Primjeri izračunavanja investicionih projekata

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite donji obrazac

Studenti, diplomirani studenti, mladi naučnici koji koriste bazu znanja tokom studija i rada bit će vam zahvalni.

Slični dokumenti

teza, dodana 17.11.2012


Analiza proizvodnih i ekonomskih aktivnosti AD "TyumBIT"; izrada poslovnog plana investicionog projekta, utvrđivanje ekonomske efikasnosti mjera za otvaranje nove maloprodajne radnje; strukturu, organizacioni i finansijski plan.

seminarski rad, dodan 19.10.2011


Glavne faze razvoja i implementacije investicionog projekta. Imenovanje poslovnog plana za investicioni projekat. Podaci o projektovanom preduzeću i glavnim karakteristikama projekta. Tržišna dinamika, ekonomski, ekološki i industrijski rizici.

prezentacija dodana 07.11.2011


Suština i značaj poslovnog planiranja u upravljanju preduzećem. Koncept, svrha, ciljevi i karakteristike izrade poslovnog plana u preduzeću. Opis proizvoda koji se prodaju. Evaluacija prodajnih tržišta. Konkurencija na prodajnom tržištu. Procjena rizika i osiguranje.

teza, dodana 04.04.2015


Mehanizmi za uspostavljanje ekonomskih i ekonomskih veza. Strateško poslovno planiranje u određenoj organizaciji. Svrha i funkcije poslovnog plana. Zahtjevi za sastavljanje. Greške u formiranju poslovnih planova za investicione projekte.

sažetak dodan 10.10.2008


Razvoj koncepta poslovnog projekta, marketinškog plana i organizacionog i proizvodnog plana za hotelski centar u Sočiju. Izrada finansijskog plana uzimajući u obzir procjenu preduzetničkih rizika. Procjena investicione atraktivnosti projekta.

seminarski rad, dodan 17.7.2014


Uloga poslovnog plana u savremenim uslovima, njegove karakteristike, struktura i redosled razvoja. Analiza finansijsko -ekonomskih aktivnosti i razvoj investicionog projekta za uvođenje nove opreme u preduzeće JSC "Zaporizhstal".

seminarski rad, dodan 29.05.2009

Zdravo, dragi čitaoci online časopisa o novcu "RichPro.ru"! Ovaj članak će se fokusirati na to kako kako sastaviti poslovni plan... Ova publikacija je jednostavan vodič korak po korak za pretvaranje sirove poslovne ideje u pouzdan korak-po-korak plan za postizanje jasnog cilja.

Razmotrićemo:

• Šta je poslovni plan i čemu služi;
• Kako pravilno sastaviti poslovni plan;
• Kako to strukturirati i sami napisati;
• Gotovi poslovni planovi za mala preduzeća - primjeri i uzorci s proračunima.

Na kraju teme pokazat ćemo glavne greške nadobudnih poduzetnika. Bit će mnogo argumenata u prilog stvaranju kvaliteta i promišljeno poslovni plan koji će donijeti realizaciju vaše ideje i uspjeh poslovima u budućnosti.

Također, ovaj članak će dati primjere gotovih radova koje možete jednostavno koristiti ili uzeti kao osnovu za razvoj vašeg projekta. Gotovi primjeri dostavljenih poslovnih planova mogu biti besplatno preuzimanje.

Osim toga, odgovorit ćemo na najčešće postavljana pitanja i pojasniti zašto ne pišu svi poslovni plan, ako je to potrebno.

Pa krenimo redom!

Struktura poslovnog plana i sadržaj njegovih glavnih odjeljaka-korak-po-korak vodič za njegovu izradu

7. Zaključak + povezani video 🎥

Za svakog poduzetnika koji se želi razvijati i razvijati svoj posao, poslovni plan je vrlo važan. Obavlja mnoge važne funkcije koje nijedna druga osoba ne može učiniti drugačije.

Uz njegovu pomoć možete zatražiti financijsku podršku i otvoriti, razviti svoje poslovanje mnogo prije nego što možete prikupiti značajan iznos za poslovanje.

Većina ulagača pozitivno reagira na dobar, dobro osmišljen poslovni plan napisan bez grešaka, jer to vide kao način da ostvare miran prihod sa svim izmišljenim i opisanim problemima.

Osim toga, i prije otvaranja objekta možete vidjeti šta vas čeka. Koji su rizici mogući, koji će algoritmi rješenja biti relevantni u datoj situaciji. Ovo nisu samo povoljne informacije za investitora, već i neophodni plan ako sami upadnete u nevolju. Na kraju, ako se izračunavanje rizika pokaže previše zastrašujućim, možete malo ponoviti, transformirati opću ideju kako biste ih smanjili.

Kreiranje dobrog poslovnog plana - ovo je odlično rješenje za pronalaženje ulaganja i razvoj vlastitih algoritama djelovanja čak i u najtežim situacijama, koje su u poslu više nego dovoljne.

Zato su pored vlastitih napora vrijedi koristiti "tuđi mozak"... Poslovni plan podrazumijeva mnoge odjeljke i proračune, istraživanja i znanja, samo uz uspješno poslovanje, pomoću kojih možete postići uspjeh.

Idealno bi bilo da sve aspekte proučite sami. Za to nije dovoljno sjediti i čitati relevantnu literaturu. Vrijedi promijeniti društveni krug, uputiti se na kurseve i obuke, pronaći stručnjake za savjete o određenim pitanjima... Ovo je jedini način stvarno shvati u situaciji i odagnajte sve vaše sumnje i zablude.

Međutim, poslovni plan vrijedi napisati iz više razloga glavni Je jasan algoritam radnji pomoću kojih možete brzo izaći tačka A(vaša trenutna situacija, puna nade i strahova) do tačke B(u kojem ćete već biti vlasnik vlastitog uspješnog poslovanja koje dosljedno i redovno ostvaruje prihod). Ovo je prvi korak ka ostvarenju snova i sigurnom statusu srednje klase.

Ako i dalje imate pitanja, možda ćete odgovore na njih pronaći u videu: "Kako sastaviti poslovni plan (za sebe i investitore)".

To je sve za nas. Želimo vam svu sreću u poslu! Također ćemo vam biti zahvalni na komentarima na ovaj članak, podijeliti svoja mišljenja, postaviti pitanja o temi objavljivanja.

Investicioni poslovni plan. Izrada i izvršenje investicionog poslovnog plana

Sastavni je dio poslovnog planiranja kao kontinuirani proces razvoja organizacije. Investicioni poslovni plan ili projekat dokumentovana je manifestacija investicione inicijative privrednog subjekta koja predviđa ulaganje kapitala u određeni objekat stvarnog ulaganja, sa ciljem implementacije određenih investicionih ciljeva utvrđenih na vrijeme i postizanja planiranih konkretnih rezultata.

U ovom slučaju, glavni izvor kapitala je vanjski ulagač koji nije upoznat s poduzećem ili predloženom idejom ulaganja i zahtijeva detaljno opisivanje pitanja od interesa.

Poslovni plan ulaganja koristi se za potrebe kreditiranja i dostavlja ga banci na razmatranje od strane kreditnog odbora kao potvrda ekonomske isplativosti projekta,
izdaju stručni konsultanti.

Investicioni (ili kreditni) poslovni plan sam po sebi nije garancija za dobijanje pozajmljenih sredstava, jer banka i dalje kreditira projekat, a ne dokument koji ga opisuje. Takav poslovni plan detaljno otkriva pitanja od interesa za banku: finansijski plan, visokokvalitetna analiza rizika, izračun profitabilnosti projekta i njegovi integralni pokazatelji. Trenutno nijedna banka neće prihvatiti projekat na razmatranje ako poslovni paket koji ispunjava standarde usvojene u ruskim kreditnim institucijama nije priložen uz paket dokumenata dužnika.

Potreba za izradom investicionog poslovnog plana ruskih preduzeća uzrokovana je brojnim razlozima:

■ prilagođavanje stranog iskustva u razvoju investicionih projekata domaćim uslovima. Ovo je odredilo obavezno kucanje metodologije i dokumentacije koja se koristi u oblasti poslovanja;

■ upotreba personalnih računara, čime je utvrđena potreba i mogućnost stvaranja softvera za razvoj i analizu investicionih projekata. Komercijalni i standardni funkcionalni programi, kao i programi koje su pripremili sami programeri koriste se u mnogim proračunima;

■ ocjenu poslovnog plana od strane vlasnika finansijskih sredstava ili njihovih zajmoprimaca i zajmodavaca sa stanovišta povrata uloženih sredstava i ostvarivanja dobiti ili drugog pozitivnog efekta.

Poslovni plan procjenjuje situaciju koja se odnosi na budućnost i interno i eksterno. To je najkompaktniji dokument koji omogućava poduzetniku ne samo da donese informiranu odluku, već i naznači šta i kada treba učiniti kako bi se ispunila očekivanja u pogledu efikasnosti projekta. Odobrenje i održivost projekta ovise o ispravnosti dokumenta. Poslovni plan odgovara na pitanja: da li je ideja tako dobra; kome je novi proizvod (usluga) namijenjen; hoće li ovaj proizvod (usluga) pronaći kupca; s kim ćete se morati takmičiti?

Za srednjoročne i dugoročne projekte, razvoj poslovnih planova je centralna faza u planiranju ulaganja. Njegov glavni sadržaj je formiranje glavnih komponenti projekta i njegova priprema za implementaciju. Glavni sadržaj ove faze uključuje sljedeće vrste poslova:

■ razvoj koncepta i dalji razvoj glavnog sadržaja projekta (resursi - ograničenja - rezultat);

■ uspostavljanje poslovnih kontakata i dubinsko proučavanje ciljeva učesnika;

■ strukturno planiranje;

■ organizovanje i sprovođenje tendera, zaključivanje ugovora sa glavnim izvođačima;

■ dobijanje odobrenja za nastavak radova.

Za kratkoročne male ili lokalne projekte koji ne zahtijevaju značajne troškove i vrlo kratko vrijeme implementacije, poslovni plan kombinira sve faze i rad obavljen u fazi prije ulaganja.

Za razvoj strategije razvoja velikog preduzeća sastavlja se korporativni (globalni) poslovni plan.

Prilikom izrade poslovnog plana morate prije svega odlučiti: koja je svrha izrade poslovnog plana. Ovi ciljevi mogu biti sljedeći:

■ sami shvatite stepen realnosti postizanja navedenih rezultata u završenom projektu ili tehničkom stanju;

■ uvjeriti kolege u stvarnost postizanja određenih kvalitativnih ili kvantitativnih pokazatelja predloženog projekta;

■ pripremiti javno mnjenje za korporativizaciju preduzeća prema predloženoj šemi, za koju autori smatraju da je optimalna;

■ dokazati određenom krugu osoba svrsishodnost restrukturiranja i reorganizacije postojećeg ili stvaranja novog preduzeća;

■ privući pažnju i povećati interes potencijalnog investitora.

Poduzeća koja posluju u stabilnoj situaciji i proizvode proizvod za prilično stabilno tržište razvijaju poslovni plan usmjeren na poboljšanje proizvodnje i pronalaženje načina za smanjenje troškova. Ova preduzeća stalno predviđaju mjere za modernizaciju svojih proizvoda i njihovo uređenje u obliku lokalnih poslovnih planova.

Venture kompanije koje proizvode proizvode s povećanim rizikom sustavno rade na poslovnim planovima za razvoj novih vrsta proizvoda, prijelaz na tehnologije itd.

Ako poduzeće, nakon što je zacrtalo značajno povećanje proizvodnje tradicionalnih proizvoda ili razvoj nove tehnologije, nema dovoljne kapacitete za njihovu proizvodnju, onda može ići privlačenjem kapitalnih ulaganja ili traženjem novih partnera.

U ovom se slučaju poslovni plan koristi pri traženju investitora, zajmodavaca, sponzorskih ulaganja. Za to se može pripremiti sažetak poslovnog plana na jednoj ili dvije stranice koji omogućava investitorima, zajmodavcima i drugim partnerima da vide važne karakteristike i prednosti projekta. Takav dokument naziva se poslovni prijedlog. Koristi se pri pregovaranju s potencijalnim investitorima i budućim partnerima.

Izrada investicionog poslovnog plana

Poslovni plan treba predstaviti u obliku koji omogućava zainteresiranim stranama da dobiju jasnu predodžbu o suštini slučaja i stepenu interesa njihovog učešća u njemu. Obim i stepen konkretizacije odjeljaka plana određeni su specifičnostima i opsegom preduzeća. Trebao bi biti napisan jednostavno i jasno i imati jasnu strukturu, na primjer, onu koju preporučuje Ministarstvo ekonomskog razvoja Rusije:

1. Uvodni dio.

2. Pregled stanja industrije (proizvodnje) kojoj preduzeće pripada.

3. Opis projekta.

4. Plan proizvodnje za projekat.

5. Plan marketinga i prodaje proizvoda.

6. Organizacioni plan za implementaciju projekta.

7. Finansijski plan za implementaciju projekta.

8. Procjena ekonomske efikasnosti troškova nastalih tokom projekta.

Pogledajmo pobliže sadržaj svakog odjeljka. Uvodni dio poslovnog plana uključuje:

■ naslovna stranica;

■ životopis;

■ memorandum o povjerljivosti.

Naslovna stranica sadrži naziv preduzeća - pokretača projekta, naziv projekta, mjesto i vrijeme njegovog razvoja.

Sažetak predstavlja sažetak suštine investicionog projekta. Ovo je dokument koji otkriva svu atraktivnost i potrebu za provedbom određenog cilja. Trebao bi biti kratak i pobuditi čitateljsko zanimanje. Životopis se sastavlja posljednji, jer sažima sve informacije sadržane u projektu. Sažetak pruža podatke koji bi trebali omogućiti potencijalnom investitoru da shvati o čemu je riječ, kolika je procijenjena cijena i isplativost projekta.

Ovaj Memorandum o povjerljivosti sastavljen je kako bi upozorio one koji su upoznati s poslovnim planom na povjerljivost podataka koje on sadrži. Memorandum može sadržavati podsjetnik da čitatelj preuzima odgovornost i jamči neotkrivanje podataka sadržanih u planu bez prethodnog pristanka autora. Memorandum može sadržavati zahtjeve za vraćanje poslovnog plana i zabranu kopiranja materijala.

Izrada investicionog poslovnog plana

Pređimo sada direktno na razvoj investicionog poslovnog plana, koji bi trebao početi s pregledom stanja industrije (proizvodnje) kojoj preduzeće pripada, osmišljeno da riješi dva glavna zadatka:

1) proučava stanje i razvojne trendove industrije kao investicionog objekta;

2) napravi prognozu obima proizvodnje dobara i usluga koje preduzeće može proizvesti u konkurentnom okruženju.

Za rješavanje prvog problema u poslovnom planu, preporučljivo je dati retrospektivnu analizu trenutnog stanja u industriji, razvoj industrije u prethodnih 5-10 godina, opisati moguće trendove u razvoju industrije u cjelini, odgovarajuće industrije u regijama u kojima se planira prodaja proizvoda u inozemstvu.

Za rješavanje drugog problema potrebno je opisati glavne konkurente na regionalnom, domaćem i inozemnom tržištu, ali na sljedećim pozicijama:

■ nomenklatura i prodaja proizvedenih proizvoda;

■ tržišta na kojima posluju i njihove udjele na tim tržištima;

■ konkurentnost njihovih proizvoda;

■ politike cijena i prodaje;

■ stanje proizvodne baze.

Analiza ovih podataka omogućit će vam da odredite konkurentske prednosti vašeg preduzeća ili identifikujete njegove nedostatke, odredite metode konkurentne borbe sa konkurentnim preduzećima. Rezultati analize bit će jedan od kriterija na osnovu kojih će potencijalni investitor moći procijeniti sposobnosti preduzeća da se uspješno takmiči sa sličnim preduzećima.

Opis projekta treba ukratko i jasno navesti suštinu i glavne odredbe projekta. Ovaj odjeljak pokriva sljedeće teme:

■ šta preduzeće radi ili će raditi (dostavljaju se podaci o veličini i izgledima preduzeća, profilu aktivnosti, karakteristikama proizvedene robe i usluga i drugi podaci koji pružaju konkurentske prednosti ovog preduzeća);

■ kakva je očekivana potražnja za predloženim proizvodima i uslugama, prognoza njihove implementacije za nekoliko godina (ovdje su navedeni glavni trendovi u razvoju tržišta, slabosti konkurentskih preduzeća, planovi za rast i proširenje djelatnosti);

■ iznos prihoda od prodaje proizvoda ili pružanja usluga, iznos troškova i bruto dobiti, nivo profitabilnosti, period povrata (u ovom dijelu poslovnog plana treba prikazati ekonomičnost preduzeća: podaci, ali profit, očekivana profitabilnost, povrat na uloženi kapital, vremenski okvir za dostizanje tačke preloma i višak novčanih primanja nad isplatama);

■ koliko novca je potrebno uložiti u projekat za njegovu implementaciju (ukratko navedite iznos potrebnog finansiranja i smjer korištenja kapitala);

■ zašto će kompanija uspjeti brzo probiti nova tržišta roba i usluga (ovaj odjeljak ukazuje na konkurentske prednosti kompanije u ovom periodu i moguće prednosti nakon implementacije predloženog projekta, slabosti konkurenata i druge uslove).

U planu proizvodnje pružaju se informacije o sigurnosti investicionog projekta sa proizvodne i tehnološke strane. U planu proizvodnje morate učiniti sljedeće:

■ navesti ciljeve dugoročne strategije preduzeća;

■ opišu strukturu planirane proizvodnje, njenu sirovinsku bazu i tehnološku šemu proizvodnog procesa, izvore energije, toplotne i vode;

■ pružiti podatke o proizvodnji osoblja, programu obuke i prekvalifikacije;

■ opišu plan za dovođenje preduzeća u puni projektni kapacitet;

■ pružiti informacije o statusu projekta i proizvodnim mogućnostima.

Da biste okarakterizirali stanje rada na projektu, morate navesti sljedeće podatke:

■ stepen razvijenosti proizvoda namijenjenih proizvodnji;

■ pravna podrška projektu;

■ završeni radovi na projektu;

■ dostupnost proizvodnih pogona;

■ potreba za nabavkom opreme;

■ naziv dobavljača, rok isporuke i cijena opreme;

■ vrste izvora energije;

■ karakteristike sirovinske baze;

■ karakteristike proizvodne infrastrukture (uključujući unutrašnji i vanjski transport);

■ ekološka situacija u smislu ispuštanja u vodni bazen i emisija u vazduh.

Marketing i plan prodaje proizvoda jedan je od najznačajnijih i najsloženijih u poslovnom planu. Rezultati istraživanja tržišta osnova su za razvoj dugoročne marketinške i cjenovne strategije preduzeća, njegove dosadašnje politike. Određuju potrebe za ljudskim i materijalnim resursima.

S obzirom na važnost i složenost ovog odjeljka, preporučljivo je prvo ga pripremiti i, međutim, provjeriti podatke o tržištu, njegove količine i stope rasta koristeći dodatne, alternativne izvore.

Poslovni plan istraživanja tržišta sadrži tri bloka:

1. Analiza potražnje za robama i uslugama na odabranom tržištu i trendovima u njenom razvoju.

2. Opis strukture tržišta, njegovih glavnih segmenata, analiza oblika i metoda prodaje.

3. Istraživanje uslova konkurencije u odabranim tržišnim segmentima.

Svi sljedeći dijelovi plana zavise od procjena prodaje napravljenih u ovom odjeljku. Obim prodaje roba i usluga, predviđen kao rezultat provedenog istraživanja tržišta, ima izravan utjecaj na plan proizvodnje, marketinški plan i iznos uloženog kapitala koji će biti potreban kompaniji. Podaci dobijeni u toku analize konkurentske situacije u velikoj mjeri predodređuju prodajnu strategiju i cjenovnu strategiju preduzeća na odabranim tržišnim segmentima.

U organizacionom planu projekta ocrtava strukturu i politiku upravljanja, daje kratak opis sastava upravljačkog tima. Kada opisujete organizacionu strukturu preduzeća, uzmite u obzir:

■ glavni odjeli preduzeća i njegove funkcije:

■ raspodjela odgovornosti rukovodećeg osoblja;

■ metode interakcije između jedinica;

■ interes preduzeća za krajnje rezultate;

■ nove vrste posla koje proističu iz ciljeva preduzeća;

■ potrebne kvalifikacije osoblja.

Poslovni plan sadrži detaljne podatke o svakom rukovodiocu preduzeća, najvećim dioničarima, članovima tima za razvoj projekata i odjeljku poslova pod upravom.

Finansijski plan za implementaciju projekta pripremljen nakon što su pripremljeni marketinški plan i plan proizvodnje. Prilikom njegovog razvoja treba uzeti u obzir raznolikost interesa učesnika u investicionom projektu. Finansijski plan trebao bi uključivati ​​kratak pregled uslova u kojima će preduzeće poslovati. Trebao bi sadržavati podatke poput prodaje, bruto dobiti, troškova opreme, rada i drugih troškova, kao i detaljnu operativnu analizu prihoda i rashoda, formirajući neto dobit kompanije. Ovo će pružiti potpunu sliku profitabilnosti preduzeća. Ovaj odjeljak poslovnog plana može se sastaviti tek nakon što se utvrde opseg (granice) projekta, kao i nepredviđeni troškovi i inflacija.

Opseg (granice) projekta podrazumijeva definiciju:

■ sve vrste aktivnosti koje će biti predstavljene na lokaciji tvornice;

■ dodatne operacije vezane za proizvodnju, ekstrakciju prirodnih resursa, prečišćavanje otpadnih voda i emisije;

■ vanjski transport i skladišta sirovina i materijala i gotovih proizvoda;

■ spoljne komplementarne aktivnosti (stanovanje, stručno osposobljavanje, programi opšteg obrazovanja, izgradnja rekreativnih objekata).

Nepredviđeni troškovi dijele se na materijalne i financijske. Materijalne nepredviđene situacije odnose se na tačnost predviđanja prodaje, projektnih zahtjeva, materijala i usluga. Kako bi se izbjegli gubici, u projektnu cijenu objekta uključena je rezervna rezerva u iznosu od 5 do 10% procijenjene cijene objekta.

Financijske nepredviđene obveze povezane su s inflacijom, promjenama osnovne kamatne stope i drugim faktorima.

Računanje inflacije se vrši pomoću sljedećih podataka:

■ opšti indeks inflacije u domaćoj rublji, utvrđen uzimajući u obzir sistematski prilagođenu radnu prognozu inflacije;

■ prognoze kursa rublje;

■ prognoze vanjske inflacije;

■ predviđanja promjena cijena proizvoda i resursa (uključujući plin, naftu, izvore energije, opremu, građevinsko -instalaterske radove, sirovine, određene vrste materijalnih resursa), kao i prognoze promjena nivoa prosječnih plaća i drugi pokazatelji za budućnost;

■ predviđanje poreskih stopa, carina, stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije i drugih finansijskih standarda državne regulacije.

Uz pomoć navedenih podataka potrebno je proučiti uticaj inflacije na pokazatelje cijena, na potrebu finansiranja, na potrebu obrtnog kapitala.

Izrada finansijskog plana odvija se u nekoliko faza.

Faza 1- prognoza obima prodaje. Izračunavaju se obujam i vrijednost prodaje na odgovarajućim tržištima za svaku godinu.

Faza 2- obračun troškova za prodane proizvode i usluge. Izračuni se vrše na osnovu prognoze obima prodaje, važećih standarda, politike cijena i uslova prodaje.

Faza 3 - opis ugovornih strana, njihova pouzdanost, raspodjela ugovora na vrijeme, troškovi ugovornih strana.

Faza 4- proračun opskrbe sirovinama, energijom, vodom (tehničkom i pitkom), rezervnim dijelovima i radnim materijalom za prvih pet godina, kao i opskrbom radnim resursima.

5 pozornica - predviđanje troškova (uslovno konstantno, uslovno promenljivo i ukupno), ali u godinama.

Faza 6 - obračun planirane dobiti. Sastavlja se plan očekivane dobiti, neto dobit ili gubitak se izračunava za svaku godinu.

7 faza- analiza tačke kritičnog obima prodaje. Kritični iznos je prihod koji precizno pokriva operativne troškove proizvodnje proizvoda i usluga. Ovaj iznos prihoda naziva se tačka rentabilnosti. Potrebno je analizirati kritični obim proizvodnje.

Faza 8 - opis izvora finansiranja. Prilikom opisa izvora finansiranja koristi se sljedeća shema:

■ izvori stvaranja resursa:

Vlastita sredstva,

Posuđena sredstva;

■ politika raspodjele dobiti nakon oporezivanja:

Udio dobiti usmjeren u akumulacijski fond,

Isplata dividendi (uslovi i kamata);

■ mjere kontrole plaćanja potrošača, finansijske politike u vezi sa kreditnim osiguranjem;

■ kriterijumi za ocenjivanje efikasnosti;

■ metode osiguranja.

Ako se planira korištenje kredita za financiranje projekta, tada poslovni plan daje izračun postupka i uvjeta za dobivanje i otplatu kredita, kao i plaćanje kamata.

Kao rezultat proračuna u poslovnom planu, sastavljaju se tri osnovna oblika finansijskih izvještaja: bilans uspjeha, izvještaj o novčanim tokovima i bilans stanja.

Izvještaj o dobiti ilustrira omjer prihoda ostvarenih u procesu proizvodnih aktivnosti preduzeća (projekta) tokom perioda projekta, sa troškovima nastalim u istom periodu i povezanim sa primanjem prihoda. Bilans uspjeha neophodan je za procjenu efikasnosti tekućih (ekonomskih) aktivnosti. Analiza omjera prihoda i rashoda omogućuje vam procjenu rezervi za povećanje vlasničkog kapitala projekta, kao i izračunavanje vrijednosti različitih poreznih plaćanja i dividendi.

Izvještaj o novčanim tokovima pruža informacije o formiranju izvora finansijskih sredstava i korištenju tih finansijskih sredstava. Izvori sredstava u projektu mogu biti: povećanje vlasničkog kapitala izdavanjem novih dionica, povećanje duga putem kredita i izdavanjem obveznica, prihodi od prodaje proizvoda i drugi troškovi. U slučaju otkupa dionica ili gubitaka iz drugih prodajnih i neprodajnih aktivnosti, negativne vrijednosti mogu se pojaviti na odgovarajućim pozicijama.

Glavni pravci korištenja sredstava povezani su, prvo, s ulaganjima u trajna sredstva i s obnavljanjem obrtnih sredstava; drugo, sa implementacijom tekućih proizvodnih (operativnih) aktivnosti; treće, sa servisiranjem vanjskog duga (plaćanje kamata i otplata duga); četvrto, sa poravnanjem sa budžetom (plaćanja poreza) i, konačno, isplatom dividendi.

Važna stvar je da svi tekući troškovi projekta ne djeluju kao odljev sredstava, već samo operativni troškovi i plaćanja tekućih kamata. Odbici za amortizaciju, koji su jedna od stavki troškova, izvor su finansiranja za osnovna sredstva. Slijedom toga, iznos raspoloživih sredstava projekta jednak je zbroju neto dobiti i amortizacije za određeni vremenski period. Otplata vanjskog duga vrši se na teret slobodnih sredstava, a ne iz dobiti.

U bilansu stanja, radi praktičnosti analize, u dizajnerskoj praksi, bilans se koristi zajedno, tj. u uvećanom obliku. Svrha bilansa stanja investicionog projekta je da ilustruje dinamiku promjena u strukturi imovine projekta (imovine) i izvorima njegovog finansiranja (obaveze). Bilans pruža mogućnost izračunavanja općeprihvaćenih pokazatelja finansijskog stanja projekta, procjene likvidnosti, omjera prometa, agilnosti, ukupne solventnosti itd.

U procesu implementacije, investicioni projekat mora osigurati prijem prihvatljivog povrata na uloženi kapital i održavanje stabilnog finansijskog stanja. Uspješno rješenje ovih problema provodi se na osnovu analize niza koeficijenata. Lista koeficijenata određena je specifičnostima projekta, a najčešće korišteni koeficijenti prikazani su u tablici 1.

Tabela 1



Prilikom procjene financijske održivosti investicijskih projekata izračunavaju se financijski omjeri koji karakteriziraju svako razdoblje planiranja, zatim se omjeri analiziraju tijekom vremena i identificiraju trendovi u njihovoj promjeni.

Procjena ekonomske efikasnosti troškova nastalih tokom implementacije projekta, zauzima centralno mjesto u procesu opravdanja i odabira mogućih opcija za ulaganje u operacije s nekretninama.

Pri izradi ovog odjeljka poslovnog plana potrebno je koristiti metodološke preporuke za procjenu investicionih projekata i njihov odabir za finansiranje, koje je izradilo Ministarstvo ekonomskog razvoja Rusije.

■ efikasnost projekta u cjelini;

■ efikasnost učešća u projektu.

Učinkovitost projekta u cjelini se procjenjuje kako bi se utvrdila potencijalna atraktivnost projekta za potencijalne učesnike i traženje izvora finansiranja. To uključuje:

■ društvenu (društveno-ekonomsku) efikasnost, uzimajući u obzir društveno-ekonomske posljedice projekta na društvo u cjelini;

■ komercijalna efikasnost, uzimajući u obzir finansijske implikacije projekta za učesnika koji sprovodi investicioni projekat.

Efikasnost učešća u projektu utvrđuje se radi provjere izvodljivosti investicionog projekta i interesa svih njegovih učesnika za njega. Efikasnost učešća u projektu uključuje:

■ efikasnost preduzeća učesnika;

■ efikasnost ulaganja u akcije preduzeća (za akcionare akcionarskih društava);

■ efikasnost učešća u projektu struktura višeg nivoa, ali u odnosu na preduzeća koja učestvuju (nacionalna ekonomska, regionalna, sektorska);

■ budžetska efikasnost.

Evaluacija učinkovitosti projekta provodi se u dvije faze.

U prvoj fazi izračunavaju se pokazatelji uspješnosti projekta u cjelini. Za lokalne projekte ocjenjuje se samo njihova komercijalna efikasnost i, ako se pokaže prihvatljivim, preporučuje se da se ide direktno u drugu fazu procjene.

Za društveno značajne projekte prije svega se procjenjuje njihova društvena efikasnost. U slučaju nezadovoljavajuće javne procjene, takvi se projekti ne preporučuju za implementaciju i ne mogu se kvalificirati za državnu podršku.

Ako se pokaže da je njihova društvena efikasnost dovoljna, procjenjuje se njihova komercijalna efikasnost. Ako je komercijalna efikasnost društveno značajnog projekta nedovoljna, preporučuje se razmotriti mogućnost korištenja različitih oblika njegove podrške, što bi povećalo komercijalnu efikasnost projekta na prihvatljiv nivo.

Shema finansiranja investicionog poslovnog plana

Drugi korak je razvoj šeme finansiranja. U ovoj fazi se precizira sastav učesnika i utvrđuje finansijska izvodljivost i efikasnost učešća u projektu svakog od njih.

Za izračunavanje efikasnosti predlaže se korištenje niza pokazatelja zasnovanih na jednostavnim (statičkim) i složenim (dinamičkim) metodama izračuna. Svi troškovi i prihodi od implementacije projekta tokom obračunskog perioda prikazani su u obliku priliva i odliva gotovine. Rezultat odliva gotovine je stvarni tok novca, koji predstavlja bilans odliva i priliva za obračunski period. Faktor vremena uzima se u obzir pri utvrđivanju i analizi rezultata projekta u svakoj fazi diskontovanjem novčanih tokova, tj. dovodeći svoje vrijednosti u različito vrijeme do trenutne trenutne vrijednosti. Glavni standard za diskontovanje je diskontna stopa. Postoje sljedeće diskontne stope: komercijalna, učesnička u projektu, društvena i budžetska.

Razmotrite glavne pokazatelje koji se koriste za izračunavanje efikasnosti investicionog projekta.

Neto prihod (NP, neto vrijednost, NV) predstavlja razliku između akumuliranog novčanog prihoda za projekt i akumuliranih troškova, tj. neto prihod je stanje akumuliranog novčanog prihoda. Neto prihod se može izračunati pomoću formule



gdje NV - neto prihod;

R - prihod po godinama ostvaren ulaganjima; 1C - ulaganja po godinama; k = 1, 2, 3 ... NS - broj standardnih perioda implementacije projekta (dužine, mjeseci).

Da bi projekt bio priznat kao učinkovit, neto prihod mora biti pozitivan.

Neto sadašnja vrijednost (NPV, kumulativni efekat, neto sadašnja vrijednost, NPV) predstavlja razliku između akumuliranog diskontiranog prihoda za projekt i akumuliranog diskontiranog ulaganja, drugim riječima, neto diskontirani prihod je stanje akumuliranog diskontiranog prihoda.

NPV koristi se za usporedbu budućih primitaka i troškova ulaganja.



gdje GRU - neto diskontirani prihod;

R - prihod po godinama ostvaren ulaganjima; d - diskontna stopa: k = 1, 2, 3 ... NS - broj standardnih perioda implementacije projekta (godine, mjeseci); 1C - iznos jednokratnog ulaganja.

Ako projekt ne uključuje jednokratno ulaganje, već dosljedno ulaganje sredstava tokom NS godine, tada formula ima oblik



Ako NPV> Oh, onda se projekt može prihvatiti.

NPV = Oh, projekt nije ni isplativ ni neprofitabilan.

NPV< Oh, onda projekt treba odbiti.

Ako NPV pozitivno, projekt pruža mogućnost primanja dodatnog prihoda iznad navedenog koeficijenta popusta. Ako NPV negativno, to znači da projicirani novčani primici ne osiguravaju minimalnu standardnu ​​dobit i povrat na uloženi kapital. Ako NPV blizu nule, to znači da je profit jedva osiguran.

Ovaj pokazatelj spada u kategoriju apsolutnih. Pokazuje kako se vrijednost imovine kompanije povećava od implementacije ovog investicionog projekta. Više NPV, bolje su karakteristike projekta. Ovaj pokazatelj je aditivan u vremenu, tj. NPV mogu se sažeti različiti projekti. Ovo je važno svojstvo koje vam omogućuje da ga koristite pri analizi optimalnosti portfelja ulaganja.

NPV uzima u obzir vijek trajanja projekta - sve prihode i rashode u svim fazama.

Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa po kojoj je diskontovana vrijednost priliva stvarnog novca jednaka diskontovanoj vrijednosti odljeva, tj. at r = IRR, NPV= 0.

Ekonomsko značenje IRR po tome što ovaj pokazatelj karakteriše maksimalno dozvoljeni relativni nivo troškova koji se može povezati sa datim projektom. Na primjer, ako se projekt u potpunosti financira zajmom poslovne banke, tada vrijednost IRR prikazuje gornju granicu prihvatljivog nivoa bankarske kamatne stope, čiji će višak projekt učiniti neprofitabilnim.

Ako IRR> CK, tada se projekt može razmotriti i prihvatiti ako IRR> CK, onda je projekt neprihvatljiv ako IRR = CK, možete donijeti bilo koju odluku (CK - cijena uloženog kapitala).

Izračunato IRR odabirom diskontne stope po kojoj NPV je nula. Ako NPV ako je pozitivan, tada se koristi veća diskontna stopa. Ako NPV je negativan (pri sljedećoj diskontnoj stopi), tada IRR mora biti između ove dvije vrijednosti. Tačnost izračuna je obrnuto proporcionalna dužini intervala. Ako NPV jednaka nuli, tada vrijednost firme ne raste, ali ni ne pada. dakle IRR naziva se i testni popust.

Uz pomoć IRR možete ukloniti neprofitabilne projekte ili ih rangirati prema stepenu isplativosti. Također služi kao pokazatelj nivoa rizika. Nešto više IRR premašuje troškove kapitala, veća je sigurnosna margina projekta i manje strašne tržišne fluktuacije i greške u procjeni vrijednosti budućih novčanih tokova.

Jednostavan period povrata (Period povrata, PP) - ovo je period od početnog trenutka ulaganja do trenutka povrata. Početna tačka je naznačena u projektnom zadatku. Tačka povrata je najraniji period u obračunskom periodu, nakon kojeg slijedi tekući neto prihod NV postaje i ostaje nenegativan u budućnosti.

Algoritam izračuna ovisi o ujednačenosti raspodjele projiciranog prihoda. Ako se prihod ravnomjerno raspoređuje po godinama, tada se period povrata izračunava dijeljenjem jednokratnih troškova s ​​iznosom godišnjeg prihoda. Ako je dobit neravnomjerno raspoređena po godinama, tada se period povrata izračunava direktnim izračunavanjem broja godina tokom kojih će se ulaganje otplaćivati ​​kumulativnim prihodom.

Period vraćanja uzimajući u obzir diskont (DPP) - ovo je period od početnog trenutka do trenutka povrata, uzimajući u obzir diskont. Tačka povrata, uzimajući u obzir diskontovanje, je najraniji trenutak u obračunskom periodu, nakon čega neto sadašnja vrijednost postaje i ostaje negativna u budućnosti. Algoritam za izračunavanje ovog pokazatelja je isti kao i pri određivanju jednostavnog perioda povrata, koriste se samo pokazatelji smanjenog novčanog toka.

Potreba za dodatnim finansiranjem (PF) je maksimalna vrijednost apsolutne vrijednosti negativnog akumuliranog salda iz investicionih i poslovnih aktivnosti. Vrijednost PF -a prikazuje minimalni iznos vanjskog finansiranja projekta potreban za osiguranje njegove finansijske izvodljivosti. Stoga se PF naziva i rizični kapital. Treba imati na umu da se stvarni obim vanjskog finansiranja ne mora podudarati s PF -om i u pravilu ga premašuje zbog potrebe servisiranja duga.

Potreba za dodatnim finansiranjem, uzimajući u obzir diskont (DFT) - maksimalnu vrijednost apsolutne vrijednosti negativnog akumuliranog diskontiranog salda iz investicionih i poslovnih aktivnosti. Vrijednost DFT -a prikazuje minimalni diskontovani obim vanjskog finansiranja projekta potreban za osiguranje njegove finansijske izvodljivosti.

Indeks isplativosti troškova - omjer iznosa novčanih priliva (akumuliranih primanja) i iznosa novčanih odliva (akumuliranih plaćanja).

Indeks diskontirane troškovne isplativosti je omjer iznosa diskontiranih novčanih priljeva i iznosa diskontiranih novčanih odljeva.

Indeks povrata ulaganja (ID) - odnos zbroja elemenata novčanog toka iz poslovnih aktivnosti do apsolutne vrijednosti zbroja elemenata novčanog toka iz investicionih aktivnosti. Jednako je omjeru neto prihoda (NP, OU) na akumulirani obim ulaganja. Ovaj pokazatelj se izračunava prema formuli

gdje je ID indeks povrata ulaganja; NP - neto prihod; 1C - investicije tokom godina investicionog ciklusa;

Indeks diskontirane ulaganja (DIR) je omjer zbroja diskontovanih elemenata novčanog toka iz poslovnih aktivnosti prema apsolutnoj vrijednosti diskontiranog zbroja elemenata novčanog toka iz investicionih aktivnosti. IDD je jednak omjeru neto diskontiranog prihoda (NPV, YRU) na akumulirani diskontovani obim ulaganja. Ovaj pokazatelj se može izračunati formulom



gdje je IDD indeks diskontirane ulaganja; YRU - neto sadašnja vrijednost;

1C - ulaganja po godinama investicionog ciklusa; G - diskontna stopa;

Za prihvaćanje projekta na razmatranje potrebno je da indeksi troškova i ulaganja budu veći od jedan. Indeksi profitabilnosti karakteriziraju povrat projekta na uloženi kapital. Indeksi prelaze jedan ako su neto prihod i neto sadašnja vrijednost projekta pozitivni.

Preporučuje se uzeti u obzir nesigurnost pri izračunavanju efikasnosti, tj. nepotpunost i netočnost informacija o uvjetima za provedbu projekta i riziku, tj. mogućnost nastanka takvih uvjeta koji će dovesti do negativnih posljedica za sve ili pojedine učesnike u projektu. Pokazatelji učinka projekta, izračunati uzimajući u obzir neizvjesnost i faktore rizika, nazivaju se očekivanim.

Preporučuje se korištenje sljedećih metoda za procjenu održivosti i učinkovitosti projekta u uvjetima neizvjesnosti:

■ ukupna procjena održivosti;

■ proračun nivoa preloma;

■ način varijacije parametara;

■ procjena očekivanog efekta, uzimajući u obzir kvantitativne karakteristike nesigurnosti.

Sve ove metode, osim prve, predviđaju izradu scenarija za implementaciju projekta u najvjerovatnijim ili najopasnijim uslovima i procjenu finansijskih posljedica. To omogućava, ako je potrebno, u projektu predvidjeti mjere za sprečavanje ili preraspodjelu nastalih gubitaka.

Projekt se smatra održivim ako se, prema svim scenarijima, pokaže učinkovitim i financijski izvedivim, a moguće štetne posljedice otklone mjerama predviđenim organizacijskim i ekonomskim mehanizmom projekta.

Rizik projekta se obračunava prilagođavanjem diskontne stope. Uključivanje prilagođavanja rizika obično se vrši kada se projekat procjenjuje prema jednom scenariju. Vrijednost usklađivanja rizika uzima u obzir tri vrste rizika povezanih s provedbom investicionog projekta:

1) rizik osiguranja;

2) rizik nepouzdanosti učesnika u projektu;

3) rizik da ne dobijete prihod predviđen projektom. Ne vrši se prilagođavanje za svaku vrstu rizika ako je ulaganje osigurano za odgovarajući osigurani slučaj.

Gornja struktura poslovnog plana nije kruta. Ovisno o svrsi, opsegu, složenosti investicionog projekta, broju odjeljaka, njihovom sadržaju, dubini razrade materijala može varirati, što će se odraziti na strukturu i sadržaj poslovnog plana.

Rasprostranjena distribucija personalnih računara dovela je do upotrebe različitih računarskih programa za finansijske i ekonomske proračune i investicione projekte. Na ruskom tržištu trenutno je raširen niz softverskih sistema dizajniranih za upotrebu u različitim fazama implementacije investicionih projekata. Najpopularniji su sljedeći softverski proizvodi: COMFAR, koji je razvila organizacija za industrijski razvoj pod UN (C) NIDO); PROJECT-Expert, razvijen od strane PRO-Invest-Consulting; Alt-Invest, koji su razvili Alt et al.

Maxim Onishchenko

Posebno za Informativnu agenciju "Finansijski pravnik"

Većina novih investicionih projekata koji nemaju kreditnu istoriju i dovoljno kolaterala mogu se sprovesti samo na teret sopstvenih izvora ili sredstava privatnih investitora i fondacija. Ako se planira privući investitore za pokretanje projekta, implementacija projekta uvelike ovisi o uspješnosti prezentacije projekta investitorima. No, kako se investitori odlučuju za sudjelovanje u projektu i koje zahtjeve postavljaju?

Ove metode analize omogućit će razumijevanje kako projekt ovisi o promjenama različitih parametara, na primjer, o cijeni ili obimu prodaje. Rezultati analize pokazat će vama i investitorima kolika je marža sigurnosti i što će se dogoditi s projektom i njegovim financijskim rezultatima ako cijena ili obujam prodaje padnu za 10-15% ili, naprotiv, porastu; ili će se povećati troškovi ulaganja ili plaće (i tako dalje za različite parametre).

Na osnovu procjene rizika moguće je prilagoditi strategiju i sastaviti listu kompenzacijskih mjera te identificirati kritične rizike kojima treba posvetiti posebnu pažnju. Prisustvo dobro razvijenog odjeljka o rizicima pokazuje potencijalnim investitorima da projektu pristupate hladne glave i predviđate scenarije za nivelaciju situacije ako nešto pođe po zlu. Možda ste već uspjeli prevladati neke rizike - to bi također trebalo biti zapisano u poslovnom planu.

Operativni (proizvodni) plan

Ovaj odjeljak opisuje plan za postizanje ciljeva postavljenih u projektu i resurse koji su mu potrebni za to, kako u opticaju: zgrade, oprema, proizvodni pogoni i druga sredstva, tako i u prometu: sirovine, materijali itd.

Potrebno je razraditi dobavljače resursa i primiti komercijalne ponude sa naznakama uslova i cijena. Ovaj odjeljak trebao bi dati jasnu ideju o ključnim poslovnim procesima investicione i operativne faze projekta i dovoljnosti raspoloživih (procijenjenih) resursa za njihovu implementaciju.

Plan ulaganja

U planu ulaganja informacije o ulaganjima su detaljno potkrijepljene: obim i raspored ulaganja, popis potrebne opreme, izvori i uslovi za dobijanje ulaganja. Iz ovog odjeljka treba biti jasno koliko će trajati investiciona faza projekta i koje aktivnosti treba provesti u ovoj fazi. Za predstavljanje ovog odjeljka često se koristi alat kao što je Ganttov dijagram koji jasno prikazuje raspored implementacije investicione faze projekta i kritični put koji može utjecati na povećanje vremena njegove implementacije.

Finansijski plan

Finansijski plan je najvažniji dio poslovnog plana. U ovoj fazi se digitaliziraju svi preduvjeti, hipoteze, činjenice i očekivanja od projekta dobivena tijekom pripreme prethodnih odjeljaka te se izračunava ekonomska i investiciona efikasnost:

• Proračun prihoda od projekta
• Proračun troškova projekta
• Analiza troškova
• Proračun direktnih i indirektnih troškova
• Proračun investicionih troškova
• Raspored finansiranja projekta, uzimajući u obzir odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava
• Izvještaj o finansijskim rezultatima i ključnim pokazateljima ekonomske efikasnosti (prihod, marža dobiti, EBITDA, neto dobit)
• Izvještaj o novčanim tokovima
• Izračun pokazatelja uspješnosti ulaganja:
  • Neto novčani tok (NCF)
  • Neto sadašnja vrijednost projekta (NPV)
  • Interna stopa povrata (IRR)
  • Periodi otplate
  • Indeks profitabilnosti (PI)
  • I drugi pokazatelji
• Proračun analize osjetljivosti projekta
• Procjena poslovne vrijednosti.

Kako bi trebao izgledati poslovni plan?

• Kratkoća i informativnost... Poslovni plan za investitore ne bi trebao biti pretrpan nepotrebnim informacijama. Potrebno je dosljedno i logično prezentirati informacije u projektu.
• Vizualizacija... Vizuelne informacije mnogi lakše percipiraju. Stoga je preporučljivo u poslovni plan uključiti infografike, dijagrame, dijagrame.
• Izvori... Kada se poziva na brojke i podatke koji su značajni za projekat, moraju se navesti izvori informacija. Naravno, mogu se navesti samo vjerodostojni izvori.
• Jednostavnost... Ne preopterećujte projekt tehničkom terminologijom kako biste impresionirali potencijalnog partnera. To može uzrokovati negativnost. Naša preporuka je da pišete na takav način da ih može čitati i razumjeti ne samo profesionalni investitor, već i bilo koja osoba daleko od posla.

Struktura poslovnog plana

Broj, volumen i sadržaj odjeljaka u poslovnom planu mogu varirati ovisno o ciljevima određenog projekta. No, u pravilu bi se sljedeći odjeljci trebali odraziti u poslovnim planovima za investitore:

1. Sažetak projekta
2. Opis projekta
3. projektni tim
4. Analiza tržišta
5. Marketing plan
6. Operativni (proizvodni) plan
7. Plan ulaganja
8. Finansijski plan

Što se tiče obima, to ovisi o ciljevima projekta. Prilikom pisanja poslovnog plana preporučljivo je pridržavati se sljedećeg okvira: najmanje 15 stranica (teško je pomno razrađene podatke prezentirati u manji dokument) i ne više od 40-50 stranica kako bi se unutar njih moglo savladati maksimalno 1 sat čitanja.

Dobro osmišljen projekt može investitore navesti na pozitivnu odluku o sudjelovanju u vašem projektu. No, nažalost, ne možete preuzeti visokokvalitetni dokument s interneta, a kupnja gotovog poslovnog plana zahtijevat će značajnu reviziju i troškove rada. Ako ste zaista odlučili privući investicije, a odlučili ste sami napisati projekt, kritički gledajte na projekt, očima investitora i svakako upotrijebite savjete profesionalaca.

NARUČITE POZIV ZA KONSULTACIJU SA SPECIJALISTOM