Ակտիվների վերադարձ. հաշվարկների և մասնագիտական ​​մեկնաբանության հիմնական մոտեցումներ: ROA բանաձև. Հաշվարկի կարևոր մանրամասներ

Ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեությունը վերլուծելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշները: Բացարձակ ցուցանիշներն են վաճառքները, եկամուտները, ծախսերը, վարկերը, շահույթը և այլն։ Հարաբերական ցուցանիշները թույլ են տալիս ընկերությանը ավելի ճշգրիտ վերլուծություն կատարել կազմակերպության ընթացիկ ֆինանսական վիճակի վերաբերյալ: Այս չափանիշներից մեկը ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունն է (KRA):

Ակտիվների վերադարձը բնութագրում է ձեռնարկության կողմից դրանց օգտագործման արդյունավետությունը և դրանց ազդեցությունը եկամտաբերության մակարդակի վրա: Ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս, թե որքան շահույթ կստանա կազմակերպությունը ակտիվ բաղադրիչում ներդրված ռուբլու յուրաքանչյուր միավորի համար: ՀՀ-ն ցույց է տալիս կապիտալ ակտիվների՝ շահույթ ստեղծելու կարողությունը:

Ակտիվների վերադարձը բաժանված է երեք փոխկապակցված ցուցանիշների.

• ROAvn - ոչ ընթացիկ ակտիվների գործակից;
• ROAob - ընթացիկ ակտիվների ցուցիչ;
• ROA-ն ընդհանուր ակտիվների եկամտաբերությունն է (ընդհանուր):

Ոչ ընթացիկ ակտիվներ՝ կազմակերպության սեփականություն, որն արտացոլված է միջին ձեռնարկությունների հաշվեկշռի I բաժնում, իսկ փոքր հիմնարկների համար՝ 1150 և 1170 հաշվեկշռային տողերում: Ոչ ընթացիկ ակտիվները կազմակերպության կողմից կարող են օգտագործվել 1 տարուց ավելի ժամկետով: Նրանք շահագործման ընթացքում չեն կորցնում իրենց տեխնիկական հատկությունները և որակական բնութագրերը և ծախսերը մասամբ փոխանցում են արտադրված ապրանքների ինքնարժեքին: Ոչ ընթացիկ ակտիվներն են նյութական, ոչ նյութական և ֆինանսական:

Ընթացիկ ակտիվները գույք են, որոնք մուտքագրվում են հաշվեկշռի I բաժնում միջին չափի կազմակերպությունների համար, իսկ հաշվեկշռի 1210, 1230 և 1250 տողերում՝ փոքր կազմակերպությունների համար: Ընթացիկ ակտիվները պետք է օգտագործվեն մեկ տարուց պակաս ժամանակահատվածում կամ արտադրական ցիկլում և անմիջապես փոխանցեն ինքնարժեքը ձեռնարկության կողմից արտադրված արտադրանքի ինքնարժեքին: ԵՐԿՈՒՆԸ նույնպես բաժանվում է նյութական (գույքագրում), ոչ նյութական (դեբիտորական պարտք) և ֆինանսական (կարճաժամկետ ներդրումներ):

Ընդհանուր ակտիվները SAI-ի և ԵՐԿՈՒՍԻ համակցված արժեքն են:

Ինչպես հաշվարկել հավանականությունը

Ընդհանուր առմամբ, հաշվարկման բանաձևը հետևյալն է.

Ակտիվների եկամտաբերության գործակիցը հաշվարկելու համար հաճախ օգտագործվում է զուտ շահույթի ցուցանիշը: Դուք կարող եք նաև օգտագործել նախահարկային շահույթի տարբերակը հաշվարկում և հաշվարկել ընդհանուր ակտիվների եկամտաբերությունը (ROA): Շահութաբերության բանաձև.

RSA = PDN / Ac,

• PDN - շահույթ մինչև հարկը.
• Ac - հաշվետու ժամանակաշրջանի գույքային ակտիվների միջին արժեքը:

Զուտ ակտիվների եկամտաբերությունը (NPA) հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

RFA = PDN / CHA:

ՀՀ գործակիցը հաշվարկելիս կարող եք օգտագործել նաև ընթացիկ ամսաթվի դրությամբ հաշվապահական հաշվառման և ֆինանսական հաշվետվությունների տեղեկատվությունը: Ֆինանսների նախարարության 02.07.2010թ. թիվ 66ն հրամանի համաձայն ակտիվների շահութաբերության գործակիցը կարող է հաշվարկվել հաշվեկշռի և ֆինանսական հաշվետվությունների տվյալների հիման վրա:

Ակտիվների վերադարձը - մնացորդի բանաձև.

KRA = էջ 2400 OP OFR / (էջ 1600 NP BB + էջ 1600 KP BB) / 2,

• էջ 2400 OP OFR - FC հաշվետու ժամանակաշրջանի համար;
• էջ 1600 NP BB - ակտիվների արժեքը ժամանակաշրջանի սկզբում.
• էջ 1600 KP BB - ցուցիչ ժամանակաշրջանի վերջում:

ROAvn-ը նույնպես հաշվարկվում է հաշվեկշռային արժեքներից և ստացվում է հաշվետու ժամանակաշրջանի շահույթի և հաշվեկշռի I բաժնի ընդհանուրից (տող 1100):

Շահույթը վերցվում է ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվության 2400 (IF) կամ 2200 (վաճառքից) տողերից:

ROAob-ը հաշվարկվում է նաև ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից ստացված շահույթի և ԵՐԿՈՒՍԻ արժեքի միջին արժեքի հարաբերակցությամբ: Եթե ​​անհրաժեշտ է հաշվարկել շահութաբերությունը բոլոր ցուցանիշների համար, ապա հաշվարկի համար վերցվում է հաշվեկշռի ակտիվ մասի II բաժնի վերջնական տողը: Այն դեպքում, երբ անհրաժեշտ է հաշվարկել ԵՐԿՈՒՍԻ կոնկրետ տեսակը, տեղեկատվությունը հայտնաբերվում է հաշվեկշռի II բաժնի համապատասխան տողից:

Ինչպես վերլուծել արժեքները

ՀՀ-ն կարևոր գործիք է ոչ միայն ընկերությունում կապիտալի և շահույթի արդյունավետ աճի ցուցանիշները հաշվարկող վերլուծաբանների և ֆինանսիստների, այլև հաշվապահների համար: Ճիշտ հաշվարկված գործակիցը ցույց է տալիս ձեռնարկության իրական ընթացիկ ֆինանսական վիճակը, որն ամենաարժեքավոր տեղեկատվությունն է տեսչական մարմինների համար (Դաշնային հարկային ծառայության թիվ MM-3-06 հրաման / [էլփոստը պաշտպանված է] 30.05.2007թ.-ից): ՀՀ ցուցանիշի նորմատիվ արժեքը զրոյից ավելի է։ Նորմայից շեղումը սահմանվել է յուրաքանչյուր արդյունաբերության համար առանձին (Դաշնային հարկային ծառայության թիվ MM-3-06 հրամանի 4-րդ կետ / [էլփոստը պաշտպանված է] 30.05.2007թ.-ից): Սակայն, որպես ընդհանուր կանոն, համարվում է, որ արդյունաբերության միջին չափանիշը 10%-ով և ավելի գերազանցող շեղումը կարևոր է, այսինքն՝ հիմնարկի ֆինանսատնտեսական գործունեությունը խնդրահարույց է և վնասով:

Հաշվարկի օրինակ

Հաշվարկենք «Փաուեր» շահույթ չհետապնդող կազմակերպության CRA-ն 2017թ.

Դա անելու համար մեզ անհրաժեշտ են տվյալներ հաշվեկշռից.

• հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ (ֆինանսական արդյունքների հաշվետվության 2400 տող) - 320,000 ռուբլի;
• ակտիվ միջոցների գումարը ժամանակաշրջանի սկզբում (տող 1600 NP BB) - 4,100,000.00 ռուբլի;
• նույն արժեքը ժամանակաշրջանի վերջում (տող 1600 KP BB) - 5,300,000,00 ռուբլի:

Այսպիսով, CRA = 320,000.00 / (4,100,000 + 5,300,000) / 2 = 320,000.00 / 4,700,000.00 = 0.068 × 100% = 6.8%:

Միջին CRA-ն արդյունաբերության մեջ կազմում է 5%: Այսպիսով, «Սիլա» ՀԿ-ն հաջողությամբ գործում է և ունի բարձր եկամտաբերություն (արդյունավետություն) իր ֆինանսատնտեսական գործունեությունից։

Դիտարկենք ձեռնարկության շահութաբերության գործակիցները. Այս հոդվածում մենք կքննարկենք ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատման հիմնական ցուցանիշներից մեկը: – ակտիվների վերադարձը.

Ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցությունը պատկանում է «Եկամտաբերություն» գործոնների խմբին: Խումբը ցույց է տալիս ընկերությունում կանխիկի կառավարման արդյունավետությունը: Մենք կդիտարկենք ակտիվների վերադարձի (ROA) հարաբերակցությունը, որը ցույց է տալիս, թե որքան կանխիկ է հաշվառվում ընկերության կողմից պահվող ակտիվների միավորի հաշվով: Որոնք են ձեռնարկության ակտիվները: Ավելի պարզ ասած՝ սա իր ունեցվածքն է ու փողը։

Դիտարկենք ակտիվների եկամտաբերության (ROA) գործակիցը հաշվարկելու բանաձևը օրինակներով և դրա ստանդարտը ձեռնարկությունների համար: Ցանկալի է սկսել գործակիցն ուսումնասիրել նրա տնտեսական էությունից։

Ակտիվների վերադարձ... Ցուցանիշներ և օգտագործման ուղղություն

Ո՞վ է օգտագործում ROI-ն:

Այն օգտագործվում է ֆինանսական վերլուծաբանների կողմից ձեռնարկության կատարողականը ախտորոշելու համար:

Ինչպե՞ս օգտագործել ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը:

Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ձեռնարկության ակտիվների օգտագործման ֆինանսական եկամուտը: Դրա օգտագործման նպատակն է բարձրացնել դրա արժեքը (բայց, իհարկե, հաշվի առնելով ձեռնարկության իրացվելիությունը), այսինքն, օգտագործելով այն, ֆինանսական վերլուծաբանը կարող է արագ վերլուծել ընկերության ակտիվների կազմը և գնահատել դրանք որպես գանձ: ընդհանուր եկամտի առաջացման մեջ։ Եթե ​​որևէ ակտիվ չի նպաստում ձեռնարկության եկամուտներին, ապա նպատակահարմար է հրաժարվել դրանից (վաճառել, հանել հաշվեկշռից):

Այլ կերպ ասած, ակտիվների վերադարձը ձեռնարկության ընդհանուր շահութաբերության և արդյունավետության գերազանց ցուցանիշ է:

... Հաշվարկի բանաձև

Ակտիվների վերադարձը հաշվարկվում է զուտ եկամուտը ակտիվների վրա բաժանելով: Հաշվարկի բանաձև.

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցություն = Զուտ շահույթ / Ակտիվներ = տող 2400 / տող 1600

Հաճախ հարաբերակցության ավելի ճշգրիտ գնահատման համար ակտիվների արժեքը վերցվում է ոչ թե որոշակի ժամանակաշրջանի համար, այլ հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբի և վերջի միջին թվաբանականը: Օրինակ՝ ակտիվների արժեքը տարեսկզբին և տարեվերջին բաժանված 2-ի:

Որտեղի՞ց եք ստանում ակտիվների արժեքը: Այն վերցված է ֆինանսական հաշվետվություններից՝ «Մնացորդ» ձևով (տող 1600):

Արևմտյան գրականության մեջ ակտիվների եկամտաբերությունը (ROA, Return of assets) հաշվարկելու բանաձևը հետևյալն է.

որտեղ:
NI - զուտ եկամուտ (զուտ շահույթ);
TA - Ընդհանուր ակտիվներ:

Ցուցանիշի հաշվարկման այլընտրանքային տարբերակը հետևյալն է.

որտեղ:
EBI-ն բաժնետերերի կողմից ստացված զուտ եկամուտն է:

Տեսադաս. «Ընկերության ակտիվների վերադարձի գնահատում».

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը... Հաշվարկի օրինակ

Անցնենք պրակտիկային։ Եկեք հաշվարկենք ավիացիոն ընկերության Sukhoi Design Bureau ԲԲԸ-ի (արտադրում է ինքնաթիռներ) ակտիվների վերադարձը: Դա անելու համար անհրաժեշտ է ձեռնարկության պաշտոնական կայքից վերցնել ֆինանսական հաշվետվությունների տվյալները:

«OKB Sukhoi» ԲԲԸ-ի ակտիվների վերադարձի հաշվարկ.

«ՕԿԲ Սուխոյ» ԲԲԸ-ի շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն.

«ՕԿԲ Սուխոյ» ԲԲԸ-ի հաշվեկշիռը.

Ակտիվների շահութաբերության հարաբերակցություն 2009 = 611682/55494122 = 0.01 (1%)

Ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցություն 2010 = 989304/77772090 = 0.012 (1.2%)

Ակտիվների շահութաբերության գործակիցը 2011 = 5243144/85785222 = 0.06 (6%)

Արտասահմանյան Standard & Poor’s վարկանիշային գործակալության տվյալներով՝ 2010 թվականին Ռուսաստանում ակտիվների միջին եկամտաբերությունը կազմել է 2%։ Այսպիսով, 2010 թվականին «Սուխոյի» 1,2 տոկոսն այնքան էլ վատ չէ՝ համեմատած Ռուսաստանում ամբողջ արդյունաբերության միջին եկամտաբերության հետ։

OKB Sukhoi ԲԲԸ-ի ակտիվների եկամտաբերությունը 2009-ի 1%-ից 2011-ին աճել է 6%-ի: Սա խոսում է այն մասին, որ ձեռնարկության արդյունավետությունը ընդհանուր առմամբ բարձրացել է։ Դա պայմանավորված էր նրանով, որ 2011 թվականին զուտ շահույթը զգալիորեն բարձր է եղել նախորդ տարիների համեմատ։

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը... Ստանդարտ

Ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցության ստանդարտ, ինչպես նաև ակտիվների ամբողջ եկամտաբերության համար Kra> 0... Եթե ​​արժեքը զրոյից փոքր է, սա ձեռնարկության արդյունավետության մասին լրջորեն մտածելու պատճառ է։ Դա պայմանավորված կլինի այն հանգամանքով, որ ընկերությունը աշխատում է վնասով։

Ամփոփում

Ապամոնտաժվել է ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը: Հուսով եմ, որ դուք այլևս հարցեր չունեք: Ամփոփելով, ես կցանկանայի նշել, որ ROA-ն ձեռնարկության շահութաբերության երեք կարևոր գործակիցներից մեկն է՝ վաճառքից եկամտաբերության և սեփական կապիտալի հարաբերակցության հարաբերակցության հետ մեկտեղ: Վաճառքի եկամտաբերության հարաբերակցության մասին ավելին կարող եք կարդալ հոդվածում՝ «“. Այս հարաբերակցությունը արտացոլում է ձեռնարկության շահութաբերությունը և շահութաբերությունը: Այն սովորաբար օգտագործվում է ներդրողների կողմից այլընտրանքային ներդրումային նախագծերը գնահատելու համար:

Ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե որքան լավ է օգտագործվում ընկերության գույքը և որքան արդյունավետ է ղեկավարությունը կառավարում այն: Հաշվարկի համար տեղեկատվությունը վերցված է ձեռնարկության ֆինանսական հաշվետվություններից՝ զ. Թիվ 1 և թիվ 2. ROA-ն որոշելու համար բավական է զուտ շահույթը (հոդ. 2400, Ֆինանսական արդյունքների հաշվետվություն) բաժանել ընկերության ակտիվների միջին արժեքի վրա (հոդ. 1600, հաշվեկշիռ. ): Ցուցանիշի նորմը ՀՀ> 0 է, քանի որ հակառակ դեպքում ձեռնարկությունը կրում է վնասներ։

 

Ձեռնարկության արդյունավետությունը գնահատելիս արժե ուշադրություն դարձնել, թե որքան արդյունավետ է օգտագործվում ընկերությանը պատկանող գույքը՝ դրա հիմնական միջոցները, պաշարները, հաշվում եղած գումարները: Այդ նպատակով օգտագործվում է փոխառու միջոցների ազդեցությունից մաքրված ցուցիչ։

Ակտիվների վերադարձ(Return on Assets - ROA, RA) ֆինանսական հարաբերակցություն է, որը թույլ է տալիս որոշել ընկերության զուտ շահույթի չափը իրեն պատկանող գույքի յուրաքանչյուր միավորի համար: Այն հաշվարկվում է որպես զուտ ֆինանսական արդյունքի հարաբերակցություն ընկերության ակտիվների արժեքին:

Հղում!Ի տարբերություն վաճառքի եկամտաբերության հարաբերակցության, ՀՀ-ն հաշվարկվում է շահույթը բաժանելով ընկերության ակտիվների միջին արժեքի վրա՝ հաշվի առնելով գույքի գինը տարեսկզբի և վերջի դրությամբ։

ROA-ն կարող է դիտվել որպես սեփական կապիտալի եկամտաբերության ցուցանիշի շարունակություն. եթե դրանում սեփականատերերը որոշում են, թե որքան շահույթ է բերել իրենց ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր միավորը, ապա ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս, թե որքան են նրանք վաստակել իրենց կողմից ձեռք բերված գույքի յուրաքանչյուր միավորից: ներդրումները։

Հղում!Քանի որ ՀՀ ցուցանիշը բնութագրում է ձեռնարկության գույքի օգտագործման արդյունավետությունը, այն նաև բնութագրում է ձեռնարկության կառավարման որակը: Սա հաճախ կոչվում է «վերադարձի տոկոսադրույք»:

ROA-ն ցույց է տալիս եկամտաբերությունը ընկերության գույքից (կանխիկ, պաշար, հիմնական կապիտալ, դեբիտորական պարտքեր, ոչ նյութական ակտիվներ և այլն) զուտ շահույթի տեսքով և որոշում է ընկերության կարողությունը շահույթ ստեղծելու՝ անկախ կապիտալի կառուցվածքում փոխառու միջոցների չափից։ .

Ցուցանիշի հաշվարկման բանաձևը

Գույքի շահութաբերությունը որոշելու համար տեղեկատվությունը պետք է վերցվի ձեռնարկության ֆինանսական հաշվետվություններից՝ հաշվեկշիռ (F. No. 1) և ֆինանսական արդյունքների հաշվետվություն (F. No. 2): Այս հաշվետվությունները պարունակում են արժեքներ.

• զուտ շահույթ (Art. 2400 F. No. 2);
• շրջանառվող (հոդ. 1200 F. No 1) և ոչ ընթացիկ ակտիվներ (Art. 1100 F. No. 1):

Կարևոր կետ.Գործակիցի ճշգրիտ արժեքը ստանալու համար տարվա սկզբում և վերջում դիտարկվում են ընթացիկ և ոչ ընթացիկ ակտիվների արժեքները:

ՀՀ = CP / ((OAng + OAkg) / 2) + ((Vang + VAkg) / 2), որտեղ

• PE - ընկերության զուտ շահույթը կամ վնասը:
• AO ng, kg - ընթացիկ ակտիվներ տարեսկզբի և վերջի դրությամբ:
• VA ng, kg - ոչ ընթացիկ ակտիվներ տարեսկզբի և վերջի դրությամբ:

ROA գործակիցը հաշվարկելու վերը նշված բանաձևը կարող է ներկայացվել՝ հաշվի առնելով ֆինանսական հաշվետվությունների համապատասխան հոդվածները.

ՀՀ = ստ. 2400 / ((ստ. 1100 նգ + ստ. 1100 կգ) / 2 + (ստ. 1200 նգ + ստ. 1200 կգ) / 2)

ՀՀ = ստ. 2400 / (ստ. 1600 նգ + ստ. 1600 կգ) / 2

Հաշվարկման կարգը և ROA արժեքի որոշման պարզեցված օրինակը ներկայացված է տեսանյութում

Ընկերության ակտիվների օգտագործման արդյունավետության նորմալ արժեքը

ՀՀ նորմալ արժեքին ներկայացվող պահանջները նման են «Շահութաբերություն» խմբի այլ ցուցանիշների պահանջներին. այն պետք է լինի զրոյից մեծ: Եթե ​​ստացված արժեքը պարզվում է, որ բացասական է, ապա ընկերությունն աշխատում է վնասով։

Հղում! ROA-ն հարաբերական չափում է. այն չպետք է դիտարկվի որպես մեկ արժեք. վերլուծությունն իրականացվում է ըստ տարիների համեմատության, ելակետային արժեքի կամ մրցակից ընկերությունների նմանատիպ գործակիցների հետ:

Սպասարկման ոլորտի առևտրային ընկերությունների և ձեռնարկությունների համար գործակիցը միշտ բարձր կլինի սեփականության փոքր բազայի պատճառով. ընդհակառակը, կապիտալ ինտենսիվ ճյուղերի համար (մետալուրգիա, էներգետիկա, մեքենաշինություն և այլն) այն ավելի ցածր կլինի։

Հղում!Ակտիվների եկամտաբերության ցուցանիշը, ինչպես և այլ նմանատիպ գործակիցները, չափվում են որպես տոկոս:

Շահութաբերության գործակիցը հաշվարկելու օրինակներ

Գործնական օրինակները կօգնեն ձեզ հասկանալ քայլերի հաջորդականությունը և ակտիվների շահութաբերության գործակիցը հաշվարկելու ալգորիթմը: Որպես գնահատման օբյեկտ օգտագործվել են երկու ռուսական ընկերություններ՝ կապիտալ ինտենսիվ ռուսական PJSC Avtovaz կորպորացիան և M.Video առևտրային ընկերությունը:

Արդյունք!«Ավտովազ» ՓԲԸ-ի ակտիվների վերադարձի գործակիցը նվազել է 2016 թվականին՝ զուտ շահույթի նվազման պատճառով: 2017 թվականին ցուցանիշն աճել է, սակայն չի վերադարձել իր սկզբնական մակարդակին։ Իրերի այս վիճակը պահանջում է կորպորատիվ շահույթի ձևավորման քաղաքականության վերանայում:

Արդյունք!«Մ.Վիդեո» ՓԲԸ-ի գույքի շահութաբերության ցուցանիշը 2015-2016 թթ. մնում է կայուն մակարդակի վրա։ 2017 թվականին աճ է նկատվում՝ պայմանավորված զուտ շահույթի 21,5%-ով ավելացմամբ։ Կորպորացիան ունի բարենպաստ ֆինանսական դիրք, գրագետ ակտիվների և շահույթի կառավարման քաղաքականություն:

Եթե ​​հաշվի առնենք երկու ձեռնարկությունները, ապա կապիտալ ինտենսիվ «Ավտովազ» ՓԲԸ-ն ցույց է տալիս ակտիվների ավելի ցածր եկամտաբերություն: Նրա հիմնական միջոցներն ունեն բարձր արժեք, հետևաբար, դրանց յուրաքանչյուր միավորի համար ավելի փոքր շահույթ կա։ Ինչ վերաբերում է M.Video առևտրային կորպորացիային, ապա նրա ունեցվածքը ներկայացված է հիմնականում պաշարներով, ինչը թույլ է տալիս նրան հասնել ակտիվների ավելի բարձր եկամտաբերության:

Առավել հարմար է ՀՀ ցուցիչը հաշվարկել Excel աղյուսակների խմբագրում։ Կից փաստաթուղթը մանրամասնում է վերը ներկայացված հաշվարկները։

Ձեռնարկությունների կատարողականի ցուցանիշների համակարգում ամենակարևոր տեղը շահութաբերությունն է։

Շահութաբերությունմիջոցների օգտագործում է, որի դեպքում կազմակերպությունը ոչ միայն ծածկում է իր ծախսերը եկամտով, այլև ստանում է շահույթ:

Շահութաբերությունը, այսինքն. ձեռնարկության շահութաբերությունը, կարելի է գնահատել ինչպես բացարձակ, այնպես էլ հարաբերական ցուցանիշներով։ Բացարձակ ցուցանիշները արտահայտում են շահույթը և չափվում են արժեքային արտահայտությամբ, այսինքն. ռուբլով։ Հարաբերական ցուցանիշները բնութագրում են շահութաբերությունը և չափվում են որպես տոկոս կամ գործակիցների տեսքով: Շահութաբերության ցուցանիշներշատ ավելի քիչ են ազդում, քան շահույթի մարժան, քանի որ դրանք արտահայտված շահույթի և կանխավճարային միջոցների տարբեր հարաբերակցությամբ(կապիտալ), կամ կատարված շահույթն ու ծախսերը(ծախսեր):

Հաշվարկված եկամտաբերության ցուցանիշները վերլուծելիս պետք է համեմատել պլանավորվածների, նախորդ ժամանակաշրջանների համապատասխան ցուցանիշների, ինչպես նաև այլ կազմակերպությունների տվյալների հետ։

Ակտիվների վերադարձ

Այստեղ ամենակարեւոր ցուցանիշը ակտիվների շահութաբերությունն է (հակառակ դեպքում՝ գույքի վերադարձը): Այս ցուցանիշը կարող է որոշվել հետևյալ բանաձևով.

Ակտիվների վերադարձ- Սա ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթն է՝ բաժանված ակտիվների միջին արժեքի վրա. ստացվածը բազմապատկվում է 100%-ով։

Ակտիվների վերադարձը = (զուտ եկամուտ / միջին տարեկան ակտիվներ) * 100%

Այս ցուցանիշը բնութագրում է ձեռնարկության ստացած շահույթը յուրաքանչյուր ռուբլուցառաջադեմ ակտիվների ձևավորման համար: Ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս տվյալ ժամանակահատվածում եկամտաբերության չափը: Ներկայացնենք ակտիվների եկամտաբերության ցուցանիշի ուսումնասիրության կարգը՝ ըստ վերլուծված կազմակերպության տվյալների։

Օրինակ. Ակտիվների շահութաբերության վերլուծության նախնական տվյալներ Աղյուսակ 12 (հազար ռուբլով)

Ցուցանիշներ		Իրականում	Պլանից շեղում
5. Կազմակերպության բոլոր ակտիվների ընդհանուր միջին արժեքը (2 + 3 + 4)
(կետ 1 / կետ 5) * 100%

Ինչպես երևում է աղյուսակից, ակտիվների շահութաբերության փաստացի մակարդակը 0,16 կետով գերազանցել է նախատեսված մակարդակը։ Սա ուղղակիորեն ազդել է երկու գործոնի վրա.

• զուտ շահույթի չափից ավելի պլանավորված աճ 124 հազար ռուբլու չափով: ավելացրել է ակտիվների եկամտաբերության մակարդակը` 124/21620 * 100% = + 0,57 միավոր;
• ձեռնարկության ակտիվների չափից ավելի պլանավորված աճ 993 հազար ռուբլու չափով: նվազեցրել է ակտիվների եկամտաբերության մակարդակը` + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 միավորով:

Երկու գործոնների ընդհանուր ազդեցությունը (գործոնների մնացորդը) հետևյալն է՝ +0,57 + (- 0,41) = + 0,16:

Այսպիսով, պլանի համեմատ ակտիվների եկամտաբերության մակարդակի աճը տեղի է ունեցել բացառապես ընկերության զուտ շահույթի չափի ավելացման շնորհիվ։ Միաժամանակ միջին արժեքի աճը, մյուսները, ինչպես նաև նվազեցրեց մակարդակը ակտիվների վերադարձը.

Վերլուծական նպատակներով, բացի ակտիվների ամբողջ ագրեգատի շահութաբերության ցուցանիշներից, որոշվում են նաև հիմնական միջոցների (ֆոնդերի) և շրջանառու միջոցների (ակտիվների) շահութաբերության ցուցանիշներ:

Հիմնական միջոցների շահութաբերություն

Հիմնական միջոցների շահութաբերության ցուցանիշը (այլ կերպ կոչվում է ակտիվների եկամտաբերության ցուցիչ) ներկայացված է հետևյալ բանաձևի տեսքով.

Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը բազմապատկվել է 100%-ով և բաժանվել հիմնական միջոցների միջին արժեքի վրա:

Ընթացիկ ակտիվների շահութաբերություն

Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը բազմապատկվել է 100%-ով և բաժանվել ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքի վրա:

Ներդրումների վերադարձը

Ներդրված կապիտալի եկամտաբերությունը (ներդրումների վերադարձը) արտահայտում է տվյալ կազմակերպության զարգացման մեջ ներդրված միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը։ ROI-ն արտահայտվում է հետևյալ բանաձևով.

Շահույթ (մինչև եկամտահարկը) 100% բաժանված մնացորդի արժույթով (ընդհանուր) հանած կարճաժամկետ պարտավորությունների գումարը (հաշվեկշռի պարտավորության հինգերորդ բաժնի հանրագումարը):

Սեփական կապիտալի վերադարձը

Վարկի օգտագործման միջոցով հավելավճար ստանալու համար անհրաժեշտ է, որ ակտիվների շահութաբերությունը՝ հանած վարկի օգտագործման տոկոսները, լինի զրոյից մեծ: Այս իրավիճակում վարկի օգտագործման արդյունքում ստացված տնտեսական էֆեկտը կգերազանցի փոխառու միջոցների ներգրավման ծախսերը, այսինքն՝ վարկի օգտագործման տոկոսները։

Կա նաև նման բան ֆինանսական լծակներ, որը ներկայացնում է փոխառու միջոցների փոխառու աղբյուրների տեսակարար կշիռը (մասնաբաժինը) կազմակերպության գույքի ձևավորման ֆինանսական աղբյուրների ընդհանուր ծավալում:

Կազմակերպության ակտիվների ձևավորման աղբյուրների հարաբերակցությունը օպտիմալ կլինի, եթե այն ապահովի սեփական կապիտալի եկամտաբերության առավելագույն աճ` ֆինանսական ռիսկի ընդունելի մեծության հետ համատեղ:

Որոշ դեպքերում ձեռնարկության համար նպատակահարմար է վարկեր ստանալ նույնիսկ այն պայմաններում, երբ կա բավարար չափով սեփական կապիտալ, քանի որ սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը մեծանում է այն պատճառով, որ լրացուցիչ միջոցների ներդրման ազդեցությունը կարող է զգալիորեն ավելի բարձր լինել, քան տոկոսները: վարկից օգտվելու տոկոսադրույքը.

Այս ձեռնարկության պարտատերերը, ինչպես նաև դրա սեփականատերերը (բաժնետերերը) ակնկալում են որոշակի եկամուտներ ստանալ այս ձեռնարկությունից միջոցների տրամադրումից: Վարկատուների տեսանկյունից փոխառու միջոցների վերադարձի տոկոսադրույքը (գինը) արտահայտվելու է հետևյալ բանաձևով.

Փոխառու միջոցների օգտագործման վճարը (սա վարկատուների շահույթն է) բազմապատկած 100%-ով` բաժանված երկարաժամկետ և կարճաժամկետ փոխառու միջոցների քանակի վրա:

Ընդհանուր կապիտալ ներդրումների վերադարձը

Ընդհանրացնող ցուցանիշ, որն արտահայտում է ձեռնարկության տրամադրության տակ գտնվող կապիտալի ընդհանուր գումարի օգտագործման արդյունավետությունը ընդհանուր կապիտալ ներդրումների վերադարձը.

Այս ցուցանիշը կարող է որոշվել բանաձևով.

Փոխառու միջոցներ ներգրավելու հետ կապված ծախսերը, գումարած ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը, բազմապատկված 100% -ով բաժանված ընդհանուր օգտագործված կապիտալի վրա (հաշվեկշռային արժույթ):

Ապրանքի շահութաբերություն

Արտադրանքի շահութաբերությունը (արտադրական գործունեության շահութաբերությունը) կարող է արտահայտվել բանաձևով.

Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը բազմապատկված է 100%-ով` բաժանված վաճառված ապրանքների ընդհանուր արժեքի վրա:

Այս բանաձևի համարիչում կարող է օգտագործվել նաև ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթը։ Այս բանաձևը ցույց է տալիս, թե ինչ շահույթ ունի ընկերությունը արտադրանքի արտադրության և վաճառքի վրա ծախսած յուրաքանչյուր ռուբլուց։ Շահութաբերության այս ցուցանիշը կարող է որոշվել ինչպես տվյալ կազմակերպության համար որպես ամբողջություն, այնպես էլ նրա առանձին ստորաբաժանումների, ինչպես նաև ապրանքների առանձին տեսակների համար:

Որոշ դեպքերում ապրանքի շահութաբերությունը կարող է հաշվարկվել որպես ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթի հարաբերակցություն (ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթ) ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի չափին:

Ապրանքների շահութաբերությունը, որը հաշվարկվում է որպես ամբողջություն տվյալ կազմակերպության համար, կախված է երեք գործոններից.

• վաճառվող ապրանքների կառուցվածքի փոփոխություններից։ Ապրանքների ընդհանուր քանակի մեջ ավելի շահութաբեր տեսակների մասնաբաժնի աճը նպաստում է արտադրանքի շահութաբերության մակարդակի բարձրացմանը.
• Արտադրության ինքնարժեքի փոփոխությունը հակառակ ազդեցություն է ունենում արտադրանքի շահութաբերության մակարդակի վրա.
• վաճառքի գների միջին մակարդակի փոփոխություն. Այս գործոնն ուղղակիորեն ազդում է արտադրանքի շահութաբերության մակարդակի վրա։

Վաճառքի վերադարձ

Ամենատարածված ROI չափիչներից մեկը ձեր վաճառքի վերադարձն է: Այս ցուցանիշը որոշվում է հետևյալ բանաձևով.

Ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված շահույթը բազմապատկած 100%-ով` բաժանված ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված հասույթի վրա:

Վաճառքի շահութաբերությունը բնութագրում է շահույթի մասնաբաժինը արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի կառուցվածքում: Այս ցուցանիշը կոչվում է նաև եկամտաբերություն:

Եթե ​​վաճառքի եկամտաբերությունը նվազման միտում ունի, ապա դա վկայում է շուկայում ապրանքների մրցունակության նվազման մասին, քանի որ դա ցույց է տալիս ապրանքների պահանջարկի նվազում:

Դիտարկենք վաճառքի շահութաբերության ցուցանիշի գործոնային վերլուծության հերթականությունը։ Ենթադրելով, որ արտադրանքի կառուցվածքը մնացել է անփոփոխ, մենք որոշում ենք երկու գործոնի ազդեցությունը վաճառքի շահութաբերության վրա.

• ապրանքների գնի փոփոխություն;
• արտադրության արժեքի փոփոխություն.

Բազային և հաշվետու ժամանակաշրջանի վաճառքի շահութաբերությունը նշենք համապատասխանաբար որպես և.

Այնուհետև մենք ստանում ենք վաճառքի շահութաբերությունը արտահայտող հետևյալ բանաձևերը.

Շահույթը ներկայացնելով որպես արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի և դրա արժեքի տարբերություն, մենք ստացանք նույն բանաձևերը փոխակերպված ձևով.

Լեգենդ:

∆K- վերլուծված ժամանակաշրջանի վաճառքի շահութաբերության փոփոխություն (աճ):

Օգտագործելով շղթայի փոխարինման մեթոդը (մեթոդը)՝ եկեք ընդհանրացված ձևով սահմանենք առաջին գործոնի՝ ապրանքների գնի փոփոխության ազդեցությունը վաճառքի շահութաբերության ցուցանիշի վրա։

Այնուհետև մենք հաշվարկում ենք երկրորդ գործոնի վաճառքի շահութաբերության վրա ազդեցությունը՝ արտադրության ինքնարժեքի փոփոխությունները:

որտեղ ∆К Ն- ապրանքների գների փոփոխության պատճառով եկամտաբերության փոփոխություն.

ԴԿ Ս- փոփոխության պատճառով եկամտաբերության փոփոխություն: Երկու գործոնների ընդհանուր ազդեցությունը (գործոնների մնացորդը) հավասար է շահութաբերության փոփոխությանը` համեմատած դրա ելակետային արժեքի հետ.

∆K = ∆K N + ∆K S,

Այսպիսով, վաճառքի եկամտաբերության աճը ձեռք է բերվում վաճառվող ապրանքների գների բարձրացմամբ, ինչպես նաև ապրանքների վաճառքի արժեքի նվազմամբ: Եթե ​​վաճառվող ապրանքների կառուցվածքում ավելանում է ավելի շահութաբեր ապրանքատեսակների տեսակարար կշիռը, ապա այս հանգամանքը բարձրացնում է նաեւ վաճառքի շահութաբերության մակարդակը։

Վաճառքի շահութաբերության մակարդակը բարձրացնելու համար կազմակերպությունը պետք է կենտրոնանա շուկայական պայմանների փոփոխության վրա, վերահսկի ապրանքների գների փոփոխությունները, մշտապես վերահսկի արտադրանքի արտադրության և վաճառքի ծախսերի մակարդակը, ինչպես նաև իրականացնի ճկուն և ողջամիտ տեսականու քաղաքականություն ոլորտում: արտադրանքի արտադրության և վաճառքի մասին.

Լիզինգը որպես գործընկերների միջև հաշվարկների ձև ենթադրում է ֆինանսական հարաբերություններ, որոնք բաղկացած են օգտագործման համար որոշակի գույքի տրամադրումից՝ սարքավորումներ, անշարժ գույք և այլն:

Փաստորեն, նախատեսվում են միայն ֆինանսական լիզինգի տեսակներ՝ ակտիվորեն ներգրավված են գործարքի երեք կողմ՝ վաճառողը, վարձակալը և վարձատուն։ Այնուամենայնիվ, լիզինգի տեսակների դասակարգումը ենթադրում է նաև գործարքներ, երբ մատակարարը սարքավորումներ է գնում առանց գնորդի հետ համաձայնության՝ գործառնական լիզինգ:

Ի՞նչ է պահանջվում լիզինգային հարաբերությունները սահմանող պայմանագիր կնքելու համար: Առաջին հերթին վաճառողը (կամ վարձակալված ապրանքների մատակարարը) ստուգում է գնորդի վճարունակությունը գործընկերոջ գործունեության տնտեսական վերլուծության միջոցով:

Ակտիվների վերադարձի տնտեսական բանաձևը.

ROA-ն, ըստ էության, գործակից է, որը հավասար է հարաբերակցությանը. ապրանքների/ծառայությունների վաճառքից ստացված հաշվեկշռային շահույթը ընդհանուր առմամբ ներդրված կապիտալի արժեքի միջին տարեկան ցուցանիշն է:

Թվային արտահայտությամբ այն ցուցադրվում է որպես գործակից NP-ից (զուտ շահույթ) և վերլուծված ժամանակաշրջանի ընդհանուր ակտիվների արժեքից:

Ra = P / A;

Որո՞նք են լիզինգի էությունն ու տեսակները ֆինանսական հարաբերությունների առումով: Փաստորեն, սա վարկավորման այն ձևերից մեկն է, որով ձեռնարկությունները/կազմակերպությունները համալրում են հիմնական միջոցները:

Կարևոր!Ակտիվների վերադարձը ուղղակիորեն կախված է այն տարածքից, որտեղ ընկերությունը գործում է: Կապիտալ ինտենսիվ արդյունաբերությունները, ինչպիսիք են էներգետիկան կամ երկաթուղային տրանսպորտը, սովորաբար ունենում են ավելի ցածր մարժան:

Ծառայությունների ոլորտը, որը ենթադրում է աննշան կապիտալ ներդրումներ և նվազագույն շրջանառու միջոցներ, ակտիվների եկամտաբերության ցուցանիշն ունի ավելի մեծ կարգով։

Ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցության բանաձևը.

KRA (ակտիվների վերադարձի հարաբերակցություն)՝ կազմակերպության/ձեռնարկության մասնավոր ձեռնարկության (զուտ շահույթի) հարաբերակցությունը ընդհանուր ակտիվներին: Բանաձևը հաշվարկելիս հաշվի չեն առնվում ընթացիկ վարկերի դիմաց վճարվող տոկոսները:

Ինչպե՞ս է բնութագրվում CRA-ն: Առաջին հերթին, այս ցուցանիշը արտացոլում է ղեկավարության կարողությունը արդյունավետորեն օգտագործել ակտիվները՝ առավելագույնի հասցնելու շահույթը:

Ավելին, CRA-ն ցուցադրում է շահութաբերությունը բոլոր աղբյուրներից՝ և՛ սեփական կապիտալից, և՛ պարտքային կապիտալից:

Երբեմն գործնականում նրանք օգտագործում են շահութաբերության գործակիցը հաշվարկելու տարբերակներ՝ հաշվի առնելով EBIT-ը (շահույթը մինչև ընթացիկ վարկերի և հարկերի տոկոսները):

Հաշվարկի այս մեթոդով ձեռնարկությունները կամ կազմակերպությունները, որոնք օգտագործում են փոխառու կապիտալը, ավելի քիչ եկամտաբեր են:

Թեև գործառնությունների արդյունավետությունը կարող է զգալիորեն ավելի բարձր մակարդակի վրա լինել՝ համեմատած այն ընկերությունների հետ, որոնք օգտագործում են միայն սեփական կապիտալը ֆինանսավորման համար:

Կարևոր! CRA-ն (ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը) հաշվարկելիս նպատակահարմար է օգտագործել տարեկան հաշվետվության տվյալները: Եթե ​​հաշվի են առնվում եռամսյակային ցուցանիշները, ապա գործակիցը բազմապատկվում է մեկ տարվա հաշվետու ժամանակաշրջանների թվով։

Հաշվեկշռում ակտիվների վերադարձի բանաձևը.

Հաշվեկշռում առկա բոլոր ակտիվների վերադարձը տոկոսային արտահայտությամբ հանդիսանում է շահույթի հարաբերակցությունը հարկումից հետո (զուտ) ակտիվներին՝ բացառելով հիմնադիրների պարտքերը կանոնադրական կապիտալում (լիազորված կապիտալ) և բաժնետերերից հետ գնված բաժնետոմսերի գծով:

PE / U * (360 / P) * (1 / WB);

• PE / U - հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ կամ վնաս.
• ՀԲ - հաշվեկշռի արժույթ:

Զուտ ակտիվների վերադարձի բանաձևը.

Ձեռնարկության զուտ ակտիվները ներկայացնում են գույքի իրական արժեքը, որը որոշվում է տարեկան պարտքերը հանելուց հետո:

Ո՞րն է տարբերությունը ձեռնարկության / կազմակերպության պարտավորությունների և ակտիվների միջև: Զուտ ակտիվները հաշվեկշռային արժեքի և պարտքային պարտավորությունների տարբերությունն են:

Զուտ ակտիվների արժեքի բացասական ցուցանիշը նշանակում է, որ, ըստ հաշվապահական հաշվետվության, պարտքային պարտավորությունների գումարը գերազանցում է ընկերության ընդհանուր գույքի արժեքը: Դրա համար կա հատուկ տերմին՝ սեփականության բացակայություն։

Զուտ ակտիվը հաշվարկվում է ըստ հաշվեկշռի տվյալների: Պարտավորությունները չեն ներառում պահուստները և հետաձգված եկամուտները:

Եթե ​​հաշվետու տարվա վերջում զուտ ակտիվները պակաս են կանոնադրական կապիտալից, ապա ընկերությունը պարտավոր է կանոնադրական կապիտալի չափը նվազեցնել մինչև սեփական զուտ ակտիվների ցուցանիշները:

Նշենք, որ եթե կրճատման պատճառով կանոնադրական կապիտալի չափը պակաս կլինի օրենքով սահմանված չափից, ապա այս փաստը ընկերության լուծարման էական պատճառ է։

Ինչ վերաբերում է շահաբաժիններին, ապա բաժնետիրական ընկերությունները վճարման վերաբերյալ որոշումներ կայացնելու իրավունք ունեն միայն այն դեպքում, եթե ԱԺ-ն ավելի կամ հավասար է կանոնադրական և պահուստային կապիտալին գումարած այսպես կոչված արտոնյալ բաժնետոմսերի անվանական արժեքի և լուծարային արժեքի դելտան:

Ակտիվների զուտ եկամտաբերության հարաբերակցությունը զուտ շահույթի և ապրանքների/ծառայությունների վաճառքից ստացված հասույթի գործակիցն է:

Kchr = PE / VP;

• PE - զուտ շահույթ;
• VP - վաճառքի հասույթ:

Փաստորեն, զուտ շահութաբերության հարաբերակցությունը արտացոլում է ընկերության շահութաբերությունը վաճառված ապրանքի մեկ դրամական (արժույթի) միավորի դիմաց NP-ի փոխարժեքով: Kcr-ը փոխկապակցված է ձեռնարկության K հաշվապահական շահութաբերության հետ:

Ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության բանաձևը.

RCA (Return on Currency Assets) - ընթացիկ ակտիվների վերադարձը: Ի՞նչ է ցույց տալիս այս հարաբերակցությունը: Որքա՞ն է շահույթը ընկերության ընթացիկ ակտիվների միավորից: Տոկոսը ցուցադրվում է հետևյալ կերպ.

RCA = ChP / U * (360 / P) * (1 / OA);

• PE - հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ կամ վնաս.
• P-ն ժամանակաշրջան է, օրինակ՝ տարի;
• ՕԱ - ընթացիկ ակտիվներ:

Ընթացիկ ակտիվների վերադարձի բանաձևը.

Արդյունքում OR-ի (շրջանառու կապիտալի) օգտագործման արդյունավետության համապարփակ գնահատում իրականացնելու համար հաշվի են առնվում ՏՀ-ի (ընթացիկ ակտիվների) շահութաբերության ցուցանիշները CP-ի (մաքուր շահույթ) առումով:

PTA = PP / TA-ի միջին արժեքը;

• որտեղ. RTA - ընթացիկ ակտիվների շահութաբերություն:

Ձեռնարկության գործունեությունը վերլուծելուց հետո լիզինգային ընկերությունը որոշում է գույքը տրամադրել գնորդին: Նշենք, որ լիզինգը, որի տեսակներն ու առավելությունները սահմանում են կողմերը, ենթադրում է.

1. Նախ գնորդը ստանում է ապրանքը (սարքավորումը) օգտագործման համար՝ առանց լրիվ վճարում կատարելու։ Որպես այլընտրանք, դուք կարող եք վերցնել սարքավորումը փորձարկման նախքան այն ամբողջությամբ գնելը:

Ֆինանսական լիզինգի դեպքում սարքավորումները դառնում են վարձակալի սեփականությունը՝ պայմանագրի ժամկետի ավարտից հետո պայմանագրային արժեքի լրիվ վճարման պայմանով:

Գործառնական. վարձատուն գնում է սարքավորումներ իր ռիսկով և վտանգի տակ և այն հանձնում է վարձակալին` համաձայնեցված ժամկետով` որոշակի վճարի դիմաց:

Վերադարձելի. այս սխեմայով սեփականատերը վաճառում է վարձակալված ապրանքը ընկերությանը և վարձակալում է նույն սարքավորումները՝ այդպիսով դառնալով վարձակալ:

2. Երկրորդ, ավանդական վարկավորման համեմատ վարձակալության վճարներն ավելի ճկուն ժամանակացույց ունեն։

Պետք է նկատի ունենալ, որ վարձակալության պայմանագրերի տեսակները որոշակի հարկային առավելություններ են տալիս գործարքի բոլոր կողմերին, օրինակ՝ վարձակալն ազատվում է վարձակալված ակտիվի սեփականության հետ կապված ծախսերից և հնարավորություն ունի ձեռք բերել սարքավորումներ մնացորդային արժեքով։ պայմանագրի ժամկետի ավարտից հետո։