Санкции ни при чем. Три реальные причины падения рубля. От очередного обвала рубля россия может уже и не оправиться Что ждет рубль в августе

Последний месяц лета на российском валютном рынке ознаменовался существенным понижением курса рубля. Особенно остро эта тенденция проявила себя в последние недели августа 2015 года. Отдельные эксперты уже заговорили о «черном понедельнике», а большинство прогнозов стали менее оптимистичными. Попробуем детально рассмотреть тенденции и причины падения рубля в конце лета текущего года.

Рекордно низкая стоимость рубля: основные причины

Факторами, спровоцировавшими падение цены российской валюты, стали все те же, что и ранее: стоимость нефти, замедление роста китайской экономики и санкции западных стран. Однако именно в августе все указанные выше обстоятельства проявили себя особенно активно. В дополнение ко всему не лучшим образом сложилась и ситуация на мировых биржевых площадках.

Падение стоимости «черного золота»

Эта тенденция стала вполне закономерным итогом активного роста предложения нефти, которые провоцируют преимущественно страны ОПЕК и США. Значимым игроком на рынке становится и Иран. В итоге 24 августа октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent были оценены на Лондонской бирже в среднем в 43-44 доллара за баррель.

Замедление экономического развития КНР

Вторым в мире покупателем нефти (после США) сейчас выступает Китай. Однако именно в конце текущего лета в экономике страны обнаружились серьезные сложности: индекс деловой активности снизился на 0,7%.

Такое известие привело к падению котировок на биржевых площадках Китая. Так индекс Shanghai уменьшился на 8%, а Shenzhen – на 7%. Что же касается индекса Hang Seng, то он снизился на 5,17%, что оказалось самым серьезным падением за последние 2 года.

Ситуация на мировых биржевых площадках

Европейские биржи не остались в стороне от мировых экономических потрясений. Центральный биржевой индекс во Франции упал на 5,35%, в Германии – на 4,7%, а в Великобритании – на 4,6%. РТС в России сократился на 6%, а, как известно, именно в рамках данного сегмента ММВБ идет наиболее активная торговля валютными деривативами.

На фоне этих событий 24 августа стоимость одного доллара в России преодолела отметку в 71 рубль, а евро – выше 82 рублей. Эту ситуацию многие эксперты назвали «черным понедельником», поскольку падение российской валюты вновь преодолело исторический минимум.

Чего стоит ожидать в ближайшем будущем?

Положительные факторы

В настоящее время некоторые эксперты считают, что оказать положительное влияние на курс российской валюты могут компании, которые занимаются экспортом продукции из РФ: им придется обменивать существенный объем валюты для выплаты НДС, акцизов и иных обязательных платежей в бюджет.

Предполагается также, что при дальнейшей девальвации рубля более активную позицию на рынке займет ЦБ РФ, путем:

• предложения в рамках сделок РЕПО большего объема долларов и евро;
• повышения ключевой ставки на 0,5-1%.

Эти факторы не приведут к резкому росту курса, однако смогут отодвинуть его нынешнее положение ниже 70-ти рублей за доллар и ниже 80-ти – за евро.

Отрицательные факторы

Помимо падения цен на нефть () наблюдаются также и неблагоприятные геополитические процессы на Украине и в Корее. К тому же США планируют менять ставку по федеральным фондам, что, безусловно, укрепит позицию доллара.

Не исключено также и то, что в ближайшее время нефть марки Brent будет стоить 36-37 долларов (минимум 2008 года).

В этой ситуации аналитики считают удешевление российской валюты до 88-90 рублей за 1 доллар – теоретически возможным исходом. Наиболее реальным же значением в такой ситуации может стать обмен одного доллара на 74-75 рублей.

Следует добавить, что большинство экспертов считают, что та тенденция, которая начала активно проявляться на российском валютном рынке в августе 2015 года, продлится до января. Грядут выплаты страны по внешнему долгу, выдача дивидендов российскими нефтяными корпорациями, а также закупка валюты ЦБ РФ. В 2016-м году укрепление рубля () будет происходить на фоне роста стоимости нефти.

© СС0 Public Domain

Падение российской валюты продолжается второй день, за это время курс доллара вырос на 2,6 рубля, курс евро — почти на три.

Инвесторы побежали из российской экономики после объявления о . Вашингтон в среду вечером сообщил, что к концу августа введет новые санкции, убедившись в том, что Москва применила нервно-паралитическое вещество для отравления бывшего российского двойного агента Сергея Скрипаля и его дочери в Великобритании.

Ограничительные меры разделены на два «пакета» Первый — легкий - будет введен уже 22 августа. Власти США ограничат экспорт в Россию «товаров двойного назначения» (т. е. продукции, которую можно использовать как в гражданской, так и военной промышленности) и финансовые операции. Некоторые из этих ограничений уже действуют.

— РБ головного мозга (@belamova) 9 августа 2018 г.

"Под угрозой окажется американское лаптеплетение, производство матрешек, балалаек, шапок ушанок, а также американские сборщики валежника в российских лесах", - уточнил эксперт#РоссияСтранаFake pic.twitter.com/DthpZfcehL

— Vitauskas 🇱🇹🇺🇦 (@Vitauskas_A) 9 августа 2018 г.

Само по себе нынешнее падение рубля несущественно. Скорее всего, как минимум часть падения будет даже отыграна.
Но в одном оно очень показательно.
Штаты в состоянии полностью обрушить финансовую систему России в считанные дни, если им это вдруг понадобится.

— Проф. Преображенский (@prof_preobr) 9 августа 2018 г.

Эта новость наглядно показывает, какие люди строят российскую экономику, почему российская экономика падает 4-й год подряд и почему русские станут ещё беднее в ближайшее время

— бесполезный гражданин (@yeslolno) 9 августа 2018 г.

Доллар на торгах на Московской бирже к 17:26 мск среды, 8 августа, подорожал почти на 1,2 рубля до почти 64,7 рубля. Евро - более чем на 1,3 рубля (до почти 75 рублей).
Индекс Мосбиржи к 17:42 мск упал на 1%, а индекс РТС - почти на 3%.

Всё на пользу России!

— Мысли Перзидента (@VVP2_0) 8 августа 2018 г.

А вот мнение человека, вещающего на федеральных телеканалах в политических ток-шоу.

России надо положить на США. Спокойно, без истерик и криков - просто положить на них. И действовать в мире так, как нам это выгодно. А эти политические шуты в Конгрессе пусть устраивают шоу долгоносиков с барабанным боем - тьфу на них!

— Игорь Коротченко (@i_korotchenko) 8 августа 2018 г.

Многие сетевые эксперты сравнивают прошлые и нынешние показатели и советуют линию экономического поведения в новых реалиях. В основном, просто расслабиться, потому что у большинства нет таких средств, чтобы всерьез переживать из-за роста курса валют.

USD/RUB
26.02.2018: 55.71
09.08.2018: 66.21
Налицо мощный прорыв российской экономики.

— Гурьянов Сергей (@Segozavr)

Последние дни обстановка на валютном рынке сложилась настолько нервозная, что с обращением по поводу ситуации на финансовом рынке выступил Центробанк. Обращение размещено на сайте ЦБ.

Регулятор заявил о том, что повышенная волатильность курса рубля за последние дни является естественной реакцией на новости о потенциальных санкциях. «Такие эпизоды волатильности уже возникали ранее на фоне обсуждения санкционных ограничений и имели временный характер», — указывает ЦБ.

Три месяца — крутые горки

Первый блок санкций предусматривает запрет на поставку в РФ оружия, электронных устройств и иной продукции двойного назначения, которые могут быть связаны с национальной безопасностью США.

Эти меры могут применяться в отношении всех государственных компаний РФ или компаний, которые финансируются государством, и могут негативно отразиться на авиационно-космической отрасли, хотя в рамках программ сотрудничества в космической сфере допускаются определенные исключения.

Второй пакет санкций может оказаться более масштабным: дальнейшее снижение уровня дипломатических отношений, приостановка полетов в США самолетов (сейчас выполняются рейсы в четыре города США) и существенные ограничения в двусторонней торговле (в 2017 году на долю США пришлось 4% внешнеторгового оборота РФ или порядка $29 млрд).

Документ предполагает, в частности, введение запрета на операции с новым российским госдолгом и запрет на долларовые расчеты с использованием корсчетов в США для российских госбанков ( , ).

Впрочем, законопроект еще не одобрен Конгрессом, документ может претерпеть значительные изменения или вообще не быть принят, уточняет Жанна Кулакова, финансовый консультант TeleTrade. «Тогда не исключено, что российский рубль отыграет часть потерь, поскольку сейчас фактически мы имеем дело со спекулятивным падением», — говорит Кулакова.

Но еще в среду эксперты фондового рынка стали говорить о том, что «рубль локально девальвировался».

Эксперт считает, что рубль попал в санкционную ловушку.

«Обмусоливание» санкционной риторики

Новый пакет санкций носит формальный характер, как и сам повод — попытка отравления в Лондоне экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля, отмечает , ведущий аналитик Forex Optimum, добавляя, что «под запрет попадут товары двойного назначения».

«Второй пакет санкций более жесткий, но опять же не смертельный. Дипломатические отношения между РФ и США уже на минимуме», — говорит Капустянский.

Самые жесткие меры касаются запрета инвестировать в государственный долг России и запрета проведения транзакций в долларах США государственными банками РФ, уверены эксперты.

Волатильность на валютном рынке РФ будет сохраняться. Пока будет продолжаться «обмусоливание» санкций, рубль будет находится под давлением.

Доцент кафедры экономической теории РЭУ им Г.В. считает, что размещение российских ОФЗ (следующего транша) может быть затруднено, и в этом случае нас ожидает новое снижение рубля к доллару и евро.

«Стоит также обратить внимание на стоимость нефти и налоговый период для компаний в августе месяце. Все это будет являться дополнительными факторами снижения курса рубля к доллару и евро в ближайший месяц», — говорит эксперт.

Градус нервозности нарастает как минимум на внутреннем валютном рынке в РФ, где российская национальная валюта дешевеет с существенным ускорением и целевые уровни движения в тренде роста американского доллара по отношению к российскому рублю явно сместились в сторону риска выхода глобальных инвесторов из российских активов, отмечает , руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра».

Рынки сектора развивающихся стран пока не лихорадит, но все возможно, добавляет эксперт.

Как комментировали ранее «Газете.Ru» эксперты, доллар в сентябре может торговаться в диапазоне 65-70 рублей.

закупки валюты для Минфина (она приобретается в рамках бюджетного правила для стерилизации сверхдоходов от высоких цен на нефть), а 9 августа не закупал валюту вообще. В августе ЦБ должен был каждый рабочий день приобретать валюту на 16,7 млрд руб.

Но в пятницу, 10 августа, доллар подорожал еще на 1 руб., поднявшись выше 67 руб. (максимум с августа 2016 года), а в понедельник, 13 августа, продолжил бить антирекорды, достигнув уже апрельских показателей двухлетней давности — выше 68 руб. за доллар. Но в эти дни резкое падение рубля было связано уже не только с грядущими антироссийскими санкциями со стороны США, но и с нарастающим экономическим кризисом в Турции, оказывающим негативное влияние на валюты всех развивающихся рынков, в том числе и на российский, говорят эксперты.

10 августа из-за введенных США ограничительных торговых мер турецкой лиры: валюта за один день упала по отношению к доллару на 14% до исторического минимума — 6,47 лиры, а за неделю ослабла к доллару на 21%. 13 августа исторический минимум был обновлен — в понедельник курс лиры к доллару достигал 6,9.

Видео: РБК

Турецкая приправа к санкциям

Ослабление рубля обусловлено сразу несколькими причинами — антироссийскими санкциями, бегством инвесторов с развивающихся рынков на фоне кризиса в Турции и письмом помощника президента Андрея Белоусова с налоговую нагрузку на металлургическую отрасль, полагает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «В этой связи сложно сказать, какое влияние имеет каждый фактор по отдельности, так как они могут действовать на настроения инвесторов в одинаковой мере», — отмечает она.

Ситуация в Турции с конца прошлой недели отодвинула на второй план как опасения по поводу глобальной торговой войны, так и тему санкций, полагают аналитики «ВТБ Капитала», прогнозируя, что в ближайшее время обстановка в этой стране останется в центре внимания инвесторов, а отсутствие действенного ответа на всплеск волатильности валютного курса наверняка продолжит оказывать давление и на другие валюты развивающихся рынков.

То, что происходит с рублем последние два дня, — реакция на нарастающий турецкий кризис, согласен директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. «В Турции события развиваются по самому катастрофичному сценарию — стоит ожидать серьезных проблем в банковском секторе, введения мер валютного контроля», — отмечает он. В итоге рубль, как и остальные валюты развивающихся стран, незамедлительно реагирует на ситуацию в Турции, говорит эксперт. Тем не менее российская валюта, по его мнению, сейчас торгуется неадекватно дешево — помимо турецкого кризиса сказываются и антироссийские санкции.

Пункт обмена валюты в Стамбуле, Турция. 13 августа 2018 года (Фото: Murad Sezer / Reuters)

События в Турции не могут не создавать рисков для других валют развивающихся стран — на фоне падения лиры падают также бразильский реал, южноафриканский рэнд, мексиканский песо, напоминает старший аналитик БКС Сергей Суверов. Именно на фоне ситуации в Турции рубль падает более активно, чем если бы на него оказывали давление только будущие санкции, считает он.

На рубль влияет не падение турецкой лиры само по себе. Основной фактор здесь жесткая риторика США в отношении Турции, которая дает сигнал инвесторам к тому, что Вашингтон и в отношении России может действовать более решительно, говорит старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай. У инвесторов на фоне жесткой политики США против Турции не остается сомнений, что санкции не будут только лишь «косметическими», полагает аналитик.

Как будет вести себя рубль дальше, аналитики прогнозировать не берутся. Давление на рубль может прекратиться тогда, когда рынок получит сигнал о том, что конгресс США не пойдет по наихудшему сценарию новых антироссийских санкций — против российского госдолга и госбанков, отмечает Сергей Суверов. Даже если санкции распространятся лишь на ОФЗ, рубль, вероятно, может пробить отметку в 70 руб. за доллар, допускает Денис Порывай, отмечая, что в текущей ситуации делать какие-либо прогнозы относительно предела ослабления рубля нельзя.

Если исходить из макроэкономической ситуации и платежного баланса, рубль не должен так мало стоить ни при каких параметрах, считает Кирилл Тремасов, поэтому, по его словам, когда ситуация немного уляжется, курс может вернуться к уровням начала августа.