Примери за изчисляване на инвестиционни проекти
Изпратете вашата добра работа в базата знания е проста. Използвайте формата по -долу
Студенти, аспиранти, млади учени, които използват базата знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.
Подобни документи
дипломна работа, добавена на 17.11.2012 г.
Анализ на производствено -стопанските дейности на АД "ТюмБИТ"; разработване на бизнес план за инвестиционен проект, определяне на икономическата ефективност на мерките за откриване на нов магазин за търговия на дребно; структура, организационен и финансов план.
курсова работа, добавена на 19.10.2011 г.
Основните етапи на разработване и изпълнение на инвестиционен проект. Назначаване на бизнес план за инвестиционен проект. Информация за планираното предприятие и основните характеристики на проекта. Пазарна динамика, икономически, екологични и промишлени рискове.
презентация, добавена на 07/11/2011
Същността и значението на бизнес планирането в управлението на предприятието. Концепцията, целта, целите и характеристиките на изготвянето на бизнес план в предприятието. Описание на предлаганите на пазара продукти. Оценка на пазарите за продажби. Конкуренция на пазара за продажби. Оценка на риска и застраховка.
дипломна работа, добавена на 04.04.2015 г.
Механизми за установяване на икономически и икономически връзки. Стратегическо бизнес планиране в конкретна организация. Цел и функции на бизнес плана. Изисквания за компилация. Грешки при формирането на бизнес планове за инвестиционни проекти.
резюме, добавено на 10.10.2008 г.
Разработване на концепцията за бизнес проект, маркетингов план и организационен и производствен план за хотелски център в Сочи. Разработване на финансов план, отчитащ оценката на предприемаческите рискове. Оценка на инвестиционната привлекателност на проекта.
курсова работа, добавена на 17.07.2014 г.
Ролята на бизнес план в съвременните условия, неговите характеристики, структура и последователност на развитие. Анализ на финансово -икономическите дейности и разработване на инвестиционен проект за въвеждане на ново оборудване в предприятието АД „Запорожстал“.
курсова работа, добавена на 29.05.2009 г.
Здравейте, скъпи читатели на онлайн списанието за пари "RichPro.ru"! Тази статия ще се фокусира върху това как как да съставите бизнес план... Тази публикация е просто ръководство стъпка по стъпка за превръщане на сурова бизнес идея в уверен план стъпка по стъпка за постигане на ясна цел.
Ще разгледаме:
- Какво е бизнес план и за какво е той;
- Как да съставим правилно бизнес план;
- Как да структурирате и напишете сами;
- Готови бизнес планове за малкия бизнес - примери и мостри с изчисления.
В края на темата ще покажем основните грешки на амбициозните предприемачи. Ще има много аргументи в полза на създаването качествои замисленбизнес план, който ще донесе реализацията на вашата идея и успехдела в бъдеще.
Също така тази статия ще предостави примери за готови работи, които можете просто да използвате или да вземете като основа за разработване на вашия проект. Готови примери за представените бизнес планове могат да бъдат безплатно сваляне.
Освен това ще отговорим на най -често задаваните въпроси и ще изясним защо не всеки пише бизнес план, ако е толкова необходимо.
Така че нека започнем по ред!
Структурата на бизнес план и съдържанието на основните му раздели-стъпка по стъпка ръководство за неговото изготвяне
7. Заключение + свързано видео 🎥
За всеки предприемач, който иска да се развива и да развива бизнеса си, бизнес планът е много важен. Той изпълнява много важни функции, които никой друг човек не може да направи по друг начин.
С негова помощ можете да привлечете финансова подкрепа и да отворите, развиете бизнеса си много по -рано, отколкото можете да съберете значителна сума за бизнеса.
По-голямата част от инвеститорите реагират положително на добър, добре обмислен бизнес план, написан без грешки, тъй като виждат това като начин за постигане на тих доход с всички измислени и описани проблеми.
Освен това още преди откриването на заведението можете да видите какво ви очаква. Какви рискове са възможни, какви алгоритми за решение ще бъдат подходящи в дадена ситуация.Това е не само благоприятна информация за инвеститора, но и необходимия план, ако сами изпаднете в беда. В крайна сметка, ако изчислението на рисковете се окаже твърде обезсърчително, можете да преработите малко, да трансформирате общата идея, за да ги намалите.
Създаване на добър бизнес план - това е отлично решение за намиране на инвестиции и разработване на собствени алгоритми за действие дори в най -трудните ситуации, които са повече от достатъчни в бизнеса.
Ето защо, освен собствените им усилия струва си да използвате "мозъка на други хора"... Бизнес план включва много раздели и изчисления, изследвания и знания, само при успешна работа, с които можете да постигнете успех.
Идеалният вариант би бил да изучите всички аспекти сами. За това не е достатъчно да седнете и да четете съответната литература. Струва си да промените социалния кръг, да се обърнете към курсове и обучения, да намерите специалисти за съвети по определени въпроси... Това е единственият начин разбери наистина в ситуацията и разсейте всичките си съмнения и заблуди.
Бизнес план обаче си заслужава да бъде написан по много причини У домаТова е ясен алгоритъм от действия, чрез който можете бързо да получите точка А(текущата ви ситуация, пълна с надежди и страхове) до точка Б(в който вече ще бъдете собственик на вашия собствен успешен бизнес, който последователно и редовно генерира приходи). Това е първата стъпка към осъществяването на мечтите и уверения статус на средната класа.
Ако все още имате въпроси, може би ще намерите отговорите на тях във видеото: „Как да съставите бизнес план (за себе си и инвеститорите)“.
Това е всичко за нас. Пожелаваме на всички успех във вашия бизнес! Също така ще бъдем благодарни за вашите коментари по тази статия, ще споделите вашите мнения, ще зададете въпроси по темата за публикуване.
Инвестиционен бизнес план. Разработване и изпълнение на инвестиционен бизнес план
Той е неразделна част от бизнес планирането като непрекъснат процес на развитие на организацията. Инвестиционен бизнес план или проект е документирано проявление на инвестиционната инициатива на икономически субект, предвиждащо инвестирането на капитал в определен обект на реална инвестиция, насочено към изпълнение на определени инвестиционни цели, определени в срок и получаване на планирани конкретни резултати.
В този случай основният източник на капитал е външен инвеститор, който не е запознат с предприятието или с предложената инвестиционна идея и изисква подробно детайлизиране на въпросите, представляващи интерес.
Инвестиционният бизнес план се използва за кредитни нужди и се представя на банката за разглеждане от кредитния комитет като потвърждение на икономическата осъществимост на проекта,
издадени от професионални консултанти.
Инвестиционен (или кредитен) бизнес план сам по себе си не е гаранция за получаване на заемни средства, тъй като банката все още кредитира проекта, а не документ, който го описва. Такъв бизнес план разкрива подробно въпросите, които представляват интерес за банката: финансов план, висококачествен анализ на риска, изчисляване на рентабилността на проекта и неговите интегрални показатели. Понастоящем никоя банка няма да приеме проект за разглеждане, ако бизнес пакет, който отговаря на стандартите, приети в руските кредитни институции, не е приложен към пакета документи на кредитополучателя.
Необходимостта от разработване на инвестиционен бизнес план от руските предприятия беше причинена от редица причини:
■ адаптиране на чуждестранния опит в разработването на инвестиционни проекти към местните условия. Това определи задължителното въвеждане на методологията и документацията, използвани в областта на бизнеса;
■ използването на персонални компютри, което определи необходимостта и възможността за създаване на софтуер за разработване и анализ на инвестиционни проекти. Търговски и стандартни функционални, както и програми, подготвени от разработчиците на самите проекти, се използват в много изчисления;
■ оценка на бизнес плана от собствениците на финансови ресурси или техните кредитополучатели и кредитори от гледна точка на връщане на инвестираните средства и реализиране на печалба или друг положителен ефект.
Бизнес планът оценява бъдещата ситуация както вътрешно, така и външно. Това е най -компактният документ, който позволява на предприемача не само да вземе информирано решение, но и да посочи какво и кога трябва да се направи, за да отговори на очакванията относно ефективността на проекта. Одобрението и жизнеспособността на проекта зависи от правилността на документа. Бизнес планът отговаря на въпросите: толкова ли е добра идеята; за кого е предназначен новият продукт (услуга); дали този продукт (услуга) ще намери купувач; с кого ще трябва да се състезаваш?
За средносрочни и дългосрочни проекти разработването на бизнес планове е централен етап в инвестиционното планиране. Основното му съдържание е формирането на основните компоненти на проекта и подготовката му за изпълнение. Основното съдържание на този етап включва следните видове работа:
■ разработване на концепцията и по -нататъшно развитие на основното съдържание на проекта (ресурси - ограничения - резултат);
■ установяване на бизнес контакти и задълбочено проучване на целите на участниците;
■ структурно планиране;
■ организиране и провеждане на търгове, сключване на договори с основните изпълнители;
■ получаване на одобрение за продължаване на работата.
За краткосрочни дребномащабни или местни проекти, които не изискват значителни разходи и много краткосрочни срокове за изпълнение, бизнес планът съчетава всички етапи и работа, извършена във фазата преди инвестицията.
За разработване на стратегия за развитие на голямо предприятие се изготвя корпоративен (глобален) бизнес план.
Когато разработвате бизнес план, първо трябва да решите: каква е целта на разработването на бизнес план. Тези цели могат да бъдат както следва:
■ разберете сами степента на реалност на постигането на посочените резултати при завършен проект или техническо състояние;
■ убеждават колегите в реалността на постигането на определени качествени или количествени показатели на предложения проект;
■ подготвят общественото мнение за корпоратизиране на предприятието съгласно предложената схема, която авторите считат за оптимална;
■ да докаже на определен кръг лица целесъобразността на преструктуриране на работата и реорганизиране на съществуващо или създаване на ново предприятие;
■ привличат вниманието и увеличават интереса на потенциален инвеститор.
Предприятията, работещи в стабилна ситуация и произвеждащи продукт за достатъчно стабилен пазар, разработват бизнес план, насочен към подобряване на производството и намиране на начини за намаляване на разходите. Тези предприятия непрекъснато предвиждат мерки за модернизиране на своите продукти и подреждането им под формата на местни бизнес планове.
Рисковите компании, които произвеждат продукти с повишен риск, систематично работят по бизнес планове за разработване на нови видове продукти, преход към технологии и т.н.
Ако едно предприятие, очертало значително увеличение на производството на традиционни продукти или развитието на нова технология, няма достатъчно капацитет за тяхното производство, то то може да продължи, като привлича капиталови инвестиции или търси нови партньори.
В този случай бизнес планът се използва при търсене на инвеститори, кредитори, спонсорски инвестиции. За тази цел може да бъде изготвено обобщение на бизнес или план на една или две страници, което позволява на инвеститорите, кредиторите и други партньори да видят важните характеристики и ползи от проекта. Такъв документ се нарича бизнес предложение. Използва се при преговори с потенциални инвеститори и бъдещи партньори.
Изготвяне на инвестиционен бизнес план
Бизнес планът трябва да бъде представен под форма, която позволява на заинтересованите страни да получат ясна представа за същността на казуса и степента на интерес от участието им в него. Обемът и степента на конкретизация на разделите на плана се определят от спецификата и обхвата на предприятието. Тя трябва да бъде написана просто и ясно и да има ясна структура, например тази, препоръчана от Министерството на икономическото развитие на Русия:
1. Уводна част.
2. Преглед на състоянието на индустрията (производството), към което принадлежи предприятието.
3. Описание на проекта.
4. Производствен план за проекта.
5. План за маркетинг и продажби на продукти.
6. Организационен план за изпълнение на проекта.
7. Финансов план за изпълнение на проекта.
8. Оценка на икономическата ефективност на разходите, направени по време на изпълнението на проекта.
Нека разгледаме по -отблизо съдържанието на всеки раздел. Уводната част на бизнес плана включва:
■ заглавна страница;
■ резюме;
■ меморандум за поверителност.
Заглавната страница съдържа името на предприятието - инициатора на проекта, името на проекта, мястото и часа на неговото развитие.
Резюмето е обобщение на същността на инвестиционния проект. Това е документ, който разкрива цялата привлекателност и необходимостта от изпълнение на определена цел. Тя трябва да бъде кратка и да предизвика интереса на читателя. Автобиографията се съставя последна, тъй като обобщава цялата информация, съдържаща се в проекта. Резюмето предоставя данни, които трябва да позволят на потенциалния инвеститор да разбере за какво става въпрос, какви са прогнозните разходи и рентабилността на проекта.
Меморандумът за поверителност е съставен, за да предупреди тези, които са запознати с бизнес плана за поверителността на информацията, която той съдържа. Меморандумът може да съдържа напомняне, че читателят поема отговорност и гарантира неразкриване на информацията, съдържаща се в плана, без предварителното съгласие на автора. Меморандумът може да съдържа изисквания за връщане на бизнес плана и забрана за копиране на материала.
Разработване на инвестиционен бизнес план
Сега нека се обърнем директно към разработването на инвестиционен бизнес план, той трябва да започне с преглед на състоянието на индустрията (производството), към което принадлежи предприятието, предназначено да реши две основни задачи:
1) проучване на състоянието и тенденциите в развитието на индустрията като инвестиционен обект;
2) направете прогноза за обема на производството на стоки и услуги, които могат да бъдат произведени от предприятие в конкурентна среда.
За решаване на първия проблем в бизнес плана е препоръчително да се направи ретроспективен анализ на текущото състояние на нещата в индустрията, развитието на индустрията през предходните 5-10 години, да се опишат възможните тенденции в развитието на индустрията като цяло съответните отрасли в регионите, където се планира продажбата на продукти в чужбина.
За да се реши вторият проблем, е необходимо да се опишат основните конкуренти на регионалните, вътрешните и чуждестранните пазари, но на следните позиции:
■ номенклатура и продажби на продукти;
■ пазарите, на които работят, и техните дялове на тези пазари;
■ конкурентоспособността на техните продукти;
■ ценова политика и политика на продажби;
■ състояние на производствената база.
Анализът на горните данни ще ви позволи да определите конкурентните предимства на вашето предприятие или да идентифицирате неговите недостатъци, да определите методите на конкурентна борба с конкуриращите се предприятия. Резултатите от анализа ще бъдат един от критериите, въз основа на които потенциален инвеститор ще може да прецени способностите на едно предприятие да се конкурира успешно с подобни предприятия.
В описанието на проекта се посочва накратко и ясно същността и основните разпоредби на проекта. Този раздел обхваща следните теми:
■ какво прави или ще прави предприятието (предоставят се данни за размера и перспективите на предприятието, профила на дейността, характеристиките на произвежданите стоки и услуги и друга информация, която осигурява конкурентните предимства на това предприятие);
■ какво е очакваното търсене на предлаганите стоки и услуги, прогнозата за тяхното изпълнение за няколко години (тук са представени основните тенденции в развитието на пазара, слабостите на конкуриращите се предприятия, планове за растеж и разширяване на дейностите);
■ размера на приходите от продажбата на продукти или предоставянето на услуги, размера на разходите и брутната печалба, нивото на рентабилност, периода на изплащане (в тази част на бизнес плана трябва да се представи икономиката на предприятието: данни, но печалба, очаквана рентабилност, възвръщаемост на инвестирания капитал, времева рамка за достигане на точката на пробив и превишаване на паричните постъпления над плащанията);
■ колко пари трябва да бъдат инвестирани в проекта за неговото изпълнение (посочете накратко размера на необходимото финансиране и посоката на използване на капитала);
■ защо компанията ще успее бързо да проникне на нови пазари на стоки и услуги (този раздел показва конкурентните предимства на компанията през този период и възможните предимства след изпълнението на предложения проект, слабостите на конкурентите и други условия).
В производствения плансе предоставя информация за сигурността на инвестиционния проект от производствена и технологична страна. В производствения план трябва да направите следното:
■ посочете целите на дългосрочната стратегия на предприятието;
■ описват структурата на планираното производство, неговата суровинна база и технологична схема на производствения процес, източници на енергия, топло и водоснабдяване;
■ предоставяне на данни за производството на персонал, обучение и преквалификация;
■ опишете плана за привеждане на предприятието в пълен проектен капацитет;
■ предоставя информация за състоянието на проекта и производствените възможности.
За да характеризирате състоянието на работа по проекта, трябва да посочите следните данни:
■ степента на развитие на продуктите, предназначени за производство;
■ правна подкрепа на проекта;
■ завършена работа по проекта;
■ наличие на производствени площи;
■ необходимостта от закупуване на оборудване;
■ име на доставчици, срок на доставка и цена на оборудването;
■ видове енергийни източници;
■ характеристики на суровинната база;
■ характеристики на производствената инфраструктура (включително вътрешен и външен транспорт);
■ екологичната ситуация по отношение на заустванията във водния басейн и емисиите във въздуха.
План за маркетинг и продажби на продуктие един от най -значимите и сложни в бизнес план. Резултатите от проучванията на пазара са в основата за разработването на дългосрочна маркетингова и ценова стратегия на едно предприятие, неговата настояща политика. Те определят нуждите от човешки и материални ресурси.
Предвид важността и сложността на този раздел, препоръчително е той да се подготви на първо място и въпреки това да се проверят данните за пазара, неговите обеми и темпове на растеж, като се използват допълнителни алтернативни източници.
Бизнес планът за пазарни проучвания включва три блока:
1. Анализ на търсенето на стоки и услуги на избрания пазар и тенденции в неговото развитие.
2. Описание на структурата на пазара, основните му сегменти, анализ на формите и методите за продажби.
3. Проучване на условията на конкуренция в избраните пазарни сегменти.
Всички следващи раздели на плана зависят от прогнозите за продажбите, направени в този раздел. Обемът на продажбите на стоки и услуги, прогнозиран в резултат на проведеното проучване на пазара, има пряко влияние върху производствения план, маркетинговия план и размера на инвестирания капитал, от който компанията ще се нуждае. Данните, получени в хода на анализа на конкурентната ситуация, до голяма степен предопределят стратегията за продажби и ценовата стратегия на предприятието в избраните пазарни сегменти.
В организационния план на проектаочертава структурата и политиката на управление, дава кратко описание на състава на мениджърския екип. Когато описвате организационната структура на предприятието, имайте предвид:
■ основните подразделения на предприятието и неговите функции:
■ разпределение на отговорностите на ръководния персонал;
■ методи за взаимодействие между звена;
■ интересът на предприятието към крайните резултати;
■ нови видове работа, произтичащи от целите на предприятието;
■ необходимата квалификация на персонала.
Бизнес планът предоставя подробни данни за всеки ръководител на предприятието, най -големите акционери, членове на екипа за разработка на проекти и областта на работа, която ще се управлява.
Финансов план за изпълнение на проектаизготвени след изготвяне на маркетинговия план и производствения план. При разработването му трябва да се вземе предвид разнообразието от интереси на участниците в инвестиционния проект. Финансовият план трябва да включва кратък преглед на условията, при които бизнесът ще работи. Той трябва да съдържа данни като продажби, брутна печалба, разходи за оборудване, труд и други разходи, както и подробен оперативен анализ на приходите и разходите, формиращи нетната печалба на компанията. Това ще осигури пълна картина на рентабилността на предприятието. Този раздел от бизнес плана може да бъде изготвен едва след като бъдат определени обхвата (границите) на проекта, както и непредвидените разходи и инфлацията.
Обхватът (границите) на проекта предполага дефиницията на:
■ всички видове дейности, които ще бъдат представени на площадката на завода;
■ допълнителни операции, свързани с производство, добив на природни ресурси, пречистване на отпадъчни води и емисии;
■ външен транспорт и складове за суровини и материали и готова продукция;
■ външни допълнителни дейности (жилища, професионално обучение, общообразователни програми, изграждане на съоръжения за отдих).
Непредвидените разходи се делят на материални и финансови. Непредвидените обстоятелства се отнасят до точността на прогнозирането на продажбите, проектните изисквания, материалите и услугите. За да се избегнат загуби, резервът за непредвидени разходи се включва в проектната стойност на обекта в размер от 5 до 10% от прогнозната стойност на обекта.
Непредвидените финансови условия са свързани с инфлация, промени в базовия лихвен процент и други фактори.
Отчитането на инфлацията се извършва, като се използват следните данни:
■ общият индекс на инфлацията на вътрешната рубла, определен, като се вземе предвид системно коригираната работна прогноза на инфлацията;
■ прогнози за валутния курс на рублата;
■ прогнози за външна инфлация;
■ прогнози за промени във времето в цените на продуктите и ресурсите (включително на газ, петрол, енергийни ресурси, оборудване, строително -монтажни работи, суровини, някои видове материални ресурси), както и прогнози за промени в нивото на средното заплати и други показатели за бъдещето;
■ прогнозиране на данъчни ставки, мита, ставки на рефинансиране на Централната банка на Руската федерация и други финансови стандарти на държавното регулиране.
С помощта на изброените данни е необходимо да се проучи влиянието на инфлацията върху ценовите показатели, върху необходимостта от финансиране, върху необходимостта от оборотни средства.
Изготвянето на финансов план се извършва на няколко етапа.
Етап 1- прогноза за обемите на продажбите. Обемът и стойността на продажбите на съответните пазари се изчисляват за всяка година.
Етап 2- изчисляване на разходите за продадени продукти и услуги. Изчисленията се извършват въз основа на прогноза за обема на продажбите, приложими стандарти, ценова политика и условия за продажба.
Етап 3 -описание на контрагентите, тяхната надеждност, разпределение на договорите във времето, разходи на контрагентите.
Етап 4- изчисляване на доставките на суровини, енергия, вода (техническа и питейна), резервни части и експлоатационни материали за първите пет години, както и предлагането на трудови ресурси.
5 сцена -прогноза на разходите (условно постоянни, условно променливи и общи), но в години.
Етап 6 -изчисляване на планираната печалба. Съставя се план на очакваната печалба, чистата печалба или загуба се изчислява за всяка година.
7 етап- анализ на точката на критичния обем на продажбите. Критичният обем са приходите, които точно покриват оперативните разходи за производство на продукти и услуги. Този размер на приходите се нарича точка на рентабилност. Необходимо е да се анализира критичния обем на производството.
Етап 8 -описание на източниците на финансиране. При описание на източниците на финансиране се използва следната схема:
■ източници на формиране на ресурси:
Собствени средства,
Заемни средства;
■ политика на разпределение на печалбата след данъци:
Делът на печалбата, насочен към фонда за натрупване,
Изплащане на дивиденти (условия и лихви);
■ мерки за контрол на потребителските плащания, финансова политика по отношение на кредитното застраховане;
■ критерии за оценка на ефективността;
■ начини на осигуряване.
Ако се планира да се използва заем за финансиране на проект, тогава бизнес планът изчислява процедурата и сроковете за получаване и погасяване на заем, както и изплащане на лихвени плащания.
В резултат на изчисленията в бизнес плана се съставят три основни форми на финансови отчети: отчет за печалбата, отчет за паричните потоци и баланс.
Отчетът за печалбата илюстрира съотношението на приходите, получени в процеса на производствените дейности на предприятието (проекта) през периода на проекта, с разходите, направени през същия период и свързани с получаването на приходи. Отчетът за печалбата е необходим за оценка на ефективността на текущите (икономически) дейности. Анализът на съотношението на приходите и разходите ви позволява да оцените резервите за увеличаване на собствения капитал на проекта, както и да изчислите стойностите на различни данъчни плащания и дивиденти.
Отчетът за паричните потоци предоставя информация за формирането на източници на финансови ресурси и използването на тези финансови ресурси. Източниците на средства в проекта могат да бъдат: увеличаване на собствения капитал чрез издаване на нови акции, увеличаване на дълга чрез заеми и емисии облигации, приходи от продажби на продукти и други разходи. В случай на обратно изкупуване или загуба от други продажби и непродажби, в съответните позиции могат да се появят отрицателни стойности.
Основните направления на използване на средствата са свързани, първо, с инвестиции в дълготрайни активи и с попълване на оборотни средства; второ, с изпълнението на текущи производствени (експлоатационни) дейности; трето, с обслужването на външен дълг (изплащане на лихви и погасяване на дълга); четвърто, със сетълменти с бюджета (данъчни плащания) и накрая, с изплащане на дивиденти.
Важен момент е, че не всички текущи разходи по проекта действат като отлив на средства, а само оперативни разходи и текущи плащания на лихви. Амортизационните отчисления, като една от разходните позиции, са източник на финансиране за дълготрайни активи. Следователно размерът на наличните средства по проекта е равен на сумата от нетната печалба и амортизационните такси за определен период от време. Изплащането на външния дълг се извършва за сметка на свободни средства, а не от печалба.
В баланса, за удобство на анализа, в практиката на проектиране, балансът се използва в съвкупност, т.е. в увеличен вид. Целта на баланса на инвестиционен проект е да илюстрира динамиката на промените в структурата на имуществото (активите) на проекта и източниците на неговото финансиране (пасиви). Балансът предоставя възможност за изчисляване на общоприетите показатели за финансовото състояние на проекта, оценка на ликвидността, коефициентите на оборота, пъргавостта, общата платежоспособност и т.н.
В процеса на неговото изпълнение инвестиционен проект трябва да осигури получаване на приемлива възвръщаемост на инвестирания капитал и поддържане на стабилно финансово състояние. Успешното решаване на тези проблеми се извършва въз основа на анализа на редица коефициенти. Списъкът на коефициентите се определя от спецификата на проекта, като най -често използваните коефициенти са представени в Таблица 1.
маса 1
При оценката на финансовата жизнеспособност на инвестиционните проекти се изчисляват финансови коефициенти, които характеризират всеки период на планиране, след това съотношенията се анализират във времето и се идентифицират тенденциите в тяхната промяна.
Оценка на икономическата ефективност на разходите, направени по време на изпълнението на проекта,заема централно място в процеса на обосновка и подбор на възможни варианти за инвестиране в операции с реални активи.
При разработването на този раздел от бизнес плана е необходимо да се използват методическите препоръки за оценка на инвестиционните проекти и техния подбор за финансиране, разработени от Министерството на икономическото развитие на Русия.
■ ефективност на проекта като цяло;
■ ефективност на участието в проекта.
Ефективността на проекта като цяло се оценява, за да се определи потенциалната привлекателност на проекта за потенциалните участници и търсенето на източници на финансиране. Включва:
■ социална (социално-икономическа) ефективност, като се вземат предвид социално-икономическите последици от проекта за обществото като цяло;
■ търговска ефективност, като се вземат предвид финансовите последици от проекта за участника, изпълняващ инвестиционния проект.
Ефективността на участието в проекта се определя с цел да се провери осъществимостта на инвестиционния проект и интереса към него от всички негови участници. Ефективността на участието в проекта включва:
■ ефективност на участващите предприятия;
■ ефективността на инвестиране в акции на дружеството (за акционери на акционерни дружества);
■ ефективността на участието в проекта на структури от по -високо ниво, но по отношение на участващите предприятия (национални икономически, регионални, секторни);
■ бюджетна ефективност.
Оценката на ефективността на проекта се извършва на два етапа.
На първия етап се изчисляват показателите за изпълнение на проекта като цяло. За местните проекти се оценява само тяхната търговска ефективност и, ако се окаже приемлива, се препоръчва да се премине директно към втория етап на оценка.
За социално значими проекти тяхната социална ефективност се оценява преди всичко. В случай на незадоволителна обществена оценка, такива проекти не се препоръчват за изпълнение и не могат да отговарят на условията за държавна подкрепа.
Ако социалната им ефективност се окаже достатъчна, се оценява тяхната търговска ефективност. Ако търговската ефективност на социално значим проект е недостатъчна, се препоръчва да се обмисли възможността за използване на различни форми на неговата подкрепа, което би увеличило търговската ефективност на проекта до приемливо ниво.
Схема за финансиране на инвестиционен бизнес план
Втората стъпка е да се разработи схема за финансиране. На този етап се уточнява съставът на участниците и се определя финансовата осъществимост и ефективност на участието в проекта на всеки от тях.
За изчисляване на ефективността се предлага да се използват редица показатели, базирани както на прости (статични), така и на сложни (динамични) методи за изчисление. Всички разходи и приходи от реализацията на проекта през периода на фактуриране се представят под формата на парични входящи и изходящи потоци. Резултатът от паричния отток е реалният паричен поток, който е балансът на оттока и притока за отчетния период. Факторът време се взема предвид при определяне и анализ на резултатите от проекта на всеки етап чрез дисконтиране на паричните потоци, т.е. привеждане на техните стойности по различно време до текущата текуща стойност. Основният стандарт, използван за отстъпка, е дисконтовият процент. Има следните отстъпки: търговски, участник в проекта, социални и бюджетни.
Помислете за основните показатели, използвани за изчисляване на ефективността на инвестиционен проект.
Нетна печалба (NP, Нетна стойност, NV)представлява разликата между натрупаните парични приходи за проекта и натрупаните разходи, т.е. нетният доход е балансът на натрупания паричен доход. Нетният доход може да се изчисли по формулата
където NV -нетен доход;
R -приходи по години, генерирани от инвестиции; 1С -инвестиции по години; k = 1, 2, 3 ... NS -броя на стандартните периоди за изпълнение на проекта (продължителност, месеци).
За да бъде проектът признат за ефективен, нетният доход трябва да бъде положителен.
Нетна настояща стойност (NPV, кумулативен ефект, Нетна настояща стойност, NPV)представлява разликата между натрупания дисконтиран приход по проекта и натрупаната дисконтирана инвестиция, с други думи, нетният дисконтиран доход е балансът на натрупания дисконтиран доход.
NPVизползвани за сравняване на бъдещи приходи и инвестиционни разходи.
където ГРУ -нетен дисконтиран доход;
R -приходи по години, генерирани от инвестиции; d - процент на отстъпка: k = 1, 2, 3 ... NS -броя на стандартните периоди на изпълнение на проекта (години, месеци); 1С -размера на еднократната инвестиция.
Ако проектът включва не еднократна инвестиция, а последователно инвестиране на ресурси по време на NSгодини, тогава формулата има формата
Ако NPV>О, тогава проектът може да бъде приет.
NPV =О, проектът не е нито печеливш, нито нерентабилен.
NPV< О, тогава проектът трябва да бъде отхвърлен.
Ако NPVположително, проектът предоставя възможност за получаване на допълнителен доход над посочения коефициент на отстъпка. Ако NPVотрицателно, това означава, че прогнозираните парични постъпления не осигуряват минималната стандартна печалба и възвръщаемостта на инвестирания капитал. Ако NPVблизо до нула, това означава, че печалбата едва е обезпечена.
Този показател принадлежи към категорията абсолютни. Той показва как стойността на активите на компанията се увеличава от изпълнението на този инвестиционен проект. Колкото повече NPV,толкова по -добри са характеристиките на проекта. Този индикатор е адитивен във времето, т.е. NPVмогат да се обобщят различни проекти. Това е важно свойство, което ви позволява да го използвате при анализ на оптималността на инвестиционен портфейл.
NPVвзема предвид живота на проекта - всички приходи и разходи на всички етапи.
Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) е процент на дисконтиране, при който дисконтираната стойност на притока на реални пари е равна на дисконтираната стойност на изходящите потоци, т.е. в r = IRR, NPV= 0.
Икономически смисъл IRRкато този показател характеризира максимално допустимото относително ниво на разходите, което може да бъде свързано с даден проект. Например, ако проектът се финансира изцяло със заем от търговска банка, тогава стойността IRRпоказва горната граница на допустимото ниво на банковия лихвен процент, чието превишение ще направи проекта неизгоден.
Ако IRR> CK, тогава проектът може да бъде разгледан и приет, ако IRR> CK, тогава проектът е неприемлив, ако IRR = CK, можете да вземете всяко решение (CK - цената на инвестирания капитал).
Изчислено IRRкато изберете такъв процент на отстъпка, при който NPVе нула. Ако NPVе положителен, тогава се използва по -висок дисконтов процент. Ако NPVе отрицателен (при следващия процент на отстъпка), тогава IRRтрябва да е между тези две стойности. Точността на изчислението е обратно пропорционална на дължината на интервала. Ако NPVсе равнява на нула, тогава стойността на фирмата не расте, но и не пада. Ето защо IRRсе нарича още тестова отстъпка.
С помощта IRRможете да премахнете нерентабилни проекти или да ги класирате според степента на рентабилност. Той служи и като индикатор за нивото на риск. Нещо повече IRRнадхвърля цената на капитала, толкова по -голям е маржът на безопасност на проекта и по -малко ужасните колебания и грешки на пазара при оценката на стойността на бъдещите парични потоци.
Прост период на изплащане (Период на изплащане, PP) -това е периодът от първоначалния момент на инвестицията до момента на изплащане. Началната точка е посочена в заданието за проектиране. Точката на изплащане е най -ранният период от време в периода на фактуриране, след който текущият нетен доход NVстава и остава неотрицателен в бъдеще.
Алгоритъмът за изчисление зависи от еднаквостта на разпределението на прогнозирания доход. Ако доходът се разпределя равномерно през годините, тогава периодът на изплащане се изчислява чрез разделяне на еднократните разходи на размера на годишния доход. Ако печалбата е неравномерно разпределена през годините, тогава периодът на изплащане се изчислява чрез директно изчисляване на броя на годините, през които инвестицията ще бъде изплатена от кумулативния доход.
Период на изплащане, като се вземе предвид отстъпката (DPP) -това е периодът от първоначалния момент до момента на възстановяване, като се вземе предвид отстъпката. Моментът на възстановяване, като се вземе предвид дисконтирането, е най-ранният момент от периода на фактурирането, след което нетната настояща стойност става и остава неотрицателна в бъдеще. Алгоритъмът за изчисляване на този показател е същият като при определяне на простия период на изплащане, се използват само показателите за намаления паричен поток.
Необходимостта от допълнително финансиране (PF) е максималната стойност на абсолютната стойност на отрицателното натрупано салдо от инвестиционни и оперативни дейности. Стойността на PF показва минималния размер на външното финансиране на проекта, необходим за осигуряване на неговата финансова осъществимост. Следователно PF се нарича още рисков капитал. Трябва да се има предвид, че реалният обем на външното финансиране не трябва да съвпада с ПФ и по правило го надвишава поради необходимостта от обслужване на дълга.
Необходимостта от допълнително финансиране, като се вземе предвид отстъпката (DPF) - максималната стойност на абсолютната стойност на отрицателното натрупано дисконтирано салдо от инвестиционни и оперативни дейности. Стойността на DFT показва минималния дисконтиран обем външно финансиране на проекта, необходим за осигуряване на неговата финансова осъществимост.
Индекс на рентабилността на разходите - съотношението на размера на паричните потоци (натрупани приходи) към размера на паричните потоци (натрупани плащания).
Индексът на рентабилността на дисконтираните разходи е съотношението на размера на дисконтираните парични потоци към размера на дисконтираните парични потоци.
Индекс на възвръщаемост на инвестициите (ID) - съотношението на сумата от елементите на паричния поток от оперативни дейности към абсолютната стойност на сумата от елементите на паричния поток от инвестиционни дейности. Той е равен на съотношението на нетния доход (NP, ОУ)към натрупания обем инвестиции. Този показател се изчислява по формулата
където ID е индексът на възвръщаемост на инвестициите; NP - нетен доход; 1С -инвестиции през годините на инвестиционния цикъл;
Индексът на дисконтираната възвръщаемост на инвестициите (DIR) е съотношението на сумата на елементите на дисконтираните парични потоци от оперативни дейности към абсолютната стойност на дисконтираната сума на елементите на паричните потоци от инвестиционните дейности. IDD е равно на съотношението на нетния дисконтиран доход (NPV, YRU)към натрупания дисконтиран обем на инвестициите. Този показател може да се изчисли по формулата
където IDD е индексът на дисконтираната инвестиционна рентабилност; YRU -нетна настояща стойност;
1С -инвестиции по години от инвестиционния цикъл; G -отстъпка;
За да се приеме проект за разглеждане, е необходимо индексите на разходите и инвестициите да са по -големи от един. Индексите на рентабилност характеризират възвръщаемостта на инвестирания капитал на проекта. Индексите надвишават единица, ако нетният доход и нетната настояща стойност на проекта са положителни.
Препоръчва се да се вземе предвид несигурността при изчисляване на ефективността, т.е. непълнота и неточност на информацията за условията за изпълнение на проекта и риска, т.е. възможността за възникване на такива условия, които ще доведат до негативни последици за всички или отделни участници в проекта. Показателите за изпълнение на проекта, изчислени, като се вземат предвид несигурността и рисковите фактори, се наричат очаквани.
Препоръчва се да се използват следните методи за оценка на устойчивостта и ефективността на проекта при условия на несигурност:
■ съвкупна оценка на устойчивостта;
■ изчисляване на нивата на рентабилност;
■ метод за промяна на параметрите;
■ оценка на очаквания ефект, като се вземат предвид количествените характеристики на несигурността.
Всички тези методи, с изключение на първия, предвиждат разработване на сценарии за изпълнение на проекта в най -вероятните или най -опасните условия и оценка на финансовите последици. Това дава възможност, ако е необходимо, да се предвидят в проекта мерки за предотвратяване или преразпределение на произтичащите загуби.
Проектът се счита за устойчив, ако при всички сценарии се окаже ефективен и финансово осъществим и евентуалните неблагоприятни последици се елиминират чрез мерки, предвидени от организационния и икономически механизъм на проекта.
Рискът по проекта се отчита чрез коригиране на дисконтовия процент. Включването на корекция на риска обикновено се извършва, когато проектът се оценява по един сценарий. Стойността на корекцията на риска отчита три вида рискове, свързани с изпълнението на инвестиционен проект:
1) застрахователен риск;
2) рискът от ненадеждност на участниците в проекта;
3) рискът да не получите приходите, предвидени по проекта. Не се прави корекция за всеки вид риск, ако инвестицията е застрахована за съответното застрахователно събитие.
Горната структура на бизнес плана не е твърда. В зависимост от целта, мащаба, сложността на инвестиционния проект, броя на разделите, тяхното съдържание, дълбочината на изработване на материала може да варира, което ще се отрази в структурата и съдържанието на бизнес плана.
Широкото разпространение на персонални компютри доведе до използването на различни компютърни програми за финансови и икономически изчисления и инвестиционни проекти. На руския пазар в момента е широко разпространено разнообразие от софтуерни системи, предназначени за използване на различни етапи от изпълнението на инвестиционни проекти. Най -популярни са следните софтуерни продукти: COMFAR, разработен от организацията за индустриално развитие към ООН (C) NIDO); PROJECT-Expert, разработен от PRO-Invest-Consulting; Alt-Invest, разработен от Alt et al.
Максим Онищенко
Специално за Информационна агенция "Финансов юрист"
Повечето нови инвестиционни проекти, които нямат кредитна история и достатъчно обезпечение, могат да бъдат реализирани само за сметка на собствени източници или средства на частни инвеститори и фондации. Ако се планира привличане на инвеститори за стартиране на проект, тогава изпълнението на проекта до голяма степен зависи от успеха на представянето на проекта пред инвеститорите. Но как инвеститорите вземат решение да участват в проект и какви изисквания поставят?
Тези методи за анализ ще дадат възможност да се разбере как проектът зависи от промените в различни параметри, например от цената или обема на продажбите. Резултатите от анализа ще покажат на вас и на инвеститорите колко голям е маржът на безопасност и какво ще се случи с проекта и неговите финансови резултати, ако цената или обемът на продажбите спаднат с 10-15% или, напротив, нараснат; или разходите за инвестиции или заплати ще се увеличат (и така нататък за различни параметри).
Въз основа на оценката на риска е възможно да се коригира стратегията и да се изготви списък с компенсаторни мерки и да се идентифицират критичните рискове, на които трябва да се обърне специално внимание. Наличието на добре развит раздел за риска показва на потенциалните инвеститори, че подхождате към проекта с хладна глава и предвиждате сценарии за изравняване на ситуацията, ако нещо се обърка. Може би вече сте успели да преодолеете някои рискове - това също трябва да бъде записано в бизнес плана.
Оперативен (производствен) план
Този раздел описва плана за постигане на целите, заложени в проекта, и необходимите за това ресурси, както не-циркулиращи: сгради, оборудване, производствени съоръжения и други активи, така и циркулиращи: суровини, материали и др.
Необходимо е да се изработят доставчиците на ресурси и да се получат търговски оферти, посочващи условия и цени. Този раздел трябва да даде ясна представа за ключовите бизнес процеси на инвестиционните и оперативните етапи на проекта и достатъчността на наличните (прогнозни) ресурси за тяхното изпълнение.
Инвестиционен план
В инвестиционния план информацията за инвестициите е подробно обоснована: обемът и графикът на инвестициите, списък на необходимото оборудване, източници и условия за получаване на инвестиции. От този раздел трябва да стане ясно колко време ще отнеме инвестиционната фаза на проекта и какви дейности трябва да бъдат приложени на този етап. За представяне на този раздел често се използва инструмент като диаграма на Гант, който ясно показва графика за изпълнение на инвестиционната фаза на проекта и критичния път, който може да повлияе на увеличаването на сроковете за неговото изпълнение.
Финансов план
Финансовият план е най -важният раздел от бизнес плана. На този етап всички предпоставки, хипотези, факти и очаквания от проекта, получени при подготовката на предишните раздели, се дигитализират и се изчислява икономическата и инвестиционната ефективност:
- Изчисляване на приходите по проекта
- Изчисляване на разходите по проекта
- Анализ на разходите
- Изчисляване на преки и косвени разходи
- Изчисляване на инвестиционните разходи
- График за финансиране на проекти, като се вземе предвид съотношението на собствените и привлечените средства
- Отчет за финансови резултати и ключови показатели за икономическа ефективност (приходи, марж на печалбата, EBITDA, нетна печалба)
- Отчет за паричните потоци
- Изчисляване на показателите за инвестиционни резултати:
- Нетни парични потоци (NCF)
- Нетна настояща стойност на проекта (NPV)
- Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)
- Периоди на изплащане
- Индекс на рентабилност (PI)
- И други показатели
- Изчисляване на анализа на чувствителността на проекта
- Оценка на бизнес стойността.
Как трябва да изглежда бизнес планът?
- Краткост и информативност... Бизнес план за инвеститорите не трябва да бъде претоварен с ненужна информация. Необходимо е информацията в проекта да се представя последователно и логично.
- Визуализация... Визуалната информация е по -лесна за възприемане от мнозина. Ето защо е препоръчително да включите инфографики, диаграми, диаграми в бизнес плана.
- Източници на... Когато се позовавате на цифри и данни, които са значими за проекта, трябва да се посочат източници на информация. Разбира се, могат да се цитират само достоверни източници.
- Простота... Не претоварвайте проекта с техническа терминология, за да впечатлите потенциален партньор. Това може да предизвика негативизъм. Нашата препоръка е да пишете по такъв начин, че да могат да бъдат прочетени и разбрани не само от професионален инвеститор, но и от всяко лице, далеч от бизнеса.
Структура на бизнес план
Броят, обемът и съдържанието на раздели в бизнес план могат да варират в зависимост от целите на конкретен проект. Но, като правило, следните раздели трябва да бъдат отразени в бизнес плановете за инвеститори:
- Обобщение на проект
- Описание на проекта
- Екипът на проекта
- Пазарен анализ
- Маркетингов план
- Оперативен (производствен) план
- Инвестиционен план
- Финансов план
Що се отнася до обема, той зависи от целите на проекта. При писане на бизнес план е препоръчително да се придържате към следната рамка: най-малко 15 страници (трудно е да се представят внимателно разработени данни в по-малък документ) и не повече от 40-50 страници, така че да могат да бъдат усвоени в рамките на максимум 1 час четене.
Добре проектираният проект може да насочи инвеститорите към положително решение да участват във вашия проект. Но, за съжаление, не можете да изтеглите качествен документ от интернет, а закупуването на готов бизнес план ще изисква значителни ревизии и разходи за труд. Ако наистина сте се заели с привличането на инвестиции и сте решили сами да напишете проекта, погледнете проекта критично, през очите на инвеститорите и не забравяйте да използвате съветите на професионалисти.
ПОРЪЧАЙТЕ ОБАЖДАНЕ ЗА КОНСУЛТАЦИЯ СЪС СПЕЦИАЛИСТ
