөл:

1. Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг оновчтой зохион байгуулах нь түүний эдийн засгийн үйл ажиллагааны өндөр үр дүнд хүрэх урьдчилсан нөхцөл юм.

2. Мөнгөн гүйлгээний үр дүнтэй удирдлага нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангадаг.

3. Мөнгөн гүйлгээний үр ашигтай менежмент нь компанийн зээлсэн хөрөнгийн хэрэгцээг бууруулдаг.

4. Мөнгөн гүйлгээний үр ашигтай менежмент нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлийг бууруулдаг.

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ нь эдийн засгийн үйл ажиллагаанд үйлчилдэг эдгээр урсгалын олон төрлийг агуулдаг.

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг дараахь үндсэн шинж чанаруудаар ангилдаг.

1) Эдийн засгийн үйл явцын үйлчилгээний цар хүрээгээр:

· Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ - энэ бол бүх төрлийн мөнгөн гүйлгээг өөртөө цуглуулдаг мөнгөн гүйлгээний хамгийн түгээмэл төрөл юм;

· Аж ахуйн нэгжийн бие даасан бүтцийн хэсгүүдийн мөнгөн гүйлгээ;

· Хувь хүний ​​бизнесийн гүйлгээний мөнгөн гүйлгээ.

2) Эдийн засгийн үйл ажиллагааны төрлөөр:

· Үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ. Энэ нь дараахь шинж чанартай байдаг.

Түүхий эд, материал нийлүүлэгчид бэлэн мөнгө төлөх;

Үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа явуулдаг зарим төрлийн үйлчилгээний гуравдагч этгээдэд;

Аж ахуйн нэгжийн бүх шатны төсөв, төсвөөс гадуурх санд төлөх татвар.

· Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ. Энэ нь дараахь шинж чанартай байдаг.

Бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхтэй холбогдсон хөрөнгийн төлбөр, орлого;

Тэтгэвэрт гарсан үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийн борлуулалт.

· Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ. Энэ нь дараахь шинж чанартай байдаг.

Нэмэлт өмч буюу хувь нийлүүлсэн хөрөнгө татахтай холбоотой хөрөнгийн хүлээн авалт, төлбөр;

Урт болон богино хугацаатай зээл, зээл авах;

Эзэмшигчдийн хадгаламжийн ногдол ашиг, хүүг бэлнээр төлөх.

3) Мөнгөний урсгалын чиглэлээр:

· Байгууллагад орж ирж буй мөнгөн гүйлгээний нийт дүнг тодорхойлдог эерэг мөнгөн урсгал;

· Аж ахуйн нэгжийн бэлэн мөнгөний төлбөрийн нийлбэрийг тодорхойлдог сөрөг мөнгөн гүйлгээ.

4) Эзлэхүүнийг тооцоолох аргын дагуу:

· Санхүүгийн бүх орлого, зарцуулалтыг тодорхойлдог нийт мөнгөн гүйлгээ;

· Эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээний ялгааг тодорхойлдог цэвэр мөнгөн гүйлгээ.

5) Үүсгэх тасралтгүй байдлын хувьд:

Бие даасан бизнесийн гүйлгээнд зориулж мөнгө хүлээн авах, зарцуулах урсгалыг тодорхойлдог тогтмол мөнгөн гүйлгээ;

· Аж ахуйн нэгжийн бие даасан бизнесийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой хөрөнгийн орлого, зарцуулалтыг тодорхойлдог салангид мөнгөн урсгал.

6) Эзлэхүүний хүрэлцээний түвшингээр:

Бэлэн мөнгөний орлого нь аж ахуйн нэгжийн бодит хэрэгцээнээс ихээхэн давсан мөнгөний хэт их урсгал;

· Дутуу мөнгөн гүйлгээ - бэлэн мөнгөний орлого нь аж ахуйн нэгжийн бодит хэрэгцээнээс хамаагүй бага байна.

7) Цаг хугацааны үнэлгээний аргын дагуу:

· Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг тухайн үеийн үнэ цэнээр өгөгдсөн нэг харьцуулах үнэ цэнэ гэж тодорхойлдог бодит мөнгөн гүйлгээ.

· Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг нэг харьцуулж болохуйц үнэ цэнэ гэж тодорхойлдог бөгөөд үнэ цэнэ нь ирээдүйн тодорхой цэг хүртэл буурдаг.

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний ангилал нь аж ахуйн нэгж дэх мөнгөн гүйлгээг нягтлан бодох бүртгэл, дүн шинжилгээ хийх, төлөвлөх боломжийг олгодог.

1.2.1 Мөнгөн гүйлгээний удирдлага

Мөнгөн гүйлгээний менежмент гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тэнцвэрт байдал, тогтвортой өсөлтийг хангахад чиглэсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах, тэдгээрийн эргэлтийг зохион байгуулахтай холбоотой удирдлагын шийдвэрийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх зарчим, аргуудын систем юм.

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг удирдах гол зорилго нь аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтмол тэнцвэрийг хангах явдал юм. Эдгээр зорилгыг хэрэгжүүлэхдээ аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний менежмент нь дараахь үндсэн зорилтуудыг шийдвэрлэхэд чиглэгддэг.

1. Аж ахуйн нэгжийн ирээдүйн эдийн засгийн үйл ажиллагааны хэрэгцээнд нийцүүлэн хангалттай хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх. Үүнийг дараах байдлаар хэрэгжүүлж болно.

Аж ахуйн нэгжийн шаардагдах хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэрийн хэрэгцээг тодорхойлох замаар;

Тэдний үүсэх эх үүсвэрийн тогтолцоог бий болгох;

Тэднийг аж ахуйн нэгжид татах зардлыг хамгийн бага байлгах.

2. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн бүрдсэн хэмжээг эдийн засгийн үйл ажиллагааны төрөл, ашиглалтын чиглэлээр хуваарилалтыг сайжруулах. Энэхүү даалгаврыг хэрэгжүүлэхдээ аж ахуйн нэгжийн янз бүрийн төрлийн үйл ажиллагааг хөгжүүлэх санхүүгийн эх үүсвэрийг чиглүүлэхэд шаардлагатай оновчтой байдлыг хангаж өгдөг.

3. Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн явцад санхүүгийн тогтвортой байдлыг өндөр түвшинд хангах. Энэ даалгаврыг өгсөн болно:

хөрөнгө босгох эх үүсвэрийн оновчтой бүтцийг бүрдүүлэх;

Өөрийн болон зээлсэн эх үүсвэрээс татах хүчний харьцаа;

Ирж буй өгөөжийн нөхцлийн дагуу хөрөнгө татах хэмжээг оновчтой болгох;

хангалттай хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх.

4. Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг тогтмол байлгах. Энэ даалгаврыг дараахь байдлаар хийж болно.

Мөнгөн хөрөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн үлдэгдлийг үр ашигтай удирдах;

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний жигд байдлыг хангах;

Бизнесийн гүйлгээний төлбөр тооцооны хамгийн сайн төлбөрийн хэрэгслийг сонгох.

5. Цэвэр мөнгөн урсгалыг нэмэгдүүлэх. Дээд зэргээр нэмэгдүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн хөгжлийн өгөгдсөн хурдыг өөрийгөө санхүүжүүлэх нөхцөлөөр хангадаг. Энэ даалгаврыг дараахь байдлаар хийж болно.

Байгууллагын мөнгөн гүйлгээг бий болгох;

Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн үр дүнтэй бодлогыг сонгох;

Ашиглагдаагүй хөрөнгийг цаг тухайд нь устгах.

6. Аж ахуйн нэгжид эдийн засгийн ашиглалтын явцад хөрөнгийн үнэ цэнийн алдагдлыг багасгах.

Мөнгөний гүйлгээний менежментийн бүх авч үзсэн ажлууд нь хоорондоо уялдаатай байдаг, гэхдээ тэдгээрийн зарим нь хоорондоо тэнцүү байдаг. Үүний үр дүнд аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг удирдах явцад үндсэн зорилгоо хамгийн үр дүнтэй хэрэгжүүлэхийн тулд бие даасан даалгавруудыг оновчтой болгох ёстой.

1.2.2 Мөнгөний урсгалыг тооцох арга

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний үнэ цэнийг тооцоолох үндсэн аргууд нь шууд арга, шууд бус арга, матрицын арга юм.

Эдгээр аргууд тус бүрийг нарийвчлан авч үзье.

1) Шууд арга. Хөдөлгөөний дүн шинжилгээ нь энэ аргаар аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг үнэлэх боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь дансны одоогийн өр төлбөрийг төлөх, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа явуулахад хангалттай хөрөнгийн талаар үйл ажиллагааны дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог. Энэ арга нь аж ахуйн нэгжийн дансанд байгаа мөнгөн гүйлгээний дүн шинжилгээнд суурилдаг. Шууд аргыг дараахь зорилгоор ашиглаж болно.

Ашиг бүрдүүлэх үйл явцыг хянах;

Одоогийн үүргийн төлбөрийг төлөх хөрөнгийн хүрэлцээтэй байдлын талаархи дүгнэлт.

Алдаа:

Хүлээн авсан санхүүгийн үр дүнгийн хамаарлыг задруулахгүй байх;

Байгууллагын мөнгөн хөрөнгийн үнэмлэхүй дүнгийн өөрчлөлтийг тодруулдаггүй;

Маш их цаг хугацаа шаарддаг;

Үр дүнгийн тайлан нь ашиг багатай.

Энэ арга нь тайлант хугацаанд аж ахуйн нэгжийн нийт ба цэвэр мөнгөн гүйлгээг тодорхойлсон өгөгдлийг олж авахад чиглэгддэг. Энэ нь эдийн засгийн тодорхой төрлийн үйл ажиллагаа, бүхэлд нь аж ахуйн нэгжийн нийт орлого, зарцуулалтын хэмжээг тусгах зорилготой юм.

2) Шууд бус арга. Энэ аргын мөн чанар нь цэвэр ашгийн хэмжээг бэлэн мөнгөний дүн болгон хувиргах явдал юм.

шууд бус арга:

· балансын зүйл, орлогын тайлангийн шинжилгээнд үндэслэн;

Аж ахуйн нэгжийн янз бүрийн төрлийн үйл ажиллагааны хоорондын хамаарлыг харуулах боломжийг танд олгоно;

тайлант хугацааны цэвэр ашиг ба аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн хоорондын хамаарлыг тогтоох;

санхүүгийн үр дүн болон өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хоорондын уялдаа холбоог тогтоох боломжийг танд олгоно;

· царцаасан хөрөнгийн хамгийн асуудалтай "хуримтлуулах газрууд" -ыг тодорхойлох боломжийг танд олгоно;

Одоогийн нөхцөл байдлаас гарах арга замыг боловсруулах.

Шууд бус арга нь тайлант хугацаанд аж ахуйн нэгжийн цэвэр мөнгөн гүйлгээг тодорхойлсон өгөгдлийг олж авахад чиглэгддэг. Аж ахуйн нэгжийн бэлэн мөнгийг шууд бус аргаар тайлагнах үндсэн аргууд нь:

Тайлангийн үлдэгдэл:

Орлогын тайлан.

3) Матрицын арга. Матрицын загвар нь тэгш өнцөгт хүснэгт бөгөөд түүний элементүүд нь объектуудын харилцааг илэрхийлдэг. Матрицын баланс нь пүүсийн балансын стандарт хэлбэрээс үүсмэл хэлбэр юм.

Матрицын тэнцвэрийг бий болгох алгоритм:

1) Үлдэгдэл матрицын хэмжээг сонгосон;

2) Стандарт балансыг нэгтгэсэн баланс болгон хөрвүүлэх;

3) 10х10 хэмжээтэй матрицыг барьж, нэгтгэсэн балансын өгөгдлийг шилжүүлдэг.

4) Хөрөнгийн зүйл тус бүрээр санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгож, тайлан балансын үр дүнг матрицын хэвтээ ба босоо байдлаар нэгтгэсэн;

5) "Ялгаа матрицын үлдэгдлийг" барьж байна;

6) "Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн орлого, зардлын үлдэгдэл" -ийг барьж байна.

1.2.3 Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний төлөвлөлт

Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг зөв төлөвлөх нь шинэ аж ахуйн нэгж бүрт тулгардаг гол асуудал юм. Хэрэв аж ахуйн нэгжүүд энэ асуудлыг шийдэхгүй бол хэзээ нэгэн цагт бэлэн мөнгө хүрэлцэхгүй байх бөгөөд энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийг дампууралд хүргэх болно. Бизнес нь төлбөр хүлээн авах эсвэл мөнгө төлөх үед бэлэн мөнгөний урсгал өөрчлөгддөг. Бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн төлөвлөгөөний гол ажил бол мөнгөний хүлээн авалт, зарцуулалтын синхрончлолыг төлөвлөх явдал юм.

Бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн төлөвлөгөө боловсруулах:

· Зээлийн байгууллага, хөрөнгө оруулагчидтай холбоотой төлбөрийн урьдчилан тооцоолсон урсгалд нөлөөлдөг;

хөрвөх чадварыг хянах боломжийг танд олгоно;

· төлбөрийн хэрэгслийг тэнцвэржүүлэх зохион байгуулалт, санхүү, эдийн засгийн зохих арга хэмжээг боловсруулж хэрэгжүүлэх ажлыг санаачилна.

Санхүүгийн төлөвлөлтөд орсон элементүүд:

тайлант хугацааны эхэн үеийн төлбөрийн хэрэгслийн нөөц дээр үндэслэн мөнгөн гүйлгээг тооцоолох;

Төлбөрийг сараар төлөвлөн бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн тэнцлийг хадгалах;

· гадаад санхүүжилтийн хэмжээ, санхүүжилтийн тооцоо;

· Хугацааны эцэст хүссэн төлбөрийн хэрэгслийн нөөцийг тодорхойлох хөрвөх чадварын нөөцийн тооцоо.

Хөрөнгийн урсгалыг төлөвлөхдөө (хэрэв тодорхой зорилгыг төлөвлөж байгаа бол) аж ахуйн нэгжийн үр дүнтэй үйл ажиллагааг хангахын тулд хэзээ, хэдий хэмжээний мөнгө хүлээн авах (төлбөр төлөх) зэргийг тодорхойлдог.

Орлого, зарлагыг төлөвлөх нь зээлийг хамгийн оновчтой хэлбэрээр татах эсвэл түр зуурын чөлөөт хөрөнгийг ашигтайгаар хөрөнгө оруулалт хийхэд тусална. Зөвхөн тодорхой хугацаанд төлөвлөсөн бодит орлого, зарлагыг төлөвлөгөөнд тусгах ёстой. Энэ нь үнэхээр төлсөн мөнгө байх ёстой.

Төлөвлөгөөний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн тооцоо нь тайлант хугацааны эхэнд бэлэн мөнгөний хэмжээг тодорхойлохоос эхэлдэг. Дараа нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн үйл ажиллагаатай холбоотой орлого, төлбөрийн тооцоо.

Бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн төлөвлөгөө нь орлого, зарлагын төлөвлөгөөнд үндэслэн сараар хуваагдана.

Зарим тохиолдолд хөгжлийн хэд хэдэн боломжит хувилбаруудыг урьдчилан харж, үүний дагуу орлого, зарлагын төлөвлөгөө, бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн төлөвлөгөөний хэд хэдэн хувилбарыг өгөх нь ашигтай байдаг.

Хүснэгт 1

Шалгуур үзүүлэлтийг бэлэн мөнгөний төлбөр, орлогоор тооцоход ашигладаг томъёо:

энд Pr нь бэлэн мөнгөний орлого;

P - нийт төлбөр;

D - бэлэн мөнгөний өсөлт;

Тэр болон Ок - хугацааны эхэн ба төгсгөлд үлдсэн хэсэг.

Хэрэв харилцах дансанд хангалттай мөнгө байхгүй бол төлбөрийг тогтоосон төлбөрийн дарааллаар хийнэ.

1. амь нас, эрүүл мэндэд учирсан хохирлыг нөхөн төлүүлэх, түүнчлэн тэтгэлэг гаргуулах нэхэмжлэлийн төлбөр;

2. ажлаас халагдсаны тэтгэмж, хөдөлмөрийн гэрээгээр ажиллаж байгаа хүмүүсийн цалин хөлс, зохиогчийн эрхийн гэрээний дагуу цалин хөлс олгох;

3. хариуцагчийн эд хөрөнгийг барьцаалсан үүргийн талаар үүрэг гүйцэтгүүлэгчдийн шаардлагыг хангасан;

4. төсөв болон төсвөөс гадуурх санд төлбөр хийсэн;

5. бусад зээлдүүлэгчидтэй хийсэн тооцоо.

Хэрэв яаралтай төлбөр хийхэд хангалттай мөнгө байгаа бол шилжүүлэх дараалал нь дараахь шалгуураас хамаарна.

аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн ач холбогдол, энэ хөрөнгө оруулалтаас хүлээж буй орлогын хэмжээ;

төлбөрийг хожимдуулсантай холбоотой торгууль, торгуулийн болон бусад хохирлын хэмжээ.

Шалгуурыг сонгохдоо та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

Нөхцөл байдлаас шалтгаалан тэдний "давуу" ба "сул талууд"-ыг онцлон тэмдэглэ;

Олон улсын болон сүүлийн хэдэн арван жилд Оросын бизнест мөнгөн гүйлгээний тодорхойлолт (англи хэлнээс бэлэн мөнгөний урсгал - мөнгөн урсгал) улам бүр түгээмэл болж байна. Энэ нь тухайн байгууллага, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог бөгөөд үүний үр дүнд төлбөрийн хэрэгслийн гадагш урсгал буюу урсгал бий болж, компанийн санхүүгийн тэнцлийн чухал шалгуур болдог. Мөнгөн гүйлгээ гэж юу болохыг илүү нарийвчлан судалцгаая.

Мөнгөн гүйлгээний тухай ойлголт ба түүний төрөл зүйл

Мөнгөн гүйлгээний тодорхойлолтыг хурдан харцгаая. Энэ нь нэг төсөл, аж ахуйн нэгжийн хүрээнд өөр өөр чиглэлд дансаар эсвэл кассаар дамжуулан мөнгө шилжүүлэх явдал юм.

Мөнгөний хэмжээ ихсэх үйл явц нь эерэг мөнгөн урсгал (оролцох, хүлээн авах) юм. Урвуу чиглэлийн үйл явц нь гадагшлах урсгал (төлбөр, зардал, зардал) юм.

Дээрхээс харахад энэ үзүүлэлт нь эцсийн эцэст эерэг ба сөрөг утгатай байж болно гэж дүгнэж болно.

Компанийн санхүүгийн ерөнхий бодлогын нэг хэсэг болох менежмент нь тогтвортой хөгжихийн тулд мөнгөн гүйлгээг () удирдах ур чадвар шаарддаг. Энэ нь зардлыг оновчтой болгох, орлогыг нэмэгдүүлэх зорилгоор компанийн санхүүгийн урсгалд дүн шинжилгээ хийх, зохицуулах, тухайлбал:

• төрлүүдийн хүрээнд төлбөрийн хэрэгслийн хүлээн авалт, зарцуулалтын хуваарийг боловсруулах; аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээ үүсэхэд нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг судлах;
• мөнгөний хомсдол, түүнийг нөхөх эх үүсвэрийг урьдчилан таамаглах;
• түр чөлөөлөгдсөн хөрөнгийг хөрөнгө оруулах чиглэлийг тодорхойлох.

Санхүүчид тэдгээрийг бий болгож буй үйл ажиллагаанаас хамааран нийт мөнгөн гүйлгээний төрлөөс ялгадаг. Ялангуяа төслийн мөнгөн гүйлгээ нь дараахь урсгалуудаас бүрдэнэ.

• үйл ажиллагааны үйл ажиллагаанаас (үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ, санхүүгийн захирал);
• санхүүгийн үйл ажиллагаанаас (санхүүжилтийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ, CFF);
• хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас (хөрөнгө оруулалтын мөнгөн гүйлгээ, CFI).

Тусдаа аж ахуйн нэгжүүдэд санхүүгийн бүх хөдөлгөөнийг үйл ажиллагааны төрлөөр нь салгах боломжгүй бөгөөд ийм тохиолдолд бүгдийг эсвэл заримыг нь нэгтгэж болно. Нэмж дурдахад мөнгөн гүйлгээг хөдөлгөөний чиглэл (сөрөг эсвэл эерэг), хүрэлцээний түвшин (алдагдал ба илүүдэл), цар хүрээ (үйл ажиллагаа, үйл ажиллагааны шугамаар), цаг хугацаа (ирээдүй эсвэл) зэрэг олон үзүүлэлтээр ангилдаг. одоо байгаа) гэх мэт.

Цэвэр, чөлөөтэй мөнгөн урсгал

Тодорхой хугацааны төлбөрийн орлого ба төлбөрийн зөрүүг цэвэр мөнгөн гүйлгээ ( , NCF) гэнэ. Энэ шалгуурыг хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын төсөлд хөрөнгө оруулах хэтийн төлөвийг шийдэхдээ ихэвчлэн харгалзан үздэг. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолох томъёо дараах байдалтай байна.

• CO - гарах (сөрөг) урсгал;
• CI - ирж буй (эерэг) урсгал;
• n нь алхамуудын тоо юм.

Хэрэв бид мөнгөн гүйлгээний төрлийг харгалзан үзвэл энэ тохиолдолд томъёо нь янз бүрийн чиглэлийн үзүүлэлтүүдийн нийлбэр утгыг илэрхийлж болно, жишээлбэл. янз бүрийн төрлийн үйл ажиллагааны нийт үлдэгдэл:

Эзэмшигч эсвэл хөрөнгө оруулагчдын хувьд чөлөөт мөнгөн гүйлгээний үзүүлэлт нь маш чухал юм. Эдгээр нь татвар төлж, хөрөнгө оруулалтын зардлыг хассаны дараа дансанд болон бэлэн мөнгөөр ​​хуримтлагдсан дүн юм. Илүү өндөр үзүүлэлт нь хөрөнгө оруулалт, ногдол ашгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг өргөжүүлэх, үйлдвэрлэлийг шинэчлэх чиглэлээр маневр хийх боломжийг эзэмшигчдэд нээж өгдөг.

Хоёр төрөл байдаг бөгөөд тэдгээрийг өөр өөрөөр тооцдог.

1. Пүүсийн хөрөнгөөс FCF (пүүс рүү орох чөлөөт мөнгөн урсгал). Энэ нь үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтаас бусад үндсэн үйл ажиллагааны хүрээнд санхүүгийн хөдөлгөөн юм. Үнэн хэрэгтээ, FCFF = FCF, энэ нь хөрөнгө оруулалтын зардлын дараа аж ахуйн нэгж хэр их санхүүгийн эх үүсвэртэй болохыг ойлгох боломжийг олгодог. Энэ шалгуурыг хөрөнгө оруулагчид илүү ашигладаг.
2. FCF on equity (Өмч хөрөнгө рүү чөлөөт мөнгөн урсгал, FCFE). Энэ нь компанийн үндсэн үйл ажиллагааны зардал, татварын төлбөр, банкны хүүг хассаны дараа үлдсэн мөнгө юм. Энэ үзүүлэлтийг хувьцаа эзэмшигчид компанийн үнэ цэнийг үнэлэхэд ашигладаг.

FCFF-ийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

• EBIT - хүү, татварын өмнөх ашиг;
• Татвар - орлогын татвар (хүүгийн түвшин);
• DA - элэгдэл;
• NCWC - шинэ хөрөнгийг эзэмших зардал;
• ∆WCR - хөрөнгийн зардал.

• NI нь компанийн цэвэр ашгийн үнэ цэнэ;
• DA - биет бус болон биет хөрөнгийн элэгдэл;
• ∆WCR - хөрөнгийн зардал;
• Цэвэр зээл - авсан болон аль хэдийн төлсөн зээлийн хоорондын зөрүүгийн үзүүлэлт;
• Хөрөнгө оруулалт - хөрөнгө оруулалтын хэмжээ.

Хэрэв алхамын төгсгөлд FCF тэгээс дээш байвал энэ нь ерөнхийдөө компанийн санхүүгийн сонирхол, хувьцааны үнэ өссөнийг илтгэнэ. Тооцоолсон шалгуурын сөрөг утга нь тухайн аж ахуйн нэгжийн ашиггүй байдал эсвэл түүний хөгжилд ихээхэн хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийсний үр дагавар байж болно.

Тооцооллыг хэрхэн хийдэг вэ

Мөнгөний гүйлгээг ихэвчлэн дүн шинжилгээ хийсэн хугацааны интервал (алхам) -тай уялдуулан тооцдог бөгөөд хүлээн зөвшөөрөгдсөн дүрмүүд нь үйл ажиллагааны эхний жилд сар бүр, хоёр дахь жилдээ улирал бүр, дараа нь жил бүр урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог. Тооцоолол нь үндсэн тогтмол мөчөөс хийгдсэн бөгөөд энэ нь тэг сегментийн эхлэл эсвэл төгсгөл байж болно.

Та мөнгөн гүйлгээг нээж, янз бүрийн үнээр тооцоолж болно.

• одоогийн (суурь), одоогийн зах зээл дээр давамгайлж байгаа, инфляцийн түвшинг харгалзахгүйгээр;
• ирээдүйд хүлээгдэж буй, инфляцийн түвшинг харгалзан үзэх урьдчилсан үнийг суурь үнийг инфляцийн индексээр үржүүлэх замаар тооцдог;
• бууруулсан (тооцсон) эдгээр нь инфляцийн суурь индекст хуваах замаар одоогийн цаг хүртэл бууруулсан урьдчилсан үнэ юм.

Мөнгөний урсгалыг янз бүрийн валютаар тооцоолж болно. Дүрэмд төлбөр тооцоо хийгдсэн валютаар хөрөнгийн хөдөлгөөнийг тооцоолж, дараа нь бүгдийг нь эцсийн нэг валют болгон авчрахыг зөвлөж байна. ОХУ-ын статистикийн тайланд эцсийн валют нь Оросын рубль байдаг боловч хэрэв шаардлагатай бол хувийн тооцооллыг эцсийн нэмэлт валют болгон тусгаж болно.

Мөнгөний урсгалыг шууд ба шууд бус гэсэн хоёр үндсэн аргаар тооцдог.

Шууд арга нь Оросын мэргэжилтнүүдтэй илүү ойр байдаг захиалгын журнал, ерөнхий дэвтэр, аналитик нягтлан бодох бүртгэл зэрэг нягтлан бодох бүртгэлийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдтэй шууд холбоотой. Энэ арга нь мөнгө зарцуулах, хүлээн авах жишиг үзүүлэлтийг тооцоолоход тохиромжтой. Энд орлого зардлаас давамгайлах урсгал, харин гарах урсгал нь орлогоос давсан төлбөрийн хэмжээ юм. Эхлэх элемент бол борлуулалтын орлого юм.

Энэ аргын өгөгдлийг аж ахуйн нэгжийн үлдэгдэл (маягт №1), мөн "дээрээс доош" дүн шинжилгээ хийсэн мөнгөн гүйлгээний тайлангаас (маягт №4) авсан болно. Ялангуяа санхүүгийн үйл ажиллагааны NPV-ийг зөвхөн энэ аргаар тооцдог. Ийм дүн шинжилгээ нь тайлант үеийн компанийн мөнгөн гүйлгээний үнэ цэнэ ба тухайн хугацаанд хүлээн авсан ашгийн хоорондох зөрүүг ойролцоогоор тайлбарлах боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ тэрээр мөнгөний өөрчлөлтийн хэмжээ болон санхүүгийн үр дүнгийн хоорондын хамаарлыг илчилж чадахгүй байна.

Шууд аргаар мөнгөн гүйлгээг тооцоолох жишээ:

Шалгуур үзүүлэлтийн нэр	1-р үе	2-р үе	3-р үе	4-р үе
1. Хянаж буй хугацааны эхэн үеийн үлдэгдэл
2. Хүлээн авсан баримтууд, үүнд:
урьдчилгаа, бараа борлуулснаас олсон орлого;
хүү, ногдол ашиг болон бусад орлого;
зээл, зээл
3. Төлбөр, үүнд:
үйлчилгээ, ажил, барааны төлбөр, урьдчилгаа төлбөр;
төсвийн төлбөр (заавал зохих санд татвар, шимтгэл шилжүүлэх);
ажилтнуудын цалин хөлс;
санхүүгийн хөрөнгө оруулалт;
үндсэн хөрөнгийн зардал;
зээлийн эргэн төлөлт
4. Мөнгөн гүйлгээ (баримт - төлбөр)
5. Хугацааны эцсийн үлдэгдэл

Шууд бус арга нь аналитик хийхэд илүү тохиромжтой бөгөөд энэ нь зардлыг хасч, мөнгөн бус гүйлгээний орлогыг нэмэх замаар бүртгэгдсэн ашгийг дараалан тохируулахад суурилдаг. Энэ арга нь эргэлтийн хөрөнгө ба санхүүгийн үр дүнгийн хоорондын хамаарлыг ойлгох боломжийг олгодог. Энэ тохиолдолд балансын 4-р маягтыг "доороос дээш" тодруулна. Дурдсан тохируулгад дараахь зүйлс орно.

• мөнгөний шинж чанартай биш балансын зүйл (өмнөх үеийн алдагдал, ашиг, элэгдэл, ханшийн зөрүү);
• бараа материал, авлага, богино хугацаат санхүүгийн өр төлбөр, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ (зээл, зээлээс бусад) өөрчлөгдөх;
• санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа гэж ангилж болох бусад зүйл.

Шууд бус аргаар мөнгөн гүйлгээг тооцоолох жишээ:

Мөнгө шилжүүлэх	1-р үе	2-р үе	3-р үе	4-р үе
Үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа
Өсөлт:
цэвэр ашиг;
өглөгийн дансны өсөлт;
элэгдэл
Бууруулах:
зардал, бараа материалын өсөлт;
авлагын өсөлт
Үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа:
үндсэн хөрөнгийг худалдах;
үндсэн хөрөнгө олж авах
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны мөнгөн урсгал
Санхүүгийн үйл ажиллагаа:
ногдол ашиг төлөх;
зээл, зээлийн динамик;
төлбөрийн динамик
Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ
Нийт мөнгөн гүйлгээ
Хугацааны эхэн үеийн санхүү
Хугацааны төгсгөлд санхүүгийн

Хөрөнгийн ирээдүйн хөдөлгөөний талаархи таамаглалын үнэн зөв нь юуны түрүүнд эдгээр үзүүлэлтүүдийн тооцооны үнэн зөв, зөв ​​эсэхээс хамаарна.

• төслийн эхний үе шат болон амьдралын мөчлөгийн үеийн хөрөнгийн зардлын хэмжээ;
• гаргахаар төлөвлөж буй бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэх, борлуулах зардал, түүнчлэн хүлээгдэж буй борлуулалтын хэмжээг таамаглах;
• гуравдагч этгээдийн санхүүжилтийн хэрэгцээг үе шаттайгаар .

Мөнгөн гүйлгээг чанарын хувьд урьдчилан таамаглах нь боломжит хөрөнгө оруулагчдад хэлэлцэж буй санаачлагын боломжит болон хүлээгдэж буй ашиг орлогыг өндөр магадлалтайгаар урьдчилан харах боломжийг олгодог.

Компанийн удирдлагууд бизнесийн санхүүгийн аюулгүй байдал, тогтвортой байдлыг сонирхож байгаа бөгөөд энэ нь үндсэндээ бий болгосон мөнгөн урсгалаар тодорхойлогддог. Мөнгөн гүйлгээ ("мөнгөн урсгал") нь тусдаа интервалд хуваагддаг тодорхой хугацааны орлого, төлбөрийн нийлбэр юм.

Мөнгөн гүйлгээ нь компанийн үйл ажиллагааг бараг бүх талаар хангахад үйлчилдэг. Бизнесийн шаардлагатай зорилгод хүрэхийн тулд тогтвортой өсөлтийг хангахын тулд санхүүгийн менежер мөнгөн гүйлгээний менежментийг оновчтой зохион байгуулах шаардлагатай. Энэ зорилгоор мөнгөн гүйлгээг төрлөөр нь ангилах нь тохиромжтой.

Мөнгөн гүйлгээг төрлөөр нь ангилах

1. Хөдөлгөөний чиглэл:

• Эерэг мөнгөн гүйлгээ, бүх төрлийн үйл ажиллагааны мөнгөн орлогын хэмжээ (заримдаа "мөнгөн орлого" гэсэн нэр томъёог ашигладаг).
• Сөрөг мөнгөн гүйлгээ, түүний бүх төрлийн үйл ажиллагааны бэлэн мөнгөний төлбөрийн хэмжээ (заримдаа "мөнгөн урсгал" гэсэн нэр томъёог ашигладаг).

Эдгээр зүйлийн хоорондын харилцаа нэлээд өндөр байна. Хэрэв тодорхой хугацааны дараа эдгээр төрлийн урсгалын аль нэг нь багасвал энэ нь хоёр дахь төрлийн урсгалыг бууруулахад хүргэдэг. Тиймээс санхүүгийн менежментэд эдгээр хоёр төрлийг удирдлагын цогц объект гэж үздэг.

2. Удирдлагын түвшинд: CFD, төсөл, үйл ажиллагаа нь санхүүгийн удирдлагын хүндрэлийг үнэлж, цаг тухайд нь арга хэмжээ авах боломжийг олгодог.

• Компанийн нийт мөнгөн гүйлгээ. Энэхүү мөнгөн гүйлгээ нь бусад бүх төрлийг багтаасан бөгөөд бизнест бүхэлд нь үйлчилдэг.
• Байгууллагын бие даасан бүтцийн хэлтэс, санхүүгийн хариуцлагын төв (CFD) -ийн мөнгөн гүйлгээ.
• Хувь хүний ​​гүйлгээний мөнгөн гүйлгээ. Энэ бол өөрийгөө удирдах үндсэн объект юм.

Зураг 1. "WA: Financier" программ хангамжийн бүтээгдэхүүний жишээн дээрх мөнгөн гүйлгээний төрлүүд: СТОУС-ын дагуу мөнгөн гүйлгээний нэгдсэн тайлан.

3. Үйл ажиллагааны төрлөөр:

• Одоогийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ. Үүнд үндсэн үйл ажиллагааны борлуулалтын орлого, үйлчлүүлэгчдээс авсан урьдчилгаа, туслах үйл ажиллагаанаас олсон орлого, ханган нийлүүлэгчид төлөх өр төлбөр, цалин хөлс, төсвийн санд төвлөрүүлэх татварын орлого орно.
• Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны мөнгөн урсгал. Жишээлбэл, энэ нь үл хөдлөх хөрөнгө олж авах эсвэл урт хугацааны хөрөнгийг худалдахтай холбоотой мөнгөн гүйлгээг агуулдаг.
• Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ. Зээл, зээлийн орлого, хүүгийн эргэн төлөлт, ногдол ашгийн төлбөр гэх мэт орно.

Зураг 2. "WA: Financier" программ хангамжийн бүтээгдэхүүний жишээн дээрх мөнгөн гүйлгээний төрлүүд. Мөнгөн гүйлгээний нэгдсэн тайлан.

4. Компанитай холбоотой:

• дотоод мөнгөн урсгал. Компанийн доторх мөнгөн гүйлгээ.
• гадаад мөнгөн урсгал. Компани болон түүний эсрэг талуудын хоорондох мөнгөн гүйлгээ.

5. Тооцооллын арга:

• Нийт мөнгөн гүйлгээ - тодорхой хугацааны интервалтайгаар бэлэн мөнгөний орлого эсвэл төлбөрийн нийт дүн.
• Цэвэр мөнгөн урсгал (NFC) - тодорхой хугацааны туршид эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээний хоорондын зөрүү. NPV нь зах зээлийн үнэ цэнэ, санхүүгийн байдлыг тодорхойлдог бизнесийн чухал үр дүн юм.

Компанийн хувьд болон хувь хүний ​​CFD-ийн хувьд NPV-ийг тооцоолох томъёо нь:

Тухайн тайлант хугацааны цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээ = Тухайн тайлант хугацааны эерэг мөнгөн гүйлгээний дүн (мөнгөний орлого) - Тухайн үеийн сөрөг мөнгөн гүйлгээний дүн (мөнгөний төлбөр).

NPV нийлбэр эерэг ба сөрөг аль аль нь байж болно. Энэ үзүүлэлт нь компанийн мөнгөн хөрөнгийн хэмжээнд нөлөөлдөг.

6. Хангалттай байдлын түвшингээс хамааран:

• Илүүдэл мөнгөн урсгал. Энэ тохиолдолд төлбөрийн баримт нь компанийн бодит зарцуулалтаас хамаагүй өндөр байна. Илүүдэл байдлын үзүүлэлт нь өндөр эерэг NPV утга юм.
• Мөнгөний урсгал дутмаг. Энэ тохиолдолд төлбөрийн баримт нь компанийн бодит зарцуулалтаас хамаагүй бага байна. Үүний зэрэгцээ NPV-ийн хэмжээ эерэг байж болох ч энэ нь компанийн мөнгө зарцуулах бүх хэрэгцээг хангаж чадахгүй. Сөрөг NPV нь автоматаар алдагдал гэсэн үг.

7. Тэнцвэрийн хувьд:

• Тэнцвэртэй мөнгөн урсгал. Үүнийг компанийг бүхэлд нь болон тусдаа CFD, тусдаа үйл ажиллагааны хувьд тооцож болно.

Тухайн тайлант хугацааны мөнгөн гүйлгээний төрлүүдийг тэнцвэржүүлэх томъёо:

Эерэг мөнгөн урсгалын дүн = Сөрөг мөнгөн гүйлгээний дүн + Бэлэн мөнгөний нөөцийн дүнгийн хүлээгдэж буй өсөлт.

• Тэнцвэргүй мөнгөн урсгал. Энэ тохиолдолд тэгш байдлыг хангахгүй. Тэнцвэргүй гэдэг нь нийт мөнгөн урсгалын алдагдал ба илүүдэл юм.

8. Хугацаагаар:

• Богино хугацааны мөнгөн гүйлгээ. Бэлэн мөнгөний орлого (эсвэл төлбөр) эхлэхээс дуусах хүртэлх хугацаа нь 1 жилээс ихгүй байна.
• Урт хугацааны мөнгөн гүйлгээ. Мөнгө (эсвэл төлбөр) хүлээн авснаас хойш 1 жилээс дээш хугацаа дуустал.

Ихэвчлэн эдгээр төрлийн мөнгөн гүйлгээг компанийн бие даасан үйл ажиллагаанд ашигладаг: богино хугацааны мөнгөн гүйлгээ нь ихэвчлэн одоогийн болон хэсэгчлэн санхүүгийн үйл ажиллагаатай, урт хугацааны мөнгөн гүйлгээ нь хөрөнгө оруулалттай, хэсэгчлэн санхүүгийн үйл ажиллагаатай холбоотой байдаг (жишээлбэл, урт хугацааны зээл ба зээл).

9. Санхүүгийн гүйцэтгэлийг бүрдүүлэх ач холбогдлын хувьд:

• Тэргүүлэх мөнгөн гүйлгээ - өндөр түвшний цэвэр мөнгөн гүйлгээг (эсвэл цэвэр ашиг) бий болгодог. Жишээлбэл, бараа борлуулснаас олсон орлого.
• Хоёрдогч мөнгөн гүйлгээ - үйл ажиллагааны чиг баримжаа эсвэл бага хэмжээний эзлэхүүний хувьд энэ нь санхүүгийн үр дүнг бүрдүүлэхэд чухал нөлөө үзүүлэхгүй. Тухайлбал, тайлангийн дагуу бэлэн мөнгө олгох.

10. Цаг хугацааны үнэлгээний аргын дагуу:

• Одоогийн мөнгөн гүйлгээ - одоогийн цаг хугацааны өртгөөр өгөгдсөн харьцуулж болох дүн.
• Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ гэдэг нь ирээдүйн тодорхой цаг хугацааны үнэ цэнийг хямдруулсан харьцуулж болохуйц дүн юм.

Ерөнхийдөө энэ ангиллыг хөнгөлөлтөд ашигладаг.

11. Олон улсын нягтлан бодох бүртгэлийн стандартын дагуу мөнгөн гүйлгээг эдийн засгийн үйл ажиллагааны төрлөөр мөн хуваадаг.

• Үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ нь түүхий эд, материал нийлүүлэгчид төлөх төлбөрөөр тодорхойлогддог; үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа явуулдаг зарим төрлийн үйлчилгээний гуравдагч этгээдийн гүйцэтгэгчид.
• Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ нь бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой хөрөнгийн төлбөр, орлогоор тодорхойлогддог.
• Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ нь урт болон богино хугацааны зээл, зээл авахтай холбоотой өөрийн хөрөнгө эсвэл бусад хөрөнгийг татахтай холбоотой хөрөнгийн орлого, төлбөрөөр тодорхойлогддог.

Дээрх ангиллыг харгалзан янз бүрийн төрлийн санхүүгийн төлөвлөлт, мөнгөн гүйлгээний менежментийг зохион байгуулдаг. Тиймээс мөнгөн гүйлгээний төрлүүдийн ангилал нь компанид мөнгөн гүйлгээний нягтлан бодох бүртгэл, дүн шинжилгээ хийх, төлөвлөхөд тусалдаг.

Байгууллагын бүх төрлийн санхүүгийн болон бизнесийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх нь хөрөнгийн хөдөлгөөн - тэдгээрийн хүлээн авалт, зарцуулалт дагалддаг. Энэхүү тасралтгүй үйл явц нь мөнгөн гүйлгээ гэсэн ойлголтоор тодорхойлогддог.

Байгууллагын мөнгөн гүйлгээ нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнд бий болсон бэлэн мөнгөний цаг хугацааны хуваарилалт, төлбөрийн багц юм.

Байгууллагын бүх хэлбэр, хэлбэрийн мөнгөн гүйлгээ, үүний дагуу нийт мөнгөн гүйлгээ нь санхүүгийн удирдлагын хамгийн чухал бие даасан объект юм. Энэ нь байгууллагын хөгжил, санхүүгийн үйл ажиллагааны эцсийн үр дүнг бүрдүүлэхэд мөнгөн гүйлгээний менежмент ямар үүрэг гүйцэтгэдэг вэ гэдгээр тодорхойлогддог.

Байгууллагын бараг бүх салбарт эдийн засгийн хэвийн үйл ажиллагааг хангадаг мөнгөн гүйлгээг "санхүүгийн цусны эргэлтийн" системээр төлөөлж болно (Зураг 22.1). Үр ашигтай зохион байгуулалттай мөнгөн гүйлгээ нь "санхүүгийн эрүүл мэндийн" хамгийн чухал шинж тэмдэг бөгөөд эдийн засгийн байгууллагын эцсийн өндөр үр дүнд хүрэх урьдчилсан нөхцөл бөгөөд эдийн засаг, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хэмнэлийг нэмэгдүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг.

Мөнгөний урсгалыг үр дүнтэй удирдах:

• хөгжлийн явцад байгууллагын санхүүгийн тэнцвэрт байдлыг хангадаг. Энэхүү хөгжлийн хурд, санхүүгийн тогтвортой байдал нь янз бүрийн төрлийн мөнгөн гүйлгээний хэмжээ, цаг хугацааны хувьд хэрхэн синхрончлогдсоноос ихээхэн хамаардаг. Ийм синхрончлолын өндөр түвшин нь компанийн стратегийн хөгжлийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэхэд ихээхэн хурдацтай нөлөө үзүүлдэг;
• байгууллагын зээлсэн хөрөнгийн хэрэгцээг бууруулдаг. Мөнгөн гүйлгээг идэвхтэй удирдснаар та өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг илүү оновчтой, хэмнэлттэй ашиглах, байгууллагын татсан зээлээс хамаарлыг бууруулах боломжтой болно;
• төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлийг бууруулдаг.

Амжилттай ажиллаж байгаа байгууллагууд ч гэсэн цаг хугацааны явцад янз бүрийн төрлийн мөнгөн гүйлгээний тэнцвэргүй байдлын үр дүнд төлбөрийн чадваргүй байдал үүсч болно. Мөнгө хүлээн авалт, төлбөрийн синхрончлол нь дампуурлын аюул заналхийлж буй байгууллагын хямралын эсрэг менежментийн чухал хэсэг юм.

Мөнгөн гүйлгээний удирдлагын идэвхтэй хэлбэрүүд нь тухайн байгууллагад мөнгөн хөрөнгөөс шууд бий болсон нэмэлт ашгийг авах боломжийг олгодог. Юуны өмнө бид эргэлтийн хөрөнгийн нэг хэсэг болох түр зуурын чөлөөт мөнгөн үлдэгдэл, түүнчлэн хуримтлагдсан хөрөнгө оруулалтын нөөцийг санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхэд үр дүнтэй ашиглах талаар ярьж байна.

Хүлээн авалт, төлбөрийн хэмжээг хэмжээ, цаг хугацааны хувьд өндөр түвшинд синхрончлох нь байгууллагын үйл ажиллагааны явцад үйлчилдэг хөрөнгийн урсгал болон даатгалын үлдэгдлийн бодит хэрэгцээ, түүнчлэн бий болсон хөрөнгө оруулалтын нөөцийн нөөцийг бууруулах боломжийг олгодог. бодит хөрөнгө оруулалтын явцад.

Тиймээс байгууллагын мөнгөн гүйлгээг үр дүнтэй удирдах нь ашгийн эх үүсвэр болох санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх нэмэлт хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг.

« Байгууллагын мөнгөн гүйлгээ» гэдэг нь эдийн засгийн үйл ажиллагаанд үйлчлэх олон төрлийн урсгалыг багтаасан нэгтгэсэн ойлголт юм. Мөнгөний урсгалыг дараах шалгуураар ангилж болно.

1. Бизнесийн үйл явцын үйлчилгээний цар хүрээгээр

• байгууллагын хувьд бүхэлдээ. Энэ бол байгууллагын бизнесийн үйл явцад үйлчилдэг бүх төрлийн мөнгөн гүйлгээг хуримтлуулдаг мөнгөн гүйлгээний хамгийн нэгдсэн төрөл юм;
• байгууллагын тодорхой төрлийн бизнесийн үйл ажиллагааны хувьд - үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн;
• байгууллагын бие даасан бүтцийн хэлтэс (хариуцлагын төв) -ийн хувьд;
• хувийн бизнесийн гүйлгээний хувьд. Байгууллагын эдийн засгийн үйл явцад энэ төрлийн мөнгөн гүйлгээг бие даасан удирдлагын үндсэн объект гэж үздэг.

2. Эдийн засгийн үйл ажиллагааны төрлөөрНягтлан бодох бүртгэлийн олон улсын стандартын дагуу дараахь төрлийн мөнгөн гүйлгээг ялгадаг.

• үйл ажиллагааны талаар. Энэхүү мөнгөн гүйлгээ нь бэлэн мөнгөний төлбөрөөр тодорхойлогддог: түүхий эд, материал нийлүүлэгчид; үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа явуулдаг зарим төрлийн үйлчилгээний гуравдагч этгээдийн гүйцэтгэгчид; цалин - үйл ажиллагааны үйл явцад оролцож буй ажилтнууд, түүнчлэн энэ үйл явцыг удирдах; байгууллагын бүх шатны төсөв, төсвөөс гадуурх санд төлсөн татвар; үйл ажиллагааны процессыг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой бусад төлбөр. Үүний зэрэгцээ энэ төрлийн мөнгөн гүйлгээ нь бүтээгдэхүүн худалдан авагчдаас мөнгө хүлээн авсныг тусгадаг; Нягтлан бодох бүртгэлийн олон улсын стандартад заасан илүү төлсөн дүн болон бусад зарим төлбөрийг дахин тооцоолох зорилгоор татварын алба;
• хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд зориулагдсан. Энэ нь бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх, ашиглалтаас гарсан үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийг худалдах, хөрөнгө оруулалтын багцын урт хугацааны хэрэгслийг эргүүлэх, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд үйлчилдэг бусад ижил төстэй мөнгөн гүйлгээтэй холбоотой хөрөнгийн төлбөр, хүлээн авалтыг тодорхойлдог. байгууллага;
• санхүүгийн үйл ажиллагааны талаар. Ийм урсгал нь нэмэлт өөрийн хөрөнгө, хувь нийлүүлсэн хөрөнгө татах, урт болон богино хугацаатай зээл, зээл авах, эзэмшигчдийн хадгаламжийн ногдол ашиг, хүү төлөхтэй холбоотой бэлэн мөнгөний орлого, төлбөр, гадаад санхүүжилттэй холбоотой бусад мөнгөн гүйлгээг тодорхойлдог. байгууллагын эдийн засгийн үйл ажиллагаа.

3. Хөдөлгөөний чиглэлдХоёр төрлийн мөнгөн гүйлгээ байдаг.

• бүх төрлийн бизнесийн гүйлгээнээс байгууллагад орж ирсэн мөнгөн гүйлгээний нийт дүнг тодорхойлдог эерэг мөнгөн урсгал (мөнгөн орлого);
• бүх төрлийн бизнесийн гүйлгээ хийх явцад байгууллагын мөнгөн төлбөрийн нийлбэрийг тусгасан сөрөг мөнгөн гүйлгээ.

Эдгээр төрлийн мөнгөн гүйлгээ нь харилцан уялдаатай байдаг: тэдгээрийн аль нэгнийх нь хэмжээ хангалтгүй байгаа нь нөгөөгийнхөө хэмжээг дараа нь бууруулахад хүргэдэг. Тиймээс байгууллагын мөнгөн гүйлгээний удирдлагын тогтолцоонд тэдгээр нь санхүүгийн удирдлагын нэг объектыг төлөөлдөг.

4. Эзлэхүүнийг тооцоолох аргаарДараах төрлийн мөнгөн гүйлгээг ялгах:

• хянагдаж буй тайлант хугацааны хөрөнгийн орлого, зарлагын нийлбэрийг тус бүрийн интервалын хүрээнд тодорхойлсон нийт мөнгөн гүйлгээ;
• хянан үзэж буй хугацааны эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээний (хөрөнгө хүлээн авах ба зарцуулалтын хоорондох) хоорондын зөрүүг тус тусад нь харуулсан цэвэр мөнгөн гүйлгээ. Цэвэр мөнгөн гүйлгээ нь байгууллагын санхүүгийн тэнцэл, зах зээлийн үнийн өсөлтийн хурдыг ихээхэн тодорхойлдог. Бүхэл бүтэн байгууллагын хувьд, бие даасан бүтцийн хэлтэс (хариуцлагын төв), янз бүрийн төрлийн эдийн засгийн үйл ажиллагаа эсвэл бие даасан бизнесийн гүйлгээний цэвэр мөнгөн гүйлгээний тооцоог томъёоны дагуу хийдэг.

NDP \u003d MDP ODP,

Энд NPV - хянан үзэж буй хугацааны цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээ;
RAP - хянан үзэж буй хугацаанд эерэг мөнгөн гүйлгээний хэмжээ (мөнгөн орлого);
ODP - хянан үзэж буй хугацааны сөрөг мөнгөн гүйлгээний хэмжээ (сангийн зарцуулалт).

Эерэг ба сөрөг урсгалын эзлэхүүний харьцаанаас хамааран цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээг эерэг ба сөрөг аль алинаар нь тодорхойлж болох бөгөөд энэ нь эцсийн дүндээ мөнгөний хөрөнгийн үлдэгдлийг бүрдүүлэхэд нөлөөлдөг.

5. Хангалттай байдлын түвшингээрэзлэхүүний хувьд дараахь төрлийн мөнгөн гүйлгээг илэрхийлж болно.

• бэлэн мөнгөний орлого нь байгууллагын зорилготой зарцуулах бодит хэрэгцээнээс ихээхэн давсан мөнгөн гүйлгээ. Илүүдэл мөнгөн гүйлгээний нотолгоо нь байгууллагын аж ахуйн үйл ажиллагааны явцад удаан хугацаанд ашиглагдаагүй цэвэр мөнгөн гүйлгээний өндөр эерэг утгатай байх;
• бэлэн мөнгөний орлого нь байгууллагын зорилготой зарцуулалтын бодит хэрэгцээнээс хамаагүй бага байгаа тохиолдолд бэлэн мөнгөний хомсдол. Цэвэр мөнгөн гүйлгээний эерэг утгатай байсан ч энэ хэмжээ нь байгууллагын бизнесийн үйл ажиллагааны бүхий л салбарт бэлэн мөнгөний хамгийн бага хэрэгцээг хангахгүй бол хомс гэж тодорхойлж болно.

6. Цаг хугацааны үнэлгээний аргын дагууДараах төрлийн мөнгөн гүйлгээг ялгах:

• Байгууллагын мөнгөн гүйлгээг тухайн үеийн үнэ цэнээр буурсан үнэ цэнэ гэж тодорхойлдог бодит мөнгөн гүйлгээ;
• ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ, энэ нь байгууллагын мөнгөн гүйлгээг тодорхой ирээдүйн тодорхой цэг хүртэл бууруулсан үнэ цэнэ гэж тодорхойлдог.

Хоёр төрлийн мөнгөн гүйлгээ нь цаг хугацааны явцад мөнгөний үнэ цэнийг илэрхийлдэг.

7. Үүсгэх тасралтгүйгээрхянан үзэж буй хугацаанд нь:

• тогтмол мөнгөн гүйлгээ, өөрөөр хэлбэл. хянагдаж буй хугацаанд энэ хугацааны тусдаа интервалаар тогтмол хийгддэг бие даасан бизнесийн гүйлгээний хөрөнгийн хүлээн авалт, зарцуулалтын урсгал. Байгууллагын үйл ажиллагааны үр дүнд бий болсон мөнгөн гүйлгээний ихэнх хэлбэр нь тогтмол шинж чанартай байдаг (бүх хэлбэрээр санхүүгийн зээлийн үйлчилгээтэй холбоотой урсгалууд, урт хугацааны бодит хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хэрэгжилтийг хангах мөнгөн гүйлгээ,
• салангид мөнгөн гүйлгээ. Эдгээр нь хянан үзэж буй хугацаанд байгууллагын бие даасан бизнесийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой хөрөнгийн хүлээн авалт, зарцуулалтыг тодорхойлдог, жишээлбэл, эд хөрөнгө олж авах, франчайзын лиценз худалдаж авахтай холбоотой хөрөнгийн нэг удаагийн зарцуулалт. үнэ төлбөргүй тусламж хэлбэрээр мөнгө хүлээн авах гэх мэт.

Байгууллагын эдгээр төрлийн мөнгөн гүйлгээ нь зөвхөн тодорхой хугацааны интервалд ялгаатай байдаг. Хамгийн бага хугацааны интервалтайгаар байгууллагын бүх мөнгөн гүйлгээг салангид гэж үзэж болно. Үүний эсрэгээр, байгууллагын амьдралын мөчлөгийн хүрээнд мөнгөн гүйлгээний ихэнх хэсэг нь тогтмол байдаг.

8. Цаг хугацааны интервалын тогтвортой байдалаарТогтмол мөнгөн гүйлгээ үүсэх нь:

• авч үзсэн хугацаанд жигд хугацааны интервал бүхий урсгал.
• авч үзсэн хугацаанд жигд бус хугацааны интервалтай урсгал. Ийм мөнгөн гүйлгээний жишээ нь түрээсийн гэрээний бүх хугацааны туршид талууд тэгш бус төлбөрийн интервалыг тохиролцсон тохиолдолд түрээсийн төлбөр байж болно.

Тиймээс мөнгөн гүйлгээг тодорхойлдог гол үзүүлэлтүүдийн системд дараахь зүйлс орно.

• бэлэн мөнгөний орлогын хэмжээ;
• зарцуулсан мөнгөний хэмжээ;
• цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээ;
• хянан үзэж буй хугацааны эхэн ба эцсийн бэлэн мөнгөний үлдэгдэл;
• хөрөнгийн хяналтын дүн;
• хянан үзэж буй хугацааны тодорхой интервал дахь тодорхой төрлийн мөнгөн гүйлгээний нийт дүнгийн хуваарилалт. Ийм интервалын тоо, үргэлжлэх хугацааг мөнгөн гүйлгээнд дүн шинжилгээ хийх, төлөвлөх тодорхой ажлуудаар тодорхойлно;
• Байгууллагын мөнгөн гүйлгээг бүрдүүлэхэд нөлөөлж буй дотоод болон гадаад хүчин зүйлийн үнэлгээ.

Компанийн мөнгөн гүйлгээг оновчтой зохион байгуулах нь түүний "санхүүгийн эрүүл мэндийн" хамгийн чухал шинж тэмдэг бөгөөд тогтвортой өсөлтийг хангах, эдийн засгийн үйл ажиллагааны өндөр эцсийн үр дүнд хүрэх урьдчилсан нөхцөл юм. Мөнгөн гүйлгээг зохион байгуулах, үр дүнтэй удирдах орчин үеийн зарчим, механизм, аргуудын мэдлэг, практик хэрэглээ нь зах зээлийн нөхцөлд компанийн эдийн засгийн хөгжлийн шинэ чанарт шилжих боломжийг олгодог.

Мөнгөн гүйлгээ нь компанийн үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйл ажиллагааны явцад бэлэн мөнгөний орлого, төлбөрийн багцыг илэрхийлдэг. Үндсэн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ нь борлуулалтын орлогыг хүлээн авах, ханган нийлүүлэгчдийн нэхэмжлэхийг төлөх, богино хугацааны зээл, зээл авах, цалин хөлс, төсөвт төлбөр тооцоо хийх одоогийн үйл ажиллагаатай холбоотой байдаг. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны явцад мөнгөн гүйлгээ (гацах урсгал) нь дүрмээр бол үндсэн хөрөнгө, биет бус хөрөнгийг олж авахад чиглэгддэг.

Санхүүгийн үйл ажиллагаанаас үүсэх мөнгөн гүйлгээ нь өөрийн хөрөнгө, дүрмийн санг нэмэгдүүлэх, урт болон богино хугацаат зээл, зээл авах, ногдол ашиг, хадгаламжийн хүү төлөхтэй холбоотой бэлэн мөнгөний орлого, төлбөр болон бусад мөнгөн гүйлгээ юм. байгууллагын эдийн засгийн үйл ажиллагааны гадаад санхүүжилтийн хэрэгжилт.

Санхүүжилтийн үйл ажиллагаатай холбоотой мөнгөн гүйлгээний талаархи мэдээлэл нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн нийлүүлэгчдийн авах боломжтой мөнгөний ирээдүйн хэмжээг урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог.

Санхүүгийн үйл ажиллагаанаас гарах хөрөнгийн урсгал, урсгалын чиглэлийг Хүснэгтэнд үзүүлэв. нэг.

Хүснэгт 1. Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн орлого, гарах урсгалын үндсэн чиглэл

Компанийн мөнгөн гүйлгээний менежмент нь санхүүгийн ерөнхий удирдлагын тогтолцооны чухал хэсэг юм. Мөнгөн гүйлгээг үр дүнтэй удирдах нь компанийн санхүүгийн ерөнхий стратегийн нэг хэсэг болох мөнгөн гүйлгээний тусгай бодлогыг бий болгохыг шаарддаг. Энэхүү бодлогыг хэрэгжүүлэх үйл явцыг дараах үндсэн үе шатуудын дагуу боловсруулна.

• өмнөх үеийн компанийн мөнгөн гүйлгээний дүн шинжилгээ;
• компанийн мөнгөн гүйлгээг бүрдүүлэхэд нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг судлах;
• компанийн мөнгөн гүйлгээний удирдлагын бодлогын төрлийг үндэслэл болгох;
• компанийн мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох чиглэл, аргыг сонгох, тэдгээрийг удирдах сонгосон бодлогын хэрэгжилтийг хангах;
• компанийн мөнгөн гүйлгээг тэдгээрийн төрлөөс хамааруулан төлөвлөх;
• компанийн сонгосон мөнгөн гүйлгээний удирдлагын бодлогыг хэрэгжүүлэхэд үр дүнтэй хяналт тавих.

Мөнгөний гүйлгээний шинжилгээний гол зорилго нь компанийн одоогийн төлбөрийн чадварыг хянахын тулд хөрөнгийн хомсдол (илүүдэл) шалтгаан, тэдгээрийг хүлээн авах эх үүсвэр, зарцуулах чиглэлийг тодорхойлох явдал юм.

Практикт мөнгөн гүйлгээг тодорхойлохдоо шууд болон шууд бус аргуудыг ашигладаг. Тэдний хоорондох ялгаа нь мөнгөн гүйлгээний хэмжээг тодорхойлох процедурын өөр дараалалд оршдог.

Шууд аргаар хөрөнгийн дүн шинжилгээ хийх нь аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг үнэлэх боломжийг олгодог, учир нь энэ нь дансанд байгаа мөнгөн гүйлгээг нарийвчлан харуулж, одоогийн өр төлбөр, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд шаардагдах хөрөнгийн хангалттай байдлын талаар үйл ажиллагааны дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог. болон нэмэлт зардал.

Шууд арга нь хөрөнгийн орох урсгал (бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний борлуулалтаас олсон орлого, авсан урьдчилгаа гэх мэт) болон гадагшлах урсгал (нийлүүлэгчийн нэхэмжлэхийн төлбөр, хүлээн авсан богино хугацаат зээл, зээлийн эргэн төлөлт гэх мэт) -ийг тооцоолоход суурилдаг. , өөрөөр хэлбэл, эхний элемент нь орлого юм.

Шууд бус арга нь баланс, орлогын тайлангийн зүйлд дүн шинжилгээ хийх, мөнгөн гүйлгээний гүйлгээг бүртгэх, цэвэр ашгийг тогтмол тохируулах, өөрөөр хэлбэл эхний элемент нь ашиг юм. Энэ арга нь хүлээн авсан ашиг ба бэлэн мөнгөний өөрчлөлтийн хоорондын хамаарлыг тодорхойлох боломжийг олгодог тул аналитик талаас нь илүүд үздэг. Шууд бус арга нь ашиг, алдагдлын тайлангийн хэлбэрийг доороос нь судлахад суурилдаг тул заримдаа "доод" гэж нэрлэдэг. "Ашиг, алдагдлын тайлан"-ыг дээрээс доош нь шинжилдэг тул шууд аргыг "дээд" арга гэж нэрлэдэг.

Санхүүжилтийн үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн урсгалыг зөвхөн шууд аргаар тооцдог.

Шууд арга нь дотоодын нягтлан бодогч, эдийн засагчдад ойлгомжтой, илүү хялбар тооцоолох журамтай. Энэ нь нягтлан бодох бүртгэлийн бүртгэлтэй (Ерөнхий дэвтэр, захиалгын журнал, аналитик нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээлэл гэх мэт) шууд холбоотой бөгөөд хөрөнгийн орлого, зарцуулалтыг хянах үзүүлэлтүүдийг тооцоолоход тохиромжтой. Үүний зэрэгцээ, орлого нь компанийн хувьд болон үйл ажиллагааны төрлүүдийн хувьд төлбөрөөс давсан нь хөрөнгийн урсгалыг, харин төлбөрийн орлогоос хэтэрсэн нь тэдний гадагшлах урсгалыг хэлнэ.

Мөнгөний гүйлгээний шинжилгээ нь тайлант хугацаанд аж ахуйн нэгжид болсон мөнгөн гүйлгээний хэмжээ болон энэ хугацаанд хүлээн авсан ашгийн хоорондох зөрүүг тодорхой нарийвчлалтайгаар тайлбарлах боломжийг олгодог.

Шинжилгээний мэдээллийн эх сурвалж нь "Аж ахуйн нэгжийн баланс" 1-р маягт, "Мөнгөн гүйлгээний тайлан" 4-р маягт бөгөөд агуулгыг дараах загвараар нэгтгэн дүгнэж болно.

d 0 + Δ +d - Δ -d \u003d d 1, (1)

Энд d 0 , d 1 - тайлант хугацааны эхэн ба төгсгөлд аж ахуйн нэгжийн мөнгөн хөрөнгийн үлдэгдэл;

Δ +d - тухайн хугацааны хөрөнгийн хүлээн авалт;

Δ -d - тухайн хугацааны хөрөнгийг захиран зарцуулах (зардал).

Мөнгөн гүйлгээ нь аж ахуйн нэгжийн янз бүрийн талуудтай холбоотой байж болох тул 4-р маягт дээр бэлэн мөнгөний орлого, зарлагыг урсгал, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйл ажиллагааны хүрээнд харуулав.

Бид мөнгөн гүйлгээний энэ бүтцийг холбогдох загваруудад тусгасан болно.

Δ +d = Δ +d гүйдэл + Δ +d inv + Δ +d fin, (2)

Δ -d = Δ -d гүйдэл + Δ -d inv + Δ -d fin, (3)

Энд Δ +d гүйдэл, Δ -d гүйдэл - урсгал үйл ажиллагааны хөрөнгийн орлого, зарцуулалт;

Δ +d inv, Δ -d inv - хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хөрөнгийн орлого, зарцуулалт;

Δ +d fin, Δ -d fin - санхүүгийн үйл ажиллагаанаас орж ирсэн хөрөнгийн орлого, зарцуулалт.

Компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээнд илүү гүнзгий дүн шинжилгээ хийхийн тулд "Мөнгөн гүйлгээний тайлан" №4 маягтанд оруулахыг зөвлөж буй өөрчлөлтүүдийг хийх шаардлагатай. Энэ тайланг сар, улирал бүр бэлтгэж болно. Ийм маягтын жишээг Хүснэгтэнд үзүүлэв. 2.

Хүснэгт 2. Компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээний аналитик тайлан

	Индекс	Санхүүжилтийг ашиглах эх үүсвэр, чиглэл	Мөнгөний урсгал	Мөнгөний гадагшлах урсгал
	Санхүүгийн гадаад хэрэглээ, үүнд:	Төлбөр тооцоо: 2-р мөр + 3-р мөр
	Зээлийн хөрөнгийн хэмжээг бууруулах
	Өөрийн хөрөнгийн бууралт
	Компанийн эздийн ногдол ашиг
	хөрөнгийн илүүдэл (алдагдал).	Суурин газар
	Компанийн гадаад санхүүжилт, үүнд:	Суурин газар
	Хөрөнгийн өсөлт
	Өрийн өсөлт
	Ердийн санхүүгийн үйл ажиллагаанаас олсон мөнгөн гүйлгээ	Суурин газар
	Энгийн санхүүгийн үйл ажиллагаанаас олсон цэвэр мөнгөн гүйлгээ	Төлбөр тооцоо: VP - VO
	Санхүүгийн онцгой үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн урсгал
	Санхүүгийн үйл ажиллагаанд бэлэн бусаар тохируулах зүйлс: а) валютын дахин үнэлгээ; б) бусад
Санхүүжилтийн үйл ажиллагааны нийт цэвэр мөнгөн урсгал		Суурин газар

Тэмдэглэл.

+, (-) - эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээний дижитал утга;
NPV, CHODS - хөрөнгийн цэвэр урсгал (гацах);
VP, VO - нийт дотогшоо (гарах урсгал).

Компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох нь эдийн засгийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх нөхцөл, шинж чанарыг харгалзан тэдний зохион байгуулалтын хамгийн сайн хэлбэрийг сонгох үйл явц юм.

Мөнгөний гүйлгээний тайлангийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг бол эдийн засгийн эргэлтэд оролцох, өмчлөгч болон гуравдагч этгээдээс нийлүүлсэн хөрөнгийг татан авах тухай мэдээлэл юм.

Хүснэгтэнд. 3-т гадаад эдийн засгийн орчинтой холбоотой санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны нягтлан бодох бүртгэлийн дансны хүрээнд хөрөнгийн орлого, зарцуулалтын үндсэн зүйлүүдийн тодорхойлолт, өөрөөр хэлбэл зээл, түүний эргэн төлөлт.

Хүснэгт 3. Санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ

Элсэлт			Илгээсэн
Өөрийн хувьцааг нэмж гаргасны орлого			Өөрийн хувьцааг эргүүлэн авах
Өөрийн бонд гаргасан орлого			Өөрийн бондыг эргүүлэн авах
Банкны зээл авах			Банкны зээлийн эргэн төлөлт
Оролцогч, өмчлөгчийн нэмэлт мөнгөн шимтгэл, дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийн өрийг барагдуулах.			Ногдол ашгийн төлбөр
Урьдчилгаа хүлээн авсан			Урьдчилгаа төлсөн
Санхүүгийн тусламж			Санхүүгийн тусламж үзүүлсэн
Зорилтот санхүүжилтийн орлого
Санхүүжилтийг үнэ төлбөргүй хүлээн авсан

Харилцах дансны мөнгөн хөрөнгийн оновчтой үлдэгдлийг тооцоолохын тулд бэлэн мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгийн нийт дүн, харилцах дансанд байх хувь хэмжээ, зах зээлийн үнэт цаас хэлбэрээр эзэмших хувь хэмжээг тооцоолох боломжийг олгодог загваруудыг ашигладаг. Мөн түүнчлэн бэлэн мөнгө болон зах зээлд гарах хөрөнгийн өөрчлөлтийн мөчүүдийг үнэлэх.

Хэрэв байгууллага нь урьдчилан тооцоолсон төлбөрийн хэмжээнээс давсан их хэмжээний бэлэн мөнгөний нөөцтэй бол түүнийгээ хүү хэлбэрээр орлого бүрдүүлдэг засгийн газрын үнэт цаас худалдаж авахад ашигладаггүй тул тодорхой алдагдал хүлээдэг. Засгийн газрын үнэт цаас нь дискгүй байдаг тул банкны дансанд үнэгүй бэлэн мөнгөний өөр нэг хувилбар бол илүү хөрвөх чадвартай үнэт цаасанд, өөрөөр хэлбэл туйлын хөрвөх чадвартай хөрөнгөд хөрөнгө оруулах явдал юм.

Тиймээс компанийн бэлэн мөнгөний бодлого нь дараах байдалтай байна: компани нь хөрвөх чадвартай үнэт цаас эсвэл хугацаатай хадгаламжид оруулсан тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгөөр ​​нэмэгддэг чөлөөт бэлэн мөнгөний оновчтой түвшинг хадгалах ёстой.

Барууны практикт хөрөнгийн оновчтой түвшинг тодорхойлохын тулд Баумол, Миллер-Орр загваруудыг ашигладаг.

Баумолын загвар нь аж ахуйн нэгж нь хамгийн их, зохих хэмжээний хөрөнгөөр ​​үйл ажиллагаагаа эхлүүлж, дараа нь тодорхой хугацаанд аажмаар зарцуулдаг гэж үздэг. Бэлэн мөнгөний нөөц дуусмагц, өөрөөр хэлбэл 0-тэй тэнцэх эсвэл аюулгүй байдлын түвшинд хүрмэгц тухайн байгууллага богино хугацаат үнэт цаасаа зарж, бэлэн мөнгөний нөөцийг анхны хэмжээнд нь нөхдөг. Энэ загвар нь зөвхөн мөнгөн орлого нь тогтвортой, урьдчилан таамаглах боломжтой компаниудад тохиромжтой.

энд Q нь нөхөн төлбөрийн хэмжээ;

V нь тухайн хугацаанд (сар, улирал, жил) хөрөнгийн төсөөлж буй хэрэгцээ;

C нь бэлэн мөнгийг үнэт цаас болгон хөрвүүлэх зардал;

r - богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтаар аж ахуйн нэгжийн зөвшөөрөгдөх орлого.

Миллер-Орр загварын логик нь дараах байдалтай байна: харилцах дансны бэлэн мөнгөний үлдэгдэл тодорхой дээд хязгаарт хүрэх хүртэл санамсаргүй байдлаар өөрчлөгддөг. Ийм зүйл тохиолдсон даруйд компани нь хөрөнгийн нөөцийг өгөөжийн цэг гэж нэрлэгддэг хэвийн байдалд буцаахын тулд үнэт цаас худалдаж авч эхэлдэг.

Хэрэв бэлэн мөнгөний нөөц доод хязгаарт хүрсэн бол энэ тохиолдолд компани үнэт цаасаа зарж, бэлэн мөнгө хүлээн авснаар хувьцаагаа хэвийн хэмжээнд хүргэнэ.

Тэгэхээр, хэрэв нэг сарын хугацаанд танд 1 сая рубль хэрэгтэй болно. Хэрэв мөнгө нь банкны хадгаламжийн дансанд жилийн 6% буюу сарын 0.5%, данснаас мөнгө авах, хөрвүүлэх зардал 100 рубль байвал нөхөн сэргээх сангийн оновчтой хэмжээ нь 630 мянган рубль болно. . ((2 × 1,000,000 × 100) / 0.005).

Харилцах дансанд байгаа хөрөнгийн дундаж хэмжээ 20 мянган рубль байна. Үнэт цаасыг бэлэн мөнгө болгон хувиргах гүйлгээний нийт тоо 1.59 (1,000,000 / 630,000) болно.

Тиймээс, компанийн бэлэн мөнгөний менежментийн бодлого нь дараах байдалтай байна: хэрэв харилцах дансанд байгаа мөнгө дууссан бол компани хөрвөх чадвартай үнэт цаасныхаа зарим хэсгийг ойролцоогоор 630 мянган рубль зарах ёстой. Харилцах дансанд байгаа хөрөнгийн дээд хэмжээ нь 630 мянган рубль, хөрөнгийн дундаж нөөц 300 мянган рубль байна. (А/2).

Тооцооллын хялбаршуулсан аргыг Оросын практикт дараах байдлаар ашиглаж болно. Жишээлбэл, тайлант хугацаанд харилцах дансанд байгаа болон кассан дахь өдрийн дундаж мөнгөн үлдэгдлийг тооцдог. Дараа нь өдрийн дундаж төлбөр, орлогын тооцоог гаргадаг. Үлдэгдэл ба төлбөрийн зөрүү буюу орлого, төлбөрийн зөрүү нь хадгаламжийн дансанд байршуулах эсвэл зах зээлийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах боломжтой илүүдэл мөнгөн хөрөнгийг бүрдүүлдэг.

Тиймээс мөнгөн гүйлгээг тодорхойлох одоо байгаа аргууд нь бие биенээ нөхөж, тооцооны хугацаанд компанийн мөнгөн гүйлгээний талаар бодит ойлголт өгдөг.

Мөнгөний урсгал үүсэхэд нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг судлах явцад тэдгээрийг гадаад ба дотоод хүчин зүйлд хуваах нь зүйтэй. Жишээлбэл, гадаад хүчин зүйлүүд нь хөрөнгийн зах зээлийн нөхцөл байдал, санхүүгийн зээлийн боломж, төлбөргүй зорилтот санхүүжилтээс хөрөнгө татах боломж гэх мэт.

Дотоод хүчин зүйлсийн тогтолцоонд компанийн амьдралын мөчлөг, үйл ажиллагааны мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа, бүтээгдэхүүн (үйлчилгээ) үйлдвэрлэх, борлуулах улирлын шинж чанар, хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийн яаралтай байдал, компанийн элэгдлийн бодлого зэрэг нь гол үүрэг гүйцэтгэдэг. эзэд болон менежерүүдийн санхүүгийн сэтгэлгээ.

Компанийн мөнгөн гүйлгээг удирдах хамгийн чухал бөгөөд хэцүү үе шат бол тэдгээрийг оновчтой болгох явдал юм. Компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох нь эдийн засгийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх нөхцөл, шинж чанарыг харгалзан тэдний зохион байгуулалтын хамгийн сайн хэлбэрийг сонгох үйл явц юм.

Энэхүү мөнгөн гүйлгээний менежментийн явцад шийдэгдсэн хамгийн чухал ажил бол компанийн бэлэн мөнгөний нөөцийг татах гадаад эх үүсвэрээс хараат байдлыг бууруулж чадах нөөцийг тодорхойлох явдал юм. Санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрт өөрийн хөрөнгийн хэмжээ (үндсэндээ зөвшөөрөгдсөн) болон зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ (ялангуяа зээл, зээлийн нийт дүн) нэмэгддэг.

Ховор мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох аргад дараахь үйл ажиллагаа орно.

• богино хугацаанд хөрөнгө татах ажлыг хурдасгаж, төлбөрийг удаашруулах шаардлагатай байна;
• урт хугацаанд - эерэг мөнгөн гүйлгээний хэмжээ нэмэгдэж, сөрөг мөнгөн гүйлгээний хэмжээ буурах.

Санхүүгийн үйл ажиллагааны алдагдалтай мөнгөн урсгалыг тэнцвэржүүлэх арга нь эерэг мөнгөн урсгалын өсөлтийг хангах, сөрөг мөнгөн урсгалын хэмжээг бууруулахад чиглэгддэг. Эерэг мөнгөн гүйлгээний өсөлтийг дараахь үйл ажиллагаануудын тусламжтайгаар хийж болно.

• өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх зорилгоор стратегийн хөрөнгө оруулагчдыг татах;
• нэмэлт хувьцаа гаргах;
• урт хугацааны санхүүгийн зээл татах;
• санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн нэг хэсгийг (эсвэл бүхэлд нь) худалдах.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтаас татгалзах замаар мөнгөний сөрөг урсгалын хэмжээг бууруулж болно.

Илүүдэл мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох арга замууд нь урт хугацааны банкны зээлийг эрт төлөх, санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын багцыг идэвхтэй бүрдүүлэхэд чиглэсэн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг эрчимжүүлэхтэй холбоотой юм.

Мөнгөний гүйлгээг синхрончлох нь эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээг бүрдүүлэх улирлын болон мөчлөгийн ялгааг арилгах, мөн мөнгөн хөрөнгийн дундаж үлдэгдлийг оновчтой болгоход чиглэгдэх ёстой.

Мөнгөний гүйлгээг оновчтой болгох үр дүнг тухайн жилийн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн төлөвлөгөөг улирал, сараар боловсруулахад тусгах ёстой.

Төлөвлөгөөг боловсруулах, хөрөнгийн хүлээн авалт, зарцуулалтын гол зорилго нь эдийн засгийн тодорхой төрлийн үйл ажиллагааны хүрээнд компанийн мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглах, төлөвлөлтийн бүх үе шатанд байнгын төлбөрийн чадварыг хангах явдал юм. Ийм төлөвлөлтийн баримт бичиг нь төлбөрийн хуанли юм.

Компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээний шуурхай удирдлагын тогтолцоонд дараахь төрлийн төлбөрийн хуанли боловсруулж болно.

1. Хувьцаа гаргах хуанли (төсөв). Энэ төрлийн төлбөрийн хуанли нь хоёр төрөлтэй: хэрэв хувьцааг үнэт цаасны анхдагч зах зээлд борлуулахаас өмнө боловсруулсан бол "Хувьцаа гаргах бэлтгэл ажлыг хангах төлбөрийн хуваарь" гэсэн зөвхөн нэг хэсгийг багтаасан болно; хэрэв энэ нь хувьцааг борлуулж байгаа хугацаанд боловсруулсан бол "Хувьцаа гаргаснаас мөнгө хүлээн авах хуваарь", "Хувьцааг худалдах төлбөрийн хуваарь" гэсэн хоёр хэсгийн үзүүлэлтүүдийг агуулна.

2. Бонд гаргах хуанли (төсөв). Ийм төлөвлөлтийн баримт бичгийг боловсруулах нь үе үе шинж чанартай байдаг. Үүнийг боловсруулах зарчим нь хувьцаа гаргах төлбөрийн хуанлид ашигладагтай төстэй юм.

3. Санхүүгийн зээлийн өрийн хорогдлын хуанли. Энэ төрлийн төлбөрийн хуанли нь зөвхөн нэг хэсгийг агуулдаг - "Үндсэн өрийн хорогдлын хуваарь". Энэхүү үйл ажиллагааны санхүүгийн төлөвлөгөөний үзүүлэлтүүд нь эргэн төлөгдөх зээл бүрийн хүрээнд ялгаатай байдаг. Төлбөрийн хэмжээ, түүнийг хэрэгжүүлэх хугацааг арилжааны банк болон бусад санхүүгийн байгууллагатай байгуулсан зээлийн гэрээний нөхцлийн дагуу төлбөрийн хуанлигаар тогтоодог.

Бэлэн мөнгөний зөрүүг нөхөх бусад аргуудтай харьцуулахад (худалдан авагчдын урьдчилгаа төлбөрийн өсөлт, арилжааны зээлийн нөхцөлийн өөрчлөлт, тогтвортой байдлын өсөлт) гадаад санхүүжилтийн энэ аргыг эдийн засгийн хувьд илүү үр дүнтэй болгох үүднээс зээл татах шийдвэрийг гаргадаг. өр төлбөр). Одоогийн байдлаар банкууд зээлийн төрөл бүрийн бүтээгдэхүүнийг санал болгож байна: овердрафт, хугацаатай зээл, зээлийн шугам, банкны баталгаа, аккредитив гэх мэт. Богино хугацааны бэлэн мөнгөний зөрүүг арилгахын тулд овердрафтыг ашиглах нь зүйтэй боловч зээлсэн хөрөнгийг тогтмол ашиглах, Зээлийн бүтээгдэхүүний төрлийг сонгохдоо санхүүгийн болон үйл ажиллагааны хөшүүргийн нөлөөг харгалзан үзэх ёстой.

Тиймээс компанийн санхүүгийн үйл ажиллагаанаас гарах мөнгөн гүйлгээг үр дүнтэй удирдах нь компанийн санхүүгийн ерөнхий стратегийн нэг хэсэг болгон энэхүү менежментийн тусгай бодлогыг бий болгохыг шаарддаг.