Управление текущими финансовыми потоками. Что представляет собой система управления денежными потоками. Анализ движения средств

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

2.3 Анализ финансовых результатов ООО "Кубышка"

2.4 Оценка риска ликвидности ООО "Кубышка"

2.5 Анализ финансовых коэффициентов ООО "Кубышка"

Глава 3. Разработка методов денежных потоков на ООО "Кубышка" и разарботка методов по их эффективному использованию

3.1 Оптимизация методов по эффективному использованию денежных потоков

3.2 Внедрение нового продукта кредитования на ООО "Кубышка"

3.3 Мероприятия по увеличению ликвидности активов на ООО "Кубышка"

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Критерием эффективности работы любой организации, так или иначе, является прибыль, а она обязательно связана с деньгами. Повышение открытости экономики, в частности приход на российский рынок западных фирм, значительно поднимает планку эффективности использования всех ресурсов организации, в том числе денег.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности организации. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности организации - получения прибыли.

Одним из основных условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

В организациях постоянно образуется дебиторская и кредиторская задолженность, которая погашается денежными средствами. Для своевременного поступления денежных средств нужна четкая организация системы бухгалтерского учета расчетов между поставщиками и покупателями; выполнение производственного задания влечет за собой расчеты с персоналом организации, расчеты с бюджетом по отчислениям на государственное социальное страхование, расчеты по пенсионному обеспечению и социальной защите населения, медицинскому страхованию; расчеты с поставщиками и подрядчиками за товары, выполненные работы или оказанные услуги и другие виды расчетов.

Недостаток оборотных средств и средств на все выплаты расчетного периода характерны, в настоящее время, практически для всех организаций, независимо от наличия прибыли. Важнейшей задачей управления денежными потоками является достижение точки оптимизации, когда полученных средств хватает на все выплаты расчетного периода.

Целью выпускной квалификационной работы стало изучение методологических основ налично-безналичных денежных потоков; исследование состояния учета денежных потоков, как наличных, проходящих через кассу организации, так и безналичных, аккумулируемых на расчетных, валютных и специальных счетах организации. Проведены оценка и анализ состава, структуры и движения денежных потоков, изучен процесс формирования отчетных данных о наличии и движении денежных потоков организации.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

1. Изучение методологических основ наличных и безналичных потоков: понятие, сущность, виды.

2. Изучение формирования отчетных данных о наличии и движении денежных потоков организации.

3. Проведение анализа состава, структуры и движения денежных потоков.

4. Разработка рекомендаций по совершенствованию учета денежных средств и предложения по управлению денежными потоками.

Объектом исследования является ООО "Кубышка". Предметом исследования являются денежные потоки и операции с ними исследуемой организации за 2011-2012 гг.

В процессе написания выпускной квалификационной работы применялись следующие научные приемы и способы: статический и монографический методы исследования, сравнение показателей, исчисление средних и относительных величин, графическое отражение данных, составление аналитических таблиц.

Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной работы стали труды таких российских ученых-экономистов: Донцовой Л.В., Галаниной Е.Н, Савицкой Г.В., Кравченко Л.И.; Любушина Н.П.; Раицкого К.А. и др.

Выпускная квалификационная работа содержит введение, 3 главы и заключение.

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты формирования использования и управления денежными потоками предприятия

Вторая глава раскрывает анализа денежных потоков и основных экономических показателей ООО "Кубышка".

В третьей главе разработаны методы по эффективному использованию денежных потоков в ООО "Кубышка".

В заключении подведены итоги выполненной работы. На основании рассмотренных и проанализированных материалов сформулированы обобщающие выводы и даны конкретные практические рекомендации.

Глава 1. Теоретические аспекты формирования использования и управления денежными потоками предприятия

1.1 Понятие, виды и управление денежными потоками

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл.

Деятельность организации, направленная на получение прибыли, требует, чтобы свободные денежные средства переводились в различные активы, которые в дальнейшем смогут преобразоваться в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

Понятие "денежный поток организации" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла. Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты) .

Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности организации в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств.

Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другие ученые считают, что движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

Некоторые ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд .

Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении организации и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow организация может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными организацией денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы организации и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности фирмы, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства фирмы перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

1. Прибыль отражает учетные денежные и не денежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств.

2. При расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты.

3. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства организации привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе функционирования любой организации присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

По видам хозяйственной деятельности:

денежный поток по операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

денежный поток по инвестиционной деятельности. Характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов;

денежные потоки по финансовой деятельности. Характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки.

Рис. 1- Классификация денежных потоков предприятия.

По направленности движения денежных средств:

положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций ("приток денежных средств");

отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций ("отток денежных средств").

Управление денежными потоками является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Процесс управления денежными потоками базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности.

Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1991 года, и, по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип обеспечения сбалансированности.

Управление денежными потоками имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения эффективности.

Денежные потоки характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов организации. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций организации.

4. Принцип обеспечения ликвидности.

Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности.

Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.

Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия организации в процессе её развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

1.2 Задачи анализа денежных потоков

Выполнение основных задач учета и анализа денежных потоков возможно только при эффективном управлении денежными потоками.

Управление денежными потоками включает учет движения денежных средств, анализ и оценку денежных потоков, а также разработку бюджета движения денежных средств. Управление охватывает ключевые направления деятельности организации, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом .

Систематический учет и контроль движения денежных средств в современной организации помогает обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность, как в текущем, так и в будущем периодах. Соответствующая служба организации должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы доходность была максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне.

Поэтому в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности любая организация обязана учитывать два обстоятельства. С одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточного объема денежных средств. С другой, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложения этих средств в банковские депозиты или ценные бумаги. В этой связи необходимо найти определенную оптимальную меру для поддержания свободного остатка денежных средств на счетах организации. Она зависит от системности притоков и оттоков денежных средств, а также от целей организации.

Задачами учета денежных потоков являются:

1. Полная и своевременная регистрация операций, которая связана с движением рабочего капитала в кассе и на счетах в банках.

2. Контроль за наличием денежных средств, их сохранностью и их целевым использованием.

3. Полное, своевременное и правильное отражение в учетных регистрах текущих операций по поступлению и выбытию данного капитала.

4. Контроль за соблюдением расчетно-платежной и сметной дисциплины.

5. Контроль за своевременностью возвращения в банк сумм, не использованных по назначению в соответствии с выделенными лимитами и сметами.

6. Правильное и своевременное проведение инвентаризации кассовой наличности, операций по счетам в банках и отражение ее результатов в учете.

Решение этих задач во многом зависит от четкого соблюдения следующих основных принципов учета денежных средств:

1. Свободные денежные средства должны храниться только в банке, и их выдача и использование осуществляются только в соответствии с целевым назначением.

2. Платежи производятся в безналичном порядке после отгрузки товарно-материальных ценностей, выполнения работ и оказания услуг или одновременно с ними. Предварительная оплата допускается лишь в случаях, предусмотренных законодательством и учетной политикой организации.

3. Платежи производятся с согласия (акцепта) плательщика или по его поручению; без согласия - только в случаях, предусмотренных действующим законодательством.

4. Платежи производятся за счет собственных средств плательщика или за счет кредитов банка.

5. Списание со счета денежных средств в объеме, достаточном для удовлетворения всех предъявляемых к организации требований, осуществляется в порядке поступления распоряжения клиента или других документов на списание.

6. Недостаточность денежных средств на счете организации для удовлетворения всех предъявляемых к ней требований обусловливает списание этих средств путем применения установленной очередности платежей.

Итак, при помощи и с участием денежных средств совершаются практически все хозяйственные операции организации. Главной задачей учета становится обеспечение надлежащего хранения, правильности, законности и целесообразности их использования.

Основными задачами анализа денежных потоков организации являются:

1. Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации.

2. Оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности.

3. Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств.

4. Оценка динамики потоков денежных средств.

5. Выявление влияния различных факторов на формирование денежных потоков.

6. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем направлениям деятельности: операционная (текущая), инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности.

Операционная (текущая) деятельность - это деятельность организации, приносящая ей основные доходы, т.е. выручка от реализации товаров, работ, услуг; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей и заказчиков, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами.

Таблица 1 Основные направления притока и оттока денежных средств по операционной деятельности

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации. Считается, что организация осуществляет финансовую деятельность, если она получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования (табл. 2).

Таблица 2 Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли.

Таблица 3 Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала организации.

В стабильно работающих организациях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность.

Итак, анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния организации. Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и данные главной книги, с ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Основным источником информации для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных средств.

1.3 Формирование отчетных данных о наличии и движении денежных средств организации

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) поясняет изменения, произошедшие с одним из показателей финансовой отчетности - денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой.

Отчет о движении денежных средств содержит сведения о поступлении и направлении расходования денежных средств организации, в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года, показываются остатки на начало и конец года.

Т.е. в отчете о движении денежных средств отражается информация о том, за счет каких средств организация вела свою деятельность в отчетном году и как именно она их расходовала .

Существуют два метода составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой предоставления данных о денежных потоках организации, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Прямой метод утвержден к применению российскими организациями соответствующими нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.

Отчет о движении денежных средств формируемый прямым методом включает в себя информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода, а также о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период с выделением наиболее важных и существенных направлении.

Общий объем поступления и расходования денежных средств характеризует совокупный денежный поток организации. Расчет этого показателя осуществляется по формуле 2:

Окп = ЧДПтд + ЧДПид + ЧДПфд + Онп, (2)

где Окп и Онп - остатки денежных средств на конец и начало расчетного периода;

ЧДПтд, ЧДПид и ЧДПфд - чистые денежные поступления от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Цель подобного расчета - определение величины чистых денежных поступлений в организации в целом. Положительное сальдо денежного потока свидетельствует о финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, а отрицательное - о потере им финансового равновесия. На основе анализа денежных потоков за истекший период составляют прогноз на будущее (бюджет движения денежных средств и платежный баланс).

При этом под денежными средствами понимаются непосредственно деньги в наличной и безналичной форме, находящиеся в кассе организации, на ее расчетных, валютных и специальных счетах. Такая оговорка обусловлена тем, что в международной практике в финансовой отчетности раскрывается информация не только о деньгах организации, но и их эквивалентах, под которыми подразумеваются краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности организации, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод, основанный на анализе движения денежных средств по счетам организации:

1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

3. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств организации. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Как уже отмечалось, составление отчета о движении денежных средств возможно и косвенным методом. Косвенный метод более распространен в мировой практике как метод составления отчета о движении денежных средств. Он включает в себя элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса .

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждой организации имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль фирмы, не затрагивая величину его денежных средств.

В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах и представлен в приложении 1. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности в организации, а также устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

1. Расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств.

2. Анализ отчета о прибылях и убытках и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования.

3. Объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

В отчете о движении денежных средств в каждом разделе сначала отражаются показатели, характеризующие поступление денежных средств, а затем их расход. Информация о расходе денежных средств отражается в круглых скобках. В конце каждого подраздела приводится показатель "Чистые денежные средства". Он определяется как разница между общей суммой поступлений и общей суммой выплат по каждому виду деятельности. Если общая сумма израсходованных денежных средств по соответствующему виду деятельности будет больше общей суммы поступивших денежных средств по этому же виду деятельности, то полученная сумма отражается в круглых скобках .

Сведения о движении денежных средств в форме №4 отражаются в валюте Российской Федерации. Если у организации были операции, связанные с движением иностранной валюты, то организация должна составить расчет применительно к утвержденному в организации образцу отчета о движении денежных средств по каждому виду иностранной валюты. После этого данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета о движении денежных средств.

Итоговый показатель "Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов" определяется суммированием показателей "Чистые денежные средства от текущей деятельности, "Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности", "Чистые денежные средства от финансовой деятельности" всех трех подразделов отчета о движении денежных средств.

Выделение операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности характерно и для международной практики составления отчета о движении денежных средств. Однако при этом критерии для отнесения операций к указанным видам деятельности несколько отличаются, а именно: обороты в части инвестиционной деятельности формируются только операциями по приобретению и выбытию внеоборотных активов, обороты в части финансовой деятельности - операциями по всевозможному привлечению дополнительных источников денежных средств (как от собственников, так и от заимодавцев), при этом операции с краткосрочными финансовыми вложениями рассматриваются также как средство получения дополнительных денежных ресурсов. Операционная деятельность в этом случае представляет собой потоки денежных средств, связанные с основной деятельностью организации, приносящей ей основную часть прибыли.

Глава 2. Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"

2.1 Технико - экономическая характеристика ООО "Кубышка"

Общество с ограниченной ответственностью "Кубышка" (ООО "Кубышка") является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, отраженное на его самостоятельном балансе, расчетный счет в банке, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на место его нахождения, штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Таким образом правовая форма предприятия ООО "Кубышка": общество с ограниченной ответственностью. Форма собственности - частная.

Источником формирования имущества предприятия ООО "Кубышка" являются:

Уставный капитал предприятия, образуемый за счет внесения участниками своих долей;

Добровольные взносы юридических и физических лиц;

Амортизационные отчисления;

Полученные кредиты;

Другие поступления не запрещенные действующим законодательством РФ.

Для организации и обеспечения деятельности предприятия ООО "Кубышка" его участниками был образован Уставный капитал. Уставный капитал предприятия составлен из номинальной стоимости долей его участников. Уставный капитал предприятия ООО "Кубышка" определяет минимальный размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов.

ООО "Кубышка" в своей деятельности руководствуется ГК РФ, Трудовым кодексом РФ, Федеральным законом РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью", Федеральным законом РФ "О коллективных договорах и соглашениях" от 11.03.92 г. (с изменениями и дополнениями), уставом и другими нормативно-правовыми актами.

Главной целью ООО "Кубышка" является оказание финансовых услуг, путем выдачи микрозаймов на поддержание бизнес-инициативы предпринимателей. В задачи ООО "Кубышка" входит обучение предпринимателей с низким уровнем доходов прогрессивной технологии ведения бизнеса, консультирование по правовым и экономическим вопросам, для чего ведется создание сети "бизнес - центров" по обучению предпринимателей прогрессивным технологиям ведения бизнеса и предоставлению юридических консультаций. Работа ООО "Кубышка" ориентирована на помощь экономически активному населению и предоставляет финансовые ресурсы для поддержания и развития бизнеса. Кроме того, задачей ООО "Кубышка" является облегчение доступа к получению высшего образования населения, для чего осуществляется программа предоставления займов на образование.

ООО "Кубышка" успешно реализует программу поддержки малого предпринимательства с мая 2002 года. Работники ООО "Кубышка" выполняют задачу по вводу организации на ведущие позиции в сфере микрофинансирования, оказывая услуги предприятиям и предпринимателям малого бизнеса. Для предпринимателей с относительно низким уровнем дохода, микрофинансирование может стать единственным наиболее эффективным средством, которое поможет поддержать свое дело и, одновременно, обеспечит широкомасштабный экономический рост. В своей работе ООО "Кубышка" стремится к достижению максимального качества и скорости обслуживания своих клиентов - российских предпринимателей.

Оформление и выдачи займа осуществляется за один день. Работа ООО "Кубышка" строится на индивидуальном подходе к каждому клиенту, эксперты проводят качественную оценку бизнеса, активно содействуют в оформлении всех сопутствующих документов, проводят консультации с клиентом на протяжении всего срока займа. Специалистами ООО "Кубышка" разработана и используется эксклюзивная технология микрофинансирования, основанная на охвате максимально широкого круга предпринимателей и гибкости в работе с клиентами.

ООО "Кубышка" стремится к выстраиванию долгосрочных отношений со своими клиентами - большинство заемщиков обращаются к услугам ООО "Кубышка" снова и снова после погашения первого займа. Имея высококвалифицированных сотрудников, а также системные разработки, улучшившие качество работы и контроля в структурных подразделениях, ООО "Кубышка" не только увеличивает количество клиентов (приблизительно на 100% в год), но и одновременно проводит процесс организационных преобразований. Эти преобразования дают ООО "Кубышка" возможность лучше обслуживать клиентов, предлагая им усовершенствованные услуги.

ООО "Кубышка" выдаёт займы индивидуальным предпринимателям и юридическим лицам на развитие бизнеса и на самозанятость и неотложные нужды -- физическим лицам в размере от 10000 до 300000 рублей сроком на 6 месяцев. Срок рассмотрения заявок и выдачи займов -- от 3-х часов до 2-х дней. Выдаются следующие виды займов:

1. На развитие бизнеса.

Сумма -- от 10 000 до 300 000 руб. на 6 месяцев с аннуитетным (то есть равными долями) графиком погашения. Заем выдается под залог личного имущества.

2. На неотложные нужды.

Сумма -- от 5 000 до 15 000 руб. сроком на 6 месяцев. Заем выдается под залог личного имущества и при условии предоставления справки о доходах. 3. Автозалоговый заем.

Сумма -- от 10 000 до 300 000 руб. и более. Заем выдается под залог личного автомобиля на любые нужды.

4. Заем на образование.

Заем выдается на 12 месяцев по льготной процентной ставке. Деньги перечисляются непосредственно на расчетный счет учебного заведения.

5. Фермерский заем.

Сумма -- от 10 000 до 300 000 руб. Выдается фермерам с возможностью отсрочки выплаты основной суммы на срок до 6 месяцев.

Значения основных показателей, характеризующих масштабы деятельности ООО "Кубышка" представлены в таблице 4.

Та блица 4 Основные организационно-экономические показатели деятельности в ООО " Кубышка " за 2011-2012 гг.

Показатели			Изменения,%
1. Полезная площадь, м2
2.Количество обслуживаемых клиентов
3.Предприниматели без образования юридического лица, чел.
4.Физические лица, чел
5.Число займов, шт.
6. Среднесписочная численность персонала, чел.
7. Среднемесячная оплата труда, тыс. руб.
8. Объем привлеченных средств, тыс. руб.
9.Объем выданных кредитов, тыс. руб.
10.Доходы, тыс. руб.
11.Расходы, тыс. руб.
12.Затраты на 1 руб. объема привлеченных средств, руб.
13.Затраты на 1 руб. объема выданных средств, руб.

Из проведенного анализа мы видим, что полезная площадь осталась неизменна. Количество обслуживающих лиц возросло на 23%. Число займов уменьшилось на 12%. Среднесписочная численность увеличилась на 50%, однако заработная плата снизилась на 10,4%.

Количество клиентов растет и в отчетном периоде составило 1600 чел, что на 23% выше с 2011 г. А вот привлеченные средства повысилась. Это связано с тем, что ООО "Кубышка". Предлагает более выгодные условия для вкладчиков, чем у банков. Так же мы можем наблюдать, что возросли и доходы, и расходы в организации. Это говорит, что организация развивается. Выросла также среднегодовая стоимость основных производственных фондов, это связано с увеличение рабочих мест и покупки новой техники. Соответственно возрос фонд оплаты труда, т.к. увеличилось количество работников.

2.2 Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО "Кубышка", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

Можно утверждать, что остатки на конец отчетных периодов денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятие должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды.

Таблица 5 Общее движение денежных средств ООО "Кубышка" за 2011-2012 г.г.

Показатели	Изменения
	Абсолютное, тыс. руб.	Отностельное
1.Денежные средства

3.Расчетный счет

5.Кредиторская задолженность
6.Дебиторская задолженность

О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения. Такое уменьшение денежных средств к концу отчетного периода возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций, в которую входят и все денежные средства предприятия. Но в целом, наметившаяся тенденция к снижению величины денежных средств должна обратить на себя самое пристальное внимание руководства: величины денежных средств должно хватать на осуществление текущей хозяйственной деятельности.

Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;

Колебания суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании денежных средств;

Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (таблица 6).

Таблица 6 Анализ денежных потоков по видам деятельности ООО "Кубышка" за 2011-2012 г.г., тыс. руб.

Показатель
1.Текущая деятельность
1.1.Положительный денежный поток
1.2.Отрицательный денежный поток
1.3.Чистый денежный поток
2.Операционная деятельность
2.1.Положительный денежный поток
2.2.Отрицательный денежный поток
2.3.Чистый денежный поток
3.Внереализационная деятельность
3.1.Положительный денежный поток
3.2.Отрицательный денежный поток
3.3.Чистый денежный поток
3.4.Налог на прибыль
4.Итого ЧДП/ чистая прибыль

В течении 2011 - 2012 гг. наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока, но в 2012 г. она уменьшилась. Произошло это в результате выплат по банковскому кредиту - отрицательному денежному потоку по операционной деятельности. Несомненно, это является отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2011-2012 гг. 1,42%, 3,11%,и 3,56% соответственно.

Т.е. в целом предприятие работает достаточно стабильно, хотя для предприятия такой удельный вес прибыли является недостаточно высоким. Результатом операционной деятельности на протяжении всего исследуемого периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1%, 2,8%, 4,53% и 1,25% соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить внимание ООО "Кубышка" финансового планирования и прогнозирования движения денежных средств с целью получения дальнейшего дохода.

Произведем оценку достаточности денежных средств на ООО "Кубышка". Для этого рассчитаем длительность периода их оборота. Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. На ООО "Кубышка" большая часть расчетов проходит через кассу, поэтому указанные расходы денежных средств по счету кассы были прибавлены к сумме кредитового оборота по расчетному счету. Расчет периода оборота денежных средств показан в таблице 7.

Таблица 7 Изменение длительности оборота денежных средств по месяцам ООО "Кубышка" за 2012 год, тыс. руб.

Показатели	Остатки денежных средств	Оборот за месяц	Период оборота, дней

Как следует из данных таблицы, период оборота денежных средств в течение 2011 г. колеблется в пределах от 1,03 до 4,44 дней, а в 2012 г. от 1,02 до 4,50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2011 г. в среднем не более 1,8 дней, в 2012 г. 2,19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости. Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО "Кубышка", оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

Таблица 8 Движение денежных средств (прямой метод) ООО "Кубышка" за 2011-2012г.г.

Таким образом, из таблицы 8 видно, что в 2011 и 2012 гг. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2011 г. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста финансового результата. В среднем в процентах от всего притока она составляла 98 - 99%. Как видно из таблицы 9, величина чистой прибыли, скорректированная с учетом движения денежных потоков исследуемого предприятия ООО "Кубышка" отличается от бухгалтерской чистой прибыли, при этом в 2011 г. эти различия достаточно существенны.

Таблица 9 Движение денежных средств (косвенный метод) ООО "Кубышка" за 2011-2012г.г.

Показатели
1.Чистая прибыль

3.Изменение дебиторской задолженности
4.Изменение задолженности бюджету
5.Изменение задолженности по займам
6.Изменение задолженности по заработной плате
7.Изменение задолженности перед внебюджетным фондам
8.Изменение задолженности прочим кредиторам

Реально ООО "Кубышка" располагала ежегодно денежными средствами в размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный метод позволяет сделать такое сравнение.

В основном ООО "Кубышка" имело реально денежных средств меньше, чем показатель финансовый доход. Причины этого заключаются в следующем:

Значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы финансового дохода в 2011 г. и 16,7% в 2012 г.) уменьшили финансовый доход, но не повлияли на движение денежных средств, т.к. реально деньги за эти активы были выплачены при их покупке, а износ списывался на уменьшение финансового дохода.

Величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств. Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на сумму расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции. Прибыль тоже будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена. Размер прироста запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль.

С помощью косвенного метода руководство предприятия ООО "Кубышка" может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.

Подобные документы

Ускорение оборота капитала предприятия. Понятие и сущность денежных потоков. Цель и задачи управления денежными потоками. Процесс управления денежными потоками предприятия. Основные формы осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.

реферат , добавлен 16.12.2011

Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.

дипломная работа , добавлен 17.06.2011

Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками. Методика расчета времени обращения денежных средств. Прогнозирование денежного потока. Разработка и обоснование решений по эффективному управлению денежными потоками ОАО "Курскхимволокно".

дипломная работа , добавлен 10.11.2010

Финансово-экономическая сущность денежных потоков: понятие, классификация и состав. Анализ и оценка механизма управления денежными потоками на примере ООО "Вагон-Комплект". Общая характеристика деятельности предприятия, рекомендации, прогнозирование.

курсовая работа , добавлен 03.05.2009

Изучение системы денежных потоков современного предприятия. Обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития. Исследование инвестиционной деятельности компании. Учет временной стоимости денег в управлении денежными потоками фирмы.

курсовая работа , добавлен 25.10.2014

Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Состав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков.

курсовая работа , добавлен 08.11.2009

Сущность и основные виды денежных потоков предприятия. Анализ и оценка процесса управления денежными потоками на примере предприятия ОАО "Брянский молочный комбинат". Анализ финансового состояния предприятия и эффективное управление денежными потоками.

дипломная работа , добавлен 30.09.2011

Понятие отчета о движении денежных средств и классификация денежных потоков. Составление отчета о движении денежных средств. Контроль движения денежных средств прямым и косвенным методами. Доходы предприятия от реализации векселей, акций и облигаций.

курсовая работа , добавлен 05.07.2016

Экономическая сущность и значение денежных потоков предприятия. Основные цели, задачи и механизм управления денежными потоками коммунального унитарного предприятия "Добрушский коммунальник". Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков.

дипломная работа , добавлен 25.11.2015

Понятие денежного потока на предприятии, его виды и классификация, основные принципы управления. Экономическая характеристика Орского завода тракторных прицепов "САРМАТ", состояние денежных средств. Пути совершенствования управлением денежными потоками.

Хозяйственная деятельность предприятия связана с осуществлением финансовых операций. Управление денежными потоками – это одна из наиболее важных задач финансового менеджмента. Для обеспечения платежеспособности компании и выполнения всех финансовых обязательств необходимо рациональное распределение и управление денежными потоками в организации.

Управление денежными потоками предприятия базируется на принципах:

эффективности;
ликвидности;
сбалансированности;
достоверности.

Принцип эффективности должен быть реализован в управлении денежными потоками компании при помощи финансового инвестирования временно свободных денежных средств. Если в компании регулярно формируется большой объем остатков денежных средств, то, фактически, эти остатки, как актив, носят неэффективный характер, т.к. не приносят дохода до момента их использования в операционной деятельности.

Принцип ликвидности заключается в управлении кассовыми разрывами (временным дефицитом денежных средств), когда отрицательный денежный поток синхронизируется с положительным денежным потоком в определенный период времени.

Принцип сбалансированности подразумевает сбалансированность по видам, суммам, периодам времени и прочим существенным характеристикам (см. классификацию ниже). Обеспечение финансового равновесия и профицита путем оптимальной балансировки объемов поступления и расходования денежных средств – основная цель управления денежными потоками организации.

Принцип достоверности требует наличия определенной информационной базы для управления денежными потоками, а также стандартизации подходов к учету денежных средств.

Реализация этих принципов возложена на казначейство, в задачи управления денежными потоками на предприятии которого входит:

увеличение оборачиваемости средств;
снижение количества и объема кассовых разрывов;
управление денежными потоками, связанными с различными типами деятельности - операционной деятельностью, финансовой деятельностью и инвестиционной деятельностью;
повышение эффективности использования имеющихся финансовых ресурсов и т.п.

Рисунок 1. Сбалансированный денежный поток на примере программного продукта «WA: Финансист».

Классификация денежных потоков

Организация работы казначейства начинается с классификации денежных потоков, которая должна быть адаптирована к учетной системе. Такой процесс может быть осуществлен по ряду признаков.

Признак	Денежный поток
Масштаб обслуживания процессов	Предприятия Структурного подразделения Отдельной хозяйственной операции
Вид деятельности	Совокупный денежный поток Текущая деятельность Инвестиционная Финансовая
Направление движения	Входящий Исходящий
Форма	Безналичный Наличный
Сфера обращения	Внешний Внутренний
Продолжительность	Краткосрочный Долгосрочный
Достаточность	Избыточный Оптимальный Дефицитный
Вид валюты	В национальной валюте В иностранной валюте
Предсказуемость	Планируемый Непланируемый
Непрерывность	Регулярный Дискретный
Стабильность	Регулярный с равномерными интервалами Регулярный с неравномерными интервалами
Оценка	Текущий Будущий

Управление денежными потоками предприятия связано с реализацией трех этапов:

планирование денежных потоков предприятия (поступлений и выплат);
учет и контроль движения средств в соответствии со статьями планирования;
анализ движения средств и отклонения фактических показателей от плановых (с использованием различных методов).

Планирование денежных потоков

На этапе предварительного планирования на предприятиях формируется бюджет движения денежных средств (БДДС), в соответствии с которым и осуществляются финансовые операции. В зависимости от вида деятельности компании, перечень статей, включаемых в БДДС, может быть различным. Каждое предприятие имеет свою модель, поэтому необходим механизм, который бы позволял качественно организовывать управление денежными потоками коммерческой организации.

Бюджет движения денежных средств может быть составлен отдельно по каждому центру финансовой ответственности (ЦФО) и/или юридическому лицу, входящему в группу компаний, а затем консолидирован в общий документ. Кроме того, могут использоваться различные сценарии планирования, валюты, рассчитываться различные показатели и т.д. Ниже приведен пример консолидированного бюджета движения денежных средств и сравнение двух сценариев планирования: квартального (по месяцам) и годового (по кварталам). Бюджет составлен в разрезе валюты документа, валюты управленческого учета, которые в данном случае совпадают, и валюты сценария. Кроме того, рассчитано отклонение одного сценария от другого в абсолютном выражении и в процентах.

Рисунок 2. Формирование консолидированного БДДС на примере программного продукта «WA: Финансист».

На этапе оперативного планирования денежных потоков еще одним удобным инструментом является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой совокупность заявок на расходование денежных средств и планируемых денежных поступлений. Платежный календарь обычно составляется с детализацией до мест хранения денежных средств - банковских счетов и касс компании. При составлении платежного календаря автоматически проверяется его выполнимость - достаточность денежных средств в местах их хранения – и определяются кассовые разрывы.

Учет и контроль движения средств в соответствии со статьями планирования

Учет и контроль осуществляется на этапе оперативного планирования, когда формируются и согласовываются в рамках бюджета документы оперативного плана, например, заявки на расходование денежных средств, плановые поступления денежных средств, а затем исполняются в соответствии с лимитами бюджета.

Рисунок 3. Заявка на расход денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

Важным моментом является возможность оперативного согласования документов оперативного плана в целях учета и контроля денежных потоков в режиме реального времени.

Анализ движения средств

Анализ движения денежных средств можно проводить при помощи сравнения плана и факта, различных сценариев, рассчитывая различные отклонения и показатели, например, плановый чистый денежный поток и фактический денежный поток.

Автоматизированная система управления денежными потоками

Эффективная работа казначейства в современных условиях зависит от применения различных методов управления денежными потоками и внедрения высокотехнологичных информационных систем.

Автоматизированная система управления денежными потоками должна обеспечивать:

реализацию поддержки процедур согласования документов (бюджетов движения денежных средств, заявок на расход денежных средств и т.д.);
создание электронных документов по учету денежных средств (например, заявок на расход, платежных поручений);
формирование отчетности, необходимой для контроля исполнения платежей, выполнения регламентов платежной системы, бюджетов движения денежных средств;
возможность настройки расширенной аналитики, которая необходима для анализа в конкретной компании;
формирование платежного календаря;
разграничение прав доступа к финансовой информации для разных пользователей согласно их роли в компании.

Автоматизация процессов управления при помощи программного решения «WА: Финансист» отвечает всем приведенным выше требованиям. Решение помогает эффективно управлять денежными потоками на всех трех этапах: планирования, поступлений и выплат, учета и контроля движения средств, анализа движения средств с использование различных видов отчетов. Решение дает гибкие возможности аналитики, так как имеет обширный программный функционал и методологию управления денежными потоками, основанную на лучших практиках, применяемых на крупных и малых предприятиях в Москве и других регионах России.

Внедрение «WA: Финансист» позволяет организации использовать универсальный механизм, что повышает эффективность не только управления денежными потоками, но и других направлений финансового менеджмента, таких как бюджетирование, управленческий учет и контракт-менеджмент.

Денежный поток

Понятие и классификация денежного потока

Управление денежными потоками

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Денежный поток представляет собой разницу между:

Поступлением денежных средств за вычетом текущих расходов (приток средств);

Инвестициями (оттоком средств).

Общая схема определения денежного потока выглядит следующим образом:

CF = (R-C-D) * (1-T) + D-И+Ф,

где CF ─ денежный поток (Сash-flow );

R ─ общее поступление денежных средств (выручка);

C ─ отток денежных средств на текущие расходы;

D ─ амортизационные отчисления;

T ─ ставка налога на прибыль;

И─ инвестиции в основной и оборотный капитал;

Ф- денежный поток от финансовой деятельности.

Рис. 1. Классификация денежного потока

При расчете денежного потока от операционной деятельности суммируются показатели прибыли, амортизации и изменения статей рабочего капитала. Рабочий капитал представляет собой разницу между величиной оборотных активов в части запасов и дебиторской задолженности и текущими пассивами в части кредиторской задолженности.

При расчете денежного потока от инвестиционной деятельности суммируются изменения статей внеоборотных активов и финансовых вложений с учетом знака влияния этих факторов на денежный поток.

При расчете денежного потока от финансовой деятельности суммируются изменения статей долгосрочных пассивов, собственного капитала (за исключением прибыли) и поступления по кредитам и займам.

При расчёте чистого денежного потока по операционной деятельности предприятиябазовым элементом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путём внесения корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

ЧДПо = ЧП + А - ∆КФВ - ∆ДЗ - ∆З + ∆КЗ, где:

ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП -сумма чистой прибыли предприятия;

А - сумма амортизационных отчислений;

∆КФВ - изменение суммы краткосрочных финансовых вложений;

∆ДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;

∆З - изменение суммы запасов;

∆КЗ - изменение суммы кредиторской задолженности.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде.

ЧПДи = ∆ ОС + ∆НА +∆ НКЗ + ∆ДФВ + ∆Пр, где:

∆ОС - изменение суммы основных средств;

∆НА - изменение суммы нематериальных активов;

∆НКЗ - изменение суммы незавершенных капитальных вложений;

∆ДФВ - изменение суммы долгосрочных финансовых вложений;

∆Пр - изменение суммы прочих внеоборотных активов.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.

ЧДПф = ∆СК + ∆ДК + ∆КК, где

ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

∆СК - изменение суммы собственного капитала;

∆ДК - изменение суммы долгосрочных кредитов и займов;

∆КК - изменение суммы краткосрочных кредитов и займов.

Сумма денежных потоков по указанным трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток.

ЧДП = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф, где:

ЧДП – чистый денежный поток;

ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧПДи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде.

В соответствии с используемыми формами бухгалтерской отчетности (ф.1 «Бухгалтерский баланс» и ф.4 «Отчет о движении денежных средств») можно построить два вида модели денежного потока.

Прямой метод построения денежного потока основан на использовании ф. 4 «Отчет о движении денежных средств»:

ДП – денежный поток; П ─ денежные поступления за период; Р ─ денежные расходы за период.

Косвенный метод расчета денежного потока основан на использовании ф.1 «Бухгалтерский баланс». Схема построения модели денежного потока косвенным методом (табл. 1) заключается в его определении на основе изменений статей бухгалтерского баланса.

Таблица 1

Модель денежного потока на основе статей бухгалтерского баланса

Таким образом, денежный поток по данным бухгалтерского баланса можно определить как разницу между счетами денежных средств на конец и начало отчетного периода

Под номинальным денежным потоком понимают поток без учета инфляции (в текущих ценах). Под реальным денежным потоком понимают поток с учетом фактора инфляции. Реальный поток всегда меньше номинального.

Различают реальную и номинальную ставку дисконтирования, которую применяют в зависимости от выбранного денежного потока. Зависимость этих ставок заключается в следующем:

Если инфляционный темп роста цен в стране превышает 10%, то реальную ставку дохода оценщики рекомендуют рассчитывать по формуле Фишера:

Rр=(Rн-i)/(1+i),

где Rр – реальная ставка дисконтирования (очищенная от инфляции);

Rн – номинальная ставка дохода, который требует на свой капитал инвестор.

i – темп роста инфляции;

Если инфляционный рост цен в стране не превышает 10%, то реальную ставку дохода оценщики рекомендуют рассчитывать как: Rр=Rн-i.

При расчете долгового денежного потока (денежного потока для собственного капитала) предполагается, что предприятие выплачивает проценты по заемным средствам, на величину которых была уменьшена прибыль предприятия.

Применяя модель бездолгового денежного потока (денежного потока для всего инвестированного капитала), условно не различают собственный и заемный капитал предприятия, и считается совокупный денежный поток. Исходя из этого, к денежному потоку для собственного капитала прибавляются выплаты процентов по задолженности, которые ранее были вычтены при расчете чистой прибыли (табл.2).

Таблица 2

Модели расчета денежного потока

Эффективное управление денежными потоками подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур:

Расчет финансового цикла;

Анализ движения потоков денежных средств;

Планирование и прогнозирование денежных потоков;

Определение оптимального уровня денежных средств.

Важным моментом в управлении денежными средствами является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Финансовый цикл применительно к денежным средствам представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла в днях;

ПОЦ – продолжительность операционного цикла в днях;

ВОК – время обращения кредиторской задолженности в днях;

ВОЗ – время обращения производственных запасов в днях;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности в днях.

Расчет можно выполнять двумя способами:

По всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

По данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Расчет продолжительности финансового цикла позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценки влияния показателей, используемых при определении продолжительности финансового цикла. Например, финансовый цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса, оборачиваемости дебиторской задолженности, а также за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Анализ денежных потоков позволяет оценить обеспеченность предприятия денежными средствами. Основной задачей анализа денежных потоков является выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, а также определение источников их поступлений и направлений использования. При анализе потоков по трем видам деятельности (основная (текущая или операционная), инвестиционная и финансовая) позволяет определить, какой вид деятельности генерирует денежные средства, а какой – потребляет. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основным документом для анализа движения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств».

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

©2015-2019 сайт
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-03-24